东阳光2023年年度董事会经营评述

（原标题：东阳光2023年年度董事会经营评述）

东阳光（600673）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　2023年，外部经济形势依旧严峻，虽然国内需求在逐步恢复，但贸易局势紧张和相关产业去库存等问题，给国内企业经营带来一定的压力。面对复杂的内外部环境，公司通过科技创新、工艺改进、市场开拓等多种方式提升生产经营质量，挖掘内部潜力，优化客户结构，加强回款管理，推动企业稳健发展。

　　报告期内，由于消费电子市场整体持续低迷，叠加锂电池企业去库存等影响，市场需求下滑明显，对电子元器件和高端铝箔类的需求同步减少，导致电极箔、电容器、电子光箔等核心产品销量下降。为此，公司电容器相关产品在保持原有消费电子领域份额的基础上，积极拓展工控领域份额，优化产品结构，拓展客户群体，以增强公司抗风险能力。同时，新能源产业链下游去库存导致中上游材料持续下跌影响，行业竞争加剧，导致产品整体盈利能力下滑。化工新材料板块受全球经济低迷、出口业务以及房地产市场不景气等影响，行业需求放缓，市场供需关系影响导致产品价格大幅下滑，而2022年同期化工产品价格处于相对高位，导致业绩同比出现下滑。能源材料板块中，煤炭市场呈现价格下行趋势，正极材料受主材碳酸锂价格剧烈波动，叠加行业规划产能释放，下游市场观望情绪较重，竞争对手价格战等多重因素的影响，业绩整体较去年同比下滑。

　　此外，报告期内，公司对限制性股票激励计划、员工持股计划事项确认股权激励费用，以及基于谨慎性原则，对桐梓县狮溪煤业有限公司拥有的天生桥-中山煤矿及陶家寨煤矿两处探矿权全额计提减值准备，均影响公司当期损益。

　　1、扩大生产能力，推动核心产业

　　报告期内，公司持续推进各投资、建设等经营项目进展。其中，积层箔项目在内蒙古乌兰察布正式开工建设，达产后一期项目将年产能达2000万m，目前该项目已完成主厂房建设。公司持续推进在浙江东阳的铝电解电容器、超级电容器生产基地的建设工作，厂房已完成建设并部分投入使用，已开始正式生产并处于产能爬坡阶段。公司与璞泰来（603659）的合资公司乳源东阳光氟树脂有限公司2万吨/年PVDF的扩产项目进展顺利，一期项目已完成建设，进入生产阶段并完成产能爬坡；二期项目已完成施工并开始试产。

　　公司控股子公司狮溪煤业取得贵州省自然资源厅颁发的《贵州省桐梓县洪村坝-大竹坝煤矿采矿许可证》和《贵州省桐梓县文笔山-瓦窑坪煤矿采矿许可证》，将进一步增加公司煤炭产能，提升公司能源板块业务可持续发展和提高核心竞争力。此外，公司和遵义市政府、广汽集团的战略合作取得进展，合资子公司贵州省东阳光新能源科技有限公司竞得贵州省桐梓县狮溪铝多金属矿（含锂）探矿权，目前已签署了《探矿权出让合同》，正在办理探矿权许可证等手续。

　　2、政策优惠赋能产业链，推动公司高质量发展

　　公司子公司内蒙古乌兰察布东阳光化成箔有限公司获得了内蒙古自治区能源局的批复，可按照战略性新兴产业参与蒙西电力市场交易，有效降低了公司用电成本，有助于提高公司的市场竞争力，推动公司电子元器件-电容器产业链的全链创新升级，提高公司盈利能力。

　　近期，在国家工业和信息化部组织开展的第八批制造业单项冠军企业遴选认定工作中，公司子公司乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司（中高压腐蚀箔）成功入选国家级制造业单项冠军企业名单。公司将坚持走技术差异化道路，持续研发投入以及技术工艺改进，提高公司产品核心竞争力，巩固公司在细分领域相关市场份额，推动公司高质量发展。

　　3、深入绑定下游头部客户，提升整体市场竞争力

　　报告期内，公司与头部客户达成战略合作，充分利用东阳光的新能源上游材料和电子元器件产业链优势、头部客户的汽车零部件产业链优势以及双方的客户优势，围绕新能源汽车及其核心零部件产业链，后续将通过技术、产品、市场以及资本等方式探讨全面战略合作。

　　（1）针对现有新能源汽车核心材料、关键器件及应用领域展开合作，头部客户将积极向其体系内目标市场开展推介工作，努力支持东阳光拓展相关市场、增加配套份额，促进多方合作，进行资源整合，打造新能源汽车“核心材料/关键器件-核心部件”的产业供应链。

　　（2）针对新能源汽车领域的其他核心部件、关键器件、核心材料等，建立联合开发工作机制，进行联合开发和应用推广。

　　（3）通过资本合作共同拓展新能源汽车市场，实现做大做强的合作方案。

　　4、配额方案落地实施，公司制冷剂业务迎高增长

　　2023年11月，生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，公司三代制冷剂获得配额约4.8万吨，此外公司计划通过跨品种转换、同品种转让、合作交易和购买等方式进一步增加配额额度，完成后预计将拥有三代制冷剂配额5.5万吨左右，配额情况位居国内第一梯队。后续随着HFCs配额政策的进一步实施，供需关系将进一步改善，市场格局将趋于稳定，行业盈利水平将显著提升，公司三代制冷剂经营及业绩也将迎来高增长。

　　5、回购股份传递坚定信心，长效激励推动健康发展

　　鉴于对公司未来发展前景的坚定信心和对公司长期价值的高度认可，为充分维护公司和投资者利益，稳定投资者预期，增强市场信心，在考虑公司财务状况的情况下，公司于报告期内开展并完成了股份回购，使用资金总额29,996.19万元，本次回购的股份将用于员工持股计划或股权激励。

　　报告期内，公司2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件达成，共计84名激励对象涉及215.32万股限制性股票上市流通。公司员工持股计划完成了相关的股份过户，并于2023年8月进行了员工持股计划预留份额的分配工作。为了建立和完善企业和员工的收益共享机制，激励员工更好地奋斗，推动企业长期、持续、健康发展，公司未来将持续推出股权激励和员工持股计划，以不断吸引和留住优秀人才，保障公司可持续高质量发展。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　（1）电子元器件行业

　　公司的核心产业链为“电子光箔-电极箔（包含腐蚀箔和化成箔）-铝电解电容器”为一体的电子元器件产业链，相关产品属于电子元件材料制造行业，为电子信息制造业的细分行业。国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》将新一代信息技术、高端装备制造、新材料等产业的发展上升到国家战略层面，同时也将电容器铝箔列为战略性新兴产业重点产品。而铝电解电容器广泛应用于消费电子产品、通信产品、电脑及周边产品、工业控制、节能照明等领域，以及工业变频、高效节能灯、电动汽车等节能环保新产品的开发，铝电解电容器的应用领域广阔。电极箔为铝电解电容器的关键元器件，铝电解电容器为电子整机的关键电子元件，电极箔和铝电解电容器的性能和品质直接影响电子产品、节能新产品、逆变器、工业用大型电源和数控设备等下游终端市场产品性能的改进，其技术水平在一定程度上影响上述产业升级，在当前国际政治经济形势以及国家政策大力支持新兴产业发展的大环境下，国内包括电极箔及铝电解电容器行业在内的电子元器件行业将迎来转型升级的历史性机遇，同时也面临巨大的挑战以及更高的要求。

　　报告期内，受到全球经济环境、行业周期等影响，电子消费行业全年整体景气度未得到明显改善。根据多家市场调研机构发布的数据，智能手机及以平板电脑等为代表的消费电子终端产品出货依然下滑。根据国际数据公司（IDC）发布的《全球手机季度跟踪报告》的初步数据，2023年全球智能手机出货量同比下降3.2%，为近十年来最低的全年出货量。同时工业市场需求不及预期，市场需求整体下滑明显。新能源产业链下游以去库存为主，对中上游材料需求下降，导致中上游材料价格持续下跌。

　　面对当前铝电解电容器及电极箔的供需形势，有利于拥有研发能力较强、技术水平较高、具备产业链优势、环保治理能力等较强的竞争优势及抗风险能力的电容器、电极箔生产企业发展。

　　（2）氟氯化工行业

　　1）制冷剂行业

　　我国制冷剂行业正经历着第二代制冷剂加速削减和淘汰、第三代制冷剂步入配额制度管制工作、第四代制冷剂尚未能推广适用的阶段。当前第三代制冷剂为我国目前的主流制冷剂，但因近几年配额制争夺额度，市场大打价格战，竞争激烈，随着基线年期结束以及最终配额分配方案确定，行业迎来拐点和价差修复，同时在第二代制冷剂配额持续缩减和第四代制冷剂高成本、应用受限的背景下，第三代制冷剂行业迎来长期向上的景气周期。

　　制冷剂是各种热机中借以完成能量转化的媒介物质，需要具备优良的热力学特性、热物理性能、化学稳定性、经济性和环保性。随着臭氧层破坏和全球气候变化等环境问题愈演愈烈，对制冷剂品种的选择和未来发展方向愈发注重环保性。制冷剂行业至今已经历了四代产品的发展，第一代制冷剂（CFCs）因严重破坏臭氧层已被淘汰；第二代制冷剂（HCFCs）因破坏臭氧层且温室效应值较高,根据《蒙特利尔议定书》规定，已逐步削减淘汰；第三代制冷剂（HFCs）是当前的主流，安全且不破坏臭氧层，但其温室效应值较高，根据《基加利修正案》规定后续也将逐步削减；第四代制冷剂（HFOs、HCs）凭借其良好的环保特性（ODP值为零，极低的GWP值），已在部分发达国家得到应用，但受到供应量较小及价格较高等因素的影响未能在全球范围内形成较大市场，尚处于探索阶段。因此，未来较长一段时间来看，第三代制冷剂依旧是制冷剂的主力产品，同时第四代制冷剂因其卓越性能与环保性成为第三代HFCs制冷剂的绿色替代方案，长期来看是制冷剂行业的发展契机。

　　根据《基加利修正案》对温室气体氢氟碳化合物（HFCs）的管控要求，我国作为第一组发展中国家，从2024年起将受控用途HFCs生产和使用冻结在基线水平（2020-2022年三年生产量平均值）。2029年HFCs削减和淘汰10%，2035年削减和淘汰30%。2040年削减和淘汰50%，2045年削减和淘汰80%。2023年8月9号，生态环境部正式召集50余家国内HFCs生产企业和相关协会召开《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》（初稿）行业交流会，就HFCs配额方案与生产企业进行了交流。2023年11月，生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，配额分配方案正式出台，市场竞争环境得到改善，第三代制冷剂价格重回理性发展的轨道。盈利能力较差、规模较小、利用率过低的产能将逐步退出市场或被大企业整合，行业集中度进一步向龙头公司集中。

　　2）氟化冷却液行业。　　随着AI、云计算、大数据以及区块链等技术的迭代发展，数据中心算力需求旺盛以及服务器芯片功率大幅增加，传统的风冷散热技术已经难以解决高热密度散热问题，采用效率更高的液冷散热技术是解决散热压力和节能挑战的主流发展方向。

　　液冷散热技术分为冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷，其中浸没式液冷主要使用电子氟化液作为冷却介质，电子氟化液是一种高稳定性的含氟或全氟液态物质，其透明、无味、不可燃、低毒性、无腐蚀性、运行温度范围广、热稳定性和化学稳定性高，且具有优异的介电常数、理想的化学惰性的优良的导热性能，因其对环境友好，兼容性强而广泛用做5G、物联网、大型数据中心及人工智能超算中心等服务器散热用途。根据《中国液冷数据中心发展白皮书》，考虑到液冷对传统市场进行替代，预计2025年，保守测算下中国液冷数据中心市场规模将达1283.2亿元，其中浸没式液冷市场规模将达526.1亿元，浸没式液冷数据中心占比将从2019年的18%左右提升至2025年的40%左右。中国移动（600941）、中国电信（601728）、中国联通三家运营企业发布了《电信运营商液冷技术白皮书》，电信运营商现阶段主要推进冷板式液冷与单相浸没式液冷两种技术路线，未来将共同联合产学研上下游，全力打造高水平液冷生态链，在浸没式液冷方面，推进形成标准统一化、产品国产化、实施工程化、推广规模化的发展格局。

　　公司拥有华南地区唯一完整的氯氟化工产业链，具有自主研发的核心技术，具备区域、客户资源、产业链及技术等核心竞争力，目前在行业中已取得较为靠前的地位。此外，公司已积极储备第四代制冷剂技术以及布局了主流氟化冷却液全氟聚醚和六氟丙烯三聚体，以应对行业的未来发展和产业的可持续发展,在当前竞争格局中有较强的优势。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　1、公司主营业务情况

　　报告期内，公司的主营业务包括电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大板块，具体情况如下：

　　（1）电子元器件

　　产品主要为铝电解电容器用电极箔（包含腐蚀箔和化成箔）、积层箔、铝电解电容器、软磁材料等研发、生产与销售。其中电极箔是铝电解电容器的关键原材料，其在很大程度上决定了铝电解电容器的性能与品质。公司产品覆盖低压、中高压全系列，产能规模全球领先，产品技术国内领先，是国内最大的化成箔工厂，客户群体均为全球知名的铝电解电容器企业，包括日本NCC、RUBYCON、NICHICON、TDK，韩国的三和及三莹，台湾金日、立隆、丰宾以及国内的艾华集团（603989）、江海股份（002484）等；积层箔为公司与日本东洋铝业经过多年共同研发的新一代电极箔产品，具有高比容、体积小以及环保等明显优势，目前公司积层箔已基本具备了量产推广条件，并在乌兰察布市投资新建积层箔生产线，投产后将成为公司新的利润增长点；铝电解电容器产品种类丰富，包括引线型、焊针型、焊片型、螺栓型非固体铝电解电容器，引线型、贴片型导电高分子固体铝电解电容器，引线型双电层电容器等，产品广泛应用于消费电子、新能源、汽车电子、人工智能、通信、工业变频器、安防系统、医美器械、物联网等领域，客户包括三星、海信、TCL、视源及固德威等。

　　（2）高端铝箔

　　产品主要为电子光箔、亲水箔、钎焊箔、电池铝箔等。其中电子光箔是高纯铝板锭经过压延、轧制后的深加工产品，其质量水平直接影响下游电极箔乃至铝电解电容器的性能指标，目前公司拥有国内最大的电子光箔加工基地，是国内高品质电子光箔主要生产商，产品主要自用于制造化成箔。亲水箔主要用于空调热交换器（冷凝器和蒸发器）的制造，经过多年的自主开发，公司在空调箔、亲水箔的生产工艺技术处于国内领先、国际先进水平，产品稳定供货给格力、美的、松下、LG、海尔、海信等国内主流空调生产企业；钎焊箔是铝箔产品中的高附加值材料，广泛用于高端汽车热交换器、中央空调等领域。公司通过引进日本钎焊箔先进技术，产能规模和技术水平领先，主要客户包括世界汽车零部件的顶级供应商日本电装、德国马勒贝洱、法国法雷奥、韩国翰昂等，后续将加强在新能源汽车领域的布局，进一步提高产品市场占有率；电池铝箔主要用于锂电池中的正极集流体和外包材料，集流体为锂电池关键部件，决定了电池充放电性能和循环寿命，公司产品主要面向日系客户松下、村田等行业高端客户。

　　（3）化工新材料

　　产品主要包括氯碱化工（600618）产品、新型环保制冷剂等。其中氯碱化工主要生产用于公司电极箔腐蚀工序所需的高纯盐酸和烧碱，同时生产液氯、双氧水及甲烷氯化物。公司拥有广东省最大的氯碱化工生产基地，产品面向化工、食品、造纸、农药、电子科技、芯片制造、光伏产业、污水处理、消毒杀菌等多个行业，现已经成为玖龙纸业、蓝月亮、新宙邦（300037）、金发科技（600143）、广州自来水等国内知名企业及各行业龙头企业的合作伙伴。此外，公司生产的新型环保制冷剂，广泛用于新冷冻设备上的初装和维修过程中的再添加，目前公司与国内外众多空调生产企业建立了密切合作关系，包括格力、美的、海尔、海信、日本大金、韩国三星、美国霍尼韦尔等，随着制冷剂配额争夺结束，在当前二代加速淘汰，三代产能冻结，四代尚未完全成熟时期，第三代制冷剂在较长时期内依旧是制冷剂的主力产品，市场情况短期内有望保持向好趋势。

　　公司作为华南地区唯一拥有完整氯氟化工产业链的生产企业，现有第三代制冷剂产能6万吨，其中R32产能3万吨，R125产能2万吨，R134a产能1万吨。先后申请专利50余项，其中自主研发的R125催化剂先后获得：2018年度中国石油和化学工业联合会科技进步奖三等奖、2019年度广东省优秀科技成果奖、2022年度中国氟硅行业专利奖优秀奖，2022年度第二十四届中国专利奖优秀奖等，相关R125产品运行周期长，催化剂寿命好，产品品质优良，生产成本相对较低。

　　（4）能源材料

　　产品主要包括磷酸铁锂、三元材料等，以及规划中的锂资源相关产业。公司的磷酸铁锂及三元材料在低温性能、倍率、加工性能与内阻上具备较为明显的优势。公司现有的P系列产品定位储能和动力电池，低温性能国内领先。E系列产品适用于高功率电池，倍率性能、低温性能、加工性能、内阻性能全球领先。公司是国内少数几家同时掌握磷酸铁锂、三元材料、磷酸铁、三元前驱体量产技术和量产能力的企业之一，可以根据产品的性能要求快速、准确的对磷酸铁、三元前驱体的关键指标进行调控，因此公司新产品开发速度会明显优于主要竞争者。公司在磷酸铁锂领域已掌握产品核心技术，形成一定产能规模并稳定供应下游客户，目前已批量出口至海外市场。公司与瑞浦兰钧、南都电源（300068）、珠海鹏辉等客户建立了良好的合作关系。此外，公司为进一步完善在锂电新能源产业链的战略布局，与广汽集团、遵义市人民政府就推进锂资源相关产业达成战略合作意向。

　　2023年3月28日，贵州省东阳光新能源科技有限公司就入驻桐梓县投资建设铝多金属矿资源开发项目相关事项与桐梓县人民政府签订了《桐梓县铝多金属矿资源开发项目招商引资协议》。贵州省东阳光新能源科技有限公司或其关联方综合矿产储量、品位、开采技术成熟度、综合成本等因素研判后，在具备开发价值的条件下，根据矿产资源的开采、提炼及深加工进展情况及产业需求，在桐梓县境内实施铝多金属矿勘探、开采和后续开发利用项目，统筹规划，在遵义市境内（同等条件下优先考虑桐梓县）实施动力电池等产业链建设项目,以及设立新能源（001258）技术创新西南研究中心。目前，公司合资子公司贵州省东阳光新能源科技有限公司已竞得贵州省桐梓县狮溪铝多金属矿（含锂）的探矿权，正在办理探矿权许可证等手续。

　　2、经营模式

　　公司主要采取以销定产的生产模式，由生产科根据销售部门提交的客户订单进行订单评审，将评审结果反馈至销售部门及客户，确定订单情况后制定生产计划并实施，保证公司库存处于合理范围区间。生产中涉及对外采购的原材料，由生产部门根据订单情况、库存情况、历史需求等因素确定采购数量需求形成采购指令，采购部门根据生产部门下达的指令进行采购。

　　产品销售主要采用直销方式，产品直接向下游企业客户销售。目前公司已与国内外知名企业建立稳定、良好的供销关系，客户包括国内外知名铝电解电容器制造企业NCC、RUBYCON、NICHICON、国内知名铝电解电容器制造企业南通江海电容器股份有限公司、万裕等，顶级汽车零部件供应商日本电装、德国马勒贝洱、法国法雷奥、韩国翰昂等，和国内主流空调生产企业格力、美的、松下、LG、海尔、海信等。公司通过与日本UACJ株式会社、台湾立敦科技股份有限公司的合作，借助其全球销售渠道，拓展公司产品的销售范围。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、研发创新优势

　　建立研发平台，以创新能力推动创新发展。公司以强大的创新研发能力作为公司核心竞争力，下设研究院，经过多年潜心研发，已拥有持续的、系统的研发能力，为公司持续发展作出了巨大贡献。公司被评为国家技术中心（“广东省工程技术研发中心”），主要围绕以电极箔、电容器、超级电容器为主的电子材料和包括锂电池正极材料、电解液、含氟新材料等在内的电池材料等领域进行创新研发。研究院建立了科学、完善的研发管理体系，依托8000㎡的先进研发实验室、进口设备以及优秀的研发人才，为研发具有自主知识产权的新产品与新技术奠定坚实基础。

　　此外，公司与南方电网电力科技股份有限公司、南方电网调峰调频（广东）储能科技有限公司、惠州亿纬锂能（300014）股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司、上海良信电器股份有限公司和杭州科工电子科技有限公司等主体共同投资设立广东新型储能国家研究院有限公司（以下简称“国研院”）。国研院已于2023年获得工信部批复组建国家地方共建新型储能创新中心，是新型储能领域唯--个国家创新中心，也是广东省首家国家地方共建制造业创新中心。股东单位业务涵盖新型储能材料-器件-系统集成-投资运营-梯次利用等领域，同时整合了业内知名的储能产业链上下游企业和相关国家级科研单位，是未来全省乃至全国储能产业链标准的制定者。国研院公司将针对储能领域的其他核心部件、关键器件、核心材料等方面进行联合开发和应用推广，致力于打造研发-测试-中试-实证为一体，具有全球影响力的产学研用协同创新基地。本次合作有利于公司通过国研院丰富的产业链上下游产学研用各环节资源，协同开展技术研发、成果转化和市场开拓，加强公司与产业链上下游头部企业的绑定。

　　公司作为股东单位中唯一一家储能材料企业，未来将积极参与储能材料标准的制定与产品的示范应用，可以显著提升公司的战略与形象，树立行业领导品牌，抢占市场先机。依托国研院公司的平台资源整合国内外的高层次专家资源，提升现有产品的行业竞争力，提升东阳光的研发能力和产品的技术含量。

　　2、对外合作优势

　　公司经多年研发与发展，在电子元器件、高端铝材等领域已形成自主核心技术。为进一步提高公司研发实力，公司积极与拥有先进技术的国内外知名企业与机构展开技术合作，同时引进大量国内外知名的专家教授进行技术指导，推动公司研发项目的开展。目前公司分别与日本最大的铝加工企业株式会社UACJ、台湾上柜公司立敦科技股份有限公司在电子箔、钎焊箔、电池箔、电极箔领域建立了长期稳定的技术合作关系；与全球第三大铝浆及铝粉生产企业东洋铝业株式会社在具有更高附加产值的粉末积层箔项目上开展研发合作；与上海璞泰来新能源科技股份有限公司就PVDF在新能源锂电池领域的应用开展了深入的研发合作，构建完善的涂覆材料、粘结剂供应链体系。后续，公司将依托于自身研发技术和资源，以替代进口为目的，紧跟下游终端市场需求，在提高公司产业竞争力的同时，继续积极寻求合作机会，加强与相关行业头部企业的绑定，形成研发、生产、销售一揽子的深度合作关系，推动公司高质量可持续发展。

　　3、产业链和产业协同优势

　　延伸产业链，以产业协同发展推动产业转型与升级。公司通过自主研发和技术合作，不断完善现有业务上下游产业链。经过多年深耕，公司从传统铝箔加工逐步向电子元器件、高端铝箔领域发展，重点突破了化成箔的核心技术，逐步建立了“电子光箔-腐蚀箔、积层箔-化成箔-铝电解电容器”为一体的电子元器件产业链。另一方面，因电极箔的腐蚀化成工序中需要用到较大量的氯碱化工产品，公司亦投入布局了氯碱化工业务，并逐步发展出氯碱化工-甲烷氯化物-氟化工（主要为新型环保制冷剂）-氟精细的氯氟循环经济产业链。经过十余年的发展与协同，公司已形成较完善的上下游产业链布局，有利于把控公司产品质量、生产工艺及成本，同时借助产业上下游联动推动公司产业布局。

　　4、丰富的产品线及产品储备优势

　　优化产品储备，以创新能力与技术合作保证公司可持续发展。公司在做大做强公司具有核心竞争力产品的同时，依靠公司强大的研发实力及技术合作，不断向下游高附加值的新兴产业延伸，优化公司产业布局。根据公司长期发展战略规划，公司已逐步落实向新能源、新材料行业的延伸，目前已布局了积层箔、锂电池、氟精细、电池铝箔（涂碳箔）、电容器、超级电容器等多类产品在研，为公司在未来相关产业领域抢占市场份额提供有力支撑。

　　在氟精细化工领域，公司积极布局第四代制冷剂及以数据中心用电子氟化液领域相关产品。目前，公司已与国内相关高校和科研院所开展第四代制冷剂的研产合作。同时，公司布局的主流电子氟化液全氟聚醚和六氟丙烯三聚体中，全氟聚醚已经储备了中试技术，六氟丙烯三聚体已经储备商业化工艺技术和具备产业化落地基础，目前已经组建了市场和技术推广团队，正在推广阶段，为后续市场快速扩大规模，抢占市场份额，分享行业增长红利打下基础。

　　5、环保优势

　　坚持高标准的环保原则，以环保生产作为企业长期可持续发展的基石。随着国家环保治理的深入落实，环保治理能力已然成为企业不可或缺的竞争力体现。公司长期严格坚守高投入、高标准的环保治理原则，遵循循环经济的理念，每年均投入专项环保资金用于节能减排设施的更新和维护，积极推进企业清洁生产，促进生产过程中产生的废弃物的资源化，实现废弃物的综合利用，进而控制和减少污染物排放，提高资源利用率。经过长时间环保优势的积累，公司各项环保指标均符合相关要求，未发生重大环境污染事故和特别重大环境污染事故。在国家环保监管整治常态化的态势下，经过长时间环保优势的积累，公司显著的环保治理优势和成果将形成强劲的竞争力。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　（1）本报告期内，公司实现营业收入10,853,708,505.08元，同比下降7.23%；实现归属于母公司所有者的净利润-294,316,016.90元，同比下降123.67%；扣除非经常性损益后的净利润-440,393,495.02元，同比下降146.31%；经营活动产生的现金流量净额409,999,034.31元，同比下降64.77%。

　　（2）报告期末公司资产总额24,951,869,986.46元，比上年末增长1.88%；负债总额14,808,378,059.21元，资产负债率为59.35%，比上年末上升0.92个百分点；归属于母公司所有者权益合计为9,802,127,234.31元，比上年末增幅0.50%。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　公司核心产业属于电子元件材料制造行业相关情况如下：

　　随着传统消费类和工业类电子产品的升级换代，绿色节能领域、新一代通讯领域等新兴细分产业的加快发展以及5G、工业互联网、智能化升级和数字新型基础设施的快速推进，对铝电解电容器的性能提出更高的要求，其市场需求将持续增加，相应为电极箔行业带来了持续增长的市场需求，行业总体呈现稳步发展的态势。因此，长远来看，电极箔及铝电解电容器行业将面临良好的发展契机以及广阔的市场空间。

　　近年来，随着新一代电子信息技术及新能源、新材料等产业的快速发展，全球铝电解电容器向中国大陆的转移，推动国内铝电解电容器和电极箔行业的快速增长。目前随着国家供给侧改革进程加速、推动环保整治常态化以及国内铝电解电容器厂商技术的不断进步，国内市场逐步向中高端市场发展，行业内缺乏抗风险能力和竞争力、环保治理不达标的生产企业遭受淘汰或被关停取缔，行业内资源得到整合，未来市场竞争将集中于行业头部企业之间。

　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》提出发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、新能源、新材料、高端设备、新能源汽车等战略性新兴产业，同时提出深入实施制造强国战略，推动产业基础高级化、产业链现代化，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。

　　工业和信息化部、财政部印发的《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，支持电子元器件等电子信息制作业企业布局发展，推动企业融通发展，优化完善产业政策环境，促进产业经济平稳运行，实现高质量发展。在当前国际政治经济形势以及国家政策大力支持新兴产业发展的大环境下，国内包括电极箔行业在内的电子元器件行业将迎来转型升级的历史性机遇，同时也带来了巨大的挑战以及更高的要求，必须全面提升各类产品的性能与可靠性，掌握关键技术诀窍，弥补短板，提高产品附加值，同时加强与上下游领域的产业协同和技术合作攻关，实现共同发展。

　　未来随着国家“十四五”规划的深化落实，对企业研发生产技术及产品质量和性能要求不断提高，加快淘汰不具核心竞争力的企业，进一步整合行业内部资源，将有利于拥有成本优势、环保治理能力强、具备核心技术能力和产业链资源优势的企业的发展。

　　(二)公司发展战略

　　东阳光长期坚持以研发创新为核心，依靠高端的人才配备、先进的软硬件设施以及扎实的研发实力保持公司的持续发展。公司以产品发展趋势为引导，以市场、客户需求为导向，通过自主研发、与国内外领先技术建立长期合作关系等方式，不断提高公司在原有产业上的技术与工艺，提高原有产品品质和技术含量，巩固公司原有产业的市场地位。同时，依托公司相对成熟的产业链群继续向细分领域延伸，逐步优化公司产品组合，提高公司核心竞争能力。

　　目前公司已拥有全球唯一的“电子光箔-腐蚀泊（积层箔）-化成箔-铝电解电容器”的一体化电子元器件产业链、空调热交换器产业链和氯氟循环经济产业链，且在相关核心产业领域取得举足轻重的发展地位。同时，在“十四五”时期，公司将紧跟国家深入实施制造强国战略以及发展壮大战略新兴产业的步伐，在精细制造成熟产业、巩固国内细分市场的同时，深化相关产业链上下游的整合，向更具附加价值的电子氟化液、氢氟醚、全氟己酮等氟精细化工延伸，并积极在变频储能、新能源汽车等新能源领域拓展新业务，坚持创新，通过持续加大研发投入，引进、培养优秀的研发人才，掌握关键核心技术，大力推动公司在研项目，孵化优质产业并逐步淘汰落后产能，调整并优化公司的产业结构，将公司打造成为面向新能源应用领域的平台型新材料公司，为大客户实现全系列新能源产品一揽子供应，实现多方共赢，并为股东及社会创造更高的经济效益。

　　(三)经营计划

　　2024年，公司将主要按以下两个方向开展工作：

　　1、加强研产销有效协同，完善营销组织架构体系

　　为了进一步配合生产部门加快交付时间，降低生产成本，提高生产效率。公司将通过完善激励机制，促使销售员工积极了解客户及终端市场发展方向，建立以技术来绑定客户的理念，配合研究院开发出符合市场需求的产品；做到以市场为中心，以满足客户需求为出发点，以技术为支撑，以效益为目标，提升产品利润，稳定提高产品质量和订单交付率，从而有效支撑经营目标的实现。

　　公司计划对现有营销组织架构进行变革，组建专业负责市场运营相关部门，发现、挖掘、调研和分析市场机会，对市场、原材料、竞争对手的数据收集，以及分析政府对产业的相关政策和行业发展趋势，为销售和研发工作的开展提供方向。计划组建专业服务大客户相关部门，集中公司整体的资源优势，从战略上重视大客户，深入掌握、熟悉客户的需求，有计划、有步骤地开发、培育和维护对公司的生存和发展有重要战略意义的大客户，为大客户提供优秀的产品及解决方案，紧跟大客户的战略发展方向，建立和维护好客户关系，帮助公司建立和确保在行业内的竞争优势。

　　2、因时、因事制宜，积极制订经营改善措施

　　（1）电子元器件板块

　　在电极箔业务领域：1）全力保证出口订单交货，加大电极箔的出口占比；2）加大大客户合作力度，争取获得更多的大客户订单；3）积极争取进入战略新兴产业目录，并通过推广节能工艺，降低用电成本，提高产品竞争力。

　　在电容器业务领域：1）消费领域挖掘老客户潜力，在性价比、交期、品质和服务等方面继续优化，争取市场份额；2）在光伏领域挖潜老客户，推动新客户审核认证，争取尽快获得批量订单；3）开拓海外客户，参与国际市场；4）布局积层箔电容器，产品覆盖光伏、新能源汽车、数据中心等领域，后续将加快推动产品认证，实现量产；5）加强销售队伍建设，加快新客户开发进度，完善激励和业务费结算政策，充分发挥销售队伍积极性，不断加强市场推广力度，提升新能源客户占比，以扩大客户基数及技术推广，增加销售，提升利润。

　　（2）高端铝箔板块

　　公司将积极推动技术与销售联动争取订单，将市场需求放在首位，及时调整定价策略以确保产品的市场竞争力、满负荷生产，努力达成全年销售目标；持续推进精益管理，苦练内功，坚持走差异化和高品质路线，提高市场竞争力；

　　在电子光箔领域，对外扩大市场份额，对内做好电容器产业链保供工作，确保销量最大化；在钎焊箔领域，重点做大优势产品MB翅片箔，大力推进重点客户电池水冷板项目；在电池箔领域，重点配套涂碳箔做大做强，扩大日系客户的销售，协助宜都电池箔尽快投产、做好国内客户技术认证工作。

　　（3）化工新材料板块

　　在氯碱化工领域：1）加强工艺和安全管理，保证生产装置满负荷运行，保质保量完成生产任务；2）积极开拓下游市场，开发更多优质客户；3）加强节能降耗技改和采购成本控制，降低生产成本。

　　在氟化工领域：1）积极开发海外新客户，加大韩国及土耳其等海外客户的产品供应；2）提高差异性产品的销量，如R134a气雾瓶及小钢瓶、吨钢瓶产品。3)推动公司第四代制冷剂、氟化冷却液技术发展进程。

　　（4）能源材料板块

　　在正极材料领域：1）立足储能，聚焦大客户，充分挖掘现有客户需求，加快差异化产品客户的开发；2）外购与自产相结合，降低磷酸铁锂的成本，同时优化研磨及烧结的工艺，降低加工成本；3）积极开拓低价碳酸锂的采购渠道，降低原材料的成本；4）加快磷酸锰铁锂、聚阴离子和层状氧化物钠电正极材料等新产品的开发进度。

　　在煤炭产业领域：1）积极开拓新客户，提高煤炭销售额；2）在确保安全的前提下，强化生产管理工作，加大产量。

　　(四)可能面对的风险

　　1、市场风险：鉴于国际局势紧张，外部环境更趋复杂严峻，全球经济存在很多不确定性、不稳定性。公司部分产品涉及出口，易受国际市场影响。公司将持续关注、定期分析国际市场经济走势可能对公司造成的影响，加强大宗原材料的套期保值工作以降低成本、分散风险。同时加大研发创新投入，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业进行升级，提高产品技术和质量，增强公司核心竞争力。

　　2、政策性风险：目前作为新一代功能材料的电极箔及铝电解电容器行业和新能源相关产业受到了国家政策的鼓励和支持。如果该等相关政策出现不利变动或支持力度不及预期，可能对公司主要产品的生产和销售产生负面影响；为落实碳中和、能耗双控，如国内推行、落实限制高电耗产业等政策，可能对生产过程中耗电量较高的化成箔产生影响。为此，公司将密切关注行业政策动态，积极采取措施主动适应行业发展趋势。同时加大力度进行更高节电效率节能工艺的开发，降低能耗管控对公司的经营影响。

　　3、研发投入风险：公司致力于通过研发创新提高企业竞争力，但由于研发具有不确定性，且在整个过程中需要投入大量的人力、物力、财力，如果研发不成功或研发效果不及预期都将对公司产生一定负面影响。为了降低此类风险，一方面公司着力打造高素质的研发人才队伍，不仅从外部引进人才，还加强公司内部培训；另一方面，公司还加强与国内外知名企业的技术合作，学习外部先进的技术经验，力争将此类风险降到最低。

　　4、项目投资风险：为推动公司产业发展，把握市场机遇，公司加大了在核心产品上的项目建设投资。但由于项目建设投资影响因素较多、项目建设周期较长，项目实施进度存在一定不确定性，项目建设存在建设成本高于预期成本的风险。与此同时，若下游需求未及预期，或市场情况发生重大变化，投资项目可能存在经济效益未及预期的风险。为此，公司将优化项目管理，跟踪项目建设的进度与质量，力争项目尽快落地、投产、产出效益，同时在项目实施过程中提前做好市场培育和客户开发，以建立稳定的客户群来保障市场，缩短投资回收期。

　　5、行业周期性风险：公司所处行业竞争格局明显，受到国家政策、上下游行业联动、经济环境等多重因素影响，部分产品的需求及价格呈现周期性波动，公司部分产业经营情况存在一定的周期性风险。公司将持续关注国家经济形势以及行业市场发展趋势，及时调整生产经营计划。同时，公司将积极推动产业升级转型，提高企业核心竞争力及抗风险能力。