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华软科技：天风证券股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告

来源：巨灵信息
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 2020-04-24 00:00:00
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         天风证券股份有限公司

                 关于

       金陵华软科技股份有限公司

发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金

      暨关联交易之独立财务顾问报告




              独立财务顾问




             二〇二〇年四月
                   独立财务顾问声明与承诺
    天风证券股份有限公司受上市公司委托，担任本次发行股份及支付现金购买
资产并募集配套资金暨关联交易事项的独立财务顾问，就该事项向上市公司全体
股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。
    本独立财务顾问严格按照《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《格式准
则 26 号》、《若干问题的规定》、《财务顾问办法》和《股票上市规则》等法律规

范的相关要求，以及上市公司与交易对方签署的《发行股份及支付现金购买资产
协议》、上市公司及交易对方提供的有关资料、上市公司董事会编制的《金陵华
软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易
报告书（草案）》，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本
着诚实信用、勤勉尽责的态度，就本次交易认真履行尽职调查义务，对上市公司

相关的申报和披露文件进行审慎核查，向上市公司全体股东出具独立财务顾问报
告，并做出如下声明与承诺：


     一、独立财务顾问声明

    1、本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着

客观、公正的原则对本次交易出具独立财务顾问报告。

    2、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方向本独立财务顾问
提供。相关各方对所提供的资料的真实性、准确性、完整性负责，相关各方保证

不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对所提供资料的真实性、准确
性和完整性承担相应的法律责任。本独立财务顾问出具的核查意见是在假设本次
交易的各方当事人均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础上提
出的，若上述假设不成立，本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。

    3、截至本独立财务顾问报告签署日，本独立财务顾问就本次交易进行了审
慎核查，本独立财务顾问报告仅对已核实的事项向上市公司全体股东提供独立核
查意见。

    4、本独立财务顾问报告已经提交天风证券股份有限公司内核机构审查，内
核机构经审查后同意出具本独立财务顾问报告。
                                     1
    5、本独立财务顾问同意将本独立财务顾问报告作为本次交易的法定文件，
报送相关监管机构，随《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》上报中国证监会和深交所并上网

公告。

    6、对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要
法律、审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有关政府

部门、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位、个人出具的
意见、说明及其他文件做出判断。

    7、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务

顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。

    8、本独立财务顾问报告不构成对上市公司的任何投资建议，对投资者根据
本独立财务顾问报告所作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不

承担任何责任。本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读上市公司董事会发
布的《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书（草案）》以及与本次交易有关的其他公告文件全文。


     二、独立财务顾问承诺

    本独立财务顾问在充分尽职调查和内核的基础上，出具《天风证券股份有限
公司关于金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套
资金暨关联交易之独立财务顾问报告》，并作出以下承诺：

    1、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表
的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。

    2、本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确

信披露文件的内容与格式符合要求。

    3、本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托本独立财务顾问出具意见
的《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨

关联交易报告书（草案）》符合法律、法规和中国证监会及交易所的相关规定，

                                   2
所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    4、本独立财务顾问报告已提交天风证券股份有限公司内核机构审查，内核
机构同意出具此专业意见。

    5、本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采取

严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市
场和证券欺诈问题。




                                  3
                                                         目录

目录 ................................................................ 4
释义 ................................................................ 6
重大事项提示 ........................................................ 10
      一、本次交易的主要内容 ........................................................................................ 10
      二、本次交易构成关联交易..................................................................................... 12
      三、本次交易构成重大资产重组.............................................................................. 12
      四、本次交易不构成重组上市 ................................................................................. 13
      五、标的资产评估及作价情况 ................................................................................. 14
      六、本次发行股份的相关情况 ................................................................................. 15
      七、业绩补偿安排与超额业绩奖励 .......................................................................... 21
      八、本次交易对上市公司的影响.............................................................................. 22
      九、本次交易已履行的及尚未履行的决策程序及报批程序 ....................................... 25
      十、本次交易各方所作出的重要承诺....................................................................... 26
      十一、上市公司的控股股东对本次交易的原则性意见 .............................................. 32
      十二、上市公司控股股东、董事、监事、高级管理人员股份减持计划...................... 33
      十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排......................................................... 33
    十四、独立财务顾问的保荐机构资格....................................................................... 37
重大风险提示 ........................................................ 38
      一、与本次交易相关的风险..................................................................................... 38
      二、与标的公司相关的业务与经营风险 ................................................................... 40
    三、其他风险.......................................................................................................... 43
第一节 本次交易概述 .................................................. 45
      一、本次交易的背景和目的..................................................................................... 45
      二、本次交易的决策过程和批准程序....................................................................... 46
      三、本次交易基本情况............................................................................................ 48
    四、本次交易对上市公司的影响.............................................................................. 58
第二节 上市公司基本情况 ............................................. 62
      一、上市公司概况................................................................................................... 62
      二、公司设立及历次股本变动情况 .......................................................................... 62
      三、公司前十大股东情况 ........................................................................................ 65
      四、公司控股股东及实际控制人情况....................................................................... 65
      五、最近三十六个月的控制权变动情况 ................................................................... 66
      六、最近三年的主营业务发展情况 .......................................................................... 67
      七、最近三年重大资产重组情况.............................................................................. 67
      八、最近三年主要会计数据及财务指标 ................................................................... 68
      九、上市公司合法合规经营情况.............................................................................. 69
第三节 交易对方基本情况 ............................................. 71
    一、发行股份及支付现金购买资产交易对方基本情况 .............................................. 71

                                                             4
      二、募集配套资金认购方基本情况 .........................................................................108
      三、其他事项说明..................................................................................................114
第四节 交易标的基本情况 ............................................. 116
    一、基本情况.........................................................................................................116
    二、历史沿革.........................................................................................................116
      三、股权控制关系..................................................................................................140
      四、子公司情况 .....................................................................................................142
      五、主要资产的权属、对外担保情况及主要负债、或有负债情况............................146
      六、主营业务情况..................................................................................................155
      七、标的公司报告期内的会计政策及相关会计处理.................................................177
      八、报告期内主要财务指标....................................................................................188
第五节 标的资产评估情况 ............................................. 191
      一、标的资产评估基本情况....................................................................................191
      二、标的资产评估相关文件主要内容......................................................................191
      三、董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性的分析...................................249
      四、上市公司独立董事对本次交易评估的独立意见.................................................257
第六节 发行股份情况 ................................................. 259
    一、发行股份购买资产...........................................................................................259
    二、募集配套资金..................................................................................................263
      三、本次发行前后公司股本结构比较......................................................................268
      四、本次发行前后公司财务数据比较......................................................................270
      五、本次发行对上市公司影响 ................................................................................271
第七节 本次交易合同的主要内容 ........................................ 272
    一、《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议的主要内容.....................272
    二、《盈利预测补偿协议》主要内容......................................................................282
    三、《非公开发行股票之认购合同》的主要内容 ....................................................287
第八节 独立财务顾问核查意见 .......................................... 291
      一、基本假设.........................................................................................................291
      二、本次交易的合规性分析....................................................................................291
      三、本次交易定价的依据及公平合理性分析 ...........................................................301
      四、本次交易评估合理性分析 ................................................................................303
      五、本次交易对上市公司财务状况、盈利能力的影响分析 ......................................304
      六、本次交易对上市公司的其他影响分析...............................................................309
      七、资产交付安排分析...........................................................................................312
      八、本次交易构成关联交易及其必要性分析 ...........................................................312
      九、本次交易补偿安排的可行性与合理性分析........................................................314
      十、本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险
      防控的意见》的相关规定 .......................................................................................315
      一、独立财务顾问内部审核程序及内核意见 ...........................................................316
      二、独立财务顾问对本次交易的结论性意见 ...........................................................317




                                                             5
                                   释义
   本报告书中，除非另有所指，下列简称具有以下特定含义：
                          一、重大资产重组相关释义
                              《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购
报告书/重组报告书        指
                              买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》
华软科技/公司/上市公司   指   金陵华软科技股份有限公司

标的资产/拟购买资产      指   北京奥得赛化学股份有限公司 100%股权
奥得赛化学/标的公司      指   北京奥得赛化学股份有限公司
                              北京奥得赛化学有限公司，北京奥得赛化学股份有限公
奥得赛有限               指
                              司前身
                              华软投资控股有限公司，上市公司控股股东，曾用名金
华软控股                 指
                              陵投资控股有限公司
八大处科技               指   八大处科技集团有限公司，持有华软控股 100%股权
申得兴投资               指   北京申得兴投资管理咨询有限公司

湖商智本                 指   北京湖商智本投资有限公司
金控浙商                 指   北京金控浙商资本管理中心（普通合伙）
万景恒丰                 指   万景恒丰国际投资控股有限公司
华软金科                 指   华软金信科技（北京）有限公司
购买资产/发行股份及支         华软科技拟发行股份及支付现金向奥得赛化学全体股
                         指
付现金购买资产                东购买奥得赛化学 100%股权
募集配套资金             指   华软科技向控股股东华软控股发行股份募集配套资金
                              华软科技拟发行股份及支付现金向奥得赛化学全体股
                              东购买奥得赛化学 100%股权并募集配套资金；发行股
本次交易/本次重组/本次
                         指   份募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前
重大资产重组
                              提条件，但发行股份募集配套资金成功与否并不影响发
                              行股份及支付现金购买资产的实施
                              吴细兵、涂亚杰、王军、吴剑锋、邢光春、刘清、刘冬
                              梅、张金华、黄芳兰、赖文联、华师元、吴加兵、马志
购买资产交易对方/发行
                              强、刘斌、许屹然、尹虹、丰芸、张民、方敏、杨寿山、
股份及支付现金购买资产
                         指   刘海然、陈斯亮、佟立红、方丹 24 名自然人和八大处
交易对方/奥得赛化学全
                              科技集团有限公司、北京湖商智本投资有限公司、北京
体股东
                              申得兴投资管理咨询有限公司、北京金控浙商资本管理
                              中心（普通合伙）4 家企业
募集配套资金认购方       指   华软投资控股有限公司
                              本次交易的补偿期限为本次发行股份及支付现金购买
盈利补偿期间/业绩承诺         资产交割完毕当年及之后两个会计年度，即：如果本次
                         指
期                            发行股份及支付现金购买资产于 2020 年交割完毕，补
                              偿义务人对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2020 年

                                      6
                              度、2021 年度和 2022 年度；如果本次发行股份及支付
                              现金购买资产于 2021 年交割完毕，补偿义务人对上市
                              公司承诺的盈利补偿期间为 2021 年度、2022 年度和
                              2023 年度。以此类推。
补偿义务人               指   吴细兵、八大处科技、涂亚杰、申得兴投资
购买资产发行股份定价基
准日/募集配套资金发行
                         指   华软科技第五届董事会第十二次会议决议公告日
股份定价基准日/本次交
易定价基准日
评估基准日               指   2019 年 12 月 31 日
                              自评估基准日（不包括基准日当日）起至交割日（包括
过渡期                   指
                              交割日当日）止的期间
                              奥得赛化学 100%股份变更至华软科技之工商变更登记
交割日                   指
                              完成之日
                              上市公司与交易对方于 2019 年 11 月 8 日就本次交易分
《发行股份及支付现金购        别签署的《金陵华软科技股份有限公司与北京奥得赛化
                         指
买资产协议》                  学股份有限公司全体股东之发行股份及支付现金购买
                              资产协议》
                              上市公司与交易对方于 2020 年 4 月 23 日就本次交易分
《<发行股份及支付现金
                              别签署的《<金陵华软科技股份有限公司与北京奥得赛
购买资产协议>的补充协    指
                              化学股份有限公司全体股东之发行股份及支付现金购
议》
                              买资产协议>的补充协议》
                              上市公司与补偿义务人于 2020 年 4 月 23 日就本次交易
《盈利预测补偿协议》     指   分别签署的《金陵华软科技股份有限公司与北京奥得赛
                              化学股份有限公司部分股东之盈利预测补偿协议》
                              上市公司与控股股东华软控股于 2020 年 4 月 23 日就本
《非公开发行股票之认购
                         指   次交易募集配套资金签署的《金陵华软科技股份有限公
合同》
                              司非公开发行股票之认购合同》
                              由立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报
《审计报告》             指   字【2020】第 ZB50133 号《北京奥得赛化学股份有限
                              公司审计报告及财务报表 2018 -2019 年度》
                              由中水致远资产评估有限公司就本次交易以 2019 年 12
                              月 31 日为评估基准日出具的中水致远评报字[2020]第
                              010042 号《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支
《评估报告》             指
                              付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易所涉及的
                              北京奥得赛化学股份有限公司股东全部权益价值项目
                              资产评估报告》
                              由容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的容诚审字
《备考审阅报告》         指   【2020】第 210Z0105 号华软科技 2019 年度备考模拟
                              财务报表《审阅报告》
近两年/报告期            指   2018 年、2019 年
天风证券/独立财务顾问    指   天风证券股份有限公司

                                         7
国枫律师/法律顾问   指   北京国枫律师事务所
立信会计师          指   立信会计师事务所（特殊普通合伙）
容诚会计师          指   容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
中水致远/评估机构   指   中水致远资产评估有限公司
中国证监会          指   中国证券监督管理委员会

深交所              指   深圳证券交易所
                         对本次交易具有审核权限的权力机关，包括但不限于深
监管机构            指
                         交所、中国证监会及其派出机构
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》    指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《收购管理办法》    指   《上市公司收购管理办法》
《发行管理办法》    指   《上市公司证券发行管理办法》

《上市规则》        指   《深圳证券交易所股票上市规则》
《公司章程》        指   《金陵华软科技股份有限公司公司章程》
A股                 指   境内上市人民币普通股
元/万元/亿元        指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
                           二、专业术语
                         精细化工是以化学原料为基础、用较复杂的技术和多步
精细化工            指   骤的制作工艺，生产出性能和质量要求较高的精细化学
                         品的化工领域
荧光增白剂类产品    指   一类有机化合物，能显著提高被作用物的白度和光泽
                         用煤焦油或石油产品为原料以制造染料、农药、医药、
中间体              指
                         树脂、助剂、增塑剂等的中间产物
                         用于合成化学药物的高级中间产品，属于医用精细化学
医药中间体          指
                         品,生产这种化工产品，不需要药品的生产许可证
电子化学品          指   电子工业使用的专用化学品和化工材料
                         4,4-双(2-磺酸钠苯乙烯基)联苯，一种荧光增白剂，适
                         用于各种合成洗涤剂、肥皂、香皂任何制造过程中的光
CBS-X               指
                         学增白，也可直接用于棉、麻、丝、羊毛、锦纶和纸张
                         常温下的光学增白
                         2.5-双-(5-叔丁基-2-苯并噁唑基)噻吩，又名荧光增白剂
OB                  指   184，主要用于塑料及醋酸纤维、油漆、涂料、油墨等
                         的增白
                         4,4-双(2-甲氧基苯乙烯基)联苯，又名荧光增白剂 378，
127                 指
                         主要用于 PVC 塑料、人造皮革等的增白
                         4-甲基-7-二乙胺香豆素，一种荧光增白剂，主要用于
SWN                 指
                         PVC 塑料、羊毛、天然丝和腈纶、尼龙(聚酰胺)、洗衣

                                 8
                               粉的增白
                               联苯二氯苄，一种合成荧光增白剂或树脂中间体的重要
BCMB                      指
                               原料，也可以用来合成医药中间体 4,4'-二羟甲基联苯
MLTC                      指   10,10-二甲基蒽酮，是合成原料药美利曲辛的核心成分
                               2-三氟甲基-9-烯丙基-9 噻吨醇，是合成原料药氟哌噻吨
F045                      指
                               的核心成分
                               邻 氨 基苯 乙 酮， 是治 疗糖 尿 病药 品利 拉 利 汀
B38                       指
                               （Linagliptin）的核心成分
                               2-羟基-喹啉-4-甲酸，麻醉剂辛可卡因（cinchocaine）
N39                       指
                               的核心成分
                               10-（3-氯丙酰基）-10-氢-噻吩嗪-2-氨基甲酸乙酯，是
DAK-2                     指
                               盐酸莫雷西嗪片的主要成分
对氨基苯乙醇              指   心血管药物美多心安（Metoprolol）的主要成分
                               4-丁氨基苯甲酸乙酯，是一种用于生产治疗咳嗽药物的
EBAB                      指
                               中间体
B9                        指   联苯单乙酸，是一种用于生产抗炎镇痛药的中间体
                               邻苯二甲醛，主要用于生产医用医疗器械消毒剂，也可
OPA                       指
                               用于合成新抗血小板聚集药吲哚波芬
                               一种无色浅黄色状液体，是合成荧光增白剂 CBS-X 的
邻氯苯甲醛                指
                               关键原材料
                               一种有机化学物质，又称 OB 酸，是合成荧光增白剂
2.5-噻吩二羧酸            指
                               OB 的关键原材料
                               一种有机化学物质，又称 OB 酚，是合成荧光增白剂
邻氨基对叔丁基苯酚        指
                               OB 的关键原材料
甲苯                      指   一种芳烃化合物，是化工行业应用广泛的原材料
                               一种饱和一元醇，用于制造甲醛和农药等，并用作有机
甲醇                      指
                               物的萃取剂和酒精的变性剂等

     注：若出现加总数与各分项数之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。




                                          9
                              重大事项提示

        一、本次交易的主要内容

     本次交易包括两部分：发行股份及支付现金购买资产和发行股份募集配套资
 金。
     公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买奥得赛化学全体股东合
 计持有的奥得赛化学 100%股份，根据中水致远出具的《评估报告》（中水致远评

 报字[2020]第 010042 号），标的资产的评估价值为 136,514.13 万元人民币。在中
 水致远作出的标的资产的评估价值基础上，经交易各方友好协商，奥得赛化学
 100%股份作价为 136,000.00 万元。其 中公司以发行股份方式 支付交易对价
 98,146.87 万元，以现金方式支付交易对价 37,853.13 万元，以本次股份发行价格
 4.69 元/股计算，拟合计发行股份 209,268,368 股。经交易各方协商一致，除八大

 处科技所持有的奥得赛化学股权的交易对价为 100%股份对价、湖商智本和金控
 浙商所持有的奥得赛化学股权的交易对价为 100%现金对价外，公司向其他奥得
 赛化学股东支付部分股份对价及部分现金对价收购标的资产，其中股份对价与现
 金对价之比为 70%:30%。具体支付情况如下：
                                                    发行股份支付对价
                   持有/拟交易的                                                 支付现金
序                                  交易对价     股份对价支
        发行对象   奥得赛化学股                                   发行股份数       数额
号                                  （万元）       付金额
                   份数量（股）                                   量（股）       （万元）
                                                 （万元）
1    吴细兵            28,400,000    55,177.14     38,624.00       82,353,944    16,553.14

2    八大处科技        21,855,900    42,462.89     42,462.89       90,539,214            -
3    湖商智本           4,800,000     9,325.71                -              -    9,325.71
4    涂亚杰             2,776,900     5,395.12      3,776.58        8,052,417     1,618.54
5    申得兴投资         2,724,900     5,294.09      3,705.86        7,901,628     1,588.23
6    金控浙商           2,400,000     4,662.86                -              -    4,662.86
7    王军                600,000      1,165.71        816.00        1,739,872      349.71
8    吴剑锋              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872      349.71
9    邢光春              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872      349.71

10   刘清                600,000      1,165.71        816.00        1,739,872      349.71


                                        10
                                                    发行股份支付对价
                   持有/拟交易的                                             支付现金
序                                  交易对价     股份对价支
      发行对象     奥得赛化学股                                发行股份数      数额
号                                  （万元）       付金额
                   份数量（股）                                量（股）      （万元）
                                                 （万元）
11   刘冬梅              600,000      1,165.71        816.00     1,739,872     349.71
12   张金华              600,000      1,165.71        816.00     1,739,872     349.71
13   黄芳兰              600,000      1,165.71        816.00     1,739,872     349.71
14   赖文联              300,000       582.86         408.00      869,936      174.86

15   华师元              300,000       582.86         408.00      869,936      174.86
16   吴加兵              300,000       582.86         408.00      869,936      174.86
17   马志强              300,000       582.86         408.00      869,936      174.86
18   刘斌                300,000       582.86         408.00      869,936      174.86
19   许屹然              300,000       582.86         408.00      869,936      174.86
20   尹虹                300,000       582.86         408.00      869,936      174.86
21   丰芸                247,600       481.05         336.74      717,987      144.32

22   张民                150,000       291.43         204.00      434,968       87.43
23   方敏                142,900       277.63         194.34      414,379       83.29
24   杨寿山               73,900       143.58         100.50      214,294       43.07
25   刘海然               50,000        97.14          68.00      144,989       29.14
26   陈斯亮               33,800        65.67          45.97        98,012      19.70
27   佟立红               22,050        42.84          29.99        63,940      12.85
28   方丹                 22,050        42.84          29.99        63,940      12.85
      合计             70,000,000   136,000.00     98,146.87   209,268,368   37,853.13

     注：交易对方以标的资产作价认购股份时，计算结果不足一股的，尾数舍去取整；前述

 表格中若出现合计数与所列数值总和不符的情况，为四舍五入计算所致。

     本次交易拟向控股股东华软控股发行股份募集配套资金，募集资金总额不超

 过 64,000.00 万元，不超过拟购买资产交易价格发行股份部分对价的 100%，且募
 集配套资金发行的股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30%。本次交易
 募集资金在扣除中介机构费用后，其中 37,853.13 万元将用于支付本次交易的现
 金对价，其余用于补充流动资金。
     本次交易完成后，公司将持有奥得赛化学 100%股权，上市公司原有化工业

 务将与标的公司进行资源整合和优势互补，实现上市公司精细化工产品的转型升
 级，开发出更能适应市场需求、产品附加值更高的新产品，盘活和提升上市公司
                                        11
的化工业务资产和盈利水平,在公司业务规模壮大、业务发展均衡和股东回报等
方面均得到有效提升。


     二、本次交易构成关联交易

    交易对方之一八大处科技持有上市公司控股股东华软控股 100%股权，系上
市公司间接控股股东，为上市公司关联方；交易对方吴细兵先生将在本次交易后
持有上市公司 5%以上的股份，根据《收购管理办法》，申得兴投资、吴加兵、吴
剑锋为吴细兵的一致行动人，吴细兵及其一致行动人申得兴投资、吴加兵、吴剑
锋将成为上市公司的潜在关联方。此外，本次交易募集配套资金所发行股份的发

行对象为公司控股股东华软控股。根据《重组管理办法》和《上市规则》，本次
交易构成关联交易。
    本次交易报告书及相关文件在提交公司董事会审议时，根据《公司章程》和
公司《关联交易制度》，关联董事已回避表决，独立董事已就该事项明确发表了
同意的意见。本次交易报告书及相关文件在提交股东大会审议时，根据《公司章

程》和《关联交易决策制度》，关联股东将回避表决。


     三、本次交易构成重大资产重组

    本次交易标的资产为奥得赛化学 100%股权，奥得赛化学 2019 年 12 月 31
日经审计的资产总额、资产净额及 2019 年度营业收入占上市公司 2019 年 12 月
31 日/2019 年度经审计的合并财务报表相关指标的比例如下：
                                                                           单位：万元

   项目      华软科技      奥得赛化学         交易金额       计算依据      指标占比
资产总额      182,787.18     50,751.91        136,000.00      136,000.00      74.40%
资产净额       59,085.28     39,806.75        136,000.00      136,000.00     230.18%
营业收入      263,502.60     33,498.83                   -     33,498.83      12.71%

    根据《重组管理办法》的规定，本次交易构成重大资产重组。同时，本次交
易涉及向特定对象发行股份购买资产，根据《重组管理办法》规定，本次交易需
提交中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核并经中国证监会核准后方可

                                         12
实施。


        四、本次交易不构成重组上市

    本次交易前后，公司控股股东均为华软控股，实际控制人均为张景明先生，

未发生变化。公司间接控股股东八大处科技为本次重组交易对方之一，本次交易
相关指标均未达到《重组管理办法》第十三条的规定的重组上市的标准。具体情
况如下：

    1、本次交易前 36 个月的上市公司控制权变动情况

    2019 年 9 月 23 日，华软控股的原股东华软投资（北京）有限公司、王广宇
先生与八大处科技签署《股权转让协议》，八大处科技受让华软投资（北京）有

限公司和王广宇先生所持有的华软控股 100%股权，受让后华软控股成为八大处
科技全资子公司。2019 年 10 月 15 日，前述权益变动事宜已完成工商变更登记
手续。华软控股股权结构变动后，上市公司控股股东未发生变化，仍为华软控股，
持股比例仍为 25.42%，公司实际控制人由王广宇先生变更为张景明先生。

    2、本次交易的相关指标未达到重组上市的标准

    自控制权发生变更之日至本报告书签署日，公司除本次交易向八大处科技购

买其持有的奥得赛化学 31.22%的股权外，不存在其他向八大处科技及其关联人
购买资产的情况。
    截至本报告书签署日，吴细兵先生持有奥得赛化学 40.57%的股权，为奥得
赛化学控股股东、实际控制人，八大处科技持有奥得赛化学 31.22%的股权，为
奥得赛化学主要股东，奥得赛化学并非前述控制权变动收购人八大处科技及关联

人所控制的资产，因此，在根据《重组管理办法》第十三条计算相关指标时，按
照八大处科技所占标的公司的股权比例进行相应的计算，本次交易的相关比例计
算如下：
                                                               单位：万元/万股
                                             交易金额*
                       奥得赛化学金额*八大
 项目       华软科技                         八大处科技   计算依据   指标占比
                         处科技持股占比
                                             持股占比

                                      13
                                                   交易金额*
                           奥得赛化学金额*八大
  项目       华软科技                              八大处科技      计算依据     指标占比
                             处科技持股占比
                                                   持股占比
资产总额      265,113.69               15,846.12     42,462.89      42,462.89     16.02%
资产净额       90,295.68               12,428.75     42,462.89      42,462.89     47.03%
营业收入      206,072.81               10,459.24               -    10,459.24     5.08%
                                       9,053.92
股份数         57,130.00   （本次购买资产向八大                -     9,053.92     15.85%
                           处科技发行的股份数）

     注：表格中资产净额为归属于母公司所有者的所有者权益；奥得赛化学资产总额、资产

 净额、营业收入为 2019 年 12 月 31 日/2019 年度金额。

     由上表可知，公司自控制权变更之日起，向八大处科技购买资产的资产总额、
 资产净额、最近一个会计年度营业收入及本次为购买资产向八大处科技拟发行股

 份均未超过华软科技相关指标的 100%，不存在《重组管理办法》第十三条（一）、
 （二）、（三）和（四）的情形。本次交易拟购买的奥得赛化学从事精细化工业务，
 交易完成后将实现上市公司精细化工产品的转型升级，未导致上市公司主营业务
 发生根本性变化，不存在《重组管理办法》第十三条（五）的情形。
     综上，本次交易前后，公司控股股东均为华软控股，实际控制人均为张景明

 先生，未发生变化；本次交易前 36 个月内，公司的控制权虽发生过变更，但本
 次交易的相关财务指标均未达到重组上市的标准，本次交易前后上市公司主营业
 务未发生根本变化。因此，根据《重组管理办法》的相关规定，本次交易不构成
 重组上市。


         五、标的资产评估及作价情况

     本次交易中，中水致远采用资产基础法和收益法两种方法，对标的资产进行
 评估，并以收益法评估结果作为最终评估结论。经评估，于评估基准日 2019 年
 12 月 31 日，奥得赛化学全部股东权益的评估值为 136,514.13 万元，较评估基准
 日的合并报表归属于母公司所有者权益 39,806.75 万元增值 96,707.38 万元，增值
 率为 242.94%，较评估基准日的母公司净资产 28,616.91 万元增值 107,897.22 万

 元，增值率为 377.04%。
     在中水致远作出的标的资产的评估价值基础上，经交易各方友好协商，奥得
                                          14
赛化学 100%股份作价为 136,000.00 万元，本次评估详细情况详见本报告书“第
五节 标的资产评估情况”的相关内容。


     六、本次发行股份的相关情况


     （一）发行股份购买资产

    1、发行股份的种类、每股面值、拟上市地点

    本次发行股份及支付现金购买资产发行的股票为人民币普通股（A 股），每
股面值人民币 1.00 元。本次发行股份及支付现金购买资产所发行的股票将在深

圳证券交易所上市交易。

    2、发行价格

    根据《重组管理办法》第四十五条规定，上市公司发行股份的价格不得低于
市场参考价的 90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前
20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。董事会
决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价＝决议公告日前若干个交易日公

司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
    本次发行股份定价基准日为公司第五届董事会第十二次会议决议公告日，定
价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个交易日股票交易均价具体情况如
下表所示：
                                                                  单位：元/股

      股票交易均价计算区间               交易均价          交易均价的 90%

 定价基准日前 20 个交易日                           4.81                4.34
 定价基准日前 60 个交易日                           5.21                4.69
 定价基准日前 120 个交易日                          5.61                5.05

   注：上述数据已经除权除息处理。

    经交易各方友好协商，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格为定价
基准日前 60 个交易日均价的 90%，即 4.69 元/股，符合《重组管理办法》的相
关规定。最终发行价格尚需经公司股东大会批准并以中国证监会核准的发行价格

                                    15
为准。
       自发行股份购买资产定价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、配股、
送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则上述发行价格将根据中国证监

会及深交所的相关规则进行相应调整。

       3、发行数量

       本次交易中拟购买标的资产作价 136,000.00 万元，其中股份对价 98,146.87
万 元 ， 按 照 本 次 发 行 股 票 价 格 4.69 元 /股 计 算 ， 对 应 的 股 份 发 行 数 量 为
209,268,368 股，具体如下：
 序号           发行对象               股份支付金额（万元）        发行股份数量（股）

  1              吴细兵                         38,624.00               82,353,944
  2            八大处科技                       42,462.89               90,539,214

  3             湖商智本                           -                         -
  4              涂亚杰                         3,776.58                 8,052,417
  5            申得兴投资                       3,705.86                 7,901,628
  6             金控浙商                           -                         -
  7                王军                          816.00                  1,739,872
  8              吴剑锋                          816.00                  1,739,872
  9              邢光春                          816.00                  1,739,872

  10               刘清                          816.00                  1,739,872
  11             刘冬梅                          816.00                  1,739,872
  12             张金华                          816.00                  1,739,872
  13             黄芳兰                          816.00                  1,739,872
  14             赖文联                          408.00                   869,936
  15             华师元                          408.00                   869,936
  16             吴加兵                          408.00                   869,936
  17             马志强                          408.00                   869,936

  18               刘斌                          408.00                   869,936
  19             许屹然                          408.00                   869,936
  20               尹虹                          408.00                   869,936
  21               丰芸                          336.74                   717,987
  22               张民                          204.00                   434,968


                                           16
序号           发行对象         股份支付金额（万元）   发行股份数量（股）

 23                 方敏                  194.34            414,379
 24             杨寿山                    100.50            214,294
 25             刘海然                    68.00             144,989
 26             陈斯亮                    45.97              98,012

 27             佟立红                    29.99              63,940
 28                 方丹                  29.99              63,940
             合计                        98,146.87        209,268,368

      若定价基准日至发行日期间，上市公司发生派发股利、送红股、转增股本、

或配股等除息除权变动事项，则本次发行价格及发行数量将相应进行调整。
      本次发行股份及支付现金购买资产涉及的最终发行数量将以标的资产的最
终交易价格为依据，由上市公司董事会提请上市公司股东大会批准，并经中国证
监会核准的数量为准。
      4、调价机制

      本次交易不设置发行价格调整机制。

      5、股份的锁定期

      交易对方于本次发行取得的上市公司股份，自本次发行结束之日起一定期限
内不以任何方式转让，或设置其他任何形式的权利限制、信托安排等。具体如下：
      （1）八大处科技在本次发行中取得的上市公司股份自发行结束之日起 36
个月不得转让；本次发行完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收

盘价低于发行价，或者本次发行完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，八大处
科技持有上市公司股票的锁定期自动延长 6 个月，在此之后按照中国证监会以及
深交所的有关规定执行。
      前述锁定期届满之时，若经具有证券期货从业资格的会计师事务所审计，八
大处科技需根据《盈利预测补偿协议》履行股份补偿义务，上述涉及八大处科技

所持股份的锁定期延长至其股份补偿义务履行完毕之日。
      （2）除八大处科技之外的其他股东，对本次发行用于认购上市公司股份的
奥得赛化学股份持续拥有权益的时间不足 12 个月的，则该名股东在本次交易中
取得的上市公司股份自上市之日起 36 个月内不得转让；已满 12 个月的，则该名


                                    17
股东在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 12 个月内不得转让。上述
法定限售期限届满之日起至其在本次交易中所取得的上市公司股份最后一次解
锁之日的期间内，未解锁的股份不进行转让。

    吴细兵、涂亚杰、申得兴投资除履行前述法定限售义务外，按照下述约定执
行限售义务：
    ①第一期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日（以交易对方各
自因本次交易所取得的股份完成发行并上市之日为准）起满 12 个月；B.根据具
有证券期货业务资格的会计师事务所出具的《专项审核报告》以下简称“《专项

审核报告》”），标的公司业绩承诺期第一个会计年度实际净利润不低于承诺净
利润，或者标的公司实际净利润低于承诺净利润，但补偿义务人已履行完毕业绩
补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得的上市公司股份的 30%，在扣除已补
偿股份（若有）的数量后，自股份发行结束之日起十二个月后（与《专项审核报
告》出具日孰后）可以解锁。

    ②第二期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 24 个月；
B.若标的公司业绩承诺期的前两个会计年度累计实际净利润不低于累计承诺净
利润，或者标的公司业绩承诺期前两个会计年度累计实际净利润低于累计承诺净
利润，但补偿义务人已履行完毕业绩补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得
的上市公司股份的累计 60%，在扣除已补偿股份（若有）的数量后，自股份发行

结束之日起二十四个月后（与《专项审核报告》出具日孰后）可以解锁。
    ③第三期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 36 个月；
B.业绩承诺补偿期间届满后，上市公司应在三个月内聘请具有证券期货业务资格
的会计师事务所对标的公司进行减值测试，并出具《减值测试报告》；若业绩承
诺期第三个会计年度的《专项审核报告》及《减值测试报告》出具的日期晚于补

偿义务人所持上市公司股份上市之日起 36 个月届满之日，则在相关报告出具日
之前补偿义务人所持上市公司的限售股份不得转让，待相关审计报告以及减值测
试报告出具后，视是否需实施股份补偿，扣减需进行股份补偿的股份后，补偿义
务人所持剩余全部限售股份方可解除股份锁定。
    （3）除上述锁定期承诺外，交易对方还需遵守法律、行政法规、部门规章、

规范性文件和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管意见。

                                  18
若上述锁定期与前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，交易对方承诺将根
据前述规定或监管机构的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有
的上市公司股份将按照监管机构的有关规定进行转让。

    本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持
的股份，亦应遵守上述锁定期的约定。

    6、过渡期损益安排

    标的资产自评估基准日（不包括基准日当日）起至交割日（包括交割日当日）
期间所产生的盈利由上市公司享有，运营所产生的亏损以及由于交割日前的事实
所产生可能对交割日后的奥得赛化学产生的任何不利影响由交易对方以现金方

式予以弥补，交易对方应根据其持有奥得赛化学股份的比例以现金方式分担。

    7、本次交易前上市公司滚存未分配利润的安排

    公司本次发行股份前的滚存未分配利润将由本次发行后的全体股东共享。

       （二）发行股份募集配套资金

    1、募集配套资金的股份发行价格及定价原则

    本次非公开发行股份募集配套资金定价基准日为公司第五届董事会第十二
次会议决议公告日。本次发行股份募集配套资金的发行价格为 3.86 元/股，不低
于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。

    上述发行价格尚需提交公司股东大会批准，并经中国证监会核准。在定价基
准日至发行日期间，如公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息
事项，将按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定对上述发行价格作相应调
整。

    2、募集配套资金的股份发行数量

    本次募集配套资金不超过 64,000.00 万元（含 64,000.00 万元），按照前述

发行价格计算，本次募集配套资金发行的股份数量为不超过 165,803,108 股（含
165,803,108 股），发行数量将不超过本次交易前上市公司总股本的 30%，且募集
配套资金 总额将 不超 过本次 交易中 以发行 股份方 式购 买资产 的交易 价格的
                                    19
100%。募集配套资金金额以及最终发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。
    在定价基准日至发行日期间，上市公司发生派发股利、送红股、转增股本或
配股等除息、除权变动事项，本次募集配套资金发行数量将作相应调整。

    3、发行对象

    本次募集配套资金发行对象为上市公司控股股东华软控股。

    4、股份锁定期

    华软控股在本次募集配套资金中获得的上市公司股份自本次交易股份发行
完成之日起 36 个月内不得上市交易或转让。
    在上述股份锁定期限内，华软控股通过本次交易取得的股份因上市公司发生
配股、送红股、转增股本等原因而导致增加的股份亦应遵守上述股份锁定安排。

    5、配套募集资金用途

    本次交易募集资金总额不超过 64,000.00 万元，拟用于以下用途：
               募集资金用途                     使用金额（万元）
支付购买标的资产的现金对价                                         37,853.13
支付中介机构费用                                                    1,665.08
补充流动资金                                                       24,481.79
                   合计                                            64,000.00

    本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最
终募集配套资金成功与否，或配套资金是否足额募集，均不影响本次发行股份及
支付现金购买资产行为的实施。如果募集配套资金出现未能实施或融资金额低于
预期的情形，支付本次交易现金对价的不足部分公司将自筹解决。

    本次募集配套资金中 24,481.79 万元用于补充公司流动资金，补充流动资金
比例占交易作价的 18.00%，占募集配套资金总额的 38.25%，不超过交易作价的
25%及募集配套资金总额的 50%，符合《关于上市公司发行股份购买资产同时募
集配套资金的相关问题与解答》的规定。

    6、本次发行前上市公司滚存未分配利润的安排

    公司本次发行股份前的滚存未分配利润将由本次发行后的全体股东共享。

                                  20
       7、本次发行决议有效期

       本次发行决议的有效期为公司股东大会审议通过本次发行议案之日起十二
个月。如果公司已于该有效期内取得中国证监会对本次发行的核准文件，则该有
效期自动延长至本次发行完成日。


        七、业绩补偿安排与超额业绩奖励


       （一）业绩补偿安排

       1、补偿义务人

       本次交易的补偿义务人为吴细兵、八大处科技、涂亚杰、申得兴投资。
       2、业绩承诺
       本次交易的补偿期限为本次发行股份及支付现金购买资产交割完毕当年及
之后两个会计年度，即：如果本次发行股份及支付现金购买资产于 2020 年交割
完毕，补偿义务人对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2020 年度、2021 年度和 2022

年度；如果本次发行股份及支付现金购买资产于 2021 年交割完毕，补偿义务人
对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2021 年度、2022 年度和 2023 年度。以此类
推。
       补偿义务人承诺，标的公司在 2020 年至 2022 年期间各年度实现预测净利润
分别不低于人民币 7,650.00 万元、9,950.00 万元和 12,150.00 万元。若业绩承诺

期顺延，则标的公司 2021 至 2023 年期间各年度实现的预测净利润分别不低于
9,950.00 万元、12,150.00 万元和 14,250.00 万元。前述“净利润”指合并报表口
径下扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润。
       3、业绩补偿方式
       补偿义务人各自优先以在本次交易中获得的上市公司股份进行优先补偿，剩

余不足部分，由补偿义务人以现金补偿。补偿义务人按照下表中的业绩补偿的比
例承担补偿义务：
序号                     业绩承诺方                   业绩承诺补偿比例

 1                         吴细兵                                        20.00%
 2                       八大处科技                                      70.13%

                                      21
 3                     涂亚杰                                      4.98%
 4                   申得兴投资                                    4.89%
                     合计                                        100.00%

     实际补偿金额的计算公式为：
     当期应补偿金额=（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实
际净利润数）÷业绩承诺期承诺净利润总和×标的资产交易价格－累积已补偿金
额。

     当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次股份的发行价格。
     当期应补偿现金金额=（当期应补偿股份数量－当期已补偿股份数量）×本
次股份的发行价格。
     根据上述公式，假设极端情况下，标的公司在业绩承诺期内累计净利润为 0，
补偿义务人向上市公司补偿的金额为本次标的资产交易价格，本次交易业绩补偿

安排能够完全覆盖本次交易的全部交易对价。

       （二）超额业绩奖励

     盈利补偿期满后，如标的公司实现的合并报表口径下扣除非经常性损益后的
归属于母公司所有者的累积净利润数高于业绩承诺数，则超额部分的 30%用于对

以吴细兵为首的核心管理团队进行奖励，且该等超额业绩奖励不超过本次交易对
价的 20%。具体奖励人员名单及发放方案由标的公司董事会决定。
     业绩奖励计算公式为：业绩奖励总金额=（承诺期累积实际净利润—承诺期
累积承诺净利润）×30%。若上述计算公式得出的业绩奖励金额数超过标的资产
最终交易价格的 20%的，则业绩奖励金额=标的资产最终交易价格×20%。

     本次交易相关的超额业绩奖励奖励对象为标的公司核心管理团队成员，此部
分超额业绩奖励满足《企业会计准则 9 号—职工薪酬》的定义，属于标的公司成
本费用的一部分，因此应在业绩承诺期最后一个会计年度末预提超额业绩奖励具
体金额，计入当期管理费用，同时确认应付职工薪酬，会对标的公司的净利润及
上市公司合并净利润产生一定的影响。


       八、本次交易对上市公司的影响

                                   22
              （一）对公司股权结构的影响

             截至本报告书签署日，上市公司总股本为 571,300,000 股。本次交易拟发行
         209,268,368 股购买资产，并拟向控股股东华软控股发行 165,803,108 股募集配套
         资金。

             八大处科技系本次重组交易对方，华软控股系本次重组募集配套资金认购
         方，八大处科技为华软控股的唯一股东，且华软控股、八大处科技同受张景明先
         生控制，根据《收购管理办法》，华软控股、八大处科技系一致行动人，在上市
         公司中拥有的权益应当合并计算。
             本次交易完成后，若不考虑募集配套资金，八大处科技、华软控股将合计持

         有上市公司 30.21%股份，若考虑募集配套资金，八大处科技、华软控股将合计
         持有上市公司 42.43%股份，因此在本次交易中，华软控股、八大处科技认购上
         市公司股份的行为，将触发华软控股、八大处科技向公司所有股东发出要约收购
         的义务。此外，华软控股、八大处科技已承诺在本次交易中取得的上市公司股份，
         自本次交易股份发行结束之日起 36 个月内不进行转让。

             根据《证券法》、《重组管理办法》和《收购管理办法》的规定，上述情形符
         合《收购管理办法》第六十三条第（三）项规定的可以免于发出要约的情形。公
         司拟提请股东大会批准华软控股、八大处科技免于因本次交易收购公司股份而触
         发的要约收购义务。
             本次交易完成后，上市公司股本总额及股本结构变化情况如下：
                                                        交易后                   交易后
                        交易前[注 1]
   股东名称                                     （不考虑配套募集资金）     （考虑募集配套资金）
                  持股数量（股） 股权比例       持股数量（股） 股权比例   持股数量（股） 股权比例
华软控股            145,233,595        25.42%     145,233,595    18.61%     311,036,703    32.87%
徐敏                 17,000,000        2.98%       17,000,000     2.18%      17,000,000     1.80%
徐仁华               13,011,934        2.28%       13,011,934     1.67%      13,011,934     1.37%
北京元和盛德投
                      6,443,779        1.13%        6,443,779     0.83%       6,443,779     0.68%
资有限责任公司
李巧华                6,428,000        1.13%        6,428,000     0.82%       6,428,000     0.68%
白雪峰                5,264,425        0.92%        5,264,425     0.67%       5,264,425     0.56%
北京长安投资集
                      4,990,000        0.87%        4,990,000     0.64%       4,990,000     0.53%
团有限公司

                                                  23
                                                        交易后                     交易后
                        交易前[注 1]
   股东名称                                     （不考虑配套募集资金）      （考虑募集配套资金）
                  持股数量（股） 股权比例       持股数量（股） 股权比例    持股数量（股） 股权比例
郁其平                 4,972,000       0.87%        4,972,000     0.64%        4,972,000     0.53%
北京日新经贸发
                       4,426,500       0.77%        4,426,500     0.57%        4,426,500     0.47%
展有限责任公司
北京浩鸿房地产
                       4,150,000       0.73%        4,150,000     0.53%        4,150,000     0.44%
开发有限公司
发行前其他股东       359,379,767       62.91%     359,379,767    46.04%      359,379,767    37.97%
吴细兵                         -            -      82,353,944    10.55%       82,353,944     8.70%
八大处科技                     -            -      90,539,214    11.60%       90,539,214     9.57%
涂亚杰                         -            -       8,052,417     1.03%        8,052,417     0.85%
申得兴投资                     -            -       7,901,628     1.01%        7,901,628     0.83%
其他 22 名发行
                               -            -      20,421,165     2.62%       20,421,165     2.16%
对象[注 2]
合计                 571,300,000   100.00%        780,568,368    100.00%     946,371,476    100.00%
             注 1：交易前前十大股东及其持股情况为截至 2020 年 4 月 20 日股东名册信息；
             注 2：本次交易中，公司向湖商智本和金控浙商所购买的奥得赛化学股权全部以现
         金对价支付，公司不向湖商智本和金控浙商发行股份。
             本次交易后，上市公司的控股股东仍为华软控股，实际控制人仍为张景明，
         未发生变化，吴细兵将持有上市公司 10.55%的股份（不考虑募集配套资金），为
         上市公司新增 5%以上的主要股东，根据《收购管理办法》，本次交易购买资产交
         易对方申得兴投资、吴加兵、吴剑锋为吴细兵一致行动人，本次交易完成后（不

         考虑募集配套资金）吴细兵及其一致行动人合计持有上市公司权益为 11.90%。

              （二）本次交易对上市公司业务的影响

             上市公司目前的化工业务主要产品为精细化工产品，化工业务子公司有着良
         好的生产经营基础，本次交易拟购买的奥得赛化学主营业务与上市公司精细化工

         板块具有较强的业务相关度。本次交易不仅可向上市公司注入盈利能力较强的优
         质资产，而且还可将上市公司原有化工业务与标的公司进行资源整合和优势互
         补，实现上市公司精细化工产品的转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附
         加值更高的新产品，盘活和提升上市公司的化工业务资产和盈利水平。

              （三）本次交易对上市公司主要财务状况和盈利能力的影响

                                                  24
    根据上市公司 2019 年度审计报告，以及容诚会计师出具的上市公司 2019
年度《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），本次交易前后上市公
司主要财务指标如下表所示：
                                                                  单位：万元
                                            2019 年 12 月 31 日
             项目
                                    交易完成前               交易完成后
资产总计                                   182,787.18              339,018.72
负债合计                                   113,965.89              164,760.29
归属于母公司所有者权益                      59,085.28              164,522.43
                                                 2019 年度
             项目
                                    交易完成前               交易完成后
营业收入                                   263,502.60              297,001.43
营业利润                                   -14,343.17               -6,632.05
净利润                                     -30,617.61              -23,536.39
归属于母公司所有者的净利润                 -31,400.28              -24,319.06
基本每股收益（元/股）                            -0.55                    -0.31
扣除非经常性损益后的基本每股收
                                                 -0.41                    -0.22
益（元/股）

    本次交易完成后，奥得赛化学将成为上市公司的全资子公司，纳入上市公司
合并报表范围。鉴于标的公司具有良好的盈利能力，本次交易将有利于提高公司
的净利润以及基本每股收益，公司的盈利能力及抗风险能力将得到提升。


     九、本次交易已履行的及尚未履行的决策程序及报批程序


     （一）本次交易已履行的决策过程

    1、上市公司已履行的程序
    2019 年 11 月 8 日，上市公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过了本
次重大资产重组预案相关议案，并同意与交易对方签署《发行股份及支付现金购
买资产协议》。

    2020 年 4 月 23 日，上市公司召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了
本次重大资产重组报告书（草案）相关议案，并同意与交易对方签署《<发行股

                                   25
份及支付现金购买资产协议>的补充协议》，与补偿义务人签署《盈利预测补偿协
议》，与华软控股签署《非公开发行股票之认购合同》。
    2、交易对方已履行的程序

    2019 年 11 月 8 日，八大处科技召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；
申得兴投资召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；湖商智本出具股东决定，
同意本次交易相关事宜；金控浙商召开合伙事务会议，审议通过本次交易相关事
宜。
    2020 年 4 月 23 日，八大处科技召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；

申得兴投资召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；湖商智本出具股东决定，
同意本次交易相关事宜；金控浙商召开合伙事务会议，审议通过本次交易正式交
易方案相关事宜；华软控股出具股东决定，同意本次交易募集配套资金相关事宜。
    3、标的公司已履行的程序

    2019 年 11 月 8 日、2020 年 4 月 22 日，奥得赛化学召开董事会，审议通过

本次交易相关事宜。

       （二）本次交易尚须履行的程序及尚需取得的授权和批准

    1、标的公司股东大会审议通过本次交易相关事宜；
    2、上市公司股东大会审议通过本次交易相关事宜；
    3、中国证监会核准本次交易；
    4、相关法律法规所要求的其他可能涉及的批准或核准事项（如需）。


       十、本次交易各方所作出的重要承诺


       （一）关于提供信息真实性、准确性和完整性的承诺

    承诺人                                        主要内容
                 1、本公司已提供了公司关于本次重组的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材
                 料、副本材料或口头证言等）；2、本公司保证所提供的文件资料的副本、扫描件或复
 华软科技/奥得
                 印件与正本或原件一致，且该等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署
    赛化学
                 人均经合法授权并有效签署该文件；3、本公司保证所提供信息和文件以及所作声明
                 和确认的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并


                                             26
                   对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任；4、在本次重组期间，本公司将
                   依照相关法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和证券交易所的有关规定，及
                   时向为本次重组提供审计、评估、法律及财务顾问专业服务的中介机构提供和披露本
                   次重组相关的信息和文件，并保证所提供文件和信息的真实性、准确性和完整性，如
                   因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给交易对方或者投资者造成
                   损失的，本公司将依法承担赔偿责任。
                   1、本公司/本企业/本人在本次重组过程中提供的相关信息以及就本次重组所出具的说
                   明和确认以及提供的有关信息均为真实、准确和完整的，不存在虚假记载、误导性陈
                   述或者重大遗漏；2、本公司/本企业/本人提供的资料均为真实、准确、完整的原始书
                   面资料或副本资料，资料副本、扫描件或复印件与其原始资料或原件一致，所有文件
                   的签名和印章均是真实的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；3、本
                   公司/本企业/本人为本次重组所出具的说明及确认均为真实、准确和完整的，不存在
                   任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本公司 /本企业/本人保证已履行了法定的
                   披露和报告义务，不存在应当披露而未披露的信息、材料、合同、协议、安排或其他
 华软控股/华软     事项；4、如本公司/本企业/本人因本次重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
 科技董事、监      性陈述或者重大遗漏被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管理委员会立案调查
 事、高级管理人    的，在调查结论形成以前，本公司 /本企业/本人承诺不转让在上市公司直接或间接持
 员/张景明/购买    有的股份，并应于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账
 资产交易对方      户提交上市公司董事会，由董事会代本公司/本企业/本人向证券交易所和登记结算公
                   司申请锁定；如本公司/本企业/本人未在两个交易日内提交锁定申请的，董事会有权
                   核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本公司 /本企业/本人的身份信息和账户
                   信息并申请锁定；如董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本公司/本企业/本人
                   的身份信息和账户信息的，证券交易所和登记结算公司有权直接锁定相关股份。如调
                   查结论发现存在违法违规情节，本公司 /本企业/本人承诺锁定股份自愿用于相关投资
                   者赔偿安排；5、如因本公司/本企业/本人就本次重组所出具的说明和确认以及提供的
                   信息和资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损
                   失的，本公司/本企业/本人将依法承担个别和连带的法律责任。


      （二）关于守法及诚信情况的承诺

   承诺人                                            主要内容
华软科技及其      本公司/本人最近五年内未受到过行政处罚(含证券市场在内的行政处罚、交易所的公
董事、监事和高    开谴责以及其他与证券市场相关的处罚，与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者
级管理人员 /      涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁，不存在未按期偿还大额债务的情形，
 奥得赛化学       且不存在因上述情形致使目前处于立案调查阶段、尚未形成结论意见的情形。
                  1.本公司/本企业系依法设立且合法存续的企业 /本人系在中华人民共和国境内有住所
                  并具有完全民事行为能力的中国公民，具有签署与本次重组相关的协议和行使及履行
                  上述相关协议项下权利义务的合法主体资格。2.本公司/本企业/本人最近五年内未受到
购买资产交易      过行政处罚(含证券市场在内的行政处罚、交易所的公开谴责以及其他与证券市场相关
对方/华软控股     的处罚，与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事
                  诉讼或者仲裁，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监
                  管措施或受到证券交易所纪律处分等失信情形，且不存在因上述情形致使目前处于立
                  案调查阶段、尚未形成结论意见的情形。3.本公司/本企业/本人符合作为上市公司非公


                                                27
                 开发行股票发行对象的条件，不存在法律、法规、规章或规范性文件规定的不得作为
                 上市公司非公开发行股票发行对象的情形。


      （三）关于内幕信息的承诺

   承诺人                                          主要内容
                 1、本公司/本企业/本人在参与本次重组期间，保证采取必要措施对本次交易事宜所涉
                 及的资料和信息严格保密，不会利用本次重组信息进行内幕交易，且不存在泄露本次
                 重大资产重组的相关内幕信息及利用本次重大资产重组相关内幕信息进行内幕交易
华软科技董事、
                 的情形；2、本公司/本企业/本人不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票
监事和高级管
                 异常交易监管的暂行规定》第十三条规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形，
理人员/华软控
                 即“因涉嫌本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的，自立案之
股/张景明/购买
                 日起至责任认定前不得参与任何上市公司的重大资产重组。中国证监会作出行政处罚
资产交易对方/
                 或者司法机关依法追究刑事责任的，上述主体自中国证监会作出行政处罚决定或者司
 奥得赛化学
                 法机关作出相关裁判生效之日起至少 36 个月内不得参与任何上市公司的重大资产重
                 组。”3、本公司/本企业/本人若违反上述承诺，将承担由此给上市公司及上市公司股
                 东造成的损失。


      （四）关于认购股份锁定期的承诺

   承诺人                                          主要内容
                 1、本公司在本次交易中取得的上市公司股份自发行结束之日起 36 个月不得转让；2、
                 本次发行完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价，或
                 者本次发行完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，本公司持有上市公司股票的锁定
                 期自动延长 6 个月，在此之后按照中国证监会以及深交所的有关规定执行。上述法定
                 锁定期限届满之日起至其在本次发行中所取得的上市公司股份最后一次解锁之日的
                 期间内，未解锁的股份不进行转让。3、前述锁定期届满之时，若经具有证券期货从
                 业资格的会计师事务所审计，本公司需根据《盈利预测补偿协议》向上市公司履行股
 八大处科技
                 份补偿义务，上述涉及本公司所持股份的锁定期延长至本公司股份补偿义务履行完毕
                 之日。4、除上述锁定期承诺外，本公司还需遵守法律、行政法规、部门规章、规范
                 性文件和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管意见。若上述锁
                 定期与前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，本公司承诺将根据前述规定或监
                 管机构的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有的上市公司股份将按
                 照监管机构的有关规定进行转让。5、本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司
                 送红股、转增股本等原因增持的股份，亦应遵守上述锁定期的约定。
                 1、本公司/本人在本次交易中用于认购上市公司本次发行股份的奥得赛化学股权持续
                 拥有权益的时间不足 12 个月的，在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 36
                 个月内不得转让；已满 12 个月的，则在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日
吴细兵/涂亚杰/   起 12 个月内不得转让。上述法定限售期限届满之日起至其在本次交易中所取得的上
 申得兴投资      市公司股份最后一次解锁之日的期间内，未解锁的股份不进行转让。2、本公司/本人
                 为本次交易业绩承诺与补偿的本公司/本人，除在本次交易中取得的上市公司股份按照
                 本承诺函 1 的约定履行限售义务外，按照下述约定执行限售义务：第一期解禁条件：
                 A.本次交易所涉及的对价股份上市之日（以本公司/本人各自因本次交易所取得的股份

                                              28
                 完成发行并上市之日为准）起满 12 个月；B.根据具有证券期货业务资格的会计师事务
                 所出具的《专项审核报告》以下简称“《专项审核报告》”），标的公司业绩承诺期
                 第一个会计年度实际净利润不低于承诺净利润，或者标的公司实际净利润低于承诺净
                 利润，但本公司/本人已履行完毕业绩补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得的上
                 市公司股份的 30%，在扣除已补偿股份（若有）的数量后，自股份发行结束之日起十
                 二个月后（与《专项审核报告》出具日孰后）可以解锁。第二期解禁条件：A.本次交
                 易所涉及的对价股份上市之日起满 24 个月；B.若标的公司业绩承诺期的前两个会计年
                 度累计实际净利润不低于累计承诺净利润，或者标的公司业绩承诺期前两个会计年度
                 累计实际净利润低于累计承诺净利润，但本公司/本人已履行完毕业绩补偿义务，以持
                 有标的公司股权认购而取得的上市公司股份的累计 60%，在扣除已补偿股份（若有）
                 的数量后，自股份发行结束之日起二十四个月后（与《专项审核报告》出具日孰后）
                 可以解锁。第三期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 36 个月；
                 B.业绩承诺补偿期间届满后，上市公司应在三个月内聘请具有证券期货业务资格的会
                 计师事务所对标的公司进行减值测试，并出具《减值测试报告》；若业绩承诺期第三
                 个会计年度的《专项审核报告》及《减值测试报告》出具的日期晚于本公司/本人所持
                 上市公司股份上市之日起 36 个月届满之日，则在相关报告出具日之前本公司/本人所
                 持上市公司的限售股份不得转让，待相关审计报告以及减值测试报告出具后，视是否
                 需实施股份补偿，扣减需进行股份补偿的股份后，本公司/本人所持剩余全部限售股份
                 方可解除股份锁定。3、除上述锁定期承诺外，本公司/本人还需遵守法律、行政法规、
                 部门规章、规范性文件和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管
                 意见。若上述锁定期与前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，本公司/本人承诺
                 将根据前述规定或监管机构的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有
                 的上市公司股份将按照监管机构的有关规定进行转让。4、本次发行结束后，上述股
                 东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持的股份，亦应遵守上述锁定期的约
                 定。
                 1、本人在本次交易中用于认购上市公司本次发行股份的奥得赛化学股权持续拥有权
                 益的时间不足 12 个月的，在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 36 个月内
除八大处科技、 不得转让；已满 12 个月的，则在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 12 个
吴细兵、涂亚     月内不得转让。上述法定锁定期限届满之日起至其在本次发行中所取得的上市公司股
杰、申得兴投     份最后一次解锁之日的期间内，未解锁的股份不进行转让。2、除上述锁定期承诺外，
资、湖商智本、 本人还需遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深交所的业务规则、实施细
金控浙商外其     则的规定和监管机构的最新监管意见。若上述锁定期与前述规定或监管机构的最新监
他 22 名购买资   管意见不相符，本人承诺将根据前述规定或监管机构的最新监管意见进行相应调整。
 产交易对方      上述锁定期满后，其持有的上市公司股份将按照监管机构的有关规定进行转让。3、
                 本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持的股份，
                 亦应遵守上述锁定期的约定。
                 1、本公司在本次交易中取得的上市公司股份自发行结束之日起 36 个月不得转让；
                 2、本次发行完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价，
                 或者本次发行完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，本公司持有上市公司股票的锁
  华软控股       定期自动延长 6 个月，在此之后按照中国证监会以及深交所的有关规定执行。上述法
                 定锁定期限届满之日起至其在本次发行中 所取得的上市公司股份最后一次解锁之日
                 的期间内，未解锁的股份不进行转让。
                 3、除上述锁定期承诺外，本公司还需遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件


                                               29
                 和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管意见。若上述锁定期与
                 前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，本公司承诺将根据前述规定或监管机构
                 的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有的上市公司股份将按照监管
                 机构的有关规定进行转让。
                 4、本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持的股
                 份，亦应遵守上述锁定期的约定。


      （五）关于标的资产权属承诺

   承诺人                                          主要内容
                 1、本公司/本企业/本人对所持有的奥得赛化学的股份具有合法、完整的所有权，本公
                 司/本企业/本人取得奥得赛化学的股份已依法履行支付股份转让价款义务或向奥得赛
                 化学履行实缴出资义务。2、本公司/本企业/本人持有的奥得赛化学的股份权属清晰、
                 完整，不存在任何争议、纠纷与潜在的争议与纠纷，不存在信托、委托持股或者其他
购买资产交易     任何类似安排，不存在为他人代为持有股份的情形，不存在质押等任何担保权益，不
    对方         存在冻结、查封或者其他任何被采取强制保全措施的情形，不存在禁止转让、限制转
                 让、其他任何权利限制的任何公司内部管理制度文件、股东协议、合同、承诺或安排，
                 亦不存在任何可能导致上述股份被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让的
                 正在进行或潜在进行的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。本公司/本企业/本
                 人保证上述状态持续至本次交易完成之日。


      （六）关于重组期间不减持的承诺

   承诺人                                          主要内容
                 1、自本次重组事项首次披露之日起至本承诺函出具之日，本公司/本人不存在任何减
华软控股/华软
                 持上市公司股份的计划。2、自本承诺函出具之日起至本次重组实施完毕或终止之日
科技董事、监事
                 期间，本公司/本人承诺不减持本公司/本人所持有的上市公司股份。3、本承诺函自本
和高级管理人
                 公司/本人签署之日起生效并不可撤销。若因本公司/本人违反本承诺而导致上市公司
     员
                 或投资者受到损失的，本公司/本人将依法承担赔偿责任。


      （七）关于保持上市公司独立性的承诺

   承诺人                                          主要内容
                 1、保证上市公司资产独立完整 保证本公司/本人及本公司/本人所控制的其他公司、
                 企业或其他组织、机构（以下简称“本公司/本人控制的其他企业”）与上市公司及其
                 下属企业的资产严格分开，确保上市公司完全独立经营；严格遵守有关法律、法规和
                 规范性文件以及上市公司章程关于上市公司与关联方资金往来及对外担保等规定，保
华软控股/八大
                 证本公司/本人及本公司/本人控制的其他企业不发生违规占用上市公司资金等情形。
处科技/张景明/
                 2、保证上市公司的人员独立 保证上市公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事
   吴细兵
                 会秘书等高级管理人员未在本公司/本人或本公司/本人控制的其他企业中担任除董
                 事、监事以外的其他职务，未在本公司/本人或本公司/本人控制的其他企业领薪；保
                 证上市公司的财务人员不在本公司/本人或本公司/本人控制的其他企业中兼职或/及领
                 薪；保证上市公司的劳动、人事及工资管理与本公司/本人或本公司/本人控制的其他

                                              30
                企业之间完全独立。3、保证上市公司的财务独立 保证上市公司保持独立的财务部门
                和独立的财务核算体系，财务独立核算，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会
                计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；保证上市公司具有独立的银行基本账户
                和其他结算账户，不存在与本公司/本人或本公司/本人控制的其他企业共用银行账户
                的情形；保证不干预上市公司的资金使用。 4、保证上市公司机构独立 保证上市公司
                具有健全、独立和完整的内部经营管理机构，并独立行使经营管理职权；保证本公司/
                本人及本公司/本人控制的其他企业与上市公司的机构完全分开，不存在机构混同的情
                形。5、保证上市公司业务独立 本次交易完成后，本公司/本人及本公司/本人控制的
                其他企业保证不直接或间接经营任何与上市公司及其下属子公司构成竞争或可能构成
                竞争的业务，也不参与投资任何与上市公司及其下属子公司的业务构成竞争或可能构
                成竞争的其他企业；并且承诺如上市公司及其下属子公司进一步拓展产品和业务范围，
                本公司/本人及本公司/本人控制的其他企业将不与上市公司及其下属子公司拓展后的
                业务相竞争；若与上市公司及其下属子公司拓展后的产品或业务产生竞争，则本公司/
                本人或本公司/本人控制的其他企业将以停止经营相竞争业务、或者将相竞争的业务纳
                入到上市公司经营、或者将相竞争的业务转让给无关联关系第三方的方式避免同业竞
                争。


      （八）关于避免同业竞争的承诺

   承诺人                                         主要内容
                1、截至本承诺函出具日，本公司/本人目前没有、将来也不直接或间接从事与上市公
                司现有及将来的业务构成同业竞争的任何活动，包括但不限于研发、生产和销售与上
                市公司研发、生产和销售产品相同或相近似的任何产品，并愿意对违反上述承诺而给
                上市公司造成的经济损失承担赔偿责任。2、本公司/本人目前除持有上市公司股份外，
                无其他与公司构成竞争或潜在竞争的对外投资。若未来存在由本公司/本人控股企业或
                间接控股的企业，本公司/本人将通过派出机构及人员（包括但不限于董事、经理）在
                该等企业履行本承诺项下的义务，并愿意对违反上述承诺而给上市公司造成的经济损
华软控股/八大
                失承担赔偿责任。3、自本承诺函签署之日起，如上市公司进一步拓展其产品和业务
处科技/张景明
                范围，本公司/本人及未来由本公司/本人控股的企业（如有）将不与上市公司拓展后
                的产品或业务相竞争；可能与上市公司拓展后的产品或业务发生竞争的，本公司/本人
                及未来由本公司/本人控股的企业（如有）按照如下方式退出与上市公司的竞争：A、
                停止生产构成竞争或可能构成竞争的产品；B、停止经营构成竞争或可能构成竞争的
                业务；C、将相竞争的业务纳入到上市公司来经营；D、将相竞争的业务转让给无关联
                的第三方。4、若本公司/本人未履行上述承诺，本公司/本人将赔偿由此给上市公司造
                成的全部损失，并妥善处置全部后续事项。
                1、本人单独控制的及/或本人作为实际控制人之一的公司及企业，目前均未以任何形
                式从事与上市公司及其控制企业的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的
                业务或活动。2、在本次交易完成后，本人单独控制的及/或本人作为实际控制人之一
                的公司及企业（如有），也不会以任何形式从事或参与上市公司及其下属企业目前或
   吴细兵
                今后从事的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动或给予该等
                业务或活动任何支持；3、如上市公司进一步拓展其业务范围，本人单独控制的及/或
                本人作为实际控制人之一的公司及企业（如有）将不与上市公司拓展后的业务相竞争；
                可能与上市公司拓展后的业务产生竞争的，本人单独控制的及/或本人作为实际控制人


                                             31
                 之一的公司及企业将按照如下方式退出与上市公司的竞争：A、停止与上市公司构成
                 竞争或可能构成竞争的业务；B、将相竞争的业务纳入到上市公司来经营；C、将相竞
                 争的业务转让给无关联的第三方；4、如本人单独控制的及/或本人作为实际控制人之
                 一的公司及企业（如有）有任何商业机会可从事、参与任何可能与上市公司的经营运
                 作构成竞争的活动，则立即将上述商业机会通知上市公司，在通知中所指定的合理期
                 间内，上市公司作出意愿利用该商业机会的肯定答复的，则尽力将该商业机会给予上
                 市公司；5、如违反以上承诺，本人愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补偿
                 由此给上市公司造成的所有直接或间接损失。


      （九）关于减少和规范关联交易的承诺

   承诺人                                           主要内容
                 1、截至本承诺函出具之日，除已经披露的情形外，本公司/本人及本公司/本人控制的
                 企业与上市公司之间不存在其他关联交易。本公司/本人将善意履行作为上市公司股东
                 的义务，不利用股东地位影响上市公司的独立性、故意促使上市公司对与本公司/本人
                 及本公司/本人控制的其他企业的任何关联交易采取任何行动、故意促使上市公司的股
                 东大会或董事会做出侵犯其他股东合法权益的决议。如果上市公司必须与本公司/本人
                 及本公司/本人控制的其他企业发生任何关联交易，则本公司/本人承诺将促使上述交
华软控股/八大
                 易按照公平合理和正常商业交易的条件进行，本公司 /本人及本公司/本人控制的其他
处科技/张景明/
                 企业将不会要求或接受上市公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的
   吴细兵
                 条件，保证不通过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。2、本公司/本人及
                 本公司/本人控制的其他企业将严格和善意地履行与上市公司签订的各种关联交易协
                 议。本公司/本人承诺将不会向上市公司谋求任何超出上述协议规定以外的利益或收
                 益。3、本公司/本人对上述承诺的真实性及合法性负全部法律责任，如果本公司/本人
                 及本公司/本人控制的其他企业违反上述声明、保证与承诺，并造成上市公司经济损失
                 的，本公司/本人同意赔偿相应的损失。


      （十）关于本次交易前持有的上市公司股份锁定的承诺

   承诺人                                           主要内容
                 本公司在本次交易前持有的上市公司股份自本次交易完成之日起 18 个月内不进行转
  华软控股       让。若本公司所持股份的锁定期与证券监管机构的最新监管意见不相符，将根据证券
                 监管机构的监管意见进行相应调整。


      （十一）关于本次交易对价股份切实用于业绩补偿的承诺

   承诺人                                           主要内容
                 本人/本公司保证对价股份优先用于履行业绩补偿承诺，不通过质押股份等方式逃废补
八大处科技、吴
                 偿义务；未来质押对价股份时，将书面告知质权人根据业绩补偿协议上述股份具有潜
细兵、涂亚杰、
                 在业绩承诺补偿义务情况，并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补偿事项等与质
 申得兴投资
                 权人作出明确约定。


      十一、上市公司的控股股东对本次交易的原则性意见
                                              32
    上市公司控股股东华软控股认为，本次重组有利于增强上市公司的持续经营
能力和盈利能力，有利于保障上市公司及广大中小股东的利益，原则性同意本次
重组。

    十二、上市公司控股股东、董事、监事、高级管理人员股份减持

计划

    华软控股、华软科技董事、监事、高级管理人员承诺，自上市公司通过本次
交易的首次董事会会议决议公告日起至本次交易实施完毕期间不存在减持意向
和计划，不会以任何方式减持。


       十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排

    为保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，本次交易过程中主要采取了下

述安排和措施：

    （一）严格履行上市公司信息披露的义务

    本公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披
露及相关各方行为的通知》、《重组管理办法》、《关于规范上市公司重大资产重组

若干问题的规定》等相关法律、法规的要求对本次交易方案采取严格的保密措施，
切实履行信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格
产生较大影响的重大事件。

    （二）严格履行相关程序

    公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。本
次交易事项在提交董事会讨论前，独立董事对本次交易事项予以事前认可并发表
独立意见。

    （三）网络投票安排

    公司将严格按照《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规

                                    33
定，在表决本次交易方案的股东大会中，采用现场投票和网络投票相结合的表决
方式，充分保护中小股东行使投票权的权益，同时除上市公司的董事、监事、高
级管理人员、单独或者合计持有上市公司 5%以上股份的股东以外，上市公司将

对其他股东的投票情况单独统计并予以披露。

       （四）本次交易预计不会导致上市公司每股收益被摊薄

       1、本次交易摊薄即期回报情况

       根据上市公司的审计报告及财务报告，以及经容诚会计师审阅的上市公司
《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），上市公司在本次交易前后
2019 年度的主要财务指标对比情况如下：

                                                      2019 年
               项    目
                                            实际数                备考数
归属于母公司所有者的净利润（万元）              -31,400.28            -24,319.06
扣除非经常性损益后归属于母公司所有
                                                -23,310.70            -16,969.14
者的净利润（万元）
基本每股收益（元/股）                                -0.55                   -0.31
扣除非经常性损益后基本每股收益（元/
                                                     -0.41                   -0.22
股）

    注：上述上市公司交易完成后备考财务指标的测算未考虑募集配套资金的影响。

       根据上市公司财务报告、按本次交易完成后架构编制的上市公司备考审阅报
告，上市公司 2019 年基本每股收益将从-0.55 元/股增加至-0.31 元/股，财务状况
和盈利能力得以增强。不存在重组摊薄当期每股收益的情况。

       2、上市公司对防范本次重组摊薄即期回报及提高未来回报能力采取的措施

       为维护上市公司和全体股东的合法权益，防范可能出现的即期收益被摊薄的

风险和增强持续回报能力，上市公司拟采取以下保障措施，增强公司持续回报能
力：

       （1）加速对标的公司的整合，争取实现奥得赛化学的预期效益

       本次交易完成后，上市公司将加快对标的资产的整合、管理，根据实际经营
情况对奥得赛化学在经营管理、技术研发、业务拓展等方面提供支持，充分发挥

                                      34
注入资产的自身优势，开发出更能适应市场需求、产品附加值更高的新产品，积
极进行市场开拓，充分调动各方面资源，盘活上市公司的精细化工业务资产, 帮
助奥得赛化学实现预期效益。

    （2）增强公司自身经营能力，提高竞争能力和持续盈利能力

    本次交易完成后，上市公司原有精细化工业务将与标的公司进行资源整合和
优势互补，公司将凭借管理层丰富的行业经验，发挥原有业务与奥得赛化学在客
户资源、技术储备等方面的协同效应，实现上市公司精细化工产品的转型升级，
不断发挥公司竞争优势，增强公司市场竞争力，进一步促进公司持续盈利能力的
增长。

    （3）加强经营管理及内部控制，提升经营效率

    上市公司将进一步优化治理结构、加强内部控制，完善并强化投资决策程序，
合理运用各种融资工具和渠道，控制资金成本，提升资金使用效率，降低公司运
营成本，全面有效地控制公司经营和管理风险。

    （4）完善利润分配政策，强化投资者回报机制

    本次交易完成后，上市公司将按照规定，继续实行可持续、稳定、积极的利
润分配政策，并结合公司实际情况、政策导向和市场意愿，在上市公司业务不断

发展的过程中，完善上市公司股利分配政策，增加分配政策执行的透明度，强化
中小投资者权益保障机制，给予投资者合理回报。

    3、公司董事及高级管理人员对公司填补摊薄即期回报措施能够得到切实履
行作出的承诺

    公司的董事、高级管理人员将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东
的合法权益。根据中国证监会相关规定对公司填补回报措施能够得到切实履行作
出以下承诺：

    （1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或个人输送利益，也不采用其
他方式损害公司利益；

    （2）承诺对本人的职务消费行为进行约束；

                                  35
    （3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；

    （4）承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩；

    （5）本承诺出具日后至公司本次交易实施完毕前，若中国证监会作出关于

填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会
该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；

    （6）承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的任何有关

填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依
法承担对公司或者投资者的补偿责任。违反上述承诺或拒不履行上述承诺，同意
按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规
定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。

    4、公司控股股东、实际控制人关于公司本次交易摊薄即期回报采取填补措

施的承诺

    为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，维护中小投资者利

益，上市公司控股股东华软控股，实际控制人张景明作出以下承诺：

    （1）本公司/本人承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东
权利，承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。

    （2）本公司/本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及本
公司/本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本公司/本人违反该等承
诺并给公司或者投资者造成损失的，本公司/本人愿意依法承担对公司或者投资

者的补偿责任。

    （3）自本承诺出具日至公司本次重组发行证券实施完毕前，若中国证监会
做出关于填补回报措施及其承诺的新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监

会该等规定的，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
诺。

       （五）其他保护投资者权益的措施

                                  36
    本公司已聘请具有证券业务资格的审计机构对标的资产进行审计，聘请评估
机构对标的资产进行评估，并已聘请独立财务顾问和法律顾问对本次交易所涉及
的资产定价、标的资产的权属状况等情况进行核查，并将对实施过程、相关协议

及承诺的履行情况和相关后续事项的合规性及风险进行核查，发表明确意见，确
保本次交易公允、公平、合法、合规，不损害上市公司股东利益。


     十四、独立财务顾问的保荐机构资格

    华软科技聘请天风证券担任本次交易的独立财务顾问，天风证券经中国证监
会批准依法设立，具备保荐机构资格。




                                  37
                         重大风险提示

     一、与本次交易相关的风险


    （一）本次交易的审批风险

   本次交易尚需获得的批准包括但不限于：

   1、标的公司股东大会审议通过本次交易相关事宜；
   2、上市公司股东大会审议通过本次交易相关事宜；
   3、中国证监会核准本次交易；
   4、相关法律法规所要求的其他可能涉及的批准或核准事项（如需）。

   截至本报告书签署日，前述审批事项尚未完成，本次交易方案能否获得相关
批准或核准，以及获得相关批准或核准的时间，均存在不确定性。因此，本次交
易能否最终成功实施存在不确定性。提请广大投资者注意上述风险。

    （二）本次交易可能被暂停、终止或取消的风险

   1、本次交易制定了严格的内幕信息管理制度，在与交易对方协商过程中严
格控制内幕信息知情人范围，并与参与交易的各方签署了保密协议，但是不排除
由于本公司无法控制的因素而出现部分人员或机构利用内幕信息进行交易的行

为，导致由于涉嫌内幕交易而暂停、终止或取消本次交易的风险；

   2、本次交易存在标的资产出现无法预见的业绩下滑，而被暂停、中止或取
消的风险；

   3、本次交易审核过程中，交易各方可能需要根据监管机构的要求不断调整
和完善交易方案，如交易各方无法就调整和完善交易方案的措施达成一致，则本
次交易存在取消的可能；

   4、其他原因可能导致本次交易被暂停、中止或取消的风险。提请投资者注
意投资风险。


                                  38
    （三）本次交易完成后重组整合风险

   本次交易完成后，上市公司与标的公司仍需要在业务体系、组织结构、管理
制度、渠道建设、技术融合等方面进行整合。双方在业务发展过程中均积累了丰
富的经验，也将充分利用双方的优势与资源，充分发挥协同效应以实现共同发展。

本次交易完成后，整合可能无法达到预期效果，提请投资者注意收购整合风险。

    （四）标的资产评估增值较大的风险

   本次交易的标的资产为奥得赛化学 100%股份。根据中水致远出具的《评估
报告》（中水致远评报字[2020]第 010042 号），本次评估采用收益法和资产基础

法两种方法对奥得赛化学 100%股权进行整体评估，并以收益法评估结果作为最
终评估结果。经评估，于评估基准日 2019 年 12 月 31 日，奥得赛化学全部股东
权益的评估值为 136,514.13 万元，较评估基准日的合并报表归属于母公司所有者
权益 39,806.75 万元增值 96,707.38 万元，增值率为 242.94%，较评估基准日的母
公司净资产 28,616.91 万元增值 107,897.22 万元，增值率为 377.04%。虽然评估

机构在评估过程中严格执行了评估的相关规定，并履行了勤勉、尽责的义务，但
仍可能出现因未来实际情况与评估假设不一致，特别是宏观经济波动、行业监管
变化等情形。若未来标的公司盈利能力因此无法达到资产评估时的预测水平，则
可能会出现标的资产的估值与实际情况不符的情形。提请投资者注意本次交易存
在标的公司盈利能力未达到预期进而影响标的资产估值的风险。

    （五）本次交易形成的商誉减值风险

   上市公司本次收购奥得赛化学 100%股份属于非同一控制下的企业合并。根
据容诚会计师出具的《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），本次
交易预计将新增商誉 97,495.18 万元，占公司 2019 年 12 月 31 日商誉余额的

92.28%。未来包括但不限于宏观经济形势及市场行情的变化、客户需求的变化、
行业竞争的加剧、关键技术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能导
致标的公司经营情况未达预期，上市公司本次交易形成的商誉存在减值的风险，
从而对上市公司经营业绩造成不利影响，提请投资者注意。


                                    39
       （六）标的公司业绩承诺无法实现的风险

   补偿义务人已就标的资产作出业绩承诺，具体见本报告书（草案）“第七节
本次交易合同的主要内容”之“二、《盈利预测补偿协议》主要内容”的相关内
容。

   补偿义务人及标的公司管理层将勤勉经营，尽最大努力确保上述盈利承诺实
现。但是，业绩承诺期内经济环境和产业政策及意外事件等诸多因素的变化可能
给标的公司的经营管理造成不利影响。同时，标的公司能否适应未来精细化工行

业的行业格局、市场竞争、技术革新、以及订单的获取等存在不确定性。如果标
的公司经营情况未达预期，可能导致业绩承诺无法实现。尽管《盈利预测补偿协
议》约定的业绩补偿方案可在较大程度上保障上市公司及广大股东的利益，降低
收购风险，但如果未来奥得赛化学在被上市公司收购后出现经营未达预期的情
况，则将影响上市公司的整体经营业绩和盈利水平，提请投资者关注标的资产承

诺业绩无法实现的风险。

       （七）业绩补偿实施的违约风险

   为保证盈利预测的可实现性，补偿义务人作出承诺，若奥得赛化学在盈利承
诺期内未能实现承诺净利润，则其将向上市公司进行补偿。根据上市公司与补偿

义务人签署的《盈利预测补偿协议》，补偿义务人应以通过本次交易而取得的上
市公司股份或现金形式对上市公司进行补偿。

   由于本次交易采用发行股份及支付现金相结合的方式，因此存在标的公司后

续年度的实际净利润远低于预测净利润，触发补偿义务时，补偿义务人未解锁股
份不足以对上市公司进行补偿，补偿义务人届时能否有足额现金或通过其他渠道
获得现金用来履行补偿承诺具有不确定性。因此，本次交易存在触发补偿义务时
补偿义务人无足够支付能力的风险。若补偿义务人未根据《盈利预测补偿协议》
的约定对上市公司进行补偿，上市公司将根据《盈利预测补偿协议》的违约责任

条款向补偿义务人进行追偿。


       二、与标的公司相关的业务与经营风险
                                  40
    （一）市场竞争加剧及需求发生变化的风险

   标的公司主要生产经营荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等精细
化工产品。随着我国精细化工行业的快速发展，行业内产品不断推陈出新，标的
公司研发体系在新产品、新工艺的开发和工业化工艺路线的选择方面具有较强的

实力，标的公司不断进行产品技术的优化创新，以应对市场变化、满足客户需求、
保持公司的竞争力。标的公司荧光增白剂类产品技术工艺相对成熟，若未来市场
竞争加剧，可能会存在客户流失或销售下滑的风险。标的公司的医药中间体产品
较多为客户的定制开发产品，药品的研发、上市周期长，不确定性较大，因此，
不排除客户需求发生变化而不再与标的公司开展合作，短期内可能会给标的公司

的经营业绩造成一定影响。提请投资者注意相关风险。

    （二）原材料价格波动及供应的风险

   标的公司主营的精细化工产品所耗用的原材料为各类有机化工和无机化工
原料，主要原材料在国内市场均能得到充足供应，标的公司与上游供应商建立了

长期稳定的合作关系。全球石油市场的价格波动会带来基础化工产品采购价格的
波动，市场供需的不平衡也会对标的公司原材料价格造成影响。标的公司少量原
材料由于细分市场生产规模相对较小，在环保监管趋严的背景下，短期内可能存
在着采购成本上涨或供应短缺的风险。若产品售价未能与原材料成本同步调整，
经营成本的增加将影响标的公司的盈利水平。提请投资者注意相关风险。

    （三）产品价格波动的风险

   标的公司主要产品销售价格受行业政策、原材料价格、下游客户需求等因素
波动的影响，难以预计标的公司主要产品价格未来是否能够维持目前价格水平，
如果未来标的公司主要产品销售价格出现较大幅度下滑，将对标的公司业绩形成

一定不利影响。提请投资者注意相关风险。

    （四）环境保护的风险

   标的公司所在的化工行业属于国家环保要求较高的行业，在生产过程中会产


                                  41
生废水、废气、固体废弃物等污染物。虽然标的公司已经建立并执行了一整套环
保管理制度，配备了相应的环保设施并持续有效运行，严格执行了国家有关环境
保护的法律法规，但不能排除标的公司在今后的生产经营过程中会因突发事件等

情形，发生环境污染事故的风险。同时，随着人们的环保意识逐渐增强，国家环
保政策日益完善，环境污染治理标准日趋严格，标的公司存在未来因环保投入持
续增加而增加生产成本的情况，进而影响到标的公司的整体盈利水平。提请投资
者注意相关风险。

    （五）安全生产的风险

   标的公司生产所用原材料属化学原料，其中部分品种属于危险化学品。危险
化学品在生产、储存、运输过程中如果出现操作不当容易引起安全事故。尽管标
的公司管理团队均具有较为丰富的化工行业生产、管理经验，标的公司亦制定并
严格执行了相关安全生产管理制度，加强了安全生产的管理和员工培训并配备了

相关的安全生产措施，但不排除出现管理不善、操作不当以及自然灾害等原因而
造成意外安全事故的可能性。一旦发生安全方面的事故，公司正常的生产经营活
动将受到重大不利影响。提请投资者注意相关风险。

    （六）土地、房产权属瑕疵的风险

   截至本报告书签署日，标的公司部分土地为租赁取得，并在租赁土地上建设
房屋，未办理不动产证。上述房产面积占标的公司房产面积的的比例为 12.52%，
账面价值占标的公司合并口径总资产的比例为 0.67%，标的公司规划通过“招拍
挂”程序取得该土地的所有权，并为房屋办理不动产证。

   武穴市住房和城乡建设局出具《证明》，确认武穴奥得赛不存在规划和建设
施工方面的重大违法行为，不存在因违反规划和建设施工方面的法律、法规和规
范性文件的规定而被处罚的记录，不存在规划及建设施工方面的争议和纠纷，亦
不存在因违反相关法律、法规的规定而正在接受其调查的情况。武穴市田镇两型

社会建设循环经济试验区管理委员会和武穴市自然资源和规划局均出具《说明》，
确认武穴奥得赛的租赁土地为工业用地，目前已完成征地补偿等土地收储前的手
续，正在进行土地收储，将积极推进租赁土地的“招拍挂”程序。
                                  42
   标的公司的控股股东、实际控制人吴细兵先生承诺：如发生政府主管部门或
其他有权机构因公司或其合并报表范围内的下属子公司（下同）报告期内尚有部
分土地暂未履行相应“招拍挂”程序，未取得国有建设用地权属证书即在其上建

设部分房屋建筑物及构筑物的情形而责令其限期改正或对其课以行政处罚，本人
将以现金代偿或补偿的形式承担公司或其子公司因此遭受的全部损失以及产生
的其他全部费用，且在承担全部责任后不向公司或其子公司追偿，保证公司或其
子公司不会因此遭受任何损失。

   若未来上述租赁土地和房屋在权属办理过程中存在障碍，情况发生重大变
化，将对标的资产的生产经营产生不利影响。提请投资者注意相关风险。

    （七）税收优惠政策变化风险

   根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国
税函[2009]203 号）的规定，高新技术企业可按 15%的税率申报企业所得税。标
的公司持有北京市科学技术厅、北京市财政厅、北京市国家税务局、北京市地方
税务局颁发的编号 GR201711006123 的高新技术企业证书，发证日期为 2017 年
12 月 6 日，有效期三年。标的公司子公司武穴奥得赛持有湖北省科学技术厅、

湖北省财政厅、 湖北省国 家税务局、 湖北省地方 税务局颁 布的编号
GR201642000298 的高新技术企业证书，发证日期为 2016 年 12 月 13 日，有效
期三年，截至本报告书签署日，武穴奥得赛高新技术企业资格复审已通过专家评
审，正在进行公示。若标的公司未来未能通过高新技术企业认定，或者上述优惠
政策发生重大变化，标的公司的经营业绩将会受到一定影响。提请投资者注意相

关风险。


     三、其他风险


    （一）股票价格波动风险

   股票市场价格波动不仅取决于企业的经营业绩，还要受宏观经济周期、利率、
资金供求关系等因素的影响，同时也会因国际、国内政治经济形势及投资者心理


                                  43
因素变化的影响。因此，股票交易是一种风险较大的投资活动，投资者对此应有
充分准备。股票的价格波动是股票市场的正常现象。为此，公司提醒投资者必须
具备风险意识，以便做出正确的投资决策。本次交易完成后，公司将严格按照《上

市规则》和公司相关信息披露事务管理制度，及时、充分、准确地进行信息披露，
以利于投资者做出正确的投资决策。

    （二）不可抗力风险

    自然灾害、战争以及突发性公共卫生事件可能会对本次交易的标的资产、上

市公司的财产、人员造成损害，并有可能影响本次交易的进程及上市公司的正常
经营。此类不可抗力的发生可能还会给上市公司增加额外成本，从而影响上市公
司的盈利水平。




                                   44
                     第一节 本次交易概述

     一、本次交易的背景和目的


    （一）本次交易的背景

    1、国家政策鼓励上市公司实施产业并购重组

   近几年，为促进行业整合和产业升级等目的，我国持续出台了一系列鼓励、

支持企业并购重组的政策。国务院及各部委先后出台《关于进一步优化企业兼并
重组市场环境的意见》（国发［2014］14 号）、《关于进一步促进资本市场健康发
展的若干意见》《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》等
多项政策为企业并购重组提供便利，鼓励市场化并购重组，充分发挥资本市场在
企业并购重组过程中的主渠道作用。2019 年 10 月 18 日中国证监会发布《关于

修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》，进一步完善优化并购重组规
则。上述举措不仅有利于推动企业间的并购重组，更有利于产业整合和资源优化，
促进经济增长方式的转变和产业结构的调整。在这一背景下，公司积极进行产业
并购，既符合政策要求，也是推动公司发展的客观需要。

    2、公司希望通过注入优质资产来整合原有业务资源，提升持续盈利能力

   公司主要从事精细化工和供应链管理业务，受近年来宏观经济下行压力增

大、市场竞争加剧以及运营成本上升等诸多因素的影响，公司现有业务盈利能力
不够突出，公司精细化工业务收入占比有所降低，急需进行产品结构的升级来提
升盈利水平。因此，在金融和产业融合发展的战略规划和产业布局下，公司希望
通过引入盈利能力优良、符合国家产业政策的优质经营性资产，发掘新的利润增
长点，以实现股东利益最大化。

    3、供给侧改革持续推进，助力精细化工产业健康发展

   随着近年来国家环保、安全监管的日趋严格，化工行业许多生产工艺落后、
污染大的低劣产能被逐步淘汰，在行业加快淘汰“散小乱”企业的过程中，精细
化工行业进入了新一轮的转型升级时期。精细化工行业具备较高的技术壁垒，要
                                   45
求企业具有较强的新技术开发能力、技术升级能力和技术储备，企业核心技术及
持续的研发能力是保证其高速成长的源泉。这对于规范发展、具备先进技术和雄
厚研发实力的优质化工企业而言，则迎来了良好的时代发展机遇。

    （二）本次交易的目的

    1、提升上市公司持续盈利能力，为公司注入新的利润增长点

   本次交易中，上市公司拟收购奥得赛化学 100%股份，奥得赛化学主要从事
精细化工行业的产品研发，在荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等细
分领域有着良好的技术实力和市场竞争力，在产品的技术路线设计和生产工艺有
效控制等方面积累了丰富的经验。奥得赛化学在 2018 年被中国石油和化学工业
联合会认定为“中国石油和化工行业技术创新示范企业”之一。2018 年和 2019

年，奥得赛化学营业收入分别为 34,729.55 万元和 33,498.83 万元，同期净利润分
别为 6,226.25 万元和 7,716.67 万元。本次收购完成后，奥得赛化学的经营业绩将
纳入上市公司合并报表，上市公司在业务规模、盈利水平等方面将得到提升，有
利于增强上市公司的竞争实力，为上市公司提供新的盈利增长点。

    2、本次交易有利于整合公司化工业务板块资源，实现业务协同

   上市公司精细化工业务子公司有着良好的生产经营基础，但需要进行产品的

转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附加值更高的新产品。标的公司主营
业务与上市公司精细化工板块具有较强的业务相关度，且有着良好的技术研发实
力、丰富的产品储备以及海外客户资源。本次交易不仅可向上市公司注入盈利能
力较强的优质资产，而且还可将上市公司原有化工业务与标的公司进行资源整合
和优势互补，盘活和提升上市公司的化工业务资产和盈利水平。标的公司还可以

充分利用上市公司的融资平台，实现资本结构优化，弥补发展瓶颈，提升标的公
司的盈利能力。因此，本次交易符合上市公司的战略布局，通过本次交易注入盈
利状况良好的优质资产，实现公司化工业务的协同发展，将明显提升上市公司的
整体业绩，上市公司盈利能力和可持续发展能力将得到一定提升。


     二、本次交易的决策过程和批准程序

                                    46
       （一）本次交易已履行的决策过程

    1、上市公司已履行的程序

    2019 年 11 月 8 日，上市公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过了本
次重大资产重组预案相关议案，并同意与交易对方签署《发行股份及支付现金购
买资产协议》。
    2020 年 4 月 23 日，上市公司召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了
本次重大资产重组报告书（草案）相关议案，并同意与交易对方签署《<发行股

份及支付现金购买资产协议>的补充协议》，与补偿义务人签署《盈利预测补偿协
议》，与华软控股签署《非公开发行股票之认购合同》。
    2、交易对方已履行的程序
    2019 年 11 月 8 日，八大处科技召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；
申得兴投资召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；湖商智本出具股东决定，

同意本次交易相关事宜；金控浙商召开合伙事务会议，审议通过本次交易相关事
宜。
    2020 年 4 月 23 日，八大处科技召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；
申得兴投资召开股东会，审议通过本次交易相关事宜；湖商智本出具股东决定，
同意本次交易相关事宜；金控浙商召开合伙事务会议，审议通过本次交易正式交

易方案相关事宜；华软控股出具股东决定，同意本次交易募集配套资金相关事宜。
    3、标的公司已履行的程序

    2019 年 11 月 8 日、2020 年 4 月 22 日，奥得赛化学召开董事会，审议通过

本次交易相关事宜。

       （二）本次交易尚须履行的程序及尚需取得的授权和批准

    1、标的公司股东大会审议通过本次交易相关事宜；
    2、上市公司股东大会审议通过本次交易相关事宜；

    3、中国证监会核准本次交易；
    4、相关法律法规所要求的其他可能涉及的批准或核准事项（如需）。


                                    47
       三、本次交易基本情况

    本次交易包括两部分：发行股份及支付现金购买资产和发行股份募集配套资

金。

       （一）发行股份及支付现金购买资产的主要内容

    1、交易对方

    本次交易中发行股份及支付现金购买资产的交易对方为吴细兵、涂亚杰、王
军、吴剑锋、邢光春、刘清、刘冬梅、张金华、黄芳兰、赖文联、华师元、吴加
兵、马志强、刘斌、许屹然、尹虹、丰芸、张民、方敏、杨寿山、刘海然、陈斯
亮、佟立红、方丹 24 名自然人和八大处科技、湖商智本、申得兴投资、金控浙

商 4 家企业，共计 28 名交易对方。

    2、标的资产

    本次交易标的资产为奥得赛化学 100%股份。

    3、标的资产评估及作价情况

    本次交易中，中水致远采用资产基础法和收益法两种方法，对标的资产进行
评估，并以收益法评估结果作为最终评估结论。经评估，于评估基准日 2019 年
12 月 31 日，奥得赛化学全部股东权益的评估值为 136,514.13 万元，较评估基准

日的合并报表归属于母公司所有者权益 39,806.75 万元增值 96,707.38 万元，增值
率为 242.94%，较评估基准日的母公司净资产 28,616.91 万元增值 107,897.22 万
元，增值率为 377.04%。
    在中水致远所作出的标的资产的评估价值基础上，经交易各方友好协商，奥
得赛化学 100%股份作价为 136,000.00 万元，本次评估详细情况详见本报告书

“第五节 标的资产评估情况”的相关内容。

    4、发行价格及定价原则

    根据《重组管理办法》第四十五条规定，上市公司发行股份的价格不得低于
市场参考价的 90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前
                                    48
 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。董事会
 决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价＝决议公告日前若干个交易日公
 司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。

     本次发行股份定价基准日为公司第五届董事会第十二次会议决议公告日，定
 价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个交易日股票交易均价具体情况如
 下表所示：
                                                                                 单位：元/股

      股票交易均价计算区间                     交易均价               交易均价的 90%
 定价基准日前 20 个交易日                                    4.81                    4.34
 定价基准日前 60 个交易日                                    5.21                    4.69
 定价基准日前 120 个交易日                                   5.61                    5.05

     注：上述数据已经除权除息处理。

     经交易各方友好协商，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格为定价

 基准日前 60 个交易日均价的 90%，即 4.69 元/股，符合《重组管理办法》的相
 关规定。最终发行价格尚需经公司股东大会批准并以中国证监会核准的发行价格
 为准。
     自发行股份购买资产定价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、配股、
 送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则上述发行价格将根据中国证监

 会及深交所的相关规则进行相应调整。

     5、交易对价支付方式

     经交易各方协商一致，除八大处科技所持有的奥得赛化学股权的交易对价为
 100%股份对价、湖商智本和金控浙商所持有的奥得赛化学股权的交易对价为
 100%现金对价外，上市公司向其他奥得赛化学股东支付部分股份对价及部分现
 金对价收购标的资产，其中股份对价与现金对价之比为 70%:30%。具体支付情

 况如下：
                                                          发行股份支付对价
                   持有/拟交易的                                                     支付现金
序                                    交易对价      股份对价支
      发行对象     奥得赛化学股                                       发行股份数       数额
号                                    （万元）        付金额
                   份数量（股）                                       量（股）       （万元）
                                                     （万元）
1    吴细兵            28,400,000      55,177.14          38,624.00    82,353,944    16,553.14

                                          49
                                                    发行股份支付对价
                   持有/拟交易的                                                支付现金
序                                  交易对价     股份对价支
      发行对象     奥得赛化学股                                   发行股份数      数额
号                                  （万元）       付金额
                   份数量（股）                                   量（股）      （万元）
                                                 （万元）
2    八大处科技        21,855,900    42,462.89     42,462.89       90,539,214           -
3    湖商智本           4,800,000     9,325.71                -             -    9,325.71
4    涂亚杰             2,776,900     5,395.12      3,776.58        8,052,417    1,618.54
5    申得兴投资         2,724,900     5,294.09      3,705.86        7,901,628    1,588.23

6    金控浙商           2,400,000     4,662.86                -             -    4,662.86
7    王军                600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71
8    吴剑锋              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71
9    邢光春              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71
10   刘清                600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71
11   刘冬梅              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71
12   张金华              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71

13   黄芳兰              600,000      1,165.71        816.00        1,739,872     349.71
14   赖文联              300,000       582.86         408.00         869,936      174.86
15   华师元              300,000       582.86         408.00         869,936      174.86
16   吴加兵              300,000       582.86         408.00         869,936      174.86
17   马志强              300,000       582.86         408.00         869,936      174.86
18   刘斌                300,000       582.86         408.00         869,936      174.86
19   许屹然              300,000       582.86         408.00         869,936      174.86
20   尹虹                300,000       582.86         408.00         869,936      174.86

21   丰芸                247,600       481.05         336.74         717,987      144.32
22   张民                150,000       291.43         204.00         434,968       87.43
23   方敏                142,900       277.63         194.34         414,379       83.29
24   杨寿山               73,900       143.58         100.50         214,294       43.07
25   刘海然               50,000        97.14          68.00         144,989       29.14
26   陈斯亮               33,800        65.67          45.97          98,012       19.70
27   佟立红               22,050        42.84          29.99          63,940       12.85

28   方丹                 22,050        42.84          29.99          63,940       12.85
      合计             70,000,000   136,000.00     98,146.87      209,268,368   37,853.13

     注：交易对方以标的资产作价认购股份时，计算结果不足一股的，尾数舍去取整；前述

 表格中若出现合计数与所列数值总和不符的情况，为四舍五入计算所致。

                                        50
       （二）发行股份募集配套资金

    1、募集配套资金的股份发行价格及定价原则

    本次非公开发行股份募集配套资金采定价基准日为公司第五届董事会第十
二次会议决议公告日。本次发行股份募集配套资金的发行价格为 3.86 元/股，不
低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。
    上述发行价格尚需提交公司股东大会批准，并经中国证监会核准。在定价基
准日至发行日期间，如公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息

事项，将按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定对上述发行价格作相应调
整。

    2、募集配套资金的股份发行数量

    本次募集配套资金不超过 64,000.00 万元（含 64,000.00 万元），按照前述
发行价格计算，本次募集配套资金发行的股份数量为不超过 16,580.31 万股（含
16,580.31 万股），发行数量将不超过本次交易前上市公司总股本的 30%，且募集

配套资金 总额将 不超 过本次 交易中 以发行 股份方 式购 买资产 的交易 价格的
100%。募集配套资金金额以及最终发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。
    在定价基准日至发行日期间，上市公司发生派发股利、送红股、转增股本或
配股等除息、除权变动事项，本次募集配套资金发行数量将作相应调整。

    3、发行对象

    本次募集配套资金发行对象为上市公司控股股东华软控股。

    4、配套募集资金用途

    本次交易募集资金总额不超过 64,000.00 万元，拟用于以下用途：
               募集资金用途                   使用金额（万元）
支付购买标的资产的现金对价                                       37,853.13
支付中介机构费用                                                  1,665.08
补充流动资金                                                     24,481.79
                   合计                                          64,000.00

    本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最
                                    51
终募集配套资金成功与否，或配套资金是否足额募集，均不影响本次发行股份及
支付现金购买资产行为的实施。如果募集配套资金出现未能实施或融资金额低于
预期的情形，支付本次交易现金对价的不足部分公司将自筹解决。

    本次募集配套资金中 24,481.79 万元用于补充公司流动资金，补充流动资金
比例占交易作价的 18.00%，占募集配套资金总额的 38.25%，不超过交易作价的
25%及募集配套资金总额的 50%，符合《关于上市公司发行股份购买资产同时募
集配套资金的相关问题与解答》的规定。

    （三）发行股份的锁定期

    1、购买资产所发行股份的锁定期

    交易对方于本次发行取得的上市公司股份，自本次发行结束之日起一定期限

内不以任何方式转让，或设置其他任何形式的权利限制、信托安排等。具体如下：
    （1）八大处科技在本次发行中取得的上市公司股份自发行结束之日起 36
个月不得转让；本次发行完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收
盘价低于发行价，或者本次发行完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，八大处
科技持有上市公司股票的锁定期自动延长 6 个月，在此之后按照中国证监会以及

深交所的有关规定执行。
    前述锁定期届满之时，若经具有证券期货从业资格的会计师事务所审计，八
大处科技需根据《盈利预测补偿协议》履行股份补偿义务，上述涉及八大处科技
所持股份的锁定期延长至其股份补偿义务履行完毕之日。
    （2）除八大处科技之外的其他股东，对本次发行用于认购上市公司股份的

奥得赛化学股份持续拥有权益的时间不足 12 个月的，则该名股东在本次交易中
取得的上市公司股份自上市之日起 36 个月内不得转让；已满 12 个月的，则该名
股东在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 12 个月内不得转让。上述
法定限售期限届满之日起至其在本次交易中所取得的上市公司股份最后一次解
锁之日的期间内，未解锁的股份不进行转让。

    吴细兵、涂亚杰、申得兴投资除履行前述法定限售义务外，按照下述约定执
行限售义务：
    ①第一期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日（以交易对方各
                                    52
自因本次交易所取得的股份完成发行并上市之日为准）起满 12 个月；B.根据具
有证券期货业务资格的会计师事务所出具的《专项审核报告》以下简称“《专项
审核报告》”），标的公司业绩承诺期第一个会计年度实际净利润不低于承诺净

利润，或者标的公司实际净利润低于承诺净利润，但补偿义务人已履行完毕业绩
补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得的上市公司股份的 30%，在扣除已补
偿股份（若有）的数量后，自股份发行结束之日起十二个月后（与《专项审核报
告》出具日孰后）可以解锁。
    ②第二期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 24 个月；

B.若标的公司业绩承诺期的前两个会计年度累计实际净利润不低于累计承诺净
利润，或者标的公司业绩承诺期前两个会计年度累计实际净利润低于累计承诺净
利润，但补偿义务人已履行完毕业绩补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得
的上市公司股份的累计 60%，在扣除已补偿股份（若有）的数量后，自股份发行
结束之日起二十四个月后（与《专项审核报告》出具日孰后）可以解锁。

    ③第三期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 36 个月；
B.业绩承诺补偿期间届满后，上市公司应在三个月内聘请具有证券期货业务资格
的会计师事务所对标的公司进行减值测试，并出具《减值测试报告》；若业绩承
诺期第三个会计年度的《专项审核报告》及《减值测试报告》出具的日期晚于补
偿义务人所持上市公司股份上市之日起 36 个月届满之日，则在相关报告出具日

之前补偿义务人所持上市公司的限售股份不得转让，待相关审计报告以及减值测
试报告出具后，视是否需实施股份补偿，扣减需进行股份补偿的股份后，补偿义
务人所持剩余全部限售股份方可解除股份锁定。
    （3）除上述锁定期承诺外，交易对方还需遵守法律、行政法规、部门规章、
规范性文件和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管意见。

若上述锁定期与前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，交易对方承诺将根
据前述规定或监管机构的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有
的上市公司股份将按照监管机构的有关规定进行转让。
    本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持
的股份，亦应遵守上述锁定期的约定。

    2、发行股份募集配套资金的股份锁定期
                                  53
       华软控股在本次募集配套资金中获得的上市公司股份自本次交易股份发行
完成之日起 36 个月内不得上市交易或转让。本次发行完成后 6 个月内如上市公
司股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价，或者本次发行完成后 6 个月期末

收盘价低于发行价的，八大处科技持有上市公司股票的锁定期自动延长 6 个月，
在此之后按照中国证监会以及深交所的有关规定执行。

       在上述股份锁定期限内，华软控股通过本次交易取得的股份因上市公司发生

配股、送红股、转增股本等原因而导致增加的股份亦应遵守上述股份锁定安排。

       （四）业绩补偿安排

       1、补偿义务人
       本次交易的补偿义务人为吴细兵、八大处科技、涂亚杰、申得兴投资。

       2、业绩承诺
       本次交易的补偿期限为本次发行股份及支付现金购买资产交割完毕当年及
之后两个会计年度，即：如果本次发行股份及支付现金购买资产于 2020 年交割
完毕，补偿义务人对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2020 年度、2021 年度和 2022
年度；如果本次发行股份及支付现金购买资产于 2021 年交割完毕，补偿义务人

对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2021 年度、2022 年度和 2023 年度。以此类
推。
       补偿义务人承诺，标的公司在 2020 年至 2022 年期间各年度实现预测净利润
分别不低于人民币 7,650.00 万元、9,950.00 万元和 12,150.00 万元。若业绩承诺
期顺延，则标的公司 2021 至 2023 年期间各年度实现的预测净利润分别不低于

9,950.00 万元、12,150.00 万元和 14,250.00 万元。前述“净利润”指合并报表口
径下扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润。
       3、业绩补偿方式
       补偿义务人各自优先以在本次交易中获得的上市公司股份进行优先补偿，剩
余不足部分，由补偿义务人以现金补偿。补偿义务人按照下表中的业绩补偿的比

例承担补偿义务：
序号                     业绩承诺方                   业绩承诺补偿比例

 1                         吴细兵                                        20.00%

                                      54
序号                   业绩承诺方                    业绩承诺补偿比例

 2                     八大处科技                                       70.13%
 3                       涂亚杰                                         4.98%
 4                     申得兴投资                                       4.89%
                      合计                                          100.00%

       实际补偿金额的计算公式为：
       当期应补偿金额=（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实
际净利润数）÷业绩承诺期承诺净利润总和×标的资产交易价格－累积已补偿金

额。
       当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次股份的发行价格。
       当期应补偿现金金额=（当期应补偿股份数量－当期已补偿股份数量）×本
次股份的发行价格。
       根据上述公式，假设极端情况下，标的公司在业绩承诺期内累计净利润为 0，

补偿义务人向上市公司补偿的金额为本次标的资产交易价格，本次交易业绩补偿
安排能够完全覆盖本次交易的全部交易对价。

       （五）超额业绩奖励

       盈利补偿期满后，如标的公司实现的合并报表口径下扣除非经常性损益后的

归属于母公司所有者的累积净利润数高于业绩承诺数，则超额部分的 30%用于对
以吴细兵为首的核心管理团队进行奖励，且该等超额业绩奖励不超过本次交易对
价的 20%。具体奖励人员名单及发放方案由标的公司董事会决定。
       业绩奖励计算公式为：业绩奖励总金额=（承诺期累积实际净利润—承诺期
累积承诺净利润）×30%。若上述计算公式得出的业绩奖励金额数超过标的资产

最终交易价格的 20%的，则业绩奖励金额=标的资产最终交易价格×20%。
       本次交易相关的超额业绩奖励奖励对象为标的公司核心管理团队成员，此部
分超额业绩奖励满足《企业会计准则 9 号—职工薪酬》的定义，属于标的公司成
本费用的一部分，因此应在业绩承诺期最后一个会计年度末预提超额业绩奖励具
体金额，计入当期管理费用，同时确认应付职工薪酬，会对标的公司的净利润及

上市公司合并净利润产生一定的影响。


                                     55
     （六）本次交易构成关联交易

    交易对方之一八大处科技持有上市公司控股股东华软控股 100%股权，系上
市公司间接控股股东，为上市公司关联方；交易对方吴细兵先生将在本次交易后
持有上市公司 5%以上的股份，根据《收购管理办法》，申得兴投资、吴加兵、吴

剑锋为吴细兵的一致行动人，吴细兵及其一致行动人申得兴投资、吴加兵、吴剑
锋将成为上市公司的潜在关联方。此外，本次交易募集配套资金所发行股份的发
行对象为公司控股股东华软控股。根据《重组管理办法》和《上市规则》，本次
交易构成关联交易。
    本次交易报告书及相关文件在提交公司董事会审议时，根据《公司章程》和

公司《关联交易制度》，关联董事已回避表决，独立董事已就该事项明确发表了
同意的意见。本次交易报告书及相关文件在提交股东大会审议时，根据《公司章
程》和《关联交易决策制度》，关联股东将回避表决。

     （七）本次交易构成重大资产重组

    本次交易标的资产为奥得赛化学 100%股份，奥得赛化学 2019 年 12 月 31
日经审计的资产总额、资产净额及 2019 年度营业收入占上市公司 2019 年 12 月
31 日/2019 年度经审计的合并财务报表相关指标的比例如下：
                                                                           单位：万元

   项目      华软科技      奥得赛化学         交易金额       计算依据      指标占比
资产总额      182,787.18     50,751.91        136,000.00      136,000.00      74.40%
资产净额       59,085.28     39,806.75        136,000.00      136,000.00     230.18%
营业收入      263,502.60     33,498.83                   -     33,498.83      12.71%

    根据《重组管理办法》的规定，本次交易构成重大资产重组。同时，本次交
易涉及向特定对象发行股份购买资产，根据《重组管理办法》规定，本次交易需

提交中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核并经中国证监会核准后方可
实施。

     （八）本次交易不构成重组上市

    本次交易前后，公司控股股东均为华软控股，实际控制人均为张景明先生，

                                         56
 未发生变化。公司间接控股股东八大处科技为本次重组交易对方之一，本次交易
 相关指标均未达到《重组管理办法》第十三条的规定的重组上市的标准。具体情
 况如下：

     1、本次交易前 36 个月的上市公司控制权变动情况

     2019 年 9 月 23 日，华软控股的原股东华软投资（北京）有限公司、王广宇
 先生与八大处科技签署《股权转让协议》，八大处科技受让华软投资（北京）有
 限公司和王广宇先生所持有的华软控股 100%股权，受让后华软控股成为八大处
 科技全资子公司。2019 年 10 月 15 日，前述权益变动事宜已完成工商变更登记
 手续。华软投资股权结构变动后，上市公司控股股东未发生变化，仍为华软控股，

 持股比例仍为 25.42%，公司实际控制人由王广宇先生变更为张景明先生。

     2、本次交易的相关指标未达到重组上市的标准

     自控制权发生变更之日至本报告书签署日，公司除本次交易向八大处科技购
 买其持有的奥得赛化学 31.22%的股权外，不存在其他向八大处科技及其关联人
 购买资产的情况。
     截至本报告书签署日，吴细兵先生持有奥得赛化学 40.57%的股权，为奥得

 赛化学控股股东、实际控制人，八大处科技持有奥得赛化学 31.22%的股权，为
 奥得赛化学主要股东，奥得赛化学并非前述控制权变动收购人八大处科技及关联
 人所控制的资产。因此，在根据《重组管理办法》第十三条计算相关指标时，按
 照八大处科技所占标的公司的股权比例进行相应的计算，本次交易的相关比例计
 算如下：
                                                                     单位：万元/万股
                                                交易金额*
                         奥得赛化学金额*八大
  项目      华软科技                            八大处科技      计算依据     指标占比
                           处科技持股占比
                                                持股占比
资产总额    265,113.69              15,846.12     42,462.89      42,462.89     16.02%
资产净额     90,295.68              12,428.75     42,462.89      42,462.89     47.03%
营业收入    206,072.81              10,459.24               -    10,459.24     5.08%
                                     9,053.92
股份数       57,130.00   （本次购买资产向八大               -     9,053.92     15.85%
                         处科技发行的股份数）

                                        57
    注：表格中资产净额为归属于母公司所有者的所有者权益；奥得赛化学资产总额、资产
净额、营业收入为 2019 年 12 月 31 日/2019 年度金额。

    由上表可知，公司自控制权变更之日起，向八大处科技购买资产的资产总额、
资产净额、最近一个会计年度营业收入及本次为购买资产向八大处科技拟发行股
份均未超过华软科技相关指标的 100%，不存在《重组管理办法》第十三条（一）、
（二）、（三）和（四）的情形。本次交易拟购买的奥得赛化学从事精细化工业务，
交易完成后将实现上市公司精细化工产品的转型升级，未导致上市公司主营业务

发生根本性变化，不存在《重组管理办法》第十三条（五）的情形。
    综上，本次交易前后，公司控股股东均为华软控股，实际控制人均为张景明
先生，未发生变化；本次交易前 36 个月内，公司的控制权虽发生过变更，但本
次交易的相关财务指标均未达到重组上市的标准，本次交易前后上市公司主营业
务未发生根本变化。因此，根据《重组管理办法》的相关规定，本次交易不构成

重组上市。

     （九）本次交易不会导致上市公司不具备上市条件

    本次交易前，上市公司总股本为 571,300,000 股，本次交易后，不考虑募集
配套资金，上市公司股本增加到 780,568,368 股，考虑募集配套资金，上市公司

股本增加到 946,371,476 股。本次交易完成后，社会公众股东合计持股比例将不
低于本次交易完成后上市公司总股本的 25%，本次交易完成后，公司仍满足《公
司法》、《证券法》及《上市规则》等法律法规规定的股票上市条件。


     四、本次交易对上市公司的影响


     （一）对公司股权结构的影响

    截至本报告书签署日，上市公司总股本为 571,300,000 股。根据本次交易方

案 ， 本次 拟 发行 209,268,368 股购 买资 产 ，并 拟向 控 股股 东 华软 控股 发 行
165,803,108 股募集配套资金。
    八大处科技系本次重组交易对方，华软控股系本次重组募集配套资金认购
方，八大处科技为华软控股的唯一股东，且华软控股、八大处科技同受张景明先


                                      58
         生控制，根据《收购管理办法》，华软控股、八大处科技系一致行动人，在上市
         公司中拥有的权益应当合并计算。
             本次交易完成后，若不考虑募集配套资金，八大处科技、华软控股将合计持

         有上市公司 30.21%股份，若考虑募集配套资金，八大处科技、华软控股将合计
         持有上市公司 42.43%股份，因此在本次交易中，华软控股、八大处科技认购上
         市公司股份的行为，将触发华软控股、八大处科技向公司所有股东发出要约收购
         的义务。此外，华软控股、八大处科技已承诺在本次交易中取得的上市公司股份，
         自本次交易股份发行结束之日起 36 个月内不进行转让。

             根据《证券法》、《重组管理办法》和《收购管理办法》的规定，上述情形符
         合《收购管理办法》第六十三条第（三）项规定的可以免于发出要约的情形。公
         司拟提请股东大会批准华软控股、八大处科技免于因本次交易收购公司股份而触
         发的要约收购义务。
             本次交易完成后，上市公司股本总额及股本结构变化情况如下：
                                                       交易后                   交易后
                       交易前[注 1]
   股东名称                                    （不考虑配套募集资金）     （考虑募集配套资金）
                 持股数量（股） 股权比例       持股数量（股） 股权比例   持股数量（股） 股权比例
华软控股            145,233,595       25.42%     145,233,595    18.61%     311,036,703    32.87%
徐敏                 17,000,000       2.98%       17,000,000     2.18%      17,000,000     1.80%
徐仁华               13,011,934       2.28%       13,011,934     1.67%      13,011,934     1.37%
北京元和盛德投
                      6,443,779       1.13%        6,443,779     0.83%       6,443,779     0.68%
资有限责任公司
李巧华                6,428,000       1.13%        6,428,000     0.82%       6,428,000     0.68%
白雪峰                5,264,425       0.92%        5,264,425     0.67%       5,264,425     0.56%
北京长安投资集
                      4,990,000       0.87%        4,990,000     0.64%       4,990,000     0.53%
团有限公司
郁其平                4,972,000       0.87%        4,972,000     0.64%       4,972,000     0.53%
北京日新经贸发
                      4,426,500       0.77%        4,426,500     0.57%       4,426,500     0.47%
展有限责任公司
北京浩鸿房地产
                      4,150,000       0.73%        4,150,000     0.53%       4,150,000     0.44%
开发有限公司
发行前其他股东      359,379,767       62.91%     359,379,767    46.04%     359,379,767    37.97%
吴细兵                        -            -      82,353,944    10.55%      82,353,944     8.70%
八大处科技                    -            -      90,539,214    11.60%      90,539,214     9.57%


                                                 59
                                                     交易后                         交易后
                        交易前[注 1]
   股东名称                                  （不考虑配套募集资金）       （考虑募集配套资金）
                  持股数量（股） 股权比例    持股数量（股） 股权比例    持股数量（股） 股权比例
涂亚杰                         -         -       8,052,417     1.03%            8,052,417       0.85%
申得兴投资                     -         -       7,901,628     1.01%            7,901,628       0.83%
其他 22 名发行
                               -         -      20,421,165     2.62%           20,421,165       2.16%
对象[注 2]
合计                 571,300,000   100.00%     780,568,368    100.00%      946,371,476       100.00%
             注 1：交易前前十大股东及其持股情况为截至 2020 年 4 月 20 日股东名册信息；
             注 2：本次交易中，公司向湖商智本和金控浙商所购买的奥得赛化学股权全部以现
         金对价支付，公司不向湖商智本和金控浙商发行股份。
             本次交易后，上市公司的控股股东仍为华软控股，实际控制人仍为张景明，
         未发生变化，吴细兵将持有上市公司 10.55%的股份（不考虑募集配套资金），为
         上市公司新增 5%以上的主要股东，根据《收购管理办法》，本次交易购买资产交
         易对方申得兴投资、吴加兵、吴剑锋为吴细兵一致行动人，本次交易完成后（不

         考虑募集配套资金）吴细兵及其一致行动人合计持有上市公司权益为 11.90%。

              （二）本次交易对上市公司业务的影响

             上市公司目前的化工业务主要产品为精细化工产品，化工业务子公司有着良
         好的生产经营基础，本次交易拟购买的奥得赛化学主营业务与上市公司精细化工

         板块具有较强的业务相关度。本次交易不仅可向上市公司注入盈利能力较强的优
         质资产，而且还可将上市公司原有化工业务与标的公司进行资源整合和优势互
         补，实现上市公司精细化工产品的转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附
         加值更高的新产品，盘活和提升上市公司的化工业务资产和盈利水平。

              （三）本次交易对上市公司主要财务状况和盈利能力的影响

             根据上市公司 2019 年度审计报告，以及容诚会计师出具的上市公司 2019
         年度备考模拟财务报表《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），本
         次交易前后上市公司主要财务指标如下表所示：
                                                                                   单位：万元
                                                         2019 年 12 月 31 日
                      项目
                                                交易完成前                交易完成后


                                               60
资产总计                                  182,787.18              339,018.72
负债合计                                  113,965.89              164,760.29
归属于母公司所有者权益                     59,085.28              164,522.43
                                                2019 年度
              项目
                                   交易完成前               交易完成后

营业收入                                  263,502.60              297,001.43
营业利润                                  -14,343.17               -6,632.05
净利润                                    -30,617.61              -23,536.39
归属于母公司所有者的净利润                -31,400.28              -24,319.06
基本每股收益（元/股）                           -0.55                    -0.31
扣除非经常性损益后的基本每股收
                                                -0.41                    -0.22
益（元/股）

    从上表可以看出，本次交易完成后，上市公司资产规模、经营规模、基本每

股收益都将大幅提升。本次交易有利于提升上市公司可持续经营能力及盈利能
力，改善上市公司的财务状况。




                                  61
                     第二节 上市公司基本情况

        一、上市公司概况

公司名称             金陵华软科技股份有限公司
证券简称             华软科技
证券代码             002453
公司股票上市地       深圳证券交易所
成立时间             1999 年 1 月 13 日
注册地址             江苏省苏州市吴中区木渎镇花苑东路 199-1 号
主要办公地址         苏州市苏站路 1588 号世界贸易中心 B 座 21 层

注册资本             57,130.00 万元
法定代表人           沈明宏
上市公司曾用名       苏州天马精细化学品股份有限公司
统一社会信用代码     913205007132312124
邮政编码             215101
联系电话             0512-66571019
传真                 0512-68098817
电子邮箱             stock@gcstgroup.com
                     计算机软件的技术开发、咨询、服务、成果转让；软件信息服务；
                     计算机系统集成；自动化控制工程设计、安装；计算机及配件的销
                     售；电子设备、通讯设备、计算机硬件及外部设备的生产、销售；
经营范围
                     供应链管理；经济信息咨询；企业管理；会议服务；自营和代理各
                     类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品
                     和技术除外）。



        二、公司设立及历次股本变动情况


       （一）公司设立及上市情况

       1、公司设立

       公司前身是吴县市天马化工原料有限公司，其系由原吴县市天马化工原料厂

依法转制成立。

                                           62
    1992 年 5 月 29 日，原吴县经济委员会下发吴经办（92）字第 259 号《关于
同意新办吴县天马化工原料厂的批复》。1992 年 8 月 18 日，原吴县工商行政管
理局核准吴县天马化工原料厂注册登记，并签发吴工商企字 25138141-8 号营业

执照，注册资金为人民币 70 万元，法定代表人徐仁华，经济性质为集体企业。

    1998 年 10 月 8 日，原吴县市木渎镇农工商总公司下发木总转（98）字第 15
号文《关于同意马庄村所属吴县市天马化工原料厂转为有限公司的批复》。1999

年 1 月 13 日，吴县市天马化工原料厂转制成为吴县市天马化工原料有限公司，
营业执照注册号为 3205862101025，注册资本为人民币 123 万元，法定代表人徐
仁华。原吴县苏瑞会计师事务所对上述出资进行验证，并出具吴瑞内验转(98)字
第 115 号《验资报告》。

    2、2007 年 12 月，公司整体变更设立股份公司

    2007 年 11 月 17 日，公司召开股东会，决议整体变更设立股份公司。2007

年 12 月 10 日，公司全体股东签署《发起人协议》。2007 年 12 月 16 日，天健
华证中洲（北京）会计师事务所有限公司出具天健华证中洲验（2007）NZ 字第
020051 号《验资报告》，对股份公司整体变更的净资产折股进行验证。2007 年
12 月 16 日，全体发起人召开创立大会，股份公司设立。2007 年 12 月 28 日，公
司在江苏省苏州工商行政管理局办理了工商设立登记手续，领取了注册号为

3205002116677 的营业执照，公司类型变更为股份有限公司，注册资本变更为
9,000 万元。

    3、2010 年 7 月，首次公开发行股票

    经中国证券监督管理委员会《关于核准苏州天马精细化学品股份有限公司首
次公开发行股票的批复》（证监许可〔2010〕828 号）及深圳证券交易所《关于
苏州天马精细化学品股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上

[2010]233 号）批准，公司首次公开发行 3,000 万人民币普通股，发行完成后总
股本为 12,000 万股，并于 2010 年 7 月 20 日在深圳证券交易所上市。天健正信
会计师事务所有限公司对本次发行的资金到位情况进行了审验，并出具了天健正
信验（2010）综字第 020088 号《验资报告》。根据江苏省苏州工商行政管理局


                                    63
于 2010 年 9 月 14 日向公司换发的《营业执照》，公司的注册资本变更为 12,000
万元。

     （二）公司上市后历次股本变动情况

    1、2012 年 11 月，资本公积转增股本

    2012 年 9 月 6 日，公司召开 2012 年第六次临时股东大会，审议通过了《2012

年半年度利润分配预案》，公司以总股本 12,000 万股为基数,以资本公积向全体
股东每 10 股转增 10 股,转增前总股本为 12,000 万股,转增后总股本为 24,000 万股，
在 2012 年 9 月 25 日除权除息日后各股东持股数量同比例增加。致同会计师事务
所（特殊普通合伙）对公司此次新增注册资本进行审验，并于 2012 年 10 月 12
日出具致同验字（2012）第 320ZA0038 号《验资报告》。2012 年 11 月 22 日，

公司完成此次增加注册资本的工商变更登记，并领取了江苏省苏州工商行政管理
局换发的《企业法人营业执照》，公司的注册资本变更为 24,000 万元。

    2、2013 年 7 月，非公开发行股票

    经中国证监会证监许可[2013]598 号文件核准，公司向 8 名特定投资者发行
人民币普通股（A 股）4,565 万股,募集资金总额为人民币 47,932.50 万元，扣除
发行费用人民币 1,336.05 万元后，实际募集资金净额为人民币 46,596.45 万元。

致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行的资金到位情况进行了审验,于
2013 年 5 月 31 日出具了致同验字（2013）第 320ZA0167 号《苏州天马精细化学
品股份有限公司验资报告》。公司于 2013 年 7 月 16 日领取了江苏省苏州工商行
政管理局换发的《企业法人营业执照》，公司的注册资本变更为 28,565 万元。

    3、2014 年 6 月，资本公积转增股本

    2014 年 3 月 31 日，公司召开 2013 年年度股东大会审议通过了《关于 2013

年度利润分配及公积金转增股本预案》，同意以 2013 年年末总股本 28,565 万股
为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增股本 10 股，转增前公司总股本为
28,565 万股，转增后公司总股本增至 57,130 万股。2014 年 4 月 21 日除权除息日
之后各股东持股数量同比例增加。2014 年 6 月 4 日，公司完成此次新增注册资


                                      64
本的工商变更登记，并领取江苏省苏州工商行政管理局换发的《企业法人营业执
照》，公司的注册资本变更为 57,130 万元。


        三、公司前十大股东情况

       截至 2019 年 12 月 31 日，公司的前十大股东情况如下：
 序号              股东名称                    股东性质   股份数量（股）    持股比例

  1      华软投资控股有限公司             境内一般法人        145,233,595    25.42%
  2      徐敏                             境内自然人           17,000,000     2.98%
  3      徐仁华                           境内自然人           13,011,934     2.28%
  4      北京长安投资集团有限公司         境内一般法人          8,800,000     1.54%
         国泰君安证券股份有限公司客户
  5                                       境内一般法人          6,362,715     1.11%
         信用交易担保证券账户
  6      李巧华                           境内自然人            6,320,000     1.11%
  7      北京日新经贸发展有限责任公司     境内一般法人          5,309,600     0.93%
  8      郁其平                           境内自然人            4,972,000     0.87%
         长城证券股份有限公司客户信用
  9                                   境内一般法人              4,507,470     0.79%
         交易担保证券账户
  10     北京浩鸿房地产开发有限公司       境内一般法人          4,454,300     0.78%



        四、公司控股股东及实际控制人情况


       （一）控股股东基本情况

       截至本报告书签署日，公司的控股股东为华软控股，持有公司 25.42%的股
份。华软控股基本情况如下：

公司名称            华软投资控股有限公司
统一社会信用代码    91110000562072882G
成立时间            2010 年 09 月 21 日
企业类型            有限责任公司
注册地址            北京市门头沟区石龙经济开发区永安路 20 号 3 号楼 A-5521 室
注册资本            200,000 万元
法定代表人          张景明

                                          65
                  项目投资；投资管理；投资咨询；经济信息咨询。（“1、未经有关
                  部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品
                  和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业
经营范围          以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失
                  或者承诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活
                  动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经
                  营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）


     （二）实际控制人基本情况

    截至本报告书签署日，张景明先生控制八大处科技 70%股权，八大处科技持
有华软控股 100%股权，张景明先生为公司的实际控制人。

    张景明，男，1964 年 4 月出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号码为
11010211964********，毕业于对外经济贸易大学国际金融专业，研究生学历。
张景明先生 1996 年 11 月至 2018 年 10 月担任万企控股集团有限公司董事长、总
经理；1999 年 3 月至今担任北京万景房地产开发有限责任公司执行董事、经理；

2008 年 3 月至今担任万景恒丰国际投资控股有限公司执行董事、经理；2008 年
4 月至今担任天津润景投资有限公司经理；2009 年 1 月至今担任北京八大处房地
产开发集团有限公司董事、总经理；2014 年 9 月至今担任八大处科技集团有限
公司董事长、经理；2014 年 10 月至今担任宝骏涂料有限公司执行董事；2015
年 1 月至今担任八大处控股集团有限公司董事、总经理；2017 年 7 月至今担任

八大处科技集团有限公司董事长。


     五、最近三十六个月的控制权变动情况

    2019 年 9 月 23 日，华软控股的原股东华软投资（北京）有限公司、王广宇
先生与八大处科技签署《股权转让协议》，八大处科技受让华软投资（北京）有
限公司和王广宇先生所持有的华软控股 100%股权，受让后华软控股成为八大处

科技全资子公司。2019 年 10 月 15 日，前述权益变动事宜已完成工商变更登记
手续。华软控股股权结构变动后，上市公司控股股东未发生变化，仍为华软控股，
持股比例仍为 25.42%，公司实际控制人由王广宇先生变更为张景明先生。



                                     66
     六、最近三年的主营业务发展情况

    2017 年，公司一方面通过强化管理促进原有精细化工业务、供应链管理业

务的发展，另一方面积极通过并购注入优质资产，拓展金融科技业务领域。2017
年 9 月，公司全资收购综合性银行解决方案及金融科技产品专业提供商北京银港
科技有限公司（后更名为北京华软金科信息技术有限公司），业务扩展到金融科
技领域。2017 年，公司精细化工业务的营业收入占比为 83.22%，供应链管理业
务的营业收入占比为 7.99%，金融科技业务的营业收入占比为 5.91%。

    2018 年公司并购整合及战略投资了倍升互联（北京）科技有限公司等多家
企业，进一步完善金融科技业务布局，并将供应链管理业务归入金融科技业务简
链及简商平台。与此同时，公司将旗下苏州天马药业有限公司 100%股权出售，

剥离原料药业务，停产淘汰缺乏竞争力的长期亏损产品，将精力集中于优势精细
化工产品，提高了公司精细化工业务的发展质量。2018 年，公司精细化工业务
的营业收入占比为 35.93%，金融科技业务的营业收入占比为 61.17%。

    2019 年前三季度，公司根据董事会制定的经营发展目标，一方面积极推动
金融科技业务的发展，另一方面保持传统精细化工业务的稳步经营。第四季度，
公司董事会及战略委员会针对公司主营业务板块进行认真充分的梳理研究后决
定保留并聚焦精细化工及供应链管理业务，出售金融科技业务，力争将公司所保
留的业务打造成为所在细分领域的行业龙头。同时，公司继续加强内部管理，整

合资源，推动公司的稳步发展。


     七、最近三年重大资产重组情况

    2018 年 4 月 25 日，公司召开了 2018 年第二次临时股东大会审议通过了公
司全资子公司北京天马金信供应链管理有限公司以支付现金方式购买北京恒沙
科技有限责任公司持有的倍升互联（北京）科技有限公司 51%股权并增资之交易

的相关议案，该次交易构成重大资产重组。2018 年 5 月 16 日，北京市工商行政
管理局海淀分局受理了倍升互联（北京）科技有限公司的股东变更事宜，并核发
了新的营业执照。
                                   67
   截至本报告书签署日，除上述情况外，公司最近三年未发生其他《重组管理
办法》规定的重大资产重组情况。


    八、最近三年主要会计数据及财务指标

                                                                                  单位：万元

          项目           2019 年 12 月 31 日     2018 年 12 月 31 日    2017 年 12 月 31 日

 流动资产                        129,577.60              127,747.33               85,233.64
 非流动资产                       53,209.57              137,366.36              134,327.68
 总资产                          182,787.18              265,113.69              219,561.32
 流动负债                         94,903.12              142,004.31              122,379.70
 非流动负债                       19,062.77               23,383.97                3,087.49
 总负债                          113,965.89              165,388.28              125,467.19
 所有者权益合计                   68,821.29               99,725.41               94,094.13
 归属母公司股东所有
                                  59,085.28               90,295.68               87,695.67
 者权益
          项目               2019 年度               2018 年度              2017 年度
 营业收入                        263,502.60              206,072.81              147,266.07
 营业成本                        239,509.73              174,331.48              118,787.44
 营业利润                         -14,343.17               4,246.99                 737.52
 利润总额                         -27,102.60               4,406.70                 817.09
 净利润                           -30,617.61               3,252.88                1,342.91
 归属于母公司所有者
                                  -31,400.28               2,447.13                1,566.59
 的净利润
 经营活动产生的现金
                                  24,590.10               21,442.13               18,678.19
 流量净额
 投资活动产生的现金
                                  -14,703.07             -16,869.17              -24,213.28
 流量净额
 筹资活动产生的现金
                                  -24,950.38               4,242.35                2,351.40
 流量净额
 现金及现金等价物净
                                  -15,126.20               8,952.70               -3,786.62
 增加额
          项目               2019 年度               2018 年度              2017 年度

 基本每股收益（元/股）                 -0.55                     0.04                   0.03
 综合毛利率（%）                         9.11                 15.40                   19.34


                                            68
 资产负债率（%）              62.35           62.38            57.14
 加权平均净资产收益
                             -42.09            2.57             1.52
 率（%）



    九、上市公司合法合规经营情况

   截至本报告书签署日，上市公司及其现任董事、监事和高级管理人员不存在
因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，

最近三年内亦未受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）或者刑事处罚。

   上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内均未受到证券交易所公
开谴责，不存在其他重大失信行为。




                                   69
70
                     第三节 交易对方基本情况

       一、发行股份及支付现金购买资产交易对方基本情况

      本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方为奥得赛化学全体股东。截
至本报告书签署日，奥得赛化学股东及持股情况如下：
序号                 股东名称           股份数量（万股）    持股比例（%）

  1     吴细兵                                   2,840.00            40.5714
  2     八大处科技                               2,185.59            31.2227
  3     湖商智本                                   480.00             6.8571

  4     涂亚杰                                     277.69             3.9670
  5     申得兴投资                                 272.49             3.8927
  6     金控浙商                                   240.00             3.4286
  7     王军                                        60.00             0.8571
  8     吴剑锋                                      60.00             0.8571
  9     邢光春                                      60.00             0.8571
 10     刘清                                        60.00             0.8571

 11     刘冬梅                                      60.00             0.8571
 12     张金华                                      60.00             0.8571
 13     黄芳兰                                      60.00             0.8571
 14     赖文联                                      30.00             0.4286
 15     华师元                                      30.00             0.4286
 16     吴加兵                                      30.00             0.4286
 17     马志强                                      30.00             0.4286

 18     刘斌                                        30.00             0.4286
 19     许屹然                                      30.00             0.4286
 20     尹虹                                        30.00             0.4286
 21     丰芸                                        24.76             0.3537
 22     张民                                        15.00             0.2143
 23     方敏                                        14.29             0.2041
 24     杨寿山                                       7.39             0.1056
 25     刘海然                                       5.00             0.0714


                                   71
  26       陈斯亮                                              3.38               0.0483
  27       佟立红                                              2.21               0.0315
  28       方丹                                                2.21               0.0315
                    合计                                 7,000.00                 100.00


       （一）吴细兵

       1、基本情况

姓名                       吴细兵
曾用名                     无

性别                       男
国籍                       中国

身份证号码                 110108196510******
住所                       北京市海淀区****

通讯地址                   北京市海淀区西直门北大街****
是否取得其他国家或
                           否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                       是否与任职单位存
         时间                   任职单位                职位
                                                                         在产权关系
 2017 年 1 月至今           奥得赛化学              董事长、总经理      持股 40.5714%

 2017 年 1 月至今           申得兴投资              董事长、总经理       持股 37.27%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，除标的公司及其下属企业外，吴细兵控制的其他企业
及主要关联企业为申得兴投资，其基本情况如下：

序号         企业名称           注册资本（万元）    股权占比（%）         主营业务

 1          申得兴投资                     294.21              37.27   投资奥得赛化学


       （二）八大处科技集团有限公司

       1、基本情况


                                             72
名称                   八大处科技集团有限公司
企业性质               有限责任公司
注册地                 北京市北京经济技术开发区荣华南路 10 号院 4 号楼 105 室
主要办公地址           天津滨海高新区滨海科技园创新大道 9 号
法定代表人             张景明

注册资本               200,000 万元人民币
统一社会信用代码       911101126774030718
成立日期               2008 年 7 月 7 日
                       涂料技术推广；销售建筑材料、水性涂料、保温材料、防水材料、
                       化工产品（不含危险化学品）；货物进出口、技术进出口、代理
经营范围               进出口。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须
                       经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；
                       不得从事本区产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

       2、产权结构及控制关系

       截至本报告书签署日，八大处科技产权控制关系如下：




       3、主要股东及实际控制人的基本情况

       （1）张景明

       八大处科技的实际控制人为张景明。张景明的基本情况详见本报告书“第二

节 上市公司基本情况”之“四、公司控股股东及实际控制人情况/（二）实际控
制人基本情况”。

                                           73
       （2）万景恒丰国际投资控股有限公司
名称                      万景恒丰国际投资控股有限公司
注册地                    北京市朝阳区南沙滩 66 号院 1 号楼 1 层 1-4-（1）
注册资本                  20,000 万元人民币
成立日期                  2008 年 3 月 19 日

统一社会信用代码          91110000672802014X
                          项目投资；投资管理；销售化工产品（不含危险化学品及一类易
                          制毒化学品）、金属材料、橡胶、轻纺产品、建筑材料、机械设
                          备；货物进出口、技术进出口、代理进出口。（“1、未经有关部
                          门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产
                          品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资
经营范围
                          企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金
                          不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开
                          展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的
                          内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的
                          经营活动。）

       （3）王永杰

       王永杰，男，1961 年 5 月 14 日出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号
码为 1101081961********，现任八大处科技董事。

       4、历史沿革

       （1）公司设立情况

       八大处科技前身为宝骏涂料有限责任公司（以下简称“宝骏涂料”），宝骏

涂料成立于 2008 年 7 月 7 日，由深圳市宝骏环保涂料有限公司和北京工业发展
投资管理有限公司共同出资设立，注册资本 5,000 万元，以货币资金出资。

       2008 年 7 月 7 日，工商行政部门向宝骏涂料核发《企业法人营业执照》（注

册号为：110000011179629），经营范围为：加工、销售水性涂料、涂料技术开发、
技术转让、技术服务、技术咨询、技术培训。

       宝骏涂料设立时的股权结构为：
序号                 股东名称                   出资额（万元）       出资比例（%）

  1       北京工业发展投资管理有限公司                    4,500.00             90.00
  2       深圳市宝骏环保涂料有限公司                        500.00             10.00

                                           74
                合计                                    5,000.00             100.00

      北京正瑞华会计师事务所有限责任公司于 2010 年 4 月 16 日出具正瑞华验字

【2010】第 2019 号《验资报告》：截至 2010 年 4 月 16 日止，宝骏涂料累计实缴
注册资本为人民币 5,000 万元，占已登记注册资本总额的 100%。

      （2）2014 年 7 月，第一次股权转让

      2014 年 7 月，北京工业发展投资管理有限公司出于业务方向调整原因，退

出宝骏涂料。2014 年 7 月 25 日，宝骏涂料召开股东会并决议：同意公司股东北
京工业发展投资管理有限公司将持有的宝骏涂料 90%的股权出资额为 4,500 万元
人民币以挂牌方式按 1,223.47 万元人民币价格转让给股东深圳宝骏。转让价格参
考了北京工业发展投资管理有限公司的实缴出资及宝骏涂料的累计亏损金额。

      2014 年 8 月 1 日，原股东北京工业发展投资管理有限公司与深圳市宝骏环

保涂料有限公司签订《股权转让协议》。

      2017 年 8 月 14 日，工商行政管理部门同意变更并向公司核发变更后的《企

业法人营业执照》。

      此次股权转让后，宝骏涂料的股权结构为：
 序号              股东名称                 出资额（万元）         出资比例（%）

  1       深圳市宝骏环保涂料有限公司                 5,000.00                100.00
                合计                                 5,000.00                100.00

      （3）2014 年 9 月，第二次股权转让

      2014 年 9 月 3 日，宝骏涂料召开股东会并决议：同意公司新增股东万景恒

丰国际投资控股有限公司，深圳市宝骏环保涂料有限公司持有的宝骏涂料 70%
的股权出资额为 3,500 万元人民币转让给股东万景恒丰国际投资控股有限公司。

      同日，股东深圳市宝骏环保涂料有限公司与万景恒丰国际投资控股有限公司

签订《股权转让协议》。

      2014 年 9 月 5 日，工商行政管理部门同意变更并向公司核发变更后的《企
业法人营业执照》。

                                       75
      此次股权转让后，宝骏涂料的股权结构为：
 序号                股东名称                 出资额（万元）      出资比例（%）

  1       万景恒丰国际投资控股有限公司                 3,500.00             70.00
  2       深圳市宝骏环保涂料有限公司                   1,500.00             30.00
                 合计                                  5,000.00            100.00


      （4）2016 年 5 月，更名为宝骏新材料有限公司

      2016 年 5 月 30 日，宝骏涂料召开股东会并决议：同意公司名称由宝骏涂料
有限责任公司变更为宝骏新材料有限公司。

      2016 年 6 月 29 日，工商行政管理部门同意变更并向公司核发变更后的《企

业法人营业执照》，统一社会信用代码为：911101126774030718。

      （5）2019 年 2 月，更名为八大处科技集团有限公司

      2019 年 2 月 13 日，宝骏新材料有限公司召开股东会并决议：同意公司名称
由宝骏新材料有限公司变更为八大处科技集团有限公司。

      2019 年 2 月 13 日，工商行政管理部门同意变更并向公司核发变更后的《企
业法人营业执照》。

      （6）2019 年 7 月，第三次股权转让并增资

      2019 年 6 月 20 日，八大处科技召开股东会并决议：同意公司深圳市宝骏环

保涂料有限公司持有的八大处科技 15%的股权出资额为 750 万元人民币转让给
中晶蓝实业集团有限公司；同意深圳市宝骏环保涂料有限公司持有的八大处科技
15%的股权出资额为 750 万元人民币转让给王永杰；同意公司注册资本由 5,000
万元变为 200,000 万元。

      同日，股东深圳市宝骏环保涂料有限公司与中晶蓝实业集团有限公司、王永

杰分别签订《股权转让协议》。

      2019 年 7 月 30 日，工商行政管理部门同意变更并向公司核发变更后的《企

业法人营业执照》。

      此次股权转让并增资后，八大处科技的股权结构为：

                                         76
 序号                       股东名称                     出资额（万元）         出资比例（%）

     1         万景恒丰国际投资控股有限公司                      140,000.00                70.00
     2         中晶蓝实业集团有限公司                             30,000.00                15.00
     3         王永杰                                             30,000.00                15.00
                        合计                                     200,000.00               100.00


         5、最近三年主营业务发展情况

         最近三年，八大处科技集团有限公司主要从事建筑材料、涂料等材料的采购
与销售，未发生重大变化。

         6、下属企业情况

         截至本报告书签署日，除上市公司及标的公司外，八大处科技下属一级参控

股企业（直接持股比例 5%及以上）的基本情况如下：
                                   注册资本        持股比例
序号             企业名称                                                     主营业务
                                   （万元）         （%）
          华软投资控股有限公                                     投资金融科技、医药化工、农业服
 1                                 200,000.00           100.00
          司                                                     务、普惠金融等行业
          宝骏防水材料（天津）
 2                                      1,000.00         90.00   防水材料的研发、生产及销售
          有限公司
                                                                 集装箱涂料、建筑涂料、木器涂料、
 3        宝骏涂料有限公司             10,000.00        100.00
                                                                 水性合成树脂的研发、生产及销售
          天津安雅达建筑科技                                     高晶板、加强纤维石膏板等产品的
 4                                     10,000.00         51.50
          有限公司                                               研发、生产与销售
          中晶国瑞（天津）建
 5                                     10,000.00         50.00   门窗、幕墙生产及安装
          设发展集团有限公司
          北京八大处装饰工程
 6                                      2,000.00         70.00   建筑装修装饰工程承包
          有限公司
          天津中晶建材科技有                                     新材料技术开发、咨询、服务、转
 7                                     10,000.00        100.00
          限公司                                                 让及建材销售
          八大处科技集团贸易                                     涂料、建筑材料、装饰装修材料、
 8                                     10,000.00        100.00
          有限公司                                               化工产品销售
          天津中晶建筑材料有                                     建筑材料、装饰装修材料生产及销
 9                                     10,000.00        100.00
          限公司                                                 售
                                                                 科学研究和技术服务业；信息传
          天津全屋营健装饰设
10                                      5,000.00         70.00   输、软件和信息技术服务业；建筑
          计工程有限公司
                                                                 业；批发和零售业
          杭州建详电子商务有                                     网上销售：日用百货；销售：水泥、
11                                     10,121.46         35.00
          限公司                                                 矿渣、粉煤灰、煤炭（无储存）、

                                                   77
                                                           化工产品（除化学危险品及易制毒
                                                           化学品）、五金电器、电子产品、
                                                           通讯设备、橡胶产品
        中晶环境科技股份有                                 环保材料、环保技术研发；废气、
 12                            10,800.00          25.93
        限公司                                             粉尘治理
                                                           环境技术的技术开发、技术咨询、
        超炭（北京）技术有                                 技术转让、技术服务；企业管理咨
 13                             5,000.00          20.00
        限公司                                             询；销售建筑材料、化肥、机械设
                                                           备、电气设备
        厦门万里石股份有限                                 建筑装饰石材及景观石材的研发
 14                            20,000.00          10.03
        公司                                               设计、加工、销售和安装

      7、最近两年主要财务指标及简要财务报表

                                                                                单位：万元

 项目                        2019 年 12 月 31 日                 2018 年 12 月 31 日
 资产总额                                  1,651,300.02                         686,846.67
 负债总额                                  1,460,851.97                         673,156.05
 所有者权益                                   190,448.05                         13,690.62
 项目                              2019 年                            2018 年
 营业收入                                     533,894.74                         70,098.49
 利润总额                                     -11,004.04                            337.86
 净利润                                       -16,416.34                            455.68

      注：八大处科技 2018 年度财务数据经北京永勤会计师事务所有限公司审计，2019 年度

财务数据未经审计。


        （三）北京湖商智本投资有限公司

      1、基本情况

 名称                     北京湖商智本投资有限公司
 企业性质                 有限责任公司
                          北京市密云区经济开发区西统路 8 号西田各庄镇政府办公楼
 注册地/主要办公地址
                          508 室-409
 法定代表人               俞锦方
 注册资本                 1,000 万元人民币
 统一社会信用代码         91110228089644100L
 成立日期                 2014 年 1 月 9 日

                                             78
                    项目投资；投资管理；投资咨询；资产管理；经济贸易咨询；
                    版权贸易；销售通用设备、专用设备、电气机械、五金、交电、
                    建筑材料、化工产品（不含危险化学品及易制毒品）。（1、未经
                    有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证
                    券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得
经营范围
                    对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺
                    投资本金不受损失或者承诺最低收益；企业依法自主选择经营
                    项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准
                    后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和
                    限制类项目的经营活动。）

   2、产权结构及控制关系

   截至本报告书签署日，湖商智本产权控制关系如下：




   3、主要股东及实际控制人的基本情况

   （1）俞锦方

   湖商智本的实际控制人为俞锦方。俞锦方，男，1957 年 4 月 15 日出生，中

国国籍，无境外居留权，身份证号码为 3305111957********，现任金洲集团有
限公司董事长。

   （2）金洲集团有限公司
名称                金洲集团有限公司
注册地              浙江省湖州市二里桥路 57 号


                                   79
 注册资本                12,298.31 万元人民币
 成立日期                2000 年 1 月 18 日
 统一社会信用代码        91330500146976057A
                         钢材压延、轧制；金属制品及金属加工机械的制造销售；黑色
 经营范围                金属、一般劳保用品、纺织品及原料（除蚕茧、棉花）、服装的
                         销售；货物进出口；码头和其他港口设施经营。

      4、历史沿革

      （1）公司设立情况

      2014 年 1 月 9 日，自然人俞锦方、周新华、徐水荣、吴巍平、顾苏民、沈

淦荣和金洲集团有限公司共同签署《北京湖商智本投资有限公司章程》，共同出
资设立北京湖商智本投资有限公司，具体出资结构如下：
 序号             股东名称              出资额（万元）         出资比例（%）

  1      金洲集团有限公司                          550.00                   55.00

  2      俞锦方                                    150.00                   15.00
  3      吴巍平                                    100.00                   10.00

  4      周新华                                     50.00                    5.00
  5      徐水荣                                     50.00                    5.00

  6      沈淦荣                                     50.00                    5.00
  7      顾苏民                                     50.00                    5.00
               合计                               1,000.00                 100.00

      2014 年 1 月 6 日，北京汇德源会计师事务所有限责任公司出具京汇验字

2014-2-008 号验资报告，验证湖商智本 1,000 万元注册资本已足额缴纳。

      （2）2016 年 12 月股权转让

      2016 年 12 月 20 日，金洲集团有限公司与俞锦方、周新华、徐水荣、吴巍
平、顾苏民、沈淦荣分别签署了《股权转让协议》，将俞锦方、周新华、徐水荣、
吴巍平、顾苏民、沈淦荣持有的湖商智本出资额全部转让给金洲集团有限公司。

本次转让后，湖商智本的出资结构如下：
 序号                   股东名称                 出资额（万元）     出资比例（%）

  1      金洲集团有限公司                                1,000.00          100.00


                                         80
                         合计                                  1,000.00              100.00

     5、最近三年主营业务发展情况

     最近三年，湖商智本主要从事股权投资业务，最近三年未发生重大变化。

     6、下属企业情况

     截至本报告书签署日，除标的公司外，湖商智本下属一级参控股企业（直接
持股比例 5%以上）的基本情况如下：
                                注册资本    持股比例
序号          企业名称                                                 主营业务
                                （万元）         (%)
         舟山中合投资合伙企
 1                               1,000.00         99.00   投资管理、股权投资、资产管理
         业（有限合伙）
         舟山隆德投资合伙企
 2                               5,000.00         92.00   实业投资、投资管理
         业（有限合伙）
         舟山湖商投资合伙企
 3                               5,000.00         80.00   实业投资；投资管理；投资咨询
         业（有限合伙）
         舟山景程投资合伙企
 4                               1,000.00         55.00   实业投资、投资管理、投资咨询
         业（有限合伙）
         诸暨裕哲投资合伙企
 5                               1,500.00         46.67   股权投资
         业（有限合伙）
         北京湖商智本资产管                               项目投资；投资管理；资产管理；
 6                               1,000.00         45.45
         理中心（有限合伙）                               投资咨询
         世能氢电科技有限公                               技术开发、技术咨询、技术服务、
 7                              10,000.00         15.00
         司                                               技术转让

     7、最近两年主要财务指标及简要财务报表

                                                                                  单位：万元

           项目                  2019 年 12 月 31 日                 2018 年 12 月 31 日
资产总额                                          22,376.13                         30,983.40
负债总额                                          20,321.45                         28,945.02
所有者权益                                         2,054.68                          2,038.38
           项目                       2019 年                             2018 年

营业收入                                               13.74                                  -
利润总额                                               16.30                          -958.00
净利润                                                 16.30                          -958.00

     注：上述财务数据未经审计。

                                            81
       （四）涂亚杰

       1、基本情况

姓名                       涂亚杰

曾用名                     无
性别                       男
国籍                       中国
身份证号码                 110108196610******
住所                       北京市海淀区****
通讯地址                   北京市朝阳区太阳公元****
是否取得其他国家或
                           否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                       是否与任职单位
       时间                         任职单位                  职位
                                                                        存在产权关系
2017 年 11 月至今    北京京石创新网络科技有限公司           董事长          否
                                                            董事长兼
2017 年 7 月至今     厚普基金管理有限公司                                 21.00%
                                                            总经理
2018 年 2 月至今     琼海博鳌基金小镇置业有限公司           董事          14.70%
2018 年 1 月至今     琼海博鳌基金小镇运营管理有限公司       董事长        14.70%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，涂亚杰控制的主要企业及主要关联企业（除上述担任
董事、监事及高级管理人员的企业外）基本情况如下：
                                            注册资本      股权占比
序号                企业名称                                             主营业务
                                            （万元）        （%）
 1         北京正欣管理咨询有限公司            3,000.00    70.00       企业管理咨询

 2       北京踏歌时代网络技术有限公司          3,971.74    20.57       软件开发业务


       （五）北京申得兴投资管理咨询有限公司

       1、基本情况

名称                       北京申得兴投资管理咨询有限公司


                                               82
企业性质               有限责任公司
注册地                 北京市海淀区农大南路 1 号院 8 号楼 6 层 601-1005
主要办公地址           北京市朝阳区望京保利国际广场 TI 楼 18 层
法定代表人             吴细兵
注册资本               294.21 万元人民币

统一社会信用代码       91110108681241650L
成立日期               2008 年 9 月 25 日
                       投资咨询、市场调查。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方
                       式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活
                       动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提
经营范围               供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低
                       收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经
                       批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不
                       得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

       2、产权结构及控制关系

       截至本报告书签署日，申得兴投资的产权控制关系如下：




       申得兴投资股东在标的公司及其子公司的任职情况如下：
 序号                 股东名称                      在标的公司任职情况如下

   1       吴细兵                                                   董事长、总经理

   2       陈为钢                                                                无

   3       王明珍                                                                无

   4       翟迪波                                                 武穴奥得赛总经理

   5       胡伟华                                                                无

   6       李国平                                                         采购部经理

   7       陈文华                                                                无

   8       翟玉国                                                     对外合作经理


                                        83
  9        李得生                                                    技术员

  10       白雪                                                  内贸部经理

  11       李冀                                                  物流部经理

  12       孙继生                                                质检部经理


       3、主要股东及实际控制人的基本情况

       （1）吴细兵

       申得兴投资的实际控制人为吴细兵。吴细兵的基本情况详见本报告书“第三

节 交易对方基本情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方基本情
况/（一）吴细兵”。

       （2）陈为钢

       陈为钢，男，1958 年 7 月 9 日出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号
码为 3101091958********，现任上海欣生源医药（集团）有限公司董事长。

       （3）王明珍

       王明珍，女，1950 年 1 月 20 日出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号

码为 4224221950********，现已退休。

       （4）翟迪波

       翟迪波，男，1967 年 9 月 6 日出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号

码为 4221291967********，现任武穴奥得赛总经理。

       （5）胡伟华

       胡伟华，男，1958 年 8 月 14 日出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号
码为 1102231958********，现已退休。

       4、历史沿革

       （1）公司设立情况

       2008 年 8 月 19 日，北京市工商局海淀分局出具“（京海）企名预核（内）
字[2008]第 13093666 号”《企业名称预先核准通知书》，经核准的企业名称为“北

                                     84
京申得兴投资管理咨询有限公司”。

    2008 年 9 月 22 日，股东吴细兵、孙继生、李冀、李国平、李得生、江振华、

翟玉国、翟迪波、白雪签署了《北京申得兴投资管理咨询有限公司章程》。

    根据《北京申得兴投资管理咨询有限公司章程》，公司注册资本为 149 万元

人民币，各股东认缴出资额、实缴出资额和出资方式具体情况如下表所示：
  序号            股东名称         认缴出资额（万元）          出资比例（%）

   1     吴细兵                                    91.795                61.61
   2     李国平                                    14.205                 9.53
   3     翟迪波                                         7.00              4.70
   4     翟玉国                                         7.00              4.70
   5     李得生                                         7.00              4.70
   6     白雪                                           6.00              4.03

   7     江振华                                         6.00              4.03
   8     李冀                                           5.00              3.36
   9     孙继生                                         5.00              3.36
            合计                                   149.00               100.00


    2008 年 9 月 6 日，天健光华（北京）会计师事务所有限公司出具“天健光
华验（2008）NZ 字第 010008 号”《验资报告》，经审验，截至 2008 年 9 月 5
日止，申得兴投资已经收到全部股东缴纳的注册资本（实收资本）合计人民币

149 万元，实收资本占注册资本的 100%。

    2008 年 9 月 25 日，北京市工商局海淀分局为申得兴投资颁发《企业法人营
业执照》（注册号：110108011353077），经营范围为法律、行政法规、国务院决

定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定经许可的，经审批机关
批准并经工商行政管理机关注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规
定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。

    （2）2009 年 6 月，第一次股权转让

    2009 年 6 月 18 日，吴细兵与王明珍签订了《出资转让协议书》，约定吴细
兵将其持有的申得兴投资 28.41 万元的货币出资转让给王明珍。


                                   85
      2009 年 6 月 26 日，申得兴投资召开股东会，同意股东吴细兵将其持有的申
得兴投资 28.41 万元出资额转让予王明珍并对公司章程做相应修改。

      本次股权转让后，申得兴投资股东及股权结构如下表所示：
序号              股东名称        出资额（万元）          出资比例（%）

  1      吴细兵                               63.385                      42.54
  2      王明珍                                   28.41                   19.07
  3      李国平                               14.205                       9.53
  4      翟迪波                                    7.00                    4.70
  5      翟玉国                                    7.00                    4.70

  6      李得生                                    7.00                    4.70
  7      白雪                                      6.00                    4.03
  8      江振华                                    6.00                    4.03
  9      李冀                                      5.00                    3.36
 10      孙继生                                    5.00                    3.36
                合计                          149.00                  100.00


      （3）2009 年 9 月，第二次股权转让

      2009 年 9 月 8 日，吴细兵与胡伟华签订了《出资转让协议书》，约定吴细兵
将其持有的申得兴投资 18.94 万元的货币出资转让给胡伟华。

      2009 年 9 月 8 日，申得兴投资召开股东会，同意股东吴细兵将其持有的申

得兴投资 18.94 万元出资额转让予胡伟华并对公司章程做相应修改。

      本次股权转让后，申得兴投资股东及股权结构如下表所示：
序号             股东名称        出资额（万元）           出资比例（%）

  1      吴细兵                               44.445                      29.83
  2      王明珍                                   28.41                   19.07
  3      胡伟华                                   18.94                   12.71
  4      李国平                               14.205                       9.53
  5      翟迪波                                    7.00                    4.70
  6      翟玉国                                    7.00                    4.70
  7      李得生                                    7.00                    4.70

  8      白雪                                      6.00                    4.03

                                     86
  9      江振华                                    6.00                    4.03
 10      李冀                                      5.00                    3.36
 11      孙继生                                    5.00                    3.36
            合计                              149.00                  100.00


      （4）2010 年 9 月，第一次增资

      2010 年 9 月 8 日，申得兴投资召开股东会，决议将申得兴投资的注册资本

由 149 万元增至 294.21 万元，其中由吴细兵以货币出资形式认缴 118.54 万元，
尹继良以货币出资形式认缴 26.67 万元，并同意对公司章程做相应修改。

      2010 年 11 月 16 日，北京君泰恒会计师事务所出具“君泰验字（2010）第

027 号”《验资报告》：经审验，截至 2010 年 11 月 16 日，吴细兵存入 359.58 万
元至入资账号，其中 118.54 万元计入申得兴投资实收资本，剩余 241.04 万元计
入申得兴投资的资本公积；尹继良存入 80.91 万元至入资账号，其中 26.67 万元

计入申得兴投资实收资本，剩余 54.24 万元计入申得兴投资的资本公积。

      2010 年 11 月 22 日，北京市工商局海淀分局下发更换后的《企业法人营业
执照》。

      本次增资后，申得兴投资股东及股权结构如下表所示：
序号            股东名称         出资额（万元）           出资比例（%）

  1      吴细兵                              162.985                      55.40
  2      王明珍                                   28.41                    9.66
  3      尹继良                                   26.67                    9.06

  4      胡伟华                                   18.94                    6.44
  5      李国平                               14.205                       4.83
  6      翟迪波                                    7.00                    2.38
  7      翟玉国                                    7.00                    2.38
  8      李得生                                    7.00                    2.38
  9      白雪                                      6.00                    2.04
 10      江振华                                    6.00                    2.04

 11      李冀                                      5.00                    1.70
 12      孙继生                                    5.00                    1.70


                                      87
            合计                              294.21                  100.00

      （5）2011 年 12 月，第三次股权转让

      2011 年 12 月 9 日，申得兴投资召开股东会，同意股东吴细兵将其持有的申

得兴投资 59.34 万元货币出资转让给陈为钢、将其持有的申得兴投资 29.67 万元
货币出资转让给陈军，同意股东尹继良将其持有的申得兴投资 9.89 万元货币出
资转让给王芳、将其持有的申得兴投资 9.89 万元货币出资转让给陈文华，并对
公司章程做相应修改。

      吴细兵分别与陈为钢、陈军签订了《出资转让协议书》，尹继良分别与王芳、

陈文华签订了《出资转让协议书》。本次股权转让后，申得兴投资股东及股权结
构如下表所示：
序号            股东名称         出资额（万元）           出资比例（%）

  1      吴细兵                               73.975                      25.14

  2      陈为钢                                   59.34                   20.17
  3      陈军                                     29.67                   10.08
  4      王明珍                                   28.41                    9.66
  5      胡伟华                                   18.94                    6.44
  6      李国平                               14.205                       4.83
  7      王芳                                      9.89                    3.36
  8      陈文华                                    9.89                    3.36
  9      翟迪波                                    7.00                    2.38

 10      翟玉国                                    7.00                    2.38
 11      李得生                                    7.00                    2.38
 12      尹继良                                    6.89                    2.34
 13      江振华                                    6.00                    2.04
 14      白雪                                      6.00                    2.04
 15      李冀                                      5.00                    1.70
 16      孙继生                                    5.00                    1.70
            合计                              294.21                  100.00

      （6）2013 年 5 月，第四次转让

      2013 年 5 月 13 日，江振华与吴细兵签订了《出资转让协议书》，约定江振
                                      88
华将其持有的申得兴投资 6 万元货币出资转让给吴细兵。

      2013 年 5 月 29 日，申得兴投资召开股东会，同意股东江振华将其持有的申

得兴投资 6 万元货币出资转让给吴细兵，并对公司章程做相应修改。

      本次股权转让后，申得兴股东及股权结构如下表所示：
序号            股东名称         出资额（万元）           出资比例（%）

  1      吴细兵                               79.975                      27.18
  2      陈为钢                                   59.34                   20.17
  3      陈军                                     29.67                   10.08
  4      王明珍                                   28.41                    9.66
  5      胡伟华                                   18.94                    6.44
  6      李国平                               14.205                       4.83
  7      王芳                                      9.89                    3.36
  8      陈文华                                    9.89                    3.36

  9      翟迪波                                    7.00                    2.38
 10      翟玉国                                    7.00                    2.38
 11      李得生                                    7.00                    2.38
 12      尹继良                                    6.89                    2.34
 13      白雪                                      6.00                    2.04
 14      李冀                                      5.00                    1.70
 15      孙继生                                    5.00                    1.70
            合计                              294.21                    100.00

      （7）2017 年 2 月，第五次股权转让

      2017 年 2 月 8 日，陈军与吴细兵签订了《股权转让协议》，约定陈军将其持
有的申得兴投资 29.67 万元货币出资转让给吴细兵，转让单价为每注册资本 8.089

元，转让总价款为 240 万元。

      针对此次转让，申得兴投资于 2017 年 3 月 29 日修改了其公司章程。

      本次转让后，申得兴股东及股权结构如下表所示：
序号            股东名称         出资额（万元）           出资比例（%）

  1      吴细兵                              109.645                      37.27


                                     89
  2      陈为钢                                   59.34                   20.17
  3      王明珍                                   28.41                    9.66
  4      胡伟华                                   18.94                    6.44
  5      李国平                               14.205                       4.83
  6      王芳                                      9.89                    3.36

  7      陈文华                                    9.89                    3.36
  8      翟迪波                                    7.00                    2.38
  9      翟玉国                                    7.00                    2.38
 10      李得生                                    7.00                    2.38
 11      尹继良                                    6.89                    2.34
 12      白雪                                      6.00                    2.04
 13      李冀                                      5.00                    1.70
 14      孙继生                                    5.00                    1.70
            合计                              294.21                  100.00

      （8）2017 年 6 月，第六次股权转让

      2017 年 6 月，王芳与翟迪波签订了《转让协议》，约定王芳将其持有的申得
兴投资 9.89 万元货币出资转让给翟迪波，尹继良与翟迪波签订了《转让协议》，

约定尹继良将其持有的申得兴投资 6.89 万元货币出资转让给翟迪波。申得兴投
资对其公司章程做了相应变更。

      本次股权转让后，申得兴投资股东及股权结构如下表所示：
序号            股东名称         出资额（万元）           出资比例（%）

  1      吴细兵                              109.645                      37.27
  2      陈为钢                                   59.34                   20.17
  3      王明珍                                   28.41                    9.66
  4      翟迪波                                   23.78                    8.08
  5      胡伟华                                   18.94                    6.44
  6      李国平                               14.205                       4.83
  7      陈文华                                    9.89                    3.36

  8      翟玉国                                    7.00                    2.38
  9      李得生                                    7.00                    2.38
 10      白雪                                      6.00                    2.04


                                     90
  11       李冀                                             5.00                           1.70
  12       孙继生                                           5.00                           1.70
                 合计                                   294.21                           100.00


       5、最近三年主营业务发展情况

       最近三年，申得兴投资主要从事投资奥得赛化学股权业务，最近三年未发生
重大变化。

       6、下属企业情况

       截至本报告书签署日，除标的公司外，申得兴投资不存在其他对外投资。
       7、最近两年主要财务指标及简要财务报表
                                                                                  单位：万元

          项目               2019 年 12 月 31 日                   2018 年 12 月 31 日
资产总额                                           802.70                                793.44
负债总额                                           197.50                                195.17
所有者权益                                         605.20                                598.27
          项目                      2019 年                             2018 年
营业收入                                                -                                         -
利润总额                                             9.26                                  9.39
净利润                                               6.93                                  7.04

       注：上述财务数据未经审计。


        （六）北京金控浙商资本管理中心（普通合伙）

       1、基本情况

 名称                     北京金控浙商资本管理中心（普通合伙）
 企业性质                 普通合伙企业
 注册地/主要办公地址      北京市西城区丰汇园 11 号楼东翼 1208C

 执行事务合伙人           俞锦方
 认缴出资额               100 万元人民币
 统一社会信用代码         911101023529865208
 成立日期                 2015 年 7 月 29 日


                                              91
                        项目投资；投资管理；资产管理；投资咨询；工程和技术研究
                        与试验发展；技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技
                        术服务；销售金属材料。（“1、未经有关部门批准，不得以公
                        开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交
                        易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他
 经营范围
                        企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承
                        诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；
                        依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经
                        营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
                        动。）

    2、产权结构及控制关系

    截至本报告书签署日，金控浙商产权控制关系如下：




    3、主要股东及实际控制人的基本情况

    （1）俞锦方

    金控浙商的实际控制人为俞锦方。俞锦方的基本情况详见本报告书“第三节

交易对方基本情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方基本情况/
（六）北京金控浙商资本管理中心（普通合伙）/3、主要股东及实际控制人的基
本情况/（1）俞锦方”。

    （2）吴巍平

    吴巍平，男，1972 年 12 月 23 日出生，中国国籍，无境外居留权，身份证
号码为 3308241972********，现任金洲集团有限公司副总经理。

    4、历史沿革

    （1）企业设立情况

    2015 年 7 月 21 日，由自然人俞锦方、吴巍平共同签署《北京金控智本资本

                                      92
管理中心（普通合伙）合伙协议》，共同出资设立北京金控智本资本管理中心（普
通合伙），具体出资结构如下：
 序号              股东名称                    出资额（万元）                 出资比例（%）

  1      俞锦方                                                  90.00                         90.00
  2      吴巍平                                                  10.00                         10.00
                 合计                                           100.00                     100.00

      （2）2016 年 11 月，更名为北京金控浙商资本管理中心（普通合伙）

      2016 年 11 月 22 日，北京金控智本资本管理中心（普通合伙）出资人俞锦
方、吴巍平签署变更决定书，同意将企业名称由北京金控智本资本管理中心（普

通合伙）变更为北京金控浙商资本管理中心（普通合伙）。

      2016 年 12 月 6 日，工商行政管理部门同意变更并向企业核发变更后的《企
业法人营业执照》，统一社会信用代码为：91330106MA28R2K91C。

      5、最近三年主营业务发展情况

      最近三年，金控浙商主要从事股权投资业务，最近三年未发生重大变化。

      6、下属企业情况

      截至本报告书签署日，除标的公司外，金控浙商下属一级参控股企业（直接
持股比例 5%以上）的基本情况如下：
                                   注册资本     持股比例
 序号           企业名称                                                    主营业务
                                   （万元）       （%）
         中军金工发展有限                                       货物进出口；承办展览展示活动；
  1                                10,000.00         10.00
         公司                                                   旅游咨询等
         浙 江 金 洲 投 资有 限
  2                                 5,000.00          5.00      实业投资、投资管理、投资咨询
         公司

      7、最近两年主要财务指标及简要财务报表

                                                                                       单位：万元

         项目                     2019 年 12 月 31 日                    2018 年 12 月 31 日
资产总额                                            6,920.06                              7,074.46
负债总额                                            6,859.09                              7,013.75
所有者权益                                              60.97                                  60.72

                                               93
          项目                     2019 年                          2018 年
营业收入                                        26.30                              81.41
利润总额                                         0.26                               5.89
净利润                                           0.26                               5.74

     注：上述财务数据未经审计。


       （七）王军

       1、基本情况

姓名                     王军
曾用名                   无
性别                     女
国籍                     中国
身份证号码               110105196802******
住所                     北京市海淀区复兴路****
通讯地址                 北京市海淀区又一村****
是否取得其他国家或
                         否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                     是否与任职单位
         时间                     任职单位                 职位
                                                                     存在产权关系
  2017 年 1 月至今   北京宝华裕隆贸易有限公司            副总经理             否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，王军控制的主要企业及主要关联企业（除上述担任董
事、监事及高级管理人员的企业外）基本情况如下：
                                         注册资本       股权占比
序号             企业名称                                                主营业务
                                         （万元）        （%）
 1          金龄投资管理有限公司         5,001.00        10.00      投资管理，投资咨询


       （八）吴剑锋

姓名                     吴剑锋
曾用名                   无

                                         94
 性别                     男
 国籍                     中国
 身份证号码               421182198406******
 住所                     天津市滨海新区河北西路****
 通讯地址                 北京市通州区乔庄运乔嘉园****
 是否取得其他国家或
                          否
 者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                    是否与任职单位存
         时间                      任职单位                职位
                                                                      在产权关系
 2017 年 1 月至今                 奥得赛化学             业务经理     持股 0.8571%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，吴剑锋无控制的企业和其他关联企业。


        （九）邢光春

姓名                      邢光春
曾用名                    无
性别                      男
国籍                      中国
身份证号码                320108196501******
住所                      江苏省无锡市北塘区棉花巷****

通讯地址                  江苏省无锡市滨湖区太湖国际社区****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                     是否与任职单位
        时间                     任职单位                职位
                                                                     存在产权关系
2017 年 1 月至今    无锡焦化有限公司                     总经理        持股 4.55%
2017 年 1 月至今    泰兴协联众达化学有限公司       董事长、总经理     持股 5.2592%

2017 年 1 月至今    无锡焦化物贸有限公司               执行董事       持股 17.9371%
2017 年 1 月至今    无锡焦化物资综合利用有限公司       执行董事       持股 17.9371%


                                              95
2017 年 1 月至今      无锡冶金投资发展有限公司                副董事长         持股 25.13%
2017 年 1 月至今      无锡勃尔冶金材料有限公司                副董事长         持股 25.13%

2017 年 1 月至今      南京亚派科技股份有限公司                独立董事              否
                                                           总经理、执行董
2018 年 1 月至今      无锡协联众达化工贸易有限公司                             持股 41.18%
                                                                 事
2018 年 1 月至今      拉萨国瑞税务咨询股份有限公司            独立董事              否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，邢光春控制的主要企业及主要关联企业（除上述担任

董事、监事及高级管理人员的企业外）基本情况如下：
                                                股权占比
序号       企业名称      注册资本（万元）                                经营范围
                                                 （%）
         无锡协联众
 1       达化工贸易                 102.00           41.18%   化工产品（不含危险品）的销售
         有 限公司
         无锡冶金投
 2       资发展有限                9,088.00          25.13%   自有资产的经营和对外投资
         公司
                                                              金属材料、化工产品及原料、通
         无锡勃尔冶
                                                              用机械及配件、仪器仪表、五金
 3       金材料有限                 200.00           25.13%
                                                              交电、针纺织品、办公自动化设
         公司
                                                              备、文具用品的销售


       （十）刘清

姓名                        刘清
曾用名                      无
性别                        女
国籍                        中国
身份证号码                  110108196511******
住所                        上海市徐汇区宾阳路****
通讯地址                    上海市徐汇区宾阳路****
是否取得其他国家或
                            否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

         时间                        任职单位                    职位       是否与任职单位存

                                                96
                                                                   在产权关系

 2017 年 1 月至今    上海华谊集团资产管理有限公司       副总经理      否

 2017 年 1 月至今    上海万谊龙置业有限公司               董事        否
 2017 年 1 月至今    上海华逸房地产开发经营有限公司       董事        否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，刘清无控制的企业和其他关联企业。

       （十一）刘冬梅

姓名                     刘冬梅
曾用名                   无

性别                     女
国籍                     中国
身份证号码               110111196601******
住所                     北京市朝阳区****
通讯地址                 北京市朝阳区****
是否取得其他国家或
                         否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

       刘冬梅于 2007 年退休，至今无任职。

       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，刘冬梅无控制的企业和其他关联企业。

       （十二）张金华

姓名                     张金华
曾用名                   无
性别                     男
国籍                     中国
身份证号码               422121196203******
住所                     广东省深圳市南山区桃园路****
通讯地址                 湖北省黄冈市高新区南湖四路****

                                        97
是否取得其他国家或
                       否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                 是否与任职单位存
         时间                   任职单位                 职位
                                                                   在产权关系
 2017 年 1 月至今               自由职业                  -              -


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，张金华无控制的企业和其他关联企业。

       （十三）黄芳兰

姓名                   黄芳兰
曾用名                 无
性别                   女
国籍                   中国

身份证号码             420106195209******
住所                   武汉市武昌区东湖路****
通讯地址               武汉市武昌区徐东路华腾园****
是否取得其他国家或
                       否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

         时间           任职单位                职位   是否与任职单位存在产权关系
 2017 年 1 月至今       自由职业                 -                 -


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，黄芳兰无控制的企业和其他关联企业。

       （十四）赖文联

姓名                   赖文联
曾用名                 无
性别                   男


                                           98
国籍                   中国
身份证号码             230102196711******
住所                   北京市西城区****
通讯地址               北京海淀区文慧园北路****
是否取得其他国家或
                       否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                 是否与任职单位存
         时间                  任职单位                职位
                                                                   在产权关系
 2017 年 1 月至今             奥得赛化学           监事会主席      持股 0.4286%

       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，赖文联无控制的企业和其他关联企业。

       （十五）华师元

姓名                   华师元
曾用名                 无
性别                   男
国籍                   中国
身份证号码             422121195411******
住所                   湖北省黄冈市黄州区公园路****
通讯地址               湖北省黄冈市黄州区公园路****
是否取得其他国家或
                       否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                 是否与任职单位存
       时间                  任职单位                 职位
                                                                   在产权关系
2017 年 1 月至今            奥得赛化学          董事、副总经理     持股 0.4286%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，华师元无控制的企业和其他关联企业。

       （十六）吴加兵
                                           99
 姓名                      吴加兵
 曾用名                    无
 性别                      男
 国籍                      中国
 身份证号码                422129196107******
 住所                      湖北省武穴市田镇新街****
 通讯地址                  湖北省武穴市永宁大道****
 是否取得其他国家或
                           否
 者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                 是否与任职单位
          时间                     任职单位            职位
                                                                 存在产权关系
 2017 年 8 月至 2019
                                  奥得赛化学          副总经理    持股 0.4286%
      年 12 月
  2017 年 1 月至今     湖北盛田工贸实业有限公司        监事         持股 8%
  2017 年 5 月至今     河南缔旺新材料股份有限公司      董事        持股 0.15%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，除上述任职及参股的企业外，吴加兵无控制的企业和
其他关联企业。

        （十七）马志强

姓名                      马志强
曾用名                    无

性别                      男
国籍                      中国
身份证号码                110111197007******
住所                      北京市海淀区****
通讯地址                  北京市海淀区万柳阳春光华家园****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系


                                              100
                                                                     是否与任职单位
         时间                      任职单位                职位
                                                                      存在产权关系
 2017 年 1 月至今                奥得赛化学              副总经理     持股 0.4286%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，马志强无控制的企业和其他关联企业。

       （十八）刘斌

姓名                      刘斌

曾用名                    无
性别                      男
国籍                      中国
身份证号码                210423197210******
住所                      北京市朝阳区黄厂村****
通讯地址                  北京市朝阳区双桥双惠苑小区****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                    是否与任职单位存
       时间                    任职单位                职位
                                                                      在产权关系
2017 年 7 月至今    北京奥得赛化学股份有限公司     董事、副总经理     持股 0.4286%


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，刘斌无控制的企业和其他关联企业。

       （十九）许屹然

姓名                      许屹然
曾用名                    无
性别                      女
国籍                      中国
身份证号码                110108198606******
住所                      北京市海淀区恩济庄****



                                          101
通讯地址                   北京市石景山区八大处路****
是否取得其他国家或
                           否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                         是否与任职单位
             时间                         任职单位              职位
                                                                          存在产权关系
2017 年 1 月至 2017 年 10 月      北京爱奇艺科技有限公司       制片人          否

       2017 年 11 月至今          腾讯科技（北京）有限公司     制片人          否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，许屹然无控制的企业和其他关联企业。

       （二十）尹虹

姓名                       尹虹
曾用名                     无
性别                       女
国籍                       中国
身份证号码                 110108196401******
住所                       北京市海淀区中关村****
通讯地址                   北京市海淀区大钟寺东路****
是否取得其他国家或
                           否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                        是否与任职单位存
             时间                        任职单位              职位
                                                                          在产权关系
2017 年 1 月至 2019 年 1 月       北京华远伟业科技公司       财务主管         否
       2019 年 1 月至今           退休                          -              -


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，尹虹无控制的企业和其他关联企业。

       （二十一）丰芸

                                            102
姓名                      丰芸
曾用名                    无
性别                      女
国籍                      中国
身份证号码                422121196304******
住所                      湖北省黄冈市黄州区七一路****
通讯地址                  湖北省黄冈市黄州区七一路****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                   是否与任职单位存
             时间                       任职单位         职位
                                                                     在产权关系
2017 年 1 月至 2018 年 4 月      湖北省黄冈市就业局   副主任科员         否
       2018 年 4 月至今          退休                     -               -


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，丰芸无控制的企业和其他关联企业。

       （二十二）张民

姓名                      张民

曾用名                    无
性别                      男
国籍                      中国
身份证号码                420104195801******
住所                      武汉市武昌区体育街****
通讯地址                  湖北省武汉市武昌区大成路****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                   是否与任职单位存
             时间                       任职单位         职位
                                                                     在产权关系
2017 年 1 月至 2018 年 5 月             奥得赛化学    总经理助理     持股 0.2143%


                                             103
       2018 年 5 月至今                  退休              -             -

       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，张民无控制的企业和其他关联企业。


       （二十三）方敏

姓名                      方敏
曾用名                    无
性别                      女
国籍                      中国
身份证号码                422103197603******
住所                      武汉市武昌区中北路****
通讯地址                  湖北省黄冈市黄州区七一路****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                  是否与任职单位存
         时间                    任职单位                职位
                                                                    在产权关系
 2017 年 1 月至今     黄冈市财政监督局               合同制员工         否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，方敏无控制的企业和其他关联企业。

       （二十四）杨寿山

姓名                      杨寿山
曾用名                    无
性别                      男
国籍                      中国

身份证号码                422121195602******
住所                      海口市美兰区海甸五路****
通讯地址                  湖北省黄冈市黄州区联投国际城****
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权
                                            104
     2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                       是否与任职单位存
       时间                          任职单位                 职位
                                                                           在产权关系
 2017 年 1 月至今     湖北隆创投资有限公司                   总经理       持股 35.00%
 2017 年 1 月至今     海南君阳生态农业开发有限公司            监事        持股 5.00%

 2017 年 1 月至今     湖北君阳建筑工程有限公司                监事        持股 90.00%


     3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

     截至本报告书签署日，杨寿山控制的其他主要企业及主要关联企业（除上述
担任董事、监事及高级管理人员的企业外）基本情况如下：
                          注册资
序                                   股权占
          企业名称        本（万                               经营范围
号                                   比（%）
                           元）
                                                凭资质证从事建筑工程施工。（依法须经批准
       湖北君阳建筑
 1                         600.00       90.00   的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
       工程有限公司
                                                动）
                                                对武汉市经济开发区黄冈产业园中小微企业
       湖 北 隆创 投 资
 2                        5,000.00      35.00   投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批
       有限公司
                                                准后方可开展经营活动）
       海 南 君阳 生 态
 3     农 业 开发 有 限   1,000.00       5.00   种植、养殖业及农产品销售、生态旅游观光。
       公司


       （二十五）刘海然

姓名                       刘海然
曾用名                     无
性别                       男
国籍                       中国
身份证号码                 130826198805******
住所                       河北省承德市丰宁满族自治县杨木栅子乡****

通讯地址                   北京市朝阳区东一时区****
是否取得其他国家或
                           否
者地区的居留权

     2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系



                                            105
                                                                    是否与任职单位
         时间                  任职单位                职位
                                                                    存在产权关系
 2017 年 1 月至
                    北京中网体育俱乐部有限公司       教练主管            否
  2017 年 11 月
 2017 年 11 月至
                    北京爱然体育发展有限公司       经理，执行董事    持股 90.00%
         今
 2017 年 6 月至
                    北京筑励达科技有限公司         经理，执行董事    持股 100.00%
         今

       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，除上述任职及控股的企业外，吴加兵无其他控制的企

业和关联企业。

       （二十六）陈斯亮

姓名                      陈斯亮
曾用名                    无
性别                      女
国籍                      中国

身份证号码                421102198312******
住所                      北京市朝阳区****
通讯地址                  北京市朝阳区拂林园小区
是否取得其他国家或
                          否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                    是否与任职单位存
         时间                      任职单位               职位
                                                                      在产权关系
2017 年 12 月至今           中国银行北京市分行          业务主管           否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，陈斯亮无控制的企业和其他关联企业。

       （二十七）佟立红

姓名                      佟立红
曾用名                    无

                                          106
性别                     女
国籍                     中国
身份证号码               120225198301******
住所                     天津市蓟县城关镇****
通讯地址                 湖北省黄冈市黄州区七一路****
是否取得其他国家或
                         否
者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

                                                                   是否与任职单位
          时间                  任职单位                  职位
                                                                   存在产权关系
  2017 年 1 月至今    黄冈市大别山旅游开发有限公司      副总经理        否


       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，佟立红无控制的企业和其他关联企业。


        （二十八）方丹

 姓名                    方丹
 曾用名                  无
 性别                    女
 国籍                    中国
 身份证号码              421121198306******
 住所                    湖北省黄冈市黄州区七一路****

 通讯地址                湖北省黄冈市黄州区宝塔路****
 是否取得其他国家或
                         否
 者地区的居留权

       2、最近三年的主要职业和职务及与任职单位的产权关系

          时间            任职单位            职位   是否与任职单位存在产权关系

  2017 年 1 月至今        自由职业             -                   -

       3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日，方丹无控制的企业和其他关联企业。



                                       107
     二、募集配套资金认购方基本情况

    本次发行股份募集配套资金的认购方为上市公司控股股东华软控股，基本情
况如下：

    （一）华软控股

    1、基本情况

    华软控股基本情况详见本报告书“第二节 上市公司基本情况”之“四、公

司控股股东及实际控制人情况/（一）控股股东基本情况”。

    2、产权结构及控制关系

    截至本报告书签署日，华软控股产权控制关系如下：




    3、主要股东及实际控制人的基本情况

    （1）张景明

    华软控股的实际控制人为张景明。张景明的基本情况详见本报告书“第二节

上市公司基本情况”之“四、公司控股股东及实际控制人情况/（二）实际控制

                                 108
人基本情况”。

    （2）八大处科技

    华软控股的控股股东为八大处科技，八大处科技的基本情况详见报告书“第
三节 交易对方基本情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方基本

情况/（二）八大处科技集团有限公司”。

    4、历史沿革

    （1）2010年9月，公司前身金陵投资控股有限公司设立

    2010 年 9 月 9 日，自然人王广宇、吴光明、田艳、饶喜久、许尚龙、漆洪

波六人以货币资金共同出资设立发行人前身金陵投资控股有限公司（以下简称
“金陵投资控股”），注册资本为 60,600 万元，其中王广宇认缴 10,600 万元，吴
光明认缴 10,000 万元，田艳认缴 10,000 万元，饶喜久认缴 10,000 万元，许尚龙
认缴 10,000 万元，漆洪波认缴 10,000 万元，首次出资额均为 3,500 万元。

    2010 年 9 月 9 日，北京中怡和会计师事务所有限公司出具《验资报告》（中

怡和验字[2010]第 846 号）。经审验，截至 2010 年 9 月 9 日，金陵投资控股有限
公司（筹）已收到全体股东以货币缴纳的出资合计人民币 21000 万元。

    2010 年 9 月 21 日，金陵投资控股取得北京市工商行政管理局核发的注册号
为 110000013254645 的《企业法人营业执照》。

    金陵投资控股设立时股权结构如下：

    序号             股东名称        出资额（万元）        出资比例（%）
     1               王广宇                   10,600.00                 17.49
     2               吴光明                   10,000.00                 16.50
     3                田艳                    10,000.00                 16.50
     4               饶喜久                   10,000.00                 16.50
     5               许尚龙                   10,000.00                 16.50

     6               漆洪波                   10,000.00                 16.50
              合计                            60,600.00                 100.00


    （2）2011年1月，第一次股权转让

                                    109
    2010 年 11 月 4 日，金陵投资控股股东会决议：同意许尚龙将其股权全部转
让给许昊天，其他股东放弃优先购买权。

    2010 年 11 月 5 日，股东许尚龙与许昊天签订《股权转让协议书》。股东许

尚龙将其持有公司 16.5%的股权（包含尚未缴纳的出资额 6,500 万元）对应的出
资额以 3,500 万元人民币的价格转让给许昊天。

    2011 年 1 月 6 日，北京市工商行政管理局对本次股权转让行为进行了变更
登记注册号为 110000013254645 的《企业法人营业执照》。本次变更后，金陵投
资控股股权结构如下：

     序号              股东名称          出资额（万元）       出资比例（%）
      1                王广宇                     10,600.00             17.49
      2                吴光明                     10,000.00             16.50
      3                 田艳                      10,000.00             16.50
      4                饶喜久                     10,000.00             16.50
      5                许昊天                     10,000.00             16.50

      6                漆洪波                     10,000.00             16.50
               合计                               60,600.00            100.00


    （3）2013年5月，第二次股权转让

    2013 年 4 月 12 日，金陵投资控股股东会决议：

    ①同意股东吴光明将其持有的公司 16.5%股权（包括已缴纳出资额 3,500 万

元和尚未缴纳的出资额 6,500 万元）转让给股东王广宇。

    ②同意股东田艳将其持有的公司 16.5%股权（包括已缴纳出资额 3,500 万元

和尚未缴纳的出资额 6,500 万元）转让给股东王广宇。

   ③同意股东饶喜久将其持有的公司 16.5%股权（包括已缴纳出资额 3,500 万
元和尚未缴纳的出资额 6,500 万元）转让给股东王广宇。

   ④同意股东漆洪波将其持有的公司 16.5%股权（包括已缴纳出资额 3,500 万
元和尚未缴纳的出资额 6,500 万元）转让给股东王广宇。

   ⑤同意股东许昊天将其持有的公司 15.68%股权（包括已缴纳出资额 3,000 万

                                   110
元和尚未缴纳的出资额 6,500 万元）转让给股东王广宇。

    ⑥同意股东许昊天将其持有的公司 0.82%股权（包括已缴纳出资额 500 万元
和尚未缴纳的出资额 0 万元）转让给新股东华软投资（北京）有限公司，原股东
一致同意放弃优先权。

    2013 年 5 月 24 日股东吴光明、田艳、饶喜久、许尚龙、漆洪波分别与股东
王广宇签订《出资转让协议书》。

    2013 年 5 月 27 日，金陵投资控股取得北京市工商行政管理局对本次股权转
让行为进行了变更登记注册号为 110000013254645 的《企业法人营业执照》。本
次变更后，金陵投资控股股权结构如下：

   序号                   股东名称         出资额（万元）     出资比例（%）
    1                     王广宇                  60,100.00             99.17
    2        华软投资（北京）有限公司               500.00               0.83
                   合计                           60,600.00            100.00


    （4）2014年11月，第三次股权转让、第一次增资

    2014 年 11 月 17 日，金陵投资控股股东会决议：

   ①同意股东王广宇将其在金陵投资控股有限公司 65.35%的股权（未缴的
39,600 万元货币出资）转让给华软投资（北京）有限公司。

   ②同意股权转让后，华软投资（北京）有限公司对公司进行增资，增资金额
为 140,400 万元，其中，39,400 万元计入公司注册资本，101,000 万元计入公司
资本公积。本次增资后华软投资（北京）有限公司认缴出资金额变更为 79,500
万元。

   ③同意将企业类型由：有限责任公司，变为其他类型有限责任公司

    2014 年 11 月 17 日，股东王广宇与股东华软投资（北京）有限公司签订《出
资转让协议书》。

    2014 年 11 月 19 日，金陵投资控股取得北京市工商行政管理局对本次股权
转让和增资进行了变更登记注册号为 110000013254645 的《企业法人营业执照》。

                                     111
本次变更后，金陵投资控股股权结构如下：

   序号                  股东名称               出资额（万元）       出资比例（%）

    1                     王广宇                        20,500.00               20.50
    2         华软投资（北京）有限公司                  79,500.00               79.50
                  合计                                 100,000.00              100.00


    （5）2016年11月，第二次增资

    2016 年 11 月 14 日，金陵投资控股股东会决议：同意注册资本由 100,000 万
元增加到 200,000 万元，新增 100,000 万元由股东华软投资（北京）有限公司以
货币出资。

    2016 年 11 月 29 日，金陵投资控股取得北京市工商行政管理局对本次增资
进行了变更登记注册号为 110000013254645 的《企业法人营业执照》。本次变更
后，金陵投资控股股权结构如下：

  序号                  股东名称              出资额（万元）        出资比例（%）

    1                   王广宇                       20,500.00                  10.25
    2        华软投资（北京）有限公司               179,500.00                  89.75
                 合计                               200,000.00                 100.00


    （6）2018年5月，公司名称变更

    2018 年 5 月 22 日，经北京市工商行政管理局核准，发行人名称变更为“华
软投资控股有限公司”（以下简称华软投资控股）。

    （7）2019年10月，第四次股权转让

    2019 年 9 月 23 日，华软投资控股股东会决议：

   ①同意增加新股东八大处科技集团有限公司。

   ②同意原股东华软投资（北京）有限公司、王广宇退出股东会。

   ③同意股东华软投资（北京）有限公司将其持有的出资 179,500 万元转让给

八大处科技集团有限公司；股东王广宇将其持有的出资 20,500 万元转让给八大
处科技集团有限公司。

                                        112
       2019 年 9 月 23 日，股东王广宇与股东华软投资（北京）有限公司分别与八
大处科技集团有限公司签订《出资转让协议书》。

       2019 年 10 月 15 日，华软投资控股取得北京市工商行政管理局对本次股权

转让行为进行了变更登记注册号为 110000013254645 的《企业法人营业执照》。
本次变更后，华软投资控股股权结构如下：

      序号                      股东名称                 出资额（万元）           出资比例（%）
       1              八大处科技集团有限公司                    200,000.00                         100.00
                         合计                                   200,000.00                         100.00


       5、最近三年主营业务发展情况

       最近三年，华软控股作为上市公司控股股东，未发生主营业务收入。

       6、下属企业情况

       截至本报告书签署日，除上市公司外，华软控股下属一级参控股企业（直接
持股比例 5%及以上）的基本情况如下：
                                      注册资本       持股比例
序号                企业名称                                              主营业务/经营范围
                                      （万元）        （%）
           北京金陵小额贷款有
  1                                    10,000.00         100.00   在石景山区范围内发放贷款
           限公司
           北京中技科融小额贷
  2                                    20,000.00          30.00   在北京市范围内发放贷款
           款有限公司

       7、最近两年主要财务指标及简要财务报表

                                                                                            单位：万元

             项目                    2019 年 12 月 31 日                     2018 年 12 月 31 日
资产总额                                             746,800.19                             1,023,034.82
负债总额                                             425,075.66                              660,174.61
所有者权益                                           321,724.53                              362,860.21
             项目                          2019 年                                2018 年
营业收入                                             264,874.67                              209,261.08
利润总额                                             -38,562.39                                 3,084.14
净利润                                               -42,307.09                                 3,084.14



                                                   113
   注：上述财务数据未经审计。


     三、其他事项说明

    （一）交易对方与上市公司之间的关联关系情况说明

    交易对方之一八大处科技持有上市公司控股股东华软控股 100%股权，系上
市公司间接控股股东，为上市公司关联方；交易对方吴细兵先生将在本次交易后
持有上市公司 5%以上的股份，申得兴投资、吴加兵、吴剑锋为吴细兵的一致行
动人，吴细兵及其一致行动人申得兴投资、吴加兵、吴剑锋为上市公司的潜在关
联方。根据《重组管理办法》和《上市规则》，本次交易构成关联交易。本次发

行股份募集配套资金认购方华软控股为上市公司控股股东，为上市公司关联方
人。除前述情况外，其他交易对方独立于上市公司及其主要股东和实际控制人，
与上市公司及其关联方不存在关联关系。

    （二）交易对方之间的关联关系情况说明

    截至本报告书签署日，本次发行股份及支付现金购买资产交易对方的关联关
系如下：

    交易对方中吴加兵为吴细兵的兄长；吴加兵为吴剑锋的父亲；吴细兵为申得

兴投资的实际控制人，持有申得兴投资 37.27%的股份；湖商智本和金控浙商为
同一实际控制人俞锦方控制的企业；陈斯亮为丰芸姐姐的女儿。

    申得兴投资的股东翟迪波为交易对方吴细兵、吴加兵妹妹的配偶；李德生为

交易对方吴细兵、吴加兵妹妹的配偶；翟玉国为交易对方吴细兵、吴加兵妹妹的
配偶；申得兴投资的股东李国平为翟玉国姐姐的配偶。

    交易对方八大处科技为本次发行股份募集配套资金认购方华软控股的控股

股东。

    除此之外，交易对方之间不存在其他关联关系或一致行动关系。

    （三）交易对方向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况

                                 114
    截至本报告书签署日，本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方不存在
向上市公司推荐董事、监事或者高级管理人员的情况。

    本次发行股份募集配套资金认购方华软控股为上市公司控股股东。截至本报

告书签署日，华软控股向上市公司推荐的董事为沈明宏、王庚宇、胡农和王剑，
不存在向上市公司推荐高级管理人员的情况。

    （四）交易对方及其主要管理人员最近五年受过行政处罚、刑事

处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明

    截至本报告书签署日，本次发行股份及支付现金购买资产各交易对方及其主

要管理人员最近五年内不存在受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形。

    （五）各交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况

    截至本报告书签署日，本次发行股份及支付现金购买资产各交易对方及其主

要管理人员最近五年内不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会
采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情形。




                                 115
                    第四节 交易标的基本情况

     一、基本情况

公司名称           北京奥得赛化学股份有限公司
企业性质           股份有限公司
成立时间           2003-12-02
注册地址           北京市海淀区车公庄西路乙 19 号华通大厦 B-16-24
主要办公地址       北京市朝阳区望京保利国际广场 TI 楼 18 层
注册资本           7000 万元人民币
法定代表人         吴细兵

统一社会信用代码   9111010875671306XM
                   生产化工产品（不含危险化学品及一类易制毒化学品）；普通货运；
                   经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、
                   零配件、原辅材料及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁
经营范围           止进出口的商品及技术除外；销售化工产品（不含危险化学品及一类
                   易制毒化学品）。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依
                   法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
                   动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）



     二、历史沿革


     （一）奥得赛有限历史沿革

    1、2003 年 12 月，奥得赛有限设立

    （1）设立过程
    ①2003 年 10 月 15 日，北京市工商局出具“（京）企名预核（内）字[2003]

第 11123693 号”《企业名称预先核准通知书》，经核准的企业名称为“北京奥得
赛化学有限公司”。
    ②2003 年 11 月 12 日，股东吴细兵、尹继良与武穴市奥得赛田镇精细化工
厂（以下简称“田镇精细化工厂”）签署“京奥合字 2003 第 001 号”《合作设立
北京奥得赛化学有限公司合同书》，约定共同出资设立“北京奥得赛化学有限公

司”。
                                      116
    ③2003 年 11 月 23 日，股东吴细兵、尹继良与田镇精细化工厂签署《北京
奥得赛化学有限公司章程》。
    ④2003 年 11 月 23 日，北京中新安资产评估事务所出具“中新安评报字

（2003）第 010 号”《吴细兵先生拟投入北京奥得赛化学有限公司（筹）无形资
产评估报告》，以 2003 年 9 月 30 日为资产评估基准日，吴细兵先生拟投入奥得
赛有限（筹）的无形资产（纯品荧光增白剂系列产品生产技术）价值约为 922
万元。
    2003 年 9 月 10 日，吴细兵与北京奥得赛化工有限公司（以下简称“奥得赛

化工”）签署《非专利技术转让协议书》，约定奥得赛化工将“纯品荧光增白剂
系列产品生产技术（POB）”（包括 10 项）技术无偿转让予吴细兵，无偿转让
的理由是该技术在奥得赛化工账面已经摊销完毕，财务账面价值为零，同时考虑
到吴细兵作为技术专家多年来对奥得赛化工做出的贡献，经奥得赛化工董事会决
定将技术无偿转让给吴细兵。

    ⑤2003 年 11 月 23 日，北京中新安资产评估事务所出具“中新安评报字
（2003）第 011 号”《吴细兵先生拟投入北京奥得赛化学有限公司（筹）设备评
估报告》，以 2003 年 9 月 30 日为资产评估基准日，拟投入的设备（共 817 台/
套）的评估值为 1061.86 万元。
    2003 年 9 月 10 日，吴细兵与奥得赛化工签署《生产及办公设备转让协议书》，

约定奥得赛化工将自有的 817 台套生产用化工设备及办公设备按照 2003 年 9 月
30 日的财务账面价值转让予吴细兵。根据奥得赛化工销售商品的专用发票，吴
细兵一共向奥得赛化工支付 257.62523 万元。
    ⑥2003 年 11 月 23 日，北京中新安资产评估事务所出具“中新安评报字
（2003）第 012 号”《尹继良先生拟投入北京奥得赛化学有限公司（筹）设备评

估报告》，在资产评估基准日 2003 年 9 月 30 日，拟投入的设备（316 台/套）的
评估值为 688.92 万元。
    2003 年 9 月 10 日，尹继良与奥得赛化工签署《生产设备转让协议书》，约
定奥得赛化工将 316 台套生产用化工设备按照 2003 年 9 月 30 日的财务账面价值
转让予尹继良。根据奥得赛化工销售商品的专用发票，尹继良一共向奥得赛化工

支付 171.750153 万元。

                                   117
     ⑦2003 年 11 月 24 日，华闻会计师事务所有限责任公司出具“华闻验字
（2003）第 1024 号”《验资报告》，经审验，截至 2003 年 11 月 24 日止，奥得
赛有限已经收到股东缴纳的注册资本共计 3,672.7813 万元，股东吴细兵投入

1,983.8571 万元，（其中实物资产 1,061.8571 万元、非专利技术 922.00 万元，其
中实物资产 1,061.0758 万元和非专利技术 687.50 万元共计 1,748.5758 万元计入
注册资本，多投入的 235.2813 万元作为资本公积）；股东尹继良投入实物资产
688.9242 万元；股东田镇精细化工厂投入货币资金 1,000.00 万元。
     ⑧2003 年 12 月 2 日，北京市工商局为奥得赛有限颁发《企业法人营业执照》。

     奥得赛有限设立时的股东及股权结构如下表所示：
序                                     现金出资                             出 资 比
      股东姓名/名称   出资额（万元）                其他出资（万元）
号                                     （万元）                             例（%）
                                                  实物出资 1,061.0758；非
1        吴细兵        1,748.5758        0.00                                50.87
                                                   专利技术出资 687.50
2    田镇精细化工厂     1,000.00       1,000.00            0.00              29.10
3        尹继良         688.9242         0.00       实物出资 688.9242        20.04
       合计             3,437.50       1,000.00          2,437.50            100.00

     （2）实物资产、非专利技术所有权转移

     2003 年 12 月 6 日，奥得赛有限召开股东会并作出决议，确认股东吴细兵认

缴的 1061.8571 万元实物出资、922 万元非专利技术出资已经办理财产权转移手

续，出资缴付到位；股东尹继良认缴的 688.9242 万元实物出资已经办理财产权

转移手续，出资缴付到位。

     2003 年 12 月 6 日，吴细兵、尹继良分别与奥得赛有限签署《财产转移协议》，

确认吴细兵用于出资的价值 922 万人民币的非专利技术及价值 1061.8571 万元人

民币的实物、尹继良用于出资的价值 688.9242 万元人民币的实物已于 2003 年 12

月 5 日办理了财产转移手续，上述资产的所以权自移交之日起归奥得赛有限。

     2003 年 12 月 22 日，华闻会计师事务所有限责任公司出具“华闻审字（2003）

第 1104 号”《审计报告》，经审验，股东吴细兵与尹继良将其用于出资的无形资

产与固定资产于 2003 年 12 月 6 日办理了财产移交手续移交至奥得赛有限，资产

转让方与受让方代表已签章确认，且上述资产已计入奥得赛有限会计科目和反映

在奥得赛有限的资产负债表中。

                                        118
    （3）复核评估

    2018 年 12 月 28 日，开元资产评估有限公司出具了“开元评复字[2018]013

号”《<吴细兵先生拟投入北京奥得赛化学有限公司（筹）无形资产评估报告>

（中新安评报字 2003 第 010 号）复核说明》，经复核，委估非专利技术的价值取

整为 588 万元，原评估报告结论为吴细兵先生拟投入北京奥得赛化学有限公司

（筹）无形资产价值为 922 万元，复核差异率为 36.23%；2019 年 1 月 7 日，开

元资产评估有限公司出具了“开元评复字[2019]002 号”《<吴细兵先生拟投入北

京奥得赛化学有限公司（筹）设备评估报告>（中新安评报字 2003 第 011 号）的

评估复核报告》，经复核，原评估报告评估结果为 1,061.86 万元，经复核评估后

的结论为 1066.29 万元，复核差异率为 0.42%，原报告评估结果合理；2019 年 1

月 6 日，开元资产评估有限公司出具了“开元评复字[2019]001 号”《<尹继良先

生拟投入北京奥得赛化学有限公司（筹）设备评估报告>（中新安评报字 2003

第 012 号）的评估复核报告》，经复核，原评估报告评估结果为 688.92 万，经复

核评估后的结论为 697.63 万元，复核差异率为 1.26%，原报告评估结果合理。

    根据上述无形资产的复核评估结果，吴细兵在北京奥得赛化学有限公司成立

时用于出资的非专利技术“纯品荧光增白剂系列产品生产技术”的复核评估值

与原评估值存在 334 万元的差额，有鉴于此，2019 年 6 月 20 日吴细兵将货币资

金 334 万元支付至奥得赛化学的中国工商银行股份有限公司北京四道口支行

0200049309201027043 账户，用以对无形资产差异部分进行现金补足出资，奥得

赛化学已经将上述出资计入资本公积。

    2、2004 年 4 月，第一次增资及股权转让

    （1）第一次增资及股权转让

    2004 年 2 月 8 日，奥得赛有限召开股东会，决议注册资本增加至 5,000 万元。

同意股东吴细兵以经评估的特种化学品非专利技术进行增资，非专利技术评估值

为 533.66 万元，其中 312.5 万元作为注册资本，221.16 万元列入资本公积；同意

股东田镇精细化工厂以现金增资 500 万元，全部进入注册资本；同意上海复星增

资 1000 万元，其中 750 万元进入注册资本，250 万元列入资本公积；同意股东

吴细兵将其持有的 212.50 万元实物出资、尹继良持有的 37.50 万元实物出资转让
                                   119
予程茉。

     2004 年 2 月 9 日，吴细兵、尹继良分别与程茉签署《股权转让协议书》，约

定吴细兵将其持有的 212.50 万元实物出资、尹继良持有的 37.50 万元实物出资转

让予程茉。

     2004 年 3 月 10 日，北京中新安资产评估事务所出具“中新安评报字（2004）

第 1005 号”《吴细兵先生拟投入北京奥得赛化学有限公司无形资产评估报告》，

在资产评估基准日 2003 年 12 月 31 日，吴细兵先生拟投入奥得赛有限的特种化

学品系列产品生产技术价值约为 533.66 万元。

     2004 年 4 月 7 日，北京市工商局为奥得赛有限换发《企业法人营业执照》。

     本次增资及股权转让完成后，奥得赛有限的股东及股权结构如下表所示：
序                                     现金出资                               出资比
      股东姓名/名称   出资额（万元）                 其他出资（万元）
号                                     （万元）                               例（%）
                                                  实物出资 848.5758；非专利
1        吴细兵        1,848.5758        0.00                                 36.97
                                                      技术出资 1000.00
2    田镇精细化工厂     1,500.00       1,500.00             0.00              30.00
3       上海复星         750.00         750.00              0.00              15.00

4        尹继良         651.4242         0.00        实物出资 651.4242        13.03
5          程茉          250.00          0.00         实物出资 250.00          5.00
       合计             5,000.00       2,250.00           2,750.00            100.00


     （2）非专利技术出资转移手续
     2004 年 4 月 25 日，吴细兵与奥得赛有限签署《财产转移协议》，约定吴细
兵将上述非专利技术的财产所有权转移至奥得赛有限并归其所有。

     2004 年 4 月 30 日，奥得赛有限召开董事会，确认股东吴细兵已经将 533.66
万元的非专利技术出资的财产转移至公司。
     2004 年 7 月 2 日，华闻会计师事务所有限责任公司出具“华闻审字（2004）
第 1101 号”《审计报告》，经审验，股东吴细兵用于增资的无形资产已经移交到
奥得赛有限并计入会计科目和反映在奥得赛有限的资产负债表中。

     （3）复核评估
     2018 年 12 月 28 日，开元资产评估有限公司出具了“开元评复字[2018]012
号”《<吴细兵先生拟投入北京奥得赛化学有限公司无形资产评估报告>（中新

                                        120
安评报字 2004 第 1005 号）的评估复核报告》，经复核，原评估报告评估结果为
533.66 万，经复核评估后的结论为 595 万元，复核差异率为 11.49%，原报告评
估结果合理。

     3、2006 年 12 月，第二次股权转让

     2006 年 10 月 28 日，股东吴细兵与尹继良签署《股权转让协议》，约定尹继
良将其持有的奥得赛有限 51.4242 万元出资转让予吴细兵，转让价格为所对应的
净资产值。
     同日，吴细兵与田镇精细化工厂签署《股权转让协议》，约定田镇精细化工
厂将其持有的奥得赛有限 30%出资（对应出资为 1500 万元）转让予吴细兵，转

让价格为所对应的净资产值。
     2006 年 11 月 6 日，奥得赛有限召开股东会，同意股东尹继良将其持有的
51.4242 万元出资转让予吴细兵，同意股东田镇精细化工厂将其持有的 30%出资
转让予吴细兵，并同意对公司章程作相应修改。
     本次股权转让于 2006 年 12 月 22 日完成了工商变更登记。

     本次股权转让完成后，奥得赛有限的股东及股权结构如下表所示：
序                                     现金出资                               出资比
      股东姓名/名称   出资额（万元）                 其他出资（万元）
号                                     （万元）                               例（%）
                                                  实物出资 900.00；非专利技
1        吴细兵          3400.00       1500.00                                68.00
                                                       术出资 1000.00
2       上海复星         750.00         750.00              0.00              15.00
3        尹继良          600.00          0.00         实物出资 600.00         12.00

4          程茉          250.00          0.00         实物出资 250.00          5.00
       合计             5,000.00       2,250.00           2,750.00            100.00


     4、2006 年 12 月，第三次股权转让

     2006 年 11 月 28 日，上海复星与吴细兵签署《股权转让协议》，约定将其持
有的奥得赛有限的 15%出资全部转让予吴细兵，以奥得赛有限 15%出资对应的
净资产价值为作价依据，转让价款为 895 万元。约定股权转让款由奥得赛有限代
为支付。

     同日，程茉与吴细兵、尹继良分别签署《股权转让协议》，约定程茉将其持


                                        121
有的奥得赛有限 5%的实物出资转让予吴细兵 2%、尹继良 3%。
     2006 年 12 月 6 日，奥得赛有限召开股东会，同意股东上海复星将其所持有
的奥得赛有限的 15%出资全部转让予吴细兵，同意股东程茉将其持有的奥得赛有

限 5%的实物出资转让予吴细兵 2%、尹继良 3%，并同意对公司章程作相应修改。
     本次股权转让于 2006 年 12 月 29 日完成了工商变更登记。
     本次股权转让完成后，奥得赛有限的股东与股权结构如下表所示：
序                                      现金出资                               出资比
      股东姓名/名称    出资额（万元）                 其他出资（万元）
号                                      （万元）                               例（%）
                                                   实物出资 1,000.00；非专利
1        吴细兵          4,250.00       2,250.00                               85.00
                                                       技术出资 1,000.00
2        尹继良           750.00          0.00         实物出资 750.00         15.00
       合计              5,000.00       2,250.00           2,750.00            100.00

     5、2008 年 7 月，第二次增资

     2008 年 4 月 20 日，奥得赛有限召开股东会，决议公司注册资本由 5000 万

元增加至 5682 万元，增加的部分由沃德丰和财富联合认缴。其中，沃德丰出资
800 万元认缴 341 万元注册资本；财富联合出资 800 万元认缴 341 万元注册资本。
     2008 年 6 月 20 日，奥得赛有限召开股东会就上述增资事宜修改公司章程的
相应条款。
     2008 年 6 月 16 日，天健华证中洲（北京）会计师事务所出具“天健华证中

洲验（2008）NZ 字第 010005 号”《验资报告》，经审验，截至 2008 年 6 月 16
日止，公司已经收到股东沃德丰和财富联合支付的增资款合计 1600 万元，公司
实收资本变更为 5682 万元。
     2008 年 7 月 8 日，北京市工商局下发更换后的《企业法人营业执照》。
     本次增资完成后，奥得赛有限的股东与股权结构如下表所示：
序                        出资额（万    现金出资                               出资比
       股东姓名/名称                                  其他出资（万元）
号                          元）        （万元）                               例（%）
                                                   实物出资 1,000.00；非专利
1         吴细兵           4,250.00     2,250.00                               74.80
                                                       技术出资 1,000.00
2         尹继良            750.00        0.00         实物出资 750.00         13.20
3         沃德丰            341.00       341.00              0.00               6.00
4        财富联合           341.00       341.00              0.00               6.00


                                         122
序                     出资额（万   现金出资                                出资比
       股东姓名/名称                               其他出资（万元）
号                        元）      （万元）                                例（%）
         合计           5,682.00    2,932.00            2,750.00            100.00


     6、2008 年 11 月，第四次股权转让

     2008 年 10 月 13 日，奥得赛有限召开股东会，同意股东吴细兵将其持有的
奥得赛有限 1%的股权（对应出资额为 56.82 万元）转让予金科高创，将 2.511%
的股权（对应出资额为 142.675 万元）转让予申得兴投资，并同意对公司章程作

相应修改。本次股权转让于 2008 年 11 月 14 日完成了工商变更登记。
     本次股权转让完成后，奥得赛有限的股东与股权结构如下表所示：
序                     出资额（万   现金出资                                出资比
       股东姓名/名称                               其他出资（万元）
号                        元）      （万元）                                例（%）
                                                实物出资 1,000.00；非专利
1         吴细兵        4,050.505   2,050.505                               71.29
                                                    技术出资 1,000.00
2         尹继良         750.00       0.00          实物出资 750.00         13.20

3         沃德丰         341.00      341.00               0.00               6.00
4        财富联合        341.00      341.00               0.00               6.00
5       申得兴投资      142.675     142.675               0.00               2.51

6        金科高创        56.82       56.82                0.00               1.00
         合计           5,682.00    2,932.00            2,750.00            100.00


     7、2008 年 11 月，第五次股权转让

     （1）2008 年 11 月 18 日，奥得赛有限召开股东会，同意股东吴细兵向倚锋
创业以及鲍生源等 17 名自然人进行股权转让，同意股东尹继良向华师元等 6 名
自然人进行股权转让以实现股权激励，并同意对公司章程作相应修改。

     （2）2007 年 12 月 26 日，吴细兵与鲍生源、李德志、余爱东、邱志伟、杨
寿山、王咏平、付建刚、丰智、李科、丰蕾分别签订了《借款协议》，借款用于
偿还吴细兵向奥得赛有限的借款，《借款协议》中还特别约定了出借方有权要求
与吴细兵签订《股权转让协议》，将吴细兵的借款转为股权转让款。2008 年 7 月
18 日，吴细兵与上述 10 人分别签订了《股权转让协议》，相关股权转让的具体

情况如下表所示：
                                                                   占注册资本比例
序号       转让方          受让方          受让出资额（万元）
                                                                       （%）

                                     123
                                                                     占注册资本比例
序号           转让方         受让方          受让出资额（万元）
                                                                         （%）
 1             吴细兵         鲍生源                255.69                4.50

 2             吴细兵         李德志                60.00                 1.056
 3             吴细兵         余爱东                23.00                0.4048

 4             吴细兵         邱志伟                15.00                 0.264
 5             吴细兵         杨寿山                 7.00                0.1232

 6             吴细兵         王咏平                 6.50                0.1144
 7             吴细兵         付建刚                 6.40                0.1127

 8             吴细兵          丰智                  4.48                0.0788
 9             吴细兵          李科                  4.48                0.0788

 10            吴细兵          丰蕾                  3.20                0.0563

         （3）2008 年 8 月，吴细兵与公司重要管理人员刘斌及尹继良分别与公司重
要管理人员齐跃芳、马志强、张民、吴加兵、华师元、赖文联签订了《股权转让

协议》，相关股权转让的具体情况如下表所示：
 序号            转让方        受让方         受让出资额（万元） 占注册资本比例（%）

  1              吴细兵         刘斌                28.41                 0.50

  2              尹继良        华师元               28.41                 0.50
  3              尹继良        吴加兵               28.41                 0.50

  4              尹继良        赖文联               28.41                 0.50
  5              尹继良        齐跃芳               28.41                 0.50

  6              尹继良        马志强               28.41                 0.50
  7              尹继良         张民                14.205                0.25

         （4）除上述两类股权转让外，同年 7 至 9 月，吴细兵分别与深圳市倚峰创
业投资有限公司、蔡向阳、翟祥辉、李志兵、王军、刘清、黄芳兰签订了《股权
转让协议》，相关股权转让的具体情况如下表所示：
 序号           转让方       受让方       受让出资额（万元）       占注册资本比例（%）

     1          吴细兵      倚锋创业               56.82                  1.00

     2          吴细兵      倚锋创业               56.82                  1.00
     3          吴细兵       蔡向阳               113.64                  2.00

     4          吴细兵       翟祥辉                56.82                  1.00
     5          吴细兵       李志兵                56.82                  1.00


                                        124
    序号        转让方             受让方         受让出资额（万元）       占注册资本比例（%）

     6          吴细兵              王军                  56.82                   1.00

     7          吴细兵              刘清                  56.82                   1.00
     8          吴细兵             黄芳兰                 56.82                   1.00

         本次股权转让于 2008 年 12 月 19 日完成了工商变更登记。
         本次股权转让完成后，奥得赛有限的股东及股权结构如下表所示：
序                       出资额（万                                                  出资比例
         股东姓名/名称                 现金出资（万元）      其他出资（万元）
号                         元）                                                        （%）
                                                          实物出资 1,000.00；非专
1            吴细兵      3,124.965          1,124.965                                    54.9977
                                                            利技术出资 1,000.00
2            尹继良       593.745             0.00            实物出资 593.745           10.4495

3            沃德丰        341.00            341.00                 0.00                 6.0014
4           财富联合       341.00            341.00                 0.00                 6.0014

5          申得兴投资     142.675           142.675                 0.00                 2.5110
6           金科高创       56.82             56.82                  0.00                 1.0000

7           倚锋创业       113.64            113.64                 0.00                 2.0000
8            鲍生源        255.69            255.69                 0.00                 4.5000

9            蔡向阳        113.64            113.64                 0.00                 2.0000
10           李德志        60.00             60.00                  0.00                 1.0560

11           翟祥辉        56.82             56.82                  0.00                 1.0000
12           李志兵        56.82             56.82                  0.00                 1.0000
13           王军          56.82             56.82                  0.00                 1.0000

14           刘清          56.82             56.82                  0.00                 1.0000
15           黄芳兰        56.82             56.82                  0.00                 1.0000

16           余爱东        23.00             23.00                  0.00                 0.4048
17           邱志伟        15.00             15.00                  0.00                 0.2640

18           杨寿山         7.00              7.00                  0.00                 0.1232
19           王咏平         6.50              6.50                  0.00                 0.1144

20           付建刚         6.40              6.40                  0.00                 0.1127
21           丰智           4.48              4.48                  0.00                 0.0788

22           李科           4.48              4.48                  0.00                 0.0788
23           丰蕾           3.20              3.20                  0.00                 0.0563

24           刘斌          28.41             28.41                  0.00                 0.5000


                                               125
序                         出资额（万                                                       出资比例
         股东姓名/名称                      现金出资（万元）      其他出资（万元）
号                           元）                                                             （%）
25          华师元           28.41               0.00                     28.41               0.5000

26          吴加兵           28.41               0.00                     28.41               0.5000
27          赖文联           28.41               0.00                     28.41               0.5000

28          齐跃芳           28.41               0.00                     28.41               0.5000
29          马志强           28.41               0.00                     28.41               0.5000

30           张民            14.205              0.00                    14.205               0.2500
           合计             5,682.00           2,932.00                 2,750.00              100.00


         8、2009 年 2 月，第六次股权转让

         2009 年 2 月 4 日，奥得赛有限召开股东会，同意股东吴细兵向刘冬梅转让

56.82 万元出资额，同意股东李德志向丰芸转让其全部出资额，同意股东余爱东

向方敏转让其全部出资额，同意股东王咏平向邱志伟转让其全部出资额，并同意

对公司章程作相应修改。本次股权转让的具体情况如下表所示：
 序号             转让方         受让方             受让出资额（万元）        占注册资本比例（%）

     1            吴细兵         刘冬梅                       56.82                    1.00

     2            李德志             丰芸                     60.00                   1.056
     3            余爱东             方敏                     23.00                   0.4048

     4            王咏平         邱志伟                        6.50                   0.1144

         本次股权转让于 2009 年 3 月 11 日完成了工商变更登记。

         本次股权转让完成后，奥得赛有限的股东及股权结构如下表所示：
                             出资额（万                                                        出资比
序号       股东姓名/名称                      现金出资（万元）        其他出资（万元）
                                元）                                                          例（%）
                                                                      实物出资 1,000.00；
 1            吴细兵          3,068.145           1,068.145             非专利技术出资        53.9977
                                                                           1,000.00
 2            尹继良          593.745                0.00              实物出资 593.745       10.4495

 3            沃德丰           341.00               341.00                   0.00              6.0014
 4           财富联合          341.00               341.00                   0.00              6.0014
 5          申得兴投资        142.675              142.675                   0.00              2.5110

 6           金科高创          56.82                56.82                    0.00              1.0000
 7           倚锋创业          113.64               113.64                   0.00              2.0000


                                                  126
                         出资额（万                                         出资比
序号     股东姓名/名称                现金出资（万元）   其他出资（万元）
                           元）                                             例（%）
 8          鲍生源         255.69         255.69               0.00         4.5000

 9          蔡向阳         113.64         113.64               0.00         2.0000
 10          丰芸          60.00           60.00               0.00         1.0560

 11         翟祥辉         56.82           56.82               0.00         1.0000
 12         李志兵         56.82           56.82               0.00         1.0000

 13          王军          56.82           56.82               0.00         1.0000
 14          刘清          56.82           56.82               0.00         1.0000

 15         黄芳兰         56.82           56.82               0.00         1.0000
 16          方敏          23.00           23.00               0.00         0.4048

 17         邱志伟         21.50           21.50               0.00         0.3784
 18         杨寿山          7.00           7.00                0.00         0.1232

 19         刘冬梅         56.82           56.82               0.00         1.0000
 20         付建刚          6.40           6.40                0.00         0.1127

 21          丰智           4.48           4.48                0.00         0.0788
 22          李科           4.48           4.48                0.00         0.0788
 23          丰蕾           3.20           3.20                0.00         0.0563

 24          刘斌          28.41           28.41               0.00         0.5000
 25         华师元         28.41           0.00               28.41         0.5000

 26         吴加兵         28.41           0.00               28.41         0.5000
 27         赖文联         28.41           0.00               28.41         0.5000

 28         齐跃芳         28.41           0.00               28.41         0.5000
 29         马志强         28.41           0.00               28.41         0.5000

 30          张民          14.205          0.00               14.205        0.2500
          合计            5,682.00        2,932.00           2,750.00       100.00


       9、2009 年 4 月，第七次股权转让

       2009 年 4 月 23 日，奥得赛有限召开股东会，同意股东尹继良向李季转让 56.82

万元出资额，同意股东方敏向张桂英转让 23 万元出资额，同意股东邱志伟向屈

桂花转让 21.5 万元出资额，同意股东丰智向方丹转让 4.48 万元出资额，同意股

东李科向佟立红转让 4.48 万元，同意股东丰蕾向陈斯亮转让 3.2 万元出资额，同

意股东付建刚向金林转让 6.4 万元出资额，并同意对公司章程作相应修改。本次
                                         127
股权转让的具体情况如下表所示：
 序号          转让方          受让方          受让出资额（万元） 占注册资本比例（%）

     1         尹继良           李季                  56.82                  1.0000

     2          方敏           张桂英                 23.00                  0.4048
     3         邱志伟          屈桂花                 21.50                  0.3784

     4          丰智            方丹                  4.48                   0.0788
     5          李科           佟立红                 4.48                   0.0788

     6          丰蕾           陈斯亮                 3.20                   0.0563
     7         付建刚           金林                  6.40                   0.1127

         本次股权转让于 2009 年 5 月 22 日完成了工商变更登记。

         本次股权转让完成后，奥得赛有限的股东及股权结构如下表所示：
                           出资额（万   现金出资（万                                  出资比
序号       股东姓名/名称                                     其他出资（万元）
                             元）           元）                                  例（%）
                                                        实物出资 1,000.00；非
 1            吴细兵       3,068.145      1,068.145                                   53.9977
                                                        专利技术出资 1,000.00
 2            尹继良        536.925         0.00              实物出资 536.925        9.4495
 3            沃德丰         341.00        341.00                   0.00              6.0014

 4           财富联合        341.00        341.00                   0.00              6.0014
 5          申得兴投资      142.675       142.675                   0.00              2.5110

 6           金科高创        56.82         56.82                    0.00              1.0000
 7           倚锋创业        113.64        113.64                   0.00              2.0000

 8            鲍生源         255.69        255.69                   0.00              4.5000
 9            蔡向阳         113.64        113.64                   0.00              2.0000

10             丰芸          60.00         60.00                    0.00              1.0560
 11           翟祥辉         56.82         56.82                    0.00              1.0000
12            李志兵         56.82         56.82                    0.00              1.0000

13             王军          56.82         56.82                    0.00              1.0000
14             刘清          56.82         56.82                    0.00              1.0000

15            黄芳兰         56.82         56.82                    0.00              1.0000
16            张桂英         23.00         23.00                    0.00              0.4048

17            屈桂花         21.50         21.50                    0.00              0.3784
18            杨寿山          7.00          7.00                    0.00              0.1232

19            刘冬梅         56.82         56.82                    0.00              1.0000


                                         128
                         出资额（万   现金出资（万                      出资比
序号     股东姓名/名称                               其他出资（万元）
                           元）          元）                           例（%）
 20          金林           6.40          6.40             0.00         0.1127

 21          方丹           4.48          4.48             0.00         0.0788
 22         佟立红          4.48          4.48             0.00         0.0788

 23         陈斯亮          3.20          3.20             0.00         0.0563
 24          刘斌          28.41         28.41             0.00         0.5000

 25         华师元         28.41          0.00            28.41         0.5000
 26         吴加兵         28.41          0.00            28.41         0.5000

 27         赖文联         28.41          0.00            28.41         0.5000
 28         齐跃芳         28.41          0.00            28.41         0.5000

 29         马志强         28.41          0.00            28.41         0.5000
 30          张民          14.205         0.00            14.205        0.2500

 31          李季          56.82          0.00            56.82         1.0000
          合计            5,682.00      2,932.00         2,750.00       100.00


       （二）奥得赛有限整体变更设立股份有限公司

       2009 年 6 月 1 日，奥得赛有限召开股东会，决议对公司进行整体改制，整

体变更设立“北京奥得赛化学股份有限公司”。以公司截至 2008 年 12 月 31 日

经审计的净资产进行折股设立股份公司。将奥得赛有限的净资产按比例折合成

6000 万股，每股面值为人民币 1 元，净资产剩余部分计入奥得赛化学资本公积。

       2009 年 6 月 2 日，北京市工商局出具“（京）名称变核（内）字[2009]第

0005697 号”《企业名称变更核准通知书》，准予奥得赛有限名称变更为“北京

奥得赛化学股份有限公司”。

       2009 年 3 月 10 日，北京中证资产评估有限公司出具“中证评报字[2009]第

019-2 号”《北京奥得赛化学有限公司变更为股份有限公司项目资产评估报告》。

截至 2008 年 12 月 31 日，奥得赛有限净资产的评估价值为 14,317.37 万元，总资

产的评估值为 19,887.66 万元。

       2009 年 6 月 16 日，天健光华（北京）会计师事务所出具“天健光华验（2009）

综字第 010021 号”《验资报告》，经审验，截至 2009 年 6 月 16 日止，公司已经

收到各股东缴纳的股份合计 6000 万元，均系以奥得赛有限截至 2008 年 12 月 31
                                       129
日的净资产出资。

       2009 年 6 月 16 日，奥得赛化学召开创立大会，决议设立“北京奥得赛化学

股份有限公司”，并审议通过了相关议案。

       2009 年 8 月 10 日，北京市工商局颁发更换后的《企业法人营业执照》。

       整体变更设立股份有限公司后，奥得赛化学的股东及股权结构如下表所示：
序号        股东姓名/名称       认购股份（万股）   持股比例（%）   出资方式

 1             吴细兵               3,239.86          53.9977      净资产折股
 2             尹继良                566.97            9.4495      净资产折股

 3             沃德丰               360.085            6.0014      净资产折股
 4            财富联合              360.085            6.0014      净资产折股

 5           申得兴投资              150.66            2.511       净资产折股
 6            金科高创               60.00              1.00       净资产折股

 7            倚锋创业               120.00             2.00       净资产折股
 8             鲍生源                270.00             4.50       净资产折股
 9             蔡向阳                120.00             2.00       净资产折股

 10             丰芸                 63.36             1.056       净资产折股
 11            翟祥辉                60.00              1.00       净资产折股

 12            李志兵                60.00              1.00       净资产折股
 13             王军                 60.00              1.00       净资产折股

 14             刘清                 60.00              1.00       净资产折股
 15            黄芳兰                60.00              1.00       净资产折股

 16            张桂英                24.29             0.4048      净资产折股
 17            屈桂花                22.70             0.3784      净资产折股

 18            杨寿山                 7.39             0.1232      净资产折股
 19            刘冬梅                60.00              1.00       净资产折股

 20             金林                  6.76             0.1127      净资产折股
 21             方丹                  4.73             0.0788      净资产折股

 22            佟立红                 4.73             0.0788      净资产折股
 23            陈斯亮                 3.38             0.0563      净资产折股
 24             刘斌                 30.00              0.50       净资产折股

 25            华师元                30.00              0.50       净资产折股
 26            吴加兵                30.00              0.50       净资产折股


                                      130
序号        股东姓名/名称                认购股份（万股）           持股比例（%）       出资方式

 27             赖文联                        30.00                       0.50         净资产折股
 28             齐跃芳                        30.00                       0.50         净资产折股

 29             马志强                        30.00                       0.50         净资产折股
 30              张民                         15.00                       0.25         净资产折股

 31              李季                         60.00                       1.00         净资产折股
             合计                            6,000.00                    100.00           ——


       （三）股份公司设立后的股权结构变化情况

       1、2010 年 12 月，股份公司第一次股权转让

       2010 年 12 月 1 日，尹继良、吴细兵分别与申得兴投资签署《股权转让协议》，

约定了股权转让事宜；2011 年 1 月 28 日，张桂英与方敏签署《股权转让协议》，

约定了股权转让事宜。本次股权转让的具体情况如下表所示：
                                                                                   占注册资本比例
序号        转让方              受让方                受让出资额（万元）
                                                                                       （%）
  1         尹继良                                              26.97                  0.4495
                            申得兴投资
  2         吴细兵                                              119.86                 1.9977
  3         张桂英                方敏                          24.29                  0.4048

       2010 年 9 月 10 日，北京市工商行政管理局出具《名称变更通知》，财富联

合于 2010 年 9 月 10 日经核准名称变更为“北京首大环保有限公司”。

       本次股权转让于 2011 年 7 月 18 日完成了工商变更登记。

       本次股权转让完成后，奥得赛化学的股东及股权结构如下表所示：
序号             股东姓名/名称                 认购股份（万股） 持股比例（%）           出资方式
 1                    吴细兵                          3,120.00             52.00       净资产折股

 2                    尹继良                          540.00               9.00        净资产折股
 3                    沃德丰                          360.085             6.0014       净资产折股

 4           北京首大环保有限公司                     360.085             6.0014       净资产折股
 5                   申得兴投资                       297.49              4.9582       净资产折股

 6                   金科高创                           60.00              1.00        净资产折股
 7                   倚锋创业                         120.00               2.00        净资产折股

 8                    鲍生源                          270.00               4.50        净资产折股


                                               131
序号            股东姓名/名称         认购股份（万股） 持股比例（%）   出资方式

 9                 蔡向阳                  120.00         2.00         净资产折股
 10                 丰芸                    63.36         1.056        净资产折股

 11                翟祥辉                   60.00         1.00         净资产折股
 12                李志兵                   60.00         1.00         净资产折股

 13                 王军                    60.00         1.00         净资产折股
 14                 刘清                    60.00         1.00         净资产折股

 15                黄芳兰                   60.00         1.00         净资产折股
 16                 方敏                    24.29        0.4048        净资产折股
 17                屈桂花                   22.70        0.3784        净资产折股

 18                杨寿山                   7.39         0.1232        净资产折股
 19                刘冬梅                   60.00         1.00         净资产折股

 20                 金林                    6.76         0.1127        净资产折股
 21                 方丹                    4.73         0.0788        净资产折股

 22                佟立红                   4.73         0.0788        净资产折股
 23                陈斯亮                   3.38         0.0563        净资产折股

 24                 刘斌                    30.00         0.50         净资产折股
 25                华师元                   30.00         0.50         净资产折股

 26                吴加兵                   30.00         0.50         净资产折股
 27                赖文联                   30.00         0.50         净资产折股

 28                齐跃芳                   30.00         0.50         净资产折股
 29                马志强                   30.00         0.50         净资产折股

 30                 张民                    15.00         0.25         净资产折股
 31                 李季                    60.00         1.00         净资产折股
                 合计                      6,000.00      100.00          ——

       2、2014 年 6 月，北京股权交易中心股权初始登记

       2014 年 6 月 27 日，北京股权登记管理中心有限公司出具“京股初[2014]33

号”《股份初始登记托管通知书》，奥得赛化学在北京股权交易中心办理完成股

份初始登记托管业务，公司代码为 000157。

       2014 年 6 月 27 日，奥得赛化学与北京股权交易中心有限公司签署《股份托

管协议书》（编号：000157），约定奥得赛化学委托北京股权交易中心有限公司登

记并托管其股份。
                                     132
     3、北京股权交易中心股份变动情况
     根据北京股权交易中心出具的登记文件，奥得赛在北京股权交易中心登记
后，发生的股份变动如下表所示：
                                     股份转让   占注册资   转让价    股份转让
变更登记时
               转让方      受让方    数量（万     本比例   格（元/   价款（万
    间
                                       股）      （%）      股）      元）
2014.11.17     蔡向阳      吴细兵     120.00      2.00      3.40      408.00
                方敏                  10.00      0.1667     6.00      60.00
               屈桂花                 11.35      0.1892     6.00      68.10
2015.12.2                  吴细兵
                方丹                  2.525      0.0421     6.00      15.15
               佟立红                 2.525      0.0421     6.00      15.15
             北京首大环
2016.10.19                 涂亚杰    360.085     6.0014     3.89      140.00
             保有限公司
               尹继良      涂亚杰     10.00       0.17      4.50      45.00
2017.2.9
                丰芸       吴细兵     33.60       0.56      6.00      201.60
2017.2.17      吴细兵      张金华     60.00       1.00      6.00      360.00
                          中军金工
2017.2.27      吴细兵     发展有限    480.00      8.00      7.00     3,360.00
                            公司
               李志兵      吴细兵     60.00       1.00      6.80      408.00
2017.3.8
             深圳倚锋      吴细兵     120.00      2.00      6.00      720.00
2017.3.13      翟祥辉      吴细兵     60.00       1.00      6.50      390.00
               尹继良      吴细兵     240.00      4.00      4.50     1,080.00
2017.6.5     中军金工发
                          湖商智本    480.00      8.00      7.00     3,360.00
             展有限公司
2017.7.13      尹继良      赖文联     260.00     4.333      5.00     1,300.00
2017.7.25      赖文联     金控浙商    240.00      4.00      7.90     1,896.00
               鲍生源                 150.00      2.50      8.75     1,312.50
2017.8.2       涂亚杰                 92.395      1.54      8.50     785.3575
               吴细兵                 400.00     6.667      8.50     3,400.00
                          万景恒丰
             金科高创                 60.00       1.00      6.00      360.00
2017.8.4       沃德丰                360.085     6.0014     8.25     2,970.70
               申得兴                 40.00      0.6667     8.875     355.00
               尹继良      金燕静     30.00       0.50      0.00       0.00
2017.8.7
               齐跃芳      许屹然     30.00       0.50      2.00      60.00

                                     133
                  李季          申得兴      15.00         0.25    5.00            75.00
                 赖文联                     20.00        0.333    7.90            158.00
                 屈桂花                     11.35        0.1892   8.50            96.475
2017.8.21                     万景恒丰
                  李季                      45.00         0.75    5.00            225.00
                  金林                      6.76         0.1127   8.50            57.46
                              宝骏新材
2018.1.15       万景恒丰                   1,185.59      19.76    8.20        9,720.49
                                料
2018.9.19         丰芸          刘海然      5.00         0.0833   9.00            45.00
2018.11.7        金燕静         尹虹        30.00         0.50    0.00             0.00
                                邢光春      60.00        0.8571   5.00            300.00
2019.7.30        鲍生源
                                吴剑锋      60.00        0.8571   5.00            300.00

       3、2018 年 5 月，股份公司第一次增资

       2018 年 5 月 25 日，奥得赛化学召开股东会，决议公司注册资本由 6,000 万

元增加至 7,000 万元，并同意相应修改公司章程。

       2018 年 5 月 28 日，奥得赛化学股东与宝骏新材料签订了《北京奥得赛化学

股份有限公司增资协议》，约定宝骏新材料对奥得赛化学增资，宝骏新材料共出

资 5,000 万，其中 1,000 万计入注册资本，剩余 4,000 万计入资本公积。

       2019 年 2 月 13 日，宝骏新材料更名为“八大处科技集团有限公司”。

       2019 年 4 月 10 日，北京市工商局下发更换后的《企业法人营业执照》。

       本次增资完成后，奥得赛化学的股东与股权结构如下表所示：
 序号          股东名称或姓名            持股份额（万股）         持股比例（%）

   1               吴细兵                    2,840.00                40.5714

   2             八大处科技                  2,185.59                31.2227

   3              湖商智本                      480.00                   6.8571

   4               涂亚杰                       277.69                   3.9270

   5             申得兴投资                     272.49                   3.8927

   6              金控浙商                      240.00                   3.4286

   7               王军                         60.00                    1.7143

   8               鲍生源                       120.00                   0.8571

   9               刘清                         60.00                    0.8571

  10               刘冬梅                       60.00                    0.8571

  11               张金华                       60.00                    0.8571

                                          134
 序号         股东名称或姓名       持股份额（万股）       持股比例（%）

  12              黄芳兰                   60.00             0.8571

  13              赖文联                   30.00             0.4286

  14              华师元                   30.00             0.4286

  15              吴加兵                   30.00             0.4286

  16              马志强                   30.00             0.4286

  17                 刘斌                  30.00             0.4286

  18              许屹然                   30.00             0.4286

  19                 尹虹                  30.00             0.4286

  20                 丰芸                  24.76             0.3537

  21                 张民                  15.00             0.2143

  22                 方敏                  14.29             0.2041

  23              杨寿山                   7.39              0.1056

  24              刘海然                   5.00              0.0714

  25              陈斯亮                   3.38              0.0483

  26              佟立红                   2.205             0.0315

  27                 方丹                  2.205             0.0315
              合计                     7,000.00              100.00

       本次交易中奥得赛化学 100%股权转让作价为 19.43 元/股，而 2018 年八大

处科技增资价格为 5 元/股，两次价格存在差异，主要系估值方法、估值时点及
支付手段不同所致：

       （1）估值方法不同

       奥得赛化学 2018 年增资价格主要参考了其 2017 年度的税后盈利、2018 年
度的预测情况以及同期股权投资市场的价格后，经各方协商确定。本次交易股权
作价以评估结果为依据，评估值系评估机构依据被评估单位所处行业和经营特

点，采用资产基础法、收益法等估值技术进行综合分析判断后形成的评估结论；
评估过程中涉及评估假设前提符合资产评估惯例；在假设前提下基于行业发展态
势及评估对象经营计划等信息做出的未来收入及增长率预测，具备现实基础和可
实现性；评估折现率模型选取合理，参数取值依托市场数据，兼顾了系统风险和
公司特有风险。


                                     135
           （2）估值时点不同

           奥得赛化学 2018 年增资协议签署时间为 2018 年 5 月 28 日，与本次交易确
   定的评估基准日（2019 年 12 月 31 日）存在一定的时间间隔；此外，奥得赛化
   学 2018 年增资价格以 2017 年度的税后盈利、2018 年度的预测以及同期股权投
   资市场的价格为基础双方协商后确定，而本次交易评估结论采用的收益法则基于
   标的公司 2019 年度及以后年度的经营业绩为测算基础，2019 年及以后年度的经

   营业绩预计将有一定程度的提升。考虑到前次增资及本次交易股权转让的估值作
   价时点存在一定时间间隔，且作价依据有一定差异，因此导致最终作价产生差异。

           （3）支付手段不同

           奥得赛化学 2018 年增资全部为现金对价，获取现金对价的时间确定且不存
   在审批风险。而本次交易主要以上市公司股份作为支付对价，交易作价综合考虑
   了交易对方的业绩承诺、业绩补偿、股份锁定、审批时间等多种因素，所获得股

   份的未来价值亦具有不确定性。因此两次交易的支付手段存在较大差异。

           综上所述，鉴于奥得赛化学 2018 年增资与本次交易之间的估值方法、估值
   时点及支付手段等因素存在差异，因此导致奥得赛化学 2018 年增资价格与本次

   交易的股权转让作价存在差异。

           （四）最近三年增减资、股权转让情况

           标的公司最近三年增减资及股权转让的原因、作价依据及其合理性，股权变
   动相关方的关联关系，具体情况如下：

                             交易作
变更登记                                                    相关方关
              事项           价（元/   原因                            定价依据及合理性
时间                                                        联关系
                             股）
                                                                       交易价格以 2015 年 12
              尹继良将其持             转让方因个人健康问
                                                                       月 31 日账面净资产为
              有的 100,000             题转让部分股权，受
2017/2/9                     4.50                           -          基础经双方充分讨
              份股权转让予             让方同为标的公司股
                                                                       论、协商确定，具有
              涂亚杰                   东且有增持股份意愿
                                                                       合理性




                                              136
                                                             转让协议签署时间为
                                                             2014 年 10 月 23 日，
                                                             股权实际交割时间为
                                                             2014 年 10 月，标的公
                                    转让方因个人资金需       司办理股权变更登记
            丰芸将其持有
                                    求转让部分股权，先       的时间为 2017 年 2
            的 336,000 份
2017/2/9                     6.00   转让予吴细兵，再由   -   月。交易价格以 2013
            股权转让予吴
                                    吴细兵转让予其他股       年 12 月 31 日账面净
            细兵
                                    东                       资产为基础经双方协
                                                             商确定，实际转让价
                                                             格与 2014 年同期其他
                                                             转让价格相近，具有
                                                             合理性
                                                             因转让方本次转让股
            吴细兵将其持            转让方将于 2014 年
                                                             份系 2014 年受让股
            有的 600,000            受让的丰芸等人的
2017/2/17                    6.00                        -   份，转让价格与前次
            份股权转让予            60 万份标的公司股
                                                             受让价格相同，具有
            张金华                  份转让予张金华
                                                             合理性
                                                             转让价格由交易双方
            吴细兵将其持            中军金工发展有限公
                                                             根据当前的资产盈利
            有的 4,800,000          司通过自身途径了解
                                                             情况、未来发展等因
2017/2/27   份股权转让予     7.00   到标的公司基本情     -
                                                             素协商决定，与同期
            中军金工发展            况，看好标的公司发
                                                             其他股权转让交易价
            有限公司                展前景并投资入股
                                                             格相近，具有合理性
            李志兵将其持                                     交易价格以 2016 年 12
            有的 600,000            转让方因个人资金需       月 31 日账面净资产为
2017/3/8                     6.80                        -
            份股权转让予            求转让部分股权           基础由交易双方协商
            吴细兵                                           确定，具有合理性
            深圳市倚锋创                                     交易价格以 2016 年 12
            业投资有限公                                     月 31 日账面净资产为
            司将其持有的            转让方因个人资金需       基础由交易双方协商
2017/3/8                     6.00                        -
            1,200,000 份股          求转让部分股权           确定，具有合理性
            权转让予吴细
            兵
            翟祥辉将其持                                     交易价格以 2016 年 12
            有的 600,000            转让方因个人资金需       月 31 日账面净资产为
2017/3/13                    6.50                        -
            份股权转让予            求转让部分股权           基础由交易双方协商
            吴细兵                                           确定，具有合理性
            尹继良将其持                                     交易价格根据转让方
            有的 2,400,000          转让方因个人健康问       投资入股时间以及综
2017/6/5                     4.50                        -
            份股权转让予            题转让部分股权           合成本由双方协商确
            吴细兵                                           定，具有合理性



                                          137
            中军金工发展                                            本次交易系同一控制
            有限公司将其            交易双方系同一控制              下股权转让，转让价
            持有的                  下企业，本次交易为   同一控制   格与转让方最初入股
2017/6/5                     7.00
            4,800,000 份股          交易双方集团内部转   下转让     价格相同且未支付，
            权转让予湖商            让                              具有合理性
            智本
            尹继良将其持                                            交易价格根据转让方
            有的 2,600,000          转让方因个人健康问              投资入股时间以及综
2017/7/13                    5.00                        -
            份股权转让予            题转让部分股权                  合成本由双方协商确
            赖文联                                                  定，具有合理性
                                    金控浙商与股东湖商              交易价格由双方根据
            赖文联将其持
                                    智本系同一控制下企              当前的资产盈利情
            有的 2,400,000
2017/7/25                    7.90   业，该集团看好标的   -          况、未来发展等因素
            份股权转让予
                                    公司发展前景，增持              协商决定具有合理性
            金控浙商
                                    标的公司股份
                                    万景恒丰实际控制人              交易价格由双方根据
            鲍生源将其持
                                    张景明先生看好标的              当前的资产盈利情
            有的 1,500,000
2017/8/2                     8.75   公司发展并投资入     -          况、未来发展等因素
            份股权转让予
                                    股，且转让方因个人              协商决定具有合理性
            万景恒丰
                                    资金需求有转让意愿
                                    万景恒丰实际控制人              交易价格由双方根据
            涂亚杰将其持
                                    张景明先生看好标的              当前的资产盈利情
            有的 923,950
2017/8/2                     8.50   公司发展并投资入     -          况、未来发展等因素
            份股权转让予
                                    股，且转让方因个人              协商决定具有合理性
            万景恒丰
                                    资金需求有转让意愿
            吴细兵将其持                                            交易价格由双方根据
                                    万景恒丰实际控制人
            有的 4,000,000                                          当前的资产盈利情
2017/8/2                     8.50   张景明先生看好标的   -
            份股权转让予                                            况、未来发展等因素
                                    公司发展并投资入股
            万景恒丰                                                协商决定具有合理性
            北京金科高创                                            交易价格低于同期其
            投资管理咨询            万景恒丰实际控制人              他股权转让交易价
            有限公司将其            张景明先生看好标的              格，系双方根据自身
2017/8/4    持有的           6.00   公司发展并投资入     -          投资成本与收益预期
            600,000 份股            股，且转让方因企业              协商确定，双方不存
            权转让予万景            资金需求有转让意愿              在关联关系，因而具
            恒丰                                                    有合理性
            沃德丰投资管                                            交易价格由双方根据
                                    万景恒丰实际控制人
            理（北京）有                                            当前的资产盈利情
                                    张景明先生看好标的
            限公司将其持                                            况、未来发展等因素
2017/8/4                     8.25   公司发展并投资入     -
            有的 3,600,850                                          协商决定具有合理性
                                    股，且转让方因企业
            份股权转让予
                                    资金需求有转让意愿
            万景恒丰



                                         138
            申得兴投资将            万景恒丰实际控制人              交易价格由双方根据
            其持有的                张景明先生看好标的              当前的资产盈利情
2017/8/4    400,000 份股     8.88   公司发展并投资入     -          况、未来发展等因素
            权转让予万景            股，且转让方因企业              协商决定具有合理性
            恒丰                    资金需求有转让意愿
            齐跃芳将其持                                            系母女之间股权转
                                                         许屹然为
            有的 300,000            受让方许屹然继承其              让，转让价款实际未
2017/8/7                     2.00                        齐跃芳之
            份股权转让予            母亲齐跃芳股份                  支付
                                                         女
            许屹然
            尹继良将其持                                            系夫妻之间股权转
                                                         金燕静为
            有的 300,000            受让方金燕静继承其              让，故以名义 作价具
2017/8/7                     1.00                        尹继良之
            份股权转让予            配偶尹继良股份                  有合理性。
                                                         妻
            金燕静
                                                                    李季系股东尹继良女
            李季将其持有                                 李季为原   儿之配偶，本次交易
            的 150,000 份           转让方因个人资金需   股东尹继   价格与同年尹继良转
2017/8/7                     5.00
            股权转让予申            求转让股权           良之女儿   让股权交易价格相
            得兴投资                                     之配偶     近，均为双方协商确
                                                                    定，具有合理性
            赖文联将其持            转让方因个人资金需              交易价格由双方根据
            有的 200,000            求转让股权，恰逢万              当前的资产盈利情
2017/8/21                    7.90                        -
            份股权转让予            景恒丰实际控制人张              况、未来发展等因素
            万景恒丰                景明有增持意愿                  协商决定具有合理性
            屈桂花将其持            转让方因个人资金需              交易价格由双方根据
            有的 113,500            求转让股权，恰逢万              当前的资产盈利情
2017/8/21                    8.50                        -
            份股权转让予            景恒丰实际控制人张              况、未来发展等因素
            万景恒丰                景明有增持意愿                  协商决定具有合理性
            金林将其持有            转让方因个人资金需              交易价格由双方根据
            的 67,600 份股          求转让股权，恰逢万              当前的资产盈利情
2017/8/21                    8.50                        -
            权转让予万景            景恒丰实际控制人张              况、未来发展等因素
            恒丰                    景明有增持意愿                  协商决定具有合理性
                                                                    李季系股东尹继良女
            李季将其持有            转让方因个人资金需              儿之配偶，本次交易
            的 450,000 份           求转让股权，恰逢万              价格与同年尹继良转
2017/8/21                    5.00                        -
            股权转让予万            景恒丰实际控制人张              让股权交易价格相
            景恒丰                  景明有增持意愿                  近，均为双方协商确
                                                                    定，具有合理性
            万景恒丰将其                                            本次交易系同一控制
            持有的                  交易双方系同一控制              下股权转让，转让价
            11,855,900 份           下企业，本次交易为   同一控制   格实际并未支付，具
2018/1/15                    8.20
            股权转让予宝            交易双方集团内部转   下转让     有合理性
            骏新材料有限            让
            公司

                                         139
                                     基于对标的公司各项              本次增资价格低于同
                                     业绩指标的认可以及              期股权转让价格，系
                                     对精细化工行业未来              宝骏新材料与标的公
              宝骏新材料有           发展的研判，宝骏新              司协商确定，具有合
2019/4/10                     5.00                        -
              限公司增资             材料实际控制人张景              理性
                                     明增持标的公司股
                                     份，推进其在精细化
                                     工领域的投资布局
                                                                     交易价格由双方参考
              丰芸将其持有                                           往期股权转让交易价
                                     转让方因个人资金需
              的 500,000 份                                          格同时根据当前的资
2018/7/27                     9.00   求将部分股权转让予   -
              股权转让予刘                                           产盈利情况、未来发
                                     朋友刘海然
              海然                                                   展等因素协商决定，
                                                                     具有合理性
              金燕静将其持                                           系母女之间股权转
              有的 300,000           受让方尹虹继承其母   尹虹为金   让，故以名义 作价具
2018/11/7                     1.00
              份股权转让予           亲金燕静股份         燕静之女   有合理性。
              尹虹
                                                                     交易价格低于同期其
              鲍生源将其持                                           他股权转让交易价
                                     鲍生源年事已高拟退
              有的 600,000                                           格，系双方根据自身
2019/7/30                     5.00   出对标的公司的股权   -
              份股权转让予                                           投资成本与收益预期
                                     投资
              吴剑锋                                                 协商确定，具有合理
                                                                     性
                                                                     交易价格低于同期其
              鲍生源将其持                                           他股权转让交易价
                                     鲍生源年事已高拟退
              有的 600,000                                           格，系双方根据自身
2019/7/30                     5.00   出对标的公司的股权   -
              份股权转让予                                           投资成本与收益预期
                                     投资
              邢光春                                                 协商确定，具有合理
                                                                     性

        最近三年标的公司历次增资及股权转让均履行了必要的审议和批准程序，符
   合相关法律法规及公司章程的规定，不存在违反限制或禁止性规定而转让的情
   形。


            三、股权控制关系


            （一）实际控制人

        奥得赛化学的控股股东和实际控制人为吴细兵先生。其基本情况如下：

                                            140
    吴细兵，男，1965 年 10 月出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号码为
1101081965********，毕业于北京大学化学系，研究生学历。吴细兵先生 1992
年 7 月至 2002 年 6 月担任北京奥得赛化工有限公司总经理；2003 年 2 月至 2009

年 8 月担任北京奥得赛化学有限公司董事长及总经理；2009 年 8 月至今担任北
京奥得赛化学股份有限公司董事长及总经理。

     （二）股权结构

    截至本报告书签署日，奥得赛化学股权结构如下：

                                                                        王军等22名自
  吴细兵   八大处科技   湖商智本    涂亚杰      申得兴投资   金控浙商
                                                                            然人


  40.57%    31.22%       6.86%       3.97%       3.89%         3.43%       10.06%




                                   奥得赛化学




     （三）公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投

资协议

    截至本报告书签署日，奥得赛化学为股份有限公司，根据《公司法》规定，
“公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变
动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之
二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员
离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份”；奥得赛化学被收购后，不再

具备股份有限公司条件，需要依法变更企业形式，本次交易涉及的标的资产转让
不存在限制，但需履行相应的工商变更手续。

    为确保本次交易的顺利进行，根据本次交易《发行股份并支付现金购买资产

协议》约定，交易对方应在自中国证监会出具核准本次交易的核准文件之日起
90 日内尽一切努力办理完毕奥得赛化学 100%股权变更至甲方名下的所需履行的
全部交割手续（包括而不限于奥得赛化学于北京股权交易中心终止挂牌、奥得赛
化学由股份公司变更为有限责任公司、奥得赛化学 100%股权变更至公司名下的


                                        141
工商变更登记手续等），将奥得赛化学变更为公司的全资子公司。

       （四）原核心管理人员安排

      本次交易实施完成后，奥得赛化学将成为华软科技全资子公司。

      根据《发行股份及支付现金购买资产协议》，奥得赛化学现有人员的劳动关
系不因本次交易而发生变化。为保证奥得赛化学持续稳定的经营及利益，交易对

方应尽力促使本公司指定的奥得赛化学高级管理人员和核心团队人员与奥得赛
化学或甲方签订期限为不少于 3 年（协议生效之日起 36 个月）的劳动合同。

       （五）是否存在影响该资产独立性的协议或其他安排

      截至本报告书签署日，奥得赛化学不存在影响其资产独立性的协议或其他安

排。


       四、子公司情况


       （一）子公司基本情况

      截至本报告书签署日，奥得赛化学控股、参股公司情况如下：

序号                 公司名称                 持股比例           主营业务
                                                          荧光增白剂类产品、医药
  1      武穴奥得赛化学有限公司                 100.00%
                                                          中间体生产及销售
  2      沧州奥得赛化学有限公司                 100.00% 医药中间体的生产销售
  3      天津奥得赛新材料科技有限公司           100.00% 正在筹建
  4      北京燕房奥得赛科技有限公司             100.00% 无实际经营
  5      北京金奥海洋科技发展有限责任公司        40.00% 化工产品研发业务
  6      河南缔旺新材料股份有限公司              30.00% 正在筹建
  7      临沂市金山化工有限公司                  22.00% 已停产


      武穴奥得赛化学有限公司（以下简称“武穴奥得赛”）、沧州奥得赛化学有

限公司（以下简称“沧州奥得赛”）为公司生产基地，其中沧州奥得赛于 2019
年 10 月起进行试生产。

                                        142
       （二）重要子公司情况

      报告期内，奥得赛化学子公司中构成奥得赛化学最近一期经审计的资产总
额、营业收入、净资产额或净利润来源 20%以上且有重大影响的子公司为武穴奥
得赛。武穴奥得赛具体情况如下：

      1、基本情况

公司名称              武穴奥得赛化学有限公司

注册地                武穴市田镇马口牛山
法定代表人            翟迪波
注册资本/实收资本     1,800 万元
成立日期              2006 年 4 月 18 日
社会统一信用代码      91421182788153562A
                      荧光增白剂系列及中间体（不含危险化学品）生产及销售；精细
经营范围              化工产品（不含危险化学品）生产及销售（上述经营范围涉及行
                      政许可的项目凭有效许可证件从事经营）。

      2、历史沿革

      （1）2006 年 4 月，武穴奥得赛设立

      2006 年 4 月 4 日，武穴市工商局出具“（武工商）登记内名预核字[2006]

第 061 号”《企业名称预先核准通知书》，经核准的企业名称为“武穴奥得赛化
学有限公司”。2006 年 4 月 10 日，股东吴细兵与尹继良签署《武穴奥得赛化学
有限公司章程》。2006 年 4 月 12 日，武穴奥得赛召开股东大会通过了公司章程。

      2006 年 4 月 13 日，武穴信实会计师事务有限公司出具“武信会字[2006]第
19 号”《验资报告》，经审验，截至 2006 年 4 月 6 日止，公司已收到股东吴细
兵与尹继良缴纳的第 1 期出资共计 150 万元。

      2006 年 4 月 18 日，武穴市工商局向武穴奥得赛下发了《企业法人营业执照》。

      武穴奥得赛设立时的股东及股权结构如下表所示：

序号       股东名称   认缴出资（万元）      实缴出资（万元）   出资方式   出资比例

  1        吴细兵          425.00                127.25         现金       85.00


                                           143
序号       股东名称   认缴出资（万元）        实缴出资（万元）   出资方式   出资比例

  2         尹继良         75.00                   22.75          现金       15.00
         合计              500.00                  150.00           -        100.00


       （2）2007 年 2 月，第一次股权转让

       2007 年 1 月 24 日，武穴奥得赛召开股东会，同意股东吴细兵与尹继良将其
所持有的 100%的股权转让予奥得赛有限，并决议对公司章程进行相应修改。

       2007 年 2 月 7 日，吴细兵与奥得赛有限签署《股权转让协议》，约定吴细兵
将武穴奥得赛 85%的股权（实缴出资 127.25 万元）转让予奥得赛有限。同日，
尹继良与奥得赛有限签署《股权转让协议》，约定吴细兵将武穴奥得赛 15%的股
权（实缴出资 22.75 万元）转让予奥得赛有限。

       2007 年 2 月 8 日，奥得赛有限与武穴奥得赛签署《产权收购协议书》，约定
奥得赛有限零价位收购武穴奥得赛的企业产权，承担起所有的债权债务。2007
年 3 月 29 日，奥得赛有限与武穴奥得赛签署《关于产权收购协议书的补充协议》，
约定吴细兵与尹继良的股权转让款用其欠奥得赛有限的款项冲抵。

       本次股权转让完成后，武穴奥得赛的股东与股权结构如下表所示：

序号      股东名称    认缴出资（万元）        实缴出资（万元）   出资方式   出资比例

 1       奥得赛有限                 500.00         150.00         现金        100.00
         合计                       500.00         150.00           -         100.00

       （3）2007 年 3 月，第一次增资及第二次注册资本实缴

       2007 年 3 月 29 日，武穴奥得赛召开股东会，决议公司注册资本由 500.00
万元增加至 1,800.00 万元，公司实收资本由 150.00 万元增加至 1,238.65 万元（其

中现金增加 500.00 万元，实物资产增加 588.65 万元），并对公司章程做相应修改。

       2007 年 3 月 28 日，武穴联诚资产评估事务所出具“武联评报字[2007]008
号”《武穴奥得赛化学有限公司资产评估报告书》，受奥得赛有限委托，对奥得

赛有限投入武穴奥得赛的机器设备进行评估。经评估，截至基准日 2007 年 3 月
20 日，拟投入武穴奥得赛的机器设备价值为人民币 588.65 万元。


                                             144
       2007 年 4 月 16 日，武穴中兴会计师事务有限责任公司出具“武会师验字
[2007]第 050 号”《验资报告》，经审验，截至 2007 年 3 月 30 日止，公司已经
累计实收资本 1238.65 万元，占注册资本 68.81%。其中货币出资 650 万元，占注

册资本的 36%。

       2007 年 5 月 29 日，武穴市工商局换发了《企业法人营业执照》。

       本次增资完成后，武穴奥得赛的股东与股权结构如下表所示：

序号      股东名称    认缴出资（万元）    实缴出资（万元）       出资方式     出资比例

                                                  650.00           现金
 1       奥得赛有限           1,800.00                                          100.00
                                                  588.65         实物资产

         合计                 1,800.00           1,238.65            -          100.00

       （4）2008 年 4 月，第三次注册资本实缴

       2008 年 4 月 1 日，武穴奥得赛召开股东会，决议公司实收资本由 1238.65
万元增加至 1800 万元，股东奥得赛有限以现金缴纳 561.35 万元出资，并对公司

章程做相应修改。

       2008 年 7 月 22 日，武穴中兴会计师事务有限责任公司出具“武会师验字
[2008]第 088 号”《验资报告》，经审验，截至 2008 年 7 月 22 日止，公司已经

收到奥得赛有限缴纳的第 3 期出资 561.35 万元，第 3 期出资均系货币出资，公
司累计实收资本为 1800 万元。

       本次增资完成后，武穴奥得赛的股东与股权结构如下表所示：

序号      股东名称    认缴出资（万元）    实缴出资（万元）       出资方式     出资比例

                                                 1,211.35          现金
 1       奥得赛有限           1,800.00                                          100.00
                                                  588.65         实物资产
         合计                 1,800.00           1,800.00            -          100.00


       3、财务情况

                                                                            单位：万元：

         项目           2019 年 12 月 31 日/2019 年         2018 年 12 月 31 日/2018 年
总资产                                         20,443.15                        19,978.23

                                         145
     净资产                                                   13,984.24                                6,743.23
     营业收入                                                 28,828.78                               26,224.69
     净利润                                                    7,347.92                                3,586.26



             五、主要资产的权属、对外担保情况及主要负债、或有负债

     情况

          （一）主要资产的权属情况

         1、固定资产情况

         截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司的固定资产情况列示如下：

                                                                                                     单位：万元
             项目                 原值                累计折旧                  账面价值             成新率
     房屋及建筑物                     10,573.73                  769.06            9,804.67             92.73%
     机器设备                          7,176.63                2,859.93            4,316.71             60.15%
     运输工具                           320.67                   222.62                  98.04          30.57%
     电子及其他设备                     726.30                    82.62              643.68             88.62%
             合计                     18,797.33                3,934.23           14,863.10             79.07%

         （1）已取得权证的房产

         截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司拥有的房屋所有权列示如下：

序                       产权                                                     取得     权利终             他项
      权利人                               坐落地址                面积（㎡）                         用途
号                   证书号                                                       方式     止日期             权利
                    X 京 房权                                                              2050 年
      奥得赛                     海淀区车公庄西路乙 19 号
1                   证海 字第                                         335.73     购买      1 月 24   办公     抵押
      化学                       16 层 1624，1627
                    152410 号                                                              日
                                           BCM B 回收车间             186.16

                                           BCM B 合成车间             839.52
                    鄂（2019）
                                 武穴市
                    武穴 市不              BCM B 精制车间             704.79               2066 年
      武穴奥                     田镇马
2                   动产 权第              OB/CBS-X 合成楼            734.61      自建     2 月 28    工业     否
      得赛                       口工业
                    0011091                                                                     日
                                 园        GM 烘干车间及分
                    号                                                255.44
                                           离房
                                           多品种车间                1,090.80


                                                        146
序                 产权                                                   取得     权利终           他项
          权利人                       坐落地址              面积（㎡）                     用途
号                 证书号                                                 方式     止日期           权利
                                       回收车间                 184.88

                                       东区原料仓库             851.52

                                       老锅炉房                 272.18

                                       成品烘干车间             962.79

                                       离心机房                  54.61

                                       酯化物车间               702.44

                                       CBS-X 醛                 903.05

                                       总配电房                 150.32
                                       办公及研发中心
                                                               1,108.3
                                       [注 1]
                                       职工宿舍及生活配
                                                              2,868.51
                                       套[注 2]
                                       小计                  11,869.92
     注 1：办公及研发中心包括四处房屋建筑物，分别为办公楼、实验室、化验室和会议室。
     注 2：职工宿舍及生活配套包括九处房屋建筑物，分别为职工宿舍平房 1-4 栋、职工宿舍 1-3 栋、澡堂和食
     堂。


            （2）尚未取得权属证书的房产

            截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司尚未取得权属证书的房产列示如下：

     序号            权利人                     房产名称                 面积（㎡）         取得方式

     1         武穴奥得赛              新成品仓库                                1,845.37    自建

     2         武穴奥得赛              127 回收、烘干车间                        1,748.51    自建

     3         武穴奥得赛              西厂区 B28 车间                           1,388.05    自建

     4         武穴奥得赛              固废仓库                                   289.65     自建

     5         沧州奥得赛              奥得赛 1、2 车间                          6,317.60    自建

     6         沧州奥得赛              奥得赛 3、4 车间                          6,115.55    自建

     7         沧州奥得赛              质检研发楼                                4,749.85    自建

     8         沧州奥得赛              动力站楼                                  1,492.18    自建

     9         沧州奥得赛              综合仓库                                  4,629.38    自建

     10        沧州奥得赛              危险品库                                   456.00     自建

     11        沧州奥得赛              污水处理站                                 803.57     自建

     12        沧州奥得赛              门卫室[注 1]                                54.24     自建

                                       合计                                  29,889.95

                                                    147
注 1：门卫室包括两处房产，分别为南门卫室和北门卫室。


     无证房产面积占标的公司房产面积的比例为 71.00%，无证房产账面价值占
标的公司合并口径总资产的比例为 14.23%。上述 1-4 号房产位于武穴奥得赛的

租赁土地上，武穴奥得赛拟通过“招拍挂”程序取得租赁土地的所有权，之后按
照程序申请办理上述四项房产的不动产证。上述 5-13 号房产为沧州奥得赛 2019
年新建房产，新建房产总面积占标的公司房产面积的比例为 58.48%。截至目前，
沧州奥得赛新建房屋的房产证书正在办理中。

     武穴市住房和城乡建设局出具《证明》，确认武穴奥得赛不存在规划和建设
施工方面的重大违法行为，不存在因违反规划和建设施工方面的法律、法规和规
范性文件的规定而被处罚的记录，不存在规划及建设施工方面的争议和纠纷，亦
不存在因违反相关法律、法规的规定而正在接受其调查的情况。

     标的公司的控股股东、实际控制人吴细兵先生承诺：如发生政府主管部门或
其他有权机构因公司或其合并报表范围内的下属子公司（下同）报告期内尚有部
分房屋建筑物及构筑物暂未取得权属证书的情形而责令公司或其子公司限期拆

除或对其课以行政处罚，本人将以现金代偿或补偿的形式承担公司或其子公司因
此遭受的全部损失以及因此产生的其他全部费用，且在承担全部责任后不向公司
或其子公司追偿，保证公司或其子公司不会因此遭受任何损失。

     综上所述，沧州奥得赛名下的新建房产的产权证书正在办理过程中，武穴奥
得赛名下的上述房产待取得租赁土地的所有权后将按照程序办理相应的不动产
证，武穴市住房和城乡建设局出具了无违法违规证明，且标的公司的实际控制人
吴细兵已经出具愿意承担相关责任的书面承诺，武穴奥得赛的上述房产未取得权
属证书对标的公司的生产经营不会产生重大不利影响。

     （3）租赁房产

     截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司租赁房产的情况列示如下：

序                                                              面积（平
     承租方           出租方                租赁地址                         租赁期限      用途
号                                                               方米）
     奥 得 赛   北京保利营房地产     北 京市 朝 阳 区望 京 东               2018 年 5 月
1                                                                1,832.73                  办公
     化学       开发有限公司         园 7 区 19 号楼，保利国                1 日至 2023


                                            148
                                     际广场 T1，18 层 1801、                 年 4 月 30 日
                                     1802 租赁单元


         （4）主要生产设备

         截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司拥有的主要机器设备列示如下：

序号        机器设备类别     数量（台/套） 原值（万元）           净值（万元）      成新率（%）

     1     反应釜                    353               1,768.02            802.43            45.39
     2     离心机                      93               465.09             323.57            69.57
     3     冷凝器                    262                561.61             394.04            70.16

     4     废气处理设备                10               205.92             191.02            92.76
     5     锅炉                            3             73.65              56.88            77.23
     6     压滤机                      20               183.55             125.05            68.13
     7     贮罐                      157                183.25              54.36            29.66
     8     干燥机                      22               273.91             122.36            44.67
     9     减速机                      80                78.95              54.49            69.01
 10        过滤器                      32                93.15              75.85            81.42

 11        造粒机                          1            195.42              84.03            43.00
 12        搪玻璃釜釜身                    2               5.88              1.53            26.00
 13        真空泵                      76                75.57              49.90            66.03
 14        冷冻机                      10                85.09              52.16            61.30
 15        5－AEP 生产线                   1            161.53              32.31            20.00
 16        冷却塔                          8             61.97              38.58            62.25
 17        环保治理设备                    1             43.88              40.81            93.00
 18        离心泵                      61                70.97              59.68            84.10

 19        尾气吸收塔                      1             29.38              27.32            93.00
 20        包装机                          2             55.12              29.33            53.20
           合计                                        4,671.91          2,615.69            55.99

         2、无形资产

         （1）土地使用权

         截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司拥有的土地使用权列示如下：

序       土地使     土地使用权      面积             坐落地址     取得   权利终止    用途     他项


                                               149
号   用权人       证书号        （平方米）                   方式     日期              权利
     名称
                                               海淀区车公
     奥得赛   京海国用（2009                                        2050 年 1
1                                     46.93    庄西路乙 19   出让                办公   抵押
     化学     转）第 4749 号                                        月 24 日
                                               号
              鄂（2019）武穴
     武穴奥                                    武穴市田镇           2066 年 2    工业
2             市不动产权 第       72,249.14                  出让                       否
     得赛                                      马口工业园           月 28 日     用地
              0011091 号
              鄂（2019）武穴                   武穴市田家
     武穴奥                                                         2064 年 8    工业
3             市不动产权 第       23,227.39    镇办事处马    出让                       否
     得赛                                                           月 28 日     用地
              0004516 号                       口工业园
              鄂（2019）武穴                   武穴市田家
     武穴奥                                                         2064 年 10   工业
4             市不动产权 第       78,996.44    镇办事处马    出让                       否
     得赛                                                           月 28 日     用地
              0004517 号                       口工业园
              鄂（2019）武穴                   武穴市田家
     武穴奥                                                         2064 年 8    工业
5             市不动产权 第       29,675.01    镇办事处马    出让                       否
     得赛                                                           月 28 日     用地
              0004526 号                       口工业园
              沧 渤 国     用                  沧州临港经
     沧州奥                                                         2066 年 7    工业
6             （ 2016 ） 第       32,666.59    济技术开发    出让                       否
     得赛                                                           月 20 日     用地
              Z-072 号                         区西区
              合计               236,861.50


     （2）租赁土地

     武穴奥得赛自有土地与规划道路之间的周边零星土地由武穴奥得赛实际使

用，面积为 48,238.70 平方米，占标的公司所用土地面积的 16.92%。武穴奥得赛
与武穴市田镇两型社会建设循环经济试验区管委会签署《土地租赁合同》，租赁
上述实际使用的土地，租赁期至 2024 年 11 月 4 日。

     武穴市田镇两型社会建设循环经济试验区管理委员会出具《说明》，确认武
穴奥得赛名下土地的西侧及偏南侧至规划路区域范围的土地由武穴奥得赛实际
使用（面积约为 48,238.70 平方米）。经查，该处土地系已经武穴市自然资源和规
划局规划的国有建设用地（工业用地），目前已经完成征地补偿等土地收储前的
手续，并由园区实际管理，已经不属于相应的村集体所有。目前由园区出租给武

穴奥得赛实际使用，不存在重大违法行为。同时，园区将积极与武穴市相关主管
部门沟通并积极推动该宗土地的土地“招拍挂”手续。

     武穴奥得赛规划通过“招拍挂”程序取得该土地的所有权。武穴市自然资源


                                              150
和规划局出具《说明》，确认武穴奥得赛实际使用的该土地为工业用地，目前已
完成征地补偿等土地收储前的手续，正在进行土地收储。并确认武穴市自然资源
和规划局会积极推进该土地的“招拍挂”程序，武穴奥得赛可通过正常手续取得

该土地的所有权。

        武穴市自然资源和规划局出具《证明》，确认武穴奥得赛不存在因违反有关
土地的法律、法规和规范性文件的规定而受到处罚的记录，不存在任何有关土地

的争议和纠纷。

        标的公司的控股股东、实际控制人吴细兵先生承诺：如发生政府主管部门或
其他有权机构因公司或其合并报表范围内的下属子公司（下同）报告期内尚有部

分土地暂未履行相应“招拍挂”程序，未取得国有建设用地权属证书即在其上建
设部分房屋建筑物及构筑物的情形而责令其限期改正或对其课以行政处罚，本人
将以现金代偿或补偿的形式承担公司或其子公司因此遭受的全部损失以及产生
的其他全部费用，且在承担全部责任后不向公司或其子公司追偿，保证公司或其
子公司不会因此遭受任何损失。

        （3）商标

        截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司拥有的商标列示如下：

序                                                                                 取得       注册
        商标图案        注册号      类别             期限              权利人
号                                                                                 方式       国家
                                            2010 年 2 月 7 日                      原 始
1                         5951375     1                              奥得赛化学              中国
                                            -2030 年 2 月 6 日                     取得
                                            2019 年 2 月 28 日                     原 始
2                   302019102657      3                              奥得赛化学              德国
                                            -2029 年 2 月 28 日                    取得


        （4）专利

        截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司拥有的专利列示如下:

                                           专利
序号     权利人         专利名称                            专利号        授权公告日       取得方式
                                           类型
                   制备 2-(N,N- 二 甲氨
         奥得赛                            发 明
    1              基)-2 苯基 丁醇 的方              ZL201310704145.5       2015.10.28     原始取得
         化学                              专利
                   法
    2    奥得赛    一种 4-甲酰基联苯、     发 明     ZL200810239871.3        2011.8.24     原始取得

                                               151
       化学       4-羟甲基联苯和 4-氯      专利
                  甲基联苯的制备方法
                  一种 N，N-二（4-甲
       奥得赛     基苯 基） -4-（ 2 ，2-   发 明
3                                                    ZL200810239653.X         2011.3.23   原始取得
       化学       二苯基乙烯基）苯胺       专利
                  的合成方法
       武穴奥     一种环保通用荧光增       发 明
4                                                    ZL201610101477.8          2018.2.2   受让
       得赛       白剂及其制备方法         专利
       武穴奥                              实 用
5                 一种减压烘干釜                     ZL201420660020.7          2015.5.6   原始取得
       得赛                                新型
       武穴奥     一种快速拆装的过滤       实 用
6                                                    ZL201420657037.7         2015.4.29   原始取得
       得赛       装置                     新型
       武穴奥                              实 用
7                 一种快速蒸馏装置                   ZL201420609137.2          2015.2.4   原始取得
       得赛                                新型
       武穴奥     一种连续精确分配回       实 用
8                                                    ZL201420592585.6          2015.2.4   原始取得
       得赛       流比的控制器             新型
       武穴奥     一种搪玻璃蝶式冷凝       实 用
9                                                    ZL201420657029.2         2015.4.29   原始取得
       得赛       器                       新型
       武穴奥                              实 用
10                一种自吸式搅拌装置                 ZL201420649295.0         2015.4.29   原始取得
       得赛                                新型
       武穴奥                              实 用
11                一种抽屉式过滤装置                 ZL201820691552.5         2019.1.22   原始取得
       得赛                                新型
       武穴奥                              实 用
12                一种搅拌装置                       ZL201820691493.1         2019.1.22   原始取得
       得赛                                新型
       武穴奥                              实 用
13                一种连续过滤装置                   ZL201820691536.6         2019.1.22   原始取得
       得赛                                新型
       武穴奥                              实 用
14                一种转盘式过滤装置                 ZL201820691491.2         2019.1.22   原始取得
       得赛                                新型


      （5）域名

      截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司拥有的域名列示如下:

      注册人                网站首页网址                 网站域名          注册日期       到期日期
    奥得赛化学         http://www.bj-odyssey.com       bj-odysey.com       2000.3.13      2020.7.5


      （6）经营资质

    持有人               名称                     证书编号                       内容

奥得赛化学       《高新技术企业证书》       GR201711006123          有效期：2017.12.6-2020.12.5
                                                                    有效期：2016.12.13-2019.12.12
武穴奥得赛       《高新技术企业证书》       GR201642000298
                                                                    [注]


                                               152
                     《危险化学品经营许           鄂J危化经字        许可范围：甲醇、盐酸、硫酸，
      武穴奥得赛
                              可证》              [2019]040060       有效期：2019.11.8-2022.11.7
                                                                     4.573/ 年、氨氮：0.457吨/ 年、
                     《河北省排放污染物
      沧州奥得赛                               PWX-130965-0021-19    SO2：0.078吨/年、NOX：0.233
                             许可证》
                                                                     吨/年，2019.6.10-2020.6.9
         注：武穴奥得赛《高新技术企业证书》续期已审核通过，目前处于公示阶段。

            （7）特许经营权

            截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司无特许经营权。

              （二）主要负债情况

            截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司的负债主要由应付账款、预收款项、应
     交税费和其他应付款等构成，详见本报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之
     “三、标的公司报告期内财务状况、盈利能力分析”之“（一）标的公司报告期

     内财务状况分析”之“2、负债构成分析”。

            截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司不存在或有负债。

              （三）对外担保情况

            截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司不存在对外担保事项。

              （四）涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍

     权属转移的其他情况

            截至本报告书签署日，标的公司不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争
     议或者存在妨碍权属转移的其他情况。

              （五）合法合规情况

            2018 年 1 月 1 日至今，本公司及本公司子公司受到的行政处罚如下：

序   受处罚                    处罚文书名称及                             处罚／缴款
                 处罚部门                                处罚事由                           处罚内容
号   主体                              编号                                  时间
     奥得赛     国家税务总     “京海一税简罚     2018.11.01-2018.11.30
1                                                                          2018.12.19       罚款 50 元
     化学       局北京市海      （2018）5264      印花税（购销合同）未


                                                   153
序   受处罚                 处罚文书名称及                               处罚／缴款
                处罚部门                              处罚事由                          处罚内容
号   主体                        编号                                       时间
               淀区税务局   号”《税务行政         按期进行申报
                            处罚决定书（简
                                易）》
                                               将沾染有化学品的废包
                              “武环罚字        装袋内膜（属于危废
     武穴奥      武穴市     [2018]第 17 号”   HW49）未收集登记入库
2                                                                         2018.5.30   罚款 70,000 元
     得赛        环保局     《行政处罚决定     贮存管理，且擅自委托
                                 书》          给无危废处置资质的个
                                                 体塑料加工户处理
                            “（武）安监罚
                                               对于 1 月 22 日下达的隐
     武穴奥      武穴市     [2018]危 0320-2
3                                               患整改指令不执行[注       2018.4.2    罚款 10,000 元
     得赛        安监局     号”《行政处罚
                                                         1]
                               决定书》
     武穴奥    武穴市劳动                      未严格执行劳动保障方
4                              ——[注 2]                                 2018.7.24   罚款 8,000 元
     得赛      保障监察局                      面相关法律法规及政策
     注1：武穴市安监局2018年1月22日下发的《隐患整改指令》；
     注2：“——”为处罚文书丢失。

            针对上述行政处罚，《税收征收管理办法》第六十二条规定“纳税人未按照
     规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的期限

     向税务机关报送代扣代缴、代收代缴税款报告表和有关资料的，由税务机关责令
     限期改正，可以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上一万元以
     下的罚款”，奥得赛化学因印花税未按期进行申报被国家税务总局北京市海淀区
     税务局处罚 50 元不属于情节严重的情形，因此上述处罚中的第 1 项处罚不构成
     重大行政处罚，相关行为不构成重大违法行为。

            武穴市应急管理局、武穴市劳动保障监察局、武穴市公安消防大队、武穴市
     公安局治安管理大队、黄冈市生态环境局武穴市分局、武穴市田家镇管委会已经
     出具书面说明，上述处罚中的第 2 项至第 4 项处罚不构成重大行政处罚，相关行

     为不构成重大违法行为。

            综上所述，标的公司及其子公司所受的上述行政处罚不构成重大行政处罚，
     相关行为未构成重大违法行为。


                                                154
       六、主营业务情况

    自成立以来，奥得赛化学一直从事精细化工产品的研发、生产、销售，公司

主要产品荧光增白剂类产品已广泛应用于日化、医药、塑料、电子等领域。在企
业发展过程中，公司一直积极拓展业务领域、研发前沿技术，致力于自主研发和
创新生产高技术含量、高附加值的特殊化学品，不断推动产品链延伸、市场扩展
和技术研发进步，使公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，经营业绩连续多年实现
稳固增长。

    奥得赛化学始终坚持技术领先和创新驱动的发展战略，近年来相继被国家和
北京市认定为“高新技术企业”、“中关村国家自主创新示范区创新型试点企
业”、“北京科技研究开发机构”、“中国石油和化工行业技术创新示范企业”。

    奥得赛化学也始终坚持直面全球竞争和追求卓越的公司定位。近年来，奥得
赛化学已经相继获得日本厚生劳动大臣签发的“医药品外国制造业者认定证”、
欧盟 REACH 等认证，产品已经远销全球多个国家，并与全球化工及医药领域的

多家知名企业开展了持续稳定的合作，是中国从事精细化学品生产的优秀企业代
表。

       （一）所处行业的主管部门、监管体制、主要法律法规与政策

    1、所处行业分类

    根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754—2011），奥得赛化学所处行
业属于“C2614 有机化学原料制造”；根据中国证监会颁布的《上市公司行业分
类指引》（2012 修订版），标的公司所属行业属于化学原料和化学制品制造业

（C26）。

    奥得赛化学生产的主要产品均为精细化学品，能广泛应用于日化、医药、塑
料、电子材料等领域。精细化工是以化学原料为基础、用较复杂的技术和多步骤

的制作工艺，生产出性能和质量要求较高的精细化学品的化工领域，具有极高的
科技含量和产品附加值，对工农业和国防现代化、人民生活水平提升和尖端科学
研究的开展都具有非常重要的价值。目前，大力发展精细化工已成为世界各国调
                                  155
整化学工业结构、提升化学工业产业能级和扩大经济效益的战略重点。

    2、行业主管部门和监管体制

    精细化工行业属于充分竞争性行业，其行业监管体制为国家宏观指导下的市
场调节管理体制，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。

    精细化工行业的宏观管理职能部门为国家发展与改革委员会，主要负责研究
拟订国家产业发展战略、方针政策和总体规划。工业和信息化部参与精细化工产
业政策的制定，包括拟订行业规划和产业政策，以及行业标准的审批发布，指导

行业技术法规和行业标准的拟订等。国家应急管理部负责安全生产综合监督管理
和化工生产经营企业安全生产监督管理。国家生态环境部负责拟订并组织实施生
态环境政策、规划和标准，统一负责生态环境监测和执法工作，监督管理污染防
治、核与辐射安全，组织开展中央环保督察等。此外，各省、市级政府也相应设
立监管部门，在规定权限内负责建设项目的规划、审核和批准。

    行业监管方面，国家质检局、国家安监局，根据其监管职责分别负责化工行
业的产品质量、标准化、安全生产、危险化学品生产经营、非药品类易制毒化学
品生产经营等方面的监督管理。

    中国石油和化学工业联合会是行业内的自律组织，作为具有服务和一定管理
职能的全国性、综合性的社会中介组织，承担行业引导和服务职能，包括行业发
展研究、统计调查、制定行业规划等。此外，中国石油和化学工业联合会的会员

单位中国化工学会下设精细化工专业委员会，负责开展精细化工行业的学术交
流、科学论证、咨询服务，提出政策建议。

    3、主要法律法规与政策

    （1）产业政策

     文件名称           发布部门                  文件内容
《石化和化学 工业发
                                   在化工新材料、精细化学品、现代煤化工等重
展 规 划 （ 2016-2020 工信部
                                   点领域建成国家和行业创新平台
年）》
《医药工业发 展规划
                      工信部       重点开发、升级原料药制造水平
指南》

                                   156
       文件名称              发布部门                       文件内容
《当前国家重 点鼓励                         将“关键医药中间体开发与生产；高效、低毒、
发展的产业、产品和技 发改委                 安全新品种农药及中间体开发生产”列为当
术目录（2005 年修订）》                     前国家重点鼓励的产业、产品和技术
                                            突破生物基材料、生物基平台化合物、手性化
《国家“十二 五”科                         工中间体等三大类重大化工产品的生物制造
                          科技部
学和技术发展规划》                          关键技术，建立一批千吨级手性中间体产业化
                                            生产示范线
《当前优先发 展的高       发改委、科技部、 “二、生物”之“19、重大疾病创新药物及关
技术产业化重 点领域       工信部、商务部、 键技术”为优先发展的高技术产业化重点领
指南（2011 年度）》       知识产权局        域
                                           “二、生物与医药技术”之“（三）化学药”
《国家重点支 持的高       科技部、财政部、
                                           之“11、手性药物和重大工艺创新的药物及药
新技术领域》              国家税务总局
                                           物中间体”为国家重点支持高新技术领域

       （2）法律法规
      标的公司产品生产涉及环境保护、安全生产方面的法律、法规主要包括：
序号                         法律法规名称                              实施日期

 1      《中华人民共和国环境保护法》                             2015 年 1 月 1 日

 2      《中华人民共和国环境影响评价法》                         2003 年 9 月 1 日

 3      《中华人民共和国水污染防治法》                           2008 年 6 月 1 日

 4      《中华人民共和国大气污染防治法》                         2016 年 1 月 1 日

 5      《中华人民共和国环境噪声污染防治法》                     1997 年 3 月 1 日

 6      《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》                 2005 年 4 月 1 日

 7      《中华人民共和国清洁生产促进法》                         2012 年 7 月 1 日

 8      《中华人民共和国节约能源法》                             2008 年 4 月 1 日

 9      《中华人民共和国循环经济促进法》                         2009 年 1 月 1 日

 10     《中华人民共和国安全生产法》                             2014 年 12 月 1 日

 11     《易制毒化学品管理条例》                                 2005 年 8 月 26 日

 13     《危险化学品安全管理条例》                               2013 年 12 月 7 日

 14     《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》             2011 年 12 月 1 日

 15     《危险化学品安全使用许可证实施办法》                     2012 年 11 月 16 日

 16     《危险化学品目录（2015 版）》                            2015 年 2 月 27 日

 17     《关于加强精细化工反应安全风险评估工作的指导意见》 2017 年 1 月 5 日


       （二）主要产品情况


                                            157
      标的公司主要生产荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等精细化工
产品，具体情况如下：

      1、荧光增白剂类产品

      荧光增白剂是一种粉末状的有机化合物，它能吸收人肉眼看不见的近紫外光

（波长范围在 300-400nm 之间），发射出人肉眼可见的蓝紫色荧光（波长范围在
420-480nm 之间），可以在避免材料的纤维组织被染料破坏的前提下，显著提高
被作用物的白度和光泽，所以被广泛应用于纺织、造纸、塑料及合成洗涤剂等工
业领域。

      奥得赛化学是国内高端荧光增白剂类产品的开拓者和领导者，自公司设立之
日起研发并向国内市场推出高端荧光增白剂类产品，是最早进入这一领域的民营
企业之一。公司实际控制人吴细兵毕业于北京大学化学系，在荧光增白剂领域深
耕多年，致力于开发荧光不褪色、原料易得、无污染等实用性强的荧光增白剂。

通过不断应用新技术改进传统生产工艺，公司目前生产的荧光增白剂及其中间体
主要包括：CBS-X、OB、127、SWN、BCMB，产品种类能够覆盖多种应用场景。
具体情况如下：

  简称      中文名称           分子式                        特点及用途
                                              属于二苯乙烯型荧光增白剂，是洗涤剂中最优
                                              秀的增白剂，适用于各种合成洗涤剂、肥皂、
           4,4-双(2-
                                              香皂任何制造过程中的光学增白，也可直接用
           磺酸钠苯
CBS-X                    C28 H18 O6 S2 Na2    于棉、麻、丝、羊毛、锦纶和纸张常温下的光
           乙烯基)联
                                              学增白，增白强度高，耐氯漂、氧漂性能优良，
           苯
                                              具有优异的耐洗牢度和干湿日晒牢度，均染性
                                              能良好，易于生物降解。
           2.5-双-(5-                         又名荧光增白剂 184，属于苯并噁唑类荧光增
           叔丁基-2-                          白剂，主要用于 PVC、PS、PE、PP、ABS 等
OB                       C26H 26 N2O2S
           苯并噁唑                           塑料及醋酸纤维、油漆、涂料、油墨等的增白，
           基)噻吩                            具有稳定性强、透明度高等优点。
                                              又名荧光增白剂 378，属于二苯乙烯型荧光增
           4,4-双(2-甲                        白剂，主要用于 PVC 塑料、人造皮革等的增
127        氧基苯乙      C30 H26 O2           白，对各种塑料及塑料制品均具有良好的增白
           烯基)联苯                          效果，对聚氯乙烯，具有长期存放不泛黄、不
                                              褪色的优点。
           4-甲基-7-                          应用于 PVC 塑料、羊毛、天然丝和腈纶、尼
SWN                      C14 H17 NO2
           二乙胺香                           龙(聚酰胺)、洗衣粉的增白，也是一种激光染
                                             158
  简称       中文名称              分子式                              特点及用途
             豆素                                       料。
             联苯二氯                                   合成荧光增白剂或树脂中间体的重要原料，也
BCMB                        C14H12 Cl2
             苄                                         可以用来合成医药中间体 4,4'-二羟甲基联苯

    标的公司荧光增白剂及其中间体产品品质较高、质量稳定，国际化工巨头巴
斯夫(Basf)、美利肯（Milliken），以及国际著名日化企业花王（KAO）、狮王（Lion），

印尼肥皂与洗涤剂巨头 Wings Indonesia，国内洗涤用品龙头企业纳爱斯集团等都
已成为该类产品的长期重要客户。

    2、医药中间体

    医药中间体是化学药物合成过程中的中间化学品，多数为粉末状形态。高品
质的医药中间体是化学原料药的关键原料和生产仿制药的重要基础。整个化学合
成药品制造基本过程具体如下：




    我国医药中间体行业起步于 20 世纪 70 年代，标的公司是较早进入这一领域
的民营化工企业之一。经过多年发展，奥得赛化学已经成为国内重要的医药中间
体的生产厂家，其多款产品都具有较强的市场竞争力和稳定的市场需求，具体情

况如下：

 简称/代码             中文名称          分子式                         特点及用途
                  10,10-二甲基蒽                         MLTC 合成的原料药美利曲辛和 F045 合成
  MLTC                               C21 H26 ClN
                  酮                                     的氟哌噻吨是生产治疗抑郁症黛力新
                                                         （Deanxit）的核心成分，黛力新在抗抑郁、
                  2-三氟甲基-9-
                                     C23 H27 Cl2 F3 N    抗焦虑和改善相应躯体症状上具有良好的
   F045           烯丙基-9 噻吨
                                     2 OS                疗效,系抑郁症治疗的一线药物，客户为世界
                  醇
                                                         知名原料药制造公司台湾台耀化学。
                                                         治疗糖尿病药品利拉利汀（Linagliptin）的
    B38           邻氨基苯乙酮       C8 H9 NO            核心成分，客户为印度大型仿制药公司
                                                         Cadila。
                  2-羟基-喹啉-4-                         麻醉剂辛可卡因（cinchocaine）的核心成分，
    N39                              C10 H7NO 3
                  甲酸                                   通常限于脊柱和局部麻醉。


                                                   159
 简称/代码       中文名称        分子式                        特点及用途
                                                  盐酸莫雷西嗪片的主要成分，临床对冠心
             10-（3-氯丙酰                        病、心绞痛、高血压等患者的心律失常具有
             基）-10-氢-噻吩 C18 H17 ClN2 O       显著疗效，副反应小，耐受性好，故适用于
  DAK-2
             嗪-2-氨基甲酸 3 S                    治疗房性和室性早搏、阵发性心动过速、心
             乙酯                                 房颤动或扑动。公司客户为总部位于拉脱维
                                                  亚的国际知名药企 Olainfarm。
                                                  心血管药物美多心安（Metoprolol）的主要
                                                  成分，美多心安是一种在治疗高血压、心绞
     -       对氨基苯乙醇      C8H11NO
                                                  痛等心血管疾病方面具有很好疗效的化学
                                                  合成药物。
             4-丁氨基苯甲                         是一种用于生产治疗咳嗽药物的中间体，客
  EBAB                         C13H19NO 2
             酸乙酯                               户为台湾台耀化学。
                                                  用于生产抗炎镇痛药，该药物主要用于缓解
                                                  骨关节炎以及急性闭合性软组织损伤后所
    B9       联苯单乙酸        C14H12O 2
                                                  致的肿胀、疼痛症状，公司客户为日本制药
                                                  企业帝国制药。
                                                  主要用于生产医用医疗器械消毒剂，也可用
   OPA       邻苯二甲醛        C8H6O2
                                                  于合成新抗血小板聚集药吲哚波芬。

    随着世界经济的发展、人口老龄化程度的提高、人们保健意识的增强、城市

化进程的推进和医疗保障体制的不断完善，全球药品市场呈持续增长趋势。奥得
赛化学的产品适用于包括抑郁症、心脑血管疾病、糖尿病在内的多种重要疾病对
应的药物生产，对于公共卫生具有非常重要的价值。

    3、电子化学品

    奥得赛化学所生产的电子化学品是用于生产电子化学材料的专用化学品。电

子化学材料主要应用于下游电子元器件和零部件的制造，其中既包括集成电路、
线路板等硬件产品在制作过程中需用到的化学品，也包括如液晶显示器件、电容、
电池、电阻、光电子器件等电子元器件和零部件中本身含有的各种化学品。

    标的公司报告期内的电子化学品产品中，ML-8 为生产手机、电脑、电视等

电子产品的显示屏及室外大型显示屏专用涂层的重要原料，可以在降低能耗的同
时显著提高显示屏性能；B28 电子化学品具有良好的绝缘效果，可用于生产 PCB
板的表面涂层。

    电子化学品生产技术使奥得赛化学得以进入我国最主要支柱产业之中。未


                                            160
来，随着以物联网为核心的新科技浪潮的兴起，信息技术产业在我国国民经济中
的重要性仍将持续提升，硬件制造能力的独特价值还将不断凸显，奥得赛化学的
电子化学品研发和生产能力对我国进一步提升在该领域的自主可控能力和竞争

力具有非常重要的价值。

    （三）主要产品的工艺流程

    公司产品涉及的生产工艺主要属于化学有机合成领域，是基础化工原料和精
细化学品通过一系列化学合成反应后生成，然后经过与之特性相适应的压滤、精

制、过滤、结晶等工序物理或化学方法进行分离、纯化，最终获得纯度较高的产
品，安全系数较高。上述化学合成反应多为经典化学反应，包括但不限于缩合、
酯化、环化、光照卤化、硝化、高压氧化、高压氨解、D-A 加成、霍夫曼降解等
多种反应形式的生产，具体合成工艺视不同产品、不同的工艺路线而定，主要生
产流程如下：

                     回收溶剂套用                  底料返回精制


     原料1
                     合成                后处理         压滤      粗品
     原料2


                                                                         原料3

      成品           压滤                结晶           过滤      精制   原料4




               回收底料

                          底料返回精制




    （四）公司的经营模式

    1、盈利模式

    自成立以来，标的公司深耕于精细化工领域，以强大的研发能力推动精细化
工产品工业化生产，形成了以荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等精
细化工产品的研发、生产和销售为主的盈利模式。标的公司客户按照采购产品的
用途将客户分为生产型客户和贸易型客户，标的公司产品销售模式为直销，按销


                                                  161
售区域可分为内销、外销。为加快货款回笼和减少回款风险，标的公司部分外销
业务通过贸易商以买断式销售模式进行交易合作。

    2、研发模式

    标的公司努力建立以市场为导向的研发体系，和以企业为主体的产学研融合

研发模式，充分利用标的公司内外各类资源推动科技成果的积累和产品科技含量
的提升，逐渐形成了企业内部以目标导向为特色的研发，和企业外部以自由探索
为特色的研发两种不同模式。

    在内部，标的公司一直高度注重对国家政策和相关行业发展的研究。通过深

入研究国家的宏观政策和产业政策、积极参与国内相关方面的技术研讨培训和各
种行业展会，并由标的公司管理层牵头组织详细的市场调研，以预测行业发展趋
势、发现前沿技术难题、了解终端用户需求痛点。在此基础上，标的公司根据各
方信息选定新产品研发方向，再经标的公司各部门综合讨论后拟定可行性报告，

之后研发项目立项。

    立项审核后，标的公司确定开发计划，并由管理层协调技术部门、生产部门、
销售部门共同执行研发计划。其中，技术部门积极采用新方法、新工艺推动新材

料的研发和新产品的生产，既负责技术创新、技术引进、工艺改进等研究课题，
也在重大技术、设备及质量攻关的研究实验中扮演最核心的角色。实验完成小试
并形成工艺路线后，生产部门进行工艺配套、设备改造并实施中试生产，解决规
模化生产中的具体技术问题，形成完整的生产流程和科学的生产体系。研发成功
进入市场后，销售部门将及时反馈市场意见，形成对产品质量特性的不断完善。

    在外部，标的公司意识到很多重大创新都来自于科研人员的自由探索，科研
机构中的科技成果产业化在现代科技产业中扮演着越来越重要的角色。因此，标
的公司与北京化工大学建立了“北京化工大学-奥得赛绿色化工与污染控制联合

研发中心”，并与合作院校加强对人才的联合培养，积极借助科研院所的力量推
动标的公司研发能力和可持续发展能力的提升。

    3、采购模式

    标的公司主要原材料主要为专用精细化工原料，如邻氯苯甲醛、2.5-噻吩二
                                  162
羧酸、邻氨基对叔丁基苯酚等，同时，生产过程中也需用到甲苯、甲醇等大宗化
工原材料。

    标的公司采购部门对潜在供应商根据基本情况、行业地位、研发能力、产品
质量等方面进行初步筛选，并经相关审批程序后，确定为合格供应商，列入《合
格供应商名录》进行管理。在长期的生产经营过程中已建立起了详细的供应商档
案，并在综合比较产品价格、质量、供货稳定性等因素的基础上优化采购结构。

    具体操作方面，标的公司生产部门依据经营计划及库存表等提交经审批的采
购请购单，采购部门根据请购单，制定采购计划，严格按照质量认证要求，选择
3 家及以上供应商进行客观评价，确定供应商后制定采购订单并签署合同。标的

公司采购的原材料先由检验部门进行严格化验、质检，合格后再进入储存、使用
环节。

    4、生产模式

    奥得赛化学为保证产品生产符合既定要求，维持生产正常运营，确保生产活
动符合国家法律法规及国际通用标准，符合环保、职业健康安全等多方面的各项
要求，制定了一系列制度，具体包括：

    （1）生产计划的制定

    奥得赛化学产品生产由生产部负责，产品以销定产。对于 CBS-X、OB、127
等荧光增白剂产品及 BCMB、OPA 等连续生产的中间体产品，奥得赛化学根据
以往年份的供求与产销情况预测当年需求并据以组织生产；对于医药中间体产
品，标的公司采取定制加工生产模式，根据客户需求进行产品研发，并建立了可
以根据工艺路线、生产规模灵活调整的生产线来组织生产，最后将产品出售给客

户。定制生产适应了全球产业链专业化分工的发展趋势，由于委托方对厂家工艺
水平和管理能力要求较高，产品也具备较高的附加值。

    （2）生产的执行与质量控制

    各生产部门按照原材料耗用定额报表，按需领料；仓库管理员审核单据后发
出原材料，由车间组织生产；在整个生产过程中，操作人员严格遵守生产程序文


                                 163
件、工艺流程规程、操作管理制度等要求进行操作。生产部门对整个生产过程进
行监控，质量技术中心负责对生产过程持续检样，进行指标分析并做必要调整，
每一道工序材料质量检验合格并核对无误后方可用于下一步生产工序的生产；产

成品验收合格后包装入库。

    5、销售模式

    标的公司销售模式为直销。标的公司销售部分为内贸部和外贸部，分别负责
境内外国家和地区的市场开拓、订单承接、客户关系维护等业务内容。境外销售
中，对于向部分欠发达地区客户、金额较大的客户，为缩短回款周期和减少结算
风险，主要通过贸易商间接销售，其余主要直接销售给境外客户。对贸易商销售

模式为买断式销售，即标的公司与贸易商签署购销合同，并按照合同约定发货，
产品由贸易商签收后实现产品控制权的转移，达到收入确认的条件，如无质量问
题一般不予退货。公司主要贸易商客户为江苏赛迪进出口有限公司、无锡三一进
出口有限公司，贸易商在保险、收汇、订船、信用证抵押等方面有业务优势。

    标的公司客户获取方式如下：①参加展会；②通过网络、行业杂志或其他方

式了解客户需求信息，并通过电话、电子邮件主动联系，推进业务；③客户通过
网络或者展会主动与公司联系，寻求合作。

    标的公司与客户建立联系之后，客户通常会向公司发出需求产品规格及对应

产品的市场资料，销售部门综合判断产品市场前景，并将产品规格发送至公司研
发部门，研发部门进行样品开发，开发出样品后，标的公司提供客户进行质量检
测，产品通过客户质量检测后与客户确定初步合作意向；确定合作意向后，客户

对标的公司的经营资质、产品质量进行检查，并独立或委托第三方机构对标的公
司生产场所进行现场检查，评估质量保障体系、环保和安全生产体系的建立情况；
符合客户产品要求的企业才会被客户列入其合格供应商名单，并进入正式报价阶
段；正式报价主要由销售部结合各产品市场行情和标的公司生产成本变动情况，
以及客户的重要程度及拟采购量情况，最终确定产品的正式报价。

    标的公司会定期拜访重点客户，了解客户的最新需求以及对产品、价格、服
务的满意度，并据此及时调整标的公司的生产、营销策略。同时，主要客户也会


                                  164
根据自身质量控制体系的要求，定期对标的公司进行现场检查，确保标的公司始
终符合客户对于合格供应商的要求。

     （五）主要产品的生产销售情况

    1、主要产品的生产和销售情况

    报告期内，标的公司的产能、产量和销量情况如下：
                                                                   单位：吨
    产品                  项目           2019 年              2018 年

                 产能                              1,985.00         1,985.00

                 产量                              1,346.97         2,492.40
荧光增白剂类产
                 产能利用率                        67.86%           125.56%
品
                 销量                              1,371.43         2,488.35

                 产销率                            98.22%           100.16%

                 产能                               323.57              310.00

                 产量                               115.19               97.95

医药中间体       产能利用率                        35.60%               31.60%

                 销量                               157.96              112.19

                 产销率                            72.92%               87.31%

                 产能                               200.00              200.00

                 产量                               261.24               55.89

电子化学品       产能利用率                        130.62%              27.95%

                 销量                               251.70               69.50

                 产销率                            103.79%              80.42%


    报告期内，标的公司部分产品产能利用率超过 100%，系标的公司生产工艺
进行改造和管理水平提高，使产能利用率得到提高所致，但污染物的排放种类和

排放总量未超过环评批复要求。针对报告期内实际产量超过产能的事项，2020
年 3 月 31 日，黄冈市生态环境局武穴市分局出具情况说明：武穴奥得赛化学有
限公司近三年实际生产过程中，存在实际产量超过设计产能的情形，系提升工艺
和提升管理水平所致，未导致污染物超批复种类和排放总量的情形，我局不予以
行政处罚。


                                   165
       2018-2019 年医药中间体以及 2018 年电子化学品产能利用率较低，主要原因
为：（1）建设项目申请有关部门备案时，申报产能主要系对行业发展的预测以及
常规产品产能进行综合考虑后确定。在实际生产过程中，标的公司受下游行业需

求变化及客户差异化订单影响，需要生产差别化产品，而该等差别化产品受技术
指标影响，生产效率不同，相同时间下产量较常规产品偏少，出现产能利用率较
低的情形；（2）报告期内，为满足客户的差异化需求，存在部分生产设备停工进
行技术改造的情形，该等产能在技改期间无法进行正常生产，同样是造成产能利
用率较低的原因之一。

       2、主要产品的销售情况

       报告期内，标的公司产品的销售收入情况如下：
                                                                        单位：万元
                                        2019 年                    2018 年
项目
                                 金额          占比(%)      金额         占比(%)
荧光增白剂类产品                20,005.27           59.83   27,296.31          78.67
医药中间体                       7,716.82           23.08    5,892.09          16.98
电子化学品                       5,716.04           17.09    1,508.68           4.35
合计                            33,438.13          100.00   34,697.08         100.00


       标的公司 2019 年营业收入规模较 2018 年小幅回落，主要是由于荧光增白剂
和荧光增白剂中间体的销量因市场需求下降而同步下滑。标的公司利用荧光增白

剂类产品产量下降释放出的部分产能以及公司产品种类多样性的优势进行了战
略调整，医药中间体、电子化学品的销量进而大幅上涨。

       报告期内，标的公司主要产品的平均销售价格情况如下：

                                                                     单位：元/千克

              项目                       2019 年                    2018 年
荧光增白剂类产品                         145.87                     109.70
医药中间体                               488.53                     525.12
电子化学品                               227.10                     217.08


       报告期内，标的公司按地域划分的销售占比情况如下：
                                                                        单位：万元

                                        166
    项目           2019 年度              占比            2018 年度         占比
    境内                 17,312.05              51.77%       22,928.05        66.08%
    境外                 16,126.09              48.23%       11,769.03        33.92%
    总计                 33,438.13          100.00%          34,697.08       100.00%
 注：标的公司通过贸易商出口销售在内销中统计。

   标的公司出口的产品主要销往亚洲、欧洲及北美地区。标的公司不存在境外
拥有资产的情形。

 3、前五名客户情况

 报告期内，标的公司前五名客户销售情况如下：
                                                                          占当期销售
  年度     序号                客户名称                  销售金额（万元） 总额比例
                                                                            （%）
             1    江苏赛迪进出口有限公司                        6,228.95           18.63
             2    MIWON                                         5,619.93           16.81

             3    BASF                                          3,271.54            9.78
2019 年
             4    MILLIKEN(Keystone)                            1,730.86            5.18

             5    北京瀚波伟业科技发展有限公司                  1,307.00            3.91
                  合计                                         18,158.28           54.30

             1    江苏赛迪进出口有限公司                        7,238.84           20.86
             2    河南瑞奇特化工有限公司                        2,903.98            8.37

             3    BASF                                          2,460.04            7.09
2018 年
             4    北京瀚波伟业科技发展有限公司                  2,187.13            6.30

             5    济南塑邦精细化工有限公司                      1,656.99            4.78
                  合计                                         16,446.98           47.40


   报告期内，标的公司不存在向单个客户销售金额超过 50%或严重依赖少数客
户的情形。

   标的公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、其他主要关联方或持

有奥得赛化学 5%以上股份的股东不存在在标的公司前五大客户中直接或间接占
有权益的情况。

    （六）原材料和能源供应及采购情况
                                          167
    1、主要原材料采购情况

 报告期内，标的公司主要原材料的采购情况如下：
                                               采购单价（元    总采购金     占总采购
  年度      主要原材料名称      采购量（吨）
                                                 /千克）       额（万元）   额的比例
          邻氯苯甲醛                 753.25           18.73      1,411.04      9.45%
          亚磷酸三乙酯               590.02           18.86      1,112.77      7.45%
          联苯                       932.00           10.54        982.24      6.57%
          2.5-噻吩二羧酸（OB
                                      44.00          206.51        908.55      6.08%
          酸）
          间羟基 N，N-二乙基
                                      70.28           95.71        672.68      4.50%
          苯胺
2019 年   OB 酚（邻氨基对叔丁
                                      90.40           71.09        642.63      4.30%
          基苯酚）
          甲醇钠                     811.98            4.47        362.96      2.43%
          甲苯                       613.14            5.60        343.64      2.30%
          液碱                     2,894.91            1.05        304.38      2.04%
          三氯化磷                   534.02            4.95        264.20      1.77%
          采购合计                16,083.24                -    14,939.01              -
                                               采购单价（元    总采购金     占总采购
  年度      主要原材料名称      采购量（吨）
                                                 /千克）       额（万元）   额的比例
          2.5-噻吩二羧酸（OB
                                      81.00          231.44      1,874.67     10.82%
          酸）
          邻氯苯甲醛               1,135.00           15.84      1,798.19     10.38%
          亚磷酸三乙酯               883.83           17.05      1,507.18      8.70%
          联苯                     1,207.00           11.55      1,394.52      8.05%
          OB 酚（邻氨基对叔丁
                                     123.88           89.17      1,104.62      6.38%
          基苯酚）
2018 年   间羟基 N，N-二乙基
                                      52.36          114.89        601.56      3.47%
          苯胺
          甲醇钠                   1,017.06            5.19        527.48      3.05%
          甲苯                       720.72            5.99        431.56      2.49%
          三氯化磷                   922.17            4.42        407.72      2.35%
          液碱                     2,420.89            1.18        286.67      1.66%
          采购合计                18,507.13                -    17,320.12              -

    报告期内，标的公司的主要原材料价格波动较大，主要受到市场供需状况变

化的影响。2018 年，上游的部分中小化工企业受环保和安全监管趋严的影响而
                                      168
停产，导致市场供给不足，主要原材料的价格普遍上涨。2019 年，主要原材料
的市场供给逐步增加，价格逐渐回落。

    2、主要能源耗用情况

    报告期内，标的公司的主要能源耗用情况如下：
                         项目                        2019 年                 2018 年

                            费用（万元）                        34.39                   33.53
          水费
                            单价（元/吨）                        3.34                    3.00
                            费用（万元）                       516.81                  542.29
          电费
                            单价（元/度）                        0.63                    0.62
                            费用（万元）                       552.41                  471.26
     天然气费                         3
                            单价（元/m ）                        4.92                    5.06
                            费用（万元）                       823.68             1,032.81
      蒸汽费
                            单价（元/吨）                      213.54                  208.31
                            费用（万元）                            -                   45.15
           煤
                            单价（元/千克）                         -                    0.85
                  合计（万元）                            1,927.28                2,125.04
                 占营业成本的比重                          10.59%                  10.47%
注：应园区“煤改气”相关政策要求，武穴奥得赛自 2018 年 5 月起全面停止使用烟煤能源。

    由上表可知，标的公司主要采购能源包括水、电、天然气和蒸汽。报告期内，

标的公司的能源采购价格相对稳定。

    3、前五名供应商情况

    报告期内，标的公司前五名供应商采购情况如下：
                                                                             占当期采购总
   年度           序号            供应商名称         采购金额（万元）
                                                                             额比例（%）
                   1      漯河市新旺化工有限公司                  1,056.11               6.64
                   2      山东哲源化工有限责任公司                 986.23                6.20

                   3      涉县津东经贸有限责任公司                 900.73                5.66
 2019 年
                   4      济南富洋化工有限公司                     719.86                4.52

                   5      湖北源洹实业投资有限公司                 662.68                4.16
                          合计                                    4,325.61              27.18


                                               169
                                                                   占当期采购总
  年度       序号          供应商名称          采购金额（万元）
                                                                   额比例（%）
              1     四川省运通化工有限公司              1,759.55           10.16

              2     漯河市新旺化工有限公司              1,430.22            8.26
              3     涉县津东经贸有限责任公司            1,233.98            7.12
 2018 年
              4     江苏德尔达工贸有限公司              1,128.27            6.51
              5     江苏赛迪进出口有限公司               832.54             4.81
                    合计                                6,384.56           36.86

    报告期内，标的公司不存在向单个供应商采购金额超过 50%或严重依赖少数

供应商的情形。

    标的公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、其他主要关联方或持

有奥得赛化学 5%以上股份的股东不存在标的公司前五大供应商中直接或间接占
有权益的情况。

    （七）标的公司技术开发情况

    标的公司来重视科技创新，并根据自身业务发展及市场需求特点，建立健全
研发机构，配备高素质的科研技术团队。公司设有专门的研发中心，研发中心归
公司研发副总经理管理，另外在生产基地分别成立了武穴实验室、沧州实验室。
研发中心主要负责：依据市场需求，经公司市场部调研确定提出的新产品需求，
组织进行新产品的研发；依据工厂实际生产中提出的相关问题，进行技术改造和

技术革新；为研发的新产品建立切实可行的分析检测方法；依据小试方案编制中
试操作规程；组织和实施相关产品的中试；后续生产技术咨询与支持等。此外，
标的公司还通过与北京化工大学联合成立了“北京化工大学-奥得赛绿色化工与
污染控制联合研发中心”，并通过人才的联合培养和科技问题的联合攻关，充分
发挥产学研合作的优势，加强公司的科技实力。

    经过多年的生产积累、研发创新和摸索改进，奥得赛化学逐渐建立起了一支
经验丰富的专业研发团队，并在行业基础性技术工艺、产品应用内容的创新技术
工艺等方面掌握了多项核心技术，具体如下：
  产品名称                         采用的工艺技术                     所处阶段


                                        170
      产品名称                      采用的工艺技术                        所处阶段
                 叶立德反应（Witting 反应）的霍纳尔－沃兹沃思－埃蒙
CBS-X                                                                     大批量生产
                 斯（Horner-wadsworth-Emmons）改良法
OB               N-酰化反应、环合反应                                     大批量生产
                 叶立德反应（Witting 反应）的霍纳尔－沃兹沃思－埃蒙
127                                                                       大批量生产
                 斯（Horner-wadsworth-Emmons）改良法
BCMB             芳香族的氯甲基化反应                                     大批量生产
                 傅列德尔克拉夫茨（Friedel –Crafts）烷基化、格氏反应、
蒽烯盐酸盐                                                                大批量生产
                 环合反应
F045             烃基化反应、环合反应、格氏反应                           大批量生产
邻苯二甲醛       芳香族侧链卤基水解                                       大批量生产


       凭借多年的化学合成技术工艺研发创新和生产经验积累，标的公司通过产品
链的延伸和生产工艺的改善，部分产品生产所需原料标的公司均可通过自产获

得，这不仅减少了对上游的依赖，而且成本更低、品质更好、过程更可控，具备
明显的竞争优势。标的公司甚至循环利用和绿色理念在精细化工行业中未来发展
中所具有的重要作用，因此一直推动上述理念落地。目前，标的公司已经可以从
共同原料源头出发，综合开发、循环利用不同工序下生产的产品、副产品、底料
甚至废料，让绝大部分原材料物尽其用，因而可以在不断提高产品技术含量的同

时，实现对原料及产品的最大化利用，相比竞争对手具有非常显著的产品附加值。

       标的公司在发展过程中，核心技术团队积累了丰富的运营和研发经验，持续
对产品和生产工艺进行优化与改进。标的公司共有 6 名核心技术人员，其基本情

况如下：

       吴细兵先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1986 年毕业于
北京大学化学系有机化学专业；1989 年获得北京大学环境中心环境化学硕士学

位。2008 年至今，就职于北京奥得赛化学股份有限公司，任董事长、总经理。
吴细兵先生为发明专利“制备 2-（N，N-二甲氨基）-2 苯基丁醇的方法”、“一
种 4-甲酰基联苯、4-羟甲基联苯和 4-氯甲基联苯的制备方法”和“一种 N，N-
二（4--（2，2-二苯基乙烯基）苯胺的合成方法”的发明人之一。

       刘斌先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1996 年 7 月毕业

于天津大学应用化学系精细化工专业，学士学位。1996 年至 2000 年，就职于北

                                        171
京染料厂，历任还原染料事业部技术员、技术副经理；2000 年至 2001 年，就职
于北京维多化工有限公司，任研发部合成组组长；2001 年至今，就职于北京奥
得赛化学股份有限公司，历任研究所研究员、所长助理，现任研究所所长、副总

经理。刘斌先生为发明专利“制备 2-（N，N-二甲氨基）-2 苯基丁醇的方法”、
“一种 4-甲酰基联苯、4-羟甲基联苯和 4-氯甲基联苯的制备方法”和“一种 N，
N-二（4--（2，2-二苯基乙烯基）苯胺的合成方法”的发明人之一。

    孙洪亮先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1995 年毕业于

北京化工大学精细化工专业；2001 年获得中国科学院上海有机所有机化学专业
硕士学位。1995 年至 2002 年，就职于中国轻工业部设计院，任技术员；2002
年至 2005 年，就职于北京北清创业科技开发公司、北京康宝景峰科技有限公司
从事研发工作；2005 年至 2007 年，就职于唐山欧力石油化工有限公司，任技术

总监；2007 年至今，就职于北京奥得赛化学股份有限公司，任研究所副所长。
孙洪亮先生为发明专利“制备 2-（N，N-二甲氨基）-2 苯基丁醇的方法”的发明
人之一。

    王宝会先生，1970 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1993 年毕业于

抚顺石油学院应用化学系工业分析专业，学士学位。1989 年至 2002 年，就职于
辽阳石油化纤公司，历任试验车间技术员、试验车间工程师、质检车间工程师、
副主任；2002 年至 2004 年，就职于温州中油燃料石化有限公司，历任工程师、
车间主任、环保质计部负责人；2005 年至今，就职于北京奥得赛化学股份有限

公司，任研究所业务主管、所长助理。

    刘莹女士，1987 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2010 年毕业于唐
山师范学院应用化学专业，；2013 年获得天津科技大学化学工程专业硕士学位。

2013 年 6 月至今，就职于北京奥得赛化学股份有限公司，任技术主管。

    报告期内，标的公司核心技术人员增加 1 人，为左世阳先生，除此之外标的
公司核心技术人员无其他变动情况。


    （八）安全生产及环境保护情况

    1、安全生产情况
                                   172
    （1）安全生产制度及执行情况

    标的公司按照国家有关安全生产规范，建立了安全生产责任制，制定了《安

全管理制度》、《安全生产责任制》等多项规章制度和操作规程，并定期开展日常
安全检查、节假日安全检查、专项安全检查等工作。安全环保部门负责每年对全
员及新上岗员工进行安全教育培训，并组织考试，员工考试合格后才能上岗工作。

    标的公司设有安全生产领导小组，由公司管理层及各部门主要负责人组成。

标的公司按照《生产经营单位事故应急预案编制导则》（GB/T29639--2013）编制
有《生产安全事故应急救援预案》，并报送至市应急管理局审查登记备案。每年
标的公司针对可能出现的安全事故根据应急预案组织进行两次应急演练。

    （2）安全生产投入情况

    报告期内，标的公司的安全生产投入情况如下：
                                                               单位：万元

     项目             2019 年            2018 年            2017 年

 安全生产投入         407.87              175.71             37.27


    标的公司未来将根据生产经营需要继续加大对安全生产方面的投入。

    （3）安全生产合规情况

    报告期内，标的公司受到的安全生产相关处罚情况如下：

    2018 年 4 月 2 日，武穴奥得赛因对隐患整改指令不执行，收到武穴市应急
管理局出具的（武）安监罚【2018】危 0320-2 号《行政处罚决定书（单位）》，

被处以罚款人民币 1 万元的行政处罚。

    针对上述处罚，2020 年 4 月 1 日，武穴市应急管理局出具说明：武穴奥得
赛化学有限公司上述行为不构成重大违法违规行或重大行政处罚。除上述处罚之

外，武穴奥得赛化学有限公司自 2018 年 1 月 1 日至今，未发生过重大安全事故，
不存在其他安全生产管理方面的违法违规行为，不存在其他因违反有关安全生产
管理方面的法律、法规等规定而受到处罚的记录，亦不存在因违反相关法律、法
规而正在接受调查的情形。

                                   173
    沧州渤海新区临港经济技术开发区安全生产监督管理局于 2020 年 3 月 6 日
出具证明：沧州奥得赛化学有限公司自 2019 年 10 月 28 日至今，未发生过安全
事故。

    综上，奥得赛化学报告期内的生产经营符合国家安全生产的相关要求。

    2、环境保护情况

    （1）环保制度及执行情况

    标的公司在生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物和噪声等。奥得赛化

学高度重视环境保护工作，遵守国家及各省相关环保法律法规，建设了若干配套
污染防治设施，并建立《环保管理制度》等各项相关管理制度，对生产过程中产
生的废弃物的排放做出了详细要求，确保生产过程中产生的各类污染物经处理后

能达标排放，实现企业清洁生产，同时建立环保事项的考核机制，切实落实环保
要求。

    标的公司设立了安全环保部作为环境保护监督管理的主管部门，制定环境保

护考核指标，负责三废排放的监督、检查、考核工作，监督、检查、考核现有环
保设施的运行、维护、检修情况。标的公司建立环境保护责任制，明确各生产单
位、生产人员的环保责任，共同考核环境指标与生产指标，落实环境保护责任制。

    （2）环境保护投入情况

    公司环保投入主要包括两部分：①环保设施投入，即环保设施、设备等固定
资产的采购、安装、调试等投入；②环保成本费用支出，具体包括排污费、环保

相关人员薪酬、环保设施折旧及维护费用、监测费、物料耗用等费用性支出。报
告期内公司环保投入情况如下：

    报告期内，标的公司的环境保护投入情况如下：

                                                               单位：万元

     项目              2019 年            2018 年           2017 年
  环境保护投入         697.92             589.68            215.38


   标的公司高度重视环境保护工作，未来亦将会严格遵守有关环境保护的法律

                                  174
法规，根据监管部门的要求投入人力、物力。

    （3）环保合规情况

    截至本报告书签署日，公司生产主体为武穴奥得赛、沧州奥得赛，其中，武
学奥得赛未持有排污许可证，根据《排污许可管理办法（试行）》第三条的规定：

“环境保护部依法制定并公布固定污染源排污许可分类管理名录，明确纳入排污
许可管理的范围和申领时限。纳入固定污染源排污许可分类管理名录的企业事业
单位和其他生产经营者（以下简称排污单位）应当按照规定的时限申请并取得排
污许可证；未纳入固定污染源排污许可分类管理名录的排污单位，暂不需申请排
污许可证。”

    根据《固定污染源排污许可分类管理名录（2017 年版）》第三条规定：“现
有企业事业单位和其他生产经营者应当按照本名录的规定，在实施时限内申请排
污许可证”。武穴奥得赛的主营业务为荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化

学品等精细化工产品的研发、生产、销售，属于《固定污染源排污许可分类管理
名录（2017 年版）》中的“271 化学药品原料药制造”，排污许可证的办理实施
时限为 2020 年。

    报告期至本报告书出具日，标的公司受到的环境保护相关处罚情况如下：

    2018 年 5 月 30 日，武穴奥得赛因生产车间沾染有化学品、属于危险废物
HW49 的包装袋内膜未登记入库贮存管理并擅自委托给无危废处置资质的个体

塑料加工户处理，收到武穴市环境保护局出具的武环罚字【2018】第 17 号《武
穴市环境保护局行政处罚决定书》，被处以罚款 7 万元的行政处罚。

    针对上述处罚，2020 年 3 月 31 日，黄冈市生态环境局武穴市分局出具说明：

经确认，武穴奥得赛的上述行为已及时完成整改，未造成重大环境影响，不属于
重大违法行为，亦不构成重大处罚。除上述行政处罚外，该公司自 2018 年 1 月
1 日至今不存在其他违反环保法律法规行为，也未发生重大环境污染或生态破坏
事件，不存在其他因违反环保相关法律、法规的规定而受到我局处罚的情形。

    沧州渤海新区临港经济技术开发区生态环境分局于 2020 年 3 月 5 日出具证

明：自 2018 年 1 月 1 日起至本证明文件出具之日，沧州奥得赛化学有限公司在
                                  175
环境保护方面无重大违法行为，未发生重大环境事故，未因环境保护问题收到我
局行政处罚。

    综上，奥得赛化学报告期内的生产经营符合国家环境保护的相关要求。


    （九）产品质量控制情况

    标的公司坚持产品质量至上的指导方针，严格按照国家法律法规要求建立全

面的质量控制体系，注重在各个环节中落实实施质量管控。

    1、质量控制标准

    标的公司已通过 GB/T19001-2016/ISO9001：2015 质量管理体系认证。标的

公司在生产过程中所涉及的具体标准主要包括《GB/T21883-2016 中华人民共和
国国家标准-荧光增白剂 荧光强度的测定》和《QB/T2953-2008 中华人民共和国
轻工行业标准-洗涤剂用荧光增白剂》。除上述国家及行业标准外，标的公司还针

对某些技术领域，制定了相应的企业标准。

    2、质量控制措施

    为保证产品质量，奥得赛化学在产品开发、原材料采购及生产上均严格按照

质量管理体系的要求进行质量控制，并建立了符合国内、国际市场标准的质量规
范，通过了 ISO9001：2015 质量管理体系认证。在采购进料环节，标的公司制
定了采购管理制度，建立了完善的供应商管理体系，组织供应商选择、考核与评

价，设立供应商档案及合格供方名录。在对原材料质量标准进行严格把关后，标
的公司对生产完成的产品也会参照国家标准和企业标准，在入库前执行检测和化
验，确保产品的质量能够符合客户的要求。

    3、产品质量纠纷情况

    报告期内，标的公司不存在因质量方面的问题而导致重大纠纷及因质量方面
的违法行为而受到过行政处罚的情形。

    北京市海淀区市场监督管理局于 2019 年 11 月 27 日出具证明：北京奥得赛
化学股份有限公司自 2017 年 1 月 1 日至今没有违反市场监督管理部门相关法律、


                                   176
法规受到我局行政处罚的案件记录。

    武穴市市场监督管理局于 2020 年 3 月 31 日出具证明：自 2018 年 1 月 1 日

以来，武穴奥得赛没有发现重大违法行为，本局对该公司没有作出行政处罚，无
处罚记录。天津滨海高新技术产业开发区市场监督管理局于 2019 年 11 月 19 日
出具证明：自 2017 年 1 月 1 日至今未发现天津奥得赛新材料科技有限公司被市
场监管部门依法处罚的行政处罚信息。

    沧州渤海新区市场监督管理局临港经济技术开发区分局于 2020 年 3 月 6 日
出具证明：沧州奥得赛化学有限公司自 2018 年 1 月 1 日至今，不存在因违反市
场监督管理方面的法律、法规和规范性文件而受到行政处罚的情形，不存在重大

违法行为，亦不存在因违反相关法律、法规的规定而正在接受我局调查的情形。

    北京市房山区市场监督管理局于 2020 年 3 月 5 日出具证明：北京燕房奥得
赛科技有限公司 2017 年 3 月 5 日至 2020 年 3 月 5 日期间没有违反工商行政管理

法律、法规受到我局行政处罚的案件记录。

    天津滨海高新技术产业开发区市场监督管理局于 2019 年 11 月 19 日出具证
明：自 2017 年 1 月 1 日至今未发现天津奥得赛新材料科技有限公司被市场监督

管理部门依法处罚的行政处罚信息。

    北京市朝阳区市场监督管理局于 2020 年 3 月 6 日出具证明：北京奥得赛化
学股份有限公司朝阳区分公司自 2019 年 3 月 18 日至 2020 年 3 月 6 日无违反原

工商行政管理法律、法规受到相关行政处罚的案件记录。

    北京市通州区市场监督管理局于 2019 年 11 月 19 日出具证明：北京奥得赛
化学股份有限公司化工和生物技术研究所 2017 年 1 月 1 日至 2019 年 11 月 18 日

没有违反市场监督管理法律、法规受到我局行政处罚的案件记录。


     七、标的公司报告期内的会计政策及相关会计处理


     （一）收入的确认原则

    1、销售商品收入确认的一般原则
                                    177
    （1）公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；

    （2）公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出
的商品实施有效控制；

    （3）收入的金额能够可靠地计量；

    （4）相关的经济利益很可能流入公司；

    （5）相关的、已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

    2、收入确认的具体原则

    （1）内销收入

    国内销售：对于客户需要验收的商品，以客户验收确认的时点作为收入确认
的时点；对于客户不需要验收的商品，以客户确认收到货物的时点作为收入确认
时点。

    （2）外销收入

    国外销售：出口产品以出口报关日作为收入确认时点。

    （二）会计政策、会计估计与同行业的差异及对利润的影响

    标的公司的收入确认原则、应收款项坏账准备计提政策、固定资产折旧年限
及残值率等主要会计政策和会计估计方法与同行业可比公司相比不存在重大差

异，对标的公司利润无重大影响。

    （三）财务报表的编制基础、确定合并报表时的重大判断和假设、

合并财务报表范围及其变化情况和原因

    1、财务报表的编制基础

    标的公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布

的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证


                                  178
券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报
告的一般规定》的披露规定编制财务报表。标的公司自本报告期末至少 12 个月
内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。

    2、合并财务报表的编制方法

    标的公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司（包括标
的公司所控制的被投资方可分割的部分）均纳入合并财务报表。

    3、合并财务报表范围及变化原因

    （1）合并财务报表范围

    截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司合并范围内的子公司列示如下：

                                                                   持股比例          取得
  子公司名称       主要经营地    注册地            业务性质
                                                                 直接     间接       方式

武穴奥得赛化学                                  化学原料和化学
                   湖北         湖北                             100%            -   设立
有限公司                                        制品制造业
沧州奥得赛化学                                  化学原料和化学
                   河北         河北                             100%            -   设立
有限公司                                        制品制造业
北京燕房奥得赛                                  化学原料和化学
                   北京         北京                             100%            -   设立
科技有限公司                                    制品制造业
天津奥得赛新材                                  化学原料和化学
                   天津         天津                             100%            -   设立
料科技有限公司                                  制品制造业

    （2）合并财务报表范围变化情况及原因

    报告期各期，标的公司合并范围内的子公司列示如下：

                                                     是否纳入合并财务报表范围
               子公司名称
                                                  2019.12.31            2018.12.31
武穴奥得赛化学有限公司                               是                    是
沧州奥得赛化学有限公司                               是                    是
北京燕房奥得赛科技有限公司                           是                    是
天津奥得赛新材料科技有限公司                         是                    是
北京京通奥得赛化学有限公司                           否                    是


     （四）报告期资产转移剥离调整情况

                                          179
    报告期内，标的公司不存在资产转移剥离调整的情况。

     （五）重大会计政策或会计估计的差异或变更情况及其对利润的

影响

    标的公司重大会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异，对上市公司
的净利润无重大影响。

    报告期内，标的公司重要会计政策和会计估计的变更情况列示如下：

    1、财政部于 2017 年 3 月 31 日分别发布了《企业会计准则第 22 号—金融工
具确认和计量（2017 年修订）》（财会【2017】7 号）、《企业会计准则第 23 号—
金融资产转移（2017 年修订）》（财会【2017】8 号）、《企业会计准则第 24 号—
套期会计（2017 年修订）》（财会【2017】9 号），于 2017 年 5 月 2 日发布了《企
业会计准则第 37 号—金融工具列报（2017 年修订）》（财会【2017】14 号）（上

述准则以下统称“新金融工具准则”）。要求境内上市企业自 2019 年 1 月 1 日起
执行新金融工具准则。标的公司于 2019 年 1 月 1 日执行上述新金融工具准则，
对会计政策的相关内容进行调整。

    标的公司 2019 年 1 月 1 日首次执行新金融工具准则调整首次执行当年年初
财务报表相关项目情况

                                合并资产负债表
                                                                        单位：万元

             项目            2018 年 12 月 31 日   2019 年 1 月 1 日    调整数

流动资产：
  货币资金                             4,317.10              4,317.10
  结算备付金

  拆出资金
  交易性金融资产                        不适用               6,431.00      6,431.00
  以公允价值计量且其变动计
                                                              不适用
入当期损益的金融资产
  衍生金融资产

  应收票据                                21.00                             -21.00


                                       180
             项目          2018 年 12 月 31 日   2019 年 1 月 1 日    调整数
  应收账款                           2,703.25              2,703.25
  应收款项融资                        不适用                  21.00        21.00
  预付款项                             679.71               679.71
  应收保费

  应收分保账款
  应收分保合同准备金
  其他应收款                         2,264.52              2,264.52
  买入返售金融资产
  存货                               7,505.70              7,505.70
  持有待售资产

  一年内到期的非流动资产
  其他流动资产                       7,485.32              1,054.32     -6,431.00
流动资产合计                        24,976.59             24,976.59
非流动资产：
  发放贷款和垫款
  债权投资                            不适用

  可供出售金融资产                      54.00               不适用         -54.00
  其他债权投资                        不适用
  持有至到期投资                                            不适用

  长期应收款
  长期股权投资                         706.79               706.79
  其他权益工具投资                    不适用                  54.00        54.00
  其他非流动金融资产                  不适用
  投资性房地产                         351.66               351.66
  固定资产                           4,083.47              4,083.47
  在建工程                           7,491.14              7,491.14
  生产性生物资产
  油气资产

  无形资产                           2,967.49              2,967.49
  开发支出
  商誉

  长期待摊费用                         633.84               633.84

                                     181
             项目            2018 年 12 月 31 日   2019 年 1 月 1 日    调整数
  递延所得税资产                         727.79               727.79
  其他非流动资产                       2,622.26              2,622.26
非流动资产合计                        19,638.45             19,638.45
资产总计                              44,615.05             44,615.05
流动负债：
  短期借款                               350.00               350.00
  向中央银行借款

  拆入资金
  交易性金融负债                        不适用
  以公允价值计量且其变动计
                                                              不适用
入当期损益的金融负债
  衍生金融负债

  应付票据
  应付账款                             5,799.14              5,799.14
  预收款项                             1,100.39              1,100.39
  卖出回购金融资产款
  吸收存款及同业存放
  代理买卖证券款

  代理承销证券款
  应付职工薪酬                           723.79               723.79
  应交税费                             2,295.44              2,295.44
  其他应付款                           2,477.72              2,477.72
  应付手续费及佣金
  应付分保账款

  持有待售负债
  一年内到期的非流动负债
  其他流动负债

流动负债合计                          12,746.48             12,746.48
非流动负债：
  保险合同准备金

  长期借款
  应付债券

                                       182
                项目            2018 年 12 月 31 日    2019 年 1 月 1 日     调整数
     其中：优先股

            永续债
     长期应付款
     长期应付职工薪酬

     预计负债
     递延收益
     递延所得税负债                             5.57                 5.57
     其他非流动负债
非流动负债合计                                  5.57                 5.57
负债合计                                 12,752.05              12,752.05
所有者权益：
     股本                                 7,000.00               7,000.00
     其他权益工具

     其中：优先股
            永续债
     资本公积                            11,294.28              11,294.28
     减：库存股
     其他综合收益
     专项储备                               315.97                315.97
     盈余公积                             1,299.63               1,299.63
     一般风险准备
     未分配利润                          11,953.12              11,953.12
     归属于母公司所有者权益合
                                         31,863.00              31,863.00
计

     少数股东权益
所有者权益合计                           31,863.00              31,863.00
负债和所有者权益总计                     44,615.05              44,615.05

                                   母公司资产负债表
                                                                              单位：元

                项目            2018 年 12 月 31 日     2019 年 1 月 1 日    调整数

流动资产：
     货币资金                               3,872.75              3,872.75

                                          183
             项目          2018 年 12 月 31 日     2019 年 1 月 1 日    调整数
  交易性金融资产                        不适用

  以公允价值计量且其变动
                                                              不适用
计入当期损益的金融资产

  衍生金融资产
  应收票据                                 21.00                           -21.00
  应收账款                             2,700.10              2,700.10
  应收款项融资                          不适用                  21.00       21.00
  预付款项                              238.71                 238.71
  其他应收款                          15,284.39             15,284.39
  存货                                 2,628.14              2,628.14
  持有待售资产
  一年内到期的非流动资产

  其他流动资产                         6,964.27              6,964.27
流动资产合计                          31,709.37             31,709.37
非流动资产：

  债权投资                              不适用
  可供出售金融资产                         54.00              不适用       -54.00
  其他债权投资                          不适用

  持有至到期投资                                              不适用
  长期应收款
  长期股权投资                         4,706.79              4,706.79
  其他权益工具投资                      不适用                  54.00       54.00
  其他非流动金融资产                    不适用
  投资性房地产                          351.66                 351.66
  固定资产                                 74.93                74.93
  在建工程
  生产性生物资产

  油气资产
  无形资产                              192.36                 192.36
  开发支出

  商誉
  长期待摊费用                          162.65                 162.65

                                     184
             项目          2018 年 12 月 31 日    2019 年 1 月 1 日    调整数
  递延所得税资产                        531.70                531.70
  其他非流动资产
非流动资产合计                         6,074.10             6,074.10
资产总计                              37,783.47            37,783.47
流动负债：
  短期借款                              350.00                350.00
  交易性金融负债                        不适用

  以公允价值计量且其变动
                                                             不适用
计入当期损益的金融负债

  衍生金融负债
  应付票据
  应付账款                             5,183.51             5,183.51
  预收款项                             1,100.39             1,100.39
  应付职工薪酬                          280.10                280.10
  应交税费                              938.95                938.95
  其他应付款                           2,635.81             2,635.81
  持有待售负债
  一年内到期的非流动负债

  其他流动负债
流动负债合计                          10,488.75            10,488.75
非流动负债：

  长期借款
  应付债券
  其中：优先股

           永续债
  长期应付款
  长期应付职工薪酬

  预计负债
  递延收益
  递延所得税负债                           5.57                 5.57
  其他非流动负债
非流动负债合计                             5.57                 5.57

                                     185
             项目         2018 年 12 月 31 日    2019 年 1 月 1 日    调整数
负债合计                             10,494.32            10,494.32
所有者权益：
  股本                                7,000.00             7,000.00
  其他权益工具

  其中：优先股
           永续债
  资本公积                           11,294.28            11,294.28
  减：库存股
  其他综合收益
  专项储备

  盈余公积                            1,299.63             1,299.63
  未分配利润                          7,695.23             7,695.23
所有者权益合计                       27,289.14            27,289.14
负债和所有者权益总计                 37,783.47            37,783.47

    2、财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了《财政部关于修订印发 2018 年度一般

企业财务报表格式的通知》（财会（2018）15 号），对一般企业财务报表格式进
行了修订。标的公司执行上述规定的主要影响如下：

    资产负债表中“应收票据”和“应收账款”合并列示为“应收票据及应收
账款”，比较数据相应调整；“应收利息”和“应收股利”并入“其他应收款”
列示，比较数据相应调整；“固定资产清理”并入“固定资产”列示，比较数据
相应调整；“工程物资”并入“在建工程”列示，比较数据相应调整；“专项应

付款”并入“长期应付款”列示，比较数据相应调整；“应付票据”和“应付账
款”合并列示为“应付票据及应付账款”，比较数据相应调整；“应付利息”和
“应付股利”并入“其他应付款”列示，比较数据相应调整；“专项应付款”并
入“长期应付款”列示，比较数据相应调整；利润表中新增“研发费用”项目，
将原“管理费用”中的研发费用重分类至“研发费用”单独列示；财务费用项下

新增“其中：利息费用”和“利息收入”项目，比较数据相应调整。

    3、2019 年 4 月 30 日，财政部发布的《关于修订印发 2019 年度一般企业财
务报表格式的通知》（财会【2019】6 号），要求对已执行新金融准则但未执行新

                                    186
收入准则和新租赁准则的企业应按如下规定编制财务报表：

    资产负债表将原“应收票据及应收账款”项目拆分为“应收票据”和“应
收账款”二个项目；将原“应付票据及应付账款”项目拆分为“应付票据”和
“应付账款”二个项目；所有者权益项下新增“专项储备”项目，反映高危行业
企业按国家规定提取的安全生产费的期末账面价值。该项目根据“专项储备”科
目的期末余额填列。现金流量表明确了政府补助的填列口径，企业实际收到的政

府补助，无论是与资产相关还是与收益相关，均在“收到其他与经营活动有关的
现金”项目填列。所有者权益变动表，明确了“其他权益工具持有者投入资本”
项目的填列口径，“其他权益工具持有者投入资本”项目，反映企业发行的除普
通股以外分类为权益工具的金融工具的持有者投入资本的金额。该项目根据金融
工具类科目的相关明细科目的发生额分析填列。

    4、财政部于 2019 年 5 月 9 日发布了《企业会计准则第 7 号——非货币性资
产交换》（2019 修订）（财会〔2019〕8 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 10 日
起施行，对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的非货币性资产交换，应

根据本准则进行调整。对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，不需
要按照本准则的规定进行追溯调整。本公司执行上述准则在本报告期内无重大影
响。

    5、财政部于 2019 年 5 月 16 日发布了《企业会计准则第 12 号——债务重组》
（2019 修订）（财会〔2019〕9 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 17 日起施行，
对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调
整。对 2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追
溯调整。本公司执行上述准则在本报告期内无重大影响。

    6、2019 年 9 月 19 日，财政部发布了《关于修订印发《合并财务报表格式
（2019 版）》的通知》（财会【2019】16 号），与财会【2019】6 号配套执行。标
的公司根据财会【2019】6 号、财会【2019】16 号规定的财务报表格式编制比较

报表，并采用追溯调整法变更了相关财务报表列报。

       （六）行业特殊的会计处理政策

                                    187
    报告期内，标的公司不存在行业特殊的会计处理政策。


     八、报告期内主要财务指标


     （一）报告期内主要财务数据

    标的公司 2018 年、2019 年合并报表口径财务数据经立信会计师审计，并出

具了信会师报字[2020]第 ZB50133 号《审计报告》。主要情况如下：

                                                                单位：万元
         资产负债表项目         2019-12-31               2018-12-31
资产总计                                    50,751.91            44,615.05
负债合计                                    10,945.15            12,752.05
所有者权益合计                              39,806.75            31,863.00
归属于母公司所有者权益合计                  39,806.75            31,863.00
           损益表项目             2019 年                2018 年度

营业收入                                    33,498.83            34,729.55
营业利润                                      8,558.38               7,547.95
利润总额                                      8,882.06               7,035.37
净利润                                        7,716.67               6,226.25
归属于母公司所有者的净利润                    7,716.67               6,226.25
扣除非经常性损益后归母净利
                                              7,045.94               6,440.61
润
         现金流量表项目           2019 年                2018 年度
经营活动产生的现金流量净额                    4,928.13               4,797.38
投资活动产生的现金流量净额                  -7,932.89            -12,431.07
筹资活动产生的现金流量净额                      -40.92               5,297.01


     （二）报告期内主要财务指标

    报告期内，标的公司主要财务指标情况如下：

                                 2019-12-31              2018-12-31
          主要财务指标
                                 /2019 年度              /2018 年度
流动比率（倍）                                   2.35                   1.96
速动比率（倍）                                   1.34                   0.73

                                  188
资产负债率                                     21.56%                       28.58%
应收账款周转率（次）                                11.93                      14.95
存货周转率（次）                                    2.05                        2.59
息税折旧摊销前利润（万元）                    9,964.27                    7,907.92
利息保障倍数（倍）                              260.70                      569.63
毛利率                                         45.65%                       41.59%

注：1、流动比率=流动资产/流动负债；

    2、速动比率=（流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-持有待售资产-其他

流动资产）/流动负债；

    3、资产负债率=总负债/总资产；

    4、应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）×2；

    5、存货周转率=营业成本/（期初存货余额+期末存货余额）×2；

    6、息税折旧摊销前利润=利润总额＋利息费用＋折旧费用＋无形资产摊销+长期待摊费

用；

    7、利息保障倍数=（净利润＋企业所得税＋利息费用）÷利息费用；

    8、毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%；


       （三）报告期内非经常性损益情况

       报告期内，标的公司非经常性损益情况如下：

                                                                       单位：万元
             项    目                   2019 年度                  2018 年度
非流动资产处置损益                                          -                    -8.49
计入当期损益的政府补助（与企业
业务密切相关，按照国家统一标准                       178.85                     31.46
定额或定量享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取
                                                      83.48                    220.65
的资金占用费
因不可抗力因素，如遭受自然灾害
                                                            -                  -180.00
而计提的各项资产减值准备
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、衍生金融资产、交易性金融                       285.91                    113.32
负债、衍生金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融

                                      189
资产、衍生金融资产、交易性金融
负债、衍生金融负债和其他债权投
资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入
                                            323.69               -512.58
和支出
所得税影响额                               -132.27               121.28
               合计                         739.67               -214.36


    报告期内，标的公司非经常性损益主要来源于持有交易性金融资产等金融工

具取得的投资收益、子公司租赁房屋拆迁补偿、资金占用费和政府补助等。非经
常性损益对扣除非经常性损益后净利润的影响较小，不影响其稳定性。非经常性
损益除部分政府补助外，不具备持续性。




                                 190
                    第五节 标的资产评估情况

     一、标的资产评估基本情况

    根据中水致远出具的《评估报告》（中水致远评报字[2020]第 010042 号），
本次评估采用收益法和资产基础法两种方法对奥得赛化学 100%股份进行整体评
估，并以收益法评估结果作为本次交易的定价依据。本次交易以 2019 年 12 月
31 日为评估基准日，评估结果如下：

    1、资产基础法

                                                              单位：万元

                  净资产                      资产基础法
  标的资产
                （母公司）      评估值        评估增值        增值率
 奥得赛化学
                    28,616.91    49,251.21       20,634.30        72.11%
 100%股份

    2、收益法

                                                              单位：万元

                  净资产                        收益法
  标的资产
                （母公司）      评估值         评估增值       增值率
 奥得赛化学
                    28,616.91    136,514.13      107,897.22      377.04%
  100%股份

                                                              单位：万元
                归属于母公司                    收益法
  标的资产      净资产（合并
                                评估值         评估增值       增值率
                  报表）
 奥得赛化学
                    39,806.75    136,514.13       96,707.38      242.94%
  100%股份

    本次选用收益法评估结果作为最终评估结论，即奥得赛化学 100%股份的价
值为 136,514.13 万元。


     二、标的资产评估相关文件主要内容


                                    191
    （一）评估范围

    评估对象为奥得赛化学股东全部权益价值。评估范围为截至评估基准日奥得
赛化学经审计财务报表范围内的全部资产和负债。

    评估范围内的资产包括流动资产和非流动资产，其中流动资产包括货币资
金、交易性金融资产、应收账款、预付账款、其他应收款、存货和其他流动资产；
非流动资产包括长期股权投资、其他权益工具投资、投资性房地产、固定资产、
无形资产、长期待摊费用和递延所得税资产。

    评估范围内的负债为流动负债和非流动负债，包括应付账款、预收账款、应
付职工薪酬、应交税费和其他应付款；非流动负债为递延所得税负债。

    （二）评估基准日

    本次评估基准日是 2019 年 12 月 31 日。

    （三）评估的价值类型

    本次评估的目的是股权收购，根据这一目的，价值类型确定为市场价值。

    市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

    选择市场价值作为本次评估的价值类型，是遵照价值类型与评估目的相一致
的原则，并充分考虑市场条件和评估对象自身条件等因素，在本次评估机构接受
委托人评估委托时所明确的评估结论价值类型。

    （四）评估方法的选择

    本次评估的范围涉及被评估企业的全部资产及负债。根据《资产评估基本准
则》和《资产评估执业准则——企业价值》等有关资产评估准则规定，资产评估
的基本评估方法可以选择市场法、收益法和成本法（资产基础法）。

    企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市
                                   192
公司比较法和交易案例比较法。考虑到我国目前的产权市场发展状况和被评估企
业的特定情况以及市场信息条件的限制，很难在市场上找到与此次被评估企业相
类似的参照物及交易情况。因此，本次评估未采用市场法进行评估。

    企业价值评估中的收益法，是指将被评估企业整体资产预期收益资本化或折
现，以确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和
现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体

方法。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现
模型。本次评估以评估对象持续经营为假设前提，被评估企业可以提供完整的历
史经营财务资料，管理层对被评估企业未来经营进行了分析和预测，且从被评估
企业的财务资料分析，被评估企业未来收益及经营风险可以量化，具备采用收益
法进行评估的基本条件。

    企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表
为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评
估方法。被评估企业全部资产及负债的资料较为完整，适宜采用资产基础法进行

评估。

    结合评估范围、价值类型、资料可收集情况等相关条件，本次评估采用收益
法和资产基础法两种方法进行评估。

    在采用收益法和资产基础法两种评估方法分别形成各自评估结果的基础上，
在对两种评估方法具体应用过程中所使用资料的完整性、数据可靠性，以及评估
结果的合理性等方面进行综合分析的基础上，选用其中一种方法的评估结果作为

本次评估的最终评估结论。

    （五）评估假设

    1、一般假设

    （1）交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估人员根据
待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。

    （2）公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产

                                   193
在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的
市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和
卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在

自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。

    （3）资产持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资
产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状

态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，
没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。

    （4）企业持续经营假设：被评估企业的生产经营业务可以按其现状持续经

营下去，并在可预见的经营期内，其经营状况不发生重大变化。

    2、特殊假设

    （1）本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不
发生重大变化。无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。

    （2）被评估企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、汇率、税率等政
策无重大变化。

    （3）被评估企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模

式。

    （4）假设被评估企业完全遵守国家所有相关的法律法规，符合国家的产业
政策，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项。作为国家监管较为严

厉的化工行业，假设被评估企业遵守各项涉及环保的法律法规，未来环保排放达
到监管要求。

    （5）本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的

现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据。

    （6）假设评估基准日后被评估企业采用的会计政策和编写评估报告时所采
用的会计政策在重要方面保持一致。

    （7）假设评估基准日后被评估企业在现有管理方式和管理水平的基础上，
                                   194
经营范围、方式与目前保持一致。

    （8）假设未来被评估企业保持现有的信用政策不变，不会遇到重大的款项
回收问题。

    （9）假设被评估企业提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整。

    （10）持续的税收优惠假设：目前被评估企业奥得赛化学及其子公司武穴奥
得赛化学有限公司属于高新技术企业，享受 15%的税收优惠政策，本次评估假设
奥得赛化学及其子公司武穴奥得赛化学有限公司在预测期仍然能取得高新技术

企业资格并享受 15%的税收优惠。

    3、评估限制条件

    （1）本次评估结果是依据本次评估目的，以公开市场为假设前提而估算的
评估对象的市场价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对
其评估价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其他不可
抗力对资产价格的影响。

    （2）本次评估中所采用的评估基准日已在前文明确，对价值的估算是根据
评估基准日被评估企业所在地货币购买力作出的。

    本次评估结果在以上假设和限制条件下得出，当上述评估假设和限制条件发
生较大变化时，评估结果无效。

    （六）具体评估方法应用

    1、资产基础法

    （1）货币资金

    货币资金包括库存现金、银行存款。

    对于货币资金，评估人员对申报单位评估基准日库存现金进行了盘点，对银

行存款的银行对账单、调节表进行了查阅，并进行了银行存款函证。对于人民币
现金、银行存款，以核实后的账面价值确认为评估值；对于外币，按照评估基准
日汇率换算为人民币，以核实后的账面价值确认评估值。
                                 195
    （2）交易性金融资产

    对于理财产品，评估人员对账面价值同银行对账单进行了核对，金额相符，
并查阅了相关产品合同。同时评估人员进行了函证，函证结果与对账单记录相符。
该以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为按照公允价值计量且其
变动计入当期损益，本次评估按照核实后的账面价值确认评估值。

    （3）应收账款

    对应收账款的评估，评估人员通过查阅账簿、报表，在核实业务内容和账龄

分析的基础上，对大额款项进行了函证，并了解其发生时间、欠款形成原因及单
位清欠情况、欠债人资金、信用、经营管理状况，在具体分析后对各项应收款收
回的可能性进行判断。评估人员通过审核相关账簿及原始凭证，除已确定的坏账
损失外，没有出现债务人破产、倒闭、死亡、失踪或其他不可抗力而导致的坏账，
但是不能保证未来不发生坏账损失。考虑到这些款项并不能在评估基准日一次收

回，而具体收回的时间又具有不确定性，资金也具有时间价值，因而本次评估需
要考虑评估的风险损失。评估人员认为本次会计计提的坏账准备金额与评估风险
损失金额基本相当。以应收账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏
账准备按评估有关规定评估为零。

    （4）预付账款

    对预付账款的评估，评估人员查阅并收集了相关采购合同或供货协议材料，

了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的服务和收到的货物情况。预付
账款多数为近期发生，未发现出现债务人破产、倒闭、死亡、失踪或其他不可抗
力而导致的坏账。对能收回相应的资产或获得相应的权利的款项，按照账面价值
确定评估值。

    （5）其他应收款

    对其他应收款的评估，评估人员通过查阅账簿、报表，在核实业务内容和账

龄分析的基础上，对大额款项进行了函证，并了解其发生时间、欠款形成原因及
单位清欠情况、欠债人资金、信用、经营管理状况，在具体分析后对各项应收款
收回的可能性进行判断。评估人员通过审核相关账簿及原始凭证，除已确定的坏
                                  196
账损失外，没有出现债务人破产、倒闭、死亡、失踪或其他不可抗力而导致的坏
账，但是不能保证未来不发生坏账损失。虑到这些款项并不能在评估基准日一次
收回，而具体收回的时间又具有不确定性，资金也具有时间价值，因而本次评估

需要考虑评估的风险损失。评估人员认为本次会计计提的坏账准备金额与评估风
险损失金额基本相当。以其他应收账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估
值。坏账准备按评估有关规定评估为零。

    （6）存货

    ①原材料

    原材料账面价值由购买价和合理费用构成，对于周转相对较快，随用随购买
的材料，账面价值与评估基准日市场价值基本相符，以实际数量乘以账面单价确
定评估值。

    ②库存商品

    对于库存商品，首先根据盘点结果以及账面记录，确定库存商品在评估基准

日的实存数量，其次通过了解相关产品的销售市场情况和公司在市场的占有率，
确定库存商品的销售情况和畅滞程度，评估人员依据调查情况和被评估企业提供
的资料分析，对于库存商品以其售价为基础确定评估值。由于产品的正常销售价
格高于其账面成本，按扣除销售费用、销售税金、所得税费用以及一定比例的净
利润后计算确定评估值。

    评估价值＝实际数量×不含税销售单价×（1－销售费用率－税金及附加率－
所得税费用率－净利润率×r）

    其中：销售费用率＝销售费用÷营业收入

    税金及附加率＝税金及附加÷营业收入

    净利润率＝净利润÷营业收入

    所得税费用率＝所得税费用÷营业收入

    r 为一定的比率，畅销产品为 0，一般销售产品为 50%，勉强可销售的产品


                                  197
为 100%。

       ③发出商品

       发出商品为企业已经发出，但尚未实现收入的产品。评估人员依据调查情况
和被评估企业提供的资料分析，对于发出商品以其合同价为基础确定评估值。

       评估价值=实际数量×不含税销售单价×（1－营业税金及附加率－所得税费
用率）

       其中：营业税金及附加率=营业税金及附加÷营业收入

       所得税费用率=所得税费用÷营业收入

       （7）其他流动资产

       对于其他流动资产，评估人员通过审核相关账簿及原始凭证，确认抵扣合理，
以核实后的账面价值作为评估值。

       （8）长期股权投资

       ①长期股权投资的基本情况

       纳入本次评估范围的长期投资为 7 项长期股权投资，账面余额合计金额为
4,855.61 万元，计提减值准备 180.00 万元，账面价值 4,675.61 万元。长期投资总
体情况和具体账面价值情况如下表：

                                                                          单位：万元
被投资单位名称      投资日期     投资比例      原始投资额    账面余额     账面价值
武穴奥得赛化学
                    2006/4/18     100%            1,800.00     1,800.00     1,800.00
有限公司
沧州奥得赛化学
                    2015/12/9     100%            2,000.00     2,000.00     2,000.00
有限公司
北京燕房奥得赛
                    2012/9/29     100%             200.00       200.00        200.00
科技有限公司
河南缔旺新材料
                    2016/10/14     30%             650.00       629.27        629.27
股份有限公司
北京金奥海洋科
技发展有限责任      2017/3/25      40%              80.00        46.34         46.34
公司


                                         198
临沂市金山化工
                  2017/6/20      22%            180.00      180.00           -
有限公司
天津奥得赛新材
                   2018/9/11     100%                -            -          -
料科技有限公司
     合计                                     4,910.00     4,855.61   4,675.61

注：截至评估基准日，天津奥得赛新材料科技有限公司尚未获得实际出资。


    ②长期股权投资评估方法的选择

    评估人员首先对长期投资形成的原因、账面价值和实际状况进行了取证核
实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资

的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评估。根据各项长期投资的
具体情况，分别采取适当的评估方法进行评估。

    A、对纳入本次评估范围的有控股权的长期股权投资进行延伸整体评估。对

子公司采用资产基础法评估，并在标的公司层面进行合并口径收益法评估，本次
合并口径收益法评估以合并财务报表为基础，包括了标的公司母公司和 4 家全资
子公司，与审计报告合并口径对应。因此，其长期股权投资评估值＝被投资单位
采用资产基础法整体评估后净资产评估值×持股比例。

    B、持股比例较小或因对被投资单位经营无管控力且不合并报表的长期股权
投资，被评估企业只能提供被投资单位的财务报表，不具备对被投资单位整体资
产进行评估条件。其长期股权投资评估值＝被投资单位未经审计的账面净资产×
持股比例

    在确定长期股权投资评估值时，评估人员没有考虑控股权和少数股权等因素
产生的溢价和折价。

    ③长期股权投资具体评估方法应用

    长期股权投资单位与母公司相同的资产，按照母公司评估方法进行评估；长

期股权投资单位不同于母公司的资产，按照下述具体评估方法：

    A、房屋建筑物

    本次评估范围内武穴奥得赛和沧州奥得赛均有房屋建筑物。


                                       199
    房屋建筑物评估的基本方法包括市场法、收益法、成本法等，根据评估对象
特点、价值类型及资料收集等相关条件，确定本次评估对委估房产采用重置成本
法进行评估。

    重置成本法是求取估价对象在估价时点的重置价格或重建价格，并按建筑物
的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率，进而估算委估建筑物合
理价格或价值的方法。

    重置成本法计算公式如下：

    建筑物评估值＝重置全价×成新率

    a.重置全价

    重值全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本、可抵扣增值税四部分组
成。

    重置全价＝建安造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税

    I、建安造价的确定

    对于有概算、预决算资料的重点工程，采用预决算调整法，即评估人员根据
预决算工程量，当地定额和评估基准日适用的价格文件，测算出该工程的建筑安
装工程造价。

    对于建筑物结算资料不齐全、资料难以收集的建筑物，采用类比法结合预
（决）调整算法进行测算，即：按该建筑物的结构形式、层高、层数、跨度、材
质、内外装修与典型案例进行比较，然后进行价格调整，得出该建筑物的重置单
价，重置单价乘以工程量得重置全价。或了解当地建设工程单位造价，然后根据

被评估建筑物进行调整，得出该建筑物的重置单价，重置单价乘以工程量得重置
全价。

    II、前期及其他费用的确定

    工程前期及其他费用包括：当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位为
建设工程而投入的除建筑造价外的其他费用两个部分，包括建设单位管理费、勘


                                     200
察设计费、工程建设监理费、招标代理服务费、建设项目前期工作咨询费和环境
影响咨询费等。根据评估基准日住建部、湖北省和黄冈市政府有关规定，分别计
取建设单位所支付的前期费用及其他费用。

    III、资金成本的确定

    资金成本是指房屋建造过程中所耗用资金的利息或机会成本，以同期银行贷
款利率计算，利率以评估基准日时中国人民银行公布的贷款利率为准；资金成本
一般按照建造期资金均匀投入计算。

    资金成本＝（建安总造价＋前期及其他费用）×合理工期÷２×利率

    IV、待抵扣增值税

    待抵扣增值税＝建安成本÷1.09×9%＋(前期及其他费用－建设单位管理费)
÷1.06×6%

    b.成新率

    本次评估房屋建筑物成新率的确定，采用理论成新率和现场勘察成新率两种
方法计算，并对两种结果按现场理论成新率和勘察成新率 4:6 的比例加权平均计

算综合成新率。其中：

    理论成新率 N1：根据经济年限、尚可使用年限和房屋已使用年限计算。

    理论成新率 N1＝尚可使用年限÷(尚可使用年限＋已使用年限)×100%

    或理论成新率 N1＝（经济年限－已使用年限）÷经济年限×100%

    勘察成新率 N2：通过评估人员对各建筑物的实地勘察，对建筑物的基础、
承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉刷、吊顶及上下水、
通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的《房屋完损等级

评定标准》、《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房屋不同成新率的评分标准及修
正系数》，结合建筑物使用状况、维修保养情况，分别评定得出各建筑物的现场
勘察成新率。

    经以上两种方法计算后，通过加权平均计算成新率。

                                   201
    成新率 N＝理论成新率 N1×40%＋勘察成新率 N2×60%

    c.评估值的确定

    评估值＝重置全价×成新率

    B、在建工程

    本次评估范围内武穴奥得赛和沧州奥得赛均有在建工程。

    在建工程的评估方法采用成本法。评估人员在现场核实了相关明细账、入账
凭证及可研报告、初步设计、概预算和预决算等资料，查看了在建工程的实物，
与项目工程技术人员等相关人员进行了座谈，确认委估的在建工程项目进度基本

上是按计划进行的，实物质量达到了设计要求，实际支付情况与账面相符，基本
反映了评估基准日的购建成本。对于在评估基准日价值量较大，工期较长的工程
记取资金成本。对于工程量较小且工期较短的临时工程按账面价值确定评估值。

    武穴生产基地配套项目原规划建设电子化学品改扩建工程，后受政府区域规
划变更的影响，标的公司规划将其改建为武穴生产基地配套项目，导致原工程中
的管廊附属设施无法使用，因此计提减值准备。

    C、无形资产-土地使用权

    本次评估范围内武穴奥得赛和沧州奥得赛均有土地使用权。

    根据《资产评估执业准则——不动产》，土地使用权的评估方法有市场法、
收益法、假设开发法、成本逼近法和基准地价系数修正法等，评估方法的选择应
按照地价评估技术规程，根据各种方法的适用性和可操作性，结合项目的具体特
点及评估目的等选择适当的评估方法。为此，经评估人员现场查勘，以及评估对

象的特点、评估目的及宗地所处区域的影响因素等资料进行收集、分析和整理，
并结合评估对象的实际情况，选择市场法测算委估宗地地价。

    市场法是指在求取待估宗地土地价格时，根据替代原则，将待估宗地与最近

发生的土地交易实例加以比较，并依据后者已知的价格，参照该交易实例的交易
情况、交易期日、区域因素以及个别因素与待估宗地之间的差异，修正得出待估
宗地土地价格的一种方法。计算公式如下：
                                 202
               基本公式：P＝PB×A×B×C×D×E

                   式中：P＝待估宗地价格

                   PB＝比较实例价格

                   A＝待估宗地交易情况指数除以比较实例宗地交易情况指数；

                   B＝待估宗地估价期日地价指数除以比较实例宗地交易日期地价指数

                   C＝待估宗地区域因素条件指数除以比较实例宗地区域因素条件指数

                   D＝待估宗地个别因素条件指数除以比较实例宗地个别因素条件指数

                   E＝待估宗地年期修正指数除以比较实例年期修正指数。

               D、其他非流动资产

               其他非流动资产内容为预付的设备的定金等。评估人员通过查阅并收集了相

        关资料，同时核实了其相关原始凭证，以核实后的账面值作为评估值。

               ④长期股权投资评估结果及增值原因分析

               按照上述方法，奥得赛化学长期股权投资合计账面价值 46,756,106.88 元，
        评估值 200,736,882.63 元，评估增值 153,980             元，增值率 329.33%。评估的
        增值主要来自对武穴奥得赛的长期股权投资，是由于其经营获得了收益，自身价
        值提高导致的。

               具体评估结果如下：

                                                                                  单位：万元
被投资单位名称     投资日期    投资比例   原始投资额    账面价值    评估价值     增减值        增减率
武穴奥得赛化学
                   2006/4/18    100%         1,800.00    1,800.00    17,561.43   15,761.43     875.64%
有限公司
沧州奥得赛化学
                   2015/12/9    100%         2,000.00    2,000.00     1,638.07     -361.93      -18.10%
有限公司
北京燕房奥得赛
                   2012/9/29    100%          200.00      200.00       198.75        -1.25       -0.62%
科技有限公司
河南缔旺新材料
                  2016/10/14     30%          650.00      629.27       629.27             -             -
股份有限公司
北京金奥海洋科     2017/3/25     40%            80.00      46.34        46.34             -             -

                                                 203
技发展有限责任
公司
临沂市金山化工
                    2017/6/20     22%         180.00            -           -           -           -
有限公司
天津奥得赛新材
                    2018/9/11     100%             -            -       -0.19       -0.19           -
料科技有限公司
     合计                                                4,675.61   20,073.69   15,398.08     329.33%

               各项长期股权投资评估结果增减值的原因如下：

               （1）武穴奥得赛化学有限公司因经营获得收益，自身价值提高，造成奥得
           赛化学长期股权投资评估增值；

               （2）沧州奥得赛化学有限公司累计经营时间较短，由于尚未开始盈利，造
           成奥得赛化学长期股权投资评估减值；

               （3）北京燕房奥得赛科技有限公司目前尚无经营收益，其存续期间所发生
           的费用造成奥得赛化学长期股权投资评估减值；

               （4）天津奥得赛新材料科技有限公司目前尚无经营收益，其存续期间所发
           生的费用造成奥得赛化学长期股权投资评估减值；

               （5）河南缔旺新材料股份有限公司和北京金奥海洋科技发展有限责任公司

           均按照权益法核算，奥得赛化学长期股权投资评估增减值无变化；

               （6）临沂市金山化工有限公司因爆燃事故，被相关部门要求停业整顿，未
           来继续经营的可能性不大，该笔投资额收回的可能性低，本次评估确认评估风险

           损失。

               ⑤对标的公司有重大影响的长期股权投资单位评估情况

               从业务经营及财务数据角度来看，武穴奥得赛化学有限公司对标的公司均有
           重大影响，具体评估情况如下：

                                                                                 单位：万元
                                              基本情况
                成立时间         持股比例   原始投资额               主营业务
                                                         荧光增白剂类产品、医药中间体生产
            2006 年 4 月 18 日   100.00%     1,800.00
                                                                     及销售

                                                 204
                             融资/股权转让及经营情况
    融资/股权
                   无新一轮融资或股权转让。
    转让情况
                   2018 年至 2019 年，营业收入分别为 26,224.69 万元、28,828.78 万元，
    经营情况
                   净利润分别为 3,586.26 万元、7,347.92 万元。
                                评估及增减值情况
  长期股权投资账
                    减值准备        评估值           增减率            评估方法
      面余额
     1,800.00           -          17,561.43         875.64%          资产基础法
  被投资单位账面
                        -           评估值           增减率            评估方法
      净资产
    13,984.24           -          17,561.43         25.58%           资产基础法
  评估结果增减值   武穴奥得赛化学有限公司因经营获得收益，自身价值提高，造成奥
      的原因       得赛化学长期股权投资评估增值
                   为标的公司并表子公司，本次评估对子公司采用资产基础法评估，
  评估方法的选择   并在标的公司层面进行合并口径收益法评估，本次合并口径收益法
    及其合理性     评估以合并财务报表为基础，包括了标的公司母公司和 4 家全资子
                   公司，与审计报告合并口径对应，故未单独采用收益法进行评估。
                   评估范围内的资产包括流动资产和非流动资产，其中流动资产包括
                   货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存货及其他流动资
                   产；非流动资产包括固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费
  具体评估方法应   用、递延所得税资产和其他非流动资产。评估范围内的负债为流动
        用         负债，其中流动负债包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其
                   他应付款。
                   具体评估方法应用详见本节之“二、标的资产评估相关文件主要内
                   容/（六）/1/（8）/③长期股权投资具体评估方法应用”之相关内容
  是否引用其他评   本次评估基准日各项财务数据系立信会计师事务所（特殊普通合伙）
  估机构或估值机   《审计报告》（信会师报字[2020]第 ZB50133 号）审计结果。除此之
  构的报告内容     外，未引用其他机构报告内容。
  评估值基准日至
  重组报告书签署
                   评估基准日至重组报告书签署日期间，武穴奥得赛未发生重要变化
  日的重要变化事
                   事项。
  项及其对评估结
    果的影响

    （9）其他权益工具投资

    评估范围内其他权益工具投资为持有北京未名雅集文化传播中心（有限合
伙）3.86%的股份。评估人员首先对投资形成的原因、账面值和实际状况进行了
核实，并查阅了投资协议、验资报告、工商信息、章程、有关会计记录评估基准

日财务报表等，以确定投资的真实性和完整性，评估人员向被评估企业了解股权

                                       205
投资的核算方法和被投资单位的经营状况。奥得赛化学对北京未名雅集文化传播
中心（有限合伙）持股比例较小，无实际控制，以评估基准日被投资单位资产负
债表中载明的净资产账面值乘以持股比例确认评估值。

    （10）投资性房地产

    评估范围内投资性房地产为对外出租的房屋建筑物，未来出租情况存在较大
不确定性，同时考虑到房屋建筑物整体性，本次投资性房地产的评估采用市场法
测算。

    ①市场法介绍

    市场法是将待估对象与在评估基准日时点近期有过交易的类似房产进行比
较，对这些类似房产的已知价格作适当的修正，以此估算评估对象的客观合理价

格的方法。

    ②市场法具体步骤

    A、选取可比实例

    首先把待评估对象按性质及结构进行分类，然后收集同一供需圈内，相似用

途，类似结构的相似房地产交易实例，包括交易房屋的位置、面积、用途、周围
环境、交通条件、交易日期、交易情况、交易价格等，从中筛选三个参照物作为
可比实例。对可比实例的成交价格进行换算处理，建立价格可比基础，统一其表
达方式和内涵（统一付款方式，统一采用单价，统一币种和货币单位，统一面积
内涵和面积单位）。

    B、进行交易情况修正

    主要考虑排除交易行为中的特殊因素所造成的可比实例成交价格偏差，将可
比实例的成交价格调整为正常价格。

    C、进行交易日期修正

    若可比实例的交易时间与待估对象不一致，会对房价造成影响，所以应将其
成交日期时的价格调整为估价时点的价格。主要采用类似房地产的价格变动率或


                                   206
指数进行调整。

    D、进行区位状况、实物状况和权益状况修正

    区位状况：将可比实例在其外部环境状况下的价格调整为估价对象外部环境
状况下的价格。区域因素主要包括区域繁华程度、交通便捷程度、环境、景观、

公共配套设备完善程度、城市规划限制、区域不动产销售状况等影响房地产价格
的因素。

    实物状况：将可比实例在其个体状况下的价格调整为估价对象个体状况下的

价格。实物状况主要包括：使用年限、临街状况、建筑面积、楼层、层高、朝向、
建筑结构、装修标准、设备标准及状况，车位、新旧程度、物业管理、小区绿化
等。

    权益状况：将可比实例在自身权益状况下的价格调整为估价对象权益状况下
的价格。权益状况主要包括：土地使用权、房屋所有权情况等。

    E、确定待估房产的价格

    三个可比实例经过上述各种修正后，得出三个比准价格，取其平均数作为比
准价格，即为待估对象的评估单价。

    待估对象的评估价格公式如下：

    其公式为：评估值＝比准单价×建筑面积

    其中：比准单价＝可比实例比准单价（1＋2＋＋N）÷N

           可比实例比准单价＝交易价格×修正系数

           N——可比实例数量

           修正系数＝（100/交易情况修正）×（交易日期修正/100）×（100/区
           位状况修正）×（100/实物状况修正）×（100/权益状况修正）

    （11）设备类资产

    根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备


                                   207
的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。

    ①机器设备

    A、机器设备重置全价的确定

    机器设备的重置全价由设备购置价、运杂费、安装调试费、设备基础费、前
期费及其他必要费用及资金成本等部分构成。在计算含税重置全价基础上，扣减
可抵扣增值税，得出不含税重置全价。对于已超期服役，市场上确实已无该型号
产品的设备，采用近似设备对比法确认重置全价。

    不含税重置全价＝设备购置价（含税）＋运杂费＋安装调试费＋设备基础费
＋前期费及其他必要费用＋资金成本－可抵扣增值税

    a.设备购置价

    通过市场询价确定设备的现行市场价格：直接向经销商或制造商询价，或参

考商家的价格表、正式出版的价格资料、计算机网络上公开的价格信息等，并考
虑其价格可能的下浮幅度，以及设备改造的成本费用，确定设备的现行市场价格；

    采用替代的方法确定设备的现行市场价格，对一些老旧或无法查到现行市场

价格，但已出现替代的设备，按照评估的替代性原则，经过技术含量和功能差别
的分析比较，合理确定设备的现行市场价格；

    采用分类价格系数调整法：对于查不到现行市场价格，也无替代设备出现的

老旧设备和自制设备、非标设备，将设备账面原值调整为设备原始购置价的前提
下，通过测算同期、同类设备的价格变动系数，对账面价值调整获得设备的现行
市场价格。

    b.运杂费

    设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设备购置价
为基础，根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同，按不同运杂费率计取。如

供货条件约定由供货商负责运输和安装时，则不计运杂费。

    c.安装调试费


                                  208
    根据设备的特点、重量、安装难易程度，以设备购置价为基础，按不同安装
费率计取。对无须安装的设备，不考虑安装调试费。

    d.设备基础费

    评估人员参考不同专业性质的生产设备按不同行业规定的取费标准确定，或

者调查了解被评估企业设备实际设备基础费用水平确定。

    e.前期费及其他必要费用

    前期费及其他必要费用主要取费项目有建设单位管理费、工程建设监理费、
勘察设计费、工程招标代理服务费、环境影响咨询费等。参照国家、地方及行业
有关收费规定。

    f.资金成本：资金成本的计算基础为设备购置价、运杂费、安装调试费、设
备基础费和工程建设其他费用，根据合理建设工期和评估基准日执行的贷款利率
计算确定。

    合理建设工期依据该工程的工程量的大小、建设项目相关规定以及行业惯例
确定。贷款利率根据评估基准日中国人民银行公布的贷款利率确定，资金按均匀
投入考虑，即：

    资金成本＝(设备购置价格＋运杂费＋安装调试费＋设备基础费＋工程建设
其他费用)×贷款利率×建设工期×1/2

    对工程建设期不超过半年的，不考虑资金成本。

    本次评估中较简单的设备，无需考虑设备基础费、工程建设其他费用及资金
成本。

    g.可抵扣增值税

    可抵扣增值税＝设备购置价（含税）÷1.13×13%＋运杂费÷1.09×9%＋安装费
÷1.09×9%＋(工程建设其他费用－建设单位管理费) ÷1.06×6%

    B、成新率的确定

    a.重点设备由年限法成新率（40%）和现场勘察成新率（60%）加权平均，
                                     209
确定其综合成新率。

    I、年限法成新率

    查阅有关资料，确定机器设备的已使用年限，经济寿命年限及超过经济寿命
年限的尚可使用年限，计算年限法成新率：

    年限法成新率＝（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%

    II、现场勘察成新率

    通过现场勘察设备现状及查阅有关运行、管理档案资料，对设备各组成部分
进行现场勘察，确定其现场勘察成新率。

    III、综合成新率

    综上所述，确定设备的综合成新率

    综合成新率＝年限法成新率×40%＋现场勘察成新率×60%

    b.一般设备由年限法确定其成新率。

    查阅有关资料，确定机器设备的已使用年限，经济寿命年限及超过经济寿命

年限的尚可使用年限，计算年限法成新率：

    在经济寿命年限内的服役设备：

    年限法成新率＝（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%

    c.对于超过经济寿命年限或接近经济寿命年限而在用的设备，由评估人员根

据收集的资料及现场勘查了解的情况，利用“常见机器设备新旧程度判断标准参
考表”进行确定。

    C、评估值的确定

    评估值＝重置全价×成新率

    ②车辆

    A、市场法


                                   210
    对使用时间较长、无法查询到同类型全新设备市场价且存在活跃二手交易市
场的设备采用市场法评估。

    在近期二手车交易市场中选择与估价对象处于同一供求范围内，具有较强相
关性、替代性的汽车交易实例，根据估价对象和可比实例的状况，对尚可使用年
限、尚可行驶里程、交易日期因素和交易车辆状况等影响二手车市场价格的因素
进行分析比较和修正，评估出估价对象的市场价格。计算公式如下：

    比准价格＝可比实例价格×车辆行驶里程修正系数×车辆使用年限修正系数
×车辆状况修正系数×车辆交易日期修正系数×车辆交易情况修正系数

    评估值＝比准价格之和÷3

    B、重置成本法

    a.重置全价的确定

    根据当地车辆市场信息及网上车市、汽车之家、太平洋汽车网等网站近期车
辆市场价格资料，确定本次评估基准日的运输车辆价格，《中华人民共和国车辆
购置税暂行条例》及相关文件计入车辆购置税、新车上户牌照手续费等，确定其
重置全价：

    重置全价＝车辆购置价＋车辆购置税＋牌照费用

    b.车辆成新率的确定

    对于运输车辆，按商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12
号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，按以下方法确定成新率，即：

                                          已使用年限
    使用年限成新率＝（1－2/经济使用年限）              ×100%

    行驶里程成新率＝ (规定行驶里程－已行驶里程) ÷规定行驶里程×100%

    成新率＝Min(使用年限成新率，行驶里程成新率)

    c.评估值的确定

    评估值＝重置全价×成新率


                                  211
    对于使用年限较长的车辆，根据市场询价确定评估值。

    ③电子设备

    A、电子设备重置全价

    根据当地市场信息及《中关村在线》网等近期市场价格资料，确定评估基准
日的电子设备重置全价，一般生产厂家提供免费运输及安装：

    重置全价=购置价（不含税）

    B、成新率

    一般电子设备的成新率按年限成新率来确定，具体公式如下：

    成新率＝（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%

    C、评估值的确定

    评估值＝重置全价×成新率

    （12） 关于无形资产的评估

    纳入本次评估范围的无形资产为被评估企业申报的专利及非专利技术、商
标、域名等其他无形资产。

    ①域名

    由于本次委估域名为非营利性质，主要做宣传使用。因此，本次选择重置成
本的方式测算其价值，根据域名的本身的特殊性，评估人员取截至评估基准日已

缴纳的域名维护费中剩余的部分作为域名评估值。

    ②专利技术

    本次委估的专利及非专利技术，是被评估企业在产品研发过程中附带产生
的。

    由于武穴奥得赛是北京奥得赛的生产基地，其产品主要内销至北京奥得赛，
相关技术与北京奥得赛的专利技术路径一致，且在整个公司通过相互配合获得收
益，因此本次评估将武穴奥得赛的技术类无形资产与北京奥得赛的相关技术合并
                                 212
评估，其价值体现在母公司的无形资产-其他科目中。

    技术类无形资产的评估，最常用的方法为收益现值法。因为技术的开发本身
就是对未来的投资，其价值最终是用未来的回报来体现的。收益现值法的关键是
要界定委估专利所产生的未来收益，这通常是采用分成收益法来进行的。分成收
益法应用中，借鉴国际贸易中的分成基数与分成率的匹配关系，有两种具体的计
算方法，即净收益分成法和销售收入分成法。本次评估经综合分析决定对被评估

企业的技术采用销售收入分成法来进行对评估对象的评估值的计算。

    本次评估中的分成收益法，即首先预测委估非专利技术产品在未来技术的经
济年限内各年的销售收入；然后再乘以适当的委估技术在销售收入中的技术分成

率；再用适当的资金机会成本（即折现率）对每年的分成收入进行折现，得出的
现值之和即为委托评估技术的评估现值，其基本计算公式为：

             n
                 Ri  K
    P     (1  r )
          i 1
                       i




    其中： P——无形资产评估值

             K——无形资产销售收入分成率

             Ri——技术产品第 i 期的销售收入

             n——收益期限

             r——折现率

    ③商标

    被评估企业为本次评估申报的商标共 2 项，为普通商标，商标的作用主要是
辨识和保护知识产权作用，从目前来看，对被评估企业的生产经营未发生直接的
影响。因此本次评估用成本法对商标权的价值进行评估。公式如下：

    商标权评估值＝商标形成成本＋商标申请成本（或续展成本）＋商标权维护
成本＋利润＋相关税费

    ④商品注册证

                                    213
    被评估企业本次申报的账面记录的其他无形资产为 REACH 商品注册证，其
账面价值为研发过程中发生的人工、材料费等。由于该商品注册证为被评估企业
在产品研发过程中产生的，故本次在专利技术中合并评估。

    （13）关于长期待摊费用的评估

    长期待摊费用为被评估企业装修办公室形成，本次评估，评估人员通过查阅
并收集了相关资料，同时核实了其相关原始凭证，以核实后的账面价值作为评估
值。

    （14）关于递延所得税资产的评估

    被评估企业申报的递延所得税资产是由被评估企业的资产减值准备、可抵扣
亏损和未实现内部利润而产生的。

    被评估企业按照暂时性差异与适用所得税税率计算的结果，确认的递延所得
税资产，核算内容为资产的账面价值小于其计税基础产生可抵扣暂时性差异。评
估人员就差异产生的原因、形成过程进行了调查和了解。分别以被评估企业是否

享有该项权益确定评估值。

    （15）关于负债的评估

    被评估企业申报的负债包括流动负债和非流动负债，其中流动负债包括应付
账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款。非流动负债为递延所
得税负债。根据被评估企业提供的各项目明细表，对各项负债进行核实后，确定
各笔债务是否是公司评估基准日实际承担的，债权人是否存在来确定评估值。

    2、收益法

    采用收益法评估，要求被评估企业价值内涵与应用的收益类型以及折现率的
口径一致。

    （1）关于收益口径——企业自由现金流量

    本次采用的收益类型为企业自由现金流量。企业自由现金流量指的是归属于
包括股东和付息债权人在内的所有投资者的现金流量，其计算公式为：


                                   214
    企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用（扣除税务影响
后）－资本性支出－净营运资金变动

    本次评估选定的收益口径为合并财务报表口径下的企业自由现金流量，与之
对应的资产口径为合并财务报表口径下的企业整体价值。

    （2）关于折现率

    本次采用被评估企业的加权平均资本成本（WACC）作为自由现金流量的折
现率。被评估企业的资金来源有若干种，如股东投资、债券、银行贷款、融资租

赁和留存收益等。债权人和股东将资金投入某一特定企业，都期望其投资的机会
成本得到补偿。加权平均资本成本是指以某种筹资方式所筹措的资本占资本总额
的比重为权重，对各种筹资方式获得的个别资本成本进行加权平均所得到的资本
成本。WACC 的计算公式为：

                                
                                  1  T  Rd
            1             1
    WACC            Re  
          1 D / E       1 E / D 

    其中：E：为评估对象目标股本权益价值；

          D：为评估对象目标债务资本价值；

          Re：为股东权益资本成本；

          Rd：为借入资本成本；

          T：为公司适用的企业所得税税率。

    其中股东权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算确定：

     Re  R f   e ( Rm  R f )  

    其中：Rf——无风险报酬率；

          βe——被评估企业的风险系数；

          Rm——市场期望收益率；

          α——被评估企业特定风险调整系数。
                                   215
    （3）关于收益期

    本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2020 年 1 月 1 日至
2024 年 12 月 31 日，共计 5 年，在此阶段根据奥得赛化学的经营情况，收益状
况处于变化中；第二阶段为 2025 年 1 月 1 日至永续经营，在此阶段被评估企业
均按保持 2024 年预测的稳定收益水平考虑。

    （4）收益法的评估计算公式

    本次采用的收益法的计算公式为：

             n
                   Ai       A
     P      i 1 (1  R) i R(1  R) n  B  OE
                        


    式中：P ——为被评估企业股东全部权益价值评估值；

           Ai——被评估企业近期处于收益变动期的第 i 年的自由现金流量；

           A——被评估企业收益稳定期的持续而稳定的年自由现金流量；

           R——折现率；

           n——被评估企业收益变动期预测年限；

           B——被评估企业评估基准日付息债务的现值；

           OE——被评估企业评估基准日非经营性、溢余资产与负债总和的现

           值。

    溢余资产是指评估基准日超过被评估企业生产经营所需，评估基准日后被评
估企业自由现金流量预测不涉及的资产。本次评估主要采用成本法对溢余资产进

行评估。

    非经营性资产、负债是指与被评估企业生产经营无关的，评估基准日后被评
估企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。本次评估主要采用成本法、市场

法对上述资产进行评估。

    （5）收益法评估预测及估算过程


                                    216
    奥得赛化学填列并提供了《收益法评估申报表》，评估人员对被评估企业提
供的未来预测进行了独立的分析判断，结合对被评估企业的访谈及了解，来进行
未来经营和收益预测复核。

    ①主营业务收入预测

    奥得赛化学经营范围为生产化工产品（不含危险化学品及一类易制毒化学
品）；普通货运；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设
备、零配件、原辅材料及技术的进出口业务；销售化工产品。

    奥得赛化学主要产品为荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品的生产
及销售。奥得赛化学目前拥有两个生产基地，分别位于湖北武穴市和河北沧州市。

    生产基地基本情况如下：

    武穴奥得赛化学有限公司是被评估企业在湖北武穴市设立的全资子公司，已
设立 20 多年，目前自有厂房设备，批复包括荧光增白剂类产品 1,985 吨/年、医
药中间体产品 310 吨/年和电子化学品 200 吨/年。

    沧州奥得赛化学有限公司是被评估企业在 2017 年新投资设立的全资子公
司，项目总投资约为 1.2 亿元，一期工程已基本完工，2019 年 10 月开始试生产，
项目规划医药中间体产能 1,200 吨/年。目前沧州奥得赛正在进行增加医药中间体

产品产能的二期工程立项。

    A、经营模式

    奥得赛化学主营业务为荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等精细
化工产品的研发、生产、销售，并通过销售上述产品来实现收入和盈利。公司具
有完整的采购、销售、生产、研发业务管理体系。客户按照其采购产品的用途分
为生产型客户和贸易型客户，公司产品销售模式为直销，按销售区域可分为内销、

外销，为加快货款回笼和减少回款风险，公司部分外销业务通过出口代理商以买
断式销售模式进行交易合作。

    B、业务流程

    a.采购流程
                                   217
    奥得赛化学主要原材料主要为专用精细化工原料，如邻氯苯甲醛、2.5-噻吩
二羧酸、OB 酚等，同时，生产过程中也需用到甲苯、甲醇等大宗化工原材料。

    奥得赛化学采购部门对潜在供应商根据基本情况、行业地位、研发能力、产
品质量等方面进行初步筛选，并经相关审批程序后，确定为合格供应商，列入《合
格供应商名录》进行管理。在长期的生产经营过程中已建立起了详细的供应商档
案，并在综合比较产品价格、质量、供货稳定性等因素的基础上优化采购结构。

    具体操作方面，奥得赛化学生产部门依据经营计划及库存表等提交经审批的
采购请购单，采购部门根据请购单，制定采购计划，严格按照质量认证要求，选
择 3 家及以上供应商进行客观评价，确定供应商后制定采购订单并签署合同。公

司采购的原材料先由检验部门进行严格化验、质检，合格后再进入储存、使用环
节。

    b.生产流程

    奥得赛化学为保证产品生产符合既定要求，维持生产正常运营，确保生产活
动符合国家法律法规及国际通用标准，符合环保、职业健康安全等多方面的各项
要求，制定了一系列制度，具体包括：（1）生产计划的制定。奥得赛化学产品生

产由生产部负责，产品以销定产。对于 CBS-X、OB、127 等荧光增白剂类产品
及 BCMB、OPA 等连续生产的中间体产品，奥得赛化学根据以往年份的供求与
产销情况预测当年需求并据以组织生产；对于医药中间体产品，公司采取定制加
工生产模式，根据客户需求进行产品研发，并建立了可以根据工艺路线、生产规
模灵活调整的生产线来组织生产，最后将产品出售给客户。定制生产适应了全球

产业链专业化分工的发展趋势，由于委托方对厂家工艺水平和管理能力要求较
高，产品也具备较高的附加值；（2）生产的执行与质量控制。各生产部门按照原
材料耗用定额报表，按需领料；仓库管理员审核单据后发出原材料，由车间组织
生产；在整个生产过程中，操作人员严格遵守生产程序文件、工艺流程规程、操
作管理制度等要求进行操作。生产部门对整个生产过程进行监控，质量技术中心

负责对生产过程持续检样，进行指标分析并做必要调整，每一道工序材料质量检
验合格并核对无误后方可用于下一步生产工序的生产；产成品验收合格后包装入
库。
                                  218
    c.销售流程

    标的公司销售模式为直销。标的公司销售部分为内贸部和外贸部，分别负责
境内外国家和地区的市场开拓、订单承接、客户关系维护等业务内容。境外销售
中，对于向部分欠发达地区客户、金额较大的客户，为缩短回款周期和减少结算
风险，主要通过贸易商间接销售，其余主要直接销售给境外客户。对贸易商销售
模式为买断式销售，即公司与贸易商签署购销合同，并按照合同约定发货，产品

由贸易商签收后实现产品控制权的转移，达到收入确认的条件，如无质量问题一
般不予退货。公司主要贸易商客户为江苏赛迪进出口有限公司、无锡三一进出口
有限公司，贸易商在保险、收汇、订船、信用证抵押等方面有业务优势。

    公司客户获取方式如下：①参加展会；②通过网络、行业杂志或其他方式了
解客户需求信息，并通过电话、电子邮件主动联系，推进业务；③客户通过网络
或者展会主动与公司联系，寻求合作。

    公司与客户建立联系之后，客户通常会向公司发出需求产品规格及对应产品
的市场资料，销售部门综合判断产品市场前景，并将产品规格发送至公司研发部
门，研发部门进行样品开发，开发出样品后，公司提供客户进行质量检测，产品
通过客户质量检测后与客户确定初步合作意向；确定合作意向后，客户对公司的
经营资质、产品质量进行检查，并独立或委托第三方机构对标的公司生产场所进

行现场检查，评估质量保障体系、环保和安全生产体系的建立情况；符合客户产
品要求的企业才会被客户列入其合格供应商名单，并进入正式报价阶段；正式报
价主要由销售部结合各产品市场行情和奥得赛化学生产成本变动情况，以及客户
的重要程度及拟采购量情况，最终确定产品的正式报价。

    公司会定期拜访重点客户，了解客户的最新需求以及对产品、价格、服务的
满意度，并据此及时调整标的公司的生产、营销策略。同时，主要客户也会根据
自身质量控制体系的要求，定期对公司进行现场检查，确保标的公司始终符合客
户对于合格供应商的要求。

    d.研发流程

    奥得赛化学努力建立以市场为导向的研发体系，和以企业为主体的产学研融

                                 219
合研发模式，充分利用公司内外各类资源推动科技成果的积累和产品科技含量的
提升，逐渐形成了企业内部以目标导向为特色的研发，和企业外部以自由探索为
特色的研发两种不同模式。

    在内部，奥得赛化学一直高度注重对国家政策和相关行业发展的研究。通过
深入研究国家的宏观政策和产业政策、积极参与国内相关方面的技术研讨培训和
各种行业展会，并由公司管理层牵头组织详细的市场调研，以预测行业发展趋势、

发现前沿技术难题、了解终端用户需求痛点。在此基础上，公司根据各方信息选
定新产品研发方向，再经公司各部门综合讨论后拟定可行性报告，之后研发项目
立项。

    立项审核后，公司确定开发计划，并由管理层协调技术部门、生产部门、销
售部门共同执行研发计划。其中，技术部门积极采用新方法、新工艺推动新材料
的研发和新产品的生产，既负责技术创新、技术引进、工艺改进等研究课题，也
在重大技术、设备及质量攻关的研究实验中扮演最核心的角色。实验完成小试并
形成工艺路线后，生产部门进行工艺配套、设备改造并实施中试生产，解决规模

化生产中的具体技术问题，形成完整的生产流程和科学的生产体系。研发成功进
入市场后，销售部门将及时反馈市场意见，形成对产品质量特性的不断完善。

    在外部，公司意识到很多重大创新都来自于科研人员的自由探索，科研机构

中的科技成果产业化在现代科技产业中扮演着越来越重要的角色。因此，公司与
北京化工大学建立了“北京化工大学- 奥得赛绿色化工与污染控制联合研发中
心”，并与合作院校加强对人才的联合培养，积极借助科研院所的力量推动公司
研发能力和可持续发展能力的提升。

    C、近年产品销售价格变化情况

    a.荧光增白剂类产品

    荧光增白剂类产品价格自 2017 年的正常价格，到 2018 年开始逐步上升，2019
年年初达到价格顶峰，之后有所下降。

    奥得赛化学 2019 年销售额最大的三种荧光增白剂类产品（CBS-X、OB、127），
近年价格变动趋势图：
                                   220
      单位:元/千克




221
    b.医药中间体

    得益于奥得赛化学在医药中间体领域的技术优势和产品优势，部分客户对奥
得赛化学较为依赖，奥得赛化学销售的医药中间体产品价格近年来一直处于稳步
上升过程中。

    奥得赛化学 2019 年销售额最大的三种医药中间体（邻苯二甲醛、蒽烯盐酸
盐、邻氨基苯乙酮），近年价格变动趋势图：

                                                            单位:元/千克




                                  222
    c.电子化学品

    电子化学品 ML-8 价格基本维持稳定。如下图所示：

                                                            单位:元/千克




    D、被评估企业历史收入情况

    奥得赛化学自设立之初，业务主要集中在荧光增白剂类产品方面，近年来经
营业务有了新的发展，目前主营业务主要分为荧光增白剂类产品、医药中间体产
品、电子化学品产品和其他产品等，具体收入结构及增长率情况如下：

                                                             单位：万元

         项目/年度              2019 年度              2018 年度

                                 223
荧光增白剂类产品                        20,005.27                   27,296.31
医药中间体                               7,716.82                    5,892.09
电子化学品                               5,716.04                    1,508.68
               合计                     33,438.13                   34,697.08


    收入增长率情况：

             项目/年度           2019 年度              2018 年度

荧光增白剂类产品                         -26.71%                      96.87%
医药中间体                                   30.97%                   48.76%
电子化学品                               278.88%                     -48.64%
               合计                          -3.63%                   67.11%


    E、被评估企业未来年度收入预测情况

    a.荧光增白剂类产品

    I、销售量的确定方法

    荧光增白剂类产品是奥得赛化学的主要产品之一。得益于近几年精细化工行
业的技术水平和生产能力的逐步提高，以及中国经济的快速发展，中国已经成为
荧光增白剂类产品最主要的生产国。2017 年 12 月连云港市聚鑫生物科技有限公
司“129”重大爆炸事故引起对全行业的安全生产检查，加之近年来环保核查要

求趋严，都造成了化工行业一些技术水平低、环保安全水平低的小型厂家的减少
和退出。2018 年起，荧光增白剂类产品整体市场价格开始升高。

    经过 2018 年荧光增白剂类产品价格上升引起利润上浮，存续的各生产厂家

加大生产荧光增白剂类产品，2019 年下半年价格已经缓慢回落，并趋于稳定。
2019 年奥得赛化学为保有自身毛利率水平，尽量避免参与因行业产能扩大造成
的低价竞争，减少产品系列中低毛利产品的产量，保证自身主要产品的产销。

    被评估企业根据行业情况及市场情况，结合自身的历史经营状况和生产能
力，特别考虑荧光增白剂类产品环保批复的产能要求，制定出未来五年荧光增白
剂类产品可实现的合理销售量。根据 2019 年销售数据和被评估企业待执行订单
预计的销售数据，2020 年及以后年度荧光增白剂类产品销量会在 2019 年基础上

                                  224
随市场渐趋理性而恢复，考虑到被评估企业正在申报的武穴基地荧光增白剂类产
品扩产申请未来对产能的释放，以及由产能释放带来的销售定价策略从 2019 年
高利少销到 2020 年起降利多销的变化，预测年度每年销量在上一年度基础上有

所增长。

    II、销售单价的确定

    2017、2018 年环保核查要求趋严，化工行业一些技术水平、环保安全水平
不高的小型厂家因此关停。受此影响，市场荧光增白剂类产品供给大幅减少，2018
年起产品销售单价大幅上涨，市场价格高频、快速的上涨促使部分荧光增白剂类
产品采购企业恐慌性囤货，因此在 2019 年采购量有所减少，2019 年下半年市场

价格因此开始缓慢回落，价格回落也使得这些企业采购时越发谨慎。但此时荧光
增白剂类产品的市场供给仍远低于 2017 年时的供给水平，随着时间推移，预计
2020 年起市场恢复理性，需求企业的采购量将提升，预计市场价格将较难回落
到 2017 年及之前的低价状态，而是稳定在 2017 及之前的价格低位和 2018、2019
年价格高位之间。考虑到目前相关产品价格基本在此区间内且保持平稳，因此，

未来预测 2020 年及以后产品销售单价基本维持目前价格水平。

    b.医药中间体

    I、销售量的确定方法

    医药中间体产品是奥得赛化学近年及未来重点发展的产品，在整体收入中的

占比呈增加趋势。

    近年来国际大型制药公司逐渐将重心放到专利药的研发与销售上，并将传统
产品逐级外包，其中的承揽商多为新兴国家医药企业。其中就化学原料药而言，

我国在大宗原料药领域占据了较大份额，已经成为全球最大的化学原料药供应地
之一；同时，通过多年的模仿以及先进技术的学习，也有越来越多的国内公司参
与到原创性较强的特色原料药领域。

    医药中间体行业的下游行业主要是原料药生产行业，而原料药与制剂处于上
下游产业链的关系，下游制剂药物的消费需求将直接影响原料药的需求。随着人
们生活水平的提高，老龄化程度攀升，药品的需求量在很长一段时间呈上升态势，
                                   225
因此，从成品药传导至原料药极大地促进了原料药的需求。因此，全球药品市场
的增长很大程度上影响到整个中间体及原料药行业的发展。医药中间体市场近年
来也在稳步增长，医药中间体的销售量随之逐步增加。

    奥得赛化学通州基地被关闭后，沧州奥得赛未能及时建立起来，仅靠武穴生
产基地进行生产。奥得赛化学同时接到多笔较大规模订单时，产能有所受限。2020
年沧州奥得赛完成建设并开始生产，最终产能可扩大约 1,200 吨/年，使其产能瓶

颈得以缓解，医药中间体产销量会有较大提升。

    根据目前行业发展情况和奥得赛化学的潜在客户资源、订单情况，预计奥得
赛化学医药中间体产品销量在沧州奥得赛投产后会有一个增长期，之后销售增长

率逐步下降，并逐渐达到稳定。

    II、销售单价的确定

    奥得赛化学所在的医药中间体市场，产品的技术含量、经济附加值均较高，
产品种类较多，单个种类产品市场较小，大多遵循一个客户对应一个产品、一个
或数个供应商的形式，客户一般需要主动寻找优质供应商为其生产医药中间体。
产品的高附加值与近乎一对一的购销形式导致了奥得赛化学的议价能力较强。医

药中间体产品的客户也多为医药企业或其上游企业，其利润率较高，成本中材料
成本占比较小，对材料成本价格的变化敏感度较低。同时，由于奥得赛化学技术
水平较高，可以及时研发生产目标产品，产品在纯度、质量稳定性上也能保持较
高水准，在国际展会上也享有一定的知名度，各类医药行业客户会通过此渠道寻
求与奥得赛化学进行合作。

    因此，考虑到奥得赛化学所处行业的供需特点和奥得赛化学的产品优势，未
来其医药中间体产品的价格水平将很可能等于或高于报告期末的价格水平，也符
合历史价格的走势情况。此外，奥得赛化学的医药中间体产品种类较多，风险相

对分散，即使单个产品的销售价格发行波动，影响程度较小。本次评估对医药中
间体产品未来价格的预测，谨慎按照目前最新价格水平确定。

    c.电子化学品

    I、销售量的确定方法
                                  226
     电子化学品产品在奥得赛化学整体产品中占比较小，产品种类也较少，报告
 期内销量呈快速增长趋势。 2020 年受全球新冠肺炎疫情影响，主要产品 ML-8
 的客户暂时搁置了采购及相关货运，预计销量会有所下滑。根据被评估企业已签

 订的订单和合同，另有两种电子化学品产品在 2020 年开始销售，未来根据目前
 订单规模进行预测。考虑到电子化学品并非被评估企业主要产品，未来销量在
 2019 年基础上考虑一定增长以进行预计（2020 年除外）。

     II、销售单价的确定

     电子化学品产品单价近年变化不大，呈缓慢上市趋势，2019 年相对于 2017
 年上涨幅度不超过 10%。未来预测基本维持 2019 年价格水平。新签订单的产品

 按照订单价格确定。

     经预测，奥得赛化学未来的主营业务收入如下表所示：

                                                                      单位：万元

                                     未来年度主营业务收入预测
       项目
                      2020 年     2021 年     2022 年     2023 年       2024 年
荧光增白剂类产品      19,297.23   23,297.16   27,438.10   32,417.53      34,579.32
医药中间体            14,927.41   19,846.10   24,649.82   28,544.81      30,903.61
电子化学品             4,735.84    5,368.21    6,093.31    6,533.17       6,891.85
       合计           38,960.48   48,511.47   58,181.23   67,495.51      72,374.78


     ②主营业务成本预测

     奥得赛化学主营业务成本主要为人工成本、材料成本和制造费用等。材料成
 本占主营业务成本比例最高，报告期内约为 70%。材料成本变化是影响奥得赛化

 学成本变动的主要因素。

     奥得赛化学的产品种类较多，所需要的原材料品种也较多，评估人员选取采
 购量较大的 5 个品种，根据被评估企业近期入库价格进行分析。

     考虑到 2017、2018 年的化工厂爆炸事件以及 2018 年环保政策趋严引起的原
 材料价格大幅上涨属于不可预测的市场变化，并非周期性波动的影响。2019 年
 主要原材料价格整体上同比有所下跌，但考虑到环保政策趋严并不可逆，因此主

                                     227
要原材料价格整体上不会回到 2017 年及之前的低水平。未来材料价格也存在缓
慢上涨的可能性，因此在未来成本预测中，以 2019 年末至 2020 年初的原材料价
格作为预测基础并适当考虑单位材料成本的上升，具有谨慎性。部分材料报告期

单价变化趋势如下：

                                                             单位:元/千克




                                  228
229
营业成本主要划分为材料成本、人工成本和制造费用，其中材料成本按照

                            230
  被评估企业单位细分产品中材料的合理构成确定单位产品用料清单，再结合各类
  材料的合理价格确定细分产品材料成本，同时谨慎考虑材料单价在未来的上升调
  整；人工成本根据企业发展需要，规划直接用于生产的员工数量，结合单个员工

  的薪酬水平并考虑适当的薪酬增长因素，确定未来整体人工成本，再合理分摊至
  细分产品；制造费用根据企业发展需要和历史制造费用水平，对制造费用中项目
  分情况、结合产量增长情况考虑适当增长率确定，再合理分摊至细分产品。将三
  者结合确定产品成本。

      经预测，奥得赛化学未来的主营业务成本如下表所示：

                                                                                单位：万元

                                          未来年度主营业务成本预测
          项目
                         2020 年      2021 年        2022 年       2023 年         2024 年
荧光增白剂类产品         12,386.86     15,127.26     18,356.33      21,818.99      24,207.56
医药中间体                7,703.07     10,056.98     12,288.35      14,294.44      15,738.49
电子化学品                2,471.49      2,741.31      3,064.20       3,280.99        3,498.32
          合计           22,561.40     27,925.56     33,708.88      39,394.42      43,444.37


      ③税金及附加预测

      税金及附加主要为：城市维护建设税 7.0%、教育费附加 3.0%和地方教育费
  附加 2.0%。上述税费主要以增值税销项税和进项税的差额为基数进行测算。本
  次评估按收入预测数据预测未来的应缴纳增值税，同时扣除资本性支出所产生的
  进项税，得到测算基数测算的税金及附加。对于房产税、土地使用税、车船税，

  未来年度仍将发生，参考历史年度政策进行预测。

      对于印花税，按预测收入的 0.03%进行测算。

      经预测，奥得赛化学未来的税金及附加如下表所示：

                                                                                单位：万元

                 年份                    未来年度税金及附加预测
   项目                 2020 年      2021 年       2022 年       2023 年        2024 年

   城建维护建设税          83.23       243.89        284.70        321.75          331.72
   教育费附加              35.67       104.52        122.01        137.89          142.17

                                         231
                 年份                   未来年度税金及附加预测
 项目                   2020 年     2021 年       2022 年     2023 年       2024 年
 地方教育费附加            23.78       69.68          81.34       91.93         94.78
 房产税                    90.16       91.58          91.66       91.66         91.66
 土地使用税                  1.17        1.23          1.29        1.36          1.43
 车船税                    25.26       26.53          27.85       29.25         30.71
 印花税                    16.64       20.86          25.28       29.62         32.20
 其他                        9.82      10.31          10.82       11.37         11.93
          合计            285.72      568.60         644.97      714.83        736.60


       ④销售费用预测

       奥得赛化学销售费用主要为职工薪酬、运输费、差旅费、业务招待费、广告
宣传费等，历史年度各项费用情况如下：

                                                                            单位：万元
              项目                     2019 年                    2018 年

运输费                                            362.88                     493.89
职工薪酬                                          264.63                     251.95
差旅费                                            317.79                     141.38
业务招待费                                         40.37                      40.25
包装费                                            200.43                     255.88
广告宣传费                                        136.82                     105.22
办公费                                             21.69                      24.93
商标注册摊销费                                     41.35                      20.71
其他                                               55.89                      51.86
合计                                             1,441.86                   1,386.07
占主营收入比                                       4.30%                      3.99%


       由于近年荧光增白剂类产品价格波动较大，而医药中间体方面收入变动主要

受需求影响，因此销售费用与收入相关性不强。

       对于职工薪酬，按被评估企业销售人员年增长情况和人均薪酬增长情况考虑
一定幅度的增长率进行测算；运输费和包装费按照历史该费用占收入比例的平均

值测算；其他费用按被评估企业未来收入增长实际情况考虑相应的增长预测。销

                                        232
售费用预测结果如下表所示：

                                                                           单位：万元

           年份                          未来年度销售费用预测
项目                  2020 年      2021 年     2022 年        2023 年         2024 年
运输费                    466.25      564.17        673.05       774.71          835.40
职工薪酬                  339.60      389.00        442.49       500.35          525.37
差旅费                    359.80      430.36        498.96       562.87          595.41
业务招待费                 45.71       54.67          63.39       71.51           75.64
包装费                    256.44      310.29        370.18       426.09          459.47
广告宣传费                154.91      185.28        214.82       242.34          256.34
办公费                     24.56       29.38          34.06       38.42           40.64
商标注册摊销费             43.41       45.59          47.86       50.26           52.77
其他                       58.69       61.62          64.70       67.94           71.33
合计                   1,749.36     2,070.36       2,409.50     2,734.48       2,912.37
占主营收入比              4.49%       4.27%          4.14%        4.05%          4.02%

       ⑤管理费用预测

       奥得赛化学管理费用主要为职工薪酬、折旧摊销、安全生产费、房租物业费、

差旅费、办公费、业务招待费等，历史年度各项费用情况如下：

                                                                           单位：万元
               项目                      2019 年                    2018 年

           一、固定部分                             261.54                      274.30
折旧摊销                                            261.54                      274.30

           二、可变部分                            3,112.93                   2,549.07
职工薪酬                                           1,103.25                     966.49

业务招待费                                           91.81                       92.94
中介机构服务费                                      259.04                      138.62
安全生产费                                          300.96                      245.40

差旅费                                              159.43                      172.72
办公费                                              221.46                      147.46

车辆费                                               76.87                       69.30
房租物业费                                          499.40                      387.08

                                         233
               项目                       2019 年                    2018 年

 装修费                                                47.80                     51.66
 诉讼及代理费                                         118.38                      6.84

 水电费                                                99.15                    102.97
 其他                                                 135.40                    167.59
               合计                                 3,374.47                   2,823.38

           占主营收入比                              10.07%                      8.13%


       对于折旧费用，属不变成本，根据现有资产情况后续资本性追加支出及摊销

年限进行计算。

       对于职工薪酬，按管理人员年增长情况和人均薪酬增长情况考虑一定幅度的

增长率进行测算；其他费用按被评估企业未来收入增长实际情况考虑相应的增长
预测。管理费用预测结果如下表所示：

                                                                             单位：万元

           年份                            未来年度管理费用预测
项目                  2020 年        2021 年        2022 年     2023 年        2024 年
 一、固定部分              474.62       498.35         523.27      538.96         565.91
折旧摊销                   474.62       498.35         523.27      538.96         565.91
 二、可变部分             2,972.27    3,242.41       3,507.23     3,762.69      3,938.62
职工薪酬                  1,181.58    1,252.82       1,328.23     1,408.06      1,478.46
业务招待费                 100.91       115.75         129.60      142.05         148.22
中介机构服务费              60.00        63.00          66.15       69.46          72.93
安全生产费                 330.78       379.44         424.82      465.64         485.85
差旅费                     175.23       201.00         225.04      246.67         257.37
办公费                     243.40       279.21         312.60      342.64         357.51
车辆费                      84.48        96.91         108.50      118.93         124.09
房租物业费                 554.37       582.09         611.19      641.75         673.84
装修费                      52.54        60.27          67.47       73.96          77.17
诉讼及代理费                30.00        34.41          38.53       42.23          44.06
水电费                     108.98       125.01         139.96      153.41         160.07
其他                        50.00        52.50          55.13       57.88          59.04
        合计              3,446.89    3,740.76       4,030.50     4,301.65      4,504.53

                                          234
           年份                           未来年度管理费用预测
项目                    2020 年     2021 年        2022 年     2023 年        2024 年
 占主营收入比               8.85%       7.71%          6.93%       6.37%          6.22%


       ⑥研发费用预测

       奥得赛化学研发费用主要为职工薪酬、物料消耗、房租和其他，历史年度各
项费用情况如下：

                                                                             单位：万元
             项目                       2019 年                    2018 年
         一、固定部分                               36.53                      48.60
折旧摊销                                            36.53                      48.60
         二、可变部分                             1,818.58                   2,164.51
职工薪酬                                           718.50                     575.36
材料费                                             905.61                    1,379.92
差旅费                                              21.93                      16.91
房租                                               164.51                     121.65
其他                                                 8.04                      70.67
             合计                                 1,855.12                   2,213.11
         占主营收入比                               5.54%                      6.37%

       根据被评估企业提供的收益法预测表，未来年度研发费用中的职工薪酬按研

发人员年增长情况和人均薪酬增长情况考虑一定幅度的增长率进行测算；其他费
用按被评估企业未来收入增长实际情况考虑相应的增长预测。研发费用预测结果
如下表所示：

                                                                             单位：万元

           年份                           未来年度研发费用预测
项目                    2020 年     2021 年       2022 年      2023 年        2024 年

 一、固定部分               42.57       53.00          63.57       73.75          79.08
折旧摊销                    42.57       53.00          63.57       73.75          79.08
 二、可变部分            2,085.87    2,546.88       2,997.85     3,406.37      3,635.47
职工薪酬                   823.01    1,008.19       1,179.58     1,317.95      1,400.52
材料费                   1,055.22    1,313.86       1,575.71     1,827.98      1,960.14


                                          235
          年份                           未来年度研发费用预测
项目                2020 年        2021 年     2022 年      2023 年        2024 年

差旅费                    25.55        31.81       38.15          44.26        47.46
房租                     172.73       181.37      190.44         199.96       209.96
其他                       9.36        11.66       13.98          16.22        17.39
        合计            2,128.44    2,599.88     3,061.42       3,480.11    3,714.55
 占主营收入比             5.46%       5.36%        5.26%          5.16%       5.13%


       ⑦财务费用预测

       被评估企业历史年度存在部分利息支出，为银行借款支出，至评估基准日已
还清本金；被评估企业货币资金充足，未来无借款需求。其他财务费用主要是利
息收入和汇兑损益等，因对溢余货币资金单独进行测算并加回，因此不再重复测

算产生的利息收入；汇兑损益存在较大不确定性，且金额不大，本次评估不进行
预测。

       ⑧其他收益预测

       奥得赛化学其他收益为各类政府补贴、奖励等。

       对一般性的政府补贴、奖励等偶然收益，本次评估不进行预测。

       ⑨营业外收支预测

       奥得赛化学营业外收支为其他收入、非流动资产损毁报废损失、捐赠支出等
偶然性收支，对于偶然性收支，本次评估不进行预测。

       ⑩所得税费用预测

       本次评估假设奥得赛化学和武穴奥得赛评估基准日及以后年度仍然享受
15%的高新技术企业所得税税收优惠，同时需要支出相应的研发费用等。预测期

产生收入的沧州奥得赛按照 25%正常所得税率进行测算。根据纳税调整政策，对
业务招待费、研发费用等进行了纳税调整，结合三者未来的生产销售规划分别测
算所得税，并进行加和。

       折旧及摊销预测


                                         236
    奥得赛化学的固定资产主要为房屋建筑物、机器设备、车辆及电子设备，无
形资产及长期待摊费用为土地使用权。本次评估按照公司的固定资产折旧政策、
以及土地使用权摊销政策，在以评估基准日固定资产账面原值、预计使用期等估

算未来经营期的折旧额的基础上，结合未来年度资本性投资导致公司未来固定资
产年折旧金额的增加、原有的陈旧固定资产被淘汰导致公司未来固定资产年折旧
金额的减少等情况，对公司未来年度固定资产折旧及摊销进行预测，预测结果如
下表所示：

                                                                         单位：万元

                年份                    未来年度折旧计提预测
 项目                  2020 年     2021 年     2022 年     2023 年       2024 年

 房屋建筑物              509.81      517.84      518.32        518.32       518.32
 机器设备               1,143.93    1,626.69    1,751.80    1,875.30      1,913.30
 运输设备                 65.68       33.43       19.95         24.70        24.70
 电子设备和其他设备      149.40      167.45      176.00        179.80       136.94
        合计            1,868.81    2,345.41    2,466.06    2,598.11      2,593.26

                                                                         单位：万元

               年份                     未来年度摊销计提预测
 项目                  2020 年     2021 年     2022 年     2023 年       2024 年
 土地使用权               24.69       34.09       34.09         34.09        34.09
 其他无形资产             51.90       51.90       49.45          5.81              -
 长期待摊费用            352.58      222.54      170.00              -             -
 其他资产                  1.23        1.23        1.23          1.11              -
        合计             430.39      309.76      254.78         41.01        34.09


    资本性支出预测

    A、固定资产资本性支出

    固定资产资本性支出是指被评估企业为维持经营，进行的购建固定资产或其
他非流动资产的支出。奥得赛化学的固定资产主要为房屋建筑物、机器设备、车

辆及电子设备。未来年度被评估企业对资产的购入主要是为了扩大企业市场规模
以及维持现有的经营规模以及企业资产的更新换代而进行的。同时考虑沧州奥得
赛在建工程二期项目后续建设的相关支出、武穴奥得赛在建工程后续支出和武穴
                                      237
奥得赛规划技改项目计划支出，同时远期考虑沧州奥得赛三期的预计费用。

       被评估企业根据目前固定资产状况，存在部分设备的更新换代，对未来固定
资产资本性支出进行了预测。

       B、无形资产及其他资产资本性支出

       武穴奥得赛正在推进其租赁的 75 亩土地的购进工作，预计 2020 年能够取得
该宗土地的使用权，预测在 2020 年有相应的支出。

       C、预测结果如下表所示：

                                                                            单位：万元

          年份                      预测期间年度资本性支出
项目              2020 年      2021 年         2022 年       2023 年       2024 年

房屋建筑物            20.11        20.11                 -             -             -
机器设备            5,224.70      433.83        2,200.00        400.00        400.00
车辆                  50.00        30.00           50.00               -             -
电子设备和其
                     120.00        70.00           20.00         20.00         20.00
他设备
无形资产及其
                     940.61              -               -             -             -
他资产
       合计         6,355.42      553.94        2,270.00        420.00        420.00


       营运资金预测

       营运资金增加额系指企业在不改变当前营业生产条件下，为维持正常经营而
需新增投入的营运性资金。如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客户
垫付购货款（应收款项）等所需的基本资金以及应付的款项等。营运资金的增加
是指随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所
需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现

金的即时支付。

       营运资金等于营业流动资产减去无息负债。营业流动资产包括公司经营所使
用或需要的所有流动资产，包括某些现金余额、应收款项及存货等。本次评估将

营业流动资产减去无息负债，计算预测期营运资金。


                                         238
       本次营运资金测算考虑了被评估企业最低货币资金保有量。最低货币资金保
有量是衡量一个企业是否有足够的资金保证企业的正常运营的指标。最低货币资
金保有量按照被评估企业主要的费用项目（包含营业成本、税金及附加、管理费

用、销售费用、研发费用、财务费用），扣除无需现金支付的费用（折旧摊销等），
作为被评估企业全年的费用成本，从而得到单月费用成本；再根据被评估企业安
全资金的月份数测算最低货币资金保有量。

       被评估企业评估基准日货币资金比最低货币资金保有量多出部分，作为被评
估企业溢余货币资金。评估基准日被评估企业存在溢余货币资金。

       本次评估所定义的营运资金增加额为：营运资金增加额＝当期营运资金－上

期营运资金。

       预测结果如下：

                                                                     单位：万元
         年份
                    2020 年      2021 年     2022 年     2023 年      2024 年
项目
营运资金              5,855.76    7,291.27    8,744.64   10,144.58    10,877.93
营运资金增加额          926.38    1,435.51    1,453.36    1,399.94       733.35

       折现率的确定

       本次采用被评估企业的加权平均资本成本（WACC）作为自由现金流量的折

现率。

                                     
                                       1  T  Rd
                1              1
       WACC             Re  
              1 D / E        1 E / D 

       A、Re 股东权益资本成本的确定

       Re  R f   e ( Rm  R f )  

       对于该资本资产定价模型公式中涉及的各参数以下分别说明确定过程。

       a.无风险报酬率 Rf

       国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险很

                                       239
小，可以忽略不计，本次评估以近期 10 年期国债收益率 3.14%作为无风险收益
率

     则无风险报酬率：Rf＝3.14%。

     b.公司系统风险系数 βe

     βe 为衡量公司系统风险的指标。本次评估中，由于奥得赛化学是非上市公司，
评估人员无法直接取得其贝塔值，需要通过对国内上市公司的分析来间接确定奥
得赛化学贝塔值。评估人员对沪深股市进行了研究。

     奥得赛化学所在行业属于精细化工行业，评估人员通过同花顺 iFinD 软件，
查询了相关及相似行业股票的原始贝塔值，最终较为全面的选择了精细化工行业
拟合度较高的 43 只股票作为行业样本，进行贝塔值测算。

     43 家上市公司的计算结果如下表：

序                                                        企业所得   无杠杆权
        股票代码      股票名称     原始 βe     D/E
号                                                          税税率   益 βu 值
 1      600141.SH     兴发集团         0.9630   1.3878         15%      0.4418
 2      600160.SH     巨化股份         1.1959   0.0096         25%      1.1874
 3      600352.SH     浙江龙盛         1.6974   0.5402         15%      1.1633
 4      600500.SH     中化国际         1.0530   1.1292         25%      0.5701
 5      600636.SH      三爱富          1.2324    0.1163        25%      1.1335
 6      600731.SH     湖南海利         0.7248   0.2230         15%      0.6093
 7      601898.SH     中煤能源         0.9309   1.6804         25%      0.4118

 8      603599.SH     广信股份         0.7511   0.0006         15%      0.7507
 9      000422.SZ      ST 宜化         1.1671   5.8385         15%      0.1957
10      000755.SZ     山西路桥         1.2172   2.0452         25%      0.4804
11      002001.SZ      新和成          0.7041   0.0949         15%      0.6515
12      002004.SZ     华邦健康         0.8482   0.9324         25%      0.4991
13      002014.SZ     永新股份         0.6386    0.0110        15%      0.6327
14      002019.SZ     亿帆医药         1.5638   0.0800         25%      1.4753

15      002061.SZ     浙江交科         1.0680   0.4532         15%      0.7710
16      002165.SZ      红宝丽          0.8650   0.4933         15%      0.6095
17      002250.SZ     联化科技         0.8375   0.1595         15%      0.7375

                                    240
序                                                      企业所得   无杠杆权
        股票代码    股票名称     原始 βe     D/E
号                                                       税税率    益 βu 值
18     002274.SZ    华昌化工         1.1720    0.5775        25%     0.8178
19     002326.SZ    永太科技         1.2984    0.2753        15%     1.0522
20     002407.SZ     多氟多          1.1471    0.2679        15%     0.9343

21     002453.SZ    华软科技         1.6011    0.2924        25%     1.3131
22     002455.SZ    百川股份         0.5798    0.2614        25%     0.4848
23     002513.SZ    蓝丰生化         1.4051    0.2811        25%     1.1604
24     002552.SZ    宝鼎科技         0.9355    0.0408        15%     0.9041
25     002562.SZ    兄弟科技         1.0122    0.1164        15%     0.9211
26     002709.SZ    天赐材料         1.3158    0.0802        15%     1.2318
27     300063.SZ    天龙集团         0.9431    0.1405        25%     0.8532
28     300082.SZ    奥克股份         0.8445    0.2876        15%     0.6786

29     300107.SZ    建新股份         1.4660    0.0000        15%     1.4660
30     300109.SZ     新开源          1.0808    0.1530        15%     0.9564
31     300132.SZ    青松股份         1.1232    0.0795        15%     1.0521
32     603188.SH     ST 亚邦         1.0151    0.0615        15%     0.9647
33     603968.SH    醋化股份         0.7605    0.0655        15%     0.7204
34     300121.SZ    阳谷华泰         1.2658    0.0726        15%     1.1922
35     002409.SZ    雅克科技         0.6067    0.0118        15%     0.6007

36     300405.SZ    科隆股份         0.4769    0.3872        15%     0.3588
37     002584.SZ    西陇科学         1.0124    0.2324        15%     0.8454
38     300261.SZ    雅本化学         1.1983    0.1761        15%     1.0423
39     002054.SZ    德美化工         0.0074    0.1911        15%     0.0064
40     300387.SZ    富邦股份         0.6729    0.0628        15%     0.6388
41     300067.SZ     安诺其          1.0720    0.0222        25%     1.0544
42     002637.SZ    赞宇科技         0.9806    0.3681        15%     0.7469
43     603639.SH     海利尔          0.8664    0.0282        15%     0.8461
          平均                       1.0074    0.4588                0.8178
         标准差                      0.3211    0.9543                0.3236
       标准离差率                   31.87%    208.00%                39.57%

     最终，评估人员将 43 家代表相关行业的企业贝塔值求平均得出行业的无杠

杆权益贝塔值 0.8178。之后，评估人员可以计算本次所用的被评估企业贝塔值：

                                  241
                    E  D (1  T )
    e  u 
                        E

    其中：因被评估企业无付息债务， D/E 为 0，T 为企业所得税税率，预测期
取平均所得税税率，由此测算出企业未来有杠杆权益贝塔值 0.8178。

    c.市场风险溢价（Rm-Rf）

    （Rm-Rf）为市场风险溢价，即通常指股市指数平均收益率超过平均无风险
收益率（通常指中长期国债收益率）的部分。长期以来，中水致远对国内市场的

市场风险进行了长期研究跟踪和应用。中水致远根据综合研究的结果，目前对国
内的市场风险溢价采用 7.12%。

    d.特定风险调整系数 α

    本次奥得赛化学的风险与行业平均的风险水平是有差别的，还需进行调整。
奥得赛化学的特定风险表现为四个方面，即：市场风险、技术风险、管理风险、
资金风险。奥得赛化学成立时间虽然已达二十年以上，经过多年发展已经具备相

当的市场基础和一定的营销能力，但因早期发展不稳定，与行业巨头相比占据市
场份额较小，市场风险确定为 1.0%；经过不断的技术积累，奥得赛化学技术开
发已经较为成熟，但精细化工行业正处在快速发展阶段，短暂的开发速度放缓就
可能造成技术水平的差距，存在一定的技术风险，确定为 0.5%；奥得赛化学近
年发展很快，企业管理水平尚有较大提升空间，企业整体管理未臻成熟，管理风

险确定为 0.5%；资金风险方面，奥得赛化学目前货币资金充足，短期内无资金
需求，资金风险为 0.2%。

    经综合考虑后，本次被评估企业特定风险调整系数 α，取 2.2%。

    Re  Rf   e( Rm  Rf )  

    ＝3.14%＋0.8178×7.12%＋2.2%

    ＝11.16%

    B、Rd 债务成本的确定


                                   242
    收益法评估是建立在对未来的预期基础上的，所取的参数应是对评估基准日
后的合理估计。被评估企业付息债务成本 Rd 取其实际发生的债务成本，即奥得
赛化学合并范围借款利率，本次评估 Rd 为 0.00%。

    C、折现率的确定

    根据以上数据测算结果，计算 WACC 为：

                                     
                                       1  T   Rd
                1              1
       WACC             Re  
              1 D / E        1 E / D 

    则综上所述，奥得赛化学折现率确定为 11.16%。

    经营性资产评估价值

    通过上述估算，评估人员预测了未来 5 年的企业自由现金流量，折现率为
11.16%。以下计算所用的各期折现系数：

    2020 年折现系数=1÷（1+年度折现率）（6/12）

    2021 年及以后按前一期折现系数÷（1+当年折现率）可计算出当期的折现系
数。

    当期收益乘以当期折现系数即折算为现值。评估人员合理假设 2025 年及以

后其企业自由现金流量保持稳定状态并无限期经营下去，可用折现率将每年的企
业自由现金流量本金化为 2025 年中的价值再折算为评估基准日的价值。将折算
到评估基准日的企业自由现金流量相加，得出收益法评估出的奥得赛化学本次收
益法测算范围内的企业经营性资产评估值。

                            n
                                    Ri        Rn 1
                         P                
    将上述数据代入公式     i 1   (1  r ) i r (1  r ) n ，得到经营性资产评估价值为

118,625.04 万元。

    非经营性及溢余资产、负债及付息债务

    A、非经营性及溢余资产、负债

    经分析，评估范围内奥得赛化学有以下非经营性及溢余资产、负债：
                                      243
                                                                  单位：万元
  序号                  科目                   金额                  备注
   一      非经营性及溢余资产

    1      货币资金                                           -
    2      交易性金融资产                              9,800.00
    3      预付账款                                     271.01
    4      应收利息                                      83.70
    5      其他应收款                                   880.28

    6      其他流动资产                                1,706.85
    7      长期股权投资                                 874.37
    8      其他权益工具投资                              54.00
    9      投资性房地产                                1,074.34
   10      在建工程                                    2,045.96
   11      无形资产                                    2,586.60
   12      递延所得税资产                               909.11

   13      其他非流动资产                               536.31
                        小计                          20,822.53
   二      非经营性及溢余负债

    1      应付账款                                    2,715.23
    2      其他应付款                                   204.53
    3      递延所得税负债                                13.68
                        小计                           2,933.43
   三                   合计                          17,889.09


   各科目说明如下：

   a.交易性金融资产 9,800.00 万元，是被评估企业购买的理财产品作为非经营
性资产；

   b.预付账款 271.01 万元，是被评估企业预付的房租，作为溢余资产；

   c.应收利息 83.70 万元，是被评估企业购买的理财产品产生的应收利息作为

非经营性资产；

   d.其他应收款 880.28 万元，是被评估企业对外的借款、投资款等作为非经营
性资产；
                                 244
    e.其他流动资产 1,706.85 万元，是被评估企业待抵扣进项税、预缴的所得税
和预缴的印花税作为溢余资产；

    f.长期股权投资 874.37 万元，是被评估企业未纳入合并范围的长期股权投资
作为非经营性资产；

    g.其他权益工具投资 54.00 万元，是被评估企业的小股权投资作为非经营性
资产；

    h.投资性房地产 1,074.34 万元，是被评估企业拥有并对外出租的房产，作为

非经营性资产；

    i.在建工程 2,045.96 万元，是武穴奥得赛准备进行改造的在建工程项目，本
次未纳入预测范围，作为非经营性资产；

    j.无形资产土地使用权 2,586.60 万元，是武穴奥得赛准备进行改造的在建工
程项目对应占用的土地，作为非经营性资产；

    k.递延所得税资产 909.11 万元，是被评估企业的递延所得税资产为溢余资
产；

    l.其他非流动资产 536.31 万元，是企业已支付的工程款设备款为溢余资产；

    m.应付账款 2,715.23 万元，是被评估企业应付工程款和设备款作为溢余负
债；

    n.其他应付款 204.53 万元，是被评估企业转让股权款和关联方往来款作为非
经营性负债；

    o.递延所得税负债 13.68 万元，是被评估企业的递延所得税负债作为溢余负
债；

    综上所述，非经营性及溢余资产、负债净额为 17,889.09 元。

    B、付息债务

    评估范围内奥得赛化学付息债务 0.00 万元。


                                  245
    收益法评估结果

    用经营性资产价值，并加回非经营性及溢余资产、负债净额，得到收益法评
估的奥得赛化学企业股东全部权益价值。

    企业股东全部权益价值＝经营性资产价值＋非经营性及溢余资产、负债净额

－付息债务

    ＝118,625.04＋17,889.09－0.00

    ＝136,514.13 万元（调整小数点最后一位尾差后）

    3、评估结论

    （1）资产基础法评估结果

    经资产 基础 法评 估，北 京奥 得赛 化学 股份 有限公 司总 资产 账面 价值为
37,281.80 万元，评估值为 57,916.10 万元，增值额为 20,634.30 万元，增值率为
55.35%；总负债账面价值为 8,664.89 万元，评估值无增减变动；净资产账面价值
为 28,616.91 万元，净资产评估值为 49,251.21 万元，增值额为 20,634.30 万元，
增值率为 72.11%。具体情况如下：

                            资产基础法评估结果汇总表

                                                   评估基准日：2019年12月31日，单位：万元
                              账面价值             评估价值       增减值       增减率％
    项              目                                                          D=C/A
                                 A                    B           C=B-A
                                                                                ×100%
 流动资产合计                  31,235.07             32,578.50     1,343.43          4.30

 非流动资产合计                 6,046.73             25,337.60    19,290.87        319.03

 其中： 长期股权投资            4,675.61             20,073.69    15,398.08        329.33

         其他权益工具投资            54.00                60.21        6.21         11.50

         投资性房地产             340.74              1,074.34       733.60        215.30

         固定资产                 147.36               189.93         42.58         28.89

         在建工程                        -                    -            -

         无形资产                 154.14              3,264.55     3,110.41      2,017.95


                                             246
                             账面价值             评估价值       增减值       增减率％
    项              目                                                         D=C/A
                                A                    B           C=B-A
                                                                               ×100%
         其中：无形资产-土
                                        -                    -            -
         地使用权
         长期待摊费用            129.75               129.75              -              -

         递延所得税资产          545.14               545.14              -              -

 资产总计                     37,281.80            57,916.10     20,634.30         55.35

 流动负债                      8,651.21             8,651.21              -              -

 非流动负债                         13.68                13.68            -              -

 负债总计                      8,664.89             8,664.89              -              -

 净 资 产                     28,616.91            49,251.21     20,634.30         72.11


    （2）收益法评估结果

    经评估，于评估基准日 2019 年 12 月 31 日，用收益法评估的奥得赛化学股
东全部权益价值为 136,514.13 万元人民币，较评估基准日母公司账面净资产
28,616.91 万元，增值 107,897.22 万元，增值率 377.04%；较评估基准日合并报表

归于归属于母公司账面净资产 39,806.75 万元，增值 96,707.38 万元，增值率
242.94%。

    （3）评估结果的差异分析

    从以上结果可以看出，收益法和资产基础法评估结果相对账面净资产都存在
不同程度的增值，其中收益法的评估结果比资产基础法的评估结果高 87,262.92
万元，高出幅度为 177.18%。分析两种评估方法的基础与价值组成，可知：

    资产基础法是以企业在评估基准日客观存在的资产和负债为基础逐一进行
评估取值后得出的评估结果。奥得赛化学属于国内精细化工的前端企业，奥得赛
化学在完成多项产品研发后，利用自身场地设备等硬件条件和技术、渠道等软件

条件，对其进行产业化生产并对外销售。奥得赛化学有着较完备的研发队伍，与
院校合作研发出新的产品。资产基础法评估测算时，对企业生产经营起关键作用
的人力资源、研发能力、销售渠道、客户资源、管理团队、品牌等因素的价值则
无法体现，不能体现出奥得赛化学日后的收益能力。相对于收益法而言，资产基
                                            247
础法的角度和途径是间接的，在进行企业价值评估时容易忽略各项资产汇集后的
综合获利能力和综合价值效应。

    收益法是立足于判断资产获利能力的角度，将被评估企业预期收益资本化或
折现，以评价评估对象的价值，体现收益预测的思路。收益法的评估结果体现了
无法在资产基础法体现的企业所拥有的人力资源、研发能力、销售渠道、客户资
源、管理团队、品牌等价值，相比较而言，收益法的评估结果更为合理。

    本次经济行为目的为股权收购，价值类型为市场价值，考虑到投资主体的价
格主要取决于未来的投资回报，回报越高则其愿意付出的价格也就越高，这与收
益法的思路理解相吻合。

    综上所述，评估人员认为收益法的评估结果更为合理，更能客观反映奥得赛
化学的市场价值，因此本次评估采用收益法的评估结果作为最终评估结果。

    （4）最终结果结论

    经评估，于评估基准日 2019 年 12 月 31 日，奥得赛化学股东全部权益价值

为 136,514.13 万元人民币，金额大写：人民币壹拾叁亿陆仟伍佰壹拾肆万壹仟叁
佰元整。

    4、评估结论与账面价值比较变动情况及原因

    经评估，于评估基准日 2019 年 12 月 31 日，用收益法评估的奥得赛化学股
东全部权益价值为 136,514.13 万元人民币，较评估基准日母公司账面净资产
28,616.91 万元，增值 107,897.22 万元，增值率 377.04%；较评估基准日合并报表

归于归属于母公司账面净资产 39,806.75 万元，增值 96,707.38 万元，增值率
242.94%。

    近年来，被评估企业的营业收入及净利润指标目前正处于快速增长期，企业

管理层对未来也有着较好的经营预期。本次评估结论综合考虑了企业拥有的品
牌、人力资源、销售渠道、研发能力等因素的价值。

    资产负债表所反映的会计净资产，与收益法评估所反映的股东全部价值并不

完全一致，大量不符合会计资产定义和确认计量标准的、但对企业收益产生重要

                                   248
影响的资源，无疑是形成两者差异的原因，如企业资质等无法合法计量的资产，
人力资本不满足资产定义的资产，不符合会计资产定义的，均未在资产负债表中
反映，或未在会计计量方面体现为企业权益。两者之间的可比基础不同，是造成

变化的重要原因。

    （七）是否引用其他评估机构或估值机构的报告内容

    本次评估基准日各项财务数据系立信会计师事务所（特殊普通合伙）《审计
报告》（信会师报字[2020]第 ZB50133 号）审计结果。除此之外，未引用其他机

构报告内容。

    （八）评估值基准日至重组报告书签署日的重要变化事项及其对

评估结果的影响

    评估基准日至重组报告书签署日期间，奥得赛化学未发生重要变化事项。

    （九）标的公司主要下属公司评估情况

    截至评估基准日，奥得赛化学纳入合并范围的子公司中，武穴奥得赛的资产

总额、营业收入、净资产或净利润指标占奥得赛化学合并口径该项指标的比重超
过 20%且对奥得赛化学的整体经营业绩产生重大影响。对于该公司评估情况详见
本节之“二、标的资产评估相关文件主要内容/（六）/1/（8）长期股权投资”之
相关内容。


     三、董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性的分析


    （一）对资产评估机构或估值机构的独立性、假设前提的合理性、

评估或估值方法与目的的相关性以及评估定价的公允性发表意见

    1、评估机构的独立性

    本次评估机构为中水致远资产评估有限公司，评估机构的选聘程序合法、合
规。评估机构及其经办评估人员在《中华人民共和国资产评估法》和相关评估准
                                  249
则约束下独立执业，与上市公司、购买资产交易对方、拟购买资产不存在关联关
系，亦不存在现实的及可预期的利益或冲突，不存在除专业收费外的现实的和预
期的利害关系。评估机构具有独立性。

    2、评估假设前提的合理性

    本次评估假设的前提均符合国家相关法律、行政法规和规范性文件的规定，
遵循了市场的通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前
提相悖的事实存在，评估假设前提合理。

    3、评估方法与评估目的相关性

    本次资产评估的目的是确定拟购买资产截至评估基准日的市场价值，作为本
次交易定价的参考依据。中水致远资产评估有限公司采用收益法和资产基础法对

拟购买资产价值进行了评估，并最终采用收益法的评估值作为拟购买资产的评估
值。本次资产评估工作符合国家相关法律、法规、规范性文件、评估准则及行业
规范的要求，评估方法选用恰当，与评估目的相关。

    4、评估定价的公允性

    本次交易中的拟购买资产的定价以中水致远确认的评估值为基础，评估方法
选取理由充分，具体工作中按资产评估相关法规和准则要求执行了现场核查，取

得了相应的证据资料。本次评估遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，
评估结果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，各类资产的评估
方法适当，本次评估结果具有公允性。评估定价不存在损害公司及其他股东特别
是中小股东利益情形。

    综上所述，上市公司董事会认为，公司本次交易所选聘的评估机构具备独立
性，本次评估假设前提合理，评估方法与评估目的具有相关性，评估结论合理，
评估定价公允。

    （二）评估依据的合理性

    1、行业地位


                                  250
    详见本报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“二、标的公司行业特点和
经营情况/（十）核心竞争力及行业地位”相关内容。

    2、行业发展趋势

    详见本报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“二、标的公司行业特点和

经营情况/（一）行业发展情况和发展趋势”相关内容。

    3、行业竞争

    详见本报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“二、标的公司行业特点和
经营情况/（二）行业竞争格局和市场化程度”相关内容。

    4、经营情况

    详见本报告书“第四节 交易标的基本情况”之“六、主营业务情况”及“八、
报告期内主要财务指标”，“第九节 管理层讨论与分析”之“三、标的公司报告

期内财务状况、盈利能力分析”。

    本次交易作价评估综合考虑了标的公司历史年度经营业绩、所在行业发展前
景、行业竞争地位和经营情况，具有合理性。

    （三）交易标的后续经营过程中的政策、宏观环境、技术、行业、

重大合作协议、经营许可、技术许可、税收优惠等方面变化趋势、应

对措施及其对评估值的影响

    本次评估是基于现有的国家法律、法规、税收政策、金融政策及现有市场情
况对未来的合理预测，未考虑今后市场发生目前不可预测的重大变化和波动。本

次评估已充分考虑未来政策、宏观环境、产品技术、行业、税收优惠等方面的发
展，未来宏观环境及行业、技术的正常发展变化，不会影响本次标的公司估值的
准确性。

    标的公司在经营中所涉及的国家和地方的现行法律法规、产业政策、行业管
理体系、产品技术、税收优惠等预计不会发生重大不利变化。公司在本次交易完
成后，拟与标的公司在治理结构、业务经营、人员安排等方面实施多项整合计划，
                                  251
以保证标的公司持续稳定健康发展。同时，公司将利用自身在公司治理、规范运
作方面的优势，加强标的公司的规范经营和业务发展，不断提升标的公司综合竞
争力和抗风险能力。但若未来市场环境发生不利变化，上市公司董事会将采取积

极措施加以应对。

     （四）关键因素对评估值的影响及其敏感性分析

    《评估报告》采用资产基础法和收益法对本次交易进行评估。考虑到采用收
益法评估结果作为最终结果且资产评估法结果远小于收益法结果，现仅对收益法

中的评估结果进行敏感性分析。

    1、营业收入敏感性分析

营业收入变化率      -10%         -5%              0%          +5%          +10%
评估值（万元）   116,320.38   126,416.97       136,514.13   146,610.17   156,706.77
 评估值变化率      -14.79%      -7.40%         保持不变       7.40%       14.79%

注：此测算中，未来各预测期直至永续期的营业收入、营业成本和所得税发生变化，其他数

据均保持不变；


    2、毛利率敏感性分析

 毛利率变化率       -10%         -5%              0%          +5%          +10%
评估值（万元）   116,320.38   126,416.97       136,514.13   146,610.17   156,706.77
 评估值变化率      -14.79%      -7.40%         保持不变       7.40%       14.79%

注：此测算中，未来各预测期直至永续期的毛利率、营业成本和所得税发生变化，其他数据

均保持不变；


    3、净利润敏感性分析

 净利润变化率       -10%         -5%              0%          +5%          +10%
评估值（万元）   124,706.11   130,609.84       136,514.13   142,417.30   148,321.03
 评估值变化率      -8.65%       -4.33%         保持不变       4.32%        8.65%

注：此测算中，未来各预测期直至永续期的净利润发生变化，其他数据均保持不变；


    4、折现率敏感性分析


                                         252
 折现率变化率        -10%          -5%               0%          +5%         +10%
评估值（万元）     151,666.79   143,786.33      136,514.13    130,214.04   124,498.62
 评估值变化率       10.80%        5.11%         保持不变        -4.61%       -8.80%

注：此测算中，未来各预测期直至永续期的折现率发生变化，其他数据均保持不变；


     （五）本次交易定价未考虑显著可量化的协同效应的说明

    本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，上市公司的精细

化工业务将进一步扩大、增强。目前上市公司的精细化工业务子公司有着良好的
生产经营基础，但需要进行产品的转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附
加值更高的新产品。标的公司主营业务与上市公司精细化工板块具有较强的业务
相关度，且有着良好的技术研发实力、丰富的产品储备以及海外客户资源。本次
交易不仅可向上市公司注入盈利能力较强的优质资产，而且还可将上市公司原有

化工业务与标的公司进行资源整合和优势互补，盘活和提升上市公司的精细化工
业务资产和盈利水平。标的公司还可以充分利用上市公司的融资平台，实现资本
结构优化，弥补发展瓶颈，提升标的公司的盈利能力。因此，本次交易符合上市
公司的战略布局，通过本次交易注入盈利状况良好的优质资产，实现公司精细化
工业务的协同发展，将明显提升上市公司的整体业绩，上市公司盈利能力和可持

续发展能力将得到一定提升。

     （六）结合交易标的的市场可比交易价格、同行业上市公司的市

盈率或者市净率等指标，分析交易定价的公允性

    本次标的公司的交易价格为 136,000.00 万元。根据标的公司经审计的 2019
年度财务数据以及公司与本次交易对应的《盈利预测补偿协议》，本次交易的市
盈率与市净率倍数计算如下表所示：

    项   目             2019 年度经审计数                 2020 年度业绩承诺金额
净利润（万元）                            7,716.67                          7,650.00
交易市盈率（倍）                             17.62                            17.78
    项   目                         2019 年 12 月 31 日经审计数
净资产（万元）                                                             39,806.75


                                          253
交易市净率（倍）                                                                3.42

注：上述净利润、净资产为标的公司合并口径数据；


    1、可比同行业上市公司市盈率、市净率分析

    标的公司主要从事荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等产品的生
产、销售业务。按照证监会行业分类，标的公司属于“C26 化学原料及化学制
品制造业”类。选取属于证监会行业分类“C26 化学原料及化学制品制造业”
的上市公司中经营上述相关产品生产、销售的 A 股上市公司共计 6 家，作为标
的公司可比同行业上市公司。截至本次交易的评估基准日 2019 年 12 月 31 日，

可比上市公司及标的公司的估值情况如下：

    证券名称                 相关主营产品          市盈率（TTM）        市净率（LF）
 联化科技 002250      农药中间体、医药中间体                   109.71           2.68
                                                                         2019 年年报
 ST 亚邦 603188              燃料中间体           2019 年年报尚未披露
                                                                            尚未披露
 百傲化学 603360             化工中间体                         21.28           6.32
 建新股份 300107       ODB2 等精细化工产品                      12.53           2.33
 七彩化学 300758                中间体                          36.51           3.50
                                                  2019 年年报尚未披露    2019 年年报
  海利尔 603639              农药中间体
                                                                            尚未披露
                    平均值                                      45.01           3.71
                   奥得赛化学                                   17.62           3.42

注：1、市盈率（TTM）=上市公司市值/标的公司交易价格÷截至评估基准日最近 12 个月归

属于母公司所有者的净利润；

    2、市净率（LF）=上市公司市值/标的公司交易价格÷截至评估基准日最近公告日归属

于母公司所有者权益合计。


    通过对可比同行业上市公司估值情况的分析可见，本次交易作价所对应市盈
率（TTM）、市净率（LF）处于市场可比上市公司相关比率区间范围内，标的公

司定价较为公允。

    2、市场可比交易定价情况

    根据本次交易拟购买资产的经营范围及所处行业，选取近期 A 股市场发生

                                            254
的与标的公司同属于化工行业的部分可比交易案例，交易市盈率、市净率情况如
下表所示：

                                                            交易价格（万    静态市   动态市   市净
  收购方      标的资产    评估基准日   标的资产主要产品
                                                                元）         盈率     盈率     率
              鸿图隔膜
 金冠股份                              湿法锂电池隔膜、锌
              100%股      2017.04.30                           147,624.81    63.40    29.52   5.12
(300510.SZ)                               锰电池隔膜
                 权
                                       主要产品为受阻胺
              凯亚化工                 类光稳定剂（HALS）
  利安隆
              100%股      2018.08.31   及其中间体，兼有部       60,000.00    15.12    12.00   5.01
(300596.SZ)
                 权                    分阻聚剂及癸二胺
                                             产品
                                       主要生产高性能碳
 楚江新材     天鸟高新
                          2018.06.30   纤维预制件以及特        106,200.00    27.53    17.70   4.74
(002171.SZ)   90%股权
                                           种纤维布
                                       丙烯腈、MMA等丙
               斯尔邦
 丹化科技                               烯下游衍生物，
              100%股      2018.12.31                         1,100,000.00    36.10    14.67   1.55
(600844.SH)                            EVA、EO等乙烯下
                 权
                                           游衍生物
              载元派尔                 电子化学品，NM P、
 晶瑞股份
              森 100%     2019.04.30   GBL、2-P、电解液、       41,000.00    34.01    12.30   1.63
(300655.SZ)
               的股权                       氢气等
              海华科技                 染料中间体、医药及
 辉隆股份
              100%股      2019.06.30   农药中间体、食品添       82,800.00    13.13    10.35   2.94
(002556.SZ)
                 权                      加剂中间体等
                          平均值                                             31.55    16.09   3.50
                         本次交易                              136,000.00    17.62    17.78   3.42

注：1、静态市盈率=标的公司交易价格÷截至评估基准日最近一年归属于母公司所有者的净

利润；

    2、动态市盈率=标的公司交易价格÷业绩承诺期第一年净利润；

    3、市净率=标的公司交易价格÷评估基准日归属于母公司所有者权益合计；

    4、数据来源为 Wind 资讯及上市公司公开信息。


     由上表可见，本次交易的静态市盈率低于可比交易案例；市净率同可比交易
案例接近；动态市盈率略高于可比交易案例，一是综合考虑了标的公司在手订单、

预测期内销售增长情况以及标的公司的成本优势和研发优势的结果，二是考虑到
新冠肺炎疫情可能对标的公司造成的不利影响，相关方对 2020 年度业绩承诺的

                                              255
设定也较不考虑新冠肺炎疫情时相对保守。因此，标的公司的市盈率、市净率具
有合理性。

    （七）上市公司本次发行股份定价合理性的分析

    根据《重组管理办法》第四十五条规定，上市公司发行股份的价格不得低于
市场参考价的 90%。市场参考价为本次购买资产的董事会决议公告日前 20 个交
易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。董事会决议公
告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易日公司股票交

易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。

    经交易各方友好协商，本次购买资产的股份发行价格确定为定价基准日前
120 个交易日股票交易均价的 90%，即 4.69 元/股，符合《重组管理办法》的相

关规定。本次发行股份发行价格 4.69 元/股，对应的上市公司 2019 年度基本每股
收益-0.53 元/股。本次交易中，标的公司市盈率为 17.62 倍，不存在损害上市公
司利益的情形。

    目前上市公司拥有数个有着良好生产经营基础的精细化工业务子公司。本次
交易拟购买的标的公司主营业务与上市公司精细化工业务板块具有较强的业务
相关度。本次交易不仅可向上市公司注入盈利能力较强的优质资产，而且还可将
上市公司原有精细化工业务与标的公司进行资源整合和优势互补，实现上市公司
精细化工产品的转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附加值更高的新产品，

盘活和提升上市公司的精细化工业务资产和盈利水平。根据本次重组的备考财务
报表，本次重组有利于提高重组完成当年公司的基本每股收益。因此，从本次交
易对上市公司盈利能力、持续发展能力的影响角度来看，股份发行定价是合理的。

    综上，本次交易所发行股份的定价依据符合相关法律法规及规范性文件的规
定，定价合理，符合公司及公司全体股东的利益。

    （八）评估基准日后交易标的发生的重要变化事项及其对交易作

价的影响

    评估基准日至重组报告书签署日期间，标的公司未发生重要变化事项。
                                   256
    （九）本次交易定价与评估结果的差异分析

    根据中水致远出具的《评估报告》（中水致远评报字[2020]第 010042 号），
本次评估以 2019 年 12 月 31 日为评估基准日，采用收益法和资产基础法两种方
法对奥得赛化学进行整体评估，并以收益法评估结果作为本次交易的定价依据。

经评估，奥得赛化学股东全部权益的市场价值为 136,514.13 万元。根据公司与购
买资产交易对方签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议，本
次交易价格以评估机构出具的评估价值作为基本依据，交易价格为 136,000.00
万元。交易定价与评估结果不存在重大差异。


     四、上市公司独立董事对本次交易评估的独立意见


    （一）评估机构的独立性

    本次评估机构为中水致远资产评估有限公司，评估机构的选聘程序合法、合
规。评估机构及其经办评估人员在《中华人民共和国资产评估法》和相关评估准
则约束下独立执业，与上市公司、购买资产交易对方、拟购买资产不存在关联关
系，亦不存在现实的及可预期的利益或冲突，不存在除专业收费外的现实的和预
期的利害关系。评估机构具有独立性。

    （二）评估假设前提的合理性

    本次评估假设的前提均符合国家相关法律、行政法规和规范性文件的规定，
遵循了市场的通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前
提相悖的事实存在，评估假设前提合理。

    （三）评估方法与评估目的相关性

    本次资产评估的目的是确定拟购买资产截至评估基准日的市场价值，作为本
次交易定价的参考依据。中水致远资产评估有限公司采用收益法和资产基础法对
拟购买资产价值进行了评估，并最终采用收益法的评估值作为拟购买资产的评估

值。本次资产评估工作符合国家相关法律、法规、规范性文件、评估准则及行业

                                  257
规范的要求，评估方法选用恰当，与评估目的相关。

    （四）评估定价的公允性

    本次交易中的拟购买资产的定价以中水致远确认的评估值为基础，评估方法
选取理由充分，具体工作中按资产评估相关法规和准则要求执行了现场核查，取
得了相应的证据资料。本次评估遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，
评估结果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，各类资产的评估
方法适当，本次评估结果具有公允性。评估定价不存在损害公司及其他股东特别

是中小股东利益情形。

    综上所述，上市公司独立董事认为，公司本次交易所选聘的评估机构具备独
立性，本次评估假设前提合理，评估方法与评估目的具有相关性，评估结论合理，

评估定价公允。




                                  258
                       第六节 发行股份情况
    本次交易涉及的股份发行包括：


     一、发行股份购买资产


     （一）发行股份购买资产的概况

    上市公司拟向交易对方发行股份对价 98,146.87 万元，占交易价格 136,000.00

万元的 72.17%。

     （一）发行股份的具体情况

    1、发行股份的种类、每股面值、拟上市地点

    本次发行股份及支付现金购买资产发行的股票为人民币普通股（A 股），每
股面值人民币 1.00 元。本次发行股份及支付现金购买资产所发行的股票将在深
圳证券交易所上市交易。

    2、发行股份的价格、定价原则

    根据《重组管理办法》第四十五条规定，上市公司发行股份的价格不得低于

市场参考价的 90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前
20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。董事会
决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价＝决议公告日前若干个交易日公
司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
    本次发行股份定价基准日为公司第五届董事会第十二次会议决议公告日，定

价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个交易日股票交易均价具体情况如
下表所示：
                                                                  单位：元/股

      股票交易均价计算区间               交易均价          交易均价的 90%
 定价基准日前 20 个交易日                           4.81                4.34
 定价基准日前 60 个交易日                           5.21                4.69


                                   259
 定价基准日前 120 个交易日                        5.61                5.05

   注：上述数据已经除权除息处理。

    经交易各方友好协商，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格为定价
基准日前 60 个交易日均价的 90%，即 4.69 元/股，符合《重组管理办法》的相
关规定。最终发行价格尚需经公司股东大会批准并以中国证监会核准的发行价格
为准。

    自发行股份购买资产定价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、配股、

送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则上述发行价格将根据中国证监
会及深交所的相关规则进行相应调整。

    3、发行股份的数量

    本次交易中拟购买标的资产作价 136,000.00 万元，其中股份对价 98,146.87

万元，按照本次发行股票价格 4.69 元/股计算，本次拟发行股份数量为 209,268,368
股，向交易对方分别发行的股份数量的计算公式为：
    向八大处科技发行股份数量=标的资产交易价格×八大处科技所持有的奥得
赛化学股份的比例÷发行价格
    向除八大处科技、湖商智本、金控浙商以外的奥得赛化学其他股东发行股份

数量=[标的资产交易价格×70%]÷发行价格×除八大处科技、湖商智本、金控浙商
以外的其他奥得赛化学股东所持有的奥得赛化学股份比例
    本次交易中，公司向湖商智本和金控浙商所购买的奥得赛化学股权全部以现
金对价支付，公司不向湖商智本和金控浙商发行股份。
    依据上述计算公式计算所得的股份数量应为整数，精确至个位数，如果计算

结果存在小数的，舍去小数部分取整数。
    本次发行股份购买资产涉及的最终发行数量将以标的资产的最终交易价格
为依据，由上市公司董事会提请股东大会批准，并经中国证监会核准的数量为准。
    定价基准日至发行日期间，若公司发生派发股利、送红股、转增股本或配股
等除息、除权行为，本次发行价格将根据中国证监会及深交所的相关规定进行相

应调整，发行股数也随之进行调整。

    4、调价机制
                                    260
    本次交易不设置发行价格调整机制。

    5、发行股份的锁定期

    交易对方于本次发行取得的上市公司股份，自本次发行结束之日起一定期
限内不以任何方式转让，或设置其他任何形式的权利限制、信托安排等。具体

如下：

    （1）八大处科技在本次发行中取得的上市公司股份自发行结束之日起 36
个月不得转让；本次发行完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收

盘价低于发行价，或者本次发行完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，八大处
科技持有上市公司股票的锁定期自动延长 6 个月，在此之后按照中国证监会以及
深交所的有关规定执行。

    前述锁定期届满之时，若经具有证券期货从业资格的会计师事务所审计，八
大处科技需根据《盈利预测补偿协议》履行股份补偿义务，上述涉及八大处科技
所持股份的锁定期延长至其股份补偿义务履行完毕之日。

    （2）除八大处科技之外的其他股东，对本次发行用于认购上市公司股份的
奥得赛化学股份持续拥有权益的时间不足 12 个月的，则该名股东在本次交易中
取得的上市公司股份自上市之日起 36 个月内不得转让；已满 12 个月的，则该名
股东在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 12 个月内不得转让。上述
法定限售期限届满之日起至其在本次交易中所取得的上市公司股份最后一次解

锁之日的期间内，未解锁的股份不进行转让。

    吴细兵、涂亚杰、申得兴投资除履行前述法定限售义务外，按照下述约定执
行限售义务：

    第一期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日（以交易对方各自
因本次交易所取得的股份完成发行并上市之日为准）起满 12 个月；B.根据具有
证券期货业务资格的会计师事务所出具的《专项审核报告》以下简称“《专项审

核报告》”），标的公司业绩承诺期第一个会计年度实际净利润不低于承诺净利
润，或者标的公司实际净利润低于承诺净利润，但补偿义务人已履行完毕业绩补
偿义务，以持有标的公司股权认购而取得的上市公司股份的 30%，在扣除已补偿
                                  261
股份（若有）的数量后，自股份发行结束之日起十二个月后（与《专项审核报告》
出具日孰后）可以解锁。

    第二期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 24 个月；B.
若标的公司业绩承诺期的前两个会计年度累计实际净利润不低于累计承诺净利
润，或者标的公司业绩承诺期前两个会计年度累计实际净利润低于累计承诺净利
润，但补偿义务人已履行完毕业绩补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得的

上市公司股份的累计 60%，在扣除已补偿股份（若有）的数量后，自股份发行结
束之日起二十四个月后（与《专项审核报告》出具日孰后）可以解锁。

    第三期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 36 个月；B.

业绩承诺补偿期间届满后，上市公司应在三个月内聘请具有证券期货业务资格的
会计师事务所对标的公司进行减值测试，并出具《减值测试报告》；若业绩承诺
期第三个会计年度的《专项审核报告》及《减值测试报告》出具的日期晚于补偿
义务人所持上市公司股份上市之日起 36 个月届满之日，则在相关报告出具日之
前补偿义务人所持上市公司的限售股份不得转让，待相关审计报告以及减值测试

报告出具后，视是否需实施股份补偿，扣减需进行股份补偿的股份后，补偿义务
人所持剩余全部限售股份方可解除股份锁定。

    （3）除上述锁定期承诺外，交易对方还需遵守法律、行政法规、部门规章、

规范性文件和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管意见。
若上述锁定期与前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，交易对方承诺将根
据前述规定或监管机构的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有
的上市公司股份将按照监管机构的有关规定进行转让。

    本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持
的股份，亦应遵守上述锁定期的约定。

    6、过渡期损益安排

    标的资产自评估基准日（不包括基准日当日）起至交割日（包括交割日当日）
期间所产生的盈利由上市公司享有，运营所产生的亏损以及由于交割日前的事实

所产生可能对交割日后的奥得赛化学产生的任何不利影响由交易对方以现金方

                                  262
式予以弥补，交易对方应根据其持有奥得赛化学股份的比例以现金方式分担。

    7、本次交易前上市公司滚存未分配利润的安排

    公司本次发行股份前的滚存未分配利润将由本次发行后的全体股东共享。


       二、募集配套资金


       （一）募集配套资金的金额及占交易总金额的比例

    本次拟募集配套资金不超过 6.4 亿元，占本次交易中以发行股份方式购买资
产的交易价格的 65.21%，不超过 100%，且募集配套资金发行的股份数量不超过
本次重组前上市公司总股本的 30%。

       （二）募集配套资金的股份发行情况

    1、募集配套资金的股份发行价格及定价原则

    本次非公开发行股份募集配套资金采定价基准日为公司第五届董事会第十
二次会议决议公告日。本次发行股份募集配套资金的发行价格为 3.86 元/股，不

低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。
    上述发行价格尚需提交公司股东大会批准，并经中国证监会核准。在定价基
准日至发行日期间，如公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息
事项，将按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定对上述发行价格作相应调
整。

    2、募集配套资金的股份发行数量

    本次募集配套资金不超过 64,000.00 万元（含 64,000.00 万元），按照前述
发行价格计算，本次募集配套资金发行的股份数量为不超过 16,580.31 万股（含
16,580.31 万股），发行数量将不超过本次交易前上市公司总股本的 30%，且募集
配套资金 总额将 不超 过本次 交易中 以发行 股份方 式购 买资产 的交易 价格的
100%。募集配套资金金额以及最终发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。

    在定价基准日至发行日期间，上市公司发生派发股利、送红股、转增股本或

                                    263
配股等除息、除权变动事项，本次募集配套资金发行数量将作相应调整。

    3、发行对象

    本次募集配套资金发行对象为上市公司控股股东华软控股。

    4、股份锁定期

    华软控股在本次募集配套资金中获得的上市公司股份自本次交易股份发行

完成之日起 36 个月内不得上市交易或转让。
    在上述股份锁定期限内，华软控股通过本次交易取得的股份因上市公司发生
配股、送红股、转增股本等原因而导致增加的股份亦应遵守上述股份锁定安排。

    5、配套募集资金用途

    本次交易募集资金总额不超过 64,000.00 万元，拟用于以下用途：
               募集资金用途                  使用金额（万元）
支付购买标的资产的现金对价                                      37,853.13
支付中介机构费用                                                  1,665.08
补充流动资金                                                    24,481.79
                   合计                                         64,000.00

    本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最

终募集配套资金成功与否，或配套资金是否足额募集，均不影响本次发行股份及
支付现金购买资产行为的实施。如果募集配套资金出现未能实施或融资金额低于
预期的情形，支付本次交易现金对价的不足部分公司将自筹解决。
    本次募集配套资金中 24,481.79 万元用于补充公司流动资金，补充流动资金
比例占交易作价的 18.00%，占募集配套资金总额的 38.25%，不超过交易作价的

25%及募集配套资金总额的 50%，符合《关于上市公司发行股份购买资产同时募
集配套资金的相关问题与解答》的规定。

    6、本次发行前上市公司滚存未分配利润的安排

    公司本次发行股份前的滚存未分配利润将由本次发行后的全体股东共享。

    7、本次发行决议有效期


                                  264
    本次发行决议的有效期为公司股东大会审议通过本次发行议案之日起十二
个月。如果公司已于该有效期内取得中国证监会对本次发行的核准文件，则该有
效期自动延长至本次发行完成日。


    （三）本次募集配套资金的必要性和合理性分析

    1、募集配套资金有利于重组项目的顺利实施

    公司本次发行股份及支付现金收购奥得赛化学 100%股权，交易价格为
136,000.00 万元，其中以现金支付 37,853.13 万元，并且需要支付中介机构费用。
若以自有资金或债务方式全额支付，将对现金流造成较大压力，利息支出增加，
盈利能力下降，偿债风险上升，对公司的日常经营造成不利影响。因此，综合考
虑本次交易方案和公司的财务状况，公司拟通过发行股份募集配套资金，促进本

次交易的顺利实施。

    2、有利于上市公司及标的公司未来的业务发展

    上市公司主要从事金融科技业务和精细化工业务，精细化工业务板块的产品
主要是 AKD 系列造纸化学品等，有着良好的生产经营基础，但需要进行产品的
转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附加值更高的新产品。而标的公司主
要从事荧光增白剂类产品、医药中间体和电子化学品等精细化工产品，与上市公
司精细化工板块具有较强的业务相关度，且有着良好的技术研发实力、丰富的产

品储备以及海外客户资源。本次交易后，通过将上市公司原有精细化工业务与标
的公司进行资源整合和优势互补，盘活上市公司的精细化工业务，实现在产业链
上的横向延伸以达到规模效应。同时，上市公司将与标的公司共享客户资源、管
理体系、业务技术和生产管理经验、投融资平台等，充分发挥双方的互补优势，
实现上市公司和标的公司精细化工业务的协同发展。

    3、上市公司及标的公司现有货币资金用途、未来支出安排

    (1) 上市公司现有货币资金用途、未来支出安排

    截至 2019 年 12 月 31 日，上市公司货币资金余额为 8,925.74 万元，其中
3,937.35 万元系为开具银行承兑汇票、信用证、保函等存入的保证金，剩余可使

用货币资金余额为 4,988.39 万元。银行理财产品余额为 13,381.91 万元，其中

                                   265
13,150.00 万元为取得短期借款而被质押，剩余可使用的银行理财产品余额为
231.91 万元。因此，上市公司截至 2019 年 12 月 31 日可使用的货币资金和银行
理财产品余额为 5,220.30 万元，将主要用于满足日常生产经营性资金需求。

       上市公司主要从事金融科技业务和精细化工业务，假设上市公司未来三年业
务模式和产品结构不发生重大变化，2020 年至 2022 年上市公司的营业收入增长
率选用最近三年营业收入的复合增长率，经营性流动资产、经营性流动负债占当

年营业收入的比例与 2019 年保持一致，进而测算 2020 年至 2022 年的流动资金
需求。

       测算过程中所用到的相关计算公式包括：

       经营性流动资产=应收款项融资+应收账款+预付账款+存货；

       经营性流动负债=应付账款+应付票据+预收账款；

       当年流动资金需求＝经营性流动资产－经营性流动负债；

       预测期流动资金需求＝2022 年流动资金需求－2019 年流动资金需求；

       2020 年至 2022 年上市公司的流动资金需求预测情况如下：
                                                                          单位：万元
                     2019 年度/    占营业收   2019 年度/   2020 年度/年   2021 年度/
         项目
                        年末       入比例        年末           末           年末
营业收入              263,502.60              352,473.13     471,484.18   630,678.80
应收账款               40,247.43     15.27%    53,836.81      72,014.58    96,329.99
应收款项融资(应收
                        1,014.67      0.39%     1,357.28       1,815.55     2,428.57
票据）
预付款项                1,765.15      0.67%     2,361.14       3,158.38     4,224.79
存货                    9,818.85      3.73%    13,134.14      17,568.83    23,500.87
经营性流动资产合
                       52,846.11     20.06%    70,689.37      94,557.34   126,484.22
计
应付票据                3,743.08      1.42%     5,006.91       6,697.47     8,958.85
应付账款               16,785.43      6.37%    22,452.96      30,034.11    40,175.00
预收款项                1,782.55      0.68%     2,384.43       3,189.52     4,266.44
经营性流动负债合
                       22,311.06      8.47%    29,844.30      39,921.10    53,400.28
计
当年流动资金需求       30,535.05               40,845.08      54,636.24    73,083.94
            当年新增流动资金需求               10,310.03      13,791.17    18,447.69


                                        266
          累计新增流动资金需求                                     42,548.89

    根据以上测算结果，上市公司 2020 年至 2022 年营业收入增加所形成的新增

流动资金需求合计为 42,548.89 万元。本次交易中上市公司募集配套资金不超过
64,000.00 万元,扣除现金对价 37,853.13 万元和中介机构费用 1,665.08 万元后,剩
余 24,481.79 万元用于补充流动资金，具有一定的合理性和必要性。

    （2）标的公司现有货币资金用途、未来支出安排

    截至 2019 年 12 月 31 日，标的公司的货币资金余额为 1,311.32 万元，不存
在因抵押、质押或冻结等对使用有限制或放在境外且资金汇回受到限制的货币资

金。银行理财产品余额为 9,800.00 万元，因此剩余可用货币资金和银行理财产品
余额合计 11,111.32 万元，将主要用于项目建设投资和日常生产经营性资金需求。

    根据本次交易的盈利预测，标的公司 2020 年至 2022 年进行项目建设投资的
资本性支出为 9,179.36 万元,日常生产经营需要追加营运资金 3,815.25 万元,合计

12,994.61 万元。标的公司截至 2019 年 12 月 31 日的可用货币资金和银行理财产
品余额基本满足未来三年的资金需求。

    4、募集配套资金金额、用途与上市公司及标的资产现有生产经营规模、财

务状况相匹配

    上市公司本次交易募集的配套资金不超过 64,000.00 万元，扣除现金对价及
中介机构费用后，预计约有 24,481.79 万元用于上市公司的日常生产经营性资金

需求。近年来，上市公司的营业收入持续快速增长，处于发展壮大时期，日常生
产经营的流动资需求较大，本次交易中的配套融资是基于上市公司生产经营的需
求和财务状况的综合考虑。2019 年，上市公司和标的公司实现的营业收入合计
为 297,001.43 万元，配套募集资金中用于补充流动资金的金额占营业收入的比例
为 8.24%；截至 2019 年 12 月 31 日，上市公司和标的公司的资产总额合计为

339,018.72 万元，配套募集资金中用于补充流动资金的金额占资产总额的比例为
7.22%。因此，本次配套募集资金的规模、用途与上市公司及标的公司现有生产
经营规模和财务状况相匹配。

     （四）本次募集配套资金管理和使用的内部控制制度

    为了加强上市公司募集资金行为的管理，规范募集资金的使用，切实保护广
                                    267
大投资者的利益，根据《公司法》、《证券法》等相关法律、法规和《上市规则》
及公司章程的有关规定，上市公司制定了《募集资金管理办法》，对募集资金专
户存储、使用、投向变更、管理与监督进行了明确规定；明确募集资金使用的审

批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露程序；对募集资金存储、使用、变
更、监督和责任追究等内容进行了明确规定。本次募集的配套资金将按规定存放
于公司董事会指定的专项账户并严格按照上市公司的相关内部控制制度执行。


    （五）募集配套资金失败的补救措施

    本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最
终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的
实施。

    若本次募集配套资金未能实施或募集资金金额不足，上市公司将通过自有资
金或向银行借款等方式筹集资金以支付收购标的资产的现金对价等。

    （六）募集配套资金对标的公司预测现金流影响

    本次交易对交易标的采取收益法评估时，预测现金流中未包含募集配套资金

投入带来的收益。


     三、本次发行前后公司股本结构比较

    截至本报告书签署日，上市公司总股本为 571,300,000 股。根据本次交易方
案，本次拟发行 209,268,368 股购买资产，并拟向控股股东华软控股发行不超过
165,803,108 股（含 165,803,108 股）募集配套资金。

    八大处科技系本次重组交易对方，华软控股系本次重组募集配套资金认购
方，八大处科技为华软控股的唯一股东，且华软控股、八大处科技同受张景明先
生控制，根据《收购管理办法》，华软控股、八大处科技系一致行动人，在上市
公司中拥有的权益应当合并计算。
    本次交易完成后，若不考虑募集配套资金，八大处科技、华软控股将合计持

有上市公司 30.21%股份，若考虑募集配套资金，八大处科技、华软控股将合计

                                   268
         持有上市公司 42.43%股份，因此在本次交易中，华软控股、八大处科技认购上
         市公司股份的行为，将触发华软控股、八大处科技向公司所有股东发出要约收购
         的义务。此外，华软控股、八大处科技已承诺在本次交易中取得的上市公司股份，

         自本次交易股份发行结束之日起 36 个月内不进行转让。
             根据《证券法》、《重组管理办法》和《收购管理办法》的规定，上述情形符
         合《收购管理办法》第六十三条第（三）项规定的可以免于发出要约的情形。公
         司拟提请股东大会批准华软控股、八大处科技免于因本次交易收购公司股份而触
         发的要约收购义务。

             本次交易完成后，上市公司股本总额及股本结构变化情况如下：
                                                         交易后                     交易后
                         交易前[注 1]
   股东名称                                      （不考虑配套募集资金）      （考虑募集配套资金）
                  持股数量（股） 股权比例        持股数量（股） 股权比例    持股数量（股） 股权比例
华软控股             145,233,595        25.42%     145,233,595    18.61%      311,036,703    32.87%
徐敏                  17,000,000        2.98%       17,000,000     2.18%       17,000,000     1.80%
徐仁华                13,011,934        2.28%       13,011,934     1.67%       13,011,934     1.37%
北京元和盛德投
                       6,443,779        1.13%        6,443,779     0.83%        6,443,779     0.68%
资有限责任公司
李巧华                 6,428,000        1.13%        6,428,000     0.82%        6,428,000     0.68%
白雪峰                 5,264,425        0.92%        5,264,425     0.67%        5,264,425     0.56%
北京长安投资集
                       4,990,000        0.87%        4,990,000     0.64%        4,990,000     0.53%
团有限公司
郁其平                 4,972,000        0.87%        4,972,000     0.64%        4,972,000     0.53%
北京日新经贸发
                       4,426,500        0.77%        4,426,500     0.57%        4,426,500     0.47%
展有限责任公司
北京浩鸿房地产
                       4,150,000        0.73%        4,150,000     0.53%        4,150,000     0.44%
开发有限公司
发行前其他股东       359,379,767        62.91%     359,379,767    46.04%      359,379,767    37.97%
吴细兵                         -             -      82,353,944    10.55%       82,353,944     8.70%
八大处科技                     -             -      90,539,214    11.60%       90,539,214     9.57%
涂亚杰                         -             -       8,052,417     1.03%        8,052,417     0.85%
申得兴投资                     -             -       7,901,628     1.01%        7,901,628     0.83%
其他 22 名发行
                               -             -      20,421,165     2.62%       20,421,165     2.16%
对象[注 2]
合计                 571,300,000    100.00%        780,568,368    100.00%     946,371,476    100.00%
             注 1：交易前前十大股东及其持股情况为截至 2020 年 4 月 20 日股东名册信息；

                                                   269
    注 2：本次交易中，公司向湖商智本和金控浙商所购买的奥得赛化学股权全部以现
金对价支付，公司不向湖商智本和金控浙商发行股份。
    本次交易后，上市公司的控股股东仍为华软控股，实际控制人仍为张景明，
未发生变化，吴细兵将持有上市公司 10.55%的股份（不考虑募集配套资金），为
上市公司新增 5%以上的主要股东，根据《收购管理办法》，本次交易购买资产交
易对方申得兴投资、吴加兵、吴剑锋为吴细兵一致行动人，本次交易完成后（不
考虑募集配套资金）吴细兵及其一致行动人合计持有上市公司权益为 11.90%。


     四、本次发行前后公司财务数据比较

    根据上市公司 2019 年度审计报告，以及容诚会计师出具的上市公司 2019
年度《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），本次交易前后上市公
司主要财务指标如下表所示：
                                                                    单位：万元
                                              2019 年 12 月 31 日
              项目
                                     交易完成前                交易完成后
资产总计                                    182,787.18               339,018.72
负债合计                                    113,965.89               164,760.29
归属于母公司所有者权益                       59,085.28               164,522.43
                                                  2019 年度
              项目
                                     交易完成前                交易完成后
营业收入                                    263,502.60               297,001.43
营业利润                                     -14,343.17                -6,632.05
净利润                                       -30,617.61               -23,536.39
归属于母公司所有者的净利润                   -31,400.28               -24,319.06
基本每股收益（元/股）                             -0.55                     -0.31
扣除非经常性损益后的基本每股收
                                                  -0.41                     -0.22
益（元/股）

    本次交易完成后，奥得赛化学将成为上市公司的全资子公司，纳入上市公司

合并报表范围。鉴于标的公司具有良好的盈利能力，本次交易将有利于提高公司
的净利润以及基本每股收益，公司的盈利能力及抗风险能力将得到提升。因此，



                                    270
在上述假设成立的前提下，预计本次交易完成当年（2020 年），公司的基本每股
收益或稀释每股收益不存在低于上年度的情况，不会导致公司即期回报被摊薄。


     五、本次发行对上市公司影响

    本次发行对上市公司影响具体详见本报告书“第一节 本次交易概况”之
“四、本次交易对上市公司的影响”的相关内容。




                                  271
             第七节 本次交易合同的主要内容

     一、《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议的

主要内容


    （一）合同主体和签订时间

    2019 年 11 月 8 日，华软科技（作为甲方）与奥得赛化学全体股东（作为乙

方）签署了《发行股份及支付现金购买资产协议》。
    2020 年 4 月 23 日，华软科技与奥得赛化学全体股东签署了《<发行股份及
支付现金购买资产协议>的补充协议》，就本次交易的方案、交易价格、支付对价
等相关事项予以补充约定。

    （二）交易价格、定价依据

    经中水致远资产评估有限公司评估及其出具的《评估报告》，本次交易中，
中水致远采用资产基础法和收益法两种方法，对标的资产进行评估，并以收益法
评估结果作为最终评估结论。于评估基准日 2019 年 12 月 31 日，奥得赛化学全
部股东权益的评估值为 136,514.13 万元，较评估基准日的合并报表归属于母公司

所有者权益 39,806.75 万元增值额为 96,707.38 万元，增值率为 242.94%，较评估
基准日的母公司净资产 28,616.91 万元增值额为 107,897.22 万元，增值率为
377.04%。根据前述评估结果并经协议各方协商一致，本次交易标的资产的交易
作价确定为 136,000.00 万元。

    （三）支付方式

    1、股份发行

    （1）本次发行股份的数量：

    本次交易中，甲方向乙方分别发行的股份数量的计算公式为：
    ①向八大处科技发行股份数量=标的资产交易价格×八大处科技所持有的奥
得赛化学股份的比例÷发行价格
                                   272
      ②向除八大处科技、湖商智本、金控浙商以外的奥得赛化学其他股东发行股
份数量=[标的资产交易价格×70%]÷发行价格×除八大处科技、湖商智本、金控浙
商以外的其他奥得赛化学股东所持有的奥得赛化学股份比例

      ③本次交易中，甲方不向湖商智本和金控浙商发行股份。
      依据上述公式计算的发行数量精确至股，发行股份数不足一股的，乙方各方
自愿放弃，标的资产交易价格扣除现金支付部分计算的发行股份总数，与乙方认
购的股份总数存在差异的，为各乙方自愿放弃的不足一股的尾差导致。乙方取得
的本次发行的股份数量乘以发行价格加上现金支付数额低于标的资产交易价格

的差额部分，乙方同意放弃该差额部分，并将无偿赠与甲方。
      根据标的资产的交易价格，甲方拟向乙方支付股份对价98,146.87万元，对应
甲方发行的股份数量合计为209,268,368股，发行股份数量最终以中国证监会核准
的结果为准。乙方取得股份对价明细如下：
序号           发行对象          股份支付金额（万元）       发行股份数量（股）

  1             吴细兵                         38,624.00             82,353,944
  2           八大处科技                       42,462.89             90,539,214

  3            湖商智本                                 -                        -
  4             涂亚杰                          3,776.58              8,052,417
  5           申得兴投资                        3,705.86              7,901,628
  6            金控浙商                                 -                        -
  7              王军                             816.00              1,739,872
  8             吴剑锋                            816.00              1,739,872
  9             邢光春                            816.00              1,739,872

 10              刘清                             816.00              1,739,872
 11             刘冬梅                            816.00              1,739,872
 12             张金华                            816.00              1,739,872
 13             黄芳兰                            816.00              1,739,872
 14             赖文联                            408.00                869,936
 15             华师元                            408.00                869,936
 16             吴加兵                            408.00                869,936
 17             马志强                            408.00                869,936

 18              刘斌                             408.00                869,936


                                    273
序号            发行对象                 股份支付金额（万元）      发行股份数量（股）

 19              许屹然                                   408.00               869,936
 20                  尹虹                                 408.00               869,936
 21                  丰芸                                 336.74               717,987
 22                  张民                                 204.00               434,968

 23                  方敏                                 194.34               414,379
 24              杨寿山                                   100.50               214,294
 25              刘海然                                    68.00               144,989
 26              陈斯亮                                    45.97                98,012
 27              佟立红                                    29.99                63,940
 28                  方丹                                  29.99                63,940
              合计                                     98,146.87           209,268,368

       在本次发行的定价基准日至发行日期间，甲方如有派发股利、送红股、转
增股本、增发新股或配股等除息、除权行为的，则发行数量将根据发行价格的
情况进行相应调整。

       2、现金支付
       本次交易中，甲方向除八大处科技之外的其他乙方各方支付的现金对价为
37,853.13 万元。甲方向乙方分别支付的现金金额的计算公式为：
       支付金额=标的资产交易价格×乙方各方所持有的奥得赛股份比例×30%
       乙方各方取得现金对价明细如下表所示：
序号                  发行对象姓名/名称                    现金支付金额（万元）

 1                            吴细兵                                         16,553.14

 2                          八大处科技                                                  -

 3                          湖商智本                                          9,325.71

 4                            涂亚杰                                          1,618.54

 5                          申德兴投资                                        1,588.23

 6                          金控浙商                                          4,662.86

 7                            王军                                              349.71

 8                            吴剑锋                                            349.71

 9                            邢光春                                            349.71

 10                           刘清                                              349.71

 11                           刘冬梅                                            349.71

                                            274
序号               发行对象姓名/名称              现金支付金额（万元）
 12                     张金华                                       349.71

 13                     黄芳兰                                       349.71

 14                     赖文联                                       174.86

 15                     华师元                                       174.86

 16                     吴加兵                                       174.86

 17                     马志强                                       174.86

 18                      刘斌                                        174.86

 19                     许屹然                                       174.86

 20                      尹虹                                        174.86

 21                      丰芸                                        144.32

 22                      张民                                            87.43

 23                      方敏                                            83.29

 24                     杨寿山                                           43.07

 25                     刘海然                                           29.14

 26                     陈斯亮                                           19.70

 27                     佟立红                                           12.85

 28                      方丹                                            12.85

                     合计                                          37,853.13

       乙方各自收取现金对价金额的账户信息以乙方各自向甲方以书面方式告知
的信息为准。
       甲方向乙方支付上述对价时，因本次交易而产生的相关税费均由各方按照
国家法律法规规定承担。但如因乙方税务合规原因导致甲方的任何损失或不利，

则乙方应向甲方作出足额补偿以确保甲方的利益不会受到任何减损。

       （四）资产过户的时间安排

       自标的资产全部完成交割后 30 日内，甲方应于深交所及中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司办理完成本次交易的股份对价的股份发行、登记等手

续，并按照协议之规定向乙方指定账户支付现金价款。
       乙方应在自中国证监会出具核准本次交易的核准文件之日起 90 日内尽一切
努力办理完毕标的公司 100%股权变更至甲方名下的所需履行的全部交割手续


                                       275
（包括而不限于标的公司于北京股权交易中心终止挂牌、标的公司由股份公司变
更为有限责任公司、标的公司 100%股权变更至甲方名下的工商变更登记手续
等），将奥得赛化学变更为甲方的全资子公司。乙方应配合促成奥得赛化学将其

内部管理运营系统与甲方的内部管理运营系统成功对接。

    （五）评估基准日至交割日期间损益的归属

    双方约定，在过渡期间奥得赛化学不以任何形式实施分红，评估基准日之前
的奥得赛化学未分配利润由甲方享有。

    标的资产自评估基准日（不包括基准日当日）起至交割日（包括交割日当日）
期间所产生的盈利由上市公司享有，运营所产生的亏损以及由于交割日前的事实
所产生可能对交割日后的奥得赛化学产生的任何不利影响由交易对方以现金方
式予以弥补，交易对方应根据其持有奥得赛化学股份的比例以现金方式分担。
    双方同意在交割日后 30 个工作日内，由双方认可的具有证券业务资格的会

计师事务所对损益归属期间的损益及数额进行审计，并出具相关报告予以确认。
若交割日为当月 15 日（含）之前，则过渡期损益审计基准日为上月月末；若交
割日为当月 15 日（不含）之后，则过渡期损益审计基准日为当月月末。
    乙方各方保证在过渡期内对标的公司恪守职责，履行诚信及勤勉尽责义务
（包括但不限于以正常方式经营运作标的资产，保持标的资产处于良好的经营运

行状态，保持标的资产现有的结构、核心人员基本不变，继续维持与客户的关系），
不作出任何有损标的公司利益和标的资产价值的行为。
    在过渡期间，非经甲方书面同意，乙方不得就标的资产设置新增抵押、质押
等任何第三方权利，且应通过行使股东权利，保证标的公司在过渡期间不得进行
与正常生产经营无关的资产处置、对外担保或增加重大债务之行为。


    （六）与交易标的相关的人员安排

    本次交易实施完成后，奥得赛化学将成为甲方全资子公司。
    双方同意，本次交易实施完成后，奥得赛化学现有人员的劳动关系不因本次
交易而发生变化（根据法律、法规的相关规定及监管部门的要求进行的相应调整，

或者因奥得赛化学现有人员自身原因进行的调整除外）。

                                  276
    为保证标的公司持续稳定的经营及利益，乙方应尽力促使甲方指定的奥得赛
化学高级管理人员和核心团队人员与奥得赛化学或甲方签订期限为不少于 3 年
（协议生效之日起 36 个月）的劳动合同。

    在自标的资产交割日起，标的公司（包括其子公司）应严格遵守甲方的各项
经营管理制度，包括但不限于财务制度、审批权限制度、关联交易管理制度、内
部控制制度。

       （七）锁定期安排

    乙方于本次发行取得的甲方股份，自本次发行结束之日起一定期限内不以任
何方式转让，或设置其他任何形式的权利限制、信托安排等。具体如下：
    （1）八大处科技在本次发行中取得的上市公司股份自发行结束之日起 36
个月不得转让；本次发行完成后 6 个月内如甲方股票连续 20 个交易日的收盘价
低于发行价，或者本次发行完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，八大处科技

持有甲方股票的锁定期自动延长 6 个月，在此之后按照中国证监会以及深交所的
有关规定执行。
    前述锁定期届满之时，若经具有证券期货从业资格的会计师事务所审计，八
大处科技需根据《盈利预测补偿协议》履行股份补偿义务，上述涉及八大处科技
所持股份的锁定期延长至《盈利预测补偿协议》项下的股份补偿义务履行完毕之

日。
    （2）除八大处科技之外的其他股东，对本次发行用于认购上市公司股份的
奥得赛化学股份持续拥有权益的时间不足 12 个月的，则该名股东在本次交易中
取得的上市公司股份自上市之日起 36 个月内不得转让；已满 12 个月的，则该名
股东在本次交易中取得的上市公司股份自上市之日起 12 个月内不得转让。上述

法定限售期限届满之日起至其在本次交易中所取得的甲方股份最后一次解锁之
日的期间内，未解锁的股份不进行转让。
    吴细兵、涂亚杰、北京申得兴投资管理咨询有限公司除履行前述法定限售义
务外，按照下述约定执行限售义务：
    ①第一期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日（以乙方各自因

本次交易所取得的股份完成发行并上市之日为准）起满 12 个月；B.根据具有证

                                   277
券期货业务资格的会计师事务所出具的《专项审核报告》以下简称“《专项审核
报告》”），标的公司业绩承诺期第一个会计年度实际净利润不低于承诺净利润，
或者标的公司实际净利润低于承诺净利润，但补偿义务人已履行完毕业绩补偿义

务，以持有标的公司股权认购而取得的甲方股份的 30%，在扣除已补偿股份（若
有）的数量后，自股份发行结束之日起十二个月后（与《专项审核报告》出具日
孰后）可以解锁。
    ②第二期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 24 个月；
B.若标的公司业绩承诺期的前两个会计年度累计实际净利润不低于累计承诺净

利润，或者标的公司业绩承诺期前两个会计年度累计实际净利润低于累计承诺净
利润，但补偿义务人已履行完毕业绩补偿义务，以持有标的公司股权认购而取得
的甲方股份的累计 60%，在扣除已补偿股份（若有）的数量后，自股份发行结束
之日起二十四个月后（与《专项审核报告》出具日孰后）可以解锁。
    ③第三期解禁条件：A.本次交易所涉及的对价股份上市之日起满 36 个月；

B.业绩承诺补偿期间届满后，甲方应在三个月内聘请具有证券期货业务资格的会
计师事务所对标的公司进行减值测试，并出具《减值测试报告》；若业绩承诺期
第三个会计年度的《专项审核报告》及《减值测试报告》出具的日期晚于补偿义
务人所持甲方股份上市之日起 36 个月届满之日，则在相关报告出具日之前补偿
义务人所持甲方的限售股份不得转让，待相关审计报告以及减值测试报告出具

后，视是否需实施股份补偿，扣减需进行股份补偿的股份后，补偿义务人所持剩
余全部限售股份方可解除股份锁定。
    （3）除上述锁定期承诺外，乙方还需遵守法律、行政法规、部门规章、规
范性文件和深交所的业务规则、实施细则的规定和监管机构的最新监管意见。若
上述锁定期与前述规定或监管机构的最新监管意见不相符，乙方承诺将根据前述

规定或监管机构的最新监管意见进行相应调整。上述锁定期满后，其持有的上市
公司股份将按照监管机构的有关规定进行转让。
    本次发行结束后，上述股东如果由于上市公司送红股、转增股本等原因增持
的股份，亦应遵守上述锁定期的约定。

    （八）滚存未分配利润的安排

                                   278
    本次交易完成后，甲方于本次发行完成前滚存的未分配利润由本次交易完成
后甲方的新老股东按照发行后的持股比例共享。

    （九）陈述与保证

    1、甲方对乙方的陈述与保证
    甲方于本条所作之陈述和保证的内容均属真实及准确，乙方可依赖该等陈
述、保证签署并履行本协议。
    甲方为根据中国法律合法设立且有效存续的法人，拥有签署、履行本协议并

完成本协议所述交易的完全的权力和法律权利，并已进行所有必要的行动以获得
适当授权。本协议于本协议约定的生效条件均获满足之日起对甲方构成有效和具
有法律拘束力的义务。
    甲方签署、履行本协议并完成本协议所述交易不会违反：（1）甲方组织文件
的任何规定；（2）以甲方为一方当事人、并且有拘束力的任何协议或文件的条款

或规定，或构成该等协议或文件项下的违约；（3）任何适用于甲方的法律、法规
或规范性文件。
    甲方保证为顺利完成本次交易，对本协议约定的应由甲方给予配合及协助的
事项，给予积极和充分的配合与协助。
    甲方最近三年无重大违法违规行为，未受到重大行政处罚，不存在正在进行

的重大诉讼、仲裁事项，并已根据中国证监会和深交所的有关规定真实、准确、
完整地履行了信息披露义务，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    2、乙方对甲方的陈述和保证
    乙方于本条所作之陈述和保证的内容在所有重大方面均属真实及准确，甲方
可依赖该等陈述、保证签署并履行本协议。

    乙方为具有完全民事行为能力与民事权利能力的自然人/及根据中国法律合
法设立且有效存续的法人或合伙企业，拥有签署、履行本协议并完成本协议所述
交易的完全的权力和法律权利，并已进行所有必要的行动以获得适当授权。本协
议于本协议约定的生效条件均获满足之日起对乙方构成有效和具有法律拘束力
的义务。

    乙方签署、履行本协议并完成本协议所述交易不会违反：（1）乙方中法人组

                                  279
织文件的任何规定；（2）以其为一方当事人、并且有拘束力的任何协议或文件的
条款或规定，或构成该等协议或文件项下的违约；（3）任何适用于其的法律、法
规或规范性文件。

    乙方向甲方提供的与本协议有关的所有文件、资料及信息是真实、准确和有
效的，保证不存在任何已知或应知而未向甲方披露的、影响本协议签署的违法事
实及法律障碍。
    奥得赛化学为依法成立并有效存续的公司，其注册资本已足额缴纳，各乙方
不存在任何虚假出资、抽逃出资等违反股东义务及责任的行为。除已经说明的情

况外，奥得赛化学已取得生产经营活动所需的全部业务许可、批准或资质证书，
不存在依据中国法律及其公司章程的规定需要终止的情形；除已经披露的处罚之
外，不存在因违反有关业务许可、批准或资质方面的法律、法规和规范性文件的
规定而受到其他处罚的情形。
    在交割日前，乙方对标的资产拥有完整权利，标的资产权属清晰，不存在任

何争议、纠纷、质押、司法冻结等限制转让的情形，乙方有权将其转让给甲方。
乙方各方不存在可能导致其所持奥得赛化学股份份额或权属存在不确定性或争
议的情形。
    在过渡期，乙方应本着诚信、守约、合理的原则，管理标的资产，保证奥得
赛化学合法合规经营，奥得赛化学的经营状况不会发生重大变化。除已向甲方披

露的情况外，截至本协议签署日，标的资产及奥得赛化学不得新增任何留置、抵
押、质押、租赁、优先购买权或其他第三方权利的限制，也不存在违反任何适用
于标的资产的法律、法规、判决、协议或公司章程规定的情形。
    标的公司所从事的生产经营活动符合有关法律规定，存在的瑕疵均已如实向
甲方披露，并且在立项、环境保护、行业准入、土地使用、房屋登记管理、产品

质量和技术监督、安全生产、建设、劳动保护、社会保障、住房公积金管理、税
务、工商行政等方面不存在重大违法行为，亦不存在因此而可能受到起诉、行政
处罚、调查或索赔的情形；本协议签署后，如标的资产因发生于交割日前的违法
违规行为或争议事由而受到诉讼、行政处罚、调查或索赔的，乙方应承担一切费
用并向甲方赔偿因此受到的损失。

    奥得赛化学未涉及任何与之相关的重大诉讼或仲裁，或者因任何原因产生重

                                  280
大诉讼或仲裁的风险。若奥得赛化学在交割日前发生的诉讼、仲裁给甲方造成损
失的，应以现金方式由乙方承担。
    乙方保证奥得赛化学在基准日享有的企业正常运营业务之外所产生的全部

债权可以在债权到期日收回，否则应由乙方负责向相关债务人追偿。
    若因交割日前所发生且未向甲方披露的事由，导致奥得赛化学在交割日后遭
受损失的，相关损失应以现金方式由乙方承担。
    乙方保证为顺利完成本次交易，对本协议约定的应由乙方给予配合及协助的
事项，给予积极和充分的配合与协助。

    乙方承诺在本协议签署后不与除甲方之外的其他方洽谈与奥得赛化学股份
转让相关事宜，直到本协议终止或本次交易完成。

    （九）税费

    双方同意按国家法律、法规的规定各自承担由本次交易行为所产生的依法应

缴纳的税费。
    本次交易不改变奥得赛化学的纳税主体地位，奥得赛化学仍应根据相关税务
规定承担纳税义务。如因基准日前所发生且未披露的事由，导致奥得赛化学产生
任何未在本次交易的审计、评估报告或其他法律文件中披露的纳税义务，应由乙
方承担相应责任。

    无论本次交易是否完成，任一方因本次交易而产生的全部成本和开支（包括
支付给财务顾问和律师等中介机构的顾问费用开支），应由发生该等成本和开支
的一方自行支付。

    （十）协议的生效、变更和终止

    本协议自双方签字盖章之日起成立，自下列条件均全部成就时生效：
    1、甲方股东大会审议通过本次交易事宜；
    2、乙方中法人/合伙企业的权力机构审议通过本次交易事宜；
    3、奥得赛化学股东大会审议通过本次交易事宜；
    4、中国证监会核准本次交易事宜。

    除非协议另有约定或根据相关法律、法规的规定及政府主管部门的要求，协

                                 281
议的变更或终止需经本协议各方签署书面变更或终止协议，并在履行法律、法规
规定的审批程序后方可生效。在变更或终止协议达成以前，仍按协议执行。
    一方根本违反协议导致本协议不能继续履行，并且在收到对方要求改正该违

约行为的通知后 20 日内仍未予以补救或纠正，守约方有权单方解除本协议；守
约方行使解除协议的权利，不影响守约方追究违约责任的其他权利。
    如因不可抗力情形，导致协议无法履行或已无履行之必要，双方可协商解除
本协议。
    如甲方股东大会不批准本协议，或中国证监会不核准本次交易，则协议对双

方均不产生约束力。

    （十一）违约责任

    除协议其它条款另有约定外，协议任何一方违反其在本协议项下的义务或其
在本协议中做出的陈述、保证，对方有权要求其履行相应的义务或/及采取必要

的措施确保其符合其在本协议中做出的相应陈述或保证；给对方造成损失的，应
当赔偿其给对方所造成的全部损失（包括对方为避免损失而支出的合理费用）。
    乙方存在违反其在本协议中作出的承诺的行为（包括但不限于拒绝履行本协
议约定的股份限售承诺，或未及时、适当、全面履行本协议约定的股份限售承诺
等），甲方有权要求该方履行相应的承诺，或提请有关主管机构强制执行本协议

约定的股份限售条款；给甲方造成损失的，应当赔偿因其违约给甲方所造成的全
部损失（包括甲方为避免损失而支出的合理费用）。


     二、《盈利预测补偿协议》主要内容

    为保障上市公司及其股东特别是中小股东的合法权益，依据《公司法》、《证
券法》、《重组管理办法》等相关法律、行政法规、规范性文件的规定，就本次交

易所涉及业绩补偿的具体操作事宜，华软科技（协议中简称“甲方”）于 2020
年 4 月 23 日与吴细兵、八大处科技、涂亚杰、申得兴投资（协议中简称“乙方”）
签订了《盈利预测补偿协议》，具体内容如下：

    （一）业绩承诺期
                                   282
    本次交易的补偿期限为本次发行股份及支付现金购买资产交割完毕当年及
之后两个会计年度，即：如果本次发行股份及支付现金购买资产于 2020 年交割
完毕，补偿义务人对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2020 年度、2021 年度和 2022

年度；如果本次发行股份及支付现金购买资产于 2021 年交割完毕，补偿义务人
对上市公司承诺的盈利补偿期间为 2021 年度、2022 年度和 2023 年度。以此类
推。

       （二）盈利预测及补偿方案

    1、盈利预测情况
    补偿义务人承诺，奥得赛化学2020年、2021年、2022年期间年度实现的预测
净利润分别为7,650.00万元、9,950.00万元、12,150.00万元。若本次交易不能在2020
年度完成，则乙方承诺奥得赛化学2021年、2022年、2023年净利润分别为9,950.00
万元、12,150.00万元、14,250.00万元。本协议所述“净利润”均指合并报表口径下

扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润。
    2、盈利预测补偿方案
    业绩承诺期间，甲方委托合格审计机构在每一会计年度审计报告出具时，就
标的公司实现净利润数与承诺净利润数的差异情况进行单独披露，并出具《专项
审核报告》，业绩差额以《专项审核报告》为准。若经合格审计机构审核确认，

奥得赛化学在业绩承诺期内的实际净利润数未能达到乙方的承诺净利润数，乙方
同意承担连带补偿责任，具体方案如下：
    在业绩承诺期任一会计年度末，截至当期期末奥得赛化学实际净利润低于当
期承诺净利润，则补偿义务人各自优先以其在本次交易中获得的上市公司股份进
行优先补偿，不足部分以现金补偿。

    乙方以本协议约定的业绩承诺补偿比例，各自承担相应份额的补偿责任。乙
方各主体承担业绩补偿的比例如下：
          补偿义务人          持有奥得赛化学股权比例    业绩承诺补偿比例
            吴细兵                             40.57%               20.00%
          八大处科技                           31.22%               70.13%
            涂亚杰                              3.97%                4.98%


                                   283
           申得兴投资                          3.89%               4.89%
             合计                             79.65%             100.00%

       实际补偿金额的计算公式为：
       当期应补偿金额=（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实
际净利润数）÷业绩承诺期承诺净利润总和×标的资产交易价格－累积已补偿金
额。
       当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次股份的发行价格。

       当期应补偿现金金额=（当期应补偿股份数量－当期已补偿股份数量）×本
次股份的发行价格。
       按前述公式计算当期应补偿股份数量时，若计算的当期应补偿股份数量存
在小数点的情形，则业绩承诺补偿方当期应补偿股份数量为上述公式计算出的当
期应补偿股份数量舍掉小数取整后再加 1 股。

       按前述公式计算的当期应补偿现金金额、当期应补偿股份数量小于零的，
按零取值，已经补偿的股份和现金不予冲回。
    若上市公司在业绩承诺补偿期间有现金分红的，业绩承诺补偿方按上述公式
计算的应补偿股份在业绩承诺补偿期间累计获得的分红收益，应于股份回购实施
时赠予上市公司；若上市公司在业绩承诺补偿期间实施公积金转增股本、送股的，

业绩承诺方应将应补偿股份与其对应的因实施公积金转增股本、送股而产生的孳
息股份一并补偿给上市公司。
    以上所补偿的股份由甲方以 1 元总价回购并予以注销。

       （三）减值测试及补偿方案

    在业绩承诺期内最后年度奥得赛化学《专项审核报告》出具后30日内，由甲
方聘请的合格审计机构出具《减值测试报告》，对标的资产进行减值测试。计算
上述期末减值额时需考虑盈利补偿期内甲方对奥得赛化学进行增资、减资、接受
赠予以及利润分配的影响。若标的资产期末减值额＞已补偿金额（包括已补偿股
份金额和现金金额），则乙方应向甲方另行补偿，应补偿金额＝期末减值额－已

补偿金额。
    乙方应首先以本次交易取得的股份对价向甲方补偿期末减值额与已补偿金

                                    284
额之间的差额部分，不足部分以现金补偿。
    另需补偿的股份数量为：应补偿股份数=应补偿金额÷本次发行价格。
    乙方业绩承诺补偿方各自减值补偿额=应补偿金额×承担补偿比例

    乙方业绩承诺方各自因减值测试尚应补偿的股份数量＝业绩承诺补偿方各
自减值补偿额÷本次发行的价格
    若上市公司在业绩承诺补偿期间有现金分红的，业绩承诺方按上述公式计算
的因减值测试尚应补偿的股份在业绩承诺补偿期间累计获得的分红收益，应于股
份回购实施时赠予上市公司；若上市公司在业绩承诺补偿期间实施公积金转增股

本、送股的，业绩承诺方应将上述因减值测试尚应补偿的股份与其对应的因实施
公积金转增股本、送股而产生的孳息股份一并补偿给上市公司。
    以上所补偿的股份由甲方以1元总价的价格回购并予以注销。
    如本次交易取得的股份对价不足以补偿的，则应补偿的股份数为乙方于本次
交易取得的股份对价中剩余的股份数，应补偿金额的差额部分由乙方各业绩承诺

补偿方按承担补偿比例通过现金方式予以补足。应补偿的现金数＝应补偿金额－
乙方于本次交易取得的股份对价中剩余的股份数×发行价格。

    （四）盈利预测补偿的实施

    甲方在合格审计机构出具关于奥得赛化学盈利补偿期内实际实现的净利润

数的《专项审核报告》及《减值测试报告》（如触发减值测试条款）出具后 10
日内，完成计算应补偿的股份数量或应补偿的现金金额，并将专项审核意见及相
应股份数量/和现金金额书面通知乙方。
    若乙方以股份方式向甲方进行补偿的，应在收到甲方的上述书面通知 5 个工
作日内，将其于本次交易取得的股份对价的权利状况（包括但不限于股份锁定、

股份质押、司法冻结等情形）及最终可以补偿给甲方的股份数量和股份不足补偿
部分的现金金额书面回复给甲方。
    若乙方仅以现金方式向甲方进行补偿的，乙方应在收到通知的 5 个工作日内
将应补偿的现金支付至甲方的指定账户。
    甲方在收到乙方的上述书面回复后，应在 3 个工作日内最终确定乙方应补偿

的股份数量及现金金额，并在 30 日内召开董事会及股东大会审议相关事宜。甲

                                  285
方就乙方补偿的股份，应采用股份回购注销方案，具体如下：
    甲方股东大会审议通过股份回购注销方案后，甲方以 1 元的总价回购并注销
乙方补偿的全部股份，并于业绩承诺期届满当年的年度股东大会决议公告后 5

个工作日内将股份回购数量及应补偿的现金金额书面通知乙方。乙方共同指定吴
细兵收取上述回购总价（人民币 1.00 元）。乙方应在收到通知的 5 个工作日内，
向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司发出将其需补偿的全部股份过户
至甲方董事会设立的专门账户的指令，并将应补偿的现金支付至甲方的指定账
户。


       （五）超额业绩奖励

    盈利补偿期满后，如标的公司实现的合并报表口径下扣除非经常性损益后的
归属于母公司所有者的累积净利润数高于业绩承诺数，则超额部分的 30%用于对
以吴细兵为首的核心管理团队（以下简称“核心团队”）进行奖励，且该等超额

业绩奖励不超过本次交易对价的 20%。具体奖励人员名单及发放方案由标的公司
董事会决定。
    业绩奖励计算公式为：业绩奖励总金额=（承诺期累积实际净利润—承诺期
累积承诺净利润）×30%。若上述计算公式得出的业绩奖励金额数超过标的资产
最终交易价格的 20%的，则业绩奖励金额=标的资产最终交易价格×20%。

    业绩奖励于标的公司业绩承诺期最后一年年度专项审核报告披露后 30 个日
内，一次性支付给标的公司的核心团队，标的公司代扣代缴相关税费。

       （六）生效、变更及终止

    协议自下列条件全部满足后生效：

    协议经甲方法定代表人或其授权代表签字并加盖公章及乙方或其授权代表
签字；
    《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议生效。
    协议的任何变更应经双方签署书面协议后方可生效，如果该变更需要取得审
批机构的批准，则应自取得该批准后生效。

    协议自乙方履行完毕本协议项下全部盈利预测补偿义务之日或甲、乙双方一

                                  286
致书面同意的其他日期终止。


     三、《非公开发行股票之认购合同》的主要内容

    就本次交易募集配套资金事宜，华软科技（协议中简称“甲方”）于 2020

年 4 月 23 日与华软控股（协议中简称“乙方”）签订了《非公开发行股票之认
购合同》，具体内容如下：

    （一）本次发行的发行方案

    1、发行股票的类型和面值：本次非公开发行的股票为人民币普通股（A 股），

每股面值人民币 1.00 元。
    2、发行数量：本次非公开发行股票数量为募集资金总额除以本次非公开发
行的发行价格，本次发行的募集资金总额不超过人民币 64,000.00 万元，最终募
集资金数量以中国证监会的核准为准。同时，本次非公开发行股票数量不超过
165,803,108 股，不超过本次发行前甲方总股本的 30%。若甲方股票在定价基准
日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次
发行数量作相应调整。
    3、发行价格：本次非公开发行股票的定价基准日为甲方第五届董事会第十

二次会议决议公告日。本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前 20
个交易日甲方股票交易均价（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准
日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）的
80%。在前述发行底价基础上，最终确定发行价格为 3.86 元/股。
    若甲方股票在定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、转增股本、
增发新股或配股等除息、除权事项的，本次发行价格将进行相应调整。
    4、发行方式、发行对象及认购方式：本次发行采取非公开发行方式，发行
对象为乙方，本次发行的股票全部采用现金方式认购。

    5、限售期安排：乙方认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起 36 个月
内不得转让。若相关法律、法规、规章等对发行对象所认购股票的限售期另有规
定的，从其规定。在限售期满后，乙方认购的本次发行的股票在满足《上市公司
股东、董监高减持股份的若干规定》《深交所上市公司股东及董监高减持股份实
                                  287
施细则》等届时有效的减持规定的条件下可在深圳证券交易所进行交易。
     6、本次发行前甲方滚存利润分配安排：本次非公开发行前甲方的滚存未分
配利润由本次发行后甲方新老股东共享。
     7、上市地点：深圳证券交易所。


      （二）认购股票的数量及认购款

     1、认购款
     乙方承诺，乙方将以现金方式参与本次认购，并100%认购甲方本次非公开
发行股票 募集配 套资 金所发 行的股 票。乙 方支付 的认 购金额 不超过 人民币
64,000.00万元。

     若中国证监会最终核准甲方本次发行的募集资金总额有所调整的，乙方的认
购金额将相应调整。
     2、认购数量
     乙方认购的数量按照认购款总额除以本次非公开发行股票的发行价格确定，
发行数量尾数不足1股的，乙方同意将非整数部分舍去，乙方支付的认购款中对

应的不足以折股的余额纳入甲方的资本公积。按照募集配套资金64,000.00万元计
算 ， 并 按 照 本 合 同 确 定 的 发 行 价 格 ， 乙 方 本 次 认 购的 股 票 数 量 为 不 超 过
168,865,435股。
     如发行价格进行调整的，认购数量相应予以调整。若中国证监会最终核准甲
方本次发行的募集资金总额有所调整的，乙方的认购数量将相应调整。

     3、支付方式
     本协议生效后，乙方按甲方发出的缴款通知约定的支付时间以现金方式向甲
方指定的账户支付本协议约定的认购款项。

      （三）限售期

     1、根据中国证监会相关规范性文件的监管要求，乙方所认购的甲方发行的
股票自本次发行结束之日起36个月内不得转让。若相关法律、法规、规章等对发
行对象所认购股票的限售期另有规定的，从其规定。在限售期满后，乙方认购的
本次发行的股票在满足《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《深交所

                                           288
上市公司股东及董监高减持股份实施细则》等届时有效的减持规定的条件下可在
深圳证券交易所进行交易。
    2、乙方承诺遵守上述限售期的约定，在限售期内不得转让所认购的甲方本

次发行的股票，并且不得委托他人管理或者由甲方回购该部分股票。如若届时监
管机构对于股票限售期或者减持政策进行变更的，乙方的限售及减持需要按照届
时的规定执行。

    （四）费用承担

    1、各方应分别承担因本合同的签署和履行而产生的应由其缴纳和/或支付的
费用。
    2、因本次发行而发生的税金，按中国有关法律规定办理，法律没有明确规
定的由发生该等税项的一方承担。


    （五）合同的终止和解除

    1、如若发生下述情形，则本合同终止：

    （1）甲方据其实际情况及相关法律法规规定，认为本次发行已经不能达到
发行目的，而主动向中国证监会申请撤回材料；
    （2）中国证监会决定不予核准本次重组
    （3）本合同的履行过程中出现法律、法规和本合同第九条规定的不可抗力
事件，且双方协商一致终止本合同；

    （4）依据中国相关法律法规之规定应当终止本合同的其他情形。
    2、如若发生上述合同终止情形的，则本合同终止效力，双方均无需承担相
应的责任。如果届时乙方已缴付认购款的，则甲方应将乙方已缴付的认购款在合
理时间内返还给乙方。
    3、除上述情形外，若因任何不可归责于甲乙双方任何一方的原因，致使本

次发行或乙方的认购未能有效完成的，则本合同自该原因事件发生之日起自动解
除，且甲乙双方均无需承担违约责任。对于本合同终止后的后续事宜处理，甲乙
双方将友好协商解决。如果届时乙方已缴付认购款的，则甲方应将乙方已缴付的
认购款在合理时间内返还给乙方。

                                   289
    （六）合同生效条件及有效期

   本协议自双方签署之日起成立，并在下列条件全部满足后生效：
   1、本次重组经过甲方董事会与股东大会审议通过，并同意甲方参与签署本
合同。

   2、乙方参与本次认购以及签署本合同已履行了合法且必要的内部决策程序
并且获得同意授权。
   3、甲方本次重组获得中国证监会的核准。




                                290
                 第八节 独立财务顾问核查意见

     一、基本假设

    本独立财务顾问对本次交易所发表的独立财务顾问意见是基于如下的主要
假设：

    （一）本次交易各方所提供的有关本次交易的资料具备真实性、准确性、完
整性和及时性。

    （二）本次交易各方均遵循诚实信用的原则，均按照有关协议条款全面履行

其应承担的责任。

    （三）有关中介机构对本次交易出具的法律、财务审计和资产评估等文件真
实可靠。

    （四）国家现行法律、法规、政策无重大变化，宏观经济形势不会出现恶化。

    （五）本次交易所涉及的权益所在地的社会和经济环境无重大变化。

    （六）交易各方所属行业的国家政策及市场环境无重大的不可预见的变化。

    （七）无其它人力不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。


     二、本次交易的合规性分析


    （一）本次交易符合《重组管理办法》第十一条的相关规定

    1、符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法
规的规定；

    （1）本次交易符合国家产业政策
    本次交易拟购买奥得赛化学 100%股权。奥得赛化学主要从事荧光增白剂、
医药中间体、电子化学品中间体等精细化工产品的研发、生产、销售，产品广泛
应用于日化、医药、塑料、电子等领域。主要从事根据中国证监会颁布的《上市


                                    291
公司行业分类指引》（2012 修订版），所属行业属于化学原料和化学制品制造业
（C26）。根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，奥得
赛化学从事的业务不属于产业指导目录中限制或淘汰类产业，本次交易符合国家

相关的产业政策。
    （2）本次交易符合有关环境保护、土地管理的法律和行政法规的规定
    奥得赛化学在报告期内不存在因违反环保、土地方面法律、法规及规范性文
件而受到重大行政处罚的情形。本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（一）
项的规定。

    （3）本次交易不涉及反垄断事项
    本次交易未达到《国家关于经营者集中申报标准的规定》中的申报标准，无
需按照《中华人民共和国反垄断法》、《国家关于经营者集中申报标准的规定》的
相关法律法规向国务院反垄断执法机构进行经营者集中申报。本次交易完成后，
公司从事各项生产经营业务不构成垄断行为，本次交易不存在违反国家有关反垄

断等法律和行政法规规定的情形。
    综上所述，本次交易符合国家相关产业政策，符合环境保护、土地管理、反
垄断等法律和行政法规的相关规定，符合《重组办法》第十一条第（一）项规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合国家相关产业政策，符合环
境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的相关规定，符合《重组办法》

第十一条第（一）项规定。
    2、不会导致上市公司不符合股票上市条件
    根据《证券法》、《上市规则》等规定，上市公司股权分布发生变化导致不再
具备上市条件是指社会公众持有股份低于公司股份总数的 25%，公司股本总额超
过人民币 4 亿元的，社会公众持股的比例低于 10%。若不考虑募集配套资金，本

次交易的发行股份数量为 207,938,278 股，公司总股本将变更为 779,238,278 股，
考虑募集配套资金，本次交易的发行股份数量为 376,803,713 股，公司总股本将
变更为 948,103,713 股，其中社会公众股不低于 10%。即使在考虑募集配套资金
的情况下，本次交易完成后，公司仍具备股票上市条件。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不会导致上市公司不符合股票上

市条件

                                    292
    3、重大资产重组所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法
权益的情形
    本次交易由上市公司董事会提出方案，聘请具有证券业务资格的审计机构、

评估机构、律师和独立财务顾问等中介机构出具相关报告，并按程序报送相关部
门审批。交易严格履行法律程序，充分保护全体股东特别是中小股东利益，不存
在损害上市公司及全体股东权益的情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）
款的规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易所涉及的资产定价公允，不存在

损害上市公司和股东合法权益的情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）
款的规定。
    4、重大资产重组所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障
碍，相关债权债务处理合法
    本次交易拟购买奥得赛化学 100%股权。上述股权不存在任何质押、司法冻

结等可能导致行使股东权利受到限制的情形，也不存在针对股东持有的股份所产
生的任何法律纠纷。其持有的上述股权不存在限制或者禁止转让、代为持有等情
形。
    本次发行股份及支付现金购买资产的标的资产不涉及债权、债务的处置或变
更。

    因此，本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，
不涉及债权债务处理事项，符合《重组管理办法》第十一条第（四）款的规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过
户或者转移不存在法律障碍，不涉及债权债务处理事项，符合《重组管理办法》
第十一条第（四）款的规定。

    5、有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重组后主
要资产为现金或者无具体经营业务的情形
    本次交易中，上市公司拟收购奥得赛化学 100%股权，奥得赛化学主要从事
精细化工行业的产品研发，在荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等细
分领域有着良好的技术实力和市场竞争力，在产品的技术路线设计和生产工艺有

效控制等方面积累了丰富的经验。2018 年和 2019 年，奥得赛化学营业收入分别

                                  293
为 34,729.55 万元和 33,498.83 万元，同期净利润分别为 6,226.25 万元和 7,736.65
万元。本次收购完成后，奥得赛化学的经营业绩将纳入上市公司合并报表，上市
公司在业务规模、盈利水平等方面将得到提升，有利于增强上市公司的竞争实力，

为上市公司提供新的盈利增长点。
    因此，本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公
司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形，符合《重组管理办法》第
十一条第（五）款的规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易有利于上市公司增强持续经营能

力，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情
形，符合《重组管理办法》第十一条第（五）款的规定。
    6、有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人
及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定
    本次交易完成前，上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股

股东、实际控制人及其关联人保持独立，信息披露及时，运行规范，未因违反独
立性原则而受到中国证监会、江苏证监局或深交所的处罚或监管措施。
    本次交易完成后，上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面将继续
保持独立性，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。因此，本次交易
后，上市公司将继续在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其

关联人保持独立，符合《重组管理办法》第十一条第（六）项的规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易完成后，上市公司在业务、资产、
财务、人员、机构等方面将继续保持独立性，符合中国证监会关于上市公司独
立性的相关规定。因此，本次交易后，上市公司将继续在业务、资产、财务、
人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立，符合《重组管理办法》

第十一条第（六）项的规定。
    7、有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构
    本次交易前，上市公司已建立了较为完善的法人治理结构，本次交易完成后，
上市公司仍将保持健全有效的法人治理结构。上市公司将依据《公司法》、《证券
法》、《上市公司治理准则》等法律法规的要求，继续执行相关的议事规则或工作

细则，保持健全、有效的法人治理结构，符合《重组管理办法》第十一条第（七）

                                    294
项的规定。
    综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第十一条规定，符合国家产业政
策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定；不会导致上市

公司不符合股票上市条件；重大资产重组所涉及的资产定价公允，不存在损害上
市公司和股东合法权益的情形；重大资产重组所涉及的资产权属清晰，资产过户
或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合法；有利于上市公司增强持续经
营能力，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的
情形；有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及

其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；有利于上
市公司保持健全有效的法人治理结构。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《重组管理办法》第十一条
规定，符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法
规的规定；不会导致上市公司不符合股票上市条件；重大资产重组所涉及的资

产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形；重大资产重组所涉
及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合
法；有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重组后主要
资产为现金或者无具体经营业务的情形；有利于上市公司在业务、资产、财务、
人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上

市公司独立性的相关规定；有利于上市公司保持健全有效的法人治理结构。

    （二）本次交易未达到《重组管理办法》第十三条的规定的重组

上市的标准

    本次交易前后，公司控股股东均为华软控股，实际控制人均为张景明先生，
未发生变化；本次交易前 36 个月内，公司的控制权虽发生过变更，但本次交易
的相关财务指标均未达到重组上市的标准，本次交易前后上市公司主营业务未发
生根本变化，本次交易相关指标均未达到《重组管理办法》第十三条的规定的重

组上市的标准。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易未达到《重组管理办法》第十三
条的规定的重组上市的标准。
                                 295
     （三）本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定

    1、充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况
和增强持续盈利能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独
立性；

    （1）有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力
    上市公司目前的化工业务主要产品为精细化工产品，化工业务子公司有着良
好的生产经营基础，本次交易拟购买的奥得赛化学主营业务与上市公司精细化工
板块具有较强的业务相关度。本次交易不仅可向上市公司注入盈利能力较强的优
质资产，而且还可将上市公司原有化工业务与标的公司进行资源整合和优势互

补，实现上市公司精细化工产品的转型升级。2018 年和 2019 年，奥得赛化学营
业收入分别为 34,729.55 万元和 33,498.83 万元，同期净利润分别为 6,226.25 万元
和 7,736.65 万元。本次收购完成后，奥得赛化学的经营业绩将纳入上市公司合并
报表，上市公司在业务规模、盈利水平等方面将得到提升，有利于增强上市公司
的竞争实力，为上市公司提供新的盈利增长点。

    （2）本次交易不会新增上市公司关联交易和同业竞争，不会影响上市公司
独立性
    交易对方吴细兵先生将在本次交易后持有上市公司 5%以上的股份，根据交
易对方的股权结构，申得兴投资、吴加兵、吴剑锋为吴细兵的一致行动人，本次
交易完成后，吴细兵及其一致行动人申得兴投资、吴加兵、吴剑锋将成为上市公

司的潜在关联方。为了避免未来可能发生的关联交易，上市公司控股股东华软科
技、实际控制人张景明、八大处控股和吴细兵签署了《关于减少和规范关联交易
的承诺》。
    截至本立项报告出具日，公司控股股东、实际控制人除持有上市公司股份外，
没有直接经营或通过其他形式经营与公司相同或相似的业务。因此，公司与实际

控制人不存在同业竞争。本次交易完成后，公司控股股东、实际控制人及其控制
的企业亦不会从事与上市公司相同或相近的业务。上市公司控股股东华软科技、
实际控制人张景明、八大处控股和吴细兵已就本次交易出具了《关于避免同业竞
争的承诺函》。


                                    296
    本次交易前公司与控股股东、实际控制人及其关联方保持独立，符合中国证
监会关于上市公司独立性的相关规定。市公司控股股东华软科技、实际控制人张
景明、八大处控股和吴细兵已签署《关于保证上市公司独立性的承诺函》，在本

次交易完成后，将确保上市公司依据相关法律法规和公司章程的要求继续完善公
司法人治理结构及独立运营的公司管理体制，继续保持上市公司在业务、资产、
财务、机构、人员等方面的独立性，切实保护全体股东的利益。
    综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第（一）项的规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易有利于提高上市公司资产质量、

改善财务状况和增强持续盈利能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业
竞争、增强独立性，符合《重组管理办法》第四十三条第（一）项的规定。

    2、注册会计师已对公司最近一年财务会计报告出具无保留意见审计报告

    上市公司 2019 年度财务会计报告经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了标准无保留意见的《审计报告》（容诚审字【2020】210Z0096 号），
符合《重组管理办法》第四十三条第（二）项的规定。

    经核查，本独立财务顾问认为：注册会计师已对公司最近一年财务会计报
告出具无保留意见审计报告，符合《重组管理办法》第四十三条第（二）项的
规定。

    3、上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关

立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形

    截至本报告书出具日，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌

犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。
    经核查，本独立财务顾问认为：上市公司及其现任董事、高级管理人员不
存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调
查的情形

    4、上市公司发行股份所购买的资产为权属清晰的经营性资产，并能在约定

期限内办理完毕权属转移手续

    公司本次以发行股份及支付现金购买奥得赛化学 100%的股权，标的资产权

                                  297
属清晰，不存在任何争议或潜在争议，不存在受任何他方委托持有的情形。本次
交易对方持有的奥得赛化学股权不存在任何质押、司法冻结等可能导致行使股东
权利受到限制的情形，也不存在针对股东持有的股份所产生的任何法律纠纷。其

持有的上述股权不存在限制或者禁止转让、代为持有等情形。
    2009 年 8 月，奥得赛化学整体变更为股份有限公司。根据《公司法》规定，
“公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变
动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之
二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员

离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份”；根据《证券法》，“收购行为
完成后，被收购公司不再具备股份有限公司条件的，应当依法变更企业形式”等
法规，本次交易涉及的标的资产转让不存在限制，但需履行相应的工商变更手续。
为确保本次交易的顺利进行，根据本次交易《发行股份并支付现金购买资产协议》
约定，交易对方应在自中国证监会出具核准本次交易的核准文件之日起 90 日内

尽一切努力办理完毕奥得赛化学 100%股权变更至甲方名下的所需履行的全部交
割手续（包括而不限于奥得赛化学于北京股权交易中心终止挂牌、奥得赛化学由
股份公司变更为有限责任公司、奥得赛化学 100%股权变更至公司名下的工商变
更登记手续等），将奥得赛化学变更为公司的全资子公司。
    因此，本次发行股份所购买的资产能在约定期限内办理完毕权属转移手续，

符合《重组管理办法》第四十三条第（四）款的规定。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次发行股份所购买的资产为权属清晰的
经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续，符合《重组管理办法》
第四十三条第（四）款的规定。

    5、上市公司为促进行业整合、转型升级，在其控制权不发生变更的情况下，

可以向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象发行股份购
买资产

    本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。未来，上市公司与标的公司将
在生产组织协同、生产工艺优化等方面紧密合作，提高生产效率，同时广泛地影
响销售、采购、研发、人员等各端，起到提升收入、降低成本和费用的作用。本


                                  298
次交易完成后，上市公司原有化工业务将与标的公司进行资源整合和优势互补，
实现上市公司精细化工产品的转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附加值
更高的新产品，盘活和提升上市公司的化工业务资产和盈利水平,在公司业务规

模壮大、业务发展均衡和股东回报等方面均得到有效提升。
    经核查，本独立财务顾问认为：上市公司为促进行业整合、转型升级，在
其控制权不发生变更的情况下，可以向控股股东、实际控制人或者其控制的关
联人之外的特定对象发行股份购买资产。

    （四）本次交易符合《重组管理办法》第四十四条的相关规定

    《重组管理办法》第四十四条及其适用意见规定，上市公司发行股份购买资
产的，可以同时募集部分配套资金。上市公司发行股份购买资产同时募集的部分
配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格 100%的，一并由并购重
组审核委员会予以审核；超过 100%的，一并由发行审核委员会予以审核。

    本次交易募集配套资金规模不超过 64,000.00 万元，不超过标的资产交易价
格 136,000.00 万元的 100%。募集配套资金将用于支付本次交易的现金对价、支
付中介机构费用、补充流动资金等，符合中国证监会的规定，将一并提交并购重
组审核委员会审核。因此，本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用
意见。

    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《重组管理办法》第四十四
条的相关规定。

    （五）本次交易符合《重组管理办法》第四十六条、四十八条的

相关规定

    根据购买资产交易对方出具的书面承诺，购买资产交易对方已分别就其因本
次发行股份购买资产获得的上市公司股份作出股份锁定承诺，本次发行股份购买
资产的交易对方关于锁定期的安排，符合《重组管理办法》第四十六条、四十八

条的规定。




                                  299
     （六）上市公司不存在《证券发行管理办法》第三十九条规定的

不得非公开发行股票的情形

     上市公司不存在《证券发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行股
票的情形：
     1、本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
     2、上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；
     3、上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；

     4、现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处
罚，或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责；
     5、上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦
查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
     6、最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法

表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影
响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；
     7、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
     因此，上市公司不存在《发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行
股票的情形。

     经核查，本独立财务顾问认为：上市公司不存在《发行管理办法》第三十
九条规定的不得非公开发行股票的情形。

     （七）本次募集配套资金符合中国证监会相关规定

     根据中国证监会《上市公司证券发行管理办法》（2020 年 2 月修订）、《上市

公司非公开发行股票实施细则》（2020 年 2 月修订），上市公司申请非公开发行
股票拟非公开发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的 30%。本次公司拟向
配套融资认购方发行数量不超过本次发行前总股本的 30%，因此，本次募集配套
资金符合中国证监会的相关规定。
     经核查，本独立财务顾问认为：本次募集配套资金符合中国证监会相关规

定

                                    300
     三、本次交易定价的依据及公平合理性分析

    （一）对标的资产定价依据及合理性分析

    1、标的资产定价依据
    本次交易中，中水致远采用资产基础法和收益法两种方法，对标的资产进行
评估，并以收益法评估结果作为最终评估结论。截至评估基准日 2019 年 12 月

31 日，奥得赛化学全部股东权益的评估值为 136,734.92 万元，较评估基准日的
合并报表归属于母公司所有者权益 39,826.74 万元增值额为 96,908.18 万元，增值
率为 242.32%。
    在中水致远所作出的标的资产的评估价值基础上，经交易各方友好协商，奥
得赛化学 100%股权作价为 136,000.00 万元。

    2、评估合理性分析

    （1）评估机构的独立性

    本次评估机构为中水致远资产评估有限公司，评估机构的选聘程序合法、合
规。评估机构及其经办评估人员在《中华人民共和国资产评估法》和相关评估准
则约束下独立执业，与上市公司、购买资产交易对方、拟购买资产不存在关联关
系，亦不存在现实的及可预期的利益或冲突，不存在除专业收费外的现实的和预

期的利害关系。评估机构具有独立性。

    （2）评估假设前提的合理性

    本次评估假设的前提均符合国家相关法律、行政法规和规范性文件的规定，
遵循了市场的通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前
提相悖的事实存在，评估假设前提合理。

    （3）评估方法与评估目的相关性

    本次资产评估的目的是确定拟购买资产截至评估基准日的市场价值，作为本

次交易定价的参考依据。中水致远资产评估有限公司采用收益法和资产基础法对
拟购买资产价值进行了评估，并最终采用收益法的评估值作为拟购买资产的评估
值。本次资产评估工作符合国家相关法律、法规、规范性文件、评估准则及行业
                                    301
规范的要求，评估方法选用恰当，与评估目的相关。

    （4）评估定价的公允性

    本次交易中的拟购买资产的定价以中水致远确认的评估值为基础，评估方法
选取理由充分，具体工作中按资产评估相关法规和准则要求执行了现场核查，取

得了相应的证据资料。本次评估遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，
评估结果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，各类资产的评估
方法适当，本次评估结果具有公允性。评估定价不存在损害公司及其他股东特别
是中小股东利益情形。

    3、经营环境的变化对估值的影响

    本次评估是基于现有的国家法律、法规、税收政策、金融政策及现有市场情

况对未来的合理预测，未考虑今后市场发生目前不可预测的重大变化和波动。本
次评估已充分考虑未来政策、宏观环境、产品技术、行业、税收优惠等方面的发
展，未来宏观环境及行业、技术的正常发展变化，不会影响本次标的公司估值的
准确性。

    标的公司在经营中所涉及的国家和地方的现行法律法规、产业政策、行业管
理体系、产品技术、税收优惠等预计不会发生重大不利变化。公司在本次交易完
成后，拟与标的公司在治理结构、业务经营、人员安排等方面实施多项整合计划，
以保证标的公司持续稳定健康发展。同时，公司将利用自身在公司治理、规范运

作方面的优势，加强标的公司的规范经营和业务发展，不断提升标的公司综合竞
争力和抗风险能力。但若未来市场环境发生不利变化，上市公司董事会将采取积
极措施加以应对。

    （二）发行股份定价合理性分析

    本次发行股份定价基准日为公司第五届董事会第十二次会议决议公告日，
经交易各方友好协商，本次发行股份购买资产的股份发行价格确定为定价基准日
前 20 个交易日股票交易均价的 90%，即 4.72 元/股，符合《重组管理办法》的
相关规定。自发行股份购买资产定价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、


                                    302
配股、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则上述发行价格将根据中
国证监会及深交所的相关规则进行相应调整。
    经核查，本独立财务顾问认为：标的资产的最终交易价格为具有证券业务

从业资格的评估机构正式出具并经国务院国资委备案的评估结果，评估定价公
允。本次发行股份定价严格按照各项法律、法规确定，定价合理，有助于维护
上市公司公众股东的合法权益，不存在损害上市公司及其现有股东合法权益的
情形。


     四、本次交易评估合理性分析

    （一）评估方法的适当性

    本次评估的范围涉及被评估企业的全部资产及负债。根据《资产评估基本准
则》和《资产评估执业准则——企业价值》等有关资产评估准则规定，资产评估
的基本评估方法可以选择市场法、收益法和成本法（资产基础法）。

    企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市
公司比较法和交易案例比较法。考虑到我国目前的产权市场发展状况和被评估企
业的特定情况以及市场信息条件的限制，很难在市场上找到与此次被评估企业相

类似的参照物及交易情况。因此，本次评估未采用市场法进行评估。

    企业价值评估中的收益法，是指将被评估企业整体资产预期收益资本化或折
现，以确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和

现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体
方法。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现
模型。本次评估以评估对象持续经营为假设前提，被评估企业可以提供完整的历
史经营财务资料，管理层对被评估企业未来经营进行了分析和预测，且从被评估
企业的财务资料分析，被评估企业未来收益及经营风险可以量化，具备采用收益

法进行评估的基本条件。

    企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表


                                 303
为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评
估方法。被评估企业全部资产及负债的资料较为完整，适宜采用资产基础法进行
评估。

    结合评估范围、价值类型、资料可收集情况等相关条件，本次评估采用收益
法和资产基础法两种方法进行评估。

    在采用收益法和资产基础法两种评估方法分别形成各自评估结果的基础上，
在对两种评估方法具体应用过程中所使用资料的完整性、数据可靠性，以及评估
结果的合理性等方面进行综合分析的基础上，选用其中一种方法的评估结果作为
本次评估的最终评估结论。

    （二）评估假设前提的合理性

    本次评估假设的前提均符合国家相关法律、行政法规和规范性文件的规定，
遵循了市场的通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前
提相悖的事实存在，评估假设前提合理。

    （三）重要评估参数取值的合理性

    本次交易涉及的评估假设、受益预测、及评估测算过程详见本独立财务顾问
报告“第五节 交易标的评估情况”。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次标的资产的评估已充分考虑了标的资

产的市场环境、行业特性等多方面因素，所选取的评估方法适当、评估假设前
提合理、重要评估参数取值合理、预期收益可实现，评估结果公平合理。


     五、本次交易对上市公司财务状况、盈利能力的影响分析


    （一）本次交易后的整合计划对上市公司未来发展的影响

    本次交易完成后，上市公司将保持标的公司的独立运营。上市公司将保持标
的公司原有管理团队的基本稳定，对于标的公司的组织架构和人员，上市公司将

不做重大调整。为了充分发挥双方的互补优势，实现协同效应的最大化，上市公

                                    304
司将采取措施推动与标的公司在业务、资产、财务、人员与机构等方面的深度整
合。

    1、业务整合

    本次交易完成后，上市公司在原有的精细化工产品基础上将新增荧光增白

剂、医药中间体和电子化学品，实现在产业链上的横向延伸。本次交易完成后，
上市公司将与标的公司共享客户资源、管理体系、业务技术和生产管理经验、投
融资平台等，充分发挥双方的互补优势，实现协同效应的最大化。

    2、资产整合

    本次交易完成后，标的公司作为独立的企业法人，继续拥有其法人资产。标
的公司重要资产的购买、处置、对外投资、对外担保等事项将会严格按照中国证

监会、深交所的相关法规以及上市公司的公司章程和相关管理制度进行经营决策
并履行相应的程序。

    3、财务整合

    本次交易完成后，上市公司将按照自身财务管理体系的要求，结合标的公司
的业务模式，提高其财务核算及管理能力，协助其构建和完善符合上市公司要求
的财务核算体系和内部控制制度。上市公司将加强对标的公司资金支付及审批、

成本费用核算、税务等管理工作，防范标的公司的运营及财务风险。上市公司将
定期或不定期实施对子公司的审计监督。此外，上市公司将统筹考虑标的公司的
资金使用和外部融资，充分发挥上市公司平台融资能力强和成本低的优势，为标
的公司未来的发展提供资金支持。

    4、人员与机构整合

    本次交易完成后，标的公司作为独立法人的法律主体资格不会发生变化，仍

继续履行与其员工的劳动合同。

    考虑到主要管理团队对于标的公司运营发展起着至关重要作用，为保证标的
公司持续发展并保持竞争优势，上市公司将保持标的公司原有管理团队的基本稳

定，对于标的公司的组织架构和人员，上市公司将不做重大调整，原由标的公司

                                 305
聘任员工的人事劳动关系不会发生重大变化。

    （二）本次交易对上市公司资产负债率和财务安全性的影响

   1、交易前后资产构成比较分析

   根据容诚会计师出具的《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），
公司在本次交易完成前后资产构成的变化如下表所示：

                                                                    单位：万元
                               交易前                    交易后（备考）
  2019 年 12 月 31 日
                        金额               占比       金额          占比
 流动资产合计           129,577.60           70.89%   157,643.90      46.50%
 非流动资产合计          53,209.57           29.11%   181,374.82      53.50%
 资产总计               182,787.18          100.00%   339,018.72     100.00%
                               交易前                    交易后（备考）
  2018 年 12 月 31 日
                        金额               占比       金额          占比
 流动资产合计           127,747.33           48.19%   155,107.28      37.28%
 非流动资产合计         137,366.36           51.81%   260,948.35      62.72%
 资产总计               265,113.69          100.00%   416,055.64     100.00%

   本次交易完成后，上市公司资产规模有所增加，有助于提高上市公司的业务

规模、盈利能力及抗风险能力。

   2、交易前后负债构成比较分析

   根据容诚会计师出具的《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），
公司在本次交易完成前后负债构成的变化如下表所示：

                                                                    单位：万元
                               交易前                    交易后（备考）
  2019 年 12 月 31 日
                        金额               占比       金额          占比
 流动负债合计            94,903.12           83.27%   143,687.73      87.21%
 非流动负债合计          19,062.77           16.73%    21,072.56      12.79%
 负债合计               113,965.89          100.00%   164,760.29     100.00%
                               交易前                    交易后（备考）
  2018 年 12 月 31 日
                        金额               占比       金额          占比

                                     306
 流动负债合计              142,004.31         85.86%       192,269.93          88.25%
 非流动负债合计             23,383.97         14.14%        25,597.47          11.75%
 负债合计                  165,388.28         100.00%      217,867.39        100.00%


    本次交易完成后，上市公司 2019 年 12 月 31 日流动负债将增加 48,784.61
万元，占总负债比例也有所上升。

    3、交易前后资产负债率及财务安全性分析

    根据容诚会计师出具的《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），
公司在本次交易完成前后偿债能力相关指标的变化如下表所示：

                                    交易前                    交易后（备考）
         项目           2019 年 12 月   2018 年 12 月   2019 年 12 月   2018 年 12 月
                           31 日           31 日           31 日           31 日
 资产负债率                   62.35%          62.38%          48.60%           52.36%
 流动比率（倍）                  1.37            0.90            1.10            0.81
 速动比率（倍）                  0.83            0.60            0.65            0.49
注：1、资产负债率=总负债/总资产；
    2、流动比率=流动资产/流动负债；
    3、速动比率=（流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-持有待售资产-其他
流动资产）/流动负债；

    本次交易完成后，上市公司各期末资产负债率均较本次交易前降低。

    上市公司流动比率、速动比率均较本次交易前有所下降，主要是本次交易的

现金对价款项增加了流动负债导致的。

    综合以上因素，本次交易完成后上市公司的偿债能力相对有所增强。

    4、可利用融资渠道及授信额度

    上市公司可通过银行贷款、非公开发行股份、配股等方式进行融资。目前上

市公司尚有一定授信额度，待未来有资金需求时通过银行贷款方式取得相关款
项，确保日常运营正常进行。

    5、或有负债情况

    截至本报告书签署日，上市公司不存在或有负债情况。

                                        307
      （三）本次交易对上市公司财务指标和非财务指标影响的分析

     1、本次交易对上市公司主要财务指标的影响

     根据容诚会计师出具的《备考审阅报告》（容诚审字【2020】210Z0105 号），
公司在本次交易完成前后主要财务指标的变化如下表所示：

                                                                              单位：万元
                                            2019 年度/2019 年 12 月 31 日
           项   目
                                 交易前           交易后（备考）            变动比例
资产总计                           182,787.18            339,018.72               85.47%
负债合计                           113,965.89            164,760.29               44.57%
所有者权益合计                      68,821.29            174,258.43              153.20%
归属于母公司所有者权益合
                                    59,085.28            164,522.43              178.45%
计
资产负债率                            62.35%                 48.60%              -22.05%
营业收入                           263,502.60            297,001.43               12.71%
营业成本                           239,509.73            258,368.02                7.87%
营业利润                           -14,343.17               -6,632.05            -53.76%
净利润                             -30,617.61            -23,536.39              -23.13%
归属于母公司所有者的净利
                                   -31,400.28            -24,319.06              -22.55%
润

     本次交易完成后，上市公司 2019 年度备考财务报表中营业收入、利润总额、

净利润、归属于母公司所有者的净利润相比交易前均有明显的提升。因此，本次
重组将显著提升上市公司的盈利能力，增强上市公司市场竞争力。

     2、本次交易完成当年对上市公司每股收益的影响

                                                              2019 年度
                     项   目                                                交易后
                                                   交易前
                                                                            （备考）
基本每股收益（元/股）                                         -0.55                    -0.31
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）                     -0.41                    -0.22

     注：1、基本每股收益按照证监会《<公开发行证券信息披露编报规则>第 9 号—净资产

收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》计算。


                                       308
    本次重组有利于提高重组完成当年公司的基本每股收益（未考虑募集配套资
金的影响）。因此，本次交易完成后上市公司不存在因发行股份及支付现金购买
资产而导致即期每股收益被摊薄的情况。本次交易使得上市公司盈利能力得到改

善和增强，增强了上市公司股东权益价值。

    （四）本次交易对上市公司未来资本性支出的影响

    本次交易完成后，为满足标的公司未来发展计划，上市公司未来的资本性支
出较本次交易前将有所增加。同时，未来上市公司也将根据业务发展的实际需要、

自身的资产负债结构及融资成本等因素，在有其他大规模资本支出需求时，根据
实际情况制定融资计划。公司将按照《公司章程》等履行必要的决策和信息披露
程序。


     六、本次交易对上市公司的其他影响分析


    （一）本次交易对上市公司的持续经营能力影响的分析

    1、本次交易有利于上市公司盘活精细化工业务资产，增强可持续经营能力

    （1）本次交易有利于发挥协同效应，有效盘活上市公司精细化工业务资产

    本次交易完成后，奥得赛化学将成为上市公司的全资子公司，上市公司的精
细化工业务将进一步扩大、增强。目前上市公司的精细化工业务子公司有着一定
的生产经营基础，但需要进行产品的转型升级，开发出更能适应市场需求、产品
附加值更高的新产品。标的公司主营业务与上市公司精细化工板块具有较强的业
务相关度，且有着良好的技术研发实力、丰富的产品储备以及海外客户资源。因

此本次交易可通过将上市公司原有精细化工业务与标的公司进行资源整合和优
势互补，促进规模效应，实现上市公司精细化工业务的协同发展，盘活上市公司
的精细化工业务资产。

    （2）本次交易有利于上市公司提升归属于上市公司股东的盈利水平，增强
上市公司可持续经营能力


                                  309
    本次交易完成后，奥得赛化学将成为上市公司的全资子公司，上市公司的精
细化工业务规模将明显扩大，盈利能力将稳步提升。根据奥得赛化学审计报告，
2018 年度、2019 年度，奥得赛化学营业收入分别为 34,729.55 万元、33,498.83

万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为 6,226.25 万元、7,716.67 万元，
净利润逐年增长，盈利能力良好。

    因此，本次交易将有效提升上市公司的整体盈利能力和发展潜力，提高公司

的资产质量，增强上市公司可持续经营能力。

    2、本次交易完成后上市公司主营业务构成、未来经营发展战略和业务管理
模式

    （1）本次交易完成后上市公司主营业务构成

    根据上市公司财务报表以及假设本次交易完成后的模拟备考合并财务报表，
本次交易完成后上市公司营业收入分产品的构成对比如下表所示：

                                                                   单位：万元
                             交易前                     交易后（备考）
    2019 年度
                      金额             占比          金额           占比
化学品销售及贸易      36,377.70             13.83%    69,815.83          23.56%
软件开发              12,059.45             4.59%     12,059.45           4.07%
融资租赁及保理           927.52             0.35%       927.52            0.31%
移动设备贸易         213,578.81             81.23%   213,578.81          72.06%
       合计          262,943.47         100.00%      296,381.61          100.00%

    由上表可见，本次交易完成后，上市公司的精细化工业务规模及占比会有较

大幅度的提升，进一步提升上市公司的综合竞争力，增强持续经营能力，同时上
市公司的抗风险能力也将进一步增强。

    （2）本次交易完成后上市公司未来经营发展战略

    根据上市公司发展战略，未来 2-3 年，将持续加大精细化工领域的投入，提

升高附加值、高技术水平精细化工产品的研发和生产能力，推动部分产品的转型
升级，加强与上下游知名企业的合作，挖掘潜在新客户，并根据客户需求不断扩
大产能规模，致力于成为全球精细化工领域的领先企业。同时，上市公司将继续
                                      310
运营金融科技业务。

    （3）本次交易完成后上市公司业务管理模式

    本次交易完成后，上市公司将保持标的公司的独立运营。

    具体的经营管理方面，考虑到主要管理团队对于标的公司运营发展起着至关
重要作用，为保证标的公司持续发展并保持竞争优势，上市公司将保持标的公司
原有管理团队的基本稳定，对于标的公司的组织架构和人员，上市公司将不做重
大调整。

    资源配置上，上市公司将对公司资源作出统筹规划，使资源配置更加合理、
科学，上市公司将采取措施推动与标的公司在业务、资产、财务、人员与机构等
方面的深度整合，充分发挥双方的互补优势，实现协同效应的最大化。

    3、本次交易职工安置方案及执行情况

    本次交易不影响标的公司奥得赛化学与员工已签订的劳动合同。因此，本次
交易不涉及职工安置等相关事宜。

    4、本次交易成本对上市公司的影响

    本次交易的主要成本包括本次交易的相关费用以及聘请独立财务顾问、审计
机构、评估机构和法律顾问的费用。本次交易涉及的税费由相关责任方各自承担，
中介机构费用等按照市场收费水平确定，上述交易成本不会对上市公司净利润或

现金流造成重大不利影响。

    （二）上市公司未来经营中的优势和劣势

   本次交易完成后，上市公司的精细化工业务规模将进一步扩大。通过将上市
公司原有精细化工业务与标的公司进行资源整合和优势互补，有效促进规模效

应，优化管理结构，降低采购、生产及管理成本，提升上市公司盈利能力，实现
上市公司精细化工业务的协同发展。同时通过本次交易，上市公司与标的公司的
技术人员、管理人员将进行交流合作，实现业务技术和生产管理经验共享，提升
上市公司的技术研发水平和运营效率。


                                  311
   本次交易完成后，上市公司的资产、人员规模将相应增加，这将对上市公司
已有的运营管理、财务管理、内部控制制度等各方面带来挑战。若上市公司管理
体系未能正常运作，未能进行有效整合并实现协同发展，则可能会影响到公司业

务的健康发展。


     七、资产交付安排分析

   交易各方签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议对交割、
标的资产价格以及价款支付、标的资产过户之登记和违约责任等作了明确的约
定，交易合同的约定详见本报告“第七节 本次交易合同的主要内容”。

   经核查，本独立财务顾问认为：本次交易约定的资产交付安排不会导致上市
公司在本次交易后无法及时获得标的资产的风险，标的资产交付安排相关的违约
责任切实有效。


     八、本次交易构成关联交易及其必要性分析


    （一）本次交易构成关联交易

    交易对方之一八大处科技持有上市公司控股股东华软控股 100%股权，系上
市公司间接控股股东，为上市公司关联方；交易对方吴细兵先生将在本次交易后
持有上市公司 5%以上的股份，根据交易对方的股权结构，申得兴投资、吴加兵、
吴剑锋为吴细兵的一致行动人，吴细兵及其一致行动人申得兴投资、吴加兵、吴

剑锋将成为上市公司的潜在关联方。此外，公司募集配套资金所发行股份的发行
对象为公司控股股东华软控股。根据《重组管理办法》和《上市规则》，本次交
易构成关联交易。

   本次交易报告书及相关文件在提交公司董事会审议时，根据《公司章程》和
公司《关联交易制度》，关联董事已回避表决，独立董事已就该事项明确发表了
同意的意见。本次交易报告书及相关文件在提交股东大会审议时，根据《公司章
程》和《关联交易决策制度》，关联股东将回避表决。


                                  312
    （二）本次交易的必要性

   近几年，为促进行业整合和产业升级等目的，我国持续出台了一系列鼓励、
支持企业并购重组的政策。国务院及各部委先后出台《关于进一步优化企业兼并
重组市场环境的意见》（国发［2014］14 号）、《关于进一步促进资本市场健康发

展的若干意见》《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》等
多项政策为企业并购重组提供便利，鼓励市场化并购重组，充分发挥资本市场在
企业并购重组过程中的主渠道作用。2019 年 10 月 18 日中国证监会发布《关于
修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》，进一步完善优化并购重组规
则。上述举措不仅有利于推动企业间的并购重组，更有利于产业整合和资源优化，

促进经济增长方式的转变和产业结构的调整。在这一背景下，公司积极进行产业
并购，既符合政策要求，也是推动公司发展的客观需要。

   公司主要从事精细化工和供应链管理业务，受近年来宏观经济下行压力增

大、市场竞争加剧以及运营成本上升等诸多因素的影响，公司现有业务盈利能力
不够突出，公司精细化工业务收入占比有所降低，急需进行产品结构的升级来提
升盈利水平。因此，在金融和产业融合发展的战略规划和产业布局下，公司希望
通过引入盈利能力优良、符合国家产业政策的优质经营性资产，发掘新的利润增
长点，以实现股东利益最大化。

   随着近年来国家环保、安全监管的日趋严格，化工行业许多生产工艺落后、
污染大的低劣产能被逐步淘汰，在行业加快淘汰“散小乱”企业的过程中，精细
化工行业进入了新一轮的转型升级时期。精细化工行业具备较高的技术壁垒，要

求企业具有较强的新技术开发能力、技术升级能力和技术储备，企业核心技术及
持续的研发能力是保证其高速成长的源泉。这对于规范发展、具备先进技术和雄
厚研发实力的优质化工企业而言，则迎来了良好的时代发展机遇。

   本次交易中，上市公司拟收购奥得赛化学 100%股份，奥得赛化学主要从事
精细化工行业的产品研发，在荧光增白剂类产品、医药中间体、电子化学品等细
分领域有着良好的技术实力和市场竞争力，在产品的技术路线设计和生产工艺有
效控制等方面积累了丰富的经验。奥得赛化学在 2018 年被中国石油和化学工业


                                   313
联合会认定为“中国石油和化工行业技术创新示范企业”之一。2018 年和 2019
年，奥得赛化学营业收入分别为 34,729.55 万元和 33,498.83 万元，同期净利润分
别为 6,226.25 万元和 7,716.67 万元。本次收购完成后，奥得赛化学的经营业绩将

纳入上市公司合并报表，上市公司在业务规模、盈利水平等方面将得到提升，有
利于增强上市公司的竞争实力，为上市公司提供新的盈利增长点。

   上市公司精细化工业务子公司有着良好的生产经营基础，但需要进行产品的

转型升级，开发出更能适应市场需求、产品附加值更高的新产品。标的公司主营
业务与上市公司精细化工板块具有较强的业务相关度，且有着良好的技术研发实
力、丰富的产品储备以及海外客户资源。本次交易不仅可向上市公司注入盈利能
力较强的优质资产，而且还可将上市公司原有化工业务与标的公司进行资源整合
和优势互补，盘活和提升上市公司的化工业务资产和盈利水平。标的公司还可以

充分利用上市公司的融资平台，实现资本结构优化，弥补发展瓶颈，提升标的公
司的盈利能力。因此，本次交易符合上市公司的战略布局，通过本次交易注入盈
利状况良好的优质资产，实现公司化工业务的协同发展，将明显提升上市公司的
整体业绩，上市公司盈利能力和可持续发展能力将得到一定提升。

    （三）本次交易不存在损害上市公司及相关非关联股东的情形

    本次交易由上市公司董事会提出方案，聘请具有证券业务资格的审计机构、
评估机构、律师和独立财务顾问等中介机构出具相关报告，并按程序报送相关部
门审批。交易严格履行法律程序，充分保护全体股东特别是中小股东利益，不存
在损害上市公司及全体股东权益的情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）

款的规定。

    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易构成关联交易，关联交易定价和程
序履行符合相关规定；本次交易有助于上市公司持续、稳定发展，具有必要性；

本次关联交易符合上市公司及全体股东的利益，不存在损害上市公司和非关联股
东利益的情形。


     九、本次交易补偿安排的可行性与合理性分析

                                   314
     华软科技与交易对方签署了发行股份及支付现金购买资产的盈利预测补偿
协议，业绩承诺及补偿措施情况详见“第七节 本次交易合同的主要内容”之“二、
《盈利预测补偿协议》主要内容”。

     经核查，本独立财务顾问认为：本次交易相关的补偿安排和具体措施合理可
行。


       十、本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中

聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定


       （一）独立财务顾问不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行

为

     经核查，本次交易中天风证券不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行
为。

       （二）上市公司除依法需聘请的中介机构外不存在直接或间接有

偿聘请其他第三方的行为

     华软科技分别聘请天风证券、国枫律师、立信会计师和中水致远作为本次交
易的独立财务顾问、法律顾问、审计机构和评估机构。经核查，本次交易中华软

科技除上述依法需聘请的中介机构外不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的
行为。

     经核查，本独立财务顾问认为，本次交易中本独立财务顾问不存在直接或间

接有偿聘请第三方的行为，华软科技除聘请独立财务顾问、律师事务所、会计师
事务所、资产评估机构以外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，符
合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意
见》的相关规定。




                                   315
       第九节 独立财务顾问内核意见及结论性意见

       一、独立财务顾问内部审核程序及内核意见

   根据《重组管理办法》等中国证监会的相关规定，独立财务顾问天风证券成
立了由专业人员组成的内部核查机构，在保持独立判断的前提下，对并购重组财
务顾问业务活动进行充分论证与复核，并就所出具的财务顾问专业意见提出内部
核查意见。

       （一）内核程序

   1、本次交易之财务顾问主办人和协办人对《金陵华软科技股份有限公司发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》以及其
他材料进行适当核查，提交项目组所在部门进行审核，部门认为基本符合中国证

监会及深交所的有关规定后，提请本独立财务顾问内核部门对申报材料进行审
核；

   2、本独立财务顾问内核部门派项目内核责任人进行现场内核，再结合对申

报材料的审核提出反馈意见，项目组根据反馈意见修改并完善相关文件；

   3、独立财务顾问内核部门出具审核报告并提交根据《财务顾问管理办法》、
《财务顾问业务指引》等相关规定的要求成立的项目内核小组，内核小组召开会

议审核并作出决议；

   4、材料完备后项目组将完整的申报文件、经所属业务部负责人及所属业务
部行政负责人审批同意的内核意见回复申请等书面文件及电子文件，报内核部门

和运营管理部审阅；

   5、项目组根据审核意见对申报材料进行最后的修改完善后，由独立财务顾
问出具的文件方可加盖印章报出。

       （二）内核意见

   天风证券内核小组成员认真阅读了《金陵华软科技股份有限公司发行股份及
                                 316
支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》及独立财务顾问
报告，内核意见如下：

   1、本次《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金暨关联交易报告书（草案）》符合《公司法》、《证券法》、《重组管理办
法》等法律法规及规范性文件的要求。本次《金陵华软科技股份有限公司发行股
份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》公告前，关

于本次交易事项履行了必要的程序。

   2、出具的《天风证券股份有限公司关于金陵华软科技股份有限公司发行股
份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》符合

《重组管理办法》和《财务顾问管理办法》等法律法规的要求。

   综上所述，本独立财务顾问同意为金陵华软科技股份有限公司发行股份及支
付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易出具独立财务顾问报告。


     二、独立财务顾问对本次交易的结论性意见

    经核查《金陵华软科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配
套资金暨关联交易报告书（草案）》及相关文件，独立财务顾问认为：
    “1、本次交易符合《公司法》、《证券法》、《证券发行管理办法》、《重组管理
办法》等法律、法规和规范性文件的规定；

    2、本次交易后上市公司仍具备股票上市的条件；
    3、本次交易所涉及的资产和股份定价合理，所选取的评估方法适当、评估
假设前提合理；
    4、本次拟购买的标的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，
相关债权债务处理合法；

    5、本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增
强持续盈利能力，本次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权
益的问题；




                                    317
    6、本次交易完成后上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实
际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关
规定；公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定；有利于上市公司形成或者保

持健全有效的法人治理结构；
    7、本次交易所涉及的各项合同及程序合理合法，在交易各方履行本次交易
相关协议的情况下，不存在上市公司交付现金或发行股票后不能及时获得相应对
价的情形；
    8、本次交易前，交易对方八大处科技为本公司间接控股股东，除此之外其

他交易对手与公司不存在关联关系，本次交易完成后，交易对方中吴细兵、申得
兴投资、吴加兵、吴剑锋成为公司关联方，此外，本次交易募集配套资金认购方
华软控股为公司控股股东，故公司本次交易构成关联交易；本次交易补偿义务人
与上市公司就相关资产实际盈利数不足利润预测数情况的补偿安排切实可行、合
理；

    9、本次交易不存在交易对方对拟购买资产的非经营性资金占用；
    10、本次交易完成后上市公司实际控制人并未变更，不构成重组上市；
    11、本次交易完成后，上市公司关联交易除新增接受关联方担保外，不新增
其他关联交易。本次交易完成后，上市公司的控股股东仍为华软控股，实际控制
人仍为张景明先生，上市公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间

不存在同业竞争。




                                 318
（本页无正文，为《天风证券股份有限公司关于金陵华软科技股份有限公司发行
股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》之签
章页）


财务顾问协办人：
                      马 强                    芮 笛




                      石翔天                   亢灵川




财务顾问主办人：

                      章 琦                    张兴旺




业务部门负责人：
                      吕英石




内核负责人：
                      邵泽宁




法定代表人：
                      余 磊


                                                 天风证券股份有限公司

                                                        年   月    日

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