辽港股份2023年半年度董事会经营评述

（原标题：辽港股份2023年半年度董事会经营评述）

辽港股份（601880）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）主要业务

　　报告期内，本集团所从事的主要业务包括：油品/液体化工品码头及相关物流业务（油品部分）；集装箱码头及相关物流业务（集装箱部分）；汽车码头及相关物流业务（汽车码头部分）；散杂货码头及相关物流业务（散杂货部分）；散粮码头及相关物流业务（散粮部分）；客运滚装码头及相关物流业务（客运滚装部分）及港口增值与支持业务（增值服务部分）。

　　（二）经营模式

　　当前，本集团重点加强产品创新、拓展服务功能、建立专业品牌、推进平台建设、深化客户合作，打造服务国家、服务产业、服务客户的综合物流服务体系。此外，本集团按照供应链一体化的总体思路，全面提升服务水平、集约化水平、智能化水平，促进物流与金融、商贸、信息等产业的融合发展。

　　（三）行业发展情况

　　2023年上半年，外贸形势复杂多变，进出口增速放缓；国内经济运营总体延续恢复态势，但经济结构调整压力较大，物流需求增速趋缓。

　　上半年，规模以上港口完成货物吞吐量81.9亿吨，同比增长8%。其中，沿海港口完成53.3亿吨，同比增长7.3%。

二、经营情况的讨论与分析

　　2023年上半年，与本集团主要业务相关的宏观经济、行业背景如下：

　　油品部分：2023年上半年，国内生产需求稳步恢复，原油加工量有所回升，成品油需求有所复苏，同时成品油外贸出口配额明显增加。上半年，我国进口原油28,207.6万吨，同比增长11.7%。

　　集装箱部分：2023年上半年，全国港口集装箱吞吐量完成14,919万TEU，同比增长4.8%。汽车部分：2023年上半年，我国汽车产销量为1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%，汽车行业总体保持稳健发展，新能源汽车快速增长，市场占有率接近30%，汽车出口增长迅速，上半年突破200万辆。

　　散杂货部分：2023年上半年，房地产、基建、制造业弱势反弹，钢铁行业持续处于亏损状态，钢厂开工率降低，钢材、铁矿石、矿建材料等货种产量和需求量面临下滑。

　　散粮部分：2023年上半年，国际大豆价格下降，加工厂利润好转，加工厂和贸易商采购意愿增强；二季度玉米期货价格下行，现货价格宽幅震荡，贸易氛围放缓，北粮南运量减少。

　　客运滚装部分：2023年上半年，大型客货滚装运力稳定运营，“辽鲁跨海”货运市场需求增长，带动了滚装车转运量增加。

　　经营情况分析

　　1．整体业绩回顾

　　2023年上半年，本集团实现归属于母公司股东的净利润为人民币631,260,174.66元，比2022年上半年的净利润人民币741,962,637.45元减少110,702,462.79元，下降14.9%。

　　2023年上半年，本集团散杂货业务量有所下降，经营油化品、冷链业务的合联营企业业绩下滑导致投资收益减少，信用减值损失增加及营业外收入减少，是利润下降的主要原因；但集装箱、客滚、油品业务量增长，中欧班列高效货种占比提高，成本管控效果显现，抵减了利润降幅。综合影响下，本集团归属于母公司的净利润同比下降14.9%。

　　2023年上半年，本集团基本每股收益为人民币2.63分，比2022年上半年的人民币3.09分减少0.46分，同比下降14.9%。

　　2023年上半年，本集团营业收入同比减少136,573,566.34元，下降2.4%，主要是钢铁行业持续亏损，矿石、钢材等散杂货业务量下降，海运出口代理、汽车进口零部件等集装箱物流服务业务减少共同影响；但集装箱、客滚、油品等业务量增长抵减了收入的降幅。

　　2023年上半年，本集团营业成本同比减少228,927,870.47元，下降5.4%，主要是集装箱物流服务成本随收入同步减少，人工成本、劳务费、折旧费等成本也有所下降。

　　2023年上半年，本集团毛利同比增加92,354,304.13元，增长6.0%；毛利率为29.0%，提高2.3个百分点。主要是高毛利率的集装箱、油品业务量增长，中欧班列高效货种占比提高，客滚业务恢复性增长共同拉动收入增长，同时人工成本、劳务费、折旧费等成本有所下降。

　　2023年上半年，本集团管理费用同比增加16,034,317.62元，增长4.5%，主要是差旅费等行政费用相关费用同比有所增长。

　　2023年上半年，本集团研发费用同比减少1,475,646.04元，下降84.2%，主要是研发项目上年末已基本研发完毕的影响。

　　2023年上半年，本集团财务费用同比增加2,962,230.31元，增长1.3%，基本持平。

　　2023年上半年，本集团其他收益同比增加4,852,199.75元，增长9.2%，主要是中欧过境班列补贴收益增加的影响。

　　2023年上半年，本集团投资收益同比减少73,225,251.47元，下降72.1%，主要是经营液化天然气业务、冷链业务和散杂货业务的合联营企业业绩下滑的影响。

　　2023年上半年，本集团信用减值损失同比增加55,031,148.43元，增长212.3%，主要是部分应收款项账龄变长，以及去年收回散杂货客户长期欠款的综合影响。

　　2023年上半年，本集团营业外净收益同比减少29,585,263.42元，下降81.9%，主要是去年根据案件进展冲销预计负债的影响。

　　2023年上半年，本集团所得税费用同比减少3,599,354.44元，下降1.4%，主要是经营利润变化引起应纳税所得额降低的影响。

　　2.资产负债情况

　　截至2023年6月30日，本集团的总资产为人民币57,655,679,528.21元，净资产为人民币42,087,238,899.77元。每股净资产为人民币1.62元，较截至2022年12月31日的每股净资产1.61元略有增长。

　　截至2023年6月30日，本集团的总负债为人民币15,568,440,628.44元，其中未偿还的借款总额为7,347,480,978.32元。资产负债率为27.0%，较2022年12月31日的27.5%降低0.5个百分点，主要是本期偿还到期债券的影响。

　　3.财务资源及流动性

　　截至2023年6月30日，本集团持有的现金及现金等价物余额为人民币5,644,957,427.20元，较2022年12月31日增加人民币599,483,928.97元。

　　2023年6月30日，本集团经营活动现金净流入为人民币1,272,499,407.36元，投资活动现金净流出为人民币37,895,895.01元，筹资活动现金净流出为人民币639,008,144.90元。

　　得益于本集团业绩稳定带来的充足的经营现金流入，发行债券、银行借款等多渠道的资金筹措能力，合理审慎的资产投资和股权投资决策，使本集团保持了良好的财务状况和资本结构。

　　截至2023年6月30日，本集团未偿还的借款为人民币7,347,480,978.32元，其中人民币4,692,806,077.20元为一年以内应偿还的借款，人民币2,654,674,901.12元为一年以后应偿还的借款。

　　截至2023年6月30日，本集团净债务权益比率为16.5%（2022年12月31日为18.6%），主要是偿还债券使债务规模缩减。本集团确保无任何偿债风险，总体财务结构持续向好。

　　截至2023年6月30日，本集团未动用的银行授信额度为人民币146.5亿元。

　　作为A+H股两地上市公司，境内外资本市场均为本集团提供融资渠道，外部评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司为本集团进行综合评级，主体评级均为AAA级，评级展望稳定，具备良好的资本市场融资资质。

　　本集团密切关注利率风险和汇率风险，截至2023年6月30日，本集团未签署任何外汇对冲合同。

　　4.资本性开支

　　2023年6月30日，本集团的资本性投资完成额为人民币175,874,470.36元，上述资本性支出资金主要来源于经营资金积累及外部其他筹措资金等。

　　5.2023年上半年本集团各项业务表现分析

　　油品部分

　　2023年上半年，油化品码头吞吐量完成情况，

　　2023年上半年，本集团共完成油化品吞吐量2,621.6万吨，同比增加4.3%。

　　2023年上半年，本集团实现原油吞吐量1,705.9万吨，同比增加8.8%。主要是由于国内生产需求稳步恢复，原油转运需求回升，促使本集团上半年原油吞吐量上升。

　　2023年上半年，本集团成品油吞吐量为727.1万吨，同比增加4.9%。主要是受国家政策调整，成品油出口配额增加，促使本集团上半年成品油吞吐量上升。

　　2023年上半年，本集团其他油化品吞吐量为188.6万吨，同比减少25.5%。主要是中俄天然气管道增供冲抵海上LNG上岸需求影响，导致本集团上半年其他吞吐量下降。

　　2023年上半年，油品部分营业收入同比增加2,002万元，增长2.6%，主要是原油转运需求回升，成品油出口配额增加引起装卸及港务收入的增加。

　　2023年上半年，油品部分毛利同比增加5,199万元，增长22.3%，毛利率同比提高5.7个百分点，主要是高毛利率的油品业务增长拉动收入增加，同时人工及劳务成本有所减少。

　　集装箱部分

　　2023年上半年，集装箱码头吞吐量完成情况，

　　2023年上半年，本集团共完成集装箱吞吐量486.3万TEU，同比增加23.8%。一是把握市场有效运力供给提升及运价回调机遇，持续加强航线市场开发，先后争取地西、东南亚等多条航线并运营稳定，有效扩充口岸直航航线舱位；二是积极补充内贸运力，争取“散改集”业务。

　　2023年上半年，集装箱部分营业收入同比增加4,839万元，增长2.7%，主要是集装箱量增长拉动装卸及港务收入增加，环渤海内支线运量增长拉动运输收入增加，但海运出口代理、汽车进口零部件等集装箱物流服务业务收入有所减少。

　　2023年上半年，集装箱部分毛利同比增加10,802万元，增长21.8%，毛利率同比提高5.2个百分点，主要是高毛利率的集装箱业务增长、中欧班列高效货种占比提高，同时人工成本、折旧费有所下降。

　　汽车码头部分

　　2023年上半年，汽车码头吞吐量完成情况，

　　2023年上半年，本集团汽车码头实现整车作业量377,304辆，同比增长2.4%。主要是新开发出口货源和日韩商品车的国际中转业务带动了外贸吞吐量增长。

　　2023年上半年，汽车码头部分营业收入同比增加132万元，增长5.8%，主要是海嘉汽车业务量增长的影响。

　　2023年上半年，汽车码头部分毛利同比增加178万元，增长181.1%，毛利率同比提高7.2个百分点，主要是海嘉汽车业务量增长拉动装卸收入增加。

　　散杂货部分

　　2023年上半年，散杂货相关码头吞吐量完成情况，

　　2023年上半年，本集团散杂货完成吞吐量7,945.5万吨，同比下降8.5%。

　　2023年上半年，本集团实现钢铁吞吐量1,258.1万吨，同比减少7.5%。主要是钢铁行业持续亏损，钢厂开工率降低，导致下海量减少。

　　2023年上半年，本集团完成矿石吞吐量2,983.7万吨，同比减少12.5%。主要是部分钢厂限产、减产，调整进口矿配比，导致进口矿用量减少。

　　2023年上半年，散杂货部分营业收入同比减少22,088万元，下降9.9%，主要是受市场影响，矿石、钢材等业务量下降引起装卸及港务收入减少。

　　2023年上半年，散杂货部分毛利同比减少12,600万元，下降18.3%，毛利率同比降低2.9个百分点，主要是高毛利率的矿石、钢材等业务下降引起收入减少，但人工及劳务成本、折旧费等也有所减少。

　　散粮部分

　　2023年上半年，散粮码头吞吐量完成情况，

　　2023年上半年，本集团散粮码头完成吞吐量707.0万吨，同比增加1.3%。

　　2023年上半年，本集团实现玉米吞吐量348.5万吨，减幅6.3%。主要是二季度玉米期货价格大跌，现货价格大幅震动，同时南方销区小麦替代增加，导致玉米下海量下降。

　　2023年上半年，本集团实现大豆吞吐量192.8万吨，增幅24.3%。主要是国际大豆价格走低，加工厂利润好转，客户采购意愿增强，进口大豆量上岸量增加。

　　2023年上半年，散粮部分营业收入同比减少137万元，下降0.4%，基本持平。

　　2023年上半年，散粮部分毛利同比减少357万元，下降5.4%，毛利率同比降低1.0个百分点，主要是高毛利率的玉米业务下降的影响。

　　客运滚装部分

　　2023年上半年，客运滚装吞吐量完成情况，

　　客运滚装码头完成客运162.8万人次，同比增加192.8%；完成滚装吞吐量50.2万辆，同比增加38.7%，主要是“顺龙海”轮、“畅龙海”轮等大型货滚运力上线稳定运营，带动滚装车吞吐量同比增长。

　　2023年上半年，客运滚装部分营业收入同比增加3,515万元，增长59.4%，主要是大型客滚运力上线、业务恢复性增长的影响。

　　2023年上半年，客运滚装部分毛利同比增加3,506万元，增长183.7%，毛利率同比提高49.1个百分点，主要是客运业务恢复性增长拉动收入增加的影响。

　　增值服务部分

　　2023年上半年，本集团加强市场开拓力度，完成拖轮作业量3.28万艘次。

　　2023年上半年，本集团通过积极的市场开发，完成理货量1,934.0万吨。

　　2023年上半年，增值服务部分营业收入同比减少2,051万元，下降3.8%，主要是矿石、钢材、粮食装卸车业务量下降引起铁路收入减少，同时电费收入有所减少。

　　2023年上半年，增值服务部分毛利同比增加2,621万元，增长29.3%，毛利率同比提高5.8个百分点，主要是能源成本、折旧费减少的影响。

　　对2023年下半年的展望

　　行业竞争格局和发展局势

　　下半年，国家将持续推进高质量发展“内循环”策略，推动新基建、制造业转型升级，进而带动物流需求增长；同时新运力集中交付，集装箱运力充足，港口业务将逐步回升。

　　2023年下半年，本集团各业务板块主要市场开发措施如下：

　　油品部分

　　●深耕河北、鲁北地区原油中转市场，完善环渤海进口原油分拨物流体系，拓展增量货源。●紧抓成品油出口配额增长政策利好，拓展成品油外贸出口业务，带动吞吐量增长。

　　●关注腹地炼厂运输需求，发挥深水泊位优势，优化转运服务，提升腹地市场份额。

　　集装箱部分

　　●继续做优做强日韩传统航区、深耕精耕东南亚等《区域全面经济伙伴关系协定》区域航线，重点研究开辟空白航区直航航线，补充内贸南北航线运力，持续为航线网络建设赋能。

　　●深入实施环渤海中转战略，完善支线网络布局，加强市场开发体系建设，提升环渤海中转运力，加大环渤海货源开发力度，稳固中转港地位。

　　汽车码头部分

　　●与船公司积极协调，全力保障主要客户内贸水运舱位的稳定。

　　●加强与船公司合作，依托外贸出口班轮航线拓展现有品牌车的国际中转增量，并适时开发新品牌货源。

　　●争取铁路计划支持，拓展过境运输业务增量。

　　散杂货部分

　　●以钢材、设备为切入点，开发南美、东南亚、非洲等地外贸航线。同时深入开发钢材、煤炭、矿建等货源，开辟环渤海、沿江、沿海“两港一航”航线。

　　●利用澳煤进口开放有利契机，联合贸易商全力开发澳煤现货贸易增量业务，带动煤炭吞吐量增长。

　　●加大“贸易矿”市场开发力度，充分发挥铁矿石临港现货交易平台优势，打造铁矿石“现货超市”。

　　散粮部分

　　●重点关注国家饲用稻谷定向销售工作，拓展长江航线业务，推进长江航线转运份额及增量。●借鉴糙米拍卖全程物流模式，以江海联运方式，争揽南下货源。

　　客运滚装部分

　　●做好大型客滚货滚运力的市场宣传与营销工作。

　　●继续发展甩挂、货滚运输模式，拓展粮食小高箱、水泥罐装等大宗货物甩挂运输项目。

　　增值服务部分

　　●拖轮业务通过开发周边拖轮业务市场，增加非本港拖轮作业量、国内沿海拖航业务，拓宽营收渠道、降低成本支出。

　　●理货业务加速对智能理货系统的开发进度，降低人工成本；坚持理货业务多元化发展模式，积极拓展水尺计重、计量，监装监卸等检验鉴定业务。

三、风险因素

　　面临的风险和不利因素

　　在国际贸易保护主义抬头、经济结构转型和劳动力成本上升的背景下，我国贸易进出口形势依然严峻，风险和不确定因素较为突出。港口货物吞吐量增长有限，港口单纯依靠装卸收入创收、创利的经营模式面临一定的增长瓶颈。此外，受世界经济局势影响，贸易进出口格局将进一步发生变化，将给港口的发展带来不确定性。

　　主要应对措施

　　本集团将以服务和融入国家“双循环”战略为方向，加强与周边港口、货主、铁路、船公司等第三方物流企业之间的协调、整合、共享，进一步实现资源要素的优化配置。通过提高服务功能，降低综合成本，实现物流与相关供应链要素的集成。通过不断创新物流产品、完善港口功能、深化合作领域，实现港口端到全程物流体系到供应链系统的转型升级。

四、报告期内核心竞争力分析

　　当前，本集团以扩增量、强服务为主线，拓展服务网络，创新服务产品，提升服务水平，实现了生产经营的稳定增长，在港口业中继续保持着较强的竞争力。一是区位优势明显，是东北亚地区的核心枢纽港之一，东北地区最主要出海口；二是港口格局完善，业务种类覆盖程度齐全；码头能力世界领先，拥有世界最大的45万吨级原油泊位、40万吨级矿石泊位、20万吨级集装箱泊位、7万吨级汽车滚装泊位；三是航线网络优势明显，大连港区以外贸航线为主，航线网络覆盖全球主要国家和地区；营口港（600317）区是我国内贸集装箱航线最密集的港口，覆盖我国华东、华南、西南等主要地区，在我国内循环经济中发挥重要作用。