万泰股份携“对赌协议”闯关北交所，部分销售服务商系公司前员工

（原标题：万泰股份携“对赌协议”闯关北交所，部分销售服务商系公司前员工）

乐居财经 刘治颖 1月8日，据北交所官网显示，淮南万泰电子股份有限公司（以下简称：万泰股份）近日IPO审核状态更新为“已受理”，保荐机构为国元证券股份有限公司。

据查阅，万泰股份成立于2009年8月12日，于2022年8月30日在全国股份转让系统挂牌，于2023年6月14日调至创新层。自成立以来，公司主要聚焦煤矿领域，专业从事以自主知识产权为核心的智能防爆设备和智能矿山信息系统的开发、生产和销售，长期实践于煤矿领域的工业物联网技术应用，为下游客户提供“软硬件一体”的智能化、信息化产品。

截至本招股说明书签署日，根据万泰股份股东东创卓与实际控制人之一余子先签订的协议，协议约定中存在特殊投资条款，很可能触发回购条款。目前，东创卓持有公司10.33%股份，若公司未能在2024年12月31日之前完成合格IPO，触发回购条款且东创卓要求余子先回购股份，回购款合计金额约为15,065.18万元。若触发回购条款，东创卓有权要求余子先回购其所持股份，存在影响公司股权结构变动的风险。

为拓展业务，万泰股份选择和销售服务商签订协议，销售服务商协助公司开展市场信息搜集、挖掘客户资源、产品的宣传与推广、客户货款催收、售后信息反馈和用户关系的维护等工作，存在销售服务商模式收入。公司销售服务商模式收入占同期主营业务收入的比例分别为49.78%、51.34%、27.56%和29.91%，其中部分销售服务商系公司前员工，公司向其控制的企业支付销售服务费，该类销售服务商模式收入占同期主营业务收入的比例分别为44.24%、45.26%、24.60%和25.12%。

报告期各期末，万泰股份应收账款账面价值分别为3.28亿元、3.69亿元、4.68亿元和4.63亿元，占同期营业收入的比例分别为66.83%、84.04%、85.66%和180.55%，占比较高。公司主要客户为大中型国有煤炭企业，受其采购预算及拨付流程、内部付款审批程序等影响，付款周期较长。

报告期各期末，万泰股份存货账面余额分别为9437.36万元、1.31亿元、1.56亿元和1.59亿元，存货跌价准备余额分别为903.42万元、1165.03万元、1140.47万元和1380万元。2023年6月末公司正在执行的合同较多，存货库存金额较高。

业绩方面，2020-2022年及2023年1-6月，万泰股份营业收入分别为4.90亿元、4.39亿元、5.46亿元及2.56亿元，净利润分别为5768.76万元、4152.37万元、7962.61万元及3340.03万元。