科志股份已收到第三轮审核问询函：聚焦人防工程相关设备，产品广泛应用于人民防空指挥工程、疏散干道工程等

（原标题：科志股份已收到第三轮审核问询函：聚焦人防工程相关设备，产品广泛应用于人民防空指挥工程、疏散干道工程等）

四川科志人防设备股份有限公司于1月4日更新上市申请审核动态，该公司已收到第三轮审核问询函。问题主要有，研发投入较低而毛利率高于可比公司的合理性，与科志建设及其相关方是否存在利益输送情形，其他问题等。

同壁财经了解到，公司主要从事防护设备、防化设备等人防专用设备的研发、生产、销售及安装。 公司是四川省唯一一家同时具有防护设备定点生产和安装、防化设备定点生产和安 装两项资质的生产厂家。

报告期内，发行人防护 设备销售毛利率从 51.41%增长至 60.37%，显著高于可比公 司平均水平（30%-40%左右）。发行人的主要订单获取方式为 招投标。防护设备为标准化产品，均应按国家标准图纸 进行生产，相同型号的产品生产图纸完全相同。客户对产品 的需求主要是满足国家人防办要求，安装的设备能够通过第 三方检测验收即可。影响客户对人防设备供应商选择的决定 性因素主要为产品质量和生产安装效率。就技术指标、性能、 原材料而言，发行人产品与可比公司不存在显著差异。就主 要产品的功能、应用领域及场景而言，公司存在一定的竞争 劣势。可比公司上海众幸主要产品种类相对更丰富，在轨道 交通领域——地铁轨道及隧道的产品种类及对应的应用场 景更广。2019 年-2021 年发行人研发费用分别为 81.85 万 元、128.36 万元、158.73 万元，研发投入占营业收入的比例 分别为 0.60%、0.48%、0.44%，显著低于可比公司上海众幸 研发投入水平（5%左右）。

需要发行人结合发行人及可比公司所在地市场竞争情况（厂商数量变动及经营情况、竞争格局、市占率、报价 及订单获取方式等）、研发投入及产品竞争力、客户类型及产 品应用领域差异、不同型号产品的收入构成及具体差异、售 价及成本构成（料、工、费）等，定性定量说明产品高度同 质化且研发投入较低的情况下防护设备毛利率显著高于可 比公司的原因及合理性，发行人毛利率较高是客户驱动还是 成本驱动，是否与发行人市场地位、品牌优势相匹配。

2015 年以来，由曾乾胜 率其经营管理团队以承包经营模式统筹经营管理科志建设； 承包期内，因科志建设所涉业务竞争较为激烈，承包经营不 及预期，未能按约定完成保底利润。曾乾胜从科志建设 除取得折扣房产收益（按其投入资金折算年化收益率为9%） 及每年约 5 万元左右的薪酬收入外，未从科志建设获取其他 利益。张社林曾向曾乾胜进行口头承诺，若科志建设承包经 营效益较好，按优惠价格向其转让20%的科志建设股权。科志建设采购涉及较多小额材料及人工费用支付，存在大量 在 25 万元以下的材料采购付款和劳务费付款。报告期 内，科志建设与公司实际控制人张社林存在两笔资金往来，分别为个人消费报销款 14.5 万元、偿还的借款 20 万元。

需要发行人说明“由曾乾胜率其经营管理团队以承 包经营模式统筹经营管理科志建设”的背景、原因、合理性、 合规性，“承包”的具体法律性质及各方的权利义务，是否持 续符合法律法规的有关要求，是否存在规避有关行业监管要 求或准入政策的情形，是否对发行人及其实际控制人构成重 大不利影响。结合曾乾胜团队的从业背景及与公司实际 控制人、董监高、主要股东、关键人员是否存在亲属、朋友、 同事、同学关系等，进一步说明曾乾胜团队是否与发行人及 其相关人员存在其他利益安排，科志建设经营效益较差且薪 酬收入较低情况下曾乾胜团队仅凭公司实际控制人的口头 承诺持续投入运营资金的合理性，模拟测算承包到期后综合 考虑实际控制人低价转让股份及前期曾乾胜团队取得的折 扣房产收益、薪酬收入及其应补足的保底收益后，曾乾胜团 队的最终收益情况。

关于募投项目情况。需要发行人说明募投项目实施用 地及相关厂房具体情况，将部分厂房出租的背景、原因及未 签订租赁协议的合理性、租赁价格的公允性及租金支付情况， 充分说明将相关厂房出租对募投项目实施的影响并揭示相 关风险。结合募投项目调整情况更新招股书等申请文件。

同壁财经小贴士：根据公开数据显示，科志股份（870804）2021年营业收入为362296595元，归属母公司净利润为84607444元，净资产收益率为42.99%，营业收入增长率为35.76%。目前主办券商为华西证券，交易方式为集合竞价交易，归属创新层。