华泰联合证券有限责任公司关于
安徽大地熊新材料股份有限公司股票上市保荐书
上海证券交易所：
作为安徽大地熊新材料股份有限公司（以下简称“发行人”、“大地熊”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，华泰联合证券有限责任公司及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“公司法”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“证券法”）、《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称“管理办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）等法律法规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
现将有关情况报告如下（如无特别说明，本上市保荐书中所涉及的名词释义与《安徽大地熊新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》一致）：
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
公司名称：安徽大地熊新材料股份有限公司
注册地址：安徽省合肥市庐江高新技术产业开发区
设立日期：2003年11月4日
注册资本：6,000万
法定代表人：熊永飞
负责信息披露与投资者关系的部门：证券部
联系方式：0551-87033302
业务范围：磁性材料及应用产品的研究开发、生产、销售、贸易，技术咨询、服务；本企业生产、科研所需的原辅材料、机器设备、仪器仪表、零配件进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）
（二）发行人的主营业务、核心技术和研发水平
发行人致力于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，目前已发展成为业内知名企业之一。发行人自主开发和掌握了涵盖烧结钕铁硼永磁材料磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等领域的多项核心技术，是国内少数几家拥有全过程核心专利技术的企业之一。
发行人生产的烧结钕铁硼产品具有磁性能高、服役特性好等特点，主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等重要工业产品领域。发行人通过了德国标立、德国舍弗勒、德国大陆、德国采埃孚、美国耐世特、美国百得、英国邦迪、日本松下、日本电装、日本电产、日本牧田等全球知名企业严格的资质认证并与其建立了长期稳定的供应链关系，产品已出口至欧美、亚太等逾二十个国家和地区。
发行人正在建设行业唯一的“稀土永磁材料国家重点实验室”，设立了“国家博士后科研工作站”、“高性能稀土永磁材料开发与应用国家地方联合工程研究中心”和“安徽省稀土永磁材料工程技术研究中心”，通过了“国家企业技术中心”认定。发行人累计牵头承担1项国家科技支撑计划项目、参与4项国家863计划项目等20多项国家级、省部级科研及产业化项目。
截至本上市保荐书签署日，发行人拥有国内外专利121项，其中国内发明专利41项，欧美发明专利2项，主导1项、参与5项钕铁硼永磁材料相关国家标准的制定。发行人获得“教育部技术发明奖一等奖”、“安徽省科学技术奖一等奖”等省部级科技奖7项，2项产品获得“国家重点新产品”称号，“大地熊”被认定为中国驰名商标。
发行人秉承“为客户创造价值，做永磁领域最具竞争力、最值得信赖的产品和服务供应商”的价值观与使命，顺应全球节能环保和智能制造产业发展的趋势，坚持技术创新方向，通过募集资金投资项目的实施，逐步发展成为全球先进的高性能烧结钕铁硼永磁材料制造厂商。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
1、合并资产负债表主要数据
单位:万元
项目\年度 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动资产 43,780.89 32,770.77 30,929.85
非流动资产 34,606.61 30,389.94 26,995.04
资产合计 78,387.49 63,160.71 57,924.89
负债合计 41,272.15 30,657.70 28,658.34
所有者权益合计 37,115.35 32,503.01 29,266.55
2、合并利润表主要数据
单位:万元
项目\年度 2019年 2018年 2017年
营业收入 63,095.10 58,559.82 48,049.98
营业利润 6,472.46 4,710.53 5,092.79
利润总额 6,407.24 4,589.49 5,020.76
净利润 5,799.51 4,145.06 4,462.76
归属于公司普通股股东 5,799.51 4,147.72 4,471.60
的净利润
扣除非经常性损益后归
属于公司普通股股东的 4,581.59 3,889.59 3,638.24
净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位:万元
项目\年度 2019年 2018年 2017年
经营活动产生的现金流量净额 5,240.53 4,705.92 2,046.12
投资活动产生的现金流量净额 -4,771.67 -3,159.14 -2,249.27
筹资活动产生的现金流量净额 -1,165.33 -1,675.54 911.96
项目\年度 2019年 2018年 2017年
现金及现金等价物净增加额 -672.65 -116.95 700.45
4、主要财务指标
项目\年度 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动比率（倍） 1.28 1.33 1.27
速动比率（倍） 0.81 0.82 0.70
资产负债率（母公司） 50.87% 46.82% 49.99%
归属于发行人股东的每股净资产 6.19 5.41 4.86
（元/股）
项目\年度 2019年 2018年 2017年
应收账款周转率（次/年） 4.62 5.55 5.59
息税折旧摊销前利润（万元） 8,888.91 6,965.68 7,077.76
利息保障倍数（倍） 21.86 13.23 19.70
每股经营活动产生的现金流量净额 0.87 0.78 0.34
（元/股）
基本每股收益（元/股） 0.97 0.69 0.75
加权平均净资产收益率 16.78% 13.76% 16.38%
（四）发行人存在的主要风险
1、稀土金属价格波动的风险
发行人烧结钕铁硼永磁体的主要原材料为钕铁硼速凝薄带合金片，2017 年至2019年，钕铁硼速凝薄带合金片占发行人总采购金额的比重分别为60.99%、62.01%和 62.08%，占比较高。钕铁硼速凝薄带合金片的主要成分为纯铁及镨钕等稀土金属，其中镨钕混合金属占钕铁硼速凝薄带合金片的成本比重约 60%左右。以2019年钕铁硼速凝薄带合金片的采购情况为例，若当年镨钕混合金属采购价格上升或下降5%且其他要素不变，利润总额将下降或上升22.23%。
发行人钕铁硼速凝薄带合金片的定价原则为“稀土金属价格+加工费”，从2017年至2019年期间来看，稀土金属在2017年期间波动较大，2018年及2019年期间有小幅波动。报告期内，镨钕混合金属（Nd75%含量）市场价格波动情况如下：
资料来源：亚洲金属网；单位：元/公斤
因此，随着烧结钕铁硼行业竞争的逐步加剧，若稀土金属价格短期内出现较大幅度上升，且发行人无法通过销售定价充分消化采购价格上涨带来的成本控制压力，将会对发行人的经营业绩造成不利影响。
2、行业竞争加剧的风险
国内目前有160多家钕铁硼永磁材料生产厂家，其中中、低端应用领域的钕铁硼企业竞争激烈；作为当前产量最高、应用最广泛的稀土永磁材料，钕铁硼下游新的高端应用领域不断出现，具备一定实力的企业将逐步进入高端钕铁硼领域，高端钕铁硼领域的竞争也将日渐加剧。发行人作为烧结钕铁硼生产企业，产品和客户覆盖各类领域，正面临因行业竞争加剧而导致发行人毛利率水平降低、盈利能力下降、客户流失和新客户不能获取等不利的情形，进而对发行人的生产经营将产生不利影响。
3、日立金属专利授权的风险
烧结钕铁硼永磁材料行业专利保护意识较强，目前全球稀土永磁材料的专利主要集中在日本、美国和中国，其中日本专利申请量最多。当前，日立金属仍在美国、欧洲和东南亚等地拥有较多关于烧结钕铁硼的有效专利，对烧结钕铁硼永磁材料的全球市场形成了一定的专利壁垒。
如果未获得日立金属专利的授权，产品出口到欧美、日韩及东南亚等专利保护区，存在被其控告侵权的风险。受到专利授权的影响，大部分国内钕铁硼永磁材料生产企业直接向国际市场大规模出口产品存在风险。同时，下游客户特别是知名企业出于法律风险的考虑，亦不愿冒险采用无专利授权的钕铁硼磁体及其组件。截至目前，中国仅有8家企业获得了专利许可或授权，发行人系其中企业之一。
2012年8月17日，日本日立金属株式会社及其关联公司日立金属北卡罗来纳公司依据《美国1930年关税法》第337节的有关规定，向美国国际贸易委员会（ITC）提出，中国、美国多家企业对美国出口、在美国进口或在美国销售的烧结稀土磁体侵犯了其在美国注册的有效专利，请求 ITC 对包括发行人、正海磁材、金鸡强磁在内的全球29家公司被申请人发起“337调查”，申请发布普遍排除令（或有限排除令）及禁止令，阻止被申请人侵犯其有效专利的磁体以及含有磁体的应用产品进入美国。
2013年5月14日，发行人与日立金属签署了《和解协议》，根据协议约定，发行人向日立金属支付不可退还的一次性费用，并且按发行人厂区生产烧结钕铁硼磁体在境内外销售额的一定比例每半年向日立金属支付使用费，取得了日立金属专利授权，该费用计入发行人的销售费用。专利授权自生效日起生效，并一直持续有效，直至授权专利中最后一项专利到期。如发生发行人违约；中国稀土矿业类公司或其关联方收购发行人控制权；发行人未经日立金属同意让予或向与任何第三方直接或间接转让或通过其他方式提供、分割或分享和解协议的全部或部分权利和义务等情况，日立金属有权终止协议。若该专利授权因上述情况而提前终止，将对发行人出口业务造成不利影响。
4、主要原材料供应商集中的风险
发行人生产所需的原材料主要为钕铁硼速凝薄带合金片，发行人主要从安徽包钢采购钕铁硼速凝薄带合金片，报告期内，发行人向安徽包钢的采购金额占发行人同期钕铁硼速凝薄带合金片采购金额的比例分别为 98.38%、100.00%和99.74%。
安徽包钢为六大稀土集团之一的北方稀土与发行人共同设立的专门生产钕铁硼速凝薄带合金片的企业，安徽包钢由北方稀土控股，持有其60%的股权，其余40%的股权为发行人所持有。一方面，若发行人与北方稀土的合作关系发生不利变化，发行人不能及时寻找其他替代供应商，将对发行人的生产经营造成重大不利影响；另一方面，安徽包钢系发行人的关联方，双方在可预见的未来仍将发生持续性的关联交易，若该等关联交易不履行相应的内部控制程序或定价不公允，也将对发行人治理和经营业绩产生不利影响。
5、增值税出口退税政策变动的风险
增值税为价外税，为避免进口国征税造成出口商品双重税赋，出口国通常将出口商品已征收的国内增值税部分退还给企业，增值税出口退税已成为国际惯例。发行人作为生产型出口企业享受出口产品“免、抵、退”政策，主要出口产品报告期内分别享受17%、16%、13%的增值税出口退税率。报告期内，发行人增值税出口退税金额占利润总额的比重分别为44.26%、54.06%及31.66%，若未来增值税出口退税政策发生变动，将影响发行人产品的出口竞争力，进而影响发行人经营业绩。
6、贸易摩擦引致的出口业务风险
经过多年的市场拓展，发行人产品已出口至欧美、亚太等逾二十个国家和地区，出口收入占比较高，报告期内主营业务收入外销占比分别为45.47%、47.44%及44.48%。
全球钕铁硼永磁材料的生产主要集中在中国和日本，其中中国占据全球85%左右的市场份额，并主要向美国、德国和韩国出口，日本产量主要满足国内需求，国外对中国钕铁硼永磁材料的依赖程度较高。
受全球经济复苏缓慢影响，国际贸易保护主义有抬头趋势，部分国家可能会采取加征关税等贸易保护政策来阻碍贸易自由化。由于对中国稀土永磁材料依存度较高，在当前中美贸易摩擦背景下，美国针对中国进口商品关税的清单中并未包含稀土永磁体，其他国家也未针对中国稀土永磁体实施贸易保护措施，但不排除未来美国或其他国家贸易保护政策发生变化。同时，报告期内，我国尚未正式对稀土永磁材料出口实施限制措施，但该现状亦存在发生变化的可能性。
若未来国际经济、政治局势出现大的波动，发行人产品出口地贸易保护政策发生不利变化，或我国对稀土永磁材料出口采取限制措施，将对发行人的经营业绩造成一定的不利影响。
7、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响的风险
2020 年 1 月，中国爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，为及时阻断疫情，国内实施了一系列严格的防疫管控措施，影响了发行人、供应商及国内客户春节假期后的正常复工复产安排。与此同时，随着疫情继续向全球扩散，欧洲、美国等主要汽车生产国也相继实施了停工停产等管控措施以阻断疫情，导致国外客户的生产经营也同样受到严重影响。
新型冠状病毒肺炎疫情对发行人的影响主要体现在下游客户的停工停产导致对公司的订单需求阶段性的减少或者取消，进而影响了发行人正常的排产安排。预计新型冠状病毒肺炎疫情对公司的影响将在二季度逐步显现，可能会对公司全年的经营业绩造成不利影响。
8、政府补助变化的风险
报告期内，发行人计入当期损益的政府补助金额分别为1,052.51万元、822.71万元和1,467.95万元，分别占同期利润总额的20.96%、17.93%和22.91%，上述政府补助主要和研发项目及技术创新相关。若政府相关补助政策发生变化，发行人获得的政府补助金额减少，则会对发行人经营业绩产生一定影响。
9、下游行业波动的相关风险
发行人生产的烧结钕铁硼永磁材料主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等重要工业产品领域。2017年至2019年，发行人产品应用于汽车工业的销售收入分别为15,496.99万元、18,635.58万元和14,649.18万元，主营业务收入占比分别为35.34%、36.24%、26.81%，其中2019年较2018年下降了9.43个百分点。
随着全球经济增速的放缓，2018 年以来全球汽车销量出现下滑趋势。根据世界汽车工业协会（OICA）资料显示，2018年、2019年全球汽车销量分别同比下降 0.63%、3.95%。汽车工业的周期性下跌，导致烧结钕铁硼永磁材料需求出现周期性波动。此外，受到新冠疫情在全球蔓延的影响，全球主要整车厂以及上游零部件供应商被迫停工停产，关闭各地制造工厂，对全球汽车产业链造成一定冲击。同时，在经济下行压力下，汽车等大宗可选消费品的市场需求也将继续承压。咨询机构麦肯锡预计，2020年全球汽车销量受疫情影响下滑可能超过20%。中国汽车工业协会发布的2020年汽车市场预期显示，如国内及海外疫情得到有效控制，预计今年国内汽车市场销量将下滑15%；如海外疫情继续蔓延，预计国内汽车市场销量将下滑25%。若未来汽车行业需求持续走低，将对发行人在汽车工业领域的销售产生不利影响。
二、申请上市股票的发行情况
股票种类 境内上市人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行股数 本次发行的股票数量2,000万股。 占发行后总股本比例 25%
其中：发行新股数量 本次发行股数全部为发行新股 占发行后总股本比例 25%
股东公开发售股份数量 本次发行不存在股东公开发售股 占发行后总股本比例 0
份
发行后总股本 8,000万股
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者
发行方式 询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭
证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。
符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股
发行对象 票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资
者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外。
承销方式 主承销商余额包销
拟上市地点 上海证券交易所科创板
三、保荐机构工作人员及其保荐业务执业情况
1、保荐代表人
本次具体负责推荐的保荐代表人为桂程和易桂涛。其保荐业务执业情况如下：
桂程先生，华泰联合证券投资银行业务线高级经理，保荐代表人，清华大学经济学学士、香港中文大学金融学硕士。曾经参与和正在参与的项目包括：大地熊科创板IPO、麦特汽车IPO、德冠薄膜IPO、慕思寝具IPO、兰太实业2015年非公开发行、湖南黄金2016年非公开发行、湖南海利2016年非公开发行、中洲控股2016年公司债、林海股份重大资产重组、兰太实业重大资产重组、特发信息现金收购项目等。
易桂涛先生，华泰联合证券投资银行业务线总监，保荐代表人，经济学硕士，先后参与或负责双林股份IPO、新都化工IPO、华西能源IPO、佳发教育IPO、安宁铁钛IPO、台沃科技IPO、南宁百货和交通银行等公司的再融资以及新天然气并购亚美能源项目工作。
2、项目协办人
本次大地熊科创板首次公开发行股票项目的协办人为江雨虹，其保荐业务执业情况如下：
江雨虹，华泰联合证券有限责任公司投资银行部高级经理，硕士学历。曾参与赛腾股份IPO项目、三六零重大资产重组项目、嘉事堂重大资产重组项目等。
3、其他项目组成员
其他参与本次大地熊科创板首次公开发行股票保荐工作的项目组成员还包括：
于洋先生，华泰联合证券投资银行综合八部主管，毕业于清华大学，国际金融风险管理师。曾主持蓝色光标产业并购、智度投资产业并购、荣信股份产业并购、华宇软件产业并购、旋极信息产业并购、鲁能地产整体上市、世纪互联私有化等多项并购项目，以及东华软件可转债、蓝色光标可转债、华宇软件非公开发行、华新水泥非公开发行、万科公开发行等多个A股再融资项目。
郑弘书先生，华泰联合证券投资银行业务线副总裁，保荐代表人，金融硕士。曾负责或参与好太太IPO项目、百亚股份IPO项目、中装建设IPO项目、好莱客可转债项目、海南瑞泽重大资产重组项目、千金药业非公开发行项目等工作，并负责或参与多家企业改制辅导及财务顾问等工作。
四、保荐机构是否存在可能影响其公正履行职责情形的说明
经核查，截至本上市保荐书签署之日，发行人与保荐机构之间不存在下列可能影响公正履行保荐职责的情形：
（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况；
（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系。
五、保荐机构按照有关规定应当承诺的事项
（一）保荐机构自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十九条所列相关事项，在上市保荐书中做出如下承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施。
9、自愿遵守证监会规定的其他事项。
（二）保荐人承诺已按照法律法规和中国证监会及上海交易所的相关规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
（三）保荐人承诺已对本次证券发行上市发表明确的推荐结论，并具备相应的保荐工作底稿支持。
六、保荐人关于发行人是否已就本次证券发行上市履行了《公司法》《证券法》和中国证监会及本所规定的决策程序的说明
发行人就本次证券发行履行的内部决策程序如下：
1、2019年9月29日，发行人召开了第六届董事会第二次会议，审议通过了关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市等议案。
2、2019年10月16日，发行人召开了2019年第一次临时股东大会，审议通过了关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市等议案。
依据《公司法》、《证券法》及《管理办法》、《上市规则》等法律法规及发行人《公司章程》的规定，发行人申请在境内首次公开发行股票并在科创板上市已履行了完备的内部决策程序。
七、保荐人针对发行人是否符合科创板定位所作出的专业判断以及相应理由和依据，及保荐人的核查内容和核查过程的说明
（一）保荐人针对发行人是否符合科创板定位所作出的专业判断以及相应理由和依据
1、所处行业及其技术发展趋势与国家战略的匹配程度
（1）发行人所在行业与国家战略的匹配程度
保荐机构核查了相关国家部委颁发的政策性文件，查阅了行业研究报告并对行业专家进行了访谈，发行人业务符合国家战略支持的发展方向，情况如下：
根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号），烧结钕铁硼永磁材料属于稀土功能材料，为新材料产业明确发展的重点方向和主要任务。根据《中国制造2025》，烧结钕铁硼永磁材料属于重点发展的特种金属功能材料。
根据《新材料产业发展指南》（工信部联规〔2016〕454号），高性能烧结钕铁硼稀土永磁材料属于国家新材料发展方向中的关键战略材料。
根据国家制造强国建设战略咨询委员会《工业“四基”发展目录（2016 年版）》，高性能烧结钕铁硼稀土永磁材料属于新一代信息技术领域的关键基础材料。
根据上述国家部委颁发的文件及专家访谈情况，烧结钕铁硼永磁材料机械性能好，能量密度高，有利于磁性组件的轻型化、薄型化、小型或超小型化，应用领域非常广泛，随着战略性新兴产业的发展，应用量越来越大。保荐机构认为：发行人所处行业符合国家战略发展方向。
（2）发行人所在行业的技术发展与国家战略的匹配程度
烧结钕铁硼永磁材料作为用于电磁信号转换并对相关产品性能、效率提升较为明显的关键基础材料，衡量其性能主要体现在磁性能和服役特性。烧结钕铁硼永磁材料的磁性能和服役特性越高越好，不断提高烧结钕铁硼磁体磁性能和服役特性，是行业持续追寻、攀登的目标。同时，由于稀土是不可再生的战略资源，稀土资源的高质化和再生利用等产业化关键技术亦是业内重点研究方向。
习近平总书记于2019年5月20日在江西做出重要指示：“稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源。要加大科技创新工作力度，不断提高开发利用的技术水平，延伸产业链，提高附加值，加强项目环境保护，实现绿色发展、可持续发展。”国家发改委于2019年6月17日召开新闻发布会，国家发改委将会同有关部门抓紧研究出台有关政策措施，切实发挥好稀土作为战略资源的特殊价值。
根据国家产业政策和发展战略，保荐机构认为：在当前国家高度重视稀土作为战略资源的特殊背景下，钕铁硼稀土永磁材料作为我国稀土资源最大的应用领域，生产经营受到国家产业政策的积极支持，其技术发展和转型升级有助于提高我国稀土资源利用的整体技术水平，有助于提高稀土产品附加值，加快稀土产业结构调整和转型升级，发挥好稀土战略资源特殊价值等发展要求，进一步巩固和提升中国在稀土价值链中的全球话语权，技术发展趋势符合国家战略方向。
2、发行人拥有的核心技术在国内外的发展水平中所处的位置
保荐机构查阅了发行人研发成果资料、权威机构对发行人参与研发的项目鉴定意见，情况如下：
（1）建立了超高磁性能、高热稳定性、低重稀土烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系
发行人在配方设计、粉体制备、成型烧结、精密加工等生产过程建立了超高磁性能、高热稳定性、低重稀土烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系。
①超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料制备工艺
作为磁性功能材料，烧结钕铁硼永磁材料的最重要性能指标为磁性能，包括剩磁、内禀矫顽力和最大磁能积。发行人创新开发了晶界掺杂调控技术、全过程气氛控制技术、粉体表面改性技术、新型磁场取向成型技术和晶界扩散调控技术等核心技术，形成了满足超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料制备要求的新型工艺技术体系。发行人基于上述工艺技术体系，实现了超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料的开发。
根据国家级法定计量技术机构中国计量科学研究院测试报告，发行人生产的烧结钕铁硼永磁体内禀矫顽力（kOe）和最大磁能积（MGOe）数值之和最高可达到79.5（20℃），属于超高磁性能烧结钕铁硼。内禀矫顽力和最大磁能积之和是衡量烧结钕铁硼永磁材料综合性能的主要指标，能够生产超高磁性能的烧结钕铁硼磁体，是企业在技术研发方面综合实力的体现。
根据同行业可比上市公司官方网站及企业标准资料，中科三环、宁波韵升、金力永磁、正海磁材和英洛华产品中的最大的内禀矫顽力和最大磁能积之和分别为79、78、78、80和76。与此相比，截至本上市保荐书签署之日，发行人烧结钕铁硼永磁材料的最高磁性能处于行业前列。
②高热稳定性烧结钕铁硼磁体制备工艺
热稳定性是衡量烧结钕铁硼磁体服役特性的重要指标之一，磁体的热稳定性主要受材料的热稳定性影响。发行人通过晶界掺杂调控技术，将不同类型和数量的合金化元素直接引入磁体晶界区域，改变晶界相的性质与分布以及晶界相与主相的界面结构，通过全过程气氛控制技术有效控制材料中的氧、氮、碳含量，率先在国内开发出工作温度可达到250℃的超高矫顽力烧结钕铁硼磁体，并广泛应用于高工作温度电机和防爆电机等对热稳定性要求较高的领域。
根据同行业可比上市公司官方网站及企业标准资料，宁波韵升、金力永磁、正海磁材和英洛华产品中的最大工作温度分别为240℃、250℃、250℃和220℃。与此相比，截至本上市保荐书签署之日，发行人在产品高热稳定性方面的技术水平处于行业前列。
③低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁材料及其制备工艺体系
在配方中添加重稀土镝和铽是获得高矫顽力系列烧结钕铁硼永磁材料的重要方法，由于镝、铽等重稀土资源稀缺、价格昂贵，降低烧结钕铁硼永磁材料的重稀土含量，有助于降低高矫顽力系列烧结钕铁硼永磁材料的配方成本、节约宝贵的重稀土资源。
发行人采用晶界掺杂调控技术和晶界扩散调控技术，将重稀土元素控制在晶界相和主相晶粒表层，最大限度的发挥重稀土元素对于材料矫顽力的提升作用，降低了高矫顽力烧结钕铁硼永磁材料的重稀土添加量，产品重稀土用量平均降低20-50%。该工艺技术的产业化运用降低了发行人的生产成本，加快了发行人在含重稀土产品领域的发展步伐，2017年至2019年，发行人含重稀土的产品产量占比由69.48%提升至82.71%。2014年，发行人“低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体”产品被评为“国家重点新产品”。
（2）建立了绿色高效表面防护工艺体系
当前最常见的烧结钕铁硼磁体表面防护涂镀层为镍铜镍镀层和锌镀层，主要通过电镀工艺获得。由于电镀过程中会产生大量的酸性废水，环境成本较高，再加上镍铜镍镀层和锌镀层的防护能力相对有限，环保、高效的表面防护技术成为行业未来发展趋势。
发行人牵头承担并完成了国家科技支撑计划“稀土永磁材料表面防护技术开发与应用”项目，开发了多种新型表面防护涂镀层，建立了磁体绿色高效表面防护技术体系，并通过设备创新和工艺优化，提升了涂镀层的结合力、耐磨性，进而提升了涂镀层的整体防腐蚀能力，可以满足湿热、盐雾等苛刻环境的应用需求。发行人采用离子辅助真空蒸镀技术制备出磁体表面高耐蚀及高结合力金属铝涂层，减少了水资源的消耗和排放，具有较高的镀膜速度、成品率和加工能力，镀层耐盐雾试验时间超过168小时、耐PCT试验时间超过150小时；发行人开发了磁体表面电镀镍铜镍+喷涂环氧树脂复合涂层，建成千吨级全自动电镀+电泳产业化示范线，综合镍铜镍镀层和环氧树脂涂层的防护优势，显著提升了防护层的防护能力，涂层耐盐雾试验时间超过1000小时、耐PCT试验时间超过200小时；发行人开发了磁体表面喷涂锌铝薄片涂层技术，利用金属锌和金属铝在盐雾和湿热环境下的自钝化作用来实现磁体表面高效防护，涂层耐盐雾试验时间超过500小时、耐PCT试验时间超过168小时。
发行人的“高端稀土永磁电机用磁体及其表面绿色防护产业化关键技术开发”项目获得2016年度“安徽省科学技术奖一等奖”。
（3）废旧钕铁硼磁体绿色再制造技术
稀土资源是重要的不可再生资源，作为稀土资源重要的也是最大的应用领域，减少对稀土原生资源的开采和使用，加强稀土资源循环利用技术开发，使稀土资源得到充分有效循环利用，对保持我国稀土资源优势具有重要意义。
废旧烧结钕铁硼磁体主要由生产过程中产生的边角废料以及使用后淘汰下来的旧磁体构成，其中含有大量的稀土元素，属于重要的二次资源。当前针对废旧磁体的回收再利用技术主要为重溶再提炼，即先将废旧烧结钕铁硼磁体溶解在酸性溶液中，然后通过沉淀、再还原的方式提取其中的有价元素，该方法回收再利用周期长，同时会产生酸性废液等污染物，环境成本较高。
发行人针对废旧烧结钕铁硼磁体的回收再生，自主创新开发了磁体油退磁后的表面去污技术、表面镀层的快速去除技术，综合运用自主研发的高性能烧结钕铁硼材料生产工艺技术，制备出再生烧结钕铁硼磁体。与原始磁体相比，再生磁体主要磁性能回复率超过95%，使再制造磁体性能基本达到原始磁体的性能，实现了废旧烧结钕铁硼磁体的短流程再生制造。为此，发行人主导制定了《再生烧结钕铁硼永磁材料》（GB/T34490-2017）国家标准。
与行业内常用的废旧磁体回收技术相比，发行人开发的废旧烧结钕铁硼磁体回收再制造技术具有流程短、高效环保、回收率高的特点；废旧烧结钕铁硼磁体再制造得到的再生磁体与相同性能的普通磁体相比，生产制造成本更低。2019年，发行人“稀土永磁二次资源绿色再生新技术及产业化”项目获得“教育部技术发明奖一等奖”。
综上所述，保荐机构认为：发行人在高性能烧结钕铁硼永磁材料磁性能和服役特性方面的技术水平处于行业前列，具有行业先进性。
3、发行人竞争力及其科技创新水平的具体表征
保荐机构取得了发行人的授权发明专利、研发机构设置情况、所获荣誉及承担参与的项目等资料，并对发行人核心技术人员的简历及其研发所取得的成果等进行了核查，发行人竞争力及其科技创新水平的具体表征情况如下：
（1）专业资质和所获奖项
发行人自成立一来，一直将科技创新作为立企之本，着力加强研发平台建设、积极承担省部级重大课题专项、加快科技成果转化能力，取得了较多科研成果，主要技术创新工作与研发成果具体表征如下：
①拥有多个国家级和省级研发机构
2015 年，国家科学技术部批准发行人作为依托单位建设我国稀土永磁行业唯一的国家重点实验室—稀土永磁材料国家重点实验室，成立了以中国工程院干勇院士为主任、中国科学院严纯华院士和中国工程院李卫院士为副主任等11名国内材料领域著名专家学者组成的学术委员会。根据《依托企业建设国家重点实验室管理暂行办法》，企业国家重点实验室的主要任务是：面向社会和行业未来发展的需求，开展应用基础研究和竞争前共性技术研究，研究制定国际标准、国家和行业标准，聚集和培养优秀人才，引领和带动行业技术进步。稀土永磁材料国家重点实验室主要围绕新能源汽车、信息技术、清洁能源等国家重大战略需求，面向稀土永磁产业发展需要，系统研究稀土永磁材料的共性和关键技术问题，研究方向主要包括：高性能烧结钕铁硼永磁材料及其制备技术、烧结钕铁硼永磁材料表面绿色防护技术、废旧稀土永磁体资源化再利用技术。
此外，发行人还设立了“高性能稀土永磁材料开发与应用国家地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“安徽省稀土永磁材料工程技术研究中心”等国家级和省级创新平台，发行人技术中心已通过国家级企业技术中心认定。
③承担多项国家级、省部级重大科研和产业化项目
发行人累计承担国家级、省部级重大科研和产业化项目20多项，正在牵头实施国家重点研发计划1项、省科技重大专项项目2项、省重点研究与开发计划项目1项。
其中，发行人牵头承担并完成国家科技支撑计划“稀土永磁材料表面防护技术开发与应用”项目、国家稀土稀有金属新材料研发和产业化专项“年产 1000吨低重稀土高性能烧结钕铁硼磁体”等国家级研发及产业化项目。发行人参与并完成4项国家863计划，分别为“新型耐高温、高矫顽力稀土永磁材料”、“低钕、低重稀土烧结永磁材料的关键制备技术”、“各向异性粘接永磁材料制备及应用技术”和“废旧稀土永磁电机拆解及回收利用技术和装备”项目。
③制定国家标准并取得多项发明专利
发行人主导完成《再生烧结钕铁硼永磁材料》（GB/T34490-2017）国家标准1项，参与制定《烧结钕铁硼永磁材料》（GB/13560-2017）等国家标准5项，并全部颁布实施。
发行人在烧结钕铁硼永磁磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等方面取得了较多优秀成果，形成了满足高性能烧结钕铁硼永磁材料制备要求的新型工艺体系和自主知识产权体系，获得了41项国家发明专利和2项欧美发明专利。
④获得多项国家级、省部级等荣誉称号
发行人“稀土永磁二次资源绿色再生新技术及产业化”和“高端稀土永磁电机用磁体及其表面绿色防护产业化关键技术开发”分别荣获“教育部技术发明奖一等奖”和“安徽省科学技术奖一等奖”，“耐高温 250℃高矫顽力烧结钕铁硼磁体”等成果分别获得省部级科技奖和协会科技奖等奖项5项，具体如下：
序号 荣誉名称 时间 成果名称 认定单位
1 技术发明奖一等奖 2019年 稀土永磁二次资源绿色再生新技 教育部
术及产业化
2 科学技术奖一等奖 2017年 高端稀土永磁电机用磁体及其表 安徽省人民
面绿色防护产业化关键技术开发 政府
3 科学技术奖二等奖 2009年 耐高温250℃高矫顽力烧结钕铁硼 安徽省人民
磁体 政府
4 技术发明奖二等奖 2014年 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁 教育部
及其制备技术
5 科学技术奖三等奖 2019年 稀土永磁工业固废的高效回收和 安徽省人民
再利用 政府
冶金科学技术奖三等 稀土永磁材料防腐关键技术创新与产中国钢铁工
6 奖 2018年 业化应用 业协会、中国
金属学会
7 科学技术奖三等奖 2006年 低温度系数、耐高温、高耐蚀烧结 安徽省人民
序号 荣誉名称 时间 成果名称 认定单位
钕铁硼磁体 政府
⑤高性能烧结钕铁硼系列产品获多项荣誉称号
发行人建立了低重稀土、高热稳定性、超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系，高性能烧结钕铁硼系列产品获得多项荣誉称号，主要如下：
序号 获得时间 荣誉名称 项目名称 认定/批准单位
1 2014年 国家重点新产品 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体 科技部
2 2007年 国家重点新产品 耐高温250℃30TH烧结钕铁硼磁体 科技部
安徽省质量技术
3 2010年 安徽名牌产品 大地熊牌烧结钕铁硼稀土永磁体 监督局、安徽省
名牌战略推进委
员会
4 2014年 安徽省重点新产 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体 安徽省科技厅
品
5 2016年 安徽工业精品 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体 安徽省经信委
6 2017年 安徽省新产品 42H型再生烧结钕铁硼永磁体 安徽省经信委
7 2017年 安徽省新产品 33TH 型超高矫顽力烧结钕铁硼永磁 安徽省经信委
体
8 2017年 安徽省新产品 汽车电机用48SH型烧结钕铁硼永磁 安徽省经信委
体
9 2010年 安徽省新产品 耐高温250℃高矫顽力30TH烧结钕 安徽省经信委
铁硼磁体
10 2010年 安徽省高新技术 30TH高矫顽力烧结钕铁硼磁体 安徽省科技厅
产品
11 2010年 安徽省高新技术 40UH烧结钕铁硼稀土永磁体 安徽省科技厅
产品
12 2010年 安徽省高新技术 42SH烧结钕铁硼稀土永磁体 安徽身科技厅
产品
13 2005年 安徽省高新技术 低温度系数、耐高温、高耐蚀烧结钕 安徽省科技厅
产品 铁硼磁体
14 2007年 安徽省高新技术 耐高温250℃高性能烧结钕铁硼磁体 安徽省科技厅
产品
（2）核心技术人员的科研能力
发行人现有核心技术人员5名，核心技术人员的专业资质、重要科研成果和获奖情况如下：
姓名 职务 专业资质、重要科研成果、获得的奖项
硕士，正高级工程师，二十九年稀土永磁材料的研发和生产制
造经验，稀土永磁材料国家重点实验室主任，安徽省技术领军
人才，安徽省学术和技术带头人，安徽省特支计划创新领军人
副总经理、总工 才，享受安徽省政府特殊津贴。作为项目或课题负责人承担国
衣晓飞 程师 家级、省部级科技项目8项，作为核心技术人员参与国家级、
省部级科研项目4项，发表论文21篇，授权专利87件，获安
徽省科学技术奖一等奖1项、二等奖1项、三等奖1项，获教
育部技术发明奖一等奖1项、二等奖1项，获冶金科学技术奖
三等奖1项。
学士，高级工程师，二十二年稀土永磁材料的研发和生产制造
副总经理、分析 经验，安徽省技术领军人才，安徽省特支计划创新领军人才，
陈静武 测试中心主任 合肥市228产业创新团队带头人。作为项目负责人主持省部级
科研项目3项，作为核心技术人员参与国家级、省部级科研项
目7项，发表论文20篇，授权专利92件，获安徽省科学技术
奖一等奖1项、三等奖1项。
博士，工程师，十一年稀土永磁材料研发经验，稀土永磁材料
副总工程师、技 国家重点实验室副主任，合肥市领军人才。作为项目负责人承
刘友好 术中心主任 担省科技重大专项项目1项，作为核心技术人员参与国家级、
省部级科研项目5项，参与起草1项国家标准制定，发表论文
11篇，授权专利7件，获安徽省科学技术奖三等奖1项。
学士，工程师，二十二年稀土永磁材料的研发和生产制造经验，
周志国 技术部部长、技 作为核心技术人员参与国家级、省部级科研项目 13 项，发表
术副总监 论文5篇，授权专利20件，获安徽省科学技术奖一等奖1项、
二等奖1项。
硕士，高级工程师，二十九年稀土永磁材料的研发和生产制造
经验，庐州产业创新团队带头人。作为项目负责人承担省科技
黄秀莲 技术中心副主任 重大专项项目1项，作为核心技术人员参与国家级、省部级科
研项目10项，参与起草5项国家标准制定，发表论文12篇，
授权专利65件，获安徽省科学技术奖一等奖1项。
（3）科研资金的投入情况
报告期内，发行人研发投入逐年增加，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
研发支出 3,199.72 2,780.10 2,306.74
营业收入 63,095.10 58,559.82 48,049.98
所占比例 5.07% 4.75% 4.80%
4、发行人的技术储备与技术创新的具体安排
保荐机构取得了发行人正在从事的研发项目、核心技术人员和研发制度等情况资料，对发行人管理层进行了访谈，查阅了行业研究报告，查阅研发投入数据，公司的技术储备与技术创新的具体安排情况如下：
（1）正在从事的重要研发项目
为保持发行人的市场竞争力，发行人正在从事的重要研发项目情况如下：
应用 所处阶 与行业技术水平的 项目负
项目 领域 段及进 拟达到的目标 比较 责人
展情况
磁性能超过国家标
磁性能：最大磁能积达到 准中EH等级的最高
新能源汽车 45 MGOe，内禀矫顽力达 标准，达到国内目前
驱动电机用 新能源 到EH等级（≥30 kOe）； 可查询的行业最高
超高性能磁 汽车驱 产品中 表面防护：磁体表面锌铝 标准。涂层耐盐雾腐 衣晓飞
体及其防护 动电机 试 涂层耐盐雾腐蚀试验＞ 蚀试验时间远超过
技术研究 600 h，耐湿热试验＞1000 行 业 一 般 水 平
h。 （240h），耐湿热试
验时间远超过行业
一般水平（168h）。
高灵敏
度传感 磁体剩磁温度系数
器和仪 磁 体 剩 磁 温 度 系 数 优 于 国 家 标 准
高稳定性钕 器仪表 产品小 ≥-0.03%/K；最高使用温 （-0.09%/K），最高使
铁硼永磁体 以及在 试 度达到270℃；加速老化 用温度超过国家标 刘友好
研究与开发 高温下 试验500小时单位面积质 准（230℃）。可以部
需要磁 量损失 2≤2mg/cm。 分替代价格昂贵的
场的领 钐钴永磁体。
域
建立烧结钕铁硼磁体制 可比上市公司尚无
烧结钕铁硼 再生磁 造过程高价废弃物的分 实现烧结钕铁硼生
制造过程高 体制造 产品小 类标准体系，实现5~8种 产过程非块状高价 黄秀莲
价废弃物的 领域 试 主要高价废弃物（块状除 废弃物的短流程再
综合利用 外）的短流程再生制造， 生制造的授权专利
综合回收利用率≥90%。 技术。
建立针对无重稀土高性 行业内常规 48H 和
无重稀土高 小功率 能稀土永磁材料的生产 42SH磁体含有1wt%
性能稀土永 工业永 产品小 技术体系；完成无重稀土 以上的重稀土元素， 陈静武
磁材料开发 磁电机 试 48H和42SH高性能磁体 中科三环等少数企
与产业化 的开发与产业化。 业实现了 48H 和
42SH 磁体的无重稀
应用 所处阶 与行业技术水平的 项目负
项目 领域 段及进 拟达到的目标 比较 责人
展情况
土化。
发行人正在从事的研发项目与行业未来的技术发展和市场需求趋势契合度高。
（2）技术创新的具体安排
①知识产权管理体系
发行人已建立完善的知识产权管理制度，对知识产权归属的判定、知识产权相关协议的签署、知识产权转让许可规则、费用开支方式、侵权行为处理、各部门权责、人员奖惩制度等方面有明确规定。发行人知识产权管理体系的制定和实施，规范了发行人的知识产权管理，为发行人技术创新活动的开展和创新成果的保护奠定了基础。
②人才培养机制
发行人创新团队建设的基本原则为“引育结合”。一方面，从国内稀土永磁研究机构引进高水平毕业生，为技术创新团队补充新鲜血液；另一方面，通过“引进来、走出去”的思路，邀请国内外知名专家来发行人指导或外出参加高水平学术交流会议，加强对发行人现有技术人员的培养，提高其创新能力和技术水平。
发行人建立了专业技术人员的技术能力激励制度，按照技能水平给予奖励，鼓励更多的专业技术人员通过持续学习，不断提高自己的技能水平。
③产业化模式
发行人的技术创新活动主要分为两个方面：一是根据行业发展动态，开展前沿技术研究，研究成果主要为发行人的未来发展做技术储备和前瞻性布局；二是以满足特定需求而开展的创新活动，包括客户对于产品性能质量的需求以及发行人内部对于提高生产效率、降低制造成本的需求。作为技术储备的新技术，受当前阶段装备、成本、市场等因素的影响，产业化应用周期较长、难度较大；而以需求为导向获取的创新技术，则更为容易获得产业化成果。发行人鼓励创新成果的产业化应用，按照技术成果的实际应用效果给予技术人员奖励。
④技术创新氛围
经过多年的创新发展，发行人已形成了相对稳定的创新团队和“轻松、协作”的创新氛围。发行人鼓励技术人员针对稀土永磁行业前沿课题开展探索性技术研究。鉴于探索性研究的不确定性的特点，发行人能够包容失败，给予技术人员轻松的氛围，鼓励技术团队成员之间互相协作、优势互补，充分发挥技术人员各自的专业优势。
5、依靠核心技术开展生产经营的实际情况
发行人核心技术涵盖磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等烧结钕铁硼磁体生产全过程。报告期内，发行人应用核心技术实现的产品销售收入及占比如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
核心技术贡献收入 48,315.71 45,316.75 37,630.49
营业收入 63,095.10 58,559.82 48,049.98
所占比例 76.58% 77.39% 78.32%
6、其他方面
2017-2019年期间，发行人累计研发投入为8,286.56万元，超过6,000万元；截至本上市保荐书签署之日，发行人围绕主营业务，形成了发明专利43项，超过5项；报告期最近一年，发行人的营业收入达63,095.10万元，超过3亿元。因此，发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条的相关规定。
（二）保荐人的核查内容和核查过程的说明
本保荐机构获取发行人烧结钕铁硼磁体的国家相关政策性文件，查阅了磁性材料的行业研究报告，查阅发行人研发项目、研发投入和核心技术人员等情况的资料，访谈了行业协会人士，走访了发行人的重要客户，对发行人管理层进行了访谈，获取发行人技术研发成果和所获的荣誉等资料。
综上，本保荐机构认为发行人符合科创板的定位。
八、保荐人关于发行人是否符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件的说明
本保荐机构依据《上市规则》对发行人是否符合首次公开发行股票并在科创板上市的条件进行了逐项核查，核查情况如下：
1、发行人申请在上海证券交易所科创板上市，应当符合下列条件：
（1）符合中国证监会规定的发行条件；
（2）发行后股本总额不低于人民币3,000万元；
（3）市值及财务指标符合上市规则规定的标准；
（4）上海证券交易所规定的其他上市条件。
截至本上市保荐书签署之日，发行人注册资本为6,000万元，发行后股本总额不低于人民币3,000万元；本次公开发行股份总数为2,000万股，不低于发行人发行后总股份数的25%。发行人符合上述规定。
2、发行人申请在上海证券交易所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：
（1）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；
（2）预计市值不低于人民币 15 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%；
（3）预计市值不低于人民币 20 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；
（4）预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；
（5）预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
发行人最近两年营业收入分别为58,559.82万元、63,095.10万元，归属于母公司所有者的净利润（考虑扣除非经常性损益前后孰低原则）分别为 3,889.59万元、4,581.59万元；结合发行人的盈利水平及同行业上市公司的市盈率等情况，发行人本次发行后预计市值不低于10亿元。发行人本次发行上市符合上述第一套标准的要求。
综上所述，保荐机构认为发行人符合《上市规则》规定的上市条件。
九、保荐人关于发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
事项 安排
1、督导发行人进一步完善已有的信息披露、规范运作、承诺
1、督促上市公司建立和执行 履行、分红回报等制度；
信息披露、规范运作、承诺 2、与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事
履行、分红回报等制度 项，持续关注发行人上述制度的执行情况及履行信息披露义务
的情况。
2、识别并督促上市公司披露 1、与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事
对公司持续经营能力、核心 项，持续关注发行人履行信息披露义务的情况；2、对公司持
竞争力或者控制权稳定有重 续经营能力、核心竞争力或者控制权稳定有重大不利影响的风
大不利影响的风险或者负面 险或者负面事项及时发表意见。
事项，并发表意见
3、关注上市公司股票交易异 1、通过日常沟通、定期回访、调阅资料、列席股东大会等方
常波动情况，督促上市公司 式，关注上市公司日常经营和股票交易情况，有效识别并督促
按照上市规则规定履行核 上市公司披露重大风险或者重大负面事项；
查、信息披露等义务 2、关注上市公司股票交易情况，若存在异常波动情况，督促
上市公司按照交易所规定履行核查、信息披露等义务。
4、对上市公司存在的可能严 与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事项，
重影响公司或者投资者合法 关注对上市公司存在的可能严重影响公司或者投资者合法权
权益的事项开展专项核查， 益的事项，并开展专项核查，并出具现场核查报告。
并出具现场核查报告
5、定期出具并披露持续督导 与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事项，
跟踪报告 定期出具并披露持续督导跟踪报告。
6、持续督导期限 在本次发行结束当年的剩余时间及以后 3 个完整会计年度内
对发行人进行持续督导。
十、其他说明事项
无。
十一、保荐机构对发行人本次股票上市的保荐结论
保荐机构华泰联合证券认为安徽大地熊新材料股份有限公司申请其股票上市符合《公司法》、《证券法》及《管理办法》、《上市规则》等法律、法规的有关规定，发行人股票具备在上海证券交易所上市的条件。华泰联合证券愿意保荐发行人的股票上市交易，并承担相关保荐责任。
（以下无正文）(本页无正文，为华泰联合证券有限责任公司关于安徽大地熊新材料股份有限公司股票上市保荐书之签章页)
项目协办人：
江雨虹
保荐代表人：
桂程 易桂涛
内核负责人：
邵年
保荐业务负责人：
唐松华
保荐机构总经理：
马骁
保荐机构董事长、法定代表人（或授权代表）：
江禹华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
华泰联合证券有限责任公司关于
安徽大地熊新材料股份有限公司股票上市保荐书
上海证券交易所：
作为安徽大地熊新材料股份有限公司（以下简称“发行人”、“大地熊”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，华泰联合证券有限责任公司及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“公司法”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“证券法”）、《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称“管理办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）等法律法规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
现将有关情况报告如下（如无特别说明，本上市保荐书中所涉及的名词释义与《安徽大地熊新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》一致）：
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
公司名称：安徽大地熊新材料股份有限公司
注册地址：安徽省合肥市庐江高新技术产业开发区
设立日期：2003年11月4日
注册资本：6,000万
法定代表人：熊永飞
负责信息披露与投资者关系的部门：证券部
联系方式：0551-87033302
业务范围：磁性材料及应用产品的研究开发、生产、销售、贸易，技术咨询、服务；本企业生产、科研所需的原辅材料、机器设备、仪器仪表、零配件进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）
（二）发行人的主营业务、核心技术和研发水平
发行人致力于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，目前已发展成为业内知名企业之一。发行人自主开发和掌握了涵盖烧结钕铁硼永磁材料磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等领域的多项核心技术，是国内少数几家拥有全过程核心专利技术的企业之一。
发行人生产的烧结钕铁硼产品具有磁性能高、服役特性好等特点，主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等重要工业产品领域。发行人通过了德国标立、德国舍弗勒、德国大陆、德国采埃孚、美国耐世特、美国百得、英国邦迪、日本松下、日本电装、日本电产、日本牧田等全球知名企业严格的资质认证并与其建立了长期稳定的供应链关系，产品已出口至欧美、亚太等逾二十个国家和地区。
发行人正在建设行业唯一的“稀土永磁材料国家重点实验室”，设立了“国家博士后科研工作站”、“高性能稀土永磁材料开发与应用国家地方联合工程研究中心”和“安徽省稀土永磁材料工程技术研究中心”，通过了“国家企业技术中心”认定。发行人累计牵头承担1项国家科技支撑计划项目、参与4项国家863计划项目等20多项国家级、省部级科研及产业化项目。
截至本上市保荐书签署日，发行人拥有国内外专利121项，其中国内发明专利41项，欧美发明专利2项，主导1项、参与5项钕铁硼永磁材料相关国家标准的制定。发行人获得“教育部技术发明奖一等奖”、“安徽省科学技术奖一等奖”等省部级科技奖7项，2项产品获得“国家重点新产品”称号，“大地熊”被认定为中国驰名商标。
发行人秉承“为客户创造价值，做永磁领域最具竞争力、最值得信赖的产品和服务供应商”的价值观与使命，顺应全球节能环保和智能制造产业发展的趋势，坚持技术创新方向，通过募集资金投资项目的实施，逐步发展成为全球先进的高性能烧结钕铁硼永磁材料制造厂商。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
1、合并资产负债表主要数据
单位:万元
项目\年度 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动资产 43,780.89 32,770.77 30,929.85
非流动资产 34,606.61 30,389.94 26,995.04
资产合计 78,387.49 63,160.71 57,924.89
负债合计 41,272.15 30,657.70 28,658.34
所有者权益合计 37,115.35 32,503.01 29,266.55
2、合并利润表主要数据
单位:万元
项目\年度 2019年 2018年 2017年
营业收入 63,095.10 58,559.82 48,049.98
营业利润 6,472.46 4,710.53 5,092.79
利润总额 6,407.24 4,589.49 5,020.76
净利润 5,799.51 4,145.06 4,462.76
归属于公司普通股股东 5,799.51 4,147.72 4,471.60
的净利润
扣除非经常性损益后归
属于公司普通股股东的 4,581.59 3,889.59 3,638.24
净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位:万元
项目\年度 2019年 2018年 2017年
经营活动产生的现金流量净额 5,240.53 4,705.92 2,046.12
投资活动产生的现金流量净额 -4,771.67 -3,159.14 -2,249.27
筹资活动产生的现金流量净额 -1,165.33 -1,675.54 911.96
项目\年度 2019年 2018年 2017年
现金及现金等价物净增加额 -672.65 -116.95 700.45
4、主要财务指标
项目\年度 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动比率（倍） 1.28 1.33 1.27
速动比率（倍） 0.81 0.82 0.70
资产负债率（母公司） 50.87% 46.82% 49.99%
归属于发行人股东的每股净资产 6.19 5.41 4.86
（元/股）
项目\年度 2019年 2018年 2017年
应收账款周转率（次/年） 4.62 5.55 5.59
息税折旧摊销前利润（万元） 8,888.91 6,965.68 7,077.76
利息保障倍数（倍） 21.86 13.23 19.70
每股经营活动产生的现金流量净额 0.87 0.78 0.34
（元/股）
基本每股收益（元/股） 0.97 0.69 0.75
加权平均净资产收益率 16.78% 13.76% 16.38%
（四）发行人存在的主要风险
1、稀土金属价格波动的风险
发行人烧结钕铁硼永磁体的主要原材料为钕铁硼速凝薄带合金片，2017 年至2019年，钕铁硼速凝薄带合金片占发行人总采购金额的比重分别为60.99%、62.01%和 62.08%，占比较高。钕铁硼速凝薄带合金片的主要成分为纯铁及镨钕等稀土金属，其中镨钕混合金属占钕铁硼速凝薄带合金片的成本比重约 60%左右。以2019年钕铁硼速凝薄带合金片的采购情况为例，若当年镨钕混合金属采购价格上升或下降5%且其他要素不变，利润总额将下降或上升22.23%。
发行人钕铁硼速凝薄带合金片的定价原则为“稀土金属价格+加工费”，从2017年至2019年期间来看，稀土金属在2017年期间波动较大，2018年及2019年期间有小幅波动。报告期内，镨钕混合金属（Nd75%含量）市场价格波动情况如下：
资料来源：亚洲金属网；单位：元/公斤
因此，随着烧结钕铁硼行业竞争的逐步加剧，若稀土金属价格短期内出现较大幅度上升，且发行人无法通过销售定价充分消化采购价格上涨带来的成本控制压力，将会对发行人的经营业绩造成不利影响。
2、行业竞争加剧的风险
国内目前有160多家钕铁硼永磁材料生产厂家，其中中、低端应用领域的钕铁硼企业竞争激烈；作为当前产量最高、应用最广泛的稀土永磁材料，钕铁硼下游新的高端应用领域不断出现，具备一定实力的企业将逐步进入高端钕铁硼领域，高端钕铁硼领域的竞争也将日渐加剧。发行人作为烧结钕铁硼生产企业，产品和客户覆盖各类领域，正面临因行业竞争加剧而导致发行人毛利率水平降低、盈利能力下降、客户流失和新客户不能获取等不利的情形，进而对发行人的生产经营将产生不利影响。
3、日立金属专利授权的风险
烧结钕铁硼永磁材料行业专利保护意识较强，目前全球稀土永磁材料的专利主要集中在日本、美国和中国，其中日本专利申请量最多。当前，日立金属仍在美国、欧洲和东南亚等地拥有较多关于烧结钕铁硼的有效专利，对烧结钕铁硼永磁材料的全球市场形成了一定的专利壁垒。
如果未获得日立金属专利的授权，产品出口到欧美、日韩及东南亚等专利保护区，存在被其控告侵权的风险。受到专利授权的影响，大部分国内钕铁硼永磁材料生产企业直接向国际市场大规模出口产品存在风险。同时，下游客户特别是知名企业出于法律风险的考虑，亦不愿冒险采用无专利授权的钕铁硼磁体及其组件。截至目前，中国仅有8家企业获得了专利许可或授权，发行人系其中企业之一。
2012年8月17日，日本日立金属株式会社及其关联公司日立金属北卡罗来纳公司依据《美国1930年关税法》第337节的有关规定，向美国国际贸易委员会（ITC）提出，中国、美国多家企业对美国出口、在美国进口或在美国销售的烧结稀土磁体侵犯了其在美国注册的有效专利，请求 ITC 对包括发行人、正海磁材、金鸡强磁在内的全球29家公司被申请人发起“337调查”，申请发布普遍排除令（或有限排除令）及禁止令，阻止被申请人侵犯其有效专利的磁体以及含有磁体的应用产品进入美国。
2013年5月14日，发行人与日立金属签署了《和解协议》，根据协议约定，发行人向日立金属支付不可退还的一次性费用，并且按发行人厂区生产烧结钕铁硼磁体在境内外销售额的一定比例每半年向日立金属支付使用费，取得了日立金属专利授权，该费用计入发行人的销售费用。专利授权自生效日起生效，并一直持续有效，直至授权专利中最后一项专利到期。如发生发行人违约；中国稀土矿业类公司或其关联方收购发行人控制权；发行人未经日立金属同意让予或向与任何第三方直接或间接转让或通过其他方式提供、分割或分享和解协议的全部或部分权利和义务等情况，日立金属有权终止协议。若该专利授权因上述情况而提前终止，将对发行人出口业务造成不利影响。
4、主要原材料供应商集中的风险
发行人生产所需的原材料主要为钕铁硼速凝薄带合金片，发行人主要从安徽包钢采购钕铁硼速凝薄带合金片，报告期内，发行人向安徽包钢的采购金额占发行人同期钕铁硼速凝薄带合金片采购金额的比例分别为 98.38%、100.00%和99.74%。
安徽包钢为六大稀土集团之一的北方稀土与发行人共同设立的专门生产钕铁硼速凝薄带合金片的企业，安徽包钢由北方稀土控股，持有其60%的股权，其余40%的股权为发行人所持有。一方面，若发行人与北方稀土的合作关系发生不利变化，发行人不能及时寻找其他替代供应商，将对发行人的生产经营造成重大不利影响；另一方面，安徽包钢系发行人的关联方，双方在可预见的未来仍将发生持续性的关联交易，若该等关联交易不履行相应的内部控制程序或定价不公允，也将对发行人治理和经营业绩产生不利影响。
5、增值税出口退税政策变动的风险
增值税为价外税，为避免进口国征税造成出口商品双重税赋，出口国通常将出口商品已征收的国内增值税部分退还给企业，增值税出口退税已成为国际惯例。发行人作为生产型出口企业享受出口产品“免、抵、退”政策，主要出口产品报告期内分别享受17%、16%、13%的增值税出口退税率。报告期内，发行人增值税出口退税金额占利润总额的比重分别为44.26%、54.06%及31.66%，若未来增值税出口退税政策发生变动，将影响发行人产品的出口竞争力，进而影响发行人经营业绩。
6、贸易摩擦引致的出口业务风险
经过多年的市场拓展，发行人产品已出口至欧美、亚太等逾二十个国家和地区，出口收入占比较高，报告期内主营业务收入外销占比分别为45.47%、47.44%及44.48%。
全球钕铁硼永磁材料的生产主要集中在中国和日本，其中中国占据全球85%左右的市场份额，并主要向美国、德国和韩国出口，日本产量主要满足国内需求，国外对中国钕铁硼永磁材料的依赖程度较高。
受全球经济复苏缓慢影响，国际贸易保护主义有抬头趋势，部分国家可能会采取加征关税等贸易保护政策来阻碍贸易自由化。由于对中国稀土永磁材料依存度较高，在当前中美贸易摩擦背景下，美国针对中国进口商品关税的清单中并未包含稀土永磁体，其他国家也未针对中国稀土永磁体实施贸易保护措施，但不排除未来美国或其他国家贸易保护政策发生变化。同时，报告期内，我国尚未正式对稀土永磁材料出口实施限制措施，但该现状亦存在发生变化的可能性。
若未来国际经济、政治局势出现大的波动，发行人产品出口地贸易保护政策发生不利变化，或我国对稀土永磁材料出口采取限制措施，将对发行人的经营业绩造成一定的不利影响。
7、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响的风险
2020 年 1 月，中国爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，为及时阻断疫情，国内实施了一系列严格的防疫管控措施，影响了发行人、供应商及国内客户春节假期后的正常复工复产安排。与此同时，随着疫情继续向全球扩散，欧洲、美国等主要汽车生产国也相继实施了停工停产等管控措施以阻断疫情，导致国外客户的生产经营也同样受到严重影响。
新型冠状病毒肺炎疫情对发行人的影响主要体现在下游客户的停工停产导致对公司的订单需求阶段性的减少或者取消，进而影响了发行人正常的排产安排。预计新型冠状病毒肺炎疫情对公司的影响将在二季度逐步显现，可能会对公司全年的经营业绩造成不利影响。
8、政府补助变化的风险
报告期内，发行人计入当期损益的政府补助金额分别为1,052.51万元、822.71万元和1,467.95万元，分别占同期利润总额的20.96%、17.93%和22.91%，上述政府补助主要和研发项目及技术创新相关。若政府相关补助政策发生变化，发行人获得的政府补助金额减少，则会对发行人经营业绩产生一定影响。
9、下游行业波动的相关风险
发行人生产的烧结钕铁硼永磁材料主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等重要工业产品领域。2017年至2019年，发行人产品应用于汽车工业的销售收入分别为15,496.99万元、18,635.58万元和14,649.18万元，主营业务收入占比分别为35.34%、36.24%、26.81%，其中2019年较2018年下降了9.43个百分点。
随着全球经济增速的放缓，2018 年以来全球汽车销量出现下滑趋势。根据世界汽车工业协会（OICA）资料显示，2018年、2019年全球汽车销量分别同比下降 0.63%、3.95%。汽车工业的周期性下跌，导致烧结钕铁硼永磁材料需求出现周期性波动。此外，受到新冠疫情在全球蔓延的影响，全球主要整车厂以及上游零部件供应商被迫停工停产，关闭各地制造工厂，对全球汽车产业链造成一定冲击。同时，在经济下行压力下，汽车等大宗可选消费品的市场需求也将继续承压。咨询机构麦肯锡预计，2020年全球汽车销量受疫情影响下滑可能超过20%。中国汽车工业协会发布的2020年汽车市场预期显示，如国内及海外疫情得到有效控制，预计今年国内汽车市场销量将下滑15%；如海外疫情继续蔓延，预计国内汽车市场销量将下滑25%。若未来汽车行业需求持续走低，将对发行人在汽车工业领域的销售产生不利影响。
二、申请上市股票的发行情况
股票种类 境内上市人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行股数 本次发行的股票数量2,000万股。 占发行后总股本比例 25%
其中：发行新股数量 本次发行股数全部为发行新股 占发行后总股本比例 25%
股东公开发售股份数量 本次发行不存在股东公开发售股 占发行后总股本比例 0
份
发行后总股本 8,000万股
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者
发行方式 询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭
证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。
符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股
发行对象 票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资
者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外。
承销方式 主承销商余额包销
拟上市地点 上海证券交易所科创板
三、保荐机构工作人员及其保荐业务执业情况
1、保荐代表人
本次具体负责推荐的保荐代表人为桂程和易桂涛。其保荐业务执业情况如下：
桂程先生，华泰联合证券投资银行业务线高级经理，保荐代表人，清华大学经济学学士、香港中文大学金融学硕士。曾经参与和正在参与的项目包括：大地熊科创板IPO、麦特汽车IPO、德冠薄膜IPO、慕思寝具IPO、兰太实业2015年非公开发行、湖南黄金2016年非公开发行、湖南海利2016年非公开发行、中洲控股2016年公司债、林海股份重大资产重组、兰太实业重大资产重组、特发信息现金收购项目等。
易桂涛先生，华泰联合证券投资银行业务线总监，保荐代表人，经济学硕士，先后参与或负责双林股份IPO、新都化工IPO、华西能源IPO、佳发教育IPO、安宁铁钛IPO、台沃科技IPO、南宁百货和交通银行等公司的再融资以及新天然气并购亚美能源项目工作。
2、项目协办人
本次大地熊科创板首次公开发行股票项目的协办人为江雨虹，其保荐业务执业情况如下：
江雨虹，华泰联合证券有限责任公司投资银行部高级经理，硕士学历。曾参与赛腾股份IPO项目、三六零重大资产重组项目、嘉事堂重大资产重组项目等。
3、其他项目组成员
其他参与本次大地熊科创板首次公开发行股票保荐工作的项目组成员还包括：
于洋先生，华泰联合证券投资银行综合八部主管，毕业于清华大学，国际金融风险管理师。曾主持蓝色光标产业并购、智度投资产业并购、荣信股份产业并购、华宇软件产业并购、旋极信息产业并购、鲁能地产整体上市、世纪互联私有化等多项并购项目，以及东华软件可转债、蓝色光标可转债、华宇软件非公开发行、华新水泥非公开发行、万科公开发行等多个A股再融资项目。
郑弘书先生，华泰联合证券投资银行业务线副总裁，保荐代表人，金融硕士。曾负责或参与好太太IPO项目、百亚股份IPO项目、中装建设IPO项目、好莱客可转债项目、海南瑞泽重大资产重组项目、千金药业非公开发行项目等工作，并负责或参与多家企业改制辅导及财务顾问等工作。
四、保荐机构是否存在可能影响其公正履行职责情形的说明
经核查，截至本上市保荐书签署之日，发行人与保荐机构之间不存在下列可能影响公正履行保荐职责的情形：
（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况；
（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系。
五、保荐机构按照有关规定应当承诺的事项
（一）保荐机构自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十九条所列相关事项，在上市保荐书中做出如下承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施。
9、自愿遵守证监会规定的其他事项。
（二）保荐人承诺已按照法律法规和中国证监会及上海交易所的相关规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
（三）保荐人承诺已对本次证券发行上市发表明确的推荐结论，并具备相应的保荐工作底稿支持。
六、保荐人关于发行人是否已就本次证券发行上市履行了《公司法》《证券法》和中国证监会及本所规定的决策程序的说明
发行人就本次证券发行履行的内部决策程序如下：
1、2019年9月29日，发行人召开了第六届董事会第二次会议，审议通过了关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市等议案。
2、2019年10月16日，发行人召开了2019年第一次临时股东大会，审议通过了关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市等议案。
依据《公司法》、《证券法》及《管理办法》、《上市规则》等法律法规及发行人《公司章程》的规定，发行人申请在境内首次公开发行股票并在科创板上市已履行了完备的内部决策程序。
七、保荐人针对发行人是否符合科创板定位所作出的专业判断以及相应理由和依据，及保荐人的核查内容和核查过程的说明
（一）保荐人针对发行人是否符合科创板定位所作出的专业判断以及相应理由和依据
1、所处行业及其技术发展趋势与国家战略的匹配程度
（1）发行人所在行业与国家战略的匹配程度
保荐机构核查了相关国家部委颁发的政策性文件，查阅了行业研究报告并对行业专家进行了访谈，发行人业务符合国家战略支持的发展方向，情况如下：
根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号），烧结钕铁硼永磁材料属于稀土功能材料，为新材料产业明确发展的重点方向和主要任务。根据《中国制造2025》，烧结钕铁硼永磁材料属于重点发展的特种金属功能材料。
根据《新材料产业发展指南》（工信部联规〔2016〕454号），高性能烧结钕铁硼稀土永磁材料属于国家新材料发展方向中的关键战略材料。
根据国家制造强国建设战略咨询委员会《工业“四基”发展目录（2016 年版）》，高性能烧结钕铁硼稀土永磁材料属于新一代信息技术领域的关键基础材料。
根据上述国家部委颁发的文件及专家访谈情况，烧结钕铁硼永磁材料机械性能好，能量密度高，有利于磁性组件的轻型化、薄型化、小型或超小型化，应用领域非常广泛，随着战略性新兴产业的发展，应用量越来越大。保荐机构认为：发行人所处行业符合国家战略发展方向。
（2）发行人所在行业的技术发展与国家战略的匹配程度
烧结钕铁硼永磁材料作为用于电磁信号转换并对相关产品性能、效率提升较为明显的关键基础材料，衡量其性能主要体现在磁性能和服役特性。烧结钕铁硼永磁材料的磁性能和服役特性越高越好，不断提高烧结钕铁硼磁体磁性能和服役特性，是行业持续追寻、攀登的目标。同时，由于稀土是不可再生的战略资源，稀土资源的高质化和再生利用等产业化关键技术亦是业内重点研究方向。
习近平总书记于2019年5月20日在江西做出重要指示：“稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源。要加大科技创新工作力度，不断提高开发利用的技术水平，延伸产业链，提高附加值，加强项目环境保护，实现绿色发展、可持续发展。”国家发改委于2019年6月17日召开新闻发布会，国家发改委将会同有关部门抓紧研究出台有关政策措施，切实发挥好稀土作为战略资源的特殊价值。
根据国家产业政策和发展战略，保荐机构认为：在当前国家高度重视稀土作为战略资源的特殊背景下，钕铁硼稀土永磁材料作为我国稀土资源最大的应用领域，生产经营受到国家产业政策的积极支持，其技术发展和转型升级有助于提高我国稀土资源利用的整体技术水平，有助于提高稀土产品附加值，加快稀土产业结构调整和转型升级，发挥好稀土战略资源特殊价值等发展要求，进一步巩固和提升中国在稀土价值链中的全球话语权，技术发展趋势符合国家战略方向。
2、发行人拥有的核心技术在国内外的发展水平中所处的位置
保荐机构查阅了发行人研发成果资料、权威机构对发行人参与研发的项目鉴定意见，情况如下：
（1）建立了超高磁性能、高热稳定性、低重稀土烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系
发行人在配方设计、粉体制备、成型烧结、精密加工等生产过程建立了超高磁性能、高热稳定性、低重稀土烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系。
①超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料制备工艺
作为磁性功能材料，烧结钕铁硼永磁材料的最重要性能指标为磁性能，包括剩磁、内禀矫顽力和最大磁能积。发行人创新开发了晶界掺杂调控技术、全过程气氛控制技术、粉体表面改性技术、新型磁场取向成型技术和晶界扩散调控技术等核心技术，形成了满足超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料制备要求的新型工艺技术体系。发行人基于上述工艺技术体系，实现了超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料的开发。
根据国家级法定计量技术机构中国计量科学研究院测试报告，发行人生产的烧结钕铁硼永磁体内禀矫顽力（kOe）和最大磁能积（MGOe）数值之和最高可达到79.5（20℃），属于超高磁性能烧结钕铁硼。内禀矫顽力和最大磁能积之和是衡量烧结钕铁硼永磁材料综合性能的主要指标，能够生产超高磁性能的烧结钕铁硼磁体，是企业在技术研发方面综合实力的体现。
根据同行业可比上市公司官方网站及企业标准资料，中科三环、宁波韵升、金力永磁、正海磁材和英洛华产品中的最大的内禀矫顽力和最大磁能积之和分别为79、78、78、80和76。与此相比，截至本上市保荐书签署之日，发行人烧结钕铁硼永磁材料的最高磁性能处于行业前列。
②高热稳定性烧结钕铁硼磁体制备工艺
热稳定性是衡量烧结钕铁硼磁体服役特性的重要指标之一，磁体的热稳定性主要受材料的热稳定性影响。发行人通过晶界掺杂调控技术，将不同类型和数量的合金化元素直接引入磁体晶界区域，改变晶界相的性质与分布以及晶界相与主相的界面结构，通过全过程气氛控制技术有效控制材料中的氧、氮、碳含量，率先在国内开发出工作温度可达到250℃的超高矫顽力烧结钕铁硼磁体，并广泛应用于高工作温度电机和防爆电机等对热稳定性要求较高的领域。
根据同行业可比上市公司官方网站及企业标准资料，宁波韵升、金力永磁、正海磁材和英洛华产品中的最大工作温度分别为240℃、250℃、250℃和220℃。与此相比，截至本上市保荐书签署之日，发行人在产品高热稳定性方面的技术水平处于行业前列。
③低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁材料及其制备工艺体系
在配方中添加重稀土镝和铽是获得高矫顽力系列烧结钕铁硼永磁材料的重要方法，由于镝、铽等重稀土资源稀缺、价格昂贵，降低烧结钕铁硼永磁材料的重稀土含量，有助于降低高矫顽力系列烧结钕铁硼永磁材料的配方成本、节约宝贵的重稀土资源。
发行人采用晶界掺杂调控技术和晶界扩散调控技术，将重稀土元素控制在晶界相和主相晶粒表层，最大限度的发挥重稀土元素对于材料矫顽力的提升作用，降低了高矫顽力烧结钕铁硼永磁材料的重稀土添加量，产品重稀土用量平均降低20-50%。该工艺技术的产业化运用降低了发行人的生产成本，加快了发行人在含重稀土产品领域的发展步伐，2017年至2019年，发行人含重稀土的产品产量占比由69.48%提升至82.71%。2014年，发行人“低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体”产品被评为“国家重点新产品”。
（2）建立了绿色高效表面防护工艺体系
当前最常见的烧结钕铁硼磁体表面防护涂镀层为镍铜镍镀层和锌镀层，主要通过电镀工艺获得。由于电镀过程中会产生大量的酸性废水，环境成本较高，再加上镍铜镍镀层和锌镀层的防护能力相对有限，环保、高效的表面防护技术成为行业未来发展趋势。
发行人牵头承担并完成了国家科技支撑计划“稀土永磁材料表面防护技术开发与应用”项目，开发了多种新型表面防护涂镀层，建立了磁体绿色高效表面防护技术体系，并通过设备创新和工艺优化，提升了涂镀层的结合力、耐磨性，进而提升了涂镀层的整体防腐蚀能力，可以满足湿热、盐雾等苛刻环境的应用需求。发行人采用离子辅助真空蒸镀技术制备出磁体表面高耐蚀及高结合力金属铝涂层，减少了水资源的消耗和排放，具有较高的镀膜速度、成品率和加工能力，镀层耐盐雾试验时间超过168小时、耐PCT试验时间超过150小时；发行人开发了磁体表面电镀镍铜镍+喷涂环氧树脂复合涂层，建成千吨级全自动电镀+电泳产业化示范线，综合镍铜镍镀层和环氧树脂涂层的防护优势，显著提升了防护层的防护能力，涂层耐盐雾试验时间超过1000小时、耐PCT试验时间超过200小时；发行人开发了磁体表面喷涂锌铝薄片涂层技术，利用金属锌和金属铝在盐雾和湿热环境下的自钝化作用来实现磁体表面高效防护，涂层耐盐雾试验时间超过500小时、耐PCT试验时间超过168小时。
发行人的“高端稀土永磁电机用磁体及其表面绿色防护产业化关键技术开发”项目获得2016年度“安徽省科学技术奖一等奖”。
（3）废旧钕铁硼磁体绿色再制造技术
稀土资源是重要的不可再生资源，作为稀土资源重要的也是最大的应用领域，减少对稀土原生资源的开采和使用，加强稀土资源循环利用技术开发，使稀土资源得到充分有效循环利用，对保持我国稀土资源优势具有重要意义。
废旧烧结钕铁硼磁体主要由生产过程中产生的边角废料以及使用后淘汰下来的旧磁体构成，其中含有大量的稀土元素，属于重要的二次资源。当前针对废旧磁体的回收再利用技术主要为重溶再提炼，即先将废旧烧结钕铁硼磁体溶解在酸性溶液中，然后通过沉淀、再还原的方式提取其中的有价元素，该方法回收再利用周期长，同时会产生酸性废液等污染物，环境成本较高。
发行人针对废旧烧结钕铁硼磁体的回收再生，自主创新开发了磁体油退磁后的表面去污技术、表面镀层的快速去除技术，综合运用自主研发的高性能烧结钕铁硼材料生产工艺技术，制备出再生烧结钕铁硼磁体。与原始磁体相比，再生磁体主要磁性能回复率超过95%，使再制造磁体性能基本达到原始磁体的性能，实现了废旧烧结钕铁硼磁体的短流程再生制造。为此，发行人主导制定了《再生烧结钕铁硼永磁材料》（GB/T34490-2017）国家标准。
与行业内常用的废旧磁体回收技术相比，发行人开发的废旧烧结钕铁硼磁体回收再制造技术具有流程短、高效环保、回收率高的特点；废旧烧结钕铁硼磁体再制造得到的再生磁体与相同性能的普通磁体相比，生产制造成本更低。2019年，发行人“稀土永磁二次资源绿色再生新技术及产业化”项目获得“教育部技术发明奖一等奖”。
综上所述，保荐机构认为：发行人在高性能烧结钕铁硼永磁材料磁性能和服役特性方面的技术水平处于行业前列，具有行业先进性。
3、发行人竞争力及其科技创新水平的具体表征
保荐机构取得了发行人的授权发明专利、研发机构设置情况、所获荣誉及承担参与的项目等资料，并对发行人核心技术人员的简历及其研发所取得的成果等进行了核查，发行人竞争力及其科技创新水平的具体表征情况如下：
（1）专业资质和所获奖项
发行人自成立一来，一直将科技创新作为立企之本，着力加强研发平台建设、积极承担省部级重大课题专项、加快科技成果转化能力，取得了较多科研成果，主要技术创新工作与研发成果具体表征如下：
①拥有多个国家级和省级研发机构
2015 年，国家科学技术部批准发行人作为依托单位建设我国稀土永磁行业唯一的国家重点实验室—稀土永磁材料国家重点实验室，成立了以中国工程院干勇院士为主任、中国科学院严纯华院士和中国工程院李卫院士为副主任等11名国内材料领域著名专家学者组成的学术委员会。根据《依托企业建设国家重点实验室管理暂行办法》，企业国家重点实验室的主要任务是：面向社会和行业未来发展的需求，开展应用基础研究和竞争前共性技术研究，研究制定国际标准、国家和行业标准，聚集和培养优秀人才，引领和带动行业技术进步。稀土永磁材料国家重点实验室主要围绕新能源汽车、信息技术、清洁能源等国家重大战略需求，面向稀土永磁产业发展需要，系统研究稀土永磁材料的共性和关键技术问题，研究方向主要包括：高性能烧结钕铁硼永磁材料及其制备技术、烧结钕铁硼永磁材料表面绿色防护技术、废旧稀土永磁体资源化再利用技术。
此外，发行人还设立了“高性能稀土永磁材料开发与应用国家地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“安徽省稀土永磁材料工程技术研究中心”等国家级和省级创新平台，发行人技术中心已通过国家级企业技术中心认定。
③承担多项国家级、省部级重大科研和产业化项目
发行人累计承担国家级、省部级重大科研和产业化项目20多项，正在牵头实施国家重点研发计划1项、省科技重大专项项目2项、省重点研究与开发计划项目1项。
其中，发行人牵头承担并完成国家科技支撑计划“稀土永磁材料表面防护技术开发与应用”项目、国家稀土稀有金属新材料研发和产业化专项“年产 1000吨低重稀土高性能烧结钕铁硼磁体”等国家级研发及产业化项目。发行人参与并完成4项国家863计划，分别为“新型耐高温、高矫顽力稀土永磁材料”、“低钕、低重稀土烧结永磁材料的关键制备技术”、“各向异性粘接永磁材料制备及应用技术”和“废旧稀土永磁电机拆解及回收利用技术和装备”项目。
③制定国家标准并取得多项发明专利
发行人主导完成《再生烧结钕铁硼永磁材料》（GB/T34490-2017）国家标准1项，参与制定《烧结钕铁硼永磁材料》（GB/13560-2017）等国家标准5项，并全部颁布实施。
发行人在烧结钕铁硼永磁磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等方面取得了较多优秀成果，形成了满足高性能烧结钕铁硼永磁材料制备要求的新型工艺体系和自主知识产权体系，获得了41项国家发明专利和2项欧美发明专利。
④获得多项国家级、省部级等荣誉称号
发行人“稀土永磁二次资源绿色再生新技术及产业化”和“高端稀土永磁电机用磁体及其表面绿色防护产业化关键技术开发”分别荣获“教育部技术发明奖一等奖”和“安徽省科学技术奖一等奖”，“耐高温 250℃高矫顽力烧结钕铁硼磁体”等成果分别获得省部级科技奖和协会科技奖等奖项5项，具体如下：
序号 荣誉名称 时间 成果名称 认定单位
1 技术发明奖一等奖 2019年 稀土永磁二次资源绿色再生新技 教育部
术及产业化
2 科学技术奖一等奖 2017年 高端稀土永磁电机用磁体及其表 安徽省人民
面绿色防护产业化关键技术开发 政府
3 科学技术奖二等奖 2009年 耐高温250℃高矫顽力烧结钕铁硼 安徽省人民
磁体 政府
4 技术发明奖二等奖 2014年 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁 教育部
及其制备技术
5 科学技术奖三等奖 2019年 稀土永磁工业固废的高效回收和 安徽省人民
再利用 政府
冶金科学技术奖三等 稀土永磁材料防腐关键技术创新与产中国钢铁工
6 奖 2018年 业化应用 业协会、中国
金属学会
7 科学技术奖三等奖 2006年 低温度系数、耐高温、高耐蚀烧结 安徽省人民
序号 荣誉名称 时间 成果名称 认定单位
钕铁硼磁体 政府
⑤高性能烧结钕铁硼系列产品获多项荣誉称号
发行人建立了低重稀土、高热稳定性、超高磁性能烧结钕铁硼永磁材料制备工艺体系，高性能烧结钕铁硼系列产品获得多项荣誉称号，主要如下：
序号 获得时间 荣誉名称 项目名称 认定/批准单位
1 2014年 国家重点新产品 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体 科技部
2 2007年 国家重点新产品 耐高温250℃30TH烧结钕铁硼磁体 科技部
安徽省质量技术
3 2010年 安徽名牌产品 大地熊牌烧结钕铁硼稀土永磁体 监督局、安徽省
名牌战略推进委
员会
4 2014年 安徽省重点新产 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体 安徽省科技厅
品
5 2016年 安徽工业精品 低重稀土耐高温烧结钕铁硼永磁体 安徽省经信委
6 2017年 安徽省新产品 42H型再生烧结钕铁硼永磁体 安徽省经信委
7 2017年 安徽省新产品 33TH 型超高矫顽力烧结钕铁硼永磁 安徽省经信委
体
8 2017年 安徽省新产品 汽车电机用48SH型烧结钕铁硼永磁 安徽省经信委
体
9 2010年 安徽省新产品 耐高温250℃高矫顽力30TH烧结钕 安徽省经信委
铁硼磁体
10 2010年 安徽省高新技术 30TH高矫顽力烧结钕铁硼磁体 安徽省科技厅
产品
11 2010年 安徽省高新技术 40UH烧结钕铁硼稀土永磁体 安徽省科技厅
产品
12 2010年 安徽省高新技术 42SH烧结钕铁硼稀土永磁体 安徽身科技厅
产品
13 2005年 安徽省高新技术 低温度系数、耐高温、高耐蚀烧结钕 安徽省科技厅
产品 铁硼磁体
14 2007年 安徽省高新技术 耐高温250℃高性能烧结钕铁硼磁体 安徽省科技厅
产品
（2）核心技术人员的科研能力
发行人现有核心技术人员5名，核心技术人员的专业资质、重要科研成果和获奖情况如下：
姓名 职务 专业资质、重要科研成果、获得的奖项
硕士，正高级工程师，二十九年稀土永磁材料的研发和生产制
造经验，稀土永磁材料国家重点实验室主任，安徽省技术领军
人才，安徽省学术和技术带头人，安徽省特支计划创新领军人
副总经理、总工 才，享受安徽省政府特殊津贴。作为项目或课题负责人承担国
衣晓飞 程师 家级、省部级科技项目8项，作为核心技术人员参与国家级、
省部级科研项目4项，发表论文21篇，授权专利87件，获安
徽省科学技术奖一等奖1项、二等奖1项、三等奖1项，获教
育部技术发明奖一等奖1项、二等奖1项，获冶金科学技术奖
三等奖1项。
学士，高级工程师，二十二年稀土永磁材料的研发和生产制造
副总经理、分析 经验，安徽省技术领军人才，安徽省特支计划创新领军人才，
陈静武 测试中心主任 合肥市228产业创新团队带头人。作为项目负责人主持省部级
科研项目3项，作为核心技术人员参与国家级、省部级科研项
目7项，发表论文20篇，授权专利92件，获安徽省科学技术
奖一等奖1项、三等奖1项。
博士，工程师，十一年稀土永磁材料研发经验，稀土永磁材料
副总工程师、技 国家重点实验室副主任，合肥市领军人才。作为项目负责人承
刘友好 术中心主任 担省科技重大专项项目1项，作为核心技术人员参与国家级、
省部级科研项目5项，参与起草1项国家标准制定，发表论文
11篇，授权专利7件，获安徽省科学技术奖三等奖1项。
学士，工程师，二十二年稀土永磁材料的研发和生产制造经验，
周志国 技术部部长、技 作为核心技术人员参与国家级、省部级科研项目 13 项，发表
术副总监 论文5篇，授权专利20件，获安徽省科学技术奖一等奖1项、
二等奖1项。
硕士，高级工程师，二十九年稀土永磁材料的研发和生产制造
经验，庐州产业创新团队带头人。作为项目负责人承担省科技
黄秀莲 技术中心副主任 重大专项项目1项，作为核心技术人员参与国家级、省部级科
研项目10项，参与起草5项国家标准制定，发表论文12篇，
授权专利65件，获安徽省科学技术奖一等奖1项。
（3）科研资金的投入情况
报告期内，发行人研发投入逐年增加，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
研发支出 3,199.72 2,780.10 2,306.74
营业收入 63,095.10 58,559.82 48,049.98
所占比例 5.07% 4.75% 4.80%
4、发行人的技术储备与技术创新的具体安排
保荐机构取得了发行人正在从事的研发项目、核心技术人员和研发制度等情况资料，对发行人管理层进行了访谈，查阅了行业研究报告，查阅研发投入数据，公司的技术储备与技术创新的具体安排情况如下：
（1）正在从事的重要研发项目
为保持发行人的市场竞争力，发行人正在从事的重要研发项目情况如下：
应用 所处阶 与行业技术水平的 项目负
项目 领域 段及进 拟达到的目标 比较 责人
展情况
磁性能超过国家标
磁性能：最大磁能积达到 准中EH等级的最高
新能源汽车 45 MGOe，内禀矫顽力达 标准，达到国内目前
驱动电机用 新能源 到EH等级（≥30 kOe）； 可查询的行业最高
超高性能磁 汽车驱 产品中 表面防护：磁体表面锌铝 标准。涂层耐盐雾腐 衣晓飞
体及其防护 动电机 试 涂层耐盐雾腐蚀试验＞ 蚀试验时间远超过
技术研究 600 h，耐湿热试验＞1000 行 业 一 般 水 平
h。 （240h），耐湿热试
验时间远超过行业
一般水平（168h）。
高灵敏
度传感 磁体剩磁温度系数
器和仪 磁 体 剩 磁 温 度 系 数 优 于 国 家 标 准
高稳定性钕 器仪表 产品小 ≥-0.03%/K；最高使用温 （-0.09%/K），最高使
铁硼永磁体 以及在 试 度达到270℃；加速老化 用温度超过国家标 刘友好
研究与开发 高温下 试验500小时单位面积质 准（230℃）。可以部
需要磁 量损失 2≤2mg/cm。 分替代价格昂贵的
场的领 钐钴永磁体。
域
建立烧结钕铁硼磁体制 可比上市公司尚无
烧结钕铁硼 再生磁 造过程高价废弃物的分 实现烧结钕铁硼生
制造过程高 体制造 产品小 类标准体系，实现5~8种 产过程非块状高价 黄秀莲
价废弃物的 领域 试 主要高价废弃物（块状除 废弃物的短流程再
综合利用 外）的短流程再生制造， 生制造的授权专利
综合回收利用率≥90%。 技术。
建立针对无重稀土高性 行业内常规 48H 和
无重稀土高 小功率 能稀土永磁材料的生产 42SH磁体含有1wt%
性能稀土永 工业永 产品小 技术体系；完成无重稀土 以上的重稀土元素， 陈静武
磁材料开发 磁电机 试 48H和42SH高性能磁体 中科三环等少数企
与产业化 的开发与产业化。 业实现了 48H 和
42SH 磁体的无重稀
应用 所处阶 与行业技术水平的 项目负
项目 领域 段及进 拟达到的目标 比较 责人
展情况
土化。
发行人正在从事的研发项目与行业未来的技术发展和市场需求趋势契合度高。
（2）技术创新的具体安排
①知识产权管理体系
发行人已建立完善的知识产权管理制度，对知识产权归属的判定、知识产权相关协议的签署、知识产权转让许可规则、费用开支方式、侵权行为处理、各部门权责、人员奖惩制度等方面有明确规定。发行人知识产权管理体系的制定和实施，规范了发行人的知识产权管理，为发行人技术创新活动的开展和创新成果的保护奠定了基础。
②人才培养机制
发行人创新团队建设的基本原则为“引育结合”。一方面，从国内稀土永磁研究机构引进高水平毕业生，为技术创新团队补充新鲜血液；另一方面，通过“引进来、走出去”的思路，邀请国内外知名专家来发行人指导或外出参加高水平学术交流会议，加强对发行人现有技术人员的培养，提高其创新能力和技术水平。
发行人建立了专业技术人员的技术能力激励制度，按照技能水平给予奖励，鼓励更多的专业技术人员通过持续学习，不断提高自己的技能水平。
③产业化模式
发行人的技术创新活动主要分为两个方面：一是根据行业发展动态，开展前沿技术研究，研究成果主要为发行人的未来发展做技术储备和前瞻性布局；二是以满足特定需求而开展的创新活动，包括客户对于产品性能质量的需求以及发行人内部对于提高生产效率、降低制造成本的需求。作为技术储备的新技术，受当前阶段装备、成本、市场等因素的影响，产业化应用周期较长、难度较大；而以需求为导向获取的创新技术，则更为容易获得产业化成果。发行人鼓励创新成果的产业化应用，按照技术成果的实际应用效果给予技术人员奖励。
④技术创新氛围
经过多年的创新发展，发行人已形成了相对稳定的创新团队和“轻松、协作”的创新氛围。发行人鼓励技术人员针对稀土永磁行业前沿课题开展探索性技术研究。鉴于探索性研究的不确定性的特点，发行人能够包容失败，给予技术人员轻松的氛围，鼓励技术团队成员之间互相协作、优势互补，充分发挥技术人员各自的专业优势。
5、依靠核心技术开展生产经营的实际情况
发行人核心技术涵盖磁体制备、机械加工、表面防护和再生制造等烧结钕铁硼磁体生产全过程。报告期内，发行人应用核心技术实现的产品销售收入及占比如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
核心技术贡献收入 48,315.71 45,316.75 37,630.49
营业收入 63,095.10 58,559.82 48,049.98
所占比例 76.58% 77.39% 78.32%
6、其他方面
2017-2019年期间，发行人累计研发投入为8,286.56万元，超过6,000万元；截至本上市保荐书签署之日，发行人围绕主营业务，形成了发明专利43项，超过5项；报告期最近一年，发行人的营业收入达63,095.10万元，超过3亿元。因此，发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条的相关规定。
（二）保荐人的核查内容和核查过程的说明
本保荐机构获取发行人烧结钕铁硼磁体的国家相关政策性文件，查阅了磁性材料的行业研究报告，查阅发行人研发项目、研发投入和核心技术人员等情况的资料，访谈了行业协会人士，走访了发行人的重要客户，对发行人管理层进行了访谈，获取发行人技术研发成果和所获的荣誉等资料。
综上，本保荐机构认为发行人符合科创板的定位。
八、保荐人关于发行人是否符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件的说明
本保荐机构依据《上市规则》对发行人是否符合首次公开发行股票并在科创板上市的条件进行了逐项核查，核查情况如下：
1、发行人申请在上海证券交易所科创板上市，应当符合下列条件：
（1）符合中国证监会规定的发行条件；
（2）发行后股本总额不低于人民币3,000万元；
（3）市值及财务指标符合上市规则规定的标准；
（4）上海证券交易所规定的其他上市条件。
截至本上市保荐书签署之日，发行人注册资本为6,000万元，发行后股本总额不低于人民币3,000万元；本次公开发行股份总数为2,000万股，不低于发行人发行后总股份数的25%。发行人符合上述规定。
2、发行人申请在上海证券交易所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：
（1）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；
（2）预计市值不低于人民币 15 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%；
（3）预计市值不低于人民币 20 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；
（4）预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；
（5）预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
发行人最近两年营业收入分别为58,559.82万元、63,095.10万元，归属于母公司所有者的净利润（考虑扣除非经常性损益前后孰低原则）分别为 3,889.59万元、4,581.59万元；结合发行人的盈利水平及同行业上市公司的市盈率等情况，发行人本次发行后预计市值不低于10亿元。发行人本次发行上市符合上述第一套标准的要求。
综上所述，保荐机构认为发行人符合《上市规则》规定的上市条件。
九、保荐人关于发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
事项 安排
1、督导发行人进一步完善已有的信息披露、规范运作、承诺
1、督促上市公司建立和执行 履行、分红回报等制度；
信息披露、规范运作、承诺 2、与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事
履行、分红回报等制度 项，持续关注发行人上述制度的执行情况及履行信息披露义务
的情况。
2、识别并督促上市公司披露 1、与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事
对公司持续经营能力、核心 项，持续关注发行人履行信息披露义务的情况；2、对公司持
竞争力或者控制权稳定有重 续经营能力、核心竞争力或者控制权稳定有重大不利影响的风
大不利影响的风险或者负面 险或者负面事项及时发表意见。
事项，并发表意见
3、关注上市公司股票交易异 1、通过日常沟通、定期回访、调阅资料、列席股东大会等方
常波动情况，督促上市公司 式，关注上市公司日常经营和股票交易情况，有效识别并督促
按照上市规则规定履行核 上市公司披露重大风险或者重大负面事项；
查、信息披露等义务 2、关注上市公司股票交易情况，若存在异常波动情况，督促
上市公司按照交易所规定履行核查、信息披露等义务。
4、对上市公司存在的可能严 与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事项，
重影响公司或者投资者合法 关注对上市公司存在的可能严重影响公司或者投资者合法权
权益的事项开展专项核查， 益的事项，并开展专项核查，并出具现场核查报告。
并出具现场核查报告
5、定期出具并披露持续督导 与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事项，
跟踪报告 定期出具并披露持续督导跟踪报告。
6、持续督导期限 在本次发行结束当年的剩余时间及以后 3 个完整会计年度内
对发行人进行持续督导。
十、其他说明事项
无。
十一、保荐机构对发行人本次股票上市的保荐结论
保荐机构华泰联合证券认为安徽大地熊新材料股份有限公司申请其股票上市符合《公司法》、《证券法》及《管理办法》、《上市规则》等法律、法规的有关规定，发行人股票具备在上海证券交易所上市的条件。华泰联合证券愿意保荐发行人的股票上市交易，并承担相关保荐责任。
（以下无正文）(本页无正文，为华泰联合证券有限责任公司关于安徽大地熊新材料股份有限公司股票上市保荐书之签章页)
项目协办人：
江雨虹
保荐代表人：
桂程 易桂涛
内核负责人：
邵年
保荐业务负责人：
唐松华
保荐机构总经理：
马骁
保荐机构董事长、法定代表人（或授权代表）：
江禹华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
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