【BT金融分析师】泰森食品股价大幅下跌，分析师称2023财年将是艰难的一年

泰森食品（Tyson Foods）的股价在过去一年中大幅下跌，幅度达到约41.4%。因为通胀压力影响了其利润率，从而影响了投资者的信心，这家牛肉、猪肉、鸡肉和预制食品巨头的盈利能力最近大幅下降。

话虽如此，泰森目前面临的主要挑战可能只是暂时的。因此，我预计泰森食品的盈利能力将在即将到来的一年大幅回升。因此，从目前的股价水平展望未来，我认为投资者可以获得可观的收益。因此，我看好泰森食品的股票。

2023财年将是艰难的一年

前两年是泰森食品取得了非凡的成功。与疫情相关的供应链限制带来的挑战，加上家禽和种畜供应短缺，再加上通货膨胀驱动的价格上涨，都对泰森食品的业绩产生了影响。

事实上，泰森食品的收入增长显著，明显超过了其历史平均水平。特别是，该公司在2021财年实现了9.0%的稳定收入增长，随后在2022财年实现了令人印象深刻的13.3%的增长。

此外，泰森食品的成本控制措施扩大了其利润率。该公司的每股收益大幅增长43.3%，在2021财年达到了令人印象深刻的8.28美元。在这一成就的基础上，泰森食品在2022财年继续保持上升势头，每股收益又增长了5.4%，达到8.73美元的新纪录。

尽管泰森食品度过了极为繁荣的两年，但2023财年该公司的开局却很疲弱。由于肉类需求保持强劲，该公司设法将收入维持在创纪录的水平，但通胀成本飙升，这给其财务业绩带来了巨大压力。

具体来看，在第二财季的财报中，该公司发布的销售额为131亿美元，与2022年第二财季销售额持平。虽然牛肉销量下降了2.9%，但猪肉和鸡肉销量分别增长了1.1%和6.4%。此外，牛肉和猪肉的平均售价分别下降了5.4%、10.3%，而鸡肉和熟食的平均售价则分别上涨了2.0%和1.6%。

但当谈到盈利能力时，这些数字就不那么漂亮了。泰森食品调整后的营业收入总计4.18亿美元，较上年同期大幅下降84%。调整后每股收益为0.82美元，与2022年第二季度相比也下降了84%。显然，缺乏动力、效率和市场环境严重影响了该公司的盈利能力。

由于第二财季表现如此疲弱，市场普遍预计泰森食品2023财年每股收益约为1.62美元，意味着较上年创纪录水平同比下降80%以上。

2024财年开始大幅反弹

虽然目前的市场环境已经使得泰森食品的盈利能力显著下降，但该公司的利润可能会从2024财年开始大幅反弹。尽管宏观环境的变数超出了泰森食品的控制范围，但该公司正从战略上专注于所处的领域，为提高利润率做好准备。

值得注意的是，泰森食品已采取果断行动进行改革。在本季度，该公司成功地将成品库存量减少了近20%。此外，泰森食品本季度早些时候做出了艰难但必要的决定，关闭了两家产量较低的鸡肉工厂。这些战略措施预计将在未来带来效率，尽管在该公司今年的业绩中会产生一定增量成本。

泰森食品还致力于投资自动化和数字化能力。该公司管理层认为，这些投资将改善成本结构，进一步加强泰森食品的财务状况。

这些进展，再加上进一步的成本管理，市场普遍预计2024财年泰森食品的每股收益约为3.79美元。此外，预计2025财年该公司每股收益为5.37美元。

分析师观点

再来看看华尔街，泰森食品获得了“持有”的一致评级，这是基于过去三个月的1个买入、5个持有和2个卖出评级得出的。泰森食品的平均目标价为53.75美元，这意味着该股仅有3.35%的上涨潜力。

结论

泰森食品面临着重大挑战，导致盈利能力下降，投资者信心下降。然而，这些挑战预计只是暂时的，该公司有望在即将到来的一年里实现盈利能力的大幅复苏。尽管经历了艰难的一年，泰森食品此前的成功和采取的战略措施为其未来的增长奠定了基础。

市场预计，从2024财年开始，泰森食品的收益将出现反弹，在接下来的几年里，该公司将逐步接近2022财年达到的创纪录利润水平。因此，考虑到该股近期的暴跌，泰森食品的股票值得关注。

作者：Nikolaos Sismanis

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