上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
关于
上海君实生物医药科技股份有限公司
2020年限制性股票激励计划（草案）
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问：
二〇二〇年九月
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
目 录
第一章 声 明.................................................... 3
第二章 释 义.................................................... 5
第三章 基本假设.................................................. 7
第四章 限制性股票激励计划的主要内容.............................. 8
一、本激励计划的股票来源......................................................................................................8
二、拟授予的限制性股票数量..................................................................................................8
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、归属安排和禁售期 ......................................8
四、限制性股票的授予价格及确定方法 ................................................................................10
五、限制性股票的授予与归属条件 ........................................................................................12
六、限制性股票计划的其他内容 ............................................................................................18
第五章 独立财务顾问意见......................................... 19
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 ....................................................19
二、君实生物实行股权激励计划可行性的核查意见 ............................................................19
三、激励对象范围和资格的核查意见 ....................................................................................20
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见 ................................................................21
五、对股权激励计划授予价格定价方式的核查意见 ............................................................22
六、对公司实施股权激励计划的财务意见 ............................................................................23
七、股权激励计划对君实生物持续经营能力、股东权益的影响的核查意见 ....................25
八、对君实生物是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 ............................25
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见 ....................26
十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见 ................................................26
十一、其他应当说明的事项....................................................................................................27
第六章 备查文件及备查地点....................................... 29
一、备查文件目录....................................................................................................................29
二、备查文件地点....................................................................................................................29
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第一章 声 明
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司（以下简称“信公咨询”）接受委托，担任上海君实生物医药科技股份有限公司（以下简称“君实生物”或“上市公司”、“公司”）本次限制性股票激励计划（以下简称“激励计划”）的独立财务顾问（以下简称“本独立财务顾问”），并制作本报告。本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司信息披露业务指南第4号——股权激励信息披露》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在君实生物提供有关资料的基础上，发表独立财务顾问意见，以供君实生物全体股东及有关各方参考。
1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由君实生物提供，君实生物已向本独立财务顾问保证：其所提供的有关本次股权激励的相关信息真实、准确和完整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依据客观公正的原则，对本次股权激励事项进行了尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。并对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
3、本独立财务顾问所表达的意见基于下述假设前提之上：国家现行法律、法规无重大变化，上市公司所处行业的国家政策及市场环境无重大变化；上市公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；君实生物及有关各方提供的文件资料真实、准确、完整；本次限制性股票计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；本次激励计划能得到有权部门的批准，不存在其它障碍，并能顺利完成；本次激励计划目前执行的会计政策、会计制度无重大变化；无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
4、本独立财务顾问与上市公司之间无任何关联关系。本独立财务顾问完全本着客观、公正的原则对本次激励计划出具独立财务顾问报告。同时，本独立上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告财务顾问提请广大投资者认真阅读《上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》等相关上市公司公开披露的资料。
5、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
6、本独立财务顾问提请投资者注意，本报告旨在对激励计划的可行性、授予价格定价合理性、是否有利于上市公司的持续发展、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响发表专业意见，不构成对君实生物的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
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第二章 释 义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
释义项 释义内容
君实生物、上市公司、公司 指 上海君实生物医药科技股份有限公司
限制性股票激励计划、本激励计划、 指 上海君实生物医药科技股份有限公司 2020 年限
本计划 制性股票激励计划
《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于上
本报告、本独立财务顾问报告 指 海君实生物医药科技股份有限公司 2020 年限制
性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》
独立财务顾问、信公咨询 指 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
限制性股票、第二类限制性股票 指 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相
应获益条件后分次获得并登记的本公司股票
按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司
激励对象 指 （含子公司）董事、高级管理人员、核心技术人
员以及董事会认为需要激励的其他人员
授予日 指 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日
必须为交易日
授予价格 指 公司向激励对象授予限制性股票时所确定的、激
励对象获得公司股份的价格
归属 指 限制性股票激励对象满足获益条件后，上市公司
将股票登记至激励对象账户的行为
归属日 指 限制性股票激励对象满足获益条件后，获授股票
完成登记的日期，必须为交易日
归属条件 指 限制性股票激励计划所设立的，激励对象为获得
激励股票所需满足的获益条件
有效期 指 自限制性股票授予之日起到激励对象获授的限
制性股票全部归属或作废失效之日止
薪酬委员会 指 公司董事会薪酬与考核委员会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 上海证券交易所
登记结算公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《上市规则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《业务指南》 指 《科创板上市公司信息披露业务指南第4号——
股权激励信息披露》
《公司章程》 指 《上海君实生物医药科技股份有限公司章程》
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《公司考核管理办法》 指 《上海君实生物医药科技股份有限公司 2020 年
限制性股票激励计划实施考核管理办法》
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元，中华人民共和国法定货币
单位
Investigational NewDrugApplication，指新药研究
IND 指 申请，于开始人体临床试验之前所需的申请及批
准过程
NDA 指 NewDrugApplication，指新药申请
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第三章 基本假设
本独立财务顾问报告基于以下基本假设而提出：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）君实生物提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；
（三）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；
（四）实施本次股权激励计划的有关各方能够遵循诚实信用原则，按照股权激励计划的方案及相关协议条款全面履行其所有义务；
（五）无其他不可抗力造成的重大不利影响。上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第四章 限制性股票激励计划的主要内容
君实生物本次限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的薪酬委员会负责拟定，经第二届董事会第二十七次会议审议通过。
一、本激励计划的股票来源
本激励计划采取的激励形式为第二类限制性股票。股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票。
二、拟授予的限制性股票数量
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为3,573.65万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额87,127.65万股的4.10%。其中，首次授予限制性股票2,858.95万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的3.28%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的80.00%；预留714.70万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的 0.82%，预留部分占本激励计划拟授予限制性股票总数的20.00%。
截至本激励计划草案公告日，公司全部有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划提交股东大会时公司股本总额的20.00%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量未超过公司股本总额的1.00%。
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、归属安排和禁售期
（一）有效期
本激励计划的有效期为自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过48个月。
（二）授予日
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在60日内（有获授权益条件的，从条件成就后起算）按相关规定召开董事会向激励对象授予权益，并完上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告成公告等相关程序。公司未能在60日内完成上述工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本激励计划。根据《管理办法》规定不得授出权益的期间不计算在60日内。
授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由公司董事会确定，授予日必须为交易日，若根据以上原则确定的日期为非交易日，则授予日顺延至其后的第一个交易日为准。
（三）归属安排
本激励计划授予的限制性股票自授予之日起12个月后，且在激励对象满足相应归属条件后按约定比例分次归属，归属日必须为本激励计划有效期内的交易日，但下列期间内不得归属：
1、公司年度报告公告前60日内（含年度报告公告当日），或有关财政年度结束之日起至年度报告公告之日止期间（以较短者为准）；
2、公司审议半年度报告或季度报告公告前30日内（含半年度报告、季度报告公告当日），或有关季度或半年度期间结束之日起至该定期报告公告之日止期间（以较短者为准）；
3、公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；
4、自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后2个交易日内；
5、中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他重大事项。
首次授予限制性股票的归属安排如下表所示：
归属安排 归属期间 归属比例
自首次授予部分限制性股票授予日起12个月后的首
第一个归属期 个交易日起至首次授予部分限制性股票授予日起 24 40%
个月内的最后一个交易日当日止
自首次授予部分限制性股票授予日起24个月后的首
第二个归属期 个交易日起至首次授予部分限制性股票授予日起 36 30%
个月内的最后一个交易日当日止
第三个归属期 自首次授予部分限制性股票授予日起36个月后的首 30%
个交易日起至首次授予部分限制性股票授予日起48
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个月内的最后一个交易日当日止
预留部分的限制性股票归属安排如下表所示
归属安排 归属期间 归属比例
自预留授予部分限制性股票授予日起12个月后的首
第一个归属期 个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日起 24 50%
个月内的最后一个交易日当日止
自预留授予部分限制性股票授予日起24个月后的首
第二个归属期 个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日起 36 50%
个月内的最后一个交易日当日止
在上述约定期间因归属条件未成就的限制性股票，不得归属或递延至下一年归属，由公司按本激励计划的规定作废失效。
在满足限制性股票归属条件后，公司将统一办理满足归属条件的限制性股票归属事宜。
（四）禁售期
激励对象通过本激励计划所获授公司股票的禁售规定，按照《公司法》《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如下：
1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份；
2、激励对象为公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女的，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益；
3、在本激励计划的有效期内，如果《公司法》《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合修改后的《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。
四、限制性股票的授予价格及确定方法上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（一）限制性股票的授予价格
首次授予限制性股票的授予价格为每股 55.50 元，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可以每股55.50元的价格购买公司股票。
预留部分限制性股票授予价格与首次授予的限制性股票的授予价格相同。
（二）限制性股票的授予价格的确定方法
1、定价方法
本激励计划限制性股票的授予价格为公司首次公开发行价格，即55.50元/股。
本激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价为每股85.46元，本激励计划限制性股票的授予价格占前 1 个交易日公司股票交易均价的64.94%；
本激励计划草案公布前20个交易日的公司股票交易均价为每股90.25元，本激励计划限制性股票的授予价格占前 20 个交易日公司股票交易均价的61.50%；
截止本激励计划草案公告日，公司上市尚未满60及120个交易日。
2、定价依据
本次限制性股票的授予价格采取自主定价方式，以自主定价方式确定授予价格的目的是为了促进公司发展、维护股东权益，为公司长远稳健发展提供机制和人才保障。
公司属于人才技术导向型企业，充分保障股权激励的有效性是稳定核心人才的重要途径。公司所处经营环境面临诸多挑战，包括行业周期、技术革新、人才竞争、资本市场波动等，本次激励计划授予价格有利于公司在不同周期和经营环境下有效地进行人才激励，使公司在行业竞争中获得优势。
此外，本着激励与约束对等的原则，本次激励计划公司在设置了具有一定挑战性的业绩目标的情况下，采用自主定价的方式确定授予价格，可以进一步激发激励对象的主观能动性和创造性。以此为基础，本次激励计划将为公司未上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告来持续发展经营和股东权益带来正面影响，并推动激励目标的顺利实现。
综上，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本次限制性股票的授予价格确定为55.50元/股。此次激励计划的实施将更加稳定核心团队，实现员工利益与股东利益的深度绑定。
五、限制性股票的授予与归属条件
（一）限制性股票的授予条件
只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予限制性股票；反之，若下列任一授予条件未达成，则不能向激励对象授予限制性股票。
1、公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（6）中国证监会认定的其他情形。
（二）限制性股票的归属条件
归属期内同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可归属：
1、公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第1条规定情形之一的，激励对象根据本计划已获授但尚未归属的限制性股票取消归属，并作废失效。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员的情形；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第2条规定情形之一的，公司将终止其参与本激励计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未归属的限制性股票取消上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告归属，并作废失效。
3、激励对象归属权益的任职期限要求：
激励对象归属获授的各批次限制性股票前，须满足 12 个月以上的任职期限。
4、公司层面的业绩考核要求：
本激励计划在2020年-2022年会计年度中，分年度对公司的业绩指标进行考核，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的归属条件之一。授予的限制性股票的归属安排、业绩考核目标及归属系数如下表所示：
归属安排 业绩考核目标A 业绩考核目标B 业绩考核目标C
公司归属系数100% 公司归属系数80% 公司归属系数60%
公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条
件： 件： 件：
1、营业收入：2020 年 1、营业收入：2020年度，1、营业收入：2020年度，
度，公司营业收入不低 公司营业收入不低于 公司营业收入不低于 12
于14.5亿元； 13.5亿元； 亿元；
2、临床前项目：2020 2、临床前项目：2020年 2、临床前项目：2020年
首次 第 年度，申报并获得受理 度，申报并获得受理的 度，申报并获得受理的
授予 一 的公司占有不低于50% 公司占有不低于 50%权 公司占有不低于 50%权
的限 个 权益的药物IND申请不 益的药物IND申请不少 益的药物IND申请不少
制性 归 少于2个； 于2个； 于1个；
股票 属 3、临床开发：2020 年 3、临床开发：2020年度，3、临床开发：2020年度，
期 度，申报并获得受理的 申报并获得受理的公司 申报并获得受理的公司
公司占有不低于50%权 占有不低于 50%权益的 占有不低于 50%权益的
益的新药物 NDA 或者 新药物NDA或者扩展适 新药物NDA或者扩展适
扩展适应症（sNDA）不 应症（sNDA）不少于 2 应症（sNDA）不少于2
少于2项。 项。 项。
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公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条
件： 件： 件：
1、营业收入：2020-20211、营业收入：2020-2021 1、营业收入：2020-2021
年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收
入不低于36亿元； 入不低于33亿元； 入不低于28亿元；
2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目：
第 2020-2021 年度，累积 2020-2021年度，累积申 2020-2021年度，累积申
二 申报并获得受理的公司 报并获得受理的公司占 报并获得受理的公司占
个 占有不低于50%权益的 有不低于 50%权益的药 有不低于 50%权益的药
归 药物IND申请不少于9 物IND申请不少于7个；物IND申请不少于6个；
属 个； 3、临床开发：2020-2021 3、临床开发：2020-2021
期 3、临床开发：2020-2021年度，累积申报并获得 年度，累积申报并获得
年度，累积申报并获得 受理的公司占有不低于 受理的公司占有不低于
受理的公司占有不低于 50%权益的新药物 NDA 50%权益的新药物 NDA
50%权 益 的 新 药 物 或 者 扩 展 适 应 症 或 者 扩 展 适 应 症
NDA 或者扩展适应症 （sNDA）不少于5项。 （sNDA）不少于4项。
（sNDA）不少于6项。
公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条
件： 件： 件：
1、营业收入：2020-20221、营业收入：2020-2022 1、营业收入：2020-2022
年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收
入不低于66亿元； 入不低于57亿元； 入不低于48亿元；
2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目：
第 2020-2022 年度，累积 2020-2022年度，累积申 2020-2022年度，累积申
三 申报并获得受理的公司 报并获得受理的公司占 报并获得受理的公司占
个 占有不低于50%权益的 有不低于 50%权益的药 有不低于 50%权益的药
归 药物 IND 申请不少于 物 IND 申请不少于 13 物 IND 申请不少于 11
属 16个； 个； 个；
期 3、临床开发：2020-20223、临床开发：2020-2022 3、临床开发：2020-2022
年度，累积申报并获得 年度，累积申报并获得 年度，累积申报并获得
受理的公司占有不低于 受理的公司占有不低于 受理的公司占有不低于
50%权 益 的 新 药 物 50%权益的新药物 NDA 50%权益的新药物 NDA
NDA 或者扩展适应症 或 者 扩 展 适 应 症 或 者 扩 展 适 应 症
（sNDA）不少于11项。 （sNDA）不少于9项。 （sNDA）不少于7项。
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公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条
件： 件： 件：
1、营业收入：2020-20211、营业收入：2020-2021 1、营业收入：2020-2021
年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收
入不低于36亿元； 入不低于33亿元； 入不低于28亿元；
2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目：
第 2020-2021 年度，累积 2020-2021年度，累积申 2020-2021年度，累积申
一 申报并获得受理的公司 报并获得受理的公司占 报并获得受理的公司占
个 占有不低于50%权益的 有不低于 50%权益的药 有不低于 50%权益的药
归 药物IND申请不少于9 物IND申请不少于7个；物IND申请不少于6个；
属 个； 3、临床开发：2020-2021 3、临床开发：2020-2021
期 3、临床开发：2020-2021年度，累积申报并获得 年度，累积申报并获得
年度，累积申报并获得 受理的公司占有不低于 受理的公司占有不低于
受理的公司占有不低于 50%权益的新药物 NDA 50%权益的新药物 NDA
50%权 益 的 新 药 物 或 者 扩 展 适 应 症 或 者 扩 展 适 应 症
NDA 或者扩展适应症 （sNDA）不少于5项。 （sNDA）不少于4项。
预留 （sNDA）不少于6项。
授予
的限 公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条 公司需同时满足以下条
制性 件： 件： 件：
股票 1、营业收入：2020-20221、营业收入：2020-2022 1、营业收入：2020-2022
年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收 年度，公司累积营业收
入不低于66亿元； 入不低于57亿元； 入不低于48亿元；
2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目： 2 、临 床 前 项 目：
第 2020-2022 年度，累积 2020-2022年度，累积申 2020-2022年度，累积申
二 申报并获得受理的公司 报并获得受理的公司占 报并获得受理的公司占
个 占有不低于50%权益的 有不低于 50%权益的药 有不低于 50%权益的药
归 药物 IND 申请不少于 物 IND 申请不少于 13 物 IND 申请不少于 11
属 16个； 个； 个；
期 3、临床开发：2020-20223、临床开发：2020-2022 3、临床开发：2020-2022
年度，累积申报并获得 年度，累积申报并获得 年度，累积申报并获得
受理的公司占有不低于 受理的公司占有不低于 受理的公司占有不低于
50%权 益 的 新 药 物 50%权益的新药物 NDA 50%权益的新药物 NDA
NDA 或者扩展适应症 或 者 扩 展 适 应 症 或 者 扩 展 适 应 症
（sNDA）不少于11项。 （sNDA）不少于9项。 （sNDA）不少于7项。
注：上述“营业收入”指经审计的上市公司营业收入。
归属期内，公司为满足归属条件的激励对象办理股票归属登记事宜。若各归属期内，公司当期业绩水平未达到或部分达到业绩考核目标条件的，激励对象对应考核当年不得归属的限制性股票取消归属，并作废失效。
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5、激励对象个人层面的绩效考核要求：
激励对象个人层面的考核根据公司内部绩效考核相关制度实施。激励对象个人考核评价结果分为“优秀”、“良好”、“合格”、“不合格”四个等级，对应的可归属情况如下：
评价标准 优秀 良好 合格 不合格
个人归属系数 100% 80% 60% 0
在公司业绩达到业绩考核目标 C（含）以上的前提下，激励对象当年实际可归属的限制性股票数量=个人当年计划归属的数量×公司归属系数×个人归属系数。
激励对象当期计划归属的限制性股票因考核原因不能归属或不能全部归属的，作废失效，不可递延至下一年度。
本激励计划具体考核内容依据《公司考核管理办法》执行。
（三）公司业绩考核指标设定科学性、合理性说明
公司是一家创新驱动型生物制药公司，产品主要为创新型生物制品，大部分为源头创新、自主研发，同时通过合作开发引进与公司原创产品线有协同作用的产品。截至2020年6月30日，公司有1项产品获得国家药监局有条件批准上市；此外，包括此项已上市销售产品的拓展适应症研究在内，公司共有21项在研产品，其中19项为创新药、2项为生物类似药。为实现公司战略及保持现有竞争力，本激励计划公司层面的考核指标为营业收入、临床前项目及临床开发项目数量指标，该指标能够真实反映公司的经营情况、市场情况和研发进展情况，是预测企业经营业务拓展趋势、衡量公司成长性的有效性指标。
根据本激励计划业绩指标的设定，公司业绩考核指标包含公司营业收入、公司申报并获得受理的IND项目数量、公司申报并获得受理的新药物NDA或者扩展适应症（sNDA）项目数量。公司在综合考虑了宏观经济环境、公司历史业绩、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来的发展规划等相关因素的基础上，设定了本次限制性股票激励计划业绩考核指标。本计划设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于提升公司竞争能力以及调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的绩效考核体系，能上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象考核年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到归属的条件。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。
六、限制性股票计划的其他内容
本次激励计划的其他内容详见《上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》。
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第五章 独立财务顾问意见
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
1、君实生物于2020年7月15日在上海证券交易所上市交易，股票代码“688180”。公司符合《管理办法》规定的实行股权激励的条件，不存在以下不得实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、君实生物2020年限制性股票激励计划（草案）所涉及的各要素：激励对象的确定依据和范围；激励数量、所涉及的标的股票种类、股票来源及激励数量所占上市公司股本总额的比例；各激励对象获授的权益数量及其占计划授予总量的比例；获授条件、授予安排、归属条件、授予价格；有效期、授予日、限售期、归属期、禁售期；激励计划的变更或调整；信息披露；激励计划批准程序、授予和归属的程序等，均符合《管理办法》《上市规则》《业务指南》的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物本次股权激励计划符合《管理办法》《上市规则》《业务指南》等相关政策、法规的规定。
二、君实生物实行股权激励计划可行性的核查意见
1、激励计划符合相关政策法规的规定上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
君实生物聘请的北京市金杜律师事务所上海分所出具的法律意见书认为：
君实生物具备《管理办法》规定的实施本计划的主体资格；君实生物为实施本计划而制定的《激励计划（草案）》的内容符合《管理办法》《科创板股票上市规则》的有关规定；君实生物就本计划已经履行了现阶段所必要的法定程序；本计划激励对象的确定符合《管理办法》和《科创板股票上市规则》的有关规定；君实生物不存在向激励对象财务资助的情形；本计划不存在明显损害公司及全体股东利益和违反有关法律、行政法规的情形；君实生物第二届董事会第二十七次会议审议本计划相关议案时，关联董事回避表决；本计划待君实生物股东大会审议通过后方可实施。
因此，根据律师意见，君实生物的股权激励计划符合法律、法规的规定，在法律上是可行的。
2、股权激励计划在操作程序上具有可行性
股权激励计划规定了明确的批准、授予、归属等程序，且这些程序符合《管理办法》《上市规则》《业务指南》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物本次股权激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定，在操作上是可行的。
三、激励对象范围和资格的核查意见
君实生物本次激励计划中的激励对象范围包括本公司（含子公司，下同）董事、高级管理人员、核心技术人员以及董事会认为需要激励的其他人员（不包括君实生物独立董事、监事），共计2,004人，占公司截止2020年9月21日员工总数2,189人的91.55%。
根据本次激励计划的规定：
1、激励对象由君实生物董事会下设的薪酬委员会提名，并经公司监事会核实确定；
2、所有激励对象必须在本激励计划的授予时以及考核期内与公司或公司子公司存在聘用或劳动关系；
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3、以上激励对象不包括君实生物独立董事、监事；
4、以上激励对象中，公司董事和高级管理人员必须经公司股东大会选举或公司董事会聘任；
5、下列人员不得成为激励对象：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物股权激励计划所涉及的激励对象在范围和资格上均符合《管理办法》《上市规则》等相关法律、法规的规定。
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见
1、股权激励计划的权益授出总额度情况
本次股权激励计划为限制性股票激励计划，其股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票。
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为3,573.65万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额87,127.65万股的4.10%。其中，首次授予限制性股票2,858.95万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的3.28%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的80.00%；预留714.70万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的 0.82%，预留部分占本激励计划拟授予限制性股票总数的20.00%。
君实生物本次激励计划中，授予激励对象限制性股票总数未超过君实生物股本总额的20%，符合《上市规则》的相关规定。
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2、股权激励计划的权益授出额度分配
君实生物本次激励计划中，对任何一名激励对象授予的限制性股票均未超过公司股本总额的1%，符合《管理办法》的规定。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物股权激励计划的权益授出总额度及各激励对象获授权益的额度均未超过《管理办法》《上市规则》等相关法律、法规和规范性文件的规定。
五、对股权激励计划授予价格定价方式的核查意见
首次授予限制性股票的授予价格为每股55.50元，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可以每股55.50元的价格购买公司股票。
本激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价为每股85.46元，本激励计划限制性股票的授予价格占前1个交易日公司股票交易均价的64.94%；
本激励计划草案公布前20个交易日的公司股票交易均价为每股90.25元，本激励计划限制性股票的授予价格占前 20 个交易日公司股票交易均价的61.50%；
截止本激励计划草案公告日，公司上市尚未满60及120个交易日。
1、公司本次限制性股票的授予价格及定价方法参考了《管理办法》第二十三条及《上市规则》第十章之第10.6条规定，已经公司第二届董事会第二十七次会议、第二届监事会第二十二次会议审议通过，独立董事亦发表了独立意见，符合相关法律法规和规范性文件的规定；
2、本次限制性股票的授予价格采取自主定价方式，以自主定价方式确定授予价格的目的是为了促进公司发展、维护股东权益，为公司长远稳健发展提供机制和人才保障。
公司属于人才技术导向型企业，充分保障股权激励的有效性是稳定核心人才的重要途径。公司所处经营环境面临诸多挑战，包括行业周期、技术革新、人才竞争、资本市场波动等，本次激励计划授予价格有利于公司在不同周期和经营环境下有效地进行人才激励，使公司在行业竞争中获得优势。
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此外，本着激励与约束对等的原则，本次激励计划公司在设置了具有一定挑战性的业绩目标的情况下，采用自主定价的方式确定授予价格，可以进一步激发激励对象的主观能动性和创造性。以此为基础，本次激励计划将为公司未来持续发展经营和股东权益带来正面影响，并推动激励目标的顺利实现。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物本次激励计划的授予价格符合《管理办法》第二十三条及《上市规则》第十章之第10.6条规定，相关定价依据和定价方法合理、可行，有利于激励计划的顺利实施，有利于公司现有团队的稳定和优秀高端人才的引进，有利于公司的持续发展，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。
六、对公司实施股权激励计划的财务意见
（一）股权激励计划的会计处理方法
根据财政部《企业会计准则第 11 号——股份支付》和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的相关规定，公司将在限售期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可归属人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可归属的限制性股票数量，并按照限制性股票授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
根据《企业会计准则第11号——股份支付》和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的相关规定，限制性股票的单位成本=限制性股票的公允价值－授予价格，其中，限制性股票的公允价值为授予日收盘价。
（二）限制性股票的公允价值测算
1、限制性股票公允价值的测算
根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，公司以授予日的收盘价作为限制性股票的公允价值。
根据计算，公司对拟首次授予的2,858.95万股限制性股票的总成本进行了预测算，本计划授予的限制性股票应确认的总费用为84,767.87万元。
2、股权激励计划实施对君实生物财务状况、现金流量和经营业绩的影响上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（1）本激励计划对公司合并利润报表的影响
根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，公司根据股权激励计划草案公布日前一交易日的收盘价情况，选择适当的测算方法对限制性股票的公允价值进行预测算。
假设公司2020年11月授予，且授予的全部激励对象均符合本计划规定的归属条件且在各归属期内全部归属，则2020年-2023年限制性股票成本摊销情况如下：
单位：万元
限制性股票摊销成本 2020年 2021年 2022年 2023年
84,767.87 4,591.59 52,273.52 20,132.37 7,770.39
注：1、上述费用为预测成本，实际成本与实际授予价格、授予日、授予日收盘价、授予数量及对可归属权益工具数量的最佳估计相关；
2、提请股东注意上述股份支付费用可能产生的摊薄影响；
3、上述摊销费用预测对公司经营业绩的最终影响以会计师所出的审计报告为准。
本激励计划的成本将在成本费用中列支。公司以目前信息估计，在不考虑本激励计划对公司业绩的正向作用情况下，本激励计划成本费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响，但影响程度不大。考虑到本激励计划对公司经营发展产生的正向作用，由此激发管理、业务团队的积极性，提高经营效率，降低经营成本，本激励计划将对公司长期业绩提升发挥积极作用。
根据本激励计划业绩指标的设定，公司业绩考核指标包含公司营业收入、公司申报并获得受理的IND项目数量、公司申报并获得受理的新药物NDA或者扩展适应症（sNDA）项目数量。。该业绩指标的设定是结合了宏观经济环境、公司历史业绩、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来的发展规划等相关因素而制定，设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于提升公司竞争能力以及调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。
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（2）本激励计划对公司现金流的影响
若激励对象全额认购本激励计划拟授予的2,858.95万股限制性股票，则公司将向激励对象发行2,858.95万股公司股份，所募集资金为158,671.73万元，该部分资金公司计划全部用于补充公司流动资金。
股权激励计划的实施有助于公司业务的快速发展，提高经营效率，从而提升公司的盈利能力，将使公司有能力承担上述股权激励的成本，不会对公司业绩造成实质性的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物针对本次激励计划进行的财务测算符合《管理办法》和《企业会计准则》的相关规定。同时，本独立财务顾问提示：本次激励计划涉及的总成本是依据模拟的假设条件，在一定假设的基础上做出的预测算，仅供参考。实际股权激励成本及分摊将在公司定期报告中予以披露。
七、股权激励计划对君实生物持续经营能力、股东权益的影响的核查意见
君实生物制定的股权激励计划，在价格和归属条件的设置方面有效地保护了现有股东的权益，同时，还对公司业绩提出了严格的要求。公司拟授予的激励对象为董事、高级管理人员、核心技术人员以及董事会认为需要激励的其他人员（不包括独立董事、监事），这些激励对象对公司未来的业绩增长起到了至关重要的作用。实施股权激励计划有利于充分调动激励对象的积极性，吸引和留住优秀人才，更能将公司管理团队、核心骨干的利益与公司的经营发展、全体股东利益紧密地结合起来，对保证上市公司经营能力的提高、经营效率的改善和股东权益的增加将产生深远且积极的影响。
此外，第二类限制性股票在归属时，相当于激励对象认购了君实生物定向发行的股票，在补充公司流动资金的同时，也增加了股东权益。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物股权激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东利益产生积极促进作用。
八、对君实生物是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
限制性股票激励计划中明确规定：“激励对象按照本激励计划的规定获取有关权益的资金来源为激励对象自筹资金。”
君实生物出具承诺：“本公司不为本次限制性股票激励计划的激励对象通过本计划获得限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。”
经核查，截至本独立财务顾问报告出具之日，君实生物没有为激励对象依激励计划获取的有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保，并对相关事宜出具承诺函。
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见
1、君实生物限制性股票激励计划及其制定和实施程序符合《管理办法》《上市规则》《业务指南》的相关规定，且符合《公司法》《证券法》《公司章程》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、限制性股票授予价格具有合理性，符合相关规定，未损害股东利益。
3、股权激励计划的业绩条件设定和时间安排对激励对象形成有效激励和约束。只有当君实生物的营业收入稳步增长且股票价格上涨时，激励对象才能获得更多超额利益，因此，股权激励计划的内在机制促使激励对象和股东的利益取向是一致的，保护了现有股东的利益。
4、君实生物股权激励计划权益授出的总额度符合相关规定，且授出总额度仅占公司总股本的4.10%，比例较小。激励对象获授的限制性股票归属后不会对公司股本扩张产生较大的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物股权激励计划不存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形。
十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见
1、本次激励计划的绩效考核体系分析
君实生物在公司合规经营、激励对象个人行为合规、公司业绩指标、个人绩效考核四个方面做出了详细规定，共同构建了本次激励计划的考核体系：
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（1）公司合规经营，不得有《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励计划的情形；
（2）激励对象个人行为合规，不得有《管理办法》第八条规定的不得成为激励对象的情形；
（3）君实生物采用“营业收入”、“公司申报并获得受理的IND项目数量”、“公司申报并获得受理的新药物NDA或者扩展适应症（sNDA）项目数量”作为企业的基准指标，能够直接的反映公司主营业务的经营情况和研发项目的进展情况。
（4）个人绩效考核必须符合并达到《公司考核管理办法》的相关考评要求。
上述考核体系既客观地考核公司的整体业绩，又全面地评估了激励对象工作业绩。
2、本次激励计划的绩效考核管理办法设置分析
君实生物董事会为配合公司股权激励计划的实施，根据《公司法》《公司章程》及其他有关法律、法规规定，结合公司实际情况，制订了《公司考核管理办法》，在一定程度上能够较为客观地对激励对象的个人绩效做出较为准确、全面的综合评价。此外，《公司考核管理办法》还对考核机构、考核程序、考核工具、考核时间和次数、考核结果应用与管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强的可操作性。
经核查，本独立财务顾问认为：君实生物设置的股权激励绩效考核体系和制定的考核管理办法，将公司业绩及个人绩效进行综合评定和考核，绩效考核体系和考核管理办法是合理的。
十一、其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四章所提供的“本次股权激励计划的主要内容”是为了便于论证分析，而从《上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容存在不完全一致的地方，请投资者以君实生物公告的原文为准。
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2、作为君实生物本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，君实生物股权激励计划的实施尚需君实生物股东大会审议通过。
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第六章 备查文件及备查地点
一、备查文件目录
1、《上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》
2、上海君实生物医药科技股份有限公司第二届董事会第二十七次会议决议
3、上海君实生物医药科技股份有限公司独立非执行董事关于第二届董事会第二十七次会议相关事项的独立意见
4、上海君实生物医药科技股份有限公司第二届监事会第二十二次会议决议
5、上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单
6、《上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划实施考核管理办法》
7、《北京市金杜律师事务所上海分所关于上海君实生物医药科技股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）的法律意见书》
8、《上海君实生物医药科技股份有限公司章程》
9、公司对相关事项的承诺
二、备查文件地点
上海君实生物医药科技股份有限公司
注册地址：上海市中国（上海）自由贸易试验区海趣路36，58号2号楼13层
办公地址：上海市中国（上海）自由贸易试验区海趣路36，58号2号楼13层
电话：86-21-22500300上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
传真：86-21-80164691
联系人：王征宇
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