违规、停产、退市，“沾储即热”如何化作跨界企业“修罗场”

在传统赛道日益式微的市场背景下，储能行业所代表的已不仅是新故事，更颇具“造神”的传奇色彩。

8月份，锂电池正极材料企业天津国安盟固利登陆创业板首日，盘中涨幅便一度飙升达3699%，从5.32元发行价冲到最高202.15元/股，以暴涨37倍的惊人成绩创下今年新股首个交易日盘中最大涨幅纪录，被奉为“新股神话”。截至收盘，公司股价涨幅仍达1742%。

截至收盘，盟固利股价涨幅仍达1742%

开足马力的造富机器，自是让无数跨界企业为之眼红不已。在 “沾储即热”的二级市场，跨界“妖股”横行一时。

从事精品服装的日播时尚，顶着上交所“12连问”，以11连板的惊人涨幅傲视A股；一度跌至1.17元/股，逼近1元退市红线的荣盛发展跨界自救，在连夺5个涨停板后，股价一路翻红至最高3.13元/股。

诸多跨界企业相继“一飞冲天”的另一面，数出几家平稳着陆的跨界新玩家似乎也越来越难。

10月8日晚间，昔日大牛“妖股”传艺科技发布公告，显示其已收到江苏证监局警示函。违规信息披露、与全球知名汽车制造商合作不实、大额在手订单（占在手订单金额 79.03%)未按合同约定执行等诸多问题被摆上了台面。

类似的问题，相同的剧情，在跨界储能浪潮不断的这几年接连上演了不止一次。储能作为新能源赛道上最大的一口“香饽饽”，已俨然成为跨界企业极为难啃的一块硬骨头。

难蹭的“热点”

储能的热点有多难蹭，我们仍不妨从传艺科技谈起。

2017年上市的传艺科技，较之一众寄希望于转型自救的企业而言，在跨界储能之前的业绩表现稳健，经营并不算差。

其输入设备业务在笔记本键盘领域市场占有率能够达到70%，位居国内第一，全球第三。客户覆盖联想、HP、华为、索尼、三星、小米等一众国内外知名厂商。

然而随着消费电子需求市场的不景气，公司的主业营收也逐渐逼近天花板，跨界转型之前增速已在个位数徘徊。

图表：2021Q2-2022Q2 传艺科技营收变化

至2022年上半年，公司营收9.93亿，同比增长5.12%；净利润则仅有8525.71万元，同比下滑20.57%。

时值碳酸锂价格一路飙涨，钠离子电池在市场上迎来繁盛一时的高光时刻。也正是在这个时间节点，2022年6月22日晚间，传艺科技高调宣布进军钠电赛道，并一口气连收7个涨停板。

截至去年年末，公司股价在三个月的时间里实现了超过350%的上涨，市场上“再造宁德时代”的声音不在少数。

从后续表现来看，传艺科技似乎没有令市场失望。公司曾多次表示“有将近10年的研发储备投入，整体技术水平处于领先位置”。而据公开披露的信息，传艺科技也当得起钠电领域发展势头最为迅猛的企业之一。

自2022年开始投资建设钠离子电池项目以来，传艺科技先后于2022年10月、2023年3月实现了中试线和一期4.5GWh产能的投产，并在今年7月份宣布计划募资24亿元用于钠离子电池制造二期5.5GWh项目建设。

7月24日，公司宣布进入某全球知名汽车制造商的供应链体系并获得其子公司的订单，该公司总部位于德国、旗下拥有众多知名的汽车品牌，而传艺科技将为其提供应用于乘用车领域的钠离子电池产品。

故事讲到这，已达成里程碑意义全球合作的传艺科技似乎稳坐江山，然而事实果真如此吗？

根据江苏证监局发布的警示函披露的信息来看，传艺科技曾称钠电池业务大额在手订单充足。然而，经查其中某大额在手订单（占在手订单金额 79.03%)未按合同约定执行，已超出约定交货时间3个月，且后续执行存在不确定性的风险。

至于公司此前所宣布的对外合作，亦有不实之处。经查，公司获得的订单系客户用于小批量测试，后续能否获得大批量订单存在重大不确定性；“进入供应链体系”不等同于被认定为客户的合格供应商，公司未充分说明双方后续合作仍存在不确定性的风险。

从整个产业的氛围来看，今年以来，随着碳酸锂价格的迅速回落，早前火爆异常的钠离子电池赛道热度一时间降至冰点。

钠离子电池在储能市场上的声量大不如前，行业对“钠电的时代还会到来吗”的疑虑却愈发深重。

行业渐归平寂，钠电池概念“熄火”，传艺科技的市值也横遭腰斩。总市值曾一度攀升至158亿元的传艺科技，现今已断崖式下跌至不足60亿元。

“眼高手低”加之行业遇冷，被市场对标宁德时代的传艺科技会出现这么多的问题，其实也并不奇怪。对跨界企业而言，储能行业本就并非毫无壁垒，而“强者恒强”的法则依然生效。

更何况，就当前储能行业苦陷生死战的氛围而言。跨界企业自以为搭上了储能的顺风车，却也同时走上了一条艰难的“求生之路”。

艰辛的“热战”

现今来看，跨界企业最终落寞退场的案例已不甚罕见。曾提出拟投资不低于6.6亿元用于锂电池项目的珈伟新能，最终因资金问题宣布锂电池停产；先后跨界自保的宋都股份、延安必康、未来股份则在巨额亏损之下相继退市。

9月13日，昆仑万维公告称拟转让控股储能公司、剥离该公司储能业务，而这距离其官宣踏入储能还不到一年。

就在前一天，上市锂电公司厚能股份发布公告，表示因锂电池生产规模小及设备陈旧等原因，导致生产成本较高，不适应市场需求，公司决定停止锂电池生产。

就个人角度而言，厚能股份的停产在我看来颇具代表意义——储能行业的“卷”，已经不是什么秘密。

海辰储能创始人、总经理王鹏程曾表示：“当前的储能市场很热闹，但也面临着技术快速迭代、淘汰加速的风险。未来三年是储能企业排位赛的关键节点。只有在这个时期抓住机会占据行业头部位置，才能取得未来发展的绝对优势。”

远景能源储能事业部总经理郑汉波则提出，很多储能系统集成商还在解决生存问题，“（这些企业）今年会非常难，到明年可能80%（储能系统集成商）企业会倒下。”

国内储能电芯报价（截至10月1日）

放眼产业上游，碳酸锂价格下半年再度腰斩，两个月来跌近十万，创年内新低；看储能电芯，据鑫椤锂电数据显示，磷酸铁锂方形储能电芯价格从1月6日的0.96元/Wh，降至9月28日0.51元/Wh，降幅达到46.88%。

而在近日龙源电力2023年第二批储能框架采购中标候选人公示中，单价低至0.66元/Wh的液冷储能系统报价着实令不少看客大跌眼镜。

近来一片大热的工商业储能，也不失为众多中小型企业生存压力的侧面展现。各家储能企业争先恐后展开布局的另一面，储能企业一厢情愿、强行创造市场需求的质疑声也逐渐出现。

今年开始，不少发电企业开始以框架采购的方式进行招标，头部企业固然能够找到自己的位置，然而对于更多的企业而言，其所处的市场空间正在不断收窄。

“大家都要生存。”电工时代董事长秦伟表示，当大储逐渐聚焦在几个龙头企业，中小企业仍然要继续生存下去，只能努力开辟新的赛道。

以往也有技术实力不足或迫切逐利的企业靠着“低质低价”的路数，在储能市场上横冲直撞。然而伴随安全问题成为全行业真正的对手，在“高质低价”氛围下求生存，对企业硬实力的要求只会更加严苛。

跨界企业也并非不能在相对陌生的储能领域闯出一片天地。但能做到像美的那样，手握合康新能、科陆电子两大上市公司平台，同时具备热管理技术实力及深厚资产根基的企业，实在少之又少。

这时再回头看因生产规模小及设备陈旧，不再适应市场需求而选择停产的厚能股份。在行业加速洗牌的紧张竞争下，适时离场似乎不失为一种明智之选。