华友钴业: 华友钴业关于对《关于浙江华友钴业股份有限公司2024年半年度报告的信息披露监管工作函》的回复公告内容摘要

（原标题：华友钴业关于对《关于浙江华友钴业股份有限公司2024年半年度报告的信息披露监管工作函》的回复公告）

浙江华友钴业股份有限公司（以下简称“华友钴业”或“公司”）于近日收到上海证券交易所《关于浙江华友钴业股份有限公司 2024年半年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函〔2024〕3499号）（以下简称“《工作函》”）。公司按照《工作函》要求，协同年审会计师对相关问题进行了认真分析与核查，年审会计师就相关问题发表了意见，并出具了《关于浙江华友钴业股份有限公司2024年半年度报告的信息披露监管工作函中有关财务事项的说明》（天健函〔2024〕1170号），现对《工作函》中提及的问题回复如下：

1、关于业绩。半年报披露，公司主营业务为新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务，主要产品为正极材料、三元前驱体、钴、镍、铜、贸易及其他。2024年上半年，公司实现营业收入 300.50亿元，同比下降 9.88%，归母净利润 16.71亿元，同比下降 19.87%，公司称业绩下滑主要系镍、锂等主要金属市场价格出现较大幅度的下跌。其中，贸易及其他业务收入 57.25亿元，同比增长 10.33%，与公司整体收入变动方向相反。2022年至 2024年半年度，贸易及其他业务收入分别为 91.81亿元、114.72亿元、57.25亿元，占各期营业收入的比重分别为 14.56%、17.30%、19.05%，规模及占比较大。

请公司： （1）结合主要产品销量、生产成本、平均售价、同行业可比公司、竞争格局等，说明报告期内营业收入和归母净利润双降的原因，以及与相应金属价格波动的匹配情况； （2）补充披露贸易及其他业务的主要内容、业务模式、最近三年及一期前十大客户和供应商名称、关联关系、交易金额、应收账款或预付款项余额、权利义务约定、货物风险责任归属等，说明收入确认时点和方法的依据及合理性，并结合前述指标，说明本报告期该业务与公司整体收入变动方向相反、且占比逐年提升的原因。请会计师就问题（2）发表意见。

公司回复： 一、结合主要产品销量、生产成本、平均售价、同行业可比公司、竞争格局等，说明报告期内营业收入和归母净利润双降的原因，以及与相应金属价格波动的匹配情况 （一）2024年上半年公司主要产品销量、成本、平均售价、毛利贡献情况以及与 2023年同期对比情况 1、2024年上半年公司主要产品销量、收入、毛利数据以及变动情况 2024年上半年及 2023年同期，公司主要产品销量、收入、毛利数据以及变动情况如下： 单位：吨、万元 产品大类 2024年 1-6月 2023年 1-6月 销量变 动比例 收入变 动比例 毛利变 动比例 销量 收入 毛利 销量 收入 毛利 钴产品 12,758 221,819 38,124 11,055 231,905 13,786 15.40% -4.35% 176.54% 铜产品 47,512 295,956 104,971 43,955 251,987 97,773 8.09% 17.45% 7.36% 镍产品 45,037 540,405 112,797 20,750 313,201 65,547 117.05% 72.54% 72.09% 锂产品 17,801 165,094 7,634 2,539 65,922 16,936 601.10% 150.44% -54.92% 三元前驱体 41,366 331,976 51,777 47,717 498,243 76,192 -13.31% -33.37% -32.04% 正极材料 42,629 547,744 47,707 46,027 1,072,021 77,313 -7.38% -48.91% -38.29% 镍中间品 40,180 329,278 97,934 31,079 382,042 104,736 29.28% -13.81% -6.49% 贸易及其他 --572,760 36,879 --519,233 45,040 --10.31% -18.12% 合计 --3,005,031 497,823 --3,334,554 497,323 -9.88% 0.10%

注：1）主要产品销量按照折算金属量或实物量；2）贸易及其他项目含其他业务收入中的租赁收入。

如上表数据所示，2024年上半年公司营业收入 300.50亿元，较 2023年上半年下降 32.95亿元，下降比例为 9.88%；2024年上半年公司营业成本 250.72亿元，较 2023年上半年下降 33.00亿元，下降比例为 11.63%；2024年上半年公司毛利总额 49.78亿元，与 2023年上半年毛利 49.73亿元基本持平。

2、2024年上半年公司主要产品平均售价、单位成本数据以及变动情况 2024年上半年及 2023年同期，公司主要产品平均售价、单位成本数据以及变动情况如下： 单位：万元/吨

公司债务结构的合理性分析 公司着力构建的锂电材料纵向一体化产业链布局，涉及境内、境外多个区域和多种类产品以及中间品，不同产业链环节均涉及合理的存货储备，且受跨境运输等因素影响，原料备货周期相对较长，因而伴随主要产品产销规模的快速提升，确保日常业务正常运营周转的资金需求大幅增加，相应短期借款、应付票据、应付账款等流动负债规模匹配经营规模扩大而增加。与此同时，公司资本性支出涉及上游钴镍锂矿产资源开发、钴镍锂铜等金属材料冶炼、三元前驱体和正极材料产线投建等诸多环节，资本密集型特征更为显著，因而长期借款、应付债券、融资租赁借款等非流动负债规模匹配长期资本支出需求增加而逐步扩大。与同行业上市公司对比债务结构情况如下： 项目 公司简称 2024年 6月末 2023年末 2022年末 流动负债 占负债总 额比例 洛阳钼业 57.39% 48.49% 48.61% 盛屯矿业 74.14% 72.35% 89.21% 容百科技 59.16% 64.51% 82.86% 中伟股份 43.60% 48.11% 52.46% 格林美 75.54% 71.80% 64.89% 可比公司平均 61.97% 61.05% 67.61% 华友钴业 60.44% 60.49% 68.61%

如上表数据所示，同行业上市公司之间债务结构中流动负债占负债总额的比例存在一定差异，主要原因为各公司重点布局的锂电材料产业链环节和主要产品种类存在较大区别。最近两年一期末，公司流动负债占负债总额比例与同行业公司平均水平大体一致，债务结构具备合理性。

（三）公司发行可转债和存托凭证融资近 120亿元后依然大幅增加有息负债的原因分析及必要性 1、公司付息债务和非付息债务的规模、结构及变动情况 最近两年一期，公司涉及的付息债务、非付息负债的规模、结构及变动情况列示如下： 单位：亿元 项目 2024年 6月末 2023年末 2022年末 期限 1年以内的付息债务 385.91 345.75 337.82 期限 1年以上的付息债务 - - - 付息债务 326.90 310.76 234.07 非付息债务 712.81 656.51 571.89 付息债务变动金额 136.48 151.36 207.22 非付息债务变动金额 849.29 807.87 779.10 56.30 84.62 327.60 负债总额变动金额 41.42 28.77 438.22

注：付息债务按照广义口径，除短期借款、长期借款、应付债券、一年内到期的非流动性负债外，将应付票据、拆借款及利息、售后回租形成的长期应付款等亦纳入统计范围。

2、大幅增加有息负债的原因分析及必要性 从债务结构来看，2022年末公司付息债务规模显著增加，较 2021年末增加 327.60亿元。虽然 2022年公司通过公开发行可转债方式融资约 76亿元，但仍难以满足产能扩建带来的大规模资本性支出需求和新增营运周转资金需求，因而短期借款、应付票据、长期借款、融资租赁借款等方式的债务融资规模快速增长，与此同时伴随经营规模快速扩大，2022年末公司非付息债务亦同步大幅增加。2023年末，公司付息债务较 2022年末增加 84.62亿元，增加项目主要为期限 1年以上的长期借款和融资租赁借款规模，主要用于长期资产建设支出。2023年末公司固定资产和在建工程合计金额较 2022年末增加 166.59亿元，尽管 2023年公司通过发行存托凭证的方式融资约 5.76亿美元（按照彼时 7.23:1的汇率折合人民币约 42亿元），用于扩充境内外新能源电池材料产能，收购、开发及运营上游资源等支出，但该项权益性融资资金并不能满足长期资产建设支出的需要，因而公司通过长期借款、融资租赁借款等方式进一步增加了付息债务融资 84.62亿元。2024年 6月末，公司付息债务较 2023年末增加 56.30亿元，非付息债务减少 14.88亿元，负债总额总体增加 41.42亿元，新增融资主要用于支持以下大额支出项目： 1）长期资产支出中，2024年 6月末固定资产和在建工程账面金额较 2023年末进一步增加 23.35亿元； 2）公司积极贯彻落实“提质增效重回报”专项行动，于 2023年度利润分配方案中实施现金分红 16.88亿元； 3）公司股权激励限制性股票回购和集中竞价交易方式回购股份支出等。公司为满足相关新增资金支出和境内外运营周转资金需求，适当增加了付息债务的规模，但货币资金、固定资产等长期资产项目同步增加，非付息债务减少。2024年 9月末，公司资产负债率为 64.08%，较 2023年末进一步下降，最近两年一期末整体呈现持续下降趋势。综上分析，公司发行可转债和存托凭证融资近 120亿元后依然大幅增加有息负债的主要原因为公司锂电材料纵向一体化产业链各环节均为典型的重资产投资，资本密集型特征更为显著，产能快速扩建带来的大规模资本性支出需求和新增营运周转资金需求巨大，可转债和存托凭证融资资金难以满足相关资金需求，仍需要通过多种渠道开展债务融资。