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钢铁业:现货矿再创新高 钢价继续大涨 荐6股

2010-03-24 11:11:08 作者:王攀 王丽华 来源:湘财证券
钢铁业:现货矿再创新高 钢价继续大涨 荐6股

  价格:本周钢价继续大幅上涨,长材继续领先于板材。本周各钢材品种延续上周涨势,继续以一周百元的速度大涨。其主要上涨动力没有改变,仍是由于铁矿石谈判越来越紧张导致的成本大幅上涨预期。在资源成本的影响以及买涨不买跌的钢市定律持续刺激下,中间需求持续活跃。但宝钢于周中平盘报出其碳钢产品价格,对板材价格上涨起到了一定的抑制。成本强有力的支撑及下游需求季节性转好仍然决定对后市钢价看涨。国内Myspic钢价综合指数较上周大幅上涨3.38%,其中长材指数周涨幅4.17%,板材指数周涨幅2.74%。分品种看,螺纹钢、线材、中厚板价格指数涨幅居先,分别为4.13%、4.18%和4.08%;热卷、冷板和镀锌板指数周涨幅分别为2.70%、1.89%和2.02%。

  原料:本周铁矿石价格在钢价带动下大幅上涨。MyIspic铁矿石综合价格指数较上周上涨6.32%,其中进口矿指数涨幅为4.82%,国产矿指数涨幅为7.52%。铁矿石谈判最终结果仍存在不确定性,谈判期间关于长协矿涨幅的传言不断,加强了市场对矿价上涨的预期。高价位铁矿石在以下因素的推动下将继续维持:部分矿石贸易商基于对未来矿价的上涨预期,继续囤积铁矿石资源,一定程度上造成铁矿石实际需求的虚假旺盛;印度国内提高铁矿石运费,使得铁矿石出口成本增加5-6美元/吨 ,外盘报价达146-148美元/吨,运费成本增加带动矿石资源价格上涨。本周焦炭市场价格于上周持平,未发生较大变化。本周焦炭市场价格继续平稳运行,上海和唐山二级冶金焦价格分别保持在1950元/吨和1850元/吨。随着钢价上涨和下游需求带动钢材成交转好,焦炭价格有望止跌震荡,逐步回升。本周海运费下跌。较之上周,巴西巴图朗-北仑/宝山和西澳-北仑/宝山海运费分别下跌14.52%和上涨19.11%,至25.5美元/吨和10.6美元/吨。

  库存:受需求转好影响,本周钢材社会总库存继续下降。钢材社会总库存量降至1790万吨,较上周下降2.3%。螺纹钢、线材、热轧板、冷轧板和中厚板库存均较上周下降,分别减少9.8万吨、13.9万吨、11.7万吨、3.9万吨和2.3万吨。本周铁矿石港口库存7116万吨,与上周基本持平。

  铁矿石成本是推动未来价格上涨的最大动力。钢价经过连续两周大涨,为前期低价位资源提供一定的获利空间,部分贸易商获利出货在短期内将使钢价进行一定的调整,但从趋势来看仍处于上涨通道。一方面铁矿石成本大幅上涨将提升钢材成本底部, 成为今年钢价上涨最大支撑;另一方面随着季节性需求旺季的到来,钢价短期上涨也存在一定的下游支撑。虽然宝钢四月价格开出平盘,但是这我们认为这跟二月份平盘时的做法相似,都是基于铁矿石谈判的考虑,不排除在需求转好时对钢价进行补提。因此,成本上涨将成为今年钢价上涨的最大动力,但是鉴于下游行业无法消化过大的钢价涨幅,全行业盈利能力将受到巨大的压力。维持对钢铁行业的“增持”评级,延续我们之前观点,建议继续关注具备自有资源优势的个股,如金岭矿业(000655)、凌钢股份(600231)、西宁特钢(600117)以及具有产品优势的个股如大冶特钢(000708)、方大特钢(600507)、宝钢股份(600019)。(湘财证券)

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