孚能科技（赣州）股份有限公司
关于孚能科技（赣州）股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
科创板上市委会议意见落实函之回复报告
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层）
二〇二〇年四月
上海证券交易所：
贵所于2020年4月1日出具的《关于孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函》（上证科审（审核）[2020]98号）（以下简称“《落实函》”）已收悉。孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“孚能科技”）会同华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）、北京市竞天公诚律师事务所（以下简称“发行人律师”）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对《落实函》所列问题进行了认真研究和逐项落实，并按照《落实函》的要求对所涉及的问题进行了回复，现提交贵所，请予审核。
除非文义另有所指，本回复报告中的简称与《孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“《招股说明书》”）中的释义具有相同含义。
本回复报告的字体说明如下：落实函所列问题 黑体
对落实函的回复 宋体
对招股说明书的引用 宋体
对招股说明书的补充披露、修改及引用 楷体、加粗
目 录
问题一...........................................................................................................................3
问题二.........................................................................................................................13
问题一
请发行人补充披露发行人与宁德时代、LGC 等行业龙头在产品等方面相比的竞争优劣势，以及公司主要供应商变化的原因。请保荐人发表明确核查意见。
回复：
一、发行人补充披露
（一）发行人与宁德时代、LGC等行业龙头在产品等方面相比的竞争优劣势
发行人已经在招股说明书“第六节/三/（四）/3、与宁德时代、LGC相比的竞争优劣势”补充披露发行人与宁德时代、LGC 等行业龙头在产品等方面相比的竞争优劣势如下：
（1）与宁德时代相比的竞争优劣势
①竞争优势
发行人与宁德时代相比的竞争优势如下：
A、能量密度优势
根据公开信息查询数据，发行人在电芯能量密度上，相比宁德时代，具有一定的优势。相关电芯能量密度数据详见本招股说明书“第六节/三/（四）/1/（3）产品性能优势：产品性能突出且国内三元软包动力电池领域市占率第一”相关内容。
B、三元软包产品优势
发行人主要产品为三元软包动力电池，宁德时代主要为三元方形动力电池、磷酸铁锂方形动力电池。三元软包产品由于铝塑膜封装、叠片工艺等，电芯能量密度更高。
除了电芯能量密度，在安全性能上，由于发行人产品采用软包封装，一旦发生电池热失控，电池会优先胀气、冲破铝塑膜封装，带走大量的热量，使得电池不发生爆炸，因而发行人产品在安全性能优于其他类型动力电池。同时，发行人电芯产品尺寸较小，能够在模组层面增加更多安全设计。
另外，发行人三元软包动力电池设计灵活，能够依据产品设计、客户需求，定制设计模组和电池包，无需开发不同的电芯品种，通过灵活的堆叠方式、空间布局等，便能满足客户不同车型需求、电动平台开发需求。在标准模组、大模组等发展趋势下更具备灵活性的优势。
②竞争劣势
发行人与宁德时代相比的竞争劣势如下：
A、客户数量及配套车型数量劣势
宁德时代在国内外配套客户和车型数量众多，客户资源优质。发行人目前配套车型仍较少，部分客户正处于拓展中，在客户数量和配套车型上，存在劣势。
B、市场及品牌劣势
宁德时代凭借近年来的迅速发展，在国内外建立了较好的品牌知名度，市场占有率全球第一，尤其是在国内市场，市场份额占比过半。发行人在市场占有率、品牌效应方面，相比宁德时代存在劣势。
C、产能及规模劣势
发行人目前有效产能规模较宁德时代仍有差距，产能较小使得发行人无法形成规模效应，在采购、生产等各方面，无法发挥规模效应带来的优势。
（2）与LGC相比的竞争优劣势
①竞争优势
发行人与LGC相比的竞争优势如下：
A、供应链优势
发行人于2009年起在中国建厂，开始生产动力电池，逐步建立起完善的供应商渠道。凭借国内完善的锂电池产业链，发行人对原材料逐步实现国产化替代，并与设备供应商等深入合作。因此，发行人在原材料采购、设备采购等供应链角度，相比LGC具备优势。
B、价格优势
根据中金公司《2019年动力电池全球回顾：危机并存，曙光初现》研究报告数据，LGC2018年、2019年动力电池销售价格较高，分别为1.58元/Wh、1.54元/Wh，而发行人2018年、2019年1-9月动力电池价格分别为1.17元/Wh、1.05元/Wh，发行人价格优势明显。
C、能量密度优势
目前发行人已量产能量密度为285Wh/kg的动力电池电芯产品，根据公开信息查询数据，发行人在电芯能量密度上，相比LGC具有一定的优势。相关电芯能量密度数据详见本招股说明书“第六节/三/（四）/1/（3）产品性能优势：产品性能突出且国内三元软包动力电池领域市占率第一”相关内容。
②竞争劣势
发行人与LGC相比的竞争劣势如下：
A、客户数量及配套车型数量劣势
LGC动力电池进入国外车企供应商名单较早，截至目前，已配套多款国外新能源汽车车型，拥有现代、雷诺、大众等诸多优质客户。车企配套开发需要时间，发行人相比LGC，在客户拓展、客户数量及配套车型数量上存在劣势。
B、品牌劣势
LGC凭借多年来在国外市场的动力电池配套装机，拥有较好的品牌声誉。由于国外车企筛选供应商标准严格，LGC凭借品牌知名度更容易进入各大车企供应链。因此，相比LGC，发行人在品牌方面存在劣势。
C、产能劣势
目前LGC已在韩国、中国和波兰等地建厂，有效产能规模超过发行人。发行人在可配套客户的有效产能上，仍存在劣势。
D、部分技术劣势
LGC为全球三元软包动力电池龙头企业，其电池产业化历史悠久，在部分技术指标、技术开发能力、产品生产一致性和产品综合性能上，仍具备竞争优势。
（二）公司主要供应商变化的原因
发行人已经在招股说明书“第六节/五/（一）主要原材料的采购情况”及“第六节/五/（三）前五大供应商采购情况”补充披露公司主要供应商变化的原因，具体如下：
报告期各期，公司主要原材料的主要供应商、采购金额及采购占比如下：
1、正极材料
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
浙江美都海创锂电科技有限公司 41,586.78 70.89%
贵州振华新材料有限公司 13,494.46 23.00%
2019年1-9月 宁波容百新能源科技股份有限公司 2,826.20 4.82%
其他 757.35 1.29%
合计 58,664.79 100%
浙江美都海创锂电科技有限公司 24,199.61 36.35%
宁波容百新能源科技股份有限公司 21,296.48 31.99%
江苏当升材料科技有限公司 19,291.58 28.98%
2018年度 贵州振华新材料有限公司 1,744.77 2.62%
其他 36.36 0.05%
合计 66,568.79 100%
宁波容百新能源科技股份有限公司 33,181.32 88.92%
2017年度 江苏当升材料科技有限公司 3,665.26 9.82%
其他 468.42 1.26%
期间 供应商 采购金额 占比
合计 37,315.01 100%
宁波金和锂电材料有限公司 9,020.61 89.83%
巴斯夫（中国）有限公司 849.90 8.46%
2016年度 其他 171.46 1.71%
合计 10,041.97 100%
报告期内，公司主要正极材料供应商及其占比存在一定的变化，主要是公司结合供应商产品与公司产品技术匹配度、产品质量、价格等因素调整采购安排。
2、负极材料
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
广东凯金新能源科技股份有限公司 8,497.84 65.91%
上海杉杉科技有限公司 4,134.49 32.07%
2019年1-9月 其他 261.52 2.03%
合计 12,893.85 100%
广东凯金新能源科技股份有限公司 7,664.66 59.13%
上海杉杉科技有限公司 5,202.97 40.14%
2018年度 其他 95.06 0.73%
合计 12,962.69 100%
上海杉杉科技有限公司 5,533.58 81.15%
广东凯金新能源科技股份有限公司 1,278.87 18.75%
2017年度 其他 6.48 0.10%
合计 6,818.93 100%
上海杉杉科技有限公司 2,123.95 99.40%
2016年度 其他 12.92 0.60%
合计 2,136.67 100%
报告期内，公司负极材料供应商主要增加了广东凯金新能源科技股份有限公司，主要是公司出于保障原材料供应和降低采购价格角度出发，并结合供应商产品与公司产品的技术匹配度，引入新的供应商。
3、隔膜
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
深圳市星源材质科技股份有限公司 3,437.27 45.25%
上海恩捷新材料科技有限公司 1,829.28 24.08%
UBEIndustries,Ltd. 1,368.95 18.02%
2019年1-9月
CelgardLLC 957.09 12.60%
其他 3.77 0.05%
合计 7,596.36 100%
CelgardLLC 9,917.46 76.83%
UBEIndustries,Ltd. 2,432.46 18.85%
2018年度 上海恩捷新材料科技有限公司 245.94 1.91%
其他 311.79 2.42%
合计 12,907.64 100%
CelgardLLC 9,505.93 86.73%
UBEIndustries,Ltd. 833.03 7.60%
2017年度 沧州明珠塑料股份有限公司 454.86 4.15%
其他 166.62 1.52%
合计 10,960.44 100%
CelgardLLC 2,473.66 77.88%
沧州明珠塑料股份有限公司 258.47 8.14%
珠海骋盛商贸有限公司 234.63 7.39%
2016年度 深圳市星源材质科技股份有限公司 107.81 3.39%
其他 101.49 3.20%
合计 3,176.07 100%
报告期内，2016-2018年公司隔膜主要向Celgard LLC采购，2019年1-9月主要向深圳市星源材质科技股份有限公司和上海恩捷新材料科技有限公司，主要是由于该两家公司的隔膜产品通过公司认证，公司隔膜采购实现国产化替代。
4、电解液
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
广州天赐高新材料股份有限公司 1,780.59 28.41%
珠海市赛纬电子材料股份有限公司 1,764.92 28.16%
广东金光高科股份有限公司 1,268.87 20.25%
2019年1-9月 香河昆仑化学制品有限公司 1,153.01 18.40%
深圳新宙邦科技股份有限公司 299.94 4.79%
合计 6,267.33 100%
深圳新宙邦科技股份有限公司 2,378.83 42.11%
珠海市赛纬电子材料股份有限公司 2,241.99 39.69%
香河昆仑化学制品有限公司 598.82 10.60%
2018年度 诺莱特电池材料（苏州）有限公司 256.41 4.54%
广州天赐高新材料股份有限公司 138.45 2.45%
其他 34.84 0.62%
合计 5,649.34 100%
深圳新宙邦科技股份有限公司 3,333.42 54.38%
巴斯夫（中国）有限公司 2,211.11 36.07%
广州天赐高新材料股份有限公司 222.72 3.63%
2017年度 东莞市杉杉电池材料有限公司 183.21 2.99%
诺莱特电池材料（苏州）有限公司 170.94 2.79%
其他 7.99 0.13%
合计 6,129.39 100%
巴斯夫（中国）有限公司 1,528.75 66.54%
广州天赐高新材料股份有限公司 380.06 16.54%
2016年度 深圳新宙邦科技股份有限公司 355.39 15.47%
其他 33.24 1.45%
合计 2,297.44 100%
报告期内，公司电解液供应商基本稳定，不同期间各供应商采购占比的变化主要是由于公司结合采购价格、技术匹配度、供应商维护等角度考虑灵活安排。
5、铝塑膜
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
新纶复合材料科技（常州）有限公司 4,840.88 95.72%
2019年1-9月 其他 216.42 4.28%
合计 5,057.31 100%
新纶复合材料科技（常州）有限公司 4,165.39 82.69%
HSL JapanCo.,Ltd 815.49 16.19%
2018年度 其他 56.23 1.12%
合计 5,037.12 100%
新纶复合材料科技（常州）有限公司 3,780.50 98.84%
2017年度 其他 44.32 1.16%
合计 3,824.83 100%
新纶复合材料科技（常州）有限公司 810.27 69.34%
上海帕晶电子有限公司 354.39 30.33%
2016年度 其他 3.94 0.34%
合计 1,168.60 100%
报告期内，公司铝塑膜主要向新纶复合材料科技（常州）有限公司采购，未发生重大变化。
?
报告期各期，公司前五大供应商存在一定的变动，主要原因分为三类：（1）公司开发出替代供应商；（2）公司处于规模化采购降低成本考虑，将采购集中在某几家供应商；（3）因公司报告期处于产能扩建中，设备验收呈现一定的阶段性，部分设备供应商在某一期间因为设备验收而成为主要供应商。
报告期内发行人主要原材料供应商的采购金额及其变动情况如下：
单位：万元
类别 供应商 2019年 2018年度 2017年度 2016年度 变动原因
1-9月
宁波容百新能源科技股份有限公司 2,826.20 21,296.48 33,181.32 9,020.61
浙江美都海创锂电科技有限公司 41,586.78 24,199.61 - -
正极材 江苏当升材料科技有限公司 11.94 19,291.58 3,665.26 0.46 根据技术匹
料 配度、产品
贵州振华新材料有限公司 13,494.46 1,744.77 - - 质量、价格
巴斯夫（中国）有限公司 - - 380.65 849.90 等因素调整
负极材 广东凯金新能源科技股份有限公司 8,497.84 7,664.66 1,278.87 - 采购安排
料 上海杉杉科技有限公司 4,134.49 5,202.97 5,533.58 2,123.95
隔膜 Celgard LLC 957.09 9,917.46 9,505.93 2,473.66
极耳、导 格远电子科技（上海）有限公司 8,601.02 7,310.49 8,957.07 2,920.77 根据公司产
电剂 量调整采购
铜箔 深圳百嘉达新能源材料有限公司 8,203.08 4,060.15 5,932.63 2,076.95 安排
东莞市超业精密设备有限公司 10,372.71 3,831.14 302.44 1.31 根据产能扩
生产设 建及设备验
备 超源精密电子设备（东莞） - - - 4,217.67 收进度确认
有限公司 采购
根据降本及
五金件 东莞市燊华塑胶五金有限公司 4,038.63 8,521.52 - - 质量稳定需
求集中采购
二、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了如下核查程序：
1、查询宁德时代、LGC官方网站及相关行业研究报告、第三方机构行业数据库等，了解宁德时代、LGC 竞争优劣势；向发行人董事长、核心技术人员、销售负责人、采购负责人等了解发行人相比宁德时代、LGC等的竞争优劣势；
2、取得发行人报告期采购明细表，统计各期主要原材料的供应情况；访谈主要供应商，了解与发行人的交易情况；与公司采购负责人沟通，了解主要供应商变动原因。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人相比宁德时代拥有电芯能量密度优势、三元软包产品优势，存在客户数量及配套车型数量劣势、市场及品牌劣势、产能及规模劣势；发行人相比LGC 拥有供应链优势、价格优势和能量密度优势，存在客户数量及配套车型数量劣势、品牌劣势、产能劣势以及部分技术劣势；
2、报告期各期，发行人主要供应商存在一定的变动，主要原因分为三类：（1）公司开发出替代供应商；（2）公司出于规模化采购降低成本考虑，将采购集中在某几家供应商；（3）因公司报告期处于产能扩建中，设备验收呈现一定的阶段性，部分设备供应商在某一期间因为设备验收而成为主要供应商。
问题二
请发行人补充说明现有客户和未来储备客户的情况，并结合疫情和油价下跌的情况，说明对发行人今年生产经营的影响。请保荐人发表明确核查意见。
回复：
一、发行人说明
（一）现有客户和未来储备客户的情况
1、现有客户的情况
根据销售合同签署、正式定点项目以及2020年在手订单情况，发行人现有客户情况如下：
从销售合同签署角度，截至本回复报告签署日，公司及其下属公司正在履行的、对公司生产经营活动具有重大影响的销售框架性合同如下：
序号 采购方 合同名称 合同 合同期限 履行
标的 情况
1 浙江吉利汽车零部件 《SourcingAgreement 模组 2022年 正在
采购有限公司 Cover Page》 -2030年 履行
2 上海锐镁新能源科技有 《汽车零部件采购合 电池包 2019.7.25- 正在
限公司 同》 2020.7.24 履行
3 DaimlerAG 《Multi-YearSupply 电池包 2018.11.1- 正在
Agreement》 及模组 2030.12.31 履行
4 北京新能源汽车股份 《中长期战略合作协 电池包 2019.3.11- 正在
有限公司 议》 2024.12.31 履行
5 北京新能源汽车股份 《战略采购框架协议》 电池包 2017.12.20- 正在
有限公司 2022.12.31 履行
6 北京新能源汽车股份 《采购通则》 电池包 2016.8.20- 正在
有限公司 长期有效 履行
7 长城汽车股份有限公司 《配套产品采购合同》 模组 2017.1.1- 正在
2022.12.31 履行
8 广州汽车集团乘用车有 《零部件/直材采购基本 模组 2019.4.25- 正在
限公司新能源分公司 合同》 2029.3.30 履行
9 广汽新能源汽车 《战略采购协议》 模组 2018.6.4- 正在
有限公司 2021.12.31 履行
从正式定点项目角度，截至本回复报告签署日，公司已经获得的客户正式定点确认的项目销量以及按照供货周期来统计的公司潜在订单预计情况如下：
客户 潜在订单预计需求（GWh） 供货周期
客户1 3.79 5年
客户2 10.00 5年
客户3 13.21 6年
客户4 21.00 5年
客户5项目1 141.00 10年
客户5项目2 34.00 7年
客户6 3.36 4年
注：上述潜在订单预计需求为根据客户定点确认的项目在供货周期内各年需求的预计数量合
计
从2020年在手订单情况来看，截至本回复报告签署日，2020年公司在手订单较为充裕，主要包括广汽集团、一汽集团、北汽集团、长城汽车等客户。
2、未来储备客户的情况
国内客户方面，公司主要客户或正在拓展的客户包括吉利、上汽、东风和长安等国内知名整车企业。
海外客户方面，公司正在拓展的客户包括大众、雷诺、本田、丰田、日产、现代和通用等国外一线整车企业。
（二）结合疫情和油价下跌的情况，说明对发行人今年生产经营的影响
1、新冠疫情对发行人今年生产经营的影响
本次新冠疫情期间，受延期复工和疫情对终端新能源汽车消费的影响，下游客户对公司的产品采购相应延后。公司供应商的生产经营均受到一定程度的影响，公司原材料的采购、产品的生产相比正常进度有所延后。具体影响情况如下：
（1）销售方面
在订单方面，疫情期间公司下游客户的生产及销售活动放缓，同时疫情对终端汽车消费市场有一定的冲击，导致下游客户削减订单数量或推迟订单下达时间。具体而言：公司下游客户一汽集团复工时间推迟，生产计划延后，公司原定于一季度交付的2,000套电池包订单推迟至二季度，相应减少销售收入约1.2亿元；此前，其他部分客户也因为复工时间推迟，导致公司产品交付延期，对应销售收入减少约0.3亿元。上述减少的销售收入合计1.5亿元，约占公司2019年全年收入的6%。此外，随着境外相关国家疫情的发展，发行人目前对境外的销售已经暂停，预计会对全年的业绩产生一定的负面影响。
在销售回款管理方面，虽然公司下游客户均为规模较大、整体实力较强的整车企业，具有较好的商业信用和支付能力，但是公司仍将密切关注下游客户的销售情况，做好应收账款的风险管理。
目前公司下游主要境内客户均已复工，随着疫情逐步得以控制，相关影响将逐步减弱。
（2）采购方面
在供应商的稳定性方面，公司生产所需主要原材料有正极、石墨、隔膜、电解液、铝塑膜、极耳、铜箔、铝箔，其中绝大部分供应商位于珠三角、长三角地区，未地处湖北地区或境外疫情严重地区，因此疫情对公司的原材料采购的稳定性影响较小。
在交付时间、安全库存方面，公司主要供应商的复工时间普遍由2月初推迟至2月中旬左右，且供应商产能短期内可能无法完全恢复，可能导致公司订购的原材料交付延迟10天左右。对于公司后续新增的采购需求，预计仍将出现延迟交付的情况。截至2020年3月末，公司生产所需主要原材料储备较为充裕，能够保证一定时期内的生产需求。
（3）生产方面
在员工返岗方面，为应对疫情的扩散，各地均采取了较为积极的措施，一定程度上限制了人员的大量流动，公司部分外地员工无法按时返回工作岗位，复工推迟至2月12日，较正常年份晚11天左右。截至2020年3月末，公司复工率已达到99%，相关影响逐渐消除。目前公司员工身体状态均正常，未出现确诊或疑似案例。
在产能利用率方面，复工初期，公司主要生产基地的产能利用率相对偏低，公司已经结合下游需求的情况、原材料备货情况，适时调整了生产计划，以尽量降低疫情对生产的影响。根据初步统计，公司因疫情导致的动力电池产量减少约0.5GW，约占2019年产量的18%。
在内部管理环节，公司采购了口罩、防护服、消毒液等必要的防疫物资，相应增加了日常管理的措施。截至2020年3月末，公司在防疫措施方面累计支出约600万元，相关支出导致公司当期利润总额相应减少。
综上所述，公司2020年一季度受疫情影响较大，预计将导致公司一季度出现收入大幅下降、产量减少及费用开支明显增加的情况。从全年的角度，鉴于本次疫情预计仍将持续影响国内外的宏观经济形势，发行人预计对全年的生产经营也会带来负面的影响，但不会影响发行人的持续经营能力。
2、油价下跌的影响
近期，国际原油价格出现大幅下降，在此背景下，新能源汽车相比于传统燃油车的使用成本优势将大幅降低。但是，新能源汽车长期的发展趋势不会发生改变。具体说明如下：
（1）降低汽车行业石油消耗，是人类社会可持续发展的核心路径
石油是一种不可再生能源，石油消耗带来的环境污染、全球变暖更是全球社会所面临的严峻挑战。汽车行业是全球石油消耗量最大的行业之一，汽车对石油的需求超 2,000 万桶/日，占石油消耗量的 20%以上。因此，从长期来看，为了降低汽车行业石油的消耗量、改善全球能源结构、减少污染物与温室气体排放，汽车的电动化是必然趋势。根据国际能源署发布的《世界能源展望2018》，新能源汽车的普及将有效的减少汽车行业对石油的需求，预计到2040年，全球近半数轿车都会是电动车。
（2）各国政府政策驱动行业快速发展，各大车企电动化战略加速
近年来，汽车电动化趋势明显加速。各国政府陆续出台停止使用传统燃油汽车计划以及各类补贴政策，并纷纷加快在充电等配套设施上的投资。全球各大汽车企业陆续发布新能源汽车战略并推出正向开发的电动化汽车平台。
在中国、美国、德国、日本等主要新能源汽车促进国的带动下，全球新能源汽车市场进入高速成长期，新能源乘用车销量自2015年-2018年连续四年增速超过50%。
全球各国/地区燃油车禁售计划
国家/地区 政策提出时间 禁售时间 禁售范围
德国 2016年 2030年 内燃机车
荷兰 2016年 2030年 汽油、柴油乘用车
挪威 2016年 2025年 汽油、柴油车
巴黎、马德里、雅典、 2016年 2025年 柴油车
墨西哥
法国 2017年 2040年 汽油、柴油车
英国1 2020年 2035年 汽油、柴油车
印度 2017年 2030年 汽油、柴油车
爱尔兰 2018年 2030年 汽油、柴油车
以色列 2018年 2030年 进口汽油、柴油乘用
车
罗马 2018年 2024年 柴油车
资料来源：《中国传统燃油汽车退出时间表研究》
注1：英国政府于2020年2月4日发布更新政策，将禁售时间由2040年提前至2035年
同时，全球各大汽车企业也陆续发布新能源汽车战略，尤其是传统燃油汽车巨头。全球各整车企业新能源汽车战略如下：
全球各整车企业新能源汽车战略
整车企业 新能源汽车战略
2020年前，发布超过50款新能源车型，其中超过10款为纯电动汽车；2022
戴姆勒 年前，为所有车型提供电动版本；2025年左右，实现奔驰纯电动汽车销量占到
总销量的15-25%。
2025年前，在中国推出30款新能源汽车，产品占比至少35%，2025年销量达
1 到150万辆；2029年前，为全球市场带来共计75款纯电动产品，累计销量将大众
达到2,600万辆，其中基于MEB平台的纯电动销量将达到2,000万辆，PPE平
台的高端电动车车型将达到600万辆。
通用 2020年和2023年之前在中国市场推出10款和20款新能源汽车产品；2020年
整车企业 新能源汽车战略
与2025年在中国新能源汽车销量将分别达到15万辆和50万辆。
宝马 2025年前，推出25款电动车和插电式混合动力汽车，将其全球电动车和插电
式混合动力车的销量比例提升到15-25%。
2020年，全球新能源车销量将占总销量的10-25%，并将推出13款电动汽车产
福特 品；2025年前，在中国市场销售的产品中70%为混合动力、插电式混合动力与
纯电动汽车。
在日本和欧洲销售的电动汽车，到2022年，将占该地区总销量的40%，到2025
年达到50%；在美国销售的电动汽车，到2025年，将占该地区总销量的20-30%；
日产 在中国销售的电动汽车，到2025年，将占该地区总销量的35-40%。计划推出
8款纯电动产品，并加速旗下豪华品牌英菲尼迪的电动化进程，2025年，英菲
尼迪旗下的电动汽车将会占到其总销量的50%。
2020年，全球混合动力车型销量达150万辆，累计销量达1,500万辆；2050年，
丰田 混合动力和插电式混合动力汽车占总销量的七成，燃料电池和纯电动汽车销量
占三成。
本田 2030 年，混合动力车、插电式混合动力车、纯电动车和燃料电池车的销量占
2/3以上。
北汽 2020年，达到年产销量50万辆，形成80万辆以上的生产能力。坚持纯电驱动
的技术路线。计划到2025年实现全线自主品牌产品电动化。
上汽 2020年，目标年销量将达到60万辆，其中自主品牌新能源汽车销量达20万辆。
技术路线覆盖BEV、PHEV等。
资料来源：《中国传统燃油汽车退出时间表研究》
注1：大众于2020中国电动汽车百人会上发布了更新后的发展战略
（3）发展新能源汽车产业对我国极具战略意义，是中国经济增长新动能
中国是一个缺油的国家。我国已在2018年超越美国成为世界最大的原油进口国，石油对外依存度高达70.9%，远超世界公认的50%警戒线。降低石油对外依存度关乎我国能源战略安全。汽车是我国石油消耗的主要领域，我国乘用车和商用车油耗占社会总油耗比例已达42%。相比于石油，我国电力行业自2011年起便已赶超美国在发电量和装机量上位居世界榜首。因此，新能源汽车产业的发展对我国能源安全极具战略意义。
2020年3月31日召开的国务院常务会议，确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。国家对新能源汽车产业继续予以鼓励和推动。
基于上述原因，虽然原油价格近期出现了下跌，新能源汽车未来长期向好的发展趋势不会改变。
此外，发行人在招股说明书“第四节/二/（十四）原油价格持续处于低位的风险”对油价下跌的影响的影响进行了风险提示如下：
2020年2月下旬以来，国际原油价格出现持续大幅下跌，截至3月末，原油价格已经为近十余年来的最低点。原油价格的下降使得传统燃油车的使用成本大大降低，可能导致新能源汽车对传统燃油车的替代进程放缓。如未来国际原油价格持续处于低位，且各主要国家、主要整车企业减小或推迟新能源汽车的支持力度，将对新能源汽车行业以及上游动力电池行业的发展带来不利影响。
二、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅发行人客户销售合同、定点项目合同等；向发行人销售负责人等进行访谈，了解发行人2020年销售计划、在手订单，了解发行人未来储备客户情况；
2、向公司销售、生产、采购部门了解本次疫情对于公司的具体影响，关注公司复工情况、订单情况及原材料库存情况；同时，取得下游客户推迟订单的相关依据，了解公司为应对疫情产生不利影响所采取的措施；
3、了解近期国际原油价格的情况，对各国新能源汽车产业政策、各主流车企的新能源汽车发展战略进行了分析；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人已与部分客户签署销售合同，与部分客户取得正式定点确认项目，2020 年截至目前在手订单较为充裕；发行人未来储备客户包括吉利、上汽、东风、长安、大众、雷诺、本田、丰田、日产、现代、通用等；
2、公司2020年一季度受疫情影响较大，预计将导致公司一季度出现收入大幅下降、产量减少及费用开支明显增加的情况，进而将对全年生产经营情况产生一定负面影响，但不会影响发行人持续经营能力；
3、虽然原油价格近期出现了下跌，但基于能源结构、各国政府及车企的发展规划，以及我国对于新能源汽车产业的发展战略，预计新能源汽车未来长期向好的发展趋势不会改变。
（本页无正文，为孚能科技（赣州）股份有限公司《关于孚能科技（赣州）股份
有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函之
回复报告》的签章页）
董事长（签字）：
YU WANG
孚能科技（赣州）股份有限公司
年 月 日
发行人董事长声明
本人承诺本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事长（签字）：
YU WANG
孚能科技（赣州）股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为华泰联合证券有限责任公司《关于孚能科技（赣州）股份有限
公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函之回复
报告》的签章页）
保荐代表人：
孔祥熙 岳阳
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读《关于孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函之回复报告》的全部内容，了解本回复报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复报告中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
江 禹
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
孚能科技（赣州）股份有限公司
关于孚能科技（赣州）股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
科创板上市委会议意见落实函之回复报告
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层）
二〇二〇年四月
上海证券交易所：
贵所于2020年4月1日出具的《关于孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函》（上证科审（审核）[2020]98号）（以下简称“《落实函》”）已收悉。孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“孚能科技”）会同华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）、北京市竞天公诚律师事务所（以下简称“发行人律师”）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对《落实函》所列问题进行了认真研究和逐项落实，并按照《落实函》的要求对所涉及的问题进行了回复，现提交贵所，请予审核。
除非文义另有所指，本回复报告中的简称与《孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“《招股说明书》”）中的释义具有相同含义。
本回复报告的字体说明如下：落实函所列问题 黑体
对落实函的回复 宋体
对招股说明书的引用 宋体
对招股说明书的补充披露、修改及引用 楷体、加粗
目 录
问题一...........................................................................................................................3
问题二.........................................................................................................................13
问题一
请发行人补充披露发行人与宁德时代、LGC 等行业龙头在产品等方面相比的竞争优劣势，以及公司主要供应商变化的原因。请保荐人发表明确核查意见。
回复：
一、发行人补充披露
（一）发行人与宁德时代、LGC等行业龙头在产品等方面相比的竞争优劣势
发行人已经在招股说明书“第六节/三/（四）/3、与宁德时代、LGC相比的竞争优劣势”补充披露发行人与宁德时代、LGC 等行业龙头在产品等方面相比的竞争优劣势如下：
（1）与宁德时代相比的竞争优劣势
①竞争优势
发行人与宁德时代相比的竞争优势如下：
A、能量密度优势
根据公开信息查询数据，发行人在电芯能量密度上，相比宁德时代，具有一定的优势。相关电芯能量密度数据详见本招股说明书“第六节/三/（四）/1/（3）产品性能优势：产品性能突出且国内三元软包动力电池领域市占率第一”相关内容。
B、三元软包产品优势
发行人主要产品为三元软包动力电池，宁德时代主要为三元方形动力电池、磷酸铁锂方形动力电池。三元软包产品由于铝塑膜封装、叠片工艺等，电芯能量密度更高。
除了电芯能量密度，在安全性能上，由于发行人产品采用软包封装，一旦发生电池热失控，电池会优先胀气、冲破铝塑膜封装，带走大量的热量，使得电池不发生爆炸，因而发行人产品在安全性能优于其他类型动力电池。同时，发行人电芯产品尺寸较小，能够在模组层面增加更多安全设计。
另外，发行人三元软包动力电池设计灵活，能够依据产品设计、客户需求，定制设计模组和电池包，无需开发不同的电芯品种，通过灵活的堆叠方式、空间布局等，便能满足客户不同车型需求、电动平台开发需求。在标准模组、大模组等发展趋势下更具备灵活性的优势。
②竞争劣势
发行人与宁德时代相比的竞争劣势如下：
A、客户数量及配套车型数量劣势
宁德时代在国内外配套客户和车型数量众多，客户资源优质。发行人目前配套车型仍较少，部分客户正处于拓展中，在客户数量和配套车型上，存在劣势。
B、市场及品牌劣势
宁德时代凭借近年来的迅速发展，在国内外建立了较好的品牌知名度，市场占有率全球第一，尤其是在国内市场，市场份额占比过半。发行人在市场占有率、品牌效应方面，相比宁德时代存在劣势。
C、产能及规模劣势
发行人目前有效产能规模较宁德时代仍有差距，产能较小使得发行人无法形成规模效应，在采购、生产等各方面，无法发挥规模效应带来的优势。
（2）与LGC相比的竞争优劣势
①竞争优势
发行人与LGC相比的竞争优势如下：
A、供应链优势
发行人于2009年起在中国建厂，开始生产动力电池，逐步建立起完善的供应商渠道。凭借国内完善的锂电池产业链，发行人对原材料逐步实现国产化替代，并与设备供应商等深入合作。因此，发行人在原材料采购、设备采购等供应链角度，相比LGC具备优势。
B、价格优势
根据中金公司《2019年动力电池全球回顾：危机并存，曙光初现》研究报告数据，LGC2018年、2019年动力电池销售价格较高，分别为1.58元/Wh、1.54元/Wh，而发行人2018年、2019年1-9月动力电池价格分别为1.17元/Wh、1.05元/Wh，发行人价格优势明显。
C、能量密度优势
目前发行人已量产能量密度为285Wh/kg的动力电池电芯产品，根据公开信息查询数据，发行人在电芯能量密度上，相比LGC具有一定的优势。相关电芯能量密度数据详见本招股说明书“第六节/三/（四）/1/（3）产品性能优势：产品性能突出且国内三元软包动力电池领域市占率第一”相关内容。
②竞争劣势
发行人与LGC相比的竞争劣势如下：
A、客户数量及配套车型数量劣势
LGC动力电池进入国外车企供应商名单较早，截至目前，已配套多款国外新能源汽车车型，拥有现代、雷诺、大众等诸多优质客户。车企配套开发需要时间，发行人相比LGC，在客户拓展、客户数量及配套车型数量上存在劣势。
B、品牌劣势
LGC凭借多年来在国外市场的动力电池配套装机，拥有较好的品牌声誉。由于国外车企筛选供应商标准严格，LGC凭借品牌知名度更容易进入各大车企供应链。因此，相比LGC，发行人在品牌方面存在劣势。
C、产能劣势
目前LGC已在韩国、中国和波兰等地建厂，有效产能规模超过发行人。发行人在可配套客户的有效产能上，仍存在劣势。
D、部分技术劣势
LGC为全球三元软包动力电池龙头企业，其电池产业化历史悠久，在部分技术指标、技术开发能力、产品生产一致性和产品综合性能上，仍具备竞争优势。
（二）公司主要供应商变化的原因
发行人已经在招股说明书“第六节/五/（一）主要原材料的采购情况”及“第六节/五/（三）前五大供应商采购情况”补充披露公司主要供应商变化的原因，具体如下：
报告期各期，公司主要原材料的主要供应商、采购金额及采购占比如下：
1、正极材料
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
浙江美都海创锂电科技有限公司 41,586.78 70.89%
贵州振华新材料有限公司 13,494.46 23.00%
2019年1-9月 宁波容百新能源科技股份有限公司 2,826.20 4.82%
其他 757.35 1.29%
合计 58,664.79 100%
浙江美都海创锂电科技有限公司 24,199.61 36.35%
宁波容百新能源科技股份有限公司 21,296.48 31.99%
江苏当升材料科技有限公司 19,291.58 28.98%
2018年度 贵州振华新材料有限公司 1,744.77 2.62%
其他 36.36 0.05%
合计 66,568.79 100%
宁波容百新能源科技股份有限公司 33,181.32 88.92%
2017年度 江苏当升材料科技有限公司 3,665.26 9.82%
其他 468.42 1.26%
期间 供应商 采购金额 占比
合计 37,315.01 100%
宁波金和锂电材料有限公司 9,020.61 89.83%
巴斯夫（中国）有限公司 849.90 8.46%
2016年度 其他 171.46 1.71%
合计 10,041.97 100%
报告期内，公司主要正极材料供应商及其占比存在一定的变化，主要是公司结合供应商产品与公司产品技术匹配度、产品质量、价格等因素调整采购安排。
2、负极材料
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
广东凯金新能源科技股份有限公司 8,497.84 65.91%
上海杉杉科技有限公司 4,134.49 32.07%
2019年1-9月 其他 261.52 2.03%
合计 12,893.85 100%
广东凯金新能源科技股份有限公司 7,664.66 59.13%
上海杉杉科技有限公司 5,202.97 40.14%
2018年度 其他 95.06 0.73%
合计 12,962.69 100%
上海杉杉科技有限公司 5,533.58 81.15%
广东凯金新能源科技股份有限公司 1,278.87 18.75%
2017年度 其他 6.48 0.10%
合计 6,818.93 100%
上海杉杉科技有限公司 2,123.95 99.40%
2016年度 其他 12.92 0.60%
合计 2,136.67 100%
报告期内，公司负极材料供应商主要增加了广东凯金新能源科技股份有限公司，主要是公司出于保障原材料供应和降低采购价格角度出发，并结合供应商产品与公司产品的技术匹配度，引入新的供应商。
3、隔膜
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
深圳市星源材质科技股份有限公司 3,437.27 45.25%
上海恩捷新材料科技有限公司 1,829.28 24.08%
UBEIndustries,Ltd. 1,368.95 18.02%
2019年1-9月
CelgardLLC 957.09 12.60%
其他 3.77 0.05%
合计 7,596.36 100%
CelgardLLC 9,917.46 76.83%
UBEIndustries,Ltd. 2,432.46 18.85%
2018年度 上海恩捷新材料科技有限公司 245.94 1.91%
其他 311.79 2.42%
合计 12,907.64 100%
CelgardLLC 9,505.93 86.73%
UBEIndustries,Ltd. 833.03 7.60%
2017年度 沧州明珠塑料股份有限公司 454.86 4.15%
其他 166.62 1.52%
合计 10,960.44 100%
CelgardLLC 2,473.66 77.88%
沧州明珠塑料股份有限公司 258.47 8.14%
珠海骋盛商贸有限公司 234.63 7.39%
2016年度 深圳市星源材质科技股份有限公司 107.81 3.39%
其他 101.49 3.20%
合计 3,176.07 100%
报告期内，2016-2018年公司隔膜主要向Celgard LLC采购，2019年1-9月主要向深圳市星源材质科技股份有限公司和上海恩捷新材料科技有限公司，主要是由于该两家公司的隔膜产品通过公司认证，公司隔膜采购实现国产化替代。
4、电解液
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
广州天赐高新材料股份有限公司 1,780.59 28.41%
珠海市赛纬电子材料股份有限公司 1,764.92 28.16%
广东金光高科股份有限公司 1,268.87 20.25%
2019年1-9月 香河昆仑化学制品有限公司 1,153.01 18.40%
深圳新宙邦科技股份有限公司 299.94 4.79%
合计 6,267.33 100%
深圳新宙邦科技股份有限公司 2,378.83 42.11%
珠海市赛纬电子材料股份有限公司 2,241.99 39.69%
香河昆仑化学制品有限公司 598.82 10.60%
2018年度 诺莱特电池材料（苏州）有限公司 256.41 4.54%
广州天赐高新材料股份有限公司 138.45 2.45%
其他 34.84 0.62%
合计 5,649.34 100%
深圳新宙邦科技股份有限公司 3,333.42 54.38%
巴斯夫（中国）有限公司 2,211.11 36.07%
广州天赐高新材料股份有限公司 222.72 3.63%
2017年度 东莞市杉杉电池材料有限公司 183.21 2.99%
诺莱特电池材料（苏州）有限公司 170.94 2.79%
其他 7.99 0.13%
合计 6,129.39 100%
巴斯夫（中国）有限公司 1,528.75 66.54%
广州天赐高新材料股份有限公司 380.06 16.54%
2016年度 深圳新宙邦科技股份有限公司 355.39 15.47%
其他 33.24 1.45%
合计 2,297.44 100%
报告期内，公司电解液供应商基本稳定，不同期间各供应商采购占比的变化主要是由于公司结合采购价格、技术匹配度、供应商维护等角度考虑灵活安排。
5、铝塑膜
单位：万元
期间 供应商 采购金额 占比
新纶复合材料科技（常州）有限公司 4,840.88 95.72%
2019年1-9月 其他 216.42 4.28%
合计 5,057.31 100%
新纶复合材料科技（常州）有限公司 4,165.39 82.69%
HSL JapanCo.,Ltd 815.49 16.19%
2018年度 其他 56.23 1.12%
合计 5,037.12 100%
新纶复合材料科技（常州）有限公司 3,780.50 98.84%
2017年度 其他 44.32 1.16%
合计 3,824.83 100%
新纶复合材料科技（常州）有限公司 810.27 69.34%
上海帕晶电子有限公司 354.39 30.33%
2016年度 其他 3.94 0.34%
合计 1,168.60 100%
报告期内，公司铝塑膜主要向新纶复合材料科技（常州）有限公司采购，未发生重大变化。
?
报告期各期，公司前五大供应商存在一定的变动，主要原因分为三类：（1）公司开发出替代供应商；（2）公司处于规模化采购降低成本考虑，将采购集中在某几家供应商；（3）因公司报告期处于产能扩建中，设备验收呈现一定的阶段性，部分设备供应商在某一期间因为设备验收而成为主要供应商。
报告期内发行人主要原材料供应商的采购金额及其变动情况如下：
单位：万元
类别 供应商 2019年 2018年度 2017年度 2016年度 变动原因
1-9月
宁波容百新能源科技股份有限公司 2,826.20 21,296.48 33,181.32 9,020.61
浙江美都海创锂电科技有限公司 41,586.78 24,199.61 - -
正极材 江苏当升材料科技有限公司 11.94 19,291.58 3,665.26 0.46 根据技术匹
料 配度、产品
贵州振华新材料有限公司 13,494.46 1,744.77 - - 质量、价格
巴斯夫（中国）有限公司 - - 380.65 849.90 等因素调整
负极材 广东凯金新能源科技股份有限公司 8,497.84 7,664.66 1,278.87 - 采购安排
料 上海杉杉科技有限公司 4,134.49 5,202.97 5,533.58 2,123.95
隔膜 Celgard LLC 957.09 9,917.46 9,505.93 2,473.66
极耳、导 格远电子科技（上海）有限公司 8,601.02 7,310.49 8,957.07 2,920.77 根据公司产
电剂 量调整采购
铜箔 深圳百嘉达新能源材料有限公司 8,203.08 4,060.15 5,932.63 2,076.95 安排
东莞市超业精密设备有限公司 10,372.71 3,831.14 302.44 1.31 根据产能扩
生产设 建及设备验
备 超源精密电子设备（东莞） - - - 4,217.67 收进度确认
有限公司 采购
根据降本及
五金件 东莞市燊华塑胶五金有限公司 4,038.63 8,521.52 - - 质量稳定需
求集中采购
二、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了如下核查程序：
1、查询宁德时代、LGC官方网站及相关行业研究报告、第三方机构行业数据库等，了解宁德时代、LGC 竞争优劣势；向发行人董事长、核心技术人员、销售负责人、采购负责人等了解发行人相比宁德时代、LGC等的竞争优劣势；
2、取得发行人报告期采购明细表，统计各期主要原材料的供应情况；访谈主要供应商，了解与发行人的交易情况；与公司采购负责人沟通，了解主要供应商变动原因。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人相比宁德时代拥有电芯能量密度优势、三元软包产品优势，存在客户数量及配套车型数量劣势、市场及品牌劣势、产能及规模劣势；发行人相比LGC 拥有供应链优势、价格优势和能量密度优势，存在客户数量及配套车型数量劣势、品牌劣势、产能劣势以及部分技术劣势；
2、报告期各期，发行人主要供应商存在一定的变动，主要原因分为三类：（1）公司开发出替代供应商；（2）公司出于规模化采购降低成本考虑，将采购集中在某几家供应商；（3）因公司报告期处于产能扩建中，设备验收呈现一定的阶段性，部分设备供应商在某一期间因为设备验收而成为主要供应商。
问题二
请发行人补充说明现有客户和未来储备客户的情况，并结合疫情和油价下跌的情况，说明对发行人今年生产经营的影响。请保荐人发表明确核查意见。
回复：
一、发行人说明
（一）现有客户和未来储备客户的情况
1、现有客户的情况
根据销售合同签署、正式定点项目以及2020年在手订单情况，发行人现有客户情况如下：
从销售合同签署角度，截至本回复报告签署日，公司及其下属公司正在履行的、对公司生产经营活动具有重大影响的销售框架性合同如下：
序号 采购方 合同名称 合同 合同期限 履行
标的 情况
1 浙江吉利汽车零部件 《SourcingAgreement 模组 2022年 正在
采购有限公司 Cover Page》 -2030年 履行
2 上海锐镁新能源科技有 《汽车零部件采购合 电池包 2019.7.25- 正在
限公司 同》 2020.7.24 履行
3 DaimlerAG 《Multi-YearSupply 电池包 2018.11.1- 正在
Agreement》 及模组 2030.12.31 履行
4 北京新能源汽车股份 《中长期战略合作协 电池包 2019.3.11- 正在
有限公司 议》 2024.12.31 履行
5 北京新能源汽车股份 《战略采购框架协议》 电池包 2017.12.20- 正在
有限公司 2022.12.31 履行
6 北京新能源汽车股份 《采购通则》 电池包 2016.8.20- 正在
有限公司 长期有效 履行
7 长城汽车股份有限公司 《配套产品采购合同》 模组 2017.1.1- 正在
2022.12.31 履行
8 广州汽车集团乘用车有 《零部件/直材采购基本 模组 2019.4.25- 正在
限公司新能源分公司 合同》 2029.3.30 履行
9 广汽新能源汽车 《战略采购协议》 模组 2018.6.4- 正在
有限公司 2021.12.31 履行
从正式定点项目角度，截至本回复报告签署日，公司已经获得的客户正式定点确认的项目销量以及按照供货周期来统计的公司潜在订单预计情况如下：
客户 潜在订单预计需求（GWh） 供货周期
客户1 3.79 5年
客户2 10.00 5年
客户3 13.21 6年
客户4 21.00 5年
客户5项目1 141.00 10年
客户5项目2 34.00 7年
客户6 3.36 4年
注：上述潜在订单预计需求为根据客户定点确认的项目在供货周期内各年需求的预计数量合
计
从2020年在手订单情况来看，截至本回复报告签署日，2020年公司在手订单较为充裕，主要包括广汽集团、一汽集团、北汽集团、长城汽车等客户。
2、未来储备客户的情况
国内客户方面，公司主要客户或正在拓展的客户包括吉利、上汽、东风和长安等国内知名整车企业。
海外客户方面，公司正在拓展的客户包括大众、雷诺、本田、丰田、日产、现代和通用等国外一线整车企业。
（二）结合疫情和油价下跌的情况，说明对发行人今年生产经营的影响
1、新冠疫情对发行人今年生产经营的影响
本次新冠疫情期间，受延期复工和疫情对终端新能源汽车消费的影响，下游客户对公司的产品采购相应延后。公司供应商的生产经营均受到一定程度的影响，公司原材料的采购、产品的生产相比正常进度有所延后。具体影响情况如下：
（1）销售方面
在订单方面，疫情期间公司下游客户的生产及销售活动放缓，同时疫情对终端汽车消费市场有一定的冲击，导致下游客户削减订单数量或推迟订单下达时间。具体而言：公司下游客户一汽集团复工时间推迟，生产计划延后，公司原定于一季度交付的2,000套电池包订单推迟至二季度，相应减少销售收入约1.2亿元；此前，其他部分客户也因为复工时间推迟，导致公司产品交付延期，对应销售收入减少约0.3亿元。上述减少的销售收入合计1.5亿元，约占公司2019年全年收入的6%。此外，随着境外相关国家疫情的发展，发行人目前对境外的销售已经暂停，预计会对全年的业绩产生一定的负面影响。
在销售回款管理方面，虽然公司下游客户均为规模较大、整体实力较强的整车企业，具有较好的商业信用和支付能力，但是公司仍将密切关注下游客户的销售情况，做好应收账款的风险管理。
目前公司下游主要境内客户均已复工，随着疫情逐步得以控制，相关影响将逐步减弱。
（2）采购方面
在供应商的稳定性方面，公司生产所需主要原材料有正极、石墨、隔膜、电解液、铝塑膜、极耳、铜箔、铝箔，其中绝大部分供应商位于珠三角、长三角地区，未地处湖北地区或境外疫情严重地区，因此疫情对公司的原材料采购的稳定性影响较小。
在交付时间、安全库存方面，公司主要供应商的复工时间普遍由2月初推迟至2月中旬左右，且供应商产能短期内可能无法完全恢复，可能导致公司订购的原材料交付延迟10天左右。对于公司后续新增的采购需求，预计仍将出现延迟交付的情况。截至2020年3月末，公司生产所需主要原材料储备较为充裕，能够保证一定时期内的生产需求。
（3）生产方面
在员工返岗方面，为应对疫情的扩散，各地均采取了较为积极的措施，一定程度上限制了人员的大量流动，公司部分外地员工无法按时返回工作岗位，复工推迟至2月12日，较正常年份晚11天左右。截至2020年3月末，公司复工率已达到99%，相关影响逐渐消除。目前公司员工身体状态均正常，未出现确诊或疑似案例。
在产能利用率方面，复工初期，公司主要生产基地的产能利用率相对偏低，公司已经结合下游需求的情况、原材料备货情况，适时调整了生产计划，以尽量降低疫情对生产的影响。根据初步统计，公司因疫情导致的动力电池产量减少约0.5GW，约占2019年产量的18%。
在内部管理环节，公司采购了口罩、防护服、消毒液等必要的防疫物资，相应增加了日常管理的措施。截至2020年3月末，公司在防疫措施方面累计支出约600万元，相关支出导致公司当期利润总额相应减少。
综上所述，公司2020年一季度受疫情影响较大，预计将导致公司一季度出现收入大幅下降、产量减少及费用开支明显增加的情况。从全年的角度，鉴于本次疫情预计仍将持续影响国内外的宏观经济形势，发行人预计对全年的生产经营也会带来负面的影响，但不会影响发行人的持续经营能力。
2、油价下跌的影响
近期，国际原油价格出现大幅下降，在此背景下，新能源汽车相比于传统燃油车的使用成本优势将大幅降低。但是，新能源汽车长期的发展趋势不会发生改变。具体说明如下：
（1）降低汽车行业石油消耗，是人类社会可持续发展的核心路径
石油是一种不可再生能源，石油消耗带来的环境污染、全球变暖更是全球社会所面临的严峻挑战。汽车行业是全球石油消耗量最大的行业之一，汽车对石油的需求超 2,000 万桶/日，占石油消耗量的 20%以上。因此，从长期来看，为了降低汽车行业石油的消耗量、改善全球能源结构、减少污染物与温室气体排放，汽车的电动化是必然趋势。根据国际能源署发布的《世界能源展望2018》，新能源汽车的普及将有效的减少汽车行业对石油的需求，预计到2040年，全球近半数轿车都会是电动车。
（2）各国政府政策驱动行业快速发展，各大车企电动化战略加速
近年来，汽车电动化趋势明显加速。各国政府陆续出台停止使用传统燃油汽车计划以及各类补贴政策，并纷纷加快在充电等配套设施上的投资。全球各大汽车企业陆续发布新能源汽车战略并推出正向开发的电动化汽车平台。
在中国、美国、德国、日本等主要新能源汽车促进国的带动下，全球新能源汽车市场进入高速成长期，新能源乘用车销量自2015年-2018年连续四年增速超过50%。
全球各国/地区燃油车禁售计划
国家/地区 政策提出时间 禁售时间 禁售范围
德国 2016年 2030年 内燃机车
荷兰 2016年 2030年 汽油、柴油乘用车
挪威 2016年 2025年 汽油、柴油车
巴黎、马德里、雅典、 2016年 2025年 柴油车
墨西哥
法国 2017年 2040年 汽油、柴油车
英国1 2020年 2035年 汽油、柴油车
印度 2017年 2030年 汽油、柴油车
爱尔兰 2018年 2030年 汽油、柴油车
以色列 2018年 2030年 进口汽油、柴油乘用
车
罗马 2018年 2024年 柴油车
资料来源：《中国传统燃油汽车退出时间表研究》
注1：英国政府于2020年2月4日发布更新政策，将禁售时间由2040年提前至2035年
同时，全球各大汽车企业也陆续发布新能源汽车战略，尤其是传统燃油汽车巨头。全球各整车企业新能源汽车战略如下：
全球各整车企业新能源汽车战略
整车企业 新能源汽车战略
2020年前，发布超过50款新能源车型，其中超过10款为纯电动汽车；2022
戴姆勒 年前，为所有车型提供电动版本；2025年左右，实现奔驰纯电动汽车销量占到
总销量的15-25%。
2025年前，在中国推出30款新能源汽车，产品占比至少35%，2025年销量达
1 到150万辆；2029年前，为全球市场带来共计75款纯电动产品，累计销量将大众
达到2,600万辆，其中基于MEB平台的纯电动销量将达到2,000万辆，PPE平
台的高端电动车车型将达到600万辆。
通用 2020年和2023年之前在中国市场推出10款和20款新能源汽车产品；2020年
整车企业 新能源汽车战略
与2025年在中国新能源汽车销量将分别达到15万辆和50万辆。
宝马 2025年前，推出25款电动车和插电式混合动力汽车，将其全球电动车和插电
式混合动力车的销量比例提升到15-25%。
2020年，全球新能源车销量将占总销量的10-25%，并将推出13款电动汽车产
福特 品；2025年前，在中国市场销售的产品中70%为混合动力、插电式混合动力与
纯电动汽车。
在日本和欧洲销售的电动汽车，到2022年，将占该地区总销量的40%，到2025
年达到50%；在美国销售的电动汽车，到2025年，将占该地区总销量的20-30%；
日产 在中国销售的电动汽车，到2025年，将占该地区总销量的35-40%。计划推出
8款纯电动产品，并加速旗下豪华品牌英菲尼迪的电动化进程，2025年，英菲
尼迪旗下的电动汽车将会占到其总销量的50%。
2020年，全球混合动力车型销量达150万辆，累计销量达1,500万辆；2050年，
丰田 混合动力和插电式混合动力汽车占总销量的七成，燃料电池和纯电动汽车销量
占三成。
本田 2030 年，混合动力车、插电式混合动力车、纯电动车和燃料电池车的销量占
2/3以上。
北汽 2020年，达到年产销量50万辆，形成80万辆以上的生产能力。坚持纯电驱动
的技术路线。计划到2025年实现全线自主品牌产品电动化。
上汽 2020年，目标年销量将达到60万辆，其中自主品牌新能源汽车销量达20万辆。
技术路线覆盖BEV、PHEV等。
资料来源：《中国传统燃油汽车退出时间表研究》
注1：大众于2020中国电动汽车百人会上发布了更新后的发展战略
（3）发展新能源汽车产业对我国极具战略意义，是中国经济增长新动能
中国是一个缺油的国家。我国已在2018年超越美国成为世界最大的原油进口国，石油对外依存度高达70.9%，远超世界公认的50%警戒线。降低石油对外依存度关乎我国能源战略安全。汽车是我国石油消耗的主要领域，我国乘用车和商用车油耗占社会总油耗比例已达42%。相比于石油，我国电力行业自2011年起便已赶超美国在发电量和装机量上位居世界榜首。因此，新能源汽车产业的发展对我国能源安全极具战略意义。
2020年3月31日召开的国务院常务会议，确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。国家对新能源汽车产业继续予以鼓励和推动。
基于上述原因，虽然原油价格近期出现了下跌，新能源汽车未来长期向好的发展趋势不会改变。
此外，发行人在招股说明书“第四节/二/（十四）原油价格持续处于低位的风险”对油价下跌的影响的影响进行了风险提示如下：
2020年2月下旬以来，国际原油价格出现持续大幅下跌，截至3月末，原油价格已经为近十余年来的最低点。原油价格的下降使得传统燃油车的使用成本大大降低，可能导致新能源汽车对传统燃油车的替代进程放缓。如未来国际原油价格持续处于低位，且各主要国家、主要整车企业减小或推迟新能源汽车的支持力度，将对新能源汽车行业以及上游动力电池行业的发展带来不利影响。
二、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
1、查阅发行人客户销售合同、定点项目合同等；向发行人销售负责人等进行访谈，了解发行人2020年销售计划、在手订单，了解发行人未来储备客户情况；
2、向公司销售、生产、采购部门了解本次疫情对于公司的具体影响，关注公司复工情况、订单情况及原材料库存情况；同时，取得下游客户推迟订单的相关依据，了解公司为应对疫情产生不利影响所采取的措施；
3、了解近期国际原油价格的情况，对各国新能源汽车产业政策、各主流车企的新能源汽车发展战略进行了分析；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人已与部分客户签署销售合同，与部分客户取得正式定点确认项目，2020 年截至目前在手订单较为充裕；发行人未来储备客户包括吉利、上汽、东风、长安、大众、雷诺、本田、丰田、日产、现代、通用等；
2、公司2020年一季度受疫情影响较大，预计将导致公司一季度出现收入大幅下降、产量减少及费用开支明显增加的情况，进而将对全年生产经营情况产生一定负面影响，但不会影响发行人持续经营能力；
3、虽然原油价格近期出现了下跌，但基于能源结构、各国政府及车企的发展规划，以及我国对于新能源汽车产业的发展战略，预计新能源汽车未来长期向好的发展趋势不会改变。
（本页无正文，为孚能科技（赣州）股份有限公司《关于孚能科技（赣州）股份
有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函之
回复报告》的签章页）
董事长（签字）：
YU WANG
孚能科技（赣州）股份有限公司
年 月 日
发行人董事长声明
本人承诺本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事长（签字）：
YU WANG
孚能科技（赣州）股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为华泰联合证券有限责任公司《关于孚能科技（赣州）股份有限
公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函之回复
报告》的签章页）
保荐代表人：
孔祥熙 岳阳
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读《关于孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函之回复报告》的全部内容，了解本回复报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复报告中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
江 禹
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
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