国泰君安证券股份有限公司
关于
江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司
向特定对象发行股票
之
发行保荐书
保荐机构（主承销商）
二〇二〇年八月
国泰君安证券股份有限公司
关于江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司
向特定对象发行股票之发行保荐书
国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”、“保荐机构”或“保荐人”）接受江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司（以下简称“安靠智电”、“公司”或“发行人”）的委托，担任安靠智电本次向特定对象发行股票的保荐机构。
国泰君安及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《注册管理办法》”）及《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020 年修订）（以下简称“《保荐管理办法》”）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的相关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
目 录
释 义..............................................................................................................................................3
第一节 本次证券发行基本情况...................................................................................................5
一、保荐人名称.......................................................................................................................5
二、保荐人指定保荐代表人情况...........................................................................................5
三、保荐人指定本次向特定对象发行股票项目协办人及项目组其他成员情况...............5
四、发行人本次证券发行的类型...........................................................................................5
五、发行人基本情况...............................................................................................................6
六、保荐人和发行人关联关系的核查.................................................................................10
七、保荐机构的内部审核程序和内核意见.........................................................................11第二节 保荐人承诺事项.............................................................................................................13
一、保荐人对本次发行保荐的一般承诺.............................................................................13
二、保荐人对本次发行保荐的逐项承诺.............................................................................13第三节 对本次发行的推荐意见.................................................................................................15
一、本次发行的决策程序合法.............................................................................................15
二、本次向特定对象发行股票的合规性.............................................................................15
三、本次向特定对象发行股票的风险说明.........................................................................19
四、发行人的发展前景评价.................................................................................................21
五、关于有偿聘请第三方机构和个人等行为的行为.........................................................33
释 义
在本发行保荐书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
一、普通术语安靠智电、公司、发行人 指 江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司
河南安靠 指 河南安靠电力工程设计有限公司
溧阳常瑞 指 溧阳市常瑞电力科技有限公司
江苏凌瑞 指 江苏凌瑞电力科技有限公司
安靠创投 指 江苏安靠创业投资有限公司
安云创投 指 江苏安云创业投资有限公司
安靠有限 指 江苏安靠超高压电缆附件有限公司
安靠光热 指 江苏安靠光热发电系统科技有限公司
安靠电站 指 江苏安靠智能电站科技有限公司
ABB 指 ABB（中国）有限公司
3M 指 明尼苏达矿务及制造业公司
国家电网 指 国家电网有限公司
南方电网 指 中国南方电网有限责任公司
五大发电集团 指 中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公
司、中国国电集团公司、国家电力投资集团公司
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指 中华人民共和国证券法
注册管理办法 指 创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）
保荐管理办法 指 证券发行上市保荐业务管理办法（2020年修订）
股东大会 指 江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司股东大会
董事会 指 江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司董事会
监事会 指 江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司监事会
公司章程 指 江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司章程
报告期 指 2017年1月1日至2020年6月30日
二、专业术语中低压 指 66kV以下
高压 指 66kV（含）至220kV（含）
超高压 指 220kV以上至750kV（含）
特高压 指 750kV以上
电网 指 由变电站、配电站、电力线路（包括电缆）和其他供电设
施所组成的供电网络
以坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，以智能控制
智能电网 指 为手段，包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电
和调度各个环节，覆盖所有电压等级，实现“电力流、信
息流、业务流”的高度一体化融合的现代电网
以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网
智能输变电 指 为基础，集成应用输变电技术，提高输电线路和变电站的
输变能力和灵活性
一次设备 指 直接用于生产、输送和分配电能等过程的高压电气设备
对一次设备的工作进行监测、控制、调节、保护以及为运
二次设备 指 行、维护人员提供运行工况或生产指挥信号所需的低压电
气设备
围绕电力系统各环节，充分应用移动互联、人工智能等现
泛在电力物联网 指 代信息技术、先进通信技术，实现电力系统各环节万物互
联、人机交互，具有状态全面感知、信息高效处理、应用
便捷灵活特征的智慧服务系统。
电缆连接件 指 连接电缆与输配电线路及相关电气设备的产品，与电缆一
起构成电力输送网络
GIS终端、变压器终端 指 电缆连接件的一种，主要用于电缆与GIS设备的连接
气体绝缘金属封闭线路，主要指由接地合金铝外壳和内置
GIL 指 管状合金铝导体组成并采用六氟化硫（SF6）等绝缘气体为
绝缘介质的电力传输设备
电缆连接件的一种，通常在受阳光直接照射或暴露在气候
户外终端 指 环境下或二者都存在的情况下使用，主要用于电缆和架空
线路之间的连接
终端接头 指 电缆连接件的一种，主要用于电缆与电缆之间的连接
分支接头 指 电缆连接件的一种，主要用于将一根电缆分支为两根或多
根电缆
注：除特别说明外，本发行保荐书所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐人名称
国泰君安证券股份有限公司
二、保荐人指定保荐代表人情况
国泰君安指定陈启航、陈轶劭作为本次证券发行的保荐代表人。
陈启航先生：经济学硕士，保荐代表人，法律职业资格，曾主持或参与大丰实业IPO、万年青可转债、航天机电非公开发行及重大资产重组、苏州高新公司债券等项目。陈启航先生在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定，执业记录良好。
陈轶劭先生：经济学硕士，保荐代表人，法律职业资格，曾主持或参与海通证券重组上市及2007年度非公开发行、精华制药IPO、舒泰神创业板IPO、西部资源2010年度非公开发行、吉祥航空IPO、海翔药业2015年度非公开发行、中曼石油 IPO 等项目。陈轶劭先生在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定，执业记录良好。
（后附“保荐代表人专项授权书”）
三、保荐人指定本次向特定对象发行股票项目协办人及项目组其他成员情况
国泰君安指定马靖作为安靠智电本次向特定对象发行股票的项目协办人，指定胡赟之、邹涛泽、陶晨阳、辛颖作为安靠智电本次向特定对象发行股票的项目组成员。
马靖先生：理学硕士，中国注册会计师非执业会员，法律职业资格，曾参与石家庄交投公司债、林华医疗IPO等项目，拥有丰富的投行业务经验。
项目组其他成员：胡赟之、邹涛泽、陶晨阳、辛颖。
四、发行人本次证券发行的类型
创业板上市公司向特定对象发行股票。
五、发行人基本情况
（一）发行人概况
公司名称：江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司
英文名称：Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.,Ltd.
证券简称：安靠智电
上市交易所：深圳证券交易所
法定代表人：陈晓晖
设立时间：2004年5月20日
注册资本：129,343,605.00元人民币
办公地址：江苏省溧阳市天目湖大道100号
注册地址：溧阳市经济开发区天目湖工业园
电话：0519-87983616
传真：0519-87982668-9999
统一社会信用代码：91320400761509565N
电子邮件：stock@ankura.com.cn
公司网址：http://www.ankura.com.cn/
经营范围：中低压、高压及超高压电缆附件、电力器材、电缆分支箱和户内外环网开关柜及相关智能化产品的研究、开发、生产、销售、运维及相关的技术咨询；中低压、高压、超高、特高压电器设备及其配件、部件设计、研发、制造、测试、销售及系统整体方案实施和技术服务；金属气体绝缘母线（GIL）及其配件生产、销售、技术服务；电力工程总承包，输变电工程专业承包，电力设施承装（修、试）（凭许可资质经营）；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。
（二）发行人股权情况
1、截至2020年6月30日，发行人的股权结构构成情况如下：
股份类别 数量（股） 比例
一、有限售条件股份 62,448,750.00 48.28%
境内自然人持股 62,448,750.00 48.28%
二、无限售条件股份 66,894,855.00 51.72%
其中：人民币普通股 66,894,855.00 51.72%
三、股份总数 129,343,605.00 100.00%
2、截至2020年6月30日，发行人的前十名股东持股数量和比例如下：序号 股东名称 期末持股（股） 持股比例（%）
1 陈晓晖 37,050,000 28.64
2 陈晓凌 35,490,000 27.44
3 陈晓鸣 6,825,000 5.28
4 唐虎林 3,900,000 3.02
5 姜仁旭 3,900,000 3.02
6 李常岭 2,144,981 1.66
7 宋蔚 1,036,800 0.80
8 周成河 890,000 0.69
9 张伟 820,100 0.63
10 陈晓华 725,000 0.56
合计 92,781,881 71.74
（三）发行人上市以来历次筹资、现金分红及净资产变化情况
发行人2017年上市以来历次筹资、现金分红及净资产变化情况如下表所示：
单位：万元
首发前期末净资产（截至2016年末） 39,329.07
时间 发行类型 筹资净额
历次筹资情况
2017年 首次公开发行 35,394.42
时间 分红方案 分红金额
2017年度 现金分红 3,333.50
历次现金分红情况
2018年度 现金分红 4,889.77
2019年度 现金分红 4,889.77
首发后累计派现金额 13,113.04
本次发行前期末净资产（截至2020年6月末） 84,543.00
（四）发行人主要财务数据及财务指标
发行人2017、2018、2019年度财务报告经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）会计师审计并出具了标准无保留意见审计报告。2017-2019审计报告编号分别为：天衡审字（2018）00063号、天衡审字（2019）00035号及天衡审字（2020）00018号。2017年、2018年及2019年财务数据均取自当期财务报告，相关数据已经审计，2020 年半年度数据未经审计。最近三年一期，发行人主要财务数据及财务指标如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
流动资产 84,982.32 81,055.13 82,200.72 76,636.96
非流动资产 26,356.59 24,001.55 23,853.82 25,220.88
资产总计 111,338.91 105,056.68 106,054.54 101,857.84
流动负债 24,647.75 19,952.19 18,032.86 17,995.29
非流动负债 2,148.16 2,252.36 2,379.07 2,469.38
负债合计 26,795.91 22,204.56 20,411.93 20,464.67
股本 12,934.36 10,000.50 10,000.50 6,667.00
所有者权益合计 84,543.00 82,852.12 85,642.61 81,393.17
归属于母公司所 84,268.29 82,599.00 85,472.85 81,278.82
有者权益合计
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 19,864.10 31,802.43 32,007.07 35,965.99
营业成本 9,031.81 15,763.38 15,848.69 20,016.85
营业利润 7,737.86 7,554.81 8,889.19 8,835.85
利润总额 7,618.96 7,529.46 8,912.56 9,631.78
净利润 6,580.64 6,445.01 7,582.94 8,003.08
归属于母公司所有 6,559.06 6,361.64 7,527.53 7,980.24
者的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 2,318.28 3,622.87 5,831.82 -2,100.86
投资活动产生的现金流量净额 17,332.25 -361.75 -5,273.75 -32,404.06
筹资活动产生的现金流量净额 -3,143.76 -2,362.25 -82.05 33,388.54
现金及现金等价物净增加额 16,508.85 911.07 479.48 -1,116.37
期初现金及现金等价物余额 6,655.45 5,744.37 5,264.90 6,381.27
期末现金及现金等价物余额 23,164.29 6,655.45 5,744.37 5,264.90
4、主要财务指标
报告期内，发行人主要财务指标如下：
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
流动比率（倍） 3.45 4.06 4.56 4.26
速动比率（倍） 2.69 3.42 3.89 3.71
资产负债率（%，合并报表） 24.07 21.14 19.25 20.09
资产负债率（%，母公司报表） 23.33 20.32 16.76 16.13
每股净资产（元/股） 6.52 8.26 8.55 12.19
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
应收账款周转率（次/年） 1.03 1.40 1.26 1.72
每股经营活动产生的现金流量净 0.18 0.36 0.58 -0.32
额（元）
每股净现金流量（元） 1.28 0.09 0.05 -0.17
扣除非经常性损益 基本 0.52 0.65 0.75 1.22
前每股收益（元） 稀释 0.52 0.65 0.75 1.22
扣除非经常性损益前加权平均净 7.86 7.77 9.06 10.66
资产收益率（%）
扣除非经常性损益 基本 0.42 0.49 0.65 1.01
后每股收益（元） 稀释 0.42 0.49 0.65 1.01
扣除非经常性损益后加权平均净 6.48 5.84 7.85 8.78
资产收益率（%）
注：主要财务指标的计算公式如下：
1、流动比率＝期末流动资产／期末流动负债；
2、速动比率＝（期末流动资产-期末存货）／期末流动负债；
3、资产负债率=期末总负债／期末总资产；
4、每股净资产＝期末所有者权益合计／期末股本总额；
5、应收账款周转率＝营业收入／期初期末平均应收账款账面价值；
6、每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末总股本；
7、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加（或减少）额／期末总股本；
8、每股收益、净资产收益率等指标按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益计算及披露》的规定进行计算；
9、2020年1-6月相关财务指标未年化处理。
六、保荐人和发行人关联关系的核查
经核查，截至本发行保荐书签署日，发行人与国泰君安不存在下列情形：
1、国泰君安及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有国泰君安或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
3、国泰君安的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况；
4、国泰君安的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
5、国泰君安与发行人之间可能对保荐机构及其保荐代表人公正履行保荐职责产生影响的其他关联关系。
七、保荐机构的内部审核程序和内核意见
根据《证券法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》等法律、法规及规范性文件的规定以及《证券公司投资银行类业务内部控制指引》的要求，国泰君安制定并完善了《投资银行类业务内部控制管理办法》、《投资银行类业务立项评审管理办法》、《投资银行类业务内核管理办法》、《投资银行类业务尽职调查管理办法》、《投资银行类业务项目管理办法》等证券发行上市的尽职调查、内部控制、内部
核查制度，建立健全了项目立项、尽职调查、内核的内部审核制度，并遵照规定
的流程进行项目审核。
（一）内部审核程序
国泰君安设立了内核委员会作为投资银行类业务非常设内核机构以及内核风控部作为投资银行类业务常设内核机构，履行对投资银行类业务的内核审议决策职责，对投资银行类业务风险进行独立研判并发表意见。
内核风控部通过公司层面审核的形式对投资银行类项目进行出口管理和终端风险控制，履行以公司名义对外提交、报送、出具或者披露材料和文件的审核决策职责。内核委员会通过内核会议方式履行职责，对投资银行类业务风险进行独立研判并发表意见，决定是否向证券监管部门提交、报送和出具证券发行上市申请文件。
根据国泰君安《投资银行类业务内核管理办法》规定，公司内核委员会由内核风控部、投行质控部、法律合规部等部门资深人员以及外聘专家（主要针对股权类项目）组成。参与内核会议审议的内核委员不得少于7人，内核委员独立行使表决权，同意对外提交、报送、出具或披露材料和文件的决议应当至少经2/3以上的参会内核委员表决通过。此外，内核会议的表决结果有效期为6个月。
国泰君安内核程序如下：
（1）内核申请：项目组通过公司内核系统提出项目内核申请，并同时提交经投行质控部审核的相关申报材料和问核文件；
（2）提交质量控制报告：投行质控部提交质量控制报告；
（3）内核受理：内核风控部专人对内核申请材料进行初审，满足受理条件的，安排内核会议和内核委员；
（4）召开内核会议：各内核委员在对项目文件和材料进行仔细研判的基础上，结合项目质量控制报告，重点关注审议项目和信息披露内容是否符合法律法规、规范性文件和自律规则的相关要求，并独立发表审核意见；
（5）落实内核审议意见：内核风控部汇总内核委员意见，并跟踪项目组落实、回复和补充尽调情况；
（6）投票表决：根据内核会议审议、讨论情况和投行质控部质量控制过程以及项目组对内核审议意见的回复、落实情况，内核委员独立进行投票表决。
（二）内核意见
国泰君安内核委员会于2020年8月13日召开内核会议对安靠智电向特定对象发行股票项目进行了审核，投票表决结果：7票同意，0票不同意，投票结果为通过。国泰君安内核委员会审议认为：安靠智电本次向特定对象发行股票符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律、法规和规范性文件中有关上市公司向特定对象发行股票的条件。保荐机构内核委员会同意将安靠智电本次向特定对象发行股票申请文件上报交易所审核。
第二节 保荐人承诺事项
一、保荐人对本次发行保荐的一般承诺
国泰君安作为安靠智电本次向特定对象发行股票的保荐机构，已按照法律、法规和中国证监会的有关规定，对发行人及其主要股东进行了尽职调查和审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。
二、保荐人对本次发行保荐的逐项承诺
保荐机构已按照中国证监会的有关规定对发行人进行了充分的尽职调查，根据相关法律法规的规定，做出如下承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定。
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理。
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与本次发行提供服务的其他中介机构发表的意见不存在实质性差异。
5、保证所指定的保荐代表人及保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查。
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范。
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施。
9、中国证监会规定的其他事项。
第三节 对本次发行的推荐意见
国泰君安作为安靠智电本次向特定对象发行股票的保荐机构，按照《公司法》《证券法》和中国证监会《保荐管理办法》、《注册管理办法》等法律法规的规定，对发行人进行了尽职调查、审慎核查。
本保荐机构对发行人是否符合证券发行上市条件及其他有关规定进行了判断、对发行人存在的主要问题和风险进行了提示、对发行人发展前景进行了评价、对发行人本次向特定对象发行股票履行了内部审核程序并出具了内核意见。
经过审慎核查，本保荐机构发行内核委员会及保荐代表人认为本次推荐的发行人本次向特定对象发行股票符合《公司法》、《证券法》、《注册管理办法》等法律、法规、政策规定的有关上市公司向特定对象发行股票的条件，募集资金投向符合国家产业政策要求。因此，本保荐机构同意保荐安靠智电本次向特定对象发行股票。
一、本次发行的决策程序合法
2020年7月28日，发行人召开第三届董事会第二十三次会议，审议通过《关于公司符合非公开发行A股股票条件的议案》、《关于公司2020年非公开发行A股股票方案的议案》和《关于公司<2020 年非公开发行股票预案>的议案》等与本次发行有关的议案。发行人的独立董事对本次发行的相关事项发表了独立意见。2020年8月14日，发行人召开2020年第一次临时股东大会，审议通过了上述
有关事项。
综上，安靠智电本次向特定对象发行股票已经发行人董事会、股东大会审议通过，决策程序符合相关法律、法规之规定，尚待深圳证券交易所审核和中国证监会的同意注册。
二、本次向特定对象发行股票的合规性
根据《公司法》《证券法》和中国证监会《注册管理办法》等法律法规的规定要求，发行人已具备向特定对象发行股票的条件：
（一）本次发行的发行对象符合向特定对象发行股票的相关规定
本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名的特定投资者，包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他法人、自然人或其他合格的投资者。最终发行对象将在本次向特定对象发行股票申请经中国证监会同意注册后，根据发行对象申购报价的情况，由公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
（二）本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日发行人股票交易均价80%
本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。本次发行的发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量），且不低于股票面值。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送送股、资本公积金转增股本或配股等除权、除息事项，发行价格将作相应调整。
最终发行价格将在公司获得中国证监会同意注册批文后，按照相关法规规定，根据竞价结果由公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
（三）本次发行的股份自发行结束之日起在相应期限内不得转让
本次向特定对象发行股票完成后，特定投资者所认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让，限售期结束后按中国证监会及深交所的有关规定执行。本次发行结束后，前述股份由于公司送股、资本公积转增股本或配股等原因增加的公司股份，亦应遵守前述要求。限售期结束后的股份转让将按照相关法律、法规以及中国证监会和深交所的有关规定执行。
（四）本次向特定对象发行股票数量符合有关规定
本次向特定对象发行股票数量不超过38,803,081股（含本数），向特定对象发行股票数量上限未超过本次发行前发行人总股本的30%。最终发行数量将在本次发行获得中国证监会同意注册批文后，由公司董事会根据公司股东大会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
（五）发行人募集资金的数额和使用符合有关规定
1、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币160,688.11万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 募集资金投资金额
1 城市智慧输变电系统建设项目 115,597.39 115,597.39
2 智能输变电设备研发中心 15,090.72 15,090.72
3 补充流动资金 30,000.00 30,000.00
合计 160,688.11 160,688.11
募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况，以自有资金等方式继续进行先行投入，待本次发行股票募集资金到位后予以置换。募集资金如有不足，由公司自筹解决。公司董事会可根据股东大会的授权，按照项目的轻重缓急，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额。
2、本次募集资金投资项目符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定，技术和市场方面具有可行性。
3、发行人本次募集资金投资项目并非为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，未直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。
4、本次向特定对象发行股票募集资金全部用于城市智慧输变电系统建设项目、智能输变电设备研发中心和补充流动资金，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争，不会对发行人的独立性产生不利影响。
5、发行人已建立募集资金专项存储制度，募集资金将存放于董事会决定的专项账户。
（六）本次发行不会导致发行人控制权发生变化
截至2020年6月30日，公司总股本为129,343,605股，陈晓晖先生持有公司股份37,050,000股，陈晓凌先生持有公司股份35,490,000股，陈晓鸣先生持有公司股份6,825,000股，三人合计持有公司股份79,365,000股，持股比例61.36%，为公司的实际控制人。
本次向特定对象发行股票数量的上限为38,803,081股（含本数），若本次向特定对象发行股票按发行数量的上限实施，本次发行完成后公司总股本将由发行前的129,343,605股增加到168,146,686股。陈晓晖先生、陈晓凌先生、陈晓鸣先生合计持股比例为 47.20%，仍为公司共同实际控制人。因此，本次向特定对象发行股票不会导致公司控制权发生变化。
（七）发行人不存在下列不得向特定对象发行股票的情形
1、本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
2、发行人的权益被其控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除。
3、发行人及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除。
4、现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责。
5、发行人或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查。
6、最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。
7、严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。
（八）本次发行符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的相关规定
1、发行人综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。
2、本次向特定对象发行股票，拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的30%。
3、本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日已满18个月。
4、申请本次发行时，发行人最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
综上所述，发行人符合向特定对象发行股票的有关条件。
三、本次向特定对象发行股票的风险说明
（一）行业政策变化风险
公司生产的电缆连接件、GIL产品以及本次募投项目新增的智慧模块化变电站产品主要用于输变电环节，与国家电力网络建设投资规模关系密切。根据国家战略规划，升级改造配电网、推进智能电网建设已经成为当前投资建设重点之一，特高压工程更是被纳入新型基础设施建设七大领域之一受到产业政策的大力扶持，具有良好的市场前景。如果未来行业政策收紧或发生重大变化，导致国家电力网络建设投资规模相应缩减，且公司未能积极有效地作出应对，则可能对募集资金投资项目的实施和相关经济效益的实现产生负面影响。
（二）市场开发不及预期的风险
公司主要致力于高压及超高压电缆连接件、GIL产品以及本次募投项目新增的智慧模块化变电站产品的研发和生产，报告期内上述系列产品的销售主要面向国家电网、南方电网、五大发电集团以及大中型城市地方政府、化工企业等，销售方式主要通过投标展开。尽管近年来公司加强推动营销网络建设和售后服务的升级，积极参与并完成了如无锡荣巷220kV单向GIL输电线路工程、全球首条1000kV交流特高压输变电工程-苏通GIL综合管廊等具有重大影响力的标杆型工程，但如果未来公司对客户需求判断出现重大偏差，或者产品功能无法满足客户最新要求，将直接导致公司投标失利，进而面临市场开发不及预期影响经营业绩的风险。
（三）管理风险
本次募集资金投资项目实施后，公司的资产和人员规模将会明显提升，新建厂房、设备、新晋一线人员的协调和安排等都对公司现有的管理制度、组织结构和内部控制提出了较高的要求。此外，经营规模的扩大会带来销售渠道维护、售后服务管理难度增加。如果公司不能及时优化管理模式、进一步提升管理能力，无法对业务扩张对应的新关键节点形成有效内部控制，将会给公司带来额外的非经营损失。因此，本次募集资金投资项目的实施将会给公司带来管理能力无法适应经营规模扩大的风险。
（四）技术失密和核心技术人员流失风险
报告期内，作为生产高压及超高压电缆连接件和GIL产品的高新技术企业，公司的市场竞争力主要体现为产品和服务的技术领先性，更深层次是来源于长期的核心技术积累和技术人员的支持，本次募集资金投资项目同样涉及对公司研发技术的投入。由于在相关领域高端人才十分匮乏，如果出现核心技术人员流失或技术失密的情况，则可能会在一定程度上影响公司技术实力和创新能力，进而影响公司持续盈利能力。
（五）财务风险
1、新增固定资产折旧
本次募集资金投资项目涉及的固定资产投资规模较大，项目建成后，新增固定资产折旧金额占公司当期利润规模的比例可能较大。若公司新增固定资产投资项目的效益实现情况不达预期，可能对公司持续盈利能力产生较大影响。
2、应收账款
报告期内各期末，公司应收账款规模保持在较高水平。若公司应收账款出现较大比例无法收回或收回期限较长等情形，可能对公司经营业绩产生较大影响。
（六）本次向特定对象发行股票的审批风险
本次向特定对象发行股票方案已经公司董事会及股东大会审议通过，尚需获得深交所的批准以及中国证监会同意注册后方能实施。本次发行能否获得批准及通过注册，以及最终取得的时间存在不确定性。
（七）本次向特定对象发行股票的发行风险
由于本次向特定对象发行股票只能向不超过35名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金，发行结果将受到股票市场整体情况、公司股价走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响。因此，公司本次向特定对象发行股票存在发行募集资金不足的风险。
（八）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险
本次向特定对象发行股票完成后，公司的净资产和总资产规模将有所增加，资产负债率将有所下降，偿债能力指标进一步优化，有利于公司大幅降低因经营性资产投资扩建引发的财务风险，构筑起更为安全的财务结构。但由于募集资金投资项目的建设和达产需要一个过程，相关经济效益的实现需要一定时间才能体现，短期内公司盈利可能无法与股本和净资产保持同步增长，从而可能会导致公司净资产收益率下降的风险。
（九）证券市场波动风险
股票价格不仅取决于公司自身的经营情况，也会受到国内外政治经济形势、宏观调控、经济周期、产业政策、市场投资者心理预期等多种因素的影响。本次向特定对象发行股票完成后，公司二级市场股票价格存在不确定性，从而给投资者带来一定的投资风险。
（十）受新冠肺炎疫情阶段性影响导致业绩下滑的风险
自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司高度关注疫情发展情况，成立疫情防控小组，建立疫情防控体系，确保公司生产经营管理事项正常开展。尽管目前我国疫情防控形势持续向好，但防疫工作仍在继续，若国内疫情防控成效不能保持或受到境外输入性病例影响，导致国内新冠肺炎疫情持续时期较长，仍可能会对公司正常经营或产品供应产生不利影响。
四、发行人的发展前景评价
（一）发行人主营业务情况
公司主要致力于高压及超高压电缆连接件、GIL 及相关产品的研发和生产，并以上述产品为基础，为客户提供地下智能输电系统整体解决方案、城市电力架空线迁改与入地、电力工程勘察设计及施工服务、城市变电站建设及改造，以及生产智能接地箱、巡检机器人等泛在电力物联网产业链相关产品。
（二）行业发展状况
智能输变电是指以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网为基础，集成应用输变电技术，提高输电线路和变电站的输变能力和灵活性，以实现电网输变智能化与城市建设和谐发展。
随着智能电网的建设，变电、配电、用电等各个环节间的集成融合趋势日益明显，集成应用智能输变电技术已经成为智能电网设备制造商拓展市场空间、提升自身综合竞争力的重要手段。现代城市智慧输变电系统技术已得到全面革新，正朝着更加智能化的方向不断发展。新型的输变电系统结合了基础设计、完善设备和顺序控制等技术方面的多方向创新，形成了模块化的建设技术和集成式的设计技术。公司通过对这些技术的应用，让智慧模块化变电站建设、GIL输电工程建设得到了有效的提高，同时也为城市智慧输变电系统建造领域提供了有效的引导。
1、地上地下输电
电力输送是电网的核心关键，主要有地上架空线路输送和地下电缆输送两种方式。作为公司长期以来的主营业务之一，电缆连接件是电缆输电系统的核心组件，均应用于地上架空线路输送和地下电缆输送，是决定电缆输电系统可靠性的关键组成部分。其中，超高压电缆连接件集绝缘材料、导电材料、高分子材料、精密橡胶注射成型、合金模具制造、超高压电力产品试验等技术于一体，技术难度高、工艺要求复杂，研发和生产需要的专用工艺、设备等均需要自主研发，使得超高压电缆连接件成为电缆输电系统的技术瓶颈。
地上架空线路，一般用于不考虑土地空间占用和线路周边环境影响的长距离电力输送，通过立于地面的杆塔作为支持物，将导线用绝缘子悬架于杆塔上，实现电力传输，适应各种电压等级和输送容量。因为架空线路依靠空气绝缘，需要预留出一定的安全退让距离，线路通道要占用大量的土地资源，在有些不具备建设架空输电线路的区域，如产业园区、大型发电站、大型石化和钢铁等厂区，考虑整体规划、土地资源、城市形象、电磁辐射、安全防爆、市民接受度等综合因素，电力会转为地下输送。
地下输送目前主要通过布置在管沟和隧道中的电缆输电系统实现，主要由电力电缆、电缆连接件、敷设支架和智能监控设备组成。电缆输电是目前电力输送进入城市用电负荷中心的首选方式，电缆最大截面一般在 22500mm ，最高电压等级为500kV，由于绝缘材料和工艺、运输等因素，在输电容量和电压等级上受到一定限制。因此，目前城市部分区域普遍存在大量的高压和超高压架空输电线路，这些线路占用着城市宝贵的土地资源并影响城市形象。
地下输电的另一种方式是通过气体绝缘输电线路（GIL）输送。GIL主要由接地合金铝外壳和中心内置管状合金铝导体组成，壳体和导体中间通过SF6等惰性气体绝缘。相比电缆，GIL具有不会燃烧爆炸、更安全高效、运维简单、使用寿命更长等优势，既能像架空线路输电一样不受电压等级和输送容量限制，又能像电缆一样不占用土地资源而在管沟和隧道中布置输送。
伴随着城镇化的不断推进和新基建的快速发展，城市综合环境和景观要求越来越高，城市用电负荷迅速增长。5G基站、新能源汽车、数据中心、轨道交通、充电桩等新型基础设施需要巨量的电能供应，对电力安全高效输送提出了新的要求和挑战。气体绝缘输电线路因其独特优势，有效贴合城市电网各种应用场景，将在未来城市电网发展建设中起到举足轻重的作用。
2、智慧模块化变电站
变电站是指电力系统中对电压和电流进行变换，接受电能及分配电能的场所。传统变电站建站存在以下几个突出的问题：①安全保证难度大。由于变电站整体
设备结构复杂，设备繁多，站内场地狭小，登高和吊装作业时易发生人身和设备
事故；②受环境影响，施工难度大。大部分新建变电站处于城市的边缘地区，特
别是高原地区、高寒地区及差异化的地质条件，将会明显加大施工难度；③施工
周期长。正常一个 220kV 变电站建设从设计到投入电网运行，一般需要一年左
右的时间，同时受到现场天气等环境因素影响，作业时间无法保证。
随着城镇化、新基建的推进及新能源行业的快速发展，电源建设的快速性和灵活性日益受到重视，越来越多的客户倾向于使用整体“交钥匙”的智慧模块化变电站建设模式，包括城市变电站、数据中心（IDC）变电站以及大型非电力专业企业，以此来替代传统分散管理的电站基建模式。
智慧模块化变电站，是实现变电站设备的箱式化，将变电站内设备按功能进行整合，各模块进行厂内预制调试后在现场安装仅通过一次、二次线缆连接即完成变电站建设。智慧模块化变电站具有以下特点：①高度集成化。各设备按功能模块划分整合，具有组合灵活，便于运输、安装快捷、建设周期短等特点；②工厂预制化。各整合模块均可实现工厂化集成生产，厂内即可完成变电站整体组装调试；③安装简约化。仅通过一次、二次线缆连接即完成变电站建设；④投资节约化。因为其具有集成度高、占地面积少、选址灵活、安装便捷等优点，可以有效的缩短建设周期，节约投资成本；⑤设备智能化。智慧模块化变电站集成了组合设备，应用智能设备、物联网技术实现了设备的立体监测和状态检修。
智慧模块化变电站能够解决城市化建设过程中新建或扩建变电站带来的土地资源紧缺问题，为城市化变电站进程提供保障。同时，智慧模块化变电站也可为变电站改建工程节约占地空间，有效释放城市存量土地资源。
近年来，随着国民经济的快速发展和电力基础设施投资的稳步提升，相关产业对智能输变电产品的需求有了进一步提升，为相关制造企业提供了巨大的发展空间。2011-2019年电网基本建设投资完成情况如下图所示：
单位：亿元
6,000.00 5,431.495,339.00
5,373.004,856.00
5,000.00 4,640.00
3,894.004,119.32
4,000.00 3,686.57
3,661.00
3,000.00
2,000.00
1,000.00
0.00
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
数据来源：Wind
（三）行业发展特点
1、市场壁垒明显
电网是国家的关键基础设施，为保障电网安全运行，客户对智能输电行业生产厂商提出较高要求，厂商新研制的相关产品需要通过国家或行业权威检测机构型式试验和预鉴定试验等检测，方能进入主流市场。
2、客户忠诚度高
电网运行的安全性和稳定性至关重要，其对电力设备运行的稳定性和可靠性要求较高。目前行业内企业大多通过招投标方式获得业务，企业的技术水平、运行业绩、产品质量、市场信誉、售后服务等因素所形成的综合品牌是企业最重要的核心竞争力，也是影响企业能否中标的关键因素。因此，客户关注供应商的产品研发能力和生产检测水平，一般不会轻易改变已经使用且质量稳定可靠的产品，也不会轻易放弃与现有供应商的合作关系。
3、技术及人才壁垒明显
电缆连接件集绝缘材料、导电材料、高分子材料、精密橡胶注射成型、合金模具制造、超高压电力产品试验等技术于一体，技术难度高、工艺要求复杂，研发和生产需要的专用工艺、设备等均需要自主研发，技术壁垒较强。
GIL以较高的安全可靠性、大容量、长寿命为主要特点，对于其绝缘件的绝缘性能和力学性能都有非常高的要求，一方面取决于其结构的设计，另一方面取决于其生产工艺的可靠性；导体连接的触指可靠性决定了导体的通流能力，决定了GIL的输电容量的大小；GIL采用SF6气体绝缘，对其密封性能就有极高的要求，壳体的密封结构设计及其加工工艺决定了其密封性能的可靠性；GIL为刚性结构，因此在工程设计时需要充分考虑其整体线路的变形吸收，保证长期运行过程中的安全可靠性。以上多项关键技术的综合应用使 GIL 产品成为一种具有高技术含量的输电产品。
同时，由于目前专门从事电缆连接件和 GIL 生产的企业及科研单位较少，且产品需要多门类学科知识和经验的交叉结合，且各生产企业的产品结构及采用的技术都不尽相同，所以专业人员较为缺乏，在市场上较难直接招聘到具备相关技术的人才，所需人才通常主要通过企业自主培养方式获得。
4、业务存在一定的区域性和季节性特征
智能输电行业与宏观经济周期存在一定的关联性。由于我国各地区经济发展水平不同，华东、华南、华北等经济相对发达地区是主要市场，近年来，随着国家鼓励西部开发，以及“一带一路”政策的推进，中西部地区的市场增长速度较快。
电缆连接件系列产品主要运用于输电线路、电力工程等领域，下游需求客户主要为国家电网、南方电网及五大发电集团等企业。上述客户一般在上年年末或当年年初制定采购计划，经过较为繁杂的审批程序后组织招标并确定供应商，实际采购主要集中在下半年，因此行业内企业销售收入具有一定的季节性。而GIL系列产品生产与销售业务、电力工程承包业务、电力工程勘察设计业务、城市电力架空线迁改与入地业务则不存在明显的季节性特征。
（四）发行人的竞争地位
1、行业竞争格局
高电压等级电缆连接件的技术含量较高，专业生产厂商较少。110kV及以下电压等级电缆连接件生产技术相对成熟，国产产品已基本实现进口替代；220kV电缆连接件仍处于国产产品和进口产品相互竞争的状态，国产产品正在逐步替代进口产品；500kV电缆连接件技术含量较高，产品市场先前主要为进口厂商所垄断，随着国内技术的积累和发展，目前主要是公司、长缆科技、长园集团、青岛汉缆、特变电工等少数国内专业厂商和国际知名的电缆系统制造企业进行竞争。
GIL的研发和生产在国内起步较晚，除发行人外，目前国内从事GIL系列产品研发和生产的其他企业主要包括西安西电开关电气有限公司、河南平高电气股份有限公司、厦门ABB高压开关有限公司等少数企业。以及西门子、通用电气等在华国际知名企业，其产品具体应用领域存在一定差异。相较于其他竞争对手主要从开关设备和产品领域切入 GIL 产品的生产，公司主要从输电主业延伸从事GIL输电业务。
2、行业内主要企业基本情况
（1）长缆电工科技股份有限公司
长缆电工科技股份有限公司前身为“长沙电缆附件有限公司”，为新中国建立早期部属专业生产电缆连接件定点企业之一，高新技术企业，目前主要从事电缆连接件的研究、开发、生产、销售与服务。
（2）长园电力技术有限公司
长园电力技术有限公司是上市公司长园集团股份有限公司的子公司，专业从事电力电缆连接件、环网柜、分接箱和智动化配网设备等电力产品研发、制造、销售的高新技术企业。
（3）特变电工昭和（山东）电缆附件有限公司
特变电工昭和（山东）电缆附件有限公司是特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司与日本昭和电线电缆系统株式会社联合成立的中外合资企业，主要从事66-500kV级电力电缆附件产品的开发、制造及销售。
（4）青岛汉缆股份有限公司
青岛汉缆股份有限公司为深交所中小企业板上市公司，高新技术企业，目前主要从事电线电缆及电缆连接件的研发、生产和销售。
（5）深圳市沃尔核材股份有限公司
深圳市沃尔核材股份有限公司为深交所中小企业板上市公司，高新技术企业，其产品覆盖110kV电力电缆瓷套式户外终端、110kV电力电缆整体式户外终端、
110kV 电力电缆插拔式GIS终端、直接接地箱/保护接地箱等。
（6）福建中能电气股份有限公司
福建中能电气股份有限公司为深交所创业板上市公司，高新技术企业，其产品范围覆盖预制插拔式可分离连接器、冷缩电力电缆连接件、电缆分支箱等。
（7）耐克森（NEXANS）
法国耐克森（NEXANS）建于1897年，有着一百多年电缆相关产品的制造经验，是全球最大的电缆生产厂商之一，能够提供全面的电缆输电系统解决方案。
（8）普睿司曼集团（Prysmian Group）
意大利普睿司曼集团是能源和通信电缆系统行业的国际知名企业。在能源领域，其经营业务包括地下和海底电力传输电缆系统；在通信领域，普睿司曼集团制造语音、视频和数据传输行业的电缆和配件，提供光纤、光纤光缆和连接系统等产品。
（9）西安西电开关电气有限公司
前身为西安高压开关厂，始建于1955年。公司经营范围包括高压、超（特）高压开关设备研发、制造、销售和服务，主要产品为气体绝缘金属封闭开关设备和SF6断路器，电压等级覆盖72.5～1100kV，产品在特高压、大容量、小型化、智能化等方面拥有成套的自主知识产权。
（10）河南平高电气股份有限公司
河南平高电气股份有限公司前身为平顶山平高电气有限责任公司，于 2001年在上海证券交易所挂牌上市，核心业务为高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发、制造、销售和服务。
（11）厦门ABB高压开关有限公司
厦门ABB高压开关有限公司成立于1999年12月21日，公司主要为客户提供3.6kV -40.5kV中压开关设备、断路器等产品和服务，经营规范包括设计、制造、组装和销售45KV至800kＶ的六氟化硫气体绝缘高压组合电器等。
3、发行人在行业中的竞争优势
发行人拥有完善的产品一二次研发、制造和工程服务能力。在产品方面，高电压产品质量问题带来的损失通常较大，客户逐渐倾向于选用拥有行业领先技术、安全运行时间长、运行数量多的产品；在工程方面，电力工程的建设涉及可研、设计、多种设备采购成套、安装、调试、高压试验等多个环节，为提高整体效率并明确责任，客户逐渐倾向于选择能提供系统解决方案的厂家。发行人在关键核心技术、系统方案提供、工程运行业绩方面具有行业领先优势，在参与施工或EPC总包的多个项目中实现了行业多个首台套产品的实际运用，从单一设备制造向高端装备制造服务转型升级。
（1）技术研发领先，独有关键技术提升产品市场竞争力
发行人同时掌握两种地下输电技术（电缆输电、GIL 输电），主要专注于包括电缆连接件在内的电缆输电系统产品的研发制造，GIL系列产品及智能检测和控制相关产品的研发制造，拥有核心产品技术的自主知识产权。依托多年来深耕智能输电领域所形成的深厚技术积累以及持续加大的研发投入，发行人技术研发能力得到全面提升，如搭建了国内领先的超高压电缆试验线路，用于产品和系统长期老化和研究性试验；拥有国内电力行业电压等级最高、规模最大的地下输电试验大厅，包括1500kV特高压实验大厅、材料研究室等；搭建了GIL研发仿真计算中心，为新产品新技术的开发与应用奠定了良好的基础。
发行人在产品研发上尤其注重技术创新，通过及时充分掌握市场用户需求，开展前沿设计，自主研发出一系列行业领先的、具有专利保护的差异化技术和产品。电缆系统方面，高压和超高压电缆系统决定电网的安全运行，其80%的故障由电缆连接件而起。因为电缆连接件短路引发的爆炸和燃烧，会导致在同一隧道的单条和多条电缆线路起火受损，导致大面积停电事故。发行人研发出智能防爆灭火接头，能够在故障发生前通过温度数据预判，通过防爆和快速灭火有效防止电缆线路发生事故。发行人研发的智能接地箱，可对主电缆运行电流、电缆护层感应电压、电缆线芯温度、电缆隧道有毒有害气体等多维度进行动态监测，随时感知线路本体和运行环境的实时动态，防患于未然；气体绝缘输电（GIL）系统方面，发行人拿到了行业第一个 1000kV 产品型试试验报告。在电网最主要的220kV电压等级，创新地将独立三条线路融合放置在一个管体当中，研发出具有发明专利的三相共箱GIL，节约40%造价，提升产品安全可靠性，同时缩小了产品体积，大大降低了电力隧道的土建造价。发行人自主掌握搅拌摩擦焊、壳体密封、壳体检验等多项 GIL 核心关键技术，并通过这些技术的融合实现了绝缘气体零泄露，上述技术已运用在国家电网（苏通）1000kV气体绝缘输电线路上。
（2）通过系统方案提供和整体业绩积累抢占行业先机
相较于以往主要由国外企业提供交钥匙工程，发行人的产品及工程业务主要处于国产化替代领域或电网首次运用，国内企业大多缺乏首次运用新产品在工程设计、建设施工、安装调试等方面的经验，因此需要设备制造企业具备系统方案解决和整体实施能力。发行人通过不断参与或主导示范性电力工程并提供项目的全产业链服务，提升行业地位，实现由装备制造向高端装备制造服务的转型升级。依靠关键核心设备支撑，提供系统解决方案，实施总承包交钥匙工程，发行人在超高压电缆系统和 GIL 系统方面实施了较多总承包项目：三峡向家坝水电站项目系世界首台800MW水电机组500kV电缆输电线路工程；甘肃酒钢项目系国产的第一条330kV电缆输电工程；江苏中关村宁德时代项目系国内首条GIL输电管廊；中化集团鲁西化工项目创造了行业最长220kV三相共箱GIL工程记录。发行人改变了原来在输电工程中由电力设计院、电力工程安装公司、一二次设备企业等众多行业公司配合实施完成一个工程项目的局面，转为由发行人整合全产业链实施，在增值服务中实现更多利润，从而加速抢占高端电力装备制造市场，形成技术、市场与品牌的良性循环，积累了大量的系统工程整体业绩。
（3）具备全面的业务资质，打造高端装备制造服务型企业
基于电网运行安全的考虑，电力系统产品制造企业通常面临着严格的资质及产品质量审核。以电缆连接件为例，新生产厂家产品必须按照国家标准或行业标准设计和生产，并需经过国家指定的检测机构进行型式试验，通过型式试验后方能取得市场准入资格。此外，对于 220kV 及以上电压等级电缆连接件还需要通过预鉴定试验，针对国家电网等最终用户还要求相关产品需满足一定运行数量、运行时间等运行业绩。
在电缆连接件方面，公司早在2006年即通过110kV、220kV电缆连接件型式试验，经过技术攻关进一步通过了 500kV 电缆连接件型式试验，率先打破了国外垄断。在 GIL 系列产品方面，公司自 2015 年开始陆续在西高所完成了200kV-1100kV GIL系列产品的型式试验，相关产品处于国内领先水平；电网等业主方对于GIL产品应用的广泛认可，通常需要成熟项目1-2年的安全运行历史，公司近年来完成的多个 GIL 项目，已在该领域获得先发优势。在完善产品资质和运行业绩的同时，发行人一直在构建产品系统化服务资格和资质的大平台，尽量避免产品直接招标导致的产品利润下滑，并能在项目的全产业链中获取更高利润。在服务资质方面，公司拥有《工程设计资质证书》、《工程勘察资质证书》、《工程咨询单位证书》、《建筑业企业资质证书》、《承装（修、试）电力设施许可证》等多项专业资质证书，各项电力工程承包资质为公司承接配套产品的工程项目、输电线路迁改工程、输电线路入地工程等系统化全产业链服务项目积累了竞争门槛优势，从而奠定了业务扩张的坚实基础。
（4）销售覆盖全国，售后服务专业及时
输电线路遍布全国，对输电设备的需求也同样遍布全国。对此，公司在全国大多数省份派驻了专业销售人员，分区域覆盖各地的客户和潜在客户。对采用集中采购模式的主要用户，如国家电网、南方电网等企业，由公司集中力量统一负责销售。
电缆连接件是电缆输电系统中较易发生故障的部分，因此发生故障后能否及时进行抢修是客户非常注重的环节。公司拥有数十名售后服务工程师，并配有专用服务车和规格齐全的备件库。在接到用户的技术服务要求和故障信息后，工作人员可以及时有效解决相关问题。公司优质的售后服务获得了众多客户的认可，为未来发展提供了有力保障。
（5）客户资源优质，市场声誉卓越
凭借领先的技术实力和专业的服务能力，公司产品受到了客户的普遍认可。公司同国内主要高压、超高压输电设备的使用方均建立了良好的合作关系，包括国家电网、南方电网、五大发电集团等企业。高压、超高压输电设备的客户群体相对集中，因此同优质客户建立良好的关系对于高压、超高压输电设备生产企业具有重要意义，通过长期合作积累起来的口碑和声誉为公司带来显著优势。此外，公司通过积极参与大型标杆性、示范性工程项目积累了良好的市场口碑，为进一步的市场开拓奠定了良好的基础。
近年来，公司已在能源、石化、制造、钢铁、通讯、铁路、电气等领域积累了丰富的客户资源，公司部分合作客户如下：
国家电网 中石油 武钢
南方电网 中石化 马钢
中国华能 中海油 沙钢
集团
中国大唐 恒力石化 南钢
集团
中国国电 鲁西化工 酒钢
中国华电 空客 中国移
集团 动
中电投 大众 中国联
通
神华集团 通用 中国电
信
长江三峡 一汽 三星
中国电建 二汽 LG
中广核 北京现代 武广高
铁
京能集团 广汽 京沪高
铁
同煤集团 宝钢 上海地
铁
北京地铁 天津地铁 武汉地
铁
广州地铁 ABB 西门子
阿尔斯通 施耐德 3M
（6）团队管理优势
公司自成立以来一直注重人才的储备和管理制度的创新，公司的董事会和管理层成员，普遍具备十年以上的电力行业从业经验或多年财务、管理经验。公司积极推行“以人为本”的人才发展战略，建设和谐团队，一方面采取内部培训的方式，提升员工的技能水平；另一方面充分利用多种渠道吸引高端人才，不断扩充和培养骨干队伍。公司主要管理人员具有丰富的管理经验和行业经验，能够快速把握行业发展趋势，并制定相应经营策略，提升公司的整体经营能力。同时，发行人完善考核激励机制，加强日常考勤管理，加强市场信息的收集、整理、分析和管理，大大加强了市场的开拓力度，促进了发行人业绩的提高。
五、关于有偿聘请第三方机构和个人等行为的行为
（一）本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查
经核查，本保荐机构在本次发行人创业板向特定对象发行股票业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为。
（二）发行人（服务对象）有偿聘请第三方等相关行为的核查
本保荐机构对发行人有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查。经核查，上市公司聘请国泰君安证券股份有限公司担任保荐机构（主承销商），聘请北京中伦律师事务所担任发行人律师，聘请天衡会计师事务所（特殊普通合伙）会计师担任审计机构，除前述依法需聘请的证券服务机构之外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。
（三）核查意见
综上，本保荐机构认为，本次安靠智电向特定对象发行股票业务中本保荐机构不存在直接或间接有偿聘请第三方的行为。安靠智电除聘请前述保荐机构（主承销商）、律师事务所、会计师事务所等依法需聘请的证券服务机构之外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）的相关规定。
（本页无正文，为《国泰君安证券股份有限公司关于江苏安靠智能输电工程科技
股份有限公司向特定对象发行股票之发行保荐书》之签字盖章页）
项目协办人：
马 靖
保荐代表人：
陈启航 陈轶劭
保荐业务部门负责人：
朱 毅
内核负责人：
刘益勇
保荐业务负责人：
朱 健
总经理（总裁）：
王 松
法定代表人（董事长）：
贺 青
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
附件：保荐代表人专项授权书
保荐代表人专项授权书
根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》等规定，我公司作为江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司向特定对象发行股票项目的保荐机构，授权陈启航、陈轶劭担任本项目的保荐代表人，具体负责江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司向特定对象发行股票项目的尽职保荐及持续督导等保荐工作。具体授权范围包括：
1、协助发行人进行本次保荐方案的策划，会同发行人编制与本次保荐有关的申请材料。同时，保荐机构根据发行人的委托，组织编制申请文件并出具推荐文件。
2、保荐代表人应当对发行人本次发行申请文件中有中介机构及其签名人员出具专业意见的内容进行审慎核查，其所作的判断与中介机构的专业意见存在重大差异的，应当对有关事项进行调查、复核，并有权聘请其他中介机构提供专业服务，相关费用由发行人承担。
3、协调发行人与中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限公司的联系，并在必要时根据该等主管机构的要求，就本次保荐事宜作出适当说明。
4、保荐代表人的其他权利应符合《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定和双方签订的保荐协议书的约定。
特此授权。
保荐代表人（签字） 保荐代表人（签字）
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陈启航 陈轶劭法定代表人（签字）
保荐机构：国泰君安证券股份有限公司
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贺 青 年 月 日
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