海天股份: 光大证券股份有限公司关于上海证券交易所《关于对海天水务集团股份公司重大资产购买草案信息披露的问询函》的回复之核查意见内容摘要

（原标题：光大证券股份有限公司关于上海证券交易所《关于对海天水务集团股份公司重大资产购买草案信息披露的问询函》的回复之核查意见）

光大证券股份有限公司作为海天水务集团股份公司（以下简称“海天股份”或“上市公司”）重大资产购买的独立财务顾问，就上海证券交易所的问询函进行了回复。本次交易旨在拓展上市公司业务布局，增强持续经营能力，标的公司主营光伏导电浆料研发、生产与销售，具有技术及品牌优势。2023年、2024年标的公司营业收入分别为22.53亿元、17.54亿元，毛利率分别为5.60%、4.48%，净利润分别为-0.54亿元、-0.91亿元，产能利用率分别为12.39%、8.05%。

上市公司将通过新建、收购重组等方式加深在新能源领域的布局，推动光伏产业链关键材料的技术创新，构建新的业绩增长点。标的公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，产品得到光伏电池片行业大型企业认可，供应商地位稳固，客户粘性较强。标的公司对第一大客户隆基绿能经销商的销售收入占比超过50%，主要系行业特性、客户市场地位和技术适配性等因素导致。

标的公司被许可使用且由HPMC及HPMG单独所有专利主要由贺利氏光伏银浆事业部自主研发取得，不存在依赖德国贺利氏集团其他业务部门的情况。标的公司具备持续研发能力，不存在依赖外部专利的情况。光伏银浆产业未来市场需求与增长空间广阔，根据贝斯哲预测，2022年至2028年全球光伏银浆市场规模将维持7.41%左右的年复合增长率。