关于青岛高测科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
发行注册环节反馈意见落实函的回复
保荐机构（主承销商）
二零二零年六月
上海证券交易所：
贵所于2020年6月16日下发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称“意见落实函”）已收悉。青岛高测科技股份有限公司（以下简称“高测股份”、“发行人”、“公司”）与国信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对意见落实函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题答复 宋体（不加粗）
引用原招股说明书内容 宋体（不加粗）
对招股说明书的修改与补充 楷体（加粗）
注：本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
目录
问题一： ................................................................................................................................... 4
问题二： ................................................................................................................................. 21
问题三： ................................................................................................................................. 30
问题四： ................................................................................................................................. 66
问题五： ................................................................................................................................. 95
问题六： ............................................................................................................................... 102
问题七： ............................................................................................................................... 120
问题八： ............................................................................................................................... 124
问题九： ............................................................................................................................... 131
问题一：
关于竞争优势。请发行人：（1）比较说明公司产品（包括切割设备和耗材）在切割良率、切割量、设备功率等各项性能指标方面与同行业公司的比较情况，切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面是否相通，是否具有通用性；（2）结合发行人设备也能使用其他厂商耗材的情形下，说明具有同时生产切割设备和切割耗材能力具有行业优势的相关披露，是否真实、准确、客观，是否存在误导可能，该竞争优势如何体现，是否具有协同性和相互促进的明显技术优势；（3）进一步说明发行人未来在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，是否具有可行性，技术储备是否匹配，近年来耗材价格大幅下降对公司在扩产计划的影响；（4）说明在耗材市场容量较大的情形下，为什么未大幅提升耗材产能的原因及合理性。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、比较说明公司产品（包括切割设备和耗材）在切割良率、切割量、设备功率等各项性能指标方面与同行业公司的比较情况，切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面是否相通，是否具有通用性
（一）切割设备与切割耗材的性能指标与同行业公司相比具有一定先进性
光伏切割设备及切割耗材的切割良率无统一的测定标准，由于各家硅片生产企业使用的切割设备型号、切割耗材规格、硅材料质地等均不完全相同，并且工人操作、工艺管控等因素也对切割良率存在影响，行业内相关公司均未披露切割良率等指标。根据公司光伏切割设备在部分重点客户的使用情况分析，公司产品的切割良率一般≥95%，在客户同类产品的使用过程中的实际表现处于行业先进水平。
以金刚线切片机为例，公司平均每台金刚线切片机年产能约为 60~70MW。另外，2019年9月上机数控《关于回复上海证券交易所问询函的公告》披露，其2016年~2019年推出了WSK027A型、SK027BL型、WSK900型金刚线切片机，对应的单台产品年产能分别为25MW、35MW、70MW。因此，公司金刚线切片机的单台产能与同行业公司上机数控的产品基本相同，均处于行业先进水平。
设备功率是产品的基本规格参数，以金刚线切片机为例，公司与连城数控的同类产品供电电压/电流均为 380V/280A，处于同一标准。设备功率对设备的性能影响较小，并非核心指标。
对于各类型切割设备和耗材产品，基于数据权威性及重要性原则，公司选取了与产品切割性能密切相关的核心技术指标进行了对比。公司销售的设备产品和耗材产品，与行业平均水平及行业领先公司的产品相比，核心技术指标具有一定的优势，产品性能和技术水平均处于行业领先地位。具体情况如下表所示：
1、设备产品的核心技术指标对比情况
产品 应用的核心技术 核心技术指标 行业技术水平对比
类型 公司技术水平 行业平均水平 行业领先公司
①高精度轴承箱设计制造技术
②高稳定性液路技术
③高精度切割线管理技术 最高线速度 2400m/min 1800~2100m/min 2100m/min
④高精度张力控制技术 主辊轴间距 385mm 370~390mm 370~385mm
金刚线 ⑤高精度夹持进给技术 最大加工长度 850mm 850~900mm 850mm
切片机 ⑧超细金刚线高线速切割工艺 附加张力 1.3N 1.5~1.7N 1.7N
技术 张力波动范围 ±0.2N ±0.3~0.35N ±0.35N
⑨超薄片切割工艺技术
⑩基于大数据算法的切割过程
工艺自适应技术
单晶单 ①高精度轴承箱设计制造技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
根开方 ③高精度切割线管理技术 加工直径 200~300mm 200~250mm 200~250mm
机 ④高精度张力控制技术 进给速度 ≥40mm/min 35mm/min 平均
⑤高精度夹持进给技术 35mm/min
⑥多主轴动态平衡控制技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
单晶单 ⑦高精度晶线检测技术 加工长度 300~6500mm 500~5000mm 500~5000mm
线截断 ⑩基于大数据算法的切割过程 最大张力 130N 120N 120N
机 工艺自适应技术 线耗 ≤3m/刀口 ≤6m/刀口 ≤6m/刀口
进给速度 1000mm/min 300mm/min 300mm/min
磨倒 ①高精度轴承箱设计制造技术 尺寸误差 ±0.05mm ±0.05~0.1mm ±0.05mm
一体机 ⑤高精度夹持进给技术 平面粗糙度 Ra≤0.1μm Ra≤0.1~0.2μm Ra≤0.1μm
垂直度 90°±2.4′ 90°±5′ 90°±5′
注1：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准，或其官方网站列示的相关产品介绍，或其在“SNEC第十三届(2019)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)展览会暨论坛”(2019年6月3日～6日)发布的最新产品手册。上表中“行业平均水平”是连城数控、上机数控同类产品指标所处区间，以最大加工长度为例，其中850mm为连城数控数据、900mm为上机数控数据，行业平均水平列示为850mm-900mm；“行业领先公司”数据采用了连城数控的数据列示。
注2：①最高线速度越高，设备的切割效率越高；②主辊轴间距越短，切割稳定性越好；③最大加工长度越大，设备产能越高；④附加张力越小，切割稳定性越好；⑤张力波动范围越小，切割稳定性越好；⑥能够加工的直径范围越大，设备越能适应更多尺寸的材料加工；⑦进给速度越高，切割效率越高；⑧最大张力越大，切割能力越强；⑨线耗越低，切割成本越低；⑩尺寸误差越低，设备加工精度越高；?平面粗糙度越低，设备加工精度越高；?垂直度波动范围越小，设备加工精度越高。
注3：①金刚线切片机的产品性能主要体现在切片效率、设备产能、切片质量等方面；②单晶开方机的产品性能主要体现在开方效率、设备产能等方面；③单晶截断机的产品性能主要体现在截断效率、设备产能、截断成本等方面；④磨倒一体机的产品性能主要体现在经磨面、抛光加工后的硅棒表面质量等方面。产品手册中的其它指标对设备性能影响较小，因此不作为核心指标进行对比。
2、耗材产品的核心技术指标对比情况
核心技术指标
产品 线径（μm） 破断力（N） 出刃率（颗/mm）
产品类型 应用的核心技术 规格 高测 行业 高测 行业 高测 行业
股份 领先 股份 领先 股份 领先
公司 公司 公司
③高精度切割线管理技术 65μm 81±2 80±5 ≥15.5 ≥15 300±50 150±50
光伏金刚 ④高精度张力控制技术 60μm 76±2 75±5 ≥13.5 ≥13 300±50 250±50
线、半导 ?低张力高效上砂技术 57μm 74±2 72±5 ≥12.5 ≥12.5 280±50 350±50
体 金 刚 ?机器视觉图像识别技术 55μm 71±2 70±5 ≥11.5 ≥11 260±50 450±50
线、蓝宝 ?上砂量模糊控制技术 52μm 69±2 67±5 ≥10.5 ≥10.5 240±50
石和磁性 ?电镀液高效添加剂技术
材料金刚 ?金刚石微粉镀覆技术 50μm 67±2 65±5 ≥10.0 ≥9.5 220±50 户根据要客求
线 ?金刚石微粉后处理技术 47μm 64±2 62±5 ≥9.0 ≥8.5 200±50 调节
45μm 62±2 60±5 ≥8.3 ≥7.5 190±30
注1：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准。“行业领先公司”数据采用了美畅新材的数据列示。
注2：①产品规格中的数据是指金刚线母线的直径，核心技术指标中的线径是指金刚线成品的外径；由于金刚线不断细线化发展，金刚线的线径越小、制造工艺越精密，代表技术水平越高；②破断力是金刚线所能承受的最大拉力，金刚线的线径越细、破断力越小，对切割工艺的要求越高；③出刃率是指金刚线在每毫米线圆周范围内所有金刚石微粉数量的总和，是反映金刚线切割能力的技术指标。
注 3：金刚线的产品性能主要体现在切割料损、切割效率、切割成本、切割面质量等方面：①线径指金刚线产成品的外径，同规格母线的金刚线产成品外径越小、尺寸公差越小，则切割“刀缝”越小，切割料损越少、切割面质量越高；②破断力是金刚线在静载拉伸条件下断裂前的最大拉应力，金刚线破断力越高，在切割作业过程中金刚线越不容易断线，越能保证稳定生产，越能减小断线可能造成的硅料损失，进而提升切割效率、降低切割成本；③出刃率是指金刚线在每毫米金刚线圆柱表面上附着的所有金刚石颗粒数量的总和，出刃率越高，则在相同切割线速度下单位时间内参与切割的金刚石颗粒数量越多，切割效率越高，切割设备的产能就越高。金刚线产品的其它指标如自由圈径、翘头高度等规格参数对切割料损、切割效率、切割成本、切割面质量的影响较小，因此不作为核心指标进行对比。
（二）切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的区别和联系，相关核心技术同时具有通用性和一定的独特性
1、切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的区别和联系
（1）切割设备与切割耗材基于不同基础学科进行研发，生产工艺存在差异
①学科基础不同：切割设备的研发主要应用了精密机械设计制造和自动化检测控制技术。精密机械设计制造技术主要基于力学、材料学、统计学、工艺学等学科和三维建模、力学仿真、有限元分析等技术手段，自动化检测控制技术主要以自动控制理论为基础，以电子电力技术、传感器技术、计算机技术、网络与通信技术为主要工具。切割耗材的研发主要应用了精密电化学技术，精密电化学技术主要基于金属材料学、高分子化学、分析化学、电工学等多门基础学科，由具备精细化工、高分子化学、分析化学、金属材料学等专业背景技术人员开展研发工作。
②技术成果不同：切割设备研发主要是运用各种通用技术和自有核心技术，对产品进行设计，最终形成可以满足产品性能和指标需求的产品设计方案，核心技术以图纸、BOM和软件为主要的输出形式；切割耗材是通过电镀的方法使金刚石微粉颗粒固结在钢线基体上而制得，研发主要是探索更优的电镀生产配方及提升过程工艺管控，通过优化、改进自主研发制造的生产线，从而改善金刚石颗粒在金刚线上分布均匀性、提高基材和电镀层间的把持力、提升金刚线生产效率和降低生产成本。
③生产工艺不同：切割设备在物料采购环节由采购部门依据研发技术方案的要求，委托有资质的供应商根据公司提供的图纸对非标准零部件进行定制和加工，在生产装配和调试环节由生产部门依据技术方案转化而来的生产工序、作业指导书等，组织完成机械装配和电气调试等生产活动；切割耗材的生产则按照研发设计的电镀配方和工艺流程，使用自主研发制造的金刚线生产线，依次经过“前处理→预镀→上砂→后处理→检验入库”等环节完成生产。
（2）切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面有一定相通性
切割设备和切割耗材是金刚线切割技术重要的两方面实物载体，切割设备及切割耗材规格的搭配选择、切割设备及切割耗材的性能品质、切割生产工艺的流程和参数设定等，都直接影响到高硬脆材料切割生产的效率、质量和成本。公司自主研发并建立形成了包括3项核心支撑技术及16项核心应用技术的核心技术体系，使得公司同时拥有设备及耗材的研发创新能力。
公司能够对设备和耗材两类产品进行联合研发，并在两类产品相结合的切割工艺方面进行综合创新，从而全面提升高硬脆材料的切割效率和切割质量，并有效降低切割成本。另外，由于同时拥有设备和耗材两条产品线，公司能够进行设备和耗材的联合测试和分析，高效地探究更合理的产品性能和工艺参数的优化方案，验证金刚线切割技术各项创新设计的合理性、可行性和经济性。
2、切割设备与切割耗材的核心技术同时具有通用性和一定的独特性
公司通过自主研发形成的核心技术，主要包括3项核心支撑技术及16项核心应用技术，并形成了公司的核心技术体系。公司主要利用上述3项核心支撑技术，并结合部分行业通用技术手段，形成了16项主要的核心应用技术，应用于产品设计和生产制造。
公司的16项核心应用技术是具有明确设计方案、技术图纸、程序、工艺配方等为载体、有一定独特性和先进性的技术，其中部分技术可分类归属于行业通用技术，部分技术为公司独有技术。公司根据行业特点、自身业务模式，在采用行业主流技术路线的基础上，基于行业技术发展趋势，对自主核心应用技术持续进行创新和积淀，从而使得公司核心应用技术具有一定的独特性和先进性，具体列示如下：
序号 核心应用技术 是否属于通用技术
1 高精度轴承箱设计制造技术 目前，该项技术已成为行业通用技术。
2 高稳定性液路技术 目前，该项技术已成为行业通用技术。
①其中的“两侧对称的收、放线金刚线布线技术”
已成为行业通用技术。
②其中的“张力算法技术”为行业通用技术。
3 高精度切割线管理技术 该项技术涉及的算法、软件程序设计、应用于实际工
况的工艺逻辑及大数据为公司所独有，设备底层程
序、逻辑、数据具有保密性，故该技术具有一定的独
特性。
序号 核心应用技术 是否属于通用技术
该项技术为行业通用技术。
4 高精度张力控制技术 该项技术涉及的算法、软件程序设计、应用于实际工
况的工艺逻辑为公司所独有，设备底层程序、逻辑、
数据具有保密性，故该技术具有一定的独特性。
5 高精度夹持进给技术 该项技术为行业通用技术。
6 多主轴动态平衡技术 该项技术为公司独有技术。
公开信息1未见有其他竞争对手采用该项技术。
该项技术为行业通用技术。
7 高精度晶线检测技术 该项技术涉及的算法、软件程序设计、应用于实际工
况的工艺逻辑为公司所独有，设备底层程序、逻辑、
数据具有保密性，故该技术具有一定的独特性。
8 超细金刚线高线速切割工艺技术 该项技术为行业通用技术。
9 超薄片切割工艺技术 该项技术为行业通用技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中未见有其他竞争对手采用任何相关“基
10 基于大数据算法的切割过程工艺 于大数据算法的切割过程工艺自适应技术”，公司所
自适应技术 用算法、软件程序设计、应用于实际工况的工艺逻辑
及大量数据为公司所独有。设备底层程序、逻辑、数
据具有保密性，故该技术为公司独有技术。
该项技术为公司独有技术。
①公开信息中未见有其他竞争对手采用“分段张力
11 低张力高效上砂技术 系统”技术。
②公开信息中仅见美畅新材采用“单机六线设计”
技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中仅见其他竞争对手采用“机器视觉图像
识别技术”显示、分析“钢线基体上单位视野内的金
12 机器视觉图像识别技术 刚石微粉颗粒数量、分布均匀性的分析数据”，检测
数据不直接参与金刚线生产线的生产工艺参数的实
时调整、控制，而是采用人工分析数据、人工设定的
方式调整、控制生产工艺参数。
该项技术为公司独有技术。
13 上砂量模糊控制技术 公开信息中未见有其他竞争对手采用全自动无人工
干预的“上砂量模糊控制技术”，而是普遍采用人工
手动干预、控制上砂量。
该项技术为公司独有技术。
14 电镀液高效添加剂技术 公司金刚线生产中使用的“电镀液高效添加剂”是
公司自主研发的配方，是公司多年研发及实践的成
果，配方具有保密性，故该项技术为公司独有技术。
15 金刚石微粉镀覆技术 该项技术为公司独有技术。
公司金刚石微粉镀覆作业中使用的镀覆设备和镀覆
1 公开信息是指各公司披露的公告文件及其官网披露信息，下同。
序号 核心应用技术 是否属于通用技术
添加剂配方是公司多年持续研发及实践的成果，设备
及配方具有保密性，故该项技术为公司独有技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中未见有其他竞争对手采用以建立“微粉
16 金刚石微粉后处理技术 后处理工艺”与“金刚石把持力”的对应关系的方
式对镀镍量进行自动控制，而是普遍采用人工检测、
手动干预的方式控制镀镍量。
综上所述，公司的切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的联系和区别，切割设备与切割耗材的核心技术同时具有通用性和一定的独特性。
二、结合发行人设备也能使用其他厂商耗材的情形下，说明具有同时生产切割设备和切割耗材能力具有行业优势的相关披露，是否真实、准确、客观，是否存在误导可能，该竞争优势如何体现，是否具有协同性和相互促进的明显技术优势
（一）公司同时生产切割设备和切割耗材的竞争优势体现在销售的协同性和技术的相互促进
1、公司切割设备与切割耗材产品具有一定的销售协同性
公司的切割设备产品需要使用金刚线作为切割耗材进行切割作业，公司的切割设备和切割耗材在与客户的技术交流及市场营销活动中面对的客户群体基本一致，因此，公司的切割设备业务与切割耗材业务之间存在互相促进的效应。
以隆基股份为例，作为全球最大的单晶光伏产品制造企业，其在光伏切割设备及切割耗材领域有持续的采购需求。2016 年开始，公司以金刚线截断机、金刚线开方机为切入点，向隆基股份及其关联方供应光伏切割设备，产品质量、售后服务获得客户认可，并逐渐导入光伏切割耗材产品。2017年度至2019年度，公司向隆基股份及其关联方销售的光伏切割耗材分别为0.72万千米、9.78万千米、51.04万千米。报告期内，公司向隆基股份销售的光伏切割设备及光伏切割耗材具体情况如下表所示：
单位：台、万千米
项目 2019年度 2018年度 2017年度
光伏切割设备 切片机 90 48 -
单晶开方机 28 30 64
项目 2019年度 2018年度 2017年度
单晶截断机 14 15 19
小计 132 93 83
粗线 0.52 0.32 0.72
光伏切割耗材 细线 50.52 9.46 0.01
小计 51.04 9.78 0.72
2、公司切割设备与切割耗材技术通过联合研发相互促进
公司自主研发并建立形成了包括3项核心支撑技术及16项核心应用技术的核心技术体系，使得公司同时拥有切割设备及切割耗材的研发创新能力，并积累了两条产品线的技术应用经验。拥有切割设备和切割耗材两条产品线，在以下两方面有相互促进的技术优势：
（1）有利于加速产品研发进展，率先实现新技术在客户端的成功应用
由于同时具备切割设备和切割耗材的研发创新能力及技术应用经验，公司可以在现有的光伏硅片切割场景下高效地探究更合理的产品性能和工艺参数的优化方案，进行切割设备及耗材产品的联合研发，并在两类产品相结合的切割工艺方面进行综合创新。具体途径为，公司向客户同时提供具有前瞻性设计的最新研发设备和具有先进工艺的最新研发耗材，在客户现场进行实际生产条件下的批量使用测试，通过客户端的测试和反馈，对设备和耗材新产品的使用效果和测试数据等进行分析，并针对性地进行研发改进，从而持续推动设备和耗材产品的迭代更新。
目前，公司凭借设备和耗材的联合研发测试，有效加快了更细线型金刚线产品的研发进度，在行业内成功实现了45μm金刚线使用公司设备在客户端的研发应用，细线化研发进度处于行业前列，为45μm金刚线后续量产和批量销售奠定了基础。因此，同时具备切割设备和切割耗材的研发创新能力及技术应用经验，有利于验证金刚线切割技术各项创新设计和工艺的合理性、可行性和经济性，从而可以助力客户提升切割效率和切割质量、降低切割成本。
（2）有利于将公司的先进技术拓展推广至半导体硅片切割等应用领域
公司在光伏切割设备及耗材领域不断推出新产品的基础上，将金刚线切割技术拓展应用于半导体硅片切割等新应用场景，于2018以来陆续推出了半导体切片机、半导体截断机、半导体滚圆机、半导体金刚线等新产品。
由于半导体行业目前主要采用砂浆切割方式进行切割，金刚线切割技术对于半导体硅片切割是新技术，而半导体硅片行业对于新技术的应用需要首先进行长期、严格的验证，因此在新业务的拓展过程中，同时具备设备和耗材的研发生产能力是公司的重要优势，这有利于公司为下游客户整体设计并提供半导体硅材料切割设备并配套生产设备所需切割耗材，从而提供系统切割解决方案。通过联合研发，公司解决了仅有设备或仅有耗材无法推动新技术在新行业更快速应用的难题，推动了下游半导体硅片行业客户加速采用金刚线切割工艺替代传统切割工艺的进程。
（二）公司同时生产切割设备和切割耗材具有行业优势的相关披露真实、准确、客观，不存在误导可能
切割设备和切割耗材是金刚线切割技术重要的两方面实物载体，切割设备及切割耗材规格的搭配选择、切割设备及切割耗材的性能品质、切割生产工艺的流程和参数设定等，都直接影响高硬脆材料切割生产的效率、质量和成本。高硬脆材料金刚线切割技术正在持续向高线速、细线化方向发展，持续提升切割工艺技术及设备管理能力亦已成为硅片制造厂商必备的核心竞争力。公司是目前行业内领先的切割设备和切割耗材生产企业，同时拥有切割设备和切割耗材两类产品研发、生产及销售能力，技术积淀和产品布局更加全面，更能适应金刚线切割技术的持续发展趋势。
虽然公司的设备也能使用其他厂商耗材，但是凭借公司切割设备与切割耗材双轮驱动和协同研发，公司可根据客户需要提供设备或耗材，在销售端实现交叉销售；同时，公司可根据产品批量使用的反馈情况进行切割方案优化、改进，调整金刚线的切割能力或切割设备的运行性能，在研发端实现联合研发。基于为客户提供集成“切割设备、切割耗材、切割工艺”的系统整体解决方案的发展战略，公司采取的交叉销售和协同研发策略具有两条产品线的协同优势，进而增强了产品的市场竞争力。
鉴于公司具备切割设备和切割耗材两条产品线的联合研发和前瞻性创新能力，公司可以持续推进切割设备和切割耗材的升级迭代，可以加速推进金刚线切割技术在其它高硬脆材料切割加工领域的拓展应用，公司的切割设备业务和切割耗材业务可以协同销售、联合研发，产生相互促进的技术优势。因此，公司同时生产切割设备和切割耗材具有行业优势的相关披露真实、准确、客观，不存在误导可能。
三、进一步说明发行人未来在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，是否具有可行性，技术储备是否匹配，近年来耗材价格大幅下降对公司在扩产计划的影响
（一）公司在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排
1、公司的产能扩张主要通过申请首次公开发行股票募集资金进行实施
公司本次拟公开发行人民币普通股不超过4,046.29万股（未考虑公司A股发行的超额配售选择权），募集资金拟用于投资以下项目：
单位：万元
项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
高精密数控装备产业化项目 40,592.20 30,000
金刚线产业化项目 15,877.99 8,000
研发技术中心扩建项目 5,396.22 4,000
补充流动资金 18,000.00 18,000
总计 79,866.41 60,000
公司在切割设备产能建设方面拟实施高精密数控装备产业化项目，建设周期为24个月，其中基础设施建设周期18个月，基础设施建设完成后6个月内完成装修安装工程、生产设备、生产辅助设备的安装、调试；项目建成达产后，将形成年产约500台（套）高精密数控装备的产能。公司在切割耗材产能建设方面拟实施金刚线产业化项目，建设周期为13个月，建成达产后，将新增年产320万公里的金刚线产能。
2、公司的产能扩张具有可行性，技术储备能够与之匹配
（1）公司光伏切割设备及切割耗材产品销量快速提升，切割设备以及切割耗材产品产能不足，已成为制约公司发展的重要因素
切割设备方面，随着下游光伏市场的快速发展，公司的切割设备销售规模持续增长。2019 年，公司光伏切割设备及切割耗材产品销量保持增长，其中光伏切割设备产品合计销售334台，销量同比增长19.71%，截至2019年12月31日，公司光伏切割设备类产品未确认收入的在手订单含税金额约 4.65 亿元，对应光伏切割设备台数超过350台。此外，公司面向半导体行业研发的半导体硅片切片机、半导体截断机在客户端已有销售及试用，相关产品产销规模预计亦将有所增加。基于市场中长期需求情况，公司规划了500台（套）高精密数控装备产能，高精密数控装备产业化项目的建设，可以有效提升、改善公司设备类产品的基础生产设施条件，从而扩大设备生产规模，为公司已有设备类产品的市场份额提升及新设备类产品的推出提供生产保障，从而推动公司持续发展。
耗材方面，随着下游光伏行业的快速扩张，公司金刚线产品销量持续快速增长，2019年公司金刚线产品合计销售471.97万千米，销量同比增长106.14%，报告期内，公司金刚线产品销量年复合增长率达到159.47%。由于公司持续在金刚线细线化方向研发创新，金刚线产品日益受到客户青睐，主要客户已有保利协鑫、中环股份、隆基股份等光伏行业龙头企业。2019 年，公司金刚线产品的产能利用率和产销率分别为91.81%和95.38%，基本处于满产满销状态。
（2）光伏行业市场需求持续增加，下游客户积极推进扩产计划，为公司新增产能的消化提供了广阔的市场空间
根据欧洲光伏行业协会（Solar Power Europe）发布的《全球市场展望2019-2023》，全球光伏发电累计装机容量在2018年达到了约500GW，2022年将超过 1,100GW，年均复合增长率约为 22%。目前，公司与包括隆基股份在内的全球光伏硅片产能前十名企业已建立良好的合作关系，公司部分客户2019年至2020年的扩产计划如下表所示：
硅棒、硅片环节扩产计划
公司名称 2020年度 2019年度
硅棒产能 硅片产能 硅棒产能 硅片产能
晶科能源 - 10GW 10GW 2GW
京运通 10GW - - -
阳光能源 2019年项目分期执行 8.6GW 2GW
晶澳集团 1.2万吨 - 4.2GW -
东方希望 30GW光伏材料产业链项目 1GW 1GW
宇泽（江西）半导体有限公司 - 8GW（分两期建设） - -
为积极把握下游持续增长的金刚线产品需求机会，保持并提升公司在金刚线产品市场的行业地位，并基于对未来光伏行业市场增长的审慎判断，公司亟需建设金刚线产业化项目以扩大公司金刚线产品的产能。2019年12月，公司金刚线单月产能为67.32万公里，募投项目建成后，单月将新增产能约26.67万公里，月产能将在2019年末的基础上增加39.62%，考虑项目建设周期及达产期时间，募投项目新增产能与下游光伏市场需求增速整体相匹配。
（3）光伏发电“平价上网”正在实现，公司坚持通过技术研发助力和引领硅片行业持续降本增效
在光伏行业向“平价上网”迈进的过程中，硅片作为光伏行业下游组件产品的主要原材料之一，经历了由砂浆切割向金刚线切割的转换过程，带动硅片产品持续降本增效。未来，在硅片环节，持续推进硅片向“大尺寸”和“薄片化”方向发展将会成为未来持续降本增效的重要措施。目前，基于公司自主研发的核心技术，公司成功研发并上市了截断机、开方机、切片机、磨倒一体机、金刚线等5 大类量产产品，产品覆盖了光伏行业“硅棒/硅锭截断、开方、磨倒、切片”等硅片制造全部生产环节。依靠自主研发的核心技术，公司亦将持续提升切割设备和切割耗材的产品性能和质量，助力客户持续降低生产成本、提高生产效率以及提升产品质量。
半导体硅片目前主要采用砂浆工艺进行切割，且主要采用进口设备。未来国产金刚线切割设备有望逐步实现工艺替代及进口替代。2018 年以来，基于公司的自主核心技术，公司持续推进金刚线切割技术在半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料等更多高硬脆材料加工领域的研发及产业化应用。在切割设备方面，公司面向半导体行业研发的半导体硅片切片机、半导体截断机在客户端已有销售及试用；在切割耗材方面，公司面向半导体行业、磁性材料行业应用的各种新品类金刚线已实现小批量销售。未来，在公司自主核心技术的支撑下，公司的系统切割解决方案将在更多的高硬脆材料切割场景中得到拓展应用，并将促进公司的持续、快速发展。
综上所述，下游客户积极推进扩产计划，光伏行业市场需求持续增加，为公司新增产能的消化提供了广阔的市场空间；报告期内，公司光伏切割设备及耗材产品销量快速提升，设备以及耗材产品产能不足，已成为制约公司发展的重要因素，亟需通过产能扩建以实现公司长期稳定、持续发展；公司坚持研发新技术、新工艺，适应光伏行业的最新发展趋势，并实现了将核心技术不断拓展应用于新领域，公司的技术研发和技术储备能够有力地支撑公司新建产能的利用。因此，公司的产能扩张具有可行性，技术储备能够与之匹配，新增产能与市场需求变化和技术发展趋势相适应。
（二）公司稳步实施扩产计划，近年来耗材价格大幅下降的影响有限
报告期内，公司的金刚线产品价格在2017年度、2019年度波动相对稳定，在2018年度金刚线产品价格快速下跌是受政策性因素导致市场需求急剧收缩所影响，是非常特殊的情况。公司金刚线产品季度平均售价变动情况如下图所示：
金刚线产品平均单位售价变动情况（元/千米）
200
180 173.62 171.41
160
140 154.82 161.74 165.32
120
100 120.27
80 86.3
60 66.73 65.08
40 59.63 61.46 58.62
20
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2017年度 2018年度 2019年度
虽然公司的金刚线产品价格变化较大，但近两年的毛利率水平则保持了相对稳定。这是由于公司持续进行耗材产品的技术研发和工艺改进，相应降低了生产成本，从而保持了耗材产品的盈利水平。报告期内，公司光伏切割耗材业务毛利率情况如下表所示：
公司简称 业务分部 2019年度 2018年度 2017年度
高测股份 金刚线 32.46% 31.19% 54.12%
因此，虽然近年来切割耗材价格大幅下降，但公司通过技术和工艺进步同步降低了生产成本，金刚线产品价格下降产生的影响有限，扩产计划仍具备实施的条件。公司的金刚线产品自2016年上市，经过2017年和2018年扩产后，产销规模快速提高，市场份额快速从最初不足1%上升到2019年的10%以上，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。报告期内，公司金刚线产品的产能、产量、销量情况如下表所示：
项目 2019年 2018年 2017年
产能（万千米） 538.96 279.77 77.13
产量（万千米） 494.59 258.86 71.76
销量（万千米） 471.97 228.96 70.10
产能利用率 91.77% 92.53% 93.04%
产销率 95.43% 88.45% 97.69%
随着光伏行业走出政策剧烈变化造成的不利影响，在“平价上网”逐步实现的趋势下，下游应用市场的需求空间广阔，硅片制造企业不断推进扩产计划，预计金刚线的价格将保持相对平稳；另一方面，在公司持续的研发投入下，金刚线生产技术和工艺不断优化，产品单位成本不断降低，也将对公司的盈利能力形成一定支撑。因此，近年来切割耗材价格大幅下降对公司的影响有限，公司的切割耗材扩产计划将继续稳步进行，产能将得到稳步释放和消化。
四、说明在耗材市场容量较大的情形下，为什么未大幅提升耗材产能的原因及合理性。
（一）公司切割耗材产能已大幅提升，但相对于竞争对手仍有一定差距
报告期内，公司的金刚线产能和销量已经实现了快速提升。2019年各季度，公司光伏切割耗材产能和销量的变化情况如下表所示：
高测股份 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
光伏切割耗材 各季度产能 80.57 103.08 189.73 201.96
产能 （万千米/季度）
环比变动 - 27.94% 84.06% 6.45%
光伏切割耗材 销量（万千米） 62.44 91.21 135.44 182.89
销量 环比变动 - 46.08% 48.49% 35.03%
注：上表中各季度产能数据为公司各季度末的有效产能数据。
公司金刚线产能和销量的快速提升主要是由于在山西长治的扩产计划稳步推进。随着长治高测投资建设的金刚石线产业化项目及由壶关高测投资建设的金刚石线产业化项目部分产能于2019年陆续投产运行，2019年下半年公司金刚线产能较上半年明显提升。2019年各季度，公司金刚线产能变化情况如下图所示：
单位：万千米/季度
250.00 2019 年上半年， 2019年7月，壶关高测
长治高测陆续完 40 条生产线正式投产使
200.00 成生产线升级改 用，公司产能显著提升。
造，金刚线产能不
150.00 断提升。
100.00
50.00
-
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
2019 年，虽然公司金刚线销量因产能扩张已经大幅增长，但相对主要竞争对手仍有一定的差距。公司光伏切割耗材业务与同行业可比公司金刚线产品的营业收入和销量的对比情况如下表所示：
单位：万元、万千米、元/千米
公司名称 营业收入情况 可比产品销量
2019年 2018年 变动 2019年 2018年 变动
美畅新材 118,847.63 215,589.85 -44.87% 1,830.06 1,743.58 4.96%
（电镀金刚石线）
东尼电子 10,427.60 51,567.18 -79.78% 125.13 421.22 -70.29%
（金刚石切割线）
岱勒新材 26,036.40 31,728.43 -17.94% 280.23 190.88 46.81%
（金刚石线）
三超新材 18,187.93 28,454.93 -36.08% 163.89 166.26 -1.43%
（金刚线）
高测股份 28,545.82 21,501.73 32.76% 471.97 228.96 106.14%
（光伏切割耗材）
注：由于岱勒新材、三超新材未拆分蓝宝石业务收入情况，上表中岱勒新材、三超新材营业收入中包含部分蓝宝石金刚线业务收入。其中，根据三超新材披露，其2019年硅切片线销量为89.30万千米，销售单价为58.13元/千米。
（二）公司的金刚线产品技术持续处于行业先进水平，细线化新产品不断推出，正积极在内外部筹集资金加快新增产能建设，预计与主要竞争对手的产销规模差距将继续缩小
金刚线的技术发展呈现快速细线化的特点，金刚线的产能建设也需要一定的资金保障。由于金刚线技术进步迅速、产品快速迭代，没有先进技术支撑的扩产将不具有持续性，没有充足资金保障的企业也无法进行大规模产能扩建。
公司通过持续的技术研发保持产品的先进性。2016 年，公司自主研发的金刚线生产线投入使用，并量产上市80μm线径金刚线产品；2017年，公司70μm线径金刚线研发成功并量产上市；2018年，公司65μm、60μm线径金刚线研发成功并量产上市；2019年，公司55μm、52μm、50μm及47μm等更细线径的金刚线新品研发成功并量产上市。在公司核心技术和持续的研发投入支撑下，公司金刚线切割技术不断取得新进展，切割耗材产品持续快速迭代。
为更好地满足客户对优质切割耗材的需求，公司在持续进行金刚线生产技术和工艺研发的同时，亦积极在内外部筹集资金加快扩建金刚线产品产能。2016年以来，虽然公司扩大金刚线产品产能的需求迫切，但产能的建设受限于公司的资金情况、生产设备制造、安装、调试周期等因素，公司金刚线产能在报告期内逐步增长。经过2017年和2018年扩产后，公司金刚线产销规模快速提高，市场份额快速从最初不足1%上升到2019年的10%以上，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。
综上，在耗材市场容量较大的情形下，公司虽然已经大幅提升了产能，但相对于主要竞争对手仍有一定的差距，公司仍将继续通过多渠道筹集资金以解决金刚线产能不足对公司发展造成的制约。
五、保荐机构的核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构主要履行了以下核查程序：
1、搜集、查阅中国光伏行业协会等权威机构出具的行业意见、市场公开的相关行业研究报告、同行业可比公司及主要客户的年度报告等资料，并通过走访发行人的客户、供应商等，全面了解发行人产品各项性能指标与同行业可比公司的比较情况。
2、对发行人研发部门、生产部门进行访谈，搜集、查阅发行人研发项目资料，搜集、查阅发行人同行业可比公司研发、生产工艺相关描述，进而了解发行人切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面是否相通，是否具有通用性；对发行人研发部门、生产部门、销售部门进行访谈，分析同时生产切割设备和切割耗材是否具有行业优势、是否具有协同性和相互促进的明显技术优势；搜集发行人联合研发的相关研发项目资料，搜集发行人下游客户产品使用资料，进一步分析竞争优势的具体体现。
3、对发行人高级管理人员进行访谈，了解发行人未来在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，了解发行人技术储备情况，搜集、查阅、对比分析光伏行业相关研究报告和同行业可比公司公开资料，分析扩产计划的可行性。
4、对发行人高级管理人员、财务部门进行访谈，分析发行人报告期各年财务数据，了解发行人资金使用情况及报告期内产能扩建进度和背景原因，分析发行人未大幅提升耗材产能的原因及合理性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人的切割设备和切割耗材产品在主要核心性能指标方面与同行业公司相比具有先进性，切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的区别和联系，切割设备与切割耗材的核心技术同时具有通用性和一定的独特性。
2、发行人具备切割设备和切割耗材两条产品线的联合研发和前瞻性创新能力，可以持续推进切割设备和切割耗材的升级迭代，可以加速推进金刚线切割技术在半导体硅片行业的拓展应用，发行人的切割设备业务和切割耗材业务可以协同销售、联合研发，产生相互促进的技术优势。发行人关于同时生产切割设备和切割耗材具有行业优势的相关披露真实、准确、客观，不存在误导可能。
3、发行人将通过本次公开发行募集资金实施在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，相关安排具有可行性，技术储备能够与之匹配；虽然近年来耗材价格大幅下降，但发行人成本也依靠技术进步同步降低，发行人毛利率水平保持相对稳定，对发行人扩产计划的影响有限。
4、在切割耗材市场容量较大的情形下，发行人虽然已经大幅提升了产能，但相对于主要竞争对手仍有一定的差距，主要是发行人金刚线产能建设受限于发行人的资金情况，发行人关于切割耗材产能建设相关事项的原因及合理性的说明符合实际情况。
问题二：
关于产品销售具体情况。请发行人说明报告期内设备、耗材销售量、销售金额占客户同期同类采购的比重，行业内切割设备销售模式是否具有整体性，切割设备之间的关系，具体使用切割耗材的设备类型，发行人是否存在向客户销售整套切割设备的情形，补充披露报告期内各类切割设备的销售收入构成，各尺寸金刚线的销售收入构成。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）请发行人说明报告期内设备、耗材销售量、销售金额占客户同期同类采购的比重
公司的光伏切割设备和耗材产品已覆盖了全球光伏硅片产能前十名的客户，公司已成为下游客户主要的光伏切割设备类产品和光伏切割耗材类产品供应商之一。
报告期内，公司光伏切割设备产品销售数量、销售金额占各期前五大客户同期同类产品采购的比例情况如下表所示：
公司各期前五大光伏切割设备 设备销售金额 设备销售数量
年度 序号 客户名称 占客户采购 占客户采购
金额比重 数量比重
1 隆基股份及其关联方 未披露 33.25%
2 晶科能源及其关联方 81.54% 77.78%
2019年 3 阳光能源及其关联方 100.00% 100.00%
4 晶澳集团及其关联方 未披露 未披露
5 新疆东方希望新能源有限公司 未披露 70.00%
1 隆基股份及其关联方 未披露 46.04%
2 宇泽（江西）半导体有限公司 92.07% 83.33%
2018年 3 德润光电及其关联方 100.00% 100.00%
4 天合光能股份有限公司 未披露 未披露
5 赛维LDK及其关联方 100.00% 100.00%
2017年 1 隆基股份及其关联方 未披露 66.40%
2 阿特斯及其关联方 未披露 未披露
公司各期前五大光伏切割设备 设备销售金额 设备销售数量
年度 序号 客户名称 占客户采购 占客户采购
金额比重 数量比重
3 晶科能源及其关联方 40.62% 37.84%
4 山西潞安太阳能科技有限责任公司 100.00% 100.00%
5 池州首开新材料有限公司 100.00% 100.00%
注：（1）本表格“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”中分母为客户提供的各年度客户自身采购截断机、开方机、磨倒一体机和切片机四类光伏切割设备产品的金额和数量（除新疆东方希望新能源有限公司2019年采购数量和金额为根据公开招标信息统计外，其余客户该数据已经客户对账并书面盖章或客户邮件确认），分子为公司对相应客户销售截断机、开方机、磨倒一体机和切片机四类光伏切割设备产品的金额和数量。
（2）部分客户未向公司提供同期采购同类设备的金额或数量信息，亦未对外披露同期采购同类设备的金额或数量信息。对于该部分客户，以上表格相应“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”数据以“未披露”代替。
公司光伏切割设备类产品市场地位突出，除部分年份对隆基股份、晶科能源等客户的设备销售数量占其当期设备采购数量比重低于50%以外，公司已成为大部分下游客户最主要的光伏切割设备类产品供应商。
报告期内，公司光伏切割耗材产品销售数量、销售金额占各期前五大客户同期同类产品采购的比例情况如下表所示：
耗材销售金额 耗材销售数量
年度 序号 公司各期前五大耗材类客户名称 占客户采购 占客户采购
金额比重 数量比重
1 保利协鑫及其关联方 17.73% 19.66%
2 天津鑫天和电子科技有限公司 未披露 10.40%
2019年 3 隆基股份及其关联方 未披露 5.31%
4 晶科能源及其关联方 4.22% 6.85%
5 环太集团及其关联方 36.04% 46.85%
1 保利协鑫及其关联方 9.68% 11.43%
2 环太集团及其关联方 25.32% 34.96%
2018年 3 天合光能股份有限公司 未披露 未披露
4 晶澳集团及其关联方 未披露 未披露
5 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 15.79% 15.97%
1 浙江昱辉阳光能源有限公司 未披露 未披露
2 保利协鑫及其关联方 5.45% 5.44%
2017年 3 晶澳集团及其关联方 2.80% 0.17%
4 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 15.43% 15.01%
5 江西豪安能源科技有限公司 未披露 未披露
注：（1）本表格“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”中，分母为客户提供的各年度客户自身采购金刚线产品的金额和数量（除天津鑫天和电子科技有限公司2019年采购数量和金额为根据公开信息统计外，该数据已经客户对账并书面盖章或客户邮件确认），分子为公司对相应客户销售金刚线产品的金额和数量。
（2）部分客户未向公司提供同期采购同类耗材的金额或数量信息，亦未对外披露同期采购同类耗材的金额或数量信息。对于该部分客户，以上表格相应“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”数据以“未披露”代替。
随着公司光伏切割耗材产能的持续建设，公司光伏切割耗材类产品的年产量、销量持续增加；报告期内，公司对大部分客户的光伏切割耗材销售数量占该客户
的光伏切割耗材采购比例亦持续提升。
（二）行业内切割设备销售模式是否具有整体性
报告期内，公司的光伏切割设备主要包括开方机、截断机、磨倒一体机和切片机。公司的开方机、截断机和磨倒一体机产品主要应用于硅棒加工环节，公司的切片机产品主要应用于硅片加工环节。从静态角度分析，公司光伏切割设备的销售模式不具有整体性。
首先，公司下游客户包括垂直一体化厂商或单独拥有硅棒或硅片产能的厂商，其中，垂直一体化厂商可能在不同时间段单独扩建硅棒产能或硅片产能，单独拥
有硅棒或硅片产能的厂商，根据自身的硅棒扩建计划及硅片扩建计划购买公司的
部分光伏切割设备，导致单次购买的设备不具有整体性。以2018年为例，公司
客户如隆基股份、晶科能源、德润光电、赛维LDK、天合光能在2018年主要扩
产及优化了硅片切片环节产能，购买的切片机数量较多，购买的其它切割设备数
量相对切片机数量较少。
其次，公司下游客户购买同类型光伏切割设备、购买不同类型光伏切割设备亦可以选择多家供应商的产品，导致单次购买的设备不具有整体性。以隆基股份为例，近3年来其购买的切片机产品主要为连城数控及公司供应的产品。
再次，公司下游客户多为光伏行业龙头企业，资产投入较大，多数客户在光伏产业链上的产业布局分布在产业链各环节并由全国各地的子公司分别采购，在集团下发扩产计划后，各子公司根据自身产能配套设施的建设进度及实际扩产需求，在不同时间点进行设备采购决策，导致单次采购的设备不具有整体性。以隆基股份为例，保山隆基硅材料有限公司（以下简称“保山隆基”）和丽江隆基硅材料有限公司（以下简称“丽江隆基”）主要负责硅棒的机加工环节（即截断和开方），报告期内，保山隆基和丽江隆基向公司购买的光伏切割设备均为截断机和开方机；楚雄隆基硅材料有限公司（以下简称“楚雄隆基”）主要负责硅棒切片工序，报告期内，楚雄隆基向公司采购的设备均为切片机。上述各家隆基股份子公司根据各自产能扩建计划，向切割设备供应商进行设备招标采购；公司中标后，与对应招标子公司单独签订光伏切割设备买卖合同。
公司同行业可比公司上机数控、连城数控等公司光伏切割设备销售模式亦不具有整体性。2018 年上机数控向北京晶澳太阳能光伏科技有限公司销售切片机产品，向宁夏协鑫晶体科技发展有限公司销售磨倒一体机产品，均为单独与单一公司签订单一产品销售合同的情形。连城数控亦存在上述情形，其2017年及2018年向楚雄隆基硅材料有限公司销售切片机产品，2019 年向华坪隆基硅材料有限公司销售磨倒一体机产品，均为单独与单一公司签订单一产品销售合同的情形。
综上所述，报告期内，公司光伏切割设备销售模式不具有整体性。公司光伏切割设备的销售模式与同行业可比公司上机数控、连城数控等公司切割设备销售模式一致，行业内光伏切割设备销售模式不具有整体性。
（三）切割设备之间的关系
报告期内，公司高硬脆材料切割设备主要应用于光伏行业，是光伏硅材料截断、开方、磨倒和切片环节的生产设备，相关应用环节处于光伏产业链的上游硅片生产制造领域。光伏产业链、光伏硅片制造环节及公司光伏切割设备的应用情况如下图所示：
光伏硅材料从硅棒到硅片需要依次经过截断、开方、磨面、抛光、倒角以及切片等工序，公司销售的截断机、开方机、磨倒一体机和切片机等光伏切割设备可以完整覆盖上述工序。以市场主流的光伏单晶硅片制造为例，单晶硅材料从硅棒到硅片各工序需要使用的设备及耗材以及公司自主生产的产品上市情况如下图所示：
公司自主研发和生产的截断机、开方机、磨倒一体机和切片机均已上市，并已成为公司设备类产品的主要收入来源，以上四类设备在硅片生产流程中具有递进性，在硅片产能扩建中具有一定的相关性。在硅片生产工艺中，截断机、开方机、磨倒一体机和切片机依次先后应用于从硅棒到硅片的截断，开方，磨面、抛光、倒角，切片工序，从而将单晶硅棒料加工成硅片；在硅片产能建设方面，根据公司目前光伏切割设备单位产能和单晶自动化流水线配置方案测算，建设1GW单晶硅片产能需要配置2台单晶截断机、6台单晶开方机、8台磨倒一体机和16台金刚线切片机。
（四）具体使用切割耗材的设备类型
公司研制的截断机、开方机、磨倒一体机和切片机在生产过程中均需使用相应的耗材。具体来看，截断机和开方机使用的切割耗材主要为线径 350 微米至420微米的金刚线粗线产品；切片机使用的切割耗材主要为线径47微米至80微米的金刚线细线产品；磨倒一体机使用的耗材为金刚石砂轮，公司暂未生产金刚石砂轮类产品。
（五）发行人是否存在向客户销售整套切割设备的情形
报告期内，公司存在向下游客户销售整套切割设备的情形。
一方面，虽然公司及公司同行业可比公司的销售模式在静态采购时点不具有整体性，即客户不同生产环节可能根据产能需要在不同时点执行采购合同，但从动态角度分析，在部分客户的不同扩产时点，客户存在向公司购买整套切割设备的情形。以晶科能源为例，2016 年公司向市场推出光伏切割设备时，晶科能源即成为公司的首批设备类产品客户之一；2017 年，出于自身硅片产能扩建的需求以及对公司产品质量的肯定，晶科能源加大购买公司的截断机、开方机设备类产品；2018年，由于受“531光伏新政”影响，晶科能源推迟扩产计划，当年无设备购置计划；2019年，随着“531光伏新政”影响的逐渐消除，晶科能源重启扩产计划，并大量购买公司的截断机、开方机和切片机设备类产品。此外，公司于2018年向市场推出了新产品磨倒一体机，晶科能源亦于2019年对公司磨倒一体机产品进行了购买。截至2019年末，晶科能源已购买公司自主研制的整套光伏切割设备。2016年至2019年，晶科能源向公司购买的光伏切割设备产品类别及数量变化情况如下表所示：
单位：台
年度 公司与晶科能源新签设备订单数量
截断机 开方机 磨倒一体机 切片机
2016年 3 3 - -
2017年 5 29 - -
2018年 - - - -
2019年 13 47 9 36
合计 21 79 9 36
因此，虽然在单一年度，如2016年，晶科能源仅购买公司截断机、开方机，不具有整体性；但在报告期内，晶科能源累计购买了公司截断机、开方机、磨倒一体机和切片机全套光伏切割设备产品。
另一方面，部分客户亦出现在同一批次扩产计划中向公司集中采购全套切割设备的情形。以阳光能源为例，该公司2019年计划在曲靖、锦州等地新增单晶硅棒产能8.6GW、单晶硅片产能2GW，上述产能对应的截断机、开方机、切片机及磨倒一体机设备中的大部分是向公司进行采购。2019 年阳光能源向公司采购光伏切割设备合计60台，设备类型及数量分布情况如下表所示：
单位：台
设备名称 截断机 开方机 磨倒一体机 切片机 合计
设备数量 3 14 23 20 60
通过集中批量采购全套切割设备，阳光能源可以进行统一规划、在设备使用过程中获得统一的售后服务，并有利于其设备在未来实现生产数据共享及同步升级。
二、发行人补充披露事项
补充披露报告期内各类切割设备的销售收入构成，各尺寸金刚线的销售收入构成。
公司在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“六、分部信息”之“（一）主营业务收入分产品分部信息”补充披露如下：
“
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光伏切割设备 38,441.99 53.87% 34,907.31 57.58% 26,544.21 62.43%
光伏切割耗材 28,545.82 40.01% 21,501.73 35.47% 11,520.10 27.09%
轮胎检测设备及耗材 3,299.20 4.62% 3,333.88 5.50% 3,998.23 9.40%
服务及其他 1,068.01 1.50% 881.35 1.45% 455.33 1.07%
合计 71,355.02 100% 60,624.28 100% 42,517.87 100%
2017年至2019年，在光伏切割设备及光伏切割耗材业务方面，公司持续进行研发，产品不断推陈出新，受到下游客户广泛认可，光伏切割设备及光伏切割耗材业务营业收入占比大幅提高，报告期各期占比分别为 89.53%、93.05%和93.88%。在轮胎检测设备及耗材业务方面，公司在保持传统优势的同时，对相关行业客户进行甄别筛选，对客户结构进行优化，相应产品营业收入有所下降。
报告期内，公司光伏切割设备业务收入构成情况如下表所示：
单位：万元
产品类别 2019年度 2018年度 2017年度
收入金额 收入占比 收入金额 收入占比 收入金额 收入占比
切片机 19,672.70 51.18% 23,779.65 68.12% 8,353.78 31.47%
单晶开方机 8,511.94 22.14% 4,257.45 12.20% 9,680.27 36.47%
单晶截断机 3,833.54 9.97% 2,304.27 6.60% 4,139.90 15.60%
多晶截断机 522.69 1.36% 4,283.03 12.27% 4,370.27 16.46%
磨倒一体机 4,838.96 12.59% 102.56 0.29% - -
其他设备 1,062.18 2.76% 180.34 0.52% - -
合计 38,441.99 100% 34,907.31 100% 26,544.21 100.00%
报告期内，公司光伏切割耗材业务收入构成情况如下表所示：
单位：万元
切割耗材 2019年 2018年 2017年
类别 收入金额 收入占比 收入金额 收入占比 收入金额 收入占比
47-54线 11,744.51 41.14% - - - -
55-59线 6,858.09 24.02% 448.03 2.08% - -
60线 6,007.79 21.05% 2,628.27 12.22% 122.22 1.06%
65线 2,101.79 7.36% 11,476.69 53.38% 0.90 0.01%
70线 57.85 0.20% 5,264.15 24.48% 9,411.38 81.70%
其他线型 1,775.79 6.22% 1,684.59 7.83% 1,985.60 17.24%
合计 28,545.82 100% 21,501.73 100% 11,520.10 100%
”
三、保荐机构的核查意见
（一）核查程序
对于发行人产品销售具体情况，保荐机构主要履行了以下核查程序：
1、通过访谈发行人销售总监，了解了行业特征以及发行人主要销售模式，并取得了发行人的收入确认相关单据和文件。
（1）对于光伏切割设备类产品：项目组取得核查范围内的发货单、验收单或报关单等销售收入确认相关依据文件，核查了收入确认的金额和数量是否真实、合理，并统计了发行人设备类产品的收入构成。
（2）对于光伏切割耗材类产品：项目组获取了发行人与客户签订的框架合同或采购订单、每月对账单或耗材签收单以及发行人开具的增值税发票，并查阅了发行人的记账凭证，核查了收入确认的金额和数量是否真实、合理，并根据金刚线线型统计了发行人耗材类产品的销售收入构成。
2、通过走访报告期内光伏切割设备和光伏切割耗材各期前五大客户，实地查看了发行人主要客户的实际经营场所，并通过访谈确认了客户同期采购同类产品的金额和数量。
3、通过查阅光伏切割设备类产品同行业可比公司的公开披露资料，比较了发行人设备类产品与同行业可比公司销售模式的异同。
4、通过访谈发行人技术总监，了解了发行人不同类别切割设备之间的关系，以及不同切割设备的配套耗材类型。
5、通过取得报告期内发行人设备类产品销售合同以及金刚线主要框架合同，统计分析了双方约定的产品类别、金额和数量信息，核查了发行人是否存在向客户销售整套切割设备的情形。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
发行人报告期内设备、耗材的销售情况真实、合理。从静态角度看，发行人光伏切割设备销售模式不具有整体性，与行业内切割设备销售模式基本一致；从动态角度看，发行人光伏切割设备主要包括截断机、开方机、磨倒一体机和切片机，各类切割设备在硅片生产流程中具有递进性，在硅片产能扩建中具有一定的相关性。截断机和开方机配套金刚线粗线使用，磨倒一体机配套金刚石砂轮使用，切片机配套金刚线细线使用。报告期内发行人存在向客户销售整套切割设备的情形，发行人各类切割设备的销售收入构成、各类尺寸金刚线的销售收入构成真实、合理。
问题三：
关于历史沿革。发行人2006年设立时，大股东为青岛高校测控技术有限公司，请发行人说明设立以来股权变动情况，是否涉及国有股权变动情形，是否涉及集体企业改制，是否存在违法违规情形。请发行人说明在新三板挂牌期间是否存在三类股东情形。请保荐机构、发行人律师发表核查意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）请发行人说明设立以来股权变动情况，是否涉及国有股权变动情况，是否涉及集体企业改制，是否存在违法违规情形
1、公司设立以来的股权变动情况
（1）2006年10月，高测有限成立
公司前身青岛高校测控技术有限公司（以下简称“高测有限”、“有限公司”）成立于2006年10月20日，由青岛高校控制系统工程有限公司（以下简称“高校控制”）、王东雪、张洪国2、胡振宇、尚华、刘川来6名股东共同出资设立，法定代表人为张顼，注册资本100万元，全部为实缴货币出资。2006年10月19日，青岛华海有限责任会计师事务所出具了青华会内验字（2006）第109号《验资报告》，对上述出资予以审验。高测有限成立时的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
称 （万元） （万元） （%）
1 高校控制 货币 80.00 80.00 80.00
2 王东雪 货币 4.60 4.60 4.60
3 张洪国 货币 4.60 4.60 4.60
4 胡振宇 货币 4.60 4.60 4.60
5 尚 华 货币 4.60 4.60 4.60
6 刘川来 货币 1.60 1.60 1.60
合计 100.00 100.00 100.00
（2）2007年10月，有限公司第一次股权转让2 张洪国曾用名为孟令峰，2018年7月更改为现用名。
2007年10月31日，高测有限股东会作出决议，同意尚华、张洪国、胡振宇、王东雪、刘川来五名股东将各自持有的公司 0.2%股权无偿转让3给金永焕，其他股东放弃优先购买权，并相应修改公司章程。同日，转让各方签订了股权转让协议。本次转让目的系受让方金永焕拥有轮胎检测设备类产品销售经验，引入后有利于拓展高测有限轮胎检测设备业务。本次转让具体情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让出资额 转让价款 转让比例
（万元） （%）
1 王东雪 0.20 0.20
2 尚 华 0.20 0.20
3 胡振宇 金永焕 0.20 无偿转让 0.20
4 张洪国 0.20 0.20
5 刘川来 0.20 0.20
合计 1.00 - 1.00
本次股权转让完成后，高测有限的出资结构如下表所示：
序号 股东姓名/名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
称 （万元） （万元） （%）
1 高校控制 货币 80.00 80.00 80.00
2 王东雪 货币 4.40 4.40 4.40
3 张洪国 货币 4.40 4.40 4.40
4 胡振宇 货币 4.40 4.40 4.40
5 尚 华 货币 4.40 4.40 4.40
6 刘川来 货币 1.40 1.40 1.40
7 金永焕 货币 1.00 1.00 1.00
合计 100.00 100.00 100.00
（3）2011年12月，有限公司第二次股权转让
2011年8月17日，高测有限股东会作出决议，同意股东高校控制转让持有的公司全部股权给张顼等18名自然人并相应修改公司章程。同日，转让各方签订了股权转让协议，对转让份额、转让价格、确定依据等条款进行了约定，本次转让价格按照公司经审计后的净资产进行核算，即“经审计后的公司净资产/100万元注册资本”。
2011年12月19日，山东汇德会计师事务所出具了（2011）汇所审字第2-0793 金永焕当时是公司轮胎业务的销售人员，因其给公司带来业务，公司管理层决定给予股权奖励，故此作无偿转让。2007年公司财务报表显示公司处于亏损状态，累计未分配利润-34,500.82元。
号审计报告，高测有限截至2011年9月30日的经审计净资产额为3,402,554.46
元。2011年12月26日，高测有限股东会作出决议，根据经审计净资产额对该
次转让价格予以明确。同日，转让各方签署股权转让补充协议，确认股权转让的
支付方式为现金，其余所商定条款未发生变化。本次转让情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让出资额 转让价款 转让比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 55.00 187.55 55.00
2 李宝忠 5.00 17.05 5.00
3 金永焕 4.00 13.64 4.00
4 王东雪 2.10 7.161 2.10
5 张洪国 2.10 7.161 2.10
6 胡振宇 2.10 7.161 2.10
7 尚 华 2.10 7.161 2.10
8 刘川来 1.60 5.456 1.60
9 高校控制 刘秀珍 1.00 3.41 1.00
10 丁玉琳 1.00 3.41 1.00
11 薛辉超 0.50 1.705 0.50
12 王晓冰 0.50 1.705 0.50
13 茅海鹰 0.50 1.705 0.50
14 胡 刚 0.50 1.705 0.50
15 李 宾 0.50 1.705 0.50
16 许 倩 0.50 1.705 0.50
17 朱 娟 0.50 1.705 0.50
18 乔 宇 0.50 1.705 0.50
合计 80.00 272.80 80.00
本次转让目的系张顼等自然人股东将通过高校控制间接持有的公司股份转为直接持有。
本次转让后，高测有限的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
1 张 顼 货币 55.00 55.00 55.00
2 王东雪 货币 6.50 6.50 6.50
3 张洪国 货币 6.50 6.50 6.50
4 胡振宇 货币 6.50 6.50 6.50
5 尚 华 货币 6.50 6.50 6.50
6 金永焕 货币 5.00 5.00 5.00
7 李宝忠 货币 5.00 5.00 5.00
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
8 刘川来 货币 3.00 3.00 3.00
9 刘秀珍 货币 1.00 1.00 1.00
10 丁玉琳 货币 1.00 1.00 1.00
11 薛辉超 货币 0.50 0.50 0.50
12 王晓冰 货币 0.50 0.50 0.50
13 茅海鹰 货币 0.50 0.50 0.50
14 胡 刚 货币 0.50 0.50 0.50
15 李 宾 货币 0.50 0.50 0.50
16 许 倩 货币 0.50 0.50 0.50
17 朱 娟 货币 0.50 0.50 0.50
18 乔 宇 货币 0.50 0.50 0.50
合计 100.00 100.00 100.00
（4）2012年9月，有限公司第一次增资
2012年9月10日，高测有限股东会作出决议，同意增加注册资本11.1112万元，增资后注册资本由100万元增加至111.1112万元，并相应修改公司章程。新股东知灼创投以800万元货币资金认购全部增资份额，其中11.1112万元计入注册资本，另788.8888万元计入资本公积。2012年9月28日，山东汇德会计师事务所出具了[2012]汇所验字第2-002号《验资报告》，对本次新增注册资本的情况予以审验。
本次变更后，高测有限的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
1 张 顼 货币 55.00 55.00 49.50
2 知灼创投 货币 11.1112 11.1112 10.00
3 王东雪 货币 6.50 6.50 5.85
4 张洪国 货币 6.50 6.50 5.85
5 胡振宇 货币 6.50 6.50 5.85
6 尚 华 货币 6.50 6.50 5.85
7 金永焕 货币 5.00 5.00 4.50
8 李宝忠 货币 5.00 5.00 4.50
9 刘川来 货币 3.00 3.00 2.70
10 刘秀珍 货币 1.00 1.00 0.90
11 丁玉琳 货币 1.00 1.00 0.90
12 薛辉超 货币 0.50 0.50 0.45
序号 股东姓名/名称 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
13 王晓冰 货币 0.50 0.50 0.45
14 茅海鹰 货币 0.50 0.50 0.45
15 胡 刚 货币 0.50 0.50 0.45
16 李 宾 货币 0.50 0.50 0.45
17 许 倩 货币 0.50 0.50 0.45
18 朱 娟 货币 0.50 0.50 0.45
19 乔 宇 货币 0.50 0.50 0.45
合计 111.112 111.112 100.00
本次增资目的系公司募集资金用于进行硬脆材料切割产品研发。本次增资过程中，知灼创投与高测有限签订的《投资协议书》、《“投资协议”补充协议书》中，约定关于股份回购的条款如下：自《投资协议书》签订之日起五年内发生如下情形之一，知灼创投可以决定是否要求公司及控股股东实际控制人张顼回购其持有的全部高测有限股权：高测有限在《投资协议书》签订之日起五年以内无法在中国 A 股市场公开发行上市；高测有限最近一期经审计净资产不足上一年度经审计净资产的80%；高测有限在经营中违反诚实守信原则，包括但不限于损害股东合法权益的关联交易、账外账、隐瞒相关重要信息，侵害甲方合法权益的；实际控制人张顼违反《投资协议书》约定的义务、陈述、保证、承诺。
知灼创投于2015年6月出具声明，知灼创投将遵从高测有限整体变更为股份公司后的发起人和公司章程中约定的公司治理和股东权利条款；放弃原《投资协议书》及后续《补充协议书》中约定的与公司治理和股东权利相抵触的条款项下的权利；放弃协议中与张顼本人约定的与公司治理和股东权利相抵触的条款项下的权利；放弃上述协议中约定的回购条款项下权利。
（5）2015年3月，吸收合并高校控制
2014年1月6日，高测有限股东会作出决议，同意吸收合并高校控制（高校控制历史沿革参见本回复问题三之“一、（一）、2、高校控制历史沿革”部分）。
高校控制成立于2001年4月2日，注册资本人民币50万元，经营范围为自动化产品及装置、机械电子产品、计算机及相关产品的批发、零售、开发、设计、安装、施工、技术咨询、培训及服务（以上范围须经许可经营的，须凭许可证经营）。
高校控制系高测有限实际控制人同一控制下企业，二者在业务上具有相关性及承接性，且存在共用厂房、人员的现象。为保障高测有限在人员、资产、业务等方面的独立性，降低管理成本，避免同业竞争，减少关联交易，优化公司治理及规范运作，高测有限股东会决定对高校控制进行吸收合并。
本次合并过程中，高测有限与高校控制的股权结构一致。高校控制全体股东所持有的股权按照 1:1 的比例转换为高测有限股权，高测有限注册资本增加至211.1112万元。合并完成后，高测有限继续存续，高校控制注销。
高测有限吸收合并高校控制的程序如下表所示：
时间 履行的程序 具体情况
2014年1月6日、 高测有限股东会、高校控制 同意高测有限吸收合并高校控制。
2014年1月15日 股东会分别作出决议
高测有限继续存续，高校控制注销，其
全体股东所持有的高校控制股权按照1:1
的比例转换为高测有限股权，高测有限
2014年1月15日 签订合并协议 注册资本增加至211.1112万元。高测有限
接受和继承原高校控制的全部资产、业
务、人员、权利和义务，并对高校控制
的债权债务承担连带责任。合并基准日
2014年1月31日。
编制资料，登报公告，通知 编制资产负债表及财产清单，通知债权
2014年1月21日 相关人员及机构 人，并于2014年1月21日就本次吸收合并
事宜在《青岛日报》刊登公告。
2015年2月27日 高测有限股东会决议通过变 高测有限注册资本变更为211.1112万元。
更注册资本
高校控制注销的程序如下表所示：
时间 履行的程序 具体情况
2014年1月15日 高校控制股东会作出决议， 同意吸收合并协议，所有的债权债务由
被吸收合并入高测有限 吸收合并方高测有限承担。
青岛市地税局高新技术产业开发区分局
2014年12月31日 地税局核准注销 出具青地税高通（2014）60号《注销税
务登记通知书》，准予高校控制注销。
青岛高新技术产业开发区国税局出具青
2015年1月5日 国税局核准注销 高国通（2015）49号《税务事项通知书》，
同意高校控制的注销申请。
2015年3月31日 变更工商登记、核准注销 2015年3月31日，青岛市工商局高新分局
出具《企业注销核准通知书》，准予高
时间 履行的程序 具体情况
校控制注销。
本次吸收合并后，高测有限的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 货币 104.50 104.50 49.50
2 知灼创投 货币 21.1112 21.1112 10.00
3 王东雪 货币 12.35 12.35 5.85
4 张洪国 货币 12.35 12.35 5.85
5 胡振宇 货币 12.35 12.35 5.85
6 尚 华 货币 12.35 12.35 5.85
7 金永焕 货币 9.50 9.50 4.50
8 李宝忠 货币 9.50 9.50 4.50
9 刘川来 货币 5.70 5.70 2.70
10 刘秀珍 货币 1.90 1.90 0.90
11 丁玉琳 货币 1.90 1.90 0.90
12 薛辉超 货币 0.95 0.95 0.45
13 王晓冰 货币 0.95 0.95 0.45
14 茅海鹰 货币 0.95 0.95 0.45
15 胡 刚 货币 0.95 0.95 0.45
16 李 宾 货币 0.95 0.95 0.45
17 许 倩 货币 0.95 0.95 0.45
18 朱 娟 货币 0.95 0.95 0.45
19 乔 宇 货币 0.95 0.95 0.45
合计 211.112 211.112 100.00
2015年3月31日，高测有限在青岛市工商行政管理局高新分局完成了吸收合并的变更登记，并获发变更后的《营业执照》。
2018年2月26日，中兴华会计师事务所出具了中兴华验字（2018）第030001号《验资报告》，对上述吸收合并事项予以补充审验。
（6）2015年7月，有限公司整体变更为股份公司
2015年6月8日，高测有限股东会作出决议，同意高测有限整体变更为股份公司。2015年6月23日，高测有限全体股东作为发起人共同签署了《发起人协议》并召开创立大会，决定以高测有限截至2015年4月30日经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的净资产 30,441,235.55 元折为股份公司的股本29,000,000.00元，净资产高于折合股本部分的1,441,235.55元计入股份公司资本公积。2015 年 6 月 24 日，中兴华会计师事务所出具了中兴华验字（2015）第SD-02-008号《验资报告》，对上述出资事项予以审验。
2015年7月1日，高测有限在青岛市工商行政管理局高新分局完成了整体变更为股份有限公司的变更登记，并获发变更后的《营业执照》。本次整体变更为股份公司后所有股东均已缴纳个税。本次整体变更为股份公司前后各股东持股比例未发生变化，本次整体变更后，公司的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 张 顼 14,355,000 49.50
2 知灼创投 2,900,000 10.00
3 胡振宇 1,696,500 5.85
4 张洪国 1,696,500 5.85
5 尚 华 1,696,500 5.85
6 王东雪 1,696,500 5.85
7 金永焕 1,305,000 4.50
8 李宝忠 1,305,000 4.50
9 刘川来 783,000 2.70
10 刘秀珍 261,000 0.90
11 丁玉琳 261,000 0.90
12 薛辉超 130,500 0.45
13 王晓冰 130,500 0.45
14 茅海鹰 130,500 0.45
15 胡 刚 130,500 0.45
16 李 宾 130,500 0.45
17 许 倩 130,500 0.45
18 朱 娟 130,500 0.45
19 乔 宇 130,500 0.45
合计 29,000,000 100.00
（7）2015年8月，股份公司第一次增资
2015年7月15日，高测股份召开2015年第一次临时股东大会，决定将公司注册资本由2,900万元增加至3,330万元，增资价格为7元/股。其中，火山投资以2,002万元的价格认购286万股；孙龙以196万元的价格认购28万股；李宾以255.5万元的价格认购36.5万股；杨涛以150.5万元的价格认购21.5万股，陈守剑以105万元的价格认购15万股；刘亦凡以105万元的价格认购15万股；管爱青以105万元的价格认购15万股；尹怀国以56万元的价格认购8万股；孙秀玲以35万元的价格认购5万股。2015年8月13日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2015）第SD-2-011号《验资报告》，对本次新增注册资本的情况予以审验。本次增资目的系公司光伏切割设备产品已完成研发进入批量生产阶段，故募集资金用于拓展相关业务。
2015年8月11日，公司取得变更后的营业执照。本次增资后，公司的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 张 顼 14,355,000 43.1081
2 知灼创投 2,900,000 8.7087
3 火山投资 2,860,000 8.5886
4 王东雪 1,696,500 5.0946
5 张洪国 1,696,500 5.0946
6 胡振宇 1,696,500 5.0946
7 尚 华 1,696,500 5.0946
8 金永焕 1,305,000 3.9189
9 李宝忠 1,305,000 3.9189
10 刘川来 783,000 2.3514
11 李 宾 495,500 1.4880
12 孙 龙 280,000 0.8408
13 刘秀珍 261,000 0.7838
14 丁玉琳 261,000 0.7838
15 杨 涛 215,000 0.6456
16 陈守剑 150,000 0.4505
17 刘亦凡 150,000 0.4505
18 管爱青 150,000 0.4505
19 薛辉超 130,500 0.3919
20 王晓冰 130,500 0.3919
21 茅海鹰 130,500 0.3919
22 胡 刚 130,500 0.3919
23 许 倩 130,500 0.3919
24 朱 娟 130,500 0.3919
25 乔 宇 130,500 0.3919
26 尹怀国 80,000 0.2402
27 孙秀玲 50,000 0.1502
合计 33,300,000 100.00
（8）2015年11月，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌
2015年10月30日，全国中小企业股份转让系统出具《关于同意青岛高测科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函[2015]7206号）。公司股票于2015年11月16日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，证券代码为834278，公司股权结构在挂牌时未发生变化。
（9）2016年5月，资本公积转增股本
2016年5月11日，公司召开2015年度股东大会，审议通过《公司2015年度利润分配议案》，以总股本33,300,000股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增7股，共计转增23,310,000股，转增后的总股本56,610,000股。2017年12月28日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2017）第030031号验资报告，对上述资本公积转增股本事项予以补充审验。
2016年5月18日，公司取得变更后的营业执照。本次资本公积转增股本未导致公司股权结构发生变化。
（10）2017年9月，股份公司挂牌后第一次定向发行股票
2017年6月10日，公司召开2017年第三次临时股东大会审议通过《关于的议案》。公司向华资达信、汉世纪、信中利及张秀涛等35名自然人定向发行人民币普通股股票合计5,486,000股，每股发行价格为10元，募集资金总额为54,860,000元。本次定向增发完成后公司注册资本变更为62,096,000元。2017年8月3日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2017）第030012号验资报告，对本次新增注册资本的情况予以审验。
2017年9月21日，公司取得变更后的营业执照。本次定向发行新增股份认购情况如下表所示：
序 认购对象姓名 本次认购数量 认购价款（元） 认购对象类型
号 /名称 （股）
1 华资达信 2,000,000 20,000,000 符合投资者适当性管理规定
2 汉世纪 1,000,000 10,000,000 的机构投资者
3 信中利 500,000 5,000,000
4 隋立勇 500,000 5,000,000 符合投资者适当性管理规定
的个人投资者
序 认购对象姓名 本次认购数量 认购价款（元） 认购对象类型
号 /名称 （股）
5 张秀涛 210,000 2,100,000 发行人员工
6 张家华 200,000 2,000,000 符合投资者适当性管理规定
7 李文涛 200,000 2,000,000 的个人投资者
8 孙 龙 120,000 1,200,000
9 周 波 95,000 950,000 发行人员工
10 茅海鹰 80,000 800,000 符合投资者适当性管理规定
11 姚国韬 80,000 800,000 的个人投资者
12 王目亚 70,000 700,000
13 王东雪 62,000 620,000
14 魏玉杰 60,000 600,000
15 李学于 40,000 400,000
16 商卫卫 30,000 300,000
17 张福涛 30,000 300,000
18 赵 珊 28,000 280,000
19 王金丽 20,000 200,000
20 张洪刚 20,000 200,000
21 郭 蕾 20,000 200,000
22 高 兵 20,000 200,000
23 杨保聚 10,000 100,000
24 胡德焱 10,000 100,000
25 王秀伟 10,000 100,000 发行人员工
26 厉孟华 10,000 100,000
27 王新辉 10,000 100,000
28 弭宝喜 8,000 80,000
29 刘希梅 8,000 80,000
30 杜 伟 6,000 60,000
31 韩法权 5,000 50,000
32 江崇堂 5,000 50,000
33 贾 宁 5,000 50,000
34 刘 颖 5,000 50,000
35 张 毅 3,000 30,000
36 郑照安 2,000 20,000
37 段景波 2,000 20,000
38 张 璐 2,000 20,000
合计 5,486,000 54,860,000 -
本次定向发行后，公司的股权结构如下表所示：序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
1 张 顼 24,403,500 39.2996 -
2 知灼创投 4,930,000 7.9393 -
3 火山投资 4,862,000 7.8298 -
4 王东雪 2,946,050 4.7443 -
5 胡振宇 2,884,050 4.6445 -
6 张洪国 2,884,050 4.6445 -
7 尚 华 2,884,050 4.6445 -
8 金永焕 2,492,200 4.0135 其中273,700股通过股转系统
交易取得
9 赵焕荣 2,218,500 3.5727 2,218,500股通过股转系统交
易取得
10 华资达信 2,000,000 3.2208 -
11 刘昌峰 1,331,100 2.1436 1,331,100股通过股转系统交
易取得
12 李 宾 1,012,350 1.6303 其中170,000股通过股转系统
交易取得
13 汉世纪 1,000,000 1.6104 -
14 管爱青 698,700 1.1252 其中443,700股通过股转系统
交易取得
15 孙 龙 596,000 0.9598 -
16 隋立勇 500,000 0.8052 -
17 信中利 500,000 0.8052 -
18 杨 涛 365,500 0.5886 -
19 茅海鹰 301,850 0.4861 -
20 陈守剑 255,000 0.4107 -
21 刘亦凡 255,000 0.4107 -
22 薛辉超 221,850 0.3573 -
23 王晓冰 221,850 0.3573 -
24 胡 刚 221,850 0.3573 -
25 许 倩 221,850 0.3573 -
26 朱 娟 221,850 0.3573 -
27 乔 宇 221,850 0.3573 -
28 张秀涛 210,000 0.3382 -
29 张家华 200,000 0.3221 -
30 李文涛 200,000 0.3221 -
31 尹怀国 136,000 0.219 -
32 周 波 95,000 0.153 -
33 孙秀玲 85,000 0.1369 -
34 姚国韬 80,000 0.1288 -
35 王目亚 70,000 0.1127 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
36 魏玉杰 60,000 0.0966 -
37 李学于 40,000 0.0644 -
38 商卫卫 30,000 0.0483 -
39 张福涛 30,000 0.0483 -
40 赵 珊 28,000 0.0451 -
41 王金丽 20,000 0.0322 -
42 张洪刚 20,000 0.0322 -
43 郭 蕾 20,000 0.0322 -
44 高 兵 20,000 0.0322 -
45 杨保聚 10,000 0.0161 -
46 胡德焱 10,000 0.0161 -
47 王秀伟 10,000 0.0161 -
48 厉孟华 10,000 0.0161 -
49 王新辉 10,000 0.0161 -
50 弭宝喜 8,000 0.0129 -
51 刘希梅 8,000 0.0129 -
52 杜 伟 6,000 0.0097 -
53 韩法权 5,000 0.0081 -
54 江崇堂 5,000 0.0081 -
55 贾 宁 5,000 0.0081 -
56 刘 颖 5,000 0.0081 -
57 张 毅 3,000 0.0048 -
58 郑照安 2,000 0.0032 -
59 段景波 2,000 0.0032 -
60 张 璐 2,000 0.0032 -
合计 62,096,000 100.00
本次发行价格为每股人民币10元，系综合考虑了公司所属行业、商业模式、成长性、每股净资产、市盈率等多种因素后确定。根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中兴华审字（2019）第030453号审计报告，高测股份2017年度净利润为4,203.90万元，对应的投后市盈率倍数约为14.77倍，处于行业合理区间内。
（11）2019年3月，股份公司挂牌后第二次定向发行股票
2018年11月1日，公司召开2018年第四次临时股东大会，审议通过《关于的议案》；2019年1月17日，公司召开2019年第二次临时股东大会审议通过《关于的议案》。公司向潍坊善美定向发行人民币普通股股票合计9,309,000股，每股发行价格为16.11元，募集资金总额为 149,967,990 元。本次定向增发完成后公司的注册资本变更为71,405,000元。募集资金用途为补充流动资金。发行价格系综合考虑了公司所属行业、商业模式、成长性、每股净资产、市盈率等多种因素后确定。根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中兴华审字（2019）第030453号审计报告，高测股份2018年度净利润为5,324.92万元，对应的投后市盈率倍数为21.60倍，处于行业合理区间内。
2019年3月7日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2019）第030004号验资报告，对本次新增注册资本的情况予以审验。2019年3月19日，公司取得变更后的营业执照。
本次定向发行新增股份认购情况如下表所示：序号 认购对象名称 本次认购数量 认购价款 认购对象类型
（股） （元）
1 潍坊善美 9,309,000 149,967,990 符合投资者适当性管
理规定的机构投资者
合计 9,309,000 149,967,990 -
本次定向发行后，公司的股权结构如下表所示：序 股东姓名/名 持股数量（股） 持股比例（%） 备注
号 称
1 张 顼 24,403,500 34.1762 -
2 潍坊善美 9,309,000 13.0369 -
3 知灼创投 4,930,000 6.9043 -
4 火山投资 4,862,000 6.8090 -
5 王东雪 2,946,050 4.1258 -
6 胡振宇 2,884,050 4.0390 -
7 张洪国 2,884,050 4.0390 -
8 尚 华 2,884,050 4.0390 -
9 金永焕 2,492,200 3.4902 -
10 赵焕荣 2,218,500 3.1069 -
11 华资达信 2,000,000 2.8009 -
12 刘昌峰 1,331,100 1.8640 -
13 李 宾 1,012,350 1.4180 -
14 汉世纪 1,000,000 1.4000 -
序 股东姓名/名 持股数量（股） 持股比例（%） 备注
号 称
15 劲邦劲诚 688,700 0.9640 688,700股通过股转系统交易取
得
16 孙 龙 596,000 0.8350 -
17 隋立勇 500,000 0.7000 -
18 信中利 500,000 0.7000 -
19 杨 涛 365,500 0.5120 -
20 茅海鹰 301,850 0.4230 -
21 陈守剑 255,000 0.3570 -
22 刘亦凡 255,000 0.3570 -
23 薛辉超 221,850 0.3110 -
24 王晓冰 221,850 0.3110 -
25 胡 刚 221,850 0.3110 -
26 许 倩 221,850 0.3110 -
27 朱 娟 221,850 0.3110 -
28 乔 宇 221,850 0.3110 -
29 张秀涛 210,000 0.2940 -
30 张家华 200,000 0.2800 -
31 李文涛 200,000 0.2800 -
32 尹怀国 136,000 0.1900 -
33 周 波 95,000 0.1330 -
34 孙秀玲 85,000 0.1190 -
35 姚国韬 80,000 0.1120 -
36 王目亚 70,000 0.0980 -
37 魏玉杰 60,000 0.0840 -
38 李学于 40,000 0.0560 -
39 商卫卫 30,000 0.0420 -
40 张福涛 30,000 0.0420 -
41 赵 珊 28,000 0.0390 -
42 王金丽 20,000 0.0280 -
43 张洪刚 20,000 0.0280 -
44 郭 蕾 20,000 0.0280 -
45 高 兵 20,000 0.0280 -
46 郭传海 10,000 0.0140 10,000股通过股转系统交易取
得
47 杨保聚 10,000 - -
48 胡德焱 10,000 - -
49 王秀伟 10,000 - -
50 厉孟华 10,000 - -
序 股东姓名/名 持股数量（股） 持股比例（%） 备注
号 称
51 王新辉 10,000 - -
52 弭宝喜 8,000 - -
53 刘希梅 8,000 - -
54 杜 伟 6,000 - -
55 韩法权 5,000 - -
56 江崇堂 5,000 - -
57 贾 宁 5,000 - -
58 刘 颖 5,000 - -
59 张 毅 3,000 - -
60 郑照安 2,000 - -
61 段景波 2,000 - -
62 张 璐 2,000 - -
合计 71,405,000 100.00 -
（12）2019年5月，资本公积转增股本
2019年5月16日，公司召开2018年年度股东大会，审议通过《公司2018年度利润分配方案》的议案，以总股本71,405,000股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增7股，共计转增49,983,500股，转增后的总股本为121,388,500股。2019年5月31日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2019）第030013号验资报告，对上述资本公积转增股本事项予以审验。
2019年5月30日，公司取得变更后的营业执照。
本次变更后，公司的股权结构如下表所示：序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
1 张 顼 41,485,950 34.1762 -
2 潍坊善美 15,825,300 13.0369 -
3 知灼创投 8,381,000 6.9043 -
4 火山投资 8,265,400 6.8090 -
5 王东雪 5,008,285 4.1258 -
6 尚 华 4,902,885 4.0390 -
7 胡振宇 4,902,885 4.0390 -
8 金永焕 4,236,740 3.4902 -
9 赵焕荣 3,771,450 3.1069 -
10 华资达信 3,400,000 2.8009 -
11 张洪国 2,932,585 2.4159 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
本次资本公积转增股本前股份
12 劲邦劲诚 2,734,790 2.2529 数量为1,608,700股，其中
920,000股通过股转系统交易取
得
13 刘昌峰 2,262,870 1.8642 -
14 汉世纪 1,700,000 1.4005 -
15 李 宾 1,516,995 1.2497 -
16 孙 龙 1,013,200 0.8347 -
17 信中利 850,000 0.7002 -
18 隋立勇 850,000 0.7002 -
19 杨 涛 621,350 0.5119 -
20 茅海鹰 513,145 0.4227 -
本次资本公积转增股本前股份
21 张秀涛 455,600 0.3753 数量为268,000股，其中58,000
股通过股转系统交易取得
22 陈守剑 433,500 0.3571 -
23 刘亦凡 433,500 0.3571 -
24 王晓冰 377,145 0.3107 -
25 朱 娟 377,145 0.3107 -
26 乔 宇 377,145 0.3107 -
27 薛辉超 377,145 0.3107 -
28 许 倩 377,145 0.3107 -
29 胡 刚 377,145 0.3107 -
30 李文涛 340,000 0.2801 -
31 张家华 340,000 0.2801 -
本次资本公积转增股本前股份
32 王目亚 282,200 0.2325 数量为166,000股，其中96,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
33 周 波 241,400 0.1989 数量为142,000股，其中47,000
股通过股转系统交易取得
34 尹怀国 231,200 0.1905 -
35 孙秀玲 144,500 0.1190 -
36 姚国韬 136,000 0.1120 -
37 魏玉杰 102,000 0.0840 -
本次资本公积转增股本前股份
38 高 兵 85,000 0.0700 数量为50,000股，其中30,000
股通过股转系统交易取得
39 李学于 68,000 0.0560 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
本次资本公积转增股本前股份
40 王金丽 68,000 0.0560 数量为40,000股，其中20,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
41 赵 珊 56,100 0.0462 数量为33,000股，其中5,000
股通过股转系统交易取得
42 张福涛 51,000 0.0420 -
43 商卫卫 51,000 0.0420 -
本次资本公积转增股本前股份
44 王新辉 45,900 0.0378 数量为27,000股，其中17,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
45 厉孟华 44,200 0.0364 数量为26,000股，其中16,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
46 胡德焱 42,500 0.0350 数量为25,000股，其中15,000
股通过股转系统交易取得
47 张洪刚 34,000 0.0280 -
48 郭 蕾 34,000 0.0280 -
本次资本公积转增股本前股份
49 张 毅 34,000 0.0280 数量为20,000股，其中17,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
50 杜 伟 28,900 0.0238 数量为17,000股，其中11,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
51 段景波 23,800 0.0196 数量为14,000股，其中12,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
52 贾 宁 22,100 0.0182 数量为13,000股，其中8,000
股通过股转系统交易取得
53 王秀伟 17,000 0.0140 -
54 杨保聚 17,000 0.0140 -
55 郭传海 17,000 0.0140 -
本次资本公积转增股本前股份
56 刘 颖 17,000 0.0140 数量为10,000股，其中5,000
股通过股转系统交易取得
57 刘希梅 13,600 0.0112 -
58 弭宝喜 13,600 0.0112 -
59 江崇堂 8,500 0.0070 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
60 韩法权 8,500 0.0070 -
61 郑照安 3,400 0.0028 -
62 张 璐 3,400 0.0028 -
本次资本公积转增股本前股份
63 易海波 3,400 0.0028 数量为2,000股，均通过股转系
统交易取得
合 计 121,388,500 100.00 -
2、高校控制历史沿革
（1）2001年4月，高校控制成立
高校控制成立于2001年4月2日，由自然人张顼、王东雪、陆浩、胡振宇、张洪国、刘川来共同出资成立，注册资本为人民币50万元，均为实缴货币出资。2001年3月30日，山东光大会计师事务所出具了鲁光会青验字[2001]178号《验资报告》对出资情况予以审验。高校控制的法定代表人为张顼，经营范围包括自动化产品及装置、机械电子产品、计算机及相关产品的批发、零售、开发、设计、安装、施工、技术咨询、培训及服务。
高校控制成立时的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 货币 24.00 24.00 48.00
2 王东雪 货币 5.50 5.50 11.00
3 陆 浩 货币 5.50 5.50 11.00
4 胡振宇 货币 5.50 5.50 11.00
5 张洪国 货币 5.50 5.50 11.00
6 刘川来 货币 4.00 4.00 8.00
合计 50.00 50.00 100.00
（2）2002年9月，第一次股权转让
2002年8月27日，高校控制召开股东会并作出决议，同意陆浩将其在公司11%的股权转让给尚华，并相应修改公司章程。转让各方签订了股权转让协议。
本次转让情况如下表所示：
转让方 受让方 转让出资额（万元） 转让价款 转让比例（%）
陆 浩 尚 华 5.50 无偿转让 11.00
本次股权转让完成后，高校控制的出资结构变更为：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 货币 24.00 24.00 48.00
2 王东雪 货币 5.50 5.50 11.00
3 尚 华 货币 5.50 5.50 11.00
4 胡振宇 货币 5.50 5.50 11.00
5 张洪国 货币 5.50 5.50 11.00
6 刘川来 货币 4.00 4.00 8.00
合计 50.00 50.00 100.00
2002年9月9日，高校控制申请办理本次股权转让相关的工商变更登记手续。本次股权无偿转让的原因是公司资产规模偏小且处于亏损状态，股权价值较小，故转让双方作出无偿转让的决定。根据2003年1月10日山东大地有限责任会计师事务所出具的鲁大地会审字（2002）300309 号审计报告显示，公司主要财务状况如下表所示：
单位：万元
会计年度 净资产 营业收入 净利润
2002年12月31日/2002年度 44.00 645.00 -3.19
（3）2005年3月，第二次股权转让
2005年3月25日，高校控制召开股东会并作出决议，同意张顼将其在公司48%的股权无偿转让给王东雪、尚华、胡振宇、张洪国，其他股东放弃优先购买权，并相应修改公司章程。同日，转让各方签订了股权转让协议。
本次股权转让原因是高校控制实际控制人张顼希望高校控制的所有权与经营权分离，通过该种方式，可以在所有权与经营权之间形成制衡，降低决策风险。本次股权转让为无偿转让的原因有以下两方面：其一，公司资产规模较小且处于亏损状态，股权价值较小。根据2006年2月18日山东华兴会计师事务所出具的鲁华信审字（2006）0214号审计报告显示，公司2005年期末净资产为-11,000.33元，净利润为-290.682.58元；其二，张顼在获得总经理职位时，薪资水平相应提升。
本次股权转让情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让股权比 转让出资额 转让价款
例（%） （万元）
1 王东雪 12.00 6.00
2 张 顼 尚 华 12.00 6.00 无偿转让
3 胡振宇 12.00 6.00
4 张洪国 12.00 6.00
本次股权转让完成后，高校控制的出资结构变更为：
序号 股东姓名 出资方式 出资额（万元） 出资比例（%）
1 王东雪 货币 11.50 23.00
2 尚 华 货币 11.50 23.00
3 胡振宇 货币 11.50 23.00
4 张洪国 货币 11.50 23.00
5 刘川来 货币 4.00 8.00
合计 50.00 100.00
同日，高校控制修改了公司章程，并申请办理了本次股权转让相关的工商变更登记手续。
（4）2011年8月，吸收合并青岛科为软件技术有限公司（以下简称“科为软件”）
鉴于高校控制与科为软件（科为软件历史沿革参见本回复问题三之“一、（一）、3、科为软件历史沿革”部分）股东均为胡振宇、张洪国、尚华、王东雪、刘川
来，且股权结构相同，两家公司之间存在业务往来。为减少关联交易，降低管理
成本，经2010年9月30日高校控制股东会作出决议，同意吸收合并科为软件，
合并基准日为2010年9月30日，科为软件全体股东所持有的科为软件股权按照
1:1的比例转换为高校控制股权，高校控制注册资本增加至100万元。高校控制
接受和继承原科为软件的全部资产、业务、人员、权利、义务及债权债务。合并
完成后，高校控制继续存续，科为软件注销。
2010年10月8日，高校控制与科为软件签订《合并协议》。2011年6月28日，山东汇德会计师事务所有限公司出具了（2011）汇所审字第2-066号审计报告，对科为软件2009年度、2010年1-9月份的财务状况予以审计。2011年6月28日，山东汇德会计师事务所有限公司出具（2011）汇所审字第2-065号审计报告，对高校控制2009年度、2010年1至9月份的财务状况予以审计。
2011年8月5日，山东汇德会计师事务所有限公司出具2011汇所验字第2-015号验资报告，对截至2010年9月30日的吸收合并注册资本实收情况予以审验。
2011年8月12日，青岛市工商局高新分局出具《企业注销核准通知书》，准予科为软件注销。2011年8月29日，青岛市地税局高新技术产业开发区分局出具青地税高通（2011）10 号《注销税务登记通知书》，准予科为软件注销税务登记。2011年9月9日，青岛高新技术产业开发区国税局出具青高国通（2011）12542号税务事项通知书，同意科为软件的注销申请。
上述吸收合并履行的程序如下：
①高校控制吸收合并科为软件所履行的程序：
时间 履行的程序 具体情况
本次吸收合并科为软件，合并完成后，高校控
制存续，科为软件注销，科为软件的全体股东
股东会决议通过吸收 所持有的科为软件股权按照1:1的比例转换为
2010年9月30日 合并科为软件 高校控制股权，高校控制注册资本增加至人民
币100万元。高校控制承继原科为软件的全部
资产、业务、人员、权利、责任、义务及债权
债务。合并基准日为2010年9月30日。
同一控制下吸收合并，合并完成后，高校控制
继续存续，增加注册资本金至人民币 100 万
2010年10月8日 签订合并协议 元。协议签署后即委托会计师事务所对合并双
方进行审计，按照审计后财务数据编制合并资
产负债表和财产清单。
编制资料，登报公告， 编制资产负债表及财产清单，通知债权人，并
2010年10月8日 通知相关人员及机构 于2010年10月8日就本次吸收合并事宜在
《青岛日报》刊登公告。
②科为软件注销所履行的程序：
时间 履行的程序 具体情况
2010年9月30日 科为软件股东会作出决议， 同意吸收合并方案，所有的债权债务由吸
被吸收合并入高校控制 收合并方高校控制承担。
青岛市地税局高新技术产业开发区分局
2011年8月29日 地税局核准注销 出具青地税高通（2011）10 号《注销税
务登记通知书》，准予科为软件注销。
2011年9月9日，青岛高新技术产业开
2011年9月9日 国税局核准注销 发区国税局出具青高国通（2011）12542
号税务事项通知书，同意科为软件的注销
申请。
2011年8月12日，青岛市工商局高新分
2011年8月12日 变更工商登记、核准注销 局出具《企业注销核准通知书》，准予科
为软件注销。
2011年8月12日，高校控制完成工商变更登记手续。本次吸收合并后，高校控制的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 出资额（万元） 出资比例（%）
1 王东雪 货币 23.00 23.00
2 尚 华 货币 23.00 23.00
3 胡振宇 货币 23.00 23.00
4 张洪国 货币 23.00 23.00
5 刘川来 货币 8.00 8.00
合计 100.00 100.00
（5）2012年11月，第三次股权转让
2012年11月12日，股东会做出决议，同意尚华转让其持有的17.15%股权（出资额17.15万元）给新股东张顼，转让价款81.00974万元；同意张洪国转让其持有的17.15%股权（出资额17.15万元）给新股东张顼，转让价款81.00974万元；同意刘川来转让其持有的5.30%股权（出资额5.30万元）给新股东张顼，转让价款25.03508万元；同意王东雪转让其持有的8.15%股权（出资额8.15万元）给新股东张顼，转让价款 38.49734 万元；同意王东雪转让其持有的 4.50%股权（出资额4.50万元）给新股东金永焕，转让价款21.2562万元；同意王东雪转让其持有的4.50%股权（出资额4.50万元）给新股东李宝忠，转让价款21.2562万元；同意胡振宇转让其持有的1.75%股权（出资额1.75万元）给新股东张顼，转让价款8.2663万元；同意胡振宇转让其持有的0.90%股权（出资额0.90万元）给新股东刘秀珍，转让价款4.25124万元；同意胡振宇转让其持有的0.90%股权（出资额0.90万元）给新股东丁玉琳，转让价款4.25124万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东薛辉超，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东王晓冰，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东茅海鹰，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东胡刚，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东李宾，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东许倩，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东朱娟，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东乔宇，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的10.00%股权（出资额10.00万元）给新股东知灼创投，转让价款47.236万元。
本次转让目的系调整高校控制股权结构，使高校控制股权结构与高测有限一致，便于进行同一控制下吸收合并。本次股权转让以净资产评估值作价转让。2012年10月30日，北京中天华资产评估有限责任公司出具了中天华资评报字（2012）第1299号资产评估报告，高校控制截至2012年9月30日止的净资产评估值为472.36万元。
本次转让情况如下表所示：
单位：万元
序号 转让方 受让方 转让股权比 转让出资额 转让价款
例（%）
1 尚 华 17.15 17.15 81.00974
2 张洪国 张 顼 17.15 17.15 81.00974
3 刘川来 5.30 5.30 25.03508
张 顼 8.15 8.15 38.49734
4 王东雪 金永焕 4.50 4.50 21.2562
李宝忠 4.50 4.50 21.2562
张 顼 1.75 1.75 8.2663
刘秀珍 0.90 0.90 4.25124
丁玉琳 0.90 0.90 4.25124
薛辉超 0.45 0.45 2.12562
王晓冰 0.45 0.45 2.12562
5 胡振宇 茅海鹰 0.45 0.45 2.12562
胡 刚 0.45 0.45 2.12562
李 宾 0.45 0.45 2.12562
朱 娟 0.45 0.45 2.12562
乔 宇 0.45 0.45 2.12562
青岛知灼创业 10.00 10.00 47.236
投资有限公司
本次股权转让完成后，出资结构如下表所示：
单位：万元
序号 股东姓名/名称 出资方式 出资额 出资比例（%）
1 张 顼 货币 49.50 49.50
2 知灼创投 货币 10.00 10.00
3 王东雪 货币 5.85 5.85
4 张洪国 货币 5.85 5.85
5 胡振宇 货币 5.85 5.85
6 尚 华 货币 5.85 5.85
7 金永焕 货币 4.50 4.50
8 李宝忠 货币 4.50 4.50
9 刘川来 货币 2.70 2.70
10 刘秀珍 货币 0.90 0.90
11 丁玉琳 货币 0.90 0.90
12 薛辉超 货币 0.45 0.45
13 王晓冰 货币 0.45 0.45
14 茅海鹰 货币 0.45 0.45
15 胡 刚 货币 0.45 0.45
16 李 宾 货币 0.45 0.45
17 许 倩 货币 0.45 0.45
18 朱 娟 货币 0.45 0.45
19 乔 宇 货币 0.45 0.45
合计 100.00 100.00
2012年11月15日，高校控制修改了公司章程，并申请办理了本次股权转让相关的工商变更登记手续。
2015年3月31日，高校控制被高测有限吸收合并，青岛市工商局高新分局核准高校控制注销。
3、科为软件历史沿革
（1）2005年5月，科为软件成立
科为软件成立于2005年5月9日，由高校控制的股东张洪国、王东雪、尚华、胡振宇、刘川来共同出资设立，注册资本人民币50万元，均为实缴货币出资，各出资比例与高校控制保持一致。2005年4月27日，青岛汇盛会计师事务所出具了青汇盛会内验字（2005）第2071号《验资报告》对注册资本实收情况予以审验。科为软件法定代表人为张洪国，经营范围为工业自动化系统软件开发，工业自动化设备及配件的设计、生产、销售及技术服务。科为软件成立时的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张洪国 货币 11.50 11.50 23.00
2 王东雪 货币 11.50 11.50 23.00
3 尚 华 货币 11.50 11.50 23.00
4 胡振宇 货币 11.50 11.50 23.00
5 刘川来 货币 4.00 4.00 8.00
合计 50.00 50.00 100.00
（2）2011年8月，科为软件申请注销
2011年8月，科为软件被高校控制吸收合并，青岛市工商局高新分局核准科为软件注销。
4、发行人不涉及国有股权变动情况，不涉及集体企业改制情况，不存在违法违规情况
根据国务院国有资产监督管理委员会、中华人民共和国财政部、中国证券监督管理委员会令（第36号）《上市公司国有股权监督管理办法》第二条“本办法所称上市公司国有股权变动行为，是指上市公司国有股权持股主体、数量或比例等发生变化的行为，具体包括：国有股东所持上市公司股份通过证券交易系统转让、公开征集转让、非公开协议转让、无偿划转、间接转让、国有股东发行可交换公司债券；国有股东通过证券交易系统增持、协议受让、间接受让、要约收购上市公司股份和认购上市公司发行股票；国有股东所控股上市公司吸收合并、发行证券；国有股东与上市公司进行资产重组等行为。”规定，公司历史上不涉及国有股权变动情况。
根据前述公司设立以来的股权变动情况，公司不涉及集体企业改制情况。
公司历史沿革中，高测有限（前身）的设立、股份公司的成立、历次股权（股份）转让、股本（注册资本）变更均获得了其内部决策机构的有效批准并在工商行政管理部门履行了必要的登记手续，不涉及违法违规情形。
（二）请发行人说明在新三板挂牌期间是否存在三类股东情形
公司在新三板挂牌期间引入或通过股转系统交易取得股份的法人股东分别为华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚，上述法人股东均不属于“三类股东”的情形。
上述法人股东穿透核查情况如下表所示：1、华资达信
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
郭炳泽，30% -
王伟，12.5% -
曹宝庆，10.62% -
王志勇，9% -
张卉，6.25% -
周习文，5.62% -
管心瓅，4.38% -
青岛北斗伟业投资创业中心（有限合伙）， 张晓艳，3.75% -
40% 刘吉斌，3.75% -
曲美玲，3.50% -
青岛华资达信创业投资有限公司 奚丽红，2.50% -
侯方震，1.88% -
李振刚，1.88% -
马晓威，1.88% -
于伟江，1.25% -
李卫，1.25% -
青岛华通国有资本运营（集团）有限责任公司，青岛市人民政府国有
青岛市科技风险投资有限公司，30% 100% 资产监督管理委员
会，100%
张辉，19% - -
吕岳川，6% - -
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
青岛市科技风险投资有限公司，48.4% -
青岛华资达信股权投资管理有限公司，5% 青岛北斗伟业投资创业中心（有限合伙），12% -
达信恒泽股权投资基金管理（上海）有限公司， 鲁永祥，90%
39.6% 郭志耀，10%
2、汉世纪一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东 六级股东
刘玉凤，32% - - -
王美香，25% - - -
汪泉，12.5% - - -
路一鸣，12.5% - - -
李荣，12.5% - - -
汪国梁，5% - - -
青岛汉世纪 青岛颐美盛泰投资合伙企业（有限合伙）， 谭蕾，68.5% -
创业投资有 40%
限公司 谭靖，22.5% -青岛颐美盛投资有限
青岛汉世纪美盛投 公司，50% 青岛众成美盛投资合伙企 谭蕾，99%
资管理有限公司， 业（有限合伙），9% 谭靖，1%
0.5% 汉世纪国际投资管理 汪安东，3.33% -
（北京）有限公司， 上海君睿投资管理有限公 丁凯，90%
50% 司，96.67% 丁波，10%
宁波梅山保税港区汉世纪松岭股权投资 丁凯，99.5% - - -
8-1-58
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东 六级股东
合伙企业（有限合伙），35% 汉世纪国际投资管
理（北京）有限公 - - -
司，0.5%
青岛市中小企业公共服务中心，20% - - - -
青岛汉世纪美盛投资管理有限公司，5% - - - -
3、信中利
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东
青岛广益优信息科技有限公司，50% 崔灵生，51% -
李佳，49% -
刘斥，80%
青岛少海汇金控企业管理有限公司， 天津克鲁德资产管理 廉景进，5%
47.55% 天津有住资产管理有限公司，40% 有限公司，100% 李丕，5%
柏烨，5%
青岛信中利少海高 许强，5%
创投资有限公司 天津克鲁德资产管理有限公司，10% - -
青岛市中小企业公共服务中心，25% - - -
青岛高新技术产业开
青岛高新创业投资有限公司，15% 青岛高新招商集团有限公司，100% 发区管理委员会财政 -
金融部，100%
北京信中利股权投资管理有限公司， 北京信中利投资股份有限公司，100% - -
7.45%
青岛信中利少海汇高创投资管理有限 北京信中利股权投资管理有限公司，51% - -
8-1-59
公司，5% 青岛少海汇金控企业管理有限公司，49% - -
4、潍坊善美
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东 六级股东
红线资本管理（深圳） 刘桂林，50% - - -
有限公司（普通合伙
人）， 臧强，50% - - -0.6173%
陕西煤业化工集团有 陕西省人民政府国有
潍坊善美股权 限责任公司，99.98% 资产监督管理委员会， - -
投资基金合伙 100%
企业(有限合 西安善美启程投资基 陕西煤业化工集团有 陕西省人民政府国有资产监督管 -
伙) 金合伙企业（有限合 限责任公司，98% 理委员会，100%
伙）（有限合伙人）， 西安善美基金管理有 郭坚，51% -
99.3827% 限公司，0.02% 浙银复成（杭州）资本 洪杨，59.18%
管理有限公司，2% 杭州君时投伙资）合，伙4企9%业（有限合郭坚，38.78%
吴秀东，2.04%
5、劲邦劲诚
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
劲霸投资控股有限公司，58.75% 洪忠信，60%
洪志勇，40%
青岛劲邦劲诚创业投资 西藏劲达创业投资有限公司，63.33% 洪金京，60%
合伙企业（有限合伙） 福建劲达创业投资有限公司，41.25%
洪志勇，40%
青岛市市级创业投资引导基金管理中心，25.00% - -
8-1-60
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
黄加铭，10.00% - -
上海劲邦股权投资管理有限公司，66.67% 劲霸投资控股有限公司，100%
青岛劲邦劲诚投资管理企业（有限合伙），1.67% 彭志云，27.33% -
龚觉非，4% -
郭传海，2% -
8-1-61
截至本回复出具之日，公司的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 张 顼 41,485,950 34.1762
2 潍坊善美 15,825,300 13.0369
3 知灼创投 8,381,000 6.9043
4 火山投资 8,265,400 6.8090
5 王东雪 5,008,285 4.1258
6 尚 华 4,902,885 4.0390
7 胡振宇 4,902,885 4.0390
8 金永焕 4,236,740 3.4902
9 赵焕荣 3,771,450 3.1069
10 华资达信 3,400,000 2.8009
11 张洪国 2,932,585 2.4159
12 劲邦劲诚 2,734,790 2.2529
13 刘昌峰 2,262,870 1.8642
14 汉世纪 1,700,000 1.4005
15 李 宾 1,516,995 1.2497
16 孙 龙 1,013,200 0.8347
17 信中利 850,000 0.7002
18 隋立勇 850,000 0.7002
19 杨 涛 621,350 0.5119
20 茅海鹰 513,145 0.4227
21 张秀涛 455,600 0.3753
22 陈守剑 433,500 0.3571
23 刘亦凡 433,500 0.3571
24 王晓冰 377,145 0.3107
25 朱 娟 377,145 0.3107
26 乔 宇 377,145 0.3107
27 薛辉超 377,145 0.3107
28 许 倩 377,145 0.3107
29 胡 刚 377,145 0.3107
30 李文涛 340,000 0.2801
31 张家华 340,000 0.2801
32 王目亚 282,200 0.2325
33 周 波 241,400 0.1989
34 尹怀国 231,200 0.1905
35 孙秀玲 144,500 0.1190
36 姚国韬 136,000 0.1120
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
37 魏玉杰 102,000 0.0840
38 高 兵 85,000 0.0700
39 李学于 68,000 0.0560
40 王金丽 68,000 0.0560
41 赵 珊 56,100 0.0462
42 张福涛 51,000 0.0420
43 商卫卫 51,000 0.0420
44 王新辉 45,900 0.0378
45 厉孟华 44,200 0.0364
46 胡德焱 42,500 0.0350
47 张洪刚 34,000 0.0280
48 郭 蕾 34,000 0.0280
49 张 毅 34,000 0.0280
50 杜 伟 28,900 0.0238
51 段景波 23,800 0.0196
52 贾 宁 22,100 0.0182
53 王秀伟 17,000 0.0140
54 杨保聚 17,000 0.0140
55 郭传海 17,000 0.0140
56 刘 颖 17,000 0.0140
57 刘希梅 13,600 0.0112
58 弭宝喜 13,600 0.0112
59 江崇堂 8,500 0.0070
60 韩法权 8,500 0.0070
61 郑照安 3,400 0.0028
62 张 璐 3,400 0.0028
63 易海波 3,400 0.0028
合 计 121,388,500 100.00
公司共有63名股东，其中56名自然人股东、7名法人股东，法人股东中知灼创投、华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚均属于由私募投资基金管理人管理并已在中国证券投资基金业协会办理登记的私募投资基金，上述法人股东分别为依法设立且合法存续的企业法人；火山投资为依法设立登记的合伙企业，其用于投资公司的资金为自有资金。上述法人股东均不属于契约型基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的情形。
二、保荐机构、发行人律师的核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构、发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅发行人工商登记资料；
2、查阅发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌以来历次证券持有人名册；
3、查阅发行人提供的历次董事会、监事会、股东大会的相关会议文件及出具的说明文件；
4、查阅发行人自然人股东的身份证明文件、简历以及签署的访谈问卷，查阅机构股东签署的访谈问卷；
5、查阅发行人机构股东的工商登记资料或合伙协议或公司章程及营业执照，穿透核查发行人机构股东及其普通合伙人/实际控制人的出资结构，登陆国家企业信用信息公示系统（网址：http://www.gsxt.gov.cn/index.html）及企查查第三方查询工具进行检索复核；
6、登陆中国证券投资基金业协会（网址：http://www.amac.org.cn/）查询机构股东的私募投资基金备案事项；
7、访谈发行人历史沿革中存续以及现任股东；
8、查阅发行人工商行政管理部门出具的合规证明文件。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和发行人律师认为：
发行人历史沿革中存在及现任的法人股东分别为知灼创投、火山投资、华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚，上述股东不涉及国有股东及集体企业的情形。
发行人及高测有限设立、历次股权（股份）转让、股本（注册资本）变更不涉及国有股权变动，不涉及集体企业改制，成立、历次股权（股份）转让、股本（注册资本）变更均获得了其内部决策机构的有效批准并在工商行政管理部门履行了必要的登记手续，不涉及违法违规情形。
截至本回复出具之日，发行人历史沿革中存在及现任7名法人股东均为中国境内依法设立并合法存续的有限责任公司或者合伙企业，其中知灼创投、华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚属于由私募投资基金管理人管理并已在中国证券投资基金业协会办理登记的私募投资基金，上述法人股东分别为依法设立且合法存续的企业法人；火山投资为依法设立登记的合伙企业，其用于投资公司的资金为自有资金。上述法人股东均不属于契约型基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的情形。
问题四：
发行人金刚线业务营业成本中，母线、金刚石微粉、镍豆单位耗用金额占单位材料成本比例不到60%；报告期母线采购价格低于美畅新材；2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降，远低于美畅新材。请发行人：（1）说明金刚线业务营业成本中，除母线、金刚石微粉、镍豆之外，公司单位材料成本的具体构成、变动情况及与同行业公司比较情况。（2）说明报告期内向不同供应商采购母线的具体型号及价格，采购价格是否明显低于市场价格和同行业公司，是否具有合理性。（3）请按照不同生产线，说明不同规格产品2018年至2019年各季度金刚石微粉单位耗用变化情况，在此基础上说明2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降的合理性。（4）请发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高管等相关人员按照诚实信用原则，向中介机构提供完整的银行账户信息，配合中介机构核查资金流水。请保荐机构、会计师：（1）核查上述情况，并说明核查过程、提供核查证据并出具明确意见。（2）结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素，说明对发行人相关资金流水核查的具体程序与结果，是否能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险。
回复：
一、发行人说明事项
（一）说明金刚线业务营业成本中，除母线、金刚石微粉、镍豆之外，公司单位材料成本的具体构成、变动情况及与同行业公司比较情况
1、公司单位材料成本的具体构成及变动情况
公司金刚线业务营业成本中，单位材料成本主要包括原材料及辅助材料成本。公司金刚线产品原材料中的主要材料为母线、金刚石微粉、镍豆。公司金刚线的
载体工字轮作为公司的辅助材料，对公司金刚线产品成本亦存在一定影响；除上
述原辅材料外，氨基磺酸镍、硼酸等其他单项原材料或辅助材料占公司金刚线产
品营业成本的比例不足3%，较为分散。根据公司同行业可比公司美畅新材招股
说明书（申报稿）披露，美畅新材主要原材料为母线、金刚石微粉、工字轮、金
属镍（即公司的原材料镍豆），与公司金刚线产品主要原辅材料一致。
考虑工字轮辅助材料成本的影响后，公司单位材料成本的具体构成、变动情况如下表所示：
类别 项目 2019年 2018年 2017年
采购均价（元/千米） 11.73 15.46 14.04
母线 单位耗用量（千米/千米） 1.13 1.28 1.40
单位耗用金额（元/千米） 13.23 19.72 19.64
采购均价（元/克拉） 0.73 0.8 0.66
金刚石微粉 单位耗用量（克拉/千米） 1.48 7.08 9.61
单位耗用金额（元/千米） 1.08 5.67 6.34
采购均价（元/千克） 126.63 146.49 109.33
镍豆 单位耗用量（千克/千米） 0.0109 0.0145 0.0258
单位耗用金额（元/千米） 1.38 2.13 2.82
采购均价（元/个） 365.46 296.52 294.45
工字轮 单位耗用量（个/百千米） 0.93 1.69 1.62
单位耗用金额（元/千米） 3.39 5.02 4.76
母线、金刚石微粉、镍 金额（元/千米） 15.69 27.52 28.80
豆单位耗用金额小计 变动幅度 -42.99% -4.44% -39.61%
母线、金刚石微粉、镍 金额（元/千米） 19.08 32.54 33.56
豆、工字轮单位耗用金
额小计 变动幅度 -41.36% -3.04% -50.33%
单位材料成本 金额（元/千米） 28.22 46.66 49.19
变动幅度 -39.52% -5.14% -23.44%
母线、金刚石微粉、镍豆 55.60% 58.98% 58.55%
单位耗用金额占单位材料成本比例
母线、金刚石微粉、镍豆、工字轮 67.61% 69.74% 68.23%
单位耗用金额占单位材料成本比例
注：上表中金刚石微粉采购均价为金刚石微粉（裸粉）采购均价，若考虑以金刚石微粉镀覆后的金刚石微粉（成品粉）投入均价和上述其他主要材料的投入均价进行估算，则2017年、2018年及2019年，母线、金刚石微粉、镍豆、工字轮四种材料的单位投入价格测算的累计耗用金额占单位材料成本的比例为71.40%、76.00%和77.89%。
如上表所示，以平均采购价格测算，2017年至2019年，公司各年母线、金刚石微粉、镍豆、工字轮累计单位耗用金额占金刚线单位材料成本比例为68.23%、69.74%和67.61%；2017年至2019年，公司各年母线、金刚石微粉、镍豆、工
字轮累计单位耗用金额变动幅度分别为-50.33%、-3.04%和-41.36%，与公司单位
材料成本各年变动趋势基本一致。
2、工字轮采购价格、单位耗用量的变动原因及与同行业公司的比较情况
除母线、金刚石微粉、镍豆之外，报告期内工字轮的采购价格和单位耗用量变化对公司单位材料成本亦存在影响。公司生产的金刚线绕制在工字轮上形成产成品对外销售。作为金刚线的绕线载体，工字轮是下游客户安装在切片机的载体。根据下游客户使用的切片机型号不同，公司采购的工字轮型号、价格等亦有所不同。公司采购的工字轮根据装载量大小可分为50千米/辊、60千米/辊、80千米/辊、100千米/辊、120千米/辊等各类型号，根据材质和使用次数可分为一次性工字轮和可多次使用的往复型工字轮，一次性工字轮受材质限制，一般无法多次往复使用，单价相对较低；往复型工字轮质量较好，一般可以多次使用，单价相对较高。此外，不同客户对工字轮具有定制化要求，不同客户的各类型号工字轮的价格亦有所不同。
（1）工字轮采购均价的变动原因及其与同行业公司的比较情况
2017年及2018年，根据客户生产需求，公司主要采购一次性工字轮，该类工字轮的采购单价相对较低（主要价格区间在200元至350元），公司工字轮的采购价格较为稳定；2019 年，为降低生产成本，各金刚线生产厂家开始推广新一代往复型工字轮并在客户生产环节中得以批量应用，公司亦开始增加往复型工字轮的采购量。往复型工字轮的品质高于一次性工字轮，故该类工字轮的采购单价相对较高（主要价格区间在1,000元至1,800元），但由于品质较高，该类工字轮在运输途中可有效降低碰撞带来的形变，达到多次循环使用的目的，从而综合降低了工字轮占金刚线的原材料成本。因此，往复型工字轮采购量的增加导致了公司2019年工字轮采购均价同比上升。
公司上述采购均价的变化与同行业公司美畅新材具有一定可比性。根据美畅新材招股说明书（申报稿）披露，2016 年，美畅新材主要使用一次性工字轮，2017 年，美畅新材开始采购可多次使用的高品质往复轮，往复轮价格一般为一次性工字轮价格的4-10倍，往复轮使用比例的提升导致美畅新材工字轮的采购均价由2016年214.11元/个提升至2017年372.58元/个。
（2）工字轮单位耗用量的变动原因及其与同行业公司的比较情况
2017年至2018年，公司工字轮单位耗用量相对稳定，在1.6个/百千米至1.7个/百千米之间；2019 年，公司工字轮单位耗用量下降为 0.93 个/百千米，2019年，公司增加了大装载量工字轮和往复型工字轮的采购比例，导致工字轮单位耗用量同比下降。
2017年及2018年，公司主要采购50千米/辊和60千米/辊型号的工字轮，公司工字轮的实际单耗在1.6个/百千米至1.7个/百千米之间，与未考虑工字轮往复使用的理论单耗100/60=1.67个/百千米较为接近。
2019 年，随着公司金刚线产品生产工艺的稳定性提升，公司一次性连续生产的金刚线长度增加，单位工字轮能够缠绕的金刚线数量增加，单辊金刚线的装载量有所提高；同时，公司下游客户更青睐大装载量规格的金刚线产品，以减少切片机停机更换金刚线的频次，降低换线带来的金刚线布线损耗，从而降低硅片生产成本。2019年，公司增加了100千米/辊型号工字轮的采购量，单位耗用量下降为0.93个/百千米，低于未考虑工字轮往复使用的理论单耗100/100=1个/百千米，主要原因系2019年公司增加了往复型工字轮的采购量用于代替一次性工字轮。公司往复型工字轮的成本核算采用一次摊销的核算方法，即在往复型工字轮第一次投入生产时按照当期产量将工字轮成本一次性计入当期产品材料成本，金刚线经客户耗用后，公司从客户处回收工字轮，经质量判定，合格的工字轮往复使用，不合格但可进行修复的工字轮进行委外修复达到合格后往复使用，不合格且无法进行修复的工字轮进行报废处理。在工字轮后续往复使用时，重复使用的工字轮不再计算耗用数量亦不再计入成本，导致单位耗用量下降。
公司上述单位耗用量的变化与同行业公司美畅新材具有一定可比性。根据美畅新材招股说明书（申报稿）披露，2016年、2017年、2018年，美畅新材工字轮单位耗用量分别为1.76个/百千米、1.68个/百千米和1.15个/百千米，上述单位耗用量下降，一方面系美畅新材前期使用的工字轮型号以50千米/辊为主，较少采用60千米/辊、100千米/辊的工字轮型号，随着下游客户生产需求的转变，美畅新材配套使用的工字轮型号逐步转以60千米/辊和100千米/辊为主；另一方面系2017年下半年开始美畅新材逐步推广使用往复型工字轮，由于往复型工字轮的成本核算采用一次摊销的成本核算方法，故2018年重复使用的往复型工字轮不再计算耗用数量。上述两方面因素使得工字轮的单位耗用数量下降。
综上所述，公司工字轮采购均价及单位耗用量的变化主要与公司逐渐采用大装载量工字轮和推广使用往复型工字轮相关，与同行业可比公司美畅新材采购均价及单位耗用量变动原因基本一致，与美畅新材采购均价及单位耗用量绝对值水平具有一定可比性。
3、公司金刚线产品单位材料成本与同行业公司比较情况
公司金刚线产品单位材料成本与同行业可比公司对比情况如下表所示：
单位：元/千米
公司简称 2019年 2018年 2017年
美畅新材 未披露【注】 28.91 33.20
东尼电子 38.10 49.55 48.28
岱勒新材 44.06 59.69 57.74
三超新材 未披露 未披露 未披露
行业平均 41.08 46.05 46.41
高测股份 28.22 46.66 49.19
注：2019年美畅新披露了其单位成本数据（27.58元/千米），未披露其单位材料成本数据。
2017年及2018年，公司单位材料成本处于行业平均水平；2019年，公司单位材料成本低于行业平均水平但高于美畅新材水平，处于行业合理区间。
（二）说明报告期内向不同供应商采购母线的具体型号及价格，采购价格是否明显低于市场价格和同行业公司，是否具有合理性
报告期内，公司光伏切割耗材产品存在持续“细线化”的趋势。与此对应，公司采购的母线线径亦存在持续“细线化”的发展趋势。2017 年，公司以采购70线母线为主，2018年公司以采购65线和60线母线为主，2019年公司以采购线径更细的47-59线母线为主。2017年至2019年，公司采购不同尺寸的母线金额及占比变化情况如下表所示：
单位：万元
母线线型 2019年 2018年 2017年
采购金额 采购占比 采购金额 采购占比 采购金额 采购占比
47-54线 3,503.50 48.32% - - - -
55-59线 2,139.29 29.50% 406.05 7.04% - -
60线 1,266.34 17.47% 1,125.35 19.52% 28.17 1.76%
65线 242.03 3.34% 3,446.08 59.78% 30.68 1.92%
70线 2.23 0.03% 718.94 12.47% 1,402.32 87.75%
其他线型 97.29 1.34% 68.43 1.19% 136.97 8.57%
总计 7,250.68 100% 5,764.86 100% 1,598.12 100%
1、2017年：公司以采购70线母线为主
2017年，公司采购70线母线金额为1,402.32万元，占全年采购金刚线母线金额比例为87.75%。2017年，公司主要向江阴宝能精密新材料股份有限公司（以下简称“宝能精密”）、途擎（上海）实业发展有限公司（以下简称“途擎实业”）和苏闽（张家港）新型金属材料科技有限公司（以下简称“苏闽新材”）采购70线母线，公司向以上三家母线供应商采购70线母线占公司全年采购70线母线的比例超过90%。2017年，公司向宝能精密、途擎实业和苏闽新材采购70线母线的平均价格分别为13.15元/千米、25.84元/千米和12.92元/千米，处于同期市场价格区间范围内，与同行业可比公司美畅新材同期采购70线母线平均价格具有可比性，具体情况如下表所示：
单位：元/千米
公司 同期市场 美畅新材
序号 供应商简称 采购均价 2017年采购70线 价格区间 2017年采购70线
母线平均价格 母线平均价格
1 宝能精密 13.15
2 途擎实业 25.84 14.91 12.00-30.00 15.28
3 苏闽新材 12.92
注：2017年，公司向途擎实业采购70线母线平均价格偏高，主要原因为公司向途擎实业采购70线母线时点集中在2017年5月至7月，7月之后未向途擎实业采购70线母线。由于2017年下半年70线母线持续降价，2017年下半年70线母线价格大幅低于上半年价格，故2017年公司向途擎实业采购70线母线平均价格相对较高。
2017年，公司各月度采购70线母线数量，以及公司各月度向宝能精密、途擎实业和苏闽新材采购70线母线平均单价变动情况如下图所示：
单位：元/千米 单位：万千米
36 20
32 1830.00 28 16
24 14
同期市场 20 12
价格区间 10
16
12.00 12 8
6
8 4
4 2
- 0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
公司各月采购70线母线数量 宝能精密 途擎实业 苏闽新材
如上图所示，由于70线母线价格全年整体保持持续下降趋势，而公司2017年采购 70 线母线主要集中在下半年，采购数量月度分布不均匀导致公司 2017年采购70线母线平均价格14.91元/千米，略低于美畅新材15.28元/千米。公司2017年各月采购70线母线单价均在市场区间范围内，不存在明显低于市场价格和同行业公司的情形。
2、2018年：公司以采购60线和65线母线为主
2018 年，公司采购 60 线母线和 65 线母线的金额分别为 1,125.35 万元和3,446.08万元，合计占全年采购金刚线母线金额比例为79.30%。2018年，公司主要向张家港保税区汇富贸易有限公司（以下简称“汇富贸易”）、苏闽新材和江苏宝钢精密钢丝有限公司（以下简称“宝钢精密”）采购60线母线和65线母线，公司向以上三家母线供应商采购60线母线及65线母线的金额分别占公司全年采购60线母线金额及65线母线金额的比例均超过90%。2018年，公司向汇富贸易、苏闽新材和宝钢精密采购60线母线的平均价格分别为15.25元/千米、22.41元/千米和13.38元/千米，采购65线母线的平均价格分别为14.99元/千米、22.79元/千米和 11.99 元/千米，以上采购均价处于同期市场价格区间范围内，与同行业可比公司美畅新材同期采购60线母线和65线母线的平均价格具有可比性，具体情况如下表所示：
单位：元/千米
公司 同期市场 美畅新材
线型 序号 供应商简称 采购均价 2018年采购 价格区间 2018年采购
母线平均价格 母线平均价格
60线 1 汇富贸易 15.25
母线 2 苏闽新材 22.41 16.12 12.00-27.35 19.34
3 宝钢精密 13.38
65线 1 汇富贸易 14.99
母线 2 苏闽新材 22.79 15.82 9.48-25.00 19.68
3 宝钢精密 11.99
注：2018年，公司向苏闽新材采购60线母线和65线母线平均价格偏高，主要原因为公司向苏闽新材采购60线母线和65线母线时点集中在2018年上半年，下半年未向苏闽新材采购60线母线和65线母线。由于2018年60线母线和65线母线持续降价，2018年下半年60线母线和65线母线价格大幅低于上半年价格，故2018年公司向苏闽新材采购60线母线和65线母线平均价格相对较高。
2018年，公司各月度采购60线及65线母线数量，以及公司各月度向汇富贸易、苏闽新材和宝钢精密采购60线及65线母线平均单价变动情况如下图所示：
单位：元/千米 单位：万千米
30 2427.35 27 21
24 18
同期市场 21
价格区间 18 15
15 12
12.00 12 9
9 6
6
3 3
- -
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
公司各月采购60线母线数量 汇富贸易 苏闽新材 宝钢精密
注：2018年5月至6月，受“531光伏新政”影响，公司下游客户需求减少，为避免存货积压，公司暂停了母线采购。
单位：元/千米 单位：万千米
27 5525.00 24 50
21 45
同期市场 18 40
价格区间 15 3305
9.48 12 25
9 20
6 15
10
3 5
- -
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
公司各月采购65线母线数量 汇富贸易 苏闽新材 宝钢精密
如上图所示，公司60线及65线母线的采购价格全年保持下降趋势，而60线及65线母线的采购数量保持上升趋势。
2018 年上下半年，公司与美畅新材母线采购数量上下半年分布及占比情况如下表所示：
单位：万千米
公司名称 2018年上半年 2018年下半年 2018年母线
采购数量 数量占比 采购数量 数量占比 采购数量合计
高测股份 140.22 37.59% 232.76 62.41% 372.98
美畅新材 1,101.58 53.36% 962.68 46.64% 2,064.26
受公司金刚线扩产项目下半年投产影响，公司2018年下半年采购母线数量明显多于上半年；而根据公司同行业可比公司美畅新材公开信息披露，美畅新材母线采购数量上下半年分布较为均匀。因此，相较于美畅新材，公司2018年采购60线、65线母线主要集中在价格较低的下半年，导致公司2018年采购60线及65线母线平均价格低于美畅新材平均价格。如上图所示，公司2018年各月采购60线及65线母线单价均在市场区间范围内，不存在明显低于市场价格和同行业公司的情形。
3、2019年：公司以采购47-54线和55-59线母线为主
2019年，公司采购47-54线母线和55-59线母线的金额分别为3,503.50万元和2,139.29万元，合计占全年采购金刚线母线金额比例为77.82%。2019年，公司主要向苏闽新材、江阴富汇新材料科技有限公司（以下简称“富汇新材”）和素线新材料科技（淮安）有限公司（以下简称“素线新材”）采购47-54线母线，主要向苏闽新材和宝钢精密采购55-59线母线，公司向以上母线供应商采购47-54线及55-59线母线的金额分别占公司全年采购47-54线及55-59线母线金额的比例均超过90%。2019年，公司向苏闽新材、富汇新材和素线新材等主要母线供应商采购47-54线母线的平均价格，以及向苏闽新材和宝钢精密等主要母线供应商采购55-59线母线的平均价格均处于同期市场价格区间范围内，具体情况如下表所示：
单位：元/千米
线型 公司2019年采购母线平均价格 同期市场价格区间
47-54线母线 13.89 6.00-32.00
55-59线母线 13.25 6.00-21.55
注：由于美畅新材及公司其他耗材类产品同行业可比公司均未披露2019年母线采购单价情况，故公司2019年母线采购单价情况无法与同行业可比公司同期采购同类型母线单价进行对比。
47-54线在2019年下半年逐渐成为市场主流线型，公司2019年采购47-54线母线主要集中在下半年。公司2019年各月采购47-54线母线单价均在市场区间范围内，不存在明显低于市场价格的情形。55-59线为2019年光伏切割耗材市场的主流线型，公司2019年采购55-59线母线数量上下半年分布较为均匀。公司2019年各月采购55-59线母线单价均在市场区间范围内，亦不存在明显低于市场价格的情形。
综上所述，报告期内公司向主要母线供应商采购主流线型的平均价格合理，不存在明显低于市场价格或同行业公司的情形。
（三）请按照不同生产线，说明不同规格产品2018年至2019年各季度金刚石微粉单位耗用变化情况，在此基础上说明2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降的合理性
公司金刚线生产线分为粗线和细线生产线，公司粗线或细线生产线属于柔性化生产线。其中，报告期内，公司粗线生产线主要生产170μm至420μm金刚线粗线产品，细线生产线主要生产47μm至80μm金刚线细线产品。以细线生产线为例，同一条细线生产线在各年度及年度内不同时段会被安排生产不同规格的细线产品。此外，公司金刚石微粉的领用以车间为单位，分为领用细线或领用粗线使用的金刚石微粉，不进一步区分领用的金刚石微粉用于的细线或粗线具体规格。
由于公司金刚线产品主要为细线产品，销售收入占比超过90%，且基于公司柔性化生产及分车间领用原材料的特点，为进一步分析金刚石微粉单位耗用量下降的合理性，公司统计了2018年及2019年合并口径范围金刚线细线产品金刚石微粉的季度单位耗用变化情况，具体统计情况如下表所示：
单位：克拉/千米
年度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 年度平均
2018年 7.15 12.77 4.44 4.69 6.07
2019年 1.05 0.91 1.25 0.82 1.00
2018年及2019年，公司金刚线细线产品金刚石微粉的季度单位耗用量总体呈下降趋势。其中，部分季度单位耗用量存在波动，2018 年第二季度公司金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量较高，2019年第一季度相较2018年第四季度公司金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量环比大幅下降。
1、工艺改进提升了金刚石微粉年度综合实际回收率，从而降低了金刚石微粉耗用量；金刚线细线化降低了金刚石微粉理论用量；上述两方面因素带动公司金刚石微粉2019年度相对于2018年度的单位耗用量有所下降
金刚石微粉单位耗用量的影响因素如下图所示：
2018年度和2019年度，公司细线产品单位耗用量为6.07克拉/千米和1.00克拉/千米，呈下降趋势。2018年度和2019年度，公司金刚线产品合格率相当，推动公司金刚石微粉耗用量下降的主要原因为：①公司提高了金刚石微粉回收率，从而减少了金刚石微粉的无效损耗；②随着产品持续细线化，金刚石微粉理论用
量下降。具体如下：
（1）公司金刚石微粉回收率由2018年度的33.4%提升为2019年度的87.4%，减少了金刚石微粉的无效损耗
在金刚石微粉回收率方面，公司通过改进电镀液高效添加剂技术及金刚石微粉镀覆技术，增加了电镀液及镀覆后金刚石微粉的耐腐蚀性，提高了金刚石微粉回收率，从而减少了金刚石微粉的损耗率。
在上砂环节，公司在电镀液中初始投入一定数量金刚石微粉，并在生产过程中定时补加金刚石微粉。由于在长时间上砂过程中电镀液易不稳定以及金刚石微粉表面易被腐蚀，导致金刚石微粉不易上砂、上砂过程稳定性下降，从而影响金刚线产品质量。为解决上述问题，一般在生产一段时间后，需更换电镀液并回收金刚石微粉。在电镀液更换过程中，公司会将电镀液中残留的金刚石微粉通过沉降、清洁、回收并再加工的方式再次投入使用，上述过程中未回收的金刚石微粉形成无效损耗。通过持续改进电镀液高效添加剂技术及金刚石微粉镀覆技术，公司提升了电镀液的稳定性及镀覆后金刚石微粉表面的耐腐蚀性，延长了电镀液更换时间、减少了电镀液更换频率，更换电镀液频率从生产2轮进行更换延长至生产超过10轮进行更换，从而减少了更换电镀液时金刚石微粉的无效损耗。以生产2轮次更换一次电镀液，假设每轮次金刚石微粉可收回80%再利用，总共生产10轮次估算，则每生产10轮金刚石微粉的无效损耗约为1-（80%）5=67%；以生产10轮次更换一次电镀液，每轮次金刚石微粉可收回80%再利用，总共生产10轮次估算，则每生产10轮金刚石微粉的无效损耗约为1-80%=20%；通过上述工艺改进，公司金刚石微粉的无效损耗在报告期内大幅下降。
2018 年度，公司金刚石微粉的年度综合实际回收率（当年收回的金刚石微粉累计数量/当年投入的金刚石微粉累计数量）为33.4%，2019年度，公司金刚石微粉的年度综合实际回收率为 87.4%。根据上述综合实际回收率计算，2018年度公司金刚石微粉耗用量约为2019年度的5.29倍（（1-33.4%）/（1-87.4%）=5.29倍）。
（2）公司金刚线持续细线化，减少了金刚石微粉的理论耗用量
在细线化方面，2018年，公司主要对外销售60线及70线，销量占比超过90%；2019年，公司主要对外销售47线及60线，销量占比超过85%。公司销售的金刚线产品持续细线化。随着金刚线产品持续细线化发展，金刚石微粉颗粒更小，单位金刚线表面积下降，单位长度金刚线附着的金刚石颗粒质量更轻、数量更少，从而导致金刚石微粉单位耗用下降。
报告期内，公司50线、60线、70线主要生产工艺对应的每千米金刚线附着的金刚石微粉理论重量如下表所示：
金刚 微粉 微粉 单颗微粉体积 微粉密 单颗微粉重量 每千米长度金 每千米金刚线表
线规 直径 半径 （立方厘米） 度（克/ （克） 刚线表面微粉 面微粉重量
格 （微米） （微米） ③=4/3*π*②3/ 立方厘 ⑤=④*③ 颗粒数量 （克拉/千米）
① ②=①/2 （100003） 米)④ （个/千米）⑥ ⑦=⑤*⑥*5
50线 7.0 3.50 1.7950*10-10 3.5 6.2826*10-10 2.20*108 0.69
50线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 2.20*108 0.85
60线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 2.60*108 1.00
65线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 2.80*108 1.08
70线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 3.00*108 1.16
70线 8.5 4.25 3.2139*10-10 3.5 11.2487*10-10 3.00*108 1.69
注：单颗微粉是近似球形的，其重量=体积*密度，其体积可采用球体体积的计算公式（4/3*π*微粉半径3）计算得出；1克约等于5克拉；1厘米=10000微米。
以采用直径7.5μm微粉生产50线和采用直径8.5μm微粉直径生产70线为例，上述变化具体情况如下图所示：
上图左侧为50线金刚线俯视图（即金刚线的俯视面，反面未在图中体现），其每
毫米金刚线圆柱表面理论合计附着220颗金刚石微粉颗粒；上图右侧为70线金
刚线俯视图，其每毫米金刚线圆柱表面理论合计附着300颗金刚石微粉颗粒，单
位长度金刚线附着的金刚石微粉颗粒数量50线较70线下降26.67%。
上图左侧金刚石微粉颗粒直径规格为7.5μm，上图右侧金刚石微粉颗粒直径规格为 8.5μm，以球体体积*金刚石微粉颗粒密度估算，单颗金刚石微粉颗粒重量50线较70线下降31.30%。
因金刚线母线直径下降，金刚线表面附着的金刚石微粉的数量及重量下降，以公司70线及50线为例，公司70线每千米金刚线附着的金刚石微粉理论重量为 1.69 克拉，50 线每千米金刚线附着的金刚石微粉理论重量为 0.85 克拉，70线金刚石微粉的理论耗用量约为50线的2倍。
综上所述，工艺改进提升了金刚石微粉回收率，从而降低了金刚石微粉耗用量；金刚线细线化降低了金刚石微粉理论用量；在上述两方面因素叠加下，公司金刚石微粉2019年度相对于2018年度的单位耗用量有所下降。
2、临时性停工导致 2018 年第二季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量较高
2018 年第二季度，公司金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量较高，主要系2018年6月上合组织青岛峰会在青岛举办，为助力峰会顺利召开，公司所在青岛丛林电镀产业园自6月1日至6月12日停工，并于6月13日复工。在公司金刚线生产线停机至开始启动初期，为保证电镀液微粉浓度，公司需要集中领用金刚石微粉，并在镀液槽中一次性大量投入金刚石微粉；同时，受6月生产线停工影响，公司6月金刚线产量有所减少，导致2018年第二季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量水平有所增加。
3、技术进步带来回收率突破性提升，导致2019年第一季度相较2018年第四季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量环比大幅下降
经公司长期持续研发，公司金刚石微粉回收率持续提升，并在2019年初得到突破性提升。2018年上半年，公司各季度金刚石微粉综合实际回收率低于20%；2018年下半年，公司各季度金刚石微粉综合实际回收率仅为45%左右；2019年初，公司在金刚线生产线导入改进后的电镀液高效添加剂技术及金刚石微粉镀覆技术，并在生产中批量化应用，提升了电镀液的稳定性及镀覆后金刚石微粉表面的耐腐蚀性，电镀液更换时间延长、更换频率进一步降低，推动公司金刚石微粉综合实际回收率得到较大提升。2019 年各季度，公司金刚石微粉综合实际回收率平均达到87%左右，较以前年度具有较大幅度提升。
2018年第四季度，公司金刚石微粉综合实际回收率为44.9%，2019年第一季度，公司金刚石微粉综合实际回收率为87.5%。根据上述综合实际回收率数据计算，公司2018年第四季度金刚石微粉耗用量是2019年第一季度金刚石微粉耗用量的4.67倍（（1-44.9%）/（1-87.5%）=4.67倍），导致2018年第四季度金刚线细线产品的金刚石微粉耗用量为2019年第一季度金刚线细线产品的金刚石微粉耗用量的4.47倍，2019年第一季度相较2018年第四季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量环比大幅下降。
综上所述，公司金刚石微粉单位耗用量大幅下降与公司工艺改进及产品持续细线化相关，公司金刚石微粉单位耗用量的季度变化情况具有合理性。
四、保荐机构、申报会计师核查意见
请保荐机构、会计师：（1）核查上述情况，并说明核查过程、提供核查证据并出具明确意见。（2）结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素，说明对发行人相关资金流水核查的具体程序与结果，是否能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险。
（一）关于发行人采购情况的核查程序及核查意见
1、核查过程
保荐机构和申报会计师主要执行了以下核查程序：
（1）对发行人研发部门负责人、金刚线主要研发人员、生产部门负责人进行访谈，了解金刚线业务营业成本中单位材料成本除母线、金刚石微粉、镍豆外其他材料成本的具体构成情况以及在产成品中的功用，了解其他材料成本中单一材料成本在金刚线产品成本中的理论数据；获取同行业可比公司单位材料成本主要构成并与发行人相关数据资料进行对比分析。
（2）获取发行人工字轮采购记录，对发行人工字轮的型号及采购价格的变动原因进行分析；获取同行业公司相关信息，对发行人工字轮采购均价的变化与同行业公司的相关数据资料进行对比分析；获取发行人工字轮的投放记录，对比发行人金刚线的生产情况，进行合理性分析；获取同行业公司相关信息，对发行人工字轮的单位耗用量与同行业公司的相关数据资料进行对比分析。
（3）获取发行人报告期内不同型号母线的采购价格、采购数量统计表，获取发行人报告期内与母线供应商签订的采购合同（订单）、采购结算凭证（发票）、采购入库单、采购付款凭证等资料，对报告期内母线采购数量、均价进行核对；获取同类线性母线的市场价格和同行业公司的采购均价，对发行人母线采购均价进行对比分析。
（4）对发行人研发部门负责人、金刚线主要研发人员、生产部门负责人进行访谈，了解发行人2018年、2019年金刚线制造工艺的变化情况、金刚石微粉的投料和回收情况；获取发行人2018年、2019年金刚线生产记录、金刚石微粉投料消耗记录以及金刚石微粉出入库记录，对金刚石微粉的单位耗用情况进行统计分析。
2、核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
（1）发行人关于金刚线业务营业成本中除母线、金刚石微粉、镍豆之外的单位材料成本的具体构成、变动情况及与同行业公司的比较情况的说明，与保荐机构和申报会计师在核查中所获得的信息一致，是真实的。
（2）发行人关于报告期内向不同供应商采购母线的具体型号及价格和关于采购价格与市场价格、同行业公司采购价格的比较分析的说明，与保荐机构和申报会计师在核查中所获得的信息一致，是真实的。
（3）发行人2018年至2019年各季度金刚线细线产品金刚石微粉单位耗用变化情况，与保荐机构和申报会计师在核查中所获得的信息一致，发行人关于2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降的合理性说明，是恰当的。
（二）关于控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关人员的银行账户信息、资金流水的核查程序及核查意见
1、核查过程
关于对控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关人员的银行账户信息、资金流水的核查，保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶分别于2019年7月至11月、2020年2月至3月及2020年6月前往银行打印个人及配偶的银行流水并对其银行流水的真实、准确、完整性进行承诺。
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶分别出具如下承诺：
“本人提供的银行账户流水系从银行柜台或者官方提供给个人下载银行流水的渠道打印的账户原件，本人确保提供至中介机构的账户真实性。”
保荐机构及申报会计师在取得银行流水后，对发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等12名人员及其配偶共计33,252笔银行流水进行复核，相关统计情况如下表所示：
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
招商银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 301
发行人 2016/1/1-2016/12/31
张 控股股 青岛银行 2019/7/19 （已于2016年12月 - - 4
顼 东、实 注销）
际控制 兴业银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 302
1 人 浦发银行 2019/7/19 2015/1/1-2018/3/13 - - 63
(已注销）
牟 建设银行 2019/7/12 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 675
宗 张顼的 账户1
珂 配偶 建设银行 2019/10/17 2018/3/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 167
账户2 （2018年3月开户）
发行人 青岛银行 2019/8/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 118
尚 董事、 招商银行 2019/8/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 1,828
2 华 董事会 浦发银行 2019/8/29 2018/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 57
秘书 （2018年1月开户）
兴业银行 2019/8/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 198
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
邹 尚华的 光大银行 2019/9/22 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/28 2019/7/1-2019/12/31 467
宁 配偶 招商银行 2019/9/21 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/28 2019/7/1-2019/12/31 646
中国银行 2019/8/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 95
兴业银行 2019/8/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 181
浦发银行 2019/8/8 2015/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 120
账户1
李 发行人 浦发银行 2019/8/8 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 261
学 董事、 账户2
于 财务总 青岛银行 2019/7/31 2017/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 1,262
3 监 （2017年1月开户）
建设银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 24
账户1
建设银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 401
账户2
刘 李学于 青岛银行 2019/8/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 339
振 的配偶 交通银行 2019/8/21 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 106
宁 建设银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 68
中国银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 729
浦发银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 73
建设银行 2019/7/22 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 228
蒋 发行人 账户1
树 董事 青岛银行 2019/7/22 2018/7/19-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 52
明 (2018年7月开户）
建设银行 2017/1/1-2018/10/31
4 账户2 2019/7/22 (于2018年10月注 - - 103
销）
工商银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 422
刘 青岛银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 84
晓 蒋树明 账户1
蕙 的配偶 青岛银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 113
账户2
中国银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 65
农业银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 4
账户1
胡 发行人 农业银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 145
5 振 董事 账户2
宇 农业银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 9
账户3
工商银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 98
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
青岛银行 2019/7/25 2017/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 66
账户1
青岛银行 2019/7/25 2017/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 51
账户2
青岛银行 2019/7/25 2018/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 78
账户3 （2018年1月开户）
建设银行 2019/7/31 2017/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 51
光大银行 2019/8/4 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 31
浦发银行 2019/7/31 2018/7/31-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 20
账户1 (2018年7月开户）
浦发银行 2019/7/31 2019年6月开户 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 9
账户2
华夏银行 信用卡月 2016/1/1-2019/6/30 信用卡月 2019/7/1-2019/12/31 181
度账单 度账单
青岛银行 2019/7/24 2015/3/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 610
（2015年3月开户）
建设银行 2019/7/24 2015/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 1,362
账户1
杨 建设银行 2019/7/26 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 31
翠 胡振宇 账户2
蓉 的配偶 光大银行 2019/7/24 2015/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 491
账户1
光大银行 2019/7/25 2018/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 19
账户2
光大银行 2018/3/9 2015/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 189
账户3
许 中信银行 2019/7/23 2015/1/1-2019/6/30 2020/3/5 2019/7/1-2019/12/31 288
志 发行人 账户1
6 扬 董事 中信银行 2019/7/23 2015/1/1-2019/6/30 2020/3/5 2019/7/1-2019/12/31 178
账户2
宁 许志扬 建设银行 2019/7/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/4 2019/7/1-2019/12/31 643
蔚 的配偶
招商银行 2019/7/20 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 296
于 2015/1/1-2017/12/31
文 发行人 中信银行 2019/7/20 （于2017年12月 - - 137
董事 注销）
7 波 2017/1/1-2019/6/30
兴业银行 2019/7/20 （2017年1月开户） 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 280
王 于文波 招商银行 2019/7/12 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 284
志 的配偶 建设银行 2019/7/12 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 571
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
宏
王 发行人 招商银行 2019/10/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/3 2019/7/1-2019/12/31 2,372
传 董事 中国银行 2019/8/22 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/3 2019/7/1-2019/12/31 69
铸
招商银行 2019/8/21 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/3 2019/7/1-2019/12/31 912
账户1
8 郭 招商银行 2020/6/19 2016/1/1-2019/12/31 - - 2,352
永 王传铸 账户2
芳 的配偶 招商银行 2020/6/19 2016/1/1-2019/12/31 - - 2,772
账户3
招商银行 2020/6/19 2016/1/1-2019/12/31 - - 129
账户4
招商银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 2,494
青岛银行 2019/11/6 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 201
赵 发行人 汇丰银行 月度账单 2016/1/1-2019/6/30 月度账单 2019/7/1-2019/12/31 50
春 董事 建设银行
旭 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 240账户1
建设银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 22
账户2
9 中国银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 402
账户1
农业银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 835
王 赵春旭 建设银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 91
浩 的配偶 汇丰银行 月度账单 2016/1/1-2019/6/30 月度账单 2019/7/1-2019/12/31 57
英 交通银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 253
中国银行 2018/11/5-2019/6/30
账户2 2019/11/5 （2018年11月开 月度账单 2019/7/1-2019/12/31 102
户）
魏 发行人 兴业银行 2019/8/1 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 1,224
玉 监事会 浦发银行 2019/8/1 2018/8/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 61
杰 主席 （2018年8月开户）
10 工商银行 2019/9/7 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 44
聂 魏玉杰
翔 的配偶 工商银行 2019/8/1 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 628
军
建设银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 161
11 赵 发行人 兴业银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 447
珊 监事 浦发银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 172
农业银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 51
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
青岛银行 2019/10/23 2017/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 513
（2017年1月开户）
郭 发行人 兴业银行 2019/7/11 2016/1/1-2019/6/30 2020/6/20 2019/7/1-2019/12/31 96
12 蕾 监事 招商银行 2019/7/11 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 581
青岛银行 2019/7/11 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 247
合计 33,252
上述33,252笔流水中，保荐机构及申报会计师随机复核了20万元以下流水的交易背景，主要为上述人员日常生活消费及理财产品的申购、赎回，复核不存在重复出现的、金额相对一致的大批量小额异常支出情形，不存在频繁出现大额存现、取现的情形。保荐机构及申报会计师对上述流水中超过20万元的银行流水共计468笔进行逐笔核查，该类大额资金往来用途均为购买理财产品、购买房产、亲属之间借款及归还以及参与基金认购和定向增发等财务投资事宜，具体统计情况如下表所示：
序号 姓名 超过20万元的流水数量（笔） 资金用途
1 张顼、牟宗珂 22 大额理财产品购买及房产购买
2 尚华、邹宁 40 大额理财产品购买
3 李学于、刘振宁 6 大额理财产品购买、参与发行人定
向发行、亲属借款及归还
4 蒋树明、刘晓蕙 2 大额理财产品购买及可转债认购
5 胡振宇、杨翠蓉 0 -
6 许志扬、宁蔚 0 -
7 于文波、王志宏 61 大额理财产品购买、房产买卖、亲
属借款及归还
8 王传铸、郭永芳 268 大额理财产品购买、财务投资、亲
属借款及归还
9 赵春旭、王浩英 51 大额理财产品购买及房产购买
10 魏玉杰、聂翔军 0 -
11 赵珊 0 -
12 郭蕾 18 大额理财产品购买及房产购买
合计 468 -
保荐机构和申报会计师将上述大额资金往来对手方信息与发行人主要客户、主要供应商、员工名册及关联方名单进行比对，分析是否存在异常往来。经核查，发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶超过20万元的资金往来中不存在与发行人的主要客户及客户的董事、监事、高级管理人员，不存在与发行人的主要供应商及供应商的董事、监事、高级管理人员，不存在与发行人的员工，不存在与发行人的其他关联方发生往来的情形。除薪资福利发放、报销发放、股权投资款项之外，不存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶与发行人发生资金往来的情形。
2、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶个人账户大额资金流水具有合理解释，主要资金流向或用途不存在异常；上述银行流水中不存在频繁出现大额存现、取现情形，不存在重复出现的、金额相对一致的大批量小额异常支出情形，不存在发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。
（三）结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素，说明对发行人相关资金流水核查的具体程序与结果，是否能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险
发行人主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售。报告期内，发行人产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。发行人销售以直销及内销为主，下游客户主要为具有一定经营规模、已在国内外证券市场上市的光伏硅片制造环节领先企业，其扩产计划、产能规模及财务数据相对透明，发行人同行业可比公司主要为公众公司，其产品售价、成本、毛利率、产能产量及其他财务数据相对透明。目前，发行人的产品售价、成本、毛利率水平处于行业合理区间，经营业绩的变动趋势与行业可比公司对比具有合理性。
基于上述特点，保荐机构和申报会计师结合重要性原则和支持核查结论需要，对发行人的银行账户开立情况进行核查，对发行人50万元以上大额资金流水情
况进行核查，并对发行人董事、监事、高级管理人员及其配偶的银行流水进行核
查，重点分析发行人银行账户完整性及开户合理性及是否存在大额资金流水异常。
1、核查过程
保荐机构和申报会计师资金流水核查具体过程如下：
（1）对发行人资金管理相关内部控制制度进行测试，分析制度是否存在重大缺陷
保荐机构和申报会计师访谈了发行人财务部门相关人员，了解发行人货币资金支付与审批、货币资金保管与总分类账记录、现金、银行存款总账与日记账的登记、银行存款余额调节表的编制与复核、应收票据的收付及管理等资金管理相关内部控制制度的设计情况；执行穿行测试，对资金管理相关内部控制的设计合理性进行评价；执行控制测试，对资金管理相关内部控制的执行有效性进行评价。
（2）对发行人银行账户开立情况进行核查
保荐机构和申报会计师于2017年7月至8月、2018年1月、2020年1月实地走访了发行人基本存款账户开户行，获取了发行人《已开立银行结算账户清单》，并打印了发行人《已开立银行结算账户清单》中报告期内的银行流水。截至2019年末，发行人共开立过31个银行账户，其中正常存续账户19个，已撤销账户12个，具体情况如下表所示：
序 开户行名称 账户性质 账号 账户名称 开户日期 账户 销户日期
号 状态
1 中国农业银行 一般存款 090101040047513 青岛高校测控技 2007-3-27 撤销 2015-6-15
青岛崂山支行 账户 术有限公司
2 中国银行青岛 基本存款 408501974928091001 青岛高校测控技 2006-10-30 撤销 2008-6-10
商邱路支行 账户 术有限公司
中国工商银行 一般存款 青岛高校测控技
3 青岛市北第一 账户 3803023019200081353 术有限公司 2006-11-09 撤销 2010-6-10
支行
4 中国农业银行 一般存款 38100701040008361 青岛高校测控技 2008-1-11 撤销 2008-6-17
青岛上马支行 账户 术有限公司
中国农业银行 一般存款 青岛高校测控技
5 青岛红岛分理 账户 38100901040003483 术有限公司 2007-9-29 撤销 2012-5-15
处
6 中国农业银行 基本存款 38100701040008361 青岛高测科技股 2008-6-19 正常 —
青岛上马支行 账户 份有限公司
7 青岛银行城阳 一般存款 802210200149317 青岛高测科技股 2008-11-19 正常 —
支行 账户 份有限公司
8 青岛银行科技 一般存款 802620200000585 青岛高测科技股 2010-9-15 正常 —
支行 账户 份有限公司
序 开户行名称 账户性质 账号 账户名称 开户日期 账户 销户日期
号 状态
9 青岛银行科技 一般存款 802620200066709 青岛高校测控技 2012-9-7 撤销 2013-5-13
支行 账户 术有限公司
中国建设银行 一般存款 青岛高测科技股
10 青岛高新区支 账户 37101006101052500418 份有限公司 2013-6-5 撤销 2018-6-11
行
11 浦发银行青岛 一般存款 69010154740017515 青岛高测科技股 2013-6-27 正常 —
分行 账户 份有限公司
12 中信银行青岛 一般存款 7371910182600017719 青岛高测科技股 2014-6-19 撤销 2016-5-6
高新区支行 账户 份有限公司
13 一般存款 69010154740020615 青岛高测科技股 2015-3-25 正常 —
浦发银行青岛 账户 份有限公司
14 分行 一般存款 69010078801900000853 长治高测新材料 2018-5-10 正常 —
账户 科技有限公司
15 一般存款 522070100100112796 青岛高测科技股 2015-7-29 正常 —
账户 份有限公司
16 一般存款 522070100100285988 壶关高测新材料 2019-9-27 正常 —
账户 科技有限公司
17 兴业银行青岛 一般存款 522070100100188745 长治高测新材料 2017-9-20 撤销 2019-7-30
胶州支行 账户 科技有限公司
18 一般存款 522070100100179189 青岛高测科技股 2017-6-8 撤销 2018-6-4—
账户 份有限公司
19 一般存款 522070100100285749 长治高测新材料 2019-9-27 正常 —
账户 科技有限公司
20 交通银行青岛 一般存款 372005570018000021157 青岛高测科技股 2016-08-12 撤销 2017-10-09
崂山支行 账户 份有限公司
邮储银行青岛 一般存款 青岛高测科技股
21 市北区威海路 账户 937025010001736677 份有限公司 2017-6-5 正常 —
支行
22 交通银行青岛 一般存款 372005532018000017572 青岛高测科技股 2017-10-19 正常 —
市北第三支行 账户 份有限公司
23 青岛银行科技 一般存款 802620200432145 青岛高测科技股 2017-11-27 正常 —
支行 账户 份有限公司
24 华夏银行青岛 一般存款 12051000000658493 青岛高测科技股 2018-4-7 撤销 2019-4-9
同安路支行 账户 份有限公司
25 齐鲁银行胶州 一般存款 86615005101421002246 青岛高测科技股 2019-7-16 正常 —
支行 账户 份有限公司
26 工商银行高新 一般存款 3803059819100004348 青岛高测科技股 2019-7-16 正常 —
区支行 账户 份有限公司
27 浙商银行青岛 一般存款 4520020010120100022242 青岛高测科技股 2019-6-17 正常 —
分行 账户 份有限公司
28 一般存款 4520020010120100052491 壶关高测新材料 2019-11-1 正常 —
序 开户行名称 账户性质 账号 账户名称 开户日期 账户 销户日期
号 状态
账户 科技有限公司
29 长治银行城东 一般存款 5029412300018 长治高测新材料 2017-3-5 正常 —
支行 账户 科技有限公司
中国工商银行 一般存款 洛阳高测精密机
30 洛阳分行涧西 账户 1705020809200173866 械有限公司 2017-5-25 正常 —
支行
31 农业银行壶关 一般存款 04770001040010577 壶关高测新材料 2019-2-26 正常 —
县支行 账户 科技有限公司
① 2017年7月至8月期间打印银行流水情况
2017年7月至8月期间，保荐机构和申报会计师项目组在发行人财务人员陪同下，分 6 次分别前往中国农业银行股份有限公司青岛上马支行（以下简称“农行上马支行”）、青岛银行股份有限公司科技支行（以下简称“青岛银行科技支行”）、兴业银行股份有限公司青岛胶州支行（以下简称“兴业胶州支行”）、青岛银行股份有限公司城阳支行（以下简称“青岛银行城阳支行”）、上海浦东发展银行青岛分行（以下简称“浦发青岛分行”）、交通银行股份有限公司青岛崂山支行（以下简称“交行崂山支行”）、中国邮政储蓄银行股份有限公司市北威海路支行（以下简称“邮储威海路支行”）、中国建设银行股份有限公司青岛高新技术产业开发区支行（以下简称“建行高新支行”）、中信银行股份有限公司青岛高新区支行（以下简称“中信高新支行”）查询发行人已开立银行结算账户的情况，实地申请并查看银行工作人员打印《已开立银行结算账户清单》，以及打印自2015年1月1日起或开户日、至2017年6月30日止或已注销的银行账户的交易流水。
发行人银行账户流水打印的具体情况如下表所示：
序号 打印日期 地点 开户银行
1 2017-7-25 青岛 农行上马支行
2 2017-7-26 青岛 青岛银行科技支行
3 2017-7-27 青岛 兴业胶州支行
4 2017-8-3 青岛 青岛银行城阳支行
浦发青岛分行
5 2017-8-15 青岛 交行崂山支行
邮储威海路支行
序号 打印日期 地点 开户银行
建行高新支行
6 2017-8-23 青岛 中信高新支行
2017-8-24
② 2018年1月期间打印银行流水情况
保荐机构和申报会计师在发行人财务人员陪同下，于2018年1月4日前往发行人基本存款账户开户行打印发行人《已开立银行结算账户清单》，于 2018年1月4日至16日期间，前往农行上马支行、邮储威海路支行、建行高新支行、青岛银行科技支行、兴业胶州支行、交通银行青岛市北第三支行（以下简称“交行市北第三支行”）、青岛银行城阳支行、浦发青岛分行、交行崂山支行、中国农业银行青岛崂山支行（以下简称“农行崂山支行”）、青岛银行总行（外币户）补充打印账户清单中存续银行账户2017年6月30日至2017年12月31日银行流水、补充打印账户清单中已销户银行账户2015年1月1日至销户日期间银行流水、补充打印外币银行账户。打印账户具体情况如下表所示：
序号 打印日期 地点 开户银行
1 2018-1-4 青岛 农行上马支行
2 2018-1-8 青岛 邮储威海路支行
3 2018-1-10 青岛 建行高新支行
4 2018-1-10 青岛 青岛银行科技支行
5 2018-1-10 青岛 兴业胶州支行
2018-1-12
6 2018-1-10 青岛 交行市北第三支行
7 2018-1-12 青岛 青岛银行城阳支行
8 2018-1-16 青岛 浦发青岛分行
9 2018-1-16 青岛 交行崂山支行
10 2018-1-16 青岛 农行崂山支行
11 2018-1-16 青岛 青岛银行总行（外币户）
③ 2020年1月期间打印银行流水情况
保荐机构和申报会计师于2020年1月2日自行前往发行人基本存款账户开户行打印发行人《已开立银行结算账户清单》，于2020年1月2日至4日期间，前往农行上马支行、邮储威海路支行、建行高新支行、青岛银行科技支行、兴业胶州支行、交行市北第三支行、青岛银行城阳支行、浦发青岛分行、交行崂山支行、农行崂山支行、青岛银行总行（外币户）、华夏银行青岛同安路支行、齐鲁银行胶州支行、工商银行高新区支行、浙商银行青岛分行、长治银行城东支行、中国工商银行洛阳分行涧西支行、农业银行壶关县支行补充打印账户清单中存续银行账户2018年1月1日至2019年12月31日银行流水、补充打印新增银行账户的银行流水、补充打印外币银行账户。打印账户具体情况如下表所示：
序号 打印日期 地点 开户银行
1 2020-1-2 青岛 农行上马支行
2 2020-1-2 青岛 邮储威海路支行
3 2020-1-2 青岛 建行高新支行
4 2020-1-2 青岛 青岛银行科技支行
5 2020-1-2 青岛 兴业胶州支行
6 2020-1-2 青岛 交行市北第三支行
7 2020-1-2 青岛 青岛银行城阳支行
8 2020-1-2 青岛 浦发青岛分行
9 2020-1-3 青岛 交行崂山支行
10 2020-1-3 青岛 农行崂山支行
11 2020-1-3 青岛 青岛银行总行（外币户）
12 2020-1-3 青岛 华夏银行青岛同安路支行
13 2020-1-2 青岛 齐鲁银行胶州支行
14 2020-1-2 青岛 工商银行高新区支行
15 2020-1-3 青岛 浙商银行青岛分行
16 2020-1-3 长治 长治银行城东支行
17 2020-1-3 洛阳 中国工商银行洛阳分行涧西支行
18 2020-1-3 壶关 农业银行壶关县支行
④对发行人银行账户完整性和开户合理性的分析
在银行账户完整性方面，保荐机构和申报会计师基于发行人编制的银行账户信息表进行复核，与从银行当场取得的《已开立银行结算账户清单》进行核对，确认账户信息的完整性。对于《已开立银行结算账户清单》中未反映的外币账户及部分其他货币资金账户，通过向银行进行函证的方式，确认账户信息及账户余额的完整性。
根据银行账户信息表，保荐机构和申报会计师复核了各账户在财务系统中记录的期末余额、借方发生额及贷方发生额，确保账户信息表中记录的信息与发行人财务系统记录保持一致，并对各账户期末余额向银行进行函证。经核查，发行人银行账户信息表统计的信息与发行人财务系统记录一致、与银行回函余额一致、与保荐机构和申报会计师取得的银行流水余额一致或余额调节一致。
在银行账户开户合理性方面，保荐机构复核了发行人银行账户的开户地点、开立时间和销户情况，发行人的银行账户开户地址在青岛市、长治市、洛阳市，与发行人经营业务区域匹配。发行人账户销户原因主要为因账户业务往来减少以及验资等特定事项结束后的正常销户。
（3）对发行人大额资金流水的核查
在取得发行人报告期内银行流水并复核银行流水完整性后，保荐机构和申报会计师抽取了发行人50万元以上银行流水发生额及50万元以上银行存款日记账发生额进行银行流水与银行存款日记账、银行存款日记账与银行流水的双向比对。经比对，发行人银行流水与银行存款日记账记录一致。
保荐机构和申报会计师通过自备的审计软件导出了发行人报告期各年度银行存款日记账电子版明细，并根据发行人经营规模、资金流水覆盖比例等情况进行分析，确定了在剔除发行人母子公司间内部往来、发行人自身账户间归集资金的银行流水后，对发行人银行存款日记账中单笔借方或贷方发生额大于或等于50 万元的资金流水执行大额资金流水核查程序，并逐笔核对记账凭证、银行回单等原始凭证，编制大额资金流水核对表，复核款项对手方账面记录名称及银行流水记录名称是否一致、是否存在真实交易背景、交易金额是否存在异常等事项。对于部分无法从银行流水了解业务背景的款项，进一步取得对应的合同或订单分析交易背景。
此外，保荐机构和申报会计师对发行人库存现金明细账进行分析，发行人库存现金明细账各年借方或贷方累计发生额不超过50万元。保荐机构和申报会计师对单笔借方或贷方发生额大于或等于 1 万元的资金流水执行大额资金流水核查程序，编制现金发生额情况表，并逐笔核对记账凭证、对手方回执等原始凭证。
保荐机构和申报会计师对发行人银行存款日记账和库存现金明细账中上述大额资金往来各年度核查金额及核查比例情况如下表所示：
单位：万元
各年度借 核查金额 当年金额 核查 各年度贷 核查金额 当年金额 核查
方发生额 比例 方发生额 比例
2017年 30,725.73 31,405.22 97.84% 2017年 25,617.58 29,011.75 88.30%
2018年 44,322.62 51,186.77 86.59% 2018年 32,293.27 49,629.59 65.07%
2019年 61,499.50 66,741.51 92.15% 2019年 43,674.61 56,811.98 76.88%
注：上表中当年金额为剔除发行人母子公司间内部往来、发行人自身账户间归集资金的银行存款日记账金额。
对于上述大额资金流水，其中款项性质为货款的，保荐机构和申报会计师将实际收（付）款方名称与客户（供应商）名单进行比对，查验实际收（付）款方名称是否与账面记录一致；将客户（供应商）汇总的年度发生额与客户（供应商）的销售回款（采购付款）总额进行比对，查验是否存在资金流水大幅超过销售回款（采购付款）金额的情形；将大额资金流水按实际收（付）款方名称汇总为流水对手方清单，将流水对手方清单与发行人关联方清单进行对比，查验是否存在无业务背景的异常资金往来，是否存在关联方代发行人收取客户款项（支付供应商款项）的情形。
经核查，除2017年发行人存在3,200万元“转贷”行为，且发行人已于2017年8月15日之后规范，发行人大额资金流水不存在其他异常资金往来。对于款项性质为除货款外的其他款项，主要为银行贷款及还款、融资租赁本金及还款、票据托收及贴现、工资发放、社保公积金缴纳、政府补助、税款缴纳、股东投资款、电费及房租等，与发行人生产经营活动相匹配，不存在无业务背景的异常资金往来。经比对流水对手方及关联方清单，不存在发行人与实际控制人、董事、监事、高级管理人员、出纳人员、销售负责人异常大额资金往来。经复核发行人大额资金流水对手方信息，不存在关联方代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。
2、核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
（1）发行人资金管理相关内部控制制度设计合理，并得到有效执行。
（2）发行人不存在银行账户不受发行人控制或未在发行人财务核算中全面反映的情况，不存在发行人银行开户数量等与业务需要不符的情况。
（3）经核查，除2017年发行人存在3,200万元“转贷”行为，且发行人已于2017年8月15日之后规范，发行人大额资金流水不存在其他异常资金往来。对于款项性质为除货款外的其他款项，主要为银行贷款及还款、融资租赁本金及还款、票据托收及贴现、工资发放、社保公积金缴纳、政府补助、税款缴纳、股东投资款、电费及房租等，与发行人生产经营活动相匹配，不存在无业务背景的异常资金往来。经比对流水对手方及关联方清单，不存在发行人与实际控制人、董事、监事、高级管理人员、出纳人员、销售负责人异常大额资金往来。经复核发行人大额资金流水对手方信息，不存在关联方代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。
（4）基于对发行人资金流水核查结果，保荐机构和申报会计师认为能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险。
问题五：
发行人披露2020年光伏切割设备和切割耗材的市场容量，在乐观预期下为39.42亿元，在中性预期下为32.73亿元，在保守预期下为28.32亿元。发行人2019年主营业务收入7.14亿元，在中性预期下占比超20%。请发行人综合考虑本公司及同业竞争企业现有产能及拟扩张产能情况、市场的容量增长，分析自有产品销售可提升空间，并披露市场容量受限风险。
回复：
一、请发行人综合考虑本公司及同业竞争企业现有产能及拟扩张产能情况、市场的容量增长，分析自有产品销售可提升空间。
（一）全球新增光伏装机量是切割设备及切割耗材市场容量的主要决定指标
新增光伏装机量、单多晶电池产量、硅片产量、切割设备及切割耗材产量是光伏产业链的下游需求（光伏装机）逐级向上游传导的关系：光伏发电基于光伏系统，光伏系统装机量构成对光伏组件的需求；光伏组件厂商向单晶硅和多晶硅电池厂商采购光伏电池片；单多晶电池片制造商向硅片厂商采购光伏硅片（多晶硅片和单晶硅片）；硅片厂商生产硅片形成对切割耗材（金刚线）的需求，产能扩张则形成对硅片切割设备的需求。
因此，全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：①每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标；②在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。
（二）全球新增光伏装机量将在未来继续保持快速增长，支撑光伏切割设备及切割耗材的市场需求
全球新增光伏装机量将在未来继续保持快速增长，支撑光伏切割设备及切割耗材的市场需求。2020 年光伏切割设备和切割耗材的市场容量在乐观预期下为39.42亿元，在中性预期下为32.73亿元，在保守预期下为28.32亿元，这一测算是根据2020年2月中国光伏行业协会（CPIA）发布的《2019-2020中国光伏行业发展形势分析》中数据测算的结果，该分析披露2019年全球新增光伏装机量为120GW，预计2020年新增装机量为130-140GW。
对于2020年之后的市场需求情况，根据2020年6月欧洲光伏行业协会（SolarPower Europe，SPE）发布的《2020-2024 年全球太阳能市场展望》，虽然 2020年光伏装机量的增长受到新冠疫情导致的劳动力和物流问题出现一定的阻碍，但如果全球各国政府选择将可再生能源作为新冠疫情后经济刺激计划的核心，则有可能明显促进全球太阳能发展：推动2021年装机量跃升34%达到150GW；2022年可能会再增加168GW装机容量，令全球太阳能累计装机容量超过1TW，而在四年前太阳能累计装机容量才刚超过0.5TW；2023年新增装机容量为184GW；2024年将再增加200GW。
单位：GW
项目 2020年2月CPIA数据 2020年6月SPE数据
2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年
年新增装机容量 106 120 130-140 150 168 184 200
△年新增装机容量 - 14 10-20 10-20 18 16 16
由以上数据可见，2021~2024年全球新增光伏装机量持续增长，因此切割耗材市场容量也将保持增长。根据CPIA和SPE发布的最新数据，金刚线需求量将在2024年达到2018年的约2倍。
由以上数据可见，2021~2024年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）相对稳定，因此在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，切割设备市场容量将保持稳定。2014~2015年，随着金刚线切割技术日趋成熟，金刚线切割成本快速下降，以隆基股份为代表的光伏硅片企业开始切换到金刚线切割工艺，2017~2018年，光伏硅片企业通过购买金刚线切片专机或对原有砂浆切割机进行金刚线切割改造，开始使用金刚线进行切割，金刚线切割完成了对砂浆切割的替代。假设设备按照5年折旧，则金刚线切割设备在2019~2023年开始有批量更替需求；另外考虑到光伏行业技术进步较快的特点，金刚线切割设备不断迭代升级也加快了设备更新进度。因此，综合考虑全球新增光伏装机量的增长和设备折旧和更替需求，光伏切割设备市场容量将保持一定程度增长。
（三）公司在光伏切割设备领域市场地位不断巩固，预计随着全球新增光伏装机量在未来继续增长，下游客户将陆续推出产能扩建计划、光伏切割设备将进入替换周期，公司新产品的推出将一定程度提升公司光伏切割设备产品销量，公司光伏切割设备业务存在销售提升空间
1、公司在光伏切割设备领域市场地位不断巩固
在光伏硅片环节，国内设备厂商主要是高测股份、连城数控、上机数控、宇晶股份，国外设备厂商主要是梅耶博格、小松 NTC，目前中国市场上光伏切割设备竞争格局为高测股份、上机数控、连城数控三家寡头竞争，国外设备厂商已基本退出中国市场。根据同行业可比公司公开披露的光伏切割设备业务的收入进行测算，公司光伏切割设备在 2017 至 2019 年的市场占有率分别为 22.55%、26.68%、30.70%，市场地位不断巩固，具体情况如下表所示：
2019年 2018年 2017年
公司简称 业务分部 业务收入 市场份额 业务收入 市场份额 业务收入 市场份额
（万元） （万元） （万元）
高测股份 光伏切割设备 38,441.99 30.70% 34,907.31 26.68% 26,544.21 22.55%
上机数控 光伏专用设备 50,331.35 40.19% 61,564.23 47.06% 58,661.84 49.84%
连城数控 线切设备 31,748.70 25.35% 33,666.98 25.73% 31,459.51 26.73%
宇晶股份 多线切割机 4,709.83 3.76% 693.23 0.53% 1,037.71 0.88%
合计 125,231.87 100% 130,831.75 100% 117,703.28 100%
目前，公司在晶科能源、东方希望、阳光能源等部分光伏行业领先企业新签订单的产品销量占有率达到了70%以上，未来随着上述客户持续扩产，将有利于公司光伏切割设备产品销量提升。
2、随着全球新增光伏装机量在未来继续增长，下游客户将陆续推出产能扩建计划，公司光伏切割设备产品销量将进一步提升
在需求端，根据欧洲光伏行业协会（Solar Power Europe，SPE）发布的《2020-2024年全球太阳能市场展望》，2024年光伏新增装机容量将达到200GW。在供给端，根据中国光伏行业协会2019年年度报告统计数据，2019年全球硅片产能约为 138.3GW，其中单晶硅片产能占比仅约为 65%。由于硅片产量仍存在较大的阶段性缺口，单晶硅片等高效产能仍然不足，公司下游客户陆续推出扩产计划，预计将带来公司光伏切割设备市场容量及销量的增长。公司部分下游客户扩产计划如下表所示：
硅棒、硅片环节扩产计划
公司名称 2020年度 2019年度
硅棒产能 硅片产能 硅棒产能 硅片产能
晶科能源 - 10GW 10GW 2GW
京运通 10GW - - -
阳光能源 2019年项目分期执行 8.6GW 2GW
晶澳集团 1.2万吨 - 4.2GW -
东方希望 30GW光伏材料产业链项目 1GW 1GW
宇泽（江西）半导体有限公司 - 8GW（分两期建设） - -
3、市场存量设备将进入替换周期，为公司光伏切割设备业务带来提升空间
金刚线切割技术于2015年开始逐步替代砂浆切割技术，在现有存量设备市场中，部分设备为2015年开始购置的设备、部分设备仍为砂浆切割机改造的设备，由于设备更替周期一般在5年左右，存量设备已开始进入可能的更替周期。未来，随着大硅片切割及细线化切割的到来，现有存量设备预计将无法满足最新技术趋势，设备更替的经济性将大于现有设备继续使用的经济性，预计将推动光伏切割设备进入替换周期，将可能带来光伏切割设备产品市场容量及公司销量的增长。
4、公司不断推出新产品，将在一定程度上提升公司光伏切割设备产品销量
在产品端，公司持续推进产品迭代升级，预计将提升公司光伏切割设备产品销量。以磨倒一体机产品为例，2018年，公司成功推出并销售1台磨倒一体机产品，2019年公司下游客户增加了对磨倒一体机产品的采购数量，公司在2019年销售了37台磨倒一体机产品，推动公司光伏切割设备产品销量快速增长。2020年5月，公司推出GC700X型切片机新产品，通过轴距可变化的先进设计实现不同尺寸硅棒的最优切割，兼容从166mm到210mm尺寸的硅片，率先实现一机提供各类尺寸硅片的切割解决方案。随着公司新产品的陆续推出，预计将在一定程度提升公司光伏切割设备产品的销量。
综上所述，随着下游客户产能扩张、设备进入替换周期及新产品销量增长，预计公司光伏切割设备业务存在销售提升空间。
（四）公司在光伏切割耗材领域市场地位持续提升，随着下游行业持续增长、公司光伏切割耗材产能提升，公司光伏切割耗材业务存在销售提升空间
1、公司金刚线产品销量持续快速增长，基本处于满产满销状态，公司相比于同行业公司具有较强竞争力，市场份额快速提升
随着下游光伏市场的快速扩张，公司金刚线产品销量持续快速增长，2019年，公司金刚线产品合计销售471.97万千米，销量同比增长106.14%，报告期内，公司金刚线产品销量年复合增长率达到159.47%。2019年，公司金刚线产品的产能利用率和产销率分别为91.81%和95.38%，基本处于满产满销状态。
报告期内，随着公司金刚线销量快速提升，公司国内市场份额从2016年仅为 0.4%上升到目前的 13.1%，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。根据同行业可比公司公开披露的信息：（1）美畅新材市场份额达到50.8%，由于市场份额基数较大，2019 年美畅新材金刚线产品在部分核心客户的市场占有率增长有限或有所下降，导致销量增长受限，营业收入下降；（2）东尼电子经营方向调整为以消费电子产品为主，2019 年对金刚线业务进行了减产或停产处理，金刚线销量大幅下降，从而导致金刚线业务收入下降；（3）岱勒新材金刚线产能扩建不达预期，2019 年销量增长未抵消价格下降的负面影响，导致金刚线业务收入下降；（4）三超新材金刚线细线化升级改造于 2019 年第三季度完成，影响 2019年产能及销量，影响金刚线业务收入下降。金刚线同行业公司收入和销量情况如下表所示：
公司简称 业务分部 营业收入（万元） 可比产品销量（万千米）
2019年 2018年 变动 2019年 2018年 变动
美畅新材 电镀金刚石线 118,847.63 215,589.85 -44.87% 1,830.06 1,743.58 4.96%
高测股份 光伏切割耗材 28,545.82 21,501.73 32.76% 471.97 228.96 106.14%
岱勒新材 金刚石线 26,036.40 31,728.43 -17.94% 280.23 190.88 46.81%
公司简称 业务分部 营业收入（万元） 可比产品销量（万千米）
2019年 2018年 变动 2019年 2018年 变动
三超新材 金刚线 18,187.93 28,454.93 -36.08% 163.89 166.26 -1.43%
东尼电子 金刚石切割线 10,427.60 51,567.18 -79.78% 125.13 421.22 -70.29%
2、公司金刚线产品受到客户认可，但占下游龙头企业的采购份额仍较低，公司金刚线产品销量仍有提升空间
由于公司持续在金刚线细线化方向研发创新，金刚线产品日益受到客户青睐，主要客户包括保利协鑫、中环股份、隆基股份等光伏行业龙头。
报告期内，公司光伏切割耗材产品主要客户包括保利协鑫、中环股份、隆基股份、晶科能源等，2019 年公司对以上客户的金刚线销量占其同类产品采购量的比例分别约为20%、10%、5%、7%。公司产能基数较小且在龙头企业中的整体市场份额均较小。因此，公司金刚线产品在下游客户的销量仍有提升空间。
3、金刚线市场容量随全球新增光伏装机量增长而提升，同行业各公司为巩固和提升市场地位而积极扩建金刚线产能，公司拟建设金刚线产业化项目将推动公司金刚线产品销量提升
以2019年全球新增光伏装机量120GW/年测算，全球金刚线产品需求量约为4,500万千米/年，考虑到未来全球每年新增光伏装机量将持续增长，根据CPIA和SPE发布的最新数据，2024年全球新增光伏装机量将达到200GW，全球金刚线产品需求量约为7,500万千米/年，金刚线市场需求仍有较大的增量空间。为积极把握下游持续增长的金刚线产品需求机会，公司及同行业可比公司亦在快速提升产能，以保持并提升各公司在金刚线产品的市场地位。
根据美畅新材2019年4月披露的招股说明书（申报稿），美畅新材计划用时24个月投资建设金刚石线年产能1,500万公里；根据岱勒新材2020年4月披露的第一季度报告，岱勒新材年产600万公里金刚石线产业化项目计划将于2020年底完成；根据三超新材2020年5月披露的可转债发审会准备函回复，三超新材募投项目计划三年内新增金刚线年产能 700 万公里。以上金刚线企业将在近1~3年陆续新增金刚线年产能合计2,800万公里，合计约占2024年金刚线产品预计需求量的37.33%。
基于对未来光伏行业市场和金刚线需求增长的审慎判断，公司拟建设金刚线产业化项目。截至2019年12月，公司金刚线单月产能已达67.32万公里，募投项目建成后，单月将新增产能约26.67万公里，月产能将在2019年末的基础上增加39.62%，预计达产后金刚线产品年产能将达到约1,100万千米。若假设产能利用率为90%，则公司金刚线产品年产量达到990万千米，约占全球2019年金刚线产品需求量的22%，约仅占全球2024年金刚线产品预计需求量的13%。
2019年公司及美畅新材、岱勒新材、三超新材、东尼电子的金刚线销量（即有效产能）合计 2,871.28 万公里/年，公司及美畅新材、岱勒新材、三超新材在近1~3年的扩产计划合计超过3,000万公里/年，加总后的预计总产能距2024年金刚线产品的预计需求量仍存在一定缺口。因此，公司的金刚线新增产能有比较充足的市场需求进行消化，随着公司上述产能建设，预计将推动公司金刚线产品销量提升。
综上所述，公司在光伏切割耗材领域市场地位持续提升，随着下游行业持续增长、公司光伏切割耗材产能提升，公司光伏切割耗材业务存在销售提升空间。
二、请发行人披露市场容量受限风险
公司在招股说明书“重大事项提示”之“二、风险因素”之“（九）市场容量受限风险”及“第四节 风险因素”之“一、经营风险”之“（八）市场容量受限风险”处，对公司所处的光伏切割设备及切割耗材行业市场容量受限的相关风险补充披露如下：
“全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：①每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标；②在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。
若全球新增光伏装机量受到各国光伏产业和贸易政策限制、新冠肺炎疫情导致的劳动力和物流问题等不利因素的影响而不及预期，则会对光伏行产业链各环节产品的产量和销量造成直接的不利影响，这将限制光伏切割设备和切割耗材的实际市场容量，从而对公司产品的销量和经营业绩造成不利影响。”
问题六：
发行人报告期应收账款账面价值分别为 15,239.71 万元、25,167.88 万元和31,965.33万元，公司应收账款逾期款项金额分别为8,258.05万元、14,690.94万元和13,169.18万元。发行人光伏切割设备以订单生产为主。请发行人根据报告期主要订单说明，购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例，验收技术性要求、双方验收时点确认、验收周期变动具体原因、针对逾期帐款的权益保全措施。请保荐机构、会计师核查并发表意见。
回复：
一、请发行人根据报告期主要订单说明，购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例，验收技术性要求、双方验收时点确认、验收周期变动具体原因、针对逾期账款的权益保全措施
（一）根据报告期主要订单说明购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例，验收技术性要求、双方验收时点确认、验收周期变动具体原因
报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同的收款节点、收款比例、验收技术性要求、验收时点和验收周期等情况如下表所示：
序 合同金额 合同对应设 设备 合同约定的收款节点及收款比例 验收技术性要求 截至2019年末 间平隔均验周收期
号 客户名称 签订日期 （【万注元1】）备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
阿特斯光伏电 ①最高线速1,500m/min 2017年8月验收9台
1 力（洛阳）有 2017.4.12 3,700.00 切片机 20 30% 20% 40% 10% ②张力控制精度<=2% 2017年9月验收11台 46.3
限公司 ③装载量>=680mm
111.6
（其中
2017年9月验收2台 “531新
保山隆基硅材 ①最高线速1,500m/min 2017年10月验收7台 政”前验
2 料有限公司 2017.5.12 3,480.00 单晶开方机 30 30% 30% 30% 10% ②加工直径200-250mm 2017年12月验收4台 收的17台
③进给速度：≥30mm/min 2018年3月验收4台 设备平均
2018年6月验收13台 验收间隔
周期为
57.6天）
①最高线速2,100m/min 2018年6月验收5台
②主辊轴间距365mm 2018年7月验收6台
3 楚雄隆基硅材 2017.12.20 9,360.00 切片机 48 30% 30% 23% 17% ③最大加工长度670mm 2018年8月验收13台 118.4
料有限公司 ④附加张力2.5N 2018年9月验收9台
⑤张力波动范围±0.3N 2018年10月验收14台
2018年12月验收1台
序 合同金额 合同对应设 设备 合同约定的收款节点及收款比例 验收技术性要求 截至2019年末 间平隔均验周收期
号 客户名称 签订日期 （【万注元1】）备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
宇泽（江西） ①最高线速1,800m/min 2018年6月验收10台
4 半导体有限公 2017.12.25 4,380.00 切片机 20 30% 30% 30% 10% ②主辊轴间距385mm 2018年10月验收1台 160.7
司 ③最大加工长度750mm 2018年12月验收9台
【注2】
111.9
（其中
2018年1月验收1台 “531新
江苏德润光电 ①最高线速1,800m/min 2018年5月验收5台 政”前验
5 科技有限公司 2017.12.30 3,960.00 切片机 18 30% 20% 40% 10% ②主辊轴间距385mm 2018年6月验收7台 收的6台
③最大加工长度750mm 2018年11月验收5台 设备平均
验收间隔
周期为
35.7天）
①最高线速1,800m/min
楚雄隆基硅材 ②主辊轴间距385mm
6 料有限公司 2019.1.20 3,200.00 切片机 25 30% 30% 30% 10% ③最大加工长度700mm 2019年6月验收25台 99.3
④附加张力2.5N
⑤张力波动范围±0.3N
8-1-104
序 合同金额 合同对应设 设备 合同约定的收款节点及收款比例 验收技术性要求 截至2019年末 间平隔均验周收期
号 客户名称 签订日期 （【万注元1】）备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
2019年4月验收1台
①尺寸误差±0.05mm 2019年6月验收2台
磨倒一体机 15 50% 40% / 10% ②平面粗糙度Ra≤0.15μm 2019年9月验收2台 70.3
③垂直度90°±2.4′ 2019年12月验收1台
曲靖阳光能源 【注4】
7 硅材料有限公 2019.3.14 3,169.00 ①最高线速1,800m/min 尚未发货，尚未验收
司 单晶开方机 6 50% 40% / 10% ②加工直径范围8.4吋 【注4】 /
③进给速度：≥30mm/min
①最高线速25m/s
单晶截断机 1 50% 40% / 10% ②加工长度1,500-4,500mm 尚未发货，尚未验收 /
③平均线耗<=3m/刀口 【注4】
④最大张力：120N
①最高线速2,400m/min 2019年8月验收4台
楚雄隆基硅材 ②主辊轴间距385mm 2019年10月验收30台
8 料有限公司 2019.4.4 22,650.00 切片机 150 10% 40% 40% 10% ③最大加工长度700mm 2019年12月验收30台 79.7
④附加张力1.5N 【注5】
⑤张力波动范围±0.3N
①最高线速2,100m/min 2019年10月验收1台
9 四川晶科能源 2019.9.2 4,742.10 切片机 36 30% 30% 30% 10% ②最大加工长度850mm 2019年12月验收31台 56.2
有限公司 ③附加张力1.5N 【注6】
④张力波动范围±0.3N
8-1-105
合同金额 合同约定的收款节点及收款比例 平均验收
序 客户名称 签订日期 （万元） 合同对应设 设备 验收技术性要求 截至2019年末 间隔周期
号 【注1】 备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
锦州阳光锦懋 ①最高线速2,400m/min
10 光伏科技有限 2019.10.12 3,200.00 切片机 20 50% 40% / 10% ②主辊轴间距385mm 2019年12月验收20台 63.3
公司 ③最大加工长度850mm
①最高线速度2,400m/min
楚雄隆基硅材 ②主辊轴间距385mm 4台已于2020年2月发
11 料有限公司 2019.10.31 15,000.00 切片机 120 10% 40% 40% 10% ③最大加工长度720mm 货，尚未验收 /
④附加张力2N 【注7】
⑤张力波动范围±0.3N
平均收款比例 22% 35% 33% 10% / / /
【注8】
注1：上表中第2、3、7、8项合同金额为首次签单的含税合同金额，订单实际执行的含税合同金额因增值税税率变化相应调整。
注2：“验收间隔周期”指发货日期与验收日期之间的间隔天数，下同。
注3：宇泽（江西）半导体有限公司曾用名为“宇泰（江西）新能源有限公司”，于2018年11月22日变更为宇泽（江西）半导体有限公司，下同。
注4：曲靖阳光能源硅材料有限公司为阳光能源（00757.HK）子公司，2019年阳光能源营业收入44.03亿元，阳光能源现有单晶硅棒、硅片产能3.6GW。截至本回复出具日，该订单项下剩余9台磨倒一体机、6台单晶开方机和1台单晶截断机暂未发货，主要原因为受疫情影响，客户已签订的一期扩产计划执行进度延后，拟考虑延后至与二期年产“5GW单晶硅棒、硅片”项目一起执行（该项目预计于2020年底建成达产）。
注5：该订单项下剩余86台切片机已分别于2020年1月至4月陆续完成验收。
8-1-106
注6：该订单项下剩余4台切片机已分别于2020年2月完成验收。
注7：楚雄隆基硅材料有限公司为隆基股份（601012.SH）子公司，2019年隆基股份营业收入328.97亿元，隆基股份现有单晶硅片产能42GW。截至本回复出具日，受疫情影响，客户厂区基建进度有所延后，该笔订单执行期有所延后，原定主要交货周期为2020年4月~7月，预计将延后至2020年7月~9月，保守预计其中三分之一设备无法在年内完成验收。截至本回复出具日，该订单项下设备已开始陆续发货。
注8：上表中平均收款比例系按照各个合同约定的款项收取比例，根据合同金额加权平均计算所得。
8-1-107
1、购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例
报告期内，公司光伏切割设备类销售合同通常约定按“预付款、发货款、验收款、质保金”分阶段收取货款，公司信用政策通常为签订合同后收取10%～30%作为预收款，发货前后收取30%～40%发货款，验收完成后收取30%左右验收款，剩余10%作为质保金，在质保期满后收取。质保期通常为验收合格之日起1年。部分合同根据客户的订单规模、合作程度、商业信用、结算需求和市场情况，以及双方商业谈判的情况，在各阶段的支付比例方面有所差异，但通常根据合同约定，在设备到货后、验收完成前，客户一般合计支付50%及以上的货款。公司上述信用政策符合行业一般模式。
报告期内，公司对光伏切割设备类客户的信用政策基本保持了稳定性和连续性，公司上述主要光伏设备类产品订单设备验收前合同约定的平均收款比例为57%，设备验收后合同约定的平均收款比例为43%，与报告期内公司光伏切割设备类客户的整体信用政策基本相符。
2、验收技术性要求、双方验收时点确认
公司光伏切割设备类产品通常在销售合同签订时明确产品验收标准，一般包括性能参数要求、产品质量要求、设备机械要求、设备电气要求、设备软件要求、设备构成要求、环境要求和外观要求等标准，并通常约定以产品发运至客户指定的场所，安装调试完成后开展产品验收工作，在产品验收期间客户按照产品验收标准对产品进行考核，考核结果经客户和公司双方确认，客户将在设备正常运行并达到上述技术要求后的约定期间（通常为1~3个月）内签署设备验收报告或验收单。公司根据取得的客户验收报告或验收单的时间作为控制权转移时点确认销售收入。
3、验收周期变动具体原因
公司光伏切割设备类产品在签订订单后，发货时间主要根据客户需求确定，签订订单至发货间隔时长通常在一年以内。根据合同约定和行业特点，公司光伏切割设备类产品从发货至设备完成验收一般存在1~3个月验收间隔周期。经统计，2017年公司光伏切割设备从发货至完成验收间隔周期保持在2个月以内；2018年，受“531 光伏新政”影响，部分客户光伏切割设备验收间隔周期有所延长；2019年，公司光伏切割设备整体验收间隔周期在3个月内。具体情况如下表所示：
报告期 2019年 2018年 2017年
平均验收间隔周期（天） 80.72 92.91 42.91
注：“间隔周期”指发货日期与验收日期之间的间隔天数；对于外销光伏切割设备，由于以货物发至港口取得报关单确认收入，故该部分验收时间较短，上表统计已剔除该部分影响，下同。
2018年，公司光伏切割设备平均验收间隔周期为3个月左右，但上下半年差异较为明显。受“531光伏新政”影响，部分客户虽在上半年收到公司送达的设备类产品，但因客户在短期内存在停产、延产等生产计划变更情形，导致客户在收到发行人设备产品后，设备的安装、调试时间延后，进而导致对设备的验收时间延后，2018 年下半年确认收入的光伏切割设备类产品平均验收间隔周期增加为约3~4个月。
2019年，随着光伏行业对“531光伏新政”不利影响的逐渐消化，公司下游客户陆续启动扩产计划，公司光伏切割设备类产品验收间隔周期基本稳定在2~3个月左右。
报告期各月，公司光伏切割设备类产品的收入确认时点对应验收间隔周期的变化具体情况如下图所示：
“531光伏新政”后， 单位：天
250 低下，游客导致户开设备工率验降收
200 间隔周期增加。
150
100
50
0
第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季
2017年 2018年 2019年
报告期内，公司光伏切割设备产品验收间隔周期呈现先上升、后下降并稳定的趋势。2017年，月度平均验收间隔周期基本小于60天。2018年由于受到“531光伏新政”影响，5月之后平均验收间隔周期逐渐上升至约120天。验收周期明
111111111368234169461728582593757149210011202月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月 8-1-109
显增长主要系“531光伏新政”后客户下半年开工率较低，未能及时进行开工验
收。该收入确认行为符合合同约定条款，不存在跨期确认收入或提前确认收入情
形。2019年，“531光伏新政”影响逐渐减弱，下游客户恢复正常开工并启动扩
产计划，当期确认收入的光伏切割设备产品对应验收间隔周期基本稳定在 2~3
个月左右。
报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收产品的平均验收间隔周期及变动趋势基本符合公司光伏切割设备产品验收间隔周期的整体变动趋势。
（二）根据报告期主要订单说明针对逾期账款的权益保全措施
1、报告期主要订单的应收账款逾期情况
报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收并确认收入部分对应的应收账款逾期情况如下表所示：
单位：万元
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
保山隆基
1 硅材料有 3,480.00 2,974.36 227.62 227.62 - 31.32 隆基股份 2019 年营业收入
限公司 328.97亿元，2019年单晶硅片
楚雄隆基 产能42GW。该客户逾期原因主
2 硅材料有 9,360.00 7,996.55 685.47 685.47 - 72.39 要为客户内部付款审批流程时
限公司 间较长导致验收款及质保金支
楚雄隆基 付有所延后。截至2020年5月
3 硅材料有 3,200.00 2,758.62 704.00 384.00 - 34.21 31 日，公司与隆基股份及其关
限公司 联方签订的单笔合同金额超过
楚雄隆基 3,000万元（含税）的光伏切割
4 硅材料有 22,650.00 8,831.03 4,707.03 2,000.49 - 228.76 设备产品销售合同已验收并确
限公司 认收入部分对应的应收账款期
楚雄隆基 后回款 4,902.95 万元，应收账
5 硅材料有 15,000.00 - - - - - 款回款比例77.53%；逾期账款
限公司 期后回款 3,137.81 万元，逾期
隆基股份及其关 53,690.00 22,560.56 6,324.13 3,297.59 - 366.68 账款回款比例95.15%。
联方小计
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
晶科能源 2019 年营业收入
297.46亿元，2019年硅片产能
15GW （其中单晶硅片产能
11.5GW）。该客户逾期原因主
要为客户内部付款审批流程时
间较长导致验收款及质保金支
四川晶科 付有所延后。截至2020年5月
6 能源有限 4,742.10 3,730.27 1,686.08 39.52 - 81.94 31 日，公司与晶科能源及其关
公司 联方签订的单笔合同金额超过
3,000万元（含税）的光伏切割
设备产品销售合同已验收并确
认收入部分对应的应收账款期
后回款513.73万元，应收账款
回款比例30.47%；逾期账款期
后回款39.52万元，逾期账款回
款比例100.00%。
宇泽半导体主营单晶硅片生产
及销售，目前在江西宜春市已
建成厂房4万平方米，2019年
单晶硅片产能约为1GW。宇泽
半导体拟在云南扩建5GW单晶
硅棒、3GW单晶硅片产能，相
关扩产项目环评报告已公示。
该客户逾期原因主要为客户持
续进行产能扩建，同时其销售
收入主要来源于海外客户，近
宇泽（江 期受新冠疫情影响货款支付速
7 西）半导 4,380.00 3,743.59 1,679.21 1,460.21 - 177.32 度变慢，导致其暂时用于支付
体有限公 设备采购款的资金紧张，相应
司 付款有所延后。客户近期拟进
行股权融资，预计股权融资款
项到账后将优先用于支付部分
欠款。截至2020年5月31日，
公司与宇泽半导体签订的单笔
合同金额超过 3,000 万元（含
税）的光伏切割设备产品销售
合同已验收并确认收入部分对
应的应收账款和逾期款项期后
回款58.61万元；截至本回复出
具日，除上述回款外，宇泽半
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
导体于2020年6月回款65.70
万元；2020 年第一季度，宇泽
半导体与公司签订 1 台设备采
购合同，合同金额 115 万元，
已支付预付及发货款69万元。
曲靖阳光 阳光能源 2019 年营业收入
8 能源硅材 3,169.00 801.24 90.54 - - 4.40 44.26亿元，2019年单晶硅棒、
料有限公 硅片产能 3.6GW。该客户逾期
司 原因主要为客户内部付款审批
锦州阳光 流程时间较长导致部分质保金
9 锦懋光伏 3,200.00 2,831.86 384.00 80.00 - 18.66 支付有所延后。截至2020年5
科技有限 月31日，公司与阳光能源及其
公司 关联方签订的单笔合同金额超
过3,000万元（含税）的光伏切
割设备产品销售合同已验收并
阳光能源及其关 确认收入部分对应的应收账款
联方 6,369.00 3,633.10 474.54 80.00 - 23.06 期后回款100.19万元，应收账
款回款比例21.11%；逾期账款
期后回款64.00万元，逾期账款
回款比例80.00%。
阿特斯2019年营业收入32.01
阿特斯光 亿美元，2019年硅片产能5GW，
伏电力 公司与阿特斯签订的单笔合同
10 （洛阳） 3,700.00 3,162.39 - - - - 金额超过3,000万元（含税）的
有限公司 光伏切割设备产品销售合同已
验收并确认收入部分对应的应
收账款不存在逾期情况。
德润光电关联方江苏新潮光伏
能源发展有限公司（以下简称
“新潮光伏”）成立于2008年，
两者系同一控制下的企业。德
润光电关联方新潮光伏长期从
江苏德润 事光伏硅材料的生产加工，并
11 光电科技 3,960.00 3,384.62 410.80 339.80 - 43.38 于2017年度开始向公司采购金
有限公司 刚线。2017年5月起，德润光
电基于新建硅片产能需要，对
多家设备厂商的产品进行选
型、比对，并经过商务谈判，
决定采购公司光伏切割设备。
德润光电2019年产能为2.3亿
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
片，目前切片产能处于满产状
态，主要为京运通代加工硅片
切割业务。德润光电近期与单
晶企业沟通新上大尺寸硅片切
割项目，后续会转向单晶切片
为主。除设备业务外，德润光
电及新潮光伏2018年度、2019
年度持续向公司采购金刚线。
报告期内，公司向德润光电及
其关联方销售额金额分别为
35.56 万元、4,379.34 万元、
1,114.39万元，双方有持续的交
易记录。截至2019年末，公司
对德润光电及其关联方的应收
账款余额为667.03万元。截至
2020年5月31日，上述应收账
款中已回款金额为 186.59 万
元，应收账款回款比例为
27.97%。该客户逾期原因主要
为部分质保金支付有所延后。
截至2020年5月31日，上述
订单对应的已确认收入部分的
应 收 账 款 期 后 回 款 合 计
合计 76,841.00 40,214.53 10,574.77 5,217.12 - 692.38 5,575.47万元，应收账款期后回
款比例52.72%；逾期账款期后
回款合计 3,299.94 万元，逾期
账款期后回款比例63.25%。
公司应收账款逾期比例较高主要原因为公司光伏切割设备业务客户一般批量购买设备类产品并根据“预付款、发货款、验收款及质保金”的方式支付货款，单笔货款的付款金额较大，而由于部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。
公司上述主要订单的客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业。截至本回复出具日，上述客户不属于失信被执行人。虽然由于付款内部审批流程较长或由于暂时可用于支付设备采购款的资金紧张，上述客户付款时点较合同约定时点有所延后。但鉴于上述客户仍在持续经营，绝大多数应收账款逾期未超过2年且期后陆续回款，公司预计上述客户款项回收可能性较高。因此，公司依据坏账计提政策，根据组合计提坏账准备，并已采取相关措施，积极回收上述应收账款。
从历史情况分析，公司应收账款期后回款情况整体相对较好。截至2020年5月31日，公司2017年末和2018年末应收账款回款比例分别为91.49%和79.15%，公司2017年末和2018年末大部分应收账款均已在1-2年内收回。
2、公司应收账款逾期及收回情况符合行业特点
根据同为光伏行业设备公司的奥特维招股说明书（注册稿）披露，2017 年至2019年，奥特维应收账款逾期情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
应收账款余额 37,434.34 30,049.00 21,699.32
其中：逾期金额 20,138.07 15,420.51 8,643.66
应收账款逾期占比 53.80% 51.32% 39.83%
逾期款截至2020年1月末回收比例 15.77% 68.01% 84.28%
如上表所示，2017年至2019年，奥特维应收账款逾期占比分别为39.83%、51.32%和53.80%，与公司同期应收账款逾期比例48.58%、52.69%和37.73%基本接近。奥特维应收账款回款情况与公司应收账款回款情况亦相对接近。
综上所述，公司应收账款逾期比例较高主要受公司光伏切割设备业务影响，在该业务下，由于下游部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。公司应收账款逾期比例与同行业同类公司的应收账款逾期比例基本一致。公司应收账款逾期款项在1-2年内收回比例较高。
3、针对逾期账款的权益保全措施
在销售回款管理方面，公司下游客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业，具有较好的商业信用和支付能力，因此，截至本回复出具日，公司不存在正在进行的对光伏设备类产品客户采取的针对逾期账款的法律诉讼等权益保全措施。
随着公司经营规模的扩大，公司将保持客户分散性并持续改善客户结构。与此同时，公司将持续密切关注下游客户的经营情况，做好应收账款的风险管理。具体措施如下：
（1）公司引入新客户时，由业务、财务、法务等部门对新客户进行信用等级评定，评分指标包括注册资本、资产负债率、营业收入增长率、诉讼记录、业务发展方向、业务关系强度等方面，分为四个等级。不同等级客户对应不同的应收账款信用政策。
（2）根据客户订单实际执行状况，每年度进行客户评级的定期评估调整；在客户出现被列为失信被执行人、严重亏损等极端情况时，公司实时调整信用等级。
（3）财务部门在应收账款到期前1个月，通过内部易信群公示到期款明细，对业务部门进行预警，并由业务部门通过邮件或电话等方式，提醒客户到期付款。
（4）财务部门每月通过内部易信群给销售部门预警逾期款，业务部门通过电话、邮件或现场沟通等方式进行催收，对于逾期时间长的款项，由公司法务部门通过发送催款函或律师函等方式介入。
（5）回款过程中销售部门及法务部门会通过业务渠道及企查查等企业信用查询系统持续关注客户的资信状况、诉讼情况、业务经营情况，综合考虑客户是否具有持续还款能力，并根据判断结果决定是否启动诉讼手段进行逾期账款的权益保全。
综上所述，公司通过新客户引入评级、执行过程中定期及不定期调整客户信用等级，不同等级客户给予不同的信用政策，订单执行过程中定期预警到期款、逾期款明细，财务、法务参与配合催款、持续从多方面综合判断客户的还款能力并适时启动诉讼等手段，有效降低应收账款坏账风险，相应改善应收账款逾期情形。
4、公司已根据报告期主要订单和客户的应收账款回款情况就应收账款回款风险作补充披露和重大事项提示
公司已根据报告期主要订单和客户的应收账款回款情况就应收账款回款风险在招股说明书“重大事项提示”之“（七）应收账款回款风险”及“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收账款回收风险”处进行补充披露和提示，具体内容如下：
“公司应收账款规模较大且逾期比例较高，2017 年末、2018 年末和 2019年末，公司应收账款账面价值分别为15,239.71万元、25,167.88万元和31,965.33万元，占各期末流动资产的比例分别为29.10%、40.36%和27.37%，占各期营业收入的比例分别为35.83%、41.48%和44.75%。报告期内，公司部分下游客户未按合同约定及时支付货款，导致公司报告期各期末按照合同约定收款时点统计的应收账款逾期款项金额较大，2017年末、2018年末及2019年末，公司应收账款逾期款项金额分别为8,258.05万元、14,690.94万元和13,169.18万元，应收账款逾期比例分别为48.58%、52.69%和37.73%。
从报告期内公司主要订单和客户应收账款回款情况来看，2019年末，公司报告期内单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收并确认收入部分对应的应收账款期末余额为10,574.77万元，其中应收账款逾期款项金额为5,217.12万元，应收账款逾期比例为49.34%，坏账准备期末余额为692.38万元，上述订单中逾期应收账款余额超过500万元以上的订单有3笔；2019年末，公司客户中逾期应收账款余额超过500万元以上的客户有5家，应收账款期末余额合计为17,920.85万元，其中应收账款逾期款项金额合计为8,246.61万元，应收账款逾期比例为46.02%，坏账准备期末余额为1,205.36万元。如若上述订单和客户的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，将导致公司应收账款坏账准备计提比例和金额增加，将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。
未来，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，或将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。报告期各期末，公司按组合分类的应收账款坏账准备计提比例分别为 9.90%、8.98%和 7.57%，如果报告期各期按组合分类的应收账款坏账准备计提比例增加5个百分点，将导致公司利润总额分别下降845.63万元、1,382.33万元和1,729.09万元。
”
二、请保荐机构、会计师核查并发表意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构、会计师主要履行了如下核查程序：
1、查阅了发行人报告期光伏切割设备业务的主要销售合同、验收报告或验收单，分析合同关于验收技术性要求及验收时点的约定是否异常，验收报告及验收单关于技术性指标的验收结果与合同约定是否一致，分析验收周期变动的具体原因及合理性；
2、通过企查查、上市公司公开披露信息等公共信息渠道，对发行人客户的实际控制人及关联方进行统计、分析，对同一实际控制人控制的客户的应收账款进行归类，对归类后的客户的主要销售内容、应收账款账龄进行统计。
3、查阅了发行人主要逾期客户的销售合同、回款情况，通过搜索引擎查询网络公开信息分析发行人经营情况，查询发行人扩产计划相关公告、企查查基本信息、被执行人情况、信用中国等相关信息，分析发行人主要客户的经营情况是否出现重大不利变化，分析发行人是否属于失信被执行人，评估发行人应收账款的回收风险。
4、发行人应收账款逾期形成原因、期后回款金额等信息，查询同行业可比公司案例，评估发行人应收账款逾期合理性；
5、访谈发行人高级管理人员，了解发行人应收账款信用政策的制定、实施情况、有关内部控制及执行情况以及针对逾期账款的权益保全措施，了解发行人主要逾期客户回款周期较长的原因以及后续还款计划。
6、对上述应收账款预期客户进行现场走访及访谈，对设备验收技术性要求及验收时点进行确认，分析其业务发生的真实性，了解其最新生产经营情况并评估对应的应收账款回收风险。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
1、报告期内，公司对光伏切割设备类客户的信用政策基本保持了稳定性和连续性。报告期内，公公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同在设备验收前约定的平均收款比例为57%，设备验收后平均收款比例为43%，与报告期内公司光伏切割设备类客户的整体信用政策基本相符。
2、报告期内，公司光伏切割设备产品验收间隔周期呈现先上升、后下降并稳定的趋势。2017年，月度平均验收间隔周期基本小于60天。2018年由于受到“531光伏新政”影响，5月之后平均验收间隔周期逐渐上升至约120天。验收周期明显增长主要系“531光伏新政”后客户下半年开工率较低，未能及时进行开工验收。该收入确认行为符合合同约定条款，不存在跨期确认收入或提前确认收入情形。2019年，“531光伏新政”影响逐渐减弱，下游客户恢复正常开工并启动扩产计划，当期确认收入的光伏切割设备产品对应验收间隔周期基本稳定在2-3个月左右。报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已发货产品的平均验收间隔周期及变动趋势基本符合公司光伏切割设备产品验收间隔周期的整体变动趋势。
3、发行人应收账款逾期比例较高符合行业特点。
4、发行人下游客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业，具有较好的商业信用和支付能力，因此，截至本回复出具日，发行人不存在正在进行的对光伏设备类产品客户采取的针对逾期账款的法律诉讼等权益保全措施。针对应收账款逾期情况对发行人持续经营的影响，发行人已制定切实可行的应对措施，以保障生产经营的可持续性及稳定性。
5、发行人已根据报告期主要订单和客户的应收账款回款情况就应收账款回款风险在招股说明书“重大事项提示”之“（七）应收账款回款风险”及“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收账款回收风险”处进行补充披露和重大事项提示。
问题七：
请发行人补充说明核心技术人员仇健2019年取得的5项实用新型是否运用沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，是否属于沈阳机床集团的职务发明，发行人与沈阳机床集团就5项实用新型的权利归属是否存在争议。
回复：
公司核心技术人员仇健于2010年7月至2018年6月，就职于沈阳机床(集团)有限责任公司（以下简称“沈阳机床集团”），历任设计研究院切削研究所所长、高档数控机床国家重点实验室切削工艺室主任；2018年6月至今，任公司研发中心技术研究部经理；现主要负责公司金刚线切割技术及切割机理的研究工作。由于公司研发人员中对于基础学科研究能力的关键人员较少，为深入研究硬脆材料的切割机理，并基于仇健在硬脆材料切割领域拥有的丰富经验，公司于2018年6月引入仇健，开展基于金刚线切割技术及切割机理的研究工作。
2019 年，仇健作为发明人之一参与研发取得了“一种多线切割机主轴扭矩加载试验台”、“一种切片机从动轴动态误差和热误差检测机构”、“一种用于多线切割切片机主辊综合性能测试的试验台”、“一种切片机主轴动态误差和热误差检测棒”、“一种多线切割机双主轴加载试验台”5项实用新型专利。关于该5项实用新型专利的研发情况如下表所示：
对应的公司研发项目 研发项目 研发项目 仇健参与该 对应的公司产品名称
序号 专利名称 名称 编号 起始时间 研发项目的 或运用领域
起始时间
1 一种多线切割机主 多线切割装备主轴系 19Y02-02 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
轴扭矩加载试验台 统空载加载试验台 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
一种切片机从动轴 多线切割装备主轴系 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
2 动态误差和热误差 统空载加载试验台 19Y02-02 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
检测机构
一种用于多线切割 多线切割装备主轴系 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
3 切片机主辊综合性 统空载加载试验台 19Y02-02 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
能测试的试验台
一种切片机主轴动 多线切割装备主轴系 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
4 态误差和热误差检 统空载加载试验台 19Y02-02 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
测棒
对应的公司研发项目 研发项目 研发项目 仇健参与该 对应的公司产品名称
序号 专利名称 名称 编号 起始时间 研发项目的 或运用领域
起始时间
5 一种多线切割机双 多线切割装备主轴系 19Y02-02 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
主轴加载试验台 统空载加载试验台 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
上述5项专利是仇健入职公司后，按照公司安排的任务，利用公司的资源、人员及原材料完成的技术成果，是公司“多线切割装备主轴系统空载加载试验台”等研发项目形成的技术成果，不属于仇健在沈阳机床集团的职务发明。上述 5项专利主要运用于GCQP700切片机、光伏晶硅金刚线切割领域，该5项专利采用通用基础技术，主要涉及热误差检测方法，具体参照国际标准“ISO230-3”和国家标准“GB 17421.3-2009 机床检验通则第3部分：热效应的确定”。通过上述专利的应用，可以对切割装备的主轴稳定性及热误差检测过程进行优化，从而实现对切片机产品的优化改进。目前，公司将该5项专利技术应用于GCQP700切片机产品，主要用于解决金刚线切割过程中因温度失控或主轴稳定性差导致断线发生的情况。
公司与沈阳机床集团的主营业务和主要产品应用领域有所不同，主营业务产品的切割对象、切割方式和切割目的有所不同。具体对比情况如下表所示：
项目 公司 沈阳机床集团
主要产品样图
GCQP700金刚线切片机 沈阳机床集团-金属切削机床
公司主要从事高硬脆材料切割设备 主营金属切削机床，数控系统及机
和切割耗材的研发、生产和销售。 械设备制造。根据其官网信息显示，
报告期内，公司产品主要应用于光 沈阳机床集团主要经营切削机床、
主营业务和主要 伏行业硅片制造环节。基于自主研 数控机床业务。沈阳机床股份有限
产品应用领域 发的核心技术，公司正在持续研发 公司（股票代码为 000410），是沈
新品，推进金刚线切割技术在光伏 阳机床集团旗下控股子公司，也是
硅材料、半导体硅材料、蓝宝石材 沈阳机床集团的主要子公司。其主
料、磁性材料等更多高硬脆材料加 营业务为金属切削机床，产品涵盖
工领域的产业化应用。 车、铣、镗、钻四大类。沈阳机床
项目 公司 沈阳机床集团
集团于2014年开发出 i5系列智能
机床，进入智能制造领域；于2015
年进入 3C 行业智能制造领域；于
2016年进入医疗装备、自行车、制
鞋、汽车零部件等行业拓展。
以金刚线为切割耗材，配合专用的 金属切削加工过程是通过机床来进
切割设备及切割工艺，可对高硬脆 行切削加工的，其主要方法有车、
材料进行切割加工。主要切割原理 铣、刨、磨、钻、镗、齿轮加工、
主营业务产品的 是通过切割设备主轴转动，带动金 划线、锯、锉、刮、研、铰孔、攻
切割对象、切割方 刚线网在硅棒表面高速往复运动， 螺纹、套螺纹等，从而达到切割目
式和切割目的 固结在钢线基体上的金刚石颗粒在 的。金属切削加工是用刀具从工件
钢线带动下快速移动，产生磨削效 上切除多余材料，从而获得形状、
果，磨削部分损耗、未磨削部分分 尺寸精度及表面质量等合乎要求零
离，从而达到切割效果，并形成硅 部件的加工过程。
片产品。
沈阳机床集团的主营业务主要为金属切削机床设备及智能数控机床设备，根据目前公开资料及客户使用情况了解的信息显示，沈阳机床集团并未销售面向光伏行业的切片机产品；同时，公司与沈阳机床集团的主营业务产品的切割对象、切割方式和切割目的存在区别，公司的切片机产品主要面向非金属高硬脆材料切割并最终形成硅片产品，沈阳机床集团的机床主要面向金属材料切割并最终形成零部件，公司主营产品切割基于金刚线切割技术进行磨削切割，而沈阳机床集团的切削主要通过机床来切削加工，相应切割方式存在差异。上述5项实用新型专利系基于切片机产品结构，对其产品的形状、构造进行设计开发，重点在于提升切片机产品的主轴稳定性和降低热误差，从而提升金刚线切割过程的切割质量。由于沈阳机床集团未销售切片机产品，其主营领域为金属切削、主要切割原理亦与公司有所不同，因此上述专利较难直接应用于沈阳机床集团的业务领域。
经与仇健所在原单位沈阳机床集团任职时相关业务分管负责人（沈阳机床集团设计研究院常务副院长林剑峰）访谈确认，仇健于2018年6月从沈阳机床集团离职时，已完成全部工作交接，将原工作涉及的商业秘密或技术成果资料全部返还至沈阳机床集团。5项实用新型专利的研发工作中，仅涉及运用公开的国际/国内行业标准及通用技术，其中主要包括热误差检测方法，具体参照国际标准“ISO230-3”和国家标准“GB 17421.3-2009 机床检验通则第3部分：热效应的确定”，不涉及沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，亦不涉及沈阳机床集团的职务发明情形。上述5项实用新型专利与沈阳机床集团主营的金属切削运用领域存在显著差异，5项实用新型专利并不能运用于沈阳机床集团的业务领域。
同时，仇健已出具《承诺函》，承诺如下：“一种多线切割机主轴扭矩加载试验台”、“一种切片机从动轴动态误差和热误差检测机构”、“一种用于多线切割切片机主辊综合性能测试的试验台”、“一种切片机主轴动态误差和热误差检测棒”、“一种多线切割机双主轴加载试验台”等5项实用新型专利系本人参与高测股份研发项目形成的专利，系基于高测股份提出的研发需求，运用高测股份的研发资源，结合通用技术进行的功能完善，未运用沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，不涉及沈阳机床集团的职务发明。如果因上述5项实用新型专利被法院或有权部门认定侵权给高测股份造成损失的，本人愿意对高测股份的该等损失予以赔偿。”
经登录中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站进行信息检索，不存在沈阳机床集团就上述 5 项实用新型的权利或其他知识产权归属存在争议或纠纷的情形。
综上所述，仇健2019年取得的5项实用新型专利未运用沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，不属于沈阳机床集团的职务发明。公司与沈阳机床集团就5项实用新型的权利归属不存在争议。
问题八：
请发行人结合与境内外同行业可比公司进行对照研究，进一步说明其目前产品和募集资金建设项目的技术先进性、竞争力和未来市场发展空间。
回复：
（一）公司产品的技术先进性和竞争力在同行业可比公司中处于领先地位
公司切割设备和切割耗材的主要用户为光伏硅片制造企业，技术进步驱动下的降本增效是光伏行业的核心发展动力，公司切割设备和切割耗材的技术先进性体现为核心技术指标优于或与同行业公司同类产品相当，竞争力体现为产品的销量及市场占有率位居行业前列。
1、设备产品的技术先进性和竞争力处于领先地位
根据中国光伏行业协会（CPIA）2019年5月发布的《2018-2019年中国光伏产业年度报告》以及其他公开的行业研究资料4，硅片切割环节的国内设备厂商主要是高测股份、连城数控、上机数控、宇晶股份，国外设备厂商主要是梅耶博格、小松 NTC，目前中国市场上光伏切割设备竞争格局为高测股份、上机数控、连城数控三家寡头竞争，国外设备厂商已基本退出中国市场。
公司的设备产品核心技术指标在行业内具有一定优势，具体情况如下表所示：
产品 应用的核心技术 核心技术指标 行业技术水平对比
类型 公司技术水平 行业平均水平 行业领先公司
①高精度轴承箱设计制造技术
②高稳定性液路技术
③高精度切割线管理技术 最高线速度 2400m/min 1800~2100m/min 2100m/min
④高精度张力控制技术 主辊轴间距 385mm 370~390mm 370~385mm
金刚线 ⑤高精度夹持进给技术 最大加工长度 850mm 850~900mm 850mm
切片机 ⑧超细金刚线高线速切割工艺 附加张力 1.3N 1.5~1.7N 1.7N
技术 张力波动范围 ±0.2N ±0.3~0.35N ±0.35N
⑨超薄片切割工艺技术
⑩基于大数据算法的切割过程
工艺自适应技术
4 2019-06-24：招商证券《光伏设备专题系列之一：平价是主线，突围看技术》
2019-11-17：国金证券《光伏设备专题分析报告：平价上网将近，重点关注硅片、电池片设备龙头》
产品 应用的核心技术 核心技术指标 行业技术水平对比
类型 公司技术水平 行业平均水平 行业领先公司
单晶单 ①高精度轴承箱设计制造技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
根开方 ③高精度切割线管理技术 加工直径 200~300mm 200~250mm 200~250mm
机 ④高精度张力控制技术 进给速度 ≥40mm/min 35mm/min 平均
⑤高精度夹持进给技术 35mm/min
⑥多主轴动态平衡控制技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
单晶单 ⑦高精度晶线检测技术 加工长度 300~6500mm 500~5000mm 500~5000mm
线截断 ⑩ 基于大数据算法的切割过 最大张力 130N 120N 120N
机 程工艺自适应技术 线耗 ≤3m/刀口 ≤6m/刀口 ≤6m/刀口
进给速度 1000mm/min 300mm/min 300mm/min
磨倒 ①高精度轴承箱设计制造技术 尺寸误差 ±0.05mm ±0.05~0.1mm ±0.05mm
一体机 ⑤高精度夹持进给技术 平面粗糙度 Ra≤0.1μm Ra≤0.1~0.2μm Ra≤0.1μm
垂直度 90°±2.4′ 90°±5′ 90°±5′
注：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准，或其官方网站列示的相关产品介绍，或其在“SNEC第十三届(2019)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)展览会暨论坛”(2019年6月3日～6日)发布的最新产品手册。上表中“行业平均水平”是连城数控、上机数控同类产品指标所处区间，以最大加工长度为例，其中850mm为连城数控数据、900mm为上机数控数据，行业平均水平列示为850mm-900mm；“行业领先公司”数据采用了连城数控的数据列示。
根据公司及可比公司公开披露的光伏切割设备业务的收入进行测算，2017至2019年，公司的光伏切割设备市场占有率分别为22.55%、26.68%、30.70%，市场份额持续扩大。目前，公司在晶科能源、东方希望、阳光能源等部分光伏行业领先企业新签订单的产品销量占有率达到了70%以上，未来随着上述客户持续扩产，将有利于公司光伏切割设备产品巩固市场地位。
2、耗材产品的技术先进性和竞争力处于领先地位
光伏切割耗材产品主要有公司、美畅新材、岱勒新材、三超新材、东尼电子等金刚线生产企业，国外企业已基本被国内企业所替代。
公司的耗材产品核心技术指标在行业内具有一定优势，具体情况如下表所示：
核心技术指标
产品 线径（μm） 破断力（N） 出刃率（颗/mm）
产品类型 应用的核心技术 规格 高测 行业 高测 行业 高测 行业
股份 领先 股份 领先 股份 领先
公司 公司 公司
光伏金刚 ③高精度切割线管理技术 65μm 81±2 80±5 ≥15.5 ≥15 300±50 150±50
线、半导 ④高精度张力控制技术 60μm 76±2 75±5 ≥13.5 ≥13 300±50 250±50
核心技术指标
产品 线径（μm） 破断力（N） 出刃率（颗/mm）
产品类型 应用的核心技术 规格 高测 行业 高测 行业 高测 行业
股份 领先 股份 领先 股份 领先
公司 公司 公司
体 金 刚 ?低张力高效上砂技术 57μm 74±2 72±5 ≥12.5 ≥12.5 280±50 350±50
线、蓝宝 ?机器视觉图像识别技术 55μm 71±2 70±5 ≥11.5 ≥11 260±50 450±50
石和磁性 ?上砂量模糊控制技术 52μm 69±2 67±5 ≥10.5 ≥10.5 240±50
材料金刚 ?电镀液高效添加剂技术 50μm 67±2 65±5 ≥10.0 ≥9.5 220±50 根据客
线 ?金刚石微粉镀覆技术 户要求
?金刚石微粉后处理技术 47μm 64±2 62±5 ≥9.0 ≥8.5 200±50 调节
45μm 62±2 60±5 ≥8.3 ≥7.5 190±30
注：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准。“行业领先公司”数据采用了美畅新材的数据列示。
根据公开资料测算的市场份额，公司与美畅新材处于金刚线行业领先地位：2019年，美畅新材金刚线销量1,830.06万千米，市场份额超过50%；公司金刚线销量471.97万千米，市场份额超过13%；其他可比公司的销量和市场份额则较低。三超新材在2020年4月披露的《创业板公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》中确认：“基于下游市场的发展态势，行业主要竞争对手杨凌美畅、高测股份等均已大幅扩产，并形成大批量稳定供应的销售优势和规模化生产带来的成本优势”。
综上所述，公司与连城数控、上机数控、美畅新材等可比公司处于光伏切割设备和切割耗材的领先地位，与同行业领先企业相比，公司产品具有一定的技术先进性，市场竞争力较强。
（二）公司本次发行的募集资金建设项目具有较强的技术先进性和竞争力
公司本次申请发行股票募集资金投资项目的投资方向为公司主营业务，具有较强的技术先进性。项目建成后，将扩大公司现有生产规模，提升公司产品的技术水平，提升产品的竞争力，实现公司业务的跨跃式发展。公司本次发行募集资金拟用于投资以下项目：
单位：万元
项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
高精密数控装备产业化项目 40,592.20 30,000
金刚线产业化项目 15,877.99 8,000
项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
研发技术中心扩建项目 5,396.22 4,000
补充流动资金 18,000.00 18,000
总计 79,866.41 60,000
1、依托独有的 6 项核心技术和先进的“单机六线”生产工艺，“金刚线产业化项目”将扩大公司金刚线产品的产销规模，进一步提升公司的市场地位
（1）公司金刚线产品相关核心技术均为公司自主技术，具有一定的独特性和先进性
公司根据行业特点、自身业务模式，在采用行业主流技术路线的基础上，基于行业技术发展趋势，对自主核心应用技术持续进行创新和积淀。在16项核心应用技术中，应用于金刚线生产制造的“低张力高效上砂技术”、“机器视觉图像识别技术”、“上砂量模糊控制技术”、“电镀液高效添加剂技术”、“金刚石微粉镀覆技术”、“金刚石微粉后处理技术”等6项技术均为公司独有技术，在行业内具有一定的独特性和先进性，从而保证了新建产能的先进性。
序 应用于金刚线生产制造 技术先进性和竞争力
号 的核心技术
该项技术为公司独有技术。
1 低张力高效上砂技术 ①公开信息中未见有其他竞争对手采用“分段张力系统”技术。
②公开信息中仅见美畅新材采用“单机六线设计”技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中仅见其他竞争对手采用“机器视觉图像识别技术”显
2 机器视觉图像识别技术 示、分析“钢线基体上单位视野内的金刚石微粉颗粒数量、分布
均匀性的分析数据”，检测数据不直接参与金刚线生产线的生产
工艺参数的实时调整、控制，而是采用人工分析数据、人工设定
的方式调整、控制生产工艺参数。
该项技术为公司独有技术。
3 上砂量模糊控制技术 公开信息中未见有其他竞争对手采用全自动无人工干预的“上砂
量模糊控制技术”，而是普遍采用人工手动干预、控制上砂量。
该项技术为公司独有技术。
4 电镀液高效添加剂技术 公司金刚线生产中使用的“电镀液高效添加剂”是公司自主研发
的配方，是公司多年研发及实践的成果，配方具有保密性，故该
项技术为公司独有技术。
该项技术为公司独有技术。
5 金刚石微粉镀覆技术 公司金刚石微粉镀覆作业中使用的镀覆设备和镀覆添加剂配方是
公司多年持续研发及实践的成果，设备及配方具有保密性，故该
项技术为公司独有技术。
序 应用于金刚线生产制造 技术先进性和竞争力
号 的核心技术
该项技术为公司独有技术。
6 金刚石微粉后处理技术 公开信息中未见有其他竞争对手采用以建立“微粉后处理工艺”
与“金刚石把持力”的对应关系的方式对镀镍量进行自动控制，
而是普遍采用人工检测、手动干预的方式控制镀镍量。
（2）募投项目拟采用的金刚线生产线为公司自主研发，均采用了先进的“单机六线”工艺等公司最新的金刚线制造技术，且综合生产成本更低
公司金刚线生产线均采用公司自主研发的“单机六线”工艺等公司最新的金刚线制造技术，即单条生产线可同时对6根母线进行电镀，分别单独进行张力、电流、砂量的高精度控制，而不会出现线体之间的相互干扰，从而能够有效降低生产成本，生产效率较国内其他厂商的“单机单线”或“单机双线”工艺更高，在行业内具有先进性。
公司依托长治高测及壶关高测投资新建金刚线先进产能，通过使用自主研发的“单机六线”工艺等公司最新的金刚线制造技术建设募投项目，有效保证了新建产能的先进性；随着公司在人工及费用较低的山西长治市产能占比提升，以及金刚线生产速度提高带来的生产效率提升，预计将有效降低金刚线产品单位成本，进一步保证新增先进产能的市场竞争力。
（3）公司金刚线产品在“线径”、“破断力”、“出刃率”等核心技术指标方面处于行业领先水平，募投项目的建设将扩大公司先进产品的生产和销售规模
公司的金刚线产品在“线径”、“破断力”、“出刃率”等核心技术指标方面处于行业领先水平。报告期内，公司实现了自主研发的金刚线切割技术在光伏行业的拓展应用，金刚线产品自2016年上市后，经过2017年和2018年的扩产，产销规模快速提高，市场份额快速从最初不足1%上升到目前10%以上，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。随着募投项目的实施，新建产能可以适用最新50μm以下先进线型的生产，募投项目的建设将扩大公司先进金刚线产品的生产和销售规模，继续提升公司的竞争力。
综上所述，公司将依托独有的6项核心技术和先进的“单机六线”生产工艺开展“金刚线产业化项目”的建设，继续扩建投产金刚线先进产能，进一步提升公司的市场地位和盈利水平。
2、“高精密数控装备产业化项目”将为公司核心技术的产业化夯实基础，“研发技术中心扩建项目”将提升和保障公司的研发创新能力
通过聚焦高硬脆材料领域的“切割场景”，公司研发和生产“切割设备+切割耗材”，全面掌握高硬脆材料切割的关键核心技术，并持续拓展核心技术的应用领域。基于公司掌握的核心技术，“高精密数控装备产业化项目”的建设可以大幅度增加公司设备类产品自有生产用房的面积，提升和改善配套的基础生产设施条件，降低生产成本、提高产品的制造工艺水平、缩短产品交期、提高产品质量，从而为公司核心技术的产业化夯实基础，保障公司持续、快速、稳定发展；“研发技术中心扩建项目”将新建研发测试厂房、设立专用的研发测试工位、配套完善的基础设施、添置更先进的研发测试设备、仪器、软件，从而提升和保障公司的研发创新能力。
目前，基于自主研发的核心技术，公司成功研发并上市了截断机、开方机、切片机、磨倒一体机等量产产品，产品覆盖了光伏行业“硅棒/硅锭截断、开方、磨倒、切片”等硅片制造全部生产环节。2019 年，公司光伏切割设备业务收入增长至38,441.99万元，占同行业主要公司同类业务收入总数125,231.87万元的30.70%，市场份额继续提高、位居行业第二名。由于公司技术先进、产品竞争力强，通过建设“高精密数控装备产业化项目”，公司设备类产品核心技术的产业化基础将进一步得以夯实；通过建设“研发技术中心扩建项目”，公司的研发创新能力将得到大幅提升和进一步保障。
（三）公司产品和募集资金建设项目的未来市场发展空间
1、全球能源结构转型加快，光伏产业未来发展空间广阔
可再生能源规模化利用与常规能源的清洁低碳化将是能源发展的基本趋势，加快发展可再生能源已成为全球能源转型的主流方向。国际可再生能源机构（IRENA）发布的《全球能源转型：2050路线图（2019年版）》预测2050年全球光伏和风电将占到全球电力装机的 73%。欧洲光伏行业协会（Solar PowerEurope）发布的《全球市场展望2019-2023》预测全球光伏年新增装机容量到2022年有望突破200GW，并在未来两年甚至更长时间内保持2位数的年增长率。因此，全球能源转型为光伏产业发展提供了广阔市场空间，全球光伏发电已进入规模化发展新阶段，未来发展空间广阔。
2、光伏行业通过技术创新不断降本增效，下游高效产能扩建具有持续性
近年来，光伏行业通过技术创新不断降本增效：硅片方面，“薄片化+大尺寸”是未来发展方向，2019年175μm薄片化产品开始应用，158.75mm、166mm等大硅片批量生产；电池方面，当前处于PERC电池全面推广阶段，市场主流的P型PERC单晶电池产线效率已达到22.3%；组件方面，2019年采用P型PERC单晶电池的组件（60片全片）平均功率已达到320瓦，各种类型电池组件基本上以≥5瓦/年的增速向前推进，同时组件的单位制造成本进一步降低。
因此，由于光伏行业单晶路线已确立，各环节“降本增效”新技术创新层出不穷，随着光伏市场需求的扩张，高效单晶产能将待进一步扩大，其市场占有率将持续提升。随着行业内落后产能加速淘汰、光伏平价上网的到来，高效单晶产能扩产将持续进行，并持续推升硅片切割设备和金刚线的市场需求。
3、光伏产业链需求旺盛，公司切割设备和切割耗材业务的发展空间广阔
在全球光伏产业蓬勃发展的拉动下，中国光伏产业持续健康发展，产业规模稳步增长，技术不断突破创新，已经由“两头在外”的典型世界加工基地，转变为全球光伏产业的发展创新制造基地，光伏产业已成为中国为数不多的可以同步参与国际竞争的、保持国际先进水平的产业之一。
全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：①每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标；②在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。目前，全球光伏产业已由政策驱动发展阶段进入“平价上网”过渡阶段，单一市场需求波动对行业整体发展的冲击逐步减弱，在光伏发电成本持续下降和新兴市场拉动等有利因素的推动下，全球光伏市场规模仍将保持较快的增长。因此，公司切割设备和切割耗材业务的总体发展空间广阔。
问题九：
请发行人补充说明核心技术人员于群2008年6月至2009年6月的任职情况。
回复：
公司核心技术人员于群，2007年7月毕业于青岛科技大学生物工程专业，大学本科学历；2007年7月至2008年6月，任青岛新诚志卓客车配件有限公司技术工程师；2008年8月至2009年6月，受朋友邀请自主创业，从事消费品贸易相关工作并于2009年6月结束创业；2009年6月至2012年8月，任青岛亮见电子部品有限公司技术工程师；2012年9月至2015年12月，任青岛伟林电子有限公司研发工程师；2016年1月至今，曾任公司研发中心研发工程师，现任公司研发中心高级研发工程师；现负责公司切割耗材类主要产品（60 线、55线、50线、45线）金刚石线的研发技术工作。
发行人董事长声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次发行注册环节反馈意见落实函的回复报告的全部内容，确认发行注册环节反馈意见落实函的回复报告的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人董事长：
张 顼
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《关于青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创
板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》之盖章页）
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
保荐人（主承销商）声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次落实函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，落实函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐代表人：
王延翔 徐 氢
总经理：
邓 舸
国信证券股份有限公司
年 月 日
关于青岛高测科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
发行注册环节反馈意见落实函的回复
保荐机构（主承销商）
二零二零年六月
上海证券交易所：
贵所于2020年6月16日下发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称“意见落实函”）已收悉。青岛高测科技股份有限公司（以下简称“高测股份”、“发行人”、“公司”）与国信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对意见落实函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题答复 宋体（不加粗）
引用原招股说明书内容 宋体（不加粗）
对招股说明书的修改与补充 楷体（加粗）
注：本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
目录
问题一： ................................................................................................................................... 4
问题二： ................................................................................................................................. 21
问题三： ................................................................................................................................. 30
问题四： ................................................................................................................................. 66
问题五： ................................................................................................................................. 95
问题六： ............................................................................................................................... 102
问题七： ............................................................................................................................... 120
问题八： ............................................................................................................................... 124
问题九： ............................................................................................................................... 131
问题一：
关于竞争优势。请发行人：（1）比较说明公司产品（包括切割设备和耗材）在切割良率、切割量、设备功率等各项性能指标方面与同行业公司的比较情况，切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面是否相通，是否具有通用性；（2）结合发行人设备也能使用其他厂商耗材的情形下，说明具有同时生产切割设备和切割耗材能力具有行业优势的相关披露，是否真实、准确、客观，是否存在误导可能，该竞争优势如何体现，是否具有协同性和相互促进的明显技术优势；（3）进一步说明发行人未来在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，是否具有可行性，技术储备是否匹配，近年来耗材价格大幅下降对公司在扩产计划的影响；（4）说明在耗材市场容量较大的情形下，为什么未大幅提升耗材产能的原因及合理性。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、比较说明公司产品（包括切割设备和耗材）在切割良率、切割量、设备功率等各项性能指标方面与同行业公司的比较情况，切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面是否相通，是否具有通用性
（一）切割设备与切割耗材的性能指标与同行业公司相比具有一定先进性
光伏切割设备及切割耗材的切割良率无统一的测定标准，由于各家硅片生产企业使用的切割设备型号、切割耗材规格、硅材料质地等均不完全相同，并且工人操作、工艺管控等因素也对切割良率存在影响，行业内相关公司均未披露切割良率等指标。根据公司光伏切割设备在部分重点客户的使用情况分析，公司产品的切割良率一般≥95%，在客户同类产品的使用过程中的实际表现处于行业先进水平。
以金刚线切片机为例，公司平均每台金刚线切片机年产能约为 60~70MW。另外，2019年9月上机数控《关于回复上海证券交易所问询函的公告》披露，其2016年~2019年推出了WSK027A型、SK027BL型、WSK900型金刚线切片机，对应的单台产品年产能分别为25MW、35MW、70MW。因此，公司金刚线切片机的单台产能与同行业公司上机数控的产品基本相同，均处于行业先进水平。
设备功率是产品的基本规格参数，以金刚线切片机为例，公司与连城数控的同类产品供电电压/电流均为 380V/280A，处于同一标准。设备功率对设备的性能影响较小，并非核心指标。
对于各类型切割设备和耗材产品，基于数据权威性及重要性原则，公司选取了与产品切割性能密切相关的核心技术指标进行了对比。公司销售的设备产品和耗材产品，与行业平均水平及行业领先公司的产品相比，核心技术指标具有一定的优势，产品性能和技术水平均处于行业领先地位。具体情况如下表所示：
1、设备产品的核心技术指标对比情况
产品 应用的核心技术 核心技术指标 行业技术水平对比
类型 公司技术水平 行业平均水平 行业领先公司
①高精度轴承箱设计制造技术
②高稳定性液路技术
③高精度切割线管理技术 最高线速度 2400m/min 1800~2100m/min 2100m/min
④高精度张力控制技术 主辊轴间距 385mm 370~390mm 370~385mm
金刚线 ⑤高精度夹持进给技术 最大加工长度 850mm 850~900mm 850mm
切片机 ⑧超细金刚线高线速切割工艺 附加张力 1.3N 1.5~1.7N 1.7N
技术 张力波动范围 ±0.2N ±0.3~0.35N ±0.35N
⑨超薄片切割工艺技术
⑩基于大数据算法的切割过程
工艺自适应技术
单晶单 ①高精度轴承箱设计制造技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
根开方 ③高精度切割线管理技术 加工直径 200~300mm 200~250mm 200~250mm
机 ④高精度张力控制技术 进给速度 ≥40mm/min 35mm/min 平均
⑤高精度夹持进给技术 35mm/min
⑥多主轴动态平衡控制技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
单晶单 ⑦高精度晶线检测技术 加工长度 300~6500mm 500~5000mm 500~5000mm
线截断 ⑩基于大数据算法的切割过程 最大张力 130N 120N 120N
机 工艺自适应技术 线耗 ≤3m/刀口 ≤6m/刀口 ≤6m/刀口
进给速度 1000mm/min 300mm/min 300mm/min
磨倒 ①高精度轴承箱设计制造技术 尺寸误差 ±0.05mm ±0.05~0.1mm ±0.05mm
一体机 ⑤高精度夹持进给技术 平面粗糙度 Ra≤0.1μm Ra≤0.1~0.2μm Ra≤0.1μm
垂直度 90°±2.4′ 90°±5′ 90°±5′
注1：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准，或其官方网站列示的相关产品介绍，或其在“SNEC第十三届(2019)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)展览会暨论坛”(2019年6月3日～6日)发布的最新产品手册。上表中“行业平均水平”是连城数控、上机数控同类产品指标所处区间，以最大加工长度为例，其中850mm为连城数控数据、900mm为上机数控数据，行业平均水平列示为850mm-900mm；“行业领先公司”数据采用了连城数控的数据列示。
注2：①最高线速度越高，设备的切割效率越高；②主辊轴间距越短，切割稳定性越好；③最大加工长度越大，设备产能越高；④附加张力越小，切割稳定性越好；⑤张力波动范围越小，切割稳定性越好；⑥能够加工的直径范围越大，设备越能适应更多尺寸的材料加工；⑦进给速度越高，切割效率越高；⑧最大张力越大，切割能力越强；⑨线耗越低，切割成本越低；⑩尺寸误差越低，设备加工精度越高；?平面粗糙度越低，设备加工精度越高；?垂直度波动范围越小，设备加工精度越高。
注3：①金刚线切片机的产品性能主要体现在切片效率、设备产能、切片质量等方面；②单晶开方机的产品性能主要体现在开方效率、设备产能等方面；③单晶截断机的产品性能主要体现在截断效率、设备产能、截断成本等方面；④磨倒一体机的产品性能主要体现在经磨面、抛光加工后的硅棒表面质量等方面。产品手册中的其它指标对设备性能影响较小，因此不作为核心指标进行对比。
2、耗材产品的核心技术指标对比情况
核心技术指标
产品 线径（μm） 破断力（N） 出刃率（颗/mm）
产品类型 应用的核心技术 规格 高测 行业 高测 行业 高测 行业
股份 领先 股份 领先 股份 领先
公司 公司 公司
③高精度切割线管理技术 65μm 81±2 80±5 ≥15.5 ≥15 300±50 150±50
光伏金刚 ④高精度张力控制技术 60μm 76±2 75±5 ≥13.5 ≥13 300±50 250±50
线、半导 ?低张力高效上砂技术 57μm 74±2 72±5 ≥12.5 ≥12.5 280±50 350±50
体 金 刚 ?机器视觉图像识别技术 55μm 71±2 70±5 ≥11.5 ≥11 260±50 450±50
线、蓝宝 ?上砂量模糊控制技术 52μm 69±2 67±5 ≥10.5 ≥10.5 240±50
石和磁性 ?电镀液高效添加剂技术
材料金刚 ?金刚石微粉镀覆技术 50μm 67±2 65±5 ≥10.0 ≥9.5 220±50 户根据要客求
线 ?金刚石微粉后处理技术 47μm 64±2 62±5 ≥9.0 ≥8.5 200±50 调节
45μm 62±2 60±5 ≥8.3 ≥7.5 190±30
注1：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准。“行业领先公司”数据采用了美畅新材的数据列示。
注2：①产品规格中的数据是指金刚线母线的直径，核心技术指标中的线径是指金刚线成品的外径；由于金刚线不断细线化发展，金刚线的线径越小、制造工艺越精密，代表技术水平越高；②破断力是金刚线所能承受的最大拉力，金刚线的线径越细、破断力越小，对切割工艺的要求越高；③出刃率是指金刚线在每毫米线圆周范围内所有金刚石微粉数量的总和，是反映金刚线切割能力的技术指标。
注 3：金刚线的产品性能主要体现在切割料损、切割效率、切割成本、切割面质量等方面：①线径指金刚线产成品的外径，同规格母线的金刚线产成品外径越小、尺寸公差越小，则切割“刀缝”越小，切割料损越少、切割面质量越高；②破断力是金刚线在静载拉伸条件下断裂前的最大拉应力，金刚线破断力越高，在切割作业过程中金刚线越不容易断线，越能保证稳定生产，越能减小断线可能造成的硅料损失，进而提升切割效率、降低切割成本；③出刃率是指金刚线在每毫米金刚线圆柱表面上附着的所有金刚石颗粒数量的总和，出刃率越高，则在相同切割线速度下单位时间内参与切割的金刚石颗粒数量越多，切割效率越高，切割设备的产能就越高。金刚线产品的其它指标如自由圈径、翘头高度等规格参数对切割料损、切割效率、切割成本、切割面质量的影响较小，因此不作为核心指标进行对比。
（二）切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的区别和联系，相关核心技术同时具有通用性和一定的独特性
1、切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的区别和联系
（1）切割设备与切割耗材基于不同基础学科进行研发，生产工艺存在差异
①学科基础不同：切割设备的研发主要应用了精密机械设计制造和自动化检测控制技术。精密机械设计制造技术主要基于力学、材料学、统计学、工艺学等学科和三维建模、力学仿真、有限元分析等技术手段，自动化检测控制技术主要以自动控制理论为基础，以电子电力技术、传感器技术、计算机技术、网络与通信技术为主要工具。切割耗材的研发主要应用了精密电化学技术，精密电化学技术主要基于金属材料学、高分子化学、分析化学、电工学等多门基础学科，由具备精细化工、高分子化学、分析化学、金属材料学等专业背景技术人员开展研发工作。
②技术成果不同：切割设备研发主要是运用各种通用技术和自有核心技术，对产品进行设计，最终形成可以满足产品性能和指标需求的产品设计方案，核心技术以图纸、BOM和软件为主要的输出形式；切割耗材是通过电镀的方法使金刚石微粉颗粒固结在钢线基体上而制得，研发主要是探索更优的电镀生产配方及提升过程工艺管控，通过优化、改进自主研发制造的生产线，从而改善金刚石颗粒在金刚线上分布均匀性、提高基材和电镀层间的把持力、提升金刚线生产效率和降低生产成本。
③生产工艺不同：切割设备在物料采购环节由采购部门依据研发技术方案的要求，委托有资质的供应商根据公司提供的图纸对非标准零部件进行定制和加工，在生产装配和调试环节由生产部门依据技术方案转化而来的生产工序、作业指导书等，组织完成机械装配和电气调试等生产活动；切割耗材的生产则按照研发设计的电镀配方和工艺流程，使用自主研发制造的金刚线生产线，依次经过“前处理→预镀→上砂→后处理→检验入库”等环节完成生产。
（2）切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面有一定相通性
切割设备和切割耗材是金刚线切割技术重要的两方面实物载体，切割设备及切割耗材规格的搭配选择、切割设备及切割耗材的性能品质、切割生产工艺的流程和参数设定等，都直接影响到高硬脆材料切割生产的效率、质量和成本。公司自主研发并建立形成了包括3项核心支撑技术及16项核心应用技术的核心技术体系，使得公司同时拥有设备及耗材的研发创新能力。
公司能够对设备和耗材两类产品进行联合研发，并在两类产品相结合的切割工艺方面进行综合创新，从而全面提升高硬脆材料的切割效率和切割质量，并有效降低切割成本。另外，由于同时拥有设备和耗材两条产品线，公司能够进行设备和耗材的联合测试和分析，高效地探究更合理的产品性能和工艺参数的优化方案，验证金刚线切割技术各项创新设计的合理性、可行性和经济性。
2、切割设备与切割耗材的核心技术同时具有通用性和一定的独特性
公司通过自主研发形成的核心技术，主要包括3项核心支撑技术及16项核心应用技术，并形成了公司的核心技术体系。公司主要利用上述3项核心支撑技术，并结合部分行业通用技术手段，形成了16项主要的核心应用技术，应用于产品设计和生产制造。
公司的16项核心应用技术是具有明确设计方案、技术图纸、程序、工艺配方等为载体、有一定独特性和先进性的技术，其中部分技术可分类归属于行业通用技术，部分技术为公司独有技术。公司根据行业特点、自身业务模式，在采用行业主流技术路线的基础上，基于行业技术发展趋势，对自主核心应用技术持续进行创新和积淀，从而使得公司核心应用技术具有一定的独特性和先进性，具体列示如下：
序号 核心应用技术 是否属于通用技术
1 高精度轴承箱设计制造技术 目前，该项技术已成为行业通用技术。
2 高稳定性液路技术 目前，该项技术已成为行业通用技术。
①其中的“两侧对称的收、放线金刚线布线技术”
已成为行业通用技术。
②其中的“张力算法技术”为行业通用技术。
3 高精度切割线管理技术 该项技术涉及的算法、软件程序设计、应用于实际工
况的工艺逻辑及大数据为公司所独有，设备底层程
序、逻辑、数据具有保密性，故该技术具有一定的独
特性。
序号 核心应用技术 是否属于通用技术
该项技术为行业通用技术。
4 高精度张力控制技术 该项技术涉及的算法、软件程序设计、应用于实际工
况的工艺逻辑为公司所独有，设备底层程序、逻辑、
数据具有保密性，故该技术具有一定的独特性。
5 高精度夹持进给技术 该项技术为行业通用技术。
6 多主轴动态平衡技术 该项技术为公司独有技术。
公开信息1未见有其他竞争对手采用该项技术。
该项技术为行业通用技术。
7 高精度晶线检测技术 该项技术涉及的算法、软件程序设计、应用于实际工
况的工艺逻辑为公司所独有，设备底层程序、逻辑、
数据具有保密性，故该技术具有一定的独特性。
8 超细金刚线高线速切割工艺技术 该项技术为行业通用技术。
9 超薄片切割工艺技术 该项技术为行业通用技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中未见有其他竞争对手采用任何相关“基
10 基于大数据算法的切割过程工艺 于大数据算法的切割过程工艺自适应技术”，公司所
自适应技术 用算法、软件程序设计、应用于实际工况的工艺逻辑
及大量数据为公司所独有。设备底层程序、逻辑、数
据具有保密性，故该技术为公司独有技术。
该项技术为公司独有技术。
①公开信息中未见有其他竞争对手采用“分段张力
11 低张力高效上砂技术 系统”技术。
②公开信息中仅见美畅新材采用“单机六线设计”
技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中仅见其他竞争对手采用“机器视觉图像
识别技术”显示、分析“钢线基体上单位视野内的金
12 机器视觉图像识别技术 刚石微粉颗粒数量、分布均匀性的分析数据”，检测
数据不直接参与金刚线生产线的生产工艺参数的实
时调整、控制，而是采用人工分析数据、人工设定的
方式调整、控制生产工艺参数。
该项技术为公司独有技术。
13 上砂量模糊控制技术 公开信息中未见有其他竞争对手采用全自动无人工
干预的“上砂量模糊控制技术”，而是普遍采用人工
手动干预、控制上砂量。
该项技术为公司独有技术。
14 电镀液高效添加剂技术 公司金刚线生产中使用的“电镀液高效添加剂”是
公司自主研发的配方，是公司多年研发及实践的成
果，配方具有保密性，故该项技术为公司独有技术。
15 金刚石微粉镀覆技术 该项技术为公司独有技术。
公司金刚石微粉镀覆作业中使用的镀覆设备和镀覆
1 公开信息是指各公司披露的公告文件及其官网披露信息，下同。
序号 核心应用技术 是否属于通用技术
添加剂配方是公司多年持续研发及实践的成果，设备
及配方具有保密性，故该项技术为公司独有技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中未见有其他竞争对手采用以建立“微粉
16 金刚石微粉后处理技术 后处理工艺”与“金刚石把持力”的对应关系的方
式对镀镍量进行自动控制，而是普遍采用人工检测、
手动干预的方式控制镀镍量。
综上所述，公司的切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的联系和区别，切割设备与切割耗材的核心技术同时具有通用性和一定的独特性。
二、结合发行人设备也能使用其他厂商耗材的情形下，说明具有同时生产切割设备和切割耗材能力具有行业优势的相关披露，是否真实、准确、客观，是否存在误导可能，该竞争优势如何体现，是否具有协同性和相互促进的明显技术优势
（一）公司同时生产切割设备和切割耗材的竞争优势体现在销售的协同性和技术的相互促进
1、公司切割设备与切割耗材产品具有一定的销售协同性
公司的切割设备产品需要使用金刚线作为切割耗材进行切割作业，公司的切割设备和切割耗材在与客户的技术交流及市场营销活动中面对的客户群体基本一致，因此，公司的切割设备业务与切割耗材业务之间存在互相促进的效应。
以隆基股份为例，作为全球最大的单晶光伏产品制造企业，其在光伏切割设备及切割耗材领域有持续的采购需求。2016 年开始，公司以金刚线截断机、金刚线开方机为切入点，向隆基股份及其关联方供应光伏切割设备，产品质量、售后服务获得客户认可，并逐渐导入光伏切割耗材产品。2017年度至2019年度，公司向隆基股份及其关联方销售的光伏切割耗材分别为0.72万千米、9.78万千米、51.04万千米。报告期内，公司向隆基股份销售的光伏切割设备及光伏切割耗材具体情况如下表所示：
单位：台、万千米
项目 2019年度 2018年度 2017年度
光伏切割设备 切片机 90 48 -
单晶开方机 28 30 64
项目 2019年度 2018年度 2017年度
单晶截断机 14 15 19
小计 132 93 83
粗线 0.52 0.32 0.72
光伏切割耗材 细线 50.52 9.46 0.01
小计 51.04 9.78 0.72
2、公司切割设备与切割耗材技术通过联合研发相互促进
公司自主研发并建立形成了包括3项核心支撑技术及16项核心应用技术的核心技术体系，使得公司同时拥有切割设备及切割耗材的研发创新能力，并积累了两条产品线的技术应用经验。拥有切割设备和切割耗材两条产品线，在以下两方面有相互促进的技术优势：
（1）有利于加速产品研发进展，率先实现新技术在客户端的成功应用
由于同时具备切割设备和切割耗材的研发创新能力及技术应用经验，公司可以在现有的光伏硅片切割场景下高效地探究更合理的产品性能和工艺参数的优化方案，进行切割设备及耗材产品的联合研发，并在两类产品相结合的切割工艺方面进行综合创新。具体途径为，公司向客户同时提供具有前瞻性设计的最新研发设备和具有先进工艺的最新研发耗材，在客户现场进行实际生产条件下的批量使用测试，通过客户端的测试和反馈，对设备和耗材新产品的使用效果和测试数据等进行分析，并针对性地进行研发改进，从而持续推动设备和耗材产品的迭代更新。
目前，公司凭借设备和耗材的联合研发测试，有效加快了更细线型金刚线产品的研发进度，在行业内成功实现了45μm金刚线使用公司设备在客户端的研发应用，细线化研发进度处于行业前列，为45μm金刚线后续量产和批量销售奠定了基础。因此，同时具备切割设备和切割耗材的研发创新能力及技术应用经验，有利于验证金刚线切割技术各项创新设计和工艺的合理性、可行性和经济性，从而可以助力客户提升切割效率和切割质量、降低切割成本。
（2）有利于将公司的先进技术拓展推广至半导体硅片切割等应用领域
公司在光伏切割设备及耗材领域不断推出新产品的基础上，将金刚线切割技术拓展应用于半导体硅片切割等新应用场景，于2018以来陆续推出了半导体切片机、半导体截断机、半导体滚圆机、半导体金刚线等新产品。
由于半导体行业目前主要采用砂浆切割方式进行切割，金刚线切割技术对于半导体硅片切割是新技术，而半导体硅片行业对于新技术的应用需要首先进行长期、严格的验证，因此在新业务的拓展过程中，同时具备设备和耗材的研发生产能力是公司的重要优势，这有利于公司为下游客户整体设计并提供半导体硅材料切割设备并配套生产设备所需切割耗材，从而提供系统切割解决方案。通过联合研发，公司解决了仅有设备或仅有耗材无法推动新技术在新行业更快速应用的难题，推动了下游半导体硅片行业客户加速采用金刚线切割工艺替代传统切割工艺的进程。
（二）公司同时生产切割设备和切割耗材具有行业优势的相关披露真实、准确、客观，不存在误导可能
切割设备和切割耗材是金刚线切割技术重要的两方面实物载体，切割设备及切割耗材规格的搭配选择、切割设备及切割耗材的性能品质、切割生产工艺的流程和参数设定等，都直接影响高硬脆材料切割生产的效率、质量和成本。高硬脆材料金刚线切割技术正在持续向高线速、细线化方向发展，持续提升切割工艺技术及设备管理能力亦已成为硅片制造厂商必备的核心竞争力。公司是目前行业内领先的切割设备和切割耗材生产企业，同时拥有切割设备和切割耗材两类产品研发、生产及销售能力，技术积淀和产品布局更加全面，更能适应金刚线切割技术的持续发展趋势。
虽然公司的设备也能使用其他厂商耗材，但是凭借公司切割设备与切割耗材双轮驱动和协同研发，公司可根据客户需要提供设备或耗材，在销售端实现交叉销售；同时，公司可根据产品批量使用的反馈情况进行切割方案优化、改进，调整金刚线的切割能力或切割设备的运行性能，在研发端实现联合研发。基于为客户提供集成“切割设备、切割耗材、切割工艺”的系统整体解决方案的发展战略，公司采取的交叉销售和协同研发策略具有两条产品线的协同优势，进而增强了产品的市场竞争力。
鉴于公司具备切割设备和切割耗材两条产品线的联合研发和前瞻性创新能力，公司可以持续推进切割设备和切割耗材的升级迭代，可以加速推进金刚线切割技术在其它高硬脆材料切割加工领域的拓展应用，公司的切割设备业务和切割耗材业务可以协同销售、联合研发，产生相互促进的技术优势。因此，公司同时生产切割设备和切割耗材具有行业优势的相关披露真实、准确、客观，不存在误导可能。
三、进一步说明发行人未来在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，是否具有可行性，技术储备是否匹配，近年来耗材价格大幅下降对公司在扩产计划的影响
（一）公司在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排
1、公司的产能扩张主要通过申请首次公开发行股票募集资金进行实施
公司本次拟公开发行人民币普通股不超过4,046.29万股（未考虑公司A股发行的超额配售选择权），募集资金拟用于投资以下项目：
单位：万元
项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
高精密数控装备产业化项目 40,592.20 30,000
金刚线产业化项目 15,877.99 8,000
研发技术中心扩建项目 5,396.22 4,000
补充流动资金 18,000.00 18,000
总计 79,866.41 60,000
公司在切割设备产能建设方面拟实施高精密数控装备产业化项目，建设周期为24个月，其中基础设施建设周期18个月，基础设施建设完成后6个月内完成装修安装工程、生产设备、生产辅助设备的安装、调试；项目建成达产后，将形成年产约500台（套）高精密数控装备的产能。公司在切割耗材产能建设方面拟实施金刚线产业化项目，建设周期为13个月，建成达产后，将新增年产320万公里的金刚线产能。
2、公司的产能扩张具有可行性，技术储备能够与之匹配
（1）公司光伏切割设备及切割耗材产品销量快速提升，切割设备以及切割耗材产品产能不足，已成为制约公司发展的重要因素
切割设备方面，随着下游光伏市场的快速发展，公司的切割设备销售规模持续增长。2019 年，公司光伏切割设备及切割耗材产品销量保持增长，其中光伏切割设备产品合计销售334台，销量同比增长19.71%，截至2019年12月31日，公司光伏切割设备类产品未确认收入的在手订单含税金额约 4.65 亿元，对应光伏切割设备台数超过350台。此外，公司面向半导体行业研发的半导体硅片切片机、半导体截断机在客户端已有销售及试用，相关产品产销规模预计亦将有所增加。基于市场中长期需求情况，公司规划了500台（套）高精密数控装备产能，高精密数控装备产业化项目的建设，可以有效提升、改善公司设备类产品的基础生产设施条件，从而扩大设备生产规模，为公司已有设备类产品的市场份额提升及新设备类产品的推出提供生产保障，从而推动公司持续发展。
耗材方面，随着下游光伏行业的快速扩张，公司金刚线产品销量持续快速增长，2019年公司金刚线产品合计销售471.97万千米，销量同比增长106.14%，报告期内，公司金刚线产品销量年复合增长率达到159.47%。由于公司持续在金刚线细线化方向研发创新，金刚线产品日益受到客户青睐，主要客户已有保利协鑫、中环股份、隆基股份等光伏行业龙头企业。2019 年，公司金刚线产品的产能利用率和产销率分别为91.81%和95.38%，基本处于满产满销状态。
（2）光伏行业市场需求持续增加，下游客户积极推进扩产计划，为公司新增产能的消化提供了广阔的市场空间
根据欧洲光伏行业协会（Solar Power Europe）发布的《全球市场展望2019-2023》，全球光伏发电累计装机容量在2018年达到了约500GW，2022年将超过 1,100GW，年均复合增长率约为 22%。目前，公司与包括隆基股份在内的全球光伏硅片产能前十名企业已建立良好的合作关系，公司部分客户2019年至2020年的扩产计划如下表所示：
硅棒、硅片环节扩产计划
公司名称 2020年度 2019年度
硅棒产能 硅片产能 硅棒产能 硅片产能
晶科能源 - 10GW 10GW 2GW
京运通 10GW - - -
阳光能源 2019年项目分期执行 8.6GW 2GW
晶澳集团 1.2万吨 - 4.2GW -
东方希望 30GW光伏材料产业链项目 1GW 1GW
宇泽（江西）半导体有限公司 - 8GW（分两期建设） - -
为积极把握下游持续增长的金刚线产品需求机会，保持并提升公司在金刚线产品市场的行业地位，并基于对未来光伏行业市场增长的审慎判断，公司亟需建设金刚线产业化项目以扩大公司金刚线产品的产能。2019年12月，公司金刚线单月产能为67.32万公里，募投项目建成后，单月将新增产能约26.67万公里，月产能将在2019年末的基础上增加39.62%，考虑项目建设周期及达产期时间，募投项目新增产能与下游光伏市场需求增速整体相匹配。
（3）光伏发电“平价上网”正在实现，公司坚持通过技术研发助力和引领硅片行业持续降本增效
在光伏行业向“平价上网”迈进的过程中，硅片作为光伏行业下游组件产品的主要原材料之一，经历了由砂浆切割向金刚线切割的转换过程，带动硅片产品持续降本增效。未来，在硅片环节，持续推进硅片向“大尺寸”和“薄片化”方向发展将会成为未来持续降本增效的重要措施。目前，基于公司自主研发的核心技术，公司成功研发并上市了截断机、开方机、切片机、磨倒一体机、金刚线等5 大类量产产品，产品覆盖了光伏行业“硅棒/硅锭截断、开方、磨倒、切片”等硅片制造全部生产环节。依靠自主研发的核心技术，公司亦将持续提升切割设备和切割耗材的产品性能和质量，助力客户持续降低生产成本、提高生产效率以及提升产品质量。
半导体硅片目前主要采用砂浆工艺进行切割，且主要采用进口设备。未来国产金刚线切割设备有望逐步实现工艺替代及进口替代。2018 年以来，基于公司的自主核心技术，公司持续推进金刚线切割技术在半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料等更多高硬脆材料加工领域的研发及产业化应用。在切割设备方面，公司面向半导体行业研发的半导体硅片切片机、半导体截断机在客户端已有销售及试用；在切割耗材方面，公司面向半导体行业、磁性材料行业应用的各种新品类金刚线已实现小批量销售。未来，在公司自主核心技术的支撑下，公司的系统切割解决方案将在更多的高硬脆材料切割场景中得到拓展应用，并将促进公司的持续、快速发展。
综上所述，下游客户积极推进扩产计划，光伏行业市场需求持续增加，为公司新增产能的消化提供了广阔的市场空间；报告期内，公司光伏切割设备及耗材产品销量快速提升，设备以及耗材产品产能不足，已成为制约公司发展的重要因素，亟需通过产能扩建以实现公司长期稳定、持续发展；公司坚持研发新技术、新工艺，适应光伏行业的最新发展趋势，并实现了将核心技术不断拓展应用于新领域，公司的技术研发和技术储备能够有力地支撑公司新建产能的利用。因此，公司的产能扩张具有可行性，技术储备能够与之匹配，新增产能与市场需求变化和技术发展趋势相适应。
（二）公司稳步实施扩产计划，近年来耗材价格大幅下降的影响有限
报告期内，公司的金刚线产品价格在2017年度、2019年度波动相对稳定，在2018年度金刚线产品价格快速下跌是受政策性因素导致市场需求急剧收缩所影响，是非常特殊的情况。公司金刚线产品季度平均售价变动情况如下图所示：
金刚线产品平均单位售价变动情况（元/千米）
200
180 173.62 171.41
160
140 154.82 161.74 165.32
120
100 120.27
80 86.3
60 66.73 65.08
40 59.63 61.46 58.62
20
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2017年度 2018年度 2019年度
虽然公司的金刚线产品价格变化较大，但近两年的毛利率水平则保持了相对稳定。这是由于公司持续进行耗材产品的技术研发和工艺改进，相应降低了生产成本，从而保持了耗材产品的盈利水平。报告期内，公司光伏切割耗材业务毛利率情况如下表所示：
公司简称 业务分部 2019年度 2018年度 2017年度
高测股份 金刚线 32.46% 31.19% 54.12%
因此，虽然近年来切割耗材价格大幅下降，但公司通过技术和工艺进步同步降低了生产成本，金刚线产品价格下降产生的影响有限，扩产计划仍具备实施的条件。公司的金刚线产品自2016年上市，经过2017年和2018年扩产后，产销规模快速提高，市场份额快速从最初不足1%上升到2019年的10%以上，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。报告期内，公司金刚线产品的产能、产量、销量情况如下表所示：
项目 2019年 2018年 2017年
产能（万千米） 538.96 279.77 77.13
产量（万千米） 494.59 258.86 71.76
销量（万千米） 471.97 228.96 70.10
产能利用率 91.77% 92.53% 93.04%
产销率 95.43% 88.45% 97.69%
随着光伏行业走出政策剧烈变化造成的不利影响，在“平价上网”逐步实现的趋势下，下游应用市场的需求空间广阔，硅片制造企业不断推进扩产计划，预计金刚线的价格将保持相对平稳；另一方面，在公司持续的研发投入下，金刚线生产技术和工艺不断优化，产品单位成本不断降低，也将对公司的盈利能力形成一定支撑。因此，近年来切割耗材价格大幅下降对公司的影响有限，公司的切割耗材扩产计划将继续稳步进行，产能将得到稳步释放和消化。
四、说明在耗材市场容量较大的情形下，为什么未大幅提升耗材产能的原因及合理性。
（一）公司切割耗材产能已大幅提升，但相对于竞争对手仍有一定差距
报告期内，公司的金刚线产能和销量已经实现了快速提升。2019年各季度，公司光伏切割耗材产能和销量的变化情况如下表所示：
高测股份 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
光伏切割耗材 各季度产能 80.57 103.08 189.73 201.96
产能 （万千米/季度）
环比变动 - 27.94% 84.06% 6.45%
光伏切割耗材 销量（万千米） 62.44 91.21 135.44 182.89
销量 环比变动 - 46.08% 48.49% 35.03%
注：上表中各季度产能数据为公司各季度末的有效产能数据。
公司金刚线产能和销量的快速提升主要是由于在山西长治的扩产计划稳步推进。随着长治高测投资建设的金刚石线产业化项目及由壶关高测投资建设的金刚石线产业化项目部分产能于2019年陆续投产运行，2019年下半年公司金刚线产能较上半年明显提升。2019年各季度，公司金刚线产能变化情况如下图所示：
单位：万千米/季度
250.00 2019 年上半年， 2019年7月，壶关高测
长治高测陆续完 40 条生产线正式投产使
200.00 成生产线升级改 用，公司产能显著提升。
造，金刚线产能不
150.00 断提升。
100.00
50.00
-
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
2019 年，虽然公司金刚线销量因产能扩张已经大幅增长，但相对主要竞争对手仍有一定的差距。公司光伏切割耗材业务与同行业可比公司金刚线产品的营业收入和销量的对比情况如下表所示：
单位：万元、万千米、元/千米
公司名称 营业收入情况 可比产品销量
2019年 2018年 变动 2019年 2018年 变动
美畅新材 118,847.63 215,589.85 -44.87% 1,830.06 1,743.58 4.96%
（电镀金刚石线）
东尼电子 10,427.60 51,567.18 -79.78% 125.13 421.22 -70.29%
（金刚石切割线）
岱勒新材 26,036.40 31,728.43 -17.94% 280.23 190.88 46.81%
（金刚石线）
三超新材 18,187.93 28,454.93 -36.08% 163.89 166.26 -1.43%
（金刚线）
高测股份 28,545.82 21,501.73 32.76% 471.97 228.96 106.14%
（光伏切割耗材）
注：由于岱勒新材、三超新材未拆分蓝宝石业务收入情况，上表中岱勒新材、三超新材营业收入中包含部分蓝宝石金刚线业务收入。其中，根据三超新材披露，其2019年硅切片线销量为89.30万千米，销售单价为58.13元/千米。
（二）公司的金刚线产品技术持续处于行业先进水平，细线化新产品不断推出，正积极在内外部筹集资金加快新增产能建设，预计与主要竞争对手的产销规模差距将继续缩小
金刚线的技术发展呈现快速细线化的特点，金刚线的产能建设也需要一定的资金保障。由于金刚线技术进步迅速、产品快速迭代，没有先进技术支撑的扩产将不具有持续性，没有充足资金保障的企业也无法进行大规模产能扩建。
公司通过持续的技术研发保持产品的先进性。2016 年，公司自主研发的金刚线生产线投入使用，并量产上市80μm线径金刚线产品；2017年，公司70μm线径金刚线研发成功并量产上市；2018年，公司65μm、60μm线径金刚线研发成功并量产上市；2019年，公司55μm、52μm、50μm及47μm等更细线径的金刚线新品研发成功并量产上市。在公司核心技术和持续的研发投入支撑下，公司金刚线切割技术不断取得新进展，切割耗材产品持续快速迭代。
为更好地满足客户对优质切割耗材的需求，公司在持续进行金刚线生产技术和工艺研发的同时，亦积极在内外部筹集资金加快扩建金刚线产品产能。2016年以来，虽然公司扩大金刚线产品产能的需求迫切，但产能的建设受限于公司的资金情况、生产设备制造、安装、调试周期等因素，公司金刚线产能在报告期内逐步增长。经过2017年和2018年扩产后，公司金刚线产销规模快速提高，市场份额快速从最初不足1%上升到2019年的10%以上，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。
综上，在耗材市场容量较大的情形下，公司虽然已经大幅提升了产能，但相对于主要竞争对手仍有一定的差距，公司仍将继续通过多渠道筹集资金以解决金刚线产能不足对公司发展造成的制约。
五、保荐机构的核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构主要履行了以下核查程序：
1、搜集、查阅中国光伏行业协会等权威机构出具的行业意见、市场公开的相关行业研究报告、同行业可比公司及主要客户的年度报告等资料，并通过走访发行人的客户、供应商等，全面了解发行人产品各项性能指标与同行业可比公司的比较情况。
2、对发行人研发部门、生产部门进行访谈，搜集、查阅发行人研发项目资料，搜集、查阅发行人同行业可比公司研发、生产工艺相关描述，进而了解发行人切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面是否相通，是否具有通用性；对发行人研发部门、生产部门、销售部门进行访谈，分析同时生产切割设备和切割耗材是否具有行业优势、是否具有协同性和相互促进的明显技术优势；搜集发行人联合研发的相关研发项目资料，搜集发行人下游客户产品使用资料，进一步分析竞争优势的具体体现。
3、对发行人高级管理人员进行访谈，了解发行人未来在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，了解发行人技术储备情况，搜集、查阅、对比分析光伏行业相关研究报告和同行业可比公司公开资料，分析扩产计划的可行性。
4、对发行人高级管理人员、财务部门进行访谈，分析发行人报告期各年财务数据，了解发行人资金使用情况及报告期内产能扩建进度和背景原因，分析发行人未大幅提升耗材产能的原因及合理性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人的切割设备和切割耗材产品在主要核心性能指标方面与同行业公司相比具有先进性，切割设备与切割耗材在研发、生产工艺方面具有一定的区别和联系，切割设备与切割耗材的核心技术同时具有通用性和一定的独特性。
2、发行人具备切割设备和切割耗材两条产品线的联合研发和前瞻性创新能力，可以持续推进切割设备和切割耗材的升级迭代，可以加速推进金刚线切割技术在半导体硅片行业的拓展应用，发行人的切割设备业务和切割耗材业务可以协同销售、联合研发，产生相互促进的技术优势。发行人关于同时生产切割设备和切割耗材具有行业优势的相关披露真实、准确、客观，不存在误导可能。
3、发行人将通过本次公开发行募集资金实施在切割设备、切割耗材方面的产能扩张计划和安排，相关安排具有可行性，技术储备能够与之匹配；虽然近年来耗材价格大幅下降，但发行人成本也依靠技术进步同步降低，发行人毛利率水平保持相对稳定，对发行人扩产计划的影响有限。
4、在切割耗材市场容量较大的情形下，发行人虽然已经大幅提升了产能，但相对于主要竞争对手仍有一定的差距，主要是发行人金刚线产能建设受限于发行人的资金情况，发行人关于切割耗材产能建设相关事项的原因及合理性的说明符合实际情况。
问题二：
关于产品销售具体情况。请发行人说明报告期内设备、耗材销售量、销售金额占客户同期同类采购的比重，行业内切割设备销售模式是否具有整体性，切割设备之间的关系，具体使用切割耗材的设备类型，发行人是否存在向客户销售整套切割设备的情形，补充披露报告期内各类切割设备的销售收入构成，各尺寸金刚线的销售收入构成。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）请发行人说明报告期内设备、耗材销售量、销售金额占客户同期同类采购的比重
公司的光伏切割设备和耗材产品已覆盖了全球光伏硅片产能前十名的客户，公司已成为下游客户主要的光伏切割设备类产品和光伏切割耗材类产品供应商之一。
报告期内，公司光伏切割设备产品销售数量、销售金额占各期前五大客户同期同类产品采购的比例情况如下表所示：
公司各期前五大光伏切割设备 设备销售金额 设备销售数量
年度 序号 客户名称 占客户采购 占客户采购
金额比重 数量比重
1 隆基股份及其关联方 未披露 33.25%
2 晶科能源及其关联方 81.54% 77.78%
2019年 3 阳光能源及其关联方 100.00% 100.00%
4 晶澳集团及其关联方 未披露 未披露
5 新疆东方希望新能源有限公司 未披露 70.00%
1 隆基股份及其关联方 未披露 46.04%
2 宇泽（江西）半导体有限公司 92.07% 83.33%
2018年 3 德润光电及其关联方 100.00% 100.00%
4 天合光能股份有限公司 未披露 未披露
5 赛维LDK及其关联方 100.00% 100.00%
2017年 1 隆基股份及其关联方 未披露 66.40%
2 阿特斯及其关联方 未披露 未披露
公司各期前五大光伏切割设备 设备销售金额 设备销售数量
年度 序号 客户名称 占客户采购 占客户采购
金额比重 数量比重
3 晶科能源及其关联方 40.62% 37.84%
4 山西潞安太阳能科技有限责任公司 100.00% 100.00%
5 池州首开新材料有限公司 100.00% 100.00%
注：（1）本表格“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”中分母为客户提供的各年度客户自身采购截断机、开方机、磨倒一体机和切片机四类光伏切割设备产品的金额和数量（除新疆东方希望新能源有限公司2019年采购数量和金额为根据公开招标信息统计外，其余客户该数据已经客户对账并书面盖章或客户邮件确认），分子为公司对相应客户销售截断机、开方机、磨倒一体机和切片机四类光伏切割设备产品的金额和数量。
（2）部分客户未向公司提供同期采购同类设备的金额或数量信息，亦未对外披露同期采购同类设备的金额或数量信息。对于该部分客户，以上表格相应“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”数据以“未披露”代替。
公司光伏切割设备类产品市场地位突出，除部分年份对隆基股份、晶科能源等客户的设备销售数量占其当期设备采购数量比重低于50%以外，公司已成为大部分下游客户最主要的光伏切割设备类产品供应商。
报告期内，公司光伏切割耗材产品销售数量、销售金额占各期前五大客户同期同类产品采购的比例情况如下表所示：
耗材销售金额 耗材销售数量
年度 序号 公司各期前五大耗材类客户名称 占客户采购 占客户采购
金额比重 数量比重
1 保利协鑫及其关联方 17.73% 19.66%
2 天津鑫天和电子科技有限公司 未披露 10.40%
2019年 3 隆基股份及其关联方 未披露 5.31%
4 晶科能源及其关联方 4.22% 6.85%
5 环太集团及其关联方 36.04% 46.85%
1 保利协鑫及其关联方 9.68% 11.43%
2 环太集团及其关联方 25.32% 34.96%
2018年 3 天合光能股份有限公司 未披露 未披露
4 晶澳集团及其关联方 未披露 未披露
5 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 15.79% 15.97%
1 浙江昱辉阳光能源有限公司 未披露 未披露
2 保利协鑫及其关联方 5.45% 5.44%
2017年 3 晶澳集团及其关联方 2.80% 0.17%
4 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 15.43% 15.01%
5 江西豪安能源科技有限公司 未披露 未披露
注：（1）本表格“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”中，分母为客户提供的各年度客户自身采购金刚线产品的金额和数量（除天津鑫天和电子科技有限公司2019年采购数量和金额为根据公开信息统计外，该数据已经客户对账并书面盖章或客户邮件确认），分子为公司对相应客户销售金刚线产品的金额和数量。
（2）部分客户未向公司提供同期采购同类耗材的金额或数量信息，亦未对外披露同期采购同类耗材的金额或数量信息。对于该部分客户，以上表格相应“占客户采购金额比重”和“占客户采购数量比重”数据以“未披露”代替。
随着公司光伏切割耗材产能的持续建设，公司光伏切割耗材类产品的年产量、销量持续增加；报告期内，公司对大部分客户的光伏切割耗材销售数量占该客户
的光伏切割耗材采购比例亦持续提升。
（二）行业内切割设备销售模式是否具有整体性
报告期内，公司的光伏切割设备主要包括开方机、截断机、磨倒一体机和切片机。公司的开方机、截断机和磨倒一体机产品主要应用于硅棒加工环节，公司的切片机产品主要应用于硅片加工环节。从静态角度分析，公司光伏切割设备的销售模式不具有整体性。
首先，公司下游客户包括垂直一体化厂商或单独拥有硅棒或硅片产能的厂商，其中，垂直一体化厂商可能在不同时间段单独扩建硅棒产能或硅片产能，单独拥
有硅棒或硅片产能的厂商，根据自身的硅棒扩建计划及硅片扩建计划购买公司的
部分光伏切割设备，导致单次购买的设备不具有整体性。以2018年为例，公司
客户如隆基股份、晶科能源、德润光电、赛维LDK、天合光能在2018年主要扩
产及优化了硅片切片环节产能，购买的切片机数量较多，购买的其它切割设备数
量相对切片机数量较少。
其次，公司下游客户购买同类型光伏切割设备、购买不同类型光伏切割设备亦可以选择多家供应商的产品，导致单次购买的设备不具有整体性。以隆基股份为例，近3年来其购买的切片机产品主要为连城数控及公司供应的产品。
再次，公司下游客户多为光伏行业龙头企业，资产投入较大，多数客户在光伏产业链上的产业布局分布在产业链各环节并由全国各地的子公司分别采购，在集团下发扩产计划后，各子公司根据自身产能配套设施的建设进度及实际扩产需求，在不同时间点进行设备采购决策，导致单次采购的设备不具有整体性。以隆基股份为例，保山隆基硅材料有限公司（以下简称“保山隆基”）和丽江隆基硅材料有限公司（以下简称“丽江隆基”）主要负责硅棒的机加工环节（即截断和开方），报告期内，保山隆基和丽江隆基向公司购买的光伏切割设备均为截断机和开方机；楚雄隆基硅材料有限公司（以下简称“楚雄隆基”）主要负责硅棒切片工序，报告期内，楚雄隆基向公司采购的设备均为切片机。上述各家隆基股份子公司根据各自产能扩建计划，向切割设备供应商进行设备招标采购；公司中标后，与对应招标子公司单独签订光伏切割设备买卖合同。
公司同行业可比公司上机数控、连城数控等公司光伏切割设备销售模式亦不具有整体性。2018 年上机数控向北京晶澳太阳能光伏科技有限公司销售切片机产品，向宁夏协鑫晶体科技发展有限公司销售磨倒一体机产品，均为单独与单一公司签订单一产品销售合同的情形。连城数控亦存在上述情形，其2017年及2018年向楚雄隆基硅材料有限公司销售切片机产品，2019 年向华坪隆基硅材料有限公司销售磨倒一体机产品，均为单独与单一公司签订单一产品销售合同的情形。
综上所述，报告期内，公司光伏切割设备销售模式不具有整体性。公司光伏切割设备的销售模式与同行业可比公司上机数控、连城数控等公司切割设备销售模式一致，行业内光伏切割设备销售模式不具有整体性。
（三）切割设备之间的关系
报告期内，公司高硬脆材料切割设备主要应用于光伏行业，是光伏硅材料截断、开方、磨倒和切片环节的生产设备，相关应用环节处于光伏产业链的上游硅片生产制造领域。光伏产业链、光伏硅片制造环节及公司光伏切割设备的应用情况如下图所示：
光伏硅材料从硅棒到硅片需要依次经过截断、开方、磨面、抛光、倒角以及切片等工序，公司销售的截断机、开方机、磨倒一体机和切片机等光伏切割设备可以完整覆盖上述工序。以市场主流的光伏单晶硅片制造为例，单晶硅材料从硅棒到硅片各工序需要使用的设备及耗材以及公司自主生产的产品上市情况如下图所示：
公司自主研发和生产的截断机、开方机、磨倒一体机和切片机均已上市，并已成为公司设备类产品的主要收入来源，以上四类设备在硅片生产流程中具有递进性，在硅片产能扩建中具有一定的相关性。在硅片生产工艺中，截断机、开方机、磨倒一体机和切片机依次先后应用于从硅棒到硅片的截断，开方，磨面、抛光、倒角，切片工序，从而将单晶硅棒料加工成硅片；在硅片产能建设方面，根据公司目前光伏切割设备单位产能和单晶自动化流水线配置方案测算，建设1GW单晶硅片产能需要配置2台单晶截断机、6台单晶开方机、8台磨倒一体机和16台金刚线切片机。
（四）具体使用切割耗材的设备类型
公司研制的截断机、开方机、磨倒一体机和切片机在生产过程中均需使用相应的耗材。具体来看，截断机和开方机使用的切割耗材主要为线径 350 微米至420微米的金刚线粗线产品；切片机使用的切割耗材主要为线径47微米至80微米的金刚线细线产品；磨倒一体机使用的耗材为金刚石砂轮，公司暂未生产金刚石砂轮类产品。
（五）发行人是否存在向客户销售整套切割设备的情形
报告期内，公司存在向下游客户销售整套切割设备的情形。
一方面，虽然公司及公司同行业可比公司的销售模式在静态采购时点不具有整体性，即客户不同生产环节可能根据产能需要在不同时点执行采购合同，但从动态角度分析，在部分客户的不同扩产时点，客户存在向公司购买整套切割设备的情形。以晶科能源为例，2016 年公司向市场推出光伏切割设备时，晶科能源即成为公司的首批设备类产品客户之一；2017 年，出于自身硅片产能扩建的需求以及对公司产品质量的肯定，晶科能源加大购买公司的截断机、开方机设备类产品；2018年，由于受“531光伏新政”影响，晶科能源推迟扩产计划，当年无设备购置计划；2019年，随着“531光伏新政”影响的逐渐消除，晶科能源重启扩产计划，并大量购买公司的截断机、开方机和切片机设备类产品。此外，公司于2018年向市场推出了新产品磨倒一体机，晶科能源亦于2019年对公司磨倒一体机产品进行了购买。截至2019年末，晶科能源已购买公司自主研制的整套光伏切割设备。2016年至2019年，晶科能源向公司购买的光伏切割设备产品类别及数量变化情况如下表所示：
单位：台
年度 公司与晶科能源新签设备订单数量
截断机 开方机 磨倒一体机 切片机
2016年 3 3 - -
2017年 5 29 - -
2018年 - - - -
2019年 13 47 9 36
合计 21 79 9 36
因此，虽然在单一年度，如2016年，晶科能源仅购买公司截断机、开方机，不具有整体性；但在报告期内，晶科能源累计购买了公司截断机、开方机、磨倒一体机和切片机全套光伏切割设备产品。
另一方面，部分客户亦出现在同一批次扩产计划中向公司集中采购全套切割设备的情形。以阳光能源为例，该公司2019年计划在曲靖、锦州等地新增单晶硅棒产能8.6GW、单晶硅片产能2GW，上述产能对应的截断机、开方机、切片机及磨倒一体机设备中的大部分是向公司进行采购。2019 年阳光能源向公司采购光伏切割设备合计60台，设备类型及数量分布情况如下表所示：
单位：台
设备名称 截断机 开方机 磨倒一体机 切片机 合计
设备数量 3 14 23 20 60
通过集中批量采购全套切割设备，阳光能源可以进行统一规划、在设备使用过程中获得统一的售后服务，并有利于其设备在未来实现生产数据共享及同步升级。
二、发行人补充披露事项
补充披露报告期内各类切割设备的销售收入构成，各尺寸金刚线的销售收入构成。
公司在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“六、分部信息”之“（一）主营业务收入分产品分部信息”补充披露如下：
“
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光伏切割设备 38,441.99 53.87% 34,907.31 57.58% 26,544.21 62.43%
光伏切割耗材 28,545.82 40.01% 21,501.73 35.47% 11,520.10 27.09%
轮胎检测设备及耗材 3,299.20 4.62% 3,333.88 5.50% 3,998.23 9.40%
服务及其他 1,068.01 1.50% 881.35 1.45% 455.33 1.07%
合计 71,355.02 100% 60,624.28 100% 42,517.87 100%
2017年至2019年，在光伏切割设备及光伏切割耗材业务方面，公司持续进行研发，产品不断推陈出新，受到下游客户广泛认可，光伏切割设备及光伏切割耗材业务营业收入占比大幅提高，报告期各期占比分别为 89.53%、93.05%和93.88%。在轮胎检测设备及耗材业务方面，公司在保持传统优势的同时，对相关行业客户进行甄别筛选，对客户结构进行优化，相应产品营业收入有所下降。
报告期内，公司光伏切割设备业务收入构成情况如下表所示：
单位：万元
产品类别 2019年度 2018年度 2017年度
收入金额 收入占比 收入金额 收入占比 收入金额 收入占比
切片机 19,672.70 51.18% 23,779.65 68.12% 8,353.78 31.47%
单晶开方机 8,511.94 22.14% 4,257.45 12.20% 9,680.27 36.47%
单晶截断机 3,833.54 9.97% 2,304.27 6.60% 4,139.90 15.60%
多晶截断机 522.69 1.36% 4,283.03 12.27% 4,370.27 16.46%
磨倒一体机 4,838.96 12.59% 102.56 0.29% - -
其他设备 1,062.18 2.76% 180.34 0.52% - -
合计 38,441.99 100% 34,907.31 100% 26,544.21 100.00%
报告期内，公司光伏切割耗材业务收入构成情况如下表所示：
单位：万元
切割耗材 2019年 2018年 2017年
类别 收入金额 收入占比 收入金额 收入占比 收入金额 收入占比
47-54线 11,744.51 41.14% - - - -
55-59线 6,858.09 24.02% 448.03 2.08% - -
60线 6,007.79 21.05% 2,628.27 12.22% 122.22 1.06%
65线 2,101.79 7.36% 11,476.69 53.38% 0.90 0.01%
70线 57.85 0.20% 5,264.15 24.48% 9,411.38 81.70%
其他线型 1,775.79 6.22% 1,684.59 7.83% 1,985.60 17.24%
合计 28,545.82 100% 21,501.73 100% 11,520.10 100%
”
三、保荐机构的核查意见
（一）核查程序
对于发行人产品销售具体情况，保荐机构主要履行了以下核查程序：
1、通过访谈发行人销售总监，了解了行业特征以及发行人主要销售模式，并取得了发行人的收入确认相关单据和文件。
（1）对于光伏切割设备类产品：项目组取得核查范围内的发货单、验收单或报关单等销售收入确认相关依据文件，核查了收入确认的金额和数量是否真实、合理，并统计了发行人设备类产品的收入构成。
（2）对于光伏切割耗材类产品：项目组获取了发行人与客户签订的框架合同或采购订单、每月对账单或耗材签收单以及发行人开具的增值税发票，并查阅了发行人的记账凭证，核查了收入确认的金额和数量是否真实、合理，并根据金刚线线型统计了发行人耗材类产品的销售收入构成。
2、通过走访报告期内光伏切割设备和光伏切割耗材各期前五大客户，实地查看了发行人主要客户的实际经营场所，并通过访谈确认了客户同期采购同类产品的金额和数量。
3、通过查阅光伏切割设备类产品同行业可比公司的公开披露资料，比较了发行人设备类产品与同行业可比公司销售模式的异同。
4、通过访谈发行人技术总监，了解了发行人不同类别切割设备之间的关系，以及不同切割设备的配套耗材类型。
5、通过取得报告期内发行人设备类产品销售合同以及金刚线主要框架合同，统计分析了双方约定的产品类别、金额和数量信息，核查了发行人是否存在向客户销售整套切割设备的情形。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
发行人报告期内设备、耗材的销售情况真实、合理。从静态角度看，发行人光伏切割设备销售模式不具有整体性，与行业内切割设备销售模式基本一致；从动态角度看，发行人光伏切割设备主要包括截断机、开方机、磨倒一体机和切片机，各类切割设备在硅片生产流程中具有递进性，在硅片产能扩建中具有一定的相关性。截断机和开方机配套金刚线粗线使用，磨倒一体机配套金刚石砂轮使用，切片机配套金刚线细线使用。报告期内发行人存在向客户销售整套切割设备的情形，发行人各类切割设备的销售收入构成、各类尺寸金刚线的销售收入构成真实、合理。
问题三：
关于历史沿革。发行人2006年设立时，大股东为青岛高校测控技术有限公司，请发行人说明设立以来股权变动情况，是否涉及国有股权变动情形，是否涉及集体企业改制，是否存在违法违规情形。请发行人说明在新三板挂牌期间是否存在三类股东情形。请保荐机构、发行人律师发表核查意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）请发行人说明设立以来股权变动情况，是否涉及国有股权变动情况，是否涉及集体企业改制，是否存在违法违规情形
1、公司设立以来的股权变动情况
（1）2006年10月，高测有限成立
公司前身青岛高校测控技术有限公司（以下简称“高测有限”、“有限公司”）成立于2006年10月20日，由青岛高校控制系统工程有限公司（以下简称“高校控制”）、王东雪、张洪国2、胡振宇、尚华、刘川来6名股东共同出资设立，法定代表人为张顼，注册资本100万元，全部为实缴货币出资。2006年10月19日，青岛华海有限责任会计师事务所出具了青华会内验字（2006）第109号《验资报告》，对上述出资予以审验。高测有限成立时的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
称 （万元） （万元） （%）
1 高校控制 货币 80.00 80.00 80.00
2 王东雪 货币 4.60 4.60 4.60
3 张洪国 货币 4.60 4.60 4.60
4 胡振宇 货币 4.60 4.60 4.60
5 尚 华 货币 4.60 4.60 4.60
6 刘川来 货币 1.60 1.60 1.60
合计 100.00 100.00 100.00
（2）2007年10月，有限公司第一次股权转让2 张洪国曾用名为孟令峰，2018年7月更改为现用名。
2007年10月31日，高测有限股东会作出决议，同意尚华、张洪国、胡振宇、王东雪、刘川来五名股东将各自持有的公司 0.2%股权无偿转让3给金永焕，其他股东放弃优先购买权，并相应修改公司章程。同日，转让各方签订了股权转让协议。本次转让目的系受让方金永焕拥有轮胎检测设备类产品销售经验，引入后有利于拓展高测有限轮胎检测设备业务。本次转让具体情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让出资额 转让价款 转让比例
（万元） （%）
1 王东雪 0.20 0.20
2 尚 华 0.20 0.20
3 胡振宇 金永焕 0.20 无偿转让 0.20
4 张洪国 0.20 0.20
5 刘川来 0.20 0.20
合计 1.00 - 1.00
本次股权转让完成后，高测有限的出资结构如下表所示：
序号 股东姓名/名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
称 （万元） （万元） （%）
1 高校控制 货币 80.00 80.00 80.00
2 王东雪 货币 4.40 4.40 4.40
3 张洪国 货币 4.40 4.40 4.40
4 胡振宇 货币 4.40 4.40 4.40
5 尚 华 货币 4.40 4.40 4.40
6 刘川来 货币 1.40 1.40 1.40
7 金永焕 货币 1.00 1.00 1.00
合计 100.00 100.00 100.00
（3）2011年12月，有限公司第二次股权转让
2011年8月17日，高测有限股东会作出决议，同意股东高校控制转让持有的公司全部股权给张顼等18名自然人并相应修改公司章程。同日，转让各方签订了股权转让协议，对转让份额、转让价格、确定依据等条款进行了约定，本次转让价格按照公司经审计后的净资产进行核算，即“经审计后的公司净资产/100万元注册资本”。
2011年12月19日，山东汇德会计师事务所出具了（2011）汇所审字第2-0793 金永焕当时是公司轮胎业务的销售人员，因其给公司带来业务，公司管理层决定给予股权奖励，故此作无偿转让。2007年公司财务报表显示公司处于亏损状态，累计未分配利润-34,500.82元。
号审计报告，高测有限截至2011年9月30日的经审计净资产额为3,402,554.46
元。2011年12月26日，高测有限股东会作出决议，根据经审计净资产额对该
次转让价格予以明确。同日，转让各方签署股权转让补充协议，确认股权转让的
支付方式为现金，其余所商定条款未发生变化。本次转让情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让出资额 转让价款 转让比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 55.00 187.55 55.00
2 李宝忠 5.00 17.05 5.00
3 金永焕 4.00 13.64 4.00
4 王东雪 2.10 7.161 2.10
5 张洪国 2.10 7.161 2.10
6 胡振宇 2.10 7.161 2.10
7 尚 华 2.10 7.161 2.10
8 刘川来 1.60 5.456 1.60
9 高校控制 刘秀珍 1.00 3.41 1.00
10 丁玉琳 1.00 3.41 1.00
11 薛辉超 0.50 1.705 0.50
12 王晓冰 0.50 1.705 0.50
13 茅海鹰 0.50 1.705 0.50
14 胡 刚 0.50 1.705 0.50
15 李 宾 0.50 1.705 0.50
16 许 倩 0.50 1.705 0.50
17 朱 娟 0.50 1.705 0.50
18 乔 宇 0.50 1.705 0.50
合计 80.00 272.80 80.00
本次转让目的系张顼等自然人股东将通过高校控制间接持有的公司股份转为直接持有。
本次转让后，高测有限的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
1 张 顼 货币 55.00 55.00 55.00
2 王东雪 货币 6.50 6.50 6.50
3 张洪国 货币 6.50 6.50 6.50
4 胡振宇 货币 6.50 6.50 6.50
5 尚 华 货币 6.50 6.50 6.50
6 金永焕 货币 5.00 5.00 5.00
7 李宝忠 货币 5.00 5.00 5.00
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
8 刘川来 货币 3.00 3.00 3.00
9 刘秀珍 货币 1.00 1.00 1.00
10 丁玉琳 货币 1.00 1.00 1.00
11 薛辉超 货币 0.50 0.50 0.50
12 王晓冰 货币 0.50 0.50 0.50
13 茅海鹰 货币 0.50 0.50 0.50
14 胡 刚 货币 0.50 0.50 0.50
15 李 宾 货币 0.50 0.50 0.50
16 许 倩 货币 0.50 0.50 0.50
17 朱 娟 货币 0.50 0.50 0.50
18 乔 宇 货币 0.50 0.50 0.50
合计 100.00 100.00 100.00
（4）2012年9月，有限公司第一次增资
2012年9月10日，高测有限股东会作出决议，同意增加注册资本11.1112万元，增资后注册资本由100万元增加至111.1112万元，并相应修改公司章程。新股东知灼创投以800万元货币资金认购全部增资份额，其中11.1112万元计入注册资本，另788.8888万元计入资本公积。2012年9月28日，山东汇德会计师事务所出具了[2012]汇所验字第2-002号《验资报告》，对本次新增注册资本的情况予以审验。
本次变更后，高测有限的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
1 张 顼 货币 55.00 55.00 49.50
2 知灼创投 货币 11.1112 11.1112 10.00
3 王东雪 货币 6.50 6.50 5.85
4 张洪国 货币 6.50 6.50 5.85
5 胡振宇 货币 6.50 6.50 5.85
6 尚 华 货币 6.50 6.50 5.85
7 金永焕 货币 5.00 5.00 4.50
8 李宝忠 货币 5.00 5.00 4.50
9 刘川来 货币 3.00 3.00 2.70
10 刘秀珍 货币 1.00 1.00 0.90
11 丁玉琳 货币 1.00 1.00 0.90
12 薛辉超 货币 0.50 0.50 0.45
序号 股东姓名/名称 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例（%）
（万元） （万元）
13 王晓冰 货币 0.50 0.50 0.45
14 茅海鹰 货币 0.50 0.50 0.45
15 胡 刚 货币 0.50 0.50 0.45
16 李 宾 货币 0.50 0.50 0.45
17 许 倩 货币 0.50 0.50 0.45
18 朱 娟 货币 0.50 0.50 0.45
19 乔 宇 货币 0.50 0.50 0.45
合计 111.112 111.112 100.00
本次增资目的系公司募集资金用于进行硬脆材料切割产品研发。本次增资过程中，知灼创投与高测有限签订的《投资协议书》、《“投资协议”补充协议书》中，约定关于股份回购的条款如下：自《投资协议书》签订之日起五年内发生如下情形之一，知灼创投可以决定是否要求公司及控股股东实际控制人张顼回购其持有的全部高测有限股权：高测有限在《投资协议书》签订之日起五年以内无法在中国 A 股市场公开发行上市；高测有限最近一期经审计净资产不足上一年度经审计净资产的80%；高测有限在经营中违反诚实守信原则，包括但不限于损害股东合法权益的关联交易、账外账、隐瞒相关重要信息，侵害甲方合法权益的；实际控制人张顼违反《投资协议书》约定的义务、陈述、保证、承诺。
知灼创投于2015年6月出具声明，知灼创投将遵从高测有限整体变更为股份公司后的发起人和公司章程中约定的公司治理和股东权利条款；放弃原《投资协议书》及后续《补充协议书》中约定的与公司治理和股东权利相抵触的条款项下的权利；放弃协议中与张顼本人约定的与公司治理和股东权利相抵触的条款项下的权利；放弃上述协议中约定的回购条款项下权利。
（5）2015年3月，吸收合并高校控制
2014年1月6日，高测有限股东会作出决议，同意吸收合并高校控制（高校控制历史沿革参见本回复问题三之“一、（一）、2、高校控制历史沿革”部分）。
高校控制成立于2001年4月2日，注册资本人民币50万元，经营范围为自动化产品及装置、机械电子产品、计算机及相关产品的批发、零售、开发、设计、安装、施工、技术咨询、培训及服务（以上范围须经许可经营的，须凭许可证经营）。
高校控制系高测有限实际控制人同一控制下企业，二者在业务上具有相关性及承接性，且存在共用厂房、人员的现象。为保障高测有限在人员、资产、业务等方面的独立性，降低管理成本，避免同业竞争，减少关联交易，优化公司治理及规范运作，高测有限股东会决定对高校控制进行吸收合并。
本次合并过程中，高测有限与高校控制的股权结构一致。高校控制全体股东所持有的股权按照 1:1 的比例转换为高测有限股权，高测有限注册资本增加至211.1112万元。合并完成后，高测有限继续存续，高校控制注销。
高测有限吸收合并高校控制的程序如下表所示：
时间 履行的程序 具体情况
2014年1月6日、 高测有限股东会、高校控制 同意高测有限吸收合并高校控制。
2014年1月15日 股东会分别作出决议
高测有限继续存续，高校控制注销，其
全体股东所持有的高校控制股权按照1:1
的比例转换为高测有限股权，高测有限
2014年1月15日 签订合并协议 注册资本增加至211.1112万元。高测有限
接受和继承原高校控制的全部资产、业
务、人员、权利和义务，并对高校控制
的债权债务承担连带责任。合并基准日
2014年1月31日。
编制资料，登报公告，通知 编制资产负债表及财产清单，通知债权
2014年1月21日 相关人员及机构 人，并于2014年1月21日就本次吸收合并
事宜在《青岛日报》刊登公告。
2015年2月27日 高测有限股东会决议通过变 高测有限注册资本变更为211.1112万元。
更注册资本
高校控制注销的程序如下表所示：
时间 履行的程序 具体情况
2014年1月15日 高校控制股东会作出决议， 同意吸收合并协议，所有的债权债务由
被吸收合并入高测有限 吸收合并方高测有限承担。
青岛市地税局高新技术产业开发区分局
2014年12月31日 地税局核准注销 出具青地税高通（2014）60号《注销税
务登记通知书》，准予高校控制注销。
青岛高新技术产业开发区国税局出具青
2015年1月5日 国税局核准注销 高国通（2015）49号《税务事项通知书》，
同意高校控制的注销申请。
2015年3月31日 变更工商登记、核准注销 2015年3月31日，青岛市工商局高新分局
出具《企业注销核准通知书》，准予高
时间 履行的程序 具体情况
校控制注销。
本次吸收合并后，高测有限的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 货币 104.50 104.50 49.50
2 知灼创投 货币 21.1112 21.1112 10.00
3 王东雪 货币 12.35 12.35 5.85
4 张洪国 货币 12.35 12.35 5.85
5 胡振宇 货币 12.35 12.35 5.85
6 尚 华 货币 12.35 12.35 5.85
7 金永焕 货币 9.50 9.50 4.50
8 李宝忠 货币 9.50 9.50 4.50
9 刘川来 货币 5.70 5.70 2.70
10 刘秀珍 货币 1.90 1.90 0.90
11 丁玉琳 货币 1.90 1.90 0.90
12 薛辉超 货币 0.95 0.95 0.45
13 王晓冰 货币 0.95 0.95 0.45
14 茅海鹰 货币 0.95 0.95 0.45
15 胡 刚 货币 0.95 0.95 0.45
16 李 宾 货币 0.95 0.95 0.45
17 许 倩 货币 0.95 0.95 0.45
18 朱 娟 货币 0.95 0.95 0.45
19 乔 宇 货币 0.95 0.95 0.45
合计 211.112 211.112 100.00
2015年3月31日，高测有限在青岛市工商行政管理局高新分局完成了吸收合并的变更登记，并获发变更后的《营业执照》。
2018年2月26日，中兴华会计师事务所出具了中兴华验字（2018）第030001号《验资报告》，对上述吸收合并事项予以补充审验。
（6）2015年7月，有限公司整体变更为股份公司
2015年6月8日，高测有限股东会作出决议，同意高测有限整体变更为股份公司。2015年6月23日，高测有限全体股东作为发起人共同签署了《发起人协议》并召开创立大会，决定以高测有限截至2015年4月30日经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的净资产 30,441,235.55 元折为股份公司的股本29,000,000.00元，净资产高于折合股本部分的1,441,235.55元计入股份公司资本公积。2015 年 6 月 24 日，中兴华会计师事务所出具了中兴华验字（2015）第SD-02-008号《验资报告》，对上述出资事项予以审验。
2015年7月1日，高测有限在青岛市工商行政管理局高新分局完成了整体变更为股份有限公司的变更登记，并获发变更后的《营业执照》。本次整体变更为股份公司后所有股东均已缴纳个税。本次整体变更为股份公司前后各股东持股比例未发生变化，本次整体变更后，公司的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 张 顼 14,355,000 49.50
2 知灼创投 2,900,000 10.00
3 胡振宇 1,696,500 5.85
4 张洪国 1,696,500 5.85
5 尚 华 1,696,500 5.85
6 王东雪 1,696,500 5.85
7 金永焕 1,305,000 4.50
8 李宝忠 1,305,000 4.50
9 刘川来 783,000 2.70
10 刘秀珍 261,000 0.90
11 丁玉琳 261,000 0.90
12 薛辉超 130,500 0.45
13 王晓冰 130,500 0.45
14 茅海鹰 130,500 0.45
15 胡 刚 130,500 0.45
16 李 宾 130,500 0.45
17 许 倩 130,500 0.45
18 朱 娟 130,500 0.45
19 乔 宇 130,500 0.45
合计 29,000,000 100.00
（7）2015年8月，股份公司第一次增资
2015年7月15日，高测股份召开2015年第一次临时股东大会，决定将公司注册资本由2,900万元增加至3,330万元，增资价格为7元/股。其中，火山投资以2,002万元的价格认购286万股；孙龙以196万元的价格认购28万股；李宾以255.5万元的价格认购36.5万股；杨涛以150.5万元的价格认购21.5万股，陈守剑以105万元的价格认购15万股；刘亦凡以105万元的价格认购15万股；管爱青以105万元的价格认购15万股；尹怀国以56万元的价格认购8万股；孙秀玲以35万元的价格认购5万股。2015年8月13日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2015）第SD-2-011号《验资报告》，对本次新增注册资本的情况予以审验。本次增资目的系公司光伏切割设备产品已完成研发进入批量生产阶段，故募集资金用于拓展相关业务。
2015年8月11日，公司取得变更后的营业执照。本次增资后，公司的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 张 顼 14,355,000 43.1081
2 知灼创投 2,900,000 8.7087
3 火山投资 2,860,000 8.5886
4 王东雪 1,696,500 5.0946
5 张洪国 1,696,500 5.0946
6 胡振宇 1,696,500 5.0946
7 尚 华 1,696,500 5.0946
8 金永焕 1,305,000 3.9189
9 李宝忠 1,305,000 3.9189
10 刘川来 783,000 2.3514
11 李 宾 495,500 1.4880
12 孙 龙 280,000 0.8408
13 刘秀珍 261,000 0.7838
14 丁玉琳 261,000 0.7838
15 杨 涛 215,000 0.6456
16 陈守剑 150,000 0.4505
17 刘亦凡 150,000 0.4505
18 管爱青 150,000 0.4505
19 薛辉超 130,500 0.3919
20 王晓冰 130,500 0.3919
21 茅海鹰 130,500 0.3919
22 胡 刚 130,500 0.3919
23 许 倩 130,500 0.3919
24 朱 娟 130,500 0.3919
25 乔 宇 130,500 0.3919
26 尹怀国 80,000 0.2402
27 孙秀玲 50,000 0.1502
合计 33,300,000 100.00
（8）2015年11月，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌
2015年10月30日，全国中小企业股份转让系统出具《关于同意青岛高测科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函[2015]7206号）。公司股票于2015年11月16日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，证券代码为834278，公司股权结构在挂牌时未发生变化。
（9）2016年5月，资本公积转增股本
2016年5月11日，公司召开2015年度股东大会，审议通过《公司2015年度利润分配议案》，以总股本33,300,000股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增7股，共计转增23,310,000股，转增后的总股本56,610,000股。2017年12月28日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2017）第030031号验资报告，对上述资本公积转增股本事项予以补充审验。
2016年5月18日，公司取得变更后的营业执照。本次资本公积转增股本未导致公司股权结构发生变化。
（10）2017年9月，股份公司挂牌后第一次定向发行股票
2017年6月10日，公司召开2017年第三次临时股东大会审议通过《关于的议案》。公司向华资达信、汉世纪、信中利及张秀涛等35名自然人定向发行人民币普通股股票合计5,486,000股，每股发行价格为10元，募集资金总额为54,860,000元。本次定向增发完成后公司注册资本变更为62,096,000元。2017年8月3日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2017）第030012号验资报告，对本次新增注册资本的情况予以审验。
2017年9月21日，公司取得变更后的营业执照。本次定向发行新增股份认购情况如下表所示：
序 认购对象姓名 本次认购数量 认购价款（元） 认购对象类型
号 /名称 （股）
1 华资达信 2,000,000 20,000,000 符合投资者适当性管理规定
2 汉世纪 1,000,000 10,000,000 的机构投资者
3 信中利 500,000 5,000,000
4 隋立勇 500,000 5,000,000 符合投资者适当性管理规定
的个人投资者
序 认购对象姓名 本次认购数量 认购价款（元） 认购对象类型
号 /名称 （股）
5 张秀涛 210,000 2,100,000 发行人员工
6 张家华 200,000 2,000,000 符合投资者适当性管理规定
7 李文涛 200,000 2,000,000 的个人投资者
8 孙 龙 120,000 1,200,000
9 周 波 95,000 950,000 发行人员工
10 茅海鹰 80,000 800,000 符合投资者适当性管理规定
11 姚国韬 80,000 800,000 的个人投资者
12 王目亚 70,000 700,000
13 王东雪 62,000 620,000
14 魏玉杰 60,000 600,000
15 李学于 40,000 400,000
16 商卫卫 30,000 300,000
17 张福涛 30,000 300,000
18 赵 珊 28,000 280,000
19 王金丽 20,000 200,000
20 张洪刚 20,000 200,000
21 郭 蕾 20,000 200,000
22 高 兵 20,000 200,000
23 杨保聚 10,000 100,000
24 胡德焱 10,000 100,000
25 王秀伟 10,000 100,000 发行人员工
26 厉孟华 10,000 100,000
27 王新辉 10,000 100,000
28 弭宝喜 8,000 80,000
29 刘希梅 8,000 80,000
30 杜 伟 6,000 60,000
31 韩法权 5,000 50,000
32 江崇堂 5,000 50,000
33 贾 宁 5,000 50,000
34 刘 颖 5,000 50,000
35 张 毅 3,000 30,000
36 郑照安 2,000 20,000
37 段景波 2,000 20,000
38 张 璐 2,000 20,000
合计 5,486,000 54,860,000 -
本次定向发行后，公司的股权结构如下表所示：序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
1 张 顼 24,403,500 39.2996 -
2 知灼创投 4,930,000 7.9393 -
3 火山投资 4,862,000 7.8298 -
4 王东雪 2,946,050 4.7443 -
5 胡振宇 2,884,050 4.6445 -
6 张洪国 2,884,050 4.6445 -
7 尚 华 2,884,050 4.6445 -
8 金永焕 2,492,200 4.0135 其中273,700股通过股转系统
交易取得
9 赵焕荣 2,218,500 3.5727 2,218,500股通过股转系统交
易取得
10 华资达信 2,000,000 3.2208 -
11 刘昌峰 1,331,100 2.1436 1,331,100股通过股转系统交
易取得
12 李 宾 1,012,350 1.6303 其中170,000股通过股转系统
交易取得
13 汉世纪 1,000,000 1.6104 -
14 管爱青 698,700 1.1252 其中443,700股通过股转系统
交易取得
15 孙 龙 596,000 0.9598 -
16 隋立勇 500,000 0.8052 -
17 信中利 500,000 0.8052 -
18 杨 涛 365,500 0.5886 -
19 茅海鹰 301,850 0.4861 -
20 陈守剑 255,000 0.4107 -
21 刘亦凡 255,000 0.4107 -
22 薛辉超 221,850 0.3573 -
23 王晓冰 221,850 0.3573 -
24 胡 刚 221,850 0.3573 -
25 许 倩 221,850 0.3573 -
26 朱 娟 221,850 0.3573 -
27 乔 宇 221,850 0.3573 -
28 张秀涛 210,000 0.3382 -
29 张家华 200,000 0.3221 -
30 李文涛 200,000 0.3221 -
31 尹怀国 136,000 0.219 -
32 周 波 95,000 0.153 -
33 孙秀玲 85,000 0.1369 -
34 姚国韬 80,000 0.1288 -
35 王目亚 70,000 0.1127 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
36 魏玉杰 60,000 0.0966 -
37 李学于 40,000 0.0644 -
38 商卫卫 30,000 0.0483 -
39 张福涛 30,000 0.0483 -
40 赵 珊 28,000 0.0451 -
41 王金丽 20,000 0.0322 -
42 张洪刚 20,000 0.0322 -
43 郭 蕾 20,000 0.0322 -
44 高 兵 20,000 0.0322 -
45 杨保聚 10,000 0.0161 -
46 胡德焱 10,000 0.0161 -
47 王秀伟 10,000 0.0161 -
48 厉孟华 10,000 0.0161 -
49 王新辉 10,000 0.0161 -
50 弭宝喜 8,000 0.0129 -
51 刘希梅 8,000 0.0129 -
52 杜 伟 6,000 0.0097 -
53 韩法权 5,000 0.0081 -
54 江崇堂 5,000 0.0081 -
55 贾 宁 5,000 0.0081 -
56 刘 颖 5,000 0.0081 -
57 张 毅 3,000 0.0048 -
58 郑照安 2,000 0.0032 -
59 段景波 2,000 0.0032 -
60 张 璐 2,000 0.0032 -
合计 62,096,000 100.00
本次发行价格为每股人民币10元，系综合考虑了公司所属行业、商业模式、成长性、每股净资产、市盈率等多种因素后确定。根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中兴华审字（2019）第030453号审计报告，高测股份2017年度净利润为4,203.90万元，对应的投后市盈率倍数约为14.77倍，处于行业合理区间内。
（11）2019年3月，股份公司挂牌后第二次定向发行股票
2018年11月1日，公司召开2018年第四次临时股东大会，审议通过《关于的议案》；2019年1月17日，公司召开2019年第二次临时股东大会审议通过《关于的议案》。公司向潍坊善美定向发行人民币普通股股票合计9,309,000股，每股发行价格为16.11元，募集资金总额为 149,967,990 元。本次定向增发完成后公司的注册资本变更为71,405,000元。募集资金用途为补充流动资金。发行价格系综合考虑了公司所属行业、商业模式、成长性、每股净资产、市盈率等多种因素后确定。根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中兴华审字（2019）第030453号审计报告，高测股份2018年度净利润为5,324.92万元，对应的投后市盈率倍数为21.60倍，处于行业合理区间内。
2019年3月7日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2019）第030004号验资报告，对本次新增注册资本的情况予以审验。2019年3月19日，公司取得变更后的营业执照。
本次定向发行新增股份认购情况如下表所示：序号 认购对象名称 本次认购数量 认购价款 认购对象类型
（股） （元）
1 潍坊善美 9,309,000 149,967,990 符合投资者适当性管
理规定的机构投资者
合计 9,309,000 149,967,990 -
本次定向发行后，公司的股权结构如下表所示：序 股东姓名/名 持股数量（股） 持股比例（%） 备注
号 称
1 张 顼 24,403,500 34.1762 -
2 潍坊善美 9,309,000 13.0369 -
3 知灼创投 4,930,000 6.9043 -
4 火山投资 4,862,000 6.8090 -
5 王东雪 2,946,050 4.1258 -
6 胡振宇 2,884,050 4.0390 -
7 张洪国 2,884,050 4.0390 -
8 尚 华 2,884,050 4.0390 -
9 金永焕 2,492,200 3.4902 -
10 赵焕荣 2,218,500 3.1069 -
11 华资达信 2,000,000 2.8009 -
12 刘昌峰 1,331,100 1.8640 -
13 李 宾 1,012,350 1.4180 -
14 汉世纪 1,000,000 1.4000 -
序 股东姓名/名 持股数量（股） 持股比例（%） 备注
号 称
15 劲邦劲诚 688,700 0.9640 688,700股通过股转系统交易取
得
16 孙 龙 596,000 0.8350 -
17 隋立勇 500,000 0.7000 -
18 信中利 500,000 0.7000 -
19 杨 涛 365,500 0.5120 -
20 茅海鹰 301,850 0.4230 -
21 陈守剑 255,000 0.3570 -
22 刘亦凡 255,000 0.3570 -
23 薛辉超 221,850 0.3110 -
24 王晓冰 221,850 0.3110 -
25 胡 刚 221,850 0.3110 -
26 许 倩 221,850 0.3110 -
27 朱 娟 221,850 0.3110 -
28 乔 宇 221,850 0.3110 -
29 张秀涛 210,000 0.2940 -
30 张家华 200,000 0.2800 -
31 李文涛 200,000 0.2800 -
32 尹怀国 136,000 0.1900 -
33 周 波 95,000 0.1330 -
34 孙秀玲 85,000 0.1190 -
35 姚国韬 80,000 0.1120 -
36 王目亚 70,000 0.0980 -
37 魏玉杰 60,000 0.0840 -
38 李学于 40,000 0.0560 -
39 商卫卫 30,000 0.0420 -
40 张福涛 30,000 0.0420 -
41 赵 珊 28,000 0.0390 -
42 王金丽 20,000 0.0280 -
43 张洪刚 20,000 0.0280 -
44 郭 蕾 20,000 0.0280 -
45 高 兵 20,000 0.0280 -
46 郭传海 10,000 0.0140 10,000股通过股转系统交易取
得
47 杨保聚 10,000 - -
48 胡德焱 10,000 - -
49 王秀伟 10,000 - -
50 厉孟华 10,000 - -
序 股东姓名/名 持股数量（股） 持股比例（%） 备注
号 称
51 王新辉 10,000 - -
52 弭宝喜 8,000 - -
53 刘希梅 8,000 - -
54 杜 伟 6,000 - -
55 韩法权 5,000 - -
56 江崇堂 5,000 - -
57 贾 宁 5,000 - -
58 刘 颖 5,000 - -
59 张 毅 3,000 - -
60 郑照安 2,000 - -
61 段景波 2,000 - -
62 张 璐 2,000 - -
合计 71,405,000 100.00 -
（12）2019年5月，资本公积转增股本
2019年5月16日，公司召开2018年年度股东大会，审议通过《公司2018年度利润分配方案》的议案，以总股本71,405,000股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增7股，共计转增49,983,500股，转增后的总股本为121,388,500股。2019年5月31日，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2019）第030013号验资报告，对上述资本公积转增股本事项予以审验。
2019年5月30日，公司取得变更后的营业执照。
本次变更后，公司的股权结构如下表所示：序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
1 张 顼 41,485,950 34.1762 -
2 潍坊善美 15,825,300 13.0369 -
3 知灼创投 8,381,000 6.9043 -
4 火山投资 8,265,400 6.8090 -
5 王东雪 5,008,285 4.1258 -
6 尚 华 4,902,885 4.0390 -
7 胡振宇 4,902,885 4.0390 -
8 金永焕 4,236,740 3.4902 -
9 赵焕荣 3,771,450 3.1069 -
10 华资达信 3,400,000 2.8009 -
11 张洪国 2,932,585 2.4159 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
本次资本公积转增股本前股份
12 劲邦劲诚 2,734,790 2.2529 数量为1,608,700股，其中
920,000股通过股转系统交易取
得
13 刘昌峰 2,262,870 1.8642 -
14 汉世纪 1,700,000 1.4005 -
15 李 宾 1,516,995 1.2497 -
16 孙 龙 1,013,200 0.8347 -
17 信中利 850,000 0.7002 -
18 隋立勇 850,000 0.7002 -
19 杨 涛 621,350 0.5119 -
20 茅海鹰 513,145 0.4227 -
本次资本公积转增股本前股份
21 张秀涛 455,600 0.3753 数量为268,000股，其中58,000
股通过股转系统交易取得
22 陈守剑 433,500 0.3571 -
23 刘亦凡 433,500 0.3571 -
24 王晓冰 377,145 0.3107 -
25 朱 娟 377,145 0.3107 -
26 乔 宇 377,145 0.3107 -
27 薛辉超 377,145 0.3107 -
28 许 倩 377,145 0.3107 -
29 胡 刚 377,145 0.3107 -
30 李文涛 340,000 0.2801 -
31 张家华 340,000 0.2801 -
本次资本公积转增股本前股份
32 王目亚 282,200 0.2325 数量为166,000股，其中96,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
33 周 波 241,400 0.1989 数量为142,000股，其中47,000
股通过股转系统交易取得
34 尹怀国 231,200 0.1905 -
35 孙秀玲 144,500 0.1190 -
36 姚国韬 136,000 0.1120 -
37 魏玉杰 102,000 0.0840 -
本次资本公积转增股本前股份
38 高 兵 85,000 0.0700 数量为50,000股，其中30,000
股通过股转系统交易取得
39 李学于 68,000 0.0560 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
本次资本公积转增股本前股份
40 王金丽 68,000 0.0560 数量为40,000股，其中20,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
41 赵 珊 56,100 0.0462 数量为33,000股，其中5,000
股通过股转系统交易取得
42 张福涛 51,000 0.0420 -
43 商卫卫 51,000 0.0420 -
本次资本公积转增股本前股份
44 王新辉 45,900 0.0378 数量为27,000股，其中17,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
45 厉孟华 44,200 0.0364 数量为26,000股，其中16,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
46 胡德焱 42,500 0.0350 数量为25,000股，其中15,000
股通过股转系统交易取得
47 张洪刚 34,000 0.0280 -
48 郭 蕾 34,000 0.0280 -
本次资本公积转增股本前股份
49 张 毅 34,000 0.0280 数量为20,000股，其中17,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
50 杜 伟 28,900 0.0238 数量为17,000股，其中11,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
51 段景波 23,800 0.0196 数量为14,000股，其中12,000
股通过股转系统交易取得
本次资本公积转增股本前股份
52 贾 宁 22,100 0.0182 数量为13,000股，其中8,000
股通过股转系统交易取得
53 王秀伟 17,000 0.0140 -
54 杨保聚 17,000 0.0140 -
55 郭传海 17,000 0.0140 -
本次资本公积转增股本前股份
56 刘 颖 17,000 0.0140 数量为10,000股，其中5,000
股通过股转系统交易取得
57 刘希梅 13,600 0.0112 -
58 弭宝喜 13,600 0.0112 -
59 江崇堂 8,500 0.0070 -
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例 备注
（%）
60 韩法权 8,500 0.0070 -
61 郑照安 3,400 0.0028 -
62 张 璐 3,400 0.0028 -
本次资本公积转增股本前股份
63 易海波 3,400 0.0028 数量为2,000股，均通过股转系
统交易取得
合 计 121,388,500 100.00 -
2、高校控制历史沿革
（1）2001年4月，高校控制成立
高校控制成立于2001年4月2日，由自然人张顼、王东雪、陆浩、胡振宇、张洪国、刘川来共同出资成立，注册资本为人民币50万元，均为实缴货币出资。2001年3月30日，山东光大会计师事务所出具了鲁光会青验字[2001]178号《验资报告》对出资情况予以审验。高校控制的法定代表人为张顼，经营范围包括自动化产品及装置、机械电子产品、计算机及相关产品的批发、零售、开发、设计、安装、施工、技术咨询、培训及服务。
高校控制成立时的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 货币 24.00 24.00 48.00
2 王东雪 货币 5.50 5.50 11.00
3 陆 浩 货币 5.50 5.50 11.00
4 胡振宇 货币 5.50 5.50 11.00
5 张洪国 货币 5.50 5.50 11.00
6 刘川来 货币 4.00 4.00 8.00
合计 50.00 50.00 100.00
（2）2002年9月，第一次股权转让
2002年8月27日，高校控制召开股东会并作出决议，同意陆浩将其在公司11%的股权转让给尚华，并相应修改公司章程。转让各方签订了股权转让协议。
本次转让情况如下表所示：
转让方 受让方 转让出资额（万元） 转让价款 转让比例（%）
陆 浩 尚 华 5.50 无偿转让 11.00
本次股权转让完成后，高校控制的出资结构变更为：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张 顼 货币 24.00 24.00 48.00
2 王东雪 货币 5.50 5.50 11.00
3 尚 华 货币 5.50 5.50 11.00
4 胡振宇 货币 5.50 5.50 11.00
5 张洪国 货币 5.50 5.50 11.00
6 刘川来 货币 4.00 4.00 8.00
合计 50.00 50.00 100.00
2002年9月9日，高校控制申请办理本次股权转让相关的工商变更登记手续。本次股权无偿转让的原因是公司资产规模偏小且处于亏损状态，股权价值较小，故转让双方作出无偿转让的决定。根据2003年1月10日山东大地有限责任会计师事务所出具的鲁大地会审字（2002）300309 号审计报告显示，公司主要财务状况如下表所示：
单位：万元
会计年度 净资产 营业收入 净利润
2002年12月31日/2002年度 44.00 645.00 -3.19
（3）2005年3月，第二次股权转让
2005年3月25日，高校控制召开股东会并作出决议，同意张顼将其在公司48%的股权无偿转让给王东雪、尚华、胡振宇、张洪国，其他股东放弃优先购买权，并相应修改公司章程。同日，转让各方签订了股权转让协议。
本次股权转让原因是高校控制实际控制人张顼希望高校控制的所有权与经营权分离，通过该种方式，可以在所有权与经营权之间形成制衡，降低决策风险。本次股权转让为无偿转让的原因有以下两方面：其一，公司资产规模较小且处于亏损状态，股权价值较小。根据2006年2月18日山东华兴会计师事务所出具的鲁华信审字（2006）0214号审计报告显示，公司2005年期末净资产为-11,000.33元，净利润为-290.682.58元；其二，张顼在获得总经理职位时，薪资水平相应提升。
本次股权转让情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让股权比 转让出资额 转让价款
例（%） （万元）
1 王东雪 12.00 6.00
2 张 顼 尚 华 12.00 6.00 无偿转让
3 胡振宇 12.00 6.00
4 张洪国 12.00 6.00
本次股权转让完成后，高校控制的出资结构变更为：
序号 股东姓名 出资方式 出资额（万元） 出资比例（%）
1 王东雪 货币 11.50 23.00
2 尚 华 货币 11.50 23.00
3 胡振宇 货币 11.50 23.00
4 张洪国 货币 11.50 23.00
5 刘川来 货币 4.00 8.00
合计 50.00 100.00
同日，高校控制修改了公司章程，并申请办理了本次股权转让相关的工商变更登记手续。
（4）2011年8月，吸收合并青岛科为软件技术有限公司（以下简称“科为软件”）
鉴于高校控制与科为软件（科为软件历史沿革参见本回复问题三之“一、（一）、3、科为软件历史沿革”部分）股东均为胡振宇、张洪国、尚华、王东雪、刘川
来，且股权结构相同，两家公司之间存在业务往来。为减少关联交易，降低管理
成本，经2010年9月30日高校控制股东会作出决议，同意吸收合并科为软件，
合并基准日为2010年9月30日，科为软件全体股东所持有的科为软件股权按照
1:1的比例转换为高校控制股权，高校控制注册资本增加至100万元。高校控制
接受和继承原科为软件的全部资产、业务、人员、权利、义务及债权债务。合并
完成后，高校控制继续存续，科为软件注销。
2010年10月8日，高校控制与科为软件签订《合并协议》。2011年6月28日，山东汇德会计师事务所有限公司出具了（2011）汇所审字第2-066号审计报告，对科为软件2009年度、2010年1-9月份的财务状况予以审计。2011年6月28日，山东汇德会计师事务所有限公司出具（2011）汇所审字第2-065号审计报告，对高校控制2009年度、2010年1至9月份的财务状况予以审计。
2011年8月5日，山东汇德会计师事务所有限公司出具2011汇所验字第2-015号验资报告，对截至2010年9月30日的吸收合并注册资本实收情况予以审验。
2011年8月12日，青岛市工商局高新分局出具《企业注销核准通知书》，准予科为软件注销。2011年8月29日，青岛市地税局高新技术产业开发区分局出具青地税高通（2011）10 号《注销税务登记通知书》，准予科为软件注销税务登记。2011年9月9日，青岛高新技术产业开发区国税局出具青高国通（2011）12542号税务事项通知书，同意科为软件的注销申请。
上述吸收合并履行的程序如下：
①高校控制吸收合并科为软件所履行的程序：
时间 履行的程序 具体情况
本次吸收合并科为软件，合并完成后，高校控
制存续，科为软件注销，科为软件的全体股东
股东会决议通过吸收 所持有的科为软件股权按照1:1的比例转换为
2010年9月30日 合并科为软件 高校控制股权，高校控制注册资本增加至人民
币100万元。高校控制承继原科为软件的全部
资产、业务、人员、权利、责任、义务及债权
债务。合并基准日为2010年9月30日。
同一控制下吸收合并，合并完成后，高校控制
继续存续，增加注册资本金至人民币 100 万
2010年10月8日 签订合并协议 元。协议签署后即委托会计师事务所对合并双
方进行审计，按照审计后财务数据编制合并资
产负债表和财产清单。
编制资料，登报公告， 编制资产负债表及财产清单，通知债权人，并
2010年10月8日 通知相关人员及机构 于2010年10月8日就本次吸收合并事宜在
《青岛日报》刊登公告。
②科为软件注销所履行的程序：
时间 履行的程序 具体情况
2010年9月30日 科为软件股东会作出决议， 同意吸收合并方案，所有的债权债务由吸
被吸收合并入高校控制 收合并方高校控制承担。
青岛市地税局高新技术产业开发区分局
2011年8月29日 地税局核准注销 出具青地税高通（2011）10 号《注销税
务登记通知书》，准予科为软件注销。
2011年9月9日，青岛高新技术产业开
2011年9月9日 国税局核准注销 发区国税局出具青高国通（2011）12542
号税务事项通知书，同意科为软件的注销
申请。
2011年8月12日，青岛市工商局高新分
2011年8月12日 变更工商登记、核准注销 局出具《企业注销核准通知书》，准予科
为软件注销。
2011年8月12日，高校控制完成工商变更登记手续。本次吸收合并后，高校控制的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 出资额（万元） 出资比例（%）
1 王东雪 货币 23.00 23.00
2 尚 华 货币 23.00 23.00
3 胡振宇 货币 23.00 23.00
4 张洪国 货币 23.00 23.00
5 刘川来 货币 8.00 8.00
合计 100.00 100.00
（5）2012年11月，第三次股权转让
2012年11月12日，股东会做出决议，同意尚华转让其持有的17.15%股权（出资额17.15万元）给新股东张顼，转让价款81.00974万元；同意张洪国转让其持有的17.15%股权（出资额17.15万元）给新股东张顼，转让价款81.00974万元；同意刘川来转让其持有的5.30%股权（出资额5.30万元）给新股东张顼，转让价款25.03508万元；同意王东雪转让其持有的8.15%股权（出资额8.15万元）给新股东张顼，转让价款 38.49734 万元；同意王东雪转让其持有的 4.50%股权（出资额4.50万元）给新股东金永焕，转让价款21.2562万元；同意王东雪转让其持有的4.50%股权（出资额4.50万元）给新股东李宝忠，转让价款21.2562万元；同意胡振宇转让其持有的1.75%股权（出资额1.75万元）给新股东张顼，转让价款8.2663万元；同意胡振宇转让其持有的0.90%股权（出资额0.90万元）给新股东刘秀珍，转让价款4.25124万元；同意胡振宇转让其持有的0.90%股权（出资额0.90万元）给新股东丁玉琳，转让价款4.25124万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东薛辉超，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东王晓冰，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东茅海鹰，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东胡刚，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东李宾，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东许倩，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东朱娟，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的0.45%股权（出资额0.45万元）给新股东乔宇，转让价款2.12562万元；同意胡振宇转让其持有的10.00%股权（出资额10.00万元）给新股东知灼创投，转让价款47.236万元。
本次转让目的系调整高校控制股权结构，使高校控制股权结构与高测有限一致，便于进行同一控制下吸收合并。本次股权转让以净资产评估值作价转让。2012年10月30日，北京中天华资产评估有限责任公司出具了中天华资评报字（2012）第1299号资产评估报告，高校控制截至2012年9月30日止的净资产评估值为472.36万元。
本次转让情况如下表所示：
单位：万元
序号 转让方 受让方 转让股权比 转让出资额 转让价款
例（%）
1 尚 华 17.15 17.15 81.00974
2 张洪国 张 顼 17.15 17.15 81.00974
3 刘川来 5.30 5.30 25.03508
张 顼 8.15 8.15 38.49734
4 王东雪 金永焕 4.50 4.50 21.2562
李宝忠 4.50 4.50 21.2562
张 顼 1.75 1.75 8.2663
刘秀珍 0.90 0.90 4.25124
丁玉琳 0.90 0.90 4.25124
薛辉超 0.45 0.45 2.12562
王晓冰 0.45 0.45 2.12562
5 胡振宇 茅海鹰 0.45 0.45 2.12562
胡 刚 0.45 0.45 2.12562
李 宾 0.45 0.45 2.12562
朱 娟 0.45 0.45 2.12562
乔 宇 0.45 0.45 2.12562
青岛知灼创业 10.00 10.00 47.236
投资有限公司
本次股权转让完成后，出资结构如下表所示：
单位：万元
序号 股东姓名/名称 出资方式 出资额 出资比例（%）
1 张 顼 货币 49.50 49.50
2 知灼创投 货币 10.00 10.00
3 王东雪 货币 5.85 5.85
4 张洪国 货币 5.85 5.85
5 胡振宇 货币 5.85 5.85
6 尚 华 货币 5.85 5.85
7 金永焕 货币 4.50 4.50
8 李宝忠 货币 4.50 4.50
9 刘川来 货币 2.70 2.70
10 刘秀珍 货币 0.90 0.90
11 丁玉琳 货币 0.90 0.90
12 薛辉超 货币 0.45 0.45
13 王晓冰 货币 0.45 0.45
14 茅海鹰 货币 0.45 0.45
15 胡 刚 货币 0.45 0.45
16 李 宾 货币 0.45 0.45
17 许 倩 货币 0.45 0.45
18 朱 娟 货币 0.45 0.45
19 乔 宇 货币 0.45 0.45
合计 100.00 100.00
2012年11月15日，高校控制修改了公司章程，并申请办理了本次股权转让相关的工商变更登记手续。
2015年3月31日，高校控制被高测有限吸收合并，青岛市工商局高新分局核准高校控制注销。
3、科为软件历史沿革
（1）2005年5月，科为软件成立
科为软件成立于2005年5月9日，由高校控制的股东张洪国、王东雪、尚华、胡振宇、刘川来共同出资设立，注册资本人民币50万元，均为实缴货币出资，各出资比例与高校控制保持一致。2005年4月27日，青岛汇盛会计师事务所出具了青汇盛会内验字（2005）第2071号《验资报告》对注册资本实收情况予以审验。科为软件法定代表人为张洪国，经营范围为工业自动化系统软件开发，工业自动化设备及配件的设计、生产、销售及技术服务。科为软件成立时的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 出资方式 认缴出资额 实缴出资额 出资比例
（万元） （万元） （%）
1 张洪国 货币 11.50 11.50 23.00
2 王东雪 货币 11.50 11.50 23.00
3 尚 华 货币 11.50 11.50 23.00
4 胡振宇 货币 11.50 11.50 23.00
5 刘川来 货币 4.00 4.00 8.00
合计 50.00 50.00 100.00
（2）2011年8月，科为软件申请注销
2011年8月，科为软件被高校控制吸收合并，青岛市工商局高新分局核准科为软件注销。
4、发行人不涉及国有股权变动情况，不涉及集体企业改制情况，不存在违法违规情况
根据国务院国有资产监督管理委员会、中华人民共和国财政部、中国证券监督管理委员会令（第36号）《上市公司国有股权监督管理办法》第二条“本办法所称上市公司国有股权变动行为，是指上市公司国有股权持股主体、数量或比例等发生变化的行为，具体包括：国有股东所持上市公司股份通过证券交易系统转让、公开征集转让、非公开协议转让、无偿划转、间接转让、国有股东发行可交换公司债券；国有股东通过证券交易系统增持、协议受让、间接受让、要约收购上市公司股份和认购上市公司发行股票；国有股东所控股上市公司吸收合并、发行证券；国有股东与上市公司进行资产重组等行为。”规定，公司历史上不涉及国有股权变动情况。
根据前述公司设立以来的股权变动情况，公司不涉及集体企业改制情况。
公司历史沿革中，高测有限（前身）的设立、股份公司的成立、历次股权（股份）转让、股本（注册资本）变更均获得了其内部决策机构的有效批准并在工商行政管理部门履行了必要的登记手续，不涉及违法违规情形。
（二）请发行人说明在新三板挂牌期间是否存在三类股东情形
公司在新三板挂牌期间引入或通过股转系统交易取得股份的法人股东分别为华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚，上述法人股东均不属于“三类股东”的情形。
上述法人股东穿透核查情况如下表所示：1、华资达信
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
郭炳泽，30% -
王伟，12.5% -
曹宝庆，10.62% -
王志勇，9% -
张卉，6.25% -
周习文，5.62% -
管心瓅，4.38% -
青岛北斗伟业投资创业中心（有限合伙）， 张晓艳，3.75% -
40% 刘吉斌，3.75% -
曲美玲，3.50% -
青岛华资达信创业投资有限公司 奚丽红，2.50% -
侯方震，1.88% -
李振刚，1.88% -
马晓威，1.88% -
于伟江，1.25% -
李卫，1.25% -
青岛华通国有资本运营（集团）有限责任公司，青岛市人民政府国有
青岛市科技风险投资有限公司，30% 100% 资产监督管理委员
会，100%
张辉，19% - -
吕岳川，6% - -
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
青岛市科技风险投资有限公司，48.4% -
青岛华资达信股权投资管理有限公司，5% 青岛北斗伟业投资创业中心（有限合伙），12% -
达信恒泽股权投资基金管理（上海）有限公司， 鲁永祥，90%
39.6% 郭志耀，10%
2、汉世纪一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东 六级股东
刘玉凤，32% - - -
王美香，25% - - -
汪泉，12.5% - - -
路一鸣，12.5% - - -
李荣，12.5% - - -
汪国梁，5% - - -
青岛汉世纪 青岛颐美盛泰投资合伙企业（有限合伙）， 谭蕾，68.5% -
创业投资有 40%
限公司 谭靖，22.5% -青岛颐美盛投资有限
青岛汉世纪美盛投 公司，50% 青岛众成美盛投资合伙企 谭蕾，99%
资管理有限公司， 业（有限合伙），9% 谭靖，1%
0.5% 汉世纪国际投资管理 汪安东，3.33% -
（北京）有限公司， 上海君睿投资管理有限公 丁凯，90%
50% 司，96.67% 丁波，10%
宁波梅山保税港区汉世纪松岭股权投资 丁凯，99.5% - - -
8-1-58
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东 六级股东
合伙企业（有限合伙），35% 汉世纪国际投资管
理（北京）有限公 - - -
司，0.5%
青岛市中小企业公共服务中心，20% - - - -
青岛汉世纪美盛投资管理有限公司，5% - - - -
3、信中利
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东
青岛广益优信息科技有限公司，50% 崔灵生，51% -
李佳，49% -
刘斥，80%
青岛少海汇金控企业管理有限公司， 天津克鲁德资产管理 廉景进，5%
47.55% 天津有住资产管理有限公司，40% 有限公司，100% 李丕，5%
柏烨，5%
青岛信中利少海高 许强，5%
创投资有限公司 天津克鲁德资产管理有限公司，10% - -
青岛市中小企业公共服务中心，25% - - -
青岛高新技术产业开
青岛高新创业投资有限公司，15% 青岛高新招商集团有限公司，100% 发区管理委员会财政 -
金融部，100%
北京信中利股权投资管理有限公司， 北京信中利投资股份有限公司，100% - -
7.45%
青岛信中利少海汇高创投资管理有限 北京信中利股权投资管理有限公司，51% - -
8-1-59
公司，5% 青岛少海汇金控企业管理有限公司，49% - -
4、潍坊善美
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东 五级股东 六级股东
红线资本管理（深圳） 刘桂林，50% - - -
有限公司（普通合伙
人）， 臧强，50% - - -0.6173%
陕西煤业化工集团有 陕西省人民政府国有
潍坊善美股权 限责任公司，99.98% 资产监督管理委员会， - -
投资基金合伙 100%
企业(有限合 西安善美启程投资基 陕西煤业化工集团有 陕西省人民政府国有资产监督管 -
伙) 金合伙企业（有限合 限责任公司，98% 理委员会，100%
伙）（有限合伙人）， 西安善美基金管理有 郭坚，51% -
99.3827% 限公司，0.02% 浙银复成（杭州）资本 洪杨，59.18%
管理有限公司，2% 杭州君时投伙资）合，伙4企9%业（有限合郭坚，38.78%
吴秀东，2.04%
5、劲邦劲诚
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
劲霸投资控股有限公司，58.75% 洪忠信，60%
洪志勇，40%
青岛劲邦劲诚创业投资 西藏劲达创业投资有限公司，63.33% 洪金京，60%
合伙企业（有限合伙） 福建劲达创业投资有限公司，41.25%
洪志勇，40%
青岛市市级创业投资引导基金管理中心，25.00% - -
8-1-60
一级股东 二级股东 三级股东 四级股东
黄加铭，10.00% - -
上海劲邦股权投资管理有限公司，66.67% 劲霸投资控股有限公司，100%
青岛劲邦劲诚投资管理企业（有限合伙），1.67% 彭志云，27.33% -
龚觉非，4% -
郭传海，2% -
8-1-61
截至本回复出具之日，公司的股权结构如下表所示：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 张 顼 41,485,950 34.1762
2 潍坊善美 15,825,300 13.0369
3 知灼创投 8,381,000 6.9043
4 火山投资 8,265,400 6.8090
5 王东雪 5,008,285 4.1258
6 尚 华 4,902,885 4.0390
7 胡振宇 4,902,885 4.0390
8 金永焕 4,236,740 3.4902
9 赵焕荣 3,771,450 3.1069
10 华资达信 3,400,000 2.8009
11 张洪国 2,932,585 2.4159
12 劲邦劲诚 2,734,790 2.2529
13 刘昌峰 2,262,870 1.8642
14 汉世纪 1,700,000 1.4005
15 李 宾 1,516,995 1.2497
16 孙 龙 1,013,200 0.8347
17 信中利 850,000 0.7002
18 隋立勇 850,000 0.7002
19 杨 涛 621,350 0.5119
20 茅海鹰 513,145 0.4227
21 张秀涛 455,600 0.3753
22 陈守剑 433,500 0.3571
23 刘亦凡 433,500 0.3571
24 王晓冰 377,145 0.3107
25 朱 娟 377,145 0.3107
26 乔 宇 377,145 0.3107
27 薛辉超 377,145 0.3107
28 许 倩 377,145 0.3107
29 胡 刚 377,145 0.3107
30 李文涛 340,000 0.2801
31 张家华 340,000 0.2801
32 王目亚 282,200 0.2325
33 周 波 241,400 0.1989
34 尹怀国 231,200 0.1905
35 孙秀玲 144,500 0.1190
36 姚国韬 136,000 0.1120
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
37 魏玉杰 102,000 0.0840
38 高 兵 85,000 0.0700
39 李学于 68,000 0.0560
40 王金丽 68,000 0.0560
41 赵 珊 56,100 0.0462
42 张福涛 51,000 0.0420
43 商卫卫 51,000 0.0420
44 王新辉 45,900 0.0378
45 厉孟华 44,200 0.0364
46 胡德焱 42,500 0.0350
47 张洪刚 34,000 0.0280
48 郭 蕾 34,000 0.0280
49 张 毅 34,000 0.0280
50 杜 伟 28,900 0.0238
51 段景波 23,800 0.0196
52 贾 宁 22,100 0.0182
53 王秀伟 17,000 0.0140
54 杨保聚 17,000 0.0140
55 郭传海 17,000 0.0140
56 刘 颖 17,000 0.0140
57 刘希梅 13,600 0.0112
58 弭宝喜 13,600 0.0112
59 江崇堂 8,500 0.0070
60 韩法权 8,500 0.0070
61 郑照安 3,400 0.0028
62 张 璐 3,400 0.0028
63 易海波 3,400 0.0028
合 计 121,388,500 100.00
公司共有63名股东，其中56名自然人股东、7名法人股东，法人股东中知灼创投、华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚均属于由私募投资基金管理人管理并已在中国证券投资基金业协会办理登记的私募投资基金，上述法人股东分别为依法设立且合法存续的企业法人；火山投资为依法设立登记的合伙企业，其用于投资公司的资金为自有资金。上述法人股东均不属于契约型基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的情形。
二、保荐机构、发行人律师的核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构、发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅发行人工商登记资料；
2、查阅发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌以来历次证券持有人名册；
3、查阅发行人提供的历次董事会、监事会、股东大会的相关会议文件及出具的说明文件；
4、查阅发行人自然人股东的身份证明文件、简历以及签署的访谈问卷，查阅机构股东签署的访谈问卷；
5、查阅发行人机构股东的工商登记资料或合伙协议或公司章程及营业执照，穿透核查发行人机构股东及其普通合伙人/实际控制人的出资结构，登陆国家企业信用信息公示系统（网址：http://www.gsxt.gov.cn/index.html）及企查查第三方查询工具进行检索复核；
6、登陆中国证券投资基金业协会（网址：http://www.amac.org.cn/）查询机构股东的私募投资基金备案事项；
7、访谈发行人历史沿革中存续以及现任股东；
8、查阅发行人工商行政管理部门出具的合规证明文件。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和发行人律师认为：
发行人历史沿革中存在及现任的法人股东分别为知灼创投、火山投资、华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚，上述股东不涉及国有股东及集体企业的情形。
发行人及高测有限设立、历次股权（股份）转让、股本（注册资本）变更不涉及国有股权变动，不涉及集体企业改制，成立、历次股权（股份）转让、股本（注册资本）变更均获得了其内部决策机构的有效批准并在工商行政管理部门履行了必要的登记手续，不涉及违法违规情形。
截至本回复出具之日，发行人历史沿革中存在及现任7名法人股东均为中国境内依法设立并合法存续的有限责任公司或者合伙企业，其中知灼创投、华资达信、汉世纪、信中利、潍坊善美、劲邦劲诚属于由私募投资基金管理人管理并已在中国证券投资基金业协会办理登记的私募投资基金，上述法人股东分别为依法设立且合法存续的企业法人；火山投资为依法设立登记的合伙企业，其用于投资公司的资金为自有资金。上述法人股东均不属于契约型基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的情形。
问题四：
发行人金刚线业务营业成本中，母线、金刚石微粉、镍豆单位耗用金额占单位材料成本比例不到60%；报告期母线采购价格低于美畅新材；2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降，远低于美畅新材。请发行人：（1）说明金刚线业务营业成本中，除母线、金刚石微粉、镍豆之外，公司单位材料成本的具体构成、变动情况及与同行业公司比较情况。（2）说明报告期内向不同供应商采购母线的具体型号及价格，采购价格是否明显低于市场价格和同行业公司，是否具有合理性。（3）请按照不同生产线，说明不同规格产品2018年至2019年各季度金刚石微粉单位耗用变化情况，在此基础上说明2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降的合理性。（4）请发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高管等相关人员按照诚实信用原则，向中介机构提供完整的银行账户信息，配合中介机构核查资金流水。请保荐机构、会计师：（1）核查上述情况，并说明核查过程、提供核查证据并出具明确意见。（2）结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素，说明对发行人相关资金流水核查的具体程序与结果，是否能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险。
回复：
一、发行人说明事项
（一）说明金刚线业务营业成本中，除母线、金刚石微粉、镍豆之外，公司单位材料成本的具体构成、变动情况及与同行业公司比较情况
1、公司单位材料成本的具体构成及变动情况
公司金刚线业务营业成本中，单位材料成本主要包括原材料及辅助材料成本。公司金刚线产品原材料中的主要材料为母线、金刚石微粉、镍豆。公司金刚线的
载体工字轮作为公司的辅助材料，对公司金刚线产品成本亦存在一定影响；除上
述原辅材料外，氨基磺酸镍、硼酸等其他单项原材料或辅助材料占公司金刚线产
品营业成本的比例不足3%，较为分散。根据公司同行业可比公司美畅新材招股
说明书（申报稿）披露，美畅新材主要原材料为母线、金刚石微粉、工字轮、金
属镍（即公司的原材料镍豆），与公司金刚线产品主要原辅材料一致。
考虑工字轮辅助材料成本的影响后，公司单位材料成本的具体构成、变动情况如下表所示：
类别 项目 2019年 2018年 2017年
采购均价（元/千米） 11.73 15.46 14.04
母线 单位耗用量（千米/千米） 1.13 1.28 1.40
单位耗用金额（元/千米） 13.23 19.72 19.64
采购均价（元/克拉） 0.73 0.8 0.66
金刚石微粉 单位耗用量（克拉/千米） 1.48 7.08 9.61
单位耗用金额（元/千米） 1.08 5.67 6.34
采购均价（元/千克） 126.63 146.49 109.33
镍豆 单位耗用量（千克/千米） 0.0109 0.0145 0.0258
单位耗用金额（元/千米） 1.38 2.13 2.82
采购均价（元/个） 365.46 296.52 294.45
工字轮 单位耗用量（个/百千米） 0.93 1.69 1.62
单位耗用金额（元/千米） 3.39 5.02 4.76
母线、金刚石微粉、镍 金额（元/千米） 15.69 27.52 28.80
豆单位耗用金额小计 变动幅度 -42.99% -4.44% -39.61%
母线、金刚石微粉、镍 金额（元/千米） 19.08 32.54 33.56
豆、工字轮单位耗用金
额小计 变动幅度 -41.36% -3.04% -50.33%
单位材料成本 金额（元/千米） 28.22 46.66 49.19
变动幅度 -39.52% -5.14% -23.44%
母线、金刚石微粉、镍豆 55.60% 58.98% 58.55%
单位耗用金额占单位材料成本比例
母线、金刚石微粉、镍豆、工字轮 67.61% 69.74% 68.23%
单位耗用金额占单位材料成本比例
注：上表中金刚石微粉采购均价为金刚石微粉（裸粉）采购均价，若考虑以金刚石微粉镀覆后的金刚石微粉（成品粉）投入均价和上述其他主要材料的投入均价进行估算，则2017年、2018年及2019年，母线、金刚石微粉、镍豆、工字轮四种材料的单位投入价格测算的累计耗用金额占单位材料成本的比例为71.40%、76.00%和77.89%。
如上表所示，以平均采购价格测算，2017年至2019年，公司各年母线、金刚石微粉、镍豆、工字轮累计单位耗用金额占金刚线单位材料成本比例为68.23%、69.74%和67.61%；2017年至2019年，公司各年母线、金刚石微粉、镍豆、工
字轮累计单位耗用金额变动幅度分别为-50.33%、-3.04%和-41.36%，与公司单位
材料成本各年变动趋势基本一致。
2、工字轮采购价格、单位耗用量的变动原因及与同行业公司的比较情况
除母线、金刚石微粉、镍豆之外，报告期内工字轮的采购价格和单位耗用量变化对公司单位材料成本亦存在影响。公司生产的金刚线绕制在工字轮上形成产成品对外销售。作为金刚线的绕线载体，工字轮是下游客户安装在切片机的载体。根据下游客户使用的切片机型号不同，公司采购的工字轮型号、价格等亦有所不同。公司采购的工字轮根据装载量大小可分为50千米/辊、60千米/辊、80千米/辊、100千米/辊、120千米/辊等各类型号，根据材质和使用次数可分为一次性工字轮和可多次使用的往复型工字轮，一次性工字轮受材质限制，一般无法多次往复使用，单价相对较低；往复型工字轮质量较好，一般可以多次使用，单价相对较高。此外，不同客户对工字轮具有定制化要求，不同客户的各类型号工字轮的价格亦有所不同。
（1）工字轮采购均价的变动原因及其与同行业公司的比较情况
2017年及2018年，根据客户生产需求，公司主要采购一次性工字轮，该类工字轮的采购单价相对较低（主要价格区间在200元至350元），公司工字轮的采购价格较为稳定；2019 年，为降低生产成本，各金刚线生产厂家开始推广新一代往复型工字轮并在客户生产环节中得以批量应用，公司亦开始增加往复型工字轮的采购量。往复型工字轮的品质高于一次性工字轮，故该类工字轮的采购单价相对较高（主要价格区间在1,000元至1,800元），但由于品质较高，该类工字轮在运输途中可有效降低碰撞带来的形变，达到多次循环使用的目的，从而综合降低了工字轮占金刚线的原材料成本。因此，往复型工字轮采购量的增加导致了公司2019年工字轮采购均价同比上升。
公司上述采购均价的变化与同行业公司美畅新材具有一定可比性。根据美畅新材招股说明书（申报稿）披露，2016 年，美畅新材主要使用一次性工字轮，2017 年，美畅新材开始采购可多次使用的高品质往复轮，往复轮价格一般为一次性工字轮价格的4-10倍，往复轮使用比例的提升导致美畅新材工字轮的采购均价由2016年214.11元/个提升至2017年372.58元/个。
（2）工字轮单位耗用量的变动原因及其与同行业公司的比较情况
2017年至2018年，公司工字轮单位耗用量相对稳定，在1.6个/百千米至1.7个/百千米之间；2019 年，公司工字轮单位耗用量下降为 0.93 个/百千米，2019年，公司增加了大装载量工字轮和往复型工字轮的采购比例，导致工字轮单位耗用量同比下降。
2017年及2018年，公司主要采购50千米/辊和60千米/辊型号的工字轮，公司工字轮的实际单耗在1.6个/百千米至1.7个/百千米之间，与未考虑工字轮往复使用的理论单耗100/60=1.67个/百千米较为接近。
2019 年，随着公司金刚线产品生产工艺的稳定性提升，公司一次性连续生产的金刚线长度增加，单位工字轮能够缠绕的金刚线数量增加，单辊金刚线的装载量有所提高；同时，公司下游客户更青睐大装载量规格的金刚线产品，以减少切片机停机更换金刚线的频次，降低换线带来的金刚线布线损耗，从而降低硅片生产成本。2019年，公司增加了100千米/辊型号工字轮的采购量，单位耗用量下降为0.93个/百千米，低于未考虑工字轮往复使用的理论单耗100/100=1个/百千米，主要原因系2019年公司增加了往复型工字轮的采购量用于代替一次性工字轮。公司往复型工字轮的成本核算采用一次摊销的核算方法，即在往复型工字轮第一次投入生产时按照当期产量将工字轮成本一次性计入当期产品材料成本，金刚线经客户耗用后，公司从客户处回收工字轮，经质量判定，合格的工字轮往复使用，不合格但可进行修复的工字轮进行委外修复达到合格后往复使用，不合格且无法进行修复的工字轮进行报废处理。在工字轮后续往复使用时，重复使用的工字轮不再计算耗用数量亦不再计入成本，导致单位耗用量下降。
公司上述单位耗用量的变化与同行业公司美畅新材具有一定可比性。根据美畅新材招股说明书（申报稿）披露，2016年、2017年、2018年，美畅新材工字轮单位耗用量分别为1.76个/百千米、1.68个/百千米和1.15个/百千米，上述单位耗用量下降，一方面系美畅新材前期使用的工字轮型号以50千米/辊为主，较少采用60千米/辊、100千米/辊的工字轮型号，随着下游客户生产需求的转变，美畅新材配套使用的工字轮型号逐步转以60千米/辊和100千米/辊为主；另一方面系2017年下半年开始美畅新材逐步推广使用往复型工字轮，由于往复型工字轮的成本核算采用一次摊销的成本核算方法，故2018年重复使用的往复型工字轮不再计算耗用数量。上述两方面因素使得工字轮的单位耗用数量下降。
综上所述，公司工字轮采购均价及单位耗用量的变化主要与公司逐渐采用大装载量工字轮和推广使用往复型工字轮相关，与同行业可比公司美畅新材采购均价及单位耗用量变动原因基本一致，与美畅新材采购均价及单位耗用量绝对值水平具有一定可比性。
3、公司金刚线产品单位材料成本与同行业公司比较情况
公司金刚线产品单位材料成本与同行业可比公司对比情况如下表所示：
单位：元/千米
公司简称 2019年 2018年 2017年
美畅新材 未披露【注】 28.91 33.20
东尼电子 38.10 49.55 48.28
岱勒新材 44.06 59.69 57.74
三超新材 未披露 未披露 未披露
行业平均 41.08 46.05 46.41
高测股份 28.22 46.66 49.19
注：2019年美畅新披露了其单位成本数据（27.58元/千米），未披露其单位材料成本数据。
2017年及2018年，公司单位材料成本处于行业平均水平；2019年，公司单位材料成本低于行业平均水平但高于美畅新材水平，处于行业合理区间。
（二）说明报告期内向不同供应商采购母线的具体型号及价格，采购价格是否明显低于市场价格和同行业公司，是否具有合理性
报告期内，公司光伏切割耗材产品存在持续“细线化”的趋势。与此对应，公司采购的母线线径亦存在持续“细线化”的发展趋势。2017 年，公司以采购70线母线为主，2018年公司以采购65线和60线母线为主，2019年公司以采购线径更细的47-59线母线为主。2017年至2019年，公司采购不同尺寸的母线金额及占比变化情况如下表所示：
单位：万元
母线线型 2019年 2018年 2017年
采购金额 采购占比 采购金额 采购占比 采购金额 采购占比
47-54线 3,503.50 48.32% - - - -
55-59线 2,139.29 29.50% 406.05 7.04% - -
60线 1,266.34 17.47% 1,125.35 19.52% 28.17 1.76%
65线 242.03 3.34% 3,446.08 59.78% 30.68 1.92%
70线 2.23 0.03% 718.94 12.47% 1,402.32 87.75%
其他线型 97.29 1.34% 68.43 1.19% 136.97 8.57%
总计 7,250.68 100% 5,764.86 100% 1,598.12 100%
1、2017年：公司以采购70线母线为主
2017年，公司采购70线母线金额为1,402.32万元，占全年采购金刚线母线金额比例为87.75%。2017年，公司主要向江阴宝能精密新材料股份有限公司（以下简称“宝能精密”）、途擎（上海）实业发展有限公司（以下简称“途擎实业”）和苏闽（张家港）新型金属材料科技有限公司（以下简称“苏闽新材”）采购70线母线，公司向以上三家母线供应商采购70线母线占公司全年采购70线母线的比例超过90%。2017年，公司向宝能精密、途擎实业和苏闽新材采购70线母线的平均价格分别为13.15元/千米、25.84元/千米和12.92元/千米，处于同期市场价格区间范围内，与同行业可比公司美畅新材同期采购70线母线平均价格具有可比性，具体情况如下表所示：
单位：元/千米
公司 同期市场 美畅新材
序号 供应商简称 采购均价 2017年采购70线 价格区间 2017年采购70线
母线平均价格 母线平均价格
1 宝能精密 13.15
2 途擎实业 25.84 14.91 12.00-30.00 15.28
3 苏闽新材 12.92
注：2017年，公司向途擎实业采购70线母线平均价格偏高，主要原因为公司向途擎实业采购70线母线时点集中在2017年5月至7月，7月之后未向途擎实业采购70线母线。由于2017年下半年70线母线持续降价，2017年下半年70线母线价格大幅低于上半年价格，故2017年公司向途擎实业采购70线母线平均价格相对较高。
2017年，公司各月度采购70线母线数量，以及公司各月度向宝能精密、途擎实业和苏闽新材采购70线母线平均单价变动情况如下图所示：
单位：元/千米 单位：万千米
36 20
32 1830.00 28 16
24 14
同期市场 20 12
价格区间 10
16
12.00 12 8
6
8 4
4 2
- 0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
公司各月采购70线母线数量 宝能精密 途擎实业 苏闽新材
如上图所示，由于70线母线价格全年整体保持持续下降趋势，而公司2017年采购 70 线母线主要集中在下半年，采购数量月度分布不均匀导致公司 2017年采购70线母线平均价格14.91元/千米，略低于美畅新材15.28元/千米。公司2017年各月采购70线母线单价均在市场区间范围内，不存在明显低于市场价格和同行业公司的情形。
2、2018年：公司以采购60线和65线母线为主
2018 年，公司采购 60 线母线和 65 线母线的金额分别为 1,125.35 万元和3,446.08万元，合计占全年采购金刚线母线金额比例为79.30%。2018年，公司主要向张家港保税区汇富贸易有限公司（以下简称“汇富贸易”）、苏闽新材和江苏宝钢精密钢丝有限公司（以下简称“宝钢精密”）采购60线母线和65线母线，公司向以上三家母线供应商采购60线母线及65线母线的金额分别占公司全年采购60线母线金额及65线母线金额的比例均超过90%。2018年，公司向汇富贸易、苏闽新材和宝钢精密采购60线母线的平均价格分别为15.25元/千米、22.41元/千米和13.38元/千米，采购65线母线的平均价格分别为14.99元/千米、22.79元/千米和 11.99 元/千米，以上采购均价处于同期市场价格区间范围内，与同行业可比公司美畅新材同期采购60线母线和65线母线的平均价格具有可比性，具体情况如下表所示：
单位：元/千米
公司 同期市场 美畅新材
线型 序号 供应商简称 采购均价 2018年采购 价格区间 2018年采购
母线平均价格 母线平均价格
60线 1 汇富贸易 15.25
母线 2 苏闽新材 22.41 16.12 12.00-27.35 19.34
3 宝钢精密 13.38
65线 1 汇富贸易 14.99
母线 2 苏闽新材 22.79 15.82 9.48-25.00 19.68
3 宝钢精密 11.99
注：2018年，公司向苏闽新材采购60线母线和65线母线平均价格偏高，主要原因为公司向苏闽新材采购60线母线和65线母线时点集中在2018年上半年，下半年未向苏闽新材采购60线母线和65线母线。由于2018年60线母线和65线母线持续降价，2018年下半年60线母线和65线母线价格大幅低于上半年价格，故2018年公司向苏闽新材采购60线母线和65线母线平均价格相对较高。
2018年，公司各月度采购60线及65线母线数量，以及公司各月度向汇富贸易、苏闽新材和宝钢精密采购60线及65线母线平均单价变动情况如下图所示：
单位：元/千米 单位：万千米
30 2427.35 27 21
24 18
同期市场 21
价格区间 18 15
15 12
12.00 12 9
9 6
6
3 3
- -
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
公司各月采购60线母线数量 汇富贸易 苏闽新材 宝钢精密
注：2018年5月至6月，受“531光伏新政”影响，公司下游客户需求减少，为避免存货积压，公司暂停了母线采购。
单位：元/千米 单位：万千米
27 5525.00 24 50
21 45
同期市场 18 40
价格区间 15 3305
9.48 12 25
9 20
6 15
10
3 5
- -
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
公司各月采购65线母线数量 汇富贸易 苏闽新材 宝钢精密
如上图所示，公司60线及65线母线的采购价格全年保持下降趋势，而60线及65线母线的采购数量保持上升趋势。
2018 年上下半年，公司与美畅新材母线采购数量上下半年分布及占比情况如下表所示：
单位：万千米
公司名称 2018年上半年 2018年下半年 2018年母线
采购数量 数量占比 采购数量 数量占比 采购数量合计
高测股份 140.22 37.59% 232.76 62.41% 372.98
美畅新材 1,101.58 53.36% 962.68 46.64% 2,064.26
受公司金刚线扩产项目下半年投产影响，公司2018年下半年采购母线数量明显多于上半年；而根据公司同行业可比公司美畅新材公开信息披露，美畅新材母线采购数量上下半年分布较为均匀。因此，相较于美畅新材，公司2018年采购60线、65线母线主要集中在价格较低的下半年，导致公司2018年采购60线及65线母线平均价格低于美畅新材平均价格。如上图所示，公司2018年各月采购60线及65线母线单价均在市场区间范围内，不存在明显低于市场价格和同行业公司的情形。
3、2019年：公司以采购47-54线和55-59线母线为主
2019年，公司采购47-54线母线和55-59线母线的金额分别为3,503.50万元和2,139.29万元，合计占全年采购金刚线母线金额比例为77.82%。2019年，公司主要向苏闽新材、江阴富汇新材料科技有限公司（以下简称“富汇新材”）和素线新材料科技（淮安）有限公司（以下简称“素线新材”）采购47-54线母线，主要向苏闽新材和宝钢精密采购55-59线母线，公司向以上母线供应商采购47-54线及55-59线母线的金额分别占公司全年采购47-54线及55-59线母线金额的比例均超过90%。2019年，公司向苏闽新材、富汇新材和素线新材等主要母线供应商采购47-54线母线的平均价格，以及向苏闽新材和宝钢精密等主要母线供应商采购55-59线母线的平均价格均处于同期市场价格区间范围内，具体情况如下表所示：
单位：元/千米
线型 公司2019年采购母线平均价格 同期市场价格区间
47-54线母线 13.89 6.00-32.00
55-59线母线 13.25 6.00-21.55
注：由于美畅新材及公司其他耗材类产品同行业可比公司均未披露2019年母线采购单价情况，故公司2019年母线采购单价情况无法与同行业可比公司同期采购同类型母线单价进行对比。
47-54线在2019年下半年逐渐成为市场主流线型，公司2019年采购47-54线母线主要集中在下半年。公司2019年各月采购47-54线母线单价均在市场区间范围内，不存在明显低于市场价格的情形。55-59线为2019年光伏切割耗材市场的主流线型，公司2019年采购55-59线母线数量上下半年分布较为均匀。公司2019年各月采购55-59线母线单价均在市场区间范围内，亦不存在明显低于市场价格的情形。
综上所述，报告期内公司向主要母线供应商采购主流线型的平均价格合理，不存在明显低于市场价格或同行业公司的情形。
（三）请按照不同生产线，说明不同规格产品2018年至2019年各季度金刚石微粉单位耗用变化情况，在此基础上说明2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降的合理性
公司金刚线生产线分为粗线和细线生产线，公司粗线或细线生产线属于柔性化生产线。其中，报告期内，公司粗线生产线主要生产170μm至420μm金刚线粗线产品，细线生产线主要生产47μm至80μm金刚线细线产品。以细线生产线为例，同一条细线生产线在各年度及年度内不同时段会被安排生产不同规格的细线产品。此外，公司金刚石微粉的领用以车间为单位，分为领用细线或领用粗线使用的金刚石微粉，不进一步区分领用的金刚石微粉用于的细线或粗线具体规格。
由于公司金刚线产品主要为细线产品，销售收入占比超过90%，且基于公司柔性化生产及分车间领用原材料的特点，为进一步分析金刚石微粉单位耗用量下降的合理性，公司统计了2018年及2019年合并口径范围金刚线细线产品金刚石微粉的季度单位耗用变化情况，具体统计情况如下表所示：
单位：克拉/千米
年度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 年度平均
2018年 7.15 12.77 4.44 4.69 6.07
2019年 1.05 0.91 1.25 0.82 1.00
2018年及2019年，公司金刚线细线产品金刚石微粉的季度单位耗用量总体呈下降趋势。其中，部分季度单位耗用量存在波动，2018 年第二季度公司金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量较高，2019年第一季度相较2018年第四季度公司金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量环比大幅下降。
1、工艺改进提升了金刚石微粉年度综合实际回收率，从而降低了金刚石微粉耗用量；金刚线细线化降低了金刚石微粉理论用量；上述两方面因素带动公司金刚石微粉2019年度相对于2018年度的单位耗用量有所下降
金刚石微粉单位耗用量的影响因素如下图所示：
2018年度和2019年度，公司细线产品单位耗用量为6.07克拉/千米和1.00克拉/千米，呈下降趋势。2018年度和2019年度，公司金刚线产品合格率相当，推动公司金刚石微粉耗用量下降的主要原因为：①公司提高了金刚石微粉回收率，从而减少了金刚石微粉的无效损耗；②随着产品持续细线化，金刚石微粉理论用
量下降。具体如下：
（1）公司金刚石微粉回收率由2018年度的33.4%提升为2019年度的87.4%，减少了金刚石微粉的无效损耗
在金刚石微粉回收率方面，公司通过改进电镀液高效添加剂技术及金刚石微粉镀覆技术，增加了电镀液及镀覆后金刚石微粉的耐腐蚀性，提高了金刚石微粉回收率，从而减少了金刚石微粉的损耗率。
在上砂环节，公司在电镀液中初始投入一定数量金刚石微粉，并在生产过程中定时补加金刚石微粉。由于在长时间上砂过程中电镀液易不稳定以及金刚石微粉表面易被腐蚀，导致金刚石微粉不易上砂、上砂过程稳定性下降，从而影响金刚线产品质量。为解决上述问题，一般在生产一段时间后，需更换电镀液并回收金刚石微粉。在电镀液更换过程中，公司会将电镀液中残留的金刚石微粉通过沉降、清洁、回收并再加工的方式再次投入使用，上述过程中未回收的金刚石微粉形成无效损耗。通过持续改进电镀液高效添加剂技术及金刚石微粉镀覆技术，公司提升了电镀液的稳定性及镀覆后金刚石微粉表面的耐腐蚀性，延长了电镀液更换时间、减少了电镀液更换频率，更换电镀液频率从生产2轮进行更换延长至生产超过10轮进行更换，从而减少了更换电镀液时金刚石微粉的无效损耗。以生产2轮次更换一次电镀液，假设每轮次金刚石微粉可收回80%再利用，总共生产10轮次估算，则每生产10轮金刚石微粉的无效损耗约为1-（80%）5=67%；以生产10轮次更换一次电镀液，每轮次金刚石微粉可收回80%再利用，总共生产10轮次估算，则每生产10轮金刚石微粉的无效损耗约为1-80%=20%；通过上述工艺改进，公司金刚石微粉的无效损耗在报告期内大幅下降。
2018 年度，公司金刚石微粉的年度综合实际回收率（当年收回的金刚石微粉累计数量/当年投入的金刚石微粉累计数量）为33.4%，2019年度，公司金刚石微粉的年度综合实际回收率为 87.4%。根据上述综合实际回收率计算，2018年度公司金刚石微粉耗用量约为2019年度的5.29倍（（1-33.4%）/（1-87.4%）=5.29倍）。
（2）公司金刚线持续细线化，减少了金刚石微粉的理论耗用量
在细线化方面，2018年，公司主要对外销售60线及70线，销量占比超过90%；2019年，公司主要对外销售47线及60线，销量占比超过85%。公司销售的金刚线产品持续细线化。随着金刚线产品持续细线化发展，金刚石微粉颗粒更小，单位金刚线表面积下降，单位长度金刚线附着的金刚石颗粒质量更轻、数量更少，从而导致金刚石微粉单位耗用下降。
报告期内，公司50线、60线、70线主要生产工艺对应的每千米金刚线附着的金刚石微粉理论重量如下表所示：
金刚 微粉 微粉 单颗微粉体积 微粉密 单颗微粉重量 每千米长度金 每千米金刚线表
线规 直径 半径 （立方厘米） 度（克/ （克） 刚线表面微粉 面微粉重量
格 （微米） （微米） ③=4/3*π*②3/ 立方厘 ⑤=④*③ 颗粒数量 （克拉/千米）
① ②=①/2 （100003） 米)④ （个/千米）⑥ ⑦=⑤*⑥*5
50线 7.0 3.50 1.7950*10-10 3.5 6.2826*10-10 2.20*108 0.69
50线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 2.20*108 0.85
60线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 2.60*108 1.00
65线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 2.80*108 1.08
70线 7.5 3.75 2.2078*10-10 3.5 7.7273*10-10 3.00*108 1.16
70线 8.5 4.25 3.2139*10-10 3.5 11.2487*10-10 3.00*108 1.69
注：单颗微粉是近似球形的，其重量=体积*密度，其体积可采用球体体积的计算公式（4/3*π*微粉半径3）计算得出；1克约等于5克拉；1厘米=10000微米。
以采用直径7.5μm微粉生产50线和采用直径8.5μm微粉直径生产70线为例，上述变化具体情况如下图所示：
上图左侧为50线金刚线俯视图（即金刚线的俯视面，反面未在图中体现），其每
毫米金刚线圆柱表面理论合计附着220颗金刚石微粉颗粒；上图右侧为70线金
刚线俯视图，其每毫米金刚线圆柱表面理论合计附着300颗金刚石微粉颗粒，单
位长度金刚线附着的金刚石微粉颗粒数量50线较70线下降26.67%。
上图左侧金刚石微粉颗粒直径规格为7.5μm，上图右侧金刚石微粉颗粒直径规格为 8.5μm，以球体体积*金刚石微粉颗粒密度估算，单颗金刚石微粉颗粒重量50线较70线下降31.30%。
因金刚线母线直径下降，金刚线表面附着的金刚石微粉的数量及重量下降，以公司70线及50线为例，公司70线每千米金刚线附着的金刚石微粉理论重量为 1.69 克拉，50 线每千米金刚线附着的金刚石微粉理论重量为 0.85 克拉，70线金刚石微粉的理论耗用量约为50线的2倍。
综上所述，工艺改进提升了金刚石微粉回收率，从而降低了金刚石微粉耗用量；金刚线细线化降低了金刚石微粉理论用量；在上述两方面因素叠加下，公司金刚石微粉2019年度相对于2018年度的单位耗用量有所下降。
2、临时性停工导致 2018 年第二季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量较高
2018 年第二季度，公司金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量较高，主要系2018年6月上合组织青岛峰会在青岛举办，为助力峰会顺利召开，公司所在青岛丛林电镀产业园自6月1日至6月12日停工，并于6月13日复工。在公司金刚线生产线停机至开始启动初期，为保证电镀液微粉浓度，公司需要集中领用金刚石微粉，并在镀液槽中一次性大量投入金刚石微粉；同时，受6月生产线停工影响，公司6月金刚线产量有所减少，导致2018年第二季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量水平有所增加。
3、技术进步带来回收率突破性提升，导致2019年第一季度相较2018年第四季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量环比大幅下降
经公司长期持续研发，公司金刚石微粉回收率持续提升，并在2019年初得到突破性提升。2018年上半年，公司各季度金刚石微粉综合实际回收率低于20%；2018年下半年，公司各季度金刚石微粉综合实际回收率仅为45%左右；2019年初，公司在金刚线生产线导入改进后的电镀液高效添加剂技术及金刚石微粉镀覆技术，并在生产中批量化应用，提升了电镀液的稳定性及镀覆后金刚石微粉表面的耐腐蚀性，电镀液更换时间延长、更换频率进一步降低，推动公司金刚石微粉综合实际回收率得到较大提升。2019 年各季度，公司金刚石微粉综合实际回收率平均达到87%左右，较以前年度具有较大幅度提升。
2018年第四季度，公司金刚石微粉综合实际回收率为44.9%，2019年第一季度，公司金刚石微粉综合实际回收率为87.5%。根据上述综合实际回收率数据计算，公司2018年第四季度金刚石微粉耗用量是2019年第一季度金刚石微粉耗用量的4.67倍（（1-44.9%）/（1-87.5%）=4.67倍），导致2018年第四季度金刚线细线产品的金刚石微粉耗用量为2019年第一季度金刚线细线产品的金刚石微粉耗用量的4.47倍，2019年第一季度相较2018年第四季度金刚线细线产品金刚石微粉的单位耗用量环比大幅下降。
综上所述，公司金刚石微粉单位耗用量大幅下降与公司工艺改进及产品持续细线化相关，公司金刚石微粉单位耗用量的季度变化情况具有合理性。
四、保荐机构、申报会计师核查意见
请保荐机构、会计师：（1）核查上述情况，并说明核查过程、提供核查证据并出具明确意见。（2）结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素，说明对发行人相关资金流水核查的具体程序与结果，是否能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险。
（一）关于发行人采购情况的核查程序及核查意见
1、核查过程
保荐机构和申报会计师主要执行了以下核查程序：
（1）对发行人研发部门负责人、金刚线主要研发人员、生产部门负责人进行访谈，了解金刚线业务营业成本中单位材料成本除母线、金刚石微粉、镍豆外其他材料成本的具体构成情况以及在产成品中的功用，了解其他材料成本中单一材料成本在金刚线产品成本中的理论数据；获取同行业可比公司单位材料成本主要构成并与发行人相关数据资料进行对比分析。
（2）获取发行人工字轮采购记录，对发行人工字轮的型号及采购价格的变动原因进行分析；获取同行业公司相关信息，对发行人工字轮采购均价的变化与同行业公司的相关数据资料进行对比分析；获取发行人工字轮的投放记录，对比发行人金刚线的生产情况，进行合理性分析；获取同行业公司相关信息，对发行人工字轮的单位耗用量与同行业公司的相关数据资料进行对比分析。
（3）获取发行人报告期内不同型号母线的采购价格、采购数量统计表，获取发行人报告期内与母线供应商签订的采购合同（订单）、采购结算凭证（发票）、采购入库单、采购付款凭证等资料，对报告期内母线采购数量、均价进行核对；获取同类线性母线的市场价格和同行业公司的采购均价，对发行人母线采购均价进行对比分析。
（4）对发行人研发部门负责人、金刚线主要研发人员、生产部门负责人进行访谈，了解发行人2018年、2019年金刚线制造工艺的变化情况、金刚石微粉的投料和回收情况；获取发行人2018年、2019年金刚线生产记录、金刚石微粉投料消耗记录以及金刚石微粉出入库记录，对金刚石微粉的单位耗用情况进行统计分析。
2、核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
（1）发行人关于金刚线业务营业成本中除母线、金刚石微粉、镍豆之外的单位材料成本的具体构成、变动情况及与同行业公司的比较情况的说明，与保荐机构和申报会计师在核查中所获得的信息一致，是真实的。
（2）发行人关于报告期内向不同供应商采购母线的具体型号及价格和关于采购价格与市场价格、同行业公司采购价格的比较分析的说明，与保荐机构和申报会计师在核查中所获得的信息一致，是真实的。
（3）发行人2018年至2019年各季度金刚线细线产品金刚石微粉单位耗用变化情况，与保荐机构和申报会计师在核查中所获得的信息一致，发行人关于2019年金刚石微粉单位耗用大幅下降的合理性说明，是恰当的。
（二）关于控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关人员的银行账户信息、资金流水的核查程序及核查意见
1、核查过程
关于对控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关人员的银行账户信息、资金流水的核查，保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶分别于2019年7月至11月、2020年2月至3月及2020年6月前往银行打印个人及配偶的银行流水并对其银行流水的真实、准确、完整性进行承诺。
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶分别出具如下承诺：
“本人提供的银行账户流水系从银行柜台或者官方提供给个人下载银行流水的渠道打印的账户原件，本人确保提供至中介机构的账户真实性。”
保荐机构及申报会计师在取得银行流水后，对发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等12名人员及其配偶共计33,252笔银行流水进行复核，相关统计情况如下表所示：
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
招商银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 301
发行人 2016/1/1-2016/12/31
张 控股股 青岛银行 2019/7/19 （已于2016年12月 - - 4
顼 东、实 注销）
际控制 兴业银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 302
1 人 浦发银行 2019/7/19 2015/1/1-2018/3/13 - - 63
(已注销）
牟 建设银行 2019/7/12 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 675
宗 张顼的 账户1
珂 配偶 建设银行 2019/10/17 2018/3/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 167
账户2 （2018年3月开户）
发行人 青岛银行 2019/8/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 118
尚 董事、 招商银行 2019/8/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 1,828
2 华 董事会 浦发银行 2019/8/29 2018/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 57
秘书 （2018年1月开户）
兴业银行 2019/8/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/26 2019/7/1-2019/12/31 198
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
邹 尚华的 光大银行 2019/9/22 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/28 2019/7/1-2019/12/31 467
宁 配偶 招商银行 2019/9/21 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/28 2019/7/1-2019/12/31 646
中国银行 2019/8/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 95
兴业银行 2019/8/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 181
浦发银行 2019/8/8 2015/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 120
账户1
李 发行人 浦发银行 2019/8/8 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 261
学 董事、 账户2
于 财务总 青岛银行 2019/7/31 2017/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 1,262
3 监 （2017年1月开户）
建设银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 24
账户1
建设银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 401
账户2
刘 李学于 青岛银行 2019/8/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 339
振 的配偶 交通银行 2019/8/21 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 106
宁 建设银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 68
中国银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 729
浦发银行 2019/7/19 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 73
建设银行 2019/7/22 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 228
蒋 发行人 账户1
树 董事 青岛银行 2019/7/22 2018/7/19-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 52
明 (2018年7月开户）
建设银行 2017/1/1-2018/10/31
4 账户2 2019/7/22 (于2018年10月注 - - 103
销）
工商银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 422
刘 青岛银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 84
晓 蒋树明 账户1
蕙 的配偶 青岛银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 113
账户2
中国银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/24 2019/7/1-2019/12/31 65
农业银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 4
账户1
胡 发行人 农业银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 145
5 振 董事 账户2
宇 农业银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 9
账户3
工商银行 2019/7/25 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 98
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
青岛银行 2019/7/25 2017/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 66
账户1
青岛银行 2019/7/25 2017/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 51
账户2
青岛银行 2019/7/25 2018/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 78
账户3 （2018年1月开户）
建设银行 2019/7/31 2017/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 51
光大银行 2019/8/4 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 31
浦发银行 2019/7/31 2018/7/31-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 20
账户1 (2018年7月开户）
浦发银行 2019/7/31 2019年6月开户 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 9
账户2
华夏银行 信用卡月 2016/1/1-2019/6/30 信用卡月 2019/7/1-2019/12/31 181
度账单 度账单
青岛银行 2019/7/24 2015/3/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 610
（2015年3月开户）
建设银行 2019/7/24 2015/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 1,362
账户1
杨 建设银行 2019/7/26 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 31
翠 胡振宇 账户2
蓉 的配偶 光大银行 2019/7/24 2015/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 491
账户1
光大银行 2019/7/25 2018/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 19
账户2
光大银行 2018/3/9 2015/1/1-2019/6/30 2020/2/27 2019/7/1-2019/12/31 189
账户3
许 中信银行 2019/7/23 2015/1/1-2019/6/30 2020/3/5 2019/7/1-2019/12/31 288
志 发行人 账户1
6 扬 董事 中信银行 2019/7/23 2015/1/1-2019/6/30 2020/3/5 2019/7/1-2019/12/31 178
账户2
宁 许志扬 建设银行 2019/7/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/4 2019/7/1-2019/12/31 643
蔚 的配偶
招商银行 2019/7/20 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 296
于 2015/1/1-2017/12/31
文 发行人 中信银行 2019/7/20 （于2017年12月 - - 137
董事 注销）
7 波 2017/1/1-2019/6/30
兴业银行 2019/7/20 （2017年1月开户） 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 280
王 于文波 招商银行 2019/7/12 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 284
志 的配偶 建设银行 2019/7/12 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/25 2019/7/1-2019/12/31 571
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
宏
王 发行人 招商银行 2019/10/29 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/3 2019/7/1-2019/12/31 2,372
传 董事 中国银行 2019/8/22 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/3 2019/7/1-2019/12/31 69
铸
招商银行 2019/8/21 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/3 2019/7/1-2019/12/31 912
账户1
8 郭 招商银行 2020/6/19 2016/1/1-2019/12/31 - - 2,352
永 王传铸 账户2
芳 的配偶 招商银行 2020/6/19 2016/1/1-2019/12/31 - - 2,772
账户3
招商银行 2020/6/19 2016/1/1-2019/12/31 - - 129
账户4
招商银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 2,494
青岛银行 2019/11/6 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 201
赵 发行人 汇丰银行 月度账单 2016/1/1-2019/6/30 月度账单 2019/7/1-2019/12/31 50
春 董事 建设银行
旭 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 240账户1
建设银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/18 2019/7/1-2019/12/31 22
账户2
9 中国银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 402
账户1
农业银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 835
王 赵春旭 建设银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 91
浩 的配偶 汇丰银行 月度账单 2016/1/1-2019/6/30 月度账单 2019/7/1-2019/12/31 57
英 交通银行 2019/11/5 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/19 2019/7/1-2019/12/31 253
中国银行 2018/11/5-2019/6/30
账户2 2019/11/5 （2018年11月开 月度账单 2019/7/1-2019/12/31 102
户）
魏 发行人 兴业银行 2019/8/1 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 1,224
玉 监事会 浦发银行 2019/8/1 2018/8/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 61
杰 主席 （2018年8月开户）
10 工商银行 2019/9/7 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 44
聂 魏玉杰
翔 的配偶 工商银行 2019/8/1 2016/1/1-2019/6/30 2020/2/29 2019/7/1-2019/12/31 628
军
建设银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 161
11 赵 发行人 兴业银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 447
珊 监事 浦发银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 172
农业银行 2019/10/23 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 51
序 姓 关联 首次打印 第二次打 流水总
号 名 关系 开户银行 时间 流水覆盖期间 印时间 流水覆盖期间 数量
（笔）
青岛银行 2019/10/23 2017/1/1-2019/6/30 2020/3/2 2019/7/1-2019/12/31 513
（2017年1月开户）
郭 发行人 兴业银行 2019/7/11 2016/1/1-2019/6/30 2020/6/20 2019/7/1-2019/12/31 96
12 蕾 监事 招商银行 2019/7/11 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 581
青岛银行 2019/7/11 2016/1/1-2019/6/30 2020/3/10 2019/7/1-2019/12/31 247
合计 33,252
上述33,252笔流水中，保荐机构及申报会计师随机复核了20万元以下流水的交易背景，主要为上述人员日常生活消费及理财产品的申购、赎回，复核不存在重复出现的、金额相对一致的大批量小额异常支出情形，不存在频繁出现大额存现、取现的情形。保荐机构及申报会计师对上述流水中超过20万元的银行流水共计468笔进行逐笔核查，该类大额资金往来用途均为购买理财产品、购买房产、亲属之间借款及归还以及参与基金认购和定向增发等财务投资事宜，具体统计情况如下表所示：
序号 姓名 超过20万元的流水数量（笔） 资金用途
1 张顼、牟宗珂 22 大额理财产品购买及房产购买
2 尚华、邹宁 40 大额理财产品购买
3 李学于、刘振宁 6 大额理财产品购买、参与发行人定
向发行、亲属借款及归还
4 蒋树明、刘晓蕙 2 大额理财产品购买及可转债认购
5 胡振宇、杨翠蓉 0 -
6 许志扬、宁蔚 0 -
7 于文波、王志宏 61 大额理财产品购买、房产买卖、亲
属借款及归还
8 王传铸、郭永芳 268 大额理财产品购买、财务投资、亲
属借款及归还
9 赵春旭、王浩英 51 大额理财产品购买及房产购买
10 魏玉杰、聂翔军 0 -
11 赵珊 0 -
12 郭蕾 18 大额理财产品购买及房产购买
合计 468 -
保荐机构和申报会计师将上述大额资金往来对手方信息与发行人主要客户、主要供应商、员工名册及关联方名单进行比对，分析是否存在异常往来。经核查，发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶超过20万元的资金往来中不存在与发行人的主要客户及客户的董事、监事、高级管理人员，不存在与发行人的主要供应商及供应商的董事、监事、高级管理人员，不存在与发行人的员工，不存在与发行人的其他关联方发生往来的情形。除薪资福利发放、报销发放、股权投资款项之外，不存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶与发行人发生资金往来的情形。
2、核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶个人账户大额资金流水具有合理解释，主要资金流向或用途不存在异常；上述银行流水中不存在频繁出现大额存现、取现情形，不存在重复出现的、金额相对一致的大批量小额异常支出情形，不存在发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其配偶代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。
（三）结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素，说明对发行人相关资金流水核查的具体程序与结果，是否能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险
发行人主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售。报告期内，发行人产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。发行人销售以直销及内销为主，下游客户主要为具有一定经营规模、已在国内外证券市场上市的光伏硅片制造环节领先企业，其扩产计划、产能规模及财务数据相对透明，发行人同行业可比公司主要为公众公司，其产品售价、成本、毛利率、产能产量及其他财务数据相对透明。目前，发行人的产品售价、成本、毛利率水平处于行业合理区间，经营业绩的变动趋势与行业可比公司对比具有合理性。
基于上述特点，保荐机构和申报会计师结合重要性原则和支持核查结论需要，对发行人的银行账户开立情况进行核查，对发行人50万元以上大额资金流水情
况进行核查，并对发行人董事、监事、高级管理人员及其配偶的银行流水进行核
查，重点分析发行人银行账户完整性及开户合理性及是否存在大额资金流水异常。
1、核查过程
保荐机构和申报会计师资金流水核查具体过程如下：
（1）对发行人资金管理相关内部控制制度进行测试，分析制度是否存在重大缺陷
保荐机构和申报会计师访谈了发行人财务部门相关人员，了解发行人货币资金支付与审批、货币资金保管与总分类账记录、现金、银行存款总账与日记账的登记、银行存款余额调节表的编制与复核、应收票据的收付及管理等资金管理相关内部控制制度的设计情况；执行穿行测试，对资金管理相关内部控制的设计合理性进行评价；执行控制测试，对资金管理相关内部控制的执行有效性进行评价。
（2）对发行人银行账户开立情况进行核查
保荐机构和申报会计师于2017年7月至8月、2018年1月、2020年1月实地走访了发行人基本存款账户开户行，获取了发行人《已开立银行结算账户清单》，并打印了发行人《已开立银行结算账户清单》中报告期内的银行流水。截至2019年末，发行人共开立过31个银行账户，其中正常存续账户19个，已撤销账户12个，具体情况如下表所示：
序 开户行名称 账户性质 账号 账户名称 开户日期 账户 销户日期
号 状态
1 中国农业银行 一般存款 090101040047513 青岛高校测控技 2007-3-27 撤销 2015-6-15
青岛崂山支行 账户 术有限公司
2 中国银行青岛 基本存款 408501974928091001 青岛高校测控技 2006-10-30 撤销 2008-6-10
商邱路支行 账户 术有限公司
中国工商银行 一般存款 青岛高校测控技
3 青岛市北第一 账户 3803023019200081353 术有限公司 2006-11-09 撤销 2010-6-10
支行
4 中国农业银行 一般存款 38100701040008361 青岛高校测控技 2008-1-11 撤销 2008-6-17
青岛上马支行 账户 术有限公司
中国农业银行 一般存款 青岛高校测控技
5 青岛红岛分理 账户 38100901040003483 术有限公司 2007-9-29 撤销 2012-5-15
处
6 中国农业银行 基本存款 38100701040008361 青岛高测科技股 2008-6-19 正常 —
青岛上马支行 账户 份有限公司
7 青岛银行城阳 一般存款 802210200149317 青岛高测科技股 2008-11-19 正常 —
支行 账户 份有限公司
8 青岛银行科技 一般存款 802620200000585 青岛高测科技股 2010-9-15 正常 —
支行 账户 份有限公司
序 开户行名称 账户性质 账号 账户名称 开户日期 账户 销户日期
号 状态
9 青岛银行科技 一般存款 802620200066709 青岛高校测控技 2012-9-7 撤销 2013-5-13
支行 账户 术有限公司
中国建设银行 一般存款 青岛高测科技股
10 青岛高新区支 账户 37101006101052500418 份有限公司 2013-6-5 撤销 2018-6-11
行
11 浦发银行青岛 一般存款 69010154740017515 青岛高测科技股 2013-6-27 正常 —
分行 账户 份有限公司
12 中信银行青岛 一般存款 7371910182600017719 青岛高测科技股 2014-6-19 撤销 2016-5-6
高新区支行 账户 份有限公司
13 一般存款 69010154740020615 青岛高测科技股 2015-3-25 正常 —
浦发银行青岛 账户 份有限公司
14 分行 一般存款 69010078801900000853 长治高测新材料 2018-5-10 正常 —
账户 科技有限公司
15 一般存款 522070100100112796 青岛高测科技股 2015-7-29 正常 —
账户 份有限公司
16 一般存款 522070100100285988 壶关高测新材料 2019-9-27 正常 —
账户 科技有限公司
17 兴业银行青岛 一般存款 522070100100188745 长治高测新材料 2017-9-20 撤销 2019-7-30
胶州支行 账户 科技有限公司
18 一般存款 522070100100179189 青岛高测科技股 2017-6-8 撤销 2018-6-4—
账户 份有限公司
19 一般存款 522070100100285749 长治高测新材料 2019-9-27 正常 —
账户 科技有限公司
20 交通银行青岛 一般存款 372005570018000021157 青岛高测科技股 2016-08-12 撤销 2017-10-09
崂山支行 账户 份有限公司
邮储银行青岛 一般存款 青岛高测科技股
21 市北区威海路 账户 937025010001736677 份有限公司 2017-6-5 正常 —
支行
22 交通银行青岛 一般存款 372005532018000017572 青岛高测科技股 2017-10-19 正常 —
市北第三支行 账户 份有限公司
23 青岛银行科技 一般存款 802620200432145 青岛高测科技股 2017-11-27 正常 —
支行 账户 份有限公司
24 华夏银行青岛 一般存款 12051000000658493 青岛高测科技股 2018-4-7 撤销 2019-4-9
同安路支行 账户 份有限公司
25 齐鲁银行胶州 一般存款 86615005101421002246 青岛高测科技股 2019-7-16 正常 —
支行 账户 份有限公司
26 工商银行高新 一般存款 3803059819100004348 青岛高测科技股 2019-7-16 正常 —
区支行 账户 份有限公司
27 浙商银行青岛 一般存款 4520020010120100022242 青岛高测科技股 2019-6-17 正常 —
分行 账户 份有限公司
28 一般存款 4520020010120100052491 壶关高测新材料 2019-11-1 正常 —
序 开户行名称 账户性质 账号 账户名称 开户日期 账户 销户日期
号 状态
账户 科技有限公司
29 长治银行城东 一般存款 5029412300018 长治高测新材料 2017-3-5 正常 —
支行 账户 科技有限公司
中国工商银行 一般存款 洛阳高测精密机
30 洛阳分行涧西 账户 1705020809200173866 械有限公司 2017-5-25 正常 —
支行
31 农业银行壶关 一般存款 04770001040010577 壶关高测新材料 2019-2-26 正常 —
县支行 账户 科技有限公司
① 2017年7月至8月期间打印银行流水情况
2017年7月至8月期间，保荐机构和申报会计师项目组在发行人财务人员陪同下，分 6 次分别前往中国农业银行股份有限公司青岛上马支行（以下简称“农行上马支行”）、青岛银行股份有限公司科技支行（以下简称“青岛银行科技支行”）、兴业银行股份有限公司青岛胶州支行（以下简称“兴业胶州支行”）、青岛银行股份有限公司城阳支行（以下简称“青岛银行城阳支行”）、上海浦东发展银行青岛分行（以下简称“浦发青岛分行”）、交通银行股份有限公司青岛崂山支行（以下简称“交行崂山支行”）、中国邮政储蓄银行股份有限公司市北威海路支行（以下简称“邮储威海路支行”）、中国建设银行股份有限公司青岛高新技术产业开发区支行（以下简称“建行高新支行”）、中信银行股份有限公司青岛高新区支行（以下简称“中信高新支行”）查询发行人已开立银行结算账户的情况，实地申请并查看银行工作人员打印《已开立银行结算账户清单》，以及打印自2015年1月1日起或开户日、至2017年6月30日止或已注销的银行账户的交易流水。
发行人银行账户流水打印的具体情况如下表所示：
序号 打印日期 地点 开户银行
1 2017-7-25 青岛 农行上马支行
2 2017-7-26 青岛 青岛银行科技支行
3 2017-7-27 青岛 兴业胶州支行
4 2017-8-3 青岛 青岛银行城阳支行
浦发青岛分行
5 2017-8-15 青岛 交行崂山支行
邮储威海路支行
序号 打印日期 地点 开户银行
建行高新支行
6 2017-8-23 青岛 中信高新支行
2017-8-24
② 2018年1月期间打印银行流水情况
保荐机构和申报会计师在发行人财务人员陪同下，于2018年1月4日前往发行人基本存款账户开户行打印发行人《已开立银行结算账户清单》，于 2018年1月4日至16日期间，前往农行上马支行、邮储威海路支行、建行高新支行、青岛银行科技支行、兴业胶州支行、交通银行青岛市北第三支行（以下简称“交行市北第三支行”）、青岛银行城阳支行、浦发青岛分行、交行崂山支行、中国农业银行青岛崂山支行（以下简称“农行崂山支行”）、青岛银行总行（外币户）补充打印账户清单中存续银行账户2017年6月30日至2017年12月31日银行流水、补充打印账户清单中已销户银行账户2015年1月1日至销户日期间银行流水、补充打印外币银行账户。打印账户具体情况如下表所示：
序号 打印日期 地点 开户银行
1 2018-1-4 青岛 农行上马支行
2 2018-1-8 青岛 邮储威海路支行
3 2018-1-10 青岛 建行高新支行
4 2018-1-10 青岛 青岛银行科技支行
5 2018-1-10 青岛 兴业胶州支行
2018-1-12
6 2018-1-10 青岛 交行市北第三支行
7 2018-1-12 青岛 青岛银行城阳支行
8 2018-1-16 青岛 浦发青岛分行
9 2018-1-16 青岛 交行崂山支行
10 2018-1-16 青岛 农行崂山支行
11 2018-1-16 青岛 青岛银行总行（外币户）
③ 2020年1月期间打印银行流水情况
保荐机构和申报会计师于2020年1月2日自行前往发行人基本存款账户开户行打印发行人《已开立银行结算账户清单》，于2020年1月2日至4日期间，前往农行上马支行、邮储威海路支行、建行高新支行、青岛银行科技支行、兴业胶州支行、交行市北第三支行、青岛银行城阳支行、浦发青岛分行、交行崂山支行、农行崂山支行、青岛银行总行（外币户）、华夏银行青岛同安路支行、齐鲁银行胶州支行、工商银行高新区支行、浙商银行青岛分行、长治银行城东支行、中国工商银行洛阳分行涧西支行、农业银行壶关县支行补充打印账户清单中存续银行账户2018年1月1日至2019年12月31日银行流水、补充打印新增银行账户的银行流水、补充打印外币银行账户。打印账户具体情况如下表所示：
序号 打印日期 地点 开户银行
1 2020-1-2 青岛 农行上马支行
2 2020-1-2 青岛 邮储威海路支行
3 2020-1-2 青岛 建行高新支行
4 2020-1-2 青岛 青岛银行科技支行
5 2020-1-2 青岛 兴业胶州支行
6 2020-1-2 青岛 交行市北第三支行
7 2020-1-2 青岛 青岛银行城阳支行
8 2020-1-2 青岛 浦发青岛分行
9 2020-1-3 青岛 交行崂山支行
10 2020-1-3 青岛 农行崂山支行
11 2020-1-3 青岛 青岛银行总行（外币户）
12 2020-1-3 青岛 华夏银行青岛同安路支行
13 2020-1-2 青岛 齐鲁银行胶州支行
14 2020-1-2 青岛 工商银行高新区支行
15 2020-1-3 青岛 浙商银行青岛分行
16 2020-1-3 长治 长治银行城东支行
17 2020-1-3 洛阳 中国工商银行洛阳分行涧西支行
18 2020-1-3 壶关 农业银行壶关县支行
④对发行人银行账户完整性和开户合理性的分析
在银行账户完整性方面，保荐机构和申报会计师基于发行人编制的银行账户信息表进行复核，与从银行当场取得的《已开立银行结算账户清单》进行核对，确认账户信息的完整性。对于《已开立银行结算账户清单》中未反映的外币账户及部分其他货币资金账户，通过向银行进行函证的方式，确认账户信息及账户余额的完整性。
根据银行账户信息表，保荐机构和申报会计师复核了各账户在财务系统中记录的期末余额、借方发生额及贷方发生额，确保账户信息表中记录的信息与发行人财务系统记录保持一致，并对各账户期末余额向银行进行函证。经核查，发行人银行账户信息表统计的信息与发行人财务系统记录一致、与银行回函余额一致、与保荐机构和申报会计师取得的银行流水余额一致或余额调节一致。
在银行账户开户合理性方面，保荐机构复核了发行人银行账户的开户地点、开立时间和销户情况，发行人的银行账户开户地址在青岛市、长治市、洛阳市，与发行人经营业务区域匹配。发行人账户销户原因主要为因账户业务往来减少以及验资等特定事项结束后的正常销户。
（3）对发行人大额资金流水的核查
在取得发行人报告期内银行流水并复核银行流水完整性后，保荐机构和申报会计师抽取了发行人50万元以上银行流水发生额及50万元以上银行存款日记账发生额进行银行流水与银行存款日记账、银行存款日记账与银行流水的双向比对。经比对，发行人银行流水与银行存款日记账记录一致。
保荐机构和申报会计师通过自备的审计软件导出了发行人报告期各年度银行存款日记账电子版明细，并根据发行人经营规模、资金流水覆盖比例等情况进行分析，确定了在剔除发行人母子公司间内部往来、发行人自身账户间归集资金的银行流水后，对发行人银行存款日记账中单笔借方或贷方发生额大于或等于50 万元的资金流水执行大额资金流水核查程序，并逐笔核对记账凭证、银行回单等原始凭证，编制大额资金流水核对表，复核款项对手方账面记录名称及银行流水记录名称是否一致、是否存在真实交易背景、交易金额是否存在异常等事项。对于部分无法从银行流水了解业务背景的款项，进一步取得对应的合同或订单分析交易背景。
此外，保荐机构和申报会计师对发行人库存现金明细账进行分析，发行人库存现金明细账各年借方或贷方累计发生额不超过50万元。保荐机构和申报会计师对单笔借方或贷方发生额大于或等于 1 万元的资金流水执行大额资金流水核查程序，编制现金发生额情况表，并逐笔核对记账凭证、对手方回执等原始凭证。
保荐机构和申报会计师对发行人银行存款日记账和库存现金明细账中上述大额资金往来各年度核查金额及核查比例情况如下表所示：
单位：万元
各年度借 核查金额 当年金额 核查 各年度贷 核查金额 当年金额 核查
方发生额 比例 方发生额 比例
2017年 30,725.73 31,405.22 97.84% 2017年 25,617.58 29,011.75 88.30%
2018年 44,322.62 51,186.77 86.59% 2018年 32,293.27 49,629.59 65.07%
2019年 61,499.50 66,741.51 92.15% 2019年 43,674.61 56,811.98 76.88%
注：上表中当年金额为剔除发行人母子公司间内部往来、发行人自身账户间归集资金的银行存款日记账金额。
对于上述大额资金流水，其中款项性质为货款的，保荐机构和申报会计师将实际收（付）款方名称与客户（供应商）名单进行比对，查验实际收（付）款方名称是否与账面记录一致；将客户（供应商）汇总的年度发生额与客户（供应商）的销售回款（采购付款）总额进行比对，查验是否存在资金流水大幅超过销售回款（采购付款）金额的情形；将大额资金流水按实际收（付）款方名称汇总为流水对手方清单，将流水对手方清单与发行人关联方清单进行对比，查验是否存在无业务背景的异常资金往来，是否存在关联方代发行人收取客户款项（支付供应商款项）的情形。
经核查，除2017年发行人存在3,200万元“转贷”行为，且发行人已于2017年8月15日之后规范，发行人大额资金流水不存在其他异常资金往来。对于款项性质为除货款外的其他款项，主要为银行贷款及还款、融资租赁本金及还款、票据托收及贴现、工资发放、社保公积金缴纳、政府补助、税款缴纳、股东投资款、电费及房租等，与发行人生产经营活动相匹配，不存在无业务背景的异常资金往来。经比对流水对手方及关联方清单，不存在发行人与实际控制人、董事、监事、高级管理人员、出纳人员、销售负责人异常大额资金往来。经复核发行人大额资金流水对手方信息，不存在关联方代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。
2、核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
（1）发行人资金管理相关内部控制制度设计合理，并得到有效执行。
（2）发行人不存在银行账户不受发行人控制或未在发行人财务核算中全面反映的情况，不存在发行人银行开户数量等与业务需要不符的情况。
（3）经核查，除2017年发行人存在3,200万元“转贷”行为，且发行人已于2017年8月15日之后规范，发行人大额资金流水不存在其他异常资金往来。对于款项性质为除货款外的其他款项，主要为银行贷款及还款、融资租赁本金及还款、票据托收及贴现、工资发放、社保公积金缴纳、政府补助、税款缴纳、股东投资款、电费及房租等，与发行人生产经营活动相匹配，不存在无业务背景的异常资金往来。经比对流水对手方及关联方清单，不存在发行人与实际控制人、董事、监事、高级管理人员、出纳人员、销售负责人异常大额资金往来。经复核发行人大额资金流水对手方信息，不存在关联方代发行人收取客户款项或支付供应商款项的情形。
（4）基于对发行人资金流水核查结果，保荐机构和申报会计师认为能够合理保证发行人财务报表不存在重大错报风险。
问题五：
发行人披露2020年光伏切割设备和切割耗材的市场容量，在乐观预期下为39.42亿元，在中性预期下为32.73亿元，在保守预期下为28.32亿元。发行人2019年主营业务收入7.14亿元，在中性预期下占比超20%。请发行人综合考虑本公司及同业竞争企业现有产能及拟扩张产能情况、市场的容量增长，分析自有产品销售可提升空间，并披露市场容量受限风险。
回复：
一、请发行人综合考虑本公司及同业竞争企业现有产能及拟扩张产能情况、市场的容量增长，分析自有产品销售可提升空间。
（一）全球新增光伏装机量是切割设备及切割耗材市场容量的主要决定指标
新增光伏装机量、单多晶电池产量、硅片产量、切割设备及切割耗材产量是光伏产业链的下游需求（光伏装机）逐级向上游传导的关系：光伏发电基于光伏系统，光伏系统装机量构成对光伏组件的需求；光伏组件厂商向单晶硅和多晶硅电池厂商采购光伏电池片；单多晶电池片制造商向硅片厂商采购光伏硅片（多晶硅片和单晶硅片）；硅片厂商生产硅片形成对切割耗材（金刚线）的需求，产能扩张则形成对硅片切割设备的需求。
因此，全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：①每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标；②在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。
（二）全球新增光伏装机量将在未来继续保持快速增长，支撑光伏切割设备及切割耗材的市场需求
全球新增光伏装机量将在未来继续保持快速增长，支撑光伏切割设备及切割耗材的市场需求。2020 年光伏切割设备和切割耗材的市场容量在乐观预期下为39.42亿元，在中性预期下为32.73亿元，在保守预期下为28.32亿元，这一测算是根据2020年2月中国光伏行业协会（CPIA）发布的《2019-2020中国光伏行业发展形势分析》中数据测算的结果，该分析披露2019年全球新增光伏装机量为120GW，预计2020年新增装机量为130-140GW。
对于2020年之后的市场需求情况，根据2020年6月欧洲光伏行业协会（SolarPower Europe，SPE）发布的《2020-2024 年全球太阳能市场展望》，虽然 2020年光伏装机量的增长受到新冠疫情导致的劳动力和物流问题出现一定的阻碍，但如果全球各国政府选择将可再生能源作为新冠疫情后经济刺激计划的核心，则有可能明显促进全球太阳能发展：推动2021年装机量跃升34%达到150GW；2022年可能会再增加168GW装机容量，令全球太阳能累计装机容量超过1TW，而在四年前太阳能累计装机容量才刚超过0.5TW；2023年新增装机容量为184GW；2024年将再增加200GW。
单位：GW
项目 2020年2月CPIA数据 2020年6月SPE数据
2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年
年新增装机容量 106 120 130-140 150 168 184 200
△年新增装机容量 - 14 10-20 10-20 18 16 16
由以上数据可见，2021~2024年全球新增光伏装机量持续增长，因此切割耗材市场容量也将保持增长。根据CPIA和SPE发布的最新数据，金刚线需求量将在2024年达到2018年的约2倍。
由以上数据可见，2021~2024年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）相对稳定，因此在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，切割设备市场容量将保持稳定。2014~2015年，随着金刚线切割技术日趋成熟，金刚线切割成本快速下降，以隆基股份为代表的光伏硅片企业开始切换到金刚线切割工艺，2017~2018年，光伏硅片企业通过购买金刚线切片专机或对原有砂浆切割机进行金刚线切割改造，开始使用金刚线进行切割，金刚线切割完成了对砂浆切割的替代。假设设备按照5年折旧，则金刚线切割设备在2019~2023年开始有批量更替需求；另外考虑到光伏行业技术进步较快的特点，金刚线切割设备不断迭代升级也加快了设备更新进度。因此，综合考虑全球新增光伏装机量的增长和设备折旧和更替需求，光伏切割设备市场容量将保持一定程度增长。
（三）公司在光伏切割设备领域市场地位不断巩固，预计随着全球新增光伏装机量在未来继续增长，下游客户将陆续推出产能扩建计划、光伏切割设备将进入替换周期，公司新产品的推出将一定程度提升公司光伏切割设备产品销量，公司光伏切割设备业务存在销售提升空间
1、公司在光伏切割设备领域市场地位不断巩固
在光伏硅片环节，国内设备厂商主要是高测股份、连城数控、上机数控、宇晶股份，国外设备厂商主要是梅耶博格、小松 NTC，目前中国市场上光伏切割设备竞争格局为高测股份、上机数控、连城数控三家寡头竞争，国外设备厂商已基本退出中国市场。根据同行业可比公司公开披露的光伏切割设备业务的收入进行测算，公司光伏切割设备在 2017 至 2019 年的市场占有率分别为 22.55%、26.68%、30.70%，市场地位不断巩固，具体情况如下表所示：
2019年 2018年 2017年
公司简称 业务分部 业务收入 市场份额 业务收入 市场份额 业务收入 市场份额
（万元） （万元） （万元）
高测股份 光伏切割设备 38,441.99 30.70% 34,907.31 26.68% 26,544.21 22.55%
上机数控 光伏专用设备 50,331.35 40.19% 61,564.23 47.06% 58,661.84 49.84%
连城数控 线切设备 31,748.70 25.35% 33,666.98 25.73% 31,459.51 26.73%
宇晶股份 多线切割机 4,709.83 3.76% 693.23 0.53% 1,037.71 0.88%
合计 125,231.87 100% 130,831.75 100% 117,703.28 100%
目前，公司在晶科能源、东方希望、阳光能源等部分光伏行业领先企业新签订单的产品销量占有率达到了70%以上，未来随着上述客户持续扩产，将有利于公司光伏切割设备产品销量提升。
2、随着全球新增光伏装机量在未来继续增长，下游客户将陆续推出产能扩建计划，公司光伏切割设备产品销量将进一步提升
在需求端，根据欧洲光伏行业协会（Solar Power Europe，SPE）发布的《2020-2024年全球太阳能市场展望》，2024年光伏新增装机容量将达到200GW。在供给端，根据中国光伏行业协会2019年年度报告统计数据，2019年全球硅片产能约为 138.3GW，其中单晶硅片产能占比仅约为 65%。由于硅片产量仍存在较大的阶段性缺口，单晶硅片等高效产能仍然不足，公司下游客户陆续推出扩产计划，预计将带来公司光伏切割设备市场容量及销量的增长。公司部分下游客户扩产计划如下表所示：
硅棒、硅片环节扩产计划
公司名称 2020年度 2019年度
硅棒产能 硅片产能 硅棒产能 硅片产能
晶科能源 - 10GW 10GW 2GW
京运通 10GW - - -
阳光能源 2019年项目分期执行 8.6GW 2GW
晶澳集团 1.2万吨 - 4.2GW -
东方希望 30GW光伏材料产业链项目 1GW 1GW
宇泽（江西）半导体有限公司 - 8GW（分两期建设） - -
3、市场存量设备将进入替换周期，为公司光伏切割设备业务带来提升空间
金刚线切割技术于2015年开始逐步替代砂浆切割技术，在现有存量设备市场中，部分设备为2015年开始购置的设备、部分设备仍为砂浆切割机改造的设备，由于设备更替周期一般在5年左右，存量设备已开始进入可能的更替周期。未来，随着大硅片切割及细线化切割的到来，现有存量设备预计将无法满足最新技术趋势，设备更替的经济性将大于现有设备继续使用的经济性，预计将推动光伏切割设备进入替换周期，将可能带来光伏切割设备产品市场容量及公司销量的增长。
4、公司不断推出新产品，将在一定程度上提升公司光伏切割设备产品销量
在产品端，公司持续推进产品迭代升级，预计将提升公司光伏切割设备产品销量。以磨倒一体机产品为例，2018年，公司成功推出并销售1台磨倒一体机产品，2019年公司下游客户增加了对磨倒一体机产品的采购数量，公司在2019年销售了37台磨倒一体机产品，推动公司光伏切割设备产品销量快速增长。2020年5月，公司推出GC700X型切片机新产品，通过轴距可变化的先进设计实现不同尺寸硅棒的最优切割，兼容从166mm到210mm尺寸的硅片，率先实现一机提供各类尺寸硅片的切割解决方案。随着公司新产品的陆续推出，预计将在一定程度提升公司光伏切割设备产品的销量。
综上所述，随着下游客户产能扩张、设备进入替换周期及新产品销量增长，预计公司光伏切割设备业务存在销售提升空间。
（四）公司在光伏切割耗材领域市场地位持续提升，随着下游行业持续增长、公司光伏切割耗材产能提升，公司光伏切割耗材业务存在销售提升空间
1、公司金刚线产品销量持续快速增长，基本处于满产满销状态，公司相比于同行业公司具有较强竞争力，市场份额快速提升
随着下游光伏市场的快速扩张，公司金刚线产品销量持续快速增长，2019年，公司金刚线产品合计销售471.97万千米，销量同比增长106.14%，报告期内，公司金刚线产品销量年复合增长率达到159.47%。2019年，公司金刚线产品的产能利用率和产销率分别为91.81%和95.38%，基本处于满产满销状态。
报告期内，随着公司金刚线销量快速提升，公司国内市场份额从2016年仅为 0.4%上升到目前的 13.1%，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。根据同行业可比公司公开披露的信息：（1）美畅新材市场份额达到50.8%，由于市场份额基数较大，2019 年美畅新材金刚线产品在部分核心客户的市场占有率增长有限或有所下降，导致销量增长受限，营业收入下降；（2）东尼电子经营方向调整为以消费电子产品为主，2019 年对金刚线业务进行了减产或停产处理，金刚线销量大幅下降，从而导致金刚线业务收入下降；（3）岱勒新材金刚线产能扩建不达预期，2019 年销量增长未抵消价格下降的负面影响，导致金刚线业务收入下降；（4）三超新材金刚线细线化升级改造于 2019 年第三季度完成，影响 2019年产能及销量，影响金刚线业务收入下降。金刚线同行业公司收入和销量情况如下表所示：
公司简称 业务分部 营业收入（万元） 可比产品销量（万千米）
2019年 2018年 变动 2019年 2018年 变动
美畅新材 电镀金刚石线 118,847.63 215,589.85 -44.87% 1,830.06 1,743.58 4.96%
高测股份 光伏切割耗材 28,545.82 21,501.73 32.76% 471.97 228.96 106.14%
岱勒新材 金刚石线 26,036.40 31,728.43 -17.94% 280.23 190.88 46.81%
公司简称 业务分部 营业收入（万元） 可比产品销量（万千米）
2019年 2018年 变动 2019年 2018年 变动
三超新材 金刚线 18,187.93 28,454.93 -36.08% 163.89 166.26 -1.43%
东尼电子 金刚石切割线 10,427.60 51,567.18 -79.78% 125.13 421.22 -70.29%
2、公司金刚线产品受到客户认可，但占下游龙头企业的采购份额仍较低，公司金刚线产品销量仍有提升空间
由于公司持续在金刚线细线化方向研发创新，金刚线产品日益受到客户青睐，主要客户包括保利协鑫、中环股份、隆基股份等光伏行业龙头。
报告期内，公司光伏切割耗材产品主要客户包括保利协鑫、中环股份、隆基股份、晶科能源等，2019 年公司对以上客户的金刚线销量占其同类产品采购量的比例分别约为20%、10%、5%、7%。公司产能基数较小且在龙头企业中的整体市场份额均较小。因此，公司金刚线产品在下游客户的销量仍有提升空间。
3、金刚线市场容量随全球新增光伏装机量增长而提升，同行业各公司为巩固和提升市场地位而积极扩建金刚线产能，公司拟建设金刚线产业化项目将推动公司金刚线产品销量提升
以2019年全球新增光伏装机量120GW/年测算，全球金刚线产品需求量约为4,500万千米/年，考虑到未来全球每年新增光伏装机量将持续增长，根据CPIA和SPE发布的最新数据，2024年全球新增光伏装机量将达到200GW，全球金刚线产品需求量约为7,500万千米/年，金刚线市场需求仍有较大的增量空间。为积极把握下游持续增长的金刚线产品需求机会，公司及同行业可比公司亦在快速提升产能，以保持并提升各公司在金刚线产品的市场地位。
根据美畅新材2019年4月披露的招股说明书（申报稿），美畅新材计划用时24个月投资建设金刚石线年产能1,500万公里；根据岱勒新材2020年4月披露的第一季度报告，岱勒新材年产600万公里金刚石线产业化项目计划将于2020年底完成；根据三超新材2020年5月披露的可转债发审会准备函回复，三超新材募投项目计划三年内新增金刚线年产能 700 万公里。以上金刚线企业将在近1~3年陆续新增金刚线年产能合计2,800万公里，合计约占2024年金刚线产品预计需求量的37.33%。
基于对未来光伏行业市场和金刚线需求增长的审慎判断，公司拟建设金刚线产业化项目。截至2019年12月，公司金刚线单月产能已达67.32万公里，募投项目建成后，单月将新增产能约26.67万公里，月产能将在2019年末的基础上增加39.62%，预计达产后金刚线产品年产能将达到约1,100万千米。若假设产能利用率为90%，则公司金刚线产品年产量达到990万千米，约占全球2019年金刚线产品需求量的22%，约仅占全球2024年金刚线产品预计需求量的13%。
2019年公司及美畅新材、岱勒新材、三超新材、东尼电子的金刚线销量（即有效产能）合计 2,871.28 万公里/年，公司及美畅新材、岱勒新材、三超新材在近1~3年的扩产计划合计超过3,000万公里/年，加总后的预计总产能距2024年金刚线产品的预计需求量仍存在一定缺口。因此，公司的金刚线新增产能有比较充足的市场需求进行消化，随着公司上述产能建设，预计将推动公司金刚线产品销量提升。
综上所述，公司在光伏切割耗材领域市场地位持续提升，随着下游行业持续增长、公司光伏切割耗材产能提升，公司光伏切割耗材业务存在销售提升空间。
二、请发行人披露市场容量受限风险
公司在招股说明书“重大事项提示”之“二、风险因素”之“（九）市场容量受限风险”及“第四节 风险因素”之“一、经营风险”之“（八）市场容量受限风险”处，对公司所处的光伏切割设备及切割耗材行业市场容量受限的相关风险补充披露如下：
“全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：①每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标；②在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。
若全球新增光伏装机量受到各国光伏产业和贸易政策限制、新冠肺炎疫情导致的劳动力和物流问题等不利因素的影响而不及预期，则会对光伏行产业链各环节产品的产量和销量造成直接的不利影响，这将限制光伏切割设备和切割耗材的实际市场容量，从而对公司产品的销量和经营业绩造成不利影响。”
问题六：
发行人报告期应收账款账面价值分别为 15,239.71 万元、25,167.88 万元和31,965.33万元，公司应收账款逾期款项金额分别为8,258.05万元、14,690.94万元和13,169.18万元。发行人光伏切割设备以订单生产为主。请发行人根据报告期主要订单说明，购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例，验收技术性要求、双方验收时点确认、验收周期变动具体原因、针对逾期帐款的权益保全措施。请保荐机构、会计师核查并发表意见。
回复：
一、请发行人根据报告期主要订单说明，购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例，验收技术性要求、双方验收时点确认、验收周期变动具体原因、针对逾期账款的权益保全措施
（一）根据报告期主要订单说明购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例，验收技术性要求、双方验收时点确认、验收周期变动具体原因
报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同的收款节点、收款比例、验收技术性要求、验收时点和验收周期等情况如下表所示：
序 合同金额 合同对应设 设备 合同约定的收款节点及收款比例 验收技术性要求 截至2019年末 间平隔均验周收期
号 客户名称 签订日期 （【万注元1】）备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
阿特斯光伏电 ①最高线速1,500m/min 2017年8月验收9台
1 力（洛阳）有 2017.4.12 3,700.00 切片机 20 30% 20% 40% 10% ②张力控制精度<=2% 2017年9月验收11台 46.3
限公司 ③装载量>=680mm
111.6
（其中
2017年9月验收2台 “531新
保山隆基硅材 ①最高线速1,500m/min 2017年10月验收7台 政”前验
2 料有限公司 2017.5.12 3,480.00 单晶开方机 30 30% 30% 30% 10% ②加工直径200-250mm 2017年12月验收4台 收的17台
③进给速度：≥30mm/min 2018年3月验收4台 设备平均
2018年6月验收13台 验收间隔
周期为
57.6天）
①最高线速2,100m/min 2018年6月验收5台
②主辊轴间距365mm 2018年7月验收6台
3 楚雄隆基硅材 2017.12.20 9,360.00 切片机 48 30% 30% 23% 17% ③最大加工长度670mm 2018年8月验收13台 118.4
料有限公司 ④附加张力2.5N 2018年9月验收9台
⑤张力波动范围±0.3N 2018年10月验收14台
2018年12月验收1台
序 合同金额 合同对应设 设备 合同约定的收款节点及收款比例 验收技术性要求 截至2019年末 间平隔均验周收期
号 客户名称 签订日期 （【万注元1】）备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
宇泽（江西） ①最高线速1,800m/min 2018年6月验收10台
4 半导体有限公 2017.12.25 4,380.00 切片机 20 30% 30% 30% 10% ②主辊轴间距385mm 2018年10月验收1台 160.7
司 ③最大加工长度750mm 2018年12月验收9台
【注2】
111.9
（其中
2018年1月验收1台 “531新
江苏德润光电 ①最高线速1,800m/min 2018年5月验收5台 政”前验
5 科技有限公司 2017.12.30 3,960.00 切片机 18 30% 20% 40% 10% ②主辊轴间距385mm 2018年6月验收7台 收的6台
③最大加工长度750mm 2018年11月验收5台 设备平均
验收间隔
周期为
35.7天）
①最高线速1,800m/min
楚雄隆基硅材 ②主辊轴间距385mm
6 料有限公司 2019.1.20 3,200.00 切片机 25 30% 30% 30% 10% ③最大加工长度700mm 2019年6月验收25台 99.3
④附加张力2.5N
⑤张力波动范围±0.3N
8-1-104
序 合同金额 合同对应设 设备 合同约定的收款节点及收款比例 验收技术性要求 截至2019年末 间平隔均验周收期
号 客户名称 签订日期 （【万注元1】）备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
2019年4月验收1台
①尺寸误差±0.05mm 2019年6月验收2台
磨倒一体机 15 50% 40% / 10% ②平面粗糙度Ra≤0.15μm 2019年9月验收2台 70.3
③垂直度90°±2.4′ 2019年12月验收1台
曲靖阳光能源 【注4】
7 硅材料有限公 2019.3.14 3,169.00 ①最高线速1,800m/min 尚未发货，尚未验收
司 单晶开方机 6 50% 40% / 10% ②加工直径范围8.4吋 【注4】 /
③进给速度：≥30mm/min
①最高线速25m/s
单晶截断机 1 50% 40% / 10% ②加工长度1,500-4,500mm 尚未发货，尚未验收 /
③平均线耗<=3m/刀口 【注4】
④最大张力：120N
①最高线速2,400m/min 2019年8月验收4台
楚雄隆基硅材 ②主辊轴间距385mm 2019年10月验收30台
8 料有限公司 2019.4.4 22,650.00 切片机 150 10% 40% 40% 10% ③最大加工长度700mm 2019年12月验收30台 79.7
④附加张力1.5N 【注5】
⑤张力波动范围±0.3N
①最高线速2,100m/min 2019年10月验收1台
9 四川晶科能源 2019.9.2 4,742.10 切片机 36 30% 30% 30% 10% ②最大加工长度850mm 2019年12月验收31台 56.2
有限公司 ③附加张力1.5N 【注6】
④张力波动范围±0.3N
8-1-105
合同金额 合同约定的收款节点及收款比例 平均验收
序 客户名称 签订日期 （万元） 合同对应设 设备 验收技术性要求 截至2019年末 间隔周期
号 【注1】 备类型 台数 预付款 发货款 验收款 质保金 （核心技术指标） 验收情况 （天）
【注3】
锦州阳光锦懋 ①最高线速2,400m/min
10 光伏科技有限 2019.10.12 3,200.00 切片机 20 50% 40% / 10% ②主辊轴间距385mm 2019年12月验收20台 63.3
公司 ③最大加工长度850mm
①最高线速度2,400m/min
楚雄隆基硅材 ②主辊轴间距385mm 4台已于2020年2月发
11 料有限公司 2019.10.31 15,000.00 切片机 120 10% 40% 40% 10% ③最大加工长度720mm 货，尚未验收 /
④附加张力2N 【注7】
⑤张力波动范围±0.3N
平均收款比例 22% 35% 33% 10% / / /
【注8】
注1：上表中第2、3、7、8项合同金额为首次签单的含税合同金额，订单实际执行的含税合同金额因增值税税率变化相应调整。
注2：“验收间隔周期”指发货日期与验收日期之间的间隔天数，下同。
注3：宇泽（江西）半导体有限公司曾用名为“宇泰（江西）新能源有限公司”，于2018年11月22日变更为宇泽（江西）半导体有限公司，下同。
注4：曲靖阳光能源硅材料有限公司为阳光能源（00757.HK）子公司，2019年阳光能源营业收入44.03亿元，阳光能源现有单晶硅棒、硅片产能3.6GW。截至本回复出具日，该订单项下剩余9台磨倒一体机、6台单晶开方机和1台单晶截断机暂未发货，主要原因为受疫情影响，客户已签订的一期扩产计划执行进度延后，拟考虑延后至与二期年产“5GW单晶硅棒、硅片”项目一起执行（该项目预计于2020年底建成达产）。
注5：该订单项下剩余86台切片机已分别于2020年1月至4月陆续完成验收。
8-1-106
注6：该订单项下剩余4台切片机已分别于2020年2月完成验收。
注7：楚雄隆基硅材料有限公司为隆基股份（601012.SH）子公司，2019年隆基股份营业收入328.97亿元，隆基股份现有单晶硅片产能42GW。截至本回复出具日，受疫情影响，客户厂区基建进度有所延后，该笔订单执行期有所延后，原定主要交货周期为2020年4月~7月，预计将延后至2020年7月~9月，保守预计其中三分之一设备无法在年内完成验收。截至本回复出具日，该订单项下设备已开始陆续发货。
注8：上表中平均收款比例系按照各个合同约定的款项收取比例，根据合同金额加权平均计算所得。
8-1-107
1、购销双方签订合同至试产验收客户相关付款节点及付款比例
报告期内，公司光伏切割设备类销售合同通常约定按“预付款、发货款、验收款、质保金”分阶段收取货款，公司信用政策通常为签订合同后收取10%～30%作为预收款，发货前后收取30%～40%发货款，验收完成后收取30%左右验收款，剩余10%作为质保金，在质保期满后收取。质保期通常为验收合格之日起1年。部分合同根据客户的订单规模、合作程度、商业信用、结算需求和市场情况，以及双方商业谈判的情况，在各阶段的支付比例方面有所差异，但通常根据合同约定，在设备到货后、验收完成前，客户一般合计支付50%及以上的货款。公司上述信用政策符合行业一般模式。
报告期内，公司对光伏切割设备类客户的信用政策基本保持了稳定性和连续性，公司上述主要光伏设备类产品订单设备验收前合同约定的平均收款比例为57%，设备验收后合同约定的平均收款比例为43%，与报告期内公司光伏切割设备类客户的整体信用政策基本相符。
2、验收技术性要求、双方验收时点确认
公司光伏切割设备类产品通常在销售合同签订时明确产品验收标准，一般包括性能参数要求、产品质量要求、设备机械要求、设备电气要求、设备软件要求、设备构成要求、环境要求和外观要求等标准，并通常约定以产品发运至客户指定的场所，安装调试完成后开展产品验收工作，在产品验收期间客户按照产品验收标准对产品进行考核，考核结果经客户和公司双方确认，客户将在设备正常运行并达到上述技术要求后的约定期间（通常为1~3个月）内签署设备验收报告或验收单。公司根据取得的客户验收报告或验收单的时间作为控制权转移时点确认销售收入。
3、验收周期变动具体原因
公司光伏切割设备类产品在签订订单后，发货时间主要根据客户需求确定，签订订单至发货间隔时长通常在一年以内。根据合同约定和行业特点，公司光伏切割设备类产品从发货至设备完成验收一般存在1~3个月验收间隔周期。经统计，2017年公司光伏切割设备从发货至完成验收间隔周期保持在2个月以内；2018年，受“531 光伏新政”影响，部分客户光伏切割设备验收间隔周期有所延长；2019年，公司光伏切割设备整体验收间隔周期在3个月内。具体情况如下表所示：
报告期 2019年 2018年 2017年
平均验收间隔周期（天） 80.72 92.91 42.91
注：“间隔周期”指发货日期与验收日期之间的间隔天数；对于外销光伏切割设备，由于以货物发至港口取得报关单确认收入，故该部分验收时间较短，上表统计已剔除该部分影响，下同。
2018年，公司光伏切割设备平均验收间隔周期为3个月左右，但上下半年差异较为明显。受“531光伏新政”影响，部分客户虽在上半年收到公司送达的设备类产品，但因客户在短期内存在停产、延产等生产计划变更情形，导致客户在收到发行人设备产品后，设备的安装、调试时间延后，进而导致对设备的验收时间延后，2018 年下半年确认收入的光伏切割设备类产品平均验收间隔周期增加为约3~4个月。
2019年，随着光伏行业对“531光伏新政”不利影响的逐渐消化，公司下游客户陆续启动扩产计划，公司光伏切割设备类产品验收间隔周期基本稳定在2~3个月左右。
报告期各月，公司光伏切割设备类产品的收入确认时点对应验收间隔周期的变化具体情况如下图所示：
“531光伏新政”后， 单位：天
250 低下，游客导致户开设备工率验降收
200 间隔周期增加。
150
100
50
0
第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季
2017年 2018年 2019年
报告期内，公司光伏切割设备产品验收间隔周期呈现先上升、后下降并稳定的趋势。2017年，月度平均验收间隔周期基本小于60天。2018年由于受到“531光伏新政”影响，5月之后平均验收间隔周期逐渐上升至约120天。验收周期明
111111111368234169461728582593757149210011202月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月 8-1-109
显增长主要系“531光伏新政”后客户下半年开工率较低，未能及时进行开工验
收。该收入确认行为符合合同约定条款，不存在跨期确认收入或提前确认收入情
形。2019年，“531光伏新政”影响逐渐减弱，下游客户恢复正常开工并启动扩
产计划，当期确认收入的光伏切割设备产品对应验收间隔周期基本稳定在 2~3
个月左右。
报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收产品的平均验收间隔周期及变动趋势基本符合公司光伏切割设备产品验收间隔周期的整体变动趋势。
（二）根据报告期主要订单说明针对逾期账款的权益保全措施
1、报告期主要订单的应收账款逾期情况
报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收并确认收入部分对应的应收账款逾期情况如下表所示：
单位：万元
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
保山隆基
1 硅材料有 3,480.00 2,974.36 227.62 227.62 - 31.32 隆基股份 2019 年营业收入
限公司 328.97亿元，2019年单晶硅片
楚雄隆基 产能42GW。该客户逾期原因主
2 硅材料有 9,360.00 7,996.55 685.47 685.47 - 72.39 要为客户内部付款审批流程时
限公司 间较长导致验收款及质保金支
楚雄隆基 付有所延后。截至2020年5月
3 硅材料有 3,200.00 2,758.62 704.00 384.00 - 34.21 31 日，公司与隆基股份及其关
限公司 联方签订的单笔合同金额超过
楚雄隆基 3,000万元（含税）的光伏切割
4 硅材料有 22,650.00 8,831.03 4,707.03 2,000.49 - 228.76 设备产品销售合同已验收并确
限公司 认收入部分对应的应收账款期
楚雄隆基 后回款 4,902.95 万元，应收账
5 硅材料有 15,000.00 - - - - - 款回款比例77.53%；逾期账款
限公司 期后回款 3,137.81 万元，逾期
隆基股份及其关 53,690.00 22,560.56 6,324.13 3,297.59 - 366.68 账款回款比例95.15%。
联方小计
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
晶科能源 2019 年营业收入
297.46亿元，2019年硅片产能
15GW （其中单晶硅片产能
11.5GW）。该客户逾期原因主
要为客户内部付款审批流程时
间较长导致验收款及质保金支
四川晶科 付有所延后。截至2020年5月
6 能源有限 4,742.10 3,730.27 1,686.08 39.52 - 81.94 31 日，公司与晶科能源及其关
公司 联方签订的单笔合同金额超过
3,000万元（含税）的光伏切割
设备产品销售合同已验收并确
认收入部分对应的应收账款期
后回款513.73万元，应收账款
回款比例30.47%；逾期账款期
后回款39.52万元，逾期账款回
款比例100.00%。
宇泽半导体主营单晶硅片生产
及销售，目前在江西宜春市已
建成厂房4万平方米，2019年
单晶硅片产能约为1GW。宇泽
半导体拟在云南扩建5GW单晶
硅棒、3GW单晶硅片产能，相
关扩产项目环评报告已公示。
该客户逾期原因主要为客户持
续进行产能扩建，同时其销售
收入主要来源于海外客户，近
宇泽（江 期受新冠疫情影响货款支付速
7 西）半导 4,380.00 3,743.59 1,679.21 1,460.21 - 177.32 度变慢，导致其暂时用于支付
体有限公 设备采购款的资金紧张，相应
司 付款有所延后。客户近期拟进
行股权融资，预计股权融资款
项到账后将优先用于支付部分
欠款。截至2020年5月31日，
公司与宇泽半导体签订的单笔
合同金额超过 3,000 万元（含
税）的光伏切割设备产品销售
合同已验收并确认收入部分对
应的应收账款和逾期款项期后
回款58.61万元；截至本回复出
具日，除上述回款外，宇泽半
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
导体于2020年6月回款65.70
万元；2020 年第一季度，宇泽
半导体与公司签订 1 台设备采
购合同，合同金额 115 万元，
已支付预付及发货款69万元。
曲靖阳光 阳光能源 2019 年营业收入
8 能源硅材 3,169.00 801.24 90.54 - - 4.40 44.26亿元，2019年单晶硅棒、
料有限公 硅片产能 3.6GW。该客户逾期
司 原因主要为客户内部付款审批
锦州阳光 流程时间较长导致部分质保金
9 锦懋光伏 3,200.00 2,831.86 384.00 80.00 - 18.66 支付有所延后。截至2020年5
科技有限 月31日，公司与阳光能源及其
公司 关联方签订的单笔合同金额超
过3,000万元（含税）的光伏切
割设备产品销售合同已验收并
阳光能源及其关 确认收入部分对应的应收账款
联方 6,369.00 3,633.10 474.54 80.00 - 23.06 期后回款100.19万元，应收账
款回款比例21.11%；逾期账款
期后回款64.00万元，逾期账款
回款比例80.00%。
阿特斯2019年营业收入32.01
阿特斯光 亿美元，2019年硅片产能5GW，
伏电力 公司与阿特斯签订的单笔合同
10 （洛阳） 3,700.00 3,162.39 - - - - 金额超过3,000万元（含税）的
有限公司 光伏切割设备产品销售合同已
验收并确认收入部分对应的应
收账款不存在逾期情况。
德润光电关联方江苏新潮光伏
能源发展有限公司（以下简称
“新潮光伏”）成立于2008年，
两者系同一控制下的企业。德
润光电关联方新潮光伏长期从
江苏德润 事光伏硅材料的生产加工，并
11 光电科技 3,960.00 3,384.62 410.80 339.80 - 43.38 于2017年度开始向公司采购金
有限公司 刚线。2017年5月起，德润光
电基于新建硅片产能需要，对
多家设备厂商的产品进行选
型、比对，并经过商务谈判，
决定采购公司光伏切割设备。
德润光电2019年产能为2.3亿
2019年末 合同对应 逾期2
序号 客户名称 合同金额 合同对应的 合同对应 的应收账 年以 期末坏 经营情况及逾期原因
销售收入 的应收账 款逾期 上金 账准备
款余额 金额 额
片，目前切片产能处于满产状
态，主要为京运通代加工硅片
切割业务。德润光电近期与单
晶企业沟通新上大尺寸硅片切
割项目，后续会转向单晶切片
为主。除设备业务外，德润光
电及新潮光伏2018年度、2019
年度持续向公司采购金刚线。
报告期内，公司向德润光电及
其关联方销售额金额分别为
35.56 万元、4,379.34 万元、
1,114.39万元，双方有持续的交
易记录。截至2019年末，公司
对德润光电及其关联方的应收
账款余额为667.03万元。截至
2020年5月31日，上述应收账
款中已回款金额为 186.59 万
元，应收账款回款比例为
27.97%。该客户逾期原因主要
为部分质保金支付有所延后。
截至2020年5月31日，上述
订单对应的已确认收入部分的
应 收 账 款 期 后 回 款 合 计
合计 76,841.00 40,214.53 10,574.77 5,217.12 - 692.38 5,575.47万元，应收账款期后回
款比例52.72%；逾期账款期后
回款合计 3,299.94 万元，逾期
账款期后回款比例63.25%。
公司应收账款逾期比例较高主要原因为公司光伏切割设备业务客户一般批量购买设备类产品并根据“预付款、发货款、验收款及质保金”的方式支付货款，单笔货款的付款金额较大，而由于部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。
公司上述主要订单的客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业。截至本回复出具日，上述客户不属于失信被执行人。虽然由于付款内部审批流程较长或由于暂时可用于支付设备采购款的资金紧张，上述客户付款时点较合同约定时点有所延后。但鉴于上述客户仍在持续经营，绝大多数应收账款逾期未超过2年且期后陆续回款，公司预计上述客户款项回收可能性较高。因此，公司依据坏账计提政策，根据组合计提坏账准备，并已采取相关措施，积极回收上述应收账款。
从历史情况分析，公司应收账款期后回款情况整体相对较好。截至2020年5月31日，公司2017年末和2018年末应收账款回款比例分别为91.49%和79.15%，公司2017年末和2018年末大部分应收账款均已在1-2年内收回。
2、公司应收账款逾期及收回情况符合行业特点
根据同为光伏行业设备公司的奥特维招股说明书（注册稿）披露，2017 年至2019年，奥特维应收账款逾期情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
应收账款余额 37,434.34 30,049.00 21,699.32
其中：逾期金额 20,138.07 15,420.51 8,643.66
应收账款逾期占比 53.80% 51.32% 39.83%
逾期款截至2020年1月末回收比例 15.77% 68.01% 84.28%
如上表所示，2017年至2019年，奥特维应收账款逾期占比分别为39.83%、51.32%和53.80%，与公司同期应收账款逾期比例48.58%、52.69%和37.73%基本接近。奥特维应收账款回款情况与公司应收账款回款情况亦相对接近。
综上所述，公司应收账款逾期比例较高主要受公司光伏切割设备业务影响，在该业务下，由于下游部分客户对于金额较大款项的支付存在严格的内部审批流程，付款审批时间较长，或部分客户暂时可用于支付设备采购款的资金紧张等原因，部分客户在合同信用政策约定时点未及时支付货款，导致款项实际到账日晚于按照合同信用政策约定的收款时点，相应形成逾期款项。公司应收账款逾期比例与同行业同类公司的应收账款逾期比例基本一致。公司应收账款逾期款项在1-2年内收回比例较高。
3、针对逾期账款的权益保全措施
在销售回款管理方面，公司下游客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业，具有较好的商业信用和支付能力，因此，截至本回复出具日，公司不存在正在进行的对光伏设备类产品客户采取的针对逾期账款的法律诉讼等权益保全措施。
随着公司经营规模的扩大，公司将保持客户分散性并持续改善客户结构。与此同时，公司将持续密切关注下游客户的经营情况，做好应收账款的风险管理。具体措施如下：
（1）公司引入新客户时，由业务、财务、法务等部门对新客户进行信用等级评定，评分指标包括注册资本、资产负债率、营业收入增长率、诉讼记录、业务发展方向、业务关系强度等方面，分为四个等级。不同等级客户对应不同的应收账款信用政策。
（2）根据客户订单实际执行状况，每年度进行客户评级的定期评估调整；在客户出现被列为失信被执行人、严重亏损等极端情况时，公司实时调整信用等级。
（3）财务部门在应收账款到期前1个月，通过内部易信群公示到期款明细，对业务部门进行预警，并由业务部门通过邮件或电话等方式，提醒客户到期付款。
（4）财务部门每月通过内部易信群给销售部门预警逾期款，业务部门通过电话、邮件或现场沟通等方式进行催收，对于逾期时间长的款项，由公司法务部门通过发送催款函或律师函等方式介入。
（5）回款过程中销售部门及法务部门会通过业务渠道及企查查等企业信用查询系统持续关注客户的资信状况、诉讼情况、业务经营情况，综合考虑客户是否具有持续还款能力，并根据判断结果决定是否启动诉讼手段进行逾期账款的权益保全。
综上所述，公司通过新客户引入评级、执行过程中定期及不定期调整客户信用等级，不同等级客户给予不同的信用政策，订单执行过程中定期预警到期款、逾期款明细，财务、法务参与配合催款、持续从多方面综合判断客户的还款能力并适时启动诉讼等手段，有效降低应收账款坏账风险，相应改善应收账款逾期情形。
4、公司已根据报告期主要订单和客户的应收账款回款情况就应收账款回款风险作补充披露和重大事项提示
公司已根据报告期主要订单和客户的应收账款回款情况就应收账款回款风险在招股说明书“重大事项提示”之“（七）应收账款回款风险”及“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收账款回收风险”处进行补充披露和提示，具体内容如下：
“公司应收账款规模较大且逾期比例较高，2017 年末、2018 年末和 2019年末，公司应收账款账面价值分别为15,239.71万元、25,167.88万元和31,965.33万元，占各期末流动资产的比例分别为29.10%、40.36%和27.37%，占各期营业收入的比例分别为35.83%、41.48%和44.75%。报告期内，公司部分下游客户未按合同约定及时支付货款，导致公司报告期各期末按照合同约定收款时点统计的应收账款逾期款项金额较大，2017年末、2018年末及2019年末，公司应收账款逾期款项金额分别为8,258.05万元、14,690.94万元和13,169.18万元，应收账款逾期比例分别为48.58%、52.69%和37.73%。
从报告期内公司主要订单和客户应收账款回款情况来看，2019年末，公司报告期内单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收并确认收入部分对应的应收账款期末余额为10,574.77万元，其中应收账款逾期款项金额为5,217.12万元，应收账款逾期比例为49.34%，坏账准备期末余额为692.38万元，上述订单中逾期应收账款余额超过500万元以上的订单有3笔；2019年末，公司客户中逾期应收账款余额超过500万元以上的客户有5家，应收账款期末余额合计为17,920.85万元，其中应收账款逾期款项金额合计为8,246.61万元，应收账款逾期比例为46.02%，坏账准备期末余额为1,205.36万元。如若上述订单和客户的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，将导致公司应收账款坏账准备计提比例和金额增加，将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。
未来，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，或将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。报告期各期末，公司按组合分类的应收账款坏账准备计提比例分别为 9.90%、8.98%和 7.57%，如果报告期各期按组合分类的应收账款坏账准备计提比例增加5个百分点，将导致公司利润总额分别下降845.63万元、1,382.33万元和1,729.09万元。
”
二、请保荐机构、会计师核查并发表意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构、会计师主要履行了如下核查程序：
1、查阅了发行人报告期光伏切割设备业务的主要销售合同、验收报告或验收单，分析合同关于验收技术性要求及验收时点的约定是否异常，验收报告及验收单关于技术性指标的验收结果与合同约定是否一致，分析验收周期变动的具体原因及合理性；
2、通过企查查、上市公司公开披露信息等公共信息渠道，对发行人客户的实际控制人及关联方进行统计、分析，对同一实际控制人控制的客户的应收账款进行归类，对归类后的客户的主要销售内容、应收账款账龄进行统计。
3、查阅了发行人主要逾期客户的销售合同、回款情况，通过搜索引擎查询网络公开信息分析发行人经营情况，查询发行人扩产计划相关公告、企查查基本信息、被执行人情况、信用中国等相关信息，分析发行人主要客户的经营情况是否出现重大不利变化，分析发行人是否属于失信被执行人，评估发行人应收账款的回收风险。
4、发行人应收账款逾期形成原因、期后回款金额等信息，查询同行业可比公司案例，评估发行人应收账款逾期合理性；
5、访谈发行人高级管理人员，了解发行人应收账款信用政策的制定、实施情况、有关内部控制及执行情况以及针对逾期账款的权益保全措施，了解发行人主要逾期客户回款周期较长的原因以及后续还款计划。
6、对上述应收账款预期客户进行现场走访及访谈，对设备验收技术性要求及验收时点进行确认，分析其业务发生的真实性，了解其最新生产经营情况并评估对应的应收账款回收风险。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
1、报告期内，公司对光伏切割设备类客户的信用政策基本保持了稳定性和连续性。报告期内，公公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同在设备验收前约定的平均收款比例为57%，设备验收后平均收款比例为43%，与报告期内公司光伏切割设备类客户的整体信用政策基本相符。
2、报告期内，公司光伏切割设备产品验收间隔周期呈现先上升、后下降并稳定的趋势。2017年，月度平均验收间隔周期基本小于60天。2018年由于受到“531光伏新政”影响，5月之后平均验收间隔周期逐渐上升至约120天。验收周期明显增长主要系“531光伏新政”后客户下半年开工率较低，未能及时进行开工验收。该收入确认行为符合合同约定条款，不存在跨期确认收入或提前确认收入情形。2019年，“531光伏新政”影响逐渐减弱，下游客户恢复正常开工并启动扩产计划，当期确认收入的光伏切割设备产品对应验收间隔周期基本稳定在2-3个月左右。报告期内，公司单笔合同金额超过3,000万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已发货产品的平均验收间隔周期及变动趋势基本符合公司光伏切割设备产品验收间隔周期的整体变动趋势。
3、发行人应收账款逾期比例较高符合行业特点。
4、发行人下游客户主要系行业龙头企业或具有一定生产规模的企业，具有较好的商业信用和支付能力，因此，截至本回复出具日，发行人不存在正在进行的对光伏设备类产品客户采取的针对逾期账款的法律诉讼等权益保全措施。针对应收账款逾期情况对发行人持续经营的影响，发行人已制定切实可行的应对措施，以保障生产经营的可持续性及稳定性。
5、发行人已根据报告期主要订单和客户的应收账款回款情况就应收账款回款风险在招股说明书“重大事项提示”之“（七）应收账款回款风险”及“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收账款回收风险”处进行补充披露和重大事项提示。
问题七：
请发行人补充说明核心技术人员仇健2019年取得的5项实用新型是否运用沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，是否属于沈阳机床集团的职务发明，发行人与沈阳机床集团就5项实用新型的权利归属是否存在争议。
回复：
公司核心技术人员仇健于2010年7月至2018年6月，就职于沈阳机床(集团)有限责任公司（以下简称“沈阳机床集团”），历任设计研究院切削研究所所长、高档数控机床国家重点实验室切削工艺室主任；2018年6月至今，任公司研发中心技术研究部经理；现主要负责公司金刚线切割技术及切割机理的研究工作。由于公司研发人员中对于基础学科研究能力的关键人员较少，为深入研究硬脆材料的切割机理，并基于仇健在硬脆材料切割领域拥有的丰富经验，公司于2018年6月引入仇健，开展基于金刚线切割技术及切割机理的研究工作。
2019 年，仇健作为发明人之一参与研发取得了“一种多线切割机主轴扭矩加载试验台”、“一种切片机从动轴动态误差和热误差检测机构”、“一种用于多线切割切片机主辊综合性能测试的试验台”、“一种切片机主轴动态误差和热误差检测棒”、“一种多线切割机双主轴加载试验台”5项实用新型专利。关于该5项实用新型专利的研发情况如下表所示：
对应的公司研发项目 研发项目 研发项目 仇健参与该 对应的公司产品名称
序号 专利名称 名称 编号 起始时间 研发项目的 或运用领域
起始时间
1 一种多线切割机主 多线切割装备主轴系 19Y02-02 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
轴扭矩加载试验台 统空载加载试验台 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
一种切片机从动轴 多线切割装备主轴系 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
2 动态误差和热误差 统空载加载试验台 19Y02-02 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
检测机构
一种用于多线切割 多线切割装备主轴系 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
3 切片机主辊综合性 统空载加载试验台 19Y02-02 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
能测试的试验台
一种切片机主轴动 多线切割装备主轴系 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
4 态误差和热误差检 统空载加载试验台 19Y02-02 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
测棒
对应的公司研发项目 研发项目 研发项目 仇健参与该 对应的公司产品名称
序号 专利名称 名称 编号 起始时间 研发项目的 或运用领域
起始时间
5 一种多线切割机双 多线切割装备主轴系 19Y02-02 2018.12.17~ 2018.12.17~ GCQP700切片机
主轴加载试验台 统空载加载试验台 2019.05.18 2019.05.18 光伏晶硅金刚线切割
上述5项专利是仇健入职公司后，按照公司安排的任务，利用公司的资源、人员及原材料完成的技术成果，是公司“多线切割装备主轴系统空载加载试验台”等研发项目形成的技术成果，不属于仇健在沈阳机床集团的职务发明。上述 5项专利主要运用于GCQP700切片机、光伏晶硅金刚线切割领域，该5项专利采用通用基础技术，主要涉及热误差检测方法，具体参照国际标准“ISO230-3”和国家标准“GB 17421.3-2009 机床检验通则第3部分：热效应的确定”。通过上述专利的应用，可以对切割装备的主轴稳定性及热误差检测过程进行优化，从而实现对切片机产品的优化改进。目前，公司将该5项专利技术应用于GCQP700切片机产品，主要用于解决金刚线切割过程中因温度失控或主轴稳定性差导致断线发生的情况。
公司与沈阳机床集团的主营业务和主要产品应用领域有所不同，主营业务产品的切割对象、切割方式和切割目的有所不同。具体对比情况如下表所示：
项目 公司 沈阳机床集团
主要产品样图
GCQP700金刚线切片机 沈阳机床集团-金属切削机床
公司主要从事高硬脆材料切割设备 主营金属切削机床，数控系统及机
和切割耗材的研发、生产和销售。 械设备制造。根据其官网信息显示，
报告期内，公司产品主要应用于光 沈阳机床集团主要经营切削机床、
主营业务和主要 伏行业硅片制造环节。基于自主研 数控机床业务。沈阳机床股份有限
产品应用领域 发的核心技术，公司正在持续研发 公司（股票代码为 000410），是沈
新品，推进金刚线切割技术在光伏 阳机床集团旗下控股子公司，也是
硅材料、半导体硅材料、蓝宝石材 沈阳机床集团的主要子公司。其主
料、磁性材料等更多高硬脆材料加 营业务为金属切削机床，产品涵盖
工领域的产业化应用。 车、铣、镗、钻四大类。沈阳机床
项目 公司 沈阳机床集团
集团于2014年开发出 i5系列智能
机床，进入智能制造领域；于2015
年进入 3C 行业智能制造领域；于
2016年进入医疗装备、自行车、制
鞋、汽车零部件等行业拓展。
以金刚线为切割耗材，配合专用的 金属切削加工过程是通过机床来进
切割设备及切割工艺，可对高硬脆 行切削加工的，其主要方法有车、
材料进行切割加工。主要切割原理 铣、刨、磨、钻、镗、齿轮加工、
主营业务产品的 是通过切割设备主轴转动，带动金 划线、锯、锉、刮、研、铰孔、攻
切割对象、切割方 刚线网在硅棒表面高速往复运动， 螺纹、套螺纹等，从而达到切割目
式和切割目的 固结在钢线基体上的金刚石颗粒在 的。金属切削加工是用刀具从工件
钢线带动下快速移动，产生磨削效 上切除多余材料，从而获得形状、
果，磨削部分损耗、未磨削部分分 尺寸精度及表面质量等合乎要求零
离，从而达到切割效果，并形成硅 部件的加工过程。
片产品。
沈阳机床集团的主营业务主要为金属切削机床设备及智能数控机床设备，根据目前公开资料及客户使用情况了解的信息显示，沈阳机床集团并未销售面向光伏行业的切片机产品；同时，公司与沈阳机床集团的主营业务产品的切割对象、切割方式和切割目的存在区别，公司的切片机产品主要面向非金属高硬脆材料切割并最终形成硅片产品，沈阳机床集团的机床主要面向金属材料切割并最终形成零部件，公司主营产品切割基于金刚线切割技术进行磨削切割，而沈阳机床集团的切削主要通过机床来切削加工，相应切割方式存在差异。上述5项实用新型专利系基于切片机产品结构，对其产品的形状、构造进行设计开发，重点在于提升切片机产品的主轴稳定性和降低热误差，从而提升金刚线切割过程的切割质量。由于沈阳机床集团未销售切片机产品，其主营领域为金属切削、主要切割原理亦与公司有所不同，因此上述专利较难直接应用于沈阳机床集团的业务领域。
经与仇健所在原单位沈阳机床集团任职时相关业务分管负责人（沈阳机床集团设计研究院常务副院长林剑峰）访谈确认，仇健于2018年6月从沈阳机床集团离职时，已完成全部工作交接，将原工作涉及的商业秘密或技术成果资料全部返还至沈阳机床集团。5项实用新型专利的研发工作中，仅涉及运用公开的国际/国内行业标准及通用技术，其中主要包括热误差检测方法，具体参照国际标准“ISO230-3”和国家标准“GB 17421.3-2009 机床检验通则第3部分：热效应的确定”，不涉及沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，亦不涉及沈阳机床集团的职务发明情形。上述5项实用新型专利与沈阳机床集团主营的金属切削运用领域存在显著差异，5项实用新型专利并不能运用于沈阳机床集团的业务领域。
同时，仇健已出具《承诺函》，承诺如下：“一种多线切割机主轴扭矩加载试验台”、“一种切片机从动轴动态误差和热误差检测机构”、“一种用于多线切割切片机主辊综合性能测试的试验台”、“一种切片机主轴动态误差和热误差检测棒”、“一种多线切割机双主轴加载试验台”等5项实用新型专利系本人参与高测股份研发项目形成的专利，系基于高测股份提出的研发需求，运用高测股份的研发资源，结合通用技术进行的功能完善，未运用沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，不涉及沈阳机床集团的职务发明。如果因上述5项实用新型专利被法院或有权部门认定侵权给高测股份造成损失的，本人愿意对高测股份的该等损失予以赔偿。”
经登录中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站进行信息检索，不存在沈阳机床集团就上述 5 项实用新型的权利或其他知识产权归属存在争议或纠纷的情形。
综上所述，仇健2019年取得的5项实用新型专利未运用沈阳机床集团的商业秘密或技术成果，不属于沈阳机床集团的职务发明。公司与沈阳机床集团就5项实用新型的权利归属不存在争议。
问题八：
请发行人结合与境内外同行业可比公司进行对照研究，进一步说明其目前产品和募集资金建设项目的技术先进性、竞争力和未来市场发展空间。
回复：
（一）公司产品的技术先进性和竞争力在同行业可比公司中处于领先地位
公司切割设备和切割耗材的主要用户为光伏硅片制造企业，技术进步驱动下的降本增效是光伏行业的核心发展动力，公司切割设备和切割耗材的技术先进性体现为核心技术指标优于或与同行业公司同类产品相当，竞争力体现为产品的销量及市场占有率位居行业前列。
1、设备产品的技术先进性和竞争力处于领先地位
根据中国光伏行业协会（CPIA）2019年5月发布的《2018-2019年中国光伏产业年度报告》以及其他公开的行业研究资料4，硅片切割环节的国内设备厂商主要是高测股份、连城数控、上机数控、宇晶股份，国外设备厂商主要是梅耶博格、小松 NTC，目前中国市场上光伏切割设备竞争格局为高测股份、上机数控、连城数控三家寡头竞争，国外设备厂商已基本退出中国市场。
公司的设备产品核心技术指标在行业内具有一定优势，具体情况如下表所示：
产品 应用的核心技术 核心技术指标 行业技术水平对比
类型 公司技术水平 行业平均水平 行业领先公司
①高精度轴承箱设计制造技术
②高稳定性液路技术
③高精度切割线管理技术 最高线速度 2400m/min 1800~2100m/min 2100m/min
④高精度张力控制技术 主辊轴间距 385mm 370~390mm 370~385mm
金刚线 ⑤高精度夹持进给技术 最大加工长度 850mm 850~900mm 850mm
切片机 ⑧超细金刚线高线速切割工艺 附加张力 1.3N 1.5~1.7N 1.7N
技术 张力波动范围 ±0.2N ±0.3~0.35N ±0.35N
⑨超薄片切割工艺技术
⑩基于大数据算法的切割过程
工艺自适应技术
4 2019-06-24：招商证券《光伏设备专题系列之一：平价是主线，突围看技术》
2019-11-17：国金证券《光伏设备专题分析报告：平价上网将近，重点关注硅片、电池片设备龙头》
产品 应用的核心技术 核心技术指标 行业技术水平对比
类型 公司技术水平 行业平均水平 行业领先公司
单晶单 ①高精度轴承箱设计制造技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
根开方 ③高精度切割线管理技术 加工直径 200~300mm 200~250mm 200~250mm
机 ④高精度张力控制技术 进给速度 ≥40mm/min 35mm/min 平均
⑤高精度夹持进给技术 35mm/min
⑥多主轴动态平衡控制技术 最高线速度 1800m/min 1500m/min 1500m/min
单晶单 ⑦高精度晶线检测技术 加工长度 300~6500mm 500~5000mm 500~5000mm
线截断 ⑩ 基于大数据算法的切割过 最大张力 130N 120N 120N
机 程工艺自适应技术 线耗 ≤3m/刀口 ≤6m/刀口 ≤6m/刀口
进给速度 1000mm/min 300mm/min 300mm/min
磨倒 ①高精度轴承箱设计制造技术 尺寸误差 ±0.05mm ±0.05~0.1mm ±0.05mm
一体机 ⑤高精度夹持进给技术 平面粗糙度 Ra≤0.1μm Ra≤0.1~0.2μm Ra≤0.1μm
垂直度 90°±2.4′ 90°±5′ 90°±5′
注：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准，或其官方网站列示的相关产品介绍，或其在“SNEC第十三届(2019)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)展览会暨论坛”(2019年6月3日～6日)发布的最新产品手册。上表中“行业平均水平”是连城数控、上机数控同类产品指标所处区间，以最大加工长度为例，其中850mm为连城数控数据、900mm为上机数控数据，行业平均水平列示为850mm-900mm；“行业领先公司”数据采用了连城数控的数据列示。
根据公司及可比公司公开披露的光伏切割设备业务的收入进行测算，2017至2019年，公司的光伏切割设备市场占有率分别为22.55%、26.68%、30.70%，市场份额持续扩大。目前，公司在晶科能源、东方希望、阳光能源等部分光伏行业领先企业新签订单的产品销量占有率达到了70%以上，未来随着上述客户持续扩产，将有利于公司光伏切割设备产品巩固市场地位。
2、耗材产品的技术先进性和竞争力处于领先地位
光伏切割耗材产品主要有公司、美畅新材、岱勒新材、三超新材、东尼电子等金刚线生产企业，国外企业已基本被国内企业所替代。
公司的耗材产品核心技术指标在行业内具有一定优势，具体情况如下表所示：
核心技术指标
产品 线径（μm） 破断力（N） 出刃率（颗/mm）
产品类型 应用的核心技术 规格 高测 行业 高测 行业 高测 行业
股份 领先 股份 领先 股份 领先
公司 公司 公司
光伏金刚 ③高精度切割线管理技术 65μm 81±2 80±5 ≥15.5 ≥15 300±50 150±50
线、半导 ④高精度张力控制技术 60μm 76±2 75±5 ≥13.5 ≥13 300±50 250±50
核心技术指标
产品 线径（μm） 破断力（N） 出刃率（颗/mm）
产品类型 应用的核心技术 规格 高测 行业 高测 行业 高测 行业
股份 领先 股份 领先 股份 领先
公司 公司 公司
体 金 刚 ?低张力高效上砂技术 57μm 74±2 72±5 ≥12.5 ≥12.5 280±50 350±50
线、蓝宝 ?机器视觉图像识别技术 55μm 71±2 70±5 ≥11.5 ≥11 260±50 450±50
石和磁性 ?上砂量模糊控制技术 52μm 69±2 67±5 ≥10.5 ≥10.5 240±50
材料金刚 ?电镀液高效添加剂技术 50μm 67±2 65±5 ≥10.0 ≥9.5 220±50 根据客
线 ?金刚石微粉镀覆技术 户要求
?金刚石微粉后处理技术 47μm 64±2 62±5 ≥9.0 ≥8.5 200±50 调节
45μm 62±2 60±5 ≥8.3 ≥7.5 190±30
注：以上行业技术水平指标参数出自行业内主要企业发布的产品企业标准。“行业领先公司”数据采用了美畅新材的数据列示。
根据公开资料测算的市场份额，公司与美畅新材处于金刚线行业领先地位：2019年，美畅新材金刚线销量1,830.06万千米，市场份额超过50%；公司金刚线销量471.97万千米，市场份额超过13%；其他可比公司的销量和市场份额则较低。三超新材在2020年4月披露的《创业板公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》中确认：“基于下游市场的发展态势，行业主要竞争对手杨凌美畅、高测股份等均已大幅扩产，并形成大批量稳定供应的销售优势和规模化生产带来的成本优势”。
综上所述，公司与连城数控、上机数控、美畅新材等可比公司处于光伏切割设备和切割耗材的领先地位，与同行业领先企业相比，公司产品具有一定的技术先进性，市场竞争力较强。
（二）公司本次发行的募集资金建设项目具有较强的技术先进性和竞争力
公司本次申请发行股票募集资金投资项目的投资方向为公司主营业务，具有较强的技术先进性。项目建成后，将扩大公司现有生产规模，提升公司产品的技术水平，提升产品的竞争力，实现公司业务的跨跃式发展。公司本次发行募集资金拟用于投资以下项目：
单位：万元
项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
高精密数控装备产业化项目 40,592.20 30,000
金刚线产业化项目 15,877.99 8,000
项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
研发技术中心扩建项目 5,396.22 4,000
补充流动资金 18,000.00 18,000
总计 79,866.41 60,000
1、依托独有的 6 项核心技术和先进的“单机六线”生产工艺，“金刚线产业化项目”将扩大公司金刚线产品的产销规模，进一步提升公司的市场地位
（1）公司金刚线产品相关核心技术均为公司自主技术，具有一定的独特性和先进性
公司根据行业特点、自身业务模式，在采用行业主流技术路线的基础上，基于行业技术发展趋势，对自主核心应用技术持续进行创新和积淀。在16项核心应用技术中，应用于金刚线生产制造的“低张力高效上砂技术”、“机器视觉图像识别技术”、“上砂量模糊控制技术”、“电镀液高效添加剂技术”、“金刚石微粉镀覆技术”、“金刚石微粉后处理技术”等6项技术均为公司独有技术，在行业内具有一定的独特性和先进性，从而保证了新建产能的先进性。
序 应用于金刚线生产制造 技术先进性和竞争力
号 的核心技术
该项技术为公司独有技术。
1 低张力高效上砂技术 ①公开信息中未见有其他竞争对手采用“分段张力系统”技术。
②公开信息中仅见美畅新材采用“单机六线设计”技术。
该项技术为公司独有技术。
公开信息中仅见其他竞争对手采用“机器视觉图像识别技术”显
2 机器视觉图像识别技术 示、分析“钢线基体上单位视野内的金刚石微粉颗粒数量、分布
均匀性的分析数据”，检测数据不直接参与金刚线生产线的生产
工艺参数的实时调整、控制，而是采用人工分析数据、人工设定
的方式调整、控制生产工艺参数。
该项技术为公司独有技术。
3 上砂量模糊控制技术 公开信息中未见有其他竞争对手采用全自动无人工干预的“上砂
量模糊控制技术”，而是普遍采用人工手动干预、控制上砂量。
该项技术为公司独有技术。
4 电镀液高效添加剂技术 公司金刚线生产中使用的“电镀液高效添加剂”是公司自主研发
的配方，是公司多年研发及实践的成果，配方具有保密性，故该
项技术为公司独有技术。
该项技术为公司独有技术。
5 金刚石微粉镀覆技术 公司金刚石微粉镀覆作业中使用的镀覆设备和镀覆添加剂配方是
公司多年持续研发及实践的成果，设备及配方具有保密性，故该
项技术为公司独有技术。
序 应用于金刚线生产制造 技术先进性和竞争力
号 的核心技术
该项技术为公司独有技术。
6 金刚石微粉后处理技术 公开信息中未见有其他竞争对手采用以建立“微粉后处理工艺”
与“金刚石把持力”的对应关系的方式对镀镍量进行自动控制，
而是普遍采用人工检测、手动干预的方式控制镀镍量。
（2）募投项目拟采用的金刚线生产线为公司自主研发，均采用了先进的“单机六线”工艺等公司最新的金刚线制造技术，且综合生产成本更低
公司金刚线生产线均采用公司自主研发的“单机六线”工艺等公司最新的金刚线制造技术，即单条生产线可同时对6根母线进行电镀，分别单独进行张力、电流、砂量的高精度控制，而不会出现线体之间的相互干扰，从而能够有效降低生产成本，生产效率较国内其他厂商的“单机单线”或“单机双线”工艺更高，在行业内具有先进性。
公司依托长治高测及壶关高测投资新建金刚线先进产能，通过使用自主研发的“单机六线”工艺等公司最新的金刚线制造技术建设募投项目，有效保证了新建产能的先进性；随着公司在人工及费用较低的山西长治市产能占比提升，以及金刚线生产速度提高带来的生产效率提升，预计将有效降低金刚线产品单位成本，进一步保证新增先进产能的市场竞争力。
（3）公司金刚线产品在“线径”、“破断力”、“出刃率”等核心技术指标方面处于行业领先水平，募投项目的建设将扩大公司先进产品的生产和销售规模
公司的金刚线产品在“线径”、“破断力”、“出刃率”等核心技术指标方面处于行业领先水平。报告期内，公司实现了自主研发的金刚线切割技术在光伏行业的拓展应用，金刚线产品自2016年上市后，经过2017年和2018年的扩产，产销规模快速提高，市场份额快速从最初不足1%上升到目前10%以上，已经成为金刚线行业重要的供应商之一。随着募投项目的实施，新建产能可以适用最新50μm以下先进线型的生产，募投项目的建设将扩大公司先进金刚线产品的生产和销售规模，继续提升公司的竞争力。
综上所述，公司将依托独有的6项核心技术和先进的“单机六线”生产工艺开展“金刚线产业化项目”的建设，继续扩建投产金刚线先进产能，进一步提升公司的市场地位和盈利水平。
2、“高精密数控装备产业化项目”将为公司核心技术的产业化夯实基础，“研发技术中心扩建项目”将提升和保障公司的研发创新能力
通过聚焦高硬脆材料领域的“切割场景”，公司研发和生产“切割设备+切割耗材”，全面掌握高硬脆材料切割的关键核心技术，并持续拓展核心技术的应用领域。基于公司掌握的核心技术，“高精密数控装备产业化项目”的建设可以大幅度增加公司设备类产品自有生产用房的面积，提升和改善配套的基础生产设施条件，降低生产成本、提高产品的制造工艺水平、缩短产品交期、提高产品质量，从而为公司核心技术的产业化夯实基础，保障公司持续、快速、稳定发展；“研发技术中心扩建项目”将新建研发测试厂房、设立专用的研发测试工位、配套完善的基础设施、添置更先进的研发测试设备、仪器、软件，从而提升和保障公司的研发创新能力。
目前，基于自主研发的核心技术，公司成功研发并上市了截断机、开方机、切片机、磨倒一体机等量产产品，产品覆盖了光伏行业“硅棒/硅锭截断、开方、磨倒、切片”等硅片制造全部生产环节。2019 年，公司光伏切割设备业务收入增长至38,441.99万元，占同行业主要公司同类业务收入总数125,231.87万元的30.70%，市场份额继续提高、位居行业第二名。由于公司技术先进、产品竞争力强，通过建设“高精密数控装备产业化项目”，公司设备类产品核心技术的产业化基础将进一步得以夯实；通过建设“研发技术中心扩建项目”，公司的研发创新能力将得到大幅提升和进一步保障。
（三）公司产品和募集资金建设项目的未来市场发展空间
1、全球能源结构转型加快，光伏产业未来发展空间广阔
可再生能源规模化利用与常规能源的清洁低碳化将是能源发展的基本趋势，加快发展可再生能源已成为全球能源转型的主流方向。国际可再生能源机构（IRENA）发布的《全球能源转型：2050路线图（2019年版）》预测2050年全球光伏和风电将占到全球电力装机的 73%。欧洲光伏行业协会（Solar PowerEurope）发布的《全球市场展望2019-2023》预测全球光伏年新增装机容量到2022年有望突破200GW，并在未来两年甚至更长时间内保持2位数的年增长率。因此，全球能源转型为光伏产业发展提供了广阔市场空间，全球光伏发电已进入规模化发展新阶段，未来发展空间广阔。
2、光伏行业通过技术创新不断降本增效，下游高效产能扩建具有持续性
近年来，光伏行业通过技术创新不断降本增效：硅片方面，“薄片化+大尺寸”是未来发展方向，2019年175μm薄片化产品开始应用，158.75mm、166mm等大硅片批量生产；电池方面，当前处于PERC电池全面推广阶段，市场主流的P型PERC单晶电池产线效率已达到22.3%；组件方面，2019年采用P型PERC单晶电池的组件（60片全片）平均功率已达到320瓦，各种类型电池组件基本上以≥5瓦/年的增速向前推进，同时组件的单位制造成本进一步降低。
因此，由于光伏行业单晶路线已确立，各环节“降本增效”新技术创新层出不穷，随着光伏市场需求的扩张，高效单晶产能将待进一步扩大，其市场占有率将持续提升。随着行业内落后产能加速淘汰、光伏平价上网的到来，高效单晶产能扩产将持续进行，并持续推升硅片切割设备和金刚线的市场需求。
3、光伏产业链需求旺盛，公司切割设备和切割耗材业务的发展空间广阔
在全球光伏产业蓬勃发展的拉动下，中国光伏产业持续健康发展，产业规模稳步增长，技术不断突破创新，已经由“两头在外”的典型世界加工基地，转变为全球光伏产业的发展创新制造基地，光伏产业已成为中国为数不多的可以同步参与国际竞争的、保持国际先进水平的产业之一。
全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：①每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标；②在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。目前，全球光伏产业已由政策驱动发展阶段进入“平价上网”过渡阶段，单一市场需求波动对行业整体发展的冲击逐步减弱，在光伏发电成本持续下降和新兴市场拉动等有利因素的推动下，全球光伏市场规模仍将保持较快的增长。因此，公司切割设备和切割耗材业务的总体发展空间广阔。
问题九：
请发行人补充说明核心技术人员于群2008年6月至2009年6月的任职情况。
回复：
公司核心技术人员于群，2007年7月毕业于青岛科技大学生物工程专业，大学本科学历；2007年7月至2008年6月，任青岛新诚志卓客车配件有限公司技术工程师；2008年8月至2009年6月，受朋友邀请自主创业，从事消费品贸易相关工作并于2009年6月结束创业；2009年6月至2012年8月，任青岛亮见电子部品有限公司技术工程师；2012年9月至2015年12月，任青岛伟林电子有限公司研发工程师；2016年1月至今，曾任公司研发中心研发工程师，现任公司研发中心高级研发工程师；现负责公司切割耗材类主要产品（60 线、55线、50线、45线）金刚石线的研发技术工作。
发行人董事长声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次发行注册环节反馈意见落实函的回复报告的全部内容，确认发行注册环节反馈意见落实函的回复报告的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人董事长：
张 顼
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《关于青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创
板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》之盖章页）
青岛高测科技股份有限公司
年 月 日
保荐人（主承销商）声明
本人已认真阅读青岛高测科技股份有限公司本次落实函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，落实函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐代表人：
王延翔 徐 氢
总经理：
邓 舸
国信证券股份有限公司
年 月 日
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