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钢铁行业:钢价加速或一触即发 荐4股

2010-03-10 13:45:15 作者:刘卓平 来源:东莞证券
钢铁行业:钢价加速或一触即发 荐4股

  本月焦点:春天演绎"疯狂的石头"。节后铁矿石价格继续上涨,3月5日进口印度价为1030元/吨,比1月底上涨70元,涨幅达7.3%,当前价格已高于09年最高价200元。我们对不同矿价涨幅进行测算,如果上涨50%,进口巴西矿和澳洲矿将分别增加45、45.6美元/吨,折合炼铁成本是人民币472元/吨、502元/吨;则螺纹钢若要覆盖成本需在2009年均价的基础上上涨13.38%、13.58%,这对于钢铁行业而言无疑成本压力十分大。 钢价加速或一触即发。节后板材价格走势良好,3月8日价格5900元/吨比2月8日价格上涨了4.42%;长材价格走势平淡,受节后寒冷空气影响,压制钢材需求释放,螺纹钢和线材出现盘整。我们认为随着天气转好需求回升和铁矿石预期明朗后,钢价加速或一触即发。

  库存大幅增加已到强弩之末。3月5日全国主要城市社会总库存量(五大品种)为1858万吨,继续创出历史新高,环比上升2.7%。其中上升较多的是长材,板材类库存小幅上升。我们判断库存的上升已到强弩之末,随着天气转好后钢材需求释放,钢材社会库存有望实现逐渐回落。

  维持推荐,关注矿石。维持年度策略对钢铁行业的判断,继续建议从螺纹钢、冷轧、铁矿石的投资亮点选择个股,投资热点是并购重组;近期重点建议关注矿石和冷轧。继续建议"春播",维持之前"一大带三小"的投资组合:宝钢股份(冷轧)、八一钢铁(区域投资)、凌钢股份(铁矿石,并购)、金岭矿业(铁矿石)。 (东莞证券)

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