首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

有色金属行业一周回顾:6月社融同比大幅增长,黄金股波动增大仍建议继续持有

来源:申万宏源 作者:徐若旭 2019-07-16 00:00:00
关注证券之星官方微博:

上周主要变化:(1)中国6月社会融资规模增量2.26万亿元,比上年同期多7705亿元。(2)美国6月CPI同比上升1.6%,不及预期;但核心CPI同比上升2.1%,超过预期。(3)中国6月CPI同比上涨2.7%,涨幅与上月相同,符合市场预期。

投资建议:社融略超预期,黄金股波动放大仍建议持有。中国6月社会融资规模2.26万亿,同比增长7705亿元,规模略超预期;但信贷方面,结构仍然较差,显示企业投资意愿不足!我们认为三季度经济下行是确定的,基本金属价格难有提振!黄金股方面,我们仍建议投资者坚定持有(优先配置龙头,山东黄金和恒邦股份)!我们看好7月份金价持续上涨,地缘政治引发潜在冲击以及外部环境的反复和宽松预期仍在是我们看好的理由!另外,降息预期没有落地前,预期的波动带来的股价调整是极好的配置时点,建议逢低布局!中长期来看,2019年四季度黄金价格能够在通胀预期的加持下持续上涨!基础金属方面,经济如逾期下行,我们认为三季度基本金属将维持震荡下行行情,与市场预期有所出入,因中国经济仍要经历被动去库存阶段。小金属方面,长期看好合盛硅业,公司高ROE产能快速扩张提供持续成长性,预计2019/2020归母净利润25.0亿/33.6亿,对应PE8.7倍/6.5倍;稀土板块,我们坚持认为当前稀土无论轻重价格均已远高于市场均衡中枢,且下游需求(主要是钕铁硼)2019年总量下行接近20%;稀土价格近期持续回落,值得警惕!后续确实有可能有政策推出带来的再次脉冲式上涨,但行业中长期能够健康持续发展需要的要素与市场当下期待的截然相反,中长期看行业内的资源型公司将继续价值毁灭,因此不建议参与!新能源板块,中长期建议关注洛阳钼业,资源价值重估合理(2019/2020净利润27亿/26.11,PE30X/32X,PB2.2倍),待锂价到达底部区域(电池级碳酸锂价格跌到5-6万元/吨)关注天齐锂业(2019/2020净利润10.11亿/12.8亿,PE37X/29X,考虑潜在70亿配股摊薄)。另外长期看好东睦股份(2019年下半年业绩预计将底部反转)。

上周大宗商品价格多数上涨,贵金属价格上涨。国际基本金属价格多数上涨,除LME三月期锡下跌0.82%以外,LME三月期铜、铝、铅、锌和镍分别上涨0.56%、1.05%、5.72%、1.29%和7.93%。贵金属方面,COMEX黄金上涨1.18%,COMEX白银上涨1.57%。国内基本金属现货涨跌互现,除SHFE铝和锌价格分别下跌0.65%和1.99%以外,SHFE铜、铅、锡和镍分别上涨0.49%、0.62%、0.51%和4.69%。国内贵金属:沪金下跌0.35%,沪银下跌0.95%。

电解镁、锂、钴和稀土价格下跌。电池级碳酸锂均价7.5万元/吨,较上周价格持平;氢氧化锂均价8.70万元/吨,较上周价格下跌500元/吨。电解镁报价16650元/吨,较上周价格下跌200元/吨。钴报价22.3万元/吨,较上一周价格下跌6000元/吨。其他小金属方面,长江现货金属硅均价为1.26万元/吨,较上周价格下跌100元/吨;钨精矿价格为7.2万元/吨,较上一周价格上涨2000元/吨;氧化镨钕报价32.25万元/吨,较上一周价格下跌1.5万元/吨,氧化镝191.5万元/吨,较上一周价格下跌2万元/吨。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示山东黄金盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-