重庆建工: 重庆建工集团股份有限公司2025年跟踪评级报告内容摘要

（原标题：重庆建工集团股份有限公司2025年跟踪评级报告）

联合资信评估股份有限公司对重庆建工集团股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持重庆建工集团股份有限公司主体长期信用等级为AA+，维持“建工转债”的信用等级为AA+，评级展望为稳定。公司是重庆市大型市属建筑施工企业，业务以基建和房屋建筑施工为主，2024年新签合同额略有增长，期末在手合同额较为充足。公司业主单位以央国企和地方政府为主，客户信用水平尚可。2024年受部分业主资金紧张影响，公司部分项目停工或缓建，对公司收入确认及回款产生一定影响。公司资产以应收账款和合同资产为主，规模大且存在一定减值风险，对公司运营资金周转形成一定压力。公司持有一定规模抵债资产，盘活压力较大，资产流动性较弱。受经营负债和有息负债持续增长影响，公司资产负债率和全部债务资本化比率继续增长，公司债务负担重，且公司有息债务中短期债务规模及占比大，公司面临一定集中偿付压力。2024年公司营业总收入大幅下降，叠加期间费用及非经常性损益对利润的影响，公司利润总额出现亏损，盈利能力趋弱。公司长短期偿债指标继续下降，但公司间接融资渠道通畅，股东背景较强，债务滚存难度不大，偿债能力很强。公司对联营公司差额补足义务及未决诉讼规模较大，存在一定或有负债风险。综合评估，公司信用风险很低。