领益智造投资者关系活动记录表
证券代码:002600 证券简称:领益智造
广东领益智造股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号:2020-004
投资者关 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
系活动类 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
别 □现场参观 ?其他 电话会议
招商证券 鄢凡、王淑姬;兴全基金 谢治宇、叶峰、涂围、乔迁、高群山;睿远
基金 朱璘、杨维舟、刘平;财通基金 谈洁颖;富国基金 曹晋、侯梧、王园园、
肖威兵、袁宜、章旭峰;高毅资产 邓晓峰;爱建证券 余前广;安信资管 李珊
珊;白犀资产 张芳;FranklinTempletonTonySun;MarcoPolo 黄晨;Morgan
Stanley Lily Chou、Sharon Shih;TCL投资部 尤娜;Viking Value 王腾翔;百
年保险 冯轶舟、朱荣华;柏杨投资 颜金成;宝盈基金 张仲维、洪骐;博普投
资 何瑞林;博时基金 张龙、蒋娜、赵易;乘安资产 周垚煜;创金合信基金 周
志敏;大成基金 岳苗;大家资产 李超;东北自营 张能进;东方基金 郭瑞;东
参与单位 方证券资管 虞圳劬;东海基金 李昂;东吴基金 胡启聪、王立立、江耀堃、刘
名称及人 元海;东吴人寿 吴琳娜;方圆基金 董丰侨;丰岭资本 金斌、李涛;复星保德
员姓名 信人寿 虞峥;富荣基金 李延峥;港丽投资 龙江伟;歌易投资 孔令昌;工银瑞
信基金 石正同、袁芳、张继圣、李劭钊、单文、赵宪成、何肖颉、郭雪松;光
大保德信基金 林晓枫、陈飞达;广发基金 观富钦、李耀柱、罗洋、苗宇、李治
呈;广发证券 陈耀波、彭雾;国寿安保基金 季天华、张韬;国寿养老保险 李
虒、石坚;国泰基金 张阳;国泰君安资管 陈思靖;国投瑞银基金 周宏成;国
新投资 解静、张济;国信证券 崔威;海通国际资管 李欣伟;杭银理财 郑亮;
杭州明良资产 徐海明;恒生前海基金 李峥嵘;恒越基金 郭卓俞;泓澄投资 徐
哲桐;泓德基金 王克玉、刘斐;鸿盛资产 俞海海;华安基金 鲍清、曾广钧;
华宝基金 卢毅、夏林锋;华能贵诚信托 陈华、陈纪袁、黄凯立、孙宇;华商基
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金 邱凯、童立;华泰柏瑞基金 陆从珍;华泰证券 胡剑、刘叶、李彦;华泰证
券资管 刘瑞、秦瑞;华夏基金 高翔、屠环宇、徐恒、张皓智;华夏未来 丁鑫;
幻方量化 徐贞武;汇丰晋信基金 陈平、侯英杰;汇丰证券 丁诚、何方、郑冰
仪;汇利资产 张运昌;汇添富基金 劳杰男、杨瑨、张朋、赵剑;基石资本 陈
延立、柴妍、高尚、蒋朝庆;嘉实基金 李帅、谢泽林;建信基金 刘克飞;建信
理财 杨璇;江苏瑞华投资 章礼英;江信基金 杨文文;交银施罗德基金 郭斐、
周中;景林资产 蒋彤、徐伟、叶浩;景顺长城基金 詹成、张雪薇;景泰利丰投
资 吕伟志;九泰基金 方向、黄皓、刘源、王鹏;聚鸣投资 王文祥、蔡成吉;
君和资本 郭宣宏;凯读投资 肖蒙蒙;康曼德资本 陈庆平;宽远资产 陆忆天;
昆仑资本 高晗;蓝藤资本 陆奕、周莉莎;乐心资产 陈炜;理成资产 王优草;
迈琪可 刘利杰;民森投资 丁凡伦;民生加银基金 王晓岩、郑爱刚;民生通惠
资产 江博文;明世资产 黄鹏;明亚基金 边悠、王宁山;摩根华鑫基金缪东航、
齐兴方;南方基金 卢玉珊、孙鲁闽、吴超、郑晓曦、朱苌扬;农银汇理基金 张
峰、诸天力;诺安基金 蔡宇滨、黄友文、陈衍鹏;诺德基金 黄伟、孙小明;盘
京投资 陈勤、王莉;鹏华基金 胡颖、张佳、程卿云、王璐、胡博;平安基金翟
森;平安养老 蓝逸翔、刘强;平安证券 李峰;平安资产 顾军蕾、刘进;浦银
安盛基金 刘朝、朱胜波;前海开源基金 刘小明、魏淳;前海联合基金 张磊;
青鼎资产 卫强;泉正投资 火炎;人保资产 郁琦、颜世琳、刘洋;人寿养老保
险 贺宝华、于蕾;仁桥投资张鸿运;三星资管 SophiaTang;陕西五牛投资 关
海粟;上海沣杨资产 王海军;上投摩根基金 郭晨、赵隆隆、周战海、潘东煦;
申久资产 欧阳沁春;生命保险资管 陈启航;拾贝投资 季语、陈俊;太平基金应
豪;太平洋资产 张玮;泰达宏利基金 崔梦阳;泰康资产 陈虎、黄成扬、金宏
伟;泰旸资产 刘天君;天弘基金 周楷宁;天治基金 尹维国;同犇投资 林烈雄;
彤源投资 陈晓蕾;潼骁投资 王喆;望正资产 韦明亮;悟空投资 陈向东;西部
利得基金 林静、温震宇;汐泰投资 董函、朱纪纲;协众投资 杨朝飞;新百信
基金 刘霄;新华基金 郭帅彤、王永明、钟俊;新华资产马川;星石投资 杨英;
兴业基金 廖欢欢、张端锋;兴业证券 陈俊哲;兴银基金 高鹏;衍航投资 庞宇
超;易方达基金 祁禾、亓辰、倪春尧;银华基金 范国华、王建;永赢基金 张
海啸;于翼资产 刘生;煜德投资 王秀平;誉辉资本 董良泓、招扬;圆信永丰
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基金 范妍、汪萍;远望角投资 曾实;展博投资 肖斌;长城基金 刘疆、赵波、
苏俊彦;长盛基金 代毅、吴达、孟棋、乔培涛、张磊;长信基金 何增华;招商
基金 彭波、张林、徐生、陈西中、王若擎、周宗舟;招商仁和人寿保险 张华;
智本投资 关程予;中庚基金 张传杰;中国人寿资产 王晓娟;中海基金 王泉涌、
周梦婕;中和资本 于淼
时间 2020年7月31日 星期五 19:00-20:40
地点 电话会议(招商证券电子团队组织)
上市公司 董事长兼总经理曾芳勤女士、投融资负责人吴刚先生、财务总监李晓青女士、董
接待人员 事会秘书雷曼君女士
姓名
一、董事长兼总经理曾芳勤女士分享交流
大家好,先用几句话来概括今天的主题。首先是“各美其美”,我们所在的
行业划分是很精细的,有结构件、材料、模组、整机。有跟手机或电脑相关的、
也有辅助件的,各有各的美、各有各的精细、各有各的组织和文化,我们称之为
“各美其美”。第二是“美人之美”,我们欣赏、体会、学习优秀同行的美妙之
处,学习他们积极向上和不断挑战自己的信心,从心底发出赞美之声。第三是“美
美与共”,每个企业都有自己的核心竞争力和终极发展目标,我们认为各种美是
投资者关 可以共存的,美美与共,天下大同,在不同的美、不同的行业、不同的阶段下,
系活动主 能够为中国的制造业添砖加瓦,为新科技的繁荣发展、为人民的美好生活做贡献,
要内容介 最后实现天下大同。这与公司长期主义、价值共生的观念是息息相关的。所以整
绍 体可以概括为“各美其美,美人之美,美美与共,天下大同”。
过去2-3年公司并购重组后出现了一些障碍,但目前几乎所有障碍都已排除。
近日我们公布了半年度分红方案,有人说意味着公司各方面问题都已基本解决可
以稳步往前走了,也有人说并购壳公司后能在三年以内进行分红的是少之又少,
说我们做得挺不错。很感谢各位投资者对我们的支持,同时更感谢我们的团队,
这从另一个角度来看也体现了我们强大的整合能力。
我们并购进来的公司形式各样,尤其是去年收购了一家欧洲公司赛尔康,文
化的差异性更突显。面对这样的情况,我们真正展现出了组织的扩充和拉伸能力,
用实力证明了我们的危机处理能力。同时我们把危机处理做成了SOP,变成了我
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们的经验,以后再进行扩充或重组的时候可以快速响应、经验导入及进行整理,
真正实现跨产品线、跨客户的产业整合。
领益科技以往专注加工制造,一个客户向上下不同的产品线扩充增长,用大
概12-13年时间把许多产品线做到业界细分市场的前三名。经过并购重组,我们
除了把加工的产品线做夯实,又带入磁材(如纳米晶、高频等材料)以及其他导
电材料。另外我们把产品线不同的加工整合在一起,通过并购赛尔康补齐 FATP
的整合能力,逐步向模组渗透。
虽然困难重重但我们仍坚持向前。我们团队有非常强的凝聚力,我们是一票
打断了骨头连着筋的团队,我们是一帮志同道合的人。在所有困难面前,在股价
从10块多跌到2块的时候,我们高管团队居然没有一个人离开战场,反倒是不
断有新的年轻英才加入奋战,所以非常感谢我们的团队。
不管是面对新冠疫情快速地反应、快速做口罩、快速把在中国的经验复制到
印度和巴西、还是快速学习进入新的行业和领域,我们都携带着很深厚的工程、
加工、自动化、设备的底子和强大的文化包容性、拉伸的能力。我们正在快速成
长,除了消费电子领域,也在向其他领域扩展。不管是上下垂直整合的空间,还
是跨行业的横向空间都打开,这是一个循环。
还有一个循环是我们公司内部多文化、高学历、跨国人才的背景和经验帮助
我们形成海外的循环,把中国制造带到拉丁美洲、东南亚、欧洲等地。所到之处
我们都尊重当地文化和法律法规,合法经营、缴税纳税,为世界和平做贡献。谢
谢大家!
二、问答环节
Q1:可否详细解读公司半年报中领益科技、东方亮彩的结构件、赛尔康及其
他板块分别的情况?
A1:领益智造上半年实现营业收入119亿元,同比增长24%;经营净利润
6.7亿元,同比下降6%。其中:
(1)领益科技板块
上半年实现营业收入78亿元,同比增长36%。根据市场数据,受新冠疫情
影响全球智能手机的出货量下降近 20%,领益科技业务增长 36%得益于领先的
研发能力、夯实的精密生产制造、自动化能力及高效的成本管理能力,印证为行
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业内龙头企业。上半年公司在管理方面做了许多提升工作,如整合企业文化、对
中高层进行领导力培训、由工研院进行的PDT/PMT技术提升培训和学习、由财
经部门主导降本增效工作。
领益科技实现净利润9.21亿元,同比增长6%。上半年遇到的困难前所未有,
保持利润增长趋势非常不易:一是受疫情影响增加了费用支出,后来海外疫情导
致巴西和印度工厂二季度的复工率比较低;二是市场竞争非常激烈,为了增强与
客户的粘连度,我们为客户提供了战略性的价格,虽然影响了短期利润,但从销
售额来看公司生意增多。下半年新品的毛利率会有所提升,我们相信下半年领益
科技会有良好的表现。
(2)结构件板块
结构件业务从2019年同期亏损1亿元到今年上半年盈利三千多万元,这不
仅仅只是获利,最重要的是证明了公司具有很强的整合拉伸能力、危机处理能力、
较强的管理学习能力和自动化工程能力。
起初接手结构件时遇到了投资过度、客户流失、工程能力及供应链管理能力
较弱的三大问题。但经过2-3年对队伍的调整,已形成了稳定的领益文化团队。
目前能够实现:全制程精细化管理,充分利用自动化获利,重整供应链体系(将
质量标准拉通到供应链体系)等。面对诸多不利因素,我们都一一克服了。
(3)赛尔康板块
收购赛尔康后的首要任务是将赛尔康恢复到原来的市场位置。2020年为客户
提供战略性价格占领份额、与国内外客户修复关系、加大项目投资力度,为赛尔
康下半年和未来的体量做铺垫。此外是团队管理,优化海外机构非关键的人力成
本,对团队进行深化改革,将领益文化与赛尔康精英班子相结合。研发方面,目
前新项目进展良好。印度、巴西等海外布点将会在公司全球化部署上产生可圈可
点的作用。
赛尔康的业务不仅是充电模组方面的业务贡献,它将会成为公司模组业务的
摇篮,为垂直整合、引入小件等提供更大的发展空间。结合结构件的整合经验,
我们认为赛尔康完全整合完毕还需要一定的时间。
(4)磁材板块
过去两年公司对磁材客户群和产品升级的工作,截至目前已取得了很好的成
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效。目前磁材业务的质量和良率已经达到客户的要求;公司获得了铁氧体、纳米
晶、烧结钕铁硼、SMT及FATP的技术和研发能力,为进军消费电子外的5G通
讯、汽车电子及医疗行业做足准备。此外,马达和电机为小件垂直整合拓展了空
间。团队方面,配合业务的发展,2020年在2019年的基础上对团队继续进行了
优化,引入更专业化的人才。
2020年,我们对磁材的设备、厂房、车间、工艺等进行改造,将一系列加工
能力进行升级,为后续增长提供保障。
Q2:公司如何看待第三季度及长期的业务发展趋势?如何看待行业不确定性
对公司的影响?行业有比较好的趋势对我们的业务有促进作用?
A2:
(1)行业发展趋势
从行业端看,随着国内制造业水平的不断提高以及国内外客户增强国内产业
链资源配置带来的增量,行业集中度在持续提高,订单向国内龙头企业逐渐集中。
从市场端看,客户之间此消彼长。领益是平台型企业,客户群体饱满,可以
平衡产能和消化各类客户需求端的压力,因此客户的砍量对我们的影响不大。
TWS 耳机、平板、手表手环、VR、AR 的增量在进一步提升。平板电脑第
二季度销量很好,公司在这方面的订单呈稳定且逐年增长的态势。另外5G手机
的趋势明年也会继续加强,未来5G的应用也会逐步体现。
客户在产品和行业也有一些变化。客户在设计上强化机型的功能端,部分强
化功能的设计需要依靠功能结构件来实现;5G 手机对导磁导电、天线模组等功
能要求提升,增加产品加工的工序恰是公司的盈利机会所在;公司对各种材料理
解能力和经验积累比较深厚,客户对料件提出更高要求的趋势给我们带来机会。
此外,海外市场布局会成为企业竞争的核心竞争要素。一些企业开始在越南
进行布点,我们通过原有海外据点及赛尔康平台也会逐步打开海外市场,目前一
些计划已经在开展中。
(2)公司下半年的发展趋势
目前来看Q3、Q4订单充足,公司会持续扩充产能。随着公司在行业内模组
化的布局、结构件板块的大幅增长以及领益科技对各板块更深度的融合,我们预
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计2021年的情况会远好于2020年。
Q3:公司小件产品增量可以从哪些方面来看?充电器增强了FATP的能力,
未来会加强哪方面的布局?
A3:
(1)增量空间
消费电子方面,客户的新产品,如AR、VR、手机新功能的变化给我们带来
很大的发展空间;通过产业并购进入各大品牌厂商,从模切、到冲压再到CNC,
这就是增量;现在所有的客户都在说手机N+8+其他,这些延伸品种都需要小件,
这也是增量。
非消费电子方面,医疗产品中如口罩也是大型模切产品,医疗创可贴是模切
料件,骨科料件也有很多冲压、锻压料件,牙科、心脏支架、导管冲管、内窥镜
等很多有CNC精密小件,但过去我们没有时间和精力来做。现在通过上市公司
平台,我们能够通过多渠道切入这些行业,所以我们看到小件的空间是非常大的。
(2)加强现有市场护城河及未来布局
我们现有几大支柱是磁材、模切、冲压、CNC、结构件、充电器和设备自动
化,所有的产品线都可以组合。为加强现有市场的护城河,我们将深化精益管理
细节、发挥规模效应掌握客户未来新趋势,把模切、冲压、注塑等内部多产品线
混合做成模组产品等方式,整合产业上下游,延长产业链和供应链。
未来5大产品线无线充电、马达、软包配件、散热模组、无线电源中,已有
超过一个客户感兴趣,且已经在开始打样交货。往后声学、键盘、可穿戴(表环、
TWS耳机)都有潜力可挖,还有路由器组装、5G方面的拓展。
并购赛尔康使我们有了FATP和海外循环的能力,通过赛尔康海外基地赢得
更多智能设备的机会,比如太阳能电源器件、智能显示屏、智能水表、智能电表
等,公司逐步具有系统集成和软件能力以及海外售后维护服务能力,公司不再只
是局限于消费电子,要延伸到更多领域,在全球的不确定中及早布局,形成相对
确定性。
Q4:印度工厂主要生产的产品是什么?
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A4:主要负责插头、充电器、变压器的生产和组装,展开来看所包含的料件
有模切、冲压、CNC、注塑,现在也扩展到智能设备。
Q5:请谈一谈收购赛尔康的原因及对赛尔康未来的规划。
A5:公司买赛尔康不仅仅是因为充电器业务,还考虑到:赛尔康有FATP能
力,公司通过并购能得到组装能力;全球化的布局策略,对冲风险,更好地不断
扩充;具有延伸空间,充电器里90%的料件我们都能进行垂直整合。赛尔康本身
有很强的研发能力,但是价格和反应速度不占优势,融合领益的质量好、价格好、
反应快的能力和优势后预计市场份额能得到很大的提升。
赛尔康不只是做手机充电器,扫地机器人、电脑充电器、智能仪表等十分具
有发展前景。另外一个延伸方向是赛尔康具有机加工和电加工的能力,把背光模
组、键盘模组加进去,能做完整的键盘解决方案;把磁材垂直整合进去,加上领
益的马达次组装,可以做马达整体解决方案;无线充电方面把铁氧体、纳米晶、
模切、注塑、CNC料件结合起来可以做无线充电的解决方案。所以大家可以从散
热模组、可穿戴、软包、IoT 等来看我们的发展空间。同时如客户需要我们在中
国、越南、巴西交货,赛尔康都可以办得到。所以对赛尔康的收购是战略性的。
Q6:公司未来想成为怎么样的公司?
A6:公司目标是每年都以较快的速度去发展。业务主要还是精密智造,目标
是不同行业的精密智造,同时也不丢掉所有加工的产品,以及在原材料领域的开
拓。
第一是随着研发、盈利、抗风险能力增强,越来越往材料科学等需要深厚积
累的方向去发展。
第二是消费电子循环中希望国内外客户实现增长目标,其他行业比如医疗、
5G、航空航天等实现循环,海外采购对应国产化替代的循环。
第三是国内和国外的循环,许多海外客户希望我们发展海外产能,而我们跨
文化、全球统一规范管理体系、现代化管理制度、健康的公司治理结构、海外快
速承接复制国内产能的能力都具备,使得我们能够完成国内的大循环和海外的小
循环。
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最后一个循环是硬件和软件的能力,自动化设备开发需要自己编程序,很多
设备除了硬件还需要系统集成和软件能力。工程开发文化积累的厚重能够形成竞
争力。
总的来说,不贪胜不求大、快速和平衡发展、充满生命力,是企业未来发展
的远景。
附件清单 无
(如有)
日期 2020年8月3日
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