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中小散户遭遇市值配售尴尬 借道融资融券套现筹资打新

来源:证券时报 2014-01-20 10:29:00
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随着新股发行启动,打新资金再度蜂拥而至。

证券时报记者了解到,近期新股大部分在深交所发行上市,沪深市值分开管理令热衷于打新的沪市散户颇感尴尬。即便持有相应市值的股票,如何筹措资金依然是一大问题。

“减仓去买新股是一种方式,但由于不少股民被套牢,所以通过融资融券套出资金打新成为普遍做法。”中信建投证券一家营业部的销售主管向证券时报记者透露。

散户打新的尴尬

“这几日我可以申购的(新股)单位越来越少了。”在上海证券商城路营业部交易的一位中年大妈称,近期大盘下跌使得她持有的股票市值不断缩水。另一位投资者则表示,自己已经没有新资金存进账户,只能割掉原来一部分仓位去买新股。

而民生证券某营业部负责人表示,实施市值配售且沪深分开计算之后,部分老股民的打新热情并不高。目前发行的新股绝大多数都在深交所上市,他所在营业部的老股民原先买入沪市权重股的比例较大,很多无法达到申购深市新股的资格。

持有市值1万元(含)以上的投资者并不在少数,不过沪市每1万元市值对应申购1000股、深市则按每5000元市值配一个申购单位500股。这样计算申购额度,以申购上限为0.35万股的友邦吊顶为例,投资者顶格申购需要持有3.5万市值(深),申购资金需近10万元。

该营业部负责人告诉记者,有些股民持有的股票被套牢,之后就一直放着,很少有卖出原有股票再打新的,毕竟这先要承担亏损。

上述中年大妈告诉记者:“新股发行已暂缓一年多了,我也是抱着侥幸心理打新。能中最好,多少总归能赚一些。定价低的新股可以买点,定价高的也没打算买。”

借用账户打新存风险

上海证券商城路营业部总经理赵晓历表示,虽然存在市值与资金不一定匹配的情况,但因为新股申购这段时间营业部还是新进了部分资金。

记者采访的多位券商营业部负责人纷纷表示,新股暂缓一年有余,尽管投资者在资金和市值方面有些尴尬,但依然热衷打新,因此网上中签率依旧很低。

“近期我熟悉的几位投资者,都在到处筹集打新资金,一种是从其他投资领域调集资金,一种是找能提供符合市值要求账户的人合作。”西部证券某营业部人士称。

举例而言,某投资者拥有打新资金,但不希望通过在T-2日前买卖二级市场股票以达到申购的市值要求,因为那样不仅消耗交易佣金,而且可能需要承担亏损的风险。最后,该投资者决定借用持有相应股票市值的账户打新。

中信建投北京某营业部销售主管称,这是投资者私下协商的行为,营业部层面不会提供这样的服务。“撮合这样的业务相当于打擦边球,冒着可能违规的风险,营业部不干这样的事。”赵晓历说。

融资融券套现

目前的情况是,打新依然火热,但部分投资者原持有市值不断缩水。

在卖老股或借账户都行不通的情况下,投资者选择利用融资融券筹措资金。“借助融资融券可以进行套现,再利用这笔资金打新,现在有不少投资者是这样做的。”上述中信建投某营业部销售主管告诉记者。

记者了解到,按规定沪深两地融资融券即信用账户的券可以计入市值,但直接融资得到的资金并不能用于打新。并且上海信用账户不能用于申购新股,而深圳的可以申购,但只能使用现金申购。因此,利用融资融券套现,并转换为自有资金直接在深圳信用账户内打新,或者将融资融券套现得来的资金提取至普通账户再打新就成为了一些投资者的做法。

具体做法是,同时融券卖出和融资买入同市值某一标的券,然后利用融资买入的券去还券,了结融券合约。此时融券卖出标的券得到的现金便相当于自有资金,而融资借来的钱则相当于负债。

这就相当于在信用账户内借钱炒股,两融标的股票可实现T+1资金到账,两融标的ETF(交易型指数基金)则T+0实现到账。

“不过,若是想将资金提取出来,则需要满足300%以上的担保比例。” 上述销售主管表示。按规定,客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券,但提取后这一担保比例不得低于300%。即取现前后,证券市值+融券卖出所得/融资债务必须大于300%。

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