关于优利德科技（中国）股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
发行注册环节反馈意见落实函的专项核查意见
容诚专字[2020]518Z0444号
中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：
上海证券交易所于2020年12月10日转发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称“反馈意见落实函”）已收悉。优利德科技（中国）股份有限公司（以下简称“优利德”、“发行人”、“公司”）与长城证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市金杜律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复所述的词语或简称与招股说明书中“释义”所定义的词语或简称具有相同的涵义。
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黑体加粗 《落实函》中的问题
宋体 对《落实函》的回复、中介机构核查意见
楷体加粗 对招股说明书的修改、补充
在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
三、关于ODM模式
报告期内，（1）发行人ODM模式（主要客户为凯能工具、南方电缆等欧美知名品牌商）收入分别为11,196.07万元、13,930.51万元和17,073.49万元，占主营业务收入的比例分别为28.12%、30.16%和31.88%，平均毛利率分别为31.40%、28.21%、31.73%。（2）报告期各期末，ODM销售模式分类的应收账款余额分别为1,835.11万元、3,372.97万元、3,261.67万元，占应收账款总金额比分别为59.72%、71.76%、64.74%。
发行人ODM模式销售收入占主营业务的比例较高。请发行人补充说明并披露：（1）对ODM客户销售模式与毛利率上与同行业可比公司的差异，说明是否符合行业惯例和市场实际情况；（2）对ODM客户应收账款较大的原因及应收账款的可回收性；（3）在重大事项提示中充分披露是否存在客户依赖的风险。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。
问题回复：（一）对ODM客户销售模式与毛利率上与同行业可比公司的差异，说明是否符合行业惯例和市场实际情况
【发行人说明披露】
1、发行人在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十、发行人经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入构成及变动分析”之“（2）按销售模式分类”补充披露如下：
公司及同行业可比公司ODM收入的对比情况
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
ODM收入 - 40,943.51 42,211.00 39,026.22
华盛昌 主营业务收入 - 46,062.28 48,649.53 45,561.20
ODM收入占比 - 88.89% 86.77% 85.66%
ODM收入 1,192.85 3,298.53 3,665.52 2,695.51
鼎阳科技 主营业务收入 9,054.34 18,812.32 15,350.13 12,072.12
ODM收入占比 13.17% 17.53% 23.88% 22.33%
ODM收入 10,176.61 17,073.49 13,930.51 11,196.07
优利德
主营业务收入 51,333.57 53,561.33 46,183.56 39,811.02
ODM收入占比 19.82% 31.88% 30.16% 28.12%
注：华盛昌未披露2020年度1-6月ODM收入数据
企业是否采取ODM模式及ODM收入占比，与企业自身经营战略、市场竞争情况相关。
（1）公司自身经营战略的影响
华盛昌以ODM业务为主，主要在俄罗斯、印度等新兴市场及中国推广其自主品牌产品，自主品牌收入占比较低，ODM收入占比较高。
与华盛昌以ODM业务为主不同，优利德、鼎阳科技均为以发展自主品牌产品为主的企业，因此对经销商的收入占比较高。根据鼎阳科技披露的公开信息，鼎阳科技制定了“研发+产品+品牌”的发展战略，自主品牌“SIGLENT”已经成为全球知名的测试测量仪器品牌，建立了稳定的全球销售体系，主要通过经销方式拓展自主品牌市场，因此自主品牌经销收入占比较高，ODM收入占比较低。
（2）市场竞争的影响
针对不同的市场，国内的品牌企业采取不同的销售策略，在中国、亚太等新兴市场，以自有品牌产品销售为主，ODM收入占比较低。对于美国、欧洲等发达市场，仪器仪表行业和市场发展较为成熟，已经有品牌沉淀，存在较多领先的测试测量仪器仪表厂商，该等厂商在当地已经形成品牌优势和销售渠道优势，新兴厂商品牌很难进入。
因此，在美国、欧洲等发达市场，国内品牌厂商充分利用自己的技术优势、成本优势与质量优势，采用ODM模式为当地的品牌企业进行贴牌生产，以扩大业务规模、提升影响力。
同行业公司中，华盛昌的ODM业务主要集中在美国和欧洲，依据华盛昌招股说明书披露数据，2017年至2019年，两个国家地区的ODM收入占其外销收入的比重为83.14%。这与优利德的ODM业务收入主要集中在欧美等海外市场的经营策略一致。
由此可见，企业是否采取ODM模式及ODM收入占比，与企业自身经营战略、市场竞争情况相关。发行人ODM收入占比情况与行业及市场实际情况相符合。
2、发行人在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十、发行人经营成果分析”之“（三）毛利额及毛利率分析”之“4、同行业可比公司毛利率比较”之“（1）公司与华盛昌毛利率差异的分析”补充披露如下：
③公司与华盛昌ODM业务销售毛利率对比分析
报告期内，公司与华盛昌ODM业务销售毛利率情况对比如下表所示：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
华盛昌 ODM业务销售毛利率 - 41.74% 40.21% 40.98%
优利德 ODM业务销售毛利率 33.08% 31.73% 28.21% 31.40%
注：华盛昌未披露2020年度1-6月ODM毛利率数据，鼎阳科技未披露ODM业务整体销售毛利率数据。
报告期内，华盛昌ODM业务销售毛利率要高于优利德，主要由于生产模式差异、开展ODM业务的时间存在差异、产品结构的差异等原因所致。
具体如下：
（1）生产模式差异
华盛昌生产工序中包括模具、注塑、丝印等面盖、底壳的生产环节，公司考虑到环保、生产管理和工序附加值等因素，直接对外采购注塑件，注塑件自制与外采的差异是影响公司与华盛昌ODM毛利率差异的重要原因。
（2）开展ODM业务的时间存在差异
华盛昌以ODM业务为主，作为规模较大的ODM供应商，与凯能工具、南方电缆、菲利尔等国外知名仪器仪表公司合作时间较长。公司在大力发展自主品牌的同时，依托自身技术储备、产能配套、产品质量及新产品开发等方面的优势，积极开拓ODM客户市场，公司分别于2015年、2018年与凯能工具、南方电缆等知名公司建立合作关系，公司的ODM业务开拓较华盛昌要晚，相比公司而言，华盛昌具有一定的先发优势和产品价格优势。
（3）产品结构的差异
报告期内，公司ODM业务产品以电子电工测试仪表为主，华盛昌则以电工电力类、环境检测类产品为主，从具体的细分产品来看优利德与华盛昌存在一定差异，产品结构差异也是导致两者销售毛利率差异的重要原因。
【中介机构核查】
【核查过程】
1、向公司管理层了解公司以及同行业情况，对比分析公司及同行业的生产经营特点、销售模式等情况；
2、取得同行业上市公司公开信息，并根据公开信息与公司进行对比分析；
3、根据公司收入成本明细表，对公司ODM业务收入及毛利率进行分析。
【核查结论】
经核查，申报会计师认为：企业是否采取ODM模式及ODM收入占比，与企业自身经营战略、市场竞争情况相关。发行人ODM收入占比情况与行业及市场实际情况相符合。报告期内，华盛昌ODM业务销售毛利率要高于优利德，主要由于生产模式差异、开展ODM业务的时间存在差异、产品结构差异等因素共同影响所致。
（二）对ODM客户应收账款较大的原因及应收账款的可回收性
【发行人说明披露】
发行人在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、发行人资产质量、偿债能力、流动性与持续经营能力分析”之“（一）资产质量分析”之“2、流动资产分析”之“（2）应收账款”补充披露如下：
③公司ODM客户应收账款分析
A发行人ODM客户应收账款余额较大的原因
公司ODM客户主要为欧美地区的知名客户，该等客户主要采用FOB模式交易，该等客户的知名度高、资信情况较好，公司综合该等ODM客户的公司规模、信用级别情况给予ODM客户一定的账期。同时，由于境外客户大多采用海运方式运输，货物从出厂经过海路运输，到ODM客户实际收到货物大致需要1-2个月时间，公司与ODM客户确认信用期时会考虑货运时间。故按照FOB模式，公司确认收入（报关并装船后）与ODM客户实际付款存在时间差，形成应收账款。
报告期内，应收账款期末余额增长主要系ODM业务规模逐年上升的影响。
B、发行人应收账款的可回收性分析
发行人报告期各期末ODM客户应收账款总体回收情况良好，具体如下表所示：
金额单位：万元
ODM客户当期 ODM客户应收 应收账款余 期后回款 期后回款
期间/时点 收入 账款余额 额占当期收
入比 金额 比例
2020年1-6月及 10,176.61 5,092.34 50.04% 4,876.24 95.76%
2020年6月30日
2019年度及 17,073.49 3,261.67 19.10% 3,261.67 100.00%
2019年12月31日
2018年度及 13,930.51 3,372.97 24.21% 3,372.97 100.00%
2018年12月31日
2017年度及 11,196.07 1,835.11 16.39% 1,835.11 100.00%
2017年12月31日
报告期各期末，发行人ODM客户主要的应收账款回收情况列示如下：
金额单位：万元
应收账款占收 客户应收款余
序号 客户单位名称 信用期 当期交易额 期末应收余额 入比 额/ODM客户 期后回款金额 期后回款比例
应收款总额
2020年1-6月及2020年6月30日
1 KLEIN TOOLS INC. 交货后60天支付 3,545.21 1,448.54 40.86% 28.45% 1,448.54 100.00%
2 MINIPA DOBRASILLTDA. 交货后90天付款 488.53 978.59 200.31% 19.22% 862.54 88.14%
3 Southwire Company,LLC 见发票90天内付款 1,131.08 949.03 83.91% 18.64% 949.03 100.00%
4 Robert Bosch Power Tools GmbH 月结120天 380.35 366.03 96.24% 7.19% 366.03 100.00%
5 FLUKE ELECTRONICS CORPORATION 交货后35天支付 393.90 302.08 76.69% 5.93% 302.08 100.00%
6 深圳市晨北科技有限公司 交货后30天支付 213.51 238.59 111.75% 4.69% 238.59 100.00%
7 CEI CONRAD ELECTRONIC INT'L(HK)LTD. 见后整支票套支正本付运输文件 768.01 215.05 28.00% 4.22% 215.05 100.00%
8 Techtronic Product Development Limited 交货后90天支付 395.20 211.03 53.40% 4.14% 211.03 100.00%
9 博世电动工具（中国）有限公司 月结120天 34.94 39.48 113.00% 0.78% 10.79 27.32%
10 Premier Farnell UK Limited 交货后45天支付 137.42 39.08 28.44% 0.77% 39.08 100.00%
合计 7,488.14 4,787.50 63.93% 94.01% 4,642.75 96.98%
2019年度及2019年12月31日
8-2-7
应收账款占收 客户应收款余
序号 客户单位名称 信用期 当期交易额 期末应收余额 入比 额/ODM客户 期后回款金额 期后回款比例
应收款总额
1 KLEIN TOOLS INC. 交货后60天支付 5,478.25 820.27 14.97% 25.15% 820.27 100%
2 MINIPA DO BRASIL LTDA. 交货后90天付款 1,107.55 645.63 58.29% 19.79% 645.63 100%
3 Southwire Company,LLC 见发票90天内付款 2,460.84 417.62 16.97% 12.80% 417.62 100%
4 CEI CONRAD ELECTRONIC INT'L(HK)LTD. 见后整支套票正支本付运输文件1,423.06 255.38 17.95% 7.83% 255.38 100%
5 深圳市晨北科技有限公司 交货后30天支付 371.21 204.99 55.22% 6.28% 204.99 100%
6 Robert Bosch Power Tools GmbH 月结120天 362.25 197.00 54.38% 6.04% 197.00 100%
7 Techtronic Product Development Limited 交货后90天支付 626.41 177.75 28.38% 5.45% 177.75 100%
8 FLUKE ELECTRONICS CORPORATION 交货后35天支付 508.38 149.90 29.48% 4.60% 149.90 100%
9 ECM Industries LLC 交货后30天支付 342.28 73.17 21.38% 2.24% 73.17 100%
10 Premier Farnell UK Limited 交货后45天支付 212.30 49.11 23.13% 1.51% 49.11 100%
合计 12,892.52 2,990.81 23.20% 91.70% 2,990.81 100%
2018年度及2018年12月31日
1 Southwire Company,LLC 见发票90天内付款 1,853.58 1,021.72 55.12% 30.29% 1,021.72 100%
2 KLEIN TOOLS INC. 交货后60天支付 3,716.76 810.78 21.81% 24.04% 810.78 100%
3 MINIPA DO BRASIL LTDA. 交货后90天付款 976.66 664.95 68.08% 19.71% 664.95 100%
8-2-8
应收账款占收 客户应收款余
序号 客户单位名称 信用期 当期交易额 期末应收余额 入比 额/ODM客户 期后回款金额 期后回款比例
应收款总额
4 Techtronic Product Development Limited 交货后90天支付 706.17 123.10 17.43% 3.65% 123.10 100%
5 FLUKE ELECTRONICS CORPORATION 交货后35天支付 613.36 114.07 18.60% 3.38% 114.07 100%
6 Harbor Freight Tools 收货物款发出起30天内 210.71 92.98 44.13% 2.76% 92.98 100%
7 EXTECH INSTRUMENTS,A FLIR COMPANY 交货后30天支付 346.52 87.24 25.18% 2.59% 87.24 100%
8 DI-LOG TEST EQUIPMENT 货后款60在天收支到付提单正本 158.35 86.84 54.84% 2.57% 86.84 100%
9 ECM Industries LLC 交货后30天支付 338.27 69.35 20.50% 2.06% 69.35 100%
10 CEI CONRAD ELECTRONICINT'L(HK)LTD. 后见支整票套正支本付运输文件1,095.70 46.36 4.23% 1.37% 46.36 100%
合计 10,016.09 3,117.41 31.12% 92.42% 3,117.41 100%
2017年度及2017年12月31日
1 MINIPA DOBRASIL LTDA. 交货后90天付款 931.86 441.29 47.36% 24.05% 441.29 100%
2 KLEIN TOOLS INC. 交货后60天支付 2,231.42 416.70 18.67% 22.71% 416.70 100%
3 Techtronic Product Development Limited 交货后90天支付 429.44 120.48 28.06% 6.57% 120.48 100%
4 Harbor Freight Tools 货物发出当天起30 110.48 107.51 97.31% 5.86% 107.51 100%
天内收款
5 ELEMENT14 ASIA PTE LTD 交货后45天支付 704.92 95.98 13.62% 5.23% 95.98 100%
6 上海泛球瑞明电子有限公司 交货后30天支付 382.83 84.23 22.00% 4.59% 84.23 100%
8-2-9
应收账款占收 客户应收款余
序号 客户单位名称 信用期 当期交易额 期末应收余额 入比 额/ODM客户 期后回款金额 期后回款比例
应收款总额
7 BOSCH AUTOMOTIVE SERVICE SOLUTIONS LLC 交货后60天支付 359.55 76.26 21.21% 4.16% 76.26 100%
8 FLUKE ELECTRONICS CORPORATION 交货后35天支付 702.81 65.31 9.29% 3.56% 65.31 100%
9 DI-LOG TEST EQUIPMENT 货款在收到提单正本 133.90 54.67 40.83% 2.98% 54.67 100%
后60天支付
10 ECM Industries LLC 交货后30天支付 348.19 53.47 15.36% 2.91% 53.47 100%
合计 6,335.41 1,515.90 23.93% 82.61% 1,515.90 100%
注：报告期内受同一控制的ODM客户合并披露，期后回款数据统计截止至2020年12月9日
通过对ODM客户期后回款总体情况及报告期各期ODM客户应收账款余额较大客户的期后回款情况进行分析，报告期各期ODM客户的应收账款在期后的回款情况良好，公司ODM客户的信誉情况良好，销售收现能力较强。
8-2-10
【中介机构核查情况】
【核查过程】
1、对公司销售总监、财务总监进行访谈，询问公司对ODM客户的信用政策制定原则，了解公司应收账款日常的账项核对、回款统计、货款催收、坏账计提或核销的控制流程，了解公司有关收入及应收账款相关的会计政策；
2、检查账龄区间明细表是否按月编制且经审核，检查公司催款计划及措施是否经相关人员审核并正常实施；
3、检查公司ODM客户的合同履行情况、货款逾期情况、期后回款情况，查看期后回款的银行流水；了解公司ODM客户的信用程度以分析应收账款的可收回性；
4、通过网络及中信宝等方式，了解公司ODM客户的基本情况、规模和实力、是否存在诉讼等重大不利因素、经营是否出现异常（破产、注销等）情形，以分析应收账款回收的可能性；
5、针对报告期内客户，选取样本进行函证及走访，核对交易数据及往来余额情况，确认收入及应收账款的真实、完整、准确。
【核查结论】
经核查，申报会计师认为：发行人ODM客户存在较高的应收账款与ODM业务实际情况相符合；结合期后回款检查以及其他信息的综合分析，ODM客户的应收账款具备可回收性。
（三）在重大事项提示中充分披露是否存在客户依赖的风险
【发行人说明披露】
报告期内，发行人前五大客户情况如下表所示：
单位：万元
序 客户名称 客户性质 销售金额 占主营业务收
号 入的比例
序 客户名称 客户性质 销售金额 占主营业务收
号 入的比例
2020年1-6月
KLEIN TOOLS,INC. ODM 3,500.45 6.82%
1 KLEINTOOLSDEMEXICOS.DER.LDEC.V ODM 44.76 0.09%
合计 - 3,545.21 6.91%
2 LONGXIANG IMPORT. EXPORT.SL 境外经销 2,636.03 5.14%
北京双番仪佳电子科技有限公司 境内经销 625.00 1.22%
3 北京晶利鑫科技发展有限公司 境内经销 1,155.68 2.25%
合计 - 1,780.68 3.47%
4 SouthwireCompany,LLC ODM 1,131.08 2.20%
5 深圳市昊仪仪器仪表有限公司 境内经销 1,032.66 2.01%
前五大客户合计 - 10,125.66 19.73%
2019年
KLEIN TOOLS,INC. ODM 5,302.74 9.90%
1 KLEINTOOLSDEMEXICOS.DER.LDEC.V ODM 175.51 0.33%
合计 - 5,478.25 10.23%
2 SouthwireCompany,LLC ODM 2,460.84 4.59%
北京双番仪佳电子科技有限公司 境内经销 1,536.57 2.87%
3 北京晶利鑫科技发展有限公司 境内经销 497.39 0.93%
合计 - 2,033.96 3.80%
4 南京赛创电子进出口有限公司 境内经销 1,582.82 2.96%
5 CEICONRADELECTRONICINT'L(HK)LTD. ODM 1,423.06 2.66%
前五大客户合计 - 12,803.42 23.90%
2018年
KLEIN TOOLS,INC. ODM 3,544.07 7.67%
1 KLEINTOOLSDEMEXICOS.DER.LDEC.V ODM 172.69 0.37%
合计 - 3,716.76 8.05%
2 北京双番仪佳电子科技有限公司 境内经销 1,593.03 3.45%
序 客户名称 客户性质 销售金额 占主营业务收
号 入的比例
北京晶利鑫科技发展有限公司 境内经销 322.69 0.70%
合计 - 1,915.72 4.15%
3 SouthwireCompany,LLC ODM 1,853.58 4.01%
4 深圳市乐达精密工具有限公司 境内经销 1,166.18 2.53%
5 南京赛创电子进出口有限公司 境内经销 1,115.97 2.42%
前五大客户合计 - 9,595.52 20.78%
2017年
KLEIN TOOLS,INC. ODM 2,158.88 5.42%
1 KLEINTOOLSDEMEXICOS.DER.LDEC.V ODM 72.54 0.18%
合计 - 2,231.42 5.61%
2 南京赛创电子进出口有限公司 境内经销 1,339.43 3.36%
3 CEICONRADELECTRONICINT'L(HK)LTD. ODM 1,286.99 3.23%
北京双番仪佳电子科技有限公司 境内经销 709.06 1.78%
4 北京晶利鑫科技发展有限公司 境内经销 468.07 1.18%
合计 - 1,177.13 2.96%
5 LECHPOLELECTRONICSSPOLKAZ 境外经销 1,173.95 2.95%
OGRANICZONA
前五大客户合计 - 7,136.38 17.92%
注：KLEIN TOOLS,INC.与KLEIN TOOLS DE MEXICO S.DE R.L DE C.V为关联公司，因此将该两家公司合并列示；北京双番仪佳电子科技有限公司、北京晶利鑫科技发展有限公司为关联公司，因此将该两家公司合并列示。
报告期内，发行人对前五大客户的销售收入占比分别为 17.92%、20.78%、23.90%、19.73%，发行人客户较为分散，不存在向单一客户销售比例超过 50%或严重依赖少数客户的情况，发行人不存在客户依赖的情况。
发行人在招股说明书“重大事项提示”中补充披露如下：
“五、不存在客户依赖的情况
报告期内，发行人对前五大客户的销售收入占比分别为17.92%、20.78%、23.90%、19.73%，发行人客户较为分散，不存在向单一客户销售比例超过50%或严重依赖少数客户的情况，发行人不存在客户依赖的情况。”
【保荐机构、申报会计师核查情况】
【核查过程】
1、向公司管理层了解公司对客户的依赖情况；
2、获取公司收入成本明细表，分析公司对客户依赖情况；
3、通过实地走访、现场访谈等方式对客户进行访谈，了解公司对客户的依赖情况。
【核查结论】
经核查，申报会计师认为：报告期内，发行人对前五大客户的销售收入占比分别为17.92%、20.78%、23.90%、19.73%，发行人客户较为分散，不存在向单一客户销售比例超过50%或严重依赖少数客户的情况，发行人不存在客户依赖的情况。
（此页无正文，为优利德科技（中国）股份有限公司容诚专字[2020]518Z0444
号专项核查意见签章页）
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