风语筑: 上海风语筑文化科技股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告内容摘要

（原标题：上海风语筑文化科技股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告）

联合资信评估股份有限公司对上海风语筑文化科技股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行了跟踪分析和评估，确定维持上海风语筑文化科技股份有限公司主体长期信用等级为AA-，维持“风语转债”信用等级为AA-，评级展望为稳定。公司主要提供数字文化展示体验系统的策划、设计、实施和维护服务，产品及服务广泛应用于数字展示、城市文化体验、数字文旅等领域。2024年，受完工项目减少及人工成本刚性较强等因素影响，公司营业总收入和综合毛利率同比显著下降，利润总额发生亏损。2025年1-3月，受完工项目增加以及人工成本减少等因素带动，公司利润总额实现扭亏为盈。截至2024年底，公司在手订单充足，可为公司业务规模形成支撑。财务方面，公司现金类资产充裕，以业务相关的应收账款及存货占比高，对营运资金占用规模大，且应收账款账龄较长，计提的坏账比例高，需关注应收账款坏账回收风险。有息债务小幅下降，债务负担处于合理水平。经营活动现金流入量对“风语转债”及长期债务的保障程度尚可。未来，公司持续强化数字化应用水平和沉浸式体验营造能力，挖掘生活消费应用场景的数字化机会，整体竞争力有望进一步提升。