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汽车行业:2010年3月投资策略 荐5股

2010-03-10 13:09:27 作者:刘立喜 来源:东北证券
汽车行业:2010年3月投资策略 荐5股

  根据中汽协数据,2010 年2 月,汽车销售121.15 万辆,环比下降27.20%,同比增长46.25%,符合我们的预期。由于2 月春节长假的影响以及1 月份汽车产销基数较高,汽车销量环比回落属于正常现象,除09 年受政策刺激,汽车销量环比增长12.60%外,08 年2 月环比下降22.72%,07 年2 月环比下降22.86%。

  2 月份乘用车销售94.29 万辆,环比下降28.35%,同比增长55.25%,其中交叉型乘用车(即微型客车)销售22.43 万辆,环比仅下降11.05%,同比增长67.51%,显示了二三级城市汽车需求依然非常旺盛;商用车销售26.86 万辆,环比下降22.87%,同比增长21.5%,比较正常。

  虽然 2010 年对1.6 升及以下乘用车的购置税优惠幅度降低了2.5个百分点,但今年前两个月,该类车型仍继续表现良好,在乘用车中市场份额又有提高,达到72%,比2009 年提高2 个百分点,其中1.6 升及以下排量的轿车占轿车的比重达到70%,比2009年提高1 个百分点。

  2 月份,乘用车自主品牌共销售47.74 万辆,占乘用车销售总量的50.63%,自主品牌轿车共销售20.22 万辆,占轿车销售总量的32.45%。

  2009 年,汽车行业销售收入占消费总额25%左右。我们判断:扩大内需仍是中国政府的首要任务,而汽车无疑是消费增长的龙头。我们维持2010 年15%左右的销量增长、全年1550 万辆销量的预测不变。

  2010 年,汽车整体销量增长不多,各汽车厂家的竞争将更为激烈,具有产品、管理、营销等优势的企业将抢占更多的市场份额,为投资者带来更多的投资机会。

  我们仍谨慎看多2010 年的汽车股行情,继续维持行业“优于大势”的投资评级,建议重点关注江淮汽车600418)、一汽轿车000800)、江铃汽车000550)、宇通客车600066)、中国重汽000951的投资机会。(东北证券

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