关于青岛高测科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
上市委会议意见落实函的回复
保荐机构（主承销商）
二零二零年六月
上海证券交易所：
贵所于2020年6月2日出具的《关于青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函》（以下简称“上市委会议意见落实函”）已收悉。青岛高测科技股份有限公司（以下简称“高测股份”、“发行人”、“公司”）与国信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对上市委会议意见落实函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题答复 宋体（不加粗）
引用原招股说明书内容 宋体（不加粗）
对招股说明书的修改与补充 楷体（加粗）
注：本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
目录
问题一： ................................................................................................................................... 4
问题一：
请发行人结合资产负债率较高、主要客户付款周期较长等情况，补充披露其
保持持续稳健经营的具体措施，并进行相应风险提示。请保荐人发表明确核查意
见。
回复：
一、请发行人结合资产负债率较高、主要客户付款周期较长等情况，补充披露其保持持续稳健经营的具体措施，并进行相应风险提示
（一）公司资产负债率较高与公司所处的发展阶段、经营模式、会计处理方式及票据池业务相关，公司资产负债率水平与行业同类公司基本一致
报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为74.01%、73.59%和72.77%，资产负债率处于较高水平。公司资产负债率较高与公司所处的发展阶段、经营模式、会计处理方式及票据池业务相关。
1、公司资产负债率较高与公司所处的发展阶段和经营模式相关
其一，公司进入光伏行业时间较短且股权融资规模较小，导致所有者权益相对较低。截至2019年末，公司所有者权益为39,360.98万元，低于同行业可比公司平均水平；与此同时，报告期内，凭借持续性研发投入及产能扩建，公司产品性能得到提升、产品产量得到提高、产品逐渐得到光伏行业主要下游客户认可，上述因素推动公司业务在报告期内快速发展。2017年至2019年，公司光伏切割设备及光伏切割耗材产量及销量持续增长，公司市场地位持续提升，营业收入由2017年42,530.61万元增长至2019年71,424.06万元，年均复合增速达到29.59%。随着公司业务规模的快速增长，一方面，公司的采购及付款规模有所增加，相应应付账款有所增加；另一方面，公司采用应付票据支付方式向供应商进行货款支付逐渐得到认可，通过应付票据方式进行货款支付的比例相应增加，导致应付票据余额增加。因此，在公司所有者权益金额较低而公司业务快速发展导致经营性负债增加的背景下，公司资产负债率相对较高。
其二，为提高资产使用效率，公司设备业务采取“重设计、轻资产”的策略组织研发、采购及生产环节，自身生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试，产品部件的生产主要通过采购标准件、定制件或委外加工三种方式实现。因此，一方面，上述业务模式导致公司固定资产及在建工程规模相对较低；另一方面，在上述业务模式下，公司通过融资租赁售后回租业务配置部分中长期贷款，形成长期应付款，导致负债规模增加。因此，在公司设备业务“重设计、轻资产”经营模式中资产规模较少且融资租赁售后回租业务中负债规模增加的背景下，公司资产负债率相对较高。
2、公司资产负债率较高与公司的会计处理方式和票据池业务相关
其一，报告期各期末，基于谨慎性原则，公司对期末已背书或贴现未到期且由信用等级一般银行承兑的汇票不终止确认，导致公司应收票据及其他流动负债、短期借款同步增加，进而导致公司资产及负债同步增加。
其二，公司2019年增加了票据池业务规模，票据池业务的开展导致公司原本已背书的银行承兑汇票未终止确认，并开具了新的应付票据，导致资产（应收票据）、负债（应付票据）相对于票据背书方式有所增加。
3、公司资产负债率水平与行业同类公司基本一致
以2019年为例，若剔除对期末已背书或贴现未到期且由信用等级一般银行承兑的汇票不终止确认及票据池业务两项因素影响后，公司2019年末合并口径资产负债率为65.50%。
根据无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称“奥特维”，该公司于 2019年6月27日申报科创板并于2020年4月15日注册生效）招股说明书（注册稿）披露，奥特维主营光伏组件设备，2019年，奥特维营业收入为75,420.21万元，产品主要应用于晶体硅光伏行业，包括常规串焊机、多主栅串焊机、硅片分选机、贴膜机、激光划片机等。2017年至2019年，奥特维光伏设备业务收入占比分别为84.42%、87.94%和88.89%。2018年全球光伏组件产量前20名企业（2018年的产量合计占比62.39%）中18名是奥特维报告期内的客户，其中晶科能源、晶澳太阳能、隆基绿能、天合光能、阿特斯、协鑫集成、东方日升、越南光伏等组件龙头公司是奥特维的主要客户。综上，奥特维的主营业务规模、所处的产业链及客户结构与公司具有较高的相似性。2019 年，奥特维合并口径资产负债率为67.28%，与公司资产负债率水平基本一致。
综上，公司资产负债率较高与公司所处发展阶段、经营模式、应收票据不终止确认的账务处理方式及票据池业务开展等因素存在相关性，与公司所处行业相同规模企业未上市时点资产负债率基本相当。
（二）公司主要客户付款周期较长符合行业特点
1、公司应收账款逾期总体情况
截至2020年4月30日，报告期各期末应收账款逾期款项的期后回款情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面余额 逾期账款情况 期后回款情况 逾期账款期后回款情况
金额 比例 金额 比例 金额 比例
2019/12/31 34,903.38 13,169.18 37.73% 15,085.36 43.22% 4,531.00 34.41%
2018/12/31 27,883.97 14,690.94 52.69% 21,537.07 77.24% 11,996.81 81.66%
2017/12/31 16,997.51 8,258.05 48.58% 15,501.36 91.20% 7,575.11 91.73%
报告期各期末，公司客户未完全按合同约定及时支付合同结算款项，导致应收账款存在逾期，公司应收账款逾期比例分别为48.58%、52.69%和37.73%。
公司应收账款逾期比例较高主要原因为公司光伏切割设备业务客户一般批量购买设备类产品并根据“预付款、发货款、验收款及质保金”的方式支付货款，单笔货款的付款金额较大，而由于部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。
2019年末，公司应收账款逾期500万元以上的客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业。截至本回复出具日，上述客户不属于失信被执行人。虽然由于付款内部审批流程较长或由于暂时可用于支付设备采购款的资金紧张，上述客户付款时点较合同约定时点有所延后。但鉴于上述客户仍在持续经营，绝大多数应收账款逾期未超过2年且期后陆续回款，公司预计上述客户款项回收可能性较高。因此，公司依据坏账计提政策，根据组合计提坏账准备，并已采取相关措施，积极回收上述应收账款。
从历史情况分析，公司应收账款期后回款情况整体相对较好。截至2020年4月30日，公司2017年末和2018年末应收账款回款比例分别为91.20%和77.24%，公司2017年末和2018年末大部分应收账款均已在1-2年内收回。截至2020年4月30日，公司2017年末和2018年末逾期应收账款回款比例为91.73%和81.66%，公司2017年末和2018年末大部分逾期应收账款均已在1-2年内收回。
2、公司应收账款逾期及收回情况符合行业特点
根据同为光伏行业设备公司的奥特维招股说明书（注册稿）披露，2017 年至2019年，奥特维应收账款逾期情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
应收账款余额 37,434.34 30,049.00 21,699.32
其中：逾期金额 20,138.07 15,420.51 8,643.66
应收账款逾期占比 53.80% 51.32% 39.83%
逾期款截至2020年1月末回收比例 15.77% 68.01% 84.28%
如上表所示，2017年至2019年，奥特维应收账款逾期占比分别为39.83%、51.32%和53.80%，与公司同期应收账款逾期比例48.58%、52.69%和37.73%基本接近。奥特维应收账款回款情况与公司应收账款回款情况亦相对接近。
综上，公司应收账款逾期比例较高主要受公司光伏切割设备业务影响，在该业务下，由于下游部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。公司应收账款逾期比例与同行业同类公司的应收账款逾期比例基本一致。公司应收账款逾期款项在1-2年内收回比例较高。
（三）补充披露其保持持续稳健经营的具体措施
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析”之“（二）偿债能力分析”部分补充披露如下：
“3、公司保持持续稳健经营的具体措施
一方面，较高的资产负债率水平可能会使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司经营资金出现较大缺口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。另一方面，公司部分客户付款周期较长，将可能对公司经营活动现金流入产生一定程度影响，从而对公司资金链及生产经营稳定性产生一定程度影响。
为应对上述偿债风险及资金链断裂风险，公司采取了以下具体措施，以保持公司持续稳健经营：
（1）公司已制定日常资金使用计划及资金应急方案防范资金链断裂风险
由于公司资产负债率较高，公司在日常生产经营中，重点关注资金链是否存在紧张情况并采取如下措施预防资金链出现断裂风险：
①日常资金使用计划：公司按照年度编制资金预算，在半年度根据业务实际情况对年度资金预算进行调整优化，并在各月度结合业务实际情况，制定销售回款计划、采购付款计划及各类工资支出、费用支出及资产投资类支出等计划，形成三个月滚动资金预算，用于对近三个月的资金收支情况进行规划；另外，公司资金在日常支付时，始终保持存在一定额度的备用资金，以保证公司资金链安全。
②应急方案：公司在银行获取授信额度后，每月预留不低于1亿元授信额度用于防范临时性收款延期导致的采购及费用等的支付风险。如若公司回款发生波动，公司将及时启用已授信未使用的银行授信额度，通过银行融资的方式及时补充流动资金，以保证资金链安全。
通过上述措施，公司有效从源头预防资金链发生断裂风险。
（2）通过本次发行上市募集资金，将优化资产负债结构、减轻现金流发生断裂风险
在本次发行上市及募集资金到位后，公司融资途径将更加多样化，资金实力将显著增强，所有者权益将有所提升，资产负债结构将有所优化。此外，公司拟将本次募集资金中的18,000万元用于补充营运资金，满足公司日常生产经营需要。本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金，短期来看，公司资产的流动性将得以提高，从而提升自身的抗风险能力；长期来看，有利于进一步推动公司主营业务的发展，使公司资金实力得到进一步提高，为公司可持续发展奠定基础，从而对公司经营产生积极的影响。
（3）进一步加强客户回款的管理
在销售回款管理方面，公司下游客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业，具有较好的商业信用和支付能力，且随着公司经营规模的扩大，公司将保持客户分散性并持续改善客户结构。与此同时，公司将持续密切关注下游客户的经营情况，做好应收账款的风险管理。公司通过新客户引入评级、执行过程中定期及不定期调整客户信用等级，不同等级客户给予不同的信用政策，订单执行过程中定期预警到期款、逾期款明细，财务、法务参与配合催款等手段，预计将有效降低应收账款坏账风险，相应改善应收账款逾期情形。
（4）通过持续推进产品升级、主动保持客户分散性、推进产品在更多切割场景进行应用，从而保障公司持续稳健经营
公司始终坚持以研发创新型产品为核心竞争力，报告期各期研发费用占营业收入比例分别为9.66%、8.90%和9.91%。截至2019年12月31日，公司拥有已授权专利144项，其中发明专利10项，拥有已登记的软件著作权29项。未来，公司将持续保持高强度研发投入，通过切割设备和切割耗材业务协同发展，不断推进切割设备和切割耗材的升级迭代，保持产品竞争优势、降低产品生产成本，助力光伏产品制造成本的进一步下降，从而保障公司经营的持续性及稳健性。
报告期内，公司的光伏切割设备和耗材产品已覆盖了全球光伏硅片产能前十名客户。未来，公司将充分把握光伏先进高效产能存在供给缺口的市场机遇，主动获取和利用下游客户启动扩产计划的业务机会，保持客户分散性，持续推进与全球领先光伏硅片制造企业深入合作，通过服务更多先进高效产能，提高业务抗风险能力。
2018年以来，基于公司的自主核心技术，公司持续推进金刚线切割技术在半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料等更多高硬脆材料加工领域的研发及产业化应用。未来，在公司自主核心技术的支撑下，公司的系统切割解决方案将在更多的高硬脆材料切割场景中得到拓展应用，以持续丰富下游客户结构，提升公司的抗风险能力，保障公司持续稳定发展。
”
（五）针对资产负债率较高、主要客户付款周期较长等情况对公司持续经营的影响，公司已进一步补充进行风险提示
针对资产负债率较高对公司持续经营的影响，公司已在招股说明书“重大事项提示”之“二、风险因素”之“（六）资产负债率较高的风险”部分及“风险因素”之“三、财务风险”之“（五）资产负债率较高的风险”部分，补充提示资产负债率高于行业平均水平的相关风险，调整后的风险因素披露内容如下：
“2017年末、2018年末和2019年末，公司母公司资产负债率分别为74.89%、71.61%和70.66%，资产负债率高于行业平均水平。一方面，报告期内，公司设备业务采取“重设计、轻资产”的策略组织研发、采购及生产环节，自身生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试，产品部件的生产主要通过采购标准件、定制件或委外加工三种方式实现，因而相应的固定资产规模较小；另一方面，报告期内，公司处于快速发展阶段，自有资金无法满足营运资金需求，主要通过银行借款、融资租赁售后回租及经营性负债等债务融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司经营资金出现较大缺口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。
”
针对主要客户付款周期较长对公司持续经营的影响，公司已在招股说明书“重大事项提示”之“二、风险因素”部分补充“（七）应收账款回款风险”，并在“风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收账款回款风险”部分，补充提示公司应收账款逾期比例较高的风险，调整后的风险因素披露内容如下：
“公司应收账款规模较大且逾期比例较高，2017 年末、2018 年末和 2019年末，公司应收账款账面价值分别为15,239.71万元、25,167.88万元和31,965.33万元，占各期末流动资产的比例分别为29.10%、40.36%和27.37%，占各期营业收入的比例分别为35.83%、41.48%和44.75%。报告期内，公司部分下游客户未按合同约定及时支付货款，导致公司报告期各期末按照合同约定收款时点统计的应收账款逾期款项金额较大，2017年末、2018年末及2019年末，公司应收账款逾期款项金额分别为8,258.05万元、14,690.94万元和13,169.18万元，应收账款逾期比例分别为48.58%、52.69%和37.73%。
未来，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，或将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。报告期各期末，公司按组合分类的应收账款坏账准备计提比例分别为 9.90%、8.98%和 7.57%，如果报告期各期按组合分类的应收账款坏账准备计提比例增加5个百分点，将导致公司利润总额分别下降845.63万元、1,382.33万元和1,729.09万元。
”
针对公司应收账款逾期金额较大的客户，公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（一）资产构成及其变动分析”之“1、资产结构总体分析”之“（3）应收账款”之“⑥ 2019 年末应收账款逾期情况”补充披露如下：
“2019年末，公司逾期应收账款余额为13,169.18万元，其中主要为逾期1年以内款项，逾期1年以内应收账款余额为10,035.72万元，占比76.21%。2019年末，公司客户中逾期应收账款余额超过500万元以上的客户情况如下表所示：
单位：万元
序 报告期累计 应收账款 逾期 逾期2 期末坏账
号 客户名称 销售收入 期末余额 金额 年以上 准备 经营情况及逾期原因
金额
隆基股份 2019 年营业收入
328.97亿元、净利润55.57亿
元，2019年单晶硅片产能42GW。
隆基股份及 48.00 该客户逾期原因主要为客户内
1 其关联方 41,701.39 9,463.53 4,159.78 【注】 588.83 部付款审批流程时间较长导致
验收款及质保金支付有所延后。
截至2020年3月31日，隆基
股份及其关联方期后回款
3,999.79万元。
晶科能源 2019 年营业收入
297.46亿元、净利润9.24亿元，
2019年硅片产能15GW（其中单
晶硅片产能11.5GW）。该客户
2 晶科能源及 13,287.38 4,461.76 686.58 - 269.08 逾期原因主要为客户内部付款
其关联方 审批流程时间较长导致验收款
及质保金支付有所延后。截至
2020年3月31日，晶科能源及
其关联方期后回款1,036.45万
元。
宇泽半导体主营单晶硅片生产
及销售，目前在江西宜春市已建
成厂房4万平方米，2019年单
晶硅片产能约为1GW。宇泽半导
体拟在云南扩建5GW单晶硅棒、
3GW单晶硅片产能，相关扩产项
目环评报告已公示。该客户逾期
原因主要为客户持续进行产能
扩建，同时其销售收入主要来源
于海外客户，受新冠疫情影响货
3 宇泽半导体 3,836.69 1,713.95 1,463.54 - 179.76 款支付速度变慢，导致其暂时用
及其关联方 于支付设备采购款的资金紧张，
相应付款有所延后。客户近期拟
进行股权融资，预计股权融资款
项到账后将优先用于支付部分
欠款。截至2020年5月31日，
宇泽半导体期后回款102.06万
元；除上述回款外，2020年第
一季度，宇泽半导体与公司签订
1台设备采购合同，合同金额
115万元，公司已收到其预付及
发货款合计69万元。
序 报告期累计 应收账款 逾期 逾期2 期末坏账
号 客户名称 销售收入 期末余额 金额 年以上 准备 经营情况及逾期原因
金额
新疆东方希望新能源有限公司
（简称“东方希望”）2019年单
晶硅片产能约1GW，为东方希望
集团旗下企业。东方希望集团
2019年位列“中国民营企业500
强”第42位，年营业收入超过
新疆东方希 1,100亿元。该客户逾期原因主
4 望新能源有 3,045.97 1,295.63 950.73 - 63.57 要为客户内部付款审批流程时
限公司 间较长导致验收款支付有所延
后。截至2020年3月31日，
东方希望期后回款27.02万元。
截至2020年4月28日，除上
述回款外，东方希望另支付金刚
线及设备备件款合计141.25万
元。
赛维LDK太阳能高科技（新余）
有限公司（简称“赛维LDK”）
2019年铸锭单晶产能超过1GW。
2020年 4月 27日，江西嘉
维企业管理有限公司（与赛维
LDK受同一实际控制人控制）拟
受让海源复材（证券代码
赛维LDK及 002529）股东持有的22%股份，
5 其关联方 2,559.98 985.98 985.98 - 104.12 受让后将成为海源复材控股股
东，实现借壳上市。该客户逾期
的主要原因为受新冠疫情影响，
赛维LDK下游客户货款支付速
度变慢，导致其暂时用于支付设
备采购款的资金紧张，相应付款
有所延后。截至2020年3月31
日，赛维LDK期后回款100万
元。
合计 64,431.41 17,920.85 8,246.61 48.00 1,205.36 -
注：该笔款项为设备质保金，截至2020年3月31日该笔款项已收回。
上表中，2019年末公司大额应收账款逾期客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业。截至目前，上述客户不属于失信被执行人。由于付款内部审批流程较长或由于暂时可用于支付设备采购款的资金紧张，上述客户付款时点较合同约定时点有所延后。鉴于上述客户仍在持续经营，绝大多数应收账款逾期未超过2年且期后陆续回款，公司预计上述客户款项回收可能性较高。因此，公司依据坏账计提政策，根据组合计提坏账准备，并已采取相关措施，积极回收上述应收账款。
”
二、请保荐人发表明确核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构主要履行了如下核查程序：
1、获取同行业公司的资产、负债构成情况，与发行人相关信息进行比较；对发行人的经营模式与可比公司进行比较；复核发行人资产负债率的计算过程，并重新计算；对发行人对资产负债率较高合理性说明的依据资料进行复核；
2、对经营性现金流、票据池业务、融资租赁售后回租等事项对发行人经营情况的影响访谈发行人管理层；获取并查验发行人对上述业务的资金链风险、持续经营风险评估的依据资料，对发行人说明的相关数据进行复核；
3、分析发行人应收账款逾期形成原因、期后回款金额等信息，查询同行业可比公司案例，评估发行人应收账款逾期合理性；
4、通过企查查、上市公司公开披露信息等公共信息渠道，对发行人客户的实际控制人及关联方进行统计、分析，对同一实际控制人控制的客户的应收账款进行归类，对归类后的客户的主要销售内容、应收账款账龄进行统计。
5、查阅了发行人主要逾期客户的销售合同、回款情况，通过搜索引擎查询网络公开信息分析发行人经营情况，查询发行人扩产计划相关公告、企查查基本信息、被执行人情况、信用中国等相关信息，分析发行人主要客户的经营情况是否出现重大不利变化，分析发行人是否属于失信被执行人，评估发行人应收账款的回收风险。
6、访谈发行人高级管理人员，了解发行人应收账款信用政策的制定、实施情况及其相关内部控制及执行情况，了解发行人主要逾期客户回款周期较长的原因以及后续还款计划。
7、对上述应收账款主要逾期客户进行现场走访及访谈，分析其业务发生的真实性，了解其最新生产经营情况并评估对应的应收账款回收风险。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人资产负债率较高与发行人所处发展阶段、经营模式、应收票据不终止确认的账务处理方式及票据池业务开展等因素存在相关性，与发行人所处行业相同规模企业未上市时点资产负债率水平基本相当。
2、发行人应收账款逾期比例较高符合行业特点。
3、针对资产负债率较高及应收账款逾期情况对发行人持续经营的影响，发行人已制定切实可行的应对措施，以保障生产经营的可持续性及稳定性。
4、针对资产负债率较高及应收账款逾期情况，发行人已在招股说明书中进一步完善风险提示并进行重大事项提示。
发行人董事长声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次上市委会议意见落实函的回复报告的全部内容，确认上市委会议意见落实函的回复报告的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人董事长：
张 顼
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《关于青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创
板上市的上市委会议意见落实函的回复》之盖章页）
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
保荐人（主承销商）声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次上市委会议意见落实函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，上市委会议意见落实函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐代表人：
王延翔 徐 氢
总经理：
邓 舸
国信证券股份有限公司
年 月 日
关于青岛高测科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
上市委会议意见落实函的回复
保荐机构（主承销商）
二零二零年六月
上海证券交易所：
贵所于2020年6月2日出具的《关于青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函》（以下简称“上市委会议意见落实函”）已收悉。青岛高测科技股份有限公司（以下简称“高测股份”、“发行人”、“公司”）与国信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对上市委会议意见落实函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题答复 宋体（不加粗）
引用原招股说明书内容 宋体（不加粗）
对招股说明书的修改与补充 楷体（加粗）
注：本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
目录
问题一： ................................................................................................................................... 4
问题一：
请发行人结合资产负债率较高、主要客户付款周期较长等情况，补充披露其
保持持续稳健经营的具体措施，并进行相应风险提示。请保荐人发表明确核查意
见。
回复：
一、请发行人结合资产负债率较高、主要客户付款周期较长等情况，补充披露其保持持续稳健经营的具体措施，并进行相应风险提示
（一）公司资产负债率较高与公司所处的发展阶段、经营模式、会计处理方式及票据池业务相关，公司资产负债率水平与行业同类公司基本一致
报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为74.01%、73.59%和72.77%，资产负债率处于较高水平。公司资产负债率较高与公司所处的发展阶段、经营模式、会计处理方式及票据池业务相关。
1、公司资产负债率较高与公司所处的发展阶段和经营模式相关
其一，公司进入光伏行业时间较短且股权融资规模较小，导致所有者权益相对较低。截至2019年末，公司所有者权益为39,360.98万元，低于同行业可比公司平均水平；与此同时，报告期内，凭借持续性研发投入及产能扩建，公司产品性能得到提升、产品产量得到提高、产品逐渐得到光伏行业主要下游客户认可，上述因素推动公司业务在报告期内快速发展。2017年至2019年，公司光伏切割设备及光伏切割耗材产量及销量持续增长，公司市场地位持续提升，营业收入由2017年42,530.61万元增长至2019年71,424.06万元，年均复合增速达到29.59%。随着公司业务规模的快速增长，一方面，公司的采购及付款规模有所增加，相应应付账款有所增加；另一方面，公司采用应付票据支付方式向供应商进行货款支付逐渐得到认可，通过应付票据方式进行货款支付的比例相应增加，导致应付票据余额增加。因此，在公司所有者权益金额较低而公司业务快速发展导致经营性负债增加的背景下，公司资产负债率相对较高。
其二，为提高资产使用效率，公司设备业务采取“重设计、轻资产”的策略组织研发、采购及生产环节，自身生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试，产品部件的生产主要通过采购标准件、定制件或委外加工三种方式实现。因此，一方面，上述业务模式导致公司固定资产及在建工程规模相对较低；另一方面，在上述业务模式下，公司通过融资租赁售后回租业务配置部分中长期贷款，形成长期应付款，导致负债规模增加。因此，在公司设备业务“重设计、轻资产”经营模式中资产规模较少且融资租赁售后回租业务中负债规模增加的背景下，公司资产负债率相对较高。
2、公司资产负债率较高与公司的会计处理方式和票据池业务相关
其一，报告期各期末，基于谨慎性原则，公司对期末已背书或贴现未到期且由信用等级一般银行承兑的汇票不终止确认，导致公司应收票据及其他流动负债、短期借款同步增加，进而导致公司资产及负债同步增加。
其二，公司2019年增加了票据池业务规模，票据池业务的开展导致公司原本已背书的银行承兑汇票未终止确认，并开具了新的应付票据，导致资产（应收票据）、负债（应付票据）相对于票据背书方式有所增加。
3、公司资产负债率水平与行业同类公司基本一致
以2019年为例，若剔除对期末已背书或贴现未到期且由信用等级一般银行承兑的汇票不终止确认及票据池业务两项因素影响后，公司2019年末合并口径资产负债率为65.50%。
根据无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称“奥特维”，该公司于 2019年6月27日申报科创板并于2020年4月15日注册生效）招股说明书（注册稿）披露，奥特维主营光伏组件设备，2019年，奥特维营业收入为75,420.21万元，产品主要应用于晶体硅光伏行业，包括常规串焊机、多主栅串焊机、硅片分选机、贴膜机、激光划片机等。2017年至2019年，奥特维光伏设备业务收入占比分别为84.42%、87.94%和88.89%。2018年全球光伏组件产量前20名企业（2018年的产量合计占比62.39%）中18名是奥特维报告期内的客户，其中晶科能源、晶澳太阳能、隆基绿能、天合光能、阿特斯、协鑫集成、东方日升、越南光伏等组件龙头公司是奥特维的主要客户。综上，奥特维的主营业务规模、所处的产业链及客户结构与公司具有较高的相似性。2019 年，奥特维合并口径资产负债率为67.28%，与公司资产负债率水平基本一致。
综上，公司资产负债率较高与公司所处发展阶段、经营模式、应收票据不终止确认的账务处理方式及票据池业务开展等因素存在相关性，与公司所处行业相同规模企业未上市时点资产负债率基本相当。
（二）公司主要客户付款周期较长符合行业特点
1、公司应收账款逾期总体情况
截至2020年4月30日，报告期各期末应收账款逾期款项的期后回款情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面余额 逾期账款情况 期后回款情况 逾期账款期后回款情况
金额 比例 金额 比例 金额 比例
2019/12/31 34,903.38 13,169.18 37.73% 15,085.36 43.22% 4,531.00 34.41%
2018/12/31 27,883.97 14,690.94 52.69% 21,537.07 77.24% 11,996.81 81.66%
2017/12/31 16,997.51 8,258.05 48.58% 15,501.36 91.20% 7,575.11 91.73%
报告期各期末，公司客户未完全按合同约定及时支付合同结算款项，导致应收账款存在逾期，公司应收账款逾期比例分别为48.58%、52.69%和37.73%。
公司应收账款逾期比例较高主要原因为公司光伏切割设备业务客户一般批量购买设备类产品并根据“预付款、发货款、验收款及质保金”的方式支付货款，单笔货款的付款金额较大，而由于部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。
2019年末，公司应收账款逾期500万元以上的客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业。截至本回复出具日，上述客户不属于失信被执行人。虽然由于付款内部审批流程较长或由于暂时可用于支付设备采购款的资金紧张，上述客户付款时点较合同约定时点有所延后。但鉴于上述客户仍在持续经营，绝大多数应收账款逾期未超过2年且期后陆续回款，公司预计上述客户款项回收可能性较高。因此，公司依据坏账计提政策，根据组合计提坏账准备，并已采取相关措施，积极回收上述应收账款。
从历史情况分析，公司应收账款期后回款情况整体相对较好。截至2020年4月30日，公司2017年末和2018年末应收账款回款比例分别为91.20%和77.24%，公司2017年末和2018年末大部分应收账款均已在1-2年内收回。截至2020年4月30日，公司2017年末和2018年末逾期应收账款回款比例为91.73%和81.66%，公司2017年末和2018年末大部分逾期应收账款均已在1-2年内收回。
2、公司应收账款逾期及收回情况符合行业特点
根据同为光伏行业设备公司的奥特维招股说明书（注册稿）披露，2017 年至2019年，奥特维应收账款逾期情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
应收账款余额 37,434.34 30,049.00 21,699.32
其中：逾期金额 20,138.07 15,420.51 8,643.66
应收账款逾期占比 53.80% 51.32% 39.83%
逾期款截至2020年1月末回收比例 15.77% 68.01% 84.28%
如上表所示，2017年至2019年，奥特维应收账款逾期占比分别为39.83%、51.32%和53.80%，与公司同期应收账款逾期比例48.58%、52.69%和37.73%基本接近。奥特维应收账款回款情况与公司应收账款回款情况亦相对接近。
综上，公司应收账款逾期比例较高主要受公司光伏切割设备业务影响，在该业务下，由于下游部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。公司应收账款逾期比例与同行业同类公司的应收账款逾期比例基本一致。公司应收账款逾期款项在1-2年内收回比例较高。
（三）补充披露其保持持续稳健经营的具体措施
公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析”之“（二）偿债能力分析”部分补充披露如下：
“3、公司保持持续稳健经营的具体措施
一方面，较高的资产负债率水平可能会使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司经营资金出现较大缺口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。另一方面，公司部分客户付款周期较长，将可能对公司经营活动现金流入产生一定程度影响，从而对公司资金链及生产经营稳定性产生一定程度影响。
为应对上述偿债风险及资金链断裂风险，公司采取了以下具体措施，以保持公司持续稳健经营：
（1）公司已制定日常资金使用计划及资金应急方案防范资金链断裂风险
由于公司资产负债率较高，公司在日常生产经营中，重点关注资金链是否存在紧张情况并采取如下措施预防资金链出现断裂风险：
①日常资金使用计划：公司按照年度编制资金预算，在半年度根据业务实际情况对年度资金预算进行调整优化，并在各月度结合业务实际情况，制定销售回款计划、采购付款计划及各类工资支出、费用支出及资产投资类支出等计划，形成三个月滚动资金预算，用于对近三个月的资金收支情况进行规划；另外，公司资金在日常支付时，始终保持存在一定额度的备用资金，以保证公司资金链安全。
②应急方案：公司在银行获取授信额度后，每月预留不低于1亿元授信额度用于防范临时性收款延期导致的采购及费用等的支付风险。如若公司回款发生波动，公司将及时启用已授信未使用的银行授信额度，通过银行融资的方式及时补充流动资金，以保证资金链安全。
通过上述措施，公司有效从源头预防资金链发生断裂风险。
（2）通过本次发行上市募集资金，将优化资产负债结构、减轻现金流发生断裂风险
在本次发行上市及募集资金到位后，公司融资途径将更加多样化，资金实力将显著增强，所有者权益将有所提升，资产负债结构将有所优化。此外，公司拟将本次募集资金中的18,000万元用于补充营运资金，满足公司日常生产经营需要。本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金，短期来看，公司资产的流动性将得以提高，从而提升自身的抗风险能力；长期来看，有利于进一步推动公司主营业务的发展，使公司资金实力得到进一步提高，为公司可持续发展奠定基础，从而对公司经营产生积极的影响。
（3）进一步加强客户回款的管理
在销售回款管理方面，公司下游客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业，具有较好的商业信用和支付能力，且随着公司经营规模的扩大，公司将保持客户分散性并持续改善客户结构。与此同时，公司将持续密切关注下游客户的经营情况，做好应收账款的风险管理。公司通过新客户引入评级、执行过程中定期及不定期调整客户信用等级，不同等级客户给予不同的信用政策，订单执行过程中定期预警到期款、逾期款明细，财务、法务参与配合催款等手段，预计将有效降低应收账款坏账风险，相应改善应收账款逾期情形。
（4）通过持续推进产品升级、主动保持客户分散性、推进产品在更多切割场景进行应用，从而保障公司持续稳健经营
公司始终坚持以研发创新型产品为核心竞争力，报告期各期研发费用占营业收入比例分别为9.66%、8.90%和9.91%。截至2019年12月31日，公司拥有已授权专利144项，其中发明专利10项，拥有已登记的软件著作权29项。未来，公司将持续保持高强度研发投入，通过切割设备和切割耗材业务协同发展，不断推进切割设备和切割耗材的升级迭代，保持产品竞争优势、降低产品生产成本，助力光伏产品制造成本的进一步下降，从而保障公司经营的持续性及稳健性。
报告期内，公司的光伏切割设备和耗材产品已覆盖了全球光伏硅片产能前十名客户。未来，公司将充分把握光伏先进高效产能存在供给缺口的市场机遇，主动获取和利用下游客户启动扩产计划的业务机会，保持客户分散性，持续推进与全球领先光伏硅片制造企业深入合作，通过服务更多先进高效产能，提高业务抗风险能力。
2018年以来，基于公司的自主核心技术，公司持续推进金刚线切割技术在半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料等更多高硬脆材料加工领域的研发及产业化应用。未来，在公司自主核心技术的支撑下，公司的系统切割解决方案将在更多的高硬脆材料切割场景中得到拓展应用，以持续丰富下游客户结构，提升公司的抗风险能力，保障公司持续稳定发展。
”
（五）针对资产负债率较高、主要客户付款周期较长等情况对公司持续经营的影响，公司已进一步补充进行风险提示
针对资产负债率较高对公司持续经营的影响，公司已在招股说明书“重大事项提示”之“二、风险因素”之“（六）资产负债率较高的风险”部分及“风险因素”之“三、财务风险”之“（五）资产负债率较高的风险”部分，补充提示资产负债率高于行业平均水平的相关风险，调整后的风险因素披露内容如下：
“2017年末、2018年末和2019年末，公司母公司资产负债率分别为74.89%、71.61%和70.66%，资产负债率高于行业平均水平。一方面，报告期内，公司设备业务采取“重设计、轻资产”的策略组织研发、采购及生产环节，自身生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试，产品部件的生产主要通过采购标准件、定制件或委外加工三种方式实现，因而相应的固定资产规模较小；另一方面，报告期内，公司处于快速发展阶段，自有资金无法满足营运资金需求，主要通过银行借款、融资租赁售后回租及经营性负债等债务融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司经营资金出现较大缺口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。
”
针对主要客户付款周期较长对公司持续经营的影响，公司已在招股说明书“重大事项提示”之“二、风险因素”部分补充“（七）应收账款回款风险”，并在“风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收账款回款风险”部分，补充提示公司应收账款逾期比例较高的风险，调整后的风险因素披露内容如下：
“公司应收账款规模较大且逾期比例较高，2017 年末、2018 年末和 2019年末，公司应收账款账面价值分别为15,239.71万元、25,167.88万元和31,965.33万元，占各期末流动资产的比例分别为29.10%、40.36%和27.37%，占各期营业收入的比例分别为35.83%、41.48%和44.75%。报告期内，公司部分下游客户未按合同约定及时支付货款，导致公司报告期各期末按照合同约定收款时点统计的应收账款逾期款项金额较大，2017年末、2018年末及2019年末，公司应收账款逾期款项金额分别为8,258.05万元、14,690.94万元和13,169.18万元，应收账款逾期比例分别为48.58%、52.69%和37.73%。
未来，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，或将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。报告期各期末，公司按组合分类的应收账款坏账准备计提比例分别为 9.90%、8.98%和 7.57%，如果报告期各期按组合分类的应收账款坏账准备计提比例增加5个百分点，将导致公司利润总额分别下降845.63万元、1,382.33万元和1,729.09万元。
”
针对公司应收账款逾期金额较大的客户，公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（一）资产构成及其变动分析”之“1、资产结构总体分析”之“（3）应收账款”之“⑥ 2019 年末应收账款逾期情况”补充披露如下：
“2019年末，公司逾期应收账款余额为13,169.18万元，其中主要为逾期1年以内款项，逾期1年以内应收账款余额为10,035.72万元，占比76.21%。2019年末，公司客户中逾期应收账款余额超过500万元以上的客户情况如下表所示：
单位：万元
序 报告期累计 应收账款 逾期 逾期2 期末坏账
号 客户名称 销售收入 期末余额 金额 年以上 准备 经营情况及逾期原因
金额
隆基股份 2019 年营业收入
328.97亿元、净利润55.57亿
元，2019年单晶硅片产能42GW。
隆基股份及 48.00 该客户逾期原因主要为客户内
1 其关联方 41,701.39 9,463.53 4,159.78 【注】 588.83 部付款审批流程时间较长导致
验收款及质保金支付有所延后。
截至2020年3月31日，隆基
股份及其关联方期后回款
3,999.79万元。
晶科能源 2019 年营业收入
297.46亿元、净利润9.24亿元，
2019年硅片产能15GW（其中单
晶硅片产能11.5GW）。该客户
2 晶科能源及 13,287.38 4,461.76 686.58 - 269.08 逾期原因主要为客户内部付款
其关联方 审批流程时间较长导致验收款
及质保金支付有所延后。截至
2020年3月31日，晶科能源及
其关联方期后回款1,036.45万
元。
宇泽半导体主营单晶硅片生产
及销售，目前在江西宜春市已建
成厂房4万平方米，2019年单
晶硅片产能约为1GW。宇泽半导
体拟在云南扩建5GW单晶硅棒、
3GW单晶硅片产能，相关扩产项
目环评报告已公示。该客户逾期
原因主要为客户持续进行产能
扩建，同时其销售收入主要来源
于海外客户，受新冠疫情影响货
3 宇泽半导体 3,836.69 1,713.95 1,463.54 - 179.76 款支付速度变慢，导致其暂时用
及其关联方 于支付设备采购款的资金紧张，
相应付款有所延后。客户近期拟
进行股权融资，预计股权融资款
项到账后将优先用于支付部分
欠款。截至2020年5月31日，
宇泽半导体期后回款102.06万
元；除上述回款外，2020年第
一季度，宇泽半导体与公司签订
1台设备采购合同，合同金额
115万元，公司已收到其预付及
发货款合计69万元。
序 报告期累计 应收账款 逾期 逾期2 期末坏账
号 客户名称 销售收入 期末余额 金额 年以上 准备 经营情况及逾期原因
金额
新疆东方希望新能源有限公司
（简称“东方希望”）2019年单
晶硅片产能约1GW，为东方希望
集团旗下企业。东方希望集团
2019年位列“中国民营企业500
强”第42位，年营业收入超过
新疆东方希 1,100亿元。该客户逾期原因主
4 望新能源有 3,045.97 1,295.63 950.73 - 63.57 要为客户内部付款审批流程时
限公司 间较长导致验收款支付有所延
后。截至2020年3月31日，
东方希望期后回款27.02万元。
截至2020年4月28日，除上
述回款外，东方希望另支付金刚
线及设备备件款合计141.25万
元。
赛维LDK太阳能高科技（新余）
有限公司（简称“赛维LDK”）
2019年铸锭单晶产能超过1GW。
2020年 4月 27日，江西嘉
维企业管理有限公司（与赛维
LDK受同一实际控制人控制）拟
受让海源复材（证券代码
赛维LDK及 002529）股东持有的22%股份，
5 其关联方 2,559.98 985.98 985.98 - 104.12 受让后将成为海源复材控股股
东，实现借壳上市。该客户逾期
的主要原因为受新冠疫情影响，
赛维LDK下游客户货款支付速
度变慢，导致其暂时用于支付设
备采购款的资金紧张，相应付款
有所延后。截至2020年3月31
日，赛维LDK期后回款100万
元。
合计 64,431.41 17,920.85 8,246.61 48.00 1,205.36 -
注：该笔款项为设备质保金，截至2020年3月31日该笔款项已收回。
上表中，2019年末公司大额应收账款逾期客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业。截至目前，上述客户不属于失信被执行人。由于付款内部审批流程较长或由于暂时可用于支付设备采购款的资金紧张，上述客户付款时点较合同约定时点有所延后。鉴于上述客户仍在持续经营，绝大多数应收账款逾期未超过2年且期后陆续回款，公司预计上述客户款项回收可能性较高。因此，公司依据坏账计提政策，根据组合计提坏账准备，并已采取相关措施，积极回收上述应收账款。
”
二、请保荐人发表明确核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构主要履行了如下核查程序：
1、获取同行业公司的资产、负债构成情况，与发行人相关信息进行比较；对发行人的经营模式与可比公司进行比较；复核发行人资产负债率的计算过程，并重新计算；对发行人对资产负债率较高合理性说明的依据资料进行复核；
2、对经营性现金流、票据池业务、融资租赁售后回租等事项对发行人经营情况的影响访谈发行人管理层；获取并查验发行人对上述业务的资金链风险、持续经营风险评估的依据资料，对发行人说明的相关数据进行复核；
3、分析发行人应收账款逾期形成原因、期后回款金额等信息，查询同行业可比公司案例，评估发行人应收账款逾期合理性；
4、通过企查查、上市公司公开披露信息等公共信息渠道，对发行人客户的实际控制人及关联方进行统计、分析，对同一实际控制人控制的客户的应收账款进行归类，对归类后的客户的主要销售内容、应收账款账龄进行统计。
5、查阅了发行人主要逾期客户的销售合同、回款情况，通过搜索引擎查询网络公开信息分析发行人经营情况，查询发行人扩产计划相关公告、企查查基本信息、被执行人情况、信用中国等相关信息，分析发行人主要客户的经营情况是否出现重大不利变化，分析发行人是否属于失信被执行人，评估发行人应收账款的回收风险。
6、访谈发行人高级管理人员，了解发行人应收账款信用政策的制定、实施情况及其相关内部控制及执行情况，了解发行人主要逾期客户回款周期较长的原因以及后续还款计划。
7、对上述应收账款主要逾期客户进行现场走访及访谈，分析其业务发生的真实性，了解其最新生产经营情况并评估对应的应收账款回收风险。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人资产负债率较高与发行人所处发展阶段、经营模式、应收票据不终止确认的账务处理方式及票据池业务开展等因素存在相关性，与发行人所处行业相同规模企业未上市时点资产负债率水平基本相当。
2、发行人应收账款逾期比例较高符合行业特点。
3、针对资产负债率较高及应收账款逾期情况对发行人持续经营的影响，发行人已制定切实可行的应对措施，以保障生产经营的可持续性及稳定性。
4、针对资产负债率较高及应收账款逾期情况，发行人已在招股说明书中进一步完善风险提示并进行重大事项提示。
发行人董事长声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次上市委会议意见落实函的回复报告的全部内容，确认上市委会议意见落实函的回复报告的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人董事长：
张 顼
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《关于青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创
板上市的上市委会议意见落实函的回复》之盖章页）
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
保荐人（主承销商）声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次上市委会议意见落实函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，上市委会议意见落实函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐代表人：
王延翔 徐 氢
总经理：
邓 舸
国信证券股份有限公司
年 月 日
查看公告原文
首页
微信公众号
证券之星APP
