华发股份: 华发股份向特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告内容摘要

（原标题：华发股份向特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告）

珠海华发实业股份有限公司向特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告

一、本次向特定对象发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、政府持续推进一揽子增量政策，促进房地产市场止跌回稳 2、积极响应“保交楼、保民生”的国家号召，更好服务稳定宏观经济大盘 3、持续快速的新型城镇化进程及城镇居民居住水平的不断改善有利于继续推动房地产市场的发展 4、发行人业务立足珠海，同时进行全国化布局

（二）本次发行的目的 1、执行“保交楼、保民生”政策，服务宏观经济大盘 2、改善公司财务结构，适应公司长期发展需要 3、增强公司资金实力，拓展公司经营规模

二、本次发行证券及其品种选择的必要性 （一）本次发行证券选择的品种 本次发行证券的种类为可转换为公司股票的公司债券。 （二）本次向特定对象发行可转换公司债券进行再融资的必要性 1、本次发行满足公司经营发展的需要 2、向特定对象发行可转换公司债券是适合公司现阶段选择的融资方式

三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 （一）本次发行对象选择范围的适当性 本次发行的发行对象为包括华发集团在内的不超过35名（含35名）符合中国证监会及上交所规定条件的特定对象。 （二）本次发行对象数量的适当性 本次发行的发行对象为包括华发集团在内的不超过35名（含35名）符合中国证监会及上交所规定条件的特定对象。 （三）本次发行对象标准的适当性 本次发行的发行对象应具有一定风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。

四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 （一）本次发行定价的原则合理 1、票面金额和发行价格 2、债券利率 3、转股价格的确定及其调整 （二）本次发行定价的依据合理 （三）本次发行定价的方法和程序合理

五、本次发行方式的可行性 （一）本次发行符合《证券法》规定的发行条件 （二）本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件 （三）本次发行符合《注册管理办法》关于可转换公司债券发行承销特别规定 （四）本次发行方式的审议和批准程序合法合规

六、本次发行方案的公平性、合理性 本次发行方案考虑了公司目前所处的行业现状、未来发展趋势以及公司的发展战略。本次发行方案的实施将有利于公司持续稳定的发展，有利于维护全体股东的权益，符合全体股东利益。

七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施 本次向特定对象发行可转换公司债券完成后，债券持有人未来转股将使得公司总股本和净资产规模有所增加，有利于增强公司的抗风险能力，推进战略目标的实现。而募集资金的使用和产生效益需要一定的周期。在债券持有人未来转股使得公司总股本和净资产均增加的情况之下，如果公司利润暂未获得相应幅度的增长，公司即期回报将存在被摊薄的风险。公司拟采取多种措施保证本次发行的募集资金有效使用、防范即期回报被摊薄的风险，以提高对股东的即期回报。

八、结论 综上所述，公司本次向特定对象发行可转换公司债券具备必要性与可行性，本次向特定对象发行可转换公司债券方案公平、合理，符合相关法律法规的要求，符合公司发展战略，符合公司及全体股东利益。