关于南通星球石墨股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
的第二轮审核问询函中有关财务会计问题的
专项说明
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
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关于南通星球石墨股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮
审核问询函中有关财务会计问题的专项说明
上海证券交易所：
贵所关于《南通星球石墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称审核问询函）收悉。对审核问询函所提财务会计问题，致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“我们”）对南通星球石墨股份有限公司（以下简称“发行人”、“星球石墨”或“公司”）相关资料进行了核查，现做专项说明如下：
问题4.关于产销量
根据首轮问询问题 7 的回复，报告期内不同产品的产销率波动较大，2019年合成炉产量下降而产销率超过100%，塔器和换热器产销率呈下滑趋势。
请发行人说明：（1）2019年合成炉产量下降与订单规模是否匹配，2020年上半年产销量及产销率变化情况；（2）塔器和换热器产销率呈下滑趋势的原因，是否由于验收周期延长。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明
（一）2019年合成炉产量下降与订单规模是否匹配，2020年上半年产销量及产销率变化情况
1、2019年合成炉产量下降及与订单规模的匹配性分析
报告期内，公司按照客户的需求采用定制化的方式生产销售合成炉，客户的需求不同也造成合成炉的规格型号存在较大差异。公司2019年度的产量、订单量及订单完成情况如下表所示：
序号 项目 数量（台） 数量（标准台）
① 2019年度订单量 38.00 32.00
② 2019年度产量 34.00 30.56
- 2019年度订单完成率=②/① 89.47% 95.51%
注：订单量（标准台）系根据合成炉的折算标准，即直径 1,600mm，由合成炉的订单规格
除以折算标准后的值为折算后的标准台数。
报告期内，公司合成炉订单量累计151台（折算标准台数135.31台），累计产量142台（折算标准台数127.74台），按折算后标准台数计算，整体订单完成率为94.41%。2019年度，公司合成炉产量较以前年度有所下降，实际产量为34台，折算产量为30.56标准台，当年合成炉订单完成率为95.51%，与报告期内的整体订单完成率不存在重大差异。因而，当期合成炉的生产情况与当年的订单规模保持良好的匹配性，符合公司以销定产的业务模式特点。
同时，公司合成炉在手订单充裕，各期末订单覆盖率（在手订单金额/合成炉相应产品的存货金额）分别为379.84%、243.59%及311.98%，下游客户对公司合成炉的需求比较旺盛，具体情况如下表所示：
单位：万元
产品 项目 库存商品 发出商品 在产品 小计 在手订单 订单
金额 覆盖率
2019.12.31 224.17 3,034.27 372.73 3,631.17 11,328.52 311.98%
合成炉 2018.12.31 2,289.04 1,819.98 524.39 4,633.41 11,286.58 243.59%
2017.12.31 1,191.53 1,644.76 339.55 3,175.84 12,063.06 379.84%
此外，报告期内，公司合成炉累计产量142台（折算标准台数127.74台），累计销售发出量151台（折算标准台数135.62台），整体的产发率（折算后发出数量/折算后产量）为106.17%，相对均衡，公司合成炉的生产及发货情况运转正常。
综上所述，公司2019年度合成炉的生产情况与当年的订单规模保持良好的匹配性，符合公司以销定产的业务模式特点。公司在综合考虑了当年的订单变化情况及生产发出计划后，制定并完成了当年的生产计划，产量较以前年度有所降低，符合当期的订单量情况，具有合理性，符合公司的经营实际。
2、2020年上半年产销量及产销率变化情况分析
（1）2020年上半年合成炉的产销率变动情况分析
2020年1-6月，公司合成炉的产销率上升至386.90%，与以前年度的产销率数据相比，出现大幅上升，具体情况如下表所示：
单位：台
类别 年度 实际 折算后 实际 折算后 产销率 平均
产量 产量 销量 销量
2020年1-6月 7 5.88 26 22.75 386.90%
合成 2019年度 34 30.56 40 36.75 120.26% 107.35%
炉 2018年度 69 62.68 55 51.31 81.86%
2017年度 39 34.50 38 32.63 94.58%
注：产销率=折算后销量/折算后的产量，合成炉的折算标准为直径1,600mm，各产品规格除
以折算标准后的值为折算后的台数。
经统计，2019年末公司合成炉的在手订单金额为11,328.52万元，较2018年末的在手订单金额增长0.37%；2020年6月末公司合成炉的在手订单金额为11,562.02万元，较2019年末的在手订单金额增长2.06%。公司合成炉在手订单增长平稳。
从生产来看，2020年1-6月，公司根据客户需求的紧迫性等因素，对相关产品进行科学排产，并积极落实排产计划。而当期下游客户采购合成炉主要用于改造原有的生产设备，属于换代升级型需求，不会对客户原有的产能造成重大影响，受国内疫情影响，在不影响继续生产开工的情况下，下游客户对当期的合成炉订单的交货紧迫性有所放缓，且由于公司合成炉的选材及精加工过程中的工艺控制要求较高，加工周期相对较长。受上述因素的综合影响，公司合成炉在2020年上半年的产量阶段性的有所减少。
从销售来看，2020年上半年，公司合成炉产品（主要为2019年度发出的合成炉产品）的安装调试及验收工作正常推进，销量基本保持在正常水平，较2019年度全年销量的一半数据（折算后）增长了23.81%。
综上所述，2020年上半年，公司积极落实合成炉的排产计划，但由于疫情因素、客户对产品交付需求的变化以及合成炉自身工艺要求高等因素的综合影响，上半年的合成炉产量有所下降，而同期安装调试及验收工作正常推进，从而造成当期合成炉的产销率出现大幅上升的情况，符合公司的经营实际。
（2）2020年上半年换热器和塔器的产销率变动情况分析
2020年1-6月公司换热器和塔器的产销率水平呈现一定范围的回升趋势，具体情况如下表所示：
单位：台
类别 年度 实际 折算后 实际 折算后 产销率 平均
产量 产量 销量 销量
2020年1-6月 727 610.71 595 671.38 109.93%
换热 2019年度 1,517 1,478.97 1,468 1,171.13 79.19% 90.12%
器 2018年度 1,164 1,224.13 940 959.58 78.39%
2017年度 1,291 1,182.97 1,330 1,250.55 105.71%
2020年1-6月 44 51.35 42 43.05 83.84%
塔器 2019年度 98 99.50 68 63.60 63.92% 94.04%
2018年度 89 69.36 72 61.26 88.32%
2017年度 103 93.40 149 127.00 135.97%
注：产销率=折算后销量/折算后的产量，换热器的折算标准为80平方米，塔器的折算标准
为直径1,000mm。各产品规格除以折算标准后的值为折算后的台数。
经统计，2019年末公司换热器及塔器的在手订单金额分别为17,578.70万元及6,807.23万元，分别较2018年末的在手订单金额增长28.63%及53.51%；2020年6月末，公司换热器及塔器的在手订单金额分别为22,547.14万元及9,091.60万元，分别较2019年末的在手订单金额增长28.26%及33.56%。公司换热器和塔器的在手订单增长情况良好。
从生产来看，2020年上半年，由于换热器及塔器相关订单客户要求交货时间较为紧迫，公司积极落实换热器和塔器的生产计划，换热器和塔器的整体产量与2019年度全年产量的一半数据（折算后）基本相当，生产情况保持良好水平。从销售来看，由于换热器及塔器的交货周期相对较短，交货的紧迫性较高，并且2020年上半年换热器及塔器的相关市场客户需求旺盛，验收工作得以顺利推进。
因此，2020年上半年，公司换热器及塔器的产销情况良好，产销率较以前年度有所回升，符合公司的经营实际。
（二）塔器和换热器产销率呈下滑趋势的原因，是否由于验收周期延长
报告期内，公司换热器和塔器的产销率及验收周期变动情况如下表所示：类别 年度 实际 折算后 实际 折算后 产销率 验收周期
产量 产量 销量 销量 （天）
2019年度 1,517 1,478.97 1,468 1,171.13 79.19% 169.32
换热器 2018年度 1,164 1,224.13 940 959.58 78.39% 162.47
2017年度 1,291 1,182.97 1,330 1,250.55 105.71% 178.03
2019年度 98 99.50 68 63.60 63.92% 144.61
塔器 2018年度 89 69.36 72 61.26 88.32% 144.50
2017年度 103 93.40 149 127.00 135.97% 133.72
经统计，公司换热器和塔器的产销率在2018年度、2019年度的下降变化并未大幅受到同期产品验收周期的变动影响。报告期内，公司换热器和塔器的产品验收周期基本保持平稳的变动趋势，未出现大幅延长的情况。
报告期内，由于公司换热器及塔器均为客户定制化程度较高的产品，产品从销售发出到验收确认，客观上存在一定的时间周期，约为4-6个月，因而受下游客户需求订单的变动影响，各年度公司换热器和塔器的当期产量与销量之间会存在一定的期限错配情况，影响了产销率的稳定性，且由于各期间完成生产的产品与确认销售的产品在型号上也存在一定的差异，在数据折算时，间接造成了产销率的波动情况。
整体来看，报告期内，公司换热器和塔器的产销率下降情况主要为生产和销售验收的产品型号差异以及期限错配所引起的阶段性波动现象，并非生产和销售情况发生了重大不利变化所致。
同时，与产销率指标有所下降不同，2018年度及2019年度，公司换热器和塔器的产发率保持在良好水平，且2019年度有所提升，公司的生产和销售发货情况保持相对平衡。具体情况如下表所示：
单位：台
类别 年度 实际 折算后 销售发出 折算后 产发率 平均
产量 产量 数量 发出数量
2019年度 1,517 1,478.97 1,629 1,606.68 108.63%
换热器 2018年度 1,164 1,224.13 1,019 1,080.66 88.28% 98.06%
2017年度 1,291 1,182.97 1,257 1,123.51 94.97%
2019年度 98 99.50 109 105.40 105.93%
塔器 2018年度 89 69.36 75 63.06 90.92% 100.65%
2017年度 103 93.40 102 95.50 102.25%
注：产发率=折算后发出数量/折算后产量
此外，报告期各期末，公司换热器和塔器产品的在手订单情况如下表所示：
单位：万元
产品 项目 库存商品 发出商品 在产品 小计 在手订单 订单覆盖
金额 率
2019.12.31 1,010.36 4,609.48 1,635.15 7,254.99 17,578.70 242.30%
换热器 2018.12.31 1,661.92 2,206.34 2,353.04 6,221.30 13,666.57 219.67%
2017.12.31 705.77 1,121.96 1,124.35 2,952.08 8,681.17 294.07%
2019.12.31 146.74 1,970.06 163.45 2,280.25 6,807.23 298.53%
塔器 2018.12.31 329.66 529.66 258.04 1,117.36 4,434.34 396.86%
2017.12.31 357.26 595.80 345.14 1,298.20 3,651.69 281.29%
经统计，报告期各期末，公司换热器和塔器的在手订单充裕，各期末订单覆盖率（在手订单金额/换热器或塔器的相应产品的存货金额）均超过200%，下游客户对公司换热器和塔器的需求比较旺盛，公司不存在下游需求不足而造成生产及销售情况发生重大不利变化的情况。
综合来看，报告期各期，公司换热器和塔器的订单需求比较旺盛，产品生产及销售发出情况良好，销售渠道畅通，安装验收工作推进顺利。受下游客户需求订单的变动，以及相关产品从销售发出到验收确认时间较长（4-6个月）等因素影响，公司各年度换热器和塔器的当期产量与销量之间会存在一定的期限错配情况，影响了产销率的稳定性，且由于各期间完成生产的产品与确认销售的产品在型号上也存在一定的差异，在数据折算时，间接造成了产销率的波动情况。因而，报告期内，换热器和塔器产销率的下降系公司产销情况的阶段性变动现象，产销率的变动符合公司的生产、发货及销售收入确认的实际情况，具有合理性。
二、申报会计师的核查意见
（一）核查程序
就该问题，申报会计师履行了包括但不限于以下核查程序：
1、了解、评价和测试与存货、收入确认相关内部控制关键控制点设计及运行的有效性；
2、查阅发行人的生产业务流程图等相关资料，并对管理层进行访谈以及生产过程进行现场勘查，了解公司的业务模式、生产计划制定、存货核算方法、收入确认政策；
3、检查存货结存明细表、产品销售明细表、主要客户的销售合同关键条款，并通过对主要客户进行走访、存货盘点、采购/销售穿行测试等方式，核查了公司主要产品产量与销量之间的关系，特别是发货验收周期的情况以及存货核算及收入确认政策的适当性及一贯性；
4、实施实质性分析程序，如存货变动及周转率分析、产销率/产发率/订单完成率分析、收入增长变动分析及应收账款周转率分析、发货验收周期分析等，以评价存货（包括库存商品、发出商品等）及收入（包括销量）的结构分布情况及报告期内的变动情况合理性；
（二）核查结论
经核查，申报会计师认为：
1、发行人2019年度合成炉的生产情况与当年的订单规模保持良好的匹配性，符合发行人以销定产的业务模式特点。发行人在综合考虑了当年的订单变化情况及生产发出计划后，制定并完成了当年的生产计划，产量较以前年度有所降低，符合当期的订单量情况，具有合理性，符合公司的经营实际。
2、2020年上半年，发行人积极落实合成炉的排产计划，但由于疫情因素、客户对产品交付需求的变化以及合成炉自身工艺要求高等因素的综合影响，上半年的合成炉产量有所下降，而同期安装调试及验收工作正常推进，从而造成当期合成炉的产销率出现大幅上升的情况，符合发行人的经营实际；
3、2020年上半年，发行人换热器及塔器的产销情况良好，产销率较以前年度有所回升，符合发行人的经营实际；
4、2018年度、2019年度，发行人换热器和塔器的产销率下降变化并未直接受到同期产品验收周期的变动影响，发行人换热器和塔器的产品验收周期基本保持平稳的变动趋势，未出现大幅延长的情况；
5、报告期各期，发行人换热器和塔器的订单需求比较旺盛，产品生产及销售发出情况良好，销售渠道畅通，安装验收工作推进顺利。受下游客户需求订单的变动，以及相关产品从销售发出到验收确认时间较长（4-6个月）等因素影响，发行人各年度换热器和塔器的当期产量与销量之间会存在一定的期限错配情况，影响了产销量率的稳定性，且由于各期间完成生产的产品与确认销售的产品在型号上也存在一定的差异，在数据折算时，间接造成了产销率的变动情况。因而，报告期内，换热器和塔器产销率的下降系公司产销情况的阶段性变动现象，产销率的变动符合公司的生产、发货及销售收入确认的实际情况，具有合理性。
问题5.关于外协加工
根据首轮问询问题8的回复，公司2019年外协加工的金额大幅上升主要由于石墨原材料的外协加工金额较2018年有较大提升。公司通过外协加工可以有效降低石墨材料的采购成本。公司通过采购入库的石墨原材料平均单价为11,999.73元/吨，外协入库的平均单价为10,000.50元/吨，采用外协加工方式加工石墨比直接采购每吨可节约2,000元左右，具有成本优势。公司石墨原材料的外协加工周期约为4至6个月。
请发行人说明：（1）外协加工方式节约生产成本的原因，外购价格高于外协入库价格的原因；（2）委外加工入库金额与外协加工费的关系和差异原因；（3）外协加工的原材料的价格变动情况，如何控制价格变动风险；（4）外协加工周期较长，是否能满足公司的需求。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明
（一）外协加工方式节约生产成本的原因，外购价格高于外协入库价格的原因
与直接采购相比，公司通过外协方式生产的石墨原材料具有价格优势，能够有效节约成本，具体原因如下：
1、外协原材料由公司自行采购
公司通过外协方式生产石墨原材料需要耗用沥青、煅后焦等物料，上述物料由公司自行采购并提供给外协厂商进行下一道工序的生产使用。自行采购沥青、煅后焦等物料与直接采购石墨原材料成品相比，可减少供应商加价的环节，有利于降低成本。
2、行业专业化分工较为明显
石墨原材料的外协需经过压型、焙烧、石墨化等一系列环节。行业内各环节的专业化分工程度较高，因此，公司部分外协厂商专注于外协过程中的一道或几道工序，如公司石墨化环节的供应商内蒙古宏丰新材料有限公司生产基地位于内蒙古，专注于石墨化环节，利用当地电价较低的优势控制生产成本，因此其服务价格更加具有竞争力，客观上有利于其客户降低成本。
（二）委外加工入库金额与外协加工费的关系和差异原因
公司外协业务主要为石墨原材料的外协加工，涉及多个环节，包括采购沥青煅后焦、压型加工、焙烧加工、石墨化加工等，具体如下所示：
沥青、煅后焦 成型 焙烧 石墨化 石墨原材料
公司各期委外加工入库金额与外协加工费数据列示如下：
工序 2020年1-6月 2019年度（万元） 2018年度（万元）
外协加工费 780.61 2,237.99 557.72
加：沥青、煅后焦等 362.26 1,286.29 227.37
加：石墨原材料半成品 221.23 240.29 274.41
加：其他 51.76 112.22 27.54
加：委托加工物资的减少 562.85 -713.60 67.34
委外加工入库金额 1,978.71 3,163.19 1,154.37
形成上述差异的原因主要包括两个方面：
1、外协加工费未包含外协原材料成本
委外加工入库金额包括采购沥青煅后焦等原材料、支付外协加工费及其他零星支出，涵盖外协加工所有环节；而外协加工费仅指成型、焙烧、石墨化三个环节，因此，委外加工入库金额与外协加工费存在的差异主要包括采购沥青煅后焦等原材料的成本及其他零星支出。
2、外协加工时间较长，存在跨期情形
公司石墨原材料的外协加工周期约为4至6个月，由于外协加工涉及多个工序且需要一定的周期，某些工序发生的材料或加工费的支出确认的期间与最终委外加工入库的确认期间存在跨期情形，造成当年度外协入库金额与外协加工费之间存在差异。
（三）外协加工的原材料的价格变动情况，如何控制价格变动风险
1、外协加工的原材料的价格变动情况
公司外协加工的原材料主要包括沥青及煅后焦。沥青是由不同分子量的碳氢化合物及其非金属衍生物组成的黑褐色复杂混合物，是高黏度有机液体的一种。煅后焦是石油焦经过高温不接触氧气的煅烧而成的产品。公司采购的沥青及煅后焦平均价格如下：
单位：元/吨
类别 2020年1-6月 2019年 2018年
沥青 - 2,967.14 3,296.71
煅后焦 2,192.27 2,718.35 3,577.59
注：2017年度公司未采购沥青及煅后焦
2018年以来，公司外协加工所采购的沥青及煅后焦价格呈下降趋势，与石墨原材料价格的变动趋势基本一致。
2、如何控制价格变动风险
沥青及煅后焦的市场供应量较大，公司石墨原材料的获取方式仍然以直接采购为主，因此公司沥青及煅后焦的采购量总体可控。为进一步控制沥青及煅后焦的价格变动风险，公司采取了以下措施：
（1）拓展供应渠道、保障多元采购
公司制定了供应商管理的相关制度，建立健全了供应商管理流程，在确定供应商时综合考虑供应商报价、产品质量及历史合作等情况。公司在采购的过程中选取多家供应商比价，保证价格的合理性。此外，公司未来将视采购量的情况合理拓展材料供应商的家数，保障多元的采购渠道。
（2）成本加成定价、合理转移风险
报告期内，公司各产品主要采取成本加成以及差异化的定价原则。基于技术优势以及市场占有率，公司主要产品的定价以原材料的价格为基础，根据不同产品类型及工艺工况的成本核算出产品的价格区间，与客户协商产品定价，能够合理转移材料价格上涨的风险。
（3）积极布局上游、减少材料依赖
公司的募投项目之一为在内蒙古地区设立新材料生产厂区，该项目建成初期生产的石墨原材料主要为公司自用，优先供应公司自身的材料需求，能够有效解决公司石墨原材料的供应问题。因此，总体上而言，公司积极布局上游原材料的发展战略可有效应对石墨原材料价格的大幅波动、减少公司对外协厂商的依赖，有利于公司控制生产经营的风险。
（四）外协加工周期较长，是否能满足公司的需求
公司耗用的石墨材料以直接采购为主，报告期内委外加工入库占总入库情况如下表所示：
单位：吨
期间 入库总数量 外协入库数量 占比
2020年1-6月 5,017.63 1,899.85 37.86%
2019年度 12,260.89 3,264.76 26.63%
2018年度 11,293.51 1,079.37 9.56%
根据上表，公司耗用的石墨原材料以直接采购为主，委外加工入库的占比较小。公司直接采购的石墨原材料交付周期较短，市场对石墨原材料的供应较为充分，且公司在长期的生产经营中与石墨原材料的供应商结成了长期稳定的合作关系，能够保证公司原材料的及时供应。
公司每年会根据生产经营的实际情况并结合往年的生产经验，预留合理的安全库存，能够保证石墨原材料在入库与领用之间的有效衔接，因此即使外协加工周期较长也能够满足公司的生产需要，不会对公司的经营产生重大不利影响。此外，随着公司在内蒙古地区募集资金投资项目之一的石墨原材料生产项目建成投产，公司对外购或通过外协方式生产石墨原材料的依赖程度将逐步降低，石墨原材料的稳定供应将会得到有效保障。
二、申报会计师的核查意见
（一）核查程序
就该问题，申报会计师履行了包括但不限于以下核查程序：
1、与公司生产管理人员进行访谈，了解公司及行业的生产加工模式，公司外协加工流程，加工费定价原则，了解公司原材料备货情况及生产耗用情况。
2、对报告期各期主要外协加工厂商进行走访，询问其与发行人的合作背景、采购内容、定价政策、是否存在关联关系等；
3、获取主要外协加工合同，检查合同约定的主要条款及其实际履行情况；
4、与采购负责人进行访谈，了解公司的采购流程和采购内容，外协原材料的采购价格及其变动情况，核查发行人外协原材料的采购价格有无异常情况。
（二）核查结论
经核查，申报会计师认为，外协加工方式可有效节约生产成本，外协加工的原材料的价格风险可控，外协加工周期较长不会对公司生产经营产生重大影响。问题6.关于收入
问题6.1：
根据首轮问询问题13的回复，2019年度，发行人环氧氯丙烷行业收入金额及占比较上年均大幅增加，主要原因系作为环氧氯丙烷主要生产厂商之一的山东海力化工股份有限公司在2018年末由于环保问题被处罚，相关生产装置停车，形成市场缺口，其他生产厂商扩大产能、采购生产设备的需求增加，从而导致公司当期该行业领域的收入金额及占比增长幅度较大。
请发行人补充说明新增收入的主要客户情况，主要销售的设备和配件收入情况，相关收入增长未来是否能持续。
回复：
一、发行人新增收入的主要客户情况，主要销售的设备和配件收入情况，相关收入增长未来是否能持续
2017年至2019年，发行人新增收入的主要客户（即当期产生收入较上期增长金额前十大客户）情况以及销售的设备和配件收入情况，具体如下：
单位：万元
期间 序号 新增收入客户名称 行业属性 客户 主营业务收入金额 合计 主营业务 新增 新增收
属性 合成炉 换热器 塔器 设备配件 维保服务 其他 收入占比 收入 入占比
1 江苏瑞祥化工有限 环氧氯丙 原有 - 697.11 1,483.16 292.68 1,233.17 961.98 4,668.10 9.72% 3,484.75 57.41%
公司 烷、氯碱
2 新疆中泰化学托克 氯碱 原有 912.82 975.86 179.65 383.45 - 35.77 2,487.55 5.18% 2,479.17 40.85%
逊能化有限公司
3 福建豪邦化工有限 环氧氯丙 原有 - 1,104.51 933.54 105.84 3.84 61.92 2,209.65 4.60% 2,104.28 34.67%
公司 烷
4 沧州聚隆化工有限 氯碱 新增 424.68 171.42 101.07 1,073.38 201.94 74.44 2,046.92 4.26% 2,046.92 33.72%
公司
5 中国成达工程有限 氯碱 原有 968.06 273.75 158.10 - - 16.81 1,416.72 2.95% 1,416.72 23.34%
公司
2019 杭州正晖建设工程
年 6 氯碱 新增 634.51 174.07 - 433.89 - 31.86 1,274.34 2.65% 1,274.34 21.00%有限公司
7 上海寰球工程有限 氯碱 新增 414.10 202.15 33.20 551.55 - 6.12 1,207.12 2.51% 1,207.12 19.89%
公司
8 中盐吉兰泰氯碱化 氯碱 原有 - 49.56 59.29 892.88 23.19 48.28 1,073.20 2.24% 770.62 12.70%
工有限公司
9 云南能投有能科技 氯碱 新增 700.88 - - - - - 700.88 1.46% 700.88 11.55%
股份有限公司
10 湖北兴瑞硅材料有 有机硅 原有 - 742.14 - 62.69 5.04 - 809.87 1.69% 644.10 10.61%
限公司
小计 4,055.05 4,390.57 2,948.01 3,796.36 1,467.18 1,237.18 17,894.35 37.28% - -
1 宁夏瑞泰科技股份 农药 原有 - 719.86 1,427.45 24.54 38.68 246.15 2,456.68 5.86% 2,439.84 19.88%
有限公司
2018 山西榆社化工股份
年 2 氯碱 原有 830.77 463.24 8.55 484.80 61.37 10.26 1,858.98 4.43% 1,812.61 14.77%有限公司
3 陕西北元化工集团 氯碱 原有 1,170.94 314.39 214.94 765.16 107.48 28.57 2,601.47 6.20% 1,791.32 14.60%
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期间 序号 新增收入客户名称 行业属性 客户 主营业务收入金额 合计 主营业务 新增 新增收
属性 合成炉 换热器 塔器 设备配件 维保服务 其他 收入占比 收入 入占比
股份有限公司
4 新疆中泰化学阜康 氯碱 原有 1,243.76 636.27 13.93 278.72 9.13 11.97 2,193.78 5.23% 1,777.85 14.49%
能源有限公司
5 内蒙古君正化工有 氯碱 原有 1,364.36 - - 52.37 - - 1,416.72 3.38% 1,318.61 10.74%
限责任公司
6 安徽东至广信农化 农药 原有 - 311.58 512.09 64.18 - - 887.86 2.12% 861.19 7.02%
有限公司
7 河南联创化工有限 氯碱 原有 591.76 116.53 - 20.51 52.99 4.78 786.57 1.88% 732.70 5.97%
公司
8 江苏东普新材料科 氯碱 原有 281.55 162.45 68.38 134.78 4.31 5.52 656.99 1.57% 651.25 5.31%
技有限公司
江苏瑞祥化工有限 农药、环氧
9 公司 氯丙烷、氯 原有 - 488.78 181.41 69.79 443.36 - 1,183.35 2.82% 610.84 4.98%
碱
10 常州新东化工发展 氯碱 原有 186.94 314.98 5.78 1.59 11.90 88.85 610.04 1.45% 585.97 4.77%
有限公司
小计 5,670.08 3,528.08 2,432.53 1,896.44 729.22 396.10 14,652.44 34.94% - -
1 山西瑞恒化工有限 氯碱 原有 755.18 564.10 67.52 3.38 58.97 - 1,449.16 4.89% 1,331.77 13.83%
公司
2 陕西北元化工集团 氯碱 原有 147.44 416.07 - 185.61 54.79 6.25 810.15 2.73% 724.90 7.53%
股份有限公司
2017 3 溧阳德维透平机械 钛白粉 新增 - 691.45 - - - - 691.45 2.33% 691.45 7.18%
年 有限公司
4 江西世龙实业股份 氯碱 原有 281.28 71.80 - 317.18 - 13.51 683.76 2.31% 680.40 7.07%
有限公司
5 淄博晟钛复合材料 金属、氯碱 原有 - 350.88 136.96 42.13 - 131.38 661.34 2.23% 660.61 6.86%
科技有限公司
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期间 序号 新增收入客户名称 行业属性 客户 主营业务收入金额 合计 主营业务 新增 新增收
属性 合成炉 换热器 塔器 设备配件 维保服务 其他 收入占比 收入 入占比
6 鄂尔多斯市君正能 氯碱 原有 285.69 182.20 65.64 294.04 29.33 6.94 863.85 2.91% 648.01 6.73%
源化工有限公司
7 南京红太阳生物化 农药 原有 - 317.15 290.03 53.55 19.82 16.07 696.61 2.35% 631.76 6.56%
学有限责任公司
8 宁夏金昱元广拓能 氯碱 新增 - 191.92 103.63 288.29 - 18.72 602.56 2.03% 602.56 6.26%
源有限公司
9 山东信发化工有限 氯碱 原有 752.99 52.65 15.90 4.84 - 10.38 836.76 2.82% 556.19 5.78%
公司
10 合盛硅业（泸州）有 有机硅 原有 - 426.61 123.63 1.56 - - 551.80 1.86% 530.94 5.51%
限公司
小计 2,222.58 3,264.83 803.31 1,190.58 162.91 203.25 7,847.44 26.46% - -
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由上表可见，2017年、2018年以及2019年，发行人新增收入的前十大客户主营业务收入合计分别为7,847.44万元、14,652.44万元以及17,894.35万元，主营业务收入占比分别为26.46%、34.94%以及37.28%。报告期内，发行人新增收入的客户主要为原有客户。发行人收入增长驱动因素主要系下游客户产能扩张、设备更新换代与功能升级以及下游应用领域拓展所导致的需求增长，及其配件更换与设备维保服务所产生的需求。同时，发行人报告期内新增收入的客户主要集中在氯碱、环氧氯丙烷以及农药等行业，相关行业领域收入增长可持续性情况具体如下：
1、氯碱行业
聚氯乙烯（PVC）系氯碱行业核心产品。根据中国氯碱工业协会统计，2019年全年国内聚氯乙烯产量为2,011万吨，相比去年同期1,874万吨的产量，实现137万吨增量，增幅7.3%。市场研究机构Research and Markets发布的报告预计2022年全球PVC的产量将达到5,481万吨，其中，中国依然是全球PVC需求最大的国家。2015年以来，我国的PVC产量逐年增长。近年来，国家针对氯碱化工行业的安全、环保、能耗等出台了一系列的标准和规范，提出了新的约束要求。未来，随着氯碱等化工行业产能结构改造与技术升级，石墨设备以及相关配件与维保业务有望获得更大的市场空间，该行业领域收入将进一步增长，具有可持续性。
2、环氧氯丙烷行业
环氧氯丙烷系一种重要的有机化工原料和精细化工耗氯产品。国内环氧氯丙烷的应用领域较为广泛，但市场需求集中度较高，主要下游在环氧树脂领域。近年来，环保监管压力下，环氧树脂企业出现装置限产、停产现象，市场供应趋紧。根据化工在线周刊统计数据，2013年以来，国内环氧氯丙烷总产量逐年上升，2019年国内环氧氯丙烷总产量达到70万吨。未来，随着下游行业完成改造复工，将支撑市场上行，环氧氯丙烷产量将进一步增加，对石墨设备以及相关配件与维保业务的需求也将进一步增长，该行业领域收入增长具有可持续性。截至2020年6月末，发行人环氧氯丙烷行业领域的在手订单充沛，金额达5,126.55万元。
3、农药行业
随着全球农化行业格局重塑，从行业整体发展来看，农药行业正在向集约化、规模化发展。在环保压力趋于常态化以及行业技术水平不断提高的背景下，倒推农药行业将加速淘汰落后产能，从“量”向“质”方向发展，加快行业转型升级，农药行业的绿色转型势在必行。根据Phillips McDougall公司的统计数据，2019年全球作物用农药市场的销售额为577.90亿美元，同比增长0.4%；包括非作物用农药在内的总销售额为655.90亿美元，同比增长0.8%。近年来，全球农药市场的需求总体保持稳定上升的趋势。
农药行业环保化发展需要通过加大技术改造和环保投入力度，提高技术装备智能水平，全面推广先进适用的清洁生产工艺和“三废”处理技术，要大力开展主导品种和中间体绿色生产工艺开发、生产装备的集成化和大型化、工艺控制自动化、水基型剂型加工技术等共性关键技术的应用，促进农药产业结构和产品结构调整，对高效节能环保设备需求将大幅增加。因此，总体来看，该行业领域对节能环保型的石墨设备以及相关配件与维保业务的需求也将进一步增长。
综上，报告期内，发行人新增收入的客户主要为原有客户，下游行业主要集中在氯碱、环氧氯丙烷以及农药等领域，相关行业领域收入增长具有可持续性。
二、发行人2019年度环氧氯丙烷领域客户情况，主要销售的设备和配件收入情况，相关收入增长未来是否能持续
发行人2019年度环氧氯丙烷领域客户（共7家）情况以及销售的设备和配件收入情况，具体如下：
序 客户名 客户 主营业务收入金额（万元） 合计 主营业
设备配 维保服 务收入号称 属性 换热器 塔器 其他 （万元）
件 务 占比
江苏瑞
1 祥化工 原有 697.11 1,483.1 287.19 1,161.61 961.98 4,591.05 9.56%
有限公 6
司
福建豪
2 邦化工 原有 1,104.5 933.54 105.84 3.84 61.92 2,209.65 4.60%
有限公 1
司
山东民
3 基化工 原有 100.86 431.75 8.20 - 24.42 565.23 1.18%
有限公
司
4 浙江豪 原有 - - 119.91 5.31 - 125.22 0.26%
邦化工
有限公
司
东营市
5 赫邦化 原有 - - 26.62 35.93 - 62.55 0.13%
工有限
公司
丰益表
面活性
6 材料 原有 - - 4.20 38.00 15.40 57.60 0.12%
(连云
港)有
限公司
丰益高
分子材
7 料(连 原有 5.17 - 28.63 - 10.27 44.07 0.09%
云港)
有限公
司
小计 1,907.6 2,848.4 580.58 1,244.69 1,073.9 7,655.37 15.95
5 6 9 %
2019年度，公司环氧氯丙烷领域收入为7,655.37万元，占比为15.95%。未来一段时间，公司来源于环氧氯丙烷行业的客户收入具备较强的可持续性，主要体现在如下方面：
1、环氧氯丙烷生产商毛利率总体较高，有效促进了行业规模的扩展
根据卓创资讯发布的环氧氯丙烷年度报告，2017年至2019年环氧氯丙烷丙烯法的毛利出现了大幅增长，其中2019年丙烯法环氧氯丙烷整体平均毛利率高达41%，较2017年的行业平均毛利率有大幅提升。另一工艺甘油法因整体原料成本较丙烯法低，厂商的盈利情况同样较为可观。根据石化资源网的相关数据，2020年三季度至四季度，山东民基化工有限公司、福建豪邦化工有限公司、宁波镇洋化工发展有限公司、宁波环洋化工有限公司、浙江豪邦化工有限公司等环氧氯丙烷的重要生产商均有产能增加计划。其中山东民基化工有限公司、福建豪邦化工有限公司及浙江豪邦化工有限公司均属于公司环氧氯丙烷行业的重要客户，预计在未来几年，环氧氯丙烷相对较高的毛利率将使得市场规模继续保持扩大趋势，对石墨设备的市场需求量总体保持增长趋势。
2、公司重要客户已将环氧氯丙烷的生产列入经营计划
根据公司重要客户之一中化国际（控股）股份有限公司（子公司江苏瑞祥化工有限公司是公司重要客户）2020年8月29日发布的2020年半年度报告，该公司已将推进落实环氧氯丙烷等重点项目进一步取得进展列入其2020年下半年的主要经营计划之中。此外，江苏扬农化工在连云港新建的15万吨环氧氯丙烷项目也计划在近年试车生产，届时，公司环氧氯丙烷类的客户对石墨设备的需求量将会进一步提升。公司2019年度环氧氯丙烷领域的客户均系原有客户，部分客户扩充产能有利于石墨设备市场规模的增长，对扩大行业市场规模、促进石墨设备企业的快速发展起到重要作用。
综合以上分析，公司环氧氯丙烷行业的相关客户收入具有可持续性。
问题6.2：
根据首轮问询问题13的回复，发行人副产蒸汽的石墨合成炉产品市场占有率较高，每年需求量总体保持增长。同时，发行人披露根据中国氯碱网的相关统计数据，全国烧碱的有效产能合计约3,992万吨，其中使用公司合成炉的厂商产能约2,863万吨，占比约72%。
请发行人补充说明：（1）每年需求量总体保持增长的依据，与2019年合成炉收入下降是否矛盾；（2）结合市场占有率已很高的情况下，合成炉未来的市场空间，发行人合成炉拓展至烧碱以外其他行业是否存在障碍；（3）产能占比折算的依据及合理性。
回复：
一、每年需求量总体保持增长的依据，与2019年合成炉收入下降是否矛盾
2017年至2019年，发行人合成炉产品收入分别为4,735.14万元、10,201.66万元以及7,602.70万元，报告期内复合增长率为26.71%。其中，公司2018年度合成炉产品收入较高，主要系公司当期推广副产蒸汽压力达0.8Mpa的合成炉产品销量较大，同时部分下游客户扩大产能向公司集中采购多台（套）合成炉，并在当期完成设备的安装、调试及验收所致。因此，总体来看，报告期内发行人合成炉产品收入呈增长趋势。
另一方面，2020年1-6月份，公司合成炉产品收入达5,059.98万元，达到该产品上年全年收入的66.56%，较上年同期大幅增长。截至2020年6月末，公司合成炉产品在手订单充沛，金额达1.16亿元且较2019年末有所上升。
综上，总体来看，发行人合成炉产品每年需求量总体保持增长趋势具有合理性，不存在矛盾之处。
二、结合市场占有率已很高的情况下，合成炉未来的市场空间，发行人合成炉拓展至烧碱以外其他行业是否存在障碍
（一）结合市场占有率已很高的情况下，合成炉未来的市场空间
公司合成炉产品及技术被国家工业和信息化部编入《国家工业节能技术应用指南与案例（2019）》，属于节能技术的示范案例。公司合成炉在氯碱行业的市场占有率已经较高，关于相关产品市场规模的分析情况详见本问询函问题1.1之“二、除石墨换热器外其他产品的国内外市场规模，发行人主要产品市场是否已经趋于饱和”。
未来一段时间，公司的合成炉仍然具备较大的市场空间，主要体现在如下几个方面：
1、合成炉的存量客户有产品更新升级的需求
公司的存量客户中仍有超过230台的石墨炉未改成副产蒸汽的合成炉，由于公司副产蒸汽的合成炉不断地升级，具有较好的经济及生态效益，客户更换使用后可在1-2年内收回投资成本，因此该部分未改进的老式合成炉的市场需求将逐步释放，为公司提供了潜在的业务拓展机会。
2、合成炉的使用领域可进一步拓宽
公司合成炉目前的客户群体主要为氯碱行业企业，由于公司副产蒸汽的合成炉具有节能环保的属性，兼具生态效益及经济效益，因此可以拓展至其他应用领域，例如，公司研发了高温焚烧烟气余热利用的装置（属于合成炉产品系列），预计未来一段时间，公司的高温焚烧烟气余热利用装置的市场空间将逐步扩大。
3、下游行业对节能环保设备的整体需求较为旺盛
新型节能环保的氯化氢合成与余热利用一体化装置已成为我国化工行业绿色发展的重要方向之一，公司的石墨合成炉是余热利用的重要装置，《中国制造2025》指出“加大先进节能环保技术、工艺和装备的研发力度，加快制造业绿色改造升级”、“大力研发推广余热余压回收、水循环利用、重金属污染减量化、有毒有害原料替代、废渣资源化、脱硫脱硝除尘等绿色工艺技术装备，加快应用清洁高效铸造、锻压、焊接、表面处理、切削等加工工艺，实现绿色生产”。随着我国对氯碱、农药等化工行业环保节能、安全生产方面的要求进一步提高，石墨合成炉系列产品将面临新的发展机遇，作为中国大型石墨化工设备研发生产基地，公司将在下游行业需求总体旺盛的市场环境中受益。
综上，发行人合成炉产品在未来仍然具备较大的市场空间。
（二）发行人合成炉拓展至烧碱以外其他行业是否存在障碍
业务拓展是公司未来一段时间重要的发展方向，公司合成炉拓展至烧碱以外其他行业不存在障碍，主要表现在以下几个方面：
1、技术路径不存在障碍
公司合成炉的重要技术支撑包括石墨原材料的浸渍技术及高效余热利用技术。公司通过自主研发形成了特有的浸渍剂配方，将浸渍剂的耐温性提升至250℃，从而有效提升石墨合成炉的耐温性能，改进浸渍剂后石墨材料的机械强度、导热
性及耐腐蚀性都有显著提高，可适用于不同的工况条件。合成炉的重要技术还包
括如何高效地对余热进行回收利用，公司在余热利用领域的节能技术具有较深的
经验积累，与余热利用相关的产品及技术入选《国家工业节能技术应用指南与案
例（2019）》，且应用领域较为广泛。因此，公司合成炉拓展至烧碱以外其他行
业在技术路径上不存在障碍。
2、应用场景不存在障碍
公司主营业务产品用于合成、换热、解吸等工序，适用于高温、高腐蚀的生产工况，能够在较为严苛的环境下正常使用，其中公司的石墨合成炉可用于化学合成或焚烧等工序使用，因石墨材料具有良好的耐腐蚀及导热性能，石墨合成炉可在多种环境下作业，因此若拓展至其他领域不存在应用场景上的障碍。
3、市场推广不存在障碍
公司的销售区域广、客户群体多，除了氯碱、农药、医药等行业外，与公司发生业务往来的行业还包括其他产业，主要情况如下：
序号 行业 相关客户
1 多晶硅
2 精细化工
3 三废处理
4 造纸
5 有色金属
公司在长期的生产经营过程中与上述行业部分客户建立了合作关系，为公司拓展并深耕相关行业奠定了良好基础。未来一段时间，公司将在做好产品研发、把控产品质量的基础上逐步发展营销队伍、完善销售网络，针对不同行业的潜在客户深度挖掘业务机会、实现客户领域的多元化拓展。
综上，发行人合成炉拓展至烧碱以外其他行业不存在障碍。
三、产能占比折算的依据及合理性
（一）产能占比计算依据
公司组合式副产蒸汽石墨氯化氢合成炉主要用于烧碱工业，根据中国氯碱网的统计，将全国烧碱主要生产企业的产能加总后可计算出全国烧碱的产能约为3,992万吨。上述生产企业中使用公司合成炉的厂商产能约2,863万吨，占总产能的比例约72%。
（二）计算的合理性
烧碱、农药等化工行业对合成炉运行的稳定性要求较高，因此该部分客户的粘黏性较强。就合成炉产品而言，烧碱行业的客户选用的石墨设备供应商较为固定，合成炉的购买、维修、保养等一系列业务优先选择与合作历史较长且相对固定的设备提供商合作。公司副产蒸汽的氯化氢合成炉具有较好的经济效益，在长期生产经营中积累了大量优质客户，相关产品能够满足客户的需求，因此使用公司合成炉的厂商产能占比能够较为合理的代表公司合成炉的市场占有率，产能占比折算依据具有合理性。上述产能占比计算的合理性验证如下：
公司直径为1,600mm的氯化氢合成炉每年能够生产约5万吨氯化氢，经统计，公司向烧碱行业客户销售的合成炉（不包含停止使用部分）按照直径1,600mm为标准台折算的数量为551台，每年氯化氢的合计产能为2,755万吨。按照烧碱与氯化氢之间的化学配比关系，即1.1万吨烧碱产出的氯气可以合成约1万吨的氯化氢，进行折算，公司在烧碱行业内的客户产能合计约为3,030.50万吨，与根据中国氯
碱网统计数据中识别出的使用公司合成炉厂商的产能2,863万吨差异较小，差异
原因主要系公司合成炉尺寸折算与实际情况存在差异所致，因此上述产能占比的
计算具有合理性。
问题6.3：
招股说明书披露，公司报告期内主营业务收入中，各类成套设备的销售收入占比均高于41%，其中，分别以合成炉与塔器为核心设备的合成系统与解吸系统占比较大。
请发行人说明成套设备收入的统计口径，成套设备包含的主要产品，是否包括成套设备配件的收入，相关配件收入确认原则。
回复：
一、成套设备收入的统计口径
报告期内，发行人石墨设备产品（不含设备配件以及维保服务两项主营业务）主要包括合成炉、换热器、塔器以及其他设备。在同一业务订单中，包含两种类型以上（含）主要石墨设备产品，且上述设备从属于同一项目并配套使用的，该业务订单相应收入统计为成套设备收入。
二、成套设备包含的主要产品，是否包括成套设备配件的收入，相关配件收入确认原则
报告期内，发行人成套设备分产品收入构成情况具体如下：
单位：万元
成套设备 2020年 占比 2019年 占比 2018年 占比 2017年 占比
具体构成 1-6月 度 度 度
合成炉 4,884.76 40.41% 7,547.83 38.04% 10,061.14 55.20% 4,066.77 32.79%
换热器 3,743.03 30.97% 5,375.37 27.09% 3,348.32 18.37% 4,365.56 35.20%
塔器 1,747.06 14.45% 2,534.28 12.77% 1,829.53 10.04% 1,858.26 14.98%
设备配件 1,024.62 8.48% 3,810.40 19.21% 2,716.72 14.90% 1,597.25 12.88%
其他 687.93 5.69% 572.46 2.89% 271.19 1.49% 513.68 4.14%
成套设备 12,087.40 100.00% 19,840.34 100.00% 18,226.90 100.00% 12,401.53 100.00%
收入合计
其中，上述成套设备中的设备配件主要包括管道、仪表、阀门等非石墨外购配套件以及少量自产石墨配件，具体构成如下：
单位：万元
成套设备中的 2020年 占比 2019年度 占比 2018年度 占比 2017年度 占比
配件构成 1-6月
管道、仪表、
阀门等非石墨 986.98 96.33% 3,763.12 98.76% 2,617.03 96.33% 1,561.08 97.74%
外购配套件
自产石墨配件 37.64 3.67% 47.28 1.24% 99.69 3.67% 36.18 2.26%
合计 1,024.62 100.00% 3,810.40 100.00% 2,716.72 100.00% 1,597.25 100.00%
上述设备配件产品需要与其他石墨设备产品组成系统、配套使用，从而实现相关功能。因此，针对成套设备中的配件产品，公司按照合同约定，将符合要求的产品运送至客户指定地点，在完成整个成套设备的安装调试工作，并经客户验收合格，取得安装验收单据后确认收入。相关收入确认原则符合企业会计准则规定。
三、公司主营业务收入按照系统、设备、配件及服务分类情况
报告期内，公司主营业务收入按照系统、设备、配件以及服务分类情况具体如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合成炉 4,884.76 22.15% 7,547.83 15.72% 10,061.14 23.99% 4,066.77 13.71%
合 换热器 2,163.00 9.81% 1,250.26 2.60% 1,429.65 3.41% 279.06 0.94%
成 塔器 245.57 1.11% 258.12 0.54% 358.71 0.86% 43.85 0.15%
系 设备配件 273.25 1.24% 2,318.65 4.83% 1,273.63 3.04% 894.88 3.02%
成 统
套 其他 79.46 0.36% 206.47 0.44% 134.28 0.32% 106.97 0.36%
设 小计 7,646.04 34.67% 11,581.33 24.13% 13,257.41 31.62% 5,391.53 18.18%
备 塔器 1,410.90 6.40% 2,241.18 4.67% 823.35 1.96% 1,340.79 4.52%
解
吸 换热器 1,275.27 5.78% 1,960.93 4.09% 967.28 2.31% 1,164.90 3.93%
系 设备配件 718.35 3.26% 1,106.41 2.30% 741.05 1.77% 283.61 0.96%
统 其他 355.29 1.61% 334.69 0.70% 130.65 0.31% 240.77 0.81%
项目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
小计 3,759.81 17.05% 5,643.21 11.76% 2,662.33 6.35% 3,030.07 10.22%
换热器 304.76 1.38% 2,164.19 4.51% 951.39 2.27% 2,921.60 9.85%
其 设备配件 33.02 0.15% 385.34 0.80% 702.04 1.67% 418.77 1.41%
他 塔器 90.59 0.41% 34.98 0.07% 647.47 1.54% 473.63 1.60%
系
统 其他 253.18 1.15% 31.29 0.07% 6.27 0.01% 165.92 0.56%
小计 681.55 3.09% 2,615.80 5.45% 2,307.17 5.50% 3,979.92 13.42%
小计 12,087.40 54.81% 19,840.34 41.33% 18,226.90 43.47% 12,401.53 41.81%
合成炉 175.22 0.79% 54.87 0.11% 140.52 0.34% 668.38 2.25%
非 换热器 4,357.60 19.76% 9,106.58 18.97% 8,766.12 20.91% 5,928.29 19.99%
成
套 塔器 779.54 3.53% 2,170.03 4.52% 1,903.26 4.54% 1,005.51 3.39%
设 其他设备 185.63 0.84% 1,310.50 2.73% 549.87 1.31% 221.37 0.75%
备
小计 5,497.99 24.93% 12,641.98 26.33% 11,359.77 27.10% 7,823.55 26.38%
设备配件（非成套） 2,211.09 10.03% 9,266.88 19.31% 7,239.05 17.26% 5,054.62 17.04%
维保服务 2,256.97 10.23% 6,253.07 13.03% 5,107.05 12.18% 4,380.62 14.77%
合计 22,053.45 100.00% 48,002.27 100.00% 41,932.76 100.00% 29,660.32 100.00%
注：公司其他设备收入主要包括釜类、罐类、泵类等金额较小的石墨设备
2017年、2018年以及2019年，公司主营业务收入分别为29,660.32万元、41,932.76万元以及48,002.27万元，呈逐年上升趋势。公司主要产品为各类型的石墨化工装备（包括成套与非成套设备）以及相关设备配件，并提供相应维保服务。报告期内，公司成套设备、非成套设备、设备配件（非成套）以及维保服务业务收入均呈现上升趋势。
1、成套设备
报告期内，公司成套设备产品主要包括合成系统、解吸系统以及其他系统。2017年、2018年、2019年以及2020年1-6月，公司成套设备产品收入金额分别为12,401.53万元、18,226.90万元、19,840.34万元以及12,087.40万元，收入占比分别为41.81%、43.47%、41.33%以及54.81%，收入金额逐年升高、占比较为稳定，2020 年上半年占比较高，其中，以合成炉为主要设备的合成系统收入占比相对较高。以下逐项分析各系统收入变化情况：
（1）合成系统
报告期内，公司石墨合成炉（合成系统核心设备）的市场占有率处于行业领先水平，根据中国氯碱工业协会的相关说明，2017年至2019年，公司组合式副产蒸汽石墨氯化氢合成炉市场占有率位居中国第一。公司合成系统主要是由合成炉、换热器及相关配件等产品构成，可实现余热回收利用的功能。报告期内，合成系
统销售收入分别为5,391.53万元、13,257.41万元、11,581.33万元以及7,646.04万元，
占主营业务收入的比例分别为18.18%、31.62%、24.13%以及34.67%。其中，公
司2018年度合成系统的收入较上年大幅增长，主要原因包括如下两方面：
①合成系统的重要部件合成炉2018年收入上升较为明显
合成炉是合成系统的核心设备，2018年度，公司面向氯碱等行业的客户大力推广副产蒸汽压力达0.8MPa的合成炉产品，该产品兼具经济效益及环境效益，在当年度实现了较大金额的销售收入。此外，2017年至2018年，受国家环保宏观政策总体趋严的影响，我国石墨原材料主要产区河北、河南、山东、山西、辽宁等省份的部分中小炭素企业限产减排，导致石墨原材料供应紧俏，2018年度石墨原材料价格上涨幅度较大。公司以成本加成的方式进行定价，相关设备的销售价格同步上涨，导致当年度合成炉的销售收入有较大幅度的提升。
同时，公司下游客户扩产的需求量较大，从而导致公司当期来源于氯碱等行业客户的销售收入较2017年上升较为明显，使得2018年度合成系统的销售收入上升幅度较大。
②公司部分重要客户根据自身需求，当年度批量采购合成炉
新疆中泰化学阜康能源有限公司、陕西北元化工集团股份有限公司及内蒙古君正化工有限责任公司根据自身业务发展需求向公司集中采购17台（套）合成炉，并在2018年度完成设备的安装、调试及验收，合计确认收入3,874.19万元，也导致公司当期合成系统的重要设备——石墨合成炉的销售收入较上年度有较大幅度的增长。
（2）解吸系统
公司的解吸系统由各类塔器、换热器、罐及泵等设备构成，集成了不同石墨设备的相关功能，可用于废水、废酸的处理。报告期内，解吸系统销售收入分别为3,030.07万元、2,662.33万元、5,643.21万元以及3,759.81万元，占主营业务收入的比例分别为10.22%、6.35%、11.76%以及17.05%。其中2018年度公司解吸系统业务收入金额相对较低，占主营业务收入的比例与其他年度相比较小，主要原因如下：
新疆中泰化学托克逊能化有限公司的建设项目需向公司购买约600万元的成套解吸系统，该项目涉及规划设计、土地平整、项目建设及设备安装调试等工作，因此，该项目从合同签订到最终完成安装验收经历了比其他一般项目更长的建设周期，导致公司对该客户的销售收入未能在2018年度进行确认。与新疆中泰化学托克逊能化有限公司相类似，新疆协鑫新能源材料科技有限公司与公司签订了520余万元的解吸系统采购合同后，因地处新疆较为偏远地区，自然条件较为恶劣、零部件的配货周期较长、施工情况较为复杂，导致该项目未能在2018年确认收入。
剔除上述因素的影响，公司解吸系统的销售金额总体呈上升趋势，与公司的实际经营情况相符。
（3）其他系统
公司的其他系统主要包括蒸发、干燥、废气处理等系统，能够针对客户的具体需求提供相应的解决方案。报告期内，公司其他系统的销售收入分别为3,979.92万元、2,307.17万元、2,615.80万元以及681.55万元，占主营业务收入的比例分别为13.42%、5.50%、5.45%以及3.09%。公司其他系统涉及的行业类型较多，包括农药、钛白粉、精细化工及环保等领域，客户单批次采购的金额与其他系统产品相比较小，因此其他系统的销售收入总体较小，报告期内存在合理的波动。
近年来，随着公司合成系统及解吸系统的业务不断扩展，自2017年之后其他系统产品占主营业收入的比例逐步下降，相关变动趋势与公司具体业务情况相符，具有合理性。
2、非成套设备
报告期内，公司非成套设备产品主要包括合成炉、换热器、塔器以及其他设备。报告期内，公司非成套设备产品收入金额分别为 7,823.55 万元、11,359.77万元、12,641.98万元以及5,497.99万元，收入占比分别为26.38%、27.10%、26.33%以及 24.93%，收入金额逐年升高、占比较为稳定，其中，换热器产品收入占比相对较高。以下逐项分析各类别收入变化情况：
（1）合成炉
2017年、2018年、2019年以及2020年1-6月，公司合成炉产品作为非成套设备对外销售的收入金额分别为668.38万元、140.52万元、54.87万元以及175.22万元，收入占比分别为2.25%、0.34%、0.11%以及0.79%，收入金额及占比总体呈下降趋势，主要系该产品系统化交付比例提升所致。其中，2020年1-6月，发行人仅向沈阳化工股份有限公司销售一台合成炉设备用于更新替换。
（2）换热器
公司石墨换热器作为非成套设备的销售收入不断上升，最近三年的复合增长率达 23.94%。换热器的用途较为广泛，拥有广阔的市场空间，公司石墨换热器销售收入的增长与市场需求不断释放存在一定关系。根据中国产业信息网的统计数据，2010年至2020年换热器行业（含石墨及其他材质的换热器）的市场规模及预测情况如下：
单位：亿元
资料来源：中国产业信息网统计数据
公司换热器的收入增长情况与市场容量的增长总体相符。此外，由于公司的石墨换热器在浸渍等工艺上具有核心技术优势，并在工艺设计上迎合了市场的需求，对密封结构进行了改进，使设备能够承受更高的压力，因此，公司的换热器产品拥有较好的市场口碑，相关产品在未来一段时间仍具备较强的市场竞争力。
（3）塔器
报告期内，公司各类石墨塔器非成套设备的销售收入逐年上升。公司塔器产品的增长与行业需求较为旺盛相关，此外，该项业务收入的增长与公司生产技术的改进存在一定关系，例如公司集成了榫槽式石墨塔体粘接技术及拆卸插入式进料分布管技术，使得石墨塔器产品的抗拉、抗压、抗弯系数进一步提升，填料的分布效果更加优化。
3、设备配件（非成套）
报告期内，公司设备配件（非成套）产品销售收入金额分别为5,054.62万元、7,239.05万元、9,266.88万元以及2,211.09万元，收入占比分别为17.04%、17.26%、19.31%以及 10.03%，收入金额及占比逐年上升。公司设备配件产品（非成套）主要用于石墨设备相关零部件更换，包括换热块、筒体、塔节以及封头、抱箍与少量其他外购零部件（包括管道、仪表、阀门、罐等、密封件以及紧固件）等。将设备配件产品按照主要材质进行划分，石墨配件产品、封头、抱箍等铁件产品以及其他配件产品收入及占比情况如下：
单位：万元
分类 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
石墨配件产品 1,332.91 60.28% 6,775.63 73.12% 5,533.16 76.43% 3,825.17 75.68%
封头、抱箍等 68.15 3.08% 233.52 2.52% 192.87 2.66% 91.44 1.81%
铁件产品
其他配件产品 810.03 36.63% 2,257.72 24.36% 1,513.02 20.90% 1,138.00 22.51%
合计 2,211.09 100.00% 9,266.88 100.00% 7,239.05 100.00% 5,054.62 100.00%
由上表可见，报告期内，公司设备配件产品（非成套）中各期石墨配件产品及封头、抱箍等铁件产品合计占比均高于60%，且主要通过自产方式取得，其他配件产品主要通过外购方式取得。
报告期内，公司设备配件产品（非成套）主要作为石墨装备零部件进行单独销售，用于零部件更换。由于公司主要产品定制化程度较高，下游客户工况条件、使用频率、物料性质各不相同，实际使用过程中，相关配件的耗用情况以及更换周期存在较大差异，因此，在零部件更换与主要石墨设备的销售之间不存在确定的关联关系。从总体收入金额以及占比来看，报告期内，随着石墨设备产品规模的不断扩大，公司相关设备配件业务收入金额及占比逐年稳步上升，且收入金额相对较高。2020年1-6月，受新冠疫情影响，发行人下游客户对设备配件保养及更换采购计划有所延缓，公司当期设备配件收入占比较上年有所下降。
4、维保服务
报告期内，公司维保服务业务收入金额分别为4,380.62万元、5,107.05万元、6,253.07万元以及 2,256.97万元，收入占比分别为14.77%、12.18%、13.03%以及10.23%，收入金额逐年上升、占比相对稳定。报告期内，公司的维保服务已逐步形成规模，在保障公司售后服务能力、提升产品市场竞争优势的同时，已成为公司重要的盈利点。随着公司存量客户规模的不断增长，需要对各类型号的石墨设备进行维修与保养的客户群体不断增加。由于公司销售的主要石墨产品的定制化程度较高，且该类产品主要用于耐温耐压防腐蚀等关键流程，磨损程度较高，需要定期保养（清洗孔道或对石墨部件进行重新浸渍等），因此客户在产品发生故障或需要保养时，会优先选择公司为其提供维修及保养服务，公司的客户粘性较强，也为维保服务收入的持续增长打下了坚实基础。
问题6.4：
根据首轮问询问题13的回复，报告期内，公司设备配件产品一方面与主要石墨设备产品配套销售，另一方面，作为石墨装备零部件进行单独销售。
请发行人说明：（1）按三类主要产品列示配件配套销售收入；（2）配件是否可以用于非自产设备，报告期内是否形成相关收入；（3）未来配件订单是否会进一步上升。
回复：
一、按三类主要产品列示配件配套销售收入
报告期内，发行人设备配件产品与主要石墨设备产品配套销售的情形，主要系配套组成成套设备系统对外销售，主要包括管道、仪表、阀门等非石墨外购配套件。发行人成套设备主要分为合成系统、解吸系统以及其他系统，相关系统中设备配件配套销售收入具体如下：
单位：万元
项目 2020年 占比 2019年度 占比 2018年度 占比 2017年度 占比
1-6月
合成系统中 273.25 26.67% 2,318.65 60.85% 1,273.63 46.88% 894.88 56.03%
的配件销售
解吸系统中 718.35 70.11% 1,106.41 29.04% 741.05 27.28% 283.61 17.76%
的配件销售
其他系统中 33.02 3.22% 385.34 10.11% 702.04 25.84% 418.77 26.22%
的配件销售
合计 1,024.62 100.00% 3,810.40 100.00% 2,716.72 100.00% 1,597.25 100.00%
由上表可见，报告期内，发行人设备配件配套销售主要集中在合成系统及解吸系统相关配套销售中。
二、配件是否可以用于非自产设备，报告期内是否形成相关收入
由于发行人在设备质量以及售后服务方面具有竞争优势，因此，存在部分非自产设备客户向发行人采购设备配件的情形。由于相关产品定制化程度较高，发行人通常需要派遣技术人员以及售后人员前往设备现场采集设备技术参数后，进行定制化采购、生产与加工。报告期内，发行人设备配件业务中，用于非自产设备的销售收入分别为116.91万元、227.94万元、332.52万元以及93.09万元，占比分别为1.76%、2.29%、2.54%以及2.88%，金额及占比均较小。
三、未来配件订单是否会进一步上升
公司设备配件产品主要包括换热块、筒体、塔节以及封头、抱箍与其他外购零部件（包括管道、仪表、阀门、罐、密封件以及紧固件）等，与主要石墨化工装备产品配套使用。报告期内，公司设备配件产品一方面与主要石墨设备产品配套销售，主要为非石墨外购配套件，与主要石墨设备组成相关系统配套使用；另一方面，作为石墨装备零部件进行单独销售，主要为自产石墨配件及铁件，主要是受材料特性影响，石墨设备相关石墨零部件脆性较高，且所处工况条件较为复杂，因此石墨配件更换与保养的频率相对较高。
报告期内，随着石墨设备产品（含成套设备）销售规模的不断扩大，公司相关设备配件业务收入金额及占比逐年稳步上升，且收入金额相对较高。截至2020年6月末，发行人设备配件业务在手订单金额为9,427.45万元，高于报告期各期末该业务在手订单金额。
未来，随着发行人石墨设备产品销售规模的不断扩大以及存量石墨设备配件更换需求不断增长，设备配件订单将进一步增长。
问题6.5：
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表意见。
回复：
一、核查程序
就该问题，申报会计师履行了包括但不限于以下核查程序：
1、获取并分析报告期内发行人新增收入的客户情况、所属行业，判断相关收入的增长是否具有可持续性；
2、取得报告期重大销售合同，核查新增客户和大额交易的发生原因及真实性。核查新增客户的股东背景，基本情况，对重点关注客户进行实地走访或函证，并登陆国家企业信用公示系统查询工商信息等。
3、对报告期内发行人分产品的销售收入变动趋势及相关产品的需求情况进行分析，并判断其合理性；
4、向发行人管理层、营销部负责人进行访谈，了解合成炉未来的市场空间以及发行人合成炉拓展至烧碱以外其他行业的难易程度，并查阅相关行业资料及公开网站信息进行核实；
5、获取并复核发行人产能占比折算的过程及依据，判断其合理性；
6、通过核查发行人成套设备销售合同的具体条款，并对财务负责人及相关业务人员进行访谈，了解成套设备收入的统计口径、包含的主要产品及相关收入的确认原则；
7、获取发行人的配件销售台账、销售合同、销售发票、出库单等资料进行核对分析，并对财务负责人及相关业务人员进行访谈，了解配件产品的用途、配件收入的构成以及配件订单的增长的可持续性。
二、核查结论
经核查，申报会计师认为：
1、报告期内，发行人新增收入的客户主要为原有客户，下游行业主要集中在氯碱、环氧氯丙烷以及农药等领域，相关行业领域收入增长具有可持续性。
2、（1）总体来看，发行人合成炉产品每年需求量总体保持增长趋势具有合理性，不存在矛盾之处。
（2）发行人合成炉产品在未来仍然具备较大的市场空间。
（3）产能占比折算依据具有合理性。
3、（1）发行人成套设备收入的统计口径为：在同一业务订单中，包含两种类型以上（含）主要石墨设备产品，且上述设备从属于同一项目并配套使用的，该业务订单相应收入统计为成套设备收入。上述统计口径具有合理性。
（2）发行人成套设备包含的主要产品包括合成炉、换热器、塔器、设备配件及其他。针对成套设备中的配件产品，发行人按照合同约定，将符合要求的产品运送至客户指定地点，在完成整个成套设备的安装调试工作，并经客户验收合格，取得安装验收单据后确认收入。相关收入确认原则符合企业会计准则规定。
4、（1）报告期内，发行人设备配件配套销售主要集中在合成系统及解吸系统相关配套销售中。
（2）由于发行人在设备质量以及售后服务方面具有竞争优势，因此，存在部分非自产设备客户向发行人采购设备配件的情形。报告期内，发行人设备配件业务中，用于非自产设备的销售收入分别为116.91万元、227.94万元、332.52万元以及93.09万元，占比分别为1.76%、2.29%、2.54%以及2.88%，金额及占比均较小。
（3）未来，随着发行人石墨设备产品销售规模的不断扩大以及存量石墨设备配件更换需求不断增长，设备配件订单将进一步增长。
问题7.关于毛利率
根据首轮问询问题14的回复，各产品毛利率上升的主要原因为产品销售价格与石墨原材料采购价格关联程度较高，而公司产品具有较强竞争力能够消化成本上升。公司石墨盐酸合成装置余废热高效回收利用技术在石墨代钢、石墨部件设计及整体结构设计等方面进行了创新，有效提升了材料的导热性能及热能利用率，缓解了德国SGL及法国Mersen等进口设备商的垄断局面。
请发行人补充说明：（1）发行人拥有产品定价权的原因，量化分析销售价格与石墨原材料采购价格关联性；（2）设备配件毛利率变动的详细原因；（3）德国SGL及法国Mersen等进口设备商相关产品的技术性能及市场份额情况，目前市场中的竞争状态。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明
（一）发行人拥有产品定价权的原因，量化分析销售价格与石墨原材料采购价格关联性
1、发行人拥有产品定价权的原因
发行人深耕石墨设备行业二十年，在石墨化工装备领域，特别是副产蒸汽的合成炉以及大尺寸石墨塔器等主要产品在同行业中具有较强的竞争优势和技术壁垒，具体如下：
产品名称 竞争优势 技术壁垒
1、可充分利用合成反应的热量，制取蒸汽等，
具有经济及生态效益；
2、可配套自动控制系统（点火系统），做到 公司合成炉技术壁垒体
合成炉 现场无人值守； 现在实现反应器容积的
3、公司的浸渍剂改进技术应用在合成炉后， 小型化，同时能够实现
可确保将氯气与氢气合成燃烧的高温热量有 副产0.8Mpa以上的蒸汽
效的传递出去；
4、使氯气的燃烧转化率提高至99.9999%以上
1、公司生产的换热器易于清洗、维修，拆装
方便；
2、可通过增加块孔数或管数扩大换热面积； 换热器对石墨材料具有
换热器 3、密封结构较好，可以有效减少气液泄露； 较高要求，浸渍剂的改
4、调整化工专用原材料配方与工艺过程升温 进是关键技术壁垒之一
曲线，优化了石墨材料的密度、匀称、强度、
比电阻等，有效地提升了材料换热面积与利用
效率
1、公司可生产更加大型化的塔器，种类较多；塔器的结构设计、液体
2、可视客户的需求进行定制化的生产； 分布技术、物料分离技
塔器 3、公司对塔器有大型化需求的客户，具有设 术、气液平衡、大型化
计及选型方面的优势； 加工与浸渍等技术是行
4、拥有多种类型物料的解吸、精馏、分离等 业生产过程中的主要壁
经验 垒
此外，报告期内，公司石墨合成炉的市场占有率处于行业领先水平。根据中国氯碱网的相关统计数据，全国烧碱的有效产能合计约3,992万吨，其中使用公司合成炉的厂商产能约2,863万吨，占比约72%。另一方面，根据国际研究机构QYR（QYResearch）出具的相关报告，2019年，中国石墨换热器市场规模为13.9亿元，2019年公司石墨换热器的销售收入为14,481.95万元，占比为10.42%，国内市场占有率相对较高。
因此，基于上述竞争优势、技术壁垒以及市场占有率，发行人对主要石墨设备产品以及相应配件产品与维保服务方面拥有较强的定价权。
2、量化分析销售价格与石墨原材料采购价格关联性
由于发行人主要采取成本加成以及差异化的定价原则，而石墨原材料成本占主要石墨设备产品成本比例较高，因此,公司主要产品销售价格与石墨原材料采购价格关联程度较高，具体如下：
单位：万元/台、套；元/吨
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
类别
单价 变动 单价 变动 单价 变动 单价
合成炉销售 222.42 7.51% 206.88 4.05% 198.82 37.00% 145.12
换热器销售 12.07 -2.43% 12.37 -1.98% 12.62 53.34% 8.23
塔器销售 58.69 -20.66% 73.97 21.40% 60.93 170.20% 22.55
石墨原材料 10,066.49 -21.59% 12,838.36 -8.81% 14,079.35 49.06% 9,445.36
采购
（1）2018年度
国内石墨原材料的产能主要分布于华北、华中、东北、西北等地，2017年至2018年，受国家环保宏观政策总体趋严的影响，我国石墨原材料主要产区河北、河南、山东、山西、辽宁等省份的部分中小炭素企业限产减排，导致石墨原材料供应紧俏。此外，随着“地条钢”全面退出市场，钢铁行业大规模使用电弧炉替代原有设备。石墨电极作为电弧炉冶炼中的导电材料，需求量在2017年至2018年迅速攀升，导致石墨电极的价格出现了大幅增长，由于材质及性能上具有相似性，随着石墨电极的价格上涨，石墨原材料的价格呈现相同的变动趋势。因此，上述因素综合导致公司采购的石墨原材料市场价格在2017年至2018年总体呈上升趋势，2018年度采购单价较上年增长49.06%。
发行人当期主要石墨设备产品单价受石墨原材料采购成本上涨因素影响均大幅上涨，变动幅度差异主要系相关产品定制化程度较高、不同订单差异化定价以及具体定价时点对石墨原材料未来价格走势的判断不同所导致的。其中，公司2018年度塔器产品单价较2017年度上涨幅度相对较大，除受石墨原材料价格上涨因素影响以外，主要系大尺寸塔器产品收入比例上升所致。以收入占比作为权数，2017年以及2018年，公司销售的塔器产品加权平均高度分别为14,766.55mm以及19,457.32mm，由于大尺寸塔器产品占比较高，相关工艺难度较大、用料较多，从而导致单价上升。
（2）2019年度
随着产能的不断释放，石墨原材料2019年度的价格变动趋势逐渐平稳、价格逐渐回落，当期采购单价较上年下降8.81%。其中，公司当期塔器产品单价较2018年度仍上涨21.40%，主要系发行人当期塔器成套设备以及负压塔（浓硫酸解吸）收入占比较高以及大尺寸产品比例上升所致。
公司当期合成炉产品单价较2018年度上涨4.05%，换热器产品单价较上一年度下降幅度小于石墨原材料采购单价下降幅度，除相关产品定制化程度较高、不同订单差异化定价等原因外，主要系上述产品从签订合同确定价格到安装调试完成确认收入之间时间间隔较长所致。其中，当期确认收入的合成炉及换热器产品中，合同签订时间在2018年度的订单收入占比分别为55.35%以及27.92%。同时，以验收年度作为基准，报告期各期，公司合成炉和换热器的验收周期如下表所示：
单位：天
产品类型/安装周期 2019年度 2018年度 2017年度
合成炉 234.54 212.39 232.71
换热器 169.32 162.47 178.03
因此，由于部分在2019年度进行安装验收并确认收入的合成炉及换热器产品在签订合同并确定价格时，石墨原材料市场价格尚处于相对高位、尚未表现出明显的下降趋势，从而导致上述产品当期平均销售价格较上一年度仍然有所增长或下降幅度相对较小，产品单价变动情况滞后于石墨原材料采购单价，具有合理性。
（3）2020年1-6月
2020年上半年，石墨原材料采购价格持续回落。根据以上分析，一方面，由于发行人主要产品定制化程度较高、不同订单差异化定价等原因；另一方面，由于上述产品从签订合同确定价格到安装调试完成确认收入之间时间间隔较长，其中，公司当期确认收入的合成炉及换热器产品订单85.53%在2019年之前签署，石墨原材料市场价格尚处于相对高位，从而综合导致上述部分产品当期平均销售价格较上一年度仍然有所增长或下降幅度相对较小，产品单价变动情况滞后于石墨原材料采购单价。其中，发行人当期塔器产品单价较上年下降20.66%，主要系大尺寸塔器产品收入比例降低所致。以收入占比作为权数，2019年以及2020年1-6月，公司销售的塔器产品加权平均高度分别为23,979.37 mm以及19,677.76 mm，由于当期大尺寸塔器产品占比较低，相关工艺难度较小、用料较少，从而导致单价下降。
综上，报告期内，发行人主要石墨设备产品销售价格变动趋势与石墨原材料采购价格的变动趋势关联程度较高，与公司实际经营情况相符，具有合理性。
（二）设备配件毛利率变动的详细原因
发行人对外销售产品或提供维保服务时会根据客户的定制化需求提供相应设备配件产品，该类产品包含了公司的设计工艺，因此在报价时具有较高的盈利空间，是公司重要的利润来源之一。2017年、2018年、2019年以及2020年1-6月，发行人设备配件业务毛利率分别为55.74%、51.38%、53.62%以及45.72%，除2020年上半年度受运输费用结转至主营业务成本的影响以外，各期变动幅度较小。报告期内，发行人各类设备配件分产品的收入占比、成本以及毛利率情况如下表所示：
单位：万元
产品类别 时间 营业收入 收入占比 营业成本 毛利率
2020年 735.67 22.74% 392.46 46.65%
1-6月
换热块 2019年度 3,184.54 24.35% 1,458.85 54.19%
2018年度 2,420.95 24.32% 1,146.76 52.63%
2017年度 1,865.12 28.04% 868.54 53.43%
2020年 290.42 8.98% 156.99 45.94%
1-6月
筒体、塔节 2019年度 2,080.55 15.91% 884.42 57.49%
2018年度 1,724.01 17.32% 877.09 49.12%
2017年度 1,100.23 16.54% 578.72 47.40%
封头、底盘 2020年 136.93 4.23% 71.58 47.73%
1-6月
产品类别 时间 营业收入 收入占比 营业成本 毛利率
2019年度 564.55 4.32% 259.38 54.06%
2018年度 514.50 5.17% 218.28 57.57%
2017年度 286.61 4.31% 125.51 56.21%
2020年 207.54 6.41% 109.52 47.23%
1-6月
其他石墨 2019年度 993.28 7.60% 478.21 51.86%
配件 2018年度 973.39 9.78% 432.54 55.56%
2017年度 609.39 9.16% 246.80 59.50%
2020年 1,146.48 35.43% 657.78 42.63%
外购管道、 1-6月
仪表、阀门 2019年度 4,637.01 35.46% 2,296.26 50.48%
等 2018年度 2,837.43 28.50% 1,589.88 43.97%
2017年度 1,762.27 26.49% 759.19 56.92%
2020年 718.68 22.21% 367.90 48.81%
1-6月
其他非石 2019年度 1,617.36 12.37% 687.56 57.49%
墨配件 2018年度 1,485.49 14.92% 576.34 61.20%
2017年度 1,028.25 15.46% 365.51 64.45%
报告期内，发行人设备配件业务毛利率变动原因具体分析如下：
1、2018年度较2017年度变动影响分析
业务类别 毛利率 销售收入 对毛利率的影响合计
变动的影响 比重变动的影响
换热块 -0.19% -1.99% -2.18%
筒体、塔节 0.30% 0.37% 0.67%
封头、底盘 0.07% 0.48% 0.55%
其他石墨配件 -0.38% 0.37% -0.02%
外购管道、仪表、 -3.69% 1.14% -2.55%
阀门等
其他非石墨配件 -0.49% -0.35% -0.83%
合计 -4.39% 0.03% -4.36%
注：毛利率变动影响，是指各项业务本期毛利率较上期毛利率的变动额×各项业务本期销售
收入占本期营业收入的比例；销售收入比重变动影响，是指各项业务本期销售收入占本期营
业收入的比例较上期的变动额×各项业务上期的毛利率；下同
由上表可见，发行人2018年度设备配件业务毛利率相比2017年度下降4.36%，主要系换热块收入占比下降以及外购管道、仪表、阀门等毛利率水平下降所致。
其中，发行人2018年度换热块收入占比较上年有所下降的主要原因系：一方面，新疆圣雄氯碱有限公司于2017年集中更换采购了396.76万元换热块，部分作为备品备件，2018年度采购量减少；另一方面，公司当期成套设备销售收入金额较上一年度增长46.97%，导致相关配套外购件收入占比增加，从而综合导致换热块收入占比下降。
发行人2018年度外购管道、仪表、阀门等毛利率水平较上年有所下降的主要原因系：公司当期为了推广新工艺、开拓新市场，进入精细化工及有机硅领域，向中国平煤神马集团开封兴化精细化工有限公司以及四川永祥多晶硅有限公司分别销售多效蒸发系统以及废水回收系统，涉及外购管道、仪表、阀门等配件收入合计524.34万元，公司策略性的降低了相关产品的销售价格，从而导致当期该项细分业务毛利率水平较上年有所降低。
2、2019年度较2018年度变动影响分析
业务类别 毛利率 销售收入 对毛利率的影响合计
变动的影响 比重变动的影响
换热块 0.38% 0.02% 0.40%
筒体、塔节 1.33% -0.69% 0.64%
封头、底盘 -0.15% -0.49% -0.64%
其他石墨配件 -0.28% -1.21% -1.49%
外购管道、仪表、 2.31% 3.06% 5.37%
阀门等
其他非石墨配件 -0.46% -1.56% -2.02%
合计 3.13% -0.88% 2.24%
由上表可见，发行人2019年度设备配件业务毛利率相比2018年度上升2.24%，主要系筒体、塔节毛利率水平上升以及外购管道、仪表、阀门等毛利率水平与收入占比上升所致。
其中，发行人2019年度筒体、塔节毛利率水平上升的原因主要系：公司2018年以及2019年筒体、塔节细分业务氯碱行业客户收入占比分别为78.89%以及86.22%，由于氯碱行业领域的工况条件相对苛刻，对设备的技术要求相对较高，因此行业整体毛利率水平相对较高，从而导致当期筒体、塔节毛利率水平较上年有所上升。
报告期内，发行人成套设备收入逐年上升，一方面导致相关配套外购件收入占比增加，另一方面，随着配套外购件采购规模的不断增长，采购议价能力不断增强，相应毛利率水平有所上升。此外，2019年度，发行人向上海寰球工程有限公司销售了“氯化氢合成及高纯盐酸单元组合吸收塔及盐酸脱吸系统”，由于该系统综合性较强、产品技术标准要求较高，涉及相关外购管道、仪表、阀门等配套件收入合计551.55万元，毛利率水平较高，也综合导致了当期该项细分业务毛利率水平上升。
此外，2018年度，发行人设备配件产品毛利率较低的原因还包括，公司于2018年下半年对部分核心员工进行股权激励，公司依据被激励对象的所属部门及职能，将对应的股份支付费用分别计入相应费用及生产成本中。其中，公司将股份支付
的激励对象属于直接从事生产活动人员的相关股份支付费用计入相应生产成本，
从而导致公司当期设备配件业务毛利率相对较低。2018年度，公司计入配件产品
人工成本的股份支付金额为114.01万元，当期毛利率影响为-1.15%。
3、2020年1-6月较2019年度变动影响分析
2020年1-6月，公司设备配件业务毛利率为45.72%，相比2019年度下降7.90%，主要原因系公司当期按照新收入准则规定，将属于该项业务的169.90万元运输费用结转至营业成本，毛利率变动影响为-5.25%，从而导致该业务毛利率大幅下降。如剔除上述运费因素，则公司当期设备配件业务毛利率为50.97%，与2019年度相比下降2.65%，主要原因系当期外购管道、仪表、阀门以及其他非石墨配件由于定制化程度较高、品种比重存在差异，从而导致毛利率较上年有所下降。
综上所述，报告期内，发行人设备配件业务毛利率水平变动符合公司生产经营实际情况，具有合理性。
（三）德国SGL及法国Mersen等进口设备商相关产品的技术性能及市场份额情况，目前市场中的竞争状态
通过公开渠道查询到的德国SGL及法国Mersen的历史数据，其石墨设备产品的技术性能及与公司的对比情况如下：
产品名称 指标 SGL MRS 星球石墨
列管式热交 设计温度（℃） 180 未公示 180
换器 设（计MP压a）力-0.1–0.6 1.0 管壳程程00..64
产品名称 指标 SGL MRS 星球石墨
面积（㎡） 2,000 1,000 1,500
导热系数 ＞60 未公示 40
（W/k·m）
爆破压力 12 未公示 8
（MPa）
氯化氢合成 （生吨产/能天力） 155 150 150
炉 夹套 未公示 副产0.8MPa蒸汽 副产0.8MPa蒸汽
设计温度（℃） 200 250 200
设计压力
矩形换热器 0.5 1.0 -0.1至0.6（MPa）
耐腐蚀性能 可耐硝酸等酸性 未公示 公司产品暂时未在
物质的腐蚀 硝酸环境下使用
通过上述比较，公司主要产品及技术指标与SGL集团或Mersen相比总体持平，因其使用的材料导热系数较好，因此在实现相同或相似的换热或合成效果的前提
下，SGL集团和Mersen的产品结构更加紧凑，具有占地面积小的优点。根据国际
研究机构QYR（QYResearch）的相关报告，SGL集团和Mersen占据了2019年全
球石墨换热器市场收入份额的前两名。SGL集团以20.06%的收入份额占据主导地
位，Mersen以17.29%的营收份额排名第二位。
目前石墨设备市场中的主要竞争者包括国外的SGL及Mersen两大公司，国内的市场参与者包括中国大型石墨化工设备研发生产基地星球石墨及其他石墨设备厂商。其中，SGL及Mersen的产业类型较多，来自石墨设备的销售收入只占其业务收入的一部分，SGL及Mersen的主要市场区域位于欧洲、北美洲等中国境外的国家和地区。近年来，随着国内石墨设备厂商技术进步、规模扩大、工艺提升，国内市场的竞争格局中来自本土的石墨设备制造商占据了越来越重要的地位，包括星球石墨在内的国内厂商凭借价格及市场渠道优势逐步获取了更多的业务机会。以副产蒸汽的氯化氢合成炉为例，以星球石墨为代表的国内厂商产品的技术指标与SGL及Mersen相比基本持平或略有领先，但是国内厂商产品的价格远低于SGL及Mersen同类型产品，具有较为显著的竞争优势。
二、申报会计师的核查意见
（一）核查程序
就该问题，申报会计师履行了包括但不限于以下核查程序：
1、核对报告期内发行人原材料数量金额式的收发存及产成品数量金额式的收发存数据，从中获取产品的销售单价及石墨材料的采购价格并量化分析其关联性，对销售负责人、采购负责人进行访谈，了解发行人对产品拥有定价权的原因；
2、获取并复核发行人报告期内配件产品的收入及成本的明细变动情况，量化分析各类配件产品毛利率变动情况及合理性；
3、通过查询公开资料及相关行业网站，了解德国SGL及法国Mersen等进口设备商相关产品的技术性能及市场份额情况，并分析目前市场中相关产品的竞争状态。
（二）核查结论
经核查，申报会计师认为：
1、基于相关产品竞争优势、技术壁垒以及市场占有率，发行人对主要石墨设备产品以及相应配件产品与维保服务方面拥有较强的定价权；
报告期内，发行人主要石墨设备产品销售价格变动趋势与石墨原材料采购价格的变动趋势关联程度较高，与公司实际经营情况相符，具有合理性。
2、报告期内，发行人设备配件业务毛利率水平变动符合公司生产经营实际情况，具有合理性。
3、SGL与Mersen的相关技术较为先进，其业务规模在国际市场中相对领先，具有较强的市场竞争优势；在国内市场，包括星球石墨在内的国内厂商凭借价格及市场渠道优势逐步获取了更多的业务机会。
我们根据审核问询的落实情况及再次履行审慎核查义务之后，提供了本落实审核问询的专项说明。
致同会计师事务所 中国注册会计师：
（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国 北京 中国注册会计师：
二〇二〇年十月十五日
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