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六大券商周一看好的六大板块

证券之星 2021-01-18 13:10:54
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食品行业周报:积极寻找预制菜等增量赛道标的

类别:行业 机构:国海证券股份有限公司 研究员:余春生 日期:2021-01-18

投资要点:

本周行业观点:积极寻找预制菜等增量赛道标的 看好餐饮企业对成本降低和效率提升诉求,以及C 端消费者对便捷性需求增加下食品工业化的长期发展空间。预制菜通过产品标准化降低损耗、减少厨师和切菜小工、节约厨房操作空间等以实现成本控制和降低;而通过预制菜加快出锅速度(提高翻台率),小批量采购提高产品周转率,从而提升运营效率;并且能够研发增补品类以丰富餐饮菜品、提高上菜速度减少客户等待时间等来增强消费粘性,避免顾客流失。而经济发展和互联网的渗透使得我国居民生活节奏加快,对食品工业化的半成品需求增强。我们看好预制菜在餐饮端和零售端的渗透率提高,屠宰肉制品企业具有预制菜的原料和渠道等供应链优势,我们看好布局预制菜业务带来第二增长曲线的屠宰肉制品企业。因此,我们重点推荐龙大肉食、华统股份、双汇发展,同时建议重点关注已在预制菜板块发展较好的安井食品、三全食品、天味食品。

看好消费升级下的细分板块成长性和品牌公司长期发展。食品饮料与人体健康和生活质量密切相关,随着我国经济发展带来的收入水平提高,食品饮料细分行业将充分受益消费升级而向高端化品类发展,呈现结构优化特征并赋予行业成长动力,我们看好受益消费升级的调味品、休闲零食、食用油、乳业等板块,品牌公司所长期积累的品牌势能和渠道势能形成其坚固壁垒,并在未来行业竞争中持续收割红利,建议重点关注头部品牌公司。建议关注海天味业、恒顺醋业、千禾味业、伊利股份、金龙鱼等。

现阶段,结合业绩增长确定性和估值情况,我们重点推荐龙大肉食、华统股份、双汇发展、安井食品、海天味业、恒顺醋业、千禾味业、伊利股份。同时,鉴于疫情后期消费复苏和经济复苏对食品饮料行业的边际改善,以及长期来看食品饮料行业受益消费升级而具有的成长性,维持行业评级为“推荐”。

上周市场回顾:食品饮料板块指下跌5.05%,跑输上证综指4.94 个百分点,跑输沪深300 指数4.37 个百分点,板块日均成交额731.85亿元。食品饮料板块市盈率(TTM)为54.31,同期上证综指和沪深300 市盈率分别为16.52 和16.79。

行业重点数据:乳品行业,2021 年1 月6 日数据,主产区生鲜乳价格为4.22 元/公斤,同比增长10.20%;肉制品行业,2020 年10 月,能繁母猪存栏量为3950 万头,同比上升105.30%,环比增长3.35%;仔猪、生猪、猪肉价格环比上升,2021 年1 月15 日的最新价格分别为101.29元/千克、36.29 元/千克、51.64 元/千克,同比变化16.55%、-0.96%、7.14%,环比变化4.61%、-0.14%、3.24%;1 月15 日猪粮比价为13.10,环比变化-5.89%。

风险提示:食品安全事故,推荐公司业绩不达预期,宏观经济低迷

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