宁波精达: 民生证券股份有限公司关于《关于宁波精达发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函之回复报告》之专项核查意见（修订稿）内容摘要

（原标题：民生证券股份有限公司关于《关于宁波精达发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函之回复报告》之专项核查意见（修订稿））

宁波精达拟收购无锡微研100%股权，交易对价36,000万元，支付方式包括发行股份及现金支付。无锡微研主要从事精密模具、精密冲压件及微孔电火花机床的研发、生产和销售，客户包括美的、奥克斯、TCL、海信、江森自控、大金、日立等。标的公司境外收入增长显著，2024年1-9月境外收入占比达40.18%，主要受益于数据中心建设、空调能效升级及欧洲热泵补贴政策。精密模具业务收入占比约60%，精密冲压件业务收入占比约30%，微孔电火花机床业务收入占比约7%。标的公司预计2027年税收完成率为40%，可能需支付635.03万元违约金，2024年9月末确认预计负债410万元。标的公司拥有7家子公司，其中5家为境外子公司，境外子公司主要负责市场开拓与售后服务。标的公司2024年1-9月实现营业收入20,302.68万元，净利润4,278.68万元。本次交易有助于上市公司提升产品竞争力和全球市场的客户拓展能力，实现补链强链，降低产品成本。标的公司精密模具业务毛利率高于精密冲压件业务，2024年1-9月综合毛利率为35.48%。标的公司销售和管理人员数量与业务拓展相匹配，人均薪酬变动合理。标的公司向重庆瀚鼎元采购钢材用于生产精密冲压件，采购价格公允，销售给重庆宏立的产品价格合理。