股票简称：天顺股份 股票代码：002800 上市地点：深圳证券交易所
新疆天顺供应链股份有限公司
2020年度非公开发行A股股票募集资金
使用可行性分析报告（修订稿）
二〇二〇年九月
一、本次募集资金概况
本次非公开发行股票募集资金总额49,348,544.00元，鉴于本次发行首次董事会决议公告日后，公司已向全体股东每10股派发现金股利人民币0.55元（含税），本次发行价格由16.52元/股调整为16.465元/股。本次非公开发行股票募集资金总额调整为49,184,248.00元。扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金。
二、本次募集资金的必要性和可行性
（一）本次募集资金的必要性
1、现有业务持续稳定增长需要配套流动资金的支持
我国物流行业正处于高速发展时期，2020年5月17日，中共中央、国务院发布《中共中央国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，其中九次提及物流，显示中共中央、国务院在新时代推进西部大开发上对物流业的高度重视。指导意见明确提出加强现代物流服务体系建设，支持新疆加快丝绸之路经济带核心区建设，形成西向交通枢纽和商贸物流中心，加强综合客运枢纽、货运枢纽（物流园区）建设等利好政策，为新疆地区物流行业高质量快速发展提供历史机遇。
公司为了进一步提升公司业务承接能力与竞争力，保证全体股东的长远利益，公司需要与之相配比的资本金、营运资金支撑自身业务的发展。2016 年至2019年，公司营业收入年复合增长率29.70%。公司未来业务收入预计仍将保持持续增长态势，需要配套流动资金予以支持。
2、满足公司供应链物流业务增长带来的营运资金需求
供应链业务需要预付较多资金，随着公司持续快速增长，其所需运营资金亦在迅速扩大的业务规模中捉襟见肘，仅依靠银行借款融资不仅资金获取渠道单一，而且资金使用成本较高，因而导致企业运营压力增大。
公司与同行业可比上市公司主要数据如下：
序号 股票代码 股票简称 流动资产占总 分类
资产比例
1 603813.SH 原尚股份 51.12%
2 002682.SZ 龙洲股份 52.34%
货运
3 600676.SH 交运股份 59.93%
平均值 54.46%
4 600611.SH 大众交通 59.80%
5 600650.SH 锦江投资 34.42%
6 600662.SH 强生控股 40.87%
7 002357.SZ 富临运业 11.06%
客运及其他
8 603032.SH 德新交运 50.47%
9 603069.SH 海汽集团 29.36%
10 603223.SH 恒通股份 40.27%
11 002627.SZ 宜昌交运 48.47%
总平均值 43.46%
- 002800.SZ 天顺股份 79.86%
截至2019年12月31日，公司日常经营过程中形成的资产主要为应收账款、预付账款等流动资产，公司流动资产占总资产比例达79.86%。可见，公司业务发展均依赖于流动资金的持续规模投入。同行业可比公司中，多数为客运业务，其中货运业务公司供应链业务较少，因此申请人流动资产占总资产比例较高。
公司所属行业为现代物流服务业，公司利用自身的规模优势和信息优势，根据客户需求提供从采购、仓储、运输、结算等一系列的综合型供应链服务，是疆内营业收入最大的民营综合型第三方物流供应商之一。公司业务范围涵盖第三方物流、供应链管理、物流园区经营、航空运输、国际班列等业务。公司主要服务行业为能源、建材、钢铁、矿石、农副产品等大宗物资及大型设备等特种物资，客户主要为疆内上市公司及知名大型企业。本次非公开发行募集资金有利于满足公司供应链业务增长带来的营运资金需求。
3、新业务的拓展和未来经营战略的实施需要流动资金的支持
公司紧跟国家“一带一路”倡议，坚定贯彻“以新疆为核心东联西出，以智慧物流、供应链业务为引领，将天顺打造成以公、铁、航、海一体化国际化、综合型的物流、供应链服务商”的战略发展规划。面对日益激烈的市场竞争环境、严峻的经济下行压力及疆内产销不旺的局面下，公司努力开拓新思路，积极寻找新的业务增长点，公司新增国际航空包机、国际班列等业务，上述新增业务起步晚尚属于市场开拓期，需要流动资金的支持。
4、降低资产负债率、优化资产结构，提高抗风险能力
公司以非公开发行股票募集资金，能够增强公司的资金实力，提高应对市场风险的能力；能够降低资产负债率，优化资本结构；增加流动资金的稳定性、充足性，提升公司市场竞争力。本次使用募集资金补充流动资金，符合相关政策和法律法规的规定。
（二）本次募集资金的可行性
1、本次非公开发行募集资金补充流动资金符合法律法规的规定
公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。本次非公开发行募集资金到位并补充流动资金后，公司净资产和营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，降低财务风险，促进公司在夯实原有业务竞争优势基础上，逐步升级并完善公司的战略发展方向，持续推进市场布局，提高公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。
2、本次非公开发行募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体
公司已按照上市公司的治理标准，建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进与完善，形成较为规范、标准的公司治理体系和较为完善的内部控制程序。
公司在募集资金管理方面也按照监管要求，建立了《募集资金专项存储与使用管理制度》，对募集资金的存储、使用以及监管等方面做出了明确规定。本次非公开发行募集资金到位之后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储与使用，从而保证募集资金规范合理的使用。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）募集资金使用对公司生产经营的影响
本次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。本次募集资金使用有利于优化公司的资本结构，加强公司的偿债能力，改善公司的财务状况，进一步提升公司的综合竞争力和抗风险能力。本次募集资金的使用符合公司实际情况和发展需要。
（二）本次募集资金使用对公司财务状况的影响
本次发行将进一步扩大公司的资产规模，资金实力进一步得到提升，为后续发展提供有力保障。募集资金到位后，公司运营规模和经济规模将大幅提升，公司的资产负债率将降低，净资产得以提高，财务结构进一步优化。本次非公开发行股票募集资金将增强公司可持续发展能力，符合本公司及全体股东的利益。
四、本次非公开发行股票募集资金使用的可行性结论
公司本次非公开发行股票募集资金使用计划符合未来公司整体战略发展规划，以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用，有利于满足公司业务发展的资金需求，提升公司整体实力及盈利能力，增强公司可持续发展能力，为公司发展战略目标的实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。
五、本次募投项目涉及的立项、环保等报批事项
本次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，不涉及投资项目的报批事项。
新疆天顺供应链股份有限公司董事会
2020年9月9日
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