恒达新材：

尊敬的投资者，您好，①2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,977万，主要系为应对新增产能爬坡公司进行原材料木浆储备，期间购买商品、接受劳务支付的现金增长较快所致。公司应收账款主要为1年以内应收账款，公司采取以销定产的销售模式，核心客户与公司均维持了十数年的客户关系，公司销售商品的现金回收情况表现良好。 ② 2025年末，公司存货规模有所增加，主要原因有二：一是新建产能于2025年释放并形成收入，带动常规备货增加；二是公司结合国际木浆价格波动趋势，提前采购原材料以锁定成本，各报告期内木浆采购金额相应上升。 公司存货结构以原材料为主，主要系公司原材料木浆来源于进口，公司基于对客户订单价格、规模的合理预期，同时考虑原材料价格波动风险采取的主动采购策略。公司严格按照会计准则进行存货减值测试，未发生对公司经营产生重大不利影响的存货减值事项。 ③公司应收账款主要为1年以内应收账款。公司采取以销定产的销售模式，核心客户与公司均维持了十数年的客户关系，公司销售商品的现金回收情况表现良好。公司严格按照企业会计准则进行应收账款坏账计提，未发生对公司经营产生重大不利影响的应收账款减值事项。 感谢您的关注。

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尊敬的投资者，您好，1、公司产品成本构成主要系原材料木浆，化工原料占比较低。公司根据市场供需变化以及自身实际情况采取灵活的价格策略。2、公司采取“以销定产”的经营模式，生产计划均有明确订单或市场需求预期作为支撑，目前库存处于合理水平。公司产品聚焦于医疗及食品包装原纸的中高端领域，随着公司产能规模的持续提升，公司一方面通过持续研发投入对现有产品进行迭代升级，对更高端产品进行创新突破；另一方面通过深化客户合作，加大海外市场推广等方式积极拓宽国外市场，以实现公司产能高效率转化为产品销量。感谢您的关注。

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尊敬的投资者，您好，公司生产的食品包装原纸主要应用于各类薯条、汉堡、点心等食品的一次包装，也可作为日常食品制作中烘焙等用途。感谢您的关注！

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尊敬的投资者您好，公司生产的食品包装原纸可以用于直接接触各类薯条、汉堡、点心等食品的一次包装。感谢您的关注。

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尊敬的投资者，您好，①2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,977万，主要系为应对新增产能爬坡公司进行原材料木浆储备，期间购买商品、接受劳务支付的现金增长较快所致。公司应收账款主要为1年以内应收账款，公司采取以销定产的销售模式，核心客户与公司均维持了十数年的客户关系，公司销售商品的现金回收情况表现良好。 ② 2025年末，公司存货规模有所增加，主要原因有二：一是新建产能于2025年释放并形成收入，带动常规备货增加；二是公司结合国际木浆价格波动趋势，提前采购原材料以锁定成本，各报告期内木浆采购金额相应上升。 公司存货结构以原材料为主，主要系公司原材料木浆来源于进口，公司基于对客户订单价格、规模的合理预期，同时考虑原材料价格波动风险采取的主动采购策略。公司严格按照会计准则进行存货减值测试，未发生对公司经营产生重大不利影响的存货减值事项。 ③公司应收账款主要为1年以内应收账款。公司采取以销定产的销售模式，核心客户与公司均维持了十数年的客户关系，公司销售商品的现金回收情况表现良好。公司严格按照企业会计准则进行应收账款坏账计提，未发生对公司经营产生重大不利影响的应收账款减值事项。 感谢您的关注。