上海信公企业管理咨询有限公司
关于
成都三泰控股集团股份有限公司
2020年限制性股票激励计划（草案）
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问：
二零二〇年一月
上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
目 录
第一章 声 明....................................................... 3
第二章 释 义....................................................... 5
第三章 基本假设...................................................... 7
第四章 限制性股票激励计划的主要内容.................................... 8
一、本激励计划的股票来源...................................................8
二、拟授予的限制性股票数量.................................................8
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售安排、禁售期.......8
四、限制性股票的授予价格和授予价格的确定方法..............................10
五、限制性股票的授予与解除限售条件........................................12
六、限制性股票计划的其他内容..............................................16
第五章 本次独立财务顾问意见.......................................... 17
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见..........................17
二、三泰控股实行股权激励计划可行性的核查意见..............................17
三、激励对象范围和资格的核查意见..........................................18
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见................................19
五、对股权激励计划授予价格的核查意见......................................20
六、对公司实施股权激励计划的财务意见......................................21
七、股权激励计划对三泰控股持续经营能力、股东权益的影响的核查意见..........23
八、对三泰控股是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见..............24
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见..........24
十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见........................25
十一、其他应当说明的事项..................................................25
第六章 备查文件及备查地点............................................ 27
一、备查文件目录..........................................................27
二、备查文件地点..........................................................27
上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第一章 声 明
上海信公企业管理咨询有限公司（以下简称“信公咨询”）接受委托，担任成都三泰控股集团股份有限公司（以下简称“三泰控股”或“上市公司”、“公司”）本次限制性股票激励计划（以下简称“激励计划”）的独立财务顾问（以下简称“本独立财务顾问”），并制作本报告。本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在三泰控股提供有关资料的基础上，发表独立财务顾问意见，以供三泰控股全体股东及有关各方参考。
1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由三泰控股提供，三泰控股已向本独立财务顾问保证：其所提供的有关本次股权激励的相关信息真实、准确和完整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依据客观公正的原则，对本次股权激励事项进行了尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。并对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
3、本独立财务顾问所表达的意见基于下述假设前提之上：国家现行法律、法规无重大变化，上市公司所处行业的国家政策及市场环境无重大变化；上市公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；三泰控股及有关各方提供的文件资料真实、准确、完整；本次限制性股票计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；本次激励计划能得到有权部门的批准，不存在其它障碍，并能顺利完成；本次激励计划目前执行的会计政策、会计制度无重大变化；无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
4、本独立财务顾问与上市公司之间无任何关联关系。本独立财务顾问完全本着客观、公正的原则对本次激励计划出具独立财务顾问报告。同时，本独立财务顾问提请广大投资者认真阅读《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告制性股票激励计划（草案）》等相关上市公司公开披露的资料。
5、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
6、本独立财务顾问提请投资者注意，本报告旨在对激励计划的可行性、是否有利于上市公司的持续发展、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响发表专业意见，不构成对三泰控股的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
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第二章 释 义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
释义项 释义内容
三泰控股、上市公司、公司 指 成都三泰控股集团股份有限公司
龙蟒大地 指 龙蟒大地农业有限公司，公司全资子公司
限制性股票激励计划、本激励计划、本计划 指 成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励
计划
指 《上海信公企业管理咨询有限公司关于成都三泰控股集
本报告、本独立财务顾问报告 团股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）之
独立财务顾问报告》
独立财务顾问、信公咨询 指 上海信公企业管理咨询有限公司
限制性股票 指 激励对象按照本激励计划规定的条件，获得的转让等部分
权利受到限制的公司股票
激励对象 指 按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司（含子公司）
董事、高级管理人员、核心骨干
授予日 指 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交
易日
授予价格 指 公司向激励对象授予限制性股票时所确定的、激励对象获
得公司股份的价格
指 本激励计划设定的激励对象行使权益的条件尚未成就，限
限售期 制性股票不得转让、用于担保或偿还债务的期间，自激励
对象获授予限制性股票完成登记之日起算
解除限售期 指 本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的
限制性股票解除限售并可上市流通的期间
解除限售条件 指 根据本激励计划，激励对象所获限制性股票解除限售所必
需满足的条件
有效期 指 从限制性股票授予之日起至所有限制性股票解除限售或
回购注销完毕之日止
薪酬委员会 指 公司董事会薪酬与考核委员会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 深圳证券交易所
登记结算公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《公司章程》 指 《成都三泰控股集团股份有限公司章程》
《公司考核管理办法》 指 《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激
励计划实施考核管理办法》
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元/万元 指 人民币元/万元，中华人民共和国法定货币单位
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第三章 基本假设
本独立财务顾问报告基于以下基本假设而提出：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）三泰控股提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；
（三）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；
（四）实施本次股权激励计划的有关各方能够遵循诚实信用原则，按照股权激励计划的方案及相关协议条款全面履行其所有义务；
（五）无其他不可抗力造成的重大不利影响。上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第四章 限制性股票激励计划的主要内容
三泰控股本次限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的薪酬委员会负责拟定，经第五届董事会第二十七次会议审议通过。
一、本激励计划的股票来源
公司从二级市场回购的本公司人民币A股普通股股票作为本激励计划的股票来源。
二、拟授予的限制性股票数量
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为5,137.0641万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额137,809.1733万股的3.73%。本次授予为一次性授予，无预留权益。
公司有效期内股权激励计划所涉及的标的股票总数未超过公司股本总额的10.00%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本总额的1.00%。
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售安排、禁售期
（一）有效期
本激励计划的有效期为自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过48个月。
（二）授予日
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在60日内按相关规定召开董事会向激励对象授予权益，并完成登记、公告等相关程序。公司未能在60日内完成上述工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本激励计划。根据《管理办法》、《中小企业板信息披露业务备忘录第4号——股权激励》规定不得授出权益的期间不计算在60日内。
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授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由公司董事会确定，授予日必须为交易日，且在下列期间内不得向激励对象授予限制性股票：
1、公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至公告前1日；
2、公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；
3、自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后2个交易日内；
4、中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
如公司董事、高级管理人员作为激励对象在限制性股票获授前发生减持股票行为，则按照《证券法》中对短线交易的规定自减持之日起推迟6个月授予其限制性股票。
（三）限售期
激励对象获授的全部限制性股票适用不同的限售期，分别为24个月和36个月，均自激励对象获授限制性股票完成登记之日起计算。
激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担保或偿还债务。激励对象所获授的限制性股票，经登记结算公司登记后便享有其股票应有的权利，包括但不限于该等股票分红权、配股权、投票权等。限售期内激励对象因获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本、派发股票红利、配股股份、增发中向原股东配售的股份同时限售，不得在二级市场出售或以其他方式转让，该等股份限售期的截止日期与限制性股票相同。
公司进行现金分红时，激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有，原则上由公司代为收取，待该部分限制性股票解除限售时返还激励对象；若该部分限制性股票未能解除限售，对应的现金分红由公司收回，并做相应会计处理。
（四）解除限售安排
限制性股票的解除限售安排如下表所示：上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
解除限售安排 解除限售期间 解除限售比例
自限制性股票授予完成日起24个月后的首个交易日
第一个解除限售期 起至限制性股票授予完成日起36个月内的最后一个 50%
交易日当日止
自限制性股票授予完成日起36个月后的首个交易日
第二个解除限售期 起至限制性股票授予完成日起48个月内的最后一个 50%
交易日当日止
在上述约定期间内因未达到解除限售条件而不能申请解除限售的该期限制性股票，公司将按本激励计划规定的原则回购并注销激励对象相应尚未解除限售的限制性股票。
在满足限制性股票解除限售条件后，公司将统一办理满足解除限售条件的限制性股票解除限售事宜。
（五）禁售期
激励对象通过本激励计划所获授公司股票的禁售规定，按照《公司法》、《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如下：
1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
2、激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。
3、在本激励计划的有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合修改后的《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。
四、限制性股票的授予价格和授予价格的确定方法
（一）限制性股票的授予价格上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
本计划授予限制性股票的授予价格为每股2.14元。
（二）限制性股票的授予价格的确定方法
1、确定方法
本激励计划授予限制性股票的授予价格为公司回购均价3.89元的55%，为2.14元/股（采用四舍五入保留两位小数）。
2、定价依据与方式
本次限制性股票授予价格的定价依据参考了《上市公司股权激励管理办法》第二十三条的规定；定价方式以促进公司发展、维护股东利益、稳定核心团队为根本目的，本着“重点激励、有效激励”的原则予以确定。
现阶段，面对业务转型压力，公司积极调整经营策略及战略布局，2019年公司成功收购龙蟒大地后，经过科学论证和规划，未来将聚焦发展精细磷酸盐主营业务。公司将采取自主研发与并购重组相结合的战略举措，努力成为具有行业影响力的精细磷酸盐公司，实现跨越式的可持续发展。此外，对于公司金融服务外包业务板块和速递易业务板块，公司将伺机寻求行业整合的机会，实现该部分业务的优化升级，提升公司整体价值。
为了推动公司整体经营继续平稳、快速发展，维护股东利益，公司必须持续建设并巩固股权激励这一有效促进公司发展的制度；同时，抓住公司发展中的核心力量和团队，予以良好有效的激励，公司业绩作为核心考核指标的基础上，公司确定了本次限制性股票授予的对象：包括公司董事、高级管理人员、核心骨干。其中，一部分激励对象承担着制订公司发展战略、引领公司前进方向的重大责任；一部分激励对象是公司业务板块和管理工作的直接负责人；还有一部分激励对象是公司重要工作的承担者，对于公司的发展均具有举足轻重的作用。公司认为，在依法合规的基础上，以较低的激励成本实现对这些核心人员的激励，可以真正提升激励对象的工作热情和责任感，有效地统一激励对象和公司及公司股东的利益，从而推动激励目标得到可靠的实现。
本次激励计划股份来源为公司从二级市场回购的公司A股普通股股票。公司于2019年6月26日及2020年1月4日分别披露了《公司关于回购股份期限上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告届满暨回购完成的公告》（公告编号：2019-055）、《关于公司股份回购完成的公告》（公告编号：2020-002），分别回购了公司股票 15,674,703 股和 35,695,938股，成交均价为3.89元/股，合计回购51,370,641股。以回购均价的55%价格授予，可以充分调动激励对象的积极性，有效地将股东利益、公司利益和激励对象利益结合在一起，对公司发展产生正向作用并有利于推动激励目标的实现。从激励性角度说，以回购均价作为定价基数具有合理性和科学性。
基于以上目的，并综合激励对象取得相应的限制性股票所需承担的出资金额、纳税义务等实际成本，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本次限制性股票的授予价格确定为公司股份回购均价的55%，为2.14元/股。
五、限制性股票的授予与解除限售条件
（一）限制性股票的授予条件
激励对象只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予限制性股票；反之，若下列任一授予条件未达成，则不能向激励对象授予限制性股票。
1、公司未发生如下任一情形
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
（二）限制性股票的解除限售条件
解除限售期内同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可解除限售：
1、公司未发生如下任一情形
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第1条规定情形之一的，激励对象根据本计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格加上银行同期存款利息之和回购注销。若激励对象对上述情形负有个人责任的，则其获授的尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
2、激励对象未发生如下任一情形
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员的情形；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第2条规定情形之一的，公司将终止其参与本激励计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
3、公司层面的业绩考核要求：
本激励计划在2020年-2022年会计年度中，分年度对公司的业绩指标进行考核，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的解除限售条件之一。
业绩考核目标
考核年度 2020年-2021年 2020年-2022年
设定目标值 2020年-2021年累计 2020年-2022年累计
净利润不低于9亿元 净利润不低于15亿元
各考核年度对应公司层面可解除限售比例（M）
各考核年度实际达到的净利润占所设目标值的比例（A）
当A<70%时 M=0%
当70%≤A<100%时 M=A
当A≥100%时 M=100%
注：上述“净利润”指经审计的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润。
各期可解锁数量 = 各期计划解除限售数量 ×可解除限售比例（M）
解除限售期内，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜。若各解除限售期内，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的，所有激励对象对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售，由公司以授予价格加上银行同期存款利息之和回购注销。
4、激励对象个人层面的绩效考核要求
激励对象的个人层面的考核按照公司绩效考核相关规定组织实施。个人绩效上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告考核结果分为合格、不合格两个档次。
考核等级 合格 不合格
解除限售比例 100% 0%
在公司业绩目标达成的前提下，若激励对象上一年度个人评价结果达到合格，则激励对象按照本激励计划规定比例解除限售其获授的限制性股票；若激励对象上一年度个人评价结果不合格，则激励对象对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售，激励对象不得解除限售的限制性股票，由公司按授予价格回购注销。
本激励计划具体考核内容依据《公司考核管理办法》执行。
（三）公司业绩考核指标设定科学性、合理性说明
公司系国内领先的金融服务外包提供商，但由于传统金融服务外包业务体量较小，加之“转型发展阶段”的重点创新业务速递易已非公司主业，经过反复调研、比选、论证，公司于2019年9月成功收购了行业领先的精细磷酸盐企业—龙蟒大地农业有限公司，未来公司将专注发展精细磷酸盐业务，其他与此无关的业务将进行改组与调整，彻底实现战略转型发展。
为实现公司战略及保持现有竞争力，公司拟通过股权激励计划的有效实施充分激发公司核心骨干的积极性。经过合理预测并兼顾本激励计划的激励作用，本激励计划选取上市公司扣除非经常性损益的净利润作为公司层面业绩考核指标，该指标能够直接的反映公司的盈利能力。
根据业绩指标的设定，公司2020年-2021年累计扣非净利润不低于9亿元，2020年-2022年累计扣非净利润不低于15亿元。该指标的设定是公司结合公司现状、未来战略规划以及行业的发展等因素综合考虑而制定，设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于持续提升公司盈利能力以及调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象前一年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。
六、限制性股票计划的其他内容
本次激励计划的其他内容详见《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》。
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第五章 本次独立财务顾问意见
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
1、三泰控股于2009年12月03日在深圳证券交易所中小企业板上市交易，股票代码“002312”。公司符合《管理办法》规定的实行股权激励的条件，不存在以下不得实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、三泰控股2020年限制性股票激励计划（草案）所涉及的各要素：激励对象的确定依据和范围；激励数量、所涉及的标的股票种类、股票来源及激励数量所占上市公司股本总额的比例；各激励对象获授的权益数量及其占计划授予总量的比例；获授条件、授予安排、解除限售条件、授予价格；有效期、授予日、限售期、解除限售期、禁售期；激励计划的变更或调整；信息披露；激励计划批准程序、授予和解除限售的程序等，均符合《管理办法》的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股本次股权激励计划符合《管理办法》等相关政策、法规的规定。
二、三泰控股实行股权激励计划可行性的核查意见
1、激励计划符合相关政策法规的规定
三泰控股聘请的上海嘉坦律师事务所所出具的法律意见书认为：上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
公司符合《管理办法》规定的实行股权激励的条件；本次激励计划拟订、审议和公示等程序符合《管理办法》的规定；《股票激励计划（草案）》的内容符合《管理办法》的规定；本次激励计划的激励对象的确定符合《管理办法》的规定；公司已经按照法律、法规及中国证监会及深交所的要求履行了本次激励计划现阶段应当履行的信息披露义务；公司不存在为激励对象提供财务资助的安排；本次激励计划不存在明显损害公司及全体股东利益的情形，亦不存在违反有关法律、行政法规的情形；董事会本次表决情况符合《管理办法》第三十四条的规定。
本次激励计划的实施，尚需公司股东大会审议通过，公司还需按照《公司法》《证券法》《管理办法》及其他相关法律、法规、规范性文件和公司章程的规定履行相应的程序和信息披露义务。
因此，根据律师意见，三泰控股的股权激励计划符合法律、法规的规定，在法律上是可行的。
2、股权激励计划在操作程序上具有可行性
股权激励计划规定了明确的批准、授予、解除限售等程序，且这些程序符合《管理办法》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股本次股权激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定，在操作上是可行的。
三、激励对象范围和资格的核查意见
三泰控股本次激励计划中的激励对象范围包括公司公告本激励计划时在公司（含子公司，下同）任职的董事、高级管理人员、核心骨干共计664人，占公司截至2018年12月31日在册员工总人数（含子公司）10,877人的6.10%。根据本次激励计划的规定：
1、激励对象由三泰控股董事会下设的薪酬委员会拟定名单，并经公司监事会核实确定；
2、激励对象须在本激励计划的考核期内与公司或子公司签署劳动合同或聘用合同；
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3、激励对象不包括公司现任监事、独立董事和单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女；
4、下列人员不得成为激励对象：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股股权激励计划所涉及的激励对象在范围和资格上均符合《管理办法》等相关法律、法规的规定。
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见
1、股权激励计划的权益授出总额度情况
本次股权激励计划采取的激励形式为限制性股票，其股票来源为公司从二级市场回购的本公司人民币A股普通股股票。
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为5,137.0641万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额137,809.1733万股的3.73%。本次授予为一次性授予，无预留权益。
三泰控股本次激励计划中，有效期内股权激励计划所涉及的标的股票总数未超过科锐国际股本总额的10%，符合《管理办法》的相关规定。
2、股权激励计划的权益授出额度分配
三泰控股本次激励计划中，任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本总额的1.00%。符合《管理办法》上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告的规定。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股股权激励计划的权益授出总额度及各激励对象获授权益的额度均未超过《管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的规定。
五、对股权激励计划授予价格的核查意见
本激励计划授予限制性股票的授予价格为公司回购均价3.89元的55%，为2.14元/股（采用四舍五入保留两位小数）。
本次限制性股票授予价格的定价依据参考了《上市公司股权激励管理办法》第二十三条的规定；定价方式以促进公司发展、维护股东利益、稳定核心团队为根本目的，本着“重点激励、有效激励”的原则予以确定。
现阶段，面对业务转型压力，公司积极调整经营策略及战略布局，2019年公司成功收购龙蟒大地后，经过科学论证和规划，未来将聚焦发展精细磷酸盐主营业务。公司将采取自主研发与并购重组相结合的战略举措，努力成为具有行业影响力的精细磷酸盐公司，实现跨越式的可持续发展。此外，对于公司金融服务外包业务板块和速递易业务板块，公司将伺机寻求行业整合的机会，实现该部分业务的优化升级，提升公司整体价值。
为了推动公司整体经营继续平稳、快速发展，维护股东利益，公司必须持续建设并巩固股权激励这一有效促进公司发展的制度；同时，抓住公司发展中的核心力量和团队，予以良好有效的激励，公司业绩作为核心考核指标的基础上，公司确定了本次限制性股票授予的对象：包括公司董事、高级管理人员、核心骨干。其中，一部分激励对象承担着制订公司发展战略、引领公司前进方向的重大责任；一部分激励对象是公司业务板块和管理工作的直接负责人；还有一部分激励对象是公司重要工作的承担者，对于公司的发展均具有举足轻重的作用。公司认为，在依法合规的基础上，以较低的激励成本实现对这些核心人员的激励，可以真正提升激励对象的工作热情和责任感，有效地统一激励对象和公司及公司股东的利益，从而推动激励目标得到可靠的实现。
本次激励计划股份来源为公司从二级市场回购的公司A股普通股股票。公上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告司于2019年6月26日及2020年1月4日分别披露了《公司关于回购股份期限届满暨回购完成的公告》（公告编号：2019-055）、《关于公司股份回购完成的公告（》公告编号：2020-002），分别回购了公司股票15,674,703股和35,695,938股，成交均价为3.89元/股，合计回购51,370,641股。以回购均价的55%价格授予，可以充分调动激励对象的积极性，有效地将股东利益、公司利益和激励对象利益结合在一起，对公司发展产生正向作用并有利于推动激励目标的实现。从激励性角度说，以回购均价作为定价基数具有合理性和科学性。
基于以上目的，并综合激励对象取得相应的限制性股票所需承担的出资金额、纳税义务等实际成本，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本次限制性股票的授予价格确定为公司股份回购均价的55%，为2.14元/股。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股股权激励计划的授予价格确定原则符合相关法律、法规和规范性文件的规定，相关定价依据和定价方法合理、可行。
六、对公司实施股权激励计划的财务意见
（一）股权激励计划的会计处理方法
根据《企业会计准则第11号—股份支付》和《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的相关规定，三泰控股将按照下列会计处理方法对公司股权激励计划的成本进行计量和核算：
1、授予日
根据公司向激励对象授予股份的情况确认“银行存款”、“库存股”和“资本公积”。同时，就回购义务确认负债。
2、限售期内的每个资产负债表日
根据会计准则规定，在限售期内的每个资产负债表日，按照授予日权益工具的公允价值和限制性股票各期的解除限售比例将取得员工提供的服务计入成本费用，同时确认所有者权益或负债。
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3、解除限售日
在解除限售日，如果达到解除限售条件，可以解除限售；如果全部或部分股票未被解除限售而失效或作废，按照会计准则及相关规定处理。
4、限制性股票的公允价值及确定方法
根据《企业会计准则第11号—股份支付》和《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的相关规定，限制性股票的单位成本=限制性股票的公允价值－授予价格，其中，限制性股票的公允价值=授予日收盘价。
（二）限制性股票的公允价值测算
1、限制性股票成本费用的测算
公司向激励对象授予限制性股票5,137.0641万股，本次限制性股票为一次性授予，无预留权益，按照草案公布前一交易日的收盘数据预测算限制性股票的公允价值，预计授予的权益费用总额为14,794.74万元。
2、股权激励计划实施对三泰控股财务状况、现金流量和经营业绩的影响
（1）本激励计划对公司合并利润报表的影响
根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，公司根据股权激励计划草案公布日前一交易日的收盘数据预测算限制性股票的公允价值，按相关规定计算出限制性股票的授予价格，并选择适当的测算方法对限制性股票的公允价值进行预测算。经测算，本激励计划授予的5,137.0641万股限制性股票，总成本为14,794.74万元。该等费用总额作为公司本次股权激励计划的激励成本将在股权激励计划的实施过程中按照解除限售比例进行分期确认，且在经营性损益列支。根据会计准则的规定，具体金额应以“实际授予日”计算的股份公允价值为准，
假设公司2020年2月授予，且授予的全部激励对象均符合本计划规定的解除限售条件且在各解除限售期内全部解除限售，则2020年-2022年限制性股票成本摊销情况如下：
单位：万元
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限制性股票摊销成本 2020年 2021年 2022年 2023年
14,794.74 5,137.06 6,164.48 3,082.24 410.97
注：1、上述费用为预测成本，实际成本与授予价格、授予日、授予日收盘价、授予数量及（解锁）权益工具数量的最佳估计相关；
2、提请股东注意上述股份支付费用可能产生的摊薄影响；
3、上述摊销费用预测对公司经营业绩的最终影响以会计师所出的审计报告为准。本激励计划的成本将在成本费用中列支。公司以目前信息估计，在不考虑本激励计划对公司业绩的正向作用情况下，本激励计划成本费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响，但影响程度不大。考虑到本激励计划对公司经营发展产生的正向作用，由此激发管理、技术、业务团队的积极性，提高经营效率，降低经营成本，本激励计划带来的公司业绩提升将高于因其带来的费用增加。
（2）本激励计划对公司现金流的影响
若激励对象全额认购本激励计划授予的5,137.0641万股限制性股票，则公司将向激励对象授予5,137.0641万股本公司股份，所募集资金为10,993.32万元，该部分资金公司计划全部用于补充公司流动资金。
股权激励计划的实施有助于公司业务的快速发展，提高经营效率，从而提升公司的盈利能力，将使公司有能力承担上述股权激励的成本，不会对公司业绩造成实质性的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股针对本次激励计划进行的财务测算符合《管理办法》和《企业会计准则》的相关规定。同时，本独立财务顾问提示：本次激励计划涉及的总成本是依据模拟的假设条件，在一定假设的基础上做出的预测算，仅供参考。实际股权激励成本及分摊将在公司定期报告中予以披露。
七、股权激励计划对三泰控股持续经营能力、股东权益的影响的核查意见
三泰控股制定的股权激励计划，在价格和解除限售条件的设置方面有效地保护了现有股东的权益，同时，还对公司业绩提出了严格的要求。公司拟授予的激励对象为公司（含子公司）董事、高级管理人员、核心骨干。这些激励对上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告象对公司未来的业绩增长起到了至关重要的作用。实施股权激励计划有利于充分调动激励对象的积极性，吸引和留住优秀人才，更能将公司管理团队、核心骨干的利益与公司的经营发展、全体股东利益紧密地结合起来，对保证上市公司经营能力的提高、经营效率的改善和股东权益的增加将产生深远且积极的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股股权激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东利益产生积极促进作用。
八、对三泰控股是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见
限制性股票激励计划中明确规定：“激励对象按照本激励计划的规定获取有关权益的资金来源为激励对象自筹资金。”
三泰控股出具承诺：“本公司不为本次限制性股票激励计划的激励对象通过本计划获得限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。”
经核查，截至本独立财务顾问报告出具之日，三泰控股没有为激励对象依激励计划获取的有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保，并对相关事宜出具承诺函。
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见
1、三泰控股2020年限制性股票激励计划及其制定和实施程序符合《管理办法》的相关规定，且符合《公司法》、《证券法》、《公司章程》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、限制性股票授予价格符合相关规定，且未损害股东利益。
3、三泰控股股权激励计划权益授出的总额度符合相关规定，本次授出总额度占公司总股本的3.73%。激励对象获授的限制性股票解禁后不会对公司股本扩张产生较大的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股股权激励计划不存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形。
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十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见
1、本次激励计划的绩效考核体系分析
三泰控股在公司合规经营、激励对象个人行为合规、公司业绩指标、个人绩效考核四个方面做出了详细规定，共同构建了本次激励计划的考核体系：
（1）公司合规经营，不得有《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励计划的情形；
（2）激励对象个人行为合规，不得有《管理办法》第八条规定的不得成为激励对象的情形；
（3）三泰控股采用“净利润”指标作为公司业绩考核指标。该指标能够反映公司的经营情况和盈利能力；
（4）个人绩效考核必须符合并达到《公司考核管理办法》的相关考评要求。
上述考核体系既客观地考核公司的整体业绩，又全面地评估了激励对象工作业绩。
2、本次激励计划的绩效考核管理办法设置分析
三泰控股董事会为配合公司股权激励计划的实施，根据《公司法》、《公司章程》及其他有关法律、法规规定，结合公司实际情况，制订了《公司考核管理办法》，在一定程度上能够较为客观地对激励对象的个人绩效做出较为准确、全面的综合评价。此外，《公司考核管理办法》还对考核机构、考核程序、考核工具、考核时间和次数、考核结果应用与管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强的可操作性。
经核查，本独立财务顾问认为：三泰控股设置的股权激励绩效考核体系和制定的考核管理办法，将公司业绩和个人绩效进行综合评定和考核，绩效考核体系和考核管理办法是合理的。
十一、其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四章所提供的“本次股权激励计划的主要内容”是上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告为了便于论证分析，而从《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容存在不完全一致的地方，请投资者以三泰控股公告的原文为准。
2、作为三泰控股本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，三泰控股股权激励计划的实施尚需三泰控股股东大会审议通过。
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第六章 备查文件及备查地点
一、备查文件目录
1、《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）》
2、成都三泰控股集团股份有限公司第五届董事会第二十七次会议决议
3、成都三泰控股集团股份有限公司独立董事关于第五届董事会第二十七次会议相关事项的独立意见
4、成都三泰控股集团股份有限公司第五届监事会第十三次会议决议
5、成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划激励对象名单
6、《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划实施考核管理办法》
7、《上海嘉坦律师事务所关于成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划的法律意见书》
8、《成都三泰控股集团股份有限公司章程》
9、《成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划自查表》
10、公司对相关事项的承诺
二、备查文件地点
成都三泰控股集团股份有限公司
注册地址：四川省成都市金牛区高科技产业园区蜀西路42号
办公地址：四川省成都市金牛区高科技产业园区蜀西路42号
电话：028-62825222上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
传真：028-62825188
联系人：宋华梅、宋晓霞上海信公企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（本页无正文，仅为《上海信公企业管理咨询有限公司关于成都三泰控股集团股份有限公司2020年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》之签章页）
独立财务顾问：上海信公企业管理咨询有限公司
2020年1月17日
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