关于杭州西力智能科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
申请文件的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（成都市青羊区东城根上街95号）
上海证券交易所：
贵所于2020年6月19日出具的《关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审核）[2020]366号）（以下简称“问询函”）已收悉，杭州西力智能科技股份有限公司（以下简称发行人”、“西力科技”）与国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构”）、国浩律师（上海）事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“天健会计师”）等相关方对问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。
说明：
一、如无特别说明，本问询函回复使用的简称与《杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》中的释义相同。
二、本回复报告中的字体代表以下含义：审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题答复 宋体（不加粗）
引用原招股说明书内容 楷体（不加粗）
对审核问询函所列问题答复的修改与补充 楷体（加粗）
对招股说明书的修改与补充 楷体（加粗）
目 录
目录............................................................................................................2
一、关于发行人股权结构、董监高等基本情况....................................5
问题1.关于历史沿革................................................................................................5
问题1.1 ..................................................................................................................5
问题1.2 ................................................................................................................16
问题1.3 ................................................................................................................21
问题1.4 ................................................................................................................27
问题1.5 ................................................................................................................30
二、关于发行人核心技术......................................................................40
问题2.关于核心技术收入......................................................................................40
三、关于发行人业务..............................................................................54
问题3.关于招投标..................................................................................................54
问题4.关于子公司..................................................................................................61
问题4.1 ................................................................................................................61
问题4.2 ................................................................................................................69
问题5.关于员工持股平台......................................................................................70
问题6.关于产品的市场地位..................................................................................77
问题7.关于研发模式及工艺流程..........................................................................83
问题7.1 ................................................................................................................83
问题7.2 ................................................................................................................88
问题8.关于竞争优劣势..........................................................................................93
问题9.关于产品销售及客户..................................................................................97
问题9.1 ................................................................................................................97
问题9.2 ..............................................................................................................107
问题9.3 ..............................................................................................................123
问题10.关于采购与供应商..................................................................................127
四、关于财务会计信息与管理层分析................................................162
问题11.关于会计政策与会计估计......................................................................162
问题12.关于营业收入..........................................................................................163
问题12.1 ............................................................................................................163
问题12.2 ............................................................................................................180
问题12.3 ............................................................................................................187
问题13.关于成本和毛利率..................................................................................193
问题14.关于期间费用..........................................................................................226
问题14.1 ............................................................................................................226
问题14.2 ............................................................................................................229
问题14.3 ............................................................................................................237
问题14.4 ............................................................................................................239
问题15.关于应收票据..........................................................................................242
问题16.关于应收款项..........................................................................................247
问题16.1 ............................................................................................................247
问题16.2 ............................................................................................................254
问题16.3 ............................................................................................................255
问题16.4 ............................................................................................................258
问题16.5 ............................................................................................................259
问题17.关于存货..................................................................................................262
问题18.关于固定资产及在建工程......................................................................272
问题18.1 ............................................................................................................272
问题18.2 ............................................................................................................277
问题18.3 ............................................................................................................278
问题19.关于其他财务问题..................................................................................280
问题19.1 ............................................................................................................280
问题19.2 ............................................................................................................281
问题19.3 ............................................................................................................286
五、关于风险揭示................................................................................287
问题20.关于重大事项提示及风险因素..............................................................287
问题20.1 ............................................................................................................287
问题20.2 ............................................................................................................289
问题20.3 ............................................................................................................293
六、关于其他事项................................................................................304
问题21.关于募投用地..........................................................................................304
问题22.关于其他..................................................................................................305
问题22.1 ............................................................................................................305
问题22.2 ............................................................................................................318附：保荐机构关于发行人回复的总体意见........................................331一、关于发行人股权结构、董监高等基本情况
问题1.关于历史沿革
问题1.1
1.1公司设立时所依据的资产评估报告超过有效期，资产评估师出具延长有效期的证明，西湖工商局认可，各股东未提异议，西湖公资委盖章对评估结果进行再次确认。
请发行人说明：（1）资产评估师出具延长有效期证明的方式是否符合资产评估执业准则的相关要求和行业惯例；（2）西湖公资委盖章再次确认的时点，是否针对延长有效期后的评估结果而做出；（3）上述事项是否导致公司设立时的资产评估不符合当时适用的《国有资产评估管理办法》等相关规定；（4）西湖工控有偿给转制后公司使用的 200万元资产的占用费收取情况，该等资产后续归属；（5）宋毅然净资产出资股本金815,128.67元的来源——西湖仪表工业公司经评估的净资产中“提取原承租人资金及利息”部分的形成过程，归属于宋毅然的原因及确权过程；（6）上述事项是否导致国有资产、集体资产流失，是否获得有权部门确认，是否存在纠纷或潜在纠纷；（7）公司设立时股东的非货币出资是否经过审验，公司设立时的验资是否经过复核，上述事项是否影响公司注册资本的真实性和充足性，是否构成本次发行上市的法律障碍。
请保荐机构、发行人律师、申报会计师严格依据法律法规进行核查并发表明确意见，不得使用“不构成实质性影响”“总体符合”或类似表述。
回复：
一、发行人的说明
（一）资产评估师出具延长有效期证明的方式是否符合资产评估执业准则的相关要求和行业惯例
1、西湖工控发函要求延长杭州电度表厂、西湖仪表评估报告有效期
因杭州电度表厂、西湖仪表改制工作耗时较长，评估报告超过有效期，两家企业的主管单位西湖工控向杭州新联资产评估事务所（以下简称“新联评估”）发出公函，要求延长关于杭州电度表厂、西湖仪表资产评估书有效期限。
2、杭州新联资产评估事务所出具了延长评估报告有效期的证明
在收到西湖工控要求延长关于杭州电度表厂、西湖仪表资产评估书有效期限的公函后，杭州新联资产评估事务所于1999年12月1日分别出具说明：“经研究，鉴于1998年7月31日以来企业评估价值与现行价格基本未变，为转制工作顺利进行，同意杭州电度表厂资产评估报告书有效期延长至 1999年 12月31日。特此证明”；“经研究，鉴于1998年11月30日以来企业评估价值与现行价格基本未变，为转制工作顺利进行，同意西湖仪表公司资产评估报告书有效期延长至1999年12月31日。特此证明”。
3、延长评估报告有效期是否符合资产评估执业准则的相关要求和行业惯例
2004年 2月，财政部正式发布了中国资产评估协会制定的《资产评估准则——基本准则》和《资产评估职业道德准则——基本准则》。在此之前，资产评估行业主要适用的规定包括《国有资产评估管理办法》（1991 年）、《国有资产评估管理办法施行细则》（1992 年）等。其中关于评估报告有效期的规定主要包括：
“经国有资产管理行政主管部门确认的资产评估结果，除国家经济政策发生重大变动或经济行为当事人另有协议规定之外，自评估基准日起一年内有效”（《国有资产评估管理办法施行细则》第三十六条）。
对照上述规定，杭州电度表厂、西湖仪表评估报告超过一年未完全遵照相关规定执行，存在一定的瑕疵。
4、延长评估报告有效期在西力有限设立时经过相关部门确认
杭州新联资产评估事务所于1999年12月1日出具的两份延长评估报告有效期至1999年12月31日的证明，已经西湖区工商行政管理局认可，西力有限设立时的各股东也未提出异议，西湖工控出具并经杭州市西湖区公有资产管理委员会（以下简称“西湖区公资委”）盖章确认的《杭州电度表厂、杭州西湖仪表工业公司、杭州市西湖区工业投资控股有限公司及自然人宋毅然净资产确认书》（以下简称“《净资产确认书》”）对评估结果进行了再次确认。
5、政府部门关于杭州电度表厂、西湖仪表评估报告有效期延长的确认意见
西力科技就包括杭州电度表厂、西湖仪表评估报告有效期延长事项在内的历史沿革相关事项向政府部门提出了确认申请。2020年8月26日，杭州市人民政府向浙江省人民政府提交《关于确认杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中企业改制及资产权属有关事项的请示》（杭政[2020]27号），杭州市人民政府经审核西力科技历史沿革有关事项，认为“西力科技历史沿革中所涉企业改制、股权转让、资产量化、委托持股等事项，符合当时法律法规及政策文件的规定，并经相关政府部门批准或备案，未造成国有、集体资产流失，改制、转让结果有效，由此形成的股权结构及资产权属清晰”。2020年9月9日，浙
江省人民政府办公厅出具《关于杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中有
关事项确认的函》（浙政办发函[2020]134号），经审核，“省政府同意杭州
市政府的确认意见”。
综上，西力有限设立时所依据的评估报告因超过原有效期，并由评估单位出具延长有效期证明的事项，虽存在一定的瑕疵，但有其客观原因，且由当时主导改制事宜的西湖工控所提出，并经西湖区工商行政管理局、西湖区公资委等相关部门确认，西力有限设立时的各股东也未提出异议，未违背经济行为当事人的真实意思表示，不违反当时的国有资产评估相关规定，因而评估结果有效。
（二）西湖公资委盖章再次确认的时点，是否针对延长有效期后的评估结果而作出
前述两份涉及延长评估报告有效期证明文件的出具日均为 1999年 12月 1日，各方对于净资产确认的《净资产确认书》于1999年12月30日出具。西湖区公资委在《净资产确认书》上盖章再次确认的时点已在延长有效期证明出具日之后，是对延长有效期后的评估结果的确认。
（三）上述事项是否导致公司设立时的资产评估不符合当时适用的《国有资产评估管理办法》等相关规定
1、杭州电度表厂、西湖仪表改制设立西力有限的评估程序符合《国有资产评估管理办法》相关规定
关于两家企业改制的资产评估，按照规定完成了下述程序：
（1）申请立项
为进行转制评估，杭州电度表厂及西湖仪表分别提交了西资评字第 227号及西资评字第228号《资产评估立项申请书》，西湖工控于1998年10月21日，西湖区公资委于1998年10月27日，分别就前述资产评估立项出具同意意见。
前述程序符合《评估管理办法》第十三条及第十四条的规定。
（2）资产清查
根据新联评估所出具的评估报告，新联评估在对杭州电度表厂及西湖仪表进行评估过程中，对于委托评估范围内的资产进行了全面清查核实、对两家企业提供的“法律性文件与会计记录及相关资料进行验资、审核，对评估范围内的全部资产实地查看、核对并作必要的检测鉴定”，对企业整体的评估采用“重置成本法”进行。
（3）评定估算
新联评估在所出具的评估报告中，对于企业的流动资产、长期投资、固定资产、负债等根据相应的评估方法进行了评估，并出具了相应的评估结果。
（4）验证确认
1999年1月5日，西湖区公资委出具《资产评估项目确认通知书》（资评确字第135号）对杭州电度表厂的资产评估报告书的评估结果进行了确认。
1999年3月18日，西湖区公资委出具《资产评估项目确认通知书》（西资评确字（1999）第9号）对西湖仪表的资产评估书的评估结果进行了确认。
综上，两家企业的改制程序符合《评估管理办法》第十二条的规定。
2、杭州电度表厂、西湖仪表评估报告有效期延长的事项不会导致公司设立时的资产评估不符合《国有资产评估管理办法》相关规定
西湖区公资委作为当时杭州市西湖区国有资产管理的主管部门，对于国有资产评估工作等具有管理和监督的职责。西湖区公资委已根据《国有资产评估管理办法》的相关规定出具了对于两家企业的《资产评估项目确认通知书》，对于评估结果予以了确认。同时，西湖区公资委已在新联评估延长评估报告有效期证明出具后对《净资产确认书》的结果进行了再次确认，因此，西湖区公资委已对评估结果进行了整体确认。西湖区公资委的确认事项符合《国有资产评估管理办法》第十八条的规定。
与此同时，根据《国有资产评估管理办法施行细则》第三十六条：“经国有资产管理行政主管部门确认的资产评估结果，除国家经济政策发生重大变动或经济行为当事人另有协议规定之外，自评估基准日起一年内有效。”
由于延长评估有效期的需求系由当时主导改制工作的杭州电度表厂、西湖仪表主管部门西湖工控所提出，并且相关操作已经当时涉及交易的各方当事人协商确定，并且西湖区公资委已通过在《净资产确认书》上盖章的方式进行了确认。
综上所述，前述延长评估报告有效期的操作，并不会使得西力有限设立时的资产评估不符合当时有效的《国有资产评估管理办法》等规定。
（四）西湖工控有偿给转制后公司使用的 200 万元资产的占用费收取情况，该等资产后续归属
1、200万元资产形成原因及占用费收取情况
根据《净资产确认书》，西湖工控投入的西力有限的405万元净资产中，有200万元“以收取资产占用费形式有偿给转制后的公司使用”。
西力有限改制设立后，西力有限对于该部分资产遵循有偿使用的原则向西湖工控支付了资金使用费。西力有限根据约定于 2000年至 2001年期间，分多次向西湖工控合计支付资金占用费20.49万元。
2、资产后续归属情况
2001年8月1日，西湖区公资委向西湖工控出具《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》（西公资委[2001]2号）。该批复同意西湖工控以其持有的“杭州西力电能表制造有限公司的股权 1405万元”用以抵扣到 2001年 5月 31日止西力有限“为双流水泥厂实际贷款担保额度本息再补贴两年利息”，抵扣的金额合计为552.35万元，差额部分147.35万元由西湖工控向区财政办理等数额借款后支付给西力有限。
前述批复中所提及的股权 405万元实际为西力有限设立时根据《净资产确认书》所界定归属于西湖工控的 205万元股权以及 200万元提供给西力有限有偿使用的资产。根据前述批复的相关要求，西力有限在为双流水泥厂贷款承担担保后，该 200万元资产已通过“抵债”的方式由西力有限承接，所有权归属于西力有限。前述 200 万元资产抵偿担保债权的具体过程详见本问询函回复之1.3的相关内容。
（五）宋毅然净资产出资股本金 815,128.67 元的来源——西湖仪表工业公司经评估的净资产中“提取原承租人资金及利息”部分的形成过程，归属于宋毅然的原因及确权过程
1、“提取原承租人资金及利息”部分的形成过程及原因
1988年10月28日，宋毅然与杭州电度表厂签订了《租赁合同》。根据该租赁合同，宋毅然于1988年9月至1991年2月承租杭州电度表厂下属的西湖仪表，并且负责西湖仪表公司的一切经营权，该租赁合同已经西湖区计划经济委员会批准。
宋毅然作为企业的主要经营者对西湖仪表进行承租经营，系在当时历史背景下，西湖仪表顺应经济体制改革，发挥企业管理者主观能动性而采取的经营举措。宋毅然应享有的承租人资金及利息在西湖仪表进行改制时，由西湖仪表、西湖工控及政府主管部门西湖区公资委对该部分资产共计 815,128.67元进行了
确认、界定。
2、确权过程
1999年6月8日，西湖工控与西湖仪表签署了《关于西湖仪表工业公司产1西湖工控在西力有限设立时以净资产共投入405万，其中205万元属于股权，其余200万元以收取资产占用费形式有偿提供给西力有限使用（该部分实际为债权）。
权明晰协议》。根据协议，宋毅然对西湖仪表租赁期间的承租人资金及利息
815,128.67元归属宋毅然，并于1999年6月15日由西湖区公资委对此份产权明
晰协议进行了盖章审核。
1999年12月30日，西湖区公资委确认的《净资产确认书》明确宋毅然出资净资产股本金815,128.67元。
因此，宋毅然取得相关净资产权益系依据当时各方所签署的协议而执行，相关界定结果也已通过产权明晰协议进行确认，净资产确权过程也已经过国资主管部门确认，因此，宋毅然取得相关净资产权益符合相关规定。
（六）上述事项是否导致国有资产、集体资产流失，是否获得有权部门确认，是否存在纠纷或潜在纠纷
上述事项中，延长评估有效期已经相关主管部门确认，未违背经济行为当事人的真实意思表示，评估结果有效；西湖工控有偿给转制后公司使用的 200万元资产，西力有限根据约定向西湖工控支付了资金占用费，相关资产已根据《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》（西公资委[2001]2 号）通过抵债的方式归属西力有限；宋毅然作为承租人取得相应西湖仪表净资产权
益系基于各方正式签署的《租赁合同》，确权过程经过当时国有资产主管部门确
认，程序合法合规，因而前述事项未造成国有资产、集体资产的流失。
西力科技就历史沿革相关事项向政府部门提出了确认申请。根据杭州市人民政府《关于确认杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中企业改制及资产权属有关事项的请示》（杭政[2020]27号）、浙江省人民政府办公厅《关于杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》（浙政办发函[2020]134号），杭州市人民政府、浙江省人民政府确认“西力科技历史沿革中所涉企业改制、股权转让、资产量化、委托持股等事项，符合当时法律法规及政策文件的规定，并经相关政府部门批准或备案，未造成国有、集体资产流失，改制、转让结果有效，由此形成的股权结构及资产权属清晰”。
自发行人改制设立至今，未发生任何与上述事项有关的纠纷，亦不存在其他潜在纠纷。
（七）公司设立时股东的非货币出资是否经过审验，公司设立时的验资是否经过复核，上述事项是否影响公司注册资本的真实性和充足性，是否构成本次发行上市的法律障碍
西力有限设立时的现金出资已经杭州西子会计师事务所于1999年12月22日出具《验资报告》（杭西会验字（1999）第313号）进行审验，非货币资产出资未经审验。发行人未对公司设立时的验资进行复核。
鉴于：
①杭州电度表厂、西湖仪表净资产确权、改制设立为西力有限的过程完整履行了向主管部门报批、取得批复的程序；
②西力有限在设立时，相关非货币资产已经履行了必要的评估程序；
③西力有限设立时实收资本中，杭州电度表厂、西湖仪表相关资产、负债已实际注入西力有限，由西力有限承继和享有；
④西力有限设立时,货币资金出资已实际注入公司，并经杭州西子会计师事务所审验，发行人注册资本均已实缴充足，各股东出资真实有效。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）对西力有限改制设立时的现金出资、非货币出资进行了核查，核查程序和结论见本问询函回复本题之“二、中介机构核查情况”。
因而西力有限设立时非货币资产出资未经审验及设立时的验资未经复核的事项不影响公司注册资本的真实性和充足性，不构成本次发行上市的法律障碍。
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，中介机构执行了以下核查程序：
1、核查杭州电度表厂及西湖仪表资产评估的申请立项、资产清查、评定估算、验证确认程序，确认两家企业的评估程序符合《国有资产评估管理办法》第十二条的规定；
2、查阅杭州新联资产评估事务所出具的杭州电度表厂及西湖仪表改制的资产评估报告及延长有效期的证明文件；
3、查阅杭州电度表厂及西湖仪表整体改制设立西力有限的全套报批文件，政府主管部门的审批文件；
4、对当时企业经办人员进行了访谈，了解延长评估报告有效期的具体事项；
5、核查《国有资产评估管理办法》（1991年）、《国有资产评估管理办法施行细则》（1992年）、等资产评估相关法律法规关于资产评估报告有效期的相关规定；
6、核查《杭州电度表厂、杭州西湖仪表工业公司、杭州市西湖区工业投资控股有限公司及自然人宋毅然净资产确认书》的签署时间，确认其系在延长评估报告有效期之后签署，西湖区公资委对上述文件的确认是对延长有效期后的评估结果的确认；
7、核查《净资产确认书》关于200万元资产有偿使用的约定，核查西力有限资产占用费的支付凭证；
8、核查杭州市西湖区公有资产管理委员会向西湖工控出具的《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》（西公资委[2001]2号）及后续账务处理情况，确认该200万元资产已通过“抵债”的方式由西力有限受让；
9、查阅 1988年宋毅然承租西湖仪表的租赁合同，确认宋毅然净资产出资815,128.67元的来源；
10、查阅西湖工控与西湖仪表签署的《关于西湖仪表工业公司产权明晰协议》、西湖区公资委确认的《净资产确认书》，明确宋毅然净资产出资815,128.67元的确权过程；
11、针对西力有限改制设立时的出资，申报会计师履行了下述核查程序：
（1）现金出资
申报会计师检查了公司改制时的主管部门的审批文件，修改后章程等工商档案文件、银行进账单等入账凭证，杭州西子会计师事务所出具的《杭州西力电能表制造有限公司（筹）验资报告》（杭西会验字〔1999〕第313号）和后附银行询证函回函以及工商登记记录等信息。经复核，截至1999年12月23日止，杭州西力电能表制造有限公司（筹）已收到临海市电力实业有限公司、杭州应
用工程技术学院和宋毅然缴纳的注册资本合计 2,349,071.33元，具体情况如下：
1）临海市电力实业有限公司于12月10日电划680,000.00元至杭州电度表厂在中国农业银行杭州市城西支行上泗分理处开立的账号为20102450051545的账户，委托该厂缴存出资款。杭州电度表厂于1999年12月16日将680,000.00元自中国农业银行杭州市城西支行上泗分理处 3958014009310账户划转至杭州西力电能表制造有限公司（筹）开立在中国农业银行杭州市城西支行上泗分理处账号为39509801037348的账户内；
2）杭州应用工程技术学院于12月18日转账680,000.00元至杭州西力电能表制造有限公司（筹）在中国农业银行杭州市西湖支行松木场分理处开立的账号为3919801016711的账户；
3）宋毅然于12月15日和12月16日将现金合计800,071.33元缴存至杭州西力电能表制造有限公司（筹）在中国农业银行杭州市城西支行上泗分理处账号为39509801037348的账户内，12月16日将现金189,000.00元缴存至杭州西力电能表制造有限公司（筹）在中国农业银行杭州市西湖支行松木场分理处开立的账号为3919801016711的账户内。
西力有限对上述出资进行了相应的会计处理。
同时申报会计师注意到，1999 年 12 月 13 日，杭州电度表厂出具票号为00490920的转账支票，收款人为杭州应用工程技术学院，金额 680,000.00元，杭州电度表厂账务处理：
借：其他应收款 68万元
贷：银行存款 68万元2002年 10月，浙江科技学院（由杭州应用工程技术学院更名而来）将所持有的西力有限 7.34%股权以 680,000.00元的价格转让给了浙江宁波大榭开发区天灵经贸有限公司。2002年11月12日，浙江宁波大榭开发区天灵经贸有限公司将 680,000.00元汇入西力有限开立在中国工商银行杭州西湖支行杭大路分理处120200800990000118号账户内，公司账务处理：
借：银行存款 68万元
实收资本（浙江科技学院） 68万元
贷：其他应收款 68万元
实收资本（天灵经贸） 68万元
2017年5月4日，浙江科技学院出具了《关于持有及转让杭州西力电能表制造有限公司股权的说明》，对前述情况予以了确认。
（2）非现金出资
1）申报会计师检查了公司改制时的主管部门的审批文件，修改后章程等工商档案文件，访谈了西力有限公司改制时主要当事人，了解到西力有限设立时的非货币性出资来源于杭州电度表厂和杭州市西湖仪表工业公司扣除提留部分后的净资产；
2）申报会计师获取了由杭州新联资产评估事务所出具的《杭州电度表厂资产评估报告书》（杭新评Ⅰ字〔1998〕第036号）和《杭州市西湖仪表工业公司资产评估报告书》（杭新评Ⅰ字〔1999〕第02号）。上述评估报告经杭州市西湖区公有资产管理委员会出具确认通知书；
3）申报会计师将评估报告中记载的资产清单与评估截止日及期后账簿记录进行了核对，判断评估资产在评估截止日是否已记载于杭州电度表厂和杭州市西湖仪表工业公司账面，金额与评估报告原账面数是否一致。
4）申报会计师查阅了评估截止日后两家公司账簿记载是否连续，评估截止日至西力有限公司设立日主要资产是否出现明显减值迹象，经营是否出现重大亏损；
5）申报会计师检查了西力有限改制设立后总分类账记入金额是否与杭州电度表厂、西湖仪表原账簿记录一致，两家公司各科目是否已完整记入西力有限，西力有限是否对实收资本进行了正确的会计处理。
经核查，西力有限设立时非货币性出资部分程序上虽然未经审验，程序存在不完善之处，但有其客观历史背景和原因，已有的证据可以证实西力有限设立时的非货币性资产出资来自于杭州电度表厂和杭州市西湖仪表工业公司扣除提留部分后的净资产，货币性出资已经审验，有限公司设立时注册资本真实、充足。
12、查阅杭州市人民政府《关于确认杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中企业改制及资产权属有关事项的请示》（杭政[2020]27号）、浙江省人民政府办公厅《关于杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》（浙政办发函[2020]134号），核查有权部门关于发行人历史沿革有关事项合规性的确认意见。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、发行人律师、申报会计师认为：
1、西力有限设立时所依据的评估报告因超过原有效期，并由评估单位出具延长评估报告有效期证明的事项，虽不完全符合评估结果有效期为一年的相关规定，但前述事项已经杭州电度表厂、西湖仪表的主管单位西湖工控、西湖区公资委确认，未违背经济行为当事人的真实意思表示，因而评估结果有效；
2、西湖区公资委盖章再次确认的时点在评估单位出具延长评估报告有效期的证明之后，是针对延长有效期后的评估结果而做出；
3、上述事项不会导致公司设立时的资产评估不符合当时适用的《国有资产评估管理办法》等相关规定；
4、西力有限已根据约定，向西湖工控支付了有偿给转制后公司使用的200万元资产的占用费，该等资产已通过“抵债”方式清偿；
5、宋毅然净资产出资股本金815,128.67元的来源系承租西湖仪表的承租人资金及利息，确权过程合法合规；
6、上述事项均经过当时有权政府部门的审批，未导致国有资产、集体资产流失，不存在纠纷或潜在纠纷，并已经过有权部门浙江省人民政府的确认；
7、西力有限设立时非货币资产出资未经审验及设立时的验资未经复核的事项不影响公司注册资本的真实性和充足性，不构成本次发行上市的法律障碍。问题1.2
1.2 1999年 12月西力有限成立时，为加强与学校合作，强化科技背景，有利对外宣传，争取更多业务机会，西力有限与杭州应用工程技术学院（后更名为“浙江科技学院”）通过协商，将杭州工程学院列为西力有限股东，而由西力有限进行实际出资。
请发行人说明：（1）上述名义出资事宜是否获得浙江科技学院上级主管部门确认；（2）68 万元出资额的来源、偿还与资金流水是否相符，账务处理是否合规，是否导致出资不实；（3）天灵经贸当时的股权结构，按出资额取得相应股权是否公允，是否导致国有资产流失，是否存在纠纷或潜在纠纷。
请发行人律师、申报会计师分别核查并发表意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）上述名义出资事宜是否获得浙江科技学院上级主管部门确认
根据浙江科技学院于2017年5月4日出具的《关于持有及转让杭州西力电能表制造有限公司股权的说明》（以下简称“《科技学院说明》”），浙江科技学院在 1999年至 2002年期间，曾持有西力有限的股权，浙江科技学院上述行为是当时企业改制设立时为加强与学校合作，强化科技背景所做的安排，浙江科技学院投资西力有限的资金来源于企业，其持有西力有限的股权仅为名义持有。
根据《浙江科技学院章程》，浙江科技学院是浙江省属全日制普通本科高等学校。浙江省人民政府已就包括浙江科技学院名义出资在内的发行人历史沿革有关事项出具了明确的确认意见，因此，浙江科技学院对西力有限的名义出资事项已获得其上级主管部门的确认。
（二）68 万元出资额的来源、偿还与资金流水是否相符，账务处理是否合规，是否导致出资不实
关于68万元出资额的来源、偿还与资金流水情况如下：
1、出资时的资金来源、流水及账务处理
1999年12月13日，杭州电度表厂出具票号为00490920的转账支票，收款人为杭州应用工程技术学院，金额68万元，杭州电度表厂账务处理如下：
借：其他应收款 68万元
贷：银行存款 68万元1999年12月18日，杭州应用工程技术学院将68万元汇入西力有限（筹）开立在中国农业银行杭州西湖支行松木场分理处391980106711号账户，公司账务处理如下：
借：银行存款 68万元
贷：实收资本 68万元2、偿还时的资金来源、流水及账务处理2002年10月，浙江科技学院将所持有的西力有限7.34%股权以人民币68万元的原始价格转让给了浙江宁波大榭开发区天灵经贸有限公司（以下简称“天灵经贸”）。
2002年11月12日，天灵经贸将68万元汇入西力有限开立在中国工商银行杭州西湖支行杭大路分理处120200800990000118号账户，公司账务处理：
借：银行存款 68万元
实收资本（浙江科技学院） 68万元
贷：其他应收款 68万元
实收资本（天灵经贸） 68万元。
3、浙江科技学院的确认
根据《科技学院说明》，1999年 12月，浙江科技学院收到记载为“杭州电度表厂投股资金”的款项68万元之后，浙江科技学院以“付股本金”的名目将该笔68万元资金投入西力有限。同时，浙江科技学院在与天灵经贸进行股权转让时，亦未收取该项股权的转让款。
综上，1999年12月，浙江科技学院出资西力有限的68万元资金来源为西力有限自身，该68万元已于西力有限设立时即作为注册资本注入西力有限，后2002年11月浙江科技学院将前述对西力有限的68万元名义出资转让给天灵经贸，天灵经贸将68万元出资实际注入西力有限。西力有限在设立时，利用自身资金进行出资的行为存在瑕疵，但在2002年天灵经贸受让浙江科技学院名义持有的68万元出资额并向西力有限支付对应款项后，该等瑕疵已经消除。前述操作的资金流水痕迹完整，出资来源、偿还来源与资金流水相符，账务处理合规，未导致西力有限的出资不实。
（三）天灵经贸当时的股权结构，按出资额取得相应股权是否公允，是否导致国有资产流失，是否存在纠纷或潜在纠纷
1、天灵经贸的股权结构
天灵经贸成立于 1998年 12月 30日，该公司目前已经注销，天灵经贸在2002 年 11 月受让西力有限 68 万元股权时，其为宁海电力建设职工持股会100%持股的企业。在持有西力有限股权过程中，天灵经贸股东发生过变更，至2005年 8月天灵经贸对外转让股权时，其股东为宁波鸿翔投资有限责任公司和宁海县顺达建筑安装有限公司。
2、天灵经贸受让股权价格的公允性
由于浙江科技学院的出资资金来源于西力有限自身，浙江科技学院未实际进行出资，仅为名义持有该部分股权，因此，该次股权转让不属于国有资产转让。
2002年6月30日，西力有限召开股东会，股东会决议同意浙江科技学院将所持有的西力有限 7.34%的股权即 68 万元出资转让给天灵经贸，转让价款为68万元。前述68万元由天灵经贸直接付款至西力有限。
综上，浙江科技学院转让的68万元出资仅为名义出资，天灵经贸按出资额取得相应股权经过公司股东会审议，所有股东一致表决同意，同时天灵经贸亦认可该价格，股权定价公允。
3、是否存在纠纷事项
根据《浙江科技学院说明》，其与西力有限和天灵经贸之间不存在任何与此相关的股权纠纷，且不会就前述持股及转股事宜提出任何异议或权利主张。
4、是否存在国有资产流失的情形
根据前述分析，浙江科技学院在西力有限设立时曾作为名义股东持有部分股权，但该部分出资的资金来源于企业自身，浙江科技学院未实际进行出资，浙江科技学院的股权仅为名义持有，因而浙江科技学院向天灵经贸转让68万元股权不属于国有资产转让，亦未造成国有资产流失。
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，中介机构执行了以下核查程序：
1、查阅浙江科技学院所出具的《关于持有及转让杭州西力电能表制造有限公司股权的说明》，核查前述名义出资的基本情况、是否存在股权纠纷或潜在纠纷；
2、核查西力有限改制设立时，关于现金出资的验资报告及后附入账单据等；
3、查阅浙江科技学院出资来源的相关流水记录、企业记账凭证；
4、查阅天灵经贸向西力有限进行出资的流水记录、企业记账凭证；
5、查阅浙江科技学院向天灵经贸转让其名义持有西力有限股权的股权转让协议、股东会决议等工商登记文件；
6、对当时具体经办该事项的浙江科技学院教师进行访谈，并取得其所出具的情况说明；
7、通过查阅国家企业信用信息公示系统、企查查、启信宝等网络检索方式对天灵经贸的股权结构进行核查；
8、查阅《浙江科技学院章程》，确认浙江科技学院的上级主管部门；
9、查阅杭州市人民政府《关于确认杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中企业改制及资产权属有关事项的请示》（杭政[2020]27号）、浙江省人民政府办公厅《关于杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》（浙政办发函[2020]134号），核查有权部门关于发行人历史沿革有关事项合规性的确认意见。
（二）核查意见
经核查，发行人律师、申报会计师认为：
1、根据《浙江科技学院章程》，浙江科技学院是浙江省属全日制普通本科高等学校。浙江省人民政府已就包括浙江科技学院名义出资在内的发行人历史沿革有关事项出具了明确的确认意见，因此，浙江科技学院对西力有限的名义出资事项已获得其上级主管部门的确认；
2、浙江科技学院对西力有限的名义出资存在瑕疵，但该等瑕疵已经消除，68万元出资及偿还的资金流水痕迹完整，出资来源、偿还来源与资金流水相符，账务处理合规，未导致西力有限的出资不实；
3、天灵经贸按出资额取得相应股定价公允，各方不存在纠纷，未造成国有资产流失，不存在纠纷或潜在纠纷。
问题1.3
1.3根据申请文件，西湖工控于 2002年将所持有的西力有限股权转让给宋毅然的行为，其实质为股权抵减债权，系西湖工控依据杭州市西湖区公有资产管理委员会的以股抵债批复而采取的一种变通落地措施，相关抵减金额也已经有权部门批复，故未评估的问题不存在实质性损害国资利益的情形。
请发行人说明：（1）西湖工控用以抵减债权的股权及有偿使用资产的定价依据，股权部分是否体现增值，有偿使用资产是否按既定使用年限足额计算、收取占用费，是否符合当时适用的国有资产管理规定；（2）宋毅然是否实际支付 205万元股权受让价款，资金来源是否合法合规，与资金流水是否相符，发行人对于抵债部分的账务处理是否合规；（3）上述事项是否构成抽逃出资，是否导致出资不实；是否构成宋毅然对国有资产的侵占，是否导致国有资产流失，是否存在纠纷或潜在纠纷。
请发行人律师、申报会计师分别核查并发表意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）西湖工控用以抵减债权的股权及有偿使用资产的定价依据，股权部分是否体现增值，有偿使用资产是否按既定使用年限足额计算、收取占用费，是否符合当时适用的国有资产管理规定；
1、西湖工控股权抵减债权事项的基本情况
（1）西力有限为双流水泥厂承担担保责任的情况
杭州双流水泥厂为西湖工控下属的企业，西力有限为其贷款事项提供了担保。因地方产业发展原因，杭州双流水泥厂被政府关停清算，西力有限分别于2001年6月27日及2001年6月29日代杭州双流水泥厂偿还了担保的银行贷款本金450万元、贷款利息44.43万元，合计承担担保责任494.43万元。
（2）政府部门关于债务处理的审批意见
2001年8月1日，西湖区公资委出具《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》（西公资委[2001]2号）。根据该批复，西湖区公资委同意西湖工控采取“股权抵债权”方案实现对于杭州双流水泥厂债务处置。该处置方案中涉及了包括西力有限在内的三家为杭州双流水泥厂提供担保的企业。其中，对于涉及西力有限的处置方案主要内容如下：
①同意西湖工控将所持有的西力有限405万元“股权”用于抵扣到2001年5 月 31 日止为双流水泥厂实际贷款担保额度本息及再补贴两年利息，抵扣的“股权”为 552.35万元。经“股权抵扣”后，西湖工控在西力有限的“股权”为-147.35万元。
②在前述抵减完成后，尚缺的 147.35万元，由西湖工控向区财政办理等数额借款，用于支付西力有限。
③在“国有股权”抵扣后，西湖工控及西力有限需按规定向工商管理部门办理股权变动手续。
（3）各方根据批复意见所进行的后续操作
①西湖工控在西力有限承担担保金额外再另行补贴两年利息，合计金额552.35万元。前述金额与西湖工控所持西力有限 205万元股权和 200万元有偿使用资金的差额为147.35万元。
②2001年8月9日，西湖工控向西力有限支付了137.35万元；同日，西湖工控出具了《浙江省统一收款收据》，以转支方式免除西力有限房租费7万元和资金占用费 3万元。至此，西湖工控通过向西力有限直接支付、免除租金、免除资金占用费等方式，向西力有限支付了西力有限为杭州双流水泥厂实际承担担保（含再补贴两年利息）金额与西湖工控在西力有限享有的 205万元股权、200万元债权合计405万元权益的差额147.35万元。
③由于西力有限无法购买并持有自身股权，西湖工控在西力有限设立时作为净资产出资形成的 205万元股权无法直接抵扣应支付给西力有限的金额，因此，在实际操作过程中通过由宋毅然受让西湖工控所持西力有限股权，再将受让对价支付给西力有限的方式予以解决。2002年6月30日，西力有限通过股东会决议，同意西湖工控将所持有的西力有限22.13%的股权即205万元的出资额作价205万元转让给宋毅然。
④2002年9月25日，西湖工控与宋毅然签署了《股东转让出资协议》，并于2002年11月4日完成前述股权转让的工商变更登记。
2、抵减债权的股权定价依据及是否体现增值
本次债权抵减的定价依据已在《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》中予以明确，即待抵减总金额为 552.35万元，西湖工控将所持有的西力有限的“股权”405万元（实质为205万元股权及200万元有偿使用的资金）按原值进行抵扣，抵扣差额为-147.35万元。
由于本次抵减债权系西湖工控对于其下属破产企业杭州双流水泥厂所进行债务重组及担保履行的一揽子协议安排，因此，在具体操作过程中，西湖工控对于其所持有的包括西力有限在内的三家企业股权按照统一的定价方式进行定价，即按照所持有股权的原值进行抵扣，未再体现增值，相关执行方案也已获得西湖区公资委的批复确认。
3、抵减债权的有偿使用资产的定价依据及占用费收取情况
根据西力有限设立时各方签署的《净资产确认书》，西湖工控所投入西力有限的 405万元净资产中，有 200万元资产“以收取资产占用费形式有偿给转制后的公司使用”。
西力有限改制设立后，西力有限对于该部分资产遵循有偿使用的原则向西湖工控支付了资金使用费。西力有限根据约定于 2000年至 2001年期间，分多次向西湖工控合计支付资金占用费 20.49 万元。自西力有限设立至西湖区公资委《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》（西公资委[2001]2号）出具日，西力有限实际有偿占用资产的期限较短。根据各方所签署的协议，西力有限按照三年期银行贷款利率向西湖工控支付资金占用费。经查询，当时
适用的银行 3-5年期贷款利率为 6.03%，西力有限所支付的资金占用费已足额
覆盖。
西湖工控进行一揽子抵减债权方案中对于各方所涉及的资产及定价已进行了明确，并且经西湖区公资委批复确认。
因此，西湖工控用以抵减债权的股权及有偿使用资产的定价依据、西力有限有偿使用资产的使用年限计算、资金占用费收取等均符合当时的国有资产管理规定。西力有限有偿使用资产已经按既定使用年限足额计算、支付了资金占用费。
（二）宋毅然是否实际支付 205 万元股权受让价款，资金来源是否合法合规，与资金流水是否相符，发行人对于抵债部分的账务处理是否合规；
西力有限于2001年6月向杭州双流水泥厂支付了为其承担担保责任而实际承担的款项，公司账务处理借记其他应收款，贷记银行存款。根据《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》，西湖工控以在西力有限205万元的出资额抵偿西力有限因承担担保责任而产生的债权。
在前述支付、抵减完成后，西湖工控已实际对其在西力有限所享有的全部权益实现了退出。由于西力有限在抵债后无法直接持有自身的股权，经西力有限股东会审议，由宋毅然将对应的 205万元股权进行了受让，从而形成了宋毅然与西力有限之间的其他应收应付往来。
2006年 10月宋毅然控制的其他企业西力电子代宋毅然向西力有限支付了310万元，用以清偿宋毅然与西力有限之间包括前述 205万元在内的其他应收应付往来款项，公司账务处理借记银行存款，贷记其他应收款。该部分资金来源于宋毅然及其控制企业西力电子的自有资金，资金来源合法合规。
综上，宋毅然已实际支付 205万元股权受让款，资金来源合法合规，资金流水核对相符，发行人的账务处理合规。
（三）上述事项是否构成抽逃出资，是否导致出资不实；是否构成宋毅然对国有资产的侵占，是否导致国有资产流失，是否存在纠纷或潜在纠纷
1、上述事项是否构成抽逃出资，是否导致出资不实；
①西力有限为西湖工控下属企业杭州双流水泥厂承担担保责任，西湖区公资委为解决前述担保问题，而出具《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》（西公资委[2001]2号），批准了资产处置一揽子方案。
②西湖工控以在西力有限的 205万元股权抵偿担保债权为对前述一揽子方案的具体落实。
③宋毅然受让西湖工控对西力有限的持股后，已将前述 205万元款项支付给西力有限。
因而，前述事项不构成抽逃出资及出资不实。
2、是否构成宋毅然对国有资产的侵占，是否导致国有资产流失；
西湖工控在2001年8月完成抵减债权的操作并且对西力有限进行相应补偿后，由于西力有限无法直接持有自身的股权，2002年6月30日，西力有限通过股东会决议，同意西湖工控将所持有的西力有限22.13%的股权即205万元的出资额作价205万元转让给宋毅然，股权转让协议经过西湖区公资委盖章审批。
发行人就包括西湖工控转让所持西力有限205万元股权在内的历史沿革事项之合规性向有权部门提交了确认申请，杭州市人民政府、浙江省人民政府就包括西湖工控转让所持西力有限205万元股权在内的发行人历史沿革有关事项之合规性进行了确认。
综上，①前述股权抵减担保债权的方案经过西湖区公资委审批；○2宋毅然受让前述 205万元股权经过西力有限股东会审议通过，股权转让协议经过西湖区公资委盖章审批；○3前述事项经过政府主管部门确认。因而上述事项未构成宋毅然对于国有资产的侵占，未导致国有资产的流失。
3、是否存在纠纷或潜在纠纷
西湖工控进行抵债操作经主管部门批复确认并实施，在此过程中未发生任何纠纷事项，宋毅然在 2002年 11月承接对应股权后亦未发生任何与此相关的纠纷事项，不存在涉及前述事项的纠纷或潜在纠纷。
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对前述事项，发行人律师、申报会计师执行了包括但不限于下述核查程序：
1、查阅杭州市西湖区公有资产管理委员会出具的《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》，确认西湖工控将所持西力有限205万元股权抵减担保债权，系西湖区公资委为解决西力有限为西湖工控下属企业杭州双流水泥厂承担担保责任问题而批准的资产处置一揽子方案的组成部分；
2、核查各方所签署的关于西力有限有偿使用资产200万元资金占用费的协议约定；
3、核查西力有限向西湖工控实际支付20.49万元资金占用费的原始凭证；
4、查阅 2001年 6月，西力有限为杭州双流水泥厂承担担保责任而支付款项的银行流水及记账凭证；
5、查阅西湖工控以其在西力有限 205万元股权、200万元有偿使用资产抵减担保债权之不足部分，而向西力有限直接支付款项、免除资金占用费、免除租金的原始凭证，核查《关于杭州双流水泥厂信用贷款处理情况的报告的批复》的实际执行情况；
6、查阅西力有限关于前述205万元股权转让的股东会决议文件；
7、查阅西湖工控与宋毅然就抵偿债务的205万元股权所签署的股权转让协议以及后续工商登记变更情况；
8、查阅2006年10月宋毅然控制的其他企业西力电子代宋毅然向西力有限支付310万元的银行流水和记账凭证；
9、访谈发行人实际控制人，了解西湖工控抵减担保债权的相关流程；
10、通过检索全中国执行信息公开网、裁判文书网、无讼网等公开信息渠道，核查西湖工控以在西力有限的 405万元权益抵减担保债权是否存在诉讼纠纷；
11、查阅杭州市人民政府《关于确认杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中企业改制及资产权属有关事项的请示》（杭政[2020]27号）、浙江省人民政府办公厅《关于杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》（浙政办发函[2020]134号），核查有权部门关于发行人历史沿革有关事项合规性的确认意见。
（二）核查意见
经核查，发行人律师、申报会计师认为：①西湖工控用以抵减债权的股权及有偿使用资产的定价经过主管部门审批，西力有限有偿使用资产已经按既定使用年限足额计算、支付了资金占用费，符合当时适用的国有资产管理规定；②宋毅然已经实际支付 205万元股权受让价款，资金来源合法合规，与资金流水相符，发行人对于抵债部分的账务处理合规；③上述事项不构成抽逃出资，未导致出资不实，不构成宋毅然对国有资产的侵占，未导致国有资产流失，不存在纠纷或潜在纠纷。
问题1.4
1.4发行人曾经的关联方西力电子于2011年3月至2015年1月期间曾持有发行人 25%以上股权，后将所持股权主要转给公司实际控制人宋毅然及公司副董事长、总经理、董事会秘书周小蕾。
请发行人说明西力电子的历史沿革，对发行人出资的资金来源，是否合法合规，发行人控股权权属是否清晰。
请发行人律师核查并发表意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）西力电子的历史沿革
1、 2004年9月22日西力电子成立
根据西力电子2004年7月22日签署的公司章程，西力电子申请设立登记的注册资本为人民币1000万元，由自然人宋毅然和周小蕾分别以货币出资600万元和400万元共同设立。其中，首期出资为宋毅然180万元，周小蕾120万元。
2004年9月14日，浙江华夏会计师事务所出具《验资报告》（浙华会验字（2004）第048号），对西力电子设立登记时各股东的注册资本出资情况进行了审验，确认截至2004年9月13日西力电子收到宋毅然和周小蕾缴纳的出资款人民币300万元。
2004年9月22日，西力电子取得杭州市余杭区市场监督管理局颁发的注册号为330196000008348号《企业法人营业执照》。
西力电子设立时的股东及其出资情况如下：
股东名称/姓名 认缴出资（万元） 出资占比（%） 实缴出资
宋毅然 600.00 60.00 180.00
周小蕾 400.00 40.00 120.00
合 计 1,000.00 100.00 300.00
2、2008年11月5日西力电子减资
根据2008年9月20日西力电子股东会决议和修订的公司章程，西力电子减少注册资本700万元，其中宋毅然减资420万元，周小蕾减资280万元。
2008年7月30日，浙江华夏会计师事务所出具《验资报告》（浙华会验字（2008）第230号），对西力电子截至2008年6月30日止减少注册资本及实收资本的情况进行了审验和确认。
股东减少注册资本后，西力电子的股权结构如下：
股东名称/姓名 出资额（万元） 出资占比（%）
宋毅然 180.00 60.00
周小蕾 120.00 40.00
合 计 300.00 100.00
3、2017年1月3日西力电子注销
2016 年 12 月 20 日西力电子股东会作出决议，一致同意注销西力电子。2016年12月30日杭州市余杭地方税务局余杭税务分局和杭州市余杭区国家税务局余杭税务分局分别出具余地税余税通[2016]65062 号和余国税通[2016]112583号税务事项通知书，准予西力电子注销；2017年1月3日，西力电子领取了杭州市余杭区市场监督管理局出具的工商企业注销证明（余）准予注销[2017]第163303号。
（二）对发行人出资的资金来源
西力电子2011年对西力有限进行过两次出资，出资来源均为西力电子自有资金，资金来源合法合规。西力电子对西力有限的出资金额总计人民币2000万元。2011年3月15日，浙江华夏会计师事务所有限公司出具浙华会验字（2011）第224号《验资报告》，确认截至2011年3月9日止，西力有限已收到西力电
子通过货币方式缴纳的新增注册资本1,000万元。2011年4月6日，浙江华夏
会计师事务所有限公司出具浙华会验字（2011）第283号《验资报告》，确认截
至2011年4月6日止，西力有限已收到西力电子通过货币方式缴纳的新增注册
资本1,000万元。
（三）发行人控股权属是否清晰
西力电子自设立之日起至其注销，均为发行人实际控制人宋毅然所控制的企业，西力电子在存续期间未发生任何涉及股权的争议事项。
在西力电子持有、退出西力有限股权期间，宋毅然均为发行人第一大股东，根据所有股东的股权比例，宋毅然亦为同时期发行人的控股股东，西力电子持
有西力有限股权及退出持股未对发行人控股权构成影响，发行人控股权权属清
晰。
关于发行人控股股东的控股权属分析详见本问询函回复之问题 1.5的相关内容。
二、中介机构的核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，发行人律师执行了如下核查程序：
1、查阅西力电子自设立至注销的全套工商登记资料；
2、查阅西力电子股东宋毅然、周小蕾所出具的说明文件；
3、查验西力电子向发行人前身进行出资的历次验资报告；
4、查阅西力电子向宋毅然、周小蕾、陈龙、胡余生、朱永丰、虞建平、朱信洪、徐新如、杨培勇及杨兴等人转让所持有的西力有限股权的股权转让协议、股东会决议等；
5、查阅自西力电子向西力有限出资直至退出持股期间西力有限的工商登记资料，核算在此期间，西力有限的股权结构和股权比例。
（二）核查意见
经核查，发行人律师认为，西力电子向发行人所进行的出资资金来源合法，出资款缴付足额到位，已经验资机构进行验资。西力电子为发行人实际控制人
宋毅然所控制的企业，其向发行人进行出资及退出的情况未对发行人的控股权
属产生影响，发行人目前的实际控制人为自然人宋毅然，发行人控股权属清晰。
问题1.5
1.5 1999年公司设立至2002年公司股权转让期间，西力有限职工持股会持有公司43.72%股权。职工持股清退时间较长，截至2020年5月19日，发行人历史上因员工身份置换金和经济补偿金的量化持股及现金出资持股所形成的代持问题已经全部清理完毕。
请发行人说明：（1）集体股权量化是否严格按照经批准的方案执行，是否充分保障职工权益；（2）职工持股清退于2012年完成但至申报前才全部清理完毕的原因，退股、冲抵借款等职工持股清退的方式和具体过程，是否各方真实意思表示，是否收到相关职工维权诉求，是否存在或发生过纠纷或潜在纠纷；（3）宋毅然、周小蕾向发行人支付退股补偿金的进度，占用公司资金的时间跨度，
是否支付资金占用费；（4）上述事项是否影响公司控股权权属清晰。
请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查，说明核查过程、方法及核查比例，是否存在定向访谈等不规范情形，并发表明确核查意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）集体股权量化是否严格按照经批准的方案执行，是否充分保障职工权益；
1、集体股权量化已严格按照经批准的方案执行
1999年 12月西力有限成立时，根据当时主管部门批准的《改组实施方案》，西力有限尝试对职工持股会名义持有的以集体资产形成的股权进行了分配、量
化，但此次分配未能实现对职工持股会所持股权的全部量化。根据西湖区人民
政府《关于区属国有集体企业改制中若干问题处理的意见》（西政发[1999]217
号）等相关文件精神，为深化企业改革，进一步明晰企业产权，西力有限决定
对集体股权实施终极量化、分配。
2001年6月19日，西力有限制定了《杭州西力电能表制造有限公司劳动用工制度改革实施方案》，明确对所有在册职工进行身份置换和经济补偿，并要求经营管理层持大股，购买较多股权。
2001年6月19日，公司职工代表大会审议通过了前述方案。
2001年6月20日，西力有限提交了《关于要求深化劳动用工制度改革方案的报告》（杭西表字（2001）第12号）。
2001年6月28日，西湖区体改办核发《关于杭州西力电能表制造有限公司深化改革的批复》（西体办（2001）第31号），同意公司实施《杭州西力电能表制造有限公司深化劳动用工制度改革方案》。
后续，西力有限集体股权量化严格按照前述经批准的方案执行。
2、是否充分保障职工权益
2001年6月19日，西力有限制定了《杭州西力电能表制造有限公司劳动用工制度改革实施方案》，明确对所有在册职工进行身份置换和经济补偿。根据该实施方案，西力有限对于在册职工符合条件的职工，按照每人每年 1525.82 元的金额计算了身份置换金，按照每月 837.33元计算了经济补偿金，并将个人应享有的身份置换金及经济补偿金的金额作为方案附件进行列示。2001年6月19日，该方案经公司职工代表大会审议通过，并于2001年6月28日获得西湖区体改办批复。
因此，本次集体股权量化已按照要求充分保障了职工权益。
3、完成集体股权终极量化
根据当时的改制规定及方案，以职工持股会名义持有的405万资产先提留用于职工工龄置换金和经济补偿金（以下简称“两金”）的支付或由职工选择将两金转作职工个人股。基于此，以职工持股会名义持有的集体股权中221.17万元资产根据两金计算规则进行了充分计算并完整分配给了职工。其余183.83万元资产则根据《关于区属国有集体企业改制中若干问题处理的意见》（西政发[1999]217号）及《杭州西力电能表制造有限公司深化劳动用工制度改革方案》所要求的经营管理层必须购买股权并持大股的原则由经营管理层宋毅然、周小蕾购买，从而实现集体股权的终极量化。
因此，西力有限的集体股权量化系严格按照经批准的方案所执行，已充分保障职工权益。
（二）职工持股清退于2012年完成但至申报前才全部清理完毕的原因，退股、冲抵借款等职工持股清退的方式和具体过程，是否各方真实意思表示，是否收到相关职工维权诉求，是否存在或发生过纠纷或潜在纠纷；
1、职工持股清理完毕的时点
对于职工持股的清退自2000年起即开始，当有员工主动申请离职、退休以及其他要求退股情形发生时，西力有限即根据员工持股的情况进行相应的清理工作，西力有限于2012年完成了职工股权清退以及款项支付工作。
2、职工持股清退的方式及过程，是各方真实意思表示
在 2000年至 2012年期间，根据持股职工的退出意愿、与公司往来款项的情况，通过支付现金、冲抵借款等不同方式清退员工持股，实施清退具体过程如下：
（1）核实职工持有股权的数额
在发生员工主动提出股权转让或满足退出情形时（离职、退休等），发行人先行核实职工持有的股权数额。主要核实的方式为确认该职工现金出资的缴款凭证、利用“两金”出资的具体金额以及企业留存的其他资料确认职工所持有的股权数额。
（2）核算其他费用
由于部分职工在股权清退时，存在与西力有限之间尚未了结的应收应付款项，如应付职工薪酬、职工借款等。因此，在与职工核算清退金额时，一并对前述款项进行了计算。
（3）支付款项
在完成前述金额核算后，根据实际确定的含退股金额在内的应结算金额，向持股职工进行款项支付，并由员工签署“领（付）款单证”，并完成整个清退过程。
职工持股清退的时间跨度较长，不同时期所采取的具体措施有所不同，但总体遵循了前述清理原则，以确保职工清退过程中各方利益不受损害，相关清退过程均为各方真实意思表示。西力有限于2012年完成了职工股权清退以及款项支付工作。
3、历史上是否发生职工的维权诉求，是否存在纠纷或潜在纠纷
（1）历史上曾有一名职工通过诉讼方式提出维权诉求
2017年，发行人前职工滕银娣向杭州市西湖区人民法院提出诉讼请求，要求确认其具有发行人的股东资格。经杭州市西湖区人民法院裁定，认为滕银娣的起诉不符合起诉条件，故不予受理。
2018年，滕银娣再次向杭州市西湖区人民法院提出诉讼，后又提出撤诉请求。杭州市西湖区人民法院通过裁定，准予其撤诉。
除前述事项外，发行人历史上未发生过其他职工持股清退事项而导致的纠纷。
（2）前述职工的股权退出清理情况
1999年西力有限改制设立时，滕银娣作为改制员工以现金方式进行了出资3000元。之后，在西力有限进行职工持股终极量化时，滕银娣量化获得了身份置换金和经济补偿金5023.98元，并将两金转做职工个人股。
2001年，滕银娣通过领取现金的方式，退出523.98元。2004年，滕银娣与西力有限终止劳动合同关系并向西力有限提交了关于留企股金进行退出的报告，要求将其所持有的股金7500元进行退出。西力有限据此向滕银娣支付了相应的
退股金款。
在此之后，滕银娣又签署了《确认函》，对其以现金及“两金”入股及退出的情况予以确认，并且已按时足额收到退股金，其对于前述事项予以确认并无异议。
综上，滕银娣持有、退出西力有限股权的情况属实，其退出持股为其主动行为，退股资金也已足额支付，其已出具确认函，确认已按时足额收到退股金，对前述事项予以确认并无异议。除滕银娣外，历史上未发生其他职工的维权诉
求，不存在纠纷或潜在纠纷。
（三）宋毅然、周小蕾向发行人支付退股补偿金的进度，占用公司资金的时间跨度，是否支付资金占用费；
1、宋毅然、周小蕾于2015年12月向发行人支付退股补偿金并支付了资金占用费
由于职工持股清退过程较长，自 2000年开始至 2012年陆续完成，基于便利性操作，相关退股金支付时由公司先行支付，并由股权承接方宋毅然、周小蕾后续向公司补足相关款项。
2015年12月30日，宋毅然将前述退股金及资金占用费、截至该日应结算其他往来款合计 321.00万元汇入公司账户，其中包含资金占用费 78.34万元；2015年12月29日，周小蕾将前述退股金及资金占用费、截至该日应结算其他往来款合计329.00万元汇入公司账户，其中包含资金占用费37.52万元。
2、宋毅然、周小蕾因退股补偿金而占用公司资金的时间跨度
职工股权清退自2000年开始，至2012年方完成，宋毅然、周小蕾至2015年完成对退股补偿金的支付，占用公司资金的时间跨度至2015年12月。
（四）上述事项是否影响公司控股权权属清晰；
1、宋毅然先生对发行人的持股权属清晰
截至目前，宋毅然先生直接持有发行人 4,983.00万股股份，占发行人股本比例为 44.29%；同时宋毅然先生在发行人股东德清西力中拥有 73.96%的合伙份额，且为执行事务合伙人，德清西力持有发行人 5.79%的股份。宋毅然先生合计控制发行人50.08%的股权，为发行人的控股股东和实际控制人。
宋毅然目前直接或间接所持有的发行人股权来源包括西力有限改制设立时产权明晰协议中界定的净资产、现金出资以及后续的股权受让或增资所得，所持有的发行人股权权属清晰。
宋毅然目前直接持有的发行人股权及来源情况如下：时间 股权形成原因 股权数量 占发行人总 备注
（万元） 股本的比例
西力有限改制设立时，界定 西力有限改制设立时，界
为宋毅然的净资产 81.51 0.72% 定给宋毅然的“承租人资
金及利息”
西力有限改制设立时，宋毅 10.34 0.09% -
1999.12 然的现金出资
西力有限设立时，宋毅然
西力有限改制设立时，职工 代职工持股，后续员工退
现金出资的持股，后续由宋 88.57 0.79% 出时，西力有限支付退股
毅然先生承接购买 金，宋毅然承接前述股权
并向公司支付退股金
根据西力有限《深化劳动
宋毅然本人因两金量化而取 2.53 0.02% 用工制度改革方案》，宋
得的持股 毅然因自身两金量化而取
2002.11 得的股权
根据西力有限《深化劳动用 截至2015年12月，宋毅
工制度改革方案》，职工以 34.73 0.31% 然将相应款项向西力有限
现金方式提取两金，宋毅然 进行了支付
时间 股权形成原因 股权数量 占发行人总 备注
（万元） 股本的比例
后续承接购买相应股权
根据管理层持大股原则，宋 69.10 0.61%
毅然购买股权
其他职工因两金量化而取得
的股权，后续职工退股时， 47.07 0.42%
宋毅然先生承接购买
西力有限为西湖工控下属企 2006年10月宋毅然控制
2002.11 业杭州双流水泥厂承担担 205.00 1.82% 的其他企业西力电子向公
保，西湖工控因抵偿担保债 司支付相应款项
权而向宋毅然转让所持股权
2006.10 以自有资金进行增资 177.15 1.57%
2009.1 以自有资金进行增资 1800.00 16.00%
2012.12 受让宁波鸿翔所持股权 68.00 0.60% 以自有资金进行支付
受让西力电子所持股权 678.00 6.03%
2016.3 受让杭州瑞投所持股权 60.00 0.53%
2017.6 资本公积转增 1,661.00 14.76% 所有股东同时每10股转
增5股
合计 4,983.00 44.29%
此外，宋毅然先生还通过德清西力实际控制发行人 5.79%的股份。其所持有的德清西力的合伙份额均为其自有资金出资。
综上，宋毅然先生直接或间接持有的发行人股权权属清晰，发行人控股权权属清晰
2、是否存在股权纠纷情况
西力有限改制设立后，宋毅然先生新增股权均已支付相应对价；宋毅然目前直接或间接所持有的发行人股权未有涉及权属纠纷的情况。
3、宋毅然先生受让的职工股权合计额占目前宋毅然控制发行人股权的金额比例较低
宋毅然先生所持股权中涉及受让自职工持股的部分，包括职工两金持股的退出以及由宋毅然代持的员工现金出资退出两部分。
①西力有限设立时职工现金出资 88.57万元（由宋毅然代持）；②根据改制的相关批准文件以及两金量化方案，部分员工在获得量化的两金后即选择以现金方式提取两金，剩余职工通过两金对西力有限实施入股，后续由宋毅然先生受让的职工两金入股数量为47.07万元。
宋毅然先生所持股权中涉及受让自职工持股的金额合计为 135.64万元，占发行人总股本的比例为1.81%（以发行人2017年6月资本公积转增股本前的股本总额7500万元为计算基础），与宋毅然先生合计控制的发行人股权50.08%相比，整体影响较小。
综上，宋毅然目前直接或间接持有的发行人股权，来源包括西力有限改制设立时产权明晰协议中界定的净资产、现金出资以及后续的股权受让或增资所得，其所持有的发行人股权权属清晰；宋毅然目前直接或间接持有的发行人股权未有涉及权属纠纷的情况；宋毅然先生所持股权中涉及受让自职工持股的部分比例较小。因而，发行人控股权权属清晰。
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对前述事项，保荐机构、发行人律师执行了包括但不限于下述核查程序：：
1、核查基础资料
发行人律师在进行核查过程中，对职工持股、清退的各项资料、凭证等进行了系统整理，取得了包括但不限于如下资料：
（1）西力有限改制设立时，员工现金出资的缴款凭证；
（2）用工制度改革员工“两金”分配名单以及利用“两金”向公司进行出资的员工名单及金额；
（3）部分职工退出时所签署的股权转让协议、离职申请报告、领款申请、结算单（预支费用等）；
（4）员工领取清退股金时所签署的“领（付）款凭证”、转账单据等。
2、对部分人员进行访谈或取得确认函
在取得前述基础资料的基础上，发行人律师对部分清退职工进行了访谈或由其签署了关于持股清退的确认函。访谈人员中包括了已退休人员、已离职人员、目前仍在企业任职的人员等多种类型人员，不存在定向访谈的情形。
3、核查比例
通过核查职工退股申请、退股款收据等凭证文件，访谈部分职工，取得职工确认函等方式对职工股权清理情况进行核查，核查职工股权占西力有限改制设立时职工现金入股及两金量化为股权之合计金额的91.80%。
4、政府部门确认意见
查阅杭州市人民政府《关于确认杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中企业改制及资产权属有关事项的请示》（杭政[2020]27号）、浙江省人民政府办公厅《关于杭州西力智能科技股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》（浙政办发函[2020]134号），核查有权部门关于发行人历史沿革有关事项合规性的确认意见。
根据前述文件，针对西力有限改制所涉集体资产量化相关问题，杭州市人民政府、浙江省人民政府确认“西力有限公司在改制设立过程中因时间仓促、人员众多等原因，存在集体资产未能一次性量化到个人以及个人委托持股等不完善之处，但改制过程、集体资产量化以及委托持股及其清理，有其特定的历史背景，相关操作亦按照当时政府部门批复确定的改制原则、精神与方案进行，已充分量化至个人，且已通过后续的代持清理工作明晰产权，未对国家、集体
利益造成实质不利影响，程序合规、结果有效”。
针对发行人历史沿革的整体事项，杭州市人民政府、浙江省人民政府确认“西力科技历史沿革中所涉企业改制、股权转让、资产量化、委托持股等事项，符合当时法律法规及政策文件的规定，并经相关政府部门批准或备案，未造成
国有、集体资产流失，改制、转让结果有效，由此形成的股权结构及资产权属
清晰”。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、发行人律师认为：
（1）发行人集体股权量化严格按照经批准的方案执行，已充分保障职工权益；
（2）发行人职工持股清退于 2012年已实际完成并清理完毕，相关清退为各方真实意思表示，除发生一例员工维权诉求事项外，未发生过纠纷或潜在纠纷；
（3）截至2015年12月，宋毅然、周小蕾向西力有限足额支付退股补偿金并支付了资金占用费；
（4）发行人员工持股清退事项未对公司控股权权属清晰产生影响；
（5）在对前述职工持股清退进行核查过程中，不存在定向访谈等不规范情形。
二、关于发行人核心技术
问题2.关于核心技术收入
招股说明书披露了公司核心技术产品的收入及占比情况，但未说明核心技术产品的划分依据等。
请发行人按照《上海海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（以下简称《审核问答》）问题10的相关要求，补充披露：（1）报告期内核心技术产品的具体内容，生产、销售数量、在细分行业的市场占有率；（2）核心技术产品的收入构成、占比、变动情况及原因等。
请发行人说明：（1）发行人的核心技术中是否存在属于行业的通用技术，核心技术产品的划分依据；（2）核心技术收入占比的计算依据及其准确性；（3）公司产品“智能”的表述是否具有行业权威定义，若否请修改招股说明书相关
表述。
请保荐机构按照《审核问答》问题10的要求进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人的披露
（一）报告期内核心技术产品的具体内容，生产、销售数量、在细分行业的市场占有率
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“六、发行人的核心技术与研发情况”之“（一）发行人的核心技术及来源”之“3、核心技术在主营业务及产品或服务中的应用和贡献情况”补充披露如下：
（1）发行人核心技术产品实现的销售占比
报告期内，核心技术产品收入占公司主营业务收入的比例在90%左右，发行人主要依靠核心技术开展生产经营。
报告期内，公司核心技术产品的收入及占比情况：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
主营业务收入 19,735.74 42,079.79 35,110.29 31,150.12
项目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
核心技术产品收入 17,293.28 37,765.74 34,454.64 28,510.41
核心技术产品收入占 87.62% 89.75% 98.13% 91.53%
比
（2）核心技术产品的具体内容，生产、销售数量、在细分行业的市场占有率
1）发行人核心技术产品的具体构成
报告期内发行人核心技术在主营业务中的应用详见本节之“六、发行人的核心技术与研发情况”之“（一）发行人的核心技术及来源”之“1、发行人主要核心技术及来源”。
发行人核心技术产品的具体内容及生产、销售数量如下：
单位：万只
核心技术产品 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
注1 生产数量 销售数量 生产数量 销售数量 生产数量 销售数量 生产数量 销售数量
单相电能表 76.28 71.95 233.21 230.79 183.15 174.39 113.83 143.59
三相电能表 11.60 14.27 18.68 17.62 27.39 26.03 14.39 14.93
用电信息采集 1.95 1.88 1.86 2.62 3.98 4.74 22.80 24.33
终端
电能计量箱 -注2 6.13 1.51 17.65 9.64 31.18 -注2 10.22
合计 89.83 94.24 255.26 268.68 224.16 236.34 151.02 193.07
注1：核心技术产品生产、销售数量为计入核心技术产品收入的自产产品生产、销售数量，
不含受托加工产品。
注2:2017年、2020年1-6月发行人电能计量箱产品自身主要完成产品设计工作，供应商
按发行人设计实施生产，由发行人购入后向客户销售。
2）核心技术产品在细分市场的占有率
发行人核心技术产品中，智能电表、用电信息采集终端由国家电网总公司层面统一招标，可取得公开市场数据，据国家电网整体招标及发行人中标情况计算的发行人智能电表、用电信息采集终端细分市场占有率如下：
单位:万元
核心技术产 2020年1-6月 2019年
品 国家电额网招标金 西力金科额技中标发占行有率人国家金电额网招标西力标科金技额中发占行有人率
核心技术产 2020年1-6月 2019年
品 国家电额网招标金 西力金科额技中标发占行有率人国家金电额网招标西力标科金技额中发占行有人率
单相电能表 335,149.56 5,738.22 1.71% 982,433.20 19,024.71 1.94%
三相电能表 96,344.74 1,559.22 1.62% 339,379.12 6,404.69 1.89%
用电信息采 89,094.46 1,905.20 2.14% 276,662.84 4,147.33 1.50%
集终端
合计 520,588.76 9,202.64 1.77% 1,598,475.17 29,576.73 1.85%
核心技术产 2018年 2017年
品 国家电额网招标金 西力金科额技中标发占行有率人国家金电额网招标西力标科金技额中发占行有人率
单相电能表 689,668.19 15,766.60 2.29% 516,495.95 13,831.12 2.68%
三相电能表 267,999.93 6,064.01 2.26% 219,200.32 8,831.63 4.03%
用电信息采 260,263.90 1,701.01 0.65% 287,157.96 798.34 0.28%
集终端
合计 1,217,932.02 23,531.62 1.93% 1,022,854.23 23,461.09 2.29%
数据来源：国家电网、电力喵
2017-2019年，发行人在国家电网的中标金额持续上升；2020年受新冠肺炎疫情及国网采购计划等因素影响，国家电网上半年招标金额较2019年上半年同比下降37.22%，发行人中标金额同比下降37.00%，与行业需求变动基本一致。报告期内，市场占有率方面，单相电能表、三相电能表的市场占有率略有下降，而毛利率水平更高的用电信息采集终端（主要是集中器）的市场占有率则持续上升。
（二）核心技术产品的收入构成、占比、变动情况及原因等
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“六、发行人的核心技术与研发情况”之“（一）发行人的核心技术及来源”之“3、核心技术在主营业务及产品或服务中的应用和贡献情况”补充披露如下：
（3）核心技术产品的收入构成、占比及变动情况
发行人核心技术产品的收入构成及在主营业务收入的占比：
单位：万元
核心技术 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
产品 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比
单相电能 8,634.79 43.75% 25,093.20 59.63% 18,103.81 51.56% 16,802.27 53.94%
表
三相电能 4,872.47 24.69% 6,001.69 14.26% 8,545.89 24.34% 4,885.94 15.69%
表
用电信息 1,321.91 6.70% 1,799.11 4.28% 1,185.86 3.38% 3,854.89 12.38%
采集终端
电能计量 2,464.11 12.49% 4,871.74 11.58% 6,619.08 18.85% 2,967.31 9.53%
箱
合计 17,293.28 87.62% 37,765.74 89.75% 34,454.64 98.13% 28,510.41 91.53%
报告期内，发行人核心技术产品整体收入逐年增长，主要是报告期内发行人智能电表、用电信息采集终端在国家电网的整体中标量逐年增长；电能计量箱业务在2018年开始放量；同时随着境外市场拓展，发行人外销业务也有所增加。2019年度，发行人核心技术产品的收入占比下降8.38个百分点，主要是主营业务收入之“其他”中，发行人中标的国网黑龙江省电力有限公司、国网河北省电力有限公司通信单元在2019年实现销售3,760.67万元，主营业务收入之“其他”较上年金额大幅提升557.99%，从而使核心技术产品收入在主营业务收入的占比有所下降。
2020年1-6月，发行人核心技术产品实现营业收入金额17,293.28万元，占主营业业务收入比例为87.62%，占比接近2019年水平。
二、发行人的说明
（一）发行人的核心技术中是否存在属于行业的通用技术，核心技术产品的划分依据
发行人核心技术具有自身的技术特点，并形成了专利、软件著作权等知识产权成果，不存在属于行业的通用技术。
1、发行人的核心技术不存在属于行业的通用技术
（1）发行人形成了具有自身技术特点的核心技术
电网公司在智能电表、用电信息采集终端招标采购时，要求投标人的每款产品需取得专业检验检测机构出具的产品全性能试验报告，专业检验检测机构测试送检样品的各项性能、具体参数是否符合行业规范要求。尽管专业检验检测机构基于的行业标准是统一的，但每家投标人的技术方案不尽相同，发行人基于自身产品设计和技术方案向专业检验检测机构送检产品。
发行人凭借在智能电表行业20余年的持续积累和持续实施的研发投入，形成了满足客户需求、符合行业发展潮流的核心技术。发行人在业务实践过程中形成的核心技术，具有自身的技术特点和先进性：
序 核心技术 技术特点及先进性
号
公司自主研发的高可靠性数据存储数据库中间件技术，集成了异常
高可靠性数据 处理、事务控制、数据库访问安全检查和控制、数据库连接池技
1 存储数据库中 术、ETL技术等多个功能模块，并提供开放的数据访问接口，提高
间件技术 了数据库中间件的可移植性，适用于基于Linux开源操作系统的各
类采集终端对历史日数据、历史月数据、事件记录进行高效存储与
读取管理。
各类产品软件设计均采用模块化设计理念，不仅对不同功能进行模
2 软件功能模块 块化分解，也对不同物理接口进行工作模式抽象，并根据每种抽象
化设计技术 定义不同的功能处理函数，程序设计不受具体硬件平台的影响，满
足对不同物理接口的统一管理和控制技术要求。
硬件产品按工业级标准设计和生产，同时配合专业的智能能源管理
综合能源管理 系统，在性能设计、功能设计、可靠性设计、接口设计等方面具有
3 设计技术 技术优势，软件支持定制化开发，远程通讯接入方式多样，支持
4G移动网络、以太网、NB-IoT网络等，能很好的适应万物互联的
复杂业务需求，能广泛应用于各类物联网和智慧城市业务场景。
拥有模拟量信号采样、软硬件上下电同步、通信等现代技术研发能
力，通过融合隔离技术、抑制电池钝化技术以及自动诊断技术等可
4 智能电表可靠 靠性设计，为智能电网和物联网领域的计量终端提供了丰富的、可
性设计技术 靠的解决方案。产品在信号采样可靠性设计、时钟同步设计、安全
防短路绝缘设计、防震设计、防磁设计、防窃电设计等方面具有技
术优势。
通过在满足产品供电要求的硬件设计基础上，融入自适应电源切换
自适应电源管 技术，使其设备在电网市电与电池供电之间切换速度提升到毫秒
5 理技术 级；具有电源异常自动检测技术，能够快速地实现电源故障分析，
该技术广泛应用到智能仪表的电源可靠性管理的硬件设计，很好的
满足产品复杂环境下的安全供电需求。
通过专业的硬件设计技术，在满足产品用电控制功能的基础上，行
业内率先采用的隔离驱动控制技术和软件过零分断消弧算法来实施
高可靠性控制 控制以及低功耗的检测回路进行实时监测继电器的分、合工作状
6 电路设计技术 态，使得产品在继电器控制安全性方面优势突出，有效提升了继电
器触点的电气寿命和可靠性。产品可通过接入能源管理系统，实现
电气安全控制功能，能满足物联网及智慧城市能源管理的控制技术
需求。
高精度计量技 根据产品环境温度、工作电压范围，采用计量误差动态补偿技术，
7 术 对产品的计量误差进行软件自动算法补偿；采用抑制温升影响技术
对产品的温升进行抑制；提高现场运行产品的计量误差精度。
在产品生产工艺装备、加工工艺、检测方法等方面具有较先进的工
艺技术。自主开发的MES生产执行制造系统，具有较高的生产自
自动化生产检 动化工艺控制技术，实现了生产检测数据的自动全采集。系统实时
8 测、质量控制 监控整个生产工艺流程，每道工序按内控条码进行工艺流的控制，
技术 避免了漏工序、跳工序，保证了产品按工艺流程执行。系统具有小
时动态合格率低于目标下限主动报警功能，自动通过微信上报给质
量管理人员，质量管理人员在第一时间进行分析处理，及时提高产
品质量。系统可以追溯产品制造过程中的所有数据，包括产品的基
序 核心技术 技术特点及先进性
号
本误差数据、设置的参数、维修故障情况以及使用器件的物料批
次、质量信息等，通过质量追溯进一步改进和提高发行人的产品质
量。
计量箱可靠性 根据产品现场使用及安装特点，通过专业的电气、结构设计，提高
9 设计技术 了计量箱散热性能，方便电能表现场快速安装；采用的箱门角度控
制、止位结构设计技术，提高了现场使用的安全性。
（2）发行人核心技术形成了专利等知识产权成果
截至本回复出具之日，发行人共取得专利81项，其中发明专利20项，实用新型专利56项，外观设计专利5项。
发行人核心技术形成了的专利、软件著作权等技术成果（含已受理）：核心技术 主要知识产权 知识产权
类型
一种带时标周期数据的存储方法（申请号：201810763656.7） 发 明 专 利
（已受理）
西力用电信息采集系统专变终端控制软件 FKGA42-31111（软著
登字第0291248号）
西力用电信息采集系统集中器控制软件 DJGZ22-31101（软著登
高可靠性 字第0291196号）
数据存储 西力集中器控制软件（软著登字第0818078号）
数据库中 西力专变采集终端控制软件（软著登字第0817903号） 软件著作权
间件技术
西力基于698.45的I型集中器软件（软著登字第2209145号）
西力集中器 I 型（无线公网 4G-窄带载波）软件（软著登字第
2606548号）
西力专变采集终端 III 型（无线公网 4G）软件（软著登字第
2605065号）
宽带载波通信模块载波芯片抄表接口统一管理控制方法 发明专利
（ZL201710306345.3）
西力 1级三相费控智能电能表（模块/远程/开关外置）软件（软
著登字第1536549号）
西力 1级三相费控智能电能表（无线/远程/开关外置）软件（软
著登字第1536543号）
软件功能 西力 1级三相费控智能电能表（模块/远程/开关内置）软件（软
模块化设 著登字第1536115号）
计技术 西力单相电子式费控电能表（费控-开关外置）软件（软著登字第 软件著作权
1547927号）
西力单相电子式费控电能表（通讯模块-开关外置）软件（软著登
字第1564869号）
西力单相费控智能电能表（通讯模块-CPU 卡-开关外置）软件
（软著登字第1578983号）
西力基于698.45的II型集中器软件（软著登字第2208006号）
核心技术 主要知识产权 知识产权
类型
西力 DDZY311 型单相费控智能电能表软件（软著登字第
2391238号）
西力 DDSK311S 单相电子式费控电能表软件（软著登字第
2395134号）
西力 DDZY311-Z 型单相费控智能电能表软件（软著登字第
2394233号）
西力 DDZY311C-Z 单相费控智能电能表软件（软著登字第
2395137号）
西力 1级三相费控智能电能表（模块/远程/开关内置/面向对象）
软件（软著登字第2393749号）
西力 1级三相费控智能电能表（模块/远程/开关外置/面向对象）
软件（软著登字第2390992号）
西力 1级三相费控智能电能表（远程/开关外置/面向对象）软件
（软著登字第2390997号）
西力 1级三相费控智能电能表（远程/开关内置/面向对象）软件
（软著登字第2394833号）
西力单相电子式多功能电能表软件（软著登字第2602860号）
西力集中器 II 型（无线公网 4G）软件（软著登字第 2602883
号）
西力 0.5S 级三相电子式电能表（导轨）软件（软著登字第
2607261号）
西力 2级单相费控智能电能表（模块-远程-面向对象）软件（软
著登字第2607272号）
西力 2 级单相费控智能电能表（模块-CPU 卡-面向对象）软件
（软著登字第2607320号）
西力 1级单相电子式电能表（导轨）软件（软著登字第 2606542
号）
西力2级单相费控智能电能表（远程-面向对象）软件（软著登字
第2606535号）
西力集中器 I 型（无线公网 4G-窄带载波）软件（软著登字第
2606548号）
西力1级直流费控智能电能表软件（软著登字第2606692号）
西力 1 级三相费控智能电能表（模块-CPU 卡-面向对象）软件
（软著登字第2605125号）
西力 0.5S 级三相智能电能表（面向对象）软件（软著登字第
2605064号）
西力2级单相费控智能电能表（CPU卡-面向对象）软件（软著登
字第2605054号）
西力专变采集终端 III 型（无线公网 4G）软件（软著登字第
2605065号）
西力II型智能交互终端软件（软著登字第2605334号）
西力0.5S级三相电子式多功能电能表软件（软著登字第2604918
号）
西力2级单相本地费控智能电能表（模块-CPU卡-电池可换-面向
对象）软件（软著登字第3475868号）
西力无线模块软件（软著登字第3477922号）
核心技术 主要知识产权 知识产权
类型
西力 2级单相费控智能电能表（模块-远程-电池可换-面向对象）
软件（软著登字第3486359号）
西软件西力DDSY311型单相预付费电能表（STS）软件（软著登
字第3592576号）
变压器电能表及其热平衡计算报警方法（ZL201410471066.9） 发明专利
集中器（ZL201220446607.9）
专变终端（ZL201220446616.8） 实用新型
公用配变监控终端（ZL201220452046.3）
低压电网用电信息采集系统（ZL201420684611.8）
西力采集器控制软件（软著登字第0817941号）
西力四表合一集中器控制软件（软著登字第1547929号）
西力燃气表通信转换器I型控制软件（软著登字第1535599号）
综合能源 西力集中器II型控制软件（软著登字第1536547号）
管理设计 西力智能交互终端软件（软著登字第1608395号）
技术 西力智能交互终端主站软件（软著登字第1608587号）
西力多表采集主站系统 WEB 前端软件（软著登字第 2209089
号） 软件著作权
西力多表采集集中器II型控制软件（软著登字第2168059号）
西力基于698.45的II型集中器软件（软著登字第2208006号）
西力厄瓜多尔集中器软件（软著登字第2256857号）
西力南方电网智能交互终端系统软件（软著登字第2256920号）
西力集中器 II 型（无线公网 4G）软件（软著登字第 2602883
号）
西力II型智能交互终端软件（软著登字第2605334号）
智能电能表（ZL201611132794.2） 发明专利
电能表电池防钝化电路（ZL201220453322.8）
具有内置负荷开关防震功能的电能表（ZL201220452048.2）
频率跟随电路（ZL201220452516.6）
智能电表 三相智能电能表（ZL201220446713.7）
可靠性设 变压器电能表（ZL201420531255.6）
计技术 开盖检测电路（ZL201621323810.1） 实用新型
磁检测电路（ZL201621323804.6）
一种电能表防磁防盗外壳（ZL201720957723.X）
一种基于采样器的钎焊结构（ZL201721318469.5）
射频卡插卡检测电路（ZL201821384671.2）
核心技术 主要知识产权 知识产权
类型
一种电能表防短路绝缘设计（ZL201721318472.7）
一种电能表外壳的视窗卡箍密封结构（ZL201721317941.3）
一种电能表碳膜导电结构（ZL201721318468.0）
一种便于数据输入的电能表（ZL201620864028.4）
一种具有磁卡保护装置的电能表（ZL201620864026.5）
一种可视化电能表外壳（ZL201720956483.1）
自 适 应 电 源 监 测 切 换 电 路 及 其 使 用 控 制 方 法 发明专利
自适应电 （ZL201510883377.0）
源管理技 一种自适应电源监测切换电路（ZL201520995995.X）
术 一种电池切换电路（ZL201620983440.8） 实用新型
一种电能表电源异常检测电路（ZL201520100611.3）
能监测继电器合闸端和拉闸端工作状态的继电器控制电路 发明专利
（ZL201510173355.5）
高可靠性 一请号种：单2相01电81能16表11内84置0.负6）荷开关电流过零分断消弧系统及方法（申发（已明受专理）利
控制电路 一种驱动稳定的继电器控制电路（ZL201520221544.0）
设计技术
一种带隔离的继电器控制电路（ZL201520221803.X） 实用新型
一种防烧毁继电器电路（ZL201621350798.3）
根据温度对电能表电能计量误差进行自动补偿的校准方法 发明专利
高精度计 （根Z据L2温01度51对02电631能78表.X电）能计量误差进行自动补偿的校准装置
量技术 （ZL201520333114.8） 实用新型
减少温升型锰铜采样器（ZL201621324521.3）
一种用电信息采集终端测试装置（ZL201510085616.8）
L型连接片压装装置（ZL201510181867.6）
电表PCB板双插片波峰焊接装置（ZL201510428943.9）
圆表底盘电流接线片装配装置（ZL201510430897.6）
圆表底盘电流接线片装配方法（ZL201510429947.9） 发明专利
自动化生 工 频 变 压 器 自 动 检 测 设 备 及 其 检 测 控 制 方 法
产检测、 （ZL201510791589.6）
质量控制 电表SMT双贴片混合回流焊接装置（ZL201510430724.4）
技术 便于对带针脚的电器元件进行检测的装置及检测控制方法
（ZL201510789833.5）
一种线路板工艺边去除装置（ZL201520084986.5）
一种用于检测用电信息采集终端的装置（ZL201520114104.5） 实用新型
一种便于查看电能表的液晶显示屏系统（ZL201520996991.3）
西力MES生产制造执行管理系统软件（软著登字第0910380号） 软件著作权
核心技术 主要知识产权 知识产权
类型
西力电子标签及红外验证软件（软著登字第0908354号）
西力国网表参数设置与回抄比对软件（软著登字第0909326号）
西力多表位包装系统软件（软著登字第0909075号）
西力MES生产制造执行管理系统软件（软著登字第0910380号）
西力MES终端参数设置软件（软著登字第1437680号）
西力MES热熔工序数据采集软件（软著登字第1438175号）
西力MES灌胶工序数据采集软件（软著登字第1440127号）
西力 MES 变压器激光打标工序数据采集软件（软著登字第
1440319号）
一种单相多表位非金属低压计量箱的箱门角度控制结构
（ZL201610506061.4） 发明专利
一种单相多表位非金属低压计量箱的电能表快速安装结构
（ZL201610505486.3）
一种单相单表位非金属低压计量箱箱体（ZL201620679441.3）
一种单相单表位非金属低压计量箱的散热结构
计量箱可 （ZL201620680583.1）
靠性设计 一种三相单表位非金属低压计量箱（ZL201620680911.8）
技术 一种分隔式三相单表位非金属低压计量箱（ZL201620679467.8）
一种单相单表位非金属低压计量箱（ZL201620679455.5） 实用新型
一种单相多表位非金属低压计量箱（ZL201620680413.3）
一种单相多表位非金属低压计量箱的箱门止位结构
（ZL201620676684.1）
一种单相多表位非金属低压计量箱的电能表固定结构
（ZL201620676622.0）
综上，发行人核心技术具有自身的技术特点，并形成了专利、软件著作权等知识产权成果，不存在属于行业的通用技术。
2、发行人核心技术产品的划分依据
发行人核心技术产品的划分依据为：①核心技术产品的设计或生产主要依托于发行人的核心技术；②核心技术产品为发行人主营业务产品。基于此，发行人核心技术产品包括单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端、电能计量箱。
发行人核心技术在主营业务中的应用如下：序 核心技术名称 主要用途 在主营业务中的运用
号
序 核心技术名称 主要用途 在主营业务中的运用
号
高可靠性数据数据 应用于采集终端等较大规模的数据存 用于用电信息采集终
1 库中间件技术 储和读取，确保在不同应用场景下设 端的研发生产
备数据响应快速、稳定可靠。
软件功能模块化设 应用于智能电表及采集终端产品，实 用于智能电表、用电
2 计技术 现软件按功能模块化设计，提高代码 信息采集终端的研发
的可阅读性、可维护性及可继承性。 生产
应用于物联网领域的各类能源管理、 用于智能能源管理系
3 综合能源管理设计 采集和监控系统，以专业成熟的软硬 统、智能电表、用电
技术 件设计满足能效管理的各项应用需 信息采集终端的研发
求。 生产
智能电表可靠性设 应用于智能电网中单、三相电能表产 用于智能电表系列产
4 计技术 品，确保在不同环境下运行的安全与 品的研发生产
可靠。
应用于物联网和智能电网领域的终端
5 自适应电源管理技 产品，以自适应的电源安全切换，满 用于智能电表及集抄
术 足能效终端设备的复杂供电应用需 产品的研发生产
求。
以软硬件结合设计控制策略，确保智
6 高可靠性控制电路 能终端产品安全控制的高可靠性，应 用于智能电表系列产
设计技术 用于智能电能表在物联网和智能电网 品的研发生产
领域。
7 高精度计量技术 应用于智能电表及采集终端产品，提 用于智能电表及集抄
升现场运行产品计量误差精度。 产品的研发生产
自动化生产检测、 应用于智能电表及采集终端产品的生 用于智能电表及集抄
8 质量控制技术 产检测及质量控制，提升生产效率与 产品的生产监测和质
质量可控性。 量控制
计量箱可靠性设计 应用于计量箱产品，提升产品现场运 用于计量箱产品的研
9 技术 行可靠性，提升产品生产、及现场安 发生产
装效率。
（二）核心技术收入占比的计算依据及其准确性
发行人主营业务收入中，核心技术收入占比的计算依据为：核心技术产品实现的销售收入/主营业务收入，核心技术产品实现的销售收入及占主营业务收入的比例如下：
单位：万元
核心技术 项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
产品划分 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
单相电 8,634.79 43.75% 25,093.20 59.63% 18,103.81 51.56% 16,802.27 53.94%
能表
核心技术 三相电 4,872.47 24.69% 6,001.69 14.26% 8,545.89 24.34% 4,885.94 15.69%
产品 能表
用电信 1,321.91 6.70% 1,799.11 4.28% 1,185.86 3.38% 3,854.89 12.38%
息采集
终端
电能计 2,464.11 12.49% 4,871.74 11.58% 6,619.08 18.85% 2,967.31 9.53%
量箱
小计 17,293.28 87.62% 37,765.74 89.75% 34,454.64 98.13% 28,510.41 91.53%
非核心技 其他 2,442.46 12.38% 4,314.06 10.25% 655.64 1.87% 2,639.71 8.47%
术产品
合计 19,735.74 100.00% 42,079.79 100.00% 35,110.29 100.00% 31,150.12 100.00%
发行人主营业务收入中的“其他”包括单独中标的通信单元、受托加工业务收取的加工费和智能水表、智能插座等。单独中标的通信单元为外购后卖出；受托加工业务主要基于客户的产品设计，公司只完成加工工作；智能水表、智
能插座等产品属于发行人近年来开发的新产品，形成的销售额规模不高，主要
也不是依托于发行人现有核心技术，未纳入发行人核心技术产品统计。
综上，发行人核心技术收入占比的计算基于核心技术产品实现的销售收入/主营业务收入，计算是准确的。
（三）公司产品“智能”的表述是否具有行业权威定义，若否请修改招股说明书相关表述
1、公司产品符合国家标准关于“智能电能表”的界定
根据国家标准《智能电能表外形结构和安装尺寸 第 11 部分：通用要求》（GB/T 38317.11-2019）、国家电网公司企业标准《智能电能表功能规范》（Q/GDW 1354 — 2013），“智能电能表”是由测量单元、数据处理单元、通信单元等组成，具有电能量计量、信息存储及处理、实时监测、自动控制、信息交互等功能的电能表。发行人主营业务产品之单相电能表、三相电能表即为符合前述定义的电能表，因而为“智能电能表”。
2、国家电网公开招标中将所需货物名称界定为“智能电能表”
国家电网的招标公告对电能表的名称即界定为“智能电能表”，以国家电网2020年第一次电能表招标为例，招标公告对电能表各分标的货物名称为：
序号 分标编号 货物名称
1 0711-20OTL05122001 2级单相智能电能表
2 0711-20OTL05122002 1级三相智能电能表
3 0711-20OTL05122003 0.5S级三相智能电能表
4 0711-20OTL05122004 0.2S级三相智能电能表
3、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》、《战略性新兴产业分类（2018）》将智能电表产品归类为战略性新兴产业
根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》（国家发展和改革委员会 2017年第 1号公告），智能电表行业为战略性新兴产业——“高端装备制造产业”之“智能制造装备产业”之“智能测控装置——智能电表”业；根据《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23号），智能电表行业
为“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”之“智能测控装备制造—
—智能电表”业。
综上，公司产品“智能”的表述具有行业权威定义。
三、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
1、访谈发行人技术负责人，了解公司核心技术情况、技术特点及核心技术在主营业务中的应用，不同产品使用的核心技术，核查发行人核心技术产品的划分依据；
2、核查核心技术产品的收入构成，并复核核心技术产品实现的销售收入占公司主营业务收入的比例；
3、核查发行人核心技术产品的生产量、销售量，分析发行人核心技术产品的收入、占比情况及变动原因；
4、根据国家电网历年招标情况，计算发行人不同产品的市场占有率；
5、核查发行人核心技术取得的专利、软件著作权证书，核查发行人核心技术取得的相应知识产权；
6、核查国家标准《智能电能表外形结构和安装尺寸 第 11部分：通用要求》（GB/T 38317.11-2019）、国家电网公司企业标准《智能电能表功能规范》（Q/GDW 1354 — 2013）关于“智能电能表”的定义；
7、查阅《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》（国家发展和改革委员会2017年第1号公告）、《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23号），了解国家有关部门关于智能电表在战略性新兴产业中的具体分类；
8、查阅国家电网招标文件，了解国家电网关于发行人所生产主要产品的称谓，核查发行人产品“智能”表述是否具有权威依据。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：①发行人核心技术不存在属于行业的通用技术；②发行人核心技术产品划分依据合理；③发行人核心技术收入占比的计算准确；④发行人产品“智能”的表述具有行业权威依据；⑤发行人主要依靠核心技术
开展生产经营。
三、关于发行人业务
问题3.关于招投标
2017-2019年，国家电网每年会在总公司层面对智能电表产品实施2次左右的公开招投标，经综合评标，确定中标单位，发行人中标后与标包所属网省公司签订供货合同，并根据各网省公司下达的订单要求组织生产并交付客户，实现销售。
请发行人说明自报告期初起历次参与国家电网智能电表招投标的基本情况、中标率，与向网省公司销售之间的对应关系，是否向网省公司采购招投标服务，是否存在网省公司单独招标或组织竞争性谈判的情形，其他通过商务谈判方式获取的订单是否合法有效，报告期获取订单所履行的程序是否合法合规，是否存在串通投标、商业贿赂等不正当竞争情形。
请发行人律师核查并发表意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）报告期内参与招投标及中标的基本情况和中标率
2017-2019年，国家电网每年会在总公司层面对智能电表产品实施2次公开招投标，2020年1-6月进行了一次招投标，招标时将各主要产品划分为不同的分标，如 2级单相智能电能表、1级三相智能电能表、集中器与采集器等，国网公司根据各网省公司所提的实际采购需求，将各分标再划分为大小不等数量较多的标包。国家电网在集中招标采购时对参与投标企业资质等提出明确要求，符合要求的企业可以参与投标，由国家电网组织统一评标。每次招标发行人均
积极投标。国家电网经综合评标，确定中标单位，发行人中标后与标包所属网
省公司签订供货合同，并根据各网省公司下达的订单要求组织生产并交付客户，
实现销售。
报告期内，发行人参与国家电网统一招投标的历次中标情况如下：
年份 招投标批次 产品名称 中标数量（只） 中标金额（万元）
2017 第1批 单相智能电能表 500,000 6,724.98
年份 招投标批次 产品名称 中标数量（只） 中标金额（万元）
三相智能电能表 95,000 3,287.04
单相智能电能表 500,000 7,106.14
第2批 三相智能电能表 121,091 5,544.59
用电采集信息采集终端 6,000 798.34
第1批 单相智能电能表 550,000 6,847.48
三相智能电能表 60,000 2,237.98
2018 单相智能电能表 629,000 8,919.12
第2批 三相智能电能表 100,000 3,826.03
用电采集信息采集终端 21,600 1,701.01
单相智能电能表 650,000 10,559.49
第1批 三相智能电能表 55,000 2,130.69
用电采集信息采集终端 20,000 1,918.02
2019
单相智能电能表 516,784 8,465.22
第2批 三相智能电能表 110,000 4,274.00
用电采集信息采集终端 45,000 2,229.31
单相智能电能表 395,000 5,738.22
2020年 第1批 三相智能电能表 40,000 1,559.22
1-6月
用电采集信息采集终端 17,500 1,905.20
注：2017年第一批和2019年第一批单相智能表中标金额中包含少量计量现场作业终端
报告期内，国家电网对智能电表产品共实施了7次统一公开招投标，发行人7次均进行了投标，每批投标均能中标，中标率为100%。
（二）发行人参与招投标与向网省公司销售之间的对应关系
国家电网统一招标方式下，招标公告中会列明全部标包的数量及其具体信息，每个标包均涵盖项目单位（网省公司）、招标货物、招标数量等信息。中标后，公司根据中标标包公示的招标货物、招标数量以及公司的中标价格、总中标金额与项目单位（网省公司）签订合同。具体履约时，网省公司根据自身的需求向中标单位下达多个采购供货单，约定具体交货数量交货时间等。同时，履约过程中各网省公司基于自身实际的需求量，可能会在招标数量基础上给予中标单位不超过招标总数20%的增量指标。
2017年至2020年1-6月发行人智能电表中标批次及其与向网省公司销售的对应关系如下：
网省 中标数量 分年度销售情况（万元） 报计告销售期合金
年份 批次 产品名称 公司 （只） 2017年 2018年 2019年 2020年 额（万
1-6月 元）
第1批 单相智能电能表 江苏 500,000 1,007.74 4,780.98 - - 5,788.72
三相智能电能表 江苏 95,000 - 2,833.64 - - 2,833.64
单相智能电能表 山东 500,000 - 5,969.83 108.23 - 6,078.06
2017 河北 15,000 - 523.70 - - 523.70
第2批 三相智能电能表 宁夏 24,000 - 999.22 - - 999.22
新疆 82,091 - 1,517.03 1,014.41 131.76 2,663.20
用电信息采集终端 河南 6,000 - 596.44 - - 596.44
第1批 单相智能电能表 浙江 550,000 - 1,382.33 5519.27 - 6,901.60
三相智能电能表 重庆 60,000 - 1,884.79 544.83 22.14 2,451.77
单相智能电能表 安徽 429,000 - - 6,251.13 - 6,251.13
单相智能电能表 湖南 100,000 - - 1,445.34 - 1,445.34
2018
第2批 单相智能电能表 青海 100,000 - - 1,368.49 28.85 1,397.34
三相智能电能表 河北 100,000 - - 3,385.66 - 3,385.66
用电信息采集终端 北京 6,600 - - 620.24 - 620.24
用电信息采集终端 湖南 15,000 - - 1,146.42 4.86 1,151.28
单相智能电能表 四川 400,000 - - 5,099.12 2,231.89 7,331.01
第1批 单相智能电能表 安徽 250,000 - - - 3,230.05 3,230.05
三相智能电能表 江苏 55,000 - - 164.56 2,090.59 2,255.15
用电信息采集终端 浙江 20,000 - - - 957.23 957.23
2019
单相智能电能表 新疆 266,784 - - - - -
第2批 单相智能电能表 山东 250,000 - - - 1,131.15 1,131.15
三相智能电能表 湖南 110,000 - - - 2,351.90 2,351.90
用电信息采集终端 山东 45,000 - - - 295.92 295.92
单相智能电能表 江苏 250,000 - - - - -
2020 单相智能电能表 湖南 145,000 - - - - -
上半 第1批
年 三相智能电能表 宁夏 40,000 - - - - -
用电信息采集终端 北京 17,500 - - - - -
（三）报告期内发行人是否向网省公司采购招投标服务
智能电表和用电采集终端产品一般采用国网统一招标形式，电能计量箱产品和通信单元产品一般采用网省公司自主招标形式。其中国网统一招标形式下，招标代理机构为国网物资有限公司，网省公司自主招标形式下，招标代理机构
通常为各网省公司旗下的招标代理公司。国家电网统一招标、网省公司自主招
标均通过国家电网电子商务平台进行，招标公告会公示中标服务费的收费标准，
中标服务费通常以包为单位收取，按差额定率累进法计算。所有中标单位中标
后都需按实际中标的金额、公示的中标服务费计算标准向该批次招标的招标代
理机构支付中标服务费。因此，报告期内发行人参与网省公司自主招标时，存
在向网省公司下属招标公司支付中标服务费的情形。
报告期内，发行人每年向网省公司下属招标机构所支付金额较大的中标服务费情况如下：
批次信息 支付对象 金额
（万元）
2020年1-6月
国家电网有限公司营销项目2020年第一次电能表（含用 国网物资有限公司 74.28
电信息采集）招标采购
国网新疆电力有限公司配网物资协议库存招标 国网新疆招标有限责任公 21.85
司
国网江苏省电力有限公司省招协议库存招标 国网江苏招标有限公司 10.75
2019年度
国网浙江省电力有限公司2019年第一批物资类协议库存 国网浙江浙电招标咨询有 12.77
招标采购 限公司
国网河北省电力有限公司2019年零星物资协议库存第一 国网河北招标有限公司 12.16
批招标采购
国网黑龙江省电力公司2019年三供一业协议库存物资招 国网黑龙江招标有限公司 9.89
标采购项目
国网山西省电力公司2019年第一次配网物资协议库存招 国网山西招标有限公司 8.48
标
国网河南省电力公司2019年第一次配网物资协议库存招 河南电力物资有限公司 7.52
标采购
2018年度
国网黑龙江省电力有限公司2018年第三批协议库存物资 国网黑龙江招标有限公司 17.22
招标采购项目
国网福建省电力有限公司2018年第二批协议库存物资招 国网福建招标有限公司 14.90
标采购
国网陕西2018年协议库存采购 国网陕西招标有限公司 7.77
2017年度
国网浙江省电力公司2017年第一批物资类协议库存招标 国网浙江浙电招标咨询有 11.05
采购 限公司
发行人向网省公司所支付的中标服务费均基于招标文件中关于中标服务费的收取标准，并属于行业惯例。
（四）网省公司单独招标或组织竞争性谈判的情形
智能电表、用电信息采集终端通常由国家电网在总公司层面统一招标，此外，部分网省公司也会就智能电表、用电信息采集终端的零星需求进行省级自主招标，电能计量箱、通信单元等则主要由网省公司独立招标。报告期内，发行人在网省公司单独招标中，中标金额前五大的业务如下：
序号 网省公司/网省物资公司 招标批次 招标产品名称 中标金额
（万元）
2020年1-6月
1 国网四川省电力公司 2次02协0议年库第存一通信单元 1,296.74
物资招标
2020年第三
2 国网陕西省电力公司 批物集资集体企中业招电箱电能表 1,014.08
标
3 国网浙江省电力有限公司 2批02物0资年类第协一电能计量箱 398.69
议库存招标
4 国网新疆电力有限公司 第202一0批年省网电能计量箱 309.62
5 内责任蒙古公司电力（集团）有限2第02一0批年省网电能计量箱 215.10
2019年度
1 国网新疆电力有限公司物 省网2019年 通信单元＋电能计量 2,898.73
资公司 第三批 箱
2 国网浙江省电力有限公司 省网2019年 电能计量箱 1,728.11
物资分公司 第一批
3 国网河北省电力有限公司 省网2019年 通信单元 1,598.22
第一批
4 国网黑龙江省电力有限公 省网2019年 通信单元 1,116.05
司 第一批
5 国网山西省电力公司 省网2019年 电能计量箱 886.79
第一批
2018年度
1 国网黑龙江省电力有限公 省网2018年 通信单元 2,671.07
司 第三批
2 国网福建省电力有限公司 省网2018年 电能计量箱 1,596.54
第二批
3 国网江苏省电力有限公司 省网2018年 电能计量箱 1,330.32
物资分公司 第四批
4 国网陕西省电力公司 省网2018年 电能计量箱 727.02
第一批
5 国网安徽省电力有限公司 省网2018年 电能计量箱 422.57
物资分公司 第二批
2017年度
1 国网浙江省电力公司物资 省网2017年 电能计量箱 1,230.84
分公司 第一批
省网2017年
国网黑龙江省电力有限公 机井通电低 电动机启动柜＋配电
2 司 压工程物资 计量箱＋电能计量箱 150.16
协议库存招
标
3 国网四川省电力公司 省网2017年 电能计量箱 336.12
第二批
（五）其他商务谈判方式获取的订单合法合规情况
报告期内，发行人通过商务谈判方式取得的业务订单主要包括电力工程类企业、工程建设类企业等工商企业客户，以及海外市场客户等。发行人在与前述客户进行合作获取订单的过程中遵循一般商业惯例，经协商谈判后订立书面协议，履行正常的交货、付款等流程，相关订单的取得合法有效，订单取得未有发生违反法律法规的情形。
（六）报告期内发行人获取订单所履行的程序合法合规情况
电网公司招标时，会对投标人的资质提出具体要求，通常包括产品设计能力、生产能力和检测能力、历史业绩、专用资质业绩要求、专业检验检测机构出具的产品全性能试验报告、取得招标文件要求的有效认证证书、良好的财务状况和商业信用、供应商资质能力核实证明或第三方公证机构出具的公证证明、不存在导致被暂停中标资格或取消中标资格的不良行为、不存在违法失信行为
等。发行人在参与电网公司招投标过程中，均按照电网公司招投标的业务流程
开展投标工作，并在中标后与所中标包所属网省公司正常签署业务合同。发行
人在报告期内不存在违反招投标相关业务流程的违规情形。
对于电网公司以外的其他客户，发行人在报告期内按照正常业务流程开展相关业务，未有订单获取过程的违规情况，不存在串通投标、商业贿赂等不正当竞争情形。
二、中介机构的核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，发行人律师进行了如下核查：
1、核查发行人历次参与国家电网招投标的招投标文件、中标通知书等，核查发行人历次招标的中标情况和业务取得过程；
2、通过微信公众号“电力喵”的相关统计数据进一步核查发行人的中标情况，并访问国家电网有限公司电子商务平台（ecp.sgcc.com.cn）对相关涉及发行人的中标公告进行查询，以确认发行人的实际业务中标情况。
3、核查发行人中标后与各网省公司所签署的业务合同，并与发行人销售情况进行对比分析，核查发行人销售收入与中标、合同的对应关系；
4、核查报告期内发行人中标的网省公司单独招标的业务订单，确认报告期内发行人存在参与网省公司单独招标并中标的情况；
5、核查发行人报告期内向网省公司下属招标代理公司支付的大额的中标服务费情况，核查招标文件公示的收费标准，确认发行人支付的中标服务费均基于网省公司招标文件中公示的收费标准；
6、核查发行人与其他客户签署的业务合同，核查其他客户的业务来源和取得业务的流程；
7、对报告期内包括国家电网、南方电网、其他类型客户在内的主要客户进行走访、函证等，核查发行人业务取得方式，双方具体合作情况等。
8、核查全国企业信用信息公示系统、中国执行信息公开网、信用中国、裁判文书网、无讼网、企查查、启信宝等公开信息核查渠道，核查发行人是否存在业务订单取得过程的违法违规公开信息。
（二）核查意见
经核查，发行人律师认为：①报告期内，发行人根据国家电网公示的招标业务流程参与国家电网公开招投标，并根据中标结果与标包所属各省网公司签署业务合同；②发行人的中标情况与各网省公司的销售之间具有对应关系；③发行人基于行业惯例，存在向网省公司下属招标代理公司支付中标服务费的情形，支付金额均基于发行人实际中标金额、招标文件公示的收费标准；④报告期内，各网省公司存在单独组织招投标的情形，发行人根据招标流程参与网省公司的招标活动；⑤其他商务谈判方式获取的订单合法有效；⑥发行人报告期内获取订单所履行的程序合法合规；⑦报告期内，发行人不存在串通投标、商业贿赂等不正当竞争情形。
问题4.关于子公司
问题4.1
4.1截至本招股说明书签署日，发行人拥有1家全资子公司浙江西力，其成立于2001年，其尚未开展经营活动。
请发行人说明：（1）浙江西力的历史沿革，是否存在股权权属纠纷；（2）浙江西力的业务定位或者功能安排，其成立至今未开展经营活动的原因；（3）浙江西力未来的经营计划、安排，其是否具备承担募投项目实施的能力。
回复：
一、发行人的说明
（一）浙江西力的历史沿革，是否存在股权权属纠纷
1、浙江西力的历史沿革
浙江西力是一家成立于2001年4月20日的有限责任公司，目前为发行人的全资子公司，浙江西力历史沿革如下：
（1）2001年4月浙江西力前身杭州汇能设立
2001年3月8日，杭州市工商行政管理局出具《企业名称预先核准通知书》（（杭）名称预核准字 2001第 00012259号），核准使用“杭州汇能自动化技术有限公司”（以下简称“杭州汇能”）名称。
2001年 3月，自然人陶志刚、徐放、王悦森作为股东共同签署《杭州汇能自动化技术有限公司章程》。
2001年4月13日，杭州中岳会计师事务所有限公司出具《验资报告》（中岳验字（2001）第177号），确认截至2001年4月13日，杭州汇能已收到全体股东投入的资产总额为人民币50万元，均为货币资金。
杭州汇能设立时的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%）
陶志刚 20 40
徐放 15 30
王悦森 15 30
合计 50 100
（2）2004年9月名称变更、注册资本增加及股权转让
2004年7月16日，浙江省工商行政管理局出具《企业名称预先核准通知书》（（浙工商）名称预核内[2004]第 010868号），核准使用“浙江千能电力电子有
限公司”（以下简称“浙江千能”）名称
2004年8月26日，杭州汇能股东陶志刚与杭州金财信息技术有限公司（以下简称“金财技术”）签署《股东转让出资协议》，将其所持有的杭州汇能 40%的股权，对应20万元的出资额转让给金财技术。同日，徐放、王悦森分别与浙江汇能电力电子有限公司（以下简称“浙江汇能”）签署《股东转让出资协议》，两人分别将所持有的杭州汇能30%的股权，对应15万元的出资额转让给浙江汇
能。
2004年8月27日，杭州汇能召开第四届第一次股东会，同意通过前述股权转让事项。
2004年8月29日，杭州汇能召开2004年第2次临时股东会，经出席会议的全体股东一致通过下述主要事项：
1）增加公司注册资本950万元；
2）吸收深圳市中康投资有限公司（以下“深圳中康”）为公司新股东，出资220万元，出资方式为货币资金，占注册资本22%；
3）浙江汇能追加投资 350万元，追加投资方式为货币资金 50万元，无形资产300万元，连同受让的30万元，合计出资380万元，占注册资本38%；
4）金财技术追加投资 380 万元，追加投资方式为货币资金，连同受让的20万元，合计出资400万元，占注册资本40%；
5）公司名称变更为“浙江千能电力电子有限公司”
同日，各股东签署了新的《公司章程》。
2004年9月14日，浙江中岳会计师事务所有限公司出具《验资报告》（浙瑞审字[2004]080号），确认截至2004年9月14日，浙江千能已收到金财技术、浙江汇能、深圳中康缴纳的新增注册资本合计人民币 950万元。其中，金财技
术以货币形式缴纳 380万元，深圳中康以货币形式缴纳 220万元，浙江汇能以
货币形式缴纳50万元，以无形资产投入300万元。浙江汇能投入的无形资产为
“蓝鹰用电现场管理系统”，该无形资产于2004年7月26日获得浙江省科技厅
出具的《浙江省高新技术成果认定书》（浙高科认字2004第258号），确认其属
于高新技术成果，可用于出资入股。该无形资产已经浙江中瑞资产评估有限公
司浙瑞评字[2004]033号资产评估报告评估，评估价值为306万元，投资作价为
300万元。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%）
金财技术 400 40
浙江汇能 380 38
深圳中康 220 22
合计 1,000 100
（3）2006年5月股权转让
2006年3月7日，浙江汇能与杭州金财信息集团有限公司（金财技术更名而来，以下简称“杭州金财”）签署《股权转让协议》，浙江汇能将其所持有的浙江千能38%的股权转让给杭州金财。
2006年4月6日，浙江千能召开2006年第一次临时股东会，审议通过前述股权转让事宜。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
杭州金财 780 78
深圳中康 220 22
合计 1,000 100
（4）2011年7月股权转让
2011年7月11日，深圳中康与浙江金财控股集团有限公司（杭州金财更名而来，以下简称“浙江金财”）签署《股权转让协议》，深圳中康将其所持有的浙江千能22%股权，对应220万元股权转让给浙江金财。
同日，浙江千能召开股东会，同意前述股权转让事宜。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
浙江金财 1,000 100
（5）2011年11月注册资本变更（第一次）
2011年11月7日，浙江千能股东浙江金财作出股东决定，增加公司注册资本1200万元，以货币形式出资，并相应修改公司章程。
2011年11月8日，浙江岳华会计师事务所有限公司出具《验资报告》（浙岳华验字（2011）第A1141号），确认截至2011年11月7日，浙江千能已收到股东以货币形式缴纳的新增注册资本1,200万元。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
浙江金财 2,200 100
（6）2011年11月注册资本变更（第二次）
2011年11月17日，浙江千能股东浙江金财作出股东决定，增加公司注册资本800万元，以货币形式出资，并相应修改公司章程。
2011年11月18日，浙江岳华会计师事务所有限公司出具《验资报告》（浙岳华验字（2011）第A1141号），确认截至2011年11月17日，浙江千能已收到股东以货币形式缴纳的新增注册资本800万元。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
浙江金财 3,000 100
（7）2012年3月第一次股权转让
2012年3月12日，浙江金财与杭州瑞鼎科技有限公司（以下简称“杭州瑞鼎”）签署《股权转让协议》，浙江金财将其所持有的浙江千能 60%的股权，对应1,800万元股权转让给杭州瑞鼎，转让价格为1,800万元。
同日，浙江金财作出股东决定，同意前述股权转让事宜。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
浙江金财 1,200 40
杭州瑞鼎 1,800 60
合计 3,000 100
（8）2012年3月第二次股权转让
2012年3月23日，浙江金财分别与杭州瑞投科技有限公司（以下简称“杭州瑞投”）及自然人杨纪新签署《股权转让协议》，浙江金财将其所持有的浙江千能25%的股权，对应750万元股权转让给杭州瑞投，转让价格为750万元；将浙江千能15%的股权，对应450万元股权转让给杨纪新，转让价格为450万元。
同日，浙江千能召开股东会，同意前述股权转让事宜。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
杭州瑞投 750 25
杭州瑞鼎 1,800 60
杨纪新 450 15
合计 3,000 100
（9）2012年12月股权转让
2012年12月7日，杨纪新与杭州瑞投签署《股权转让协议》，杨纪新将其所持有的浙江千能 15%的股权，对应 450万元股权转让给杭州瑞投，转让价格为450万元。
同日，浙江千能召开股东会，同意前述股权转让事宜。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
杭州瑞投 1,200 40
杭州瑞鼎 1,800 60
合计 3,000 100
（10）2015年12月股权转让
2015年11月28日，杭州瑞投与西力有限签署《股权转让协议》，杭州瑞投将其所持有的浙江千能40%的股权，对应1200万元股权转让给西力有限，转让价格为452万元；杭州瑞鼎与西力有限签署《股权转让协议》，杭州瑞鼎将其所持有的浙江千能 60%的股权，对应 1,800万元股权转让给西力有限，转让价格为678万元。
同日，浙江千能召开股东会，同意前述股权转让事宜。
本次变更后，浙江千能的股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 出资比例(%)
西力有限 3,000 100
浙江西力2目前持有德清县工商行政管理局于2016年12月2日核发的《营业执照》（统一社会信用代码：913301087284811699），其当前基本情况如下：
名称：浙江西力智能科技有限公司
类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住所：莫干山国家高新区（德清县阜溪街道）环城北路南侧乐居户外西侧地块
22017年1月19日，经德清县工商行政管理局核准，浙江千能更名为“浙江西力智能科技有限公司”。
法定代表人：周小蕾
注册资本：3,000万元
营业期限：2001年4月20日至长期
经营范围：生产：智能电能表、电动车交、直流充电机、能效智能监测管理系统（智能监测终端、智能水表）；服务：水、电、气、热计量自动化管理终端，云平台的水、电、气、热计量自动化管理系统的开发、设计，交、直流充电机，智能电力、电子产品、计算机软硬件技术开发，能效智能监测管理系统终端开发、智能水表、智能电能表的技术咨询、技术服务，智能电网系统集成，仪器仪表及电气工程的安装、施工；批发、零售：智能仪器仪表，电动车交、
直流充电机，能效智能监测管理系统终端，智能水表，五金交电，电器机械及
器材，高低压成套开关设备、低压配电计量箱；电力线载波通讯设备，传真通
信设备，智能电力、电子产品，计算机软硬件；货物进出口业务。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
股权结构：西力科技全资持有100%的股权。
2、浙江西力不存在股权权属纠纷
1）浙江西力自设立以来，历次增资、股权转让均履行了内部审议、协议签署、工商变更等程序
浙江西力设立以来，经历了数次增资、股权转让，每次股权变更均履行了股东会审议（或股东决定）的相关程序，股权转让的双方均签署了股权转让协议，并履行了工商变更登记等相关程序，股权变更的程序完善，充分保障了股东权利。
2）浙江西力的历次增资都履行了验资程序
浙江西力初始设立的注册资本为50万元，后经数次增资，注册资本变更为3000万元，历次增资，浙江西力均实施了验资程序，经验资机构审验，浙江西力实收资本为3000万元。
3）发行人购买浙江西力的股权已根据股权转让协议支付了对价
2015年 12月，发行人购买浙江西力全部股权时，已经根据股权转让协议的约定，向浙江西力的原股东杭州瑞投、杭州瑞鼎完整支付了股权转让对价款。
综上，浙江西力目前为发行人100%全资子公司，目前股权结构清晰，不存在股权权属纠纷。
（二）浙江西力的业务定位或者功能安排，其成立至今未开展经营活动的原因
1、浙江西力的业务定位、功能安排
浙江西力成立于2001年4月，成立时的公司名称为杭州汇能自动化技术有限公司，注册资本 50 万元，股东为自然人陶志刚 40%；徐放 30%；王悦森30%；后该公司经过数次股权变更，2015 年 12 月发行人完成收购浙江西力100%股权的工商变更，浙江西力成为发行人全资子公司。
浙江西力地处湖州莫干山国家高新区，湖州莫干山国家高新区为国家高新技术产业开发区，地理位置优越，政策体系完善，正在打造地理信息、通用航空、人工智能、高端装备制造等产业。
浙江西力已取得位于湖州莫干山国家高新区环城北路南侧、乐居户外西侧的 73,332.00 平方米土地使用权，证书编号“浙（2017）德清县不动产权第0004207号”，有效期至2067年2月16日。报告期内浙江西力未实际开展业务，目前正在实施工程建设，待浙江西力工程建设完毕后，将建成现代化的生产、
研发中心。
浙江西力工程建设完毕后，其业务定位、功能安排：基于优越的地理区位，完善的厂区配套，高规格的生产设施和研发中心，浙江西力将成为发行人重要
的主营业务产品研发和生产制造基地，成为公司重要的业务承担主体。
2、浙江西力报告期内未开展经营活动的原因
浙江西力成立于2001年4月，成立后主要从事电力负荷管理终端、配变监测计量终端及其管理系统相关业务；2015年12月发行人收购浙江西力100%股权后，在母公司层面统一整合纳入了浙江西力的技术力量和业务体系，相关业务由母公司直接开展，因而报告期内，浙江西力未开展经营活动。
（三）浙江西力未来的经营计划、安排，其是否具备承担募投项目实施的能力
浙江西力是发行人全资子公司，发行人未来拟将浙江西力打造为重要的业务承担主体。目前浙江西力正在实施工程建设，待工程建设完成后，公司计划将浙江西力建设为公司重要的研发和生产制造基地。
发行人募投项目之智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目、研发中心建设项目将通过浙江西力来实施。募投项目具体实施、运营中，发行人将向浙江西力注入其所需的相关人员、技术力量、业务资源等，同时浙江西力也将通过新增人员、购置设备等方式增强自身力量，公司将确保浙江西力具有足够的业务能力具体实施和运营募投项目。
综上，浙江西力未来的经营计划、安排是，待其建设完毕后，成为公司重要的研发和生产经营主体；在公司全力支持下，确保浙江西力具有承担募投项目实施的能力。
问题4.2
4.2招股说明书披露，报告期发行人员工人数分别为592人、540人和533人。
请发行人说明：公司员工人数逐年下降的原因。
回复：
一、发行人的说明
报告期各期末，公司员工人数情况如下：
2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
项目 期末人数 较上年末变 期末人数 同比变动 期末人数 同比变动 期末人数
动
合计 579 8.63% 533.00 -1.30% 540.00 -8.78% 592.00
2017-2019年，公司员工人数略有下降，主要系报告期内，公司通过新购置自动化设备或对原有设备进行升级等方式，对原生产线实施了自动化升级改造，一定程度上提升了生产效率；同时发行人2018年开始对部分简单的工作采用了
外购劳务的方式实施，总用工人数有所下降。
2018年，为提升生产效率，发行人购入造价103.45万元的单相电能表自动化包装流水线系统；2019 年，为进一步提升生产效率，发行人对单相电能表自动化包装流水线系统进行改造扩容，新增其设备原值203.54万元，发行人还购入造价36.02万元的自动IC烧录机和造价11.64万元的12台边滑式环形绕线机。同时，2018年开始，因自身业务量增加，发行人将部分对技术要求不高的工序
通过外购劳务的方式实施，2018 年、2019 年，发行人外购劳务的金额分别为
321.55万元、129.48万元。
因此，2017-2019年，员工人数略有下降，主要是发行人对生产设施进行自动化升级改造的结果；同时2018年开始部分工序通过外购劳务的方式实施，符合发行人生产经营实际需要。
2020年，受新冠肺炎疫情影响，当年2-3月国家电网各网省公司的交货需求都出现了一定程度的延迟，尤其是2月份网省公司基本未开工，4月份开始受网省公司大规模复工影响，网省客户订单交货需求量较高，发行人业务量较一季度快速上升；另一方面2020年1-6月生产产品中，相较于单相电能表，用工人数更多的三相电能表的占比较上年明显提升。受上述因素影响，截至2020年6月末的员工人数也较上年末出现一定幅度增加。
问题5.关于员工持股平台
招股说明书披露，发行人通过德清西力、德清聚源实施员工持股已于 2016年完成，报告期内对公司财务状况无影响。
请发行人说明：（1）德清西力、德清聚源报告期前是否进行股份支付处理，若是请说明股份支付费用的确认方法、测算过程等情况：（2）员工持股有无服
务期等类似安排；（3）报告期内，德清西力、德清聚源合伙份额的变动、转让、
退出的相关情况及对应估值；持股平台内部的股份变动是否进行股份支付处理；
如未进行，模拟测算对公司利润的影响；（4）实际控制人在德清西力中出资份
额比例较大的原因，是否后续还会进行份额转让对员工予以激励及安排。
请申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）德清西力、德清聚源报告期前是否进行股份支付处理，若是请说明股份支付费用的确认方法、测算过程等情况
根据公司2015年10月15日股东会决议、2016年3月23日股东会决议和章程修订案，公司增加注册资本至 6,750万元，新增注册资本 750万元由新股东德清西力和德清聚源以货币方式分别认缴434.00万元和316.00万元。本次增资的价格以 2015年末经审计的净资产为基础，最终确定为 3.49元/股。德清西力和德清聚源属于员工持股平台，此次增资公司高管及员工组建的德清西力和德清聚源分别通过增资获得公司股权 434万股和 316万股，其中符合股份支付条件的股数分别为134.02万股和316.00万股，合计为450.02万股，该450.02万股出资价格（每股 3.49元）与每股公允价值——由坤元资产评估有限公司评估的以2016年3月31日为基准日的所有者权益评估价值（每股3.60元）的差额0.11元作为股份支付处理，股份支付金额为49.50万元（450.02万股*0.11元/股），计算过程如下表所示：
单位：万元
股东 增资股份 股份支付 出资价格 每股公允价 差价 确认股份
(万股) 股数(万股) (元/股) 值(元/股) (元/股) 支付金额
德清西力 434.00 134.02 [注] 3.49 3.60 0.11 14.74
德清聚源 316.00 316.00 3.49 3.60 0.11 34.76
合计 750.00 450.02 - - - 49.50
注：德清西力合伙份额中，员工持有份额的比例为30.88%，员工间接增持发行人134.02万
股（434.00万股*30.88%）
根据《企业会计准则第11号－股份支付》第五条规定，授予后立即可行权的换取职工服务或其他方类似服务的以权益结算的股份支付，应当在授予日按权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
公司根据企业会计准则规定，2016年将该部分股份的公允价值与取得成本之间的差额计入当期管理费用-股份支付，同时计入资本公积-资本溢价。
（二）员工持股有无服务期等类似安排
根据《股权转让协议》、《合伙协议》相关条款约定，2016年 3月公司对职工实施的股权激励不存在服务期等类似安排。
（三）报告期内，德清西力、德清聚源合伙份额的变动、转让、退出的相关情况及对应估值；持股平台内部的股份变动是否进行股份支付处理；如未进行，模拟测算对公司利润的影响
1、德清西力、德清聚源合伙份额的变动、转让、退出情况及对应估值
德清西力和德清聚源合伙协议约定，在公司首次公开发行股票并上市前，合伙人可以部分或全部转让其在合伙企业中的财产份额（其转让价格限定为其对本合伙企业的原始出资额，即 1元/合伙份额，对应发行人估值为 2.6250亿元），但需经合伙人会议决议同意，同等条件下，其他合伙人有优先购买权。
经合伙人会议决议同意，2017年度至2020年上半年持股平台内部合伙人因减持、退出和离职等原因向其他合伙人和新入伙职工转让所持合伙份额明细如下：
转让份额 受让份额 转让价款
时间 转让方 （万份 受让方 （万份 变动原因 （万元）
额） 额）
（1）德清西力合伙份额变动
2017年度 内部合伙人 28.00 宋毅然 28.00 离职 28.00
2018年度 内部合伙人 56.00 新入伙员工 56.00 离职 56.00
17.50 17.50 离职 17.50
2019年度 内部合伙人 7.00 其他合伙人及 7.00 在职减持 7.00
新入伙职工
52.50 52.50 在职退出 52.50
（2）德清聚源合伙份额变动
2017年度 内部合伙人 14.00 其他合伙人 14.00 离职 14.00
7.00 7.00 离职 7.00
2019年度 内部合伙人 3.50 其他合伙人及 3.50 在职减持 3.50
新入伙职工
189.00 189.00 在职退出 189.00
2、持股平台内部的股份变动是否进行股份支付处理
股份支付是为了获取职工或其他方提供的服务而授予权益工具或承担以权益工具为基础确定的负债的交易。2017 年度实际控制人宋毅然受让德清西力28.00万元合伙份额，系当时部分离职员工希望退出而无人愿意承接股份的情况下，实际控制人出资受让离职员工的持股份额，非其他股东认可的出于实际控制人为公司提供服务而低价增资获得利益的行为，且报告期内未再有转出，故宋毅然的受让股权行为不需进行股份支付处理。
2017年度至 2019年度持股平台内部除实际控制人外的其他合伙人之间变动是各合伙人出于自身财务安排的协商交易行为，除离职退出外也存在在职员工减持、退出，也存在已退休员工未退股的情况，虽然转让价格受《合伙协议》的约定限制未有变动，但此时的平台内股权转让行为已与员工提供的劳务无直
接关系，后续的转让行为系出于员工自身意愿表达，故不需进行股份支付处理。
2017-2020年上半年持股平台变动具体明细如下：
时间 转让方 转让份额 受让方 受让份额 变动原因 转让价款
（万份额） （万份额） （万元）
（1）德清西力合伙份额变动情况
屠向荣 7.00 7.00 7.00
张凤志 7.00 7.00 离职 7.00
2017年度 陈武寿 7.00 宋毅然 7.00 7.00
石金保 7.00 7.00 7.00
钱诗音 17.50 17.50
马骥 17.50 17.50
郑敏武 7.00 7.00
2018年度 胡红云 3.50 厉臣 56.00 离职 3.50
杨守旭 7.00 7.00
任旭 3.50 3.50
吴建锋 7.00 郭书鹏 7.00 在职减持 7.00
胡勇波 10.50 夏帅波 10.50 在职退出 10.50
蓝军平 10.50 卢承杰 10.50 在职退出 10.50
钱艳军 7.00 刘汉文 14.00 在职退出 7.00
2019年度 翁国星 7.00 在职退出 7.00
朱志明 10.50 离职 10.50
周英文 10.50 厉臣 35.00 在职退出 10.50
孙晓明 7.00 离职 7.00
汪波 7.00 在职退出 7.00
小计 161.00 161.00 161.00
（2）德清聚源合伙份额变动情况
2017年度 郭力玮 7.00 周小蕾 7.00 离职 7.00
吴云伟 7.00 7.00 7.00
陈耀波 7.00 胡新建 7.00 在职退出 7.00
刘延明 7.00 邱文伟 7.00 离职 7.00
施忠伟 3.50 张妙阳 3.50 在职减持 3.50
郑小良 7.00 在职退出 7.00
吴美云 7.00 在职退出 7.00
丁治东 7.00 在职退出 7.00
喻利明 7.00 在职退出 7.00
何建峰 7.00 在职退出 7.00
郑勇 7.00 厉臣 70.00 在职退出 7.00
刘刚 7.00 在职退出 7.00
周理鹏 7.00 在职退出 7.00
2019年度 仰丽晶 7.00 在职退出 7.00
吴跃成 3.50 在职退出 3.50
徐国用 3.50 在职退出 3.50
樊树良 17.50 在职退出 17.50
金志洋 17.50 在职退出 17.50
李克 17.50 在职退出 17.50
张小莹 17.50 何雪芬 112.00 在职退出 17.50
陈健民 17.50 在职退出 17.50
张培洪 10.50 在职退出 10.50
侯远付 7.00 在职退出 7.00
朱良强 7.00 在职退出 7.00
小计 213.50 213.50 213.50
3、模拟测算对公司利润的影响
（1）模拟测算持股平台内权益变动涉及的股份支付金额过程：
项目 持股平台（德清西力、德清聚源）
2017年度 2018年度 2019年度
股权支付涉及合伙份额（万份额）① 42.00 56.00 276.50
权益工具折合西力科技股本（万股） 18.00 24.00 118.50
②
折合为西力科技的股本购买单价 2.33 2.33 2.33
（元）③
项目 持股平台（德清西力、德清聚源）
2017年度 2018年度 2019年度
发行人扣非后每股收益④ 0.12 0.23 0.48
参考市盈率⑤ 9 9 9
发行人每股公允价值（⑥=④*⑤） 1.08 2.07 4.32
每股价差（元）（⑦=⑥-③） -1.25 -0.26 1.99
股份支付金额（万元）（⑧=⑦*②） 无需确认 无需确认 235.82
（2）采用9倍市盈率作为平均市盈率测算的依据
可比公司中，最近几年增资价格及市盈率信息如下：
当年扣非 增资前股 增资股份 增资价格/
公司 增资时间 净利润 本（万 （万股） 公允价格 市盈率
（万元） 股） （元/股）
宁波迦南 2016年12月 2,902.62 5,000.00 1000.00 4.00 8.27
万胜智能注1 2016年12月 3,567.49 10,000.00 1,794.00 2.80 9.26
威胜信息注2 2017年1月 13,946.12 27,000.00 17,491.00 2.51 8.01
平均 8.51
注1：2016年12月，万胜智能由自然人股东及员工持股平台分两次共增资1,794.00万股，
并用2.80元/股作为公允价格确认并计算股份支付费用。
注2：威胜信息是发行人同行业可比公司威胜控股之子公司。
可比公司近几年增资市盈率平均为8.51倍，发行人以9倍市盈率作为模拟测算公司股份支付公允估值的市盈率高于其他可参照公司的估值，相对合理、谨慎。
（3）测算结果
2017度和 2018 年度，根据公司每股收益及参考市盈率测算，持股平台购买成本高于每股公允价值，故模拟测算也无需确认股份支付。2019年度，随着公司每股收益的提升，根据每股收益及参考市盈率测算公允价值而形成的股份支付影响金额为 235.82万元，减少当期净利润 235.82万元，占当年净利润的3.79%，影响较小。2020年1-6月，持股平台未发生合伙份额转让，无需模拟测算股份支付金额。
（四）实际控制人在德清西力中出资份额比例较大的原因，是否后续还会进行份额转让对员工予以激励及安排
实际控制人宋毅然在德清西力中出资份额比例较大的原因系维护持股平台控制权稳定，宋毅然出具了《关于持续持有德清西力科技信息咨询合伙企业（有限合伙）合伙企业份额的承诺函》，其后续无进行份额转让对员工予以激励等安排。
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师履行了下述核查程序：
1、取得并查阅公司员工持股平台德清西力和德清聚源的合伙人协议及工商资料；取得并查阅发行人股东大会中关于增资、股权变动情况的相关资料；
2、查阅发行人报告期内员工花名册和工资表，部分员工劳动合同，核实股权激励员工任职和领取薪酬情况；
3、访谈公司管理层，了解其持股平台设立的背景、计划激励的对象以及相关条款的设置，报告期持股平台合伙人变动的原因；
4、检查发行人股份支付计算明细表及相关股权激励的会计处理及凭证等；
5、取得同行业类似公司最近几年引进外部投资者的估值情况，分析确定合适的估值水平，分析公司模拟测算股份支付情况的合理性；
6、访谈公司实际控制人宋毅然，了解其在德清西力中出资份额较大原因，确认其后续是否存在后续转让计划，并取得声明文件。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：报告期前公司持股平台已进行股份支付处理；员工持股不存在服务期等类似安排；持股平台内部的股份变动未进行股份支付处理，经模拟测算股份变动确认股份支付金额减少 2019年度净利润 235.82万元，占当年净利润的 3.79%，影响较小，对 2017 年度和 2018 年度无影响；2020年1-6月，持股平台未发生合伙份额转让，无需模拟测算股份支付金额；实际控制人宋毅然为维护持股平台控制权稳定故对德清西力出资份额比例较高，后续无进行份额转让对员工予以激励等安排。
问题6.关于产品的市场地位
招股说明书披露了发行人产品的市场地位。
请发行人披露：（1）在“发行人产品的市场地位”部分补充披露报告期内公司历次中标排名情况；（2）结合公司产品的市场规模，测算并披露公司产品的市场占有率情况。
请发行人说明：（1）公司 2018年在国家电网智能电表、用电信息采集终端的中标数量大幅增加，中标金额保持不变的原因及合理性；（2）结合行业竞争情况，说明公司市场份额今后的变化趋势，对市占率提升的可能性进行分析。
回复：
一、发行人的披露
（一）在“发行人产品的市场地位”部分补充披露报告期内公司历次中标排名情况
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（五）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势与劣势”之“1、发行人产品的市场地位”补充披露如下：
（3）报告期内，发行人在国家电网历次招标的排名情况
报告期内，国家电网每年对智能电表、用电信息采集终端实施2次公开招投标，在历次招投标中，发行人中标金额排名情况如下：
国家电网 2020年 2019年 2019年 2018年 2018年 2017年 2017年
招标批次 第一批 第二批 第一批 第二批 第一批 第二批 第一批
排名 24 16 22 19 22 9 24
国家电网基于降低投标人履约风险考量，在智能电表、用电信息采集终端的招标中，对每个分标通过限制投标人的中标包数实行中标总量限额控制，因而智能电表企业在每批招投标的中标规模有一定的不确定性，行业排名也有一定的波动性。报告期内，发行人在国家电网历次招投标的金额排名介于9—24名之间。
（二）结合公司产品的市场规模，测算并披露公司产品的市场占有率情况
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“六、发行人的核心技术与研发情况”之“（一）发行人的核心技术及来源”之“3、核心技术在主营业务及产品或服务中的应用和贡献情况”已补充披露公司产品的市场占有率，详见本问询函回复之问题2的相关回复内容。
二、发行人的说明
（一）公司2018年在国家电网智能电表、用电信息采集终端的中标数量大幅增加，中标金额保持不变的原因及合理性
1、2018年，发行人中标数量增加主要是单相电能表的中标量增长
2018年，发行人智能电表、用电信息采集终端在国家电网中标数量和中标金额变动：
2018年度 2017年度
中标产品 中标数量 中标数量 中标金额 中标金 中标数量 中标金额
（万只） 变动 （万元） 额变动 （万只） （万元）
单相电能表 117.90 17.90% 15,766.60 13.99% 100.00 13,831.12
三相电能表 16.00 -25.96% 6,064.01 -31.34% 21.61 8,831.63
用电信息采集 2.16 260.00% 1,701.01 113.07% 0.60 798.34
终端
合计 136.06 11.33% 23,531.62 0.30% 122.21 23,461.09
2018年，发行人在国家电网的中标数量为 136.06万只，同比增长 11.33%；中标金额合计为23,531.62万元，同比增长0.30%。发行人中标数量的增长主要
是单相电能表的增长，单相电能表的中标数量同比增长 17.90%，中标金额同比
增长 13.99%，单相电能表中标金额占比由 58.95%提升为 67.00%；用电信息采
集终端的中标数量由0.60万只增长为2018年的2.16万只，同比增长260.00%；
而三相电能表的中标规模则有所下降。
相对而言，用电信息采集终端（主要是集中器）的单价最高，三相电能表其次，单相电能表的单价最低，以2018年为例，发行人中标的单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端（主要是集中器）单价分别为：133.73 元/只、379.00元/只、787.50元/只。
单价较低的单相电能表中标占比提升将影响整体中标金额。
2、2018年，发行人分产品中标价格有所下降
报告期内，国家电网逐步将智能电表和通信单元分开招标，其中通信单元不再由国网统招，而逐步由网省公司直接招标，2017年国网第二批招标，发行人中标的智能电表含通信单元 11.14万只，2018年发行人中标的智能电表均为不含通信单元的智能电表；此外，由于所中标网省客户具体需求的差异，产品设计和配置也存在一定差异。2018年，发行人分产品中标价格较 2017年有所降低：
单位：元/只
中标产品 2018年 2017年
中标单价 同比变动 中标单价
单相电能表 133.73 -3.31% 138.31
三相电能表 379.00 -7.26% 408.68
用电信息采集终端 787.50 -40.81% 1,330.57
综上，发行人在国家电网2018年单相电能表中标占比提升较多，各产品价格有所降低的综合影响下，当年中标数量虽增加较多，但中标金额增长较少。
（二）结合行业竞争情况，说明公司市场份额今后的变化趋势，对市占率提升的可能性进行分析
1、行业竞争情况
（1）近年来，招投标企业数量变化
下游电力行业在经过2002年的厂网分离改革后，除发电外，输电、变电、配电、用电业务基本都由国家电网和南方电网负责。由于国家电网和南方电网推行集约化管理，智能电表、用电信息采集终端等物资采购集中到总部，供应商的进入门槛大大提高，尤其是对于资质要求、产品入网检测、供应商生产能力、质量控制能力、技术研发能力和市场服务能力等的考核。只有综合实力强、市场响应及时、客户服务优良的供应商才能取得良好的市场份额。
国家电网对智能电表产品的统一招投标始于 2009年，2017-2019年，国家电网每年都进行两次大规模的招投标，2019年南方电网也进行了两次智能电表招投标。2020年上半年，国家电网、南方电网各自都实施了一批集中招标。
国家电网智能电表2015年第2批招标以来投标企业及中标企业数量：
单位：家
数据来源：国家电网、中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会、电力喵
从国网智能电表2015年第2批招标以来投标企业及中标企业变化情况看，投标企业数量整体上有所减少，由2015年第2批招标的118家企业下降为2020年第1批招标的94家；中标企业数量整体变化不大，2017年至2020年上半年，国网7次招标中标企业平均约54家。
（2）市场格局分散，行业竞争激烈
国内智能电表行业市场化程度较高，市场参与者较多，从各电表企业中标情况来看，目前市场格局也相对分散，竞争较为激烈。
国家电网统一招标时，将各主要产品划分为不同的分标，如 2级单相智能电能表、1级三相智能电能表、0.5S 级三相智能电能表、0.2S 级三相智能电能表、集中器与采集器、专变采集终端等，根据各网省公司所提的实际采购需求，将各分标再划分为不同的标包。每个分标中，各网省公司对产品的要求有所不
同，各网省公司需求被划分为大小不等的标包，例如2020年第一次智能电表招
标，2级单相智能电能表被划分为100个包，各投标人均可就招标的部分或全
部标包投标，招标人将按包进行评标，为降低投标人履约风险，实行中标总量
限额控制，因而各企业中标情况相对分散。目前国内智能电表、用电信息采集
终端产品市场参与者较多，市场化程度较高。
未来行业竞争将转向企业综合实力、市场响应能力和客户服务能力的综合性竞争。
2、发行人市场份额今后的变化趋势，市占率提升的可能性
（1）短期内，企业中标份额具有一定的波动性
近年来，从招标规模看，国家电网对智能电表、用电信息采集系统等产品的需求具有一定的波动性，尽管报告期内招标需求量逐年提升，但不能排除未来招标需求再次出现波动的可能性。
按目前的国家电网招标规则，在国家电网对投标人在各分标实行中标总量控制的情况下，投标人在各分标能否中标，所中标包的大小均具有不确定性。对于产品需求数量更多的标包，意向投标人也更多，对于标包的竞争也愈加激烈，中标的不确定性也更强。
由于行业市场相对分散，竞争较为激烈，按照国家电网目前的招标规则，短期内，发行人中标的市场份额具有一定的波动性。
（2）在核心技术的支撑下，发行人技术实力不断提升，长期来看发行人未来市场份额发展趋势良好
1）发行人在国网的客户粘性较强
2009年以来，国网对智能电表类产品实施总公司层面的公开招投标，在同行业公司中，发行人在国家电网的中标批次稳定性高，客户粘性较强，是国内仅有的6家在国网历次招投标均能中标的企业之一。
2）发行人具有较强的技术实力
①发行人核心技术基于公司长期的业务实践而形成，在公司智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主营业务产品的设计、生产及客户服务的过程中加以应用，促进公司产品从设计到规模化、工业化生产的顺利实施，并保证产品质量的稳定性，适应了电能计量行业技术发展趋势，满足客户需求。
②公司核心产品的关键技术指标，如智能电表产品之电流变化引起的误差极限、功率消耗、时钟准确度、环境温度改变影响量等均满足国际、国内标准要求，如国际标准IEC62053-21：2003、国家标准GB/T 17215.321-2008对电流变化引起的误差极限要求控制在等级规定误差限值的100%以内，国网标准Q／GDW 1364-2013、Q／GDW 1827-2013要求控制在1级表规定误差限值的60%以内；公司的技术指标则达到了控制在1级表规定误差限值的40%以内。
③基于较强的技术实力，发行人拥有省级企业技术中心、省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心及通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的测试中心。
④公司积极参与国家及行业标准的制定，先后参与了16项电能计量产品国家标准的制定，1项行业标准的制定。
⑤公司积极实施科研项目，如“基于 IEC标准STS键盘预付费系统的研发”项目、“高性能光纤传输智能电能表”项目入选国家火炬计划产业化示范项目，
公司还参与了多项浙江省电子信息产业重点项目、浙江省重点研发计划、杭州
市重大科技专项等。
⑥公司科研项目及新产品获得权威部门的认可，如“智能电网用电信息采集系统的研制”获评中国机械工业科学技术奖三等奖，公司还多次获评浙江省科学技术进步奖、浙江省优秀工业新产品（新技术）奖、杭州市科技进步奖、杭州市优秀新产品新技术奖、浙江省优秀工业产品等奖项。
⑦公司基于技术研发取得的知识产权较多，截至目前，共取得专利81项，其中发明专利20项，另取得软件著作权111项，公司产品还取得了24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。
发行人与同行业可比公司在专利、软件著作权、参与起草国家标准方面的对比如下：
序号 同行业公司 专利 其中发明专 软件著作权 参与起草注国1家
利 标准
1 威胜控股注2 1,303 / 1,096 28
序号 同行业公司 专利 其中发明专 软件著作权 参与起草注国1家
利 标准
2 三星医疗注3 / / / 20
3 炬华科技注4 / / / 2
4 林洋能源注5 246 57 91 19
5 万胜智能注6 47 5 75 8
6 宁波迦南注7 43 11 19 -
7 发行人 81 20 111 16
注1：同行业公司参与起草国家标准数量来自全国标准信息公共服务平台的公示信息，且
本数据为国网业务中与发行人直接竞标的可比公司单体数据，不含各公司之子公司数据；
注 2：威胜控股专利、软件著作权数量来自威胜控股（3393.HK）2019年年报披露的数据，
其未披露发明专利数量；威胜控股参与国网招标的主体包括威盛集团、威胜信息，因而其
参与起草国家标准数量为威胜集团、威胜信息的合计数据；
注3：三星医疗2019年年报未披露专利、软件著作权数量数据；
注4：炬华科技2019年年报未披露专利、软件著作权数量数据；
注5：林洋能源的专利数量来自2019年年报披露的数据；软件著作权数量来自其《公开发
行可转换公司债券募集说明书》披露的截至2017年6月30日的数据；
注6：万胜智能的专利、软件著作权数量来自其招股说明书披露的截至2019年12月31日
的数据；
注7：宁波迦南的专利、软件著作权数量来自其招股说明书披露的截至2020年6月18日
的数据。
长期来看，在核心技术的支撑下，发行人技术实力不断提升，发行人未来市场份额发展趋势良好，市占率提升的可能性较高。
问题7.关于研发模式及工艺流程
问题7.1
7.1招股说明书披露，发行人的研发工作中存在形成研发样机的情形；另外，公司积极与外部科研机构展开合作研发，截至招股说明书（申报稿）签署日，
正在执行的重要合作研发协议有两项，协议内容显示公司委托浙江大学开展研
发工作，并支付研究开发经费。
请发行人补充披露：（1）公司在合作研发中具体从事的工作、合作研发权利义务划分约定、采取的保密措施等；（2）在研项目的费用支出金额情况。
请发行人说明：（1）公司对研发样机的管理情况、会计处理情况；（2）合作研发的会计处理情况，公司的合作研发是否属于采购研发服务。
请申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人的披露
（一）公司在合作研发中具体从事的工作、合作研发权利义务划分约定、采取的保密措施
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“六、发行人的核心技术及研发情况”之“（五）合作研发情况”中补充披露如下：
公司积极与外部科研机构展开合作研发，截至本招股说明书签署日，正在执行的重要合作研发协议如下：
序 合作协议 合作 签署时间 研发经费 主要内容 发行人主要工作 权利义务划分约定 保密措施
号 方 （万元）
①负责收集国家
电网IR46标准
新一代智能电能 发行人：①支付研究开
西力科技 表对管理芯实现 发经费和报酬；②取得 各自所取得的
委托浙江 的功能需求；② 相应研发成果； 对方的各项资
大学开展 提出系统研发方 浙江大学：①根据发行 料以及基于合
基于IR46 基于IR46 案及整体方案的 人的技术需求，开发新 作产生的各项
国际标准 国际标准 设计评审；③选 一代基于IR46标准的国 技术成果、资
智能电能 浙江 2019年11 智能电能 取主控MCU和外 网新一代多芯模组化智 料等进行严格
1 表嵌入式 大学 月20日 50 表嵌入式 围设备，参与硬 能电能表管理芯的RTOS 保密，未经对
RTOS操作 RTOS操作 件驱动程序开 实时操作系统；②为发 方书面许可，
系统的定 系统相关 发、用户态程序 行人相关人员提供技术 不得向任何第
制开发 研发工 开发、接口及外 指导和免费培训；③取 三方进行披
作，并支 设程序开发、中 得研究开发经费和报 露、透露、泄
付研究开 间件接口开发 酬。 露
发经费。 等；④项目开发
产品的测试验
证、系统集成和
产业化转化等。
公司：①支付研究开发
西力科技 经费和报酬；②取得相 各自所取得的
委托浙江 ①负责项目市场 应研发成果； 对方的各项资
大学开展 需求调研和系统 浙江大学：①根据发行 料以及基于合
基于机器 建设方案的提 人的技术需求，负责终 作产生的各项
基于机器 学习的配 出；②负责提出 端产品嵌入式系统平台 技术成果、资
学习的配 浙江 2018年1 网自动化 产品技术需求， 硬件系统设计和软件系 料等进行严格
2 网自动化 大学 月20日 80 综合保护 整体方案的设计 统定制和裁剪，硬件驱 保密，未经对
综合保护 终端相关 和评审；③负责 动程序编写等，采用 方书面许可，
终端开发 研发工 项目开发产品的 Linux操作系统开发配电 不得向任何第
作，并支 测试验证、系统 自动化综合保护终端实 三方进行披
付研究开 集成和产业化转 现相关功能；②为发行 露、透露、泄
发经费。 化等。 人相关人员提供技术指 露
导和免费培训；③取得
研究开发经费和报酬。
（二）在研项目的费用支出金额情况
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“六、发行人的核心技术及研发情况”之“（三）在研项目情况”中补充披露如下：
发行人在研项目情况如下：
预算 主要 报告期内研发投入（万元）注1
序 项目名 进展 （万 研发 研发目标 研发项目技术水平
号 称 元） 人员 210-260月年2019年度 2年0度18年20度17
形成具有工业网络 基于对当前设备运行状
通信功能的单相网 态信息获取与融合、故
面向 智 络电量测控仪、三 障诊断和隐故障预测算
能电 网 相网络电量测控 法的研究现状及各主流
的配 电 胡余 仪、智能配变终 算法的特点与局限性的
运维 集 持 续 生、 端、电能质量在线 研究，提出新的模型设
1 控 系 统 研 发 1,415 朱信 监测终端、综合配 备故障诊断和预测算 94.33 1,098.99 221.37 -
研发 与 中 洪等 电保护终端、无功 法，并通过高效的标记
产业 化 功率自动补偿控制 工具来标记历史数据的
项目 器等配电终端产品 开销，从而有效地提高
和智能配电运维集 预测结果的准确性和实
控系统云平台软 时性。
件。
采用模组化独立结构设
计，由计量芯模组、管
理芯模组、通讯模组、
负荷辨识模组等组成。
基 于 计量芯为法制部分软件
R46 标 固化，管理芯功能支持
准的 国 研发基于R46标准 在线升级；上行通讯方
网新 一 杨 的国网新一代多芯 式支持HPLC、4G与集中
代多 芯 持 续 兴、 模组化智能电能表 器/管理数据平台连接；
2 模 组 化 研 发 480 朱永 系列产品，满足国 下行支持蓝牙技术与外 145.46 235.46 - -
智能 电 中 丰等 网及物联网领域客 置负荷断路器连接；各
能表 系 户不断变化的应用 模组支持可插拔，便于
列产 品 需求。 业务扩展和维护升级；
研发 项 具有谐波计量、负荷辨
目 识等特色功能。按照模
块化设计理念，研究开
发智能电能表实时操作
系统，提升电能表实时
业务的处理能力。
充电终端采用模块化设
计，具备NB-IoT、4G通
电动 自 研发设计电动自行 讯方式与云平台连接，
行车 智 杨 车智能充电管理系 支持本地刷卡、扫码、
能充 电 进 行 兴、 统、智能充电插座 远程充电消费方式；支
3 管 理 系 中 250 钱艳 等产品，满足电动 持计电量、计次、计 56.94 - - -
统研 发 军等 自行车智能充电营 时、包月等计费方式；
项目 运管理需求。 支持状态自检、数据加
密、语音提示等功能，
使用户消费更加便捷、
公平。
出 口
单、三 研发设计全功能 采用模组化设计，具有
相智 能 朱永 单、三相智能电能 防窃电、电池可更换、
4 电 能 表 进 行 350 丰、 表产品（DLMS 协 故障自检测、停上电主 184.42 - - -
（ DLMS 中 沈学 议），满足主流海 动上报、软件可升级等
协议） 良等 外市场需求。 功能。
产品 研
发项目
5 基 于 进 行 350 杨 研发设计基于R46 采用高精度设计和补偿 121.16 - - -
R46 标 中 兴、 标准的国网智能电 算法，满足更高测量精
预算 主要 报告期内研发投入（万元）注1
序 项目名 进展 （万 研发 研发目标 研发项目技术水平
号 称 元） 人员 210-260月年2019年度 2年0度18年20度17
准的 国 储华 能表系列产品，满 度和范围需求。电压、
网智 能 康等 足国网企标 2020 电流采样和控制信号线
电能 表 版标准变化需求。 采用硬连接设计技术，
系列 产 增强产品各类复杂环境
品升 级 中的抗干扰能力、提升
项 目 计量的可靠性。
（ 2020
版 标
准）
采用模组化设计，将计
基 于 量、通讯、功能应用进
R46 标 行模组结构独立设计，
准的 南 研发设计基于R46 提升电能表的可扩展
网新 一 杨 标准的南网新一代 性，实现功能灵活配
6 代 智 能 进 行 250 兴、 智能电能表系列产 置，满足用户多样化功 123.50 - - -
电能 表 中 储华 品，满足南网及物 能升级应用、更高速的
系列 产 康等 联网领域客户不断 通讯接口等需求；按照
品研 发 变化的应用需求。 模块化设计理念，研究
项目 开发智能电能表实时操
作系统，提升电能表实
时业务的处理能力。
研发设计NB智能 硬件设计模块化，计量
NB-IoT 朱信 水表，通过 NB- 选用无磁采样方案，通
智能 水 进 行 洪、 IoT网络实现数据 讯采用NB-IoT方式，实
7 表 研 发 中 250 虞建 采集，满足客户数 现整机低功耗和高性 48.29 - - -
项目 平等 据查询、统计、分 能，具有较高的误差精
析管理等需求。 度和稳定性，安装方
便。
电能 表 研发设计带蓝牙通
用智 能 讯功能的电能表用 采用蓝牙通讯方式和负
外置 断 李守 智能外置断路器， 荷识别技术实现断路器
路 器 进 行 水、 通过远程管理系 和电能表之间无线连
8 （带 蓝 中 200 张超 统，实现智能电能 接、自动配对，解决现 76.88 - - -
牙 功 等 表远程、本地拉合 场安装繁琐的参数配置
能）研 闸，满足物联网领 和接线问题。
发项目 域智能控制的实际
应用需求。
集成 ERP 管理系
统、MES生产制造
执行管理系统、
数字 工 PLM产品全生命周 构建“数据一个源、共
厂信 息 朱永 期管理系统、EMS 享一张网”数字工厂信
化管 理 进 行 丰、 设备全生命周期管 息化管理系统平台，工
9 系 统 平 中 400 蓝军 理系统、现场视频 作业务流程简捷、优质 131.35 - - -
台建 设 平等 监控管理系统、 高效，智能制造能力先
项目 EHR人力资源管理 进，建设行业特色透明
系统等系统，打通 工厂。
各系统数据、改进
优化业务流程，建
设透明工厂。
预算 主要 报告期内研发投入（万元）注1
序 项目名 进展 （万 研发 研发目标 研发项目技术水平
号 称 元） 人员 210-260月年2019年度 2年0度18年20度17
研发设计具有配电 融合终端采用容器技
台区供用电信息采 术、边缘计算技术，具
集、电能表或采集 有双安全芯片硬件，能
国网 融 朱信 终端数据收集、设 够以软件定义的方式实
合终 端 进 行 洪、 备状态监测及通讯 现功能灵活扩展，支持
10 研 发 项 中 200 李守 组网、就地化分析 配电自动化主站104协 39.58 - - -
目 水等 决策、协同计算等 议和用电信息采集管理
功能的国网融合终 主站698协议、物联网
端产品，满足营 管理数据中心MQTT协议
销、配电业务需 等。
求。
二、发行人的说明
（一）公司对研发样机的管理情况、会计处理情况
研发样机按《ERP系统运行管理制度》通过ERP系统办理出入库手续，研发样机领用前与普通存货一同管理，财务部根据当月 ERP系统导出的进销存数据入账，即在样机领用当月记入当期损益。
报告期内，公司研发样机主要用于研发调试、工程样机验证测试、产品定型验证测试、外部相关检测机构全性能检测资质取证及长期运转的可靠性试验。经过上述破坏性试验后的研发用样机一般已无再变现价值，故自领用之时起计
入当期损益。公司根据内部管理制度要求对研发样机进行管理，领用当月记入
当期损益，会计处理谨慎、正确，符合《企业会计准则》的规定。
（二）合作研发的会计处理情况，公司的合作研发是否属于采购研发服务
根据公司与受托方签订的合作研发协议，双方签署协议后，由受托方根据合同要求完成相关课题研究，并向公司交付研发成果，研发成果经验收后正式完成相关业务。此过程中，公司会根据合同约定向受托方按进度支付研究开发经费和报酬并将研发成果应用于自身项目，会计处理将分期支付的报酬费用在双方约定的阶段性成果节点达到后将该阶段支出计入当期研发费用，公司的合作研发属于采购研发服务，会计处理谨慎、正确，符合《企业会计准则》的规定。
三、中介机构核查情况
（一）核查程序
1、获取合作研发协议，检查合同的主要条款，付款及结算进度与账面记录情况一致，评估会计处理是否正确；
2、获取并查阅研发项目的立项文件、费用预算及研发项目情况表等相关文件，核实公司各研发项目的研发进度情况；
3、检查公司研发费用的辅助台账，关注研发支出开支范围和标准是否合理，数据是否准确；
4、获取研发样机领用清单，检查研发样机的 ERP 系统领用记录，核对报告期研发样机的会计处理是否符合《企业会计准则》；
5、查阅公司《样机管理规范》，了解和评价公司对与研发样机的相关内部控制制度的有效性以及执行情况；并与相关内部控制关键节点负责人以及财务负责人进行访谈；
6、实地查看研发样机的管理情况，观察研发样机的试验状态；
7、查看公司合作研发的会计处理方式，分析其是否符合企业会计准则的相关规定
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：公司披露的在合作研发项目中具体从事的工作、合作研发权利义务划分约定、采取的保密措施与公司实际业务情况相符。在研
项目费用支出金额明细属实，公司对研发样机的管理有效，符合公司内部制度
的规定，合作研发属于采购研发服务，研发样机和合作研发的会计处理符合
《企业会计准则》的规定。
问题7.2
7.2 招股说明书披露了公司主要产品的工艺流程图，智能电表产品的生产工艺流程比用电信息采集终端产品的生产工艺流程多了底壳、罩壳的生产。
请发行人说明：（1）结合工艺流程图，运用通俗、易懂的文字描述各产品的生产流程；（2）用电信息采集终端产品的生产不需要底壳、罩壳的原因。
回复：
一、发行人的说明
（一）结合工艺流程图，运用通俗、易懂的文字描述各产品的生产流程
1、智能电表产品的生产工艺流程
发行人智能电表产品的主要生产工艺流程如下：
生产工艺流程具体为：
（1）SMT工段
①贴片：采用贴片机将贴片元器件贴装在PCB板上；
②回流焊：采用回流焊将贴片元器件固化焊接在PCB板上；
③贴片质量检查：采用AOI光学检测设备对PCB板上贴片元器件贴装、焊接质量进行检测；
④波峰焊：采用波峰焊设备焊接插装在PCB板上的分立元件；
⑤后焊：采用手工焊接将电池等不宜过波峰焊的元器件焊接在PCB板上；
⑥模块功能检测：采用FCT针床测试仪设备对电子模块的功能进行检测；
⑦模块高温老化：采用高温老化箱对电子模块进行高温贮存老化，消除电子模块中元器件贴装产生的内应力，提高产品质量；
⑧模块三防涂覆：采用涂覆机对电子模块进行喷涂三防漆，进行三防（防湿热、防盐雾、防霉菌）处理；
⑨模块成品抽样：对加工好的电子模块进行质量抽检。
（2）结构件工段
1）底壳结构件
①注塑：采用注塑机将熔融的塑料利用压力注进模具中，冷却成型得到塑料件；
②端钮盒装配：采用气动压接设备将接线铜条端子组装到端钮盒塑料件中；
③底壳组件装配：将端钮盒安装到底壳塑料件中；
④底壳成品抽样：对加工好的底壳组件进行质量抽检。
2）罩壳结构件
①注塑：采用注塑机将熔融的塑料利用压力注进模具中，冷却成型得到塑料件；
②超声波焊接：采用超声波焊接机将 PC 透明窗塑料件焊接到罩壳塑料件中；
③罩壳组件装配：将 PC 透明翻盖、翻页按钮等塑料件安装到罩壳塑料件；
④罩壳成品抽样：对加工好的罩壳组件进行质量抽检。
（3）整表工段
①整机装配：将电子模块、电流互感器、继电器、外壳结构件等部件组装、焊接成整机；
②整机装配检验：对整机的装配质量进行全检；
③初校：采用调校设备对整机的基本误差进行自动调校；
④整机高温老化：采用高温老化箱、走字台对整机进行高温通电走字老化，消除整机装配、线路板焊接产生的内应力，提高产品质量；
⑤交流电压试验：采用交流电压试验装置对整机的交流耐压绝缘防护性能进行试验检测；
⑥复校、功能检查：采用电能表检定装置对整机的基本误差、日计时误差、参数设置及费控、通讯等功能进行试验检测；
⑦过程成品抽样：对复校功能检查合格的整机进行质量抽检；
⑧包装：对整机的铭牌、条码、铅封、合格证等进行安装、粘贴，并进行装箱；
⑨出厂成品抽样：对包装合格的成品进行质量抽检。
2、用电信息采集终端的生产工艺流程
发行人用电信息采集终端产品的主要生产工艺流程如下：
生产工艺流程具体为：
（1）SMT工段
①贴片：采用贴片机将贴片元器件贴装在PCB板上；
②回流焊：采用回流焊将贴片元器件固化焊接在PCB板上；
③贴片质量检验：采用AOI光学检测设备对PCB板上贴片元器件贴装、焊接质量进行检测；
④波峰焊：采用波峰焊设备焊接插装在PCB板上的分立元件；
⑤后焊：采用手工焊接将电池等不宜过波峰焊的元器件焊接在PCB板上；
⑥模块功能检测：采用FCT针床测试仪设备对电子模块的功能进行检测；
⑦模块高温老化：采用高温老化箱对电子模块进行高温贮存老化，消除电子模块中元器件贴装产生的内应力，提高产品质量；
⑧模块三防涂覆：采用涂覆机对电子模块进行喷涂三防漆，进行三防（防湿热、防盐雾、防霉菌）处理；
⑨模块成品抽样：对加工好的电子模块进行质量抽检。
（2）整机工段
①整机装配：将电子模块、电流互感器、外壳结构件等部件组装、焊接成整机；
②整机装配检验：对整机的装配质量进行全检；
③初校：采用调校设备对整机的基本误差进行自动调校；
④整机高温老化：采用高温老化箱、走字台对整机进行高温通电走字老化，消除整机装配、线路板焊接产生的内应力，提高产品质量；
⑤交流电压试验：采用交流电压试验装置对整机的交流耐压绝缘防护性能进行试验检测；
⑥复校、功能检查：采用采集终端检验装置对整机的基本误差、日计时误差、参数设置及遥信、通讯等功能进行试验检测；
⑦过程成品抽样：对复校功能检查合格的整机进行质量抽检；
⑧包装：对整机的铭牌、条码、铅封、合格证等进行安装、粘贴，并进行装箱；
⑨出厂成品抽样：对包装合格的成品进行质量抽检。
（二）用电信息采集终端产品的生产无底壳、罩壳生产工序
发行人用电信息采集终端在发行人主营业务收入中的占比不高，报告期内占比分别为 12.38%、3.38%、4.28%、6.70%。发行人用电信息采集终端产品具体包括Ⅰ型集中器、Ⅱ型集中器、采集器等，其中在报告期内销售占比最高的是Ⅰ型集中器，最近一年2019年，Ⅰ型集中器在用电信息采集终端销售中的占比达99.25%。
Ⅰ型集中器所需的底壳、罩壳由于造价较高，其生产过程所需的模具投入较高，在Ⅰ型集中器整体生产量不大的情况下，发行人投入模具自行生产底壳、罩壳的经济性不高，因而报告期内，发行人生产的 I 型集中器，其底壳、罩壳
均为直接向专业厂商外购而不自产，即发行人在生产完毕模块后，直接与外购
的底壳、罩壳开启整机装配工序。因而，发行人用电信息采集终端产品的生产
无底壳、罩壳生产工序。
问题8.关于竞争优劣势
招股说明书披露了发行人的竞争优劣势，但仅为对自身情况的描述，缺乏与竞争对手的对比。
请发行人：（1）结合与竞争对手的比较，补充公司竞争优势的依据；（2）全面梳理并充分揭示公司的竞争劣势。
回复：
一、发行人的说明
（一）结合与竞争对手的比较，补充公司竞争优势的依据
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（五）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势与劣势”补充披露如下：
3、发行人的竞争优劣势
（1）竞争优势
1）持续的自主研发与技术创新优势
发行人是高新技术企业，拥有省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心，以及通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的测试中心，参与了16项国家标准和1项行业标准的制定。
发行人建立了优秀的专业技术研发团队和有效的激励机制；拥有成熟的产品设计平台、快速的技术响应能力、先进的试验设备和完整的测试体系。经过多年努力，发行人在智能电表和用电信息采集终端产品领域，拥有高可靠性数据存储数据库中间件技术、软件功能模块化设计技术、综合能源管理设计技术、智能电表可靠性设计技术、自适应电源管理技术、高可靠性控制电路设计技术、高精度计量技术、自动化生产检测及质量控制技术、计量箱可靠性设计技术等
核心技术，并积累了丰富的业务经验。同时严格的技术管理体系促进公司持续
不断的技术创新，截至本招股说明书签署日，发行人共取得专利81项，其中发
明专利20项，软件著作权111项，多个研发项目得到浙江省、杭州市政府资助
和奖励。
发行人技术实力方面与同行业公司的对比详见招股说明书本节之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（六）发行人与同行业可比公司的比较情况”之“2、技术实力比较”。
2）系统性信息化建设优势
发行人经过多年的信息化系统建设，已逐步建成了ERP管理系统、PLM产品全生命周期管理系统、MES生产制造执行系统、EMS设备全生命周期管理系统、EHR人力资源管理系统、NQI厂家侧数据采集系统、现场视频监控管理系统、智能巡更生产安全系统等系统，通过信息管理系统的开发应用，实现了企业管理、生产流程的信息化、数字化，提高了企业决策的科学性和生产过程控制的智能化。
发行人生产过程所应用的信息系统形成了西力MES灌胶工序数据采集软件、西力MES变压器激光打标工序数据采集软件、西力MES终端参数设置软件、
西力MES热熔工序数据采集软件、西力ESAM安全认证测试软件、西力MES
生产制造执行管理系统软件等软件著作权。
截至本招股说明书签署日，发行人共取得具体产品应用、设计及生产过程、系统性信息化建设等软件著作权 111 项，与可比公司软件著作权数量对比如下：
序号 同行业公司 软件著作权数量
1 威胜控股注1 1,096
2 三星医疗注2 /
3 炬华科技注3 /
4 林洋能源注4 91
5 万胜智能注5 75
6 宁波迦南注6 19
7 发行人 111
注1：威胜控股软件著作权数量来自威胜控股（3393.HK）2019年年报披露的数据；
注2：三星医疗2019年年报未披露软件著作权数量数据；
注3：炬华科技2019年年报未披露软件著作权数量数据；
注 4：林洋能源的软件著作权数量来自其《公开发行可转换公司债券募集说明书》披露的
截至2017年6月30日的数据；
注5：万胜智能的软件著作权数量来自其招股说明书披露的截至2019年12月31日的数据；
注6：宁波迦南的软件著作权数量来自其招股说明书披露的截至2020年6月18日的数据。
3）发行人建设了良好的质量管理体系，产品质量可靠
发行人通过了 ISO9001 质量管理体系、 ISO14001 环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证，相关产品具有完备的CPA计量器具型式批准证书、中国CCC质量认证、荷兰KEMA认证及欧盟MID分供方认证等多项国内外权威认证。
发行人贯彻质量管理体系、测量管理体系，导入并实施“6S 管理”、“MES生产制造执行管理系统”、“ERP管理系统”等先进管理方法和管理技术。规范产品制造质量控制流程，严格进厂检验、过程检验、出厂检验和周期性成
品抽检和型式试验。发行人产品在国家质检总局、浙江省质量技术监督局多次
产品质量监督检查中均检验合格。
自2019年国家电网对供应商实施分类评级以来，发行人电能表、集中器在历次供应商绩效评价中均为A类，与威胜控股、三星医疗、炬华科技、林洋能源、宁波迦南、万胜智能等同行业可比公司基本一致。
4）能够快速响应定制化产品需求优势
自成立以来，发行人借助于多年形成的产品研发经验，在产品规划和设计时，形成了功能模块化、模块标准化、标准平台化的研发管理和设计思路，不仅较大程度上考虑了产品功能的扩展和兼容问题，也能快速整合已有的标准化技术，并研发创新技术，快速响应定制化的产品需求。
发行人在产品软件设计方面采用软件模块化设计技术，在此技术上取得“宽带载波通信模块载波芯片抄表接口统一管理控制方法”发明专利1项，“西力 1级三相费控智能电能表（模块/远程/开关外置）软件”等软件著作权 34项。软件模块化设计技术不仅对不同功能进行模块化分解，也对不同物理接口进行
工作模式抽象，并根据每种抽象定义不同的功能处理函数，产品的软件程序设
计不受具体硬件平台的影响，发行人可快速进行产品软件设计的复用与迭代，
快速响应用户定制化的产品需求。
5）生产线完整优势
在智能电能表和用电信息采集终端整体产品发展的同时，发行人向产业链上游拓展，自主生产了部分变压器、互感器、表壳等器件和部件，在一定程度上保障了生产所需器件和部件的及时供应，也降低了产品成本。
发行人变压器互感器车间配置有专业的生产设备，主要用于生产自有产品使用的变压器、互感器；发行人结构件车间则主要为发行人智能电表产品生产配套所需的底壳、罩壳等，相较于完全外购，可一定幅度上节约生产成本。
（二）全面梳理并充分揭示公司的竞争劣势
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（五）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势与劣势”补充披露如下：
3、发行人的竞争优劣势
……
（2）竞争劣势
……
3）报告期内，发行人在国家电网中标的市场份额与规模领先企业有一定差距
报告期内，国家电网共对智能电表、用电信息采集终端实施了7次公开招投标，每批次发行人均能中标，但发行人的中标量、中标金额与行业内规模领先的企业有一定差距，这也导致目前公司营收规模相对低于此类竞争对手，营收规模的差距也会体现在毛利率水平上，报告期内，公司毛利率水平整体低于规模领先企业。
4）报告期内发行人业务领域相对集中
报告期内，发行人主营业务产品主要为单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端、电能计量箱等；此外发行人于近几年开始尝试多业务、多产品的布局，也陆续开发了智能水表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等新产品，但新产品形成的销售规模还偏小，尚未发展为发行人重要的盈利来源。发行人主要客户群体仍集中在国家电网、南方电网及其下属网省公司，业务领
域相对集中，如国家电力系统对电网投入出现波动，发行人经营业绩更易受到
影响。
问题9.关于产品销售及客户
问题9.1
9.1招股说明书披露，公司的产能利用率和产销率波动较大，三相电能表的产能利用率偏低；另外，公司产品的产量、销量中包括自有产品的产销量及受托为其他单位加工产品的数量。
请发行人说明：（1）具体分析报告期内产能利用率和产销率波动较大的原因；（2）三相电能表产能利用率偏低的原因；（3）分析产销率与产品库存和收入变动是否一致。
回复：
一、发行人的说明
（一）具体分析报告期内产能利用率和产销率波动较大的原因
1、报告期内产能利用率波动较大的原因
报告期内，发行人主要产品生产数量区分自产产品、受托加工产品后，综合产能利用率如下：
单位：万只
主要产品 产能 生产数量 综合产能利
自产产品 受托加工产品 用率
2020年1-6月
单相电能表 143.50 76.28 3.28 55.44%
三相电能表 23.40 11.60 14.97 113.55%
用电信息采集终端 7.00 1.95 - 27.85%
2019年度
单相电能表 287.00 233.21 6.00 83.35%
三相电能表 46.80 18.68 - 39.91%
用电信息采集终端 14.00 1.86 0.38 16.00%
2018年度
单相电能表 287.00 183.15 18.42 70.23%
三相电能表 46.80 27.39 3.81 66.68%
用电信息采集终端 14.00 3.98 0.29 30.50%
2017年度
单相电能表 287.00 113.83 97.56 73.65%
三相电能表 46.80 14.39 4.73 40.85%
用电信息采集终端 14.00 22.80 - 162.86%
（1）报告期内公司产品在国网中标规模有所波动
基于智能电表、用电信息采集终端的特殊用途，发行人主要客户为国家电网、南方电网及其下属各网省公司，其中国家电网及下属网省公司为发行人最大的客户群。
国家电网主要通过公开招投标采购智能电表、用电信息采集终端产品，2017年至2020年上半年，国家电网对智能电表、用电信息采集终端共实施了7次公开招投标，发行人在历次招投标的中标情况直接影响发行人产品产量，继而影响发行人报告期内的产能利用率。
报告期内，发行人分产品在国家电网历年招投标的中标情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
国网统一招 中标数 中标金 中标数 中标金 中标数 中标金
标的产品 中（标万数只量）（中标万元金额）量（万 额（万 量（万 额（万 量（万 额（万
只） 元） 只） 元） 只） 元）
单相电能表 39.50 5,738.22 116.68 19,024.71 117.90 15,766.60 100.00 13,831.12
三相电能表 4.00 1,559.22 16.50 6,404.69 16.00 6,064.01 21.61 8,831.63
用电信息采 1.75 1,905.20 6.50 4,147.33 2.16 1,701.01 0.60 798.34
集终端
合计 45.25 9,202.64 139.68 29,576.73 136.06 23,531.62 122.21 23,461.09
自2017年以来，发行人在国家电网智能电表、用电信息采集终端的历次招标中，中标规模有所波动，直接导致报告期内产能利用率有一定波动。
（2）发行人在国网中标后，合同执行时间存在跨期的情形
发行人在国家电网智能电表、用电信息采集终端中标后与标包所属网省公司签署业务合同，各网省公司根据自身安装计划向发行人下达业务订单，发行人再根据业务订单组织生产，由于各网省公司自身的安装计划不同，因而发行人中标后，实际取得各网省公司订单的时间有先后差异，部分订单的交货时间会存在跨年的情形；同时各网省公司的采购数量在实际履行的过程中，也存在中标总量20%以内的续标情形。
1）单相电能表
2018年，发行人单相电能表自有产品生产数量为183.15万只，较上年提升60.90%，当期生产的主要订单包括2017年第一批中标的国网江苏单相电能表、2017年第二批中标的国网山东单相电能表、2018年第一批中标的国网浙江单相电能表；另外，当年为外销客户生产的单相电能表数量也有较大幅度提升，2018年发行人主营业务收入中境外销售由1,618.63万元提升为2,812.71万元。
2019年，发行人单相电能表自有产品生产数量为233.21万只，较上年提升27.33%，当期生产的主要订单包括2018年第二批中标的国网安徽、国网湖南、国网青海的单相电能表，2018年第一批中标的国网浙江单相电能表，2019年第一批中标的国网四川单相电能表，前述三批中标在2019年的交货量较高。
2020年1-6月，发行人单相电能表自有产品生产数量为76.28万只，当期生产的主要订单包括2019年第一批中标的国网安徽、国网四川单相电能表，2019年第二批中标的国网山东单相电能表以及IPG电能表。
2）三相电能表
2018年，发行人三相电能表自有产品生产数量为 27.39万只，较上年提升90.32%，当期生产的主要订单包括2017年第一批中标的国网江苏三相电能表，2017年第二批中标的国网河北、国网宁夏、国网新疆三相电能表，2018年第一批的国网重庆三相电能表等，前述三批中标主要在2018年执行，当期三相电能表生产量较上年提升较多。
2019年，发行人三相电能表自有产品生产数量为 18.68万只，较上年下降31.82%，当期生产的订单主要包括2018年第二批中标的国网河北三相电能表、2019年第一批中标的国网江苏三相电能表等，但前述订单整体数量不高。
2020年1-6月，发行人三相电能表自有产品生产数量为11.60万只，当期生产的主要订单包括2019年第一批中标的国网江苏三相电能表，2019年第二批中标的国网湖南三相电能表。此外，2020年1-6月，发行人执行了一定规模的华立科技出口表加工业务。
3）用电信息采集终端
2018 年，发行人用电信息采集终端自有产品生产数量为 3.98 万只，较2017年的 22.80万只下降 82.56%，主要原因为发行人 2016年第三批中标的国网浙江集中器、采集器数量较多，达到22.60万只，该中标主要在2017年执行。
2019 年，发行人用电信息采集终端自有产品生产数量为 1.86 万只，较2018年进一步下降 53.09%，当年生产的主要是 2018年第二批中标的国网湖南集中器产品，该批次集中器产品中标数量不高。
2020年1-6月，发行人用电信息采集终端自有产品生产数量为1.95万只，当期生产的主要订单包括2019年第一批中标的国网浙江集中器，2019年第二
批中标的国网山东集中器。
（3）报告期内，为充分利用产能，公司在产能空闲时为同行业公司提供部分受托加工服务，各年受托加工数量不同
报告期内，公司业务以自产产品并销售为主，公司利用完善的生产管理体系、质量控制程序，向客户提供高质量产品，发行人产品质量同样获得了同行业公司的认可。由于各网省公司订单下达的时间并不固定，因而报告期内，发行人为充分利用自身产能，提高公司盈利能力，在产能相对空闲时接受同行业公司委托，为同行业公司提供智能电表相关产品的受托加工服务。
随着发行人自身订单的逐步增多，2017-2019年，发行人可腾出空闲产能为同行业公司提供加工服务的规模整体在下降。
2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，国网各网省公司存在延迟复工的情形，发行人为更加充分的利用产能，发挥产品质量稳定可靠的优势，承接了华立科技股份有限公司（以下简称“华立科技”）的外销加工表，为华立科技提供加工服务。
报告期内，发行人为同行业公司提供受托加工服务的数量如下：
单位：万只
产品 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
单相电能表 3.28 6.00 18.42 97.56
三相电能表 14.97 - 3.81 4.73
用电信息采集终端 - 0.38 0.29 -
合计 18.25 6.38 22.53 102.29
报告期内，为同行业公司提供受托加工服务规模的差异也导致发行人产能利用率出现一定波动，例如2018年发行人为同行业公司提供单相电能表受托加工的数量为 18.42万只，较上年同期减少 79.14万只，减少比例为 81.12%，因而在自有品牌单相电能表产量提升 60.90%的情况下，单相电能表整体产能利用率仍下降3.42个百分点。
（4）发行人不同产品之间存在部分共用工序，因而不同产品可根据交货计划适当调配产线，部分产品产能利用率超过100%
发行人单相电能表、三相电能表、用电信息采集系统产品在贴片、回流焊、波峰焊、模块高温老化等方面存在共用工序，在此类工序各产品可以共用生产
设备；后续的装表工序、校表工序等则存在一定差异，其中三相电能表与用电
信息采集终端之集中器差异较小，单相电能表与用电信息采集终端之采集器差
异较小。发行人可以根据生产订单的实际交货需要，合理安排生产，充分利用
设备，提高产能利用率，保证生产订单按时完成。
2017年，发行人用电信息采集终端的产能利用率较高，达到 162.86%，主要是因为当年国网浙江集中器、采集器的供货需求量较大，发行人调用智能电表的生产线用来完成用电信息采集终端部分工序的生产。
2、报告期内产销率波动的原因
报告期内，区分自产产品、受托加工产品后，公司主要产品的产销率
如下：
单位：万只
生产数量 销售数量
主要产品 自产产品 受托加工 自产 受托加工 综合产销率
产品 产品 产品
2020年1-6月
单相电能表 76.28 3.28 71.95 3.28 94.57%
三相电能表 11.60 14.97 14.27 14.97 110.04%
用电信息采集终端 1.95 - 1.88 - 96.67%
2019年度
单相电能表 233.21 6.00 230.79 6.00 98.99%
三相电能表 18.68 - 17.62 - 94.35%
用电信息采集终端 1.86 0.38 2.62 0.67 146.86%
2018年度
单相电能表 183.15 18.42 174.39 18.42 95.65%
三相电能表 27.39 3.81 26.03 3.81 95.63%
用电信息采集终端 3.98 0.29 4.74 - 110.96%
2017年度
单相电能表 113.83 97.56 143.59 97.56 114.08%
三相电能表 14.39 4.73 14.93 4.73 102.80%
用电信息采集终端 22.80 - 24.33 - 106.73%
（1）因采用订单生产模式，报告期内发行人产销率基本在95%以上
因发行人采用订单生产模式，在客户向发行人下达正式订单后，根据订单中约定的交货计划组织生产并交付客户，因而报告期内，发行人不同产品产销率相对较高，通常处于95%-105%之间，这与公司产品生产销售模式相匹配。
（2）报告期内，部分产品在部分年份产销率低于100%的原因
发行人产品从生产完毕到交付客户并实现销售有一定的时间间隔，报告期末存在部分生产完毕但尚未发出的库存商品；同时发行人收入确认的时点为①内销：公司将货物运送至客户单位或客户指定地点，并由客户签收后确认收入；②外销：公司根据合同约定将产品报关，取得经海关审验后的货物出口报关单
及提单，因而部分产品发出后尚未达到收入确认时点，这部分产品会形成发出
商品。报告期内，期末库存商品和发出商品净增加会导致发行人部分产品在部
分年份的产销率低于 100%，如单相电能表 2018 年、2019 年综合产销率为
95.65%、98.99%，三相电能表2018年、2019年的综合产销率分别为95.63%、
94.35%。
2020年1-6月，发行人单相电能表的产销率为94.57%，期末库存金额由上年末的1,027.87万元提升为1,206.17万元；2020年1-6月，发行人用电信息采集终端产销率为 96.67%，期末库存金额由上年末的 11.91 万元提升为42.33万元。
报告期各期末，发行人库存商品和发出商品的变动如下：
单位：万元
2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12
项目 月31日
金额 较上年末 金额 同比变动 金额 同比变动 金额
变动
库存商品 1,306.20 -18.50% 1,602.68 40.17% 1,143.36 355.89% 250.80
发出商品 51.26 312.39% 12.43 -96.24% 330.84 424.98% 63.02
合 计 1,357.46 -15.95%注1 1,615.11 9.56% 1,474.20 369.76% 313.82
注1：2020年6月30日，发行人期末库存商品和发出商品的减少主要是三相电能表库存
金额的减少，三相电能表期末库存由上年末的555.42万元下降为2020年6月30日的
21.00万元。
（3）报告期内，部分产品在部分年份的产销率较高的原因
1）2017年，单相电能表产销率较高的原因
2017年，发行人单相电能表自有产品生产数量为113.83万只、销售数量为143.59万只，受托加工产品生产数量为97.56万只、销售数量为97.56万只，综合产销率为114.08%，主要系上年末部分库存产品在本期实现销售。
2）2017年至2019年，发行人用电信息采集终端产销率较高的原因
报告期内，发行人用电信息采集终端主要包括集中器、采集器等。基于用电信息采集终端的特殊用途，下游客户对其需求数量远低于智能电表产品。
2017年至2019年，发行人用电信息采集终端自有产品的销量分别为24.33万只、4.74万只、2.62万只，其中 2019年受托加工产品的销量为 0.67万只，2017年至2019年，用电信息采集终端综合产销率分别为106.73%、110.96%、146.86%。报告期内，发行人存在少量用电信息采集终端产品委托其他厂商定制化生产，由于用电信息采集终端销售的基数不高，所以少量的定制化生产导致产销率偏高。
3）2020年1-6月，三相电能表产销率较高的原因
2020年1-6月，发行人三相电能表自有产品生产数量为11.60万只、销售数量为14.27万只，受托加工产品生产数量为14.97万只、销售数量为14.97万只，综合产销率为110.04%，主要系上年末部分库存产品在本期实现销售。
（二）2017年-2019年三相电能表产能利用率偏低的原因
报告期内，发行人三相电能表自产产品的生产数量分别为 14.39 万只、27.39万只、18.68万只、11.60万只，受托加工产品的生产数量分别为 4.73万只、3.81 万只、0 万只、14.97 万只，三相电能表综合产能利用率分别为40.85%、66.68%、39.91%、113.55%，2017年-2019年整体偏低，2020年1-6月得到一定幅度提升。
1、下游客户对三相电能表的总体市场需求量不高
区别于单相电能表主要用于民用客户，三相电能表是用于计量三相供电回路电能量的智能电能表，主要用于工业用户、商业用户等单体用电量较大的客户群体，客户群体的规模决定三相电能表的安装需求量大幅小于单相电能表。根据国家电网智能电表总体招标数据，2017-2020年上半年，国家电网单相电能表的需求量为16,570.12万只，而三相电能表的需求量为2,341.92万只，仅为单相电能表的14.13%。
三相电能表较低的市场需求决定了各家智能电表企业在国家电网中标数量的波动性较高，中标的不确定性也较大。
报告期内，国家电网单相电能表、三相电能表中标企业数量：
电能表 2020年上半年 2019年 2018年 2017年
单相电能表 57 64 59 57
三相电能表 27 34 31 29
2、2017-2019年，发行人三相电能表订单规模有限
2017-2019年，发行人三相电能表的主要客户是国家电网及下属网省公司，发行人三相电能表对国家电网及下属网省公司的销售数量占公司三相电能表总
销售数量的 90%左右。发行人三相电能表产品除国家电网外，还有一些其他客
户，如陕西省地方电力（集团）有限公司、四川中威能电力科技有限公司、杭
州中山电子工程有限公司等，但其采购规模较小，发行人在国家电网整体中标
数量基本决定了发行人产量。2017-2019年，发行人三相电能表在国家电网中
标数量：
单位：万只
三相电能表 2019年 2018年 2017年
中标数量 16.50 16.00 21.61
基于国家电网在三相电能表上不高的需求量，报告期内，发行人每年中标的规模也有限，因而2017-2019年发行人三相电能表的产能利用率整体偏低。
3、2020年1-6月三相电能表产能利用率提升的原因
2020年1-6月，发行人三相电能表自有产品的生产数量为11.60万只，受托加工产品生产数量为14.97万只，综合产能利用率为113.55%，产能利用率较2017-2019年有一定幅度提高，主要是因为2020年1-6月，在国网智能电表订单受疫情影响执行有所延迟的情况下，发行人为充分利用产能承接了华立科技出口表的加工业务，从而使发行人三相电能表的综合产能利用率得到提高。
（三）分析产销率与产品库存和收入变动是否一致
发行人单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端产品的产销率、产品库存和营业收入的匹配性如下：
生产数量（万只） 销售数量
主要产品 （万只） 综合产销率 期末库存 营业收入
自产 受托加 自产 受托加 （万元） （万元）
产品 工产品 产品 工产品
2020年1-6月
单相电能表 76.28 3.28 71.95 3.28 94.57% 1,206.17 8,634.79
三相电能表 11.60 14.97 14.27 14.97 110.04% 21.00 4,872.47
用电信息采 1.95 - 1.88 - 96.67% 42.33 1,321.91
集终端
2019年度
单相电能表 233.21 6.00 230.79 6.00 98.99% 1,027.87 25,093.20
三相电能表 18.68 - 17.62 - 94.35% 555.42 6,001.69
用电信息采 1.86 0.38 2.62 0.67 146.86% 11.91 1,799.11
集终端
2018年度
单相电能表 183.15 18.42 174.39 18.42 95.65% 937.71 18,103.81
三相电能表 27.39 3.81 26.03 3.81 95.63% 471.11 8,545.89
用电信息采 3.98 0.29 4.74 - 110.96% 10.44 1,185.86
集终端
2017年度
单相电能表 113.83 97.56 143.59 97.56 114.08% 225.51 16,802.27
三相电能表 14.39 4.73 14.93 4.73 102.80% 51.04 4,885.94
用电信息采 22.80 - 24.33 - 106.73% 6.54 3,854.89
集终端
报告期内，发行人单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端产品的生产主要形成当期产品销售，当综合产销率低于100%时，通常会形成期末库存金额的增加；2017-2019年，用电信息采集系统产销率高于100%主要系受当期委托定制化生产产品的影响，产销率的变动与期末库存的变动关系相匹配。综上，发行人产销率与产品库存和收入变动一致。2020年1-6月，三相电能表产销率
高于100%主要系上年末部分库存产品在本期实现销售。
二、发行人的披露
在招股说明书之“第六节 业务和技术”之“三、发行人销售情况和主要客户”之“（一）报告期内主要产品的销售情况”之“1、主要产品的产能、产量及销量等情况”，发行人2020年8月于首轮问询函回复时对2017-2019年产量数据进行了修订披露，现就2020年1-6月产销量数据补充披露如下：
“报告期内发行人主要产品的产能、产量、销量等情况如下：
单位：万只
生产数量 综合 销售数量
主要 产能 受托 受托 综合产
产品 自品产产 加工 合计 利产用能率自品产产 加工 合计 销率
产品 产品
2020年1-6月
单相电能 143.50 76.28 3.28 79.56 55.44% 71.95 3.28 75.24 94.57%
表
三相电能 23.40 11.60 14.97 26.57 113.55% 14.27 14.97 29.24 110.04%
表
用电信息 7.00 1.95 - 1.95 27.85% 1.88 - 1.88 96.67%
采集终端
2019年度
单相电能 287.00 233.21 6.00 239.21 83.35% 230.79 6.00 236.79 98.99%
表
三相电能 46.80 18.68 - 18.68 39.91% 17.62 - 17.62 94.35%
表
用电信息 14.00 1.86 0.38 2.24 16.00% 2.62 0.67 3.29 146.86%
采集终端
2018年度
单相电能 287.00 183.15 18.42 201.57 70.23% 174.39 18.42 192.81 95.65%
表
三相电能 46.80 27.39 3.81 31.21 66.68% 26.03 3.81 29.84 95.63%
表
用电信息 14.00 3.98 0.29 4.27 30.50% 4.74 - 4.74 110.96%
采集终端
2017年度
单相电能 287.00 113.83 97.56 211.39 73.65% 143.59 97.56 241.15 114.08%
表
三相电能 46.80 14.39 4.73 19.12 40.85% 14.93 4.73 19.66 102.80%
表
用电信息 14.00 22.80 - 22.80 162.86% 24.33 - 24.33 106.73%
采集终端
”
问题9.2
9.2招股说明书未披露报告期各期公司向前五大客户销售的具体内容，另外，公司各期前五大客户变化较大。
请发行人披露：（1）报告期各期向主要客户销售的具体产品、金额、占比等情况；（2）按同一控制下的合并口径披露前五大客户的销售产品、金额、占比情况。
请发行人说明：（1）向主要客户销售产品的数量、单价，若同类产品价格存在较大差异请说明具体原因；（2）前五名客户变化较大是否与各期公司中标情况相匹配。
请保荐机构、申报会计师对上述事项核查，说明对公司客户的核查措施、核查比例和核查结果，并发表明确意见。
回复：
一、发行人的披露
（一）报告期各期向主要客户销售的具体产品、金额、占比等情况
公司已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、发行人销售情况和主要客户”之“（二）报告期前五名客户销售情况”补充披露如下：
1、报告期内发行人前五名客户情况
智能电表行业的客户结构决定国网、南网是整个行业最主要的客户群，由于国网、南网完成招标后，由各网省公司分别与智能电表企业签署业务合同，因而报告期内发行人主要客户为国网、南网的网省公司。
报告期内，发行人前五名客户如下：
(1)2020年1-6月主要客户销售情况
销售金额注1 占营业收入
序号 单位名称 销售产品 （万元） 比例(%)
单相电能表 3,230.05 16.33
1 国网安徽省电力有限公司 电能计量箱 121.50 0.61
其他 0.35 0.00
小计 3,351.91 16.94
三相电能表 2,351.90 11.89
2 国网湖南省电力有限公司 电能计量箱 59.21 0.30
用电信息采集终端 4.86 0.02
小计 2,412.85注2 12.20
单相电能表 2,231.89 11.28
3 国网四川省电力公司 电能计量箱 2.67 0.01
小计 2,234.56 11.29
4 国网江苏省电力有限公司 三相电能表 2,090.59 10.57
电能计量箱 626.73 3.17
5 国网浙江省电力有限公司 用电信息采集终端 957.23 4.84
小计 1,583.95 8.01
合计 11,673.86 59.01
（2）2019年度主要客户销售情况
销售金额 占营业收
序号 单位名称 销售产品 （万元） 入比例
（%）
单相电能表 6,251.13 14.70
1 国网安徽省电力有限公司 电能计量箱 256.59 0.61
小计 6,507.73 15.31
单相电能表 5,519.27 12.98
2 国网浙江省电力有限公司 电能计量箱 164.70 0.39
小计 5,683.52注3 13.37
单相电能表 5,099.12 11.99
3 国网四川省电力公司 电能计量箱 38.79 0.10
小计 5,137.90 12.09
三相电能表 3,703.47 8.71
4 国网河北省电力有限公司 其他（主要是通信单元） 1,124.75 2.65
小计 4,828.22 11.36
单相电能表 2,967.36 6.98
5 IPGInternational Holding 其他 20.23 0.05
Group Co.,Ltd.
小计 2,987.59 7.03
合 计 25,144.97 59.16
（3）2018年度主要客户销售情况序号 单位名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 4,780.98 13.33
1 国网江苏省电力有限公司 三相电能表 2,833.64 7.90
其他 36.87 0.11
小计 7,651.48 21.34
单相电能表 5,969.83 16.65
2 国网山东省电力公司 其他 15.27 0.04
小计 5,985.10 16.69
单相电能表 1,028.70 2.87
3 贵州电网有限责任公司 电能计量箱 1,843.38 5.13
其他 367.03 1.03
小计 3,239.11 9.03
4 山西晋能电力科技有限公司 电能计量箱 3,006.91 8.38
单相电能表 1,382.33 3.85
5 国网浙江省电力有限公司 电能计量箱 263.96 0.74
用电信息采集终端 333.98 0.93
小计 1,980.26 5.52
合 计 21,862.87 60.96
（4）2017年度主要客户销售情况序 单位名称 销售产品 销售金额 占营业收入
号 （万元） 比例（%）
单相电能表 3,740.28 11.79
三相电能表 3.35 0.01
1 国网浙江省电力有限公司 用电信息采集终端 3,651.21 11.51
电能计量箱 808.51 2.55
小计 8,203.35 25.86
单相电能表 5,752.59 18.14
电能计量箱 1,530.03 4.82
2 国网河南省电力公司 三相电能表 24.76 0.08
其他 499.85 1.57
小计 7,807.23 24.61
三相电能表 2,011.99 6.34
3 国网四川省电力公司 其他 417.08 1.32
小计 2,429.07 7.66
三相电能表 1,298.07 4.09
4 国网甘肃省电力公司 电能计量箱 237.06 0.75
小计 1,535.13 4.84
5 深圳供电局有限公司 单相电能表 1,352.37 4.26
合 计 21,327.14 67.23
注1：明细数加计与合计数尾差系四舍五入造成，下同；
注2：2020年1-6月，对国网湖南电力有限公司的销售额中存在3.12万元的单相电能表
的销售退回；
注3：2019年，对国网浙江省电力有限公司的销售额中存在0.45万元的用电信息采集终端
及通信单元的销售退回。
（二）按同一控制下的合并口径披露前五大客户的销售产品、金额、占比情况
公司已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、发行人销售情况和主要客户”之“（二）报告期前五名客户销售情况”，补充披露的具体内容如下：
“2、将同一控制下企业合并后的前五大客户情况
将同一控制下国家电网及其下属网省公司、南方电网及其下属网省公司合并后，发行人前五大客户及销售情况如下：
（1）2020年1-6月前五大客户销售情况序 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
号 （万元） 比例(%)
单相电能表 6,618.81 33.46
三相电能表 4,585.79 23.18
电能计量箱 2,444.65 12.36
1 国家电网有限公司 用电信息采集终端 1,258.01 6.36
其他（主要是通讯 1,385.67 7.00
模块）
小计 16,292.92 82.35
2 IPGInternationalHoldingGro 单相电能表 919.60 4.65
upCo.,Ltd.
3 华立科技股份有限公司 其他（主要是受托 454.83 2.30
加工服务）
单相电能表 318.20 1.61
三相电能表 28.43 0.14
4 BGENERS.A. 用电信息采集终端 1.69 0.01
其他 7.04 0.04
小计 355.36 1.80
单相电能表 314.03 1.59
5 四川维普讯科技有限公司 三相电能表 31.60 0.16
小计 345.63 1.75
合计 18,368.35 92.85
（2）2019年度前五大客户销售情况序号 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 20,018.92 47.09
三相电能表 5,426.84 12.76
电能计量箱 4,715.65 11.09
1 国家电网有限公司 用电信息采集终端 1,769.61 4.16
其他（主要是通信 3,798.08 8.94
单元）
小计 35,729.10 84.04
单相电能表 2,967.36 6.98
2 IPG International 其他 20.23 0.05
Holding Group Co., Ltd.
小计 2,987.59 7.03
单相电能表 712.17 1.68
3 陕西省地方电力（集团）有 三相电能表 324.11 0.76
限公司 其他 13.76 0.03
小计 1,050.04 2.47
单相电能表 362.00 0.85
三相电能表 100.75 0.24
4 四川维普讯科技有限公司 用电信息采集终端 2.01 0.00
其他 0.44 0.00
小计 465.20 1.09
单相电能表 74.20 0.17
5 中国南方电网有限责任公司 电能计量箱 46.24 0.11
其他 316.84 0.75
小计 437.28 1.03
合计 40,669.21 95.66
（3）2018年度前五大客户销售情况序号 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 12,308.76 34.32
三相电能表 8,408.36 23.45
1 国家电网有限公司 电能计量箱 1,396.60 3.89
用电信息采集终端 1,127.09 3.14
其他 318.92 0.90
小计 23,559.73 65.70
单相电能表 1,155.52 3.22
2 中国南方电网有限责任公司 电能计量箱 1,868.56 5.21
其他 421.50 1.18
小计 3,445.58 9.61
3 山西晋能电力科技有限公司 电能计量箱 3,006.91 8.38
单相电能表 1,668.36 4.66
4 IPG International 其他 2.92 0.00
Holding Group Co., Ltd.
小计 1,671.28 4.66
5 Byron Xavier Granda 单相电能表 848.90 2.37
Loaiza 其他 3.37 0.01
小计 852.27 2.38
合 计 32,535.77 90.73
（4）2017年度前五大客户销售情况序号 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 11,060.02 34.87
三相电能表 4,552.52 14.35
1 国家电网有限公司 用电信息采集终端 3,826.39 12.06
电能计量箱 2,688.60 8.47
其他 1,488.44 4.70
小计 23,615.97 74.45
单相电能表 3,490.00 11.00
2 中国南方电网有限责任公司 电能计量箱 29.49 0.09
其他 308.48 0.98
小计 3,827.97 12.07
单相电能表 971.87 3.06
3 IPG International 其他 6.25 0.02
Holding Group Co., Ltd.
小计 978.12 3.08
单相电能表 399.49 1.26
4 陕西省地方电力（集团）有 三相电能表 68.89 0.22
限公司
小计 468.38 1.48
5 北京煜邦电力技术股份有限 其他（主要是受托 438.03 1.38
公司 加工服务）
合计 29,328.47 92.46
二、发行人的说明
（一）向主要客户销售产品的数量、单价，若同类产品价格存在较大差异请说明具体原因
1、公司向主要客户销售产品的数量，单价情况
公司各年度向前五名客户销售产品的数量，单价情况如下：
(1) 2020年1-6月主要客户销售情况序号 单位名称 主要产品 数量(只) 单价(元/ 销售金额
只) (万元)
单相电能表 250,000 129.20 3,230.05
1 国网安徽省电力 电能计量箱 1,609 755.16 121.50
公司 其他 - - 0.35
小计 - - 3,351.91
三相电能表 68,320 344.25 2,351.90
2 国网湖南电力有 电能计量箱 4,208 140.71 59.21
限公司 用电信息采集终端 77 631.47 4.86
小计 - - 2,412.85
单相电能表 146,630 152.21 2,231.89
3 国网四川省电力 电能计量箱 389 68.66 2.67
公司
小计 - - 2,234.56
4 国网江苏省电力 三相电能表 60,980 342.83 2,090.59
公司
电能计量箱 21,264 294.74 626.73
5 国网浙江省电力 用电信息采集终端 11,279 848.68 957.23
有限公司
小计 - - 1,583.95
合计 - - 11,673.86
（2）2019年度主要客户销售情况序号 单位名称 主要产品 数量 单价（元/ 销售金额
（只） 只） （万元）
单相电能表 512,000 122.09 6,251.13
1 国网安徽省电力有 电能计量箱 4,124 622.19 256.59
限公司
小计 - - 6,507.73
单相电能表 518,684 106.41 5,519.27
2 国网浙江省电力有 电能计量箱 2,900 567.93 164.70
限公司
小计 - - 5,683.52
单相电能表 335,000 152.21 5,099.12
3 国网四川省电力公 电能计量箱 3,451 112.40 38.78
司
小计 - - 5,137.90
三相电能表 109,100 339.46 3,703.47
4 国网河北省电力有 其他 - - 1,124.75
限公司
小计 - - 4,828.22
IPG International 单相电能表 432,976 68.53 2,967.36
5 Holding Group
Co.,Ltd. 其他 - - 20.23
序号 单位名称 主要产品 数量 单价（元/ 销售金额
（只） 只） （万元）
小计 - - 2,987.59
合计 - - 25,144.97
（3）2018年度主要客户销售情况序号 单位名称 主要产品 数量 单价 销售金额
（只） （元/只） （万元）
单相电能表 445,457 107.33 4,780.98
1 国网江苏省电力有 三相电能表 95,000 298.28 2,833.64
限公司 其他 - - 36.87
小计 - - 7,651.48
单相电能表 500,000 119.40 5,969.83
2 国网山东省电力公 其他 - - 15.27
司
小计 - - 5,985.10
单相电能表 86,177 119.37 1,028.70
3 贵州电网有限责任 电能计量箱 160,239 115.04 1,843.38
公司 其他 - - 367.03
小计 - - 3,239.11
4 山西晋能电力科技 电能计量箱 54,804 548.67 3,006.91
有限公司
单相电能表 129,906 106.41 1,382.33
5 国网浙江省电力有 电能计量箱 18,267 144.50 263.96
限公司 用电信息采集终端 38,063 87.74 333.97
小计 - - 1,980.26
合计 - - 21,862.86
（4）2017年度主要客户销售情况序号 单位名称 主要产品 数量 单价 销售金额
（只） （元/只） （万元）
单相电能表 352,389 106.14 3,740.28
三相电能表 60 558.40 3.35
1 国网浙江省电力有 用电信息采集终端 226,666 161.08 3,651.21
限公司
电能计量箱 35,285 229.14 808.51
小计 - - 8,203.35
2 国网河南省电力公 单相电能表 397,700 144.65 5,752.59
序号 单位名称 主要产品 数量 单价 销售金额
（只） （元/只） （万元）
司 电能计量箱 40,096 381.59 1,530.03
三相电能表 847 292.31 24.76
其他 - - 499.85
小计 - - 7,807.23
三相电能表 60,721 331.35 2,011.99
3 国网四川省电力公 其他 - - 417.08
司
小计 - - 2,429.07
三相电能表 40,500 320.51 1,298.07
4 国网甘肃省电力公 电能计量箱 5,762 411.42 237.06
司
小计 - - 1,535.13
5 深圳供电局有限公 单相电能表 97,072 139.32 1,352.37
司
合计 - - 21,327.15
2、主要客户同类产品价格差异情况说明
公司业务主要通过招投标方式取得，因而产品销售价格主要由公开招投标中标价决定。公司根据客户需求（品种、功能和性能等）以及公司的设计方案、生产工艺、投标策略等确定投标价格，中标后，中标价格即为销售价格。主要
客户间同类产品价格若存在差异主要系型号和配置差异所致，具体分析如下：
（1）单相电能表
单相电能表的型号配置差异主要为是否含通讯模块，是否配备CPU卡、通讯方式差异等，不同配置的单相电能表价格差异较大。
2017年度，主要客户中，国网浙江省电力有限公司单相电能表销售均价为106.14元/只，国网河南省电力公司单相电能表销售均价为 144.65元/只，深圳供电局有限公司单相电能表销售均价为139.32元/只。国网浙江的销售价格低于其他两个客户，主要系向国网浙江交付的单相电能表不含通讯模块，销售均价较低所致。
2018年度公司主要客户国网江苏单相电能表销售均价为 107.33 元/只，贵州电网有限责任公司单相电能表销售均价为119.37元/只，国网山东单相电能表销售均价为 119.40元/只，国网浙江单相电能表销售均价为 106.41元/只。国网江苏和国网浙江单相电能表均不含通讯模块，配置类似，价格差异不大。贵州电网有限责任公司单相电能表含通讯模块，销售价格较高。国网山东销售的单相电能表为带载波模块功能的不含通讯模块表，中标价格较高。
2019年度公司主要客户中国网安徽单相电能表销售均价为 122.09 元/只，国网浙江单相电能表销售均价为106.41元/只，国网四川单相电能表销售均价为152.21 元/只，IPG International Holding Group Co.,Ltd.单相电能表销售均价为68.53 元/只。国网安徽单相电能表（不含通讯模块）价格较高主要系产品配置提升，中标价上升。国网浙江单相电能表为国网统招2018年第一批中标部分合同在 2019年度履约，销售均价与 2018年一致。国网四川单相电能表（不含通讯模块）销售均价较高，该单相表含CPU卡且产品配置提升，故中标价上升。IPG International Holding Group Co.,Ltd.单相电能表销售均价较低，主要系该单相电能表为出口表，技术标准与国内标准不同，市场不同，且成本差异较大所致。
2020年1-6月发行人主要客户国网安徽单相电能表销售均价为129.20元/只，国网四川单相电能表销售均价为152.21元/只。国网四川单相电能表单价较高，主要系产品含CPU卡且产品配置较高，该批产品与2019年向国网四川销售的单相电能表为同一批中标产品，售价一致。
（2）三相电能表
三相电能表的型号配置差异主要为是否含通讯模块、是否配备CPU卡和通讯方式差异等，不同配置的三相电能表价格差异较大。
2017年度公司主要客户国网浙江三相电能表销售均价为 558.40 元/只，国网河南三相电能表销售均价为 292.31 元/只，国网四川三相电能表销售均价为331.35元/只，国网甘肃省三相电能表销售均价为 320.51元/只，国网浙江三相电能表销售均价较高，主要系该批表系地市供电所定制表且含通讯模块，小批量试制供应，因此单价较高。其余三家客户三相表均为不含通讯模块配置。国网河南三相电能表销售均价低于其余两家，主要系该三相表配置不配备CPU卡。
2018年度公司主要客户国网江苏三相电能表销售均价为 298.28 元/只，该批次表配置为不含通讯模块，不配备CPU卡，与同类型配置三相表价格不存在重大差异。
2019年度公司主要客户国网河北三相电能表销售均价为 339.46 元/只，因2019年度前五大客户仅对国网河北销售三相电能表，因此进一步考虑与其他非前五大客户对比分析。2019年度销售三相电能表的其他非前五大客户中，国网江苏销售均价为 342.83元/只，国网重庆市电力公司销售均价为 335.57元/只，因此国网河北与同类型配置三相表价格不存在重大差异。
2020年1-6月主要客户国网湖南三相电能表销售均价为344.25元/只，国网江苏三相电能表销售均价为342.83元/只，三相电能表销售均价基本一致。
（3）电能计量箱
电能计量箱的规格型号较多，其价格与箱体材质、表位数、单相/三相、结构、安装方式（是否悬挂）等多种因素有关。
2017年度公司主要客户国网浙江电能计量箱销售均价为 229.14元/只,国网河南电能计量箱销售均价为 381.59 元/只，国网甘肃电能计量箱销售均价为411.42元/只，国网浙江电能计量箱销售均价较低主要系为单相电能计量箱且多为低表位表箱所致。
2018 年度公司主要客户贵州电网有限责任公司电能计量箱销售均价为115.04元/只，山西晋能电力科技有限公司（以下简称晋能科技）电能计量箱销售均价为 548.67元/只，国网浙江电能计量箱销售均价为 144.50元/只，晋能科技电能计量箱销售均价较高，主要系该批次产品为 SMC（玻璃钢）材质且为多表位产品，中标价较高所致。
2019年度公司主要客户国网安徽电能计量箱销售均价为 622.19 元/只，国网浙江电能计量箱销售均价 567.93 元/只，国网四川电能计量箱销售均价112.40元/只，国网四川电能计量箱销售均价较低主要系其为单相电能计量箱且多为低表位表箱。国网安徽销售均价较高主要是因为其多为不锈钢材质，中标价格较高；国网浙江销售均价较高主要是因为其为SMC材质，中标价格较高。
2020年1-6月公司主要客户国网安徽电能计量箱销售均价为755.16元/只，国网湖南电能计量箱销售均价为140.71元/只，国网四川电能计量箱销售均价
为68.66元/只，国网浙江电能计量箱销售均价为294.74元/只。向国网安徽
所售电能计量箱单价较高，主要原因为其产品多为不锈钢材质，且不锈钢材质
产品的占比较上年进一步提升；向国网湖南所售产品为1表位PC+ABS材质的
电能计量箱，销售单价较低；向国网四川所售电能计量箱单价较低主要系1表
位电能计量箱销售占比偏高。
（4）用电信息采集终端
用电信息采集终端主要包括采集器、I 型集中器和 II 型集中器等。公司前五大客户中，用电信息采集终端客户主要为国网浙江。2017年度和 2018年度对国网浙江销售用电信息采集终端，主要销售产品为同一批次中标订单，其中2018年度较2017年度价格偏低，2018年主要销售采集器，2017年主要销售集中器，采集器价格相对较低。
2020年1-6月主要客户国网湖南用电采集终端销售均价为631.47元/只，国网浙江销售均价为848.68元/只，向国网浙江及国网湖南销售的产品主要为I型集中器，向国网浙江的销售均价较高主要系其产品额外配置一个4G通讯模块。
（二）前五名客户变化较大是否与各期公司中标情况相匹配
公司主要客户为国家电网、南方电网下各网省公司及地方电力公司。其中电能表和用电信息采集终端由各网省公司提交需求后，国家电网统一招标，公司参与国网招标后，根据中标的标包与网省公司签订合同并履约。电能计量箱及通信单元等其他产品由网省公司自主招投标。公司前五大客户情况变化与中标情况和履约时间有关，履约时间以网省公司下达的采购供货单中约定的时间为准。各期客户销售情况与中标情况有一定滞后性，报告期前五名客户主要销售产品与其中标情况对应关系如下：
1. 2020年1-6月序 单位名称 销售产品 销售金额 履约的中标批次
号 （万元）
1 国网安徽省电力 单相电能表 3,230.05 国网统一招标2019年第一批
公司 电能计量箱 121.50 省网自主招标2018年第二批
其他 0.35 国网统一招标2019年第一批
三相电能表 2,351.90 国网统一招标2019年第二批
2 国网湖南电力有 电能计量箱 59.21 国网湖南衡阳2019年计量箱
限公司 项目
用电信息采集终 4.86 国网统一招标2018年第二批
端
3 国网四川省电力 单相电能表 2,231.89 国网统一招标2019年第一批
公司 电能计量箱 2.67 省网自主招标2018年第一批
4 国网江苏省电力 三相电能表 2,090.59 国网统一招标2019年第一批
公司
国网浙江省电力 电能计量箱 626.73 省网自主招标2019年第一批
5 有限公司 用电信息采集终 957.23 国网统一招标2019年第一批
端
2、2019年度序 单位名称 销售产品 销售金额 履约的中标批次
号 （万元）
1 国网安徽省电力有 单相电能表 6,251.13 国网统一招标2018年第二批
限公司 电能计量箱 256.59 省网自主招标2018年第二批
2 国网浙江省电力有 单相电能表 5,519.27 国网统一招标2018年第一批
限公司 电能计量箱 164.70 省网自主招标2019年第一批
3 国网四川省电力公 单相电能表 5,099.12 国网统一招标2019年第一批
司 电能计量箱 38.79 省网自主招标2018年第一批
4 国网河北省电力有 三相电能表 3,703.47 国网统一招标2018年第二批
限公司 其他之通信单元 1,124.75 省网自主招标2019年第一批
IPG International
5 Holding Group 单相电能表及其他 2,987.59 -
Co.,Ltd.
3、2018年度序 单位名称 销售产品 销售金额 履约的中标批次
号 （万元）
1 国网江苏省电力有 单相电能表 4,780.98 国网统一招标2017年第一批
限公司 三相电能表 2,833.64 国网统一招标2017年第一批
国网山东省电力公 单相电能表 5,969.83 国网统一招标2017年第二批
2 司 其他之通信单元 15.27 国网统一招标2017年第二批
贵州电网有限责任 单相电能表 1,028.70 2017年第一批省级集中采购物
3 公司 资
电能计量箱 1,843.38 2017年第一批省级集中采购物
资
序 单位名称 销售产品 销售金额 履约的中标批次
号 （万元）
其他之通信单元 10.19 省网自主招标2017年第一批
4 山西晋能电力科技 电能计量箱 3,006.91 自主招标
有限公司
单相电能表 1,382.33 国网统一招标2018年第一批
5 国网浙江省电力有 电能计量箱 263.96 省网自主招标2017年第一批
限公司
用电信息采集终端 333.98 国网统一招标2016年第三批
4、2017年度序 单位名称 销售产品 销售金额 履约的中标批次
号 （万元）
国网浙江省电力有限 单相电能表 3,740.28 国网统一招标2016年第三批
1 公司 电能计量箱 808.51 省网自主招标2017年第一批
用电信息采集终端 3,651.21 国网统一招标2016年第三批
单相电能表 5,752.59 国网统一招标 2016 年第一批
国网河南省电力公司 和第二批
2 三相电能表 24.76 国网统一招标2016年第一批
电能计量箱 1,530.03 省网自主招标2015年
3 国网四川省电力公司 三相电能表 2,011.99 国网统一招标2016年第三批
其他之通信单元 417.08 国网统一招标2016年第三批
国网甘肃省电力公司 三相电能表 1,298.07 国网统一招标2016年第三批
4 电能计量箱 237.06 2016年农网改造升级户表改造
工程
南方电网公司 2016 年深圳局
5 深圳供电局有限公司 单相电能表 1,352.37 省级采购框架分配设备框架招
标项目
经与中标订单匹配比较，确认报告期内公司前五名客户的变化与其中标情况相匹配。
三、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了以下核查程序：
1、取得报告期内发行人的收入明细表，统计分析发行人向主要客户销售的产品和金额；
2、按照同一控制下的合并口径统计前五大客户的销售产品、金额和占比情况；
3、访谈公司销售人员，了解公司业务模式，招投标方式，主要客户的变化及其原因，评估其合理性；
4、针对非国网和南网客户，查阅国家企业信用信息公示系统、企查查、天眼查及客户网站，分析其经营范围、注册资本等信息，评估其与公司交易内容及规模是否合理；
5、取得主要客户的中标通知书、中标公告、销售合同，货物订单、出库单、货物签收单等资料，结合回款测试，验证收入的真实性，分析前五大客户履约
的中标批次和履约时间；
6、通过实地走访报告期内的主要客户，访谈了解公司与其交易情况及其销售情况，走访情况列示如下：
单位：万元
期间 销售额 走访销售额 走访销售额占比（%）
2020年1-6月 19,783.86 17,677.54 89.35
2019年度 42,513.45 35,615.48 83.77
2018年度 35,862.17 28,210.35 78.66
2017年度 31,719.77 27,800.00 87.64
7、对报告期内的主要客户，通过函证的方式确认其各期与公司的交易金额，函证情况列示如下：
单位：万元
期间 销售额 函证金额 函证比例 回函金额 回函金额占
（%） 比（%）
2020年1-6月 19,783.86 18,105.37 91.52 16,005.64 80.90
2019年度 42,513.45 35,214.53 82.83 31,469.05 74.02
2018年度 35,862.17 30,391.82 84.75 30,063.08 83.83
2017年度 31,719.77 29,073.64 91.66 26,840.80 84.62
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
公司各期主要客户销售的具体产品、金额、占比核算准确；向主要客户销售产品的销售数量准确、单价合理，同类产品价格如存在差异的都具有合理原因；发行人销售情况与中标情况、合同签订情况、履约情况相匹配，前五名客户变化较大与各期公司中标情况匹配。
问题9.3
9.3 2019年IPG International Holding Group Co., Ltd.位列发行人第5大客户，销售金额2,987.59万元，占比7.03%。
请发行人说明该客户的基本情况，开发过程、合作历史、交易模式、订单获取方式、合格供应商认证情况，报告期各期交易产品、金额及变动趋势分析，定价依据及公允性，交易可持续性等相关情况。
请发行人律师、申报会计师分别核查并发表意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）IPG International Holding Group Co., Ltd.（以下简称“IPG”）基本情况、开发过程、合作历史
IPG公司基本信息如下：公司名称 IPG International Holding Group Co., Ltd
公司编号 1865675
公司类别 私人股份有限公司
成立日期 2013年2月22日
注册资本 10000（港币元）
股东 徐勇敏 持股100%
董事 徐勇敏
主要经营业务 智能电表、电表配件及智能电表检验设备的国际贸易业务
IPG 实际控制人为徐勇敏先生，从事智能电表领域的国际贸易业务十余年，具有较丰富的智能电表国际贸易经验和客户资源。海外市场是发行人的战略发
展方向之一，但海外市场较为分散，客户差异大，因此没有丰富的经验和客户
资源及专业的沟通能力难以有效拓展市场。公司开展海外业务时，选择与从事
智能电表国际贸易业务的公司进行合作是可行的路径，公司管理层通过与徐勇
敏沟通洽谈，达成合作意向，依托其在海外电表业务中的行业经验和市场资源，
开拓海外市场。报告期内，公司与IPG一直存在合作，合作关系稳定。
（二）公司与IPG交易模式、订单获取方式和合格供应商认证情况
公司与 IPG的业务模式为，IPG独立开展海外业务，了解海外客户拟参与的招投标业务需求，根据客户需求找寻国内合作厂家，厂家按客户要求完成产品开发，海外客户产品中标后向 IPG下达订单，IPG再向国内厂家批量采购供货。若公司与IPG达成一致并获得相关业务订单，则公司根据IPG的要求将货物直接发往海外客户并与 IPG结算货款。IPG公司是贸易商，公司与其的合作方式为买断式销售。
IPG 为贸易商，其不存在对供应商进行合格认证的情形，IPG 在根据海外客户需求选择供应商时，主要考察供应商产品是否符合当地技术标准，是否满足海外用户的招投标要求。
（三）报告期各期交易产品、金额及变动趋势分析，定价依据及公允性，交易可持续性等相关情况
1、报告期内各期交易产品、金额及变动趋势
报告期内，公司与IPG交易情况如下：
单位：万元
产品名称 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
单相电子式电能 919.60 2,967.36 1,668.36 971.87
表
其他 - 20.23 2.92 6.25
合计 919.60 2,987.59 1,671.28 978.12
公司销售给 IPG的产品主要为单相电子式电能表以及少量的配品配件等，随着合作时间的加长，公司单相电子式电能表得到 IPG客户的认可，报告期交易金额逐年增加。2020年1-6月，公司与IPG的交易金额为919.60万元，年化后低于2019年度交易金额，主要系2020年4月份以后随着境外疫情的加剧，境外已有订单延迟发货，新增订单减少，导致交易金额下降所致。
2、定价依据及公允性
公司与 IPG交易价格为协商定价，谈判决定。公司会根据相似产品的市场报价、自身成本情况等因素综合考量并报价。
报告期内公司销售给 IPG的产品主要为销往东南亚的单相三线电子式电能表（美标圆表），发行人销售给其他外销客户的产品主要为销往孟加拉及加纳的单相两线掉零线表和销往厄瓜多尔两相三线 LoraRF 液晶表等，公司销售给IPG产品价格与其他外销客户产品价格对比情况如下：
单位：美元/只
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
客户名称 产品名 平均单 产品名 平均 产品名称 平均 产品名称 平均
称 价 称 单价 单价 单价
单相三 单相三
线电子 线电子 单相三线 DL04B单
IPG 式电能 10.52 式电能 10.08 液晶 10.09 相三线电 9.99
表(美标 表（美 ANSI表 子式电能
圆表) 标圆 表
表）
Alhassan 单相两 单相两线 单相两线
Salifu 线掉零 8.40 - - 掉零线表 10.45 液晶表 10.3
线表
DL03F-
Energy 两VI线II单掉相零
MeterCo., - - - - - - 线表（两 9.90
Ltd. 路掉零
线）
StarElectro 单相两 单相两 单相两线 DL03F-IV
World 线简单 7.23 线简单 7.24 掉零线表 7.8 单相两线 7.9
表 表 掉零线表
Byron 两相三线
Xavier - - LoraRF液 12.65 - -
Granda
Loaiza 晶表
两相三 两相三
BGENER 线液晶 13.70 线液晶 13.5 - - - -
表带RF 表有功
通讯
从上表可以看出，公司外销业务中，销售区域不一样，技术要求不一样，表型不一样，价格存在差异，其中销售给 IPG的表型与销售给 Alhassan Salifu及Energy Meter Co., Ltd.的产品类似，其价格也较为接近。
综上，公司与 IPG交易定价为协商谈判定价，价格与公司销售给其他境外客户的相似表型价格接近，定价公允。
3、交易可持续性
首先，IPG 实际控制人徐勇敏先生，在海外电表业务中拥有较为丰富的行业经验和市场资源，公司与其合作多年，合作情况良好，期间未发生纠纷与诉讼；其次，海外市场各地区各客户需求差异较大，开展海外业务时需根据客户需求进行定制化产品开发，公司单相三线电子式电能表（美标圆表 STS协议标准）得到海外客户认可，产品根据海外客户的需求进行持续改进和不断优化，满足客户各项技术指标要求，报告期内公司与 IPG交易规模不断扩大，报告期内至本回复出具之日，公司与 IPG持续开展业务往来， 2020年1-6月双方交易金额约为919.60万元，公司与IPG的交易具有可持续性。
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
发行人律师和申报会计师执行了以下核查程序：
1、访谈发行人管理层，了解发行人与IPG合作背景和合作历史，发行人与IPG合作的业务模式；
2、访谈IPG实际控制人徐勇敏先生，了解其个人履历、与发行人的合作背景、合作历史、合作业务模式，向其确认报告期内发行人与IPG交易情况；
3、取得报告期内，发行人与IPG签订的销售合同、报告单、提单等资料，确认销售真实性；
4、取得报告期内发行人向IPG供货的产品技术方案资料、遵循的技术标准，客户装表运行照片等资料；
5、通过中信保、香港网上查册中心等渠道查询IPG工商信息；
6、将发行人销售给IPG的电能表产品与同期出口的类似产品价格进行比较分析，核查销售单价有无重大差异。
（二）核查意见
经核查，发行人律师和申报会计师认为：发行人与 IPG客户的合作过程、合作历史和交易模式符合实际情况和业务需求；报告期各期交易金额持续增加；报告期各期交易产品价格与类似产品价格不存在重大差异，定价公允；发行人
与IPG的交易具有可持续性。
问题10.关于采购与供应商
招股说明书披露了公司各期主要原材料的采购情况，其中本地、远程模块的采购金额2018年显著较小，公司存在计量箱及配件的采购；报告期各期前五大供应商变化较大，北京智芯属于国网集团，公司对其的采购金额2019年大幅增长；杭州利达尔 2017年成立当年即成为发行人第一大供应商，且 2018年、2019年未在前五大供应商之列。另外，招股说明书未披露向前五大供应商采购原材料的具体内容。
请发行人披露：各期向前五大供应商采购的具体内容。
请发行人说明：（1）各期向前五大供应商采购的具体产品数量、单价，与市场价格是否存在明显差异及原因，如相同原材料不同供应商的采购单价差异较大请说明原因；（2）公司原材料的采购数量、金额与公司产品产销量、营业成本的直接材料是否匹配；（3）2018年本地、远程模块采购金额显著较小的原因；（4）计量箱及配件的具体内容，与公司电能计量箱的差别，结合计量箱及配
件的采购额与公司电能计量箱的销售金额的差异情况，说明公司的电能计量
箱是否为简单的原料组装；（5）主要供应商的主要情况、合作历史，分别分析
各期前五大供应商变化较大的原因，公司各期新增、退出的供应商的情况；（6）
公司对北京智芯2019年采购金额大幅增长的原因，两者之间的交易价格是否公
允，是否均用于国网集团的客户；（7）公司选择供应商的标准和具体方式，杭
州利达尔 2017 年成立当年即成为发行人第一大供应商的原因及合理性，2018
年、2019年未在前五大供应商之列的原因；（8）公司是否存在原材料依赖单一
供应商、客户指定供应商的情形；（9）公司与供应商间是否存在关联关系、利
益安排及其他密切关系等，公司的供应商与国网公司、南网公司是否存在关联
关系等。
请保荐机构和申报会计师对上述事项核查，说明对公司主要供应商的核查措施、核查比例和核查结果，并发表明确意见。
回复：
一、发行人的披露
公司已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、发行人采购情况和主要供应商”之“（二）报告期主要供应商情况”中，补充披露的具体内容如下：
报告期内，发行人向前五大供应商采购情况：
单位：万元
2020年1-6月
序号 供应商 采购额 占采购总额的 采购具体内容
比例（%）
本地通讯模块、
1 北京智芯微电子科技有限公司 2,790.61 21.18 ESAM芯片、CPU
用户卡等
2 浙江特意电气有限公司 1,233.32 9.36 计量箱构件
3 海盐众信电子有限公司 729.97 5.54 继电器等
4 华立科技股份有限公司注1 456.98 3.47 计量箱构件
5 杭州利尔达展芯科技有限公司注2 442.58 3.36 远程通讯模块、
本地通讯模块等
合计 5,653.47 42.91
2019年度
序号 供应商 采购额 占采购总额的 采购具体内容
比例（%）
本地通讯模块、
1 北京智芯微电子科技有限公司 6,618.56 23.94 ESAM 芯片、 CPU
用户卡等
2 海盐众信电子有限公司 1,944.15 7.03 继电器等
3 惠州亿纬锂能股份有限公司 983.16 3.56 电池等
4 华立科技股份有限公司 966.91 3.50 计量箱构件等
5 杭州驭电微电子有限公司 893.05 3.23 MCU、存储芯片等
合计 11,405.84 41.25
2018年度
序号 供应商 采购额 占采购总额的 采购内容
比例（%）
1 北京智芯微电子科技有限公司 1,920.00 7.83 ESAM 芯片、 CPU
用户卡等
2 海盐众信电子有限公司 1,777.42 7.25 继电器等
3 上海海雄电气成套设备有限公 1,758.04 7.17 计量箱构件等
司
4 浙江特意电气有限公司 1,212.17 4.94 计量箱构件等
5 杭州凯智莆电子有限公司注3 1,063.93 4.34 电阻、电容等
合计 7,731.56 31.53
2017年度
序号 供应商 采购额 占采购总额的 采购内容
比例（%）
远程通讯模块、
1 杭州利尔达展芯科技有限公司 1,322.13 7.92 本地通讯模块、
MCU等
2 华立科技股份有限公司 1,308.99 7.84 计量箱构件、本
地通讯模块等
3 宁波联能仪表有限公司 1,262.96 7.57 计量箱构件等
4 北京智芯微电子科技有限公司 1,187.37 7.11 ESAM 芯片、 CPU
用户卡等
5 青岛鼎信通讯股份有限公司 910.40 5.45 本地通讯模块、
载波芯片等
合计 5,991.85 35.90
注1：发行人对前五大供应商的采购额均以供应商同一控制下的企业合并口径进行统计，
其中对华立科技股份有限公司的采购为合并华立科技股份有限公司和杭州厚域科技有限公
司采购后的金额，下同；
注2：发行人对杭州利尔达展芯科技有限公司的采购为合并杭州利尔达展芯科技有限公司
和浙江利尔达物联网技术有限公司采购后的金额。
注3：发行人对杭州凯智莆电子有限公司的采购为合并杭州凯智莆电子有限公司和杭州闽
达电子有限公司采购后的金额。
二、发行人的说明
（一）各期向前五大供应商采购的具体产品数量、单价，与市场价格是否存在明显差异及原因，如相同原材料不同供应商的采购单价差异较大请说明原因；
1、报告期内向前五大供应商采购的具体产品数量、单价
单位：万元、万只、元/只
供应商 产品名称 采购额 数量 单价 采购额占比
2020年1-6月
本地通信模块
(单相电能表 944.15 23.14 40.81 7.17%
HPLC)
ESAM芯片 855.19 68.71 12.45 6.49%
北京智芯微 本地通信模块
电子科技有 (三相电能表 285.91 4.87 58.73 2.17%
限公司 HPLC)
CPU用户卡 188.08 16.35 11.50 1.43%
其他零星材料 517.28注1 3.93%
小计 2,790.61 21.18%
浙江特意电 计量箱构件 1,233.32 2.97 415.93 9.36%
气有限公司
海盐众信电 继电器(主要
子有限公司 用于单相电能 418.15 50.80 8.23 3.17%
表)
继电器(主要
用于三相电能 271.62 11.22 24.20 2.06%
表)
其他零星材料 40.21 0.31%
小计 729.97 5.54%
计量箱构件 452.36 1.44 313.08 3.43%
华立科技股 其他零星材料 4.62 0.04%
份有限公司
小计 456.98 3.47%
远程通讯模块 335.11 3.83 87.47 2.54%
(4G通讯)
杭州利尔达 本地通讯模块 70.30 3.52 20.00 0.53%
展芯科技有 (无线模块)
限公司 其他零星材料 37.17 0.28%
小计 442.58 3.36%
合计 5,653.47 42.91%
2019年度
本地通讯模块
（单相电能表 3,300.07 79.67 41.42 11.93%
HPLC）
ESAM芯片 2,288.67 197.48 11.59 8.28%
北京智芯微 CPU用户卡 526.70 45.88 11.48 1.90%
电子科技有 本地通讯模块
限公司 （三相电能表 238.25 3.81 62.48 0.86%
HPLC）
其他零星材料 264.87 - - 0.96%
小计 6,618.56 - - 23.94%
继电器（主要
用于单相电能 1,550.36 185.52 8.36 5.61%
表）
海盐众信电 继电器（主要
子有限公司 用于三相电能 371.29 15.05 24.66 1.34%
表）
其他零星材料 22.5 - - 0.08%
小计 1,944.15 - - 7.03%
惠州亿纬锂 电池 968.78 273.52 3.54 3.50%
能股份有限 其他零星材料 14.38 - - 0.06%
公司 小计 983.16 - - 3.56%
计量箱构件 875.43 3.72 235.25 3.17%
华立科技股 其他零星材料 91.48 - - 0.33%
份有限公司
小计 966.91 - - 3.50%
MCU 684.99 189.14 3.62 2.48%
杭州驭电微 存储芯片 144.93 186.8 0.78 0.52%
电子有限公
司 其他零星材料 63.13 - - 0.23%
小计 893.05 - - 3.23%
合计 11,405.84 - - 41.25%
2018年度
ESAM芯片 1,758.34 156.91 11.21 7.17%
北京智芯微 CPU用户卡 133.12 11.93 11.16 0.54%
电子科技有
限公司 其他零星材料 28.54 - - 0.12%
小计 1,920.00 - - 7.83%
继电器（主要
用于单相电能 1,124.53 134.24 8.38 4.59%
表）
海盐众信电 继电器（主要
子有限公司 用于三相电能 539.08 22.28 24.2 2.20%
表）
其他零星材料 113.81 - - 0.46%
小计 1,777.42 - - 7.25%
上海海雄电
气成套设备 计量箱构件 1,758.04 16.02 109.71 7.17%
有限公司
计量箱构件 1,070.16 6.47 165.45 4.36%
浙江特意电 其他零星材料 142.01 - - 0.58%
气有限公司
小计 1,212.17 - - 4.94%
电容 790.59 9,039.60 0.09 3.22%
杭州凯智莆 电阻 164.4 11,269.20 0.01 0.67%
电子有限公
司 其他零星材料 108.94 - - 0.44%
小计 1,063.93 - - 4.34%
合计 7,731.56 - - 31.53%
2017年度
远程通讯模块 764.12 6.65 114.96 4.58%
（4G通讯）
杭州利尔达 本（无地线通模讯块模）块235.52 11.20 21.03 1.41%
展芯科技有 MCU 259.47 22.89 11.34 1.55%
限公司
其他零星材料 63.02 - - 0.38%
小计 1,322.13 - - 7.92%
华立科技股 计量箱构件 732.78 3.82 191.98 4.39%
份有限公司 本地通讯模块
（单 相 电 能 472.11 15.05 31.36 2.83%
表）
其他零星材料 104.1 - - 0.62%
小计 1,308.99 - - 7.84%
计量箱构件 1,249.03 4.03 309.77 7.48%
宁波联能仪 其他零星材料 13.93 - - 0.09%
表有限公司
小计 1,262.96 - - 7.57%
北京智芯微 ESAM芯片 1054.33 86.37 12.21 6.32%
电子科技有 CPU用户卡 133.04 11.97 11.11 0.80%
限公司 小计 1,187.37 - - 7.11%
本地通讯模块 52.19 0.27 196.58 0.31%
（集中器）
载波芯片 423.3 28.52 14.84 2.54%
青岛鼎信通 本地通讯模块
讯股份有限 （单 相 电 能 297.95 10.89 27.35 1.79%
公司 表）
其他零星材料 136.96 - - 0.81%
小计 910.40 - - 5.45%
合计 5,991.85 - - 35.89%
注1:2020年1-6月的其他采购额517.28万元中包括电子铅封采购额235.89万元、集中
器I型HPLC采购额196.08万元。
2、相同原材料不同供应商的采购单价差异情况及原因
报告期内公司前五大供应商中，同一年相同原材料不同供应商的采购单价存在差异的情况如下：
年度 供应商名称 单价（元/只） 差异说明
2020年1-6月
浙江特意电气有限公司 415.93 发公行司人采向购浙的是江特SM意C电材气料有计限量
计量箱构 箱构件，多表位的计量箱构
件 华立科技股份有限公司 313.08 件占比高，故采购单价整体
较高
2018年度
上海海雄电气成套设备有 109.71 发行人向上海海雄电气成套
计量箱构 限公司 设备有限公司采购的是PC
件 材料计量箱构件，低单价的
浙江特意电气有限公司 165.45 一表位计量箱构件（63元/
只）占比高（采购占比
51%），故采购单价整体较
低
2017年度
华立科技股份有限公司 191.98 公发司行采人购向的宁计波量联箱能构仪件表以有限4-
计量箱构 9 表位（占比 75%以上）、
件 宁波联能仪表有限公司 309.77 SMC 材质为主，采购单价
较高
本地通讯 华立科技股份有限公司 31.36 发行人向华立科技科技采购
相模块电（能单青岛鼎信通讯股份有限公 27.35 的是带主动上报功能的瑞斯
司 康载波模块，单价略高。表）
报告期内，发行人计量箱产品种类较多，从表位分可以分为多表位和少表位，按计量箱的材质可分为 PC、PC+ABS、SMC、不锈钢等类别，不同的小类之间价格差异也较大，计量箱价格受客户需求和材质的影响较大。
报告期内，前五大供应商中，同一年相同原材料不同供应商的采购单价差异具有其客观性和合理性。
3、各期向前五大供应商采购具体产品单价与市场价格不存在明显差异
报告期内，公司智能电表、用电信息采集终端产品采用基于客户需求而实施的具体产品方案；电能计量箱业基于客户需求而具体设计、生产，因而具有一定的定制化属性。基于客户对产品的相关要求，公司所采购的主要原材料也需要在规格、型号以及技术参数等方面匹配相关要求。公司主要原材料种类多，规格差异较大，不存在公开市场报价。
发行人向前五大供应商采购具体产品单价与市场价格的对比采用下述方法：①如可比公司宁波迦南、万胜智能之招股说明书披露了同种材料采购价格，则
发行人将原材料采购价格与之对比；②如可比公司未披露同种材料采购价格，
则发行人选取向供应商采购的某一代表性型号，与供应商向其他客户销售类似
型号的价格（供应商已对所提供资料中其他客户企业信息进行了隐名处理）进
行对比。
由于宁波迦南、万胜智能、发行人三家公司披露的原材料具体分类都有差异，同时只有部分供应商向发行人提供了对其他客户的销售价格信息，因而发行人仅能对部分原材料的采购价格进行市场价格对比。
报告期内发行人向前五大供应商采购具体产品单价与市场价格不存在明显差异，具体如下：
单位：万元、万只、元/只
可比公司 供应商其他客户比价
比价
供应商 产品名称 采购额 数量 单价 供应商类
宁波 万胜 代表性 发行人 似型号对
迦南 智能 型号 采购价 其他客户
供货价
2020年1-6月
本地通信模块(单 944.15 23.14 40.81
相电能表HPLC)
ESAM芯片 855.19 68.71 12.45
北京智芯微 本地通信模块(三 285.91 4.87 58.73
电子科技有 相电能表HPLC)
限公司 CPU用户卡 188.08 16.35 11.50
其他零星材料 517.28 - -
小计 2,790.61 - -
浙江特意电 计量箱构件 1,233.32 2.97 415.93
气有限公司
继电器(主要用于 418.15 50.80 8.23 锰铜继电 8.23 7.88-
单相电能表) 器 8.93
海盐众信电 三继电相器电能(主表要)用于271.62 11.22 24.20 表三相继电电能器24.20 2224..3587-
子有限公司 其他零星材料 40.21 - -
小计 729.97 - -
计量箱构件 452.36 1.44 313.08
华立科技股 其他零星材料 4.62 - -
份有限公司
小计 456.98 - -
远程通讯模块(4G 335.11 3.83 87.47 ME3630 88.50 86.72-
通讯) 91.15
杭州利尔达 本地通讯模块(无 70.30 3.52 20.00
展芯科技有 线模块)
限公司 其他零星材料 37.17 - -
小计 442.58 - -
合计 5,653.47 - -
2019年度
本地通讯模块
（单相电能表 3,300.07 79.67 41.42 - 38.68 - - -
北京智芯微 HPLC）
电子科技有 ESAM芯片 2,288.67 197.48 11.59 - 12.11 - - -
限公司 CPU用户卡 526.70 45.88 11.48 11.45
本地通讯模块 238.25 3.81 62.48 - - - - -
（三相电能表
HPLC）
其他零星材料 264.87 - - - - - - -
小计 6,618.56 - - - - - - -
继电器（主要用 1,550.36 185.52 8.36 - - 锰铜继电 8.36 8.19-8.63
于单相电能表） 器
海盐众信电 继于三电相器（电主能表要）用371.29 15.05 24.66 - - 表三相继电电能器24.66 2234..7781-
子有限公司 其他零星材料 22.5 - - - - - - -
小计 1,944.15 - - - - - - -
惠州亿纬锂 电池 968.78 273.52 3.54 3.47 3.84 - - -
能股份有限 其他零星材料 14.38 - - - - - - -
公司 小计 983.16 - - - - - - -
计量箱构件 875.43 3.72 235.25 - - - - -
华立科技股 其他零星材料 91.48 - - - - - - -
份有限公司
小计 966.91 - - - - - - -
MCU
MCU 684.99 189.14 3.62 - - （FM3318 3.33 3.27-3.75
）
杭州驭电微 存FM储24C芯51片2
电子有限公 存储芯片 144.93 186.80 0.78 - - 0.78 0.76-0.95D（SOP-
司 8）
其他零星材料 63.13 - - - - - - -
小计 893.05 - - - - - - -
合计 11,405.84 - - - - - - -
2018年度
ESAM芯片 1,758.34 156.91 11.21 - 11.65 - - -
北京智芯微 CPU用户卡 133.12 11.93 11.16 11.19
电子科技有
限公司 其他零星材料 28.54 - - - - - - -
小计 1,920.00 - - - - - - -
继电器（主要用 1,124.53 134.24 8.38 - - 锰铜继电 8.38 8.16-8.46
于单相电能表） 器
海盐众信电 继于三电相器（电主能表要）用539.08 22.28 24.20 - - 表三相继电电能器24.20 2234..8238-
子有限公司 其他零星材料 113.81 - - - - - - -
小计 1,777.42 - - - - - - -
上海海雄电
气成套设备 计量箱构件 1,758.04 16.02 109.71 - - - - -
有限公司
浙江特意电 计量箱构件 1,070.16 6.47 165.45 - - - - -
气有限公司 其他零星材料 142.01 - - - - - - -
小计 1,212.17 - - - - - - -
电容 790.59 9,039.60 0.09 - - - - -
贴片电阻
（RT1206
FRE-
杭州凯智莆 07200K-电阻164.40 11,269.20 0.01 - - 0.07 0.07
电子有限公 02p0p0km±/T1%F05
司 6H2003FT
）
其他零星材料 108.94 - - - - - - -
小计 1,063.93 - - - - - - -
合计 7,731.56 - - - - - - -
2017年度
远程通讯模块 764.12 6.65 114.96 - 112.43 - - -
（4G通讯）
本地通讯模块 235.52 11.20 21.03 - - - - -
杭州利尔达 （无线模块）
展芯科技有 MCU 259.47 22.89 11.34 - - - - -
限公司
其他零星材料 63.02 - - - - - - -
小计 1,322.13 - - - - - - -
计量箱构件 732.78 3.82 191.98 - - - - -
本地通讯模块 472.11 15.05 31.36 - 30.97 - - -
华立科技股 （单相电能表）
份有限公司 其他零星材料 104.10 - - - - - - -
小计 1,308.99 - - - - - - -
计量箱构件 1,249.03 4.03 309.77 - - - - -
宁波联能仪 其他零星材料 13.93 - - - - - - -
表有限公司
小计 1,262.96 - - - - - - -
北京智芯微 ESAM芯片 1,054.33 86.37 12.21 - 11.88 - - -
电子科技有 CPU用户卡 133.04 11.97 11.11 - 11.11 - - -
限公司 小计 1,187.37 - - - - - - -
本地通讯模块 52.19 0.27 196.58 - - - - -
（集中器）
青岛鼎信通 载波芯片 423.30 28.52 14.84 - - - - -
讯股份有限 本地通讯模块 297.95 10.89 27.35 - 30.97 - - -
公司 （单相电能表）
其他零星材料 136.96 - - - - - - -
小计 910.40 - - - - - - -
合计 5,991.85 - - - - - - -
（二）公司原材料的采购数量、金额与公司产品产销量、营业成本的直接材料是否匹配；
1、公司原材料的采购数量变动与公司产品产量变动的匹配性分析
报告期公司原材料种类较多，类别和型号较多，这里重点分析主要原材料采购数量变动与公司产品产销量之间的匹配关系。
主要原材料采购数量、金额及变动情况如下：
单位：万元、万只
材料 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
名称 数量 金额 数量 金额 变数量动 数量 金额 变数动量 数量 金额
EASM 70.10 871.17 203.94 2,325.44 22.80% 166.07 1,840.41 85.64% 89.46 1,073.35
芯片
MCU 96.15 440.74 266.74 1,047.07 33.92% 199.18 926.33 22.51% 162.58 915.39
计量 90.55 139.46 215.37 338.30 26.51% 170.24 329.58 35.63% 125.52 265.87
芯片
存储 117.87 116.55 314.04 264.23 11.07% 282.74 265.46 80.73% 156.44 224.88
芯片
本
地、
远程 37.72 1,886.67 69.33 3,900.62 191.42% 23.79 754.83 74.01% 91.55 2,697.50
通讯
模块
塑料 38.85 541.96 97.62 1,462.68 18.41% 82.44 1,426.06 61.14% 51.16 791.21
颗粒
继电
器、 75.02 871.57 224.54 1,962.97 15.31% 194.73 1,751.95 82.81% 106.52 879.15
外置
开关
液晶 88.16 264.31 264.14 691.95 27.10% 207.82 578.01 96.84% 105.58 342.81
电池 114.29 395.10 279.79 1,008.35 13.54% 246.42 937.66 77.61% 138.74 508.64
电阻 9,757.97 194.22 19,441.00 395.75 1.40% 19,172.07 464.28 87.84% 10,206.36 223.70
电容 7,025.18 577.14 14,987.77 849.05 11.50% 13,442.28 1,428.83 76.50% 7,616.14 416.20
PCB 167.84 525.79 340.00 1,213.28 18.14% 287.79 1,182.96 53.43% 187.57 618.03
板
铜件 1,030.93 502.94 2,586.72 1,231.85 20.88% 2,139.95 1,027.91 58.63% 1,348.98 572.96
报告期内公司，主要产品产量、销量变动情况如下：
单位：万只
项目 产品名称 2020年 2019年 同比增 2018年 同比增 2017年度
1-6月 度 长 度 长
单相电能表 76.28 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
自产 三相电能表 11.60 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
产量 用电信端息采集终 1.95 1.86 -53.09% 3.98 -82.56% 22.80
小计 89.83 253.75 18.29% 214.52 42.04% 151.02
单相电能表 71.95 230.79 32.34% 174.39 21.45% 143.59
三相电能表 14.27 17.62 -32.31% 26.03 74.35% 14.93
销量 用电信息采集终
端 1.88 2.62 -44.73% 4.74 -80.52% 24.33
小计 88.11 251.03 22.36% 205.16 12.20% 182.85
注：上述产量不包括受托加工产量
发行人主要采用订单生产模式，采购原材料后用于产品生产，产品生产完毕即根据客户要求发货，但实现销售尚需一定时间，因而发行人原材料采购数量与产品生产量的相关性更强，因而此处重点分析原材料采购数量与主要产品生产量的匹配性。
（1）EASM芯片采购量与对应产品产量的匹配性分析
EASM芯片主要用于境内销售的智能电表和用电信息采集终端部分产品中，通常来讲一只智能电表配备一只 EASM芯片，少量境内销售的智能电表不配备
EASM芯片。将公司电表产品中境外销售表剔除后的产量变动与 EASM芯片采
购量变动对比如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
材料名称 采购量采购量年化变动 采购量 采购量
（万只） 注1 （万只） 变动 （万 变动 （万只）
只）
EASM芯 70.10 -31.25% 203.94 22.80% 166.07 85.64% 89.46
片
产量（万 年化变动 产量 产量 产量
对应产品 只） 注1 （万只） 变动 （万 变动 （万只）
只）
单相智能 52.75 -42.37% 183.06 45.15% 126.12 35.91% 92.79
表
三相智能 11.39 23.94% 18.38 - 24.98 79.78% 13.89
表 26.43%
小计 64.14 -36.32% 201.44 33.32% 151.10 41.63% 106.69
注1：2020年1-6月，材料采购量、对应产品产量的变动比率均为年化后数量与2019年相比的变动情况，即2020年1-6月的数量×2与2019年数量相比，下同。
从上表可看出，报告期内 EASM芯片采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致，2018年度EASM芯片采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度，主要系一方面 2017年期初在产品余额较大（2017年期初在产品金额为2,104.75万元，期末金额为777.39万元），期初在产品在2017年度结转进入当期产量所致；另一方面系期初期末库存影响（2017年末EASM芯片库存数量为0.92万只、2018年末EASM芯片库存数量为6.24万只）。2019年度EASM芯片采购量的变动幅度小于产量变动幅度，主要受期初期末库存影响，2019年末EASM芯片库存数量为2.12万只，小于2018年末库存数量。
2020年1-6月，EASM芯片采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。
（2）MCU采购量与对应产品产量的匹配性分析
MCU材料应用于所有单相电能表、三相电能表和用电信息采集终端产品中，通常来讲一只电能表配备一只 MCU，MCU采购量变动与对应产品产量变动对
比如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年
材料名 度
称 采购量 年化变动 采购量 变动 采购量 变动 采购量
（万只） （万只） （万只） （万只）
MCU 96.15 -27.91% 266.74 33.92% 199.18 22.52% 162.58
对应产 产量 年化变动 产量 变动 产量 变动 产量
品 （万只） （万只） （万只） （万只）
单相电 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
能表
三相电 11.60 24.20% 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
能表
用电信
息采集 1.95 109.68% 1.86 -53.09% 3.98 -82.56% 22.80
终端
小计 89.83 -29.20% 253.75 18.29% 214.52 42.04% 151.02
从上表可看出，总体来看，报告期内 MCU采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。2018年度 MCU采购量的变动幅度小于产量变动幅度，主要系一方面2017年度公司采购的MCU材料中部分直接对外出售，另一方面受期初期末库存影响（2017年末MCU库存数量为20.46万只、2018年末MCU库存数量为4.88万只）所致。2019年度MCU采购量变动幅度大于产量变动幅度，主要受期初期末库存影响，2019年末MCU库存数量为13.06万只大于2018年
末库存数量。
2020年1-6月，MCU采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。
（3）计量芯片采购量与对应产品产量的匹配性分析
计量芯片主要用于境内销售的智能电表和用电信息采集终端产品中，境外销售的电表中部分使用了计量芯片，将公司电能表和用电信息采集终端产品中境外销售表剔除后的产量变动与计量芯片采购量变动对比如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年
材料名称 度
采购量 年化变动 采购量 变动 采购量 变动 采购量
（万只） （万只） （万只） （万只）
计量芯片 90.55 -15.91% 215.37 26.51% 170.24 35.63% 125.52
对应产品 产量(万只) 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
只） 只） 只）
单相智能 52.75 -42.37% 183.06 45.15% 126.12 35.91% 92.79
表
三相智能 11.39 23.94% 18.38 -26.43% 24.98 79.78% 13.89
表
用电信息 1.95 109.68% 1.86 -53.09% 3.98 -82.56% 22.80
采集终端
小计 66.09 -34.98% 203.30 31.10% 155.08 19.76% 129.49
从上表可看出，报告期内计量芯片采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致，2018年度计量芯片采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度，主要系 2017年期初在产品余额较大，期初在产品在 2017年度结转进入当期产量所致。2019年度计量芯片采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。
2020年1-6月，计量芯片采购量变动幅度小于对应产品产量变动幅度，主要系当期多采购的部分材料形成了2020年6月末的期末库存。
（4）存储芯片采购量与对应产品产量的匹配性分析
存储芯片应用于所有单相电能表、三相电能表和用电信息采集终端产品中，但产品类型不同，耗用不同，通常来讲一只单相电能表配备一只存储芯片，一
只三相电能表根据配置不同配备 3-4只存储芯片。存储芯片采购量变动与对应
产品采购量变动对比如下：
材料名 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
称 （采万购只量）年化变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）
存储芯 117.87 -24.93% 314.04 11.07% 282.74 80.73% 156.44
片
对应产 产量（万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
品 只） 只） 只） 只）
单相电 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
能表
三相电 11.60 24.20% 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
能表
用电信 -
息采集 1.95 109.68% 1.86 -53.09% 3.98 82.56% 22.80
终端
小计 89.83 -29.20% 253.75 18.29% 214.52 42.04% 151.02
从上表可看出，报告期内存储芯片采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致，2018年度存储芯片采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度，一方面系2017年期初在产品余额较大，本期结转至产成品所致，另一方面系 2018年度三相电能表占比高所致。2019 年度存储芯片采购量的变动幅度小于对应产品产量变动幅度，主要系本期三相电能表产量占比下降所致。
2020年1-6月，存储芯片采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。
（5）本地通讯模块和远程通讯模块与对应产品产量的匹配性分析
具体详见本题回复之“（三）2018 年本地、远程模块采购金额显著较小的原因”分析
（6）塑料颗粒、铜件的采购量与对应产品产量的匹配性分析
塑料颗粒和铜件主要用于公司单相电能表和三相电能表中，不同型号和规格耗用有一定差异，塑料颗粒、铜件采购量变动与对应产品生产量变动对比如下：
材料名 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
称 采购量 年化变动 采购量 变动 采购量 变动 采购量
塑料颗粒
（万公 38.85 -20.41% 97.62 18.41% 82.44 61.14% 51.16
斤）
铜件（万 1,030.93 -20.29% 2,586.72 20.88% 2,139.95 58.63% 1,348.98
件）
对应产 产量(万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
品 只) 只） 只） 只）
单相电能 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
表
三相电能 11.60 24.20% 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
表
小计 87.88 -30.22% 251.89 19.63% 210.55 64.20% 128.22
从上表可看出，总体来看，报告期内塑料颗粒、铜件采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致，变动幅度无重大差异。
（7）继电器、外置开关的采购量与对应产品产量的匹配性分析
继电器、外置开关主要用于境内销售的智能电表中，通常来讲一只单相智能表配备一只继电器/外置开关，一只三相智能电表配备2-3只继电器/外置开关，将公司智能电表产品中境外销售表剔除后的产量变动与继电器、外置开关采购
量变动对比如下：
材料名 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
称 （采万购只量）年化变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）
继电
器、外 75.02 -33.18% 224.54 15.31% 194.73 82.81% 106.52
置开关
对应产 产量(万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
品 只) 只） 只） 只）
单相智 52.75 -42.37% 183.06 45.15% 126.12 35.91% 92.79
能表
三相智 11.39 23.94% 18.38 -26.43% 24.98 79.78% 13.89
能表
合计 64.14 -36.32% 201.44 33.32% 151.10 41.63% 106.69
从上表可看出，报告期内继电器、外置开关的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致。2018 年度继电器、外置开关采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度，一方面系2017年期初在产品余额较大，本期结转至产成品所致，另一方面系 2018年度三相电能表占比高所致。2019年度继电器、外置开关采
购量的变动幅度略小于对应产品产量变动幅度，主要系本期三相电能表产量占
比下降所致。
2020年1-6月，继电器、外置开关采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。
（8）液晶与对应产品产量的匹配性分析
液晶主要用于公司单相电能表和三相电能表中，部分用电信息采集终端产品耗用液晶，通常来讲一只电表配备一只液晶，液晶采购量的变动与对应产品采购量变动对比如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
材料名称 采购量 年化变动 采购量 变动 采购量 变动 采购量
（万只） （万只） （万只） （万只）
液晶 88.16 -33.25% 264.14 27.10% 207.82 96.84% 105.58
对应产品 产量(万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
只) 只） 只） 只）
单相电能 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
表
三相电能 11.60 24.20% 18.68 - 27.39 90.32% 14.39
表 31.80%
小计 87.88 -30.22% 251.89 19.63% 210.55 64.20% 128.22
从上表可看出，报告期内液晶采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致。 2018年度液晶采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度，主要系 2017年期初在产品余额较大，本期结转至产成品所致。2019年度液晶采购量的变动幅度略大于对应产品产量变动幅度，主要受期初期末库存影响，2019年末液晶库存数量为14.87万只大于2018年末库存数量所致。
2020年1-6月，液晶采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。
（9）电池与对应产品产量的匹配性分析
电池应用于所有单相电能表、三相电能表和用电信息采集终端产品中，通常来讲一只单相电能表配备一只电池，一只三相电能表配备 2只电池，用电信息采集终端产品根据细分类产品的不同差异较大，电池采购量的变动与对应产品产量变动对比如下：
材料名 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
称 （采万购只量）年化变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）
电池 114.29 -18.30% 279.79 13.54% 246.42 77.61% 138.74
对应产 产量(万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
品 只) 只） 只） 只）
单相电 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
能表
三相电 11.60 24.20% 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
能表
用电信 -
息采集 1.95 109.68% 1.86 -53.09% 3.98 82.56% 22.80
终端
小计 89.83 -29.20% 253.75 18.29% 214.52 42.04% 151.02
从上表可看出，报告期内电池采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致。 2018年度电池采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度，一方面系 2017年期初在产品余额较大，本期结转至产成品所致，另一方面系 2018年度三相电能表占比高所致。2019年度电池采购量的变动幅度略小于对应产品产量变动幅度，主要系本期三相电能表产量占比下降所致。
2020年1-6月，电池采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势基本一致。
（10）电阻、电容与对应产品产量的匹配性分析
电阻、电容应用于所有单相电能表、三相电能表和用电信息采集终端产品中，且由于其用量大、单价低，不同产品、不同型号规格耗用差异较大，电阻、电容采购量的变动与对应产品采购量变动对比如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年
材料名 度
称 采购量 年化变动 采购量 变动 采购量 变动 采购量
（万只） （万只） （万只） （万只）
电阻、 16,783.15 -2.51% 34,428.77 5.56% 32,614.35 83.00% 17,822.50
电容类
对应产 产量(万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
品 只) 只） 只） 只）
单相电 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
能表
三相电 11.60 24.20% 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
能表
用电信 -
息采集 1.95 109.68% 1.86 -53.09% 3.98 82.56% 22.80
终端
合计 89.83 -29.20% 253.75 18.29% 214.52 42.04% 151.02
从上表可看出，报告期内电阻、电容类采购量的变动趋势与对应产品产量变动趋势总体一致。2018 年度电阻、电容类采购量的变动幅度大于对应产品产量变动幅度系 2017 年期初在产品余额较大，本期结转至产成品所致。2019年度电阻、电容类采购量的变动幅度小于对应产品产量变动幅度，一方面系 2019年度三相电能表产量占比下降所致，另一方面部分产品方案优化，集成度高，减少电阻、电容耗用所致。
2020年1-6月，电阻、电容采购量变动幅度小于对应产品产量变动幅度，主要系2020年1-6月，电阻、电容多采购数量形成了期末库存。
（11）PCB板与对应产品产量的匹配性分析
PCB板应用于所有单相电能表、三相电能表和用电信息采集终端产品中，产品品类和规格的不同，其PCB板的耗用量差异较大，单位产品耗用1-4只不等。PCB板采购量的变动与对应产品采购量变动对比如下：
材料名 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
称 （采万购只量）年化变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）变动 （采万购只量）
PCB板 167.84 -1.27% 340.00 18.14% 287.79 53.43% 187.57
对应产 产量(万 年化变动 产量（万 变动 产量（万 变动 产量（万
品 只) 只） 只） 只）
单相电 76.28 -34.58% 233.21 27.33% 183.15 60.90% 113.83
能表
三相电 11.60 24.20% 18.68 -31.82% 27.39 90.32% 14.39
能表
用电信 -
息采集 1.95 109.68% 1.86 -53.09% 3.98 82.56% 22.80
终端
合计 89.83 -29.20% 253.75 18.29% 214.52 42.04% 151.02
从上表可看出，总体来看报告期内PCB板采购量的总体变动趋势与对应产品产量变动趋势一致。2017年期初公司在产品余额较大，本期结转至产成品，即2017年产成品非全部耗用当期采购的PCB板；此外2017年度公司部分载波模块自制，耗用 PCB板，又增加了当年 PCB板的采购，两种因素互相抵消后继而影响了2018年PCB板采购量的增长幅度，2018年PCB板采购量同比变动幅度略大于产量同比变动幅度。2019年度PCB板采购量变动幅度与对应产品产量变动幅度一致。
2020年1-6月，PCB板采购量变动幅度小于对应产品变动幅度，主要系2020年1-6月多采购的PCB板形成了期末库存。
2、公司原材料的采购金额与公司营业成本中直接材料金额匹配性分析
营业成本中其他业务成本直接材料较少，因此这里重点分析公司原材料采购金额与主营业务成本中直接材料金额的匹配性。
报告期内发行人各期原材料的采购金额与主营业务成本中直接材料变动关系如下
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 金额 变动 金额 变动 金额
原材料采购金额 13,024.20 27,440.04 13.64% 24,145.51 44.67% 16,690.31
主营业务成本中 11,514.58 26,466.20 14.75% 23,064.41 11.90% 20,611.23
直接材料
报告期内，随着销售规模的增长，发行人主营业务成本中直接材料金额逐年上升，原材料采购金额与主营业务成本中直接材料金额变动趋势一致。2018年度原材料采购金额的变动幅度大于主营业务成本中直接材料变动幅度，直接原因是2017年度原材料采购金额较低，且小于当期主营业务成本中直接材料金额，主要系 2017 年期初发行人在产品和产成品余额较大，该部分均结转至2017年度主营业务成本所致。
发行人原材料采购金额与计入主营业务成本—直接材料的勾稽关系如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
期初原材料 1,282.05 1,291.71 1,663.30 1,692.30
加：本期原材料增加 13,024.20 27,440.04 24,145.51 16,690.32
减：期末原材料 2,555.32 1,282.05 1,291.71 1,663.30
减：原材料转其他业务成 0.50 263.21 237.65 221.56
本
减：其他发出额 304.90 552.89 336.59 292.04
直接材料成本 11,445.53 26,633.60 23,942.86 16,205.72
加：期初在产品-直接材料 579.82 640.07 777.39 2,104.75
减：期末在产品-直接材料 696.08 579.82 640.07 777.39
产成品直接材料 11,329.27 26,693.85 24,080.18 17,533.08
加：期初产成品-直接材料 1,448.42 1,267.89 268.70 3,367.46
减：期末产成品-直接材料 1,216.00 1,448.42 1,267.89 268.70
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
减：其他发出 34.25 38.88 17.92 10.30
加：免抵退进项转出额 - 1.94 1.35 12.42
存货跌价转销金额 12.86 10.19 - 22.71
主营业务成本-直接材料 11,514.58 26,466.20 23,064.41 20,611.23
可见，公司原材料的采购金额与公司营业成本中直接材料金额是匹配的。
（三）2018年本地、远程模块采购金额显著较小的原因；
发行人本地、远程模块主要包括用于智能电表的本地通信单元，用于用电信息采集系统的本地通信单元、远程通信单元等。
报告期内，发行人本地、远程模块采购规模及变动情况如下：本地、远程模块采购规模及变动 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
采购金额（万元） 1,886.67 3,900.62 754.83 2,697.50
同比变动 - 416.75% -72.02% -
报告期内，2018年，发行人本地、远程模块采购金额为754.83万元，同比下降72.02%，在报告期内相较2017年度和2019年度采购金额显著较小。
1、报告期内，国家电网对智能电表用本地通信单元逐步由网省公司独立招标
报告期内，国网招标逐步将智能电表与本地通信单元分开，本地通信单元逐步由网省公司独立招标。报告期内，发行人只在2017年国网第二批招标中，中标的国网山东单相电能表，国网新疆、国网宁夏、国网河北三相电能表为含本地通信单元电能表，除本批次招标外，报告期内发行人中标的国网其他批次智能电表均为不含本地通信单元电能表。
报告期内，发行人含通信单元的智能电表销售情况如下：
含通信单元的智能电表销售情况 2020年 2019年度 2018年度 2017年度
1-6月
含通信单元的智能电表销售收入（万元） 0 2,378.77 4,922.03 11,009.79
占主营业务收入的比例 0 5.65% 14.02% 35.34%
报告期内，发行人销售的智能电表中，含通信单元的智能电表销售收入金额逐年递减，占主营业务收入的比例逐步下降。2017年，发行人执行的含通信单元的智能电表销售收入金额及占主营业务收入的比例较高，当年主要执行的是 2016年第一批中标的国网河南智能电表（当年销售金额为 5,274.61万元）、国网湖南智能电表（当年销售金额为 913.57万元）；2018年发行人执行的含通信单元智能电表销售收入大幅下降，占主营业务收入的比例也下降至14.02%。
2、报告期内，发行人2018年单独销售的本地、远程通信模块规模较小
报告期内，因国家电网对智能电表用通信单元逐步交由网省公司单独招投标，因而包括发行人在内的智能电表企业开始在网省公司中标独立的通信单元业务，并实现独立销售。
报告期内，发行人通信单元的销售收入如下：
单独销售的通信单元 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
通信单元的销售收入（万元） 1,397.70 3,774.46 225.92 816.70
同比变动 - 1,570.71% -72.34%
报告期内，发行人单独的通信单元销售业务，2018年业务规模最小，仅为225.92万元，同比下降 72.34%；而 2019年通信单元单独销售金额最高，达到3,774.46万元，较 2018年提升 1,570.73%，主要系对国网黑龙江、国网河北的通信单元单独销售，金额分别为2,635.91万元、1,124.75万元。2020年1-6月，通信单元单独销售金额1,397.70万元，主要系对国网黑龙江、国网新疆、国
网河北的通信单元销售。
综上，受客户招标情况变化影响，发行人2018年执行的含通信单元智能电表同比大幅下降，而当年单独销售的通信单元在报告期内也最低，因而导致2018年，发行人本地、远程模块采购金额显著较小。
（四）计量箱及配件的具体内容，与公司电能计量箱的差别，结合计量箱及配件的采购额与公司电能计量箱的销售金额的差异情况，说明公司的电能计量箱是否为简单的原料组装；
1、采购计量箱及配件的具体内容，与公司电能计量箱的差别
公司计量箱及配件的采购具体内容主要包含电能计量箱、计量箱壳体、断路器、导线等，报告期内采购情况如下：
物料类 数量（个） 采购金额（万元）
别 2020年 2019年 2018年 2017年 2020年 2019年 2018年 2017年
1-6月 度 度 度 1-6月 度 度 度
电能计
量箱构 61,341 176,745 312,021 103,493 2,139.29 3,551.58 3,827.45 2,619.11
件
断路器 - 120,926 491,151 200 - 357.16 725.04 0.79
导线 - 123,600 683,900 - - 100.17 353.25 -
其他 - - - - - 400.95 301.30 -
合计 - - - - 2,139.29 4,409.86 5,207.04 2,619.90
2017年和2020年1-6月电能计量箱均系按公司产品设计要求由供应商生产并经公司质量验收后外购入库，2018年及 2019年自产了部分电能计量箱，采购计量箱材料和配件后完成生产，故公司 2018年和 2019年采购用于自产计量箱的材料和配件。
报告期内，公司外购的电能计量箱与公司成品计量箱的区别是：外购的电能计量箱由公司完成产品方案设计，并将设计方案交予专业加工厂商，专业加工厂商基于公司产品设计方案完成生产，公司在供应商生产过程中实施生产监造和质量把控，确保其符合公司产品设计要求和质量条件。
2、计量箱及配件的采购额与公司电能计量箱的销售金额的差异情况
物料类别 电能计量箱
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
销售数量（只） 61,322 176,517 311,835 102,156
销售金额（万元） 2,464.11 4,871.74 6,619.08 2,967.31
采购金额（万元） 2,139.29 4,409.85 5,207.04 2,619.90
销售金额-采购金额 324.81 461.88 1,412.04 347.41
（万元）
差异率：（销售金
额-采购金额）/采 15.18% 10.47% 27.12% 13.26%
购金额
注：报告期内公司存在直接出售部分配件情形
2017 年度至 2020 年 1-6 月计量箱业务销售额与采购额的差异率分别为13.26%、27.12%、10.47%和15.18%。
（1）报告期内计量箱的分类较多，从表位分可以分为多表位和单表位，从适用电表可以分为三相计量箱及单相计量箱，按计量箱的材质可分为 PC、PC+ABS、SMC、不锈钢等类别，按装置方式还可以分为悬挂式、互感式，另外部分客户在采购时还会要求添加部分其他配置及功能，因此计量箱的产品结构在报告期内不同年度之间差异较大。
（2）另外，由于计量箱产品自制率的不同也引起了差异率的变化。2017年度和2020年1-6月电能计量箱业务均为根据公司产品设计方案、技术要求定制化采购后供货，2018年和 2019年考虑计量箱业务规模扩大后的成本因素和订单地区差异，调整自制产品比例，2018 年和 2019年自制计量箱产品销售额占计量箱业务的比重分别为65.32%和14.03%。
3、公司电能计量箱业务不是简单的原料组装
（1）公司掌握电能计量箱的设计核心技术并在计量箱业务中加以应用
公司电能计量箱业务核心技术为计量箱可靠性设计技术，技术应用可以提升产品现场运行可靠性，提升产品生产、及现场安装效率。根据产品现场使用及安装特点，通过专业的电气、结构设计，提高了计量箱散热性能，方便电能表现场快速安装；采用的箱门角度控制、止位结构设计技术，提高了现场使用的安全性。无论公司自制的电能计量箱还是完成设计后交由专业厂商生产的计量箱都依托于公司计量箱可靠性设计技术。
（2）下游客户对电能计量箱产品的性能、质量有较高的要求
电能计量箱作为可安装、防护智能电表的专用设备，主要客户是电网公司。由于电能计量箱使用环境各异，部分情况下暴露在自然环境下，下游客户对其
产品耐腐蚀、抗老化、运营稳定性和安全性具有较高的要求。
公司一般通过招投标取得订单，公司业务规模、供货质量、客户服务、相关资质具有一定优势，因而中标情况良好。取得销售订单后，公司会综合考虑订单的需求及相应成本来选择自行生产或对外采购。自行生产的情况下，公司严格基于客户要求实施生产过程，在公司实施产品设计和质量把控而外采的情况下，公司根据订单地区、供应商擅长的生产品种、供应商供货质量及响应能力等因素选最择匹配的供应商。选定供应商后，公司根据订单技术要求制定专属技术方案、器件选型及质量控制方案，供应商根据公司的产品设计和方案实施生产，公司实施生产监造和质量把控，确保供应商按照公司技术方案实施生产。生产完毕后严格按照公司的检验标准检验合格后发货，公司对最终客户承担产品质量责任并提供售后服务。
综上，公司电能计量箱业务不是简单的原料组装。
（五）主要供应商的主要情况、合作历史，分别分析各期前五大供应商变化较大的原因，公司各期新增、退出的供应商的情况
1、主要供应商的主要情况、合作历史及各期变化原因
公司采取订单生产模式，报告期内，由于订单需求增加、产品结构变化、采购集中度等因素，前五大供应商存在一定变化，但均属于正常商业经营带来的变动。报告期内前五大供应商的主要情况、合作历史、供应商变化情况及原因如下：
序 供应商 成立 注册资本 注册地 股东情况 开始合作 作为发行人供应 变化原因
号 时间 （万元） 时间 商的变化情况
国网信息通 主要供应本地通讯模块、
北京市海 信产业集团 ESAM芯片、CPU用户卡
北 京 智 淀区西小 有 限 公 司 等。三年采购量逐年上
芯 微 电 口路 66号 40.00%;南瑞 涨，系由于智能电表三年
1 子 科 技 2013/ 500,000.00 中关村东 集团有限公 2013年 报告期三年均为 产量上涨，材料采购量上
有 限 公 1/18 升科技园 司 40.00%; 前五大供应商 涨，其中，2019年由于订
司 A 区 3 号 中国电力科 单需求提升，单相表、三
楼 学研究院有 相 表 本 地 通 信 单 元
限 公 司 （HPLC）采购较多，涨
20.00% 幅较大。
吴 卫 明 主要供应继电器产品，三
海 盐 众 浙江省嘉 90.00%;冯林 2017年度前十大 年采购量逐年上涨，系公
信 电 子 2000/ 兴市海盐 英 5.40%;宋 供应商，2018及 司智能电表三年产量持续
2 有 限 公 1/24 1,000.00 县望海街 海敏 1.80%; 2009年 2019年均位列前 上升，其产品供应符合公
司 道吉兴路 姚 锋 军 五大供应商 司需求，公司增加了对其
339号 1.80%;陆 元 采购量。
其1.00%
主要供应电池等，三年采
惠 州 亿 惠州市仲 上市公司， 2017 及 2018 年 购量逐年上涨，系公司智
3 纬 锂 能 2001/ 96,913.97 恺高新区 实际控制人 2008年 前十大供应商， 能电表三年产量持续上
股 份 有 12/24 惠风七路 为刘金成、 2019年位列前五 升，其产品供应符合公司
限公司 38号 骆锦红 大供应商 需求，公司增加了对其采
购量。
主要供应计量箱构件、本
华 立 科 杭州市余 法 人 股 份 2018年度位于第 地通讯模块等，2018年不
技 股 份 1994/ 杭区五常 82.06%；自 11 位供应商， 是前五大供应商，主要系
4 有 限 公 8/6 32,691.00 街道五常 然 人 股 份 2016年 2017 及 2019 年 2018年发行人电能计量箱
司 大 道 181 17.94% 度均位列前五大 自制比例较高，向华立科
号 供应商 技的采购的计量箱构件较
少。
5 杭 州 驭 2010/ 1,000.00 浙江省杭 吴 浙 勤 2014年 2017 年及 2018 主要供应 MCU、存储芯
电 微 电 1/6 州市西湖 31.50%;王耀 年度前十大供应 片等，三年采购量逐年上
序 供应商 成立 注册资本 注册地 股东情况 开始合作 作为发行人供应 变化原因
号 时间 （万元） 时间 商的变化情况
子 有 限 区文三路 根 31.50%; 商，2019年度位 涨，主要系公司智能电表
公司 199号创业 杭州驭电微 列前五大供应商 三年产量持续上升，其产
大厦0641- 实业有限公 品供应符合公司需求，公
1室 司 30.00%; 司增加了对其采购量。
潘 黎 琼
7.00%
主要供应计量箱构件，变
上 海 海 上海市奉 2017 及 2019 年 动原因系公司根据客户所
雄 电 气 2004/ 贤区南桥 黄 炜 博 度采购量较少， 在地区、产品具体需求以
6 成 套 设 11/23 5,000.00 镇杨王工 60.00%;黄忠 2017年 2018年度位于前 及供应商擅长的生产品
备 有 限 业区杨牌 秀40.00% 五大供应商 种、供货质量、价格因素
公司 路898号 等选择合适的计量箱构件
供应商。
浙江省乐 主要供应计量箱构件，变
清市经济 动原因系公司计量箱业务
浙 江 特 开发区新 赖 思 财 2018年度位于前 2018年自制比例较高，当
7 意 电 气 2015/ 5,100.00 区纬一路 41.80%;倪江 2018年 五 大 供 应 商， 年向其采购较多的计量箱
有 限 公 2/6 （浙江长 维 38.80%; 2019年采购减少 壳体，2019年公司自产数
司 宏钢铁有 曾勇19.40% 量有所减少，因而减少了
限 公 司 向其的采购。
内）
主要供应电阻、电容等，
2017 年及 2019 2018年市场上，电容、电
杭 州 凯 浙江省杭 年 度 分 别 系 第 阻供应紧张，价格涨幅较
智 莆 电 2012/ 州市拱墅 黄 智 15 位和第 16 位 大，为了保证供货稳定
8 子 有 限 6/15 2,000.00 区美都广 50.00%;陈秀 2012年 供应商，2018年 性，并取得价格优势，当
公司 场商铺 13 萍50.00% 度位于前五大供 年向其采购量较大。同
号 应商 时，由于 2018 年市场价
格上涨，也引起了当年采
购总额的增加。
浙江省杭 主要供应远程通讯模块、
州市淳安 本 地 通 讯 模 块、MCU
杭 州 利 县千岛湖 利尔达科技 2017度位于前五 等，2018 年、2019 年对
尔 达 展 2017/ 镇珍珠五 集团股份有 大供应商，2018 其采购下降较多的原因包
9 芯 科 技 4/19 5,000.00 路 199 号 限 公 司 2017年 及 2019 年度采 括公司用电采集终端订单
有 限 公 1幢5层、 100.00% 购量较少 变化，以及因厄瓜多尔电
司 9 层、10 能表订单采购的利尔达无
层 线模块基本于 2017 年采
购完成。
主要供应本地通讯模块、
青岛市市 载波芯片等，2018 年、
青 岛 鼎 南区宁夏 2017年度位于前 2019年对其采购下降较多
10 信 通 讯 2008/ 46,924.59 路 288 号 曾 繁 忆 2009年 五 大 供 应 商， 的原因包括公司含模块电
股 份 有 3/26 6号楼5楼 26.69% 2018 及 2019 年 能表订单的变化，同时客
限公司 B区 度采购量较少 户对本地通讯模块的需求
由载波模块逐步变化为
HPLC模块，。
宁波三星医 主要供应计量箱构件，变
宁 波 联 宁波市江 疗电气股份 2017年度位于前 动原因系公司根据客户所
能 仪 表 2001/ 北区慈城 有 限 公 司 五 大 供 应 商， 在地区、产品具体需求以
11 有 限 公 1/2 2,200.00 镇枫湾路 95.00%;上海 2016年 2018年度采购量 及供应商擅长的生产品
司 26 号 013 通领电气有 较少 种、供货质量、价格因素
幢201室 限 公 司 等选择合适的计量箱构件
5.00% 供应商。
2、各期新增、退出的供应商情况
2017年至2020年1-6月，公司前十大供应商采购占比分别为 49.82%、46.83%、55.27%和56.37%，前二十大供应商采购占比分别为 65.16%、62.87%、70.74%和69.94%。报告期内，公司前二十大供应商变化不大，主要变化体现在
计量箱及配件的采购上，电能计量箱产品是公司近几年开发的配用电新产品，
并于2018年放量，在选择计量箱构件及材料的供应商时，公司根据客户所在地
区、产品具体需求以及供应商擅长的生产品种、供货质量、价格因素等综合考
虑，因此报告期内计量箱及配件供应商有一定变化。
前二十大供应商各期新增、退出的具体情况如下：新增或退
注1 供应商名称 备注出
2020年1-6月
主要采购结构件相关产品组件，系与客户需
明光万佳联众电子有限公司 求相匹配的结构件相关产品组件，当期新增
新增 采购。
主要采购电阻、电容，本期采购量与上期基
匡达国际贸易(上海)有限公司 本持平，主要系受供应商结构影响进入前二
十大供应商。
基于客户所在地区、具体产品需求，供应商
苏州国宇碳纤维科技有限公司 擅长生产品种、产品质量和价格等因素选择
的计量箱构件供应商，客户订单执行完毕
后，相应采购减少
上海浩望塑料包装材料有限公 由于本期计量箱不再自制，用于生产计量箱
司 的塑料粒子本期未采购。
退出 深圳友讯达科技股份有限公司 主要采购本地、远程模块等，受销售订单具
体要求影响，采购量减少。
基于客户订单需求，供应商擅长生产品种、
雅絮智能科技有限公司 产品质量和价格等因素选择的计量箱构件供
应商，客户订单执行完毕后，相应采购减少
杭州遨亮工贸有限公司 主要采购变压器等，基于采购需求变动，对
其采购额有所下降，退出前二十大供应商。
2019年度
主要采购计量箱构件，基于客户所在地区、
苏州国宇碳纤维科技有限公司 具体产品需求，供应商擅长生产品种、产品
质量和价格等因素选择的计量箱构件供应商
主要采购计量箱构件，基于客户订单需求，
新增 浙江迈峰电力设备有限公司 供素选应择商的擅计长量生箱产构品件种供、应产商品质量和价格等因
上海浩望塑料包装材料有限公 主要采购塑料粒子，通过比价和价格谈判，
司 选定的供应商
雅絮智能科技有限公司 主要采购计量箱构件，基于客户订单需求，
供应商擅长生产品种、产品质量和价格等因
素选择的计量箱构件供应商
杭州丰锐智能电气研究院有限 2018年委托定制化生产集中器 I型，订单完
公司 成后2019年采购减少
杭州蓝赛电子科技有限公司 主要采购供应计量箱配件导线，2019 年计量
退出 箱自制率降低，导线采购减少
主要采购互感器、铁芯等，2019 年公司自制
芜湖君华材料有限公司 互感器增加，同时铁芯方面增加了对其他供
应商的采购
2018年度
杭州丰锐智能电气研究院有限 委托定制化生产集中器 I型，2018年根据订
公司 单情况增加了委托定制化生产量
采购变压器、互感器及材料，采购额上涨系
杭州遨亮工贸有限公司 智能电表产量上涨，其产品供应匹配公司需
求，公司增加了对其采购量
新增 主要采购塑料粒子，采购额上涨系智能电表
余姚市鑫雁塑化有限公司 产量上涨，其产品供应匹配公司需求，公司
增加了对其采购量
主要采购互感器、铁芯等，采购额增加系智
芜湖君华材料有限公司 能电表产量上涨，其产品供应匹配公司需
求，公司增加了对其采购量
主要采购本地、远程模块等，2018 年度公司
深圳友讯达科技股份有限公司 含通讯模块智能电表占比下降，当年单独销
售的本地、远程模块同比也出现下降，本
地、远程模块采购总额下降
主要采购掌机（现场作业终端），系发行人中
退出 北京振中电子技术有限公司 标的配件，订单履行完毕后，相应采购量减
少
人民电器集团有限公司 采购计量箱构件，订单履约完毕后，2018 年
相应采购量减少
宁波市杭冠新材料有限公司 主要采购塑料粒子，2018 年通过比价和价格
谈判向其他塑料粒子供应商采购增加
注1：部分供应商的新增和退出也属于报告期内前五大供应商的变化，详见本问询函回复
之本题目“1、主要供应商的主要情况、合作历史及各期变化原因”的回复内容。
（六）公司对北京智芯2019年采购金额大幅增长的原因，两者之间的交易价格是否公允，是否均用于国网集团的客户；
报告期内，公司对北京智芯微电子科技有限公司采购的原材料种类、采购金额和采购单价情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 金额（万 均（元价/金额（万 （均价元/金额（万 均（价元/金额（万 均（元价/
元） 只） 元） 只） 元） 只） 元） 只）
CPU用户卡 188.08 11.50 526.7 11.48 133.12 11.16 133.04 11.11
ESAM芯片 855.19 12.45 2,288.67 11.59 1,758.34 11.21 1,054.33 12.21
HPLC模块注1
（单相/三相电 1,230.07 43.92 3,538.32 42.38 - - - -
能表）
其他 517.28注2 - 264.87 - 28.54 - - -
合计 2,790.61 - 6,618.56 - 1,920.00 - 1,187.37 -
注1：HPLC是指宽带电力线载波，系通讯模块的一种。
注2:2020年1-6月的其他采购额517.28万元中包括电子铅封采购额235.89万元、集中
器I型HPLC采购额196.08万元。
报告期内公司对北京智芯采购的原材料种类主要有CPU用户卡、ESAM芯片、HPLC 模块等，2019 年度公司向其采购金额大幅增加，主要系当期新增HPLC模块采购，及原有CPU用户卡、ESAM芯片采购大幅增加所致。其中，ESAM 芯片采购大幅增加，主要系公司 2019 年度智能电表产销量规模增加；CPU用户卡采购量增加，主要系公司当期中标并履约的国网四川省电力公司40万只单相智能表配置为带CPU卡，采购量相应增加所致。
HPLC为宽带电力线载波通讯技术，国家电网自 2018年第二批招投标开始，智能电表本地通讯大部分采用 HPLC技术，且 HPLC模块由各网省公司自主招
投标。2019年度公司履约的国网黑龙江和国网河北的省招 HPLC模块业务量较
大，相应采购量增加。
北京智芯微电子科技有限公司为国家电网下属企业，其 CPU 用户卡、ESAM芯片和 HPLC模块等产品面向国内所有智能电表生产企业供货，其为国内智能电表CPU用户卡、ESAM芯片和HPLC模块主流供货单位。同行业可比公司中，宁波迦南和万胜智能的招股说明书披露，北京智芯微电子科技有限公司均为其 2017-2019年的第一大供应商，万胜智能披露北京智芯微电子科技有限公司也向其提供通信单元、ESAM芯片、用户购电卡等。
公司向北京智芯的采购均执行的是北京智芯统一对外的报价，采购价格公开，公允。
报告期内公司向其采购的CPU用户卡、ESAM芯片生产的智能电表产品，既用于国网集团的客户也用于南网客户，采购的 HPLC 模块用于国网集团的客户。
（七）公司选择供应商的标准和具体方式，杭州利尔达2017年成立当年即成为发行人第一大供应商的原因及合理性，2018年、2019年未在前五大供应商之列的原因
1、供应商选取标准和具体方式
公司制定了《供应商管理制度》，对供应商的开发、选取及供应商考核等做出了规范。物资部选用行业内主流供应商，了解其在行业内的供货能力、供货质量、信誉度、资金实力、解决纠纷能力及对市场状况把握程度，并对以上方面进行综合评估来确定是否选择对其进行开发；进口关键元器件选择一级或二级代理商作为供方，国内元器件、零部件选择行业中已大批量使用、质量信誉好、生产规模大的厂家作为供方。在有新产品采购需求、优化原有产品性能、降低成本或改进工艺等情况下，发行人开发新供应商，并实施对供应商的考察，重点考察供应商的供货能力、产品质量、单位信誉、资金实力等要素，新供应
商物料需经试样及小批试生产测试验证，各流程均合格的情况下，发行人与供
应商签订采购总合同、采购质量合同等，并将其正式纳入《合格供方名录》，与
前期收集的供应商资质材料一起汇总形成供方档案。
2、供应商利尔达采购情况
2017年度，公司向利尔达采购的原材料种类及金额情况如下：
供应商 不含税采购 占采购金 开始合作 是否关
期间 名称 金额（万 采购内容 额比例 时间 联方
元） （%）
2020年1-6月 442.58 3.36 否
2019年度 展杭州芯利科技尔达有22.14 本地和远程模 0.08 2010年 否
2018年度 限公司 50.48 块、MCU等 0.21 否
2017年度 1,322.13 7.92 否
杭州利尔达展芯科技有限公司系利尔达科技集团股份有限公司的全资子公司，发行人披露的对杭州利尔达展芯科技有限公司的采购为合并对杭州利尔达展芯科技有限公司、浙江利尔达物联网技术有限公司等同一控制下企业采购后的金额。
利尔达科技集团股份有限公司成立于 2001年 12月，为新三板挂牌企业，主营业务为物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售业务，以及集成电路的增值分销业务。公司于2010年开始与利尔达科技集团股份有限公司及子公司开始合作，主要采购的原材料有本地、远程模块、MCU等。利尔达科技集团股份有限公司于 2017 年设立全资子公司杭州利尔达展芯科技有限公司（以下简称“利尔达展芯”），部分业务转至利尔达展芯。
2017 年度对利尔达展芯采购主要系远程通讯模块（4G 通讯）（采购金额764.12万元，占比 57.82%）和本地通讯模块（无线模块）（采购金额 235.52万元，占比 17.81%），分别用于国网浙江集中器和厄瓜多尔外贸表。4G远程通讯模块的采购量与集中器的销售情况有关，根据集中器的技术要求采购符合条件的 4G远程通讯模块，2017年国网浙江集中器合同供货完毕，而厄瓜多尔订单所需无线模块基本于2017年采购完成。因此公司向其2018年度、2019年度采购额减少，未再进入公司前五大供应商之列；2020年1-6月，基于订单需求，发行人向其采购远程通讯模块(4G通讯)和本地通讯模块(无线模块)等，采购金额合计442.58万元，其再次成为发行人前五大供应商之一。
（八）公司是否存在原材料依赖单一供应商、客户指定供应商的情形；
公司外购的原材料分为三类：第一类是国网、南网招投标文件确定规格型号或者送样时确定的部件，如安全芯片 ESAM、通讯模块等；第二类电子元器件类，如 MCU、存储芯片、计量芯片、PCB 板、电阻、电容、电池、继电器等；第三类是结构件材料，如塑料粒子、PC玻纤、铜条端子、铜线等。
第一类材料中的安全芯片在智能表中实现数字存储和安全认证等功能，国网、南网招标产品技术规范中均会明确安全芯片 ESAM的规格型号。北京智芯微电子科技有限公司（国家电网为实际控制人）属于国内安全芯片的绝对领先供应商，其产品符合中标文件的技术参数要求，该采购模式属于行业通用模式，不属于发行人对单一供应商的依赖也非客户指定供应商。
通讯模块是智能电表重要部件之一，国内通讯模块供应商主要包括北京智芯微电子科技有限公司、青岛东软载波科技股份有限公司和青岛鼎信通讯股份有限公司等。国网、南网招投标时通讯模块既存在与智能电表统一招标的情况，也存在单独招标的情况，其中2017年第二批之后基本为单独招标，招标文件中
根据其通讯协议会明确限定各标包通讯芯片型号，公司依据中标文件的通讯方
案和技术要求采购需要的通讯模块。通讯模块市场存在多家生产厂商，主要通
讯模块生产厂商也通过招投标参与国网市场，因此公司对通讯模块供应商不存
在依赖也不存在客户指定供应商情形。
第二类材料电子元器件类，电子元器件行业属于充分竞争市场，供应充足，公司通过市场询价，选择合适的供应商进行合作，不存在客户指定供应商或对
单一供应商的依赖。
第三类材料结构件原材料，主要为塑料粒子、PC玻纤、铜条端子、铜线等，该类原材料亦属于充分竞争市场，供应充足，公司通过市场询价，选择合适的
供应商进行合作，不存在客户指定供应商或对单一供应商的依赖。
（九）公司与供应商间是否存在关联关系、利益安排及其他密切关系等，公司的供应商与国网公司、南网公司是否存在关联关系
公司主要供应商情况详见本问询函回复之“问题 10”之“（五）主要供应商的主要情况、合作历史，分别分析各期前五大供应商变化较大的原因，公司各期新增、退出的供应商的情况”之回复内容，公司与供应商间不存在关联关系、利益安排及其他密切关系等。
公司的供应商与国网公司、南网公司存在关联关系情况如下：
供应商名称 采购内容 股东 实际控制人 与国网公司、南网公司
是否存在关联关系
本地通讯模块 国网信息通信产业集团有限公
北京智芯微 （HPLC） 、 司（持股40%）
电子科技有 ESAM 芯片、 南瑞集团有限公司（持股 国家电网有 是国网公司控制下企业
限公司 CPU用户卡及 40%） 限公司
其他零星材料 中国电力科学研究院有限公司
（持股20%）
中国南方电网有限责任公司
南方电网科 （持股70%） 中国南方电
学研究院有 ESAM芯片 广东/云南/贵州/广西/海南电网 网有限责任 是南网公司控制下企业
限责任公司 有限责任工程（合计持股 公司
30%）
三、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师执行了以下核查程序：
1、获取公司与供应商签订的采购合同或订单、采购清单、验收单、发票、银行付款单据等，核查公司采购支出的真实性、准确性；
2、对主要供应商的部分材料采购价格与可查询到的可比公司招股说明书披露的材料价格、部分供应商提供的向其他客户销售的价格（供应商已对所提供资料中其他客户企业信息进行了隐名处理）进行比对，以确认其价格公允性；
3、获取发行人报告期内原材料采购入库明细表，存货收发存明细表，主要产品BOM清单等，分析复核公司原材料采购与产量及直接材料成本匹配性；
4、针对报告期采购数量变化较大的原材料类别，访谈公司管理层了解其背景、原因，并与当期订单需求变化进行匹配；
5、访谈公司管理层，了解计量箱产品生产模式，取得公司计量箱产品相关专利、产品检测试验报告等；
6、统计出发行人报告期各期主要供应商清单，互联网搜索报告期前十大供应商简要情况、主营业务、核心产品等信息，将收集的信息与发行人向供应商采购的材料信息进行核对，查看是否异常；
7、访谈公司财务负责人及采购部经理，了解公司采购制度的制定和执行情况，了解公司对供应商的选择和定价机制以及各期供应商变更原因；在了解公司采购与付款相关流程及内部控制制度的基础上，对该等制度设计的有效性进行评价并对执行有效性实施了控制测试；
8、查阅国网、南网及地方电力公司等招投标文件及产品技术规范要求，查验是否存在客户指定供应商情况；
9、访谈公司采购部经理，了解主要原材料市场供应商分布情况，了解公司与供应商合作情况，确认是否存在主要原材料依赖情形；
10、对主要供应商进行走访，取得其工商信息，了解供应商的基本情况、与公司的合作背景、价格水平，并登录“全国企业信用信息公示系统”网站确认是否存在关联关系。报告期供应商走访情况汇总如下：
单位：万元
项目/材料采购额 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
实地走访 8,990.37 21,141.41 16,915.36 11,503.16
视频走访 209.36 158.51 149.13 208.98
小计 9,199.73 21,299.92 17,064.49 11,712.14
年度材料采购总额 13,024.20 27,440.04 24,145.51 16,690.31
占年度材料采购总 70.64% 77.62% 70.67% 70.17%
额比例
11、对主要供应商的应付账款期末余额和采购额进行函证
（1）报告期各期末应付账款余额函证确认情况如下：
单位：万元
函证比例 回函金额占应付
期间 应付账款余额 函证金额 （%） 回函金额 账款余额的比例
（%）
2020年6月末 14,943.16 11,991.49 80.25 11,650.56 77.97
2019年末 14,633.36 12,513.45 85.51 11,871.38 81.13
2018年末 14,724.07 11,524.98 78.27 11,320.76 76.89
2017年末 12,032.08 8,639.48 71.80 8,350.27 69.40
（2）报告期各期材料采购金额函证确认情况如下：
单位：万元
函证比例 回函金额占
期间 采购金额 函证金额 （%） 回函金额 采购金额的
比例（%）
2020年1-6月 13,024.20 10,651.17 81.78 10,651.17 81.78
2019年度 27,440.04 23,612.43 86.05 22,931.80 83.57
2018年度 24,145.51 19,741.02 81.76 19,558.97 81.00
2017年度 16,690.31 12,778.62 76.56 12,458.75 74.65
12、对主要供应商的付款情况进行测试，检查付款回单与供应商名称是否一致。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
1、各期向前五大供应商采购的材料单价与市场价格不存在明显差异；
2、原材料的采购数量、金额与公司产品产销量、营业成本的直接材料匹配；
3、2018年本地、远程模块采购金额显著较小原因系产品中标变动所致；
4、公司的电能计量箱不是简单的原料组装；
5、报告期内前五大供应商变化均基于正常的商业合作，变化具有合理性；
6、公司与北京智芯微电子科技有限公司之间的交易价格公允，报告期内公司向其采购的CPU用户卡、ESAM芯片生产的智能电表产品，既用于国网集团的客户也用于南网客户，采购的HPLC模块用于国网集团的客户；
7、公司自 2010年开始即与利尔达科技集团股份有限公司及子公司展开合作，利尔达科技集团股份有限公司于2017年设立全资子公司利尔达展芯后，部分业务转至利尔达展芯，2017年对其采购金额较大与当期执行的订单需求有关；
8、公司不存在原材料依赖单一供应商及客户指定供应商情形；
9、公司与供应商间不存在关联关系、利益安排及其他密切关系等，公司主要供应商北京智芯微电子科技有限公司系国网下属子公司，与国网公司存在关联关系；公司供应商南方电网科学研究院有限责任公司系南方电网下属子公司，与南网公司存在关联关系。
四、关于财务会计信息与管理层分析
问题11.关于会计政策与会计估计
招股说明书会计政策和会计估计部分存在部分与公司无关的会计政策，另外，未披露发行人成本核算的方法等。
请发行人：（1）删除诸如“建造合同的收入确认”等与公司无关的会计政策；（2）按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》（以下简称《41号准则》）第七十一条相关规定，补充披露与主要产品、业务的成本核算、归集和分配有关的会计处理方式。
回复：
一、发行人的披露
（一）删除诸如“建造合同的收入确认”等与公司无关的会计政策
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“四、报告期内采用的主要会计政策、会计估计”中，删除“（一）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法”、“十八、1、收入确认原则之（4）建造合同”、“（十七）股份支付”相关内容。
（二）按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》（以下简称《41 号准则》）第七十一条相关规定，补充披露与主要产品、业务的成本核算、归集和分配有关的会计处理方式。
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“四、报告期内采用的主要会计政策、会计估计”中，补充披露的具体内容如下：
“公司主要产品包括单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端、电能计量箱等，主要产品采用统一的成本核算方法，产品成本构成包括材料成本、直接人工和制造费用，具体成本核算方法如下：
1、生产过程
（1）材料成本核算方法
生产领料：系统按生产计划和产品BOM标准耗用量生成投料单，车间按投料单执行生产领料，不足部分由车间提出补领料申请经审批后领出，技术部根据车间生产实际耗用情况及时维护产品BOM。
产成品材料成本归集：按直接材料实际耗用量归集产成品材料成本。
（2）直接人工、制造费用的分配方法
按照各产品标准工价权重分摊直接人工和制造费用，并分配到各产品（单位产品标准工价=∑（各工序标准工价）），生产部结合车间生产实际情况及时维护标准工价。
2、发货后成本核算方法
发货后，库存商品结转进入发出商品归集。
3.满足收入确认条件，确认收入时结转营业成本
发出商品满足收入确认条件、确认收入后，发出商品结转进入营业成本。”问题12.关于营业收入
问题12.1
12.1招股说明书披露，公司每年参与投标的中标情况直接影响公司的收入规模。2017-2019年度，公司营业收入分别为 31,719.77万元、35,862.17万元及 42,513.45万元；主营业务中的三相电能表、电能计量箱收入 2019年下降较大，用电信息采集终端收入 2017 年相对较高，“其他”收入各期变动较大，2019年大幅上升。另外，公司的主营业务收入不同区域的金额各期变动较大。
请发行人披露：拆分列示主营业务中“其他”的具体内容、金额、占比，分析各期变动较大尤其是2019年大幅上升的原因。
请发行人说明：（1）2020年公司产品的中标情况，包括产品类别、数量、金额等，2019年中标的合同尚未执行完毕的客户、金额情况；（2）三相电能表收入2019年下降较大的原因，是否为中标数量的下降；（3）电能计量箱的主要客户情况，与智能电表的客户是否存在较大差异，电能计量箱未伴随智能电表的销售增长而增长的原因，其收入 2019年下降较大的原因；（4）用电信息采集终端的主要客户情况，其收入2017年显著较高的原因；（5）受托加工产品的主要内容、客户，与公司的产品是否存在竞争关系；（6）结合各明细产品用于新建智能电网及已有旧产品轮换的情况，量化分析说明2019年度营业收入增速的合理性，分析公司各明细产品未来的销售趋势；（7）分析说明主营业务收入不同区域的金额各期变动较大的原因；（8）境外收入的前五大客户情况，收入及占境外收入比重，销售的产品、单价与平均单价的差异；（9）发行人相关产品的质检情况、具体环节，是否会影响发行人收入确认时点及金额的准确性。
回复：
一、发行人的披露
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”之“2、主营业务收入按照产品结构分析”中，补充披露的具体内容如下：
“（5）主营业务收入之“其他”变动分析
主营业务中的其他主要是指单独中标的通信单元、受托加工业务收取的加工费和智能水表、智能插座等。报告期内各明细及变动情况如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
通讯模 1,397.70 57.23% 3,774.46 87.49% 225.92 34.46% 816.70 30.94%
块
受托加 446.54 18.28% 92.45 2.14% 188.72 28.78% 997.68 37.80%
工费
智能水 307.55 12.59% 189.54 4.39% 114.71 17.50% 10.62 0.40%
表
智能插 182.53 7.47% 144.10 3.34% - - - -
座
其他零 108.14 4.43% 113.50 2.64% 126.30 19.26% 814.71 30.86%
配件
合 计 2,442.46 100.00% 4,314.06 100.00% 655.64 100.00% 2,639.71 100.00%
2017年、2018年和2019年主营业务收入中“其他”波动较大，主要系由于模块、受托加工费及零部件销售金额年度间波动较大所致，具体分析如下：
通讯模块的变化与公司中标情况有关，通讯模块是智能电表重要配件，国网统一招投标时部分网省公司会超备部分通讯模块，此外网省公司根据需求可自主招标通讯模块。因此单独交货的通讯模块计入主营业务收入之其他。2019年度，公司通讯模块收入大幅增加，主要系当期执行的通讯模块业务数量较多所致；受托加工费主要系公司受托加工智能电表和用电信息采集终端产品收取的加工费，报告期随着公司订单量的增加，受托加工业务逐渐减少；2017年度其他零部件金额较大，主要系当年中标交货的掌机及编辑器金额较大所致；智能插座系公司新开发的业务，于2019年开始销售，因此前期无收入。
2020年1-6月公司“主营业务收入--其他”中，受托加工、智能水表及智能插座收入规模均提高。受托加工收入规模增加主要系本期承接华立科技出口表加工业务，智能水表增加系公司推广力度加大，订单量增加；智能插座收入规模增加，系随着该产品受市场认可，2020年公司中标规模增加，履约订单增加。
二、发行人的说明
（一）2020年公司产品的中标情况，包括产品类别、数量、金额等，2019年中标的合同尚未执行完毕的客户、金额情况
1、2020年度公司产品中标情况
2020年度，截至问询函回复日，公司产品中标情况如下：序号 中标批次 中标产品 中标数量 中标金额
（万只） （万元）
单相电能表 39.50 5,738.22
1 2020年国网统一招标第一批 三相电能表 4.00 1,559.22
用电信息采集终端 1.75 1,905.20
2 国网新疆2020年第一次物资 电能计量箱 1.41 309.62
协议库存招标
3 国网浙江2020年第一批物资 电能计量箱 0.34 398.69
类协议库存招标采购
内蒙古电力（集团）有限责任
4 公司2020年固定资产投资预 电能计量箱 1.15 215.10
计划配网工程第一批设备材料
采购
5 国网四川2020年第一次协议 通讯模块 24.26 1,296.74
库存物资招标采购
6 中移物联网有限公司和易充产 智能插座 - 576.88
品（第三次采购招标项目）
国网陕西省电力公司2020年
7 第三批集体企业物资集中招标 单相电能表 5.37 1,014.08
采购项目
国网上海市电力公司2020年
8 HPLC通信单元协议库存招标 通讯模块 6.76 533.47
采购
国网湖北省电力有限公司营销
9 项目HPLC通信单元协议库存 通讯模块 16.52 1,004.19
专项采购
合计 - 14,551.41
2、2020年1-6月中标的尚未执行完毕的客户、金额情况
（1）截至2020年6月末，公司2020年1-6月中标、2019年中标和2018年中标的尚未执行完毕的合同情况如下：
截至2020
序 合同编号 客户名称 中标批次 年6月末尚
号 未履行金额
（万元）
1 SGZJWZOOHTMM1901966 国网浙江省电力有限公司 2019年国网统一招
标第一批 1,219.56
2 SGXJWZOOHTMM1901167 国网新疆电力有限公司 2019年国网统一招
标第二批 4,815.32
3 SD-WZ-（2019）130570号 国网山东电力有限公司 2019年国网统一招
标第二批 2,371.77
4 SD-WZ-（2019）130569号 国网山东电力有限公司 2019年国网统一招
标第二批 1,894.91
5 GX14-19-S-HN-20191129001/2 国网湖南省电力有限公司 2019年国网统一招
标第二批 1,621.35
6 SGJSWZOOHTMM2002992 国网江苏省电力有限公司 2020年国网统一招
标第一批 3,602.44
7 SGHNWZ00HTMM2000365 国网湖南省电力有限公司 2020年国网统一招
标第一批 2,135.78
8 SGNXWZOOHTMM2000520 国网宁夏电力有限公司 2020年国网统一招
标第一批 1,559.22
9 SGBJWZ00HTMM2001278 国网北京市电力公司 2020年国网统一招
标第一批 1,905.20
国网陕西省电力公
10 SN20080808001 国网陕西省电力公司 司2020年第三批集
体企业物资集中招 1,014.08
标采购项目
11 山西省电力公司物资DCG 国网山西省电力公司 2019年省网自主招
（2019）00508号 标第一批 107.51
国网山西省2019年
SGSXJZOOWZMM1900564/SGSXSZO 第二次国有企业职
12 OWZMM1900439/ 国网山西省电力公司 工家属区供电设施 21.96
SGSXJCOOWZMM1900588 接收改造工程物资
招标
国网山西2019年第
SGSXJCOOWZMM1901109/SGSXYQO 三次国有企业职工
13 OWZ190110900541 国网山西省电力公司 家属区供电设施接 48.62
收改造工程物资招
标
14 DLWZK-592-18-09-K-电能计量 国网福建省电力有限公司 2018年省网自主招
箱（框架） 标第二批 53.90
15 SGJBWZ00HTMM1804867 国网冀北电力有限公司 2018年省网自主招
标第四批 195.43
截至2020
序 合同编号 客户名称 中标批次 年6月末尚
号 未履行金额
（万元）
16 HNDL1719AA98627 国网河南省电力公司 2019年省网自主招
标第一批 510.39
17 SGZJWZOOHTMM1902216 国网浙江省电力有限公司 2019年省网自主招
标第一批 900.49
18 SGXJWZOOHTMM1901514 国网新疆省电力公司 2019年省网自主招
标第三批 0.47
19 SGJLWZOOHTMM1902251 国网吉林省电力公司 2019年省网自主招
标第三批 426.62
20 SGXJWZOOHTMM2000399 国网新疆电力有限公司 2020年省网第一批 191.27
国网浙江省电力有
21 SGZJWZ00HTMM2001367 国网浙江省电力有限公司 限公司2020年第一
批物资类协议库存 398.69
招标采购(包11）
22 BG-GSZB-2020-WZ0203-1218 内蒙古电力（集团）有限 2020年省网第一批
责任公司 215.10
23 HEPCWZDCG[2019]0000000216 国网黑龙江省电力有限公 黑龙江省网2019省
号 司 招 271.14
24 SGZJWZOOHTMM1904272 国网浙江省电力有限公司 浙江省网2019省招 306.17
25 SGXJWZOOHTMM1901520 国网新疆省电力公司 2019年省网自主招
标第三批 862.16
国网四川省电力公
26 SC2020003621/SC2020003622/S 国网四川省电力公司 司2020年第一次协
C2020003526 议库存物资招标项 1,296.74
目
27,946.29
（二）三相电能表收入2019年下降较大的原因，是否为中标数量的下降
报告期内公司三相电能表在国网统一招标的中标情况及发行人整体销售情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额
（万只） （万元） （万只） （万元） （万只） （万元） （万只） （万元）
在国家
电网的 4.00 1,559.22 16.50 6,404.7 16.00 6,063.98 21.61 8,831.63
中标情
况
发行人
整体销 14.27 4,872.47 17.62 6,001.69 26.03 8,545.89 14.93 4,885.94
售情况
注：上述中标金额为含税金额
报告期内，国网每年举行两次招投标，合同的履约由合同签订方各网省公司主导，公司根据网省公司下发的订单、通知交货时间、资产编号、组织生产并按期交货，实际履约时间与中标时间存在跨期的情形。
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司三相电能表国网统招中标数量分别为21.61万只、16.00万只、16.50万只和4.00万只，公司各年度三相电能表中标数量与当年度国网分产品招标量以及公司投标情况有关。从中标数量来看，2019年度三相电能表中标数量较2018年度微幅上升。
2019年度执行三相电能表订单数量较2018年度减少8.41万只，销售额减少2,544.20万元。2019年度三相电能表销售主要是执行国网2018年第二批国网河北省电力有限公司订单（销售10万只，销售额3,703.47万元）。2017年度公司中标的国家电网2017年第一批物资之国网江苏省电力有限公司9.5万只三相电能表全部在2018年交货；此外2018年执行的三相电能表订单还包括2017年第二批中标的国网河北、国网宁夏、国网新疆三相电能表，2018年第一批中标的国网重庆三相电能表等，导致2018年度公司履约的订单较多，当期三相电能表营业收入较高。
综上所述，公司2019年度三相表收入下降较大原因系受中标客户订单交货安排的影响所致，2019年度三相表中标数量较2018年度中标数量略有增长。
（三）电能计量箱的主要客户情况，与智能电表的客户是否存在较大差异，电能计量箱未伴随智能电表的销售增长而增长的原因，其收入2019年下降较大
的原因
报告期内，公司电能计量箱产品前五大客户情况如下：序号 单位名称 销售金额（万元） 占当期公司电能计
量箱收入比例
2020年1-6月
1 国网新疆电力有限公司 648.52 26.32%
2 国网浙江省电力有限公司 626.73 25.43%
3 国网山西省电力公司 490.90 19.92%
4 国网福建省电力有限公司 223.23 9.06%
5 国网河北省电力有限公司 167.19 6.78%
合计 2,156.57 87.52%
2019年度
1 国网江苏省电力有限公司 1,160.78 23.83%
2 国网福建省电力有限公司 1,141.47 23.43%
3 国网山西省电力公司 1,080.14 22.17%
4 国网河南省电力公司 437.03 8.97%
5 国网安徽省电力有限公司 256.59 5.27%
合 计 4,076.01 83.67%
2018年度
1 山西晋能电力科技有限公司 3,006.91 45.43%
2 贵州电网有限责任公司 1,843.38 27.85%
3 国网陕西省电力公司 573.68 8.67%
4 国网四川省电力公司 344.00 5.20%
5 国网浙江省电力有限公司 263.96 3.99%
合 计 6,031.93 91.14%
2017年度
1 国网河南省电力有限公司 1,530.03 51.56%
2 国网浙江省电力有限公司 808.51 27.25%
3 内蒙古电力（集团）有限责任公司 249.22 8.40%
4 国网甘肃省电力公司 237.06 7.99%
5 国网黑龙江省电力有限公司 95.01 3.20%
合 计 2919.83 98.40%
2018年度，公司电能计量箱客户山西晋能电力科技有限公司系山西晋能集团有限公司联营企业，山西晋能电力科技有限公司采购公司计量箱后的最终用户为国网山西省电力公司，该业务详细情况详见本问询函回复之“问题 16 关于应收款项”之“问题16.3”的相关回复。
此外，贵州电网有限责任公司是南方电网下属网省公司；内蒙古电力（集团）有限责任公司系内蒙古自治区国有资产监督管理委员会全资持有的地方电力公司。
综上，报告期内公司电能计量箱主要客户均为国家电网、南方电网下属各网省公司，地方电力公司及最终用于国网山西的山西晋能电力科技有限公司，与智能电表主要客户不存在较大差异。
国网智能电表由各网省公司提交需求，电网公司统一招投标，公司中标后与网省公司签订合同并履约。电能计量箱由各网省公司自主招标，公司参与各网省公司招投标，中标后与网省公司或各市县电力局签订合同并履约。智能电表招投标与电能计量箱招投标主体不同，公司分别参与两项业务的招投标，每年的中标规模和中标签约客户与当年该产品需求总量、市场竞争情况、公司实际中标的订单大小相关，因此电能计量箱与智能电表的销售规模变化不完全一致，报告期内公司电能计量箱未伴随智能电表的销售增长而增长。
由于发行人电能计量箱业务的规模整体低于智能电表，因而电能计量箱业务受单一较大订单规模的影响也较明显，例如2018年，公司履约的山西晋能电力科技有限公司订单（2017年中标）规模较大，当年销售达到 3,006.91万元，因而 2018年度电能计量箱销售收入较高。2019年度履约的电能计量箱订单规模下降，当年电能计量箱产品销售收入随之下降。
（四）用电信息采集终端的主要客户情况，其收入2017年显著较高的原因
报告期内，公司用电采集终端产品前五大客户情况如下：序号 单位名称 销售金额（万元） 占当期公司用电采
集终端收入比例
2020年1-6月
1 国网浙江省电力有限公司 957.23 72.41%
2 国网山东省电力公司 295.92 22.39%
3 和田天力电业有限责任公司 39.99 3.03%
4 广西电网有限责任公司 19.66 1.49%
5 国网湖南电力有限公司 4.86 0.37%
合计 1,317.66 99.68%
2019年度
1 国网湖南省电力有限公司 1,146.42 63.72%
2 国网北京市电力公司 630.33 35.04%
3 新疆华昊电力工程承包有限公司 6.71 0.37%
4 杭州电堂科技有限公司 4.84 0.27%
5 泰州恒源电力设备安装有限公司 4.74 0.26%
合 计 1793.04 99.66%
2018年度
1 国网河南省电力公司 597.27 50.37%
2 国网浙江省电力有限公司 333.98 28.16%
3 国网吉林省电力有限公司 140.52 11.85%
4 泰州恒源电力设备安装有限公司 29.74 2.51%
5 国网湖南电力有限公司 23.28 1.96%
合 计 1124.79 94.85%
2017年度
1 国网浙江省电力有限公司 3,651.21 94.72%
2 国网上海市电力公司 146.70 3.81%
3 开鲁光泰电力安装有限责任公司 28.15 0.73%
4 内蒙古丰源祥房地产开发有限公司 9.81 0.25%
5 杭州电堂科技有限公司 7.02 0.18%
合 计 3842.89 99.69%
从上表可以看出，报告期内公司用电采集终端产品主要客户为国网及南网各网省公司，少部分为网外电力工程、工程建设等工商企业。
国家电网用电信息采集终端与智能电表相同，由各网省公司提交需求，国家电网统一招投标，公司中标后与国网网省公司签订合同并履约。2017年度公司用电采集终端产品销售收入较高，主要系2016年度国网第三批招投标中，公司中标的国网浙江集中器、采集器金额较高，该合同主要在2017年度履约。
（五）受托加工产品的主要内容、客户，与公司的产品是否存在竞争关系
报告期内，公司受托加工产品具体内容和主要客户情况如下：
序 金额 占受托
年度 号 客户名称 受托加工产品名称 （万元） 加工业
务比例
2020 出口电表及组件加1华立科技股份有限公司 446.54 100.00%
年1-6 工
月 小计 446.54 100.00%
1 浙江恒业电子有限公司 电表组件 69.82 75.52%
路灯采集器、电子
2019 2 杭州朗缤科技有限公司 21.82 23.60%模块
年度 3 北京京仪北方仪器仪表有限公司 结构件 0.81 0.88%
小计 92.45 100.00%
1 华立科技股份有限公司 外销电表组件 154.27 57.88%
2 杭州海兴电力科技股份有限公司 外销电表组件 43.25 16.23%
2018 3 杭州朗缤科技有限公司 路灯采集器、电子 35.57 13.35%
年度 模块
4 浙江华仪电子股份有限公司 互感器 26.29 9.86%
5 北京京仪北方仪器仪表有限公司 结构件 3.73 1.40%
序 金额 占受托
年度 号 客户名称 受托加工产品名称 （万元） 加工业
务比例
小计 263.11 98.72%
1 北京煜邦电力技术股份有限公司 电表组件 438.03 42.96%
2 杭州海兴电力科技股份有限公司 外销电表组件 354.8 34.79%
2017 3 华立科技股份有限公司 外销电表组件 90.48 8.87%
年度 4 浙江纳睿科技有限公司 电子模块 61.18 6.00%
5 宁波恒力达科技有限公司 结构件 47.63 4.67%
小计 992.12 97.29%
上表中部分企业也从事智能电表相关业务，与发行人在业务领域上存在竞争关系，但竞争主要体现在参与招投标、争取业务订单的过程中。根据行业通行业务模式，发行人为上述企业提供受托加工服务时，上述企业已有明确的业务订单，因而发行人提供受托加工服务会提升自身产能利用率，增强自身盈利能力，而不会减少自身的业务机会，即公司受托加工在具体业务执行环节与公司产品不存在竞争关系。
（六）结合各明细产品用于新建智能电网及已有旧产品轮换的情况，量化分析说明2019年度营业收入增速的合理性，分析公司各明细产品未来的销售趋势
1、公司产品用于新建智能电网及已有就产品轮换情况
根据国家对计量器具实施检定的有关规定，电能表属于强制检定设备，根据《强制检定的工作计量器具实施检定的有关规定（试行）》规定：“……电能表只作首次强制检定，限期使用，到期轮换。”根据国家标准《电子式电能表检定规程》（JJG596-1999电子式电能表）规定：“使用中的安装式电能表检定周期一般为5年。” ，根据国家标准《电子式电能表检定规程》（JJG596-2012电子式电能表）规定：“……其检定周期一般不超过 8年。”在实际操作过程中，如需继续使用原表，需要进行检定，但由于检定需要对所有电表进行拆卸检查，工作量较大；另一方面，8 年左右时间，产品技术已经更新换代，且国网的产品标准也会随着新的技术要求改变，因此法定检定周期时，各网省公司通常会对电能表进行更新换代。
2009年，国家电网公司发布智能电网规划并启动智能电网建设，智能电表的招标量和覆盖率不断提升。到2018年底，国家电网公司累计智能电表招标量达到了6亿余只，2014年和2015年新招标智能电表数量达到了9,000万只以上。按照上述轮换需求，2019年及未来几年智能电表进入存量集中替换周期。
智能电表更新换代需要在国网统一安排和指导下开展，国网招投标时汇总各网省公司需求信息，统一对外招标，公司中标后与网省公司签订合同并履约，由于网省公司的的招标需求不区分新建智能电网及已有旧产品轮换，因而公司
产品无法准确统计用于新建智能电网及已有旧产品轮换的情况。
2、结合明细产品分析公司2019年营业收入增速的合理性
2019年度公司营业收入为 42,513.45万元，同比增加 18.55%。报告期内，公司营业收入主要来自招投标业务，主要客户为国家电网、南方电网及下属各网省公司等，营业收入的增长主要系中标规模增加、业务开发带来的收入增长。
从明细产品来看，2019年营业收入增长主要系单相电能表和其他——通信模块收入大幅增长所致。
单相电能表销售收入占公司主营业务收入 50%以上，2019年度公司单相电能表销售收入大幅增加主要系 2018年第二批国家电网招投标及 2019年第一批国家电网招投标发行人中标金额增加，单相智能表销售大幅增加所致。通讯模块销售收入大幅增长，主要系2019年度国网智能电表和通讯模块逐步分开招投标，公司单独中标通讯模块订单增加所致。
报告期内，公司单相电能表分批次中标金额情况如下：
单位：万元
中标批次 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
第一批 5,738.22 10,559.49 6,847.48 6,724.98
第二批 - 8,465.22 8,919.12 7,106.14
合计 5,738.22 19,024.71 15,766.60 13,831.12
3、公司各明细产品未来的销售趋势
公司各明细产品未来的销售趋势短期来看与公司在手订单情况有关，公司在手订单情况，详见本题目回复之“（一）2020 年公司产品的中标情况，包括产品类别、数量、金额等，2019 年中标的合同尚未执行完毕的客户、金额情况”；长期来看与国家电网电能表及用电信息采集设备招投标量、公司产品竞争能力及中标情况有关。具体分析如下：
报告期内，公司主要客户是国家电网、南方电网及其下属网省公司，2017年-2020年上半年，公司对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比合计分别达到86.52%、75.31%、85.07%、82.45%，鉴于公司主营业务产品的特定用途，预计未来一段时间内，公司主要产品的销售趋势仍将与下游国家电网、南方电网的需求情况及公司的中标规模有较高的相关性。
（1）单相电能表
单相电能表主要应用于居民用户，是目前需求量最大的智能电表产品，2017-2020年上半年，国家电网对单相电能表的招标量为16,570.12万只，占智能电表及用电信息采集终端总需求量的80.75%。
公司单相电能表产品类别完整，包括 2级单相费控智能电能表（远程）、2级单相费控智能电能表（CPU卡）、2级单相费控智能电能表（模块-远程）、2级单相费控智能电能表（模块-CPU卡）等，在报告期内国网历次招投标中，公司单相电能表产品均能中标。报告期内，公司在国网中标的主要产品是单相电能表，合计中标374.08万只，占公司各产品总中标量的84.40%，预计未来单相电能表仍将是公司销售占比最高的产品。未来，随着泛在电力物联网建设的推进，国家电网新标准电能表的推出，以及已达到检定周期的旧表陆续进入轮换周期，国家电网对单相电能表的需求规模仍然较大，公司作为持续中标的智能电表企业之一，预计未来仍将获得可观的市场份额。
公司向境外出口的电能表产品也主要是单相电能表，主要客户市场包括东南亚、南亚、南美洲等地，报告期内，公司主营业务境外市场销售金额分别为1,618.63万元、2,812.71万元、3,304.60万元、1,336.84万元，2017年至2019年呈现稳定上升趋势，2020年1-6月，受海外疫情影响，4月份开始交货出现延迟，因而2020年上半年实现的销售额低于2019年的一半。未来公司将加大市场布点和新产品、资质认证投入力度，拓展市场投标资格；拓宽在海外部分地区的销售范围。截至目前，公司部分电能表产品已通过荷兰KEMA认证，为公司产品扩展国际市场打下基础。
此外，公司还针对网外客户的实际需求，开发了主要用于智慧园区、公寓等用电信息采集的单相电子式电能表（导轨）、单相电子式预付费电能表（导轨），主要用于新能源汽车充电桩电能计量的静止式直流电能表，主要用于通信基站等用电信息采集的单相费控智能电能表（NB-开关内置）等特种单相电能表，预计随着新能源汽车充电桩等网外市场的发展，特种单相电能表的市场空间也将有所上升。
综上，未来公司单相电能表的市场发展前景良好。
（2）三相电能表
三相电能表主要用于工业用户、商业用户等用电量较大的客户群体，因而其整体需求量少于单相电能表，2017-2020年上半年，国家电网对三相电能表的招标量为 2,341.92 万只，占智能电表及用电信息采集终端总招标量的11.41%。
公司三相电能表的品类齐全，拥有 0.2S/0.5S/1 级三相智能电能表、1级三相四线费控智能电能表（远程）、1级三相四线费控智能电能表（CPU卡）、1级三相四线费控智能电能表（模块-CPU卡）、0.5S/1 级三相费控智能电能表（模块-远程）等全系列三相电能表产品。报告期内，公司在国网中标的三相电能表数量合计为58.11万只，占公司各产品总中标量的13.11%，三相电能表是公司重要的产品类别之一。
因下游客户对三相电能表的整体需求量不高，各期招标规模也小于单相电能表，因而各批招标中，各投标人所中标包的大小有不确定性，报告期内，公司三相电能表的中标数量分别为 21.60万只、16.00万只、16.50万只、4.00万只，具有一定的波动性。
随着居民生活条件的提高，在家庭用电负荷逐步增加的大背景下，未来三相电能表在居民家庭用电中的渗透率预计会有所提升。未来公司三相电能表的业务规模将主要取决于在各批次的中标量，基于公司较强的技术实力、良好的客户粘性，预计未来公司三相电能表的市场空间良好。
（3）用电信息采集终端
基于用电信息采集终端的特定用途，其市场需求量低于智能电表，2017-2020年上半年，国家电网对电信息采集终端的招标量为1,609.47万只，占智能电表及用电信息采集终端总需求量的7.84%。
报告期内，公司用电信息采集终端在国家电网的中标数量分别为 0.60万只、2.16万只、6.50万只、1.75万只，在国网的市场占有率也逐年提升，预计未来
公司用电信息采集终端的市场空间也将保持良好的发展势头。
（4）电能计量箱
电能计量箱是公司于近几年开发的配用电新产品，是公司基于下游客户对智能电表安装、防护需求，在电能计量领域横向延伸的产品，公司电能计量箱业务在报告期内得以放量发展。
电能计量箱由电网各网省公司单独招标，生产企业参加各网省公司的招标并获取业务，报告期内公司主要客户包括山西晋能电力科技有限公司、贵州电网有限责任公司、国网山西省电力公司、国网江苏省电力有限公司、国网陕西省电力公司、国网福建省电力有限公司、国网浙江省电力有限公司、国网河南省电力公司等，其中对山西晋能电力科技有限公司的销售最终用户是国网山西省电力公司。报告期内，公司电能计量箱业务的营业收入分别为 2,967.31万元、6,619.08万元、4,871.74万元和2,464.11万元，占当期主营业务收入的比重分
别为9.53%、18.85%、11.58%和12.49%，2018年电能计量箱收入规模提升较多，
主要系中标的山西晋能电力科技有限公司电能计量箱主要在2018年交货。
公司掌握了电能计量箱可靠性设计技术等核心技术，根据产品现场使用及安装特点，通过专业的电气、结构设计，提高了计量箱散热性能，方便电能表现场快速安装；采用箱门角度控制、止位结构设计技术，提高了现场使用的安全性。经过五年的市场开发和业务积累，公司在电能计量箱领域形成了良好的客户基础。随着智能电表市场空间的提升，未来电能计量箱业务也拥有良好的发展空间，公司将进一步加大对电能计量箱的市场开发力度，拓展更高的市场份额。
（七）分析说明主营业务收入不同区域的金额各期变动较大的原因
报告期内，发行人按区域划分的主营业务收入情况：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
境 内 18,398.90 93.23% 38,775.19 92.15% 32,297.59 91.99% 29,531.49 94.80%
销售
华东 9,740.89 49.36% 15,532.59 36.91% 16,324.81 46.50% 10,659.86 34.22%
华中 2,549.20 12.92% 3,041.58 7.23% 785.10 2.24% 8,720.80 28.00%
华北 955.32 4.84% 6,741.12 16.02% 3,561.14 10.14% 1,079.09 3.46%
华南 28.63 0.15% 26.77 0.06% 823.16 2.34% 3,159.79 10.14%
西北 1,602.97 8.12% 4,022.42 9.56% 3,989.68 11.36% 2,009.17 6.45%
西南 2,787.77 14.13% 6,370.77 15.14% 6,173.80 17.58% 3,339.60 10.72%
东北 734.11 3.72% 3,039.94 7.22% 639.90 1.82% 563.18 1.81%
境 外 1,336.84 6.77% 3,304.60 7.85% 2,812.71 8.01% 1,618.63 5.20%
销售
合 计 19,735.74 100.00% 42,079.79 100.00% 35,110.29 100.00% 31,150.12 100.00%
公司主要客户为国家电网、南方电网下各网省公司及地方电力公司等。其中电能表和用电信息采集终端由各网省公司提交需求后，国家电网统一招标，公司参与国网招标后，根据中标的标段与网省公司签订合同并履约。因此主营业务收入分布的区域与公司中标包有关，中标标段不同导致不同区域金额变动较大。
海外市场方面，发行人积极开拓海外市场销售，2017-2019年境外市场销售稳步增长，由2017年的1,618.63万元增至2019年的3,304.60万元；2020年受新冠肺炎疫情影响，海外订单自二季度开始交货出现延迟，2020年1-6月，境外市场实现销售收入1,336.84万元。
（八）境外收入的前五大客户情况，收入及占境外收入比重，销售的产品、单价与平均单价的差异
报告期内各期，公司营业收入中境外收入前五名客户情况如下：
销售收 占当期 电表销售
序号 客户 销售产品 入（万 境外收 均价（元
元） 入比重 /只）
2020年1-6月
IPG International
1 Holding Group Co., 单相电子式电能表 919.60 68.79% 70.77
Ltd.
单/三相电子式电能
2 BGENER.S.A. 表、用电信息采集终 355.36 26.58% 99.03
端及电表配件
3 Star Electro World 单相电子式电能表 50.20 3.75% 50.20
4 Alhassan Salifu 单相电子式电能表 11.68 0.87% 58.39
合计 1,336.84 100.00%
2019年度
IPG International Holding 单相电子式电能表、
1 GroupCo.,Ltd. 电表配件、加工设备 2,987.59 90.26% 68.53
等
2 StarElectroWorld 单相电子式电能表、 188.10 5.68% 47.87
电表加工设备
3 BGENER.S.A. 三相电子式电能表、 134.39 4.06% 92.83
电表配件
合计 3,310.08 100.00% -
2018年度
1 IPG International Holding 单相电子式电能表、 1,671.28 59.39% 67.20
GroupCo.,Ltd. 电表配件
2 Byron Xavier Granda 单相电子式电能表、 852.27 30.29% 79.43
Loaiza 电表配件
3 StarElectroWorld 单相电子式电能表、 183.56 6.52% 49.61
电表配件
4 Alhassan Salifu 单相电子式电能表 106.7 3.79% 69.74
5 Vertex Electronics 三相电子式电能表 0.29 0.01% 81.52
（Private）Limited
合计 2,814.10 100.00% -
2017年度
1 IPG International Holding 单相电子式电能表 978.12 60.20% 67.35
GroupCo.,Ltd.
2 StarElectroWorld 单相电子式电能表 176.51 10.86% 53.49
3 EnergyMeterCo., Ltd. 单相电子式电能表 153.11 9.42% 52.80
4 Vertex Electronics 三相电子式电能表 135.82 8.36% 129.36
（Private）Limited
5 JAMUNA METER 单相电子式电能表 130.57 8.04% 52.23
INDUSTRIESLTD.
合计 1,574.13 96.88% -
注：上述各外销客户销售产品均价是指电能表产品销售均价，不包含电能表配件等
总体来看，公司境外销售电表产品低于公司境内销售电表产品均价，主要系公司境外销售区域主要为菲律宾、孟加拉、加纳和巴基斯坦等地区，前述地区的电网智能化水平低于我国，电表的智能化程度以及技术标准均与国内不同，单价相对较低。
此外，从境外销售分客户来看，单相电子式电能表销售价格差异主要系产品型号、技术标准以及交付形式（整表/组件）不同所致，同类型产品价格差异不大（详见本问询函回复之“问题 9.3”之“（三）报告期各期交易产品、金额及变动趋势分析，定价依据及公允性，交易可持续性等相关情况”相关回复）。
（九）发行人相关产品的质检情况、具体环节，是否会影响发行人收入确认时点及金额的准确性
公司的主要产品销售给国家电网及南方电网下属各网省公司，获取业务的主要途径为招投标，针对招投标模式对应的质检情况具体如下：
招投标前，公司将符合招标标准和性能的样机送至国网电科院检测，检测合格并取得检测报告后，具备参与招投标资格。公司在中标之后与网省公司签订采购框架协议，公司按照中标的产品标准和性能要求进行小批量生产或首批生产，网省公司对产品进行飞行抽检，抽检合格后，根据网省公司采购供货单组织批量生产；在生产过程中严格进行流程管控，同时客户会派驻相应的人员驻厂监造；产品生产完成后检验入库；公司根据客户订单指定发货时间进行发货，发货前监造进行确认。客户接收货物后也会根据流程进行检验，并对检验不合格的产品要求退换，且不合格率直接影响公司下次招投标中的评分，故在实际经营过程中，公司退货规模较小，报告期内公司非换票性质的红票冲回涉及的金额占当期销售金额0.01%以下。
公司收入确认的具体方法为：
内销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将符合质量要求的货物交付给购货方，公司不再保留通常与商品所有权相联系的继续管理权，产品销售收入金额能可靠计量且相关经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量时，确认销售收入。具体确认时点为：公司将货物运送至客户单位或客户指定地点后，并由客户签收后确认收入。
外销产品收入确认需满足以下条件：公司根据合同约定将出口产品报关、装船，并取得提单，且产品销售收入金额能够可靠计量且相关经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量时，确认销售收入。具体确认时点为：公司根据合同约定将产品报关，取得经海关审验后的货物出口报关单及提单。
同行业可比公司收入确认时点如下：同行业公司 收入确认时点
内销：根据公司与客户签订的合同，公司在指定地点交付符合质量要求的
货物，商品所有权上的风险和报酬转移，公司不再保留通常与所有权相联
系的继续管理权，且收入的金额能可靠地计量，已经收回货款或取得了收
款凭证，且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠的计
万胜智能 量。具体节点为：公司将货物运送至客户单位或客户指定地点后，并由客
户签收后确认收入。
外销：公司已根据合同约定将产品报关离港，取得经海关审验后的货物出
口报关单，且产品销售收入金额能可靠计量，已经收回货款或取得了收款
凭证，且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。
宁波迦南 公司按发货且客户签收，产品销售收入金额已确定，产品相关的成本能够
可靠计量时确认销售收入。
根据上述质检环节及同行业公司收入确认时点的描述，公司将产品发给客户并经签收后，已经达到合同所要求的质量标准，能够满足客户的要求；同时，产品经签收后由客户直接管理，公司不参与管理，因此公司目前的收入确认时
点与金额准确，与同行业公司保持一致，符合业务实际情况。
问题12.2
12.2 招股说明书披露了发行人主要产品销售价格变动情况，其中集中器的价格2017年显著较小，电能计量箱的价格2018年相对较小。
请发行人说明：（1）公司主要产品市场价格变动趋势，公司产品价格与市场价格、同行业可比公司售价差异的原因，说明公司产品价格变化的合理性；（2）集中器价格2017年度显著较小的原因，电能计量箱价格2018年相对较小的原因；（3）公司各产品价格、销量与收入金额的匹配关系。
回复：
一、发行人的说明
（一）公司主要产品市场价格变动趋势，公司产品价格与市场价格、同行业可比公司售价差异的原因，说明公司产品价格变化的合理性
公司中标之后需要根据客户下达的采购供货单供货，客户下达采购供货单的具体时间具有取决于客户的安装计划，具有一定的不确定性，同时因各个客户的需求、产品配置及价格有所不同，会造成公司及同行业公司各年度的销售综合单价存在一定的差异和波动，为避免此类因素产生的影响，以下对比分析公司与同行业公司在国网同一批次中类似产品的中标价格，报告期内数据列示如下：
单位：元/只
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
产品类别 公司售 行业售 公司售 行业售 公司售 行业售 公司售 行业售
价 价 价 价 价 价 价 价
2 级单相智 145.27 148.54 162.80 158.32 133.73 146.94 132.00 132.64
能表
1 级三相智 389.8 388.13 388.16 388.01 379.00 383.03 379.06 372.25
能表
用电信息采集终端
集中器 I型
（含 4G 通 956.00 977.11 959.00 964.15 912.50 947.81 910.00 906.90
讯模块）
集中器 I 型
（不含 4G - - - - 732.50 731.00 - -
通讯模块）
集中器 II
型（含 4G - - 495.40 494.78 - - - -
通讯模块）
注：公司售价为当年度中标产品的平均价，行业售价系林洋能源、威胜控股、三星医疗、
炬华科技、万胜智能、宁波迦南等同行业可比公司当年度相同类型产品中标价格的平均值，
上述价格为含税售价。
1、2级单相智能表比价
2017年度、2019年度、2020年1-6月，公司单相智能表售价与同行业可比公司售价基本持平。2018年度公司单相智能表售价与同行业可比公司售价有一定差异，原因系2018年度公司中标单相电能表与可比公司中标表型有所差异。将发行人中标价与同期其他单位在相同网省公司类似产品中标价比较可知，
2018年度，公司单相电能表中标价与市场价格也不存在重大差异：
招标批次 中标网省公司 中标产品 西力科技中标 该网省类似产品其他
价（元/只） 单位中标价（元/只）
2018 年国网第 浙江省电力公司 单相智能表 124.50 125.13
一批
安徽省电力公司 单相智能表 141.80 141.64
2018 年国网第 湖南省电力公司 单相智能表 141.80 138.30
二批
青海省电力公司 单相智能表 141.80 -注1
注1：青海省电力公司当批次仅招标了一个标包，由发行人中标。
2、1级三相智能表比价
2017年度至2020年1-6月公司三相智能表平均售价基本与同行业可比公司售价持平。
3、用电信息采集终端比价
用电信息采集终端主要包括 I型集中器和 II型集中器。2018年度公司 I型集中器（含 4G通讯模块）因配置不同，价格稍有差异，报告期内公司其余同类型集中器售价与可比公司平均售价基本持平，不存在明显差异。
4、电能计量箱比价
电能计量箱产品由国网下属各省网公司开展自主招投标，公司通过投标获取电能计量箱订单。拟选取可比 IPO公司宁波迦南和万胜智能招股书披露数据进行比较，报告期售价情况比较如下：
单位：元/只
项目注1 2019年度 2018年度 2017年度
宁波迦南 298.17 107.18 82.76
万胜智能 362.78 377.50 350.95
发行人 275.99 212.26 290.47
注1:宁波迦南、万胜智能均于2020年9月在创业板上市，其招股说明书未再更新2020年
1-6月数据。
电能计量箱价格受材质、表位数量及开关配置等多重因素的影响，表位数越多、材质越好、开关配置越高，相应计量箱产品售价越高。报告期可比公司万胜智能和宁波迦南电能计量箱产品售价变化及差异均比较大。公司电能计量箱产品售价与可比公司万胜智能和宁波迦南相比差异原因系受材质、表位数量及开关配置等多重因素的综合影响。
综上，报告期公司主要产品单相智能表、三相智能表和用电采集终端售价与同行业可比公司间不存在明显差异；受材质、表位数量及开关配置等多重因素的影响，公司电能计量箱产品售价与同行业可比公司售价差异系电能计量箱表位数量、材质及开关配置高低的综合影响。公司产品价格变化主要取决于公开中标价，价格变化具有合理性。
（二）集中器价格 2017年度显著较小的原因，电能计量箱价格 2018年相对较小的原因
1、集中器价格2017年度显著较小的原因
报告期内公司所售集中器分为 I型集中器及Ⅱ型集中器，I型集中器的单价高于Ⅱ型集中器，2017 年收入以Ⅱ型集中器为主，因此集中器平均单价较低。2019年 I型集中器因为不含 4G通讯模块，故单价相对较低。按照型号划分的集中器收入及价格统计数据如下：
（1）2020年1-6月
产品型号 收入（万元） 收入占比 销售均价
（元/只）
I型集中器 969.51 76.36% 848.58
Ⅱ型集中器 300.07 23.64% 439.15
小计 1,269.58 100.00% 695.36
（2）2019年度
产品型号 收入（万元） 收入占比 销售均价
（元/只）
I型集中器 1,785.63 99.54% 689.97
Ⅱ型集中器 8.26 0.46% 360.60
小计 1,793.89 100.00% 687.08
（3）2018年度
产品型号 收入（万元） 收入占比 销售均价（元/只）
I型集中器 720.99 74.72% 909.54
Ⅱ型集中器 243.96 25.28% 384.25
小计 964.95 100.00% 675.93
（4）2017年度
产品型号 收入（万元） 收入占比 销售均价（元/只）
I型集中器 275.24 10.20% 997.61
Ⅱ型集中器 2,422.13 89.80% 377.58
小计 2,697.37 100.00% 403.15
2、电能计量箱价格2018年相对较小的原因
报告期内，发行人电能计量箱的规格型号较多，其价格与表位数、箱体材质、单相/三相、结构配置、安装方式（是否悬挂）等多种因素有关，因此各年度电能计量箱单价变化较大。其中，表位数越少，价格越低；材质中 PC 材质价格较低，SMC及不锈钢材质价格较高；同时根据客户的要求，配置不同也会导致价格差异。
报告期内计量箱具体单价情形列示如下：
（1）2020年1-6月
产品型号 收入（万元） 销量 销量占比 单价（元/只）
（万件）
一表位 1,538.89 4.60 75.05% 334.36
PC材质 135.30 0.73 11.85% 186.21
SMC材质 1,330.02 3.78 61.69% 351.58
不锈钢材质 73.57 0.09 1.51% 791.91
其他表位 925.22 1.53 24.95% 604.84
小计 2,464.11 6.13 100.00% 401.83
（2）2019年度
产品型号 收入（万元） 销量 销量占比 单价（元/只）
（万件）
产品型号 收入（万元） 销量 销量占比 单价（元/只）
（万件）
一表位 2,621.91 14.24 80.68% 184.13
PC材质 1,491.88 9.99 56.60% 149.38
SMC材质 743.66 3.53 20.00% 210.41
不锈钢材质 386.37 0.72 4.08% 538.49
其他表位 2,249.83 3.41 19.32% 659.27
小计 4,871.74 17.65 100.00% 275.99
（3）2018年度
产品型号 收入（万元） 销量 销量占比 单价（元/只）
（万件）
一表位 1,860.69 22.51 72.19% 82.66
PC材质 1,035.77 15.13 48.52% 68.43
SMC材质 759.53 7.30 23.41% 104.05
不锈钢材质 65.39 0.08 0.26% 866.03
其他表位 4,758.39 8.67 27.81% 548.70
小计 6,619.08 31.18 100.00% 212.26
（4）2017年度
产品型号 收入（万元） 销量 销量占比 单价（元/只）
（万件）
一表位 1,039.20 6.67 65.26% 155.90
PC材质 56.65 0.61 5.97% 93.08
SMC材质 982.55 6.06 59.30% 162.22
其他表位 1,928.11 3.55 34.74% 543.13
小计 2,967.31 10.22 100.00% 290.47
2018年整体价格偏低系因：①相较于2017年，发行人2018年销售的电能计量箱中一表位产品销量占比较高，尤其是 PC 材质的一表位产品；②相对于2017年、2019年，2018年一表位产品价格也偏低，2018年一表位中的PC材质较其他年度价格偏低系因为当期销售贵州电网有限责任公司的电能计量箱根据客户要求，未配置出线开关；SMC材质价格较其他年度价格偏低系当期销售国网四川省电力公司的电能计量箱中标价格较低所致；③2019年所售的 PC材质电能计量箱根据客户需求添加了 ABS，因此价格提高；2019年 SMC材质价格较高系因当期销售给国网山西省电力公司的电能计量箱主要为三相单表位非金属计量箱，该规格中标价格较高。
2020年1-6月，发行人计量箱平均单价有所提升，原因包括：①多表位产品销量占比由上年的19.32%提升为24.95%；②1表位产品中，单价相对较高的SMC材质、不锈钢材质合计销量占比由上年的24.08%提升为63.20%；③同表位同材质产品单价同比，1表位PC材质单价有所提升，系因产品根据客户需求添加了ABS材料；1表位SMC及不锈钢材质价格提升，系因当期产品主要是三相计量箱，三相计量箱单价较单相计量箱偏高。综上，2020年1-6月，发行人计量箱平均单价由上年的275.99元/只提升为401.83元/只。
（三）公司各产品价格、销量与收入金额的匹配关系
报告期内公司各产品大类价格、销量与收入金额相匹配，随着销售数量的增加，销售规模不断扩大。分大类价格、销量及收入金额数据关系如下：
2020年1-6月 2019年度
项目 数量 单价 收入 数量 单价 收入
(万只) (元/只) (万元) (万只) (元/只) (万元)
单相电能表 71.95 120.00 8,634.79 230.79 108.73 25,093.20
三相电能表 14.27 341.41 4,872.47 17.62 340.59 6,001.69
电能计量箱 6.13 401.83 2,464.11 17.65 275.99 4,871.74
用电信息采 1.88 701.47 1,321.91 2.62 686.68 1,799.11
集终端
其他 2,442.46 - - 4,314.05
合计 19,735.74 - 42,079.79
续上表：
2018年度 2017年度
项目 数量 单价 收入 数量 单价 收入
(万只) (元/只) (万元) (万只) (元/只) (万元)
单相电能表 174.39 103.81 18,103.81 143.59 117.02 16,802.27
三相电能表 26.03 328.29 8,545.89 14.93 327.27 4,885.94
电能计量箱 31.18 212.26 6,619.08 10.22 290.47 2,967.31
用电信息采 4.74 250.29 1,185.86 24.33 158.42 3,854.89
集终端
其他 - - 655.64 - - 2,639.71
合计 - - 35,110.29 - - 31,150.12
问题12.3
12.3 请保荐机构和申报会计师：（1）对上述事项核查并发表明确意见；（2）说明对海外收入客户真实性及背景进行的核查措施；海外收入与报关单、税单、提货单及运输单是否一致，海外收入与外管局相关数据是否一致，并说明对海
外收入真实性、准确性采取的核查方法、比例及结论；（3）按照境内、境外说
明销售发函、回函、走访的比例，未回函部分通过抽查销售原始单据及期后回款
等执行替代程序的具体情况，对境内、境外销售真实性、准确定及截止性发表
明确意见。
回复：
一、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了以下核查程序：
（1）取得公司2020年中标通知书、中标合同等资料，统计2020年公司中标产品类别、数量和金额，并与2020年1-6月的销售台账进行对比，统计截止2020年6月末尚未执行完毕客户和金额情况；
（2）取得发行人 2018年、2019年中标通知书、中标合同，将中标合同与2019年销售台账进行比对，统计截止 2019年末尚未执行完毕客户和金额情况；
（3）访谈公司管理层、了解三相电能表报告期内收入变化情况，取得报告期三相电能表销售明细、中标明细清单，结合产品中标履约情况分析三相电能表报告期收入变化原因；
（4）访谈公司管理层，了解电能计量箱报告期内中标情况及履约情况，取得电能计量箱销售明细、中标明细和采购明细清单，结合产品中标履约情况分析电能计量箱报告期内收入变化原因；
（5）访谈公司管理层，取得用电信息采集终端产品报告期内销售明细、中标明细，结合产品中标履约情况分析用电信息采集终端产品报告期内收入变化原因；
（6）核查受托加工产品合同、货物交货清单，发票等资料，了解报告期内受托加工产品内容，实地走访主要受托加工客户，了解受托加工业务背景，核查受托加工真实性；
（7）访谈公司管理层，检索行业研究报告等，了解智能电表行业发展趋势、产品轮换趋势等。了解公司订单情况，未来各明细产品发展策略，结合公司各
产品技术储备情况等分析公司未来产品销售趋势；
（8）取得公司境外销售明细清单，统计分析境外销售客户情况，产品单价情况，取得境外销售合同、报关单、提单等资料，并向境外主要客户发函，核查境外销售的真实性；
（9）访谈公司技术部人员了解境外产品与境内产品差异，检索同行业境外类似产品销售信息，核查发行人境外销售产品定价的合理性；
（10）访谈公司管理层，了解公司产品质检情况，抽查公司送检单、分工序品质检测单、客户监造过程记录单、产品出厂全检单等资料，查看报告期各期退货情况；
（11）取得报告期内历次国网招投标公告信息及发布的中标情况信息，了解发行人中标价格，并分析可比公司中标价格，检索同行业公司披露的产品价格信息，与公司产品价格进行比较分析；
（12）取得集中器销售明细，分析报告期内集中器各期产品价格变化情况，访谈管理层，了解价格差异原因，了解主要型号集中器的配置，分析型号和配
置差异导致的集中器价格差异情况；
（13）取得电能计量箱销售明细，访谈管理层了解影响电能计量箱产品价格的因素，分析不同型号不同配置电能计量箱价格变化情况；
（14）勾稽计算报告期各大类产品销售数量、销售价和销售金额。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
(1)公司已补充披露主营业务其他的具体内容，2019 年度其他大幅上升主要系单独中标在当年履行的HPLC模块大幅增加所致；
(2)公司2019年度三相表收入下降较大原因系受中标客户订单交货安排的影响所致，2019年度三相表中标数量较2018年度中标数量略有增长；
(3)电能计量箱与智能电表客户群体不存在较大差异，因其分开招投标，公司销售规模与各自产品中标规模有关,电能计量箱业务受单一较大订单规模的影响也较明显,2019年度履约的电能计量箱订单规模下降，故销售收入下降较大；
(4)用电信息采集终端产品主要客户为国网各网省公司，产品销售规模与中标规模及履约时间有关，2017年度公司用电信息采集终端产品销售收入较高，主要系2016年度国网第三批招投标中，公司中标的国网浙江集中器、采集器金
额较高，该合同主要在2017年度履约；
(5)委托公司加工的部分企业也从事智能电表相关业务，与发行人在业务领域上存在竞争关系，但竞争主要体现在参与招投标、争取业务订单的过程中。根据行业通行业务模式，发行人为上述企业提供受托加工服务时，上述企业已有明确的业务订单，因而发行人提供受托加工服务会提升自身产能利用率，增强自身盈利能力，而不会减少自身的业务机会，即公司受托加工在具体业务执行环节与公司产品不存在竞争关系；
(6) 2019年度营业收入增速与行业趋势一致，主要系单相电能表和其他之通讯模块收入大幅增长，公司主要产品未来销售趋势良好；
(7)营业收入不同区域的销售与中标标包有关，中标标包不同导致不同区域金额变动较大；
(8)公司境外销售电表产品低于公司同类型电表产品均价，主要系境外销售电表的智能化程度以及技术标准均与国内不同，单价相对较低，但外销的类似产品价格无重大差异；
(9)公司执行中标后产品送检、生产过程质量管控、质检入库等全过程质量管理，已经达到合同所要求的质量标准，能够满足客户需要，产品经客户签收后公司确认收入，收入确认时点与金额准确；
(10)公司主要产品单相智能表、三相智能表和用电信息采集终端售价与同行业可比公司间不存在明显差异，电能计量箱产品售价与同行业可比公司售价差异系电能计量箱表位数量、材质及开关配置高低的综合影响；
(11) 2017年度公司集中器产品销售以II型集中器为主，II型集中器单价相对较低；2018年电能计量箱整体价格偏低系，①相较于2017年，发行人2018年销售的电能计量箱中一表位产品销量占比较高，尤其是 PC 材质的一表位产品；②相对于 2017年、2019年，2018年一表位产品价格也偏低，主要系部分客户的产品配置要求存在差异，另外对部分客户的中标价较低；③2019年所售产品因客户特定需求及产品配置而单价相对较高。
(12)报告期内公司随着产品销售数量的增加，销售规模不断扩大，各产品价格、销量与收入金额相匹配。
二、说明对海外收入客户真实性及背景进行的核查措施；海外收入与报关单、税单、提货单及运输单是否一致，海外收入与外管局相关数据是否一致，并说明对海外收入真实性、准确性采取的核查方法、比例及结论
（一）海外客户真实性及背景进行的核查措施
针对该事项，保荐机构和申报会计师履行了以下核查程序：
（1）通过向海外客户发函证的方式确认海外客户销售收入金额的真实性；
（2）访谈主要海外客户，对发行人与海外客户的交易背景、交易内容、交易金额等进行确认；
（3）获取并查阅了海关部门出具关于发行人报告期内出口数据的证明文件；
（4）获取并查阅中国进出口信用保险公司提供的外销客户的资信资料；
（5）查阅发行人与海外客户签订的购销合同、物流运输单、报关单、提货单等资料，确认海外收入的真实性；
（6）访谈发行人海外业务负责人，了解发行人关于海外业务销售模式及流程等具体情况，包括：获取境外销售的具体情况，包括外销国家或地区、产品种类、销售量、销售单价、定价依据等；
（7）取得税务局出具的关于发行人报告期内纳税合规证明。
（二）海外收入与报关单、税单、提货单及运输单是否一致，海外收入与外管局相关数据是否一致
针对海外收入相关事项，保荐机构和申报会计师获取了公司境外销售对应的报关单、税单、提货单、运输单等资料，对上述单据的报关、出口日期、数量、货物种类等信息与账面收入确认信息进行核对。
经核查，海外收入与报关单、税单、提货单及运输单数据一致。核查单据所对应的收入金额占报告期海外收入总额的90%以上。
中国电子口岸系统出口数据与经杭州海关盖章确认出口数据核对情况如下:
项目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
中国电子口岸系统出口数据（万美元） 219.85 461.98 414.24 239.23
海关盖章确认出口数据（万美元） 219.85 461.98 414.24 238.52
差异 0.71
差异率 0.00% 0.00% 0.00% 0.30%
2017年度差异系赠送客户样品，该样品不计入销售金额及海关出口总值，但在出口时需按其价值办理报关手续，因此中国电子口岸系统出口数据将其纳入统计范围，所以导致两者数据存在该差异。
中国电子口岸系统出口数据与企业当期确认销售收入金额基本一致，具体核对情况如下：
项目 2020年1-6 2019年度 2018年度 2017年度
月
中国电子口岸系统出口数据（万美 219.85 461.98 414.24 239.23
元）①
数据统计方式差异（万美元）②注1 -29.31 26.25 14.12
客户自提外销收入（万美元）③注2 0.10
赠送客户样品差异（万美元）④注3 0.71
公司确认境外销售收入金额（万美 190.54 488.23 428.46 238.52
元）⑤
调整后差异（万美元） 0.00 0.00 0.00 0.00
⑤=①+②+③-④-⑤
注1：该差异系海关统计数据与企业确认海外收入方式不同，企业在报关并获取提单时确
认收入，海关以结关时间为统计依据，因此可能会造成各期末存在少量差异。
注2：2018年度部分电池及抄表掌机等零配件由客户自提（销售额0.10万美元），未经公
司报关出口
注3：2017年度赠送客户样品，该样品不计入销售金额，但在出口时需按其价值办理报关
手续，因此中国电子口岸系统出口数据将其纳入统计范围
综上所述，公司海外收入与外管局相关数据一致。
（三）对海外收入真实性、准确性采取的核查方法、比例及结论
经核查，保荐机构和为确认公司海外销售的真实性、准确性，保荐机构和申报会计师执行了如下核查程序：
（1）通过询问管理层了解海外客户的贸易条款和收入确认政策，并选取主要海外客户的销售合同或订单，检查相关协议的关键条款，识别与商品所有权上的风险和报酬转移相关的合同条款；评价公司海外收入确认会计政策是否符合企业会计准则的规定；比较同行业可比公司的收入确认政策，并关注其销售收入确认政策与发行人是否存在重大差异；
（2）获取公司报告期内的海外物流费用明细，选取样本，检查相关物流结算单据；
（3）获取公司对外销售收入明细账，通过抽样核查境外销售收入对应的原始单据，如出库单据、提单、出口报关单等，核查单据所对应的收入金额占报告期海外收入总额的90%以上。
（4）获取公司外销收入明细及主要海外客户清单，通过对海外客户进行访谈，了解海外客户背景、合作历史、交易模式、业务范围、主要产品等，了解主要海外客户与公司之间的交易条款，了解其与公司之间是否存在关联关系等事项；访谈境外客户对应销售金额占报告期内各期境外收入比例分别为60.20%、59.39%、90.26%和69.09%；
（5）对海外重要客户实施函证程序，确认各期双方交易金额及期末往来余额，2017 年度至2020年1-6月回函确认收入占各期海外收入的比例分别为60.20%、89.68%、90.26%和69.09%。
申报会计师认为：发行人海外收入确认真实、准确。
三、按照境内、境外说明销售发函、回函、走访的比例，未回函部分通过抽查销售原始单据及期后回款等执行替代程序的具体情况，对境内、境外销售真实性、准确定及截止性发表明确意见
保荐机构和申报会计师对发行人各期境内、境外收入情况均执行了函证和访谈的核查程序，具体核查比例如下：
项目 分类 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
境内 91.21% 82.20% 84.33% 93.36%
发函比例（发函 境外 95.79% 90.26% 89.68% 60.20%
金额/各期收入）
合计 91.52% 82.83% 84.75% 91.66%
境内 81.76% 72.65% 83.33% 85.94%
回函比例（回函 境外 69.09% 90.26% 89.68% 60.20%
金额/各期收入）
合计 80.90% 74.02% 83.83% 84.62%
境内 90.82% 83.23% 80.30% 89.12%
访谈比例（访谈 境外 69.09% 90.26% 59.39% 60.20%
金额/各期收入）
合计 89.35% 83.77% 78.66% 87.64%
外销发函均已回函，内销发函部分客户未回函，针对未回函部分执行替代程序，检查发货单、签收单、回款单据，并结合以前年度回函数据及走访数据等方法确认本期销售金额的准确性及真实性。
经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行人各期对境内、境外销售情况真实、准确，确认期间正确。
问题13.关于成本和毛利率
招股说明书未披露各主要产品的成本构成；报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.69%、25.20%、29.29%，发行人综合毛利率水平明显低于行业均值，招股说明书中解释为同行公司产品品类更为多元化、中标量较大带来规模效应
所致；公司各明细产品毛利率差异较大，发行人未分产品与同行业可比公司进
行比较。
请发行人披露：（1）按料、工、费披露各主要产品的成本构成、成本变动情况及变动原因；（2）结合销售单价及成本，分析公司各产品毛利率变动的原因，并与同行业可比公司进行对比分析，说明毛利率存在的差异及原因。
请发行人说明：（1）对比分析公司的主要产品单位成本与同行业可比公司相似产品成本的差异情况及原因；（2）分析报告期内料、工、费的变化情况与公司的销量是否匹配；（3）不含通讯模块单相智能表与含通讯模块单相智能表的毛利率，结合收入占比分析单相智能表毛利率变动的合理性；（4）单相智能表的单价、单位成本变化情况，原材料占比较高的情况下规模效应如何体现，2019年毛利率大幅增加的合理性；（5）单相电子式电能表与单相智能表的差异，是否技术相对落后，是否属于核心技术的产品收入；（6）量化分析用电信息采
集终端毛利率逐年快速增大的合理性；（7）公司毛利率波动性高于同行业公司
水平的主要原因，结合综合毛利率水平明显低于行业均值的情形，说明公司未
来如何与多产品、多市场的综合实力较强的企业进行竞争。
请申报会计师结合发行人主要生产流程、企业会计准则的有关规定，核查公司成本核算方法是否符合其实际经营情况、是否符合《企业会计准则》的要求、在报告期内是否保持了一贯性原则、相关内部控制是否健全有效、成本结转是否准确及时；说明毛利率的核查过程、依据和结论，并发表核查意见。
回复：
一、发行人的披露
（一）按料、工、费披露各主要产品的成本构成、成本变动情况及变动原因
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成果分析”之“（三）营业成本分析”中，补充披露的具体内容如下：
“3、主要产品成本构成及变动原因
（1）单相电能表
报告期内，发行人单相电能表成本分料工费构成如下：
单位：万元
类别 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接 4,659.52 84.68% 14,189.68 85.65% 12,106.49 85.81% 11,301.20 85.72%
材料
类别 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接 547.20 9.94% 1,607.06 9.70% 1,271.40 9.01% 1,319.35 10.01%
人工
制造 295.88 5.38% 769.95 4.65% 731.11 5.18% 563.04 4.27%
费用
合计 5,502.60 100.00% 16,566.69 100.00% 14,109.00 100.00% 13,183.59 100.00%
2017年度至2019年度，单相电能表主营业务成本构成中直接材料金额随着销售规模的增加而增加，直接材料占比分别为85.72%、85.81%和85.65%，波动幅度不大，2019年度直接材料占比下降主要系含模块表比例下降以及部分材料如塑料粒子、电子元器件等采购价下降所致；直接人工金额和占比2018年度较2017年度略有下降，主要系本期生产人员减少所致。制造费用金额与销售规模变动一致，制造费用占比2018年度较其他年度略高，主要系本年度直接人工金额下降，占比下降，部分工序采用劳务外包形式用工，相关成本计入制造费用所致。
2020年1-6月单相电能表直接材料占比较2019年度下降，直接人工、制造费用占比略有提升，主要系受新冠肺炎疫情影响，2-3月国家电网各网省公司的交货需求都出现了一定程度的延迟，尤其是2月份网省公司基本未开工，导致2020年1-6月单相电能表产量年化后低于前一年度全年产量，在较低的产能利用率下，工费占比相应提高所致。
（2）三相电能表
报告期内，发行人三相电能表成本分料工费构成如下：
单位：万元
类别 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接 2,458.95 83.70% 3,393.77 83.54% 4,942.05 85.15% 2,784.26 82.12%
材料
直接 301.28 10.26% 436.02 10.73% 541.88 9.34% 415.29 12.25%
人工
制造 177.44 6.04% 232.83 5.73% 320.20 5.52% 190.90 5.63%
费用
合计 2,937.66 100.00% 4,062.63 100.00% 5,804.13 100.00% 3,390.45 100.00%
三相电能表料工费金额比例变动主要受产销规模影响，2018年度三相电能表直接材料金额和占比较其他年度较高，主要系三相电能表该年度总体产销量规模较其他年度高，单位人工及制造费用较其他年度低所致。
2020年1-6月，三相电能表成本结构较上年度基本一致。
（3）用电信息采集终端
报告期内，发行人用电信息采集终端产品成本分料工费构成如下：
单位：万元
类别 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接 563.69 92.50% 885.75 93.56% 774.64 96.42% 2,746.93 87.31%
材料
直接 25.79 4.23% 40.60 4.29% 20.46 2.55% 286.08 9.09%
人工
制造 19.93 3.27% 20.39 2.15% 8.28 1.03% 113.42 3.60%
费用
合计 609.41 100.00% 946.75 100.00% 803.38 100.00% 3,146.43 100.00%
报告期内，用电信息采集终端成本结构变动较大，主要受产品结构变化及自制比例变化影响。公司用电采集终端包括集中器、采集器等，其中集中器单价较高，材料成本亦较高，成本结构中直接材料占比高。2018年度，用电信息采集终端成本结构中直接材料占比上升，直接人工和制造费用占比下降，主要系2018年度用电信息采集终端产品中集中器占比提升，及部分产品委托其他厂商定制化生产所致。2019年度，用电信息采集终端成本结构中，直接材料占比下降，直接人工和制造费用占比上升，主要系当期销售的集中器I型产品不含远程4G通讯模块，单位料下降及本期自制比例变化所致。
2020年1-6月，成本结构中，直接材料降低1.06个百分点，主要是集中器产品中单位材料占比略低的Ⅱ型集中器收入占比由0.46%提升为23.64%。（4）电能计量箱
报告期内，发行人电能计量箱成本分料工费构成如下：
单位：万元
类别 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接 2,161.37 99.53% 4,116.92 98.26% 4,885.63 95.84% 2,507.87 99.61%
材料
直接 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
人工
制造 10.17 0.47% 72.94 1.74% 212.26 4.16% 9.81 0.39%
费用
合计 2,171.55 100.00% 4,189.86 100.00% 5,097.89 100.00% 2,517.68 100.00%
电能计量箱的料工费结构的变动主要受外购比例变化的影响。2017年度、2020年1-6月，电能计量箱成本直接材料占比较高，主要系受生产厂区不足限制，该年度发行人电能计量箱产品为自行设计后由供应商定制化生产所致。2018年度发行人租赁厂房采用劳务外包的形式生产部分电能计量箱，因此2018年度直接材料占比下降，制造费用占比上升。2019年度，电能计量箱产品制造费用占比下降，主要系发行人租赁厂房面积减少，自制比例下降所致。2018年度和2019年度公司电能计量箱无直接人工，系将外购劳务直接计入制造费用所致。”
（二）结合销售单价及成本，分析公司各产品毛利率变动的原因，并与同行业可比公司进行对比分析，说明毛利率存在的差异及原因
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成果分析”之“（四）毛利及毛利率分析”之“2、毛利率变动分析”中，补充披露的具体内容如下：
“（1）单相电能表毛利率变动原因分析
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，发行人单相电能表毛利率分别为21.54%、22.07%、33.98%和36.27%。发行人单相电能表主要分为两大类，单相智能表和单相电子式电能表，其中单相电子式电能表主要用于出口。单相智能表占单相电能表比例达到80%以上。
报告期内，发行人单相电能表按类别如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
类别 金额 收入 金额 收入 金额 收入 金额 收入
占比 占比 占比 占比
单相智 7,324.75 84.83% 21,732.76 86.61% 15,253.31 84.25% 15,318.77 91.17%
能表
单相电
子式电 1,310.04 15.17% 3,360.44 13.39% 2,850.50 15.75% 1,483.49 8.83%
能表及
其他
合 计 8,634.79 100.00% 25,093.20 100.00% 18,103.81 100.00% 16,802.27 100.00%
主要类别毛利率变化情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年
度
项目 变动 毛利 变动 变动
毛利率 （个百 率 （个百分 毛利率 （个百分 毛利率
分点） 点） 点）
单相智能表 38.89% 2.81 36.08% 12.38 23.70% 1.68 22.02%
单相电子式电能 21.67% 1.28 20.39% 7.06 13.33% -3.19 16.51%
表及其他
①单相智能表毛利率变动分析
……
公司单相智能表的毛利率波动主要与销售的产品型号以及原材料成本波动相关。部分单相智能表内置模块，由于模块以外购为主，因此模块的毛利率相对较低，进而影响单相智能表的整体毛利率。
将通讯模块从单相智能表中剔除，报告期内公司单相智能表的毛利率波动情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占
比 比 比 比
单相智能表
（剔除通讯 38.89% 100.00% 36.54% 98.71% 24.82% 95.22% 25.57% 86.00%
模块）
通讯模块 - - 1.26% 1.29% 1.39% 4.78% 0.23% 14.00%
单相智能表 38.89% 100.00% 36.08% 100.00% 23.70% 100.00% 22.02% 100.00%
注：包含模块的单相智能表：（1）模块和电表分开报价的，则模块的毛利率按照其中标价
格和成本计算；（2）模块和电表合并报价的，则模块单价按照其单位成本计算。
报告期内，公司单相智能表（剔除通讯模块）的单位均价及单位成本波动对毛利率变动的影响情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
销售均价（元/ 134.76 119.11 109.18 110.27
只）
单位成本（元/ 82.36 75.59 82.01 82.07
只）
销售均价变动使 8.03% 5.77% -0.81% -
毛利率变动①
单位成本变动使 -5.68% 5.88% 0.06% -
毛利率变动②
单相智能表（剔
除通讯模块）毛 2.35% 11.65% -0.75% -
利率变动
注：①=（本年销售均价-本年单位成本）/本年销售均价-（上年销售均价-本年单位成本）
/上年销售均价；②=（上年单位成本-本年单位成本）/上年销售均价。
从上表可以看出，2018年度单相智能表毛利率为23.70%，较2017年度上升1.68个百分点，主要系2018年度含通讯模块的单相智能表销售规模占比下降有关。2017年度通讯模块占单相智能表收入比例为14.00%，2018年度该比例降为4.78%，产品结构变化导致2018年度发行人单相智能表毛利率上升。剔除通讯模块影响因素后单相智能表（剔除通讯模块）毛利率水平2018年度为24.82%，较2017年度下降0.75个百分点，主要系贵州电网中标价较低导致销售均价下降所致。
2019年度单相智能表毛利率较2018年度上升12.38个百分点，上升幅度较大，一方面系2019年度含通讯模块的单相智能表销售规模占比进一步下降，另一方面与单相智能表（剔除通讯模块）毛利率提升幅度较大有关，2019年度单相智能表（剔除通讯模块）毛利率水平较2018年度上升11.65个百分点。其中销售均价上升影响5.77个百分点，单位成本下降影响5.88个百分点。
销售均价上升主要系2019年第一批国网统招发行人中标的单相智能表技术要求提升，中标单价提升所致。单位成本下降一方面系产量提升产能利用率提升导致2019年度单相智能表（剔除通讯模块）单位工费下降1.70元/只，影响毛利率变动1.56个百分点；另一方面系部分材料采购价格如塑料颗粒、PCB板和电子元器件等材料成本下降导致2019年度单相智能表（剔除通讯模块）单位材料下降4.72元/只，影响毛利率变动4.32个百分点。
2020年1-6月单相智能表毛利率较2019年度上升2.81个百分点，主要系一方面2020年1-6月全部为不含通讯模块的单相智能表产品；另一方面销售均价和单位成本均提升，但销售均价上升幅度大于成本上升幅度所致。
2020年1-6月销售的单相智能表基本为2019年第一批和第二批国网统招中标的单相载波表（698协议），2019年销售的单相智能表中除包括2019年第一批中标的单相载波表（698协议）外，还包括前期中标的单相远程表（采用485有线通讯，无载波通讯功能，单价相对较低），单相载波表（698协议）产品与单相远程表技术标准不同、配置不同，单价较高，毛利率较高；此外，2020年1-6月部分原材料采购均价下降，上述因素共同导致销售均价提升幅度大于成本上升幅度，毛利率上升。
②单相电子式电能表毛利率变动分析
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，发行人单相电子式电能表（含电能表套件）毛利率分别为16.51%、13.33%、20.39%和21.67%。
2018年度，发行人单相电子式电能表毛利率较低，主要是2018年对厄瓜多尔新增外销客户Byron Xavier Granda Loaiza实现销售额852.31万元，该业务客户招标方式为低价中标，为开拓市场，增强新客户粘性，发行人该业务毛利率较低。
2019年度，发行人单相电子式电能表毛利率回升，主要系2019年发行人产品产销规模扩大，规模效应增加单位成本下降所致。
2020年1-6月，单相电子式电能表毛利率水平与2019年接近。
③单相电能表毛利率与同行业公司比较情况
发行人单相电能表毛利率与同行业可比公司对比情况如下：可比 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
公司 （销售万元规）模毛率利 （销万售元规）模毛利率 销（售万元规模）毛利率 （销万售规元模）毛利率
宁波 11,642.18 32.21% 19,329.28 32.39% 23,047.19 33.64% 20,103.21 25.52%
迦南
万胜 9,572.02 26.58% 22,763.37 30.93% 25,919.76 29.30% 25,586.02 24.64%
智能
发行 8,634.79 36.27% 25,093.20 33.98% 18,103.81 22.07% 16,802.27 21.54%
人
注：同行业可比公司中林洋能源、三星医疗、炬华科技、威胜控股未在其年报中拆分明细
产品毛利率数据，因此无法获得其单相电能表毛利率情况；宁波迦南和万胜智能2017年度
至2019年度分产品毛利率数据来自于其公开披露的招股说明书，2020年1-6月分产品毛
利率数据来自于其公开披露的2020年半年度审阅报告。
2017年度和2018年度，发行人单相电能表毛利率变化趋势与宁波迦南、万胜智能一致，毛利率水平较同行业可比公司低，主要原因为发行人2017年度业务规模小于宁波迦南和万胜智能，当期销售规模较低，单位工费较高所致。此外，2018年度发行人单相电能表中用于出口单相电子式电能表占比较高，及当期销售的贵州电网智能电表中标价较低，导致发行人2018年度单相电能表毛利率水平低于行业可比公司。
2019年度随着发行人业务规模的扩大，单相电能表毛利率水平与同行业相比无重大差异。
2020年1-6月，发行人单相电能表毛利率高于同行业可比公司，变动趋势与宁波迦南和万胜智能不一致。发行人本期单相电能表毛利率提高主要系发行人产品结构变化，本期履约的单相电能表产品主要为2019年国网统招中标的单相载波表（698协议）产品，配置较高，中标价格较高，毛利率较高。通常来讲，不同公司毛利率水平差异由客户结构、产品型号和产销规模等因素导致。
上表同行业可比公司宁波迦南和万胜智能均于2020年9月份在深交所创业板上市，其招股说明书中不再详细披露2020年1-6月产品客户结构、产品型号等信息，但其2020年半年度审阅报告中披露了单相电能表收入和成本情况，此外炬华科技于2020年半年报中披露了智慧计量和采集系统的毛利率数据。
通常,行业内可比公司2020年1-6月履约的订单多为2019年度中标的国网单
相智能表订单，2019年度履约的订单多为2018年度第二批和2019年度第一批
中标的订单，将2018年第二批以来各公司中标均价、2019年及2020年1-6月
各公司毛利率列示如下：
单相电能表国网统招中标价（元/只） 单相电能表毛利率水平
可比公司 2018年第 2019年第 2019年第二 2019年度 2020年1-6月
二批 一批 批 注1国网客户总体 总体
宁波迦南 139.3 144.45 146.5 - 32.39% 32.21%
万胜智能 139.47 162.55 143.87 36.78% 30.93% 26.58%
炬华科技注2 138.60 172.18 161.54 - 36.89% 39.37%
发行人 141.8 162.45 163.81 37.04% 33.98% 36.27%
注1：2019年度宁波迦南、炬华科技未披露分客户毛利率情况， 2020年1-6月同行业可
比公司均未披露分客户毛利率情况；
注2：炬华科技披露的毛利率为“智慧计量和采集系统产品”的毛利率情况。
总体来讲，不同企业在国网同批次招标中所中标包不同、产品配置不同，中标价格不同，订单毛利率水平存在差异。
2019年度发行人国网客户毛利率水平与万胜智能披露的国网客户毛利率水平比较接近。2020年1-6月发行人单相电能表毛利率水平略高于宁波迦南、万胜智能,低于炬华科技智慧计量和采集系统产品毛利率水平，从国网中标信息来看，2019年度发行人中标的标包产品型号和配置与其他可比公司存在差异，发行人和炬华科技标包整体价格较高，各家公司毛利率水平亦存在差异。
（2）三相电能表毛利率变动原因分析
2017 年度、2018 年度、2019 年度，发行人三相电能表毛利率分别为30.61%、32.08%和32.31%。三相电能表毛利率波动幅度不大，较为平稳。2020年1-6月，发行人三相电能表毛利率为39.71%较2019年度提升。
报告期内，发行人三相电能表销售单价和单位成本变动分析如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
单位售价（元/只） 341.41 340.59 328.29 327.27
单位成本（元/只） 205.84 230.55 222.97 227.10
销售均价变动使毛利率变 0.15% 2.54% 0.21% -
动①
单位成本变动使毛利率变 7.25% -2.31% 1.26% -
动②
三相电能表毛利率变动 7.40% 0.23% 1.47% -
注：①=（本年销售均价-本年单位成本）/本年销售均价-（上年销售均价-本年单位成本）
/上年销售均价；②=（上年单位成本-本年单位成本）/上年销售均价。
2018年度，发行人三相电能表毛利率较2017年度上升1.47个百分点，其中单位售价上升影响毛利率0.21个百分点，单位成本下降影响毛利率1.26个百分点。本期单位成本下降主要系当期三相电能表产销量大幅增加，单位工费下降所致。
2019年度，发行人三相电能表毛利率较2018年度上升0.23个百分点，其中单位售价上升影响毛利率2.54个百分点，单位成本上升影响毛利率-2.31个百分点。单位成本的上升幅度小于单位售价的上升幅度，从而导致毛利率上升。2019年度，单位售价上升主要系产品型号结构变化所致，本期三相远程载波表
收入占比上升、三相本地载波表收入占比下降所致。单位成本上升系产品型号
结构变化及单位工费上升所致，同时因2019年度塑料颗粒、PCB板和电子元器
件等材料成本均有一定幅度下降，导致平均成本上升幅度小于平均中标单价的
上升，因此三相电能表综合毛利率上升。
2020年1-6月，发行人三相电能表毛利率较2019年度上升7.40个百分点，其中单位售价上升影响毛利率0.15个百分点，单位成本下降影响毛利率7.25个百分点。单位成本下降主要系发行人本期履约的2019年第二批国网统招的国网湖南订单采用了新的设计方案，新方案较原有方案集成度更高，减少了一个电源板，同时优化了生产工艺，提高生产效率，使得单位材料及单位人工均下降。
发行人三相电能表毛利率与同行业可比公司对比情况如下：
可比公司 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
宁波迦南 39.86% 39.78% 30.00% 26.87%
万胜智能 40.45% 38.30% 30.63% 31.32%
发行人 39.71% 32.31% 32.08% 30.61%
注：同行业可比公司中林洋能源、三星医疗、炬华科技、威胜控股未在其年报中拆分明细
产品毛利率数据，因此无法获得其三相电能表毛利率情况；宁波迦南和万胜智能2017年度
至2019年度分产品毛利率数据来自于其公开披露的招股说明书，2020年1-6月分产品毛
利率数据来自于其公开披露的2020年半年度审阅报告。
2017年度和2018年度，发行人三相电能表毛利率与宁波迦南和万胜智能接近，不存在重大差异。2019年度发行人三相电能表毛利率低于宁波迦南和万胜智能。主要原因为，根据宁波迦南和万胜智能招股书披露，上述两家公司2019年度三相电能表方案变化导致单位成本下降，毛利率上升幅度较大。2019年度发行人三相电能表中虽部分产品使用了新方案，毛利率提升但由于履约的国网新疆三相电能表使用了老方案，毛利率较低，履约的陕西地电自主招标合同，中标价格较低，毛利率较低，从而导致三相电能表整体毛利率较前一年度增幅不大。
2020年1-6月，发行人三相电能表履约的主要订单采用了新方案，单位成本下降，毛利率提升，提升后的毛利率水平与可比公司接近。
（3）电能计量箱毛利率变动分析
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，发行人电能计量箱的毛利率分别为15.15%、22.98%、14.00%和11.87%。总体来讲电能计量箱毛利率水平低于智能电表，2018年度电能计量箱毛利率较高主要系当年中标山西晋能电力科技有限公司3,743.91万元电能计量箱产品，该电能计量箱产品属于SMC（玻璃钢）材质，利润率高于传统PC（塑料）材质所致。
报告期内，发行人电能计量箱销售单价和单位成本变动分析如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
电能计量箱毛利率 11.87% 14.00% 22.98% 15.15%
毛利率变动幅度 -2.12 -8.98 7.83 -
（个百分点）
单位售价（元/只） 401.83 275.99 212.26 290.47
单位售价变动幅度 45.60% 30.02% -26.92% -
单位成本（元/只） 354.12 237.36 163.48 246.45
单位成本变动幅度 49.19% 45.19% -33.67% -
总体来讲，发行人电能计量箱的规格型号较多，其价格成本与表位数、箱体材质、单相/三相、结构配置、安装方式（是否悬挂）等多种因素有关，因此各年度电能计量箱单位售价和单位成本变化较大。
2018年度，发行人电能计量箱毛利率较2017年度上升7.83个百分点，主要系2018年执行的山西晋能中标订单，单笔订单规模大且生产方式以自制为主，材质为毛利率水平相对较高的SMC（玻璃钢）材质所致。
2019年度，发行人电能计量箱毛利率较2018年度下降8.98个百分点，主要系2019年度发行人电能计量箱销售规模下降，自制比例下降，毛利率下降，但与2017年度接近。
2020年1-6月，发行人电能计量箱毛利率较2019年度下降2.12个百分点，主要系本期电能计量箱产品以定制化外购为主，不再自制，毛利率下降。
发行人电能计量箱产品毛利率与同行业可比公司对比情况如下：
可比公司 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
宁波迦南 16.71% 16.52% 16.88% 16.93%
发行人 11.87% 14.00% 22.98% 15.15%
注：同行业可比公司中仅宁波迦南披露电能计量箱毛利率情况
发行人2017年度和2019年度电能计量箱产品毛利率与同行业可比公司接近，2018年度发行人电能计量箱产品毛利率高于同行业可比公司，主要系当年度执行的山西晋能中标订单，单笔订单规模大且生产方式以自制为主，材质为毛利率水平相对较高的SMC（玻璃钢）材质所致。2020年1-6月，发行人电能计量箱毛利率水平低于同行业可比公司，主要系本期计量箱产品全系定制化外购，毛利率较低。
（4）用电信息采集终端毛利率变动分析
2017年度、2018年度和2019年度，发行人用电信息采集终端毛利率分别为18.38%、32.25%和47.38%。毛利率变化较大，主要系用电信息采集终端包含专变采集终端、采集器、集中器等，细分产品构成较多，不同细分产品之间毛利率水平相差较大所致，2018年度和2019年度毛利率逐步提升一方面系毛利率水平较高的集中器产品占比提升；另一方面系技术方案改进，集中器产品成本降低毛利率随之提升所致。2020年1-6月，发行人用电信息采集终端毛利率为53.90%，主要系本期履约的集中器订单全部为采用了新方案的产品所致。
报告期内，用电信息采集终端分明细收入和毛利率情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
（万元） （万元） （万元） （万元）
集中器 1,269.58 55.13% 1,793.89 47.43% 964.95 35.79% 2,697.37 22.37%
采集器 - - - - 194.10 12.72% 970.96 7.12%
其他 52.33 24.15% 5.22 30.58% 26.81 46.30% 186.56 19.24%
合计 1,321.91 53.90% 1,799.11 47.38% 1,185.86 32.25% 3,854.89 18.38%
从上表可以看出，用电信息采集终端产品毛利率波动，一方面系细分产品结构发生变化，毛利率水平较高的集中器产品收入占比提升所致，另一方面系集中器产品毛利率本身提升所致。
报告期内，发行人集中器产品销售单价和单位成本变动分析如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
集中器毛利率 55.13% 47.43% 35.79% 22.37%
毛利率变动幅度 7.70 11.64 13.42 -
（个百分点）
单位售价（元/只） 695.36 687.08 675.93 403.15
单位售价变动幅度 1.20% 1.65% 67.66% -
单位成本（元/只） 312.04 361.22 434.00 312.96
单位成本变动幅度 -13.62% -16.77% 38.68% -
2018年度，发行人集中器毛利率较2017年度上升13.42个百分点，其中单位售价上升67.66%，单位成本上升38.68%，成本上升小于单价上升幅度从而导致毛利率上升。集中器产品按照型号划分可分为I型集中器和Ⅱ型集中器，通常来说，I型集中器技术方案更复杂，采用载波抄表模式，抄表量大于Ⅱ型集中器，单价较高，利润率较高。2017-2019年，发行人集中器销售结构中I型集中器占比逐年上升。具体情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率
比 比 比 比
集中器I型 76.36% 56.73% 99.54% 47.41% 74.72% 38.42% 10.20% 25.21%
集中器Ⅱ型 23.64% 49.95% 0.46% 49.79% 25.28% 28.04% 89.80% 22.05%
合计 100.00% 55.13% 100.00% 47.43% 100.00% 35.79% 100.00% 22.37%
2018年度发行人I型集中器收入占比提升，从而导致单位售价和单位成本的提升，同时2018年度发行人I型集中器采用了新方案，降低了成本，毛利率提升。2018年度发行人Ⅱ型集中器产品中标价格提升，毛利率提升。
2019年度，发行人集中器毛利率较2018年度上升11.64个百分点，其中单位售价上升1.65%，单位成本下降16.77%，从而导致毛利率上升。单价上升主要系2019年度集中器产品基本全为I型集中器，单价较高的产品占比进一步提升所致。同时，2019年度I型集中器不配备远程通讯4G模块，单位成本下降，自制率提高，毛利率提升。
2020年1-6月，公司集中器毛利率较2019年度上升7.70个百分点，其中单位售价上升1.20%，单位成本下降13.62%，从而导致毛利率上升。单价上升主要系2020年1-6月部分集中器配备远程通讯4G模块，单价提高。单位成本下降主要系本期履约的国网浙江集中器I型产品订单和国网山东集中器Ⅱ型产品订单占集中器收入98%以上，且均采用了改进后的设计方案，高于2019年新方案产品占比，单位材料成本下降所致。
发行人用电信息采集终端产品毛利率与同行业可比公司对比情况如下：
可比公司 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
宁波迦南 43.12% 33.26% 24.65% 22.70%
万胜智能 48.83% 35.78% 34.49% 25.63%
发行人 53.90% 47.38% 32.25% 18.38%
注：同行业可比公司中林洋能源、三星医疗、炬华科技、威胜控股未在其年报中拆分明细
产品毛利率数据，因此无法获得其用电信息采集终端毛利率情况；宁波迦南和万胜智能
2017年度至2019年度分产品毛利率数据来自于其公开披露的招股说明书，2020年1-6月
分产品毛利率数据来自于其公开披露的2020年半年度审阅报告。
报告期内，发行人用电信息采集终端产品毛利率波动趋势与同行业可比公司一致。用电信息采集终端细分产品类别较多，型号较多，不同细分产品之间毛利率差异较大，因此不同公司间该类产品毛利率存在差异。
2020年1-6月，发行人用电信息采集终端毛利率较上年全年提升6.52个百分点，宁波迦南、万胜智能则分别提升9.86、13.05个百分点，同行业可比公司毛利率水平也提升。但受产品结构、具体订单要求、方案设计等因素影响，各家企业毛利率存在差异。
项目 宁波迦南 万胜智能 发行人
2020年1-6月用电信息采 43.12% 48.83% 53.90%
集终端毛利率
2019年用电信息采集终端 33.26% 35.78% 47.38%
毛利率
变动的百分点 9.86 13.05 6.52
二、发行人的说明
（一）对比分析公司的主要产品单位成本与同行业可比公司相似产品成本的差异情况及原因
公司主要产品包括单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端和电能计量箱等。同行业可比公司中，林洋能源、三星医疗、炬华科技、威胜控股等四家上市公司公开披露的信息中无法获得其分产品单位成本情况。宁波迦南和万胜智能在招股书中披露了分产品销量和收入、成本等信息，根据其公开披露的信息，2017-2019年，公司主要产品单位成本与同行业可比公司比较如下：
单位：元/只
产品名称 公司名称注1 2019年度 2018年度 2017年度
宁波迦南 72.54 79.19 109.52
单相电能表 万胜智能 89.31 96.79 101.43
公司 71.78 80.90 91.82
产品名称 公司名称注1 2019年度 2018年度 2017年度
宁波迦南 200.62 224.50 225.15
三相电能表 万胜智能 195.65 216.61 222.29
公司 230.55 222.97 227.1
宁波迦南 255.07 253.62 250.85
用电信息采集 万胜智能 318.89 502.02 575.98
终端
公司 361.35 169.57 129.31
宁波迦南 248.87 89.09 68.74
电能计量箱 万胜智能 - - -
公司 237.36 163.48 246.45
注1 ：可比公司宁波迦南、万胜智能已于2020年9月上市，未再披露2020年1-6月的单位成本数据。
报告期内，总体来看，公司单相智能表单位成本变动趋势与同行业可比公司趋势一致。单位成本具体差异与产品具体型号，配置有关。
三相电能表，2017年度和 2018 年度成本变动趋势与同行业可比公司趋势一致，2019年度变动趋势与宁波迦南和万胜智能变动趋势相反。根据宁波迦南和万胜智能披露的公开信息来看，三相电能表单位成本下降与其2019年度三相电能表方案优化成本下降有关。
用电信息采集终端包含产品细分品类较多，如采集器、集中器等，且不同细分品类单位成本差异较大，因此不同公司之间单位成本不具有可比性。
电能计量箱规格较多，不同规格单位成本差异较大，因此不同公司之间单位成本不具有可比性。
（二）分析报告期内料、工、费的变化情况与公司的销量是否匹配
分产品来看，报告期各产品料工费变化情况与销量匹配情况分析如下：
1、单相电能表
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
类别 金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额 变动
（万元） （万元） （万元） （万元）
直接材料 4,659.52 - 14,189.68 17.21% 12,106.49 7.13% 11,301.20 -
直接人工 547.20 - 1,607.06 26.40% 1,271.40 -3.63% 1,319.35 -
制造费用 295.88 - 769.95 5.31% 731.11 29.85% 563.04 -
成本合计 5,502.60 - 16,566.69 17.42% 14,109.00 7.02% 13,183.59 -
销售数量 71.95 - 230.79 32.34% 174.39 21.45% 143.59 -
（万只）
单位料工 金额 比例 金额（元） 比例 金额 比例 金额 比例
费情况 （元） （元） （元）
单位材料 64.76 84.68% 61.48 85.65% 69.42 85.81% 78.71 85.72%
单位人工 7.60 9.94% 6.96 9.70% 7.29 9.01% 9.19 10.01%
单位制造 4.11 5.38% 3.34 4.65% 4.19 5.18% 3.92 4.27%
费用
单位成本 76.47 100.00% 71.78 100.00% 80.90 100.00% 91.82 100.00%
2017年度至 2019年度，发行人单相电能表销售数量逐年增加，直接材料金额亦逐年增加，与销量变动趋势一致，但变动幅度小于销量变动幅度，主要系单位材料的下降。2018年度单相电能表单位材料较 2017年度降低，主要原因为2018年单相表中含通讯模块的单相表收入占比降低，单位材料随之降低；2019年度单相电能表单位材料较 2018年度降低，一方面因为单相表中含通讯模块的单相表收入进一步降低，另一方面为2019年度部分原材料采购价格下降所致。
2018年度单相电能表直接人工金额较 2017年度下降，与销量变动趋势不一致，主要系2018年开始因发行人业务量增加，将部分对技术要求不高的工序通过外购劳务的方式实施所致。2019年度直接人工金额变动趋势与销量变动趋势一致。
2017年度至 2019年度，发行人单相电能表制造费用金额逐年增加，与销量变动趋势一致。
2、三相电能表
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
类别 金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额 变动
（万元） （万元） （万元） （万元）
直接材料 2,458.95 - 3,393.77 -31.33% 4,942.05 77.50% 2,784.26
直接人工 301.28 - 436.02 -19.54% 541.88 30.48% 415.29
制造费用 177.44 - 232.83 -27.28% 320.20 67.73% 190.90
成本合计 2,937.66 - 4,062.62 -30.00% 5,804.13 71.19% 3,390.45
销售数量 14.27 - 17.62 -32.31% 26.03 74.37% 14.93
（万只）
单位料工 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
费情况 （元） （元） （元） （元）
单位材料 172.30 83.70% 192.60 83.54% 189.85 85.14% 186.50 82.12%
单位人工 21.11 10.26% 24.74 10.73% 20.82 9.34% 27.82 12.25%
单位制造 12.43 6.04% 13.21 5.73% 12.30 5.52% 12.79 5.63%
费用
单位成本 205.84 100.00% 230.55 100.00% 222.97 100.00% 227.10 100.00%
报告期内，发行人三相电能表销售数量 2018年度较前一年度增加，2019年度减少。发行人三相电能表直接材料金额、直接人工金额和制造费用金额变动情况与销量变动趋势一致。
3、电能计量箱
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
类别 金额 变动(%) 金额 变动 金额 变动 金额 变动
(万元) （万元） （万元） （万元）
直接材料 2,161.37 - 4,116.92 -15.73% 4,885.63 94.81% 2,507.87 -
直接人工 - - - - - - - -
制造费用 10.17 - 72.95 -65.63% 212.26 2063.71% 9.81 -
成本合计 2,171.55 - 4,189.86 -17.81% 5,097.89 102.48% 2,517.68 -
销售数量 6.13 - 17.65 -43.39% 31.18 205.09% 10.22 -
（万只）
单位料工 金额(元) 比例(%) 金额 比例 金额 比例 金额 比例
费情况 （元） （元） （元）
单位材料 352.46 99.53 % 233.23 98.26% 156.67 95.84% 245.49 99.61%
单位人工 - - - - - - - -
单位制造 1.66 0.47% 4.13 1.74% 6.81 4.16% 0.96 0.39%
费用
单位成本 354.12 100.00% 237.36 100.00% 163.48 100.00% 246.45 100.00%
报告期内，发行人电能计量箱销售数量 2018 年度较前一年度增加，2019年度减少。发行人电能计量箱直接材料金额和制造费用金额变动情况与销量变动趋势一致。
但由于发行人电能计量箱的规格型号较多，其单位成本与表位数、箱体材质、单相/三相、结构配置、安装方式（是否悬挂）等多种因素有关，因此各年度电能计量箱单位成本变化较大，从而导致销售数量的波动幅度大于成本的波动幅度。
4、用电信息采集终端
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
类别 金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额 变动
(万元) （万元） （万元） （万元）
直接材料 563.69 - 885.75 14.34% 774.64 -71.80% 2,746.93
直接人工 25.79 - 40.60 98.44% 20.46 -92.85% 286.08
制造费用 19.93 - 20.39 146.26% 8.28 -92.70% 113.42
成本合计 609.41 - 946.75 17.85% 803.38 -74.47% 3,146.43
销售数量 1.88 - 2.62 -44.70% 4.74 -80.53% 24.33
（万只）
单位料工 金额 变动 金额 比例 金额 比例 金额 比例
费情况 (元) （元） （元） （元）
单位材料 299.12 92.50% 338.07 93.56% 163.50 96.42% 112.89 87.31%
单位人工 13.69 4.23% 15.50 4.29% 4.32 2.55% 11.76 9.09%
单位制造 10.58 3.27% 7.78 2.15% 1.75 1.03% 4.66 3.60%
费用
单位成本 323.38 100.00% 361.35 100.00% 169.57 100.00% 129.31 100.00%
报告期内，发行人用电信息采集终端销售数量逐年减少。2018年度发行人用电信息采集终端直接材料、直接人工和制造费费用金额较前一年度减少，变动趋势与销量变动一致。2019年度发行人用电信息采集终端直接材料、直接人工和制造费费用金额较前一年度增加，变动趋势与销量相反，主要系2019年度用电信息采集终端内部细分产品结构变化较大，2019年度全部为集中器产品，单位成本高所致。
综上，报告期内，公司分产品料工费的变化情况与公司的销量相匹配。
（三）不含通讯模块单相智能表与含通讯模块单相智能表的毛利率，结合收入占比分析单相智能表毛利率变动的合理性
公司单相智能表中部分单相智能表内置模块，由于模块以外购为主，因此模块的毛利率相对较低，进而影响单相智能表的整体毛利率。国家电网从2017年第二批招标开始对智能电表和通讯模块逐步开始分开招标，因此，发行人报告期内含通讯模块智能电表占整体智能电表的收入比例逐步下降。
将通讯模块从单相智能表中剔除，报告期内公司单相智能表的毛利率波动情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占
比 比 比 比
单相智能
表（剔除 38.89% 100.00% 36.54% 98.71% 24.82% 95.22% 25.57% 86.00%
通讯模
块）
通讯模块 - - 1.26% 1.29% 1.39% 4.78% 0.23% 14.00%
单相智能 38.89% 100.00% 36.08% 100.00% 23.70% 100.00% 22.02% 100.00%
表
注：包含模块的单相智能表：（1）模块和电表分开报价的，则模块的毛利率按照其中标价
格和成本计算；（2）模块和电表合并报价的，则模块单价按照其单位成本计算。
报告期内，公司单相智能表（剔除通讯模块）的单位均价及单位成本波动对毛利率变动的影响情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
销售均价（元/ 134.76 119.11 109.18 110.27
只）
单位成本（元/ 82.36 75.59 82.01 82.07
只）
销售均价变动使 8.03% 5.77% -0.81% -
毛利率变动①
单位成本变动使 -5.68% 5.88% 0.06% -
毛利率变动②
单相智能表（剔
除通讯模块）毛 2.35% 11.65% -0.75% -
利率变动
注：①=（本年销售均价-本年单位成本）/本年销售均价-（上年销售均价-本年单位成本）/
上年销售均价；②=（上年单位成本-本年单位成本）/上年销售均价。
从上表可以看出，2018年度单相智能表毛利率为 23.70%，较 2017年度上升 1.68个百分点，主要系 2018年度含通讯模块的单相智能表销售规模占比下降有关。2017年度通讯模块占单相智能表收入比例为 14.00%，2018年度该比例降为4.78%，产品结构变化导致2018年度发行人单相智能表毛利率上升。剔除通讯模块影响因素后单相智能表（剔除通讯模块）毛利率水平 2018 年度为24.82%，较2017年度下降0.75个百分点，主要系贵州电网中标价较低导致销售均价下降所致。
2019年度单相智能表毛利率较2018年度上升12.38个百分点，上升幅度较大，一方面系2019年度含通讯模块的单相智能表销售规模占比进一步下降，另一方面与单相智能表（剔除通讯模块）毛利率提升幅度较大有关，2019年度单相智能表（剔除通讯模块）毛利率水平较2018年度上升11.65个百分点。其中销售均价上升影响5.77个百分点，单位成本下降影响5.88个百分点。
销售均价上升主要系2019年第一批国网统招发行人中标的单相智能表技术要求提升，中标单价提升所致。单位成本下降一方面系产量提升产能利用率提升导致 2019年度单相智能表（剔除通讯模块）单位工费下降 1.70元/只，影响毛利率变动1.56个百分点；另一方面系部分材料采购价格如塑料颗粒、PCB板和电子元器件等材料成本下降导致2019年度单相智能表（剔除通讯模块）单位材料下降4.72元/只，影响毛利率变动4.32个百分点。
2020年1-6月单相智能表毛利率较2019年度上升2.81个百分点，主要系一方面2020年1-6月全部为不含通讯模块的单相智能表产品；另一方面销售均价和单位成本均提升，但销售均价上升幅度大于成本上升幅度所致。
2020年1-6月销售的单相智能表基本为2019年第一批和第二批国网统招中标的单相载波表（698协议），2019年销售的单相智能表中除包括2019年第一批中标的单相载波表（698协议）外，还包括前期中标的单相远程表（采用485有线通讯，无载波通讯功能，单价相对较低），单相载波表（698协议）产品与单相远程表技术标准不同、配置不同，单价较高，毛利率较高；此外，2020年1-6月部分原材料采购均价下降，上述因素共同导致销售均价提升幅度大于成本上升幅度，毛利率上升。
2017年度至2019年度，发行人主要原材料价格波动情况如下：
项目 2019年度 2018年度 2017年度
单价 变动 单价 变动 单价
EASM芯片（元/只） 11.4026 2.89% 11.0819 -7.64% 11.9981
MCU（元/只） 3.9255 -15.59% 4.6507 -17.40% 5.6305
计量芯片（元/只） 1.5708 -18.86% 1.9360 -8.60% 2.1180
存储芯片（元/只） 0.8414 -10.38% 0.9389 -34.69% 1.4375
塑料颗粒（元/公斤） 14.9835 -13.38% 17.2984 11.85% 15.4656
继电器、外置继电器 8.7420 -2.83% 8.9970 0.96% 8.9111
（元/只）
液晶（元/个） 2.6196 -5.81% 2.7814 -14.34% 3.2470
电池（元/个） 3.6040 -5.29% 3.8052 3.79% 3.6662
电阻（元/个） 0.0204 -15.94% 0.0242 10.49% 0.0219
电容（元/个） 0.0566 -46.70% 0.1063 94.51% 0.0546
PCB板（元/只） 3.5684 -13.19% 4.1105 24.76% 3.2948
铜件（元/件） 0.4762 -0.86% 0.4803 13.09% 0.4247
2020年1-6月，发行人单相电能表、三相电能表和用电采集终端产销量结构较2019年度变化较大，单相电能表占比下降，三相电能表和用电采集终端产品占比上升，由于部分原材料如MCU、计量芯片、存储芯片、液晶、继电器、电池和PCB板等用于不同产品的材料采购价格存在较大差异，为体现可比性，
本期将上述原材料进行进一步细分，发行人原材料波动情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度
单价 变动 单价
EASM芯片（元/只） 12.4267 8.98% 11.4026
MCU -单相表（元/只） 3.4474 -4.81% 3.6215
计量芯片--单相表（元/只） 1.2124 -2.83% 1.2477
存储芯片--单相表（元/只） 0.6097 -7.96% 0.6624
塑料颗粒（元/公斤） 13.9502 -6.90% 14.9835
继电器-单相（元/只） 8.2319 -1.50% 8.3569
液晶--单相表（元/个） 2.1813 -1.93% 2.2243
电池--单相表（元/个） 3.1712 -6.86% 3.4049
电阻（元/个） 0.0199 -2.44% 0.0204
电容（元/个） 0.0822 45.15% 0.0566
PCB板--单相表（元/只） 2.5777 -13.23% 2.9708
铜件（元/件） 0.4878 2.45% 0.4762
2020年1-6月，因产品功能差异，单相电能表单位产品所配置材料的整体成本上升，但在部分原材料价格下降的情况下，单相电能表单位材料成本仅提升5.34%，小于售价的提升幅度。
综上，报告期内，公司单相智能表毛利率变动是合理的。
（四）单相智能表的单价、单位成本变化情况，原材料占比较高的情况下规模效应如何体现，2019年毛利率大幅增加的合理性
单相智能表的单价、单位成本变化情况，2019年毛利率大幅增加的合理性分析详见本小题回复之“（三）不含通讯模块单相智能表与含通讯模块单相智能表的毛利率，结合收入占比分析单相智能表毛利率变动的合理性”的回复。
报告期单相智能表成本构成中，直接材料占比 85%以上。直接材料占比较高，规模效应一部分体现在原材料批量采购价格优势方面、一部分体现在单位工费的下降方面，如2019年度公司单相智能表（剔除通讯模块）后单位成本下降6.42元/只，其中部分材料采购价格如塑料颗粒、PCB板和电子元器件等材料成本降导致单位料下降 4.72元/只，影响毛利率变动 4.32个百分点，单位工费下降1.70元/只，影响毛利率变动1.56个百分点。
（五）单相电子式电能表与单相智能表的差异，是否技术相对落后，是否属于核心技术的产品收入
1、单相电子式电能表与单相智能表的主要差异
报告期内，发行人单相电子式电能表主要用于出口业务，基于境外客户的实际产品需求，其产品设计、产品功能、生产工艺等与发行人其他单相智能表具有一定差异，单相电子式电能表与其他单相智能表的主要差异如下：
产品 费控功能 数据交互 通讯模式 计量准确度
准确度等级：
单相电子式电能表 无费控功能 表内无ESAM芯片， 红外或LoRa 0.5级（东南亚
（主要用于出口） 采用明文数据交互 通讯 市场，高精
度）
表内装有ESAM芯 红外、 准确度等级：
单相智能表 有费控功能 片，采用硬件加密方 RS485、载波 2级
式实现信息交换安全 通讯等
2、单相电子式电能表是否技术相对落后，是否属于核心技术产品收入
发行人单相电子式电能表产品主要市场为东南亚（如菲律宾）、南美等地，其中发行人在东南亚市场主要产品为美标ANSI圆表，计量准确度等级为0.5级，属于高精度计量产品，对产品计量性能设计有较高的要求；且东南亚市场产品
大都安装在海岛上，电表运行的气候环境相对恶劣，对表计的可靠性设计具有
较高的要求；发行人南美市场主要产品带 LoRa 通讯功能，对数据通信防干扰、
通信距离等设计具有较高的要求，且该市场产品要求罩壳与底壳采用超声波焊
接防破坏窃电，超声波焊接时易损伤元器件，对表计的硬件布板、结构设计均
提出了较高的要求。
单相电子式电能表设计、生产过程中应用的主要核心技术：
序号 核心技术名称 是否应用此技术
1 软件功能模块化设计技术 是
2 智能电表可靠性设计技术 是
3 自适应电源管理技术 是
4 高精度计量技术 是
5 自动化生产检测、质量控制技术 是
基于客户具体需求的差异，单相电子式电能表产品设计、产品功能、生产工艺等与发行人其他单相智能表具有一定差异，部分国内单相智能表拥有的功能，单相电子式电能表不具备，其产品售价、毛利率水平也较其他单相智能表略低；但基于产品在实际运行中的环境因素，其部分设计和生产的技术要求并不低，包括计量精度、可靠性设计、特殊通讯功能、特定生产工艺等，因而单相电子式电能表技术并非落后。
同时发行人核心技术有 9项，其中与智能电表设计、生产相关的有 7项，而发行人单相电子式电能表的设计、生产过程应用了其中5项。
综上，鉴于单相电子式电能表设计、生产主要依托于发行人的核心技术，同时也是发行人的主营业务产品，因而也属于发行人核心技术产品，其收入也属于发行人核心技术产品收入。
（六）量化分析用电信息采集终端毛利率逐年快速增大的合理性；
报告期内，用电信息采集终端分明细收入和毛利率情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
（万元） （万元） （万元） （万元）
集中器 1,269.58 55.13% 1,793.89 47.43% 964.95 35.79% 2,697.37 22.37%
采集器 - - - - 194.10 12.72% 970.96 7.12%
其他 52.33 24.15% 5.22 30.58% 26.81 46.30% 186.56 19.24%
合计 1,321.91 53.90% 1,799.11 47.38% 1,185.86 32.25% 3,854.89 18.38%
从上表可以看出，用电信息采集终端产品毛利率波动，一方面系细分产品结构发生变化，毛利率水平较高的集中器产品收入占比提升所致，另一方面系集中器产品毛利率本身提升所致。
报告期内，发行人集中器产品销售单价和单位成本变动分析如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
集中器毛利率 55.13% 47.43% 35.79% 22.37%
毛利率变动幅度 7.70 11.64 13.42 -
（个百分点）
单位售价（元/只） 695.36 687.08 675.93 403.15
单位售价变动幅度 1.20% 1.65% 67.66% -
单位成本（元/只） 312.04 361.22 434.00 312.96
单位成本变动幅度 -13.62% -16.77% 38.68% -
2018年度，发行人集中器毛利率较2017年度上升13.42个百分点，其中单位售价上升 67.66%，单位成本上升 38.68%，成本上升小于单价上升幅度从而导致毛利率上升。集中器产品按照型号划分可分为 I 型集中器和Ⅱ型集中器，通常来说，I型集中器技术方案更复杂，采用载波抄表模式，抄表量大于Ⅱ型集中器，单价较高，利润率较高。报告期内发行人集中器销售结构中 I 型集中器占比逐年上升。具体情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率 收入占 毛利率
比 比 比 比
集中器I型 76.36% 56.73% 99.54% 47.41% 74.72% 38.42% 10.20% 25.21%
集中器Ⅱ型 23.64% 49.95% 0.46% 49.79% 25.28% 28.04% 89.80% 22.05%
合计 100.00% 55.13% 100.00% 47.43% 100.00% 35.79% 100.00% 22.37%
2018年度发行人 I型集中器收入占比提升，从而导致单位售价和单位成本的提升，同时2018年度发行人 I型集中器采用了新方案，降低了成本，毛利率提升。2018年度发行人Ⅱ型集中器产品中标价格提升，毛利率提升。
2019年度，发行人集中器毛利率较2018年度上升11.64个百分点，其中单位售价上升 1.65%，单位成本下降 16.77%，从而导致毛利率上升。单价上升主要系2019年度集中器产品基本全为 I型集中器，单价较高的产品占比进一步提升所致。同时，2019年度 I型集中器不配备远程通讯 4G模块，单位成本下降，自制率提高，毛利率提升。
2020年1-6月，公司集中器毛利率较2019年度上升7.70个百分点，其中单位售价上升1.20%，单位成本下降13.62%，从而导致毛利率上升。单价上升主要系2020年1-6月部分集中器配备远程通讯4G模块，单价提高。单位成本下降主要系本期履约的国网浙江集中器I型产品订单和国网山东集中器Ⅱ型产品订单占集中器收入98%以上，且均采用了改进后的设计方案，高于2019年新方案产品占比，单位材料成本下降所致。
综上，报告期内发行人用电信息采集终端毛利率逐年快速增大具有合理性。
（七）公司毛利率波动性高于同行业公司水平的主要原因，结合综合毛利率水平明显低于行业均值的情形，说明公司未来如何与多产品、多市场的综合实力较强的企业进行竞争
1、公司毛利率波动性高于同行业水平的原因分析
公司毛利率变动情况与同行业公司比较如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
公司 毛利率 （变个动百毛利率 （变个动百分毛利率 （变个动百毛利率
分点） 点） 分点）
林洋能源 - 30.90% 4.90 26.00% -1.31 27.31%
威胜控股 32.16% 0.77% 31.39% 1.71 29.68% 1.17 28.51%
三星医疗 - - 28.39% 0.43 27.96% -3.5 31.46%
炬华科技 39.37% 2.48% 36.89% 4.67 32.22% 2.44 29.78%
万胜智能 33.87% 5.69% 28.18% -1.02 29.20% 3.94 25.26%
宁波迦南 32.97% -0.93% 33.90% 7.46 26.44% 1.88 24.56%
平均 34.59% 2.98% 31.61% 3.03 28.58% 0.77 27.81%
发行人 33.46% 4.17% 29.29% 3.77 25.52% 2.67 22.85%
注：以上数据根据可比公司所披露的定期公告、招股说明书计算得出。其中，炬华科技按
“智慧计量与采集系统”口径计算，林洋能源按“电能表及系统类产品”口径计算，三星
医疗按“智能配用电”口径计算，威胜控股按综合毛利率计算、万胜智能、宁波迦南按主
营业务毛利率计算
从上表可以看出，总体来讲，报告期内发行人毛利率变动趋势与行业一致。公司 2019年毛利率水平变动幅度与行业基本一致。公司 2018年度毛利率水平
变动幅度高于行业平均变动水平，主要系公司2017年度毛利率水平基数较低所
致。
公司2017年度毛利率水平较低且与行业平均水平差异较大，主要原因为：2017年度国网招投标总量下降，当年国网智能电表与用电信息采集设备招投标金额下降40.85%，公司2017年度国网统招中标规模较前一年度下降31.96%，公司当年度履约的订单量下降，销售规模减少。同时人员工资、设备折旧等刚性成本的存在，导致公司2017年度毛利率水平较低。
同行业可比公司中林洋能源、威胜控股、三星医疗、炬华科技因其产品品类较多，其营收规模和综合毛利率受国网统招市场影响相对较小。此外，同行业可比公司中宁波迦南和万胜智能，其产品结构与公司最接近，公司毛利率水平与该两家公司也最接近，2017年度公司毛利率水平低于两家公司，主要系发行人前期规模基础较该两家公司大，相应刚性成本较大所致。2018 年度和2019 年度，随着发行人毛利率水平的提升，与行业平均水平差距逐渐缩小，2020年1-6月发行人毛利率水平与行业平均水平基本一致。
2、公司未来如何与多产品、多市场的综合实力较强的企业进行竞争
（1）进一步强化研发，推动核心技术水平持续提升
发行人成立以来非常重视产品研发工作，经过持续不断的研发投入和丰富的业务积累，发行人形成了具有自身技术特点的核心技术，报告期内，发行人研发投入如下：
项目 2017年至2020 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
年1-6月累计
研发投入（万 6,918.79 1,021.92 2,104.71 2,029.19 1,762.97
元）
营业收入（万 129,879.25 19,783.86 42,513.45 35,862.17 31,719.77
元）
研发费用占营 5.33% 5.17% 4.95% 5.66% 5.56%
业收入的比例
基于发行人自身核心技术的支撑，发行人核心产品的关键技术指标，如智能电表产品之电流变化引起的误差极限、功率消耗、时钟准确度、环境温度改变影响量等均满足国际、国内标准要求，如国际标准 IEC62053-21：2003、国家标准GB/T 17215.321-2008对电流变化引起的误差极限要求控制在等级规定误差限值的100%以内，国网标准Q／GDW 1364-2013、Q／GDW 1827-2013要求控制在1级表规定误差限值的60%以内；公司的技术指标则达到了控制在1级表规定误差限值的40%以内。
报告期内发行人还承担了浙江省重点研发计划：能源电力成套装备及集成监控系统开发及产业化-面向智能电网的配电运维集控系统研发与产业化项目，及杭州市重大科技专项：面向公用能源融合管理和互动服务的物联网系统项目。
此外，发行人还积极参与国家及行业标准的制定，其中参与了16项国家标准和 1项行业标准的制定，通过积极参与国家及行业标准制定，发行人进一步提升了在行业内的技术地位。
智能电表行业作为技术密集的战略性新兴产业，在行业技术更新加快，市场竞争也日趋激烈的环境下，发行人深知科技创新是企业生存发展之本，只有坚定的推进研发创新，保持对行业技术发展趋势的把握、契合，才能使企业保持持续的竞争力。未来，发行人将继续强化研发投入，通过持续的研发实践，不断提升公司现有核心技术的技术水准，把握市场最新的技术发展趋势，适应客户需求。例如发行人在研的新产品——基于 R46标准的国网新一代多芯模组化智能电能表等在持续开发、试制中。预计随着国家电网新标准的推出，客户对智能电表产品的要求将出现较大幅度的提升，发行人储备的新产品将基于客户要求推向市场。
（2）不断提高产品质量，做精做强主营业务产品
发行人立足于智能电表行业，基于核心技术的智能电表、用电信息采集系统、电能计量箱等是报告期内盈利的主要来源。产品质量是发行人持续获取业务订单的基础，发行人一直高度重视产品质量工作。发行人基于电能表行业的业务特点，结合自身对智能电表及用电信息采集终端生产工艺流程和质量控制流程的把握，自主研发了MES生产制造执行系统，应用于生产制造、质量管理全流程，实现了精细化生产管理。发行人 MES生产制造执行系统与 ERP系统可实现实时、有效的对接，并做到质量控制的可追溯性。
发行人通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系认证，相关产品具有完备的CPA计量器具型式批准证书、中国CCC质量认证、荷兰KEMA认证及欧盟MID分供方认证等多项国内外权威认证。
发行人主营业务产品的质量也获得了下游客户的认可。为持续提升入网设备质量，2018 年 11月以来，国家电网开始公布电能表类供应商绩效评价，从履约情况、售后服务、质量监督等维度对供应商实施绩效评价，自2019年的供应商绩效评价开始，国家电网对供应商实施分类评级，发行人电能表、集中器在历次供应商绩效评价中均为A类。
未来发行人将通过持续的产品设计优化、生产线智能化建设工作，进一步提升主营业务产品质量，做精做强主营业务产品。
（3）持续加强客户服务，提升核心客户粘性
作为立足于智能电表行业的高新技术企业，发行人形成了基本覆盖全国范围的销售和客户服务体系，具备了快速响应的客户服务能力，客户粘性较高。国家电网自2009年对电能表首次实施统一招标以来至2020年6月底，共实施了36批次公开招投标，西力科技是国内6家连续36批次均中标的电能表企业之一。
发行人将持续建设和优化客户服务体系，在提供高质量电能计量产品的基础上，向各网省公司提供本地化、快速响应的客户服务，进一步提升客户粘性。
（4）通过新产品开发，力争形成多产品、多产业的业务格局
近年来，发行人开始尝试进行多产品、多产业的布局及实施。在稳定智能电表及用电信息采集终端产品的基础上，陆续开发了电能计量箱、能效采集和管理系统、智能水表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等新产品。公共能源计量市场从电能计量拓宽到智能水表等领域；电力计量市场，则由计量产品拓展到配电领域。
未来，发行人将立足于电力计量领域，拓展多产业的战略布局。在智能电表及用电信息采集终端方面，确保及时响应两网市场新标准、新需求，及时推出符合客户需求的新一代电能计量产品；在配用电新业务方面，通过已经开发的智能计量网关、智能插座等产品拓展市场应用布局，并加强与运营公司的合作，深耕电力物联网市场；在其他公共能源计量产品领域，加强市场拓展力度，提升产品技术和质量水平，确保公司的产品具有竞争优势，并取得更高的市场
份额。
（5）推进国内外市场并举的市场策略
基于智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等产品的特殊用途，报告期内，发行人下游客户主要是国家电网、南方电网及下属网省公司；除上述客户外，市场开拓方面，发行人还参与地方电力公司等客户的招投标，并开拓了部分工商企业客户如电力工程类企业、工程建设类企业等；海外销售方面，报告期内，公司还向东南亚、南亚、南美等地区客户出口电表类产品，通过自主开发客户、向海外电表企业及贸易商销售等方式开拓市场。
未来，发行人将不断强化市场开发力度，基于自身竞争优势及市场口碑，继续稳定并力争提升国网市场份额、突破南网市场、提升出口市场规模。发行人对两网市场的需求特点、发展趋势均有很深的理解和把握，将主要通过严控产品质量、改进优化生产工艺、降本增效来稳固现有产品的市场份额；适时向其它产品渗透，丰富在国网市场的产品线。对于南网市场，发行人将积极推进市场开发，寻求在南网市场量的突破。积极开拓网外市场，包括地方电力公司及其他工商企业客户，通过优质的产品质量和高效的客户服务开拓客户。同时坚定海外市场战略布局的实施，加大市场布点和新产品、资质认证投入力度，拓展市场投标资格；拓宽在海外部分地区的销售范围，提高公司产品出口销售规模。
三、中介机构核查情况
（一）结合发行人主要生产流程、企业会计准则的有关规定，核查公司成本核算方法是否符合其实际经营情况、是否符合《企业会计准则》的要求、在报告期内是否保持了一贯性原则、相关内部控制是否健全有效、成本结转是否准确及时
1、发行人主要生产流程
公司的主要生产流程及对应的成本核算方法如下：
步骤 参与部门 成本的核算与结转过程 单据流
系统按生产计划和产品BOM标准耗用料单，车
生产车间、仓 间按投料单执行生产领料，不足部分由车间提 生产领料单
库 出补领料申请经审批后领出，技术部根据车间
生产 生产实际耗用情况及时维护产品BOM。
生产车间、仓 生产完成之后，生产车间将完工产成品先交品
库部门、财务 质部进行抽检，检测合格之后，交由仓库保管 成品入库单
部门 并办理入库手续。
产成品成 生产部门、 生产部门每月核实期末生产入库产品情况，核 成本分配计
本分配 财务部门 实无误后交由财务部门进行成本核算，每月末 算表
根据投料单按照产品类别及明细计算确定完工
在产品成 产品原材料成本，并根据各产品标准工价权重
本分配 分摊直接人工和制造费用，在产品不参与直接
人工及制造费用的分配。
成品按照月末一次加权平均法发出。财务部门 成品出库
结转营业 财务部门、营 根据成品出库单核算相应产品营业成本，外销 单、送货
成本 销部门、仓库 产品按照产品出库结转主营业务成本，同时将 单、销售发
对应的进项税额转出至成本。 票、外销提
单
公司的主要产品为单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端及电能计量箱，各个产品的生产核算方法在报告期内保持一致。
2、生产成本归集方法
公司生产成本包括直接材料、直接人工和制造费用，归集方法如下：
（1）直接材料
生产产品和提供劳务过程中所消耗的，直接用于产品生产、构成产品实体的主要材料、外购半成品、有助于产品形成的辅助材料以及其他直接材料。
物资部根据业务部门的物资需求、生产订单的排产计划、仓库存货的库存情况以及批次订单的成本效益进行物资采购。公司在购入原材料时按照实际采购价格入账，原材料发出单价采取月末一次加权平均法进行计价。
（2）直接人工
生产产品和提供劳务过程中，直接参加产品生产的工人工资、社会保险费、职工福利费、奖金等薪酬费用。
（3）制造费用
生产产品和提供劳务过程中各项间接费用，包括：折旧费、动力费、外购劳务、加工费及其他制造费用等。
3、内部控制的执行情况
公司建立了《生产计划管理制度》，规划承担生产任务的部门的生产计划安排。公司建立了《成本管理办法》，对于物资部的物料采购及 ERP 系统物料维护、生产制造过程中的物料领用及成本管控、财务部的成本核算和技术部的编码及BOM清单更新等作出规定。
公司对生产过程中发生的各项生产费用支出进行严格审核，成本核算方法符合其实际经营情况，符合《企业会计准则》的要求、在报告期内保持了一贯性原则、相关内部控制健全有效、成本结转准确及时。
4、核査程序
（1）了解与成本确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计是否健全，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
（2）了解公司主要产品生产流程和成本核算方法，评价成本核算方法是否符合公司实际经营情况、是否符合《企业会计准则》的要求；
（3）检査公司成本核算方法在报告期内是否保持了一贯性原则；
（4）检査报告期内公司成本核算是否准确：
直接材料成本：
1）对报告期各期的采购执行细节测试，检査采购订单、入库单、采购发票、采购合同等支持性文件，并对公司各期采购数据的变动情况执行分析性程序；
2）抽查材料发出及领用的原始凭证，检查领料单的签发是否经过授权，是否正确及时入账；
3）抽査 BOM表及产品成本计算单，检査直接材料成本的计算及领用是否正确；
4）实施计价测试，检査原材料、库存商品发出计价方式是否准确；
5）检査仓库、车间的定期盘点记录，检査盘点差异是否已进行账务处理；
6）报告期期末，实地参与公司盘点工作，亲自观察公司存货盘点过程，实施了存货监盘程序。
直接人工成本：
1）结合应付职工薪酬的检査，抽査人工费用会计记录及会计处理是否正确；
2）抽査产品成本计算单，检査直接人工成本的计算及分配是否正确；
3）比较报告期内各期直接人工成本，检査是否有异常波动。
制造费用：
1）检查核算内容及范围是否正确，抽测发生的费用追查至记账凭证和原始凭证；
2）抽査产品成本计算单，检査制造费用的计算及分配是否正确；
3）比较报告期内各期直接制造费用，检査是否有异常波动。
（5）对资产负债表日前后的销售出库单实施截止测试程序，检查销售出库单对应的签收单或海关提单，并核对确认收入产品数量与结转成本产品数量的一致性，以确认成本结转准确性和及时性。
5、核査结论
经核查，申报会计师认为：公司成本核算方法符合其实际经营情况，符合《企业会计准则》的有关要求，报告期内保持了一贯性原则，相关内部控制健全有效，成本结转准确及时。
（二）说明毛利率的核查过程、依据和结论，并发表核查意见
1、核查程序
针对毛利率事项，申报会计师履行了以下核查程序：
（1）与发行人销售部门负责人、财务部门负责人访谈，具体了解发行人报告期收入确认政策、发行人外部销售市场的行情变化情况及发行人所处行业地位及报告期毛利率波动的原因；
（2）取得发行人报告期内各类产品收入、成本及毛利明细表，并分析各类产品单位收入、成本波动，核查分产品毛利率增减变动的原因；
（3）取得并查阅发行人确定的收入确认会计政策，结合发行人销售模式、相关交易合同条款，核查发行人的收入确认政策是否符合发行人实际经营情况和业务特点，并与同行业可比公司进行比对；
（4）结合在了解发行人经营环境时获取的信息，检查营业收入的确认条件、方法是否符合企业会计准则的规定并保持前后期一致；
（5）取得报告期内国网招投标发布的中标信息，包括但不限于招投标产品数量、招标金额、中标均价等信息；取得同行业上市公司披露的财务报告信息、中标信息公告；将发行人中标结果与国网发布的中标信息核对，与同行业情况
进行比较分析。
2、核查意见
经核查，申报会计师认为：公司毛利率水平与同行业变动趋势基本一致，低于行业平均水平具有合理的原因。
问题14.关于期间费用
问题14.1
14.1 2017年度、2018年度和2019年度，发行人销售费用分别为1,988.42万元、2,127.56万元和2,502.80万元，占当期营业收入比重分别为6.27%、5.93%和5.89%，其中售后服务费、业务拓展费、运输费、差旅费、投标费以及工资薪酬是主要构成部分，工资薪酬总体呈现下降趋势。
请发行人说明：（1）结合销售人员平均数量、人均薪酬等分析销售费用中工资薪酬的变动原因，说明是否存在故意压低当期职工薪酬的情形；（2）业务拓展费的具体内容、变动的原因。
回复：
一、发行人的说明
（一）结合销售人员平均数量、人均薪酬等分析销售费用中工资薪酬的变动原因，说明是否存在故意压低当期职工薪酬的情形
报告期内，公司销售人员平均数量，人均薪酬情况如下：
项目 2020年1-6 2019年度 2018年度 2017年度
月
销售人员薪酬总额 216.57 515.82 495.17 532.60
（万元）
销售人员数量（月
数据加权平均后年 47 47 52 51
化）注1
人均工资（万元/ 4.61 10.97 9.52 10.44
年、万元/半年）
注1：全年总人数/12
从上表可以看出 2018年度公司销售费用工资薪酬总额低于 2017年度，人均工资薪酬亦低于 2017 年度，薪酬总额减少主要系人均工资水平减少所致；2019年度发行人销售费用工资薪酬总额较 2018年度上升，人均工资薪酬亦上升，但薪酬总额亦低于2017年度，主要系销售人员数量减少所致。2020年1-6月公司销售费用工资薪酬总额低于2019年度二分之一，主要系受疫情因素影响，销售人员两个月左右未出外勤，且劳动部门对企业社保公积金有所减免，从而使销售人员人均工资有所下降。公司销售费用工资薪酬的变化与公司业务规模变化、销售策略调整、销售人员工资薪酬考核政策、2020年疫情因素等有关。
公司业务订单主要通过招投标模式获取，销售人员的日常职责包括市场开发、跟进已中标合同是否正常如期履行、售后服务及保证销售货款和质保金的及时回笼。根据公司的《销售部销售管理办法》规定，销售人员工资薪金一般受两个要素影响，即为基本工资+绩效工资，绩效工资取决于销售人员对应的当年度发货金额和销售回款金额（两种孰高计算）。
报告期内公司营业收入和销售回款变动情况如下：
单位：万元
项目 2020年1- 2019年度 变动率 2018年度 变动率 2017年度
6月 （%） （%）
营业收入 19,783.86 42,513.45 18.55 35,862.17 13.06 31,719.77
销售回款 12,992.50 46,120.52 50.02 30,743.44 -39.75 51,028.33
金额
孰高 19,783.86 46,120.52 28.60 35,862.17 -29.72 51,028.33
2017年度国家电网招标量较2016年度下降35%左右，公司2017年中标量随之下降，销售人员的奖金一方面与中标量和营业收入挂钩，另一方面也与销售回款情况挂钩，2017 年度虽当期营业收入较上期减少，但当期回收货款金额较大，2017年度回收货款金额为51,028.33万元，2018年度营业收入虽较2017年度上升，但当期回收货款金额为30,743.44万元少于2017年度，因此2018年度人均工资薪酬下降，2018年度销售费用人工总薪酬下降。
2019年度，一方面为配合国网招投标中大包制（智能电表生产企业中标包数减少，单个包规模上升）公司调整销售团队布局，由以往的各省均安排销售人员驻点调整为按大区域集中驻点，在大区域内随机调动人员执行任务的机制，提高管理效率，2019年度销售人员较2018年度减少5名，另一方面随着国网招
投标量上升，公司中标量上升，营业收入规模上升，销售人员人均工资水平上
升。上述两因素综合结果 2019年度销售费用人工薪酬总额上升高于 2018年度，
但由于人员的减少，人工薪酬总金额低于2017年度。
2020年1-6月，受疫情因素影响上半年业务员整体外勤较少，2020年2月和3月因疫情影响无考核补贴仅发基本工资，另外发行人缴纳的社保公积金有所减免，故销售人员整体人均工资水平与2019年度全年人均工资水平二分之一相比略有下降。
综上，公司销售费用工资薪酬的变化主要取决于业务规模变化、销售策略调整及销售人员工资薪酬考核政策，不存在故意压低当期职工薪酬的情形。
（二）业务拓展费的具体内容和变动原因
招股说明书中披露销售费用-业务拓展费2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月金额分别为223.31万元、243.99万元、342.43万元和145.04万元，与申报审计报告中披露的销售费用—业务招待费金额、实质内容均一致，业务招待费（业务拓展费）三年波动如下：
单位：万元
项目 2020年1- 2019年度 变动率 2018年度 变动率 2017年度
6月
业务招待费 145.04 342.43 40.35% 243.99 9.26% 223.31
营业收入 19,783.86 42,513.45 18.55% 35,862.17 13.06% 31,719.77
业务招待费/ 0.73% 0.81% - 0.68% - 0.70%
营业收入
公司的业务招待费主要系公司销售人员进行业务洽谈、对外联络、商务接待等发生的费用，主要为招待餐饮费等。2017年至 2019 年呈逐年上升趋势，随着公司市场开拓力度的逐步加大，销售人员的业务招待费增加所致，与营业收入增长趋势一致。
总体来看，业务招待费占同期营业收入比重变动不大，与同行业可比公司不存在重大差异。
同行业可比公司业务招待费占同期营业收入比重如下：
可比公司 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
威胜控股 未披露 未披露 未披露 未披露
三星医疗 1.25% 1.43% 1.44% 1.36%
炬华科技 0.51% 1.04% 0.91% 0.70%
林洋能源 0.32% 0.67% 0.53% 0.54%
万胜智能 未披露 0.56% 0.51% 0.60%
宁波迦南 0.65% 0.59% 0.45% 0.47%
平均值 0.68% 0.86% 0.77% 0.73%
发行人 0.73% 0.81% 0.68% 0.70%
问题14.2
14.2 招股说明书披露，公司管理费用中存在无形资产摊销；研发费用支出的核算范围主要包括研发人员薪酬、与研发活动相关的直接材料及检测费、折旧与摊销费、技术服务和其他等相关费用，但招股说明书按照职工薪酬、直接投入、其他列示研发费用的金额；另外，招股说明书未披露研发费用的对应研发项目的整体预算、费用支出金额、实施进度等情况。
请发行人披露：（1）按照研发费用支出的核算范围拆分列示研发费用的明细金额、占比，分析重点项目的变动原因；（2）研发费用的对应研发项目的整体预算、费用支出金额、实施进度等情况。
请发行人说明：（1）无形资产摊销的明细内容；（2）研发费用的内控制度，研发人员管理制度、划分的依据、是否能准确划分，研发项目立项是否完整准确，研发费用核算归类是否准确，是否存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用
的情形，是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况；（3）研发费用与
纳税申报时加计扣除的研发费用是否存在差异，以及具体的差异原因。
回复：
一、发行人的披露
（一）按照研发费用支出的核算范围拆分列示研发费用的明细金额、占比，分析重点项目的变动原因
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成果分析”之“（五）期间费用分析”之“3、研发费用”中，补充披露的具体内容如下：
“报告期内，发行人研发费用明细、占比情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 594.78 58.20% 1,202.93 57.15% 1,196.88 58.98% 1,127.37 63.95%
直 接 材 料 248.76 24.34% 619.56 29.44% 538.71 26.55% 384.90 21.83%
及检测费
折 旧 与 摊 60.17 5.89% 119.71 5.69% 109.97 5.42% 82.39 4.67%
销费
技术服务 38.9 3.81% 34.10 1.62% 95.34 4.70% 77.17 4.38%
其他 79.31 7.76% 128.41 6.10% 88.28 4.35% 91.14 5.17%
合计 1,021.92 100.00% 2,104.71 100.00% 2,029.19 100.00% 1,762.97 100.00%
职工薪酬系发行人研发费用重要组成部分，占研发费用的比例为60%左右，报告期内发行人研发费用中职工薪酬金额逐年上升，主要系研发人员薪酬水平
提升所致。
2017年度至2019年度，直接材料及检测费在报告期内金额和占比逐年上升，公司直接材料及检测费的金额与公司当期项目类型及所处的研发阶段有关。若
项目以系统开发为主，则该类项目直接材料及检测费相对较少，若项目以输出
新标准的产品为主，则该类项目均需小批量生产、定型试验且需外部检测认证，
则该类项目直接材料及检测费相对较多。此外公司研发项目主要经历研发方案
设计、软件测试、硬件测试、研发设计验证、小批试生产、定型型式试验、可
靠性试验等多个阶段，后续三个阶段中直接材料及检测费投入相对较多。2018
年度发行人直接材料及检测费较2017年度上升，主要系当期完成的杭州市重大
科研项目面向公用能源融合管理和互动服务的物联网系统项目本期处于后续几
个阶段，且以输出新标准的产品为主，直接材料及检测费投入较多所致。2019
年度发行人直接材料及检测费的金额及占比进一步提升，主要系本期省重大科
研专项面向智能电网的配电运维集控系统研发与产业化项目和基于R46标准的
国网新一代多芯模组化智能电能表系列产品项目直接材料和检测费投入较大所
致。2020年1-6月研发费用中直接材料及检测费占比略有下降，其他明细类别
占比与2019年度相比变动不大。
（二）研发费用的对应研发项目的整体预算、费用支出金额、实施进度等情况
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成果分析”之“（五）期间费用分析”之“3、研发费用”中，补充披露的具体内容如下：
“（2）研发费用项目情况
报告期内，研发费用对应的研发项目的整体预算、费用支出金额、实施进度情况列示如下：
项目预算 费用支出金额（万元）
序号 研发项目名称 （万元） 2020年 2019年 项目进度
1-6月 度 2018年度 2017年度
面向智能电网的配电
1 运维集控系统研发与 1,415.00 94.33 1,098.99 221.37 - 研发进行中
产业化项目
面向公用能源融合管
2 理和互动服务的物联 2,000.00 - - 912.41 884.92 已完成
网系统
基于R46标准的国网
3 新一代多芯模组化智 480.00 145.46 235.46 - - 研发进行中
能电能表系列产品
物联网环境下eSIM技
4 术在电力设备上的研 230.00 - 227.78 - - 已完成
究开发
1 级三相费控智能电
5 能表（模块-远程-面 200.00 - 226.57 - - 已完成
向对象）升级项目
（开关电源方案）
集中型Ⅱ型（无线公
6 网4G）（瑞萨平台+变 180.00 - 165.63 33.35 - 已完成
压器方案）研发项目
出口单、三相载波预
7 付费电能表项目（STS 160.00 - 150.28 - - 已完成
协议标准）
集中器Ⅰ型（无线公
8 网 4G+面向对象）升 167.00 - - 171.71 - 已完成
级项目（国产芯）
698 协议单相费控智
9 能电能表系列产品项 220.00 - - 160.98 80.25 已完成
目
698 协议三相费控智
10 能电能表系列产品项 240.00 - - 135.51 58.97 已完成
目
DSZ311型1级三相三
11 线智能电能表研发项 60.00 - 45.83 - 已完成
目
DTZY311-M型1级三
12 相费控智能电能表 120.00 - - 122.05 - 已完成
（模块-远程-开关内
项目预算 费用支出金额（万元）
序号 研发项目名称 （万元） 2020年 2019年 项目进度
1-6月 度 2018年度 2017年度
置）研发项目
13 设备全生命周期信息 160.00 - - 157.79 - 已完成
系统管理项目
14 集中器Ⅰ型（无线公 565.00 - - 57.98 498.27 已完成
网4G）项目
15 工厂能耗智能管理系 250.00 - - 10.20 240.55 已完成
统项目
出口单、三相智能电
16 能表(DLMS协议)产品 350.00 184.42 - - - 进行中
研发项目
17 电动自行车智能充电 250.00 56.94 - - - 进行中
管理系统研发项目
基于R46标准的国网
18 智能电能表系列产品 350.00 121.16 - - - 进行中
升级项目(2020 版标
准)
基于R46标准的南网
19 新一代智能电能表系 250.00 123.50 - - - 进行中
列产品研发项目
20 NB-IoT智能水表研发 250.00 48.29 - - - 进行中
项目
电能表用智能外置断
21 路器(带蓝牙功能)研 200.00 76.88 - - - 进行中
发项目
22 数字工厂信息化管理 400.00 131.35 - - - 进行中
系统平台建设项目
23 国网融合终端研发项 200.00 39.58 - - - 进行中
目
合计 1,021.92 2,104.71 2,029.19 1,762.97
”
二、发行人的说明
（一）无形资产摊销的明细内容
报告期内，公司无形资产摊销的明细内容如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 管理费用 研发费 管理费 研发费 管理费 研发费 管理费 研发费
用 用 用 用 用 用 用
土 地 使 34.62 69.23 69.23 64.33
用权
软件 2.71 1.51 7.77 3.02 7.77 3.02 1.76
小计 37.33 1.51 77.00 3.02 77.00 3.02 64.33 1.76
（二）研发费用的内控制度，研发人员管理制度、划分的依据、是否能准确划分，研发项目立项是否完整准确，研发费用核算归类是否准确，是否存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形，是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况
1、公司研发人员划分准确
公司研发人员划分的依据为任职于研发部门，且从事研发工作的人员，能够准确划分。在部门设置方面，公司设置了总师办、研发一部、研发三部、测试部、技术部等部门负责公司研发工作。
（1）总师办负责公司研发技术管理制度与工作流程的制定、监督检查及考核管理工作，负责公司测量管理体系、CNAS 实验室管理体系及标准化管理工作，负责公司新产品研发、技术改造、科技创新、信息化建设、产品资质取证管理工作，负责公司技术档案、项目申报管理及系统软件、生产软件、测试软件的设计工作；
（2）研发一部负责公司国内市场电能表、特种仪表产品及国内外市场采集终端产品的研发设计与研发技术支持服务工作；
（3）研发三部负责公司海外市场电能表产品的研发设计与研发技术支持服务工作；
（4）测试部负责电能表、采集终端、特种仪表、水表等产品及系统软件、测试软件的测试工作；
（5）技术部负责公司电能表、采集终端、特种仪表、结构件、变压器、互感器等产品的生产技术工艺管理工作。
公司将任职于上述部门参与研发活动的人员确认为研发人员。
2、公司研发内控制度完善
在研发与技术管理方面，发行人制定了《新产品研发管理制度》、《技改项目管理制度》、《软件版本管理制度》、《样机管理规范》、《技术支持工作管理规范》、《产品型式试验规范》、《新产品可靠性试验规范》等内部规章制度，明确了研发过程中各阶段人员分工、职责权限，对设计开发的策划、决策、管理、设计输入、设计输出、设计评审、设计验证、设计确认和设计更改控制、技术成果的转化等过程进行严格的控制。
此外，公司根据《企业会计准则》、《高新技术企业认定管理办法》和《高新技术企业认定管理工作指引》的有关规定，制定了研发费用核算相关制度，明确了研发费用的范围以及分类。
公司根据研发需求，实施研发项目立项，研发项目立项完整准确，研发内控制度完善：公司新项目研发流程及相关控制活动如下：
（1）研发、销售等部门根据行业技术发展趋势、市场需求信息、公司发展规划等提出《新产品、新需求研发建议书》；
（2）总师办出具初审意见，并经总经理审批后，编制《新产品研发项目任务书》；
（3）研发项目负责人根据研发时间要求及技术要求编制《新产品设计方案书》，包括设计依据与标准、主要技术参数指标与功能、系统方案设计、主要元器件选用、项目进程规划及项目验证与验收依据等内容，并需评审下述事项：设计方案的技术可行性、成本经济性、主要元器件选用的合理性、时间进度及资源配置等；
（4）研发项目负责人按批准过的《新产品设计方案书》组织项目组人员开始项目实施，按时完成每个阶段的研发任务及评审工作；
（5）总师办按《新产品设计方案书》中研发项目进程规划对项目各阶段的完成情况进行跟踪，并填报《研发项目进展情况一览表》；
（6）研发项目组制作研发调试样机、新产品工程样机，硬件工程师按公司测试大纲规定进行研发预测试并出具样机《研发性能预测试报告》，技术部需对模块加工的工艺性、装配的工艺性进行跟踪确认，并出具《样机加工工艺性验证报告》；
（7）工程样机整机工艺性评审：研发项目组在工程样机制作完成后，由总师办负责、技术部配合组织评审，评审结束由技术部出具整机《工艺性审核报告》；
（8）工程样机测试：整机工艺性评审通过后，研发项目组提交主要功能实现原理说明及自扩展规约、生产初始化流程及校表流程说明、相应配套测试程序与使用说明等测试文档，提交测试部进行全性能测试，测试完毕后编制《硬件性能测试报告》、《软件功能测试报告》；
（9）总师办组织相关人员进行研发设计验证评审，编制《设计研发验证报告》，经评审验证或整改合格后，报总经理审批，公司根据新产品的市场情况确认是否进行小批试生产；
（10）技术部负责组织实施小批试生产，并主要验证产品设计可加工性及技术文件、设备工装、测试软件是否符合生产要求；技术部在规定的时间内完成编制采购工艺、工装制作要求、检验工艺、生产工艺、技术通知书等相关技术文件并下发到各相关部门；
（11）小批试生产完成后，抽取样机进行定型测试，测试部具体实施，并提交《定型产品测试报告》和《可靠性测试报告》；
（12）总师办组织进行研发项目验收评审，评审结束后编制《新产品项目验收报告》，经总经理批准后确认项目验收合格，项目负责人最终整理确认技术文档。
3、公司研发费用核算准确
公司根据《企业会计准则》、《高新技术企业认定管理办法》和《高新技术企业认定管理工作指引》的有关规定，明确研发费用支出的核算范围，分项目设置研发费用辅助核算账目，按照支出的业务性质并结合实际研发项目情况，对研发活动所发生的费用进行分类归集。
公司研发费用列支包括研发人员薪酬、与研发活动相关的直接材料及检测费、折旧与摊销费、技术服务和其他等相关费用。报告期内，公司在研发项目立项后按照项目分别设置辅助明细，分别记录各个项目的研发支出。财务部门根据研发立项设置辅助核算明细，分别记录各个项目的研发支出，研发部门及财务部门根据研发费用支出范围和标准，逐级对各项研发费用进行审核，确保了研发费用的真实、准确、完整。对于研发部门与其他部门共同使用的房屋、能源等情况，公司严格按照相关标准分摊相应的费用。
综上，公司已制定研发相关内控制度，研发相关内控健全且在重大方面保持了有效的内部控制。研发费用和研发人员准确划分，研发项目立项完整准确，研发费用归类准确，不存在将营业成本或其他间接费用计入研发费用的情形，
不存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况。
（三）研发费用与纳税申报时加计扣除的研发费用是否存在差异，以及具体的差异原因
2017年至2019年，公司各期研发费用及加计扣除情况如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
研发费用 2,104.71 2,029.19 1,762.97
纳税申报加计扣除基数 2,029.80 1,741.35 1,697.08
未加计扣除金额 74.91 287.83 65.89
其中：1、委托研发费用 6.82 19.07 15.43
2、房屋折旧 28.28 23.29 24.18
3、不符合研发加计扣除政策
规定的其他相关费用及其他相 39.81 87.68 26.28
关费用超过限额部分
4、其他 157.79
公司研发费用系公司研发工作中实际发生的各项费用，根据《企业会计准则》等相关规定按类别分项目归集核算。在进行企业所得税年度汇算清缴时，公司根据《财政部、国家税务总局、科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号）、《国家税务总局关于企业研究开发费用税前加计扣除政策有关问题的公告》（国家税务总局公告2015年第97号）、《国家税务总局关于研发费用税前加计扣除归集范围有关问题的公告》（国家税务总局公告2017年第40号），以及主管税务机关的具体规定，对研发费用进行了一定的调整，剔除了不符合加计扣除规定的研发费用。因此公司研发费用与加计扣除的研发费用基数之间存在一定的差异。如上表所示，报告期各期公司研发费用中少部分未加计扣除，主要原因如下：
1、报告期内存在委托研发相关费用，根据税法规定，按其 80% 作为加计扣除基础，剩余20%无法进行加计扣除；报告期内委托研发费用占整体研发费用金额比例很小，公司主要研发职能均为自行研发；
2、专门用于研发活动的机器设备折旧可作为加计扣除金额，房屋折旧不能作为研发费用加计扣除，申报加计扣除时予以调减；
3、依据上述文件规定，允许加计扣除的其他费用范围为“与研发活动直接相关的其他费用，如技术图书资料费、资料翻译费、专家咨询费、高新科技研发保险费，研发成果的检索、分析、评议、论证、鉴定、评审、评估、验收费用，知识产权的申请费、注册费、代理费，差旅费、会议费等。其他费用总额不得超过可加计扣除研发费用总额的 10%。公司研发费用中的办公费、培训费等不属于研发加计扣除政策规定的其他相关费用范畴，申报 2019 年度、2018年度、2017年度研发费用加计扣除时，予以调减；公司 2017年其他相关费用超过限额，予以调减； 2019年当期检测费暂未收到发票，申报纳税时予以调减；超出立项备案结束时间的后续支出，申报加计扣除时予以调减。各年合计调减
金额分别为26.28万元、87.68万元和39.81万元。
4、报告期内，2018年差异中的其他 157.79万元系设备全生命周期信息系统管理项目的开支，系公司技术部门研发的对已有系统的升级更新开支，公司按更新研发立项，未按新项目立项流程立项。故出于谨慎性未予以加计扣除。问题14.3
14.3招股说明书披露，财务费用中汇兑损益金额各期变动较大。
请发行人说明：汇兑损益的形成原因。
回复：
一、发行人的说明
报告期内，公司持有外币仅限于美元，汇兑损益变动主要受到美元结算销售金额、美元保有量、汇率变动的影响，按形成来源可分为外币货币资金折算汇兑损益和外币应收账款折算汇兑损益，具体情况如下（负数为收益）：
单位：万元
来 源 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
外币货币资金折算汇兑损益 -107.90 -71.31 -192.77 70.39
外币应收账款折算汇兑损益 -20.59 -24.76 -44.28 19.04
合 计 -128.49 -96.07 -237.05 89.43
（一）外币货币资金变动对汇兑损益的影响
随着公司外销规模扩大，美元保有量逐年增长，除日常购买理财产品外和支付外销海运等费用外，无其他大额开支，故美元货币资金产生的汇兑损益主要来源于每年末调汇。将各报告期末的美元保有量统计如下：
单位：万元
月份 2020年6 变动率 2019年末 变动率 2018年 变动率 2017年
月末 （%） （%） 末 （%） 末
美 元 保 $670.43 -39.14 $1,101.60 68.36 $654.30 163.74 $248.09
有量
报告期内，美元中间价的变动情况如下：币 2020年 汇率波 2019年 汇率 2018年 汇率 2017 汇率 2017
种 6月末 动 末 波动 末 波动 年末 波动 年初
美 7.0795 1.48 6.9762 1.65% 6.8632 5.04% 6.5342 -5.81% 6.9370
元
2020年6月末美元保有量下降，主要系公司2020年1-6月部分外币结汇，另外美元汇率呈上升趋势，产生了汇兑收益；2019年美元保有量上升、美元汇
率上升，因此产生了汇兑收益；2018年，在期末外币保有量随着外销规模扩大
而大幅上涨和美元汇率上涨较多的影响下，公司汇兑收益增长较多；2017年美
元汇率下跌，因此产生了汇兑损失。公司美元货币资金形成的汇兑损益与美元
汇率波动趋势一致。
（二）外币应收账款对汇兑损益的影响
公司境外交易主要以美元进行计价和结算，产生的汇兑损益受美元应收账款金额及汇率变动的影响。报告期内汇兑损益、外销收入及美元应收账款情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
外币应收账款折算汇兑 -20.59 -24.76 -44.28 19.04
损益（万元）
外销收入（万美元） $190.54 $488.23 $428.46 $238.52
期末外币应收账款（万 $66.62 $79.54 $37.72 $93.26
美元）
应收账款持有期间，美元汇率上升导致应收账款实际结算时产生汇兑收益，美元汇率下降导致应收账款结算时产生汇兑损失。根据美元兑人民币汇率波动
情况， 2018年、2019年和2020年1-6月美元汇率总体呈上升趋势，形成当期
的汇兑收益；2017年人民币汇率总体呈上升趋势，造成当年汇兑损失。
综上，报告期内，发行人汇兑收益主要来自于发行人外销收入形成的美元货币资金及美元应收账款在持有期间，美元兑人民币汇率波动产生的汇兑收益或损失，其中 2017年，美元汇率整体走低，发行人当年存在汇兑损失，2018年、2019年和2020年1-6月，美元汇率总体走高，发行人当期存在汇兑收益。问题14.4
14.4 请保荐机构及申报会计师：（1）对以上事项核查并发表明确意见；（2）说明公司是否存在少计期间费用，或由关联方或其他第三方代垫期间费用的情
形，并说明核查方式、过程、比例和结论。
回复：
一、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了以下核查程序：
（1）获取了销售人员的名单、工资单，与薪酬计提凭证及银行回单进行核对，核查人员薪酬核算是否准确与真实；
（2）对公司人事部门负责人进行访谈，了解公司报告各期销售人员及薪酬变动情况，获取《销售部销售管理办法》制度文件，查阅公司同行业可比公司相关年度报告及招股说明书，对比公司人员薪酬及人数，进行分析性复核；
（3）访谈公司总经理和财务总监，了解公司内部业务招待费管理制度，审批权限，发生背景及招待对象等；
（4）获取发行人业务招待费的明细账，分析报告期内业务招待费的变动原因，检查相关大额的合同、协议，检查发票及结算单据等支持性文件是否与账面记录相符；
（5）实地走访报告期内主要的客户及供应商，其中客户走访比例达80%以上，供应商走访比例达 70%以上，走访过程中经走访对象确认不存在业务交易以外的资金往来情形，交易过程中不存在利益输送的情形；
（6）登陆国家电网供应商管理网站，查询公司是否存在利益输送和商业贿赂而被处罚的情形；
（7）取得公司研发费用明细账，向公司了解研发费用的核算范围，检查是否符合法律法规的规定；
（8）获取研发项目的立项文件、费用预算、研究成果报告等相关文件，判断研发费用构成的项目相关性和合理性；取得研发费用薪酬明细表，将人员名单与花名册进行对比，核对研发人员归集的准确性、薪酬金额计算的准确性；
（9）抽取样本核查合同、发票、银行回单等相关研发费用原始凭证，了解研发费用主要项目，包括材料费、人员工资、折旧摊销等费用会计处理方式；
（10）获取公司报告期内研发加计扣除报告、汇算清缴相关材料，将公司研发费用账面金额与申请研发费用加计扣除优惠政策的研发费用金额进行对比，访谈税审人员了解并分析差异原因；
（11）了解及评价公司与研发费用相关的内部控制设计的有效性，询问各内控环节的部门负责人及其他员工，了解内部控制的执行情况；获取研发费用辅助台账，抽取样本检查研发费用归集明细及相关的支持性文件，检查研发费用与生产成本及其他费用是否准确划分，相关审批程序是否符合规定；
（12）获取公司主要外币资产科目明细，检查期末汇率是否准确，并复核汇兑损益测算过程；查询美元汇率波动情况，分析公司境外销售形成的汇兑损益与美元汇率波动情况的匹配性；
（13）获取公司外币银行账户对账单，询证外币银行账户，复核相关汇兑损益入账过程。
（二）核查意见
经过上述核查，保荐机构和申报会计师认为：
（1）公司销售费用中的工资薪酬变动原因合理，不存在故意压低当期职工薪酬的情形；
（2）销售费用中的业务招待费核算完整，与销售收入具有匹配性。
（3）报告期内公司的研发投入归集准确，相关数据来源及计算符合规定；公司研发费用的内控制度、研发人员管理制度健全，项目立项完整准确，核算归类准确，不存在将营业成本计入研发费用的情形，不存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况；研发费用与纳税申报时加计扣除的研发费用存在差异，相关差异具有合理原因。
（4）公司汇兑损益核算准确，汇兑损益发生情况与业务情况、人民币对美元汇率走势匹配。
二、说明公司是否存在少计期间费用，或由关联方或其他第三方代垫期间费用的情形，并说明核查方式、过程、比例和结论
报告期内，公司在资产、人员、财务、机构与业务上均保持独立性，与关联方不存在共用采购或销售渠道、办公场所、人员、银行账户等情形，公司的主要客户、供应商与公司不存在关联关系。
（一）核查方式、过程、比例
针对该事项，保荐机构和申报会计师履行了以下核查程序：
（1）获取发行人同行业可比公司公开披露的年度报告、招股书等信息，将发行人期间费用率水平，与同行业、同地区上市公司披露数据进行对比分析；
（2）了解发行人与期间费用相关的内部控制制度，并检查其设计及执行的有效性；
（3）取得公司报告期内期间费用构成明细表，复核各项期间费用明细，检查相关的合同、费用审批单、发票等相关单据，检查相关费用确认是否真实、完整；分析各项费用报告期波动情况；
（4）对期间费用进行截止性测试，确认期间费用是否存在跨期；
（5）核查期末长期挂账的大额预付账款、应收账款、其他应收款及其成因，核查是否存在推迟确认费用的情况；
（6）获取了公司实际控制人、董事、监事与高管的银行流水，获取德清西力、德清聚源的资金流水，核查是否存在代垫期间费用的情形；
（7）对各年费用金额的核查比例如下：
费用项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
销售费用 80.38% 75.88% 72.98% 71.39%
管理费用 79.14% 72.35% 74.95% 70.99%
研发费用 93.12% 90.77% 92.37% 90.89%
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为，发行人期间费用核算完整，不存在由关联方或其他第三方代垫期间费用的情形。
问题15.关于应收票据
招股说明书披露，2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，发行人交应收票据账面价值分别为758.68万元、1,743.71万元和265.57万元，占同期流动资产比重分别为1.84%、3.86%和0.57%；招股说明书未披露应收票据前五名客户的情况。
请发行人补充披露：（1）按照银行和商业承兑汇票，分析报告期各期票据余额中背书及贴现的金额、未背书和贴现的票据金额及占比、终止确认及未终止确认情况等；（2）应收票据前五名客户的情况、金额、占比。
请发行人说明：票据背书及贴现的终止确认是否符合终止确认的相关要求，相关会计处理的具体方式，是否符合准则的规定，是否存在应收票据无法贴现、
承兑或无法到期收回而转为应收账款的情形。
请保荐机构及申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人的披露
（一）按照银行和商业承兑汇票，分析报告期各期票据余额中背书及贴现的金额、未背书和贴现的票据金额及占比、终止确认及未终止确认情况等
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“3、应收票据”中，补充披露的具体内容如下：
“（2）报告期各期末应收票据余额终止确认情况
报告期各期末应收票据余额（含应收票据和应收款项融资，下同）情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
票据类型
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行承兑汇 1,375.32 100.00% 2,020.45 87.64% 1,468.29 77.48% 937.98 72.49%
票①
已背书未终
止确认的票 300.00 21.81% 628.82 27.28% 130.00 6.86% 510.00 39.41%
据金额
已贴现未终
止确认的票 - - - - - -
据金额
未背书和贴
现的票据金 1,075.32 78.19% 1,391.63 60.36% 1,338.29 70.62% 427.98 33.08%
额
商业承兑汇 285.00 12.36% 426.76 22.52% 356.00 27.51%
票②
已背书未终
止确认的票 235.00 10.19% 426.76 22.52% 156.00 12.06%
据金额
已贴现未终
止确认的票 - - - - - -
据金额
未背书和贴
现的票据金 50.00 2.17% - - 200.00 15.45%
额
合计（③=① 1,375.32 100.00% 2,305.45 100.00% 1,895.05 100.00% 1,293.98 100.00
+②） %
公司将承兑人为“信用等级较高银行”的已背书或已贴现但未到期的银行承兑汇票予以终止确认，但不终止确认承兑人为“信用等级一般银行”的已背书或已贴现但未到期的票据及商业承兑汇票，具体情况如下：
单位：万元
票据类 项目 2020年1-6 2019年度 2018年度 2017年度
型 月
银 行 承 终止确认金额（万元） 2,650.31 489.69 950.761,027.66
兑汇票 未终止确认金额（万元） 300.00 628.82 130.00 510.00
商 业 承 终止确认金额（万元） - - - -
兑汇票 未终止确认金额（万元） - 235.00 426.76 156.00
（二）应收票据前五名客户的情况、金额、占比
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“3、应收票据”中，补充披露的具体内容如下：
“（3）报告期各期末应收票据前五名客户的情况
1）2020年6月末应收票据前五名客户的具体情况
单位：万元
序号 前手背书人 票据类型 期末余额 占比 坏账 账龄
（%） 准备 分布
1 国网新疆电力有限公司昌吉供 银行承兑汇票 1,000.00 72.71
电公司
2 国网青海省电力公司 银行承兑汇票 150.00 10.91
3 山西晋能电力科技有限公司 银行承兑汇票 100.00 7.27
4 温州华为进出口有限公司 银行承兑汇票 70.00 5.09
5 四川中威能电力科技有限公司 银行承兑汇票 51.26 3.73
小计 1,371.26 99.70
2）2019年末应收票据前五名客户的具体情况
单位：万元
序号 前手背书人 票据类型 期末余额 占比 坏账 账龄
（%） 准备 分布
1 山西晋能电力科技有限公司 银行承兑汇票 810.68 35.16
2 陕西省地方电力物资有限公司 银行承兑汇票 469.13 20.35
3 国网湖南省电力有限公司 银行承兑汇票 360.51 15.64
4 贵州电网有限责任公司 商业承兑汇票 235.00 10.19 16.93 1年以内、
1-2年
银行承兑汇票 130.00
5 黑龙江德恩电力集团有限公司 7.81
商业承兑汇票 50.00 2.50 1年以内
小计 2,055.32 89.15 19.43
3）2018年末应收票据前五名客户的具体情况
单位：万元
序 前手背书人 票据类型 期末余额 占比 坏账 账龄
号 （%） 准备 分布
1 国网宁夏电力有限公司 银行承兑汇票 860.00 45.38
2 国网新疆电力有限公司 银行承兑汇票 418.00 22.06
3 贵州电网有限责任公司 商业承兑汇票 300.00 15.83 15.00 1年以内
4 国网陕西省电力公司 商业承兑汇票 126.76 6.69 6.34 1年以内
5 国网湖南省电力有限公司 银行承兑汇票 100.00 5.28
小计 1,804.76 95.24 21.34
4）2017年末应收票据前五名客户的具体情况
单位：万元
序 前手背书人 票据类型 期末余额 占比 坏账 账龄
号 （%） 准备 分布
1 国网甘肃省电力公司物资公司 银行承兑汇票 460.00 35.55
2 贵州电网有限责任公司 商业承兑汇票 256.00 19.78 20.30 1年以内、
1-2年
3 陕西省地方电力物资有限公司 银行承兑汇票 200.00 15.46
4 国网四川省电力公司 银行承兑汇票 150.00 11.59
5 北京煜邦电力技术股份有限公司 商业承兑汇票 100.00 7.73 5.00 1年以内
小计 1,166.00 90.11 25.30
二、发行人的说明
（一）票据背书及贴现的终止确认是否符合终止确认的相关要求，相关会计处理的具体方式，是否符合准则的规定，是否存在应收票据无法贴现、承兑或无法到期收回而转为应收账款的情形
根据《企业会计准则23号—金融资产转移》的相关规定，企业转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，应当终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债。
报告期各期末，公司已背书或已贴现未到期票据的承兑人包括信用等级较高的商业银行以及其他商业银行和企业。由于商业承兑票据的承兑人是企业，票据到期后仍存在无法获得支付风险，背书人将对持票人承担连带责任，故将已背书或已贴现的商业承兑票据不予终止确认。
根据新金融工具准则，公司经过进一步分析和考量，认为其他商业银行有别于信用等级较高的6家国有大型商业银行及9家上市股份制银行（6家大型商业银行包括：中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行和交通银行；9 家上市股份制商业银行：招商银行、上海浦东发展银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行和浙商银行），其他商业银行承兑的票据背书或贴现后到期不获支付的可能性与信用等级较高的6家国有大型商业银行及9家上市股份制银行存在一定差异，其承兑的票据的主要风险和报酬尚未随着票据背书或贴现而全部转移，故基于谨慎性考虑，将其他商业银行承兑的票据在背书或贴现时，不予以终止确认，因此公司2020年8月于《关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》中对应收票据、应收款项融资、应付账款科目进行了差错更正，并追溯重述了本次2017－2019年申报财务报告。
上述调整后，公司已背书或已贴现未到期的票据主要风险和报酬转移情况及是否符合终止确认的条件及会计处理如下：
是否转移了金 是否符合
项目 融资产所有权 终止确认 会计处理 列报科目
上几乎所有风 的条件
险和报酬
（1）银行承兑汇票：
其中：信用等级较高的6 是 是 终止确认 应收款项融资
家大型商业银行
信用等级较高的9家上市 是 是 终止确认 应收款项融资
股份制商业银行
其余银行/财务公司 否 否 未终止确认，继 应收票据
续涉入
（2）商业承兑汇票 否 否 未终止确认，继 应收票据
续涉入
报告期内，发行人票据背书及贴现的终止确认符合终止确认的相关要求，符合准则的规定，不存在应收票据无法贴现、承兑或无法到期收回而转为应收账款的情形。
三、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了以下核查程序：
1、获取并查阅公司的《货币资金管理制度》，了解与票据管理相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；
2、取得应收票据台账并与账面记录进行比对，关注相关记录的一致性；
3、对于公司2018年末、2019年末和2020年6月末的在手票据，执行盘点程序，对于公司2017年末的在手票据，查看了企业的盘点记录，并查看各期期后背书、贴现、收款等相关减少凭据，核实是否与账面记录相符；
4、核查报告期内已背书或已贴现的应收票据，是否存在异常情况；
5、获取各期末已背书或已贴现未到期票据清单，并结合承兑人信用等级、期后到期情况，分析主要风险和报酬的转移情况，是否符合终止确认条件；
6、对应收票据的期中和期后变动情况进行细节测试，检查相关凭证是否与账面相符。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：报告期公司票据背书及贴现的终止确认符合终止确认的相关要求，相关会计处理的具体方式符合准则的规定，不存在应收票据无法贴现、承兑或无法到期收回而转为应收账款的情形。
问题16.关于应收款项
问题16.1
16.1招股说明书披露，2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12 月 31 日，发行人应收账款账面价值为 19,094.58 万元、21,459.82 万元和19,513.69万元，占当期期末流动资产的比重分别为 46.43%、47.46%和 41.57%。招股说明书未披露应收账款逾期及期后回款的相关信息。
请发行人补充披露：平均信用期情况，各期应收账款信用期内及逾期款项金额及占比、应收账款期后回款的具体情况、回款方式、现金或票据回款的金额、比例等情况。
请发行人说明：（1）应收账款占营业收入的比例与同行业可比公司是否存在显著差异及原因，结合应收账款周转率的对比情况，说明公司是否存在放宽信用政策刺激销售的情形；（2）报告期各期主要逾期客户情况和造成逾期的主要原因；（3）发行人坏账准备计提比例与同行业可比公司的对比情况，公司坏账准备计提是否充分。
回复：
一、发行人的披露
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“4、应收账款”中，补充披露的具体内容如下：
“④平均信用期情况，各期应收账款信用期内及逾期款项金额及占比
公司的业务来源包括招投标业务、非招投标业务两类。
招投标类业务，主要客户为国网、南网下属网省公司及地方电力公司，其应收款项包括两部分：货款及质保金。对于货款，根据中标后所签合同，客户付款周期为办理结算后2个月。通常情况下，由于公司将货物交付给客户后，电力公司存在内部货物分配、款项分配等事项，存在一定结算周期，每个网省公司的结算周期存在一定差异，正常情况交货签收后、办理结算周期为4个月左右，故公司将客户信用期设置为交货签收后6个月；无需分配的产品，办理结算的周期较短，通常为1个月，因而信用期设置为3个月；对于质保金，国网客户，电表类产品的质保金回收期为从合同货物通过验收并投运后12个月；用电信息采集系统的质保金回收期为从合同货物通过验收并投运后24个月；电表类产品到货日至投运日两者间隔为6个月，用电信息采集系统到货日至投运日两者间隔为12个月，故公司将国网电能表的质保金信用期设置为交货签收后18个月，国网用电信息采集系统的质保金信用期设置为交货签收后36个月。南网客户，电表类产品质保金回收期为从合同货物通过验收并投运后24个月，故公司将南网电能表的质保金信用期设置为交货签收后30个月。
非招标类业务，信用周期平均为交付后6个月。
发行人报告期各期末，应收账款和合同资产合计余额信用期内及逾期情况如下：
单位：万元
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
应收账款 27,018.72 100.00% 20,638.81 100.00% 22,881.96 100.00% 20,484.90 100.00%
余额
其中：信 20,194.95 74.74% 18,658.33 90.40% 18,954.67 82.84% 17,159.72 83.77%
用期内
逾期款项 6,823.76 25.26% 1,980.48 9.60% 3,927.29 17.16% 3,325.18 16.23%
注：2020年6月末金额包括应收账款余额及合同资产-应收质保金余额，下同。
2017年末和2018年末，发行人应收账款逾期占比较多，主要系国网河南、国网河北、深圳供电局等内部结算周期较长，超过平均信用期水平所致。2019年末随着前期逾期款项的回收及本期销售及时回款，逾期款项大幅减少。
2020年6月末，发行人应收账款逾期占比大幅增加，主要系受疫情影响，国家电网客户内部各部门复工延迟，货物分配、款项分配等结算流程加长所致，截至2020年8月末上述逾期款项近一半已收回。
⑤应收账款期后回款的具体情况、回款方式、现金或票据回款的金额、比例等情况
发行人应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
会计期末 应收账款余 期后回款 期后回款 回款期间
额 银行存款 票据 比例
14,549.37 1,690.17 79.28% 2018年度
2017年末 20,484.90 4,169.09 44.83 20.57% 2019年度
4.50 - 0.02% 2020年1-6月
2018年末 22,881.96 19,390.22 1,753.86 92.41% 2019年度
583.99 - 2.55% 2020年1-6月
2019年末 20,638.81 10,499.09 2,146.10 61.27% 2020年1-6月
2020年6月末 27,018.72注1 13,063.46 609.64 50.61% 2020年7-8月
注1：为包括应收账款、合同资产余额的合计。
二、发行人的说明
（一）应收账款占营业收入的比例与同行业可比公司是否存在显著差异及原因，结合应收账款周转率的对比情况，说明公司是否存在放宽信用政策刺激销售的情形
报告期内公司及同行业可比公司应收账款余额占营业收入的比例数据如下：
公司名称 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
三星医疗 76.09% 28.17% 26.91% 28.51%
炬华科技 105.74% 42.71% 46.94% 52.41%
林洋能源 155.34% 93.31% 73.77% 57.40%
威胜控股 263.60% 90.44% 82.70% 81.41%
万胜智能 106.74% 30.69% 52.72% 50.41%
宁波迦南 172.91% 38.58% 50.04% 52.26%
行业平均值 146.74% 53.98% 55.51% 53.73%
本公司 136.57% 48.55% 63.81% 64.58%
注：2020年6月末金额包括应收账款余额及合同资产余额
总体来看，发行人应收账款余额占营业收入比例同行业可比公司平均水平无显著差异。此外，报告期内发行人应收账款余额占营业收入比例变动趋势与炬华科技、宁波迦南一致。发行人2017年度应收账款余额占营业收入比例偏高，主要系发行人前一年度销售规模较高，质保金至2017年末尚未完全到期，导致
当期末应收账款余额较高所致。发行人2018年度应收账款余额占营业收入比例
偏高，主要系当期国网河南内部结算周期较长，存在逾期所致。
2020年6月末应收账款余额占营业收入比例较高，原因系：测算用的营业收入为半年度收入；受疫情及春节假期影响各网省公司复工时间推迟内部结算流程加长，使得应收账款余额较大。公司应收账款余额占营业收入比例与行业可比公司平均水平基本一致。
报告期内公司应收账款周转率与同行业可比公司比较情况如下：
公司名称 2020年1-6 2019年度 2018年度 2017年度
月
三星医疗 1.53 3.88 3.77 3.56
炬华科技 0.98 2.26 1.90 1.89
林洋能源 0.76 1.10 1.60 1.91
威胜控股 0.44 1.23 1.30 1.18
万胜智能 1.16 2.55 2.02 1.89
宁波迦南 0.63 1.97 1.91 1.86
行业平均值 0.92 2.16 2.08 2.05
本公司 0.83 1.95 1.65 1.06
报告期内，2017 年度和 2018年度发行人应收账款周转率低于行业平均水平，2019年度发行人应收账款周转率与行业基本持平。
2017年度发行人应收账款周转率低于行业平均水平主要原因为发行人前一年度销售规模较高，期初应收账款规模较大所致。2018年度，随着期初应收账款的回收，发行人应收账款周转率较前一年度已大幅提升，略低于行业平均水平的主要原因为当期部分电力公司结算周期较长，超过正常信用期，逾期金额较大所致。2019年度，随着发行人中标客户网省公司的变化以及加强长账龄的应收账款清收工作，发行人应收账款周转率与行业基本持平。
2020年1-6月，发行人应收账款周转率与行业平均水平基本持平。
报告期内，发行人主要客户为国网、南网及其下属网省公司及地方电力公司，上述客户占比 80%以上，主要通过招投标的方式获取客户，因招投标及中标后所涉及的结算条款公开透明，公司遵守下游客户的相关招标规定及行业惯例。根据中标后所签合同，客户付款周期为办理结算后两个月。下游客户的内部结算手续涉及其货物分配、资金调配等多个环节，不同客户差异较大，以国网为例，通常情况下货物交付后至办理结算并收到货款（质保金除外）的周期为6个月。
综上，结合下游客户对同类供应商的货款结算政策，发行人与可比公司应收账款周转率的对比分析，发行人不存在主动放宽信用政策刺激销售的情形。
（二）报告期各期末主要逾期客户情况和造成逾期的主要原因
报告期各期末，公司前五大逾期客户情况如下：
1、2020年6月末前五大逾期客户情况
单位：万元
序号 客户名称 应收账款 逾期金额 占比 原因
余额
1 国网河北省电力有限 4,177.26 3,722.44 54.55% 受疫情影响，内部结
公司 算流程加长
2 国网山西省电力公司 686.66 523.05 7.67% 受疫情影响，内部结
算流程加长
3 国网河南省电力公司 505.68 460.88 6.75% 受疫情影响，内部结
算流程加长
4 国网四川省电力公司 3,038.89 417.41 6.12% 受客户采购预决算管
理政策影响
5 国网黑龙江省电力有 1,001.57 297.28 4.36% 受客户采购预决算管
限公司 理政策影响
合计 9,410.06 5,421.06 79.44%
2、2019年末
单位：万元
序号 客户名称 应收账款 逾期金额 占比 原因
余额
1 国网河南省电力公司 1,059.67 555.47 28.05% 受客户采购预决算管
理政策影响
2 国网陕西省电力公司 474.03 300.58 15.18% 受客户采购预决算管
理政策影响
3 国网江苏省电力公司 930.06 267.17 13.49% 受客户采购预决算管
理政策影响
4 国网福建省电力有限 320.8 107.2 5.41% 受客户采购预决算管
公司 理政策影响
5 新疆华昊电力工程承 104.72 104.72 5.29% 客户工程未完工因此
包有限公司 尚未进入结算期
合计 2,889.28 1,335.14 67.42%
3、2018年末
单位：万元
序号 客户名称 应收账款 逾期金额 占比 原因
余额
1 国网河南省电力公司 3,137.18 2,527.23 64.35% 受客户采购预决算
管理政策影响
2 国网四川省电力公司 523.47 389.47 9.92% 受客户采购预决算
管理政策影响
3 贵州电网有限责任公 1,165.94 282.04 7.18% 受客户采购预决算
司 管理政策影响
4 国网甘肃省电力公司 215.55 215.55 5.49% 受客户采购预决算
管理政策影响
5 国网湖南电力有限公 275.15 82.04 2.09% 受客户采购预决算
司 管理政策影响
合计 5,317.29 3,496.33 89.03%
4、2017年末
单位：万元
序号 客户名称 应收账款 逾期金额 占比 原因
余额
1 国网河南省电力公司 7,346.16 1,337.03 40.21% 受客户采购预决算
管理政策影响
2 国网河北省电力有限 777.86 666.02 20.03% 受客户采购预决算
公司 管理政策影响
3 深圳供电局有限公司 456.4 293.4 8.82% 受客户采购预决算
管理政策影响
4 云南电网有限责任公 220.34 220.34 6.63% 受客户采购预决算
司 管理政策影响
5 国网四川省电力公司 1,922.44 108.39 3.26% 受客户采购预决算
管理政策影响
合计 10,723.20 2,625.18 78.95%
报告期内，公司部分客户应收账款逾期主要原因为省级物资中心将物资分配给下属供电公司周期延长，部分客户智能电表产品需要配备其他公司供应的通信单元导致内部结算周期延长等。各期末，公司已充分计提了坏账准备，期后大部分款项已收回，未收回款项预计回款无重大障碍。
（三）发行人坏账准备计提比例与同行业可比公司的对比情况，公司坏账准备计提是否充分
报告期内，公司以账龄为信用风险组合的应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司比较情况如下：
公司名称 6个月 6个月 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上
以内 -1年
三星医疗 不计提 5 30 60 100 100 100
炬华科技 5 5 10 20 30 50 100
林洋能源 5 5 10 30 100 100 100
威胜控股 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露
万胜智能 5 5 10 20 80 80 100
宁波迦南 5 5 10 30 50 80 100
西力科技 5 5 10 20 30 50 100
公司以账龄为信用风险组合的应收账款坏账准备计提比例与同行业公司中炬华科技完全一致，与其他可比公司比也不存在重大差异。从可比公司情况看，除三星医疗及未披露的威胜控股外，包括发行人在内另外 5家企业对 2年以内
应收账款的坏账准备计提比例一致。报告期各期末，公司应收账款在 2年以内
（含1年以内）占比分别达到94.91%、97.26%、99.85%和98.75%。
公司实际应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况如下：
公司名称 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
三星医疗 6.19% 6.29% 3.92% 2.31%
炬华科技 9.48% 10.44% 8.59% 6.87%
林洋能源 4.43% 4.12% 3.58% 5.24%
威胜控股 2.15% 2.05% 1.66% 1.12%
万胜智能 6.88% 8.40% 5.80% 5.48%
宁波迦南 6.45% 7.40% 5.98% 6.44%
行业平均值 5.93% 6.45% 4.92% 4.58%
本公司 5.44% 5.45% 6.22% 6.79%
由上表可见，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司相比不存在重大差异，坏账准备计提充分。
问题16.2
16.2招股说明书披露，公司其他应收款中包含应收湖州莫干山高新技术开发区管理委员会的300万元押金保证金，3-4年；应收国网物资有限公司的175万元押金保证金，账龄为2-3年。
请发行人分别说明：上述其他应收款账龄较长的原因，账款的可回收性。
回复：
一、发行人的说明
（一）其他应收款中应收湖州莫干山高新技术开发区管理委员会的 300 万元押金保证金，账龄较长原因和可回收性说明
2016年 11 月，公司与湖州莫干山国家高新技术产业开发区管理委员会签订《关于杭州西力智能科技股份有限公司生产基地建设项目合作协议书》，按协议约定公司缴纳项目开竣工履约保证金 500万元，其中开工履约保证金 200万元、竣工保证金 300万元。另外合作协议书约定：主体工程按期开工的，开工保证金全额返还；项目竣工并通过项目竣工后评价的，竣工保证金全额返还。本公司全资子公司浙江西力实施新厂区生产基地建设，项目按期开工并于2018年 4月收回开工保证金 200万元，其他应收款余额系未收回的竣工履约保证金。其账龄较长的原因是截至目前，浙江西力新厂区生产基地建设尚未竣工，因此
竣工保证金尚未收回，但浙江西力工程建设处于正常推进中，无法回收的可行
性较小。
（二）其他应收款中应收国网物资有限公司的 175 万元押金保证金账龄较长原因和可回收性说明
其他应收款中应收国网物资有限公司 175万元系发行人缴纳的投标保证金。国网物资有限公司通常在每年 3月下发关于办理当年度国家电网有限公司集中
招标采购年度投标保证金的通知，根据通知年度投标保证金采取自愿办理、自
动滚存、多退少补的原则，并列明收取金额的标准，供应商按照前一年度中标
金额计算缴纳本年度投标保证金。2017年度发行人缴纳 400万元年度投标保证
金，2018年度国网物资有限公司调低了投标保证金收取标准，因此当年度收回
年度保证金 80万元，2019年度国网物资有限公司进一步调低了投标保证金收
取标准，且为减轻投标人资金负担，鼓励投标人采取投标保证保险、银行保函
方式办理年度投标保证金，2019年度收到国网物资公司退回年度保证金 145万
元，2019年末其他应收款国网物资公司175万元系有效期为2019年4月30至
2020年4月30日的年度投标保证金，2020年8月发行人收到国网物资公司退
回的全部年度保证金 175 万元。其账龄较长的原因系，该笔资金系发行人在
2017年向国网物资有限公司缴纳，该款项支付属于行业惯例，截至 2019年末
处于正常的自动滚存状态；鉴于国家电网是发行人最主要的客户之一，发行人
每年也正常参加国家电网的招投标，因而预计无法收回的可能性较小。
问题16.3
16.3报告期内，发行人长期应收款系发行人中标的山西晋能电力科技有限公司电能计量箱产品按照中标合同约定采用分期收款方式结算所形成的应收款项。
请发行人说明：上述应收款项的具体情况、回收期、各期回款金额及相应的会计处理。
回复：
一、发行人的说明
（一）长期应收款项具体情况、回收期、各期回款金额
1、长期应收款项情况
2017年 11 月，发行人参加并于次月中标山西晋能集团有限公司（以下简称“晋能集团”）子公司山西晋能租赁有限公司电能计量箱的招标业务。该次招投标的电能计量箱产品由晋能集团用于向国网山西省电力公司提供电能计量箱租赁服务。中标后，发行人按照招标方的规定开展了签订合同、送样检测及合同履约工作。2017年 12月应招标方要求，西力科技与晋能集团参股公司山西晋能电力科技有限公司（以下简称“晋能科技”，晋能集团持有49%股份，特锐德（300001.SZ）持有51%股份）签订合同，由晋能科技执行合同。西力科技与晋能科技共签订三份合同，合同约定的具体内容如下：
合同编号 产品名称 金额 数量 付款方式
（万元） （万只）
CG-SB-DNJLX- 电能计量箱 1,585.81 2.36 收货并验收合格后3个月内
2017-04 支付22.50%，第11个月支
CG-SB-DNJLX- 电能计量箱 1,453.94 1.94 付30%、第23个月支付
2017-05
CG-SB-DNJLX- 电能计量箱 704.16 1.18 30%，第35个月支付
2017-06 17.50%。
合计 3,743.91 5.48 -
2018年 7月至 11月，西力科技陆续共发货电能计量箱 5.48 万只，截至2018年 11 月底全部电能计量箱已全部发货完毕。电能计量箱由西力科技直接发往终端客户国网山西省电力公司晋中、吕梁和长治三个市。
2、长期应收款回收期
根据合同约定的货款回收进度、公司实际交货时间，上述长期应收款的回收期如下：
回收期 当期应回款金额（万元） 累计应回款金额（万元）
2018年 641.33 641.33
2019年 1,324.22 1,965.55
2020年 1,123.17 3,088.73
2021年 655.18 3,743.91
3、各期回款情况
年度 当期应回款金额 当期实际回款金额 期末逾期金额
（万元） （万元） （万元）
2018年 641.33 30.00 611.33
2019年 1,324.22 1,460.68 474.87
2020年1-6月 622.27 100.00 997.14
公司在确认收入并计算应收账款账期时按照月发货为基础，当月发货客户签收后，下月开始计算回款账期。发行人根据上述收款周期在每个会计期末核算截至本会计期末应回款金额，实际已回款金额，两者差额即为发行人会计处理时认定的逾期金额，逾期主要系晋能科技货款内部结算周期较长所致。截至2019年12月31日，晋能科技累计应回款金额为1,965.55万元，累计回款金额为1,490.68万元，认定的逾期金额为474.87万元。
截至2020年6月末，晋能科技累计应回款金额为2,587.83万元，累计回款金额为1,590.68万元，受新冠肺炎疫情影响，2020年1-6月，客户回款较上期有所减慢，截至2020年6月末逾期金额为997.14万元。
（二）长期应收款会计处理
根据《企业会计准则第14号——收入》及应用指南规定：合同或协议明确规定销售商品需要延期收取价款，如分期收款销售商品，实质上具有融资性质的，应当按照应收的合同或协议价款的现值确定其公允价值。应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额，应当在合同或协议期间内，按照应收款项的摊余成本和实际利率计算确定的摊销金额，冲减财务费用。
公司在发货完成并经客户签收后确认收入及应收金额，公司确认的收入金额为合同公允价值金额，公允价值为合同价款的折现金额，折现率采用同期贷款利率 4.75%，同时按照合同约定的应收合同价款确认长期应收款，按期差额确认未实现融资收益。
在各会计期间，公司根据摊余成本及实际利率测算当期应确认的未实现融资收益金额，冲减当期财务费用。并根据长期应收款客户的信用风险计提相应减值损失，计入当期损益，具体方法为对未到合同约定的支付截止日的信用期内长期应收款按5%比例计提坏账准备，对已超过合同约定的支付截止日尚未回款的长期应收款，按超过的年限对应应收款项相应的账龄比例计提坏账准备。
综上所述，公司长期应收款的会计处理符合会计准则及其相关规定。问题16.4
16.4 招股说明书披露，2017-2019 年，公司应收账款周转率分别为 1.06、1.65、1.95，行业可比公司平均值分别为 2.05、2.08、2.12，公司应收账款周转率明显低于行业均值；2017 年应收账款周转率指标低于行业平均水平，主要系发行人当年销售规模较低所致。
请发行人说明：（1）对于 2017年应收账款周转率指标低于行业平均水平相关解释的内在逻辑；（2）公司应收账款周转率未来是否能得到改观。
回复：
一、发行人的说明
（一）对于2017年应收账款周转率指标低于行业平均水平相关解释的内在逻辑
报告期内，公司应收账款周转率计算过程列示如下：
项目 2017年度 2018年度 2019年度 2020年1-6月
营业收入（①）（万元） 31,719.77 35,862.17 42,513.45 19,783.86
期初应收账款余额（②）（万 39,285.28 20,484.90 22,881.96 20,638.81
元）
期末应收账款余额（③）（万 20,484.90 22,881.96 20,638.81 27,018.72
元）
应收账款平均余额（④=（②+ 29,885.09 21,683.43 21,760.39 23,828.77
③）/2）（万元）
应收账款周转率（⑤=①/④） 1.06 1.65 1.95 0.83
注：2020年1-6月末应收账款余额包含应收账款和合同资产余额
在计算应收账款周转率时应收账款余额取年初余额及年末余额的平均值，年初余额主要来自于上期的销售收入，期末余额主要来自于本期的销售收入。2017年应收账款周转率低于行业平均水平，具体说明如下：
因公司 2016 年度销售规模较大，2017 年应收账款期初余额较高，达到39,285.28万元；2017年当期销售规模较 2016年度有所下降，相较于较高的应收账款期初余额，2017年度的销售规模相对偏低。尽管 2017年末应收账款余额下降为 20,484.90万元，但 2017年在较高的期初余额和当期相对较低的销售规模下，当年的应收账款周转率较低，低于行业平均水平。
（二）公司应收账款周转率未来是否能得到改观。
2017年度至2019年度，公司应收账款周转率分别为1.06、1.65、1.95，公司应收账款周转率持续改善。2017年度发行人应收账款周转率低于行业平均水平主要原因为发行人前一年度销售规模较高，期初应收账款规模较大所致。2018年度，随着业务规模的提升，期初应收账款的回收，发行人应收账款周转率较前一年度已大幅提升，略低于行业平均水平的主要原因为当期部分电力公司结算周期较长，超过正常信用期，逾期金额较大所致。2019年度，随着发行人中标客户网省公司的变化以及加强长账龄的应收账款清收工作，发行人应收账款周转率与行业基本持平。
同时，公司将应收账款回款情况纳入销售人员考核机制，并制定月度回款计划表，加强应收账款催收力度，2019年度发行人应收账款周转率提高，逾期占比下降，公司相应制度已经取得积极效果。预计公司应收账款周转率未来能够得到改观。
2020年1-6月，公司应收账款周转率为0.83，较2019年度有所下降，一方面系该周转率为半年度数据，另一方面系受疫情影响各地网省公司复工时间推迟，内部结算流程加长所致。
问题16.5
16.5请保荐机构及申报会计师对上述问题核查并发表意见。
回复：
一、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师执行了以下核查程序：
1、访谈公司销售部门，了解公司的信用政策规定，回款计划及回款情况，询问报告期内公司信用政策是否发生变化，检查发行人与客户签订的销售合同，查看合同中约定的相关信用期和付款方式的条款，并与发行人实际收款情况进
行比较；
2、核查应收账款期后回款情况，回款方式、金额及占比情况，核查是否存在期后无法回款的可能性；
3、获取公司应收账款明细表及逾期计算表，分析其主要逾期客户，向管理层了解逾期原因并评价其合理性；
4、获取公司应收账款回款明细表，对客户回款情况进行凭证测试，检查回款金额、回款时间以及回款方式是否与销售合同约定的一致；
5、对主要客户进行实地走访，并对相关人员进行访谈，核查的内容包括：客户的主营业务及产品情况、向发行人采购的产品类型及用途、交易量及占总体的比例、交易价格确定方式、信用政策等；
6、查阅公司与湖州莫干山高新开发区管委会签订的项目合作协议及国家电网有限公司集中招标采购年度投标保证金的通知；
7、登录国网物资业务运营服务平台(BOSP)查看保证金结算过程和余额；
8、取得公司其他往来明细账核实并查阅相关单位银行回单；
9、向往来单位寄发询证函并取得回函确认往来余额；
10、访谈公司销售总监以及相关业务人员，了解公司与山西晋能业务发生过程和背景；
11、取得山西晋能租赁有限公司购置电能计量箱竞争性谈判公告、邀标文件、公司投标文件等资料，了解招投标过程；
12、取得山西晋能租赁有限公司和公司签订的销售合同，终止协议，以及后续公司与山西晋能电力科技有限公司签订的设备采购合同，检查合同条款对销售产品类型、数量、交货时间及销售回款安排等约定；
13、检查相关发货清单、发货及签收时间，确认收入确认时点准确性；
14、检查公司与山西晋能电力科技有限公司间往来明细账，确认各期回款金额；
15、复核公司测算的报告期各期间长期应收款应回款金额、已回款金额、逾期未回款金额及未实现融资收益分摊表数据准确性；
16、向山西晋能电力科技有限公司寄发询证函并取得回函确认销售收入及长期应收款项真实性和准确性；
17、实地走访山西晋能科技有限公司，访谈相关业务人员，了解山西晋能租赁有限公司招投标过程以及后续由山西晋能科技有限公司的原因及背景；对于尚未收回的押金保证金，询问管理层，了解形成及未收回的原因，并查看合同，分析其合理性；
18、查阅同行业公司年报披露数据或招股书数据，比较公司与同行业可比上市公司的信用政策差异、应收账款周转率、应收账款占营业收入的比例、坏账准备计提比例差异情况，并向管理层询问差异原因并评价其合理性；
19、核查2017年初的应收账款余额及当年营业收入水平，并访谈管理层，分析2017年应收账款周转率指标低于行业平均水平的内在逻辑。
（二）核查意见
经核实，保荐机构和申报会计师认为：
1、发行人应收账款占营业收入的比例与同行业可比公司相比不存在显著差异，公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形；
2、报告期内发行人各期主要逾期客户为各网省公司，逾期主要原因是受网省公司采购预决算政策的影响，结算周期较长所致；
3、公司坏账准备计提比例与同行业可比公司不存在重大差异，公司坏账准备计提充分；
4、公司对湖州莫干山高新技术开发区管理委员会和国网物资有限公司的其他应收款虽账龄较长，但形成原因合理，预计无法回收的可能性较小；
5、公司对山西晋能电力科技有限公司的销售真实，确认长期应收款的会计处理符合企业会计准则规定；
6、2017 年发行人应收账款周转率相对较低，系因期初应收账款余额较高，相对而言当年营业收入规模较小，报告期内应收账款周转率已得到改善。
问题17.关于存货
招股说明书披露，公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品、发出商品及低值易耗品等。2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，发行人存货净额分别为2,691.03万元、3,336.31万元、和3,391.45万元，占流动
资产的比重分别为 6.54%、7.38%和 7.22%；其中，原材料金额逐期下降，库存
商品余额逐期快速上升。
请发行人披露：结合业务模式、存货管理政策、经营风险控制、各时点的订单情况等因素，具体分析报告期末存货的变动原因。
请发行人说明：结合存货各明细类别的库龄情况及相应的跌价准备计提情况，说明存货跌价准备计提是否充分。
请保荐机构和申报会计师对以上事项核查，说明公司存货盘点制度和执行情况，说明中介机构监盘、抽盘结果，并发表明确意见。
回复：
一、发行人的披露
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“7、存货”中，补充披露的具体内容如下：
存货规模和具体构成如下：
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年12月末 2018年12月末 2017年12月末
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
原材料 2,470.29 54.56% 1,193.65 35.20% 1,218.92 36.54% 1,593.91 59.23%
在产品 696.08 15.37% 579.82 17.10% 640.07 19.18% 777.39 28.89%
库存商 1,306.20 28.85% 1,602.68 47.26% 1,143.36 34.27% 250.80 9.32%
品
发出商 51.26 1.13% 12.43 0.37% 330.84 9.92% 63.02 2.34%
品
项目 2020年6月末 2019年12月末 2018年12月末 2017年12月末
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
低值易 3.66 0.08% 2.87 0.08% 3.12 0.09% 5.90 0.22%
耗品
合 4,527.48 100.00% 3,391.45 100.00% 3,336.31 100.00% 2,691.02 100.00%
计
“报告期内发行人存货规模较为平稳，逐步增长，主要系收入规模逐步增大所致。发行人采用“订单模式”组织生产，生产周期较短，发行人一般通过参与国网招投标方式获取订单，中标后与网省公司签订中标框架合同，后续发行人根据客户下达的采购供货单，根据订单中约定的交货计划组织生产，此外为保证及时供货，中标后发行人会根据中标规模预计的交货安排，合理安排生产。发行人存货规模一般与四季度在手订单及交货安排有关。
2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，发行人存货中的原材料账面价值分别为 1,593.91 万元、1,218.92 万元、1,193.65万元和2,470.29万元，占存货账面价值的比例分别为59.23%、36.54%、35.20%和54.56%。报告期内，发行人实行“以销定产、以销定采”按计划实施
管理模式，每月根据库存情况、订单情况，制定原材料采购计划以保证生产的
连续性，此外，对于采购周期较长、生产通用性强的原材料，公司会通过安全
库存的方式进行管理。发行人为保证生产稳定与及时供应市场，公司根据订单
需求的预测保有一定规模的原材料，原材料在存货占比较大。
2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，发行人存货中的在产品账面价值分别为777.39万元、640.07万元和、579.82万元和 696.08万元，占存货账面价值的比例分别为 28.89%、19.18%、17.10%和15.37%。在产品主要核算在生产过程中正处于加工尚未完工产品的生产成本。发行人主要产品的生产周期较短。报告期各期末，发行人在产品的金额主要受四季度客户订单需求的影响。
2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，发行人存货中的库存商品账面价值分别为 250.80 万元、1,143.36 万元、1,602.68万元和1,306.20万元，占存货账面价值的比例分别为9.32%、34.27%、47.26%和28.85%。库存商品规模逐年增加，主要系2019年1月份和2020年1月份待交付订单增加，发行人库存商品规模随之增加。
2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，发行人存货中的发出商品账面价值分别为63.02万元、330.84万元、12.43万元和51.26万元，占存货账面价值的比例分别为2.34%、9.92%、0.37%和1.13%。2018年末发出商品金额较大，主要系该年末对国网新疆电力有限公司伊犁供电
公司发出商品在途。”
发行人存货中在产品、库存商品和发出商品对应的订单情况如下：
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
在产品、库存商品和发出 2,053.54 2,194.93 2,114.27 1091.21
商品合计①
已执行合同尚未执行完毕 15,201.14 9,307.14 9,733.04 12,336.27
的金额②
已中标尚未开始执行的金 12,745.14 25,071.76 19,652.85 15,622.44
额③
在手订单总金额④=②+③ 27,946.29 34,378.90 29,385.90 27,958.71
订单覆盖率A=②/① 7.40 4.24 4.60 11.31
订单覆盖率B=④/① 13.61 15.66 13.90 25.62
如上表所示，报告期各期末，发行人正在执行中的合同中尚未执行完毕的金额超过发行人在产品、库存商品和发出商品合计金额，在手订单总额亦大幅超过在产品、库存商品和发出商品合计金额。发行人期末存货中在产品、库存商品和发出商品均有在手订单支撑。
2017年-2019年，发行人库存商品和发出商品期后销售情况：
单位：万元
2019年 2018年 2017年
项目 期末余额 期后结注转1 期末余额 期后结注转1 期末余额 期后结注转1
成本 成本 成本
库存商品 1,610.68 1,332.94 1,151.97 859.65 252.37 241.88
发出商品 12.43 12.43 330.84 330.84 63.02 63.02
注1：2017年末、2018年末和2019年末期后结转成本分别对应2018年度、2019年度和
2020年1-6月结转成本的存货金额。
二、发行人的说明
（一）存货各明细类别的库龄情况及相应的跌价准备计提情况
报告期各期末，公司各类存货分库龄账面余额及跌价准备情况如下：
单位：万元
2020年6月末
存货类别 1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计 存货跌 计提比
价金额 例(%)
原材料 2,467.60 23.65 37.41 23.01 2,551.67 81.38 3.19
在产品 696.08 696.08
库存商品 1,040.46 265.58 7.46 1,313.49 7.29 0.55
发出商品 51.26 51.26
低值易耗品 3.49 0.16 3.66
合计 4,258.89 289.39 44.87 23.01 4,616.15 88.67 1.92
2019年末
1年 存货跌 计提
存货类别 以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计 价金额 比例
（%）
原材料 1,031.50 157.97 59.58 30.13 1,279.18 85.53 6.69
在产品 579.82 579.82
库存商品 1,318.36 290.68 1.64 1,610.68 8.01 0.50
发出商品 12.43 12.43
低值易耗品 2.87 2.87
合计 2,944.98 448.65 61.22 30.13 3,484.98 93.54 2.68
2018年末
1年 存货跌 计提
存货类别 以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计 价金额 比例
（%）
原材料 1,130.43 98.85 21.38 37.94 1,288.60 69.67 5.41
在产品 640.07 640.07
库存商品 1,141.48 10.49 1,151.97 8.61 0.75
发出商品 330.84 330.84
低值易耗品 3.12 3.12
合计 3,245.94 109.34 21.38 37.94 3,414.60 78.28 2.29
2017年末
存货类别 1年 1-2年 2-3年 3年以上 合计 存货跌 计提
以内 价金额 比例
（%）
原材料 1,542.97 72.59 23.92 17.91 1,657.39 63.49 3.83
在产品 777.40 777.40
库存商品 199.12 45.77 7.48 252.37 1.57 0.62
发出商品 63.02 63.02
低值易耗品 5.90 5.90
合计 2,588.41 118.36 31.40 17.91 2,756.08 65.06 2.36
报告期各期末，公司库龄超过1年的库存商品主要系备货；库龄超过1年的原材料主要系由于产品规格或生产工艺变化导致使用量减少的原材料。公司库龄结构较为合理，绝大多数存货库龄保持在 1年以内，存货库龄在 1年以内的比例分别为93.92%、95.06%、84.50%和92.96%。
（二）发行人存货跌价准备计提方法和报告期末各类存货计提明细
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司存货跌价准备分别为 65.06万元、78.28万元、93.54万元及88.67万元。与存货价值相比，跌价准备计提比例较低，主要因为公司采用以销定产模式，存货周转快，因此发生存货跌价的可能性较低。但原材料中通用电子元件等材料长期不领用则存在损坏可能，因此公司按照盘点中将长期未领用的原材料根据其可变现净值低于成本的金额计提了存货跌价准备。
报告期内，公司存货跌价准备具体变动情况如下：
1、2020年1-6月
单位：万元
项目 期初存货跌 本期计提跌 本期转 期末存货跌
价准备金额 价准备金额 销金额 价准备金额
原材料 85.53 7.99 12.14 81.38
库存商品 8.01 - 0.72 7.29
合计 93.54 7.99 12.86 88.67
2、2019年度
单位：万元
项目 期初存货跌 本期计提跌 本期转 期末存货跌
价准备金额 价准备金额 销金额 价准备金额
原材料 69.67 23.69 7.83 85.53
库存商品 8.61 1.75 2.35 8.01
合计 78.28 25.44 10.18 93.54
3、2018年度
单位：万元
项目 期初存货跌 本期计提跌 本期转 期末存货跌
价准备金额 价准备金额 销金额 价准备金额
原材料 63.49 14.13 7.95 69.67
库存商品 1.57 8.60 1.56 8.61
合计 65.06 22.73 9.51 78.28
4、2017年度
单位：万元
项目 期初存货跌 本期计提跌 本期转 期末存货跌
价准备金额 价准备金额 销金额 价准备金额
原材料 35.70 50.50 22.71 63.49
库存商品 1.57 1.57
合计 35.70 52.07 22.71 65.06
报告期内，公司对于长账龄及呆滞的存货均予以关注，并合理、谨慎地计提了存货跌价准备。
报告期内存货跌价综合计提比例分别为 2.36%、2.29%、2.68%和1.92%。公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司对比情况如下：
单位：万元
年度 公司名称 账面余额 跌价准备 计提比例
三星医疗 76,755.02 62.89 0.08%
炬华科技 22,736.93 0.00 0.00%
林洋能源 66,881.29 501.39 0.75%
2020年6月末 威胜控股 611,559.00 0.00 0.00%
万胜智能 2,381.54 8.91 0.37%
宁波迦南 7,198.02 279.84 3.89%
行业平均值 - - 0.85%
本公司 4,616.15 88.67 1.92%
三星医疗 67,615.32 62.89 0.09%
炬华科技 21,357.06 2.70 0.01%
林洋能源 80,334.52 503.51 0.63%
威胜控股 54,134.50 0.00 0.00%
2019末 万胜智能 2,983.41 8.91 0.30%
宁波迦南 4,377.82 252.25 5.76%
行业平均值 - - 1.13%
本公司 3,484.99 93.54 2.68%
三星医疗 61,385.73 50.32 0.08%
炬华科技 16,402.26 0.00 0.00%
林洋能源 46,329.52 349.05 0.75%
威胜控股 49,552.20 0.00 0.00%
2018末 万胜智能 5,009.64 23.33 0.47%
宁波迦南 2,767.59 216.76 7.83%
行业平均值 - - 1.52%
本公司 3,414.59 78.28 2.29%
三星医疗 58,980.32 1.08 0.00%
炬华科技 18,711.87 0.00 0.00%
林洋能源 38,967.68 65.35 0.17%
威胜控股 48,447.90 0.00 0.00%
2017末 万胜智能 6,937.46 68.14 0.98%
宁波迦南 3,568.80 223.11 6.25%
行业平均值 - - 1.23%
本公司 2,756.09 65.06 2.36%
报告期内，公司存货跌价准备的计提比例高于行业平均水平，与公司实际情况相符，存货跌价准备计提充分、合理、谨慎。
三、中介机构核查情况
（一）公司存货盘点制度和执行情况，说明中介机构监盘、抽盘结果，并发表明确意见
1、存货盘点制度
仓库人员在日常工作中对库存进行不定期盘点、核对库存；月末仓库人员对仓库库存进行盘点，仓管主任根据库存表进行抽盘核对；每季度末车间人员对车间在产品进行停产盘点，财务人员、综合办根据盘点表进行抽盘核对。6月末和12月末，财务部组织仓库、车间对公司所有仓库、车间存货进行全面盘点，相关中介机构人员进行监盘和抽盘。存货全面盘点前，公司下发《财产清查工作通知》，并召开盘点工作准备会，明确存货盘点前准备工作、盘点要求、盘点资料管理、盘点结果汇总及相应盘点考核。
2、存货盘点制度执行情况
报告期各期末，公司根据财产清查工作通知的安排，组织财务部和仓管人员对公司各仓库、车间的原材料、库存商品、在产品等进行盘点。
（1）盘点分工
根据存货的不同存放位置，公司对整个盘点过程进行分组，每组包含盘点组长（仓管员等）、财务部及综合办监盘人员、中介机构监盘人员。
（2）盘点前注意事项
1）未完成检验的物料和已经入库、入账的物料、半成品、成品必须分区存放并要有明显标识；
2）物资部统计发货计划，对盘点期间包装待发的产品单独堆放；
3）盘点前财务部与仓库联系确定具体时间节点，仓库盘点前 ERP关账，财务部及时导出盘存账面数据；
4）财务部负责盘点工作通知、清查工作安排等，综合办负责相关工作考核；
（3）盘点过程
1）盘点过程中认真填写盘点明细表，并在明细表上备注中注明哪些资产盘盈或者哪些资产盘亏，对盘盈（实际数量比盘点表提供的数量多，或者实际存在，但提供的盘点表中没有的物品）、盘亏（实际数量比盘点表提供的数量少）、报废的资产必须查明原因并加以文字说明；
2）财务部及综合办监盘人员严格监督盘点，仓库人员对盘点差异产生的原因及盘点结果的准确性负主要责任；
3）初盘盘点期间各组长负责记录，财务监盘人员同时记录，结束当日盘点工作后互相核对，如发现两者记录不符，需重新盘点该项存货。确认无误后盘点组长、监盘人务必在盘点表上签字确认，盘点结束后由盘点组长将盘点记录交给财务部；
4）复盘时由初盘人员带复盘人员到盘点地点，复盘人员不应受到初盘之影响。复盘与初盘有差异者，应与初盘人员一起寻找差异原因，确认后记录于盘点表中；
5）仓库、车间在盘点日结束后，2日内编制汇总报表，电子表格附同原始盘点纸质清单，按区排序装订整齐，一并报送财务部。财务部在 5日内结合抽查情况整理盈亏情况，根据总账、仓库和几个工段的盈亏分别统计，体现具体数量和金额的差异、编制盘点分析报告，提交总经理，经总经理批准调整相应的盘点差异。综合办对清查中发现的问题，按照公司有关规定，反馈信息，督促整改。
3、中介机构监盘、抽盘情况
报告期各期末，结合公司的盘点计划和实际盘点情况，中介机构对公司存货盘点实施监盘，并进行抽盘。核实公司存货记录是否账实相符。同时检查公司存货各科目的财务账面记录，核实公司是否将盘点差异进行了恰当的会计处理。
单位：万元
期间 存货余额 抽盘金额 抽盘比例
期间 存货余额 抽盘金额 抽盘比例
2020年6月末 4,616.15 3,814.45 82.63%
2019年末 3,484.98 3,159.39 90.66%
2018年末 3,414.60 2,636.67 77.22%
2017年末 2,756.08 2,049.81 74.37%
4、存货账实相符的情况及核查意见
中介机构向公司财务负责人、仓库管理人员了解公司日常存货盘点情况，并取得盘点表与财务账核对；结合公司报告期内各期末的盘点计划和实际盘点情况，对公司存货盘点实施监盘，并进行抽盘，核实公司存货记录是否账实相符；同时检查公司存货各科目的财务账面记录，核实公司是否将盘点差异进行了恰当的会计处理。
报告期各期末，保荐机构和申报会计师对盘点过程进行监盘，并选取部分存货进行抽盘，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末抽盘比例分别为74.37%、77.22%、90.66%和82.63%。
经存货监盘，保荐机构和申报会计师认为：公司 2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末公司存货账实相符。
（二）核查程序及结论
1、核查程序
针对上述事项，保荐机构和会计师履行了以下核查程序：
（1）向公司采购负责人和生产负责人了解存货管理政策，结合各期期末存货结存明细及在手订单情况，确认各期期末存货的变动原因；
（2）检查存货盘点内部控制制度和实际执行情况，取得存货明细表，并对期末存货实施监盘和抽盘程序，确认存货的数量、状况等，并关注残次以及滞销的存货状况；
（3）取得公司年末库存清单，复核存货库龄准确性，结合产品的有效期，对库龄较长的存货进行分析性复核；
（4）访谈公司仓库管理人员、销售负责人和财务负责人，了解存货预计销售情况、存放时间及预计减值情况；按照公司成本与可变现净值孰低的存货跌价准备计提政策，对报告期内各存货项目明细进行减值测试，分析公司是否充分计提存货跌价准备。
2、核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
（1）公司实行“以销定产、以销定采”按计划实施管理模式，报告期各期末存货变动合理，均为在手订单之合理备料备货，期后基本上实现销售；
（2）公司存货盘点制度完善且实际执行情况较好，各期期末存货账实相符；
（3）公司已结合存货预计销售情况、存放时间及存货状态等因素，并充分、合理、谨慎地计提了存货跌价准备。
问题18.关于固定资产及在建工程
问题18.1
18.1招股说明书披露，报告期各期末公司固定资产账面原值分别为9,898.58万元、10,489.29万元和10,627.00万元，各类设备更新较慢；在建工程账面价值分别为111.42万元、2,296.18万元和7,060.79万元，报告期发行人的在建工程主要为浙江西力厂区建设工程等。
请发行人：拆分披露报告期内在建工程的具体情况，分析在建工程快速增长的原因，尚未完工交付项目预计未来转入固定资产的时间及条件；报告期各期在建工程转固时点，是否存在延迟转固的情况。
请发行人说明：（1）公司设备更新较慢的合理性，是否有利于保持技术先进性；（2）2019年公司7060.79万元在建工程的具体内容，主要用于生产的具体产品，建成后新增的产能情况；（3）报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额的勾稽关系。
回复：
一、发行人的披露
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、资产质量分析”之“（三）流动资产分析”之“4、固定资产”中，补充披露的具体内容如下：
（1）在建工程明细情况
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
在安装设备 - - 3.21
财务软件 - - - 23.30
新厂区工程 8,819.77 7,060.79 2,296.18 84.91
合计 8,819.77 7,060.79 2,296.18 111.42
（2）报告期内，重要在建工程情况
①2020年1-6月重要在建工程项目变动
单位：万元
工程名 设备名称 累计金额 本期发生 完工时间 转固时间
称 额
三相电能表校验装置 - 37.87 2020年4月 2020年4月
用电管理终端测试装置 - 29.65 2020年4月 2020年4月
在安装 直流电能表检定装置 - 28.76 2020年4月 2020年4月
设备 废气处理系统 - 27.43 2020年5月 2020年5月
单相电能表校验装置 - 15.04 2020年4月 2020年4月
其他零星设备 - 84.10 2020年1-6 2020年1-6
月 月
新厂区 房屋建筑物 8,819.77 1,758.98 暂未完工 暂未转固
工程
小计 8,819.77 1,981.83
②2019年度重要在建工程项目变动情况
单位：万元
工程 设备名称 累计金额 本期 完工时间 转固时间
名称 发生额
单相电能表自动化 203.54 2019年9月 2019年09月
在安装 包装流水线系统
设备 自动IC烧录机 36.02 2019年7月 2019年07月
其他零星设备 75.55 2019年 2019年
新厂区 房屋建筑物 7,060.79 4,764.61 暂未完工 暂未转固
工程
小计 7,060.79 5,079.72
③2018年度重要在建工程项目变动情况
单位：万元
工程 设备名称 累计金额 本期 完工时间 转固时间
名称 发生额
单相电能表自动
化包装流水线系 103.45 2018年11月 2018年11月
统
平板硫化机 44.44 2018年4月 2018年04月
直流电能表检定 28.19 2018年4月 2018年04月
装置
电能表电磁兼容 19.49 2018年4月 2018年04月
在安装 试验装置
设备 螺丝机 20.78 2018年8月/12 2018年08月
月 /12月
数控冲床 20.00 2018年4月 2018年04月
激光切割机 18.00 2018年4月 2018年04月
电能表校验装置 13.28 2018年8月 2018年08月
自动焊锡机 5.60 2018年11月 2018年11月
零星设备 83.32 2018年 2018年
新厂区 房屋建筑物 2,296.18 2,211.27 暂未完工 暂未转固
工程
小计 2,296.18 2,567.82
④2017年度重要在建工程项目变动情况
单位：万元
工程 设备名称 累计金额 本期 完工时间 转固时间
名称 发生额
车间废弃处理系 28.21 2017年5月 2017年05月
统
三相电能表校验 17.95 2017年7月 2017年07月
装置
三相电能表校检 17.52 2017年11月 2017年11月
在安装 装置
设备 国网 II 型集中 4.37 2017年8月 2017年08月
器罩壳模具
服务器8871 4.36 2017年1月 2017年01月
机械手 3.40 2017年6月 2017年06月
零星设备 7.84 2018年 2018年
财务软件 金蝶财务软件 23.30 2018年1月 2018年01月
新厂区 房屋建筑物 84.91 84.91 暂未完工 暂未转固
工程
小计 84.91 191.86
报告期内，在建工程快速增加主要是因为发行人全资子公司浙江西力新厂区建设工程进度的推进，2017年度至2020年1-6月新厂区工程新增投入分别为84.91万元、2,211.27万元、4,764.61万元和1,758.98万元。报告期各期末在建工程余额主要系新厂区工程投入，新厂区工程原计划2020年四季度竣工，因新冠疫情影响，建筑供应商延迟复工，现预计工程于2021年一季度提交竣工验收申请，账务处理将在在建工程达到预计使用状态后及时转入固定资产核算。
报告期内涉及到的在建工程转固为在安装设备和财务软件，财务部在取得经过公司资产使用部门、技术部门、保管部门、档案保管部门及公司分管领导审批的《固定资产验收单》后判断资产达到预计可使用状态，办理财务入账核算，不存在延迟转固的情况。
二、发行人的说明
（一）公司设备更新较慢的合理性，是否有利于保持技术先进性；
1、报告期内，发行人对生产设备进行了必要的购入、升级改造
发行人生产使用的设备主要是专用设备，报告期各期末，发行人专用设备原值变化情况如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
期初账面原值 4,012.66 3,887.63 3,699.36 3,707.37
账面原值本期增加 222.85 315.11 359.76 105.92
账面原值本期减少 - 190.08 171.48 113.93
期末账面原值 4,235.51 4,012.66 3,887.64 3,699.36
报告期内，基于生产经营的实际需求，发行人对生产设备进行了必要的新购入、升级改造，例如；
2017 年，为提升电能表校验能力，发行人分别购入造价为 17.95 万元、17.52万元的两台三相电能表校验装置；
2018年，为提升生产效率，发行人购入造价103.45万元的单相电能表自动化包装流水线系统、造价20万元的数控冲床、造价44.44万元的平板硫化机和18.00万元的激光切割机；为提升产品检定精度和效率，购入28.19万元的直流电能表检定装置；为提升试验能力，购入造价 19.49 万元的电能表电磁兼容试验装置；
2019年，为进一步提升生产效率，发行人对单相电能表自动化包装流水线系统进行改造扩容，新增其设备原值203.54万元；发行人还购入造价36.02万元的自动IC烧录机；当期新购入造价11.64万元的12台边滑式环形绕线机。
2020年1-6月，为提高试验检测能力，购入4台测试检验装置合计金额111.33万元。
2、发行人重要生产设备在产品生产上具有一定的通用性
基于智能电表、用电信息采集终端等产品的特点，发行人每款产品的开发和生产重点工作包括产品方案设计、软件设计、具体生产等。在方案设计阶段，重点是基于高可靠性控制电路设计技术、智能电表可靠性设计技术、高精度计
量技术、自适应电源管理技术等核心技术以及丰富的设计经验对新产品功能需
求的达成、主要技术参数指标、控制电路的最优方案、整表构造的科学性及可
靠性、零部件选配的合理性及经济性等进行统筹设计，在设计阶段用到的机器
设备较少。软件设计方面，则由发行人的专业软件团队基于公司软件功能模块
化设计技术、高可靠性数据存储数据库中间件技术等核心技术进行产品软件设
计，在此阶段用到的机器设备也较少。在生产方面，基于智能电表、用电信息
采集终端等产品的生产特点，其生产设备具有一定的通用性，如SMT工序，发
行人可根据产品特点，在现有机器设备上通过写入新运行程序，设置针对具体
产品的机器运行参数从而完成生产工艺实现；程序烧写工艺，发行人将针对每
款产品而设计的应用软件，通过 IC自动烧录机写入 MCU（微控单元）等；结
构件工段，注塑机具有通用性，主要通过变换模具实现结构件的成型。
电能计量箱生产方面，不同产品生产中，平板硫化机、数控折弯机、数控冲床、激光切割机等也有一定的通用性。
因而，报告期内发行人设备更新较慢是由发行人产品开发和生产特点而决定的，是合理的，不影响发行人保持技术先进性。
（二）2019年公司7,060.79万元在建工程的具体内容，主要用于生产的具体产品，建成后新增的产能情况；
2019年公司在建工程 7,060.79万元为浙江西力厂区建设工程余额。浙江西力厂区建设完成后，将新增智能电表和用电信息采集终端生产能力 470万只，具体明细如下：
单位：万只
序号 名称 生产能力
1 单相电能表 400
2 三相电能表 60
3 用电信息采集终端（Ⅰ型集中器） 10
合计 470
（三）报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额的勾稽关系
报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额的勾稽关系表如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
固定资产增加 230.40 332.18 872.21 246.27
无形资产增加 23.30 2,954.81
在建工程增加 1,758.98 4,764.61 2,176.43 108.21
购买长期资产进项税 354.35 320.47 205.12 22.85
固定资产购置款抵销售货款 -52.00
应付长期资产款（期初-期末） 1,698.83 -1,924.54 -629.74 71.77
其他非流动资产增加 -20.18 20.18
资本化利息 -38.83 -3.62
小 计 3,983.55 3,509.28 2,595.32 3,403.91
“购建固定资产、无形资产和其 3,983.55 3,509.28 2,595.32 3,403.91
他长期资产支付的现金”
综上，报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额相匹配。
问题18.2
18.2招股说明书披露，2016年4月发行人将拥有的办公房产对外出租，形成了投资性房地产；该部分房产原值为 615.51万元，已计提折旧 456.81万元，出租当月由固定资产转入投资性房地产核算。2019年12月31日该部分房产净
值为158.70万元。
请发行人说明：公司上述办公房产计提折旧的具体情况，对外出租期间是否计提折旧。
回复：
一、发行人的说明
根据《企业会计准则第 3号——投资性房地产》的规定，自用建筑物停止自用，改为出租，应当将其他资产转换为投资性房地产。发行人于2016年4月将清泰街办公厂房停止自用，改为出租，满足投资性房地产的确认条件，由于投资性房地产的公允价值不能够持续可靠取得，因此采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。公司按房地产转换前的账面价值244.00万元（原值615.51万元，累计折旧371.51万元）作为转换后的入账价值。
公司按月对该投资性房地产计提折旧，2017年度至 2019 年度各年计提折旧额均为28.43万元，2020年1-6月计提折旧额为14.22万元。
综上，公司清泰街房产对外出租期间按时计提折旧，会计处理合规。问题18.3
18.3请申报会计师对上述事项核查并发表明确意见。
回复：
一、中介机构核查情况
（一）核查程序
申报会计师针对上述事项，履行了以下核查程序：
1、检查报告期公司主要生产设备购置、改造情况及使用状态，并访谈生产部和技术部负责人确认是否存在生产设备无法满足产品生产技术要求情况；
2、访谈管理层了解公司在建工程快速增加的主要原因、新厂区工程预计竣工时间；
3、查阅明细账核实报告期内在建工程的增加和转固情况,并检查相应的合同、发票、银行付款单、验收单和监理报告等资料，核查在建工程增加的真实性、转固时点的准确性；
4、实地观察、检查在建工程，查验公司新厂区的建设情况；
5、核查发行人报告期内对设备等进行更新的合同、到货情况及会计处理，核查报告期内设备更新情况；
6、访谈发行人技术负责人，了解发行人生产工艺流程，核查设备更新较慢的合理性；
7、核查发行人在建工程建设的可行性研究报告，了解在建工程建设完成后新增产能情况；
8、取得公司提供的报告期内固定资产、在建工程、无形资产等增加明细账和银行存款、应收票据、应付账款中有关长期资产增加款项支付明细账及相关原始单据，复核勾稽关系；
9、检查经营性出租资产相关合同、租赁台账和折旧明细表，对报告期内租金进行函证，关注经营租赁的真实性、折旧计提的准确性。
（二）核查意见
经过核查，申报会计师认为：
1、公司已补充披露报告期内在建工程的具体情况；新厂区工程于 2018年开始投入实质性建设，在建工程快速增加主要是因为新厂区工程进度的推进。新厂区工程原计划2020年四季度竣工，因新冠疫情影响，建筑供应商延迟复工，现预计工程于2021年一季度提交竣工验收申请，财务账面将达到预计使用状态
后及时转入固定资产核算；其他待安装设备及财务软件需完成验收并达到预计
可使用状态时及时转入固定资产核算，不存在延迟转固情况；
2、报告期内公司已对生产设备进行了必要的购入及升级改造，设备更新较慢是由其产品开发和生产特点而决定的，不影响公司保持技术先进性；
3、2019年公司 7,060.79万元在建工程为浙江西力厂区建设工程，建成后将新增智能电表和用电信息采集终端生产能力470万只；
4、报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额勾稽相符；
5、公司办公房产对外出租期间采用成本模式进行后续计量，分月计提折旧，会计处理合理。
问题19.关于其他财务问题
问题19.1
19.1 请发行人披露：（1）报告期末主要对外投资项目的投资期限、投资金额和价值变动、股权投资占比等情况，对发行人报告期及未来的影响；（2）应付账款的账龄情况、逾期情况及原因、解决措施。
回复：
一、发行人的披露
（一）报告期末主要对外投资项目的投资期限、投资金额和价值变动、股权投资占比等情况，对发行人报告期及未来的影响；
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“九、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“2、交易性金融资产”中，补充披露的具体内容如下：
报告期末公司对外投资项目系持有的杭州银行股份有限公司（股票代码600926，以下简称杭州银行）61.60万股股票，2020年6月末最新投资金额为549.47万元（其中投资成本26.19万元，价值变动523.28万元），占杭州银行股本比例为0.01%。公司持有杭州银行股票无确定投资期限，根据股票市价变动确定是否在公开证券市场上出售。
公司报告期前以自有资金50.00万元投资杭州银行之前身杭州西湖信用合作社灵隐分社股份，由于对杭州银行无控制、共同控制、重大影响、并且在活跃市场没有报价、公允价值不能可靠计量，故将其列入“可供出售金融资产”核算。杭州银行于2016年10月27日在上海证券交易所上市，后续核算由以成本法计量转为以公允价值计量，公允价值变动计入其他综合收益。2019年1月1日开始实施新金融工具准则，根据规定判断公司管理该金融资产的模式是以出售该金融资产为目标，故2019年将持有的股份归入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算。
持有的杭州银行股份变动对公司的影响包括股票分红、公允价值变动和股票处置收益，报告期内具体影响金额如下：
单位：万元
项目 2020年1-6 2019年度 2018年度 2017年度
月
股票分红① - 15.40 13.29 18.00
股票公允价值变动 - -43.76 66.98
计入其他综合收益
股票公允价值变动计
入公允价值变动损益 -14.78 108.42
②
股票处置收益③ 410.18注1
小计 -14.78 123.82 -30.47 495.16
净利润影响额
（ ① + （ ② + ③ ） -12.56 107.55 13.29 366.65
*85%）
注1：2017年5月在公开证券市场上出售杭州银行股票40万股，处置收益410.18万元。
（二）应付账款的账龄情况、逾期情况及原因、解决措施
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“偿债能力、流动性与持续经营能力的分析”之“（一）偿债能力分析”之“2、流动负债分
析”之“（2）应付账款”中，补充披露的具体内容如下：
报告期各期末，发行人应付账款账龄情况如下：
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1年以内 14,503.10 97.02% 14,184.74 96.93% 13,850.62 94.07% 9,446.14 78.51%
1-2年 330.27 2.21% 289.25 1.98% 516.22 3.51% 2,303.66 19.15%
2-3年 29.89 0.20% 107.34 0.73% 182.86 1.24% 269.57 2.24%
3年以上 84.90 0.57% 52.04 0.36% 174.37 1.18% 12.72 0.11%
合计 14,948.16 100.00% 14,633.37 100.00% 14,724.07 100.00% 12,032.0 100.00%
9
报告期各期末应付账款逾期情况如下：
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
应付账款余 14,948.16 100.00% 14,633.37 100.00% 14,724.07 100.00% 12,032.0 100.00%
额 9
其中：信用 14,121.62 94.47% 14,319.33 97.85% 13,440.22 91.28% 9,413.59 78.24%
期内
逾期款项 826.54 5.53% 314.04 2.15% 1,283.85 8.72% 2,618.50 21.76%
2017年末至2019年末，发行人应付账款余额中逾期金额分别为2,618.50万元、1,283.85万元和314.04万元，占同期末应付账款余额的比例分别为21.76%、8.72%和2.12%。发行人应付账款逾期金额2017年末较大，主要系报告期初应付账款余额较高，2017年采购规模及频率下降，经与供应商充分沟通，公司持续支付货款，但付款金额未完全覆盖前期货款，导致逾期金额较大。
2018年末和2019年末随着发行人采购量的增加，逾期货款逐渐减少，至2019
年末发行人逾期款项占应付账款余额比例仅为2.15%。
2020年6月末，发行人应付账款余额中逾期金额为826.54万元，较2019年末略有上升，主要系受疫情影响，本期应收账款客户结算周期延长，货款回收减缓，与此同时发行人与部分供应商协商，延长了材料采购款的支付周期。
报告期内，发行人与主要供应商不存在诉讼和纠纷，发行人不断加强应付账款管理，结合信用期、产品价格、付款方式、产品质量保证、供应商采购分配等多维度与供应商进行沟通谈判，通过与主要供应商签订长期合作框架协议的形式与供应商合作共赢。
问题19.2
19.2 请发行人说明：（1）公司享受困难性减免土地使用税税收优惠政策的原因；（2）2019年度产生预期信用损失 343.62万元（正数表示信用损失减少）的具体情况，2017年坏账损失为839.42万元的原因；（3）报告期内是否存在其他类似发行人与厦门宏发之间发生的专利纠纷，若有请披露相关具体情况；（4）报告期各年度所得税已交金额差异较大的原因；（5）公司在有大额存款的情况下2019年借入长期借款的商业合理性。
回复：
一、发行人的说明
（一）公司享受困难性减免土地使用税税收优惠政策的原因；
《浙江省人民政府办公厅关于进一步减轻企业负担降低企业成本的若干意见》（浙政办发〔2016〕152号）规定：实行差别化城镇土地使用税政策。鼓励各地运用企业综合评价和排序分类结果，适当下调 A、B 类企业的城镇土地使用税征收标准，A 类企业可按当地最低标准征收城镇土地使用税，符合法定条件的可依法免征。
《浙江省人民政府办公厅关于进一步减轻企业负担增强企业竞争力的若干意见》（浙政办发〔2018〕99 号）规定：进一步加大城镇土地使用税差别化减免力度，自2018年1月1日起至2019年12月31日，提高A类、B类企业的城镇土地使用税差别化减免幅度（A类企业减免幅度为100%、B类企业减免幅度为80%）。
根据浙政办发〔2016〕152号和浙政办发〔2018〕99 号文件规定，公司属于 A类企业并享受城镇土地使用税减免政策，2017年度减免幅度 80%，2018年至2019年度减免幅度100%。
（二）2019年度产生预期信用损失343.62万元（正数表示信用损失减少）的具体情况，2017年坏账损失为839.42万元的原因；
1、2017年度和2019年度具体数据情况
（1）2019年度产生预期信用损失343.62万元（正数表示信用损失减少）的具体情况
2019年度公司执行新金融工具准则并将与金融资产相关的损失计入了信用减值损失，具体情况如下：
单位：万元
项目 年初 本年计提/转回 本年转销 年末
应收账款坏账准备 1,422.14 -296.48 0.54 1,125.12
其他应收款坏账准备 103.92 39.81 2.06 141.67
应收票据坏账准备 21.34 -1.91 19.43
长期应收款坏账准备 156.98 -76.74 80.25
一年内到期的非流动 64.47 -8.31 56.16
资产坏账准备
小计 -343.62
（2）2017年坏账损失为839.42万元的具体情况
在执行新金融准则之前，公司应收票据、应收账款以及其他应收款等坏账损失均计入资产减值损失之坏账损失，2017年度坏账损失具体构成明细如下：
单位：万元
项目 年初 本年计提/转回 本年转销 年末
应收账款坏账准备 2,273.40 -883.08 - 1,390.32
其他应收款坏账准备 67.24 18.36 - 85.60
应收票据坏账准备 - 25.30 - 25.30
小计 -839.42 -
2、报告期内，预期信用损失、坏账损失变动的原因
报告期各期往来款账面余额数据，列示如下：
单位：万元
项目 2020年6 2019年末 2018年末 2017年末 2016年末
月末
应收商业承兑汇票 - 285.00 426.76 356.00 -
应收账款 27,018.7注21 20,638.81 22,881.96 20,484.90 39,285.28
其他应收款 699.56 752.28 818.24 1,183.97 1,299.85
长期应收款
（分期销售商品 1,487.45 1,130.05 2,424.53 - -
款）
一年内到期非流动
资产（分期销售商 471.01 1,123.17 1,289.38 - -
品款）
注1：为包括应收账款、合同资产余额的合计。
2017年度和 2019年度坏账损失和信用减值损失减少较多，主要系应收账款账面余额减少使得坏账准备变动所致，分账龄结构数据列示如下：
单位：万元
2019年末 2018年末
账龄 账面余额 坏账准备 计比提例 账面余额 坏账准备 计提比例
（%） （%）
1年以内 18,900.94 945.05 5.00 18,636.61 931.83 5.00
1-2年 1,706.43 170.64 10.00 3,616.92 361.69 10.00
2-3年 20.00 599.33 119.87 20.00
3-4年 31.44 9.43 30.00 29.00 8.70 30.00
4-5年 50.00 0.10 0.05 50.00
小计 20,638.81 1,125.12 5.45 22,881.96 1,422.14 6.22
续上表
2017年末 2016年末
账龄 账面余额 坏账准备 计比提例 账面余额 坏账准备 计提比例
（%） （%）
1年以内 15,358.03 767.90 5.00 34,143.11 1,707.16 5.00
1-2年 4,083.86 408.39 10.00 4,651.03 465.10 10.00
2-3年 992.19 198.44 20.00 462.02 92.40 20.00
3-4年 49.08 14.72 30.00 29.11 8.73 30.00
4-5年 1.73 0.87 50.00 50.00
小计 20,484.90 1,390.32 6.79 39,285.28 2,273.40 5.79
（三）报告期内是否存在其他类似发行人与厦门宏发之间发生的专利纠纷，若有请披露相关具体情况；
发行人内部管理的诉讼资料以及裁判文书网、无讼网、中国执行信息公开网等公开信息查询平台均显示，报告期内，发行人除与厦门宏发之间存在专利纠纷外，未发生其他类似专利纠纷事项。
（四）报告期各年度所得税已交金额差异较大的原因；
年度已交所得税由缴纳上期未交所得税、本期预缴所得税及收回汇算清缴退回所得税三部分组成，报告期具体数据列示如下：
单位：万元
期初 本期已交数 缴纳上期 预缴 汇算清缴
期间 未交数 （④=①+②+ 所得税① 所得税② 退回所得 利润总额
③） 税③
2017年度 1,254.52 1,571.91 1,260.22 311.69 1,958.17
2018年度 -192.98 -95.14 56.20 97.83 -249.17 3,349.77
2019年度 287.90 804.62 451.72 516.72 -163.81 7,172.93
2020 年 366.43 363.83 367.72 - -3.89 3,966.50
1-6月
公司按季预缴所得税，第四季度所得税在次年一季度预缴，年度汇算清缴后补缴或退回多预缴所得税。2017年已交所得税金额较大系预缴 2016年第四季度所得税1,260.22万元，另外预缴所得税311.69万元。2018年度已交所得税负数系汇算清缴退回 2017年度多预缴所得税 249.17万元，2018年度考虑研发加计扣除影响故预缴所得税较小。2019年度公司利润总额大幅上升，预缴所得税金额较多。
（五）公司在有大额存款的情况下2019年借入长期借款的商业合理性
2019年 12月，发行人全资子公司浙江西力与交通银行股份有限公司浙江省分行签订《固定资产贷款合同》（编号：1901048），约定贷款金额为 1500万元整，贷款用途仅限于浙江西力的项目建设，贷款期限为2019年12月13日至2024年12月20日。贷款利率在借款人每次使用贷款时由双方协商后在《交通银行借款额度使用申请书》内约定，具体为 4.18%。该贷款系项目贷款，利率较低，贷款资金限于子公司浙江西力项目建设使用，且贷款期限为 5年。公司账面银行存款主要用于补充母公司流动资金，基于在建工程实际资金需要、资金成本等综合考虑，公司借入长期借款具有商业合理性。
问题19.3
19.3 请发行人按照《关于财务信息披露有关事项的通知》提供相应期间审阅报告，并在招股说明书中披露主要财务数据及同比变化情况、最新一期预测情况。
回复：
一、发行人的说明
发行人已补充提供 2020 年 1-6 月的审计报告；并已在招股说明书更新2020年半年度数据。
五、关于风险揭示
问题20.关于重大事项提示及风险因素
问题20.1
20.1 发行人“重大事项提示”章节包括“未来规模扩张引致的管理风险”、“首次公开发行股票摊薄即期回报的风险”等。
请发行人按照《41号准则》的规定，梳理“重大事项提示”，突出重大性，增强针对性，强化风险导向。
回复：
一、发行人的披露
发行人招股说明书“重大事项提示”已删除“（七）未来规模扩张引致的管理风险”、“（八）首次公开发行股票摊薄即期回报的风险”。
发行人在招股说明书“重大事项提示”之“一、特别提醒投资者关注发行人及本次发行的以下风险”修订及补充披露如下：
（一）技术开发风险
拥有先进性的自主核心技术是发行人保持竞争优势的关键因素之一。随着智能电网向信息集成、高度智能的方向发展，下游客户对智能电表及用电信息采集终端均提出更智能化、更集成化的高要求，这需要发行人持续进行新技术、新产品的研发投入。但新技术、新产品的开发存在一定的不确定性，如果公司
的研发能力不能持续提升，不能通过技术创新把握市场发展潮流，可能造成发
行人无法及时、有效地推出满足客户及市场需求的新产品，继而影响发行人的
核心竞争力。
（二）客户相对集中的风险
发行人的业务集中于电力行业，特别是与电网建设具有较高的关联度。发行人主要产品智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主要客户为国家电网、南方电网及其下属各网省公司，公司主要通过参加电网公司的公开招投标获取业务。2017年-2020年上半年，发行人对国家电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 23,615.97 万元、23,559.73 万元、35,729.10 万元、16,292.92万元，占当期营业收入的比例分别为74.45%、65.70%、84.04%、82.35%；发行人对南方电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 3,827.97 万元、3,445.58万元、437.28 万元、19.66 万元，占当期营业收入的比例分别为 12.07%、9.61%、1.03%、0.10%；报告期内，发行人对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比合计分别达到86.52%、75.31%、85.07%、82.45%。发行人客户集中度相对较高，尽管有其行业客观性，但对主要客户的销售规模将直接影响公司业绩。
（五）成长性风险
报告期内，发行人分别实现营业收入31,719.77万元、35,862.17万元、42,513.45万元、19,783.86万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1,294.61万元、2,621.73万元、5,386.43万元、3,104.09万元，报告期内发行人实现了盈利能力的稳定增长。发行人主要通过参加国家电网、南方电网及其下属网省公司的公开招投标获取业务，报告期内国家电网每年对智能电表类产品实施两次公开招投标，2019年南方电网也对智能电表类产品实施了两次公开招投标。未来如因国家电网、南方电网电力投资规模的调整，每期招标规模出现下降，或发行人自身投标出现失误，则发行人可获取的业务量将会受到影响，进而影响发行人未来业绩的成长性。
（六）毛利率波动风险
报告期内，发行人综合毛利率分别为22.85%、25.52%、29.29%、33.46%，低于同行业可比公司平均水平。同行业可比公司业务规模较大且多为上市公司，具有一定的规模效应；另外，同行业上市公司产品品类较多，发行人产品结构
与其有所差异。报告期内，随着发行人业务规模的提升，发行人综合毛利率呈
现上升的趋势，与同行业可比公司毛利率的差距也逐步缩小。但如果未来发行
人不能进一步开拓下游市场，提升市场份额，扩大业务规模，则发行人将存在
毛利率下降的风险。
……
（八）募投项目实施风险
发行人此次募集资金将主要用于智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等用途。虽然发行人已对上述项目进行了工艺技术、设备选型等方面的可行性论证，但项目建设需要一定的时间周期，同时在项目实施过程中，项目组织管理、设备供货衔接、安装调试等方面能否完全达到预期存在一定不确定性，如有重大不利事项发生，则项目实施过程和进度可能存在一定风险。
（九）募投项目的市场风险
发行人对募投项目的投资收益、市场容量等进行了论证，募投项目具有良好的技术积累和市场基础。但募投项目可行性研究系基于当前产业政策、市场环境等因素作出。在公司募集资金投资项目投产后，可能存在产业政策、市场环境、客户需求、产品价格变化等诸多不确定因素，可能导致募集资金投资项目的产能消化、实际效益与可行性研究存在一定差异，直接影响项目的投资回报和预期收益。
问题20.2
20.2招股说明书披露，“风险因素”部分“技术开发风险”、“募集资金投资项目风险”中描述多个风险；另外，公司存在“客户相对集中的风险”等。
请发行人：（1）修改“技术开发风险”、“募集资金投资项目风险”，使得一项风险因素中不描述多个风险；（2）在“客户相对集中的风险”中补充披露公司对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比的具体数据；（3）依据《41号准则》要求，全面梳理并完善相关风险因素信息披露，自查相关风险是否按照重要性原则予以披露，是否针对性地体现了发行人的特有风险，全面评估、充分揭示企业特有风险。
回复：
一、发行人的披露
（一）修改“技术开发风险”、“募集资金投资项目风险”，使得一项风险因素中不描述多个风险
发行人在招股说明书“第四节 风险因素”修订并补充披露如下：
一、技术风险
（一）技术开发风险
拥有先进性的自主核心技术是发行人保持竞争优势的关键因素之一。随着智能电网向信息集成、高度智能的方向发展，下游客户对智能电表及用电信息采集终端均提出更智能化、更集成化的高要求，这需要发行人持续进行新技术、新产品的研发投入。但新技术、新产品的开发存在一定的不确定性，如果公司
的研发能力不能持续提升，不能通过技术创新把握市场发展潮流，可能造成发
行人无法及时、有效地推出满足客户及市场需求的新产品，继而影响发行人的
核心竞争力。
（二）技术人员流失的风险
智能电表、用电信息采集终端等产品的研发与生产涉及高精度计量、软件模块化、数据库、控制电路设计、通信、数据安全、精密仪表制造等综合技术，属于技术密集的行业，对专业技术人员的综合素质要求较高。发行人多年来一
直重视人才引进和培养，通过鼓励创新的激励机制、系统性人才培养、核心技
术人员持股等安排激发技术人员的积极性和创造性，保证了核心技术团队的稳
定。目前，行业内高级复合型人才不足，同行业企业对人才的竞争较为激烈，
如果发行人核心人员流失，则可能会对公司生产经营产生不利影响。
（三）核心技术泄露的风险
经过长时间的持续研发投入和技术积累，发行人掌握了智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等产品研发、生产的核心技术。尽管发行人高度重视核心技术保密工作，通过申请专利、执行严格的保密制度、与技术人员签订保密及竞业禁止协议等措施防范核心技术泄密。但发行人仍然存在因技术人员流失、专利保护措施不利等原因而导致核心技术泄露的风险，一旦核心技术泄露，将对发行人生产经营产生不利影响。
……
四、募集资金投资项目实施风险
（一）募投项目实施风险
发行人此次募集资金将主要用于智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等用途。虽然发行人已对上述项目进行了工艺技术、设备选型等方面的可行性论证，但项目建设需要一定的时间周期，同时在项目实施过程中，项目组织管理、设备供货衔接、安装调试等方面能否完全达到预期存在一定不确定性，如有重大不利事项发生，则项目实施过程和进度可能存在一定风险。
（二）募投项目的市场风险
发行人对募投项目的投资收益、市场容量等进行了论证，募投项目具有良好的技术积累和市场基础。但募投项目可行性研究系基于当前产业政策、市场环境等因素作出。在公司募集资金投资项目投产后，可能存在产业政策、市场环境、客户需求、产品价格变化等诸多不确定因素，可能导致募集资金投资项目的产能消化、实际效益与可行性研究存在一定差异，直接影响项目的投资回报和预期收益。
（三）新增固定资产折旧对经营业绩的不利影响
本次募集资金投资项目将新增各类固定资产28,630.05万元，根据发行人目前执行的会计政策和会计估计测算，项目建设完毕投入使用后，发行人将每年新增固定资产折旧约 2,198.68万元。募集资金投资项目完全达产并实际产生经济效益还需要一定的时间周期，因此短期内新增固定资产折旧将对发行人的经营业绩产生一定的不利影响。
……
（二）在“客户相对集中的风险”中补充披露公司对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比的具体数据
发行人在招股说明书“第四节 风险因素”之“二、经营风险”修订并补充披露如下：
（一）客户相对集中的风险
发行人的业务集中于电力行业，特别是与电网建设具有较高的关联度。发行人主要产品智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主要客户为国家电网、南方电网及其下属各网省公司，公司主要通过参加电网公司的公开招投标获取业务。2017年-2020年上半年，发行人对国家电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 23,615.97 万元、23,559.73 万元、35,729.10 万元、16,292.92万元，占当期营业收入的比例分别为74.45%、65.70%、84.04%、82.35%；发行人对南方电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 3,827.97 万元、3,445.58万元、437.28 万元、19.66 万元，占当期营业收入的比例分别为 12.07%、9.61%、1.03%、0.10%；报告期内，发行人对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比合计分别达到86.52%、75.31%、85.07%、82.45%。发行人客户集中度相对较高，尽管有其行业客观性，但对主要客户的销售规模将直接影响公司业绩。
（三）依据《41号准则》要求，全面梳理并完善相关风险因素信息披露，自查相关风险是否按照重要性原则予以披露，是否针对性地体现了发行人的特有风险，全面评估、充分揭示企业特有风险
发行人在招股说明书“第四节 风险因素”补充披露如下：
二、经营风险
……
（五）成长性风险
报告期内，发行人分别实现营业收入 31,719.77 万元、35,862.17 万元、42,513.45万元、19,783.86万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 1,294.61万元、2,621.73万元、5,386.43万元、3,104.09万元，报告期内发行人实现了盈利能力的稳定增长。发行人主要通过参加国家电网、南方电网及其下属网省公司的公开招投标获取业务，报告期内国家电网每年对智能电表类产品实施两次公开招投标，2019年南方电网也对智能电表类产品实施了两次公开招投标。未来如因国家电网、南方电网电力投资规模的调整，每期招标规模出现下降，或发行人自身投标出现失误，则发行人可获取的业务量将会受到影响，进而影响发行人未来业绩的成长性。
……
三、财务风险
（一）毛利率波动风险
报告期内，发行人综合毛利率分别为22.85%、25.52%、29.29%、33.46%，低于同行业可比公司平均水平。同行业可比公司业务规模较大且多为上市公司，具有一定的规模效应；另外，同行业上市公司产品品类较多，发行人产品结构
与其有所差异。报告期内，随着发行人业务规模的提升，发行人综合毛利率呈
现上升的趋势，与同行业可比公司毛利率的差距也逐步缩小。但如果未来发行
人不能进一步开拓下游市场，提升市场份额，扩大业务规模，则发行人将存在
毛利率下降的风险。
……
（四）汇兑损失的风险
报告期内，发行人存在一定的外销业务，主营业务收入外销业务规模分别为 1,618.63万元、2,812.71万元、3,304.60万元、1,336.84万元，外销业务主要以美元收款，截至报告期各期末，发行人外币应收账款金额分别为：93.26万美元、37.72 万美元、79.54 万美元、66.62 万美元，美元保有量分别为：248.09万美元、654.30万美元、1,101.60万美元、670.43万美元。报告期内发行人汇兑损益（负数表示收益，正数表示损失）分别为 89.43 万元人民币、-237.05万元人民币、-96.07万元人民币、-128.49万元人民币。发展境外业务一直是公司的重要战略方向之一，但在人民币对外币汇率浮动的背景下，公司面临一定的汇兑损失风险。
（五）政府补助政策变化风险
报告期内，发行人计入当期损益的政府补助分别为 264.29万元、250.91万元、665.64 万元、393.36 万元，占发行人利润总额的比例分别为 13.50%、7.49%、9.28%、9.92%。如果未来政府补助政策发生不利变化，发行人取得的政府补助金额将会有所减少，进而对公司的净利润产生不利影响。
……问题20.3
20.3 招股说明书“风险因素”部分披露了新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响，但仅是定性描述。
请发行人说明：（1）结合在手订单、供应商和下游客户目前生产恢复情况、公司的外销情况等，分析新冠疫情对发行人生产经营和财务状况的影响，包括
停工及开工复工程度，日常订单或重大合同的履行是否存在障碍，并结合 2020
年一季度审阅情况，披露一季度及上半年产能产量销量等业务指标情况及是否
有重大变化，相应期间预计营业收入、扣非前后净利润等主要财务数据情况及
与上年同期相比是否有重大变化，发行人管理层的自我评估及依据；（2）截至
目前主要境内外客户、供应商停复工情况，是否存在客户因疫情影响取消或推
迟订单、供应商延期交货的具体情况；（3）截至目前 2020年新增订单与上年同
期的比较；（4）管理层评估新冠疫情影响是否为暂时性或阶段性，未来期间是
否能够逆转并恢复正常状态，是否会对全年经营业绩情况产生重大负面影响，
及发行人采取的应对措施。
回复：
一、发行人的说明
（一）结合在手订单、供应商和下游客户目前生产恢复情况、公司的外销情况等，分析新冠疫情对发行人生产经营和财务状况的影响，包括停工及开工复工程度，日常订单或重大合同的履行是否存在障碍，并结合2020年一季度审阅情况，披露一季度及上半年产能产量销量等业务指标情况及是否有重大变化，相应期间预计营业收入、扣非前后净利润等主要财务数据情况及与上年同期相
比是否有重大变化，发行人管理层的自我评估及依据
1、疫情对发行人生产经营的影响
（1）销售方面
公司以境内销售为主，并有部分海外销售。
境内销售方面，公司主要客户为国网、南网下属网省公司及地方电力公司，订单主要通过招投标形式取得，一季度发行人执行的主要为2019年末已中标的
在手订单，待执行的订单中大部分网省公司于 3月份复工如国网安徽、国网浙
江、国网江苏、国网山西和国网河南，少部分于 4月、5月陆续复工，如国网
四川、国网新疆和国网山东。由于网省公司延迟复工，导致发行人部分订单在
一季度会延迟交货，但不存在无法履约和取消订单的情况。随着网省公司的全
面复工，订单陆续开始履约，本次疫情对2020年上半年订单的履约不存在重大
不利影响。
境外销售方面，公司客户分布在东南亚、南亚、南美等地区，2020年 1季度境外订单未受影响，发行人复工后，境外订单正常履行，公司承接了10万余只华立科技沙特表加工业务，该加工业务未受疫情影响，正常履约和交付。4月份以后随着境外疫情的加剧，境外订单延迟发货，截至2020年6月30日，公司原计划4月份交货的境外订单尚未交货。
（2）采购方面
发行人主要供应商集中在珠三角和长三角区域，大部分供应商在 2月中下旬复工，截至 3月末已基本复工。发行人采购主要通过公路运输方式，受疫情影响，相关政府于2020年2月份对部分地区的公路交通采取管制措施，发行人采购运输受到一定影响，但随着疫情逐渐好转，我国公路交通逐渐恢复正常，截至3月末，发行人采购可满足正常生产经营需要。
（3）生产方面
因疫情原因，发行人复工的时间较往年有所延迟。公司于2月14日开始陆续复工，至3月末公司已实现全面复工，生产可满足订单交付需求。
2、停工及开工复工程度
公司于2020年1月23日开始停工放假，春节假期后，公司受疫情及当地政府管控措施影响，复工时间延后。2月 14日公司开始逐步复工，开工率逐步上升，2月末复工率达到45%，3月末公司实现全员复工，生产经营恢复正常。
3、日常订单或重大合同的履行不存在障碍
受新冠疫情影响，复工时间延后，同时复工后受疫情防控要求以及公司出于安全考虑人员流动受到一定控制，2月份和 3月份在手订单或合同履行时存在延期交付的情况，公司与客户和供应商保持密切沟通，不存在因订单未能及时交付、履行导致诉讼纠纷的情形。
在手订单具体情况详见本问询函回复之本题目回复之“（二）截至目前主要境内外客户、供应商停复工情况，是否存在客户因疫情影响取消或推迟订单、供应商延期交货的具体情况”的相关回复内容。
随着国内疫情逐步得到控制，公司客户、供应商陆续复工，日常订单及重大合同恢复履行不存在障碍。
4、结合 2020 年一季度审阅情况，披露一季度及上半年产能产量销量等业务指标情况及是否有重大变化，相应期间预计营业收入、扣非前后净利润等主要财务数据情况及与上年同期相比是否有重大变化
（1）一季度业务数据和财务指标情况
2020年1季度财务指标和上年同期比较如下：
单位：万元
项目 2020年1季度 2019年1季度 变动情况
营业收入 3,318.30 3,111.50 6.65%
营业利润 549.44 370.60 48.26%
归属于母公司股东净 463.92 231.06 100.78%
利润
扣非后归属于母公司 253.92 50.00 407.85%
股东净利润
新冠疫情导致公司延期复工，主要客户网省公司延期复工，部分在手订单延期交货。但由于 2019年末在手订单总规模高于 2018年末，另外境外客户 1季度订单未受影响及公司承接了华立科技沙特表受托加工业务，2020年 1季度公司营业收入和净利润较去年同期有所上涨。
2020年1季度公司业务指标数据和上年同期比较如下：
产量（万只） 销量（万只）
产品名称 自产产品 受托加 产量合计 自产产品 受托加工 销量合计
工产品 产品
2020年1-3月
单相电能表 24.37 3.28 27.65 15.68 2.60 18.28
三相电能表 1.55 7.50 9.05 1.63 6.60 8.23
用电信息采集 - - - - -- -
终端
电能计量箱 - - 2.13 - 2.13
合计 25.93 10.78 36.71 19.44 9.20 28.64
2019年1-3月
单相电能表 38.12 - 38.12 21.09 - 21.09
三相电能表 1.76 - 1.76 1.98 - 1.98
用电信息采集 0.46 0.04 0.50 0.50 0.04 0.54
终端
电能计量箱 0.06 - 0.06 0.06 - 0.06
合计 40.40 0.04 40.44 23.65 0.04 23.69
受新冠疫情影响，2020年 1季度发行人的产量低于去年同期，自产产品销量低于去年同期，但本期承接了华立科技沙特表受托加工业务，本期受托加工产品销量大幅增加，本期自产产品和受托加工产品合计销量高于去年同期销量。
（2）2020年1-6月业绩情况
2020 年 1-6月，发行人实现销售收入19,783.86万元，与去年同比增加7,944.18 万元；2020 年 1-6 月，实现净利润 3,467.22 万元，同比增加2,396.74万元；2020年1-6月实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润3,104.09万元，与去年同期同比增加2,432.84万元。2020年1-6月公司业务指标数据和上年同期比较如下：
产量（万只） 销量（万只）
产品名称 自产产品 受托加工 产量合计 自产 受托加工 销量合计
产品 产品 产品
2020年1-6月
单相电能表 76.28 3.28 79.56 71.95 3.28 75.24
三相电能表 11.60 14.97 26.57 14.27 14.97 29.24
用电信息采集 1.95 - 1.95 1.88 - 1.88
终端
电能计量箱 - - - 6.13 - 6.13
合计 89.83 18.25 108.08 94.24 18.25 112.49
2019年1-6月
单相电能表 67.80 6.00 73.80 66.33 6.00 72.33
三相电能表 5.19 0.00 5.19 4.90 0.00 4.91
用电信息采集 1.27 0.04 1.31 1.40 0.04 1.44
终端
电能计量箱 1.18 0.00 1.18 1.68 0.00 1.68
合计 75.44 6.04 81.48 74.31 6.04 80.36
公司 2020 年 1-6 月的产销量与去年同期相比大幅增长，主要系一方面2019年末在手订单大于 2018年末在手订单，该部分订单在上半年陆续履约所致；另一方面本期承接了华立科技沙特表加工业务，受托加工产品产销量亦大幅高于去年同期所致。
5、发行人管理层的自我评估
结合发行人目前的复工、在手订单等生产经营情况以及国内外疫情，发行人管理层认为：
（1）受疫情影响，公司 2020年第一季度延期复工，但总体影响程度较小。公司一季度经营业绩较去年同期仍有一定增长，自 2月下旬以来，公司生产经
营已逐步恢复正常，在手订单充沛，原材料供应充足，预计今年上半年收入、
利润与去年同期相比增长幅度较大；
（2）在国内疫情已得到有效控制的情形下，疫情对发行人生产经营活动产生的不利影响是暂时的，影响总体可控，预计全年能够保持生产经营正常，收入、利润继续保持稳定增长的势头，疫情不会对公司持续经营能力构成重大不利影响。
（二）截至目前主要境内外客户、供应商停复工情况，是否存在客户因疫情影响取消或推迟订单、供应商延期交货的具体情况
1、主要境内外客户停复工情况，因疫情影响取消或推迟订单情况
（1）境内客户
公司主要客户为国网、南网下属网省公司及地方电力公司，订单主要通过招投标形式取得，一季度发行人执行的主要为2019年末已中标的在手订单，待执行的订单中大部分网省公司于 3月份复工如国网安徽、国网浙江、国网江苏、国网山西和国网河南，少部分于 4月、5月陆续复工，如国网四川、国网新疆
和国网山东。由于网省公司延迟复工，导致发行人部分订单在一季度会延迟交
货，但不存在无法履约和取消订单的情况。
截至2020年6月末，公司2020年1-6月中标、2019年中标和2018年中标的尚未执行完毕的合同情况如下：
截至2020
年6月末 延期交货情
序号 合同编号 客户名称 中标批次 尚未履行 客户复工情况 况
金额
（万元）
国网浙江 原计划3月
1 SGZJWZOOHTMM19019 省电力有 2019年国网统一招标第一批 3月复工； 份延期到4
66 限公司 1,219.56 月中旬开始
交货；
国网新疆 4月中旬复工，
2 SGXJWZOOHTMM19011 电力有限 2019年国网统一招标第二批 后疫情再次爆 9月开始供
67 公司 4,815.32 发，延期到9 货；
月复工；
SD-WZ-（2019） 国网山东 延期到7月
3 130570号 电力有限 2019年国网统一招标第二批 2,371.77 4月中旬复工； 份开始交
公司 货；
SD-WZ-（2019） 国网山东 延期到8月
4 130569号 电力有限 2019年国网统一招标第二批 1,894.91 4月中旬复工； 份开始交
公司 货；
原计划3-4
GX14-19-S-HN- 国网湖南 月供货计
5 20191129001/2 省电力有 2019年国网统一招标第二批 1,621.35 3月复工； 划，整体延
限公司 期到5月份
开始交货；
SGJSWZOOHTMM20029 国网江苏 对本批次交
6 92 省电力有 2020年国网统一招标第一批 3,602.44 3月中旬复工 货无影响；
限公司
SGHNWZ00HTMM20003 国网湖南 对本批次交
7 65 省电力有 2020年国网统一招标第一批 2,135.78 3月复工； 货无影响；
限公司
SGNXWZOOHTMM20005 国网宁夏 对本批次交
8 20 电力有限 2020年国网统一招标第一批 1,559.22 3月复工； 货无影响；
公司
国网北京 3月复工，后疫 延期到9月
9 SGBJWZ00HTMM20012 市电力公 2020年国网统一招标第一批 情再次爆发， 份开始交
78 司 1,905.20 延期到6月复 货；
工；
国网陕西 国网陕西省电力公司2020年 对本批次交
10 SN20080808001 省电力公 第三批集体企业物资集中招 1,014.08 3月复工； 货无影响；
司 标采购项目
山西省电力公司物 国网山西 按正常供货
11 资DCG（2019） 省电力公 2019年省网自主招标第一批 107.51 3月复工 期交货；
00508号 司
SGSXJZOOWZMM19005
64/SGSXSZOOWZMM19 国网山西 国网山西省2019年第二次国 按正常供货
12 00439/ 省电力公 有企业职工家属区供电设施 21.96 3月复工 期交货；
SGSXJCOOWZMM19005 司 接收改造工程物资招标
88
SGSXJCOOWZMM19011 国网山西 国网山西2019年第三次国有 按正常供货
13 09/SGSXYQOOWZ1901 省电力公 企业职工家属区供电设施接 48.62 3月复工 期交货；
10900541 司 收改造工程物资招标
DLWZK-592-18-09- 国网福建 按正常供货
14 K-电能计量箱（框 省电力有 2018年省网自主招标第二批 53.90 3月底复工 期交货；
架） 限公司
SGJBWZ00HTMM18048 国网冀北 按正常供货
15 67 电力有限 2018年省网自主招标第四批 195.43 3月底复工 期交货；
公司
16 HNDL1719AA98627 国网河南 2019年省网自主招标第一批 3月底复工 按正常供货
截至2020
年6月末 延期交货情
序号 合同编号 客户名称 中标批次 尚未履行 客户复工情况 况
金额
（万元）
省电力公 510.39 期交货；
司
SGZJWZOOHTMM19022 国网浙江 延期到5月
17 16 省电力有 2019年省网自主招标第一批 900.49 3月复工 份批量供
限公司 货；
国网新疆 4月中旬复工，
18 SGXJWZOOHTMM19015 省电力公 2019年省网自主招标第三批 后疫情再次爆 9月完成剩
14 司 0.47 发，延期到9 余供货；
月复工；
SGJLWZOOHTMM19022 国网吉林 6月开始交
19 51 省电力公 2019年省网自主招标第三批 426.62 6月份复工 货；
司
国网新疆 4月中旬复工，
20 SGXJWZOOHTMM20003 电力有限 2020年省网第一批 后疫情再次爆 9月开始供
99 公司 191.27 发，延期到9 货；
月复工；
SGZJWZ00HTMM20013 国网浙江 国网浙江省电力有限公司 项目延期，
21 67 省电力有 2020年第一批物资类协议库 398.69 3月底复工 暂未供货；
限公司 存招标采购(包11）
内蒙古电 延期到7月
22 BG-GSZB-2020- 力（集 2020年省网第一批 4月底复工 份开始供
WZ0203-1218 团）有限 215.10 货；
责任公司
HEPCWZDCG[2019]00 国网黑龙 4月开始交
23 00000216号 江省电力 黑龙江省网2019省招 271.14 4月复工 货；
有限公司
SGZJWZOOHTMM19042 国网浙江 延期到9月
24 72 省电力有 浙江省网2019省招 306.17 3月复工 份开始供
限公司 货；
国网新疆 4月中旬复工，
25 SGXJWZOOHTMM19015 省电力公 2019年省网自主招标第三批 后疫情再次爆 4月份开始
20 司 862.16 发，延期到9 交货；
月复工；
SC2020003621/SC20 国网四川 国网四川省电力公司2020年 按正常供货
26 20003622/SC202000 省电力公 第一次协议库存物资招标项 1,296.74 3月复工 期交货；
3526 司 目
27,946.29
（2）境外客户
境外销售方面，公司客户分布在东南亚、南亚、南美等地区等地区，2020年 1季度境外订单未受影响，发行人复工后，境外订单正常履行，4月份以后随着境外疫情的加剧，境外订单延迟发货，截至2020年6月30日，公司原计划4月份交货的境外订单截至本回复报告出具日交货情况如下：
销售订单编号 客户 订单签订 订单约定 销售内容 订单金额 销售数量 实际交
名称 日期 交货日期 （万美元） （万只） 货日期
单相三线 剩余
W20191219001 IPG 2019.12.19 2020.4.5 CL200圆 22.45 2.04 1.02万
表 只待发
单相三线 剩余
W20191219002 IPG 2019.12.19 2020.4.5 CL60圆表 19.39 2.04 0.15万
只待发
W20191219003 IPG 2019.12.19 2020.4.15 单相两线 6.33 0.68 未发货
CL60圆表
单相两线 剩余
W20191219004 IPG 2019.12.19 2020.4.15 CL200圆 13.27 1.36 0.68万
表 只待发
单相三线
W20200220001 IPG 2020.2.20 2020.05.25 CL200圆 44.91 4.08 未发货
表
W20200220002 IPG 2020.2.20 2020.04.08 单相三线 71.10 7.48 未发货
CL60圆表
W20200220003 IPG 2020.2.20 2020.06.20 单相两线 6.33 0.68 未发货
CL60圆表
单相两线 剩余
W20200220004 IPG 2020.2.20 2020.05.15 CL200圆 13.27 1.36 0.81万
表 只待发
2、主要供应商停复工情况，因疫情影响取消或推迟订单情况
发行人主要供应商集中在珠三角和长三角区域，大部分供应商在 2月中下旬复工，截至 3月末基本已复工。发行人存在原计划在 2月份交付的采购订单延迟交付的情况，但不存在取消订单情况。部分订单情况如下：
订单签 订单约 采购 采购数量
采购订单编号 供应商名称 订日期 定交货 内容 （万只） 实际交货日期
日期
CGDD202001 杭州飞马标牌 2020- 2020-02- DL03F- 0.60 2020-03-06
1000006 有限公司 01-10 01 IV铭牌
CGDD202001 杭州凯智莆电 2020- 2020-02- 片式电 31.90 2020-02-20
1500002 子有限公司 01-15 10 阻电容
CGDD202001 杭州凯智莆电 2020- 2020-02- 片式电 507.30 2020.2.20-
1400011 子有限公司 01-14 05 阻电容 2020.03.06
CGDD202002 杭州三高光电 2020- 2020-02- 背光 0.20 2020-03-10
1500001 科技有限公司 02-15 25
CGDD202002 芜湖君华材料 2020- 2020-02- 铁芯 4.99 2020.03.09-
1500021 有限公司 02-15 25 2020.03.19
截至 3月末，供应商已经基本复工，采购可满足发行人正常生产经营需要。
（三）截至目前2020年新增订单与上年同期的比较
1、2020年1-6月新增订单情况
截至2020年6月30日，公司2020年取得的主要订单情况如下：序号 中标批次 中标产品 中标数量 中标金额
（万只） （万元）
单相电能表 39.50 5,738.22
1 2020年国网统一招标第一批 三相电能表 4.00 1,559.22
用电信息采集终 1.75 1,905.20
端
2 国网新疆2020年第一次物资 电能计量箱 1.41 309.62
协议库存招标
3 国网浙江2020年第一批物资 电能计量箱 0.34 398.69
类协议库存招标采购
内蒙古电力（集团）有限责任
4 公司2020年固定资产投资预 电能计量箱 1.15 215.10
计划配网工程第一批设备材料
采购
5 国网四川2020年第一次协议 通讯模块 24.26 1,296.74
库存物资招标采购
6 中移物联网有限公司和易充产 智能插座 - 576.88
品（第三次采购招标项目）
合计 - 11,999.67
2、上年同期2019年1-6月订单情况
截至2019年6月30日，公司2019年取得的主要订单情况如下：合同 中标批次/合同方 中标产品 中标数量 中标金额
（万只） （万元）
单相电能表 65.00 9,738.30
1 2019年国网统一招标第一 三相电能表 5.50 2,130.70
批
用电信息采集终端 2.00 1,918.02
2 国网山西2019年第一次配 电能计量箱 1.60 886.79
网物资协议库存招标采购
3 国网河北10KV及以下输变 通讯模块 28.37 1,598.22
电工程
合计 - 16,272.03
受新冠肺炎疫情及国网采购计划影响，主要客户国家电网2020年第一批招标数量有所下降，发行人2020年上半年新增订单数较上年同期有所降低，但随着新冠肺炎疫情得到控制，以及此前安装的智能电表轮换期的到来，预计全年国家电网对智能电表、用电信息采集终端等产品仍将有较高的需求量。
（四）管理层评估新冠疫情影响是否为暂时性或阶段性，未来期间是否能够逆转并恢复正常状态，是否会对全年经营业绩情况产生重大负面影响，及发行人采取的应对措施。
发行人自 3月份开始生产已全面复工，截至本回复出具日，公司生产经营已进入正常轨道，公司未陷入经营困难，生产销售已正常开展，对供应商的采购也回复正常，新型冠状病毒肺炎疫情对公司的影响仅为暂时性的。
公司在手订单充足，境内客户由于网省公司延迟复工，导致发行人部分订单在一季度延迟交货，但不存在无法履约和取消订单的情况。随着网省公司的全面复工，订单陆续开始正常履约；境外客户，受疫情影响二季度订单存在延迟发货或暂未发货情况，但因公司境外销售占比较小，境内客户在手订单充足，本次疫情对2020年全年经营业绩不存在重大不利影响。
针对本次疫情，发行人采取的具体措施有：成立疫情防范小组，统筹人员管控、环境消毒、疫情宣传、物资筹备等方面工作，确保疫情防护措施做到位；对外出或返工途经疫情较重地区的人员，要求其根据地方疫情防控要求，严格
遵从隔离观察规定，待排除感染风险后再返岗工作，确保有序复工；复工后疫
情防控工作不松懈，疫情防范工作形成日常化管理机制。通过上述措施，公司
有效确保了员工的身体健康，为全面复工提供了良好保障，最大限度降低了疫
情对公司经营的影响。
六、关于其他事项
问题21.关于募投用地
发行人子公司浙江西力2017年取得募投用地。
请发行人说明项目建设进展，项目选址是否存在被征收土地闲置费或被收回的风险，募投用地是否存在落实风险。
请发行人律师核查并发表意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）项目建设进展情况
2017年2月15日，发行人子公司浙江西力与德清县国土资源局签署了《国有建设用地使用权出让合同》（合同编号：3305212017A210013）。根据该合同，浙江西力通过出让方式取得位于湖州莫干山国家高新环城北路南侧、乐居户外
西侧的国有建设用地使用权。2017年2月24日，德清县国土资源局向浙江西力
颁发了《不动产权证书》（编号：浙（2017）德清县不动产权第0004207号）。
截至目前，在前述土地上，浙江西力与浙江乔兴建设集团有限公司签署的《建设工程施工合同》正在正常开展中，受新冠肺炎疫情影响，2020年2-3月工程建设有所延迟，目前工程建设进展顺利，未发生其他影响工程建设进程的情况。
（二）项目选址不存在被征收土地闲置费或被收回的风险，募投用地不存在落实风险
就发行人前述土地之上的建设情况，当地主管部门湖州莫干山高新技术产业开发区管理委员会国土与规划建设局于2020年7月8日出具《说明》：
“浙江西力在前述地块的建设过程中未发现有违反相关法律法规的情形，目前建设进展正常，未发生土地闲置等情形，我局及相关部门亦未收取过土地闲置费用。
浙江西力在建设项目过程中将继续有效持有该土地使用权，我局将不会对该土地使用权进行收回，亦不会向其收取有关土地闲置费用等。
待浙江西力建设工程竣工后，将按照相关法律法规的规定，换发新的不动产权证书。”
综上，浙江西力项目建设进展顺利，项目选址不存在被征收土地闲置费或被收回的风险，募投用地不存在落实风险
二、中介机构核查情况
（一）核查程序
针对上述事项，发行人律师执行了以下核查程序：
1、查阅浙江西力与德清县国土资源局所签署的《国有建设用地使用权出让合同》，核查浙江西力土地使用权的取得情况；
2、查阅浙江西力所持有的浙（2017）德清县不动产权第0004207号《不动产权证书》，核查土地使用权的权利人、地理区位、面积等信息；
3、查阅浙江西力与施工单位签署的《建设工程施工合同》；
4、访谈发行人主要管理人员，前述建设项目的建设进展情况及受新冠肺炎疫情的影响情况；
5、查阅前述土地之主管部门湖州莫干山高新技术产业开发区管理委员会国土与规划建设局出具的《说明》文件。
（二）核查意见
经核查，发行人律师认为，发行人募投用地的建设进展正常，项目选址未有被征收土地闲置费的情况。根据主管部门所出具的证明文件，发行人子公司浙江西力在建设项目过程中将继续有效持有该土地使用权，相关主管部门将不会对该土地使用权进行收回，亦不会向其收取有关土地闲置费用。因此，发行人募投用地不存在落实风险。
问题22.关于其他
问题22.1
22.1请发行人：（1）简化“概览”章节“主要经营模式”、“发行人科创属性符合科创板定位要求的说明”的相关内容；（2）对招股说明书中“发行人主要产品的应用场景图”等重复插图进行删减；（3）说明国家电网招标规模波动性较大是否会对公司业务形成重大影响，公司针对行业大幅波动的应对措施；（4）说明公司募投项目中单项电能表、三相电能表、用电信息采集终端分别的产能扩充规划，结合目前的产能利用率情况分析募集资金扩充产能的必要性。
回复：
一、发行人的披露
（一）简化“概览”章节“主要经营模式”、“发行人科创属性符合科创板定位要求的说明”的相关内容
发行人在招股说明书“第二节 概览”之“四、发行人主营业务情况”之“（二）主要经营模式”简化披露如下：
（二）主要经营模式
公司主要从事智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等产品的研发、生产、销售，为下游供电企业或其他工商企业客户提供计量可靠、远程通讯、智慧管理的产品。公司通过持续的研发投入，成熟的规模化生产体系，快速响应的客户服务能力，不断将科技成果产业化，为客户提供优质的产品和服务，驱动公司长远发展。
发行人主要客户为国家电网、南方电网及下属各网省公司等。从2009年开始，国家电网开始从总公司层面对智能电表、用电信息采集终端产品进行统一招投标，2017-2019年，国家电网每年均组织两次招投标，发行人中标后与网省公司签订业务合同，各网省公司根据实际需求向发行人下达具体业务订单，发行人根据业务订单组织采购、生产，并根据订单要求在指定时间交货实现销售。电能计量箱方面，通常由国家电网各网省公司独立招投标。报告期内，南方电
网2019年也在总公司层面对智能电表产品开展了两次统一招投标。
发行人在招股说明书“第二节 概览”之“九、发行人科创属性符合科创板定位要求的说明”简化披露如下：
九、发行人科创属性符合科创板定位要求的说明
1、发行人符合科创板行业定位
发行人主要产品为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表，以及包括集中器、采集器、专变采集终端在内的用电信息采集终端和电能计量箱产品，其中智能电表占主营业务收入的比例最高，最近三年平均为73.14%。
按《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017），发行人所处行业为“仪器仪表制造业”之“电工仪器仪表制造”业（行业代码：C4012）；按《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人所处行业为“仪器仪表制造业”（行业代码：C40）。
根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》（国家发展和改革委员会 2017年第 1号公告），发行人所属行业为战略性新兴产业——“高端装备制造产业”之“智能制造装备产业”之“智能测控装置——智能电表”业；根据《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23号），发行人所属行业为国家当前重点支持的“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”之“智能测控装备制造——智能电表业”。
因而，根据科创板行业分类，发行人所处行业属于战略性新兴产业之高端装备——智能制造领域，符合科创板行业定位。
2、发行人符合科创属性评价标准
根据《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，发行人符合“科创属性评价标准一”的相关规定：
序号 科创属性评价标准一 发行人情况说明 是否符合
最近3年累计研发投入占最近3 最近三年发行人累计研发投入
1 年累计营业收入比例5%以上； 占累计营业收入的比例为 ?是 □否
5.36%
截至本招股说明书签署日，发
2 形成主营业务收入的发明专利 行人共取得发明专利20项，其 ?是 □否
（含国防专利）5项以上； 中形成主营业务收入的发明专
利16项
3 最近一年营业收入金额达到3亿 最近一年，发行人营业收入为 ?是 □否
元。 42,513.45万元
（二）对招股说明书中”发行人主要产品的应用场景图”等重复插图进行删减
发行人已删减招股说明书“第二节 概览”之“四、发行人主营业务情况”之“（一）发行人的主营业务及产品情况”之“2、主要产品”的“发行人主要产品的应用场景”图。
（三）说明国家电网招标规模波动性较大是否会对公司业务形成重大影响，公司针对行业大幅波动的应对措施
1、国家电网招标规模波动对发行人业务的影响
（1）国家电网及其下属网省公司是发行人第一大客户群体
发行人主要产品为智能电表、用电信息采集终端和电能计量箱产品，另外，发行人充分利用自身在仪器仪表领域的技术实力，逐步推进部分智能水表、电
能表用外置断路器、智能网关、智能插座等产品的开发和应用。
发行人主营业务产品具有较强的专属用途，这决定了下游电网公司是发行人最主要的客户群体。报告期内，发行人主要通过参加国家电网、南方电网及下属网省公司、地方电力公司的公开招投标获取业务。其中，国家电网及其下属网省公司是占发行人第一大客户群，2017 年-2020年上半年，发行人对国家电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 23,615.97万元、23,559.73万元、35,729.10 万元、16,292.92 万元，占当期营业收入的比例分别为 74.45%、65.70%、84.04%、82.35%。
（2）国家电网对智能电表、用电信息采集终端的招标采购需求存在一定波动
自2009年国家电网首次对智能电表产品实施公开招投标以来，国家电网对智能电表、用电信息采集终端的招标需求量存在波动。随着智能电网建设规划的推进，对智能电表的招标数量先快速增长，并在2014年达到招标最高点；因智能电表渗透率的快速提升，2016-2017年国家电网的招标规模出现一定幅度下降；但随着电网智能化建设的平稳推进，报告期内，2018年、2019年，国家电网智能电表招标规模同比均出现平稳增长。2019年，国家电网两次集中招标共采购智能电表、用电信息采集终端7,720.79万只，共计159.84亿元。
报告期内，国家电网智能电表、用电信息采集终端产品的招投标规模如下：
2020年1-6月 2019年 2018年 2017年
国网统一招 招标金 招标金 招标数 招标金 招标数 招标金
标的产品 招（标万数只）量额（亿 招（万标只数量）额（亿 量（万 额（亿 量（万 额（亿
元） 元） 只） 元） 只） 元）
单相电能表 2,228.28 33.51 6,509.55 98.24 4,595.60 68.97 3,236.70 51.65
三相电能表 247.10 9.63 870.64 33.94 682.97 26.80 541.20 21.92
用电信息采 84.00 8.91 340.60 27.67 372.03 26.03 812.79 28.72
集终端
总计 2,559.38 52.06 7,720.79 159.84 5,650.60 121.79 4,590.69 102.29
2017-2019年，国家电网对智能电表、用电信息采集终端产品的招标规模逐年上升。2020年受新冠肺炎疫情及国网采购计划等因素影响，国家电网上半年招标金额较 2019 年上半年同比下降 37.22%，发行人中标金额同比下降37.00%，与行业需求变动基本一致。
（3）发行人业务规模与国家电网招标规模、发行人中标规模具有一定相关性
报告期内，发行人业务规模与国家电网招标情况、发行人中标情况的相关性：
单位：亿元
注：发行人2017年、2018年在国家电网的中标金额分别为23,461.09万元、23,531.62万元。
发行人在历次国家电网招标中标后，到客户下达含交货时间的订单，发行人生产并交货有一定的时间差，但除具体交货时间因素外，发行人业务规模与国家电网的整体招标规模、发行人中标规模存在一定相关性。
（4）国家电网未来采购需求趋势
智能电表、用电信息采集终端等产品的行业市场空间与电网公司产品投资力度、产品轮换计划、新标准智能电表推广进展相关性较高。
国家电网关于电能表类产品的投资力度由国家电网关于固定资产投资的整体计划确定。近年来，国家电网提出了泛在电力物联网的建设计划，2021年初步建成泛在电力物联网，第二阶段到2024年建成泛在电力物联网。智能电表是泛在电力物联网建设中重要的感知层终端，在泛在电力物联网建设中起到重要作用。
根据国家对计量器具实施检定的有关规定，电能表作为计量器具，属于强制检定设备，根据相关规定，电能表的轮换周期一般为8年左右，国网从2009年开始首批智能电表招标，因而从2017年开始，智能电表开始逐步进入轮换期，预计未来几年智能电表将存在相当规模的替换需求。
近几年，智能电表行业关于 R46标准智能电表的开发在积极推进中，预计新标准将要求智能电表计量与管理部分分离，计量芯负责计量，新增一个管理芯负责计量以外的负荷控制、费控、通信、冻结、显示和事件记录等。预计随着国家电网智能电表新标准的推出，客户对智能电表产品的要求将出现较大幅度的提升，单表的造价也将提高。
综上，鉴于国家电网及其下属网省公司是发行人第一大客户群体，报告期内发行人业务规模与国家电网的整体招标规模、发行人实际中标规模具有一定相关性，因而国家电网招标规模的波动性将对公司业务形成较大影响。发行人已通过扩展业务条线，拓展在配用电市场的产品布局，开拓其他公共能源计量产品，并积极开发境外市场等方式平衡国家电网招标规模波动性对发行人业务的影响。
2、公司针对行业大幅波动的应对措施
（1）通过不断提升产品品质，提供更优的客户服务，增强现有核心客户的客户粘性
未来发行人将持续强化研发投入，通过持续的研发实践，不断提升公司现有核心技术的技术水准，匹配市场最新的技术发展趋势，契合客户需求。
成立以来，发行人一直高度重视产品质量工作。发行人基于电能表行业的业务特点，自主研发的MES生产制造执行系统已应用于公司生产制造、质量管理全流程，实现了精细化生产管理，并与 ERP系统可实现实时、有效的对接，做到了质量控制的可追溯性。
目前，发行人形成了基本覆盖全国范围的销售和客户服务体系，具备了快速响应的客户服务能力。
未来发行人将通过持续的产品设计优化、生产线智能化建设工作，进一步提升主营业务产品质量，做精做强主营业务产品。同时，发行人将持续建设和优化客户服务体系，在提供高质量电能计量产品的基础上，向各网省公司提供本地化、快速响应的客户服务，进一步提升核心客户粘性。
（2）通过持续的产品研发，扩展业务条线
近年来，发行人开始尝试进行多产品、多产业的布局及实施。在稳定智能电表及用电信息采集终端产品的基础上，陆续开发了电能计量箱、能效采集和管理系统、智能水表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等新产品。公共能源计量市场从电能计量拓宽到智能水表等领域；电力计量市场，则由计量产品拓展到配电领域。
未来，发行人将立足于电力计量领域，拓展多产业的战略布局。在智能电表及用电信息采集终端方面，确保及时响应两网市场新标准、新需求，及时推出符合客户需求的新一代电能计量产品；在配用电新业务方面，通过已经开发的智能计量网关、智能插座等产品拓展市场应用布局，并加强与运营公司的合作，深耕电力物联网市场；在其他公共能源计量产品领域，加强市场拓展力度，提升产品技术和质量水平，确保公司的产品具有竞争优势，并取得更高的市场
份额。
（3）加强对国家电网以外市场的客户开发力度
除国家电网外，发行人客户还包括南方电网，以及包括地方电力公司、工商企业客户在内的境内网外市场；海外销售方面，报告期内，公司还向东南亚、南亚、南美等地区客户出口电表类产品。
报告期内，发行人对国家电网、南方电网、境内网外市场、境外市场的销售规模及占比：
客户市 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
场分类 （销万售元额）销比售占 （销万售元额）销售比占 （销万售元额）销售占比 （销万售元额）销售占比
国家电 16,292.92 82.35% 35,729.10 84.04% 23,559.73 65.70% 23,615.97 74.45%
网
南方电 19.66 0.10% 437.28 1.03% 3,445.58 9.61% 3,827.97 12.07%
网
境内网 2,134.45 10.79% 3,036.99 7.14% 6,042.76 16.85% 2,650.95 8.36%
外市场
境外市 1,336.84 6.76% 3,310.08 7.79% 2,814.10 7.85% 1,624.88 5.12%
场
合计 19,783.86 100.00% 42,513.45 100.00% 35,862.17 100.00% 31,719.77 100.00%
1）针对南方电网的市场开发
报告期内，南方电网及下属网省公司是发行人重要客户，发行人对南方电网及其下属各网省公司的销售金额分别为3,827.97万元、3,445.58万元、437.28万元、19.66 万元，占当期营业收入的比例分别为 12.07%、9.61%、1.03%、0.10%。发行人每年均通过南方电网的供应商认证，南网下一代新标准电能表的验证工作，发行人已完成向南网送样。发行人将不断强化市场开发力度，基于自身竞争优势及市场口碑，通过开发契合客户需求的电力计量类产品、持续提升产品质量等方式，积极推进对南网市场的开发，寻求在南网市场量的突破。
2）针对境内网外市场的开发
报告期内，发行人境内网外市场包括地方电力公司客户、其他工商业客户等，发行人对境内网外市场客户的销售金额分别为 2,650.95 万元、6,042.76万元、3,036.99 万元、2,134.45 万元，占当期营业收入的比例分别为 8.36%、16.85%、7.14%、10.79%。
①地方电力公司客户
地方电力公司方面，发行人重要客户如陕西省地方电力（集团）有限公司，报告期内发行人对该客户的销售额分别为 468.38万元、579.26万元、1,050.04万元、12.84万元。
②工程类客户
报告期内，公司还向部分工程类企业提供智能电表、智能水表等产品，如承德远东建设集团有限公司、浙江升浙建设集团有限公司等。2019年 12月，公司还与中建三局第二建设工程有限责任公司签署了智能水表销售合同。
③新产品及客户
A：智能插座、智能网关等新产品
报告期内，发行人开发了新客户中移物联网有限公司（中国移动通信有限公司的全资子公司），向其销售智能插座、智能网关（包括 2G、4G、NB 网关）等产品。
B：能效采集及管理系统
发行人能效采集管理系统及相关产品可用于智慧园区建设，发行人新开发了客户联通系统集成有限公司（中国联合网络通信有限公司的全资子公司），向后者提供嘉兴市新丰镇两创中心智慧园区建设项目所需的能耗管理系统，包括单相费控智能电能表（NB）、三相费控智能电能表（NB）、无线远传冷水表（NB）及配套能效管理系统等。发行人还开发了新客户浙江义乌高新区开发建设有限公司，向后者提供义乌科技创业园智能水电管理系统及相关产品，包括NB-IOT 单相远程费控智能电表、NB-IOT 三相远程费控智能电表、NB-IOT 智能远传水表等计量仪表及配套能效采集及管理系统。
在工业和信息化部信息通信管理局组织的“2020年工业互联网创新发展工程—工业互联网标识解析二级节点（综合型应用服务平台）项目”招标中，公司作为唯一的智能电表企业与阿里云计算有限公司等 8家单位组成的联合体成功中标了其中的“跨行业应用服务平台”分包。该中标项目的实施和后续的推广应用，将进一步促进公司智能终端产品在智慧园区、智慧社区、智慧城市建设中的落地和使用。
C：新能源汽车充电用计量仪表
报告期内，发行人向杭州中恒电气股份有限公司（002364.SZ）、浙江万马新能源有限公司（万马股份 002276.SZ的下属控股公司）等知名企业销售直流费控智能电能表等产品，用于新能源汽车充电桩的电能计量。发行人还开发了上海度普新能源科技有限公司，向后者销售三相导轨式电能表、直流电能表等。
D：其他客户
报告期内，发行人还开发了部分其他涉及水电信息采集业务的客户，如发行人向杭州比特信息技术有限公司提供公寓水电信息采集的智能水电表，向杭州知坤网络科技有限公司提供智慧园区系统建设所需的智能电表，向和远智能科技股份有限公司提供铁路用电信息采集所需的智能电表，向杭州中山电子工程有限公司提供用于环保设备运营用电信息采集的智能电表。
3）针对境外市场的开发
报告期内，发行人境外市场销售金额分别为 1,624.88万元、2,814.10万元、3,310.08万元、1,336.84万元，占当期营业收入的比例分别为5.12%、7.85%、
7.79%、6.76%。未来，发行人将坚定海外市场战略布局的实施，加大市场布点
和新产品、资质认证投入力度，拓展市场投标资格；拓宽在海外部分地区的销
售范围，提高公司产品出口销售规模。
截至目前，发行人部分电能表产品已通过荷兰KEMA认证，部分水表产品则通过了欧盟MID分供方认证等国际权威认证，为公司产品扩展国际市场打下基础。
（四）说明公司募投项目中单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端分别的产能扩充规划，结合目前的产能利用率情况分析募集资金扩充产能的必要性
1、募投项目中单相电能表、三相电能表、用电信息采集终端分别的产能扩充规划
经发行人第二届董事会第三次会议、2019年年度股东大会审议通过，发行人本次拟向社会公开发行不超过 3,750万股人民币普通股（A股），本次发行实际募集资金扣除发行费用后将用于以下用途：
序号 项目 投资额（万元）
1 智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建 33,338.50
设项目
2 研发中心建设项目 3,380.77
3 补充流动资金 3,000.00
合计 39,719.27
上述募投项目中，智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目涉及新增产能，募投项目新增分产品产能情况如下：
单位：万只
序号 产品名称 生产能力
1 单相电能表 400
2 三相电能表 60
3 用电信息采集终端（Ⅰ型集中器） 10
合计 470
2、结合目前的产能利用率情况分析募集资金扩充产能的必要性
（1）报告期内，发行人主要产品产能利用率
报告期内，发行人主要产品生产数量区分自产产品、受托加工产品后，产能利用率如下：
单位：万只
主要产品 产能 生产数量 综合产能利
自产产品 受托加工产品 用率
2020年1-6月
单相电能表 143.50 76.28 3.28 55.44%
三相电能表 23.40 11.60 14.97 113.55%
用电信息采集终端 7.00 1.95 - 27.85%
2019年度
单相电能表 287.00 233.21 6.00 83.35%
三相电能表 46.80 18.68 - 39.91%
用电信息采集终端 14.00 1.86 0.38 16.00%
2018年度
单相电能表 287.00 183.15 18.42 70.23%
三相电能表 46.80 27.39 3.81 66.68%
用电信息采集终端 14.00 3.98 0.29 30.50%
2017年度
单相电能表 287.00 113.83 97.56 73.65%
三相电能表 46.80 14.39 4.73 40.85%
用电信息采集终端 14.00 22.80 - 162.86%
（2）募集资金投资项目扩充产能的必要性
1）最近三年发行人自产产品数量逐步增多
发行人主营业务以自产并销售自有产品为主，并优先完成自有产品生产，报告期内，各网省公司订单下达的时间并不固定，因而发行人在产能有空闲时可为同行业公司提供受托加工服务以提高整体产能利用率，尤其是2017年。但随着发行人自身订单的逐步增多，2018-2019年，发行人为同行业公司提供受托加工服务的数量不断减少。
2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，国网各网省公司存在延迟复工的情形，发行人为更加充分的利用产能，发挥产品质量稳定可靠的优势，承接了华立科技的外销加工表，为华立科技提供加工服务。
报告期内，发行人自有产品产量、受托加工产品产量：
单位：万只
2020年1-6月 2019年度
产品 自产产品 受托加工 合计 自产产品 受托加工 合计
单相电能表 76.28 3.28 79.56 233.21 6.00 239.21
三相电能表 11.60 14.97 26.57 18.68 - 18.68
用电信息采集终端 1.95 - 1.95 1.86 0.38 2.24
合计 89.83 18.25 108.08 253.75 6.38 260.13
产品 2018年度 2017年度
自产产品 受托加工 合计 自产产品 受托加工 合计
单相电能表 183.15 18.42 201.57 113.83 97.56 211.39
三相电能表 27.39 3.81 31.21 14.39 4.73 19.12
用电信息采集终端 3.98 0.29 4.27 22.80 - 22.80
合计 214.52 22.52 237.05 151.02 102.29 253.31
2）考虑到客户订单下达的不均衡性，最近一年部分时间发行人产能已显不足
发行人参与电网公司招投标并中标后，将与标包所属各网省公司签订业务合同，各网省公司根据自身的安装计划向发行人下达业务订单，发行人根据订单组织生产和交货。
网省公司下达业务订单的时间是不均衡的，网省公司在安装计划比较集中的时间，将会向发行人集中要货，在此时间内，为提高履约能力，向客户提供更好的履约服务，发行人不得不加班加点生产，此时发行人产能是有所不足的。
3）募投项目建成后，发行人将对要求不同的产品，统筹安排其生产计划
发行人募投项目“智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目”的建设重点是提升生产的智能制造能力，引入更优质的生产设备，建设更加完善的自动化生产线，全面提升生产过程的智能化、自动化水平，高效的生产技术标准高、参数要求严格的产品。尤其是在国家电网 R46新标准表推广后，其技术设置大幅提升，对生智能电表企业的生产能力提出了很高的要求，发行
人募投项目的实施将很好地匹配新标准电表的生产标准和技术要求。
募投项目建成后，发行人将在原有生产线和新生产线上统筹安排生产计划，对于技术要求更高的产品，优先安排在募投项目生产线上进行生产，以实现高
效生产，并提高产品质量；对于功能设置和技术参数相对不高的产品，则安排
在原有生产线进行生产，做到生产安排的统筹规划。
4）下游良好的市场空间为新增产能消化提供基础
根据国家电网对建设泛在电力物联网的部署，国家电网将在2024年建成泛在电力物联网。智能电表是泛在电力物联网重要的感知层终端。2019年初，国网感知层接入的终端数量为 5.4亿台套左右，随着泛在电力物联网建设的推进，到2030年预计将达到20亿台套，未来感知层终端市场可观。
作为计量器具，要求电能表可靠性强、质量稳定、准确性高，根据国家对计量器具实施检定的有关规定，电能表属于强制检定设备，替换周期约 8年左右，国网从 2009年开始首批智能电表招标，从 2017年智能电表开始逐步进入轮换期，2019开始国网开始进入相对集中的智能电表产品替换期，预计未来几年智能电表将存在相当规模的替换需求。
近几年，智能电表行业关于 R46标准智能电表新产品的开发在积极推进中，预计新标准将要求智能电表计量与管理部分分离，计量芯负责计量，新增一个
管理芯负责计量以外的负荷控制、费控、通信、冻结、显示和事件记录等。预
计随着国家电网智能电表新标准的推出，客户对智能电表产品的要求将出现较
大幅度的提升，单表的造价也将提高，新标准电能表的市场空间也将更大。
此外，随着智能电网建设在全球范围内的兴起，海外智能电表的市场需求也较为可观。
5）新增产能的建设将大幅提升发行人生产过程的智能化水平，通过提高产品生产效率，降本增效
本募投项目的实施加大对产品生产智能化、自动化的投入，发行人募投项目通过购置自动化程度更高的生产设备，采用智能化、柔性化的生产方式，有利于提升发行人生产过程的智能化水平，提高精准制造、敏捷制造能力。
生产效率方面，自动化生产线的生产效率大幅高于人工操作，发行人募投项目的建设将大幅提升生产效率。基于发行人整表生产过程的特性，目前发行人生产线存在一定比例的手工操作，发行人募投项目生产过程将尽可能多地采用自动化、智能化操作，降低人员使用数量，减少人工操作不良品率，从而提高产品质量及稳定性。
综上，发行人通过本次公开发行股票募集资金用于扩充产能是必要的。问题22.2
22.2 请保荐机构自查与发行人本次公开发行相关的媒体质疑情况，并就相关媒体质疑核查并发表意见。
回复：
一、媒体质疑情况
自发行人2020年5月22日在上海证券交易所公开披露在招股说明书等申请文件以来，保荐机构通过网络搜索等方式，对相关的媒体报道进行持续关注，经核查，截至本回复出具日，多数媒体文章为中性报道或对招股说明书内容进
行简单摘录及评论，不涉及质疑成分，少数媒体质疑情况如下：
序号 发布时间 刊物名称 标题 关注事项
“避开”2017 年业 1、发行人2017年业绩较
1 2020/5/25 科创板日报 绩低谷 西力科技二 2016年下滑；
度冲击上市瞄准科 2、发行人毛利率低于同行业
创板 可比公司；
西力科技 IPO：盈 1、发行人毛利率低于同行业
2 2020/5/28 时代在线 利能力弱于同行， 可比公司；
应收账款占比高 2、下游客户集中，应收账款
占比高；
1、下游客户集中；
西力科技经营风险 2、发行人产品单一；
3 2020/6/7 红周刊 暗藏 多项财务数据 3、发行人毛利率低于同行业
勾稽异常 可比公司；
4、关于财务数据勾稽关系。
保荐机构针对上述媒体的报道进行了全文查阅，经保荐机构整理，前述媒体报道对发行人本次公开发行的关注点主要集中在：
①发行人毛利率低于同行业可比公司；②下游客户集中；③发行人产品单一；④关于财务数据勾稽关系；⑤发行人 2017年业绩较 2016年下滑；⑥应收账款占比高。
二、保荐机构核查情况及核查意见
保荐机构对前述媒体报道的关注事项进行了详细核查：
（一）关于发行人毛利率低于同行业可比公司的核查
1、情况说明
关于发行人毛利率低于同行业可比公司，详见本问询函回复之“问题13关于成本和毛利率”的相关回复内容。
2、保荐机构的核查
（1）核查程序
针对发行人毛利率低于同行业可比公司，保荐机构履行了以下核查程序：
1）与发行人销售部门负责人、财务部门负责人访谈，具体了解发行人报告期收入确认政策、发行人外部销售市场的行情变化情况、发行人所处行业地位及报告期毛利率波动的原因；
2）取得发行人报告期内各类产品收入、成本及毛利明细表，并分析各类产品单位收入、成本波动，核查分产品毛利率增减变动的原因；
3）取得并查阅发行人确定的收入确认会计政策，结合发行人销售模式、相关交易合同条款，核查发行人的收入确认政策是否符合发行人实际经营情况和业务特点，并与同行业可比公司进行比对；
4）核查报告期内发行人在国网招标的中标情况，包括但不限于中标产品、数量、中标均价等信息，核查发行人对国网客户的销售明细与中标、合同、订单情况是否匹配；
5）核查报告期内发行人外购原材料的合同、采购明细，核查发行人单位产品材料成本、变动情况及其合理性；
6）核查人员薪酬、制造费用等，核查报告期内发行人单位产品工费的变动情况及其合理性；
7）核查同行业可比公司年度报告、招股说明书等披露的毛利率情况，对比分析发行人毛利率变动趋势、毛利率水平与可比公司的比较情况。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人毛利率低于同行业可比公司具有客观原因，发行人报告期内毛利率情况真实、准确。
（二）关于下游客户集中的核查
1、情况说明
将同一控制下国家电网及其下属网省公司、南方电网及其下属网省公司合并后，发行人前五大客户及销售情况如下：
（1）2020年1-6月前五大客户销售情况序 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
号 （万元） 比例(%)
1 国家电网有限公司 单相电能表 6,618.81 33.46
三相电能表 4,585.79 23.18
电能计量箱 2,444.65 12.36
用电信息采集终端 1,258.01 6.36
其他（主要是通讯 1,385.67 7.00
模块）
小计 16,292.92 82.35
2 IPGInternationalHoldingGro 单相电能表 919.60 4.65
upCo.,Ltd.
3 华立科技股份有限公司 其他（主要是受托 454.83 2.30
加工服务）
单相电能表 318.20 1.61
三相电能表 28.43 0.14
4 BGENERS.A. 用电信息采集终端 1.69 0.01
其他 7.04 0.04
小计 355.36 1.80
单相电能表 314.03 1.59
5 四川维普讯科技有限公司 三相电能表 31.60 0.16
小计 345.63 1.75
合计 18,368.35 92.85
（2）2019年度前五大客户销售情况序号 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 20,018.92 47.09
三相电能表 5,426.84 12.76
电能计量箱 4,715.65 11.09
1 国家电网有限公司 用电信息采集终端 1,769.61 4.16
其他（主要是通信 3,798.08 8.94
单元）
小计 35,729.10 84.04
单相电能表 2,967.36 6.98
2 IPGInternationalHolding 其他 20.23 0.05
Group Co.,Ltd.
小计 2,987.59 7.03
单相电能表 712.17 1.68
3 陕西省地方电力（集团）有 三相电能表 324.11 0.76
限公司 其他 13.76 0.03
小计 1,050.04 2.47
单相电能表 362.00 0.85
三相电能表 100.75 0.24
4 四川维普讯科技有限公司 用电信息采集终端 2.01 0.00
其他 0.44 0.00
小计 465.20 1.09
单相电能表 74.20 0.17
电能计量箱 46.24 0.11
5 中国南方电网有限责任公司
其他 316.84 0.75
小计 437.28 1.03
合计 40,669.21 95.66
（3）2018年度前五大客户销售情况序号 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 12,308.76 34.32
三相电能表 8,408.36 23.45
电能计量箱 1,396.60 3.89
1 国家电网有限公司 用电信息采集终端 1,127.09 3.14
其他 318.92 0.90
小计 23,559.73 65.70
单相电能表 1,155.52 3.22
电能计量箱 1,868.56 5.21
2 中国南方电网有限责任公司 其他 421.50 1.18
小计 3,445.58 9.61
3 山西晋能电力科技有限公司 电能计量箱 3,006.91 8.38
单相电能表 1,668.36 4.66
4 IPG International Holding 其他 2.92 0.00
GroupCo.,Ltd.
小计 1,671.28 4.66
单相电能表 848.90 2.37
5 ByronXavierGranda Loaiza 其他 3.37 0.01
小计 852.27 2.38
合计 32,535.77 90.73
（4）2017年度前五大客户销售情况序号 客户名称 销售产品 销售金额 占营业收入
（万元） 比例（%）
单相电能表 11,060.02 34.87
三相电能表 4,552.52 14.35
用电信息采集终端 3,826.39 12.06
1 国家电网有限公司 电能计量箱 2,688.60 8.47
其他 1,488.44 4.70
小计 23,615.97 74.45
单相电能表 3,490.00 11.00
电能计量箱 29.49 0.09
2 中国南方电网有限责任公司 其他 308.48 0.98
小计 3,827.97 12.07
单相电能表 971.87 3.06
3 IPG International Holding 其他 6.25 0.02
Group Co.,Ltd.
小计 978.12 3.08
单相电能表 399.49 1.26
4 陕西省地方电力（集团）有 三相电能表 68.89 0.22
限公司
小计 468.38 1.48
5 北京煜邦电力技术股份有限 其他（主要是受托 438.03 1.38
公司 加工服务）
合计 29,328.47 92.46
2017年-2020年上半年，发行人对国家电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 23,615.97万元、23,559.73万元、35,729.10万元、16,292.92万元，占当期营业收入的比例分别为74.45%、65.70%、84.04%、82.35%；发行人对南方电网及其下属各网省公司的销售金额分别为 3,827.97万元、3,445.58万元、437.28 万元、19.66 万元，占当期营业收入的比例分别为 12.07%、9.61%、1.03%、0.10%；报告期内，发行人对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比合计分别达到86.52%、75.31%、85.07%、82.45%。发行人客户集中度相对较高。
发行人在招股书说明书“重大事项提示”之“一、特别提醒投资者关注发行人及本次发行的以下风险”和“第四节 风险因素”披露了“客户相对集中的风险”。
2、中介机构核查情况
（1）核查程序
针对发行人下游客户集中，保荐机构履行了以下核查程序：
1）查阅《中华人民共和国电力法》、《中华人民共和国计量法》等法律法规及《关于促进智能电网发展的指导意见》、《电力发展“十三五”规划（2016-2020年）》、《国网智能化规划总报告》、《泛在电力物联网白皮书 2019》等产业政策文件，了解行业监管政策、监管体系；
2）查阅行业分析报告，了解智能电表、用电信息采集终端等产品的下游主要应用领域和行业内的主要客户；
3）核查同行业可比公司年度报告、招股说明书等，同行业其他IPO企业万胜智能、宁波迦南等的主要客户也是国家电网、南方电网及下属网省公司，例如万胜智能披露，2017 年-2019 年，万胜智能对国家电网及其下属公司销售收入分别为 34,361.36万元、39,583.80万元、47,530.13万元，占当期营业收入的比例分比为72.33%、76.90%、83.69%
4）核查发行人报告期内历次在国家电网招标中的中标情况，核查发行人对国网客户的销售明细与中标、合同、订单情况的匹配性。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人下游客户集中符合行业特点，具有客观性，且与同行业可比公司不存在重大差异。
（三）关于发行人产品单一的核查
1、情况说明
发行人主要产品为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表，以及包括集中器、采集器、专变采集终端在内的用电信息采集终端和电能计量箱产品。另外，发行人充分利用自身在仪器仪表领域的技术实力，逐步推进部分智能水
表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等产品的开发和应用。
报告期内，发行人主要产品广泛应用于电能计量及信息化领域：①公司生产的单相智能表、三相智能表，由电网公司安装在用户端，用于采集用电数据；电能计量箱作为可安装、防护智能电表的专用设备；②公司生产的用电信息采
集终端，包括集中器、采集器、专变采集终端等，用于采集区域内用户电表数
据，并进行数据交互、数据分析、数据处理。电网公司利用通信网络将采集的
电能计量、用户负荷、电流、电压等重要数据上传至主站，进行进一步的数据
处理和应用。
报告期内，发行人主要产品及占主营业务收入的比例：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
智能电表类 13,507.26 68.44% 31,094.89 73.90% 26,649.70 75.90% 21,688.21 69.62%
单 相 电 能 8,634.79 43.75% 25,093.20 59.63% 18,103.81 51.56% 16,802.27 53.94%
表
三 相 电 能 4,872.47 24.69% 6,001.69 14.26% 8,545.89 24.34% 4,885.94 15.69%
表
用电信息采 1,321.91 6.70% 1,799.11 4.28% 1,185.86 3.38% 3,854.89 12.38%
集终端
电能计量箱 2,464.11 12.49% 4,871.74 11.58% 6,619.08 18.85% 2,967.31 9.53%
其他 2,442.46 12.38% 4,314.06 10.25% 655.64 1.87% 2,639.71 8.47%
合 计 19,735.74 100.00% 42,079.79 100.00% 35,110.29 100.00% 31,150.12 100.00%
2、中介机构核查情况
（1）核查程序
针对前述事项，保荐机构履行了以下核查程序：
1）查阅发行人营业执照，核查发行人经营范围；
2）核查报告期内发行人收入明细表，梳理发行人报告期内实现收入的产品明细情况；
3）核查发行人智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱、通信单元等产品的投标及中标情况；
4）查阅发行人报告期内的审计报告，核查经审计的发行人分产品收入情况；
5）访谈发行人生产负责人，了解发行人报告期内分产品生产情况；
6）访谈发行人技术负责人，了解发行人新产品开发情况；
7）访谈发行人主要管理层，了解发行人产品发展规划和未来公司经营战略，未来发行人产品发展规划将围绕“多产业、多产品、多市场”的战略规划展开。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人主要产品为智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱，近年来，发行人在原有业务的基础上陆续开发了能效采集和管理
系统、智能水表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等新产品，发行
人在原有电能计量产品的基础上，已经扩展至配用电业务领域，并已向其他公
共能源计量领域延伸。
（四）关于财务数据勾稽关系的核查
1、情况说明
1）报告期内营业收入和现金流及经营性债权间勾稽关系匹配
报告期内，公司营业收入和现金流及经营性债权间勾稽关系匹配，具体勾稽过程如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 19,783.86 42,513.45 35,862.17 31,719.77
内销收入 18,447.03 39,208.85 33,049.46 30,101.14
外销收入 1,336.84 3,304.60 2,812.71 1,618.63
销售商品增值税销 2,142.06 4,879.90 5,186.25 5,447.14
项税额
应收账款余额减少
（含合同资产-应收 -6,379.90 2,243.15 -2,397.06 18,839.20
质保金）
应收账款抵减应付 -477.84 -614.29 -7.13 -177.44
账款
预收账款余额增加 860.59 115.06 -381.20 160.71
应收票据余额减少 930.14 -410.41 -601.07 -1,208.98
票据背书支付货款 -3,966.41 -4,040.84 -3,370.01 -3,752.07
长期应收款账面余 -522.27 1,294.48 -2,424.53 -
额减少
分期销售商品本期
确认的未实现融资 - - 217.39 -
收益
一年内到期非流动
资产（分期销售商 622.27 166.21 -1,289.38 -
款）账面余额减少
其他 - -26.18 -52.00 -
小 计 12,992.50 46,120.52 30,743.44 51,028.33
销售商品、提供劳 12,992.50 46,120.52 30,743.44 51,028.33
务收到的现金
2）报告期内采购数据和现金流及经营性债务间勾稽关系匹配
报告期内公司采购数据和现金流及经营性债务间勾稽关系匹配，具体勾稽过程如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
采购总额 13,173.92 27,650.53 24,523.77 16,690.31
购买商品、接受劳 1,574.92 3,348.47 4,262.29 3,239.89
务增值税进项税额
应付票据余额减少 4,737.65 2,136.45 -3,536.64 3,313.89
数
应付账款材料款减 -2,072.86 2,067.59 -2,053.49 12,073.31
少数
预付账款货款增加 -237.47 208.03 1,605.16 -65.09
数
票据背书支付货款 -3,966.41 -4,040.84 -3,370.01 -3,752.07
应收货款抵应付材 -477.84 -614.29 -7.13 -177.44
料采购款
专利赔偿款抵采购 - - -547.17 -
款[注]
其他（车间水电费 -3.39 233.84 304.27 194.84
及厂房租赁费等）
小计 12,728.52 30,989.77 21,181.07 31,517.64
购买商品、接受劳 12,728.52 30,989.77 21,181.07 31,517.64
务支付的现金
2、中介机构核查情况
（1）核查程序
1）取得发行人报告期内中标通知书、签署合同，将中标合同与销售台账进行比对，核查收入明细与中标情况的对应关系；
2）访谈公司管理层，了解主要产品报告期内履约情况，客户回款情况；
3）查阅发行人签署的销售合同，核查信用政策的相关约定；
4）取得主要客户的货物订单、出库单、货物签收单等资料，结合回款测试，验证收入的真实性；
5）取得公司境外销售明细清单，统计分析境外销售客户情况，取得境外销售合同、报关单、提单等资料；
6）勾稽计算报告期各大类产品销售数量、销售价和销售金额；
7）核查发行人与供应商签署的业务合同，核查付款政策，核查原材料采购明细；
8）核查主要客户、供应商的工商信息，了解其基本情况，是否与公司存在关联关系；
9）走访主要客户、供应商，核查发行人销售和采购的交易情况；
10）对主要客户、供应商的交易情况、往来款项进行函证。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内公司营业收入和现金流及经营性债权、采购数据与现金流及经营性债务之间的财务勾稽关系匹配，不存在财务数据勾稽异常问题。
（五）发行人2017年业绩较2016年下滑
1、情况说明
根据电力喵统计的国家电网招标数据，2017年国家电网智能电表、用电信息采集终端的招标数量为 4,590.69万只，较 2016年的 8,057.67万只同比下降43.03%；招标金额为102.29亿元，较2016年的172.92亿元同比下降40.85%。
受国家电网 2017 年招标需求量下降的影响，2017 年发行人营业收入31,719.77万元，较 2016年同比下降 45.85%，接近行业招标需求量的下降幅度。
2、中介机构核查情况
（1）核查程序
1）核查发行人2016年、2017年的经审计财务数据；
2）核查电力喵统计的国家电网招标数据，核查 2017年，国家电网智能电表、用电信息采集终端招标数量、招标金额的同比变化情况；
3）核查发行人 2016年、2017年在国家电网历次招标中的中标产品、中标数量、中标金额，对比分析发行人2017年业绩下滑的原因；
4）核查发行人2018年、2019年、2020年1-6月在国家电网的中标情况，分析发行人营业收入与中标情况的匹配性；
5）核查报告期内发行人对非国网客户的业务规模变动情况；
6）访谈公司高级管理人员和相关业务负责人，了解公司产品和业务情况、公司发展目标和规划、公司现有研发技术储备和新产品开发情况等；
7）查阅行业研究报告等，了解公司所处行业的发展现状、未来发展局势；
8）核查发行人在手业务订单情况，截至2020年6月30日，发行人在手订单充足。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为：受国家电网2017年招标需求下降的影响，发行人2017年业绩同比上年出现了一定程度的下降，发行人业绩变化与行业发展情况不存在重大差异；2018年、2019年，随着发行人中标规模的提升和其他客户的开发，业绩规模持续提升。
（六）关于应收账款占比高的核查
1、情况说明
关于发行人应收账款占比，详见本问询函回复之“问题 16.1”的回复内容。
2、中介机构核查情况
（1）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
1）访谈公司销售部门，了解公司的信用政策规定，回款计划及回款情况，询问报告期内公司信用政策是否发生变化；
2）检查发行人与客户签订的销售合同，查看合同中约定的相关信用期和付款方式条款，并与发行人实际收款情况进行比较；
3）核查应收账款期后回款情况，回款方式、金额及占比情况，核查是否存在期后无法回款的情形；
4）获取公司应收账款明细表，分析主要客户应收账款情况；
5）获取公司应收账款回款明细表，对客户回款情况进行凭证测试，检查回款金额、回款时间以及回款方式是否与销售合同约定的一致；
6）查阅同行业公司年报或招股说明书披露的数据，比较公司与同行业可比上市公司的信用政策差异、应收账款占营业收入的比例。
（2）核查意见
经核查，保荐机构认为，发行人应收账款占营业收入的比例与同行业可比公司相比不存在显著差异，公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形，报告期内，发行人应收账款期后回款情况良好。
附：保荐机构关于发行人回复的总体意见
对本回复材料中的发行人回复（包括补充披露和说明的事项），本保荐机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。
（本页无正文，为杭州西力智能科技股份有限公司关于《关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》之签署页）
杭州西力智能科技股份有限公司
年 月 日
发行人董事长声明
本人已认真阅读《关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》的全部内容，本次审核问询函回复不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人董事长：
宋毅然
杭州西力智能科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为国金证券股份有限公司关于《关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》之签署页）
保荐代表人：
顾兆廷 朱玉华
保荐机构董事长：
（法定代表人） 冉 云
国金证券股份有限公司
年 月 日
国金证券股份有限公司董事长声明
本人已认真阅读杭州西力智能科技股份有限公司本次审核问询函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，审核问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
冉 云
国金证券股份有限公司
年 月 日
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