凌晨突发！量化私募巨头致歉：将改进交易模型！称长期看好并坚持做多中国股市

（原标题：凌晨突发！量化私募巨头致歉：将改进交易模型！称长期看好并坚持做多中国股市）

宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“灵均投资”）2月21日凌晨在其官方微信号发布公告，就公司遭沪深交易所限制交易作出相关说明。

灵均投资对其在2月19日开盘短时间内大举卖出股票造成的负面影响道歉；同时，公司称自己长期看好并坚持做多中国股市，股票仓位始终坚持接近满仓状态。

早前，深交所、上交所官方微信号于2月20日下午收盘后陆续发布公告，宣布对灵均投资限制交易并启动公开谴责程序。公告显示，宁波灵均在2月19日上午开盘后短时间内集中大量下单，卖出股票金额合计约25.67亿元，影响了正常交易秩序。

灵均投资解释称，其旗下管理的产品在2月19日全天净买入1.87亿元，但是当日开盘一分钟内买卖交易量较大。公司称高度重视产品交易中存在的问题，内部进行了反省和检讨；并表示要改进交易模型，严格把控交易进度、控制交易节奏，确保做到平滑交易、均衡交易。

灵均投资是一家量化私募基金公司。据中国证券投资基金业协会网站，其管理规模超过百亿元，公司实际控制人为自然人蔡建良。

企查查显示，灵均投资成立于2014年5月，执行事务合伙人包括宁波梅山保税港区雅源投资管理有限公司（下称“雅源投资”）、宁波羲实投资管理有限公司（下称“宁波羲实”）。雅源投资、宁波羲实分别由自然人马志宇、蔡建良100%控股。

据灵均投资官网，公司董事长蔡枚杰（女）系浙江大学经济管理学硕士，曾就职于中金公司、鹏华基金、浙商基金。蔡枚杰曾对媒体透露，灵均投资内部治理中推行“相对收益+”的比拼模式，她本人负责管理规模排名，首席投资官负责业绩排名，二人就此进行竞争性考核机制。以自然年度排名结果比较，输的一方就要扣掉年末20%的分红奖金。

灵均投资首席投资官为马志宇。马志宇系斯坦福大学金融数学与电子工程专业双硕士，曾供职于美国著名对冲基金千禧年基金旗下世坤投资。

马志宇去年11月在公开活动上表示，量化投资对市场可以发挥一定程度的“稳定器”作用，因为股票类型投资策略基本都是满仓运营，市场暴涨暴跌行情下，自身仓位稳定性非常好，对市场进行正向价值引导。

证券时报·e公司记者注意到，灵均投资2月20日曾向投资人发布了一份《策略运作情况说明》（下称《说明》）。公司表示，要优化投资模型，增加盘中订单修改功能，“在特殊时期，市场受国家队资金的影响较大，盘中根据国家队资金走势情况，进行调整，能有效提高胜率。”

灵均投资在《说明》中透露，在短期非正常的市场环境中，（量化投资）模型遭遇到了重大的冲击，“我们反思下来主要还是中证500/1000成份股内配置不足导致”。

不过，灵均投资认为，市场已经基本恢复正常，后续市场预计会进入更加均衡的状态，“对于当前的持仓客户来说，当前市场经历了如此行情之后，必然有相当多的被动产品出清（DMA/雪球/资金赎回），这也会让量化的竞争压力相对减弱。同时伴随短期的风险充分释放，当前无论如何都是持有策略的好机会”。

校对：高源