徐州海伦哲专用车辆股份有限公司
非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行募集资金总额不超过33,580.00万元（含发行费用），扣除发
行费用后，募集资金净额将用于偿还银行借款及补充流动资金，其中30,000.00
万元用于偿还银行借款，剩余部分用于补充流动资金。
如本次非公开发行募集资金到账时间与公司实际偿还相应借款进度不一致，
公司可以自有资金先行偿还，待本次非公开发行募集资金到账后予以置换，或对
相关借款进行续借，待募集资金到账后再归还。在相关法律法规允许及公司股东
大会决议授权范围内，公司董事会有权对募集资金偿还的每笔借款及金额等具体
使用安排进行确定或调整。
二、本次募集资金的必要性及可行性分析
（一）本次募集资金的必要性
1、降低资产负债率，增强公司财务稳健性
2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司合并报表口径的资产负债率分别为
42.46%、51.33%和 52.59%，资产负债率高于同行业可比上市公司资产负债率平
均水平，流动比率及速动比率低于同行业可比上市公司平均水平。与同行业上市
公司相比，公司目前资本结构的抗风险能力相对较弱，长远不利于公司进一步发
展壮大和实现股东利益最大化。
本次非公开发行完成并按预定计划使用募集资金后，以公司 2019 年末财务
状况为基础，按募集资金总额 33,580 万元进行测算（暂不考虑发行费用），公
司合并报表口径资产负债率将降低至 43.62%，流动比率和速动比率将分别提升
至 1.57 和 1.22，公司财务状况将得以改善，风险抵御能力将得到提高。
2、降低公司财务费用，提高公司盈利水平
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随着公司业务规模的扩大，营运资金需求不断增长，公司主要通过自有资金、
债务融资等方式补充营运资本，使得公司负债规模不断扩大，财务费用负担较重。
2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司短期借款账面价值分别为 34,000.00 万
元、61,200.00 万元和 76,316.11 万元，短期借款持续增加，需要偿付的资金逐步
增大。2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司合并报表利息费用分别为 2,595.17
万元、3,975.27 万元和 4,578.84 万元，对公司经营业绩产生了较大影响。
通过本次非公开发行股票募集资金，部分用于偿还银行借款，将有效降低公
司融资规模，减轻公司财务负担，进而提高公司持续盈利能力。
3、补充公司流动资金，满足业务发展需求
自 2011 年以来，海伦哲利用资本平台优势重点围绕智能制造这根主线持续
开展并购重组活动，目前公司已形成专用车辆以及智能装备制造两大板块业务齐
头并进发展的产业布局；近年来专用车辆制造及智能装备制造板块营业收入均呈
现较快的增长趋势。随着两大板块的迅速发展，公司应收账款、存货等经营性资
产大幅增加，2017 年、2018 年和 2019 年应收账款、存货合计分别为 135,863.86
万元、167,231.10 万元和 150,352.39 万元，占各期末流动资产总额的 77.87%、81.13%
和 69.32%，较大数额的应收账款和存货对公司日常的营运资金需求形成了一定
压力。随着公司经营规模的扩张，公司生产经营所需的原材料采购成本、研发投
入成本、人力资源成本等支出也相应增长，进一步增加了公司对流动资金的需求。
通过本次非公开发行股票募集资金，部分用于补充流动资金，缓解公司营运
资金压力，为公司业务的进一步发展提供资金支持。
（二）本次募集资金的可行性
1、本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定
公司本次非公开发行募集资金使用符合《创业板上市公司证券发行管理暂行
办法》等法律、法规和规范性文件的相关规定：募集资金用途符合国家产业政策
和法律、行政法规的规定；本次募集资金使用不存在为持有交易性金融资产和可
供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资的情形，不存在直接或者
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间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司的情形；本次募集资金使用不会与
公司控股股东、实际控制人产生同业竞争或者影响公司生产经营的独立性。
2、公司内控制度健全有效，确保本次募集资金存储、使用规范
公司根据相关法律、法规和规范性文件的规定，建立了健全有效的法人治理
结构和内部控制制度体系，相关内部控制制度得到有效执行。为规范公司募集资
金的管理和运用，保护全体股东的合法权益，公司制定了《募集资金管理制度》，
对募集资金的存储、审批、使用、变更、管理与监督等内容进行了明确的规定，
确保本次非公开发行募集资金的存放、使用和管理规范。
综上所述，本次非公开发行股票募集资金扣除发行费用后，募集资金净额将
用于偿还借款及补充流动资金，具有可行性。
三、本次非公开发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
本次非公开发行股票募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还银行借款及
补充流动资金，改善公司的财务状况及资本结构，缓解公司营运资金压力，有利
于提高公司的持续盈利能力、抗风险能力和综合竞争力，符合公司及全体股东的
利益。
本次发行完成后，公司仍将具有较为完善的法人治理结构，保持人员、资产、
财务以及在研发、采购、生产、销售等各个方面的完整性，保持与公司关联方之
间在人员、资产、财务、业务等方面的独立性。本次发行对本公司的董事、监事
以及高级管理人员均不存在实质性影响。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行股票完成后，公司的资产总额和资产净额均将有较大幅度的
提高，公司资金实力将显著增强，为公司的持续、稳定、健康发展提供有力的资
金保障；公司的资产负债率将显著降低，资产结构将更加稳健，有利于减少财务
费用，降低财务风险，提高偿债能力、后续融资能力和抗风险能力。
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徐州海伦哲专用车辆股份有限公司董事会
2020 年 4 月 13 日
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