满坤科技2022年年度董事会经营评述

（原标题：满坤科技2022年年度董事会经营评述）

满坤科技（301132）2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业为“39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“398 电子元件及电子专用材料制造”之“3982 电子电路制造”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“制造业”之“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码为C39。

　　1、公司所处行业发展概况

　　电子电路行业是电子信息产业的重要组成部分，是数字经济产业发展的关键支撑。PCB作为承载电子元器件并连接电路的桥梁，被誉为“电子产品之母”，是现代电子信息产品中不可或缺的电子元器件。随着全球电子信息技术迅速发展，大数据、工业互联网、人工智能、可穿戴设备、新能源汽车等领域内的各种新技术、新产品不断出现，PCB行业日益呈现下游需求变化快、产品迭代周期短、新品类不断涌现等特点。在此背景下，PCB产品应用场景将更加丰富，未来市场空间将更加广阔。根据Prismark预测，2022年至2027年全球PCB总产值复合增长率约为3.8%，预计到2027年全球PCB总产值将达到约983.88亿美元。

　　PCB产业在世界范围内广泛分布，目前PCB的主要生产中心为中国大陆等亚洲地区。中国自2006年开始成为全球最大的PCB产品生产国，PCB产量、产值均居世界第一。根据Prismark2022年第四季度报告统计，2022年全球PCB产值同比上升仅1%。受各地区经济环境及消费需求等多方面因素影响，全球PCB市场呈现出明显的区域性差异，其中欧洲PCB产值同比下降约5.9%。从中长期来看，中国PCB市场预计仍将保持增长态势。根据Prismark预测，预计到2027年中国大陆PCB产值将达到约511.33亿美元，约占全球PCB总产值的52%。

　　从PCB细分产品结构来看，当前PCB市场刚性板仍占主流地位，其中多层板是PCB行业中产值最大的产品。随着电子电路行业技术的迅速发展以及电子元器件集成功能的日益广泛，特别是人工智能、万物互联、智能穿戴等新型应用场景的不断涌现，电子产品对PCB的高密度、高集成、多层化要求将更加突出，高附加值产品比重将进一步提高。

　　从PCB市场竞争情况来看，PCB行业下游应用领域非常广泛，主要包括通信、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等应用领域。下游客户所处行业较为分散，受单一应用行业影响较小；PCB行业生产厂商众多，行业集中度不高，市场竞争较为充分，且未来较长时间内仍将保持较为分散的竞争格局。

　　2、公司所处行业地位情况

　　公司在PCB制造领域拥有丰富的行业经验，具备PCB全制程生产能力和全方位服务体系，经过多年市场开拓和客户积累，市场份额不断扩大，行业影响力不断增强。公司产品广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域，作为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂、江西省发展升级示范企业、江西省瞪羚企业、江西省智能制造试点示范项目企业、江西省智能制造标杆企业、江西省管理创新示范企业，公司在产品质量、交付效率、技术服务等方面得到客户广泛认可，目前已与诸多国内外知名客户建立良好合作关系。

　　凭借在技术研发、品牌客户、成本管控、产品和服务质量等方面的显著优势，公司连续 8年（2014年~2021年）荣获中国电子电路行业协会（CPCA）授予的中国电子电路行业排行榜百强企业称号。其中，2021年公司在综合PCB企业中名列第54位，在内资PCB企业中名列第30位。随着公司募集资金投资项目“吉安高精密印制线路板生产基地建设项目”未来的逐步落成，将进一步扩大公司产能规模，提升公司自动化、智能化生产能力，公司市场份额有望持续提高，行业地位将得到进一步提升。

　　3、新公布的法律法规和行业政策对公司所处行业的重大影响

　　电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性、先导性支柱产业，PCB作为现代电子设备的重要组成部分，是电子信息产业链中必不可少的基础产品，对国民经济的发展具有十分重要的意义，因此我国政府和行业主管部门出台了一系列政策支持PCB行业的发展。《战略性新兴产业分类（2018）》《产业结构调整指导目录（2019年本）》《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》等行业政策的推出，为PCB行业的健康发展提供了有力的法律保障和政策支持，对公司的经营发展产生了积极影响。

　　为更好响应国家“十四五”信息产业相关规划总体部署和要求，江西省工业和信息化厅于2022年 12月27日发布《关于印发<京九（江西）电子信息产业带三年行动计划（2023-2025 年）>的通知》，提出到2025年江西省产业规模发展目标包括：电子信息产业主营业务收入力争突破 1.2万亿元，电子电路板突破800亿元。为顺应“十四五”期间电子基础产业加快发展趋势，江西省将立足印制电路板等领域提出增强电子元器件的发展方向，切实支撑全省产业链本土配套能力提升。为推动PCB产业发展壮大和转型升级，将引导鼓励吉安等市做优做强PCB，为相关产业产品提供配套，促进产业向上下游环节延伸，构建和完善链条通畅、协同高效、应用创新引领的电子信息产业发展良性生态。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　1、主要业务、主要产品及其用途

　　公司自成立以来一直专注于印制电路板（Printed Circuit Board，简称PCB）的研发、生产和销售。主要产品为单/双面、多层印制电路板，产品以刚性板为主，广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。

　　（1）通信电子

　　在通信电子领域，公司产品主要用于路由器、交换机、5G基站功率放大器、服务器等，代表客户包括普联技术（TP-LINK）、吉祥腾达（Tenda）、共进股份（603118）（603118.SH）等知名通信企业。报告期内，公司结合市场战略重点布局领域，分别与鸿海精密（2317.TW）、和硕（4938.TW）等知名企业建立了合作关系。

　　（2）消费电子

　　在消费电子领域，公司产品主要应用于家用电器、智能家居、LED显示屏、办公设备等电子产品上，代表客户包括视源股份（002841）（002841.SZ）、格力电器（000651）（000651.SZ）、洲明科技（300232）（300232.SZ）、通力科技（301255）、强力巨彩等知名电子产品制造商。此外，公司积极加强对光电板、笔记本触控板等产品的技术研发和市场投入，开拓了群创光电（3481.TW）、京东方（000725.SZ）、义隆电子（2458.TW）、丘钛科技（01478.HK）等行业知名客户。

　　（3）工控安防

　　在工控安防领域，公司产品应用种类丰富，主要应用于电源管控设备、数据采集系统、逆变器、智能电表、伺服器、工业机器手、家用监控系统、智能交通系统、公共安防等众多产品，代表客户为台达电子（2308.TW）、海康威视（002415）（002415.SZ）、大华股份（002236）（002236.SZ）、康舒科技（6282.TW）、得利捷（Datalogic）、萨基姆（Sagemcom）等知名国内外产品制造商。

　　（4）汽车电子

　　在汽车电子领域，公司产品覆盖了传统汽车（燃油车）主要零部件和新能源汽车电池核心部件领域。其中，在传统汽车领域，公司产品主要应用于汽车中控、娱乐导航系统、照明系统、智能车联（V2X）、车身控制的电子控制单元（ECU）、智能座舱等产品；新能源汽车领域作为公司重点开拓和布局的市场方向，产品主要应用于BMS控制模块、新能源电池控制单元（BCU）主控模块等。

　　公司于2011年完成汽车行业IATF16949质量体系认证，正式进入汽车电子领域，并确立其为公司战略布局的重点领域。2011-2014年，公司的主要客户为德赛西威（002920）（002920.SZ）；2014-2018年，公司开拓了延锋伟世通、江苏天宝、马瑞利等外资背景客户；2018年至今，公司持续发力，开拓了海纳川海拉、联合电子、均联智行、航盛电子、宁德时代（300750）（300750.SZ）、捷温电子、安徽智驾、富临精工（300432）（300432.SZ）等汽车电子知名客户。随着公司技术研发的加强，客户类型的丰富，汽车电子应用领域得以持续拓展，终端客户也从初期以国产汽车品牌为主，逐步发展并形成国产品牌、合资品牌以及新能源汽车品牌全面覆盖的格局。

　　2、主要经营模式

　　公司结合行业发展状况、市场供需情况、国家产业政策等外部经营环境和主营业务、主要产品、核心技术、公司产能等内部资源条件，形成了目前的经营模式。报告期内，公司采取的经营模式未发生重大变化。

　　（1）盈利模式

　　公司的主要盈利模式系为客户提供定制化PCB产品，即向供应商采购覆铜板、铜球、铜箔、干膜、半固化片、油墨和金盐等原材料和相关辅料，根据客户的PCB设计文件提出的产品功能要求，生产出符合客户要求的PCB产品，销售给境内外客户来获取合理利润。

　　（2）采购模式

　　公司主要采用“以产定购”与“保持安全库存量”相结合的采购模式。供应链管理中心负责对公司及下属子公司的主要原材料、辅助原材料、设备及工程的采购进行统筹管理。针对不同特性的原材料，采取以下两种方式采购：

　　① 对于常备物料如覆铜板、铜箔、铜球、半固化片等通用主辅材，每月由物控部根据生产排产计划、历史平均耗用量、备料周期等因素，结合安全库存情况综合做出物料需求计划，安排集中采购；

　　② 对于非常备物料如特殊耗材等，需求部门提出申请后，公司安排采购。

　　在物料交付时，对于免检物料，仓库负责核对确认收货数量，进行外观包装检验；对于受检物料，品质部依据《IQC质量检验规范》进行检验，并出具检验报告，对符合条件的物料安排入库。

　　（3）生产模式

　　由于PCB为定制化产品，公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司建立了完善的生产流程，能够快速、有效处理客户订单，保证按时生产、发货。公司优先利用自身生产线进行生产，若出现订单过于集中的情况，公司则安排部分非关键制程的外协加工以满足客户交期需求。

　　制造管理中心负责公司的生产运营，下设计划部、制造部、设备部等职能部门。公司的具体生产流程为：市场部将客户订单传递给计划部，产品工程部对产品设计相应的制作流程，计划部根据客户订单的产品规格和数量、客户交货周期等关键因素来进行生产排期，制造部接到排单指令后领料生产，工艺研发部负责设置及优化产品生产参数，设备部负责对生产设备及辅助设施进行维护保养，品质部负责对产品制定质量控制计划并按控制计划在相应工序进行检验检测。

　　（4）销售模式

　　公司采用“直销”为主的销售模式。客户类型以电子产品制造商为主，存在少量贸易商和PCB生产商，通常公司与客户签署合作协议或框架协议、质量协议等，约定产品的下单方式、质量标准、交货方式、交货周期、违约责任等。在合作期间内客户按照实际需求向公司发出订单申请，约定产品型号、技术要求、销售价格、销售数量、交货时间等，公司据此安排产品生产与交货。经过多年发展，公司建立了较为完善的销售网络和售后服务体系，统一由销售管理中心负责。

　　（5）研发模式

　　公司始终坚持自主研发，设立研发部负责公司整体研发，并制定了客户需求及主动创新相结合的研发策略，一方面加强对原应用领域产品的更新迭代，不断将新材料、新工艺应用于产品制造中，从而满足下游应用领域终端产品需求的不断变化；另一方面主动选择发展前景良好、与公司发展战略相匹配的领域，进行重点布局、主动创新和技术储备。如在通信电子领域，公司紧跟市场客户需求，加强对网通产品的研发投入；消费电子领域，公司加强对智能终端设备、智能家居等消费电子产品的技术研发；在汽车电子领域，公司坚定看好新能源汽车的发展趋势，并持续加强对新能源汽车相关产品的研发投入。

　　3、竞争优势与劣势

　　与此同时，公司虽然具备丰富行业经验和技术实力，但在整体经营规模、高端制造能力等方面与发达国家/地区的行业头部企业相比仍有一定差距。因此，在PCB行业市场竞争日趋激烈的局势下，公司仍需进一步优化产品结构、强化运营能力、提升生产效率，不断增强企业核心竞争力，持续提升综合市场地位。

　　4、主要业绩驱动因素

　　公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售，行业发展状况、产品市场需求、公司治理水平、技术研发能力以及公司的产能规模等均是影响公司业绩变动的重要因素。

　　（1）行业发展带动经营成效稳步推进

　　从中长期来看，全球电子信息产业呈现增长态势，PCB作为电子信息产业的基础元器件，其下游应用领域产品需求的变化，也影响着对PCB产品的订货需求。公司经过十多年的发展，凭借着优异的产品质量和服务能力，在行业中树立了良好的品牌形象，在通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域积累了大量的优质客户。报告期内，公司在为既有客户提供优质产品和服务的同时，在汽车电子、消费电子等重点领域持续加大战略客户的开拓力度，加上外销新客户、新项目的不断积累，为公司经营成效的稳步推进提供了强力支撑。

　　（2）高端制造保障生产能力稳步提升

　　公司现有广东深圳、江西吉安2个PCB生产制造和服务基地，通过优化生产工序、改良生产工艺、提升员工技能等多种方式，建立起了快速响应、高效协同的生产服务体系，可以在充分保障产品交期的前提下，为客户提供具有高可靠性、长寿命、高品质等富有竞争力的产品。未来，随着募集资金投资项目“吉安高精密印制线路板生产基地建设项目”的逐步落成，通过持续的市场拓展、技术研发和产能技改，公司综合生产能力将得到进一步提升。

　　（3）核心技术研发紧跟市场增长态势

　　公司结合重点市场领域战略布局，积极发挥技术研发优势，持续在新能源汽车、消费电子等领域加大研发投入，能够为客户提供快速、优质的研发响应。报告期内，公司完成了“一种厚铜类新能源汽车印制电路板新产品的研究”“一种成品板厚≤0.4mm多层超薄触控类印制电路板的研究”等多项核心技术研发工作，并形成了32项专利发明、4项软件著作权和多款省级新产品。其中，“319XQ汽车变速箱控制系统HSP工艺印制电路板”“401IQ高级汽车驾驶辅助系统（ADAS）印制电路板”“356XRQ高频高速汽车智能座舱印制电路板”等多款产品被江西省工业和信息化厅认定达到同类产品“国际先进”、“国内先进”或“国内领先”水平，进一步丰富了公司特殊工艺和产品体系，提升了公司核心竞争力。

　　（4）精益生产管理提升资源综合效用

　　报告期内，公司持续深化推进精益化生产管理，不断完善各项业务流程，让业务活动程序化、制度化、流程化；公司努力提升准交率、良品率，积极推进“责任到人”制度，通过工艺改良和加强生产过程管控来降低报废、提升品质，并加强对销售、采购、生产、库存等各个环节的信息化管理与成本监控，全方位提升公司资源综合效用。

　　（5）规范公司治理强化内部风险控制

　　公司严格按照相关要求规范运作，积极调整和优化公司内部治理结构和管理模式，在报告期内完成了总经理及部分副总经理聘任，并制定和实施了《重大信息内部报告制度》《子公司管理制度》《年报信息披露重大差错责任追究制度》《内幕信息知情人登记管理制度》《董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》等公司治理制度，进一步健全了公司法人治理结构，加强了内部控制和风险管控能力。

　　5、业绩主要变化情况

　　PCB产品下游应用领域非常广泛，行业周期性受单一行业波动影响较小，其主要影响因素是电子信息产业的发展状况和宏观经济的周期性波动。报告期内，公司业绩主要变化与全球经济复苏放缓、大宗原材料价格变动、终端市场消费需求等密切相关，符合行业发展状况。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、品牌客户优势

　　公司实行多行业布局的市场战略，在通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域具备丰富的行业经验。通过秉持“抓大放小”的客户销售策略，聚焦行业地位领先、市场影响力强、资质信誉和社会形象优秀的知名客户，目前已与诸多国内外知名品牌客户建立良好的合作关系。PCB产品品质、寿命、可靠性等会直接影响电子产品整体性能的发挥，大型客户通常对PCB供应商的认证程序有着更为严格的要求，例如汽车电子制造企业的供应商资质认证周期一般为 2-3年，因此通过合格供应商认证后，公司通常能够与客户建立起长期稳固的合作关系。优质品牌客户的不断积累，不仅对公司发展壮大提供了良好的市场订单保障，亦形成了较好的广告示范效应，对公司新客户开发创造了良好的条件。

　　2、技术研发优势

　　公司自成立以来一直注重自主技术研发工作，组建了一支专业化的研发团队，制定了根据客户需求及主动创新相结合的研发策略，在产品制作流程设计、生产流程管理、工艺技术改进、新产品研发等方面积累了丰富的经验，能够对客户需求进行快速、优质的研发响应，并为客户提供具有高可靠性、长寿命、高品质等富有竞争力的产品。公司拥有PCB产品制造领域较为完整的技术体系和自主知识产权，符合GB/T 29490-2013知识产权管理体系认证标准，并于 2022年10月经国家知识产权局确定为国家知识产权优势企业。

　　截至报告期末，公司及其控股子公司共取得了152项专利，其中发明专利16项，实用新型专利135项，外观设计专利 1项。公司自主研发的“耐高温高压树脂油墨印制电路板”、“320IR环保型影像显示印制光电路板”、“C55- 33452B高频控制传感器印制电路板”、“097EQ智能车载印制电路板”、“319XQ汽车变速箱控制系统HSP工艺印制电路板”等5款产品被江西省工业和信息化厅认定为达到同类产品“国际先进”水平，另有十余款产品被认定达到同类产品“国内领先”水平或“国内先进”水平。

　　3、质量和服务优势

　　公司秉承“品质第一、服务优良、持续改进、追求卓越”的质量方针，通过了 ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO45001、QC080000、UL、CQC等涉及产品质量、安全、环境的体系认证，在销售、采购、生产各环节建立了完善的品质管理体系，严格把控产品品质，保证产品质量的高标准。公司秉持以服务打造市场口碑的理念，建立了客户全面覆盖的服务网络，以迅速解决问题为导向，为客户提供从售前、售中到售后的一站式服务。公司凭借稳定、可靠的产品质量和优质、及时的服务树立了竞争优势，获得了客户的高度认可。

　　4、成本管控优势

　　公司拥有一支专业敬业、职责担当的管理团队，执行精益化生产管理，在保证产品高良率的基础上，实行严格的成本管控。公司主要通过以下三个方面降低生产成本：① 控制采购成本。公司及子公司集中进行物料采购，充分发挥规模采购优势；公司实时监控主要原材料价格变动情况，对市场价格波动较大的主辅材料采取策略性备料，并进行多家比价，严格控制采购单价；公司向主要物料、设备的生产厂家直接采购，减少中间环节，降低采购成本。② 优化生产工艺。公司工艺部在制程优化上持续精进，同时加强设备提效改造及生产过程管控，坚持节能降耗，全面提高生产效率和产品合格率。③ 提升产品良率。公司通过建立标准化的生产、检验操作流程，制定品质异常预防面和拦截面改善措施，采用技术手段实现产品质量追溯管理，定期组织员工技能培训和考核鉴定等一系列举措，全方位保证产品出货质量，降低内部失败成本。同时，积极提升客服团队的专业性和响应速度，通过专业的检测和技术分析，协助解决客户端品质异常，努力将公司的外部失败成本和客户的损失都降至最低。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　报告期内，公司实现营业收入人民币 10.42亿元，较上年同期下降 12.40%；归属于上市公司股东的净利润人民币1.07亿元，较上年同期增长0.69%。其中，营业收入的下降主要是因为2022年全球经济复苏放缓，特别是下半年，电子产业受经济环境影响较大，市场整体需求下降，公司传统的消费电子和通信电子领域客户订单量减少，新布局的客户因市场需求放缓导致项目进展延后。但是公司积极应对经济环境带来的挑战，看好未来PCB市场的发展前景，通过持续投入产品研发，不断提升生产制造能力和品质管控，储备行业优秀人才，夯实内部运营基础，沉淀自己，为迎接未来经济的复苏和PCB市场需求的回暖做足准备。

　　（1）稳步推进产品结构转型和优化，前期布局的各领域战略客户市场成效初显

　　产品领域，报告期内，公司的营业收入在下游的四大应用领域表现各有不同：1）通信电子领域，受终端通信市场需求放缓的影响，此部分产品营业收入下降比例较大，但从中长期看，公司传统的客户订单份额基本稳定，受短期经济负面影响有限。2）消费电子领域，此部分电子产品业务分类较为明细，其中家用电器、智能家居、LED显示屏、办公设备等电子产品受终端消费市场低迷与行业竞争激烈的影响，订单有一定程度的下滑，但是光电板、笔记本触控板等电子产品订单提升明显，因此整体上，消费电子领域营业收入基本平稳。3）工控安防领域，部分新项目订单逐步开始量产，但是因市场需求放缓、项目进展延后等因素影响，该领域订单增长有限。4）汽车电子领域，产品订单大幅度增长，公司多年布局与深耕该领域的成效初显，报告期内公司持续与多家知名汽车电子客户签订了上百个新增定点项目，为未来该领域打开新的局面提供了强有力的保障。

　　产品类型，报告期内多层板产品的销售比重上升，主要是得益于公司在重点市场领域战略客户的持续拓展、内部生产制造工艺的持续优化以及生产设备、设施的持续汰换。

　　内外销结构，过去几年，公司外销收入占比一直处于较低水平。报告期内，公司境外销售收入 1.46亿元，同期增长46.57%，境外销售占比14.06%，同期占比增长5.66%。未来公司会加大对外销客户的开拓力度，持续提升产品和服务质量，随着新客户、新项目的不断积累，未来外销收入对公司营业收入的影响将逐步凸显。

　　（2）进一步控制经营风险，降低客户集中度

　　为降低主要客户集中度较高的风险，公司在为既有客户提供优质产品和服务的同时，在汽车电子、消费电子等领域持续加大战略客户开拓力度并成功在2022年逐步实现销售。2020-2022年，公司前五大客户的销售收入占主营业务收入比例分别为：69.65%、65.28%、49.82%，其中第一大客户销售收入占主营业务收入比例分别为：32.54%、22.94%，11.08%，客户集中度降低趋势明显。

　　（3）坚持科技创新，专注新产品研发

　　公司一直注重自主技术的研发，坚持根据客户需求及主动创新相结合的研发策略，在产品制作流程设计、生产流程管理、工艺技术改进、新产品研发等方面持续精进。2022年，公司研发费用金额为5,413.67万元，研发投入占当期营业收入5.2%，占比同比增长0.66%。报告期内，公司及其控股子公司获得专利授权一共32项，其中发明专利6项、实用新型专利25项；并获得2022年度江西省新产品3 项；2021年度江西省优秀新产品2项（097EQ智能车载印制电路板一等奖和233C电感效应工控印制电路板三等奖）；此外，公司还被认定为“2022年省级工业设计中心”和“2022年国家知识产权优势企业”。

五、公司未来发展的展望

　　1、行业格局和趋势

　　（1）国家产业政策支持PCB行业发展

　　电子信息产业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是加快工业转型升级、社会信息化建设和国民经济发展的技术支撑与物质基础，PCB行业作为电子信息产业中重要的组成部分，得到了我国政府的高度重视和大力支持。近年来，国家相关部委、地方政府出台了一系列政策支持PCB行业的发展，如2021年1月，国家工信部发布《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》将高频高速、高层高密度印制电路板、特种印制电路板列入重点产品高端提升行动目录；2019年11月，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019年本）》明确将高密度印刷电路板制造等列入鼓励类目录，为PCB行业健康发展提供了指引，为公司经营发展提供了强有力的政策支持。

　　（2）PCB产品市场需求持续稳定增长

　　PCB作为电子信息产品中不可或缺的基础组件，在通信、计算机、消费电子、工控医疗、军事、半导体、汽车等领域广泛应用，几乎涉及了所有电子信息产品。PCB行业的发展与下游领域的发展相互促进、相互影响。PCB行业的技术革新为下游领域产品的推陈出新提供了新的可能性。未来，随着云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能等新一代信息技术快速演进，为PCB产业发展带来新机遇。未来PCB产品应用领域还将进一步扩大，市场空间更加广阔。PCB行业发展空间稳定的增长趋势，庞大的市场需求以及广泛的下游应用领域，为公司未来业务增长提供了良好的市场基础。

　　（3）PCB产品技术与国外相比仍有差距

　　从产业规模来看，中国已成为PCB制造大国，但从产品技术水平来看，传统产品单/双面板及多层板的销售占比依然较高，高技术含量、高附加值的HDI板、挠性板、封装基板等产品销售占比虽然不断提高但规模仍较小，产品制造技术和工艺与发达国家相比仍有待进一步提高，外资PCB企业在高端PCB产品市场中仍保持主导地位，制约了我国PCB行业的进一步发展壮大。此外，PCB专用关键材料、高端设备、工程软件依然依赖进口，我国PCB产业的配套能力仍有待提升。

　　（4）PCB行业市场竞争日趋激烈

　　我国PCB生产企业众多，产品的同质化较高。国内PCB企业受下游电子产业发展趋势影响，产品过度集中于具有成本优势的中低端PCB上。近年来，PCB企业不断通过市场方式募集资金扩大生产，随着市场产能的不断扩张，竞争也日趋激烈，部分技术、产能落后的中小企业逐步被淘汰，行业集中度日益提升。

　　（5）劳动力和环保成本上升

　　随着我国经济的高速发展，我国劳动力成本也呈快速上涨趋势。不少PCB企业已开始将生产基地从沿海地区转移到内陆地区，以减轻劳动力价格上涨带来的生产成本压力。此外，我国环保政策日趋严格，国家对工业企业的环保要求不断提高，PCB企业需要在环保方面投入更多的人力、物力和财力，导致企业的经营成本增加。

　　受国际贸易摩擦、地缘政治变化以及生产经营成本等因素影响，部分PCB企业开始出现向泰国、越南、马来西亚等东南亚国家布局的趋势。

　　2、公司发展战略

　　公司的发展战略目标为：发扬“以客户为聚点，以质量为生命，以革新为动力，追求卓越，实现股东权益、员工利益和社会责任”的经营宗旨，秉承“奋斗、革新、坚守、朴实”的价值观，立足于高精密电路板产业广阔的市场空间和历史机遇，以高增长、高效率、智能化为发展基调，加强与全球一流企业（客户和供应商）的深度合作，致力于实现“成为全球电子电路行业具有影响力的标杆企业”的愿景。

　　公司将继续立足印制电路板行业，坚持以技术研发为驱动，加强产品创新，持续跟踪下游行业的发展趋势和客户应用需求，力争在汽车电子（新能源汽车、自动驾驶、安全控制系统、智能座舱等）、消费电子（智能设备终端、智能家居、智能触控、光电显示等）、通信电子（路由器、交换机、5G基站功率放大器、服务器等）等领域实现重大突破，依托公司过往累积的各种优势，不断优化产品和服务能力，加大对一流品牌企业的市场开拓，实现国内、国际全球核心客户的全方位覆盖，从而持续提升公司核心竞争力，快速提高公司产品的市场占有率，早日实现公司跨越式发展。

　　3、下一年度经营计划

　　（1）市场开发计划

　　在销售策略方面，公司采用“抓大放小”的策略，重点开拓下游各领域具有知名度、规模效应、信用良好的品牌客户。在市场开发方面，公司将结合自身产品优势，重点发展汽车电子（新能源汽车、自动驾驶、安全控制系统、智能座舱等）、消费电子（智能设备终端、智能家居、智能触控、光电显示等）、通信电子（路由器、交换机、5G基站功率放大器、服务器等）等领域。在客户开拓方面，公司坚决执行品牌客户策略，协调各职能部门积极响应客户需求，一方面不断改进对现有优质大客户的产品技术及销售服务能力；另一方面重点开发其他符合战略布局的国内外优质客户群体，持续提升公司市场占有率和美誉度，建立辐射全国、面向世界的销售网络，使公司面向国际市场创立世界品牌，逐步实现公司全球化战略目标。

　　（2）持续精进的管理计划

　　面对更具挑战的经济形势，公司2023年的管理主旨为“建设组织能力，提升运营效率，实现降本增效”。首先，加强组织能力建设，通过组织绩效和关键业务事项管理，确保各中心落地公司战略到执行。其次，持续优化协作流程，明确各岗位职责，减少部门内耗，提升各部门协同配合。再次，将降本增效作为重点经营目标，分解并渗入各部门的日常工作过程中，通过工艺优化、节能降耗、品质提升等方式确保目标得到贯彻执行。公司坚持以客户为中心，向管理要效益，通过持续创新和技术研发，为客户创造价值和帮助客户成功，从而获得更大的市场认可。

　　（3）产品研发计划

　　经过多年在汽车电子领域的沉淀，公司已经取得多个国际知名汽车电子零部件供应商和终端车厂的认证，并已与主要客户确定上百个定点项目。未来，公司将稳步提升汽车电子PCB产能，并逐步加大对新能源车载核心三电（电池、电机、电控）系统、自动驾驶系统、安全系统等PCB产品的研发投入。同时，为了满足客户个性化、多样化的产品结构需求，公司在巩固刚性板产品优势的基础上，组织开展对高密度互联板（HDI）等的研发工作。再次，进一步深入加强对高频/高速板、超厚铜板、陶瓷基板、埋铜块等特殊产品的工艺研发，不断丰富完善公司产品结构，提升公司整体竞争力。

　　（4）人才发展计划

　　人才是公司持续发展的重要保障。为适应公司未来业务的发展需要，公司将完善人力资源管理体系，制定科学的人力资源开发计划，持续提升人力资源综合管理能力，进一步加强专业化团队的建设，按需引进各类专业技术人才。同时，根据业务战略短板，开展专业人才培养，打造专业的团队，匹配公司发展所需的人才队伍。再次，完善人才激励机制，引进人才、留住人才、提升人才，进一步提高技术服务和自主创新能力。

　　（5）数字化建设计划

　　在国家产业数字化和数字产业化政策大力支持下，各行业数字化转型市场规模整体呈增长趋势，公司紧跟市场的发展步伐，推动信息化、数字化、智能化建设，积极完善公司生产流程，提高自动化、智能化生产水平。公司计划建立以MES为核心的EAP、QMS、WMS、TPM等相互协调作业的数字化应用平台，以更好地支持公司信息化、数字化、智能化的开展。

　　（6）募投项目建设计划

　　公司新建募投项目“吉安高精密印制线路板生产基地建设项目”将按计划有序推进建设并投产。此募投项目设计产能200万平方米，通过本项目的实施，公司能够进一步优化现有产品结构，开拓客户对于高端领域的产品需求，进一步向汽车电子和消费电子等领域渗透，抢占市场份额。随着募投项目的逐步投产，将有效提高公司高端产品的工艺、品质及制造能力，为公司战略目标的实现奠定坚实的基础。

　　4、可能面对的风险

　　（1）应收账款增加的风险

　　根据PCB行业普遍存在的业务运营模式，公司通常给予下游客户一定的信用期。截止本报告期期末，公司应收账款账面价值为34,327.19万元，占当期末总资产比重为15.79%。如果公司客户无法按期支付货款、要求延长付款账期，则公司应收账款的回款速度及公司资金周转速度将受影响，公司将面临应收账款周转率下降的风险，且可能存在应收账款发生坏账的风险。

　　应对措施：①通过定期稽查等方式，密切关注下游客户经营动态和资信变化情况，并积极采取有效应对方案；②继续加强对应收账款管理，加大现金流保障力度，有效管控潜在坏账风险；③就与客户间贸易购买商业信用保险，并由保险公司按约定赔付应收账款损失，以有效规避应收账款发生坏账的风险。

　　（2）主要原材料价格波动的风险

　　报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例较高，超过67.88%。公司生产经营所使用的主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、干膜、半固化片、油墨和金盐等，主要原材料采购成本受铜、石油、黄金等大宗商品的价格、市场供需关系、阶段性环保监管政策等因素影响。由于价格传导速度及提价幅度不及原材料上涨幅度，公司在主要原材料价格大幅上涨时，如果不能将风险向下游客户转移，则会对公司的经营业绩产生不利影响。

　　应对措施：①持续优化产品结构、提升产品附加值，不断提升核心竞争力和议价能力；②加强精细化管理能力，优化生产流程、提高生产效率，进一步降低运营成本；③继续加大市场推广和客户开发力度，有效提升公司市场占有率和营业收入水平；④与核心供应商建立长期战略合作关系，以合作共赢为目标，共同应对原材料成本变化带来的不利影响。

　　（3）市场竞争加剧的风险

　　PCB行业集中度不高，生产厂商众多，市场竞争充分。根据Prismark统计，2021年全球PCB产值第一的臻鼎科技全球市场占有率约为7%，排名前十的企业全球市场占有率约为36%，市场集中度较低。面对全球数量庞大的PCB厂商，PCB行业的市场竞争仍在加剧。如公司未来不能持续提高技术水平、生产管理能力和产品质量以应对市场竞争，公司存在经营业绩下滑或被市场竞争者超越的风险。

　　应对措施：①依照既定发展战略和经营计划，深入开展市场开发、产品研发和人才发展等各项工作，持续提升公司核心竞争优势，不断增强市场竞争能力；②根据宏观环境和市场发展趋势，适时制定下一步发展战略和经营计划，持续开发优势产品、提升服务能力，积极打造新的业绩驱动因素，积极应对市场竞争和挑战。

　　（4）创新风险

　　公司主要从事PCB的研发、生产与销售，产品研发及规模化生产融合了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多学科技术，属于技术密集型行业。工艺的优化和升级、产品的开发和更新、产品性能的提高都依赖于创新，科技创新和产品创新对于保持和提升公司市场地位起到较为重要的作用。但由于创新存在一定的不确定性，若公司未来创新偏离客户的需求或行业发展趋势，或者创新成果转化失败，均会导致公司创新无法达到预期效果，进而对公司的竞争地位和经营业务带来不利影响。

　　应对措施：①始终坚持自主研发，持续加强研发投入和成果转化力度；②密切关注下游应用领域终端产品需求变化，主动选择发展前景良好、与公司发展战略相匹配的领域，进行重点布局、主动创新和技术储备；③深化新兴市场领域产品技术合作和交流，进一步打造高素质研发人才队伍。

　　（5）环保相关的风险

　　印制电路板行业的生产过程涉及多种物理、化学等工业环节，包括电镀、蚀刻等工序，会产生废水、废气、噪声及固体废弃物等各种污染物，生产过程对环保的要求较高。随着国家对环境保护的日益重视，民众环保意识的不断提高，国家可能提高环保标准并将对环境污染事件责任主体进行更为严厉的处罚。环保投入的持续增加，可能对公司的业绩造成影响；如因发生环境污染事件导致公司需承担相应责任，则有可能对公司生产经营造成不利影响。

　　应对措施：①严格按照《中华人民共和国环境保护法》等法律法规要求进行环境保护，依法依规进行污染物排放情况监测及处理；②持续完善公司环保制度及相关防治措施，积极开展清洁生产监督、审核工作，从生产源头上减少污染物排放；③持续加强环保投入，增加或改造公司环保设备设施，提高污染物、废弃物处理、处置能力；④响应国家“双碳”战略，积极推进ISO14064认证，同时募投项目的建设将重点关注基础设施绿色化、生产工艺清洁化、资源利用循环化、能源利用低碳化等方面，进一步为节能减排、促进碳达峰、碳中和目标做出积极努力。