（原标题：甘肃能化股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告）
甘肃能化股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告显示，公司为甘肃省属上市煤炭企业，保持较强的区域竞争力和主业获现能力，杠杆水平较低。2024年因市场行情走弱，煤炭价格震荡下行，公司煤炭产销量价齐跌，业务收入和利润规模有所下降。公司继续推进大型项目建设，资金支出压力或将加大，项目收益有待观察。公司存在一定的安全生产风险，2025年已发生两次安全事故，需关注停产矿井复产进度及安全生产管理改进状况。公司重组后治理体系和业务管理模式运行效果有待观察。公司总资产335.44亿元，归母所有者权益171.65亿元，总债务77.79亿元，营业收入19.16亿元，净利润0.49亿元，经营活动现金流净额-1.17亿元。公司主体信用等级和能化转债评级均为AAA，评级展望稳定。中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望，认为公司煤炭资源储量丰富，具备完整的煤炭产供销业务体系，预计煤电业务持续性较好，未来在建煤化工项目投产有助于提升公司整体竞争力和抗风险能力。
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