中环装备拟重组收购垃圾焚烧发电业务资产 营收规模等指标有望显著增长

6月6日，中环装备(300140)披露重组预案，该上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向中国环保购买其持有的环境科技100%股权、通过发行股份方式向河北建投购买其持有的中节能石家庄19%股权、中节能保定19%股权、中节能秦皇岛19%股权、中节能沧州19%股权、承德环能热电14%股权。 

此次交易前，环境科技持有中节能石家庄81%股权、中节能保定75.69%股权、中节能秦皇岛66.16%股权、中节能沧州71%股权、承德环能热电51%股权。交易完成后，环境科技、中节能石家庄将成为中环装备全资子公司，中节能保定等将成为中环装备的控股子公司。

预案显示，本次发行股份购买资产的发行价格为4.63元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。不过，由于本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标的资产拟定交易价格尚未最终确定。

资料显示，中环装备现有主业包括节能环保装备、电工专用装备。其中，节能环保装备业务产品主要为污水处理环保设备、清洁能源供暖系列产品和能源循环经济装备；电工装备业务主要包括变压器专用设备、变压器组件产品、高电压实验设备等。

中环装备本次重组标的资产致力于垃圾焚烧发电相关业务，主要提供销售电力服务、垃圾处理服务。重组完成后，上市公司将整合标的公司的竞争优势，培育新的业务增长点，扩充上市公司在节能环保领域的产业布局，致力于成为环保领域的综合服务商。

谈及本次交易背景，中环装备指出，一方面，国家政策鼓励企业提高上市公司质量，推动上市公司做优做强，另一方面，服务环保攻坚战略，垃圾焚烧发电行业未来持续景气。

证券时报·e公司记者注意到，中环装备特别提到，推动垃圾焚烧发电行业的持续发展，是解决我国垃圾问题，充分实现垃圾无害化处理及废物资源化，建设美丽中国的重要手段之一。我国垃圾焚烧发电行业发展预期未来持续景气，市场空间良好。

不过，中环装备也就垃圾焚烧行业面临市场竞争加剧的风险进行了提示，公司称，垃圾焚烧发电行业广阔的市场空间可能吸引更多资本驱动型的企业进入，预计未来行业竞争将进一步加大，未来公司获取新项目的难度可能增加，进而对公司经营造成不利影响。

除了业务层面的影响以外，从股权结构方面来看，本次交易不会导致中环装备控制权发生变化。由于本次交易标的资产作价尚未确定，上市公司发行股份的具体情况尚未确定，本次交易前后上市公司股权结构具体变动情况尚无法准确计算。

从财务状况和盈利能力角度来看，本次交易完成后，将显著增加中环装备资产规模及业务实力，总资产、净资产、营业收入等主要财务数据将明显增加，从而提升上市公司资产质量和盈利能力。

值得一提的是，在筹划收购资产的提示，中环装备还计划通过发行股份募集配套资金，募集资金不超过30亿元，且发行股份数量不超过发行股份购买资产完成后上市公司股本的30%。配套资金拟用于支付本次交易的现金对价、标的公司项目建设和补充流动资金等用途，其中用于补充流动资金的比例不超过本次交易对价的25%或募集配套资金总额的50%。

中环装备表示，本次发行股份及支付现金购买资产不以本次募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金发行成功与否或是否足额募集不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施。