九州风神已收到第二轮审核问询函：北京市专精特新“小巨人”，聚焦高性能散热装置

（原标题：九州风神已收到第二轮审核问询函：北京市专精特新“小巨人”，聚焦高性能散热装置）

北京市九州风神科技股份有限公司于3月6日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，2023 年境外收入大幅增长真实性及持续性，存货跌价计提是否充分及境外存货核查充分性，收购部分供应商的原因及交易公允性等。

同壁财经了解到，公司是一家集高性能散热装置的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。自成立以来，公司始终坚持以高性能散热装置的研发、设计、生产及销售作为公司主业，致力于成为全球领先的高性能散热装置提供商。

关于2023 年境外收入大幅增长真实性及持续性。关于向境内第一大客户京东世纪销售金额逐年下降。根据回复文件，①报告期内发行人境内收入整体呈下降趋势，发行人境内收入变动趋势与境外相反，主要由于境内与境外的消费文化不同，市场的成熟度不同，导致公司产品境内外的竞争环境存在较大差异。②发行人向境内第一大客户京东世纪销售金额下降明显，2020 年至 2023 年 1-6 月，发行人向京东世纪销售收入分别为 6,587.01 万元、5,310.08 万元、3,639.66 万元、1,944.27万元。

需要发行人①进一步说明公司产品境内外消费文化、市场成熟度、竞争环境的具体差异情况及客观依据，说明公司产品在境内是否存在竞争加剧、议价能力减弱的情形，是否存在境内收入、毛利率持续下降的风险，请作充分风险揭示。②进一步说明发行人向京东世纪销售金额逐年下降的具体原因，与境内市场需求及境内主要竞争对手销售情况是否相符，结合目前销售情况说明发行人与京东世纪合作的稳定性及持续性，结合上述情形说明境内业务的稳定性。

关于存货跌价计提是否充分及境外存货核查充分性。根据问询回复，（1）2020 年末至 2022 年末，发行人存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司平均水平，报告期各期末，公司库龄 1 年以内存货占比分别为 99.75%、100.00%、98.31%和 96.87%，库龄 1 年以内存货占比整体呈下降趋势，2020 年至2022 年，公司存货周转率分别为 5.24、4.23 和 3.56，呈逐年下降趋势，但发行人存货跌价准备计提比例也呈下降趋势。（2）发行人 1 年以上的存货主要由原材料与库存商品构成，存在库龄1 年以上的原材料和库存商品的原因为：一是生产使用的备品备料；二是受市场因素或新老产品迭代影响，少部分产品销售速度较慢。

需要发行人说明（1）存货周转率逐年下降且库龄 1 年以内存货占比整体呈下降趋势的情况下，发行人存货跌价准备计提比例也呈下降趋势的原因，进一步说明发行人存货跌价计提是否充分。（2）库龄 1 年以上库存商品的具体构成，是否均为非新品，新品推出对非新品销售的具体影响，列示报告期各期末非新品库龄分布情况及存货跌价计提情况，结合报告期各期非新品的销售情况说明 1 年以上的非新品是否仍具有实现销售的可能性，进一步说明非新品存货跌价准备计提充分性。（3）2020年末及 2021 年末，发行人美国子公司无存货的原因，2023 年 6月 30 日亚马逊平台期末库存大幅增长的原因，对于境外第三方仓库的存货，发行人如何获取第三方仓库的实地盘点数据，未参与第三方仓库实地盘点的原因。

关于收购部分供应商的原因及交易公允性。根据问询回复，（1）永聿电子原为公司机箱供应商，公司2020 年初收购永聿电子固定资产及存货，以 2019 年 12 月 31 日为评估基准日，评估增值 20.10%。资产收购完成后，永聿电子于 2020 年 3 月 25 日启动注销程序，并于 2020 年 6 月 15 日完成注销。发行人惠州工厂负责人黄从利为原永聿电子实控人，其配偶覃爱琼、原永聿电子法定代表人吴英杰目前均在公司任职。（2）天水源为报告期内发行人前五大供应商之一，2023 年6 月 24 日，发行人子公司惠州鑫全盛与天水源签订资产转让协议，协议约定购买天水源固定资产，增值率为 28.02%，截至招股说明书签署日，惠州鑫全盛与天水源正在进行相关资产的交割流程。

需要发行人说明（1）2020 年公司收购永聿电子的原因，是否构成业务收购；收购的固定资产截至目前的使用状态，是否已报废或出现减值，收购存货的销售情况及是否均实现销售，收购价格是否公允，是否与评估预测参数存在较大差异。（2）永聿电子被发行人收购前的经营业绩情况，与发行人的交易金额是否匹配，是否为发行人设立或主要为发行人服务，永聿电子原业务、客户资源的受让主体，黄从利夫妇是否仍实际控制新主体，永聿电子实际控制人及其关键人员仍在发行人处任职的原因，黄从利夫妇、吴英杰与发行人及其关联方、客户、供应商等是否存在关联关系或异常资金往来。