中泰证券股份有限公司
关于美盈森集团股份有限公司
变更募集资金用途的核查意见
中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”或“保荐机构”），作为美盈森集
团股份有限公司（以下简称“美盈森”、“公司”或“发行人”）2015 年度非公开发
行股票的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所
上市公司保荐工作指引》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等有
关规定，对美盈森第四届董事会第九次（临时）会议审议的《关于部分变更募集资金用
途的议案》进行了认真、审慎的核查，核查的具体情况如下：
一、变更募集资金投资项目的概述
（一）公司 2015 年度非公开发行募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准美盈森集团股份有限公司非公开发行股票的
批复》（证监许可[2016]1225 号）核准，美盈森以非公开发行股票方式向特定投资者
发行了 111,923,685 股人民币普通股（A 股），发行价格 12.58 元/股，该次募集资金总
额为人民币 1,407,999,957.30 元，扣除发行费用 19,887,923.18 元，该次募集资金净额为
1,388,112,034.12 元。上述募集资金已于 2016 年 10 月 28 日到账，并经大信会计师事务
所（特殊普通合伙）审验，出具了《验资报告》（大信验字[2016]第 5-00045 号）。
在公司实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额情况下，根据公司《2015 年度
非公开发行股票预案》、第三届董事会第二十七次（临时）会议审议通过的《关于非公
开发行股票募集资金使用安排的议案》，并结合本次实际募集资金净额情况，公司对募
集资金具体投向作出以下安排：
单位：万元
序 募集前承诺 募集后承诺投
项目名称 实施主体 项目投资总额
号 投资额 资额
包装印刷工业 4.0 智慧型工
1 东莞美盈森 66,047.68 60,000.00 25,000.00
厂（东莞）项目
2 包装印刷工业 4.0 智慧型工 成都美盈森 60,070.39 60,000.00 20,000.00
- 1 -
厂（成都）项目
互联网包装印刷产业云平台
3 美盈森 127,481.74 120,000.00 52,511.45
及生态系统建设项目
4 智能包装物联网平台项目 东莞美盈森 70,371.66 65,000.00 41,299.75
合计 323,971.47 305,000.00 138,811.20
公司已根据相关规定将上述募集资金进行了专户存储管理，并与存放募集资金的银
行及各募投项目实施主体签署了募集资金三方监管协议或募集资金四方监管协议。
（二）本次拟变更的部分募集资金投资项目概况
根据公司发展战略规划的调整，并考虑到市场环境变化等因素影响，公司拟终止“互
联网包装印刷产业云平台及生态系统建设项目”、“智能包装物联网平台项目”。为进
一步提高募集资金使用效率，公司拟将 2015 年度非公开发行股票募集资金投资项目中
“互联网包装印刷产业云平台及生态系统建设项目”截至 2017 年 8 月 31 日全部募集资
金余额 52,514.29 万元、“智能包装物联网平台项目” 截至 2017 年 8 月 31 日全部募集
资金余额 41,469.24 万元，共计 93,983.52 万元以及上述募投项目对应的募集资金专户自
2017 年 8 月 31 日后、募集资金投资项目变更前收到的其他募集资金利息净额（利息收
入具体以转出时利息金额为准）全部变更投入“包装印刷工业 4.0 智慧型工厂（六安）
项目”、“包装印刷工业进出口贸易及保税加工(岳阳）项目”及“高端环保包装生产
基地项目”的建设，具体募集资金拟投入情况如下：
单位：万元
序 项目总投资 计划募集资金
项目名称 实施主体 项目实施地点
号 金额 投入金额
包装印刷工业 4.0 智慧型 安徽美盈森智谷
1 六安 80,000.60 55,983.52
工厂（六安）项目 科技有限公司
包装印刷工业进出口贸
湖南美盈森实业
2 易及保税加工(岳阳）项 岳阳 50,002.90 20,000.00
有限公司
目
美盈森智谷（苏
高端环保包装生产基地
3 州）包装技术有 苏州 30,000.37 18,000.00
项目
限公司
合计 160,003.87 93,983.52 注
注：拟用募集资金投入金额为截至 2017 年 8 月 31 日，“互联网包装印刷产业云平台及生态系
统建设项目”和“智能包装物联网平台项目”的募集资金本金及银行存款利息扣除手续费的净额合
计数，募集资金投资项目变更前收到的其他募集资金利息将全部投入“包装印刷工业 4.0 智慧型工
厂（六安）项目”。
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公司已召开第四届董事会第九次（临时）会议审议通过了《关于部分变更募集资金
用途的议案》（同意票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票），同意公司部分变更 2015 年
度非公开发行募集资金用途。
本次拟变更募集资金用途项目涉及的剩余未使用的募集资金金额 93,811.20 万元占
公司 2015 年非公开发行股票募集资金净额 138,811.20 万元的 67.58%。
本次变更募集资金投资项目尚需提交公司 2017 年第二次临时股东大会审议，经公
司股东大会审议通过后，本次变更募集资金投资项目事项方能实施。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等有关规定，本次事项不构
成关联交易。
本次变更后的新项目“包装印刷工业 4.0 智慧型工厂（六安）项目”将在安徽省六
安经济技术开发区内实施。截至本公告出具日，本项目用地已选定并确定购买意向，土
地面积约 403 亩，近期将启动土地的招拍挂程序。目前，公司正积极就项目用地事宜进
行协商及办理后续各项手续。
本次变更后的新项目“包装印刷工业进出口贸易及保税加工(岳阳）项目”将在湖
南省城陵矶保税区内实施。截至本公告出具日，湖南美盈森实业有限公司已与湖南城陵
矶新港区国土资源管理处签订土地出让合同，土地证正在办理中。本项目已取得岳阳市
发展和改革委员会出具的岳港发改（2017）40 号《岳阳市企业投资项目备案证明》，
目前正在办理环评手续。
本次变更后的新项目“高端环保包装生产基地项目”将在江苏省苏州市吴江经济开
发区内实施。截至本公告复出具日，美盈森智谷（苏州）包装技术有限公司已与苏州市
吴江区国土资源局签订土地出让合同，土地证正在办理中。本项目已取得苏州市吴江区
发展和改革委员会出具的吴发改行备发（2017）145 号《关于美盈森智谷（苏州）包装
技术有限公司年产环保包装纸制品 7500 万平方米项目备案通知书》，目前该项目正在
办理环评手续。
二、变更募集资金投资项目的原因
（一）原募投项目计划和实际投资情况
公司的“互联网包装印刷产业云平台及生态系统建设项目”于 2015 年 12 月 18 日
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取得了深圳市光明新区发展和财政局下发的项目备案通知（深光明发财备案（2015）0124
号）。互联网包装印刷产业云平台及生态系统建设项目总投资 127,481.74 万元，项目实
施主体为公司，建设期为 4 年，预计 2019 年 11 月 26 日建设完成。本项目预计税后静
态投资回收期为 8.10 年（含 4 年建设期）。截至 2017 年 8 月 31 日，除手续费用外本
项目尚未投入使用募集资金，因此无项目效益产生；募集资金专户余额为 52,514.29 万
元，其中剩余未使用的募集资金金额 52,511.45 万元、银行利息净额 2.83 万元。
公司的“智能包装物联网平台项目”于 2015 年 12 月 17 日取得了东莞市发展和改
革局下发的项目备案通知（备案编号：2015-441900-23-03-011294），并于 2016 年 1 月
19 日取得东莞市环境保护局下发的环评批复（东环建（桥）【2016】27 号）。智能包
装物联网平台项目总投资 70,371.66 万元，项目实施主体为东莞市美盈森环保科技有限
公司，建设期为 3 年，预计 2019 年 11 月 26 日建设完成。本项目预计税后静态投资回
收期为 8.01 年（含 3 年建设期）。截至 2017 年 8 月 31 日，除手续费用外本项目尚未
投入使用募集资金，因此无项目效益产生；募集资金专户余额为 41,469.24 万元，其中
剩余未使用的募集资金金额 41,299.75 万元、银行利息净额 169.49 万元。
（二）终止原募投项目的原因
结合目前市场环境，出于审慎投资以保障募集资金产出回报的考虑，公司寻求对互
联网包装印刷产业云平台及生态系统建设项目和智能包装物联网平台项目更加深入的
市场调研及相关技术的积累，同时对该项目作出初期规划及推进准备。截至本报告出具
日，公司对原项目仅进行了项目相关前期技术交流、商务洽谈等工作，除手续费外尚未
使用募集资金。公司终止原募投项目的原因如下：
1、政策环境方面：近年来 “脱虚向实”的宏观环境和政策导向，公司实体投资势
在必行
2016 年 12 月 14 日至 16 日，中央经济工作会议对振兴实体经济作出了全面部署。
会议把“大力振兴实体经济、培育壮大经济新动能”作为 2017 年深化供给侧结构性改
革的四项重点任务之一，正是在深入分析当前我国经济运行面临的突出矛盾和问题的基
础上，为解决中国经济“重大结构性失衡”而作出的战略性部署。
2017 年 2 月 10 日，证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上总结 2016 年工作
时表示：当前，资本市场服务实体经济发展的核心任务是积极服务供给侧结构性改革，
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落实“三去一降一补”五大重点任务，引导社会资金“脱虚向实”流向实体经济，构建
资本市场服务实体经济的长效机制。
2017 年 3 月两会期间，“脱虚向实”被写入政府工作报告。李克强总理在政府工
作报告中提出：“实体经济从来都是我国发展的根基，当务之急是加快转型升级。”未
来将促进金融机构突出主业、下沉重心，增强服务实体经济能力，防止脱实向虚。
2、行业发展方面：包装市场容量巨大，我国包装企业集中度有待提高，公司面临
做大做强机遇
纸质包装是世界上用量最大的包装材料，其产值呈逐年稳定增长的态势。根据
Research and Markets 的统计，到 2020 年，全球纸质包装产值预计将达到 3,050 亿美元。
我国包装行业发展迅速，2015 年已成为仅次于美国的世界第二包装大国，市场规模巨
大。据中国包装联合会统计，我国包装企业总数达 30 万家，前 10 大企业市场占有率不
足 10%，和美国五个企业集中率（CR5）超过 70%、澳洲两个企业集中率（CR2）超过
90%和台湾三个企业集中率（CR3）超过 50%相比，明显较低，我国包装企业市场集中
度提升空间很大。
3、公司战略方面：公司遵循行业惯例和公司战略，有计划地进行全国重点区域布
局实体投资
由于纸包装产品具有运输半径（一般在 150 公里范围以内）的限制，国内纸包装生
产企业需在下游主要客户的周围区域建设生产基地。公司坚持“专业化、高端化、产业
化”的发展战略，有计划的在全国重点区域布局实体投资。按照公司的全国布局战略，
一方面公司现有的主要基地产能接近饱和，需要新增投资以满足客户增量或更高品质的
需求；另一方面，公司需开拓新的区域去应对大客户不同区域的市场需求，从而实现做
强做大。通过包装印刷工业 4.0 智慧型工厂等实体的投资建设，公司将更好地满足高端
大客户以及中小微企业对高端、精品化包装印刷产品的需求，继而扩大公司经营规模，
为公司及其股东提供良好的投资回报和经济效益。。
4、资金使用效率方面：公司实体投资效益较好，变更募投可进一步提高募集资金
使用效率，为股东积极创造价值
由于行业和市场环境变化，短期效益方面，如果将前次募集资金立即投向上述两个
- 5 -
前募项目，短期内启动并大规模投资建设原募投项目存在较大的经营风险，难以产生预
期效益；长期规划方面，互联网包装云平台和智能包装物联网业务依然有一定的发展空
间和前景，公司拟将其作为长期业务规划，继续适时有序地开展上述业务，择机分期以
自筹资金实施该等项目。近年来，公司实体投资项目投资效益较好，毛利率基本保持在
30%左右水平。且结合公司现行业务开展情况和实体投资布局，目前公司对于包装工业
4.0 项目等实体投资的需求较为迫切。因此，考虑到募集资金使用效率和公司目前形势
下各投资项目的轻重缓急，公司拟将前次募集资金投向变更为包装工业 4.0 项目等实体
投资，进一步提高募集资金使用效率，为股东积极创造价值。
综上所述，基于行业发展、政策环境、公司战略和资金使用效率等多方面综合考虑，
经公司审慎研究认为，短期内并不是公司大规模资金投资于前述两个前募项目的最佳时
机，为了进一步提高募集资金的使用效率，保证股东利益最大化，公司拟变更部分前次
募集资金使用方向，投向于实体投资项目。
三、新募投项目情况说明
（一）包装印刷工业 4.0 智慧型工厂(六安)项目
1、项目基本情况和投资计划
（1）项目实施主体：安徽美盈森智谷科技有限公司（公司持有其 90%股权）。
（2）项目建设地点和实施方式：安徽省六安经济技术开发区内新建。
（3）项目建设内容：项目实施主体将在六安经济技术开发区内以挂牌出让方式取
得约 403 亩工业用地，项目计划总建筑面积 322,402 平方米，项目建成后，将从事轻型
环保包装产品、精品包装印刷产品、电子标签产品及智能包装产品的研发、生产与销售，
包装一体化综合服务。项目建成并完全达产后，预计可实现年产值达 10 亿元。
（4）项目建设期：24 个月，预计 2020 年 3 月竣工投产。
（5）项目投资计划
本项目预计投资总额为 80,000.60 万元，其中拟使用本次变更后募集资金 55,983.52
万元予以投入，不足部分由公司通过自有资金或其他融资渠道筹集。计划投资情况如下：
序号 投资项目 各投资项目投资总额（万元） 募集资金投资额（万元）
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1 建设投资 67,171.73 55,983.52
1.1 建筑工程费 41,202.97 41,100.00
1.2 设备购置费 20,351.20 10,283.52
1.3 设备安装费 1,017.56 0.00
1.4 土地购置费 4,600.00 4,600.00
2 铺底流动资金 12,828.87 0.00
合计 80,000.60 55,983.52 注
注：“互联网包装印刷产业云平台及生态系统建设项目”和“智能包装物联网平台项目”募集
资金账户于 2017 年 8 月 31 日后、募集资金投资项目变更前收到的募集资金利息净额将全部投入“包
装印刷工业 4.0 智慧型工厂（六安）项目”。
2、项目可行性分析
（1）项目背景
①包装产业市场空间大，增速快，发展前景好
纸质包装是世界上用量最大的包装材料，其产值呈逐年稳定增长的态势，根据
Research and Markets 的统计，到 2020 年，全球纸质包装产值预计将达到 3,050 亿美元。
根据中商情报网的统计资料显示，中国包装工业的总产值从 2005 年的 4,017 亿元增长
至 2015 年的 16,900 亿元，年复合增长率达 15.45%。我国包装行业发展迅速，2015 年
我国纸质包装业产值已达到 7,378 亿元，成为仅次于美国的世界第二包装大国。市场规
模巨大。
②安徽区域家用电器、消费电子等产品制造业快速发展，配套的包装需求量较大。
公司在六安经济技术开发区投资建设包装印刷工业 4.0 智慧型工厂(六安)项目，有利于
公司贴近服务安徽及周边区域客户，增加客户黏性，进一步布局华东区域市场，分享区
域内包装市场需求带来的收益。同时，本次投资亦是公司积极响应中央扶贫开发有关精
神，支持革命老区产业及经济发展的重要举措。
（2）项目实施具备的条件
①公司“包装一体化”服务模式优势
公司以市场为驱动、以顾客需求为导向，于行业内率先采用“包装一体化”的服务
模式。作为包装一体化服务供应商，公司兼具生产商、设计服务提供商、采购服务商与
物流服务商的特点，从成本与效率两方面，为客户提供包装产品与服务。
- 7 -
②公司具备行业领先的技术研发能力及先进的管理优势
公司在深圳、东莞、苏州、重庆、台湾、美国等地设立了专门的研发中心，同时与
高校建立了长期技术合作关系。公司及下属子公司共拥有的专利情况行业领先，是 27
项国家包装标准的主要起草或参与起草单位，技术研发能力行业领先。
公司建立了基于优化财务表现和追求客户服务水平的精细化管理体系，主要包括订
单管理、产品品质管理、设计管理、生产管理、采购管理、成本和费用管控、信息化管
理、流程管理和优化等。公司通过涵盖营销、采购、研发、生产、仓储、物流等各个环
节的精细化管理体系，为公司实现有效管控奠定基础。
③公司客户资源稳定，保障业务的持续稳定增长
公司以服务世界级著名品牌客户为主，如 Cisco、Samsung、Emerson、Amazon、
HP、DELL、LG、Canon、Bose、Harman、Sonos、Shell、Ikea、Home Depot、Amway、
McQuay、富士康、联想、纬创、捷普、佳世达、中兴移动、海康威视、美的集团、海
天味业、华润怡宝、顺丰速运、福耀玻璃等国内外知名品牌企业。客户涵盖电子通讯、
智能终端、食品饮料、保健品、家具家居、快递速运及新能源汽车产业链等多个领域，
为公司业务的持续、稳定增长提供保障。同时，公司借助优质客户在各行业的影响，进
一步扩大和强化公司的品牌优势，客户资源优势持续增强。
3、项目经济效益分析
本项目全面达产后预计可实现年均新增销售收入 108,725.00 万元，年均新增净利润
总额 15,794.24 万元，内部收益率为 15.03%，投资回收期 7.97 年（含建设期、税后）。
4、项目面临的风险及控制措施
（1）市场销售及市场开发风险：尽管公司对投资区域目标客户、项目市场前景、
竞争格局等进行了一定的了解，并认为项目产品与服务业务具有广阔的市场前景，但依
然存在销售及市场开发不达预期的风险。公司将充分把握市场机遇，积极开发客户，推
动公司业务发展。
（2）管理风险：若公司管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩
张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，不能对每
个关键控制点进行有效控制，将对公司的高效运转及资产安全带来风险。
- 8 -
公司已形成了健全的法人治理结构，在组织架构上，能够保障公司的稳定持续发展。
在未来，公司不断完善企业各项制度建设，提高管理水平，创新管理模式，发挥企业管
理效应。将公司管理经验与先进的管理理论相结合，以适应公司资金规模、营运规模迅
速扩大后的要求。
（3）项目用地获取的相关风险：尽管公司已与六安经济技术开发区管理委员会签
订了《投资协议》，但包装印刷工业 4.0 智慧型工厂（六安）项目的顺利实施仍然需要
取得项目地块土地使用权，取得土地使用权尚需参加国土部门项目地块挂牌程序，因此
项目的实施依然存在不确定性。
公司将积极密切与相关政府部门沟通，办理土地使用权出让手续。
本项目已经过较为充分的论证及可行性分析，考虑项目可能面临的风险，项目的效
益情况受市场开发成果、内部管理、客户业务、行业政策等多种因素影响，项目实际效
益存在一定的不确定性。公司将积极努力、力争较好的实现项目既定经营目标。
（二）包装印刷工业进出口贸易及保税加工(岳阳）项目
1、项目基本情况和投资计划
（1）项目实施主体：湖南美盈森实业有限公司（公司持有其 80%股权）。
（2）项目建设地点和实施方式：岳阳城陵矶综合保税区内新建。
（3）项目建设内容：项目实施主体已在岳阳城陵矶新港区以挂牌出让方式取得约
121,145 平方米工业用地，项目计划总建筑面积 137,480 平方米，项目建成后，将主要
从事包装印刷工业原料的对外贸易、国际采购、国际中转、包装印刷产品的研发、生产
和销售。
（4）项目建设期：24 个月，预计 2019 年 11 月竣工投产。
（5）项目投资计划
本项目预计投资总额为 50,002.90 万元，其中拟使用本次变更后募集资金 20,000.00
万元予以投入，不足部分由公司通过自有资金或其他融资渠道筹集，计划投资情况如下：
序号 项目 各投资项目投资总额（万元） 募集资金投资额（万元）
1 建设投资 42,557.83 20,000.00
- 9 -
1.1 建筑工程费 25,956.40 15,400.00
1.2 设备购置费 9,259.00 4,600.00
1.3 土地购置费 4,190.00 0.00
1.4 预备费 3,152.43 0.00
2 铺底流动资金 7,445.07 0.00
合计 50,002.90 20,000.00
2、项目可行性分析
（1）项目背景
①包装产业市场空间大，增速快，发展前景好
纸质包装是世界上用量最大的包装材料，其产值呈逐年稳定增长的态势，根据
Research and Markets 的统计，到 2020 年，全球纸质包装产值预计将达到 3,050 亿美元。
根据中商情报网的统计资料显示，中国包装工业的总产值从 2005 年的 4,017 亿元增长
至 2015 年的 16,900 亿元，年复合增长率达 15.45%。我国包装行业发展迅速，2015 年
我国纸质包装业产值已达到 7,378 亿元，成为仅次于美国的世界第二包装大国。市场规
模巨大。
②湖南城陵矶新港区、岳阳城陵矶综合保税区港口及保税区区位优势明显
公司在岳阳城陵矶综合保税区投资建设美盈森包装印刷工业进出口贸易及保税加
工(岳阳）项目，可充分利用湖南城陵矶新港区和岳阳城陵矶综合保税区港口、交通及
保税区区位优势，拓宽公司原材料购买渠道，保障公司原材料供应；降低公司原材料综
合采购成本，提升公司竞争力；进行包装印刷工业原料及机器设备进出口贸易，形成公
司新的利润增长点；进一步布局中南区域市场，分享区域内包装市场需求带来的收益。
（2）项目实施具备的条件
该项目实施具备的条件与包装印刷工业 4.0 智慧型工厂(六安)项目相同。
3、项目经济效益分析
本项目全面达产后预计可实现年均新增销售收入 99,786.91 万元，年均新增净利润
总额 8,228.31 万元，内部收益率为 18.47%，投资回收期 6.99 年（含建设期、税后）。
4、项目面临的风险及控制措施
（1）市场销售及市场开发风险：尽管公司对投资区域目标客户、项目市场前景、
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竞争格局等进行了一定的了解，并认为项目产品与服务业务具有广阔的市场前景，且部
分业务是为公司或有关下属子公司提供进口原材料、保障各公司的部分原材料供应，但
依然存在销售及市场开发不达预期的风险。公司将充分把握市场机遇，积极实施项目相
关营销策略，推动公司业绩发展。公司将加大市场开发力度，力争实现项目实施达到预
期。
（2）汇率波动风险：本项目将主要进行进出口业务，存在一定的汇率风险。
（3）管理风险：若公司管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩
张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，不能对每
个关键控制点进行有效控制，将对公司的高效运转及资产安全带来风险。
公司已形成了健全的法人治理结构，在组织架构上，能够保障公司的稳定持续发展。
在未来，公司不断完善企业各项制度建设，提高管理水平，创新管理模式，发挥企业管
理效应。将公司管理经验与先进的管理理论相结合，以适应公司资金规模、营运规模迅
速扩大后的要求。
本项目已经过较为充分的论证及可行性分析，考虑项目可能面临的风险，项目的效
益情况受市场开发成果、内部管理、客户业务、行业政策等多种因素影响，项目实际效
益存在一定的不确定性。公司将积极努力、力争较好的实现项目既定经营目标。
（三）包装印刷工业 4.0 智慧型工厂（苏州智谷）项目
1、项目基本情况和投资计划
（1）项目实施主体：美盈森智谷（苏州）包装技术有限公司（公司全资子公司苏
州美盈森环保科技有限公司持有其 68%股权）。
（2）项目建设地点和实施方式：江苏省吴江经济技术开发区内新建。
（3）项目建设内容：项目实施主体已在吴江经济技术开发区内以挂牌出让方式取
得一块 49,696 平方米的工业用地，项目计划总建筑面积 60,000 平方米，项目建成后，
将从事环保包装纸制品的生产和销售，项目建成并完全达产后，年产量为 7500 万平方
米。
（4）项目建设期：24 个月，预计 2020 年 1 月竣工投产。
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（5）项目投资计划
本项目预计投资总额为 30,000.37 万元，其中拟使用本次变更后募集资金 18,000.00
万元予以投入，计划投资情况如下：
序号 投资项目 投资金额（万元） 募集资金投入金额（万元）
1 建设投资 25,973.46 18,000.00
1.1 建筑工程费 13,008.00 12,800.00
1.2 设备购置费 10,559.00 5,200.00
1.3 设备安装费 527.95 -
1.4 土地购置费 1,878.51 -
2 铺底流动资金 4,026.91 -
合计 30,000.37 18,000.00
2、项目可行性分析
（1）项目背景
①包装产业市场空间大，增速快，发展前景好
纸质包装是世界上用量最大的包装材料，其产值呈逐年稳定增长的态势，根据
ResearchandMarkets 的统计，到 2020 年，全球纸质包装产值预计将达到 3,050 亿美元。
根据中商情报网的统计资料显示，中国包装工业的总产值从 2005 年的 4,017 亿元增长
至 2015 年的 16,900 亿元，年复合增长率达 15.45%。我国包装行业发展迅速，2015 年
我国纸质包装业产值已达到 7,378 亿元，成为仅次于美国的世界第二包装大国。市场规
模巨大。
②长三角经济圈是我国最为活跃的经济圈之一，对包装印刷产品的需求十分旺盛，
本次在吴江经济技术开发区内投资建设高端环保包装生产基地项目，将有效增加公司苏
州区域产能，提升公司在长三角区域的业务服务能力，为公司承接更多客户订单提供产
能保障。亦将进一步巩固并提高公司的行业地位，提升公司综合竞争优势，形成新的利
润增长点，从而实现公司持续快速发展。
（2）项目实施具备的条件
该项目实施具备的条件与包装印刷工业 4.0 智慧型工厂(六安)项目相同。
3、项目经济效益分析
本项目全面达产后预计可实现年均新增销售收入 41,475.00 万元，年均新增净利润
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总额 5,810.79 万元，内部收益率为 16.78%，投资回收期 7.37 年（含建设期、税后）。
4、项目面临的风险及控制措施
（1）销售与市场风险：尽管公司已对投资区域目标客户、市场前景、竞争格局等
进行了较为深入的了解，并认为项目产品与服务具有广阔的市场前景，但依然存在销售
及市场开发不达预期的风险。公司将充分把握市场机遇，积极实施项目相关营销策略，
推动公司业绩发展。
（2）管理风险：若公司管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩
张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，不能对每
个关键控制点进行有效控制，将对公司的高效运转及资产安全带来风险。
公司已形成了健全的法人治理结构，在组织架构上，能够保障公司的稳定持续发展。
在未来，公司不断完善企业各项制度建设，提高管理水平，创新管理模式，发挥企业管
理效应。将公司管理经验与先进的管理理论相结合，以适应公司资金规模、营运规模迅
速扩大后的要求。
本项目已经过较为充分的论证及可行性分析，考虑项目可能面临的风险，项目的效
益情况受市场开发成果、内部管理、客户业务、行业政策等多种因素影响，项目实际效
益存在一定的不确定性。公司将积极努力、力争较好的实现项目既定经营目标。
四、本次变更募集资金用途履行的决策程序
公司召开的第四届董事会第九次（临时）会议审议通过了《关于部分变更募集资金
用途的议案》。公司召开的第四届监事会第七次会议审议通过了《关于部分变更募集资
金用途的议案》。公司独立董事对本次部分变更募集资金用途的事项发表了同意意见。
本次部分变更募集资金用途事项尚待股东大会审议通过后实施。
五、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为，本次变更部分募集资金用途已经发行人董事会审议批准，
独立董事、监事会均发表明确同意意见，且发行人将就此召开临时股东大会进行审议，
履行程序完备、合规。本次募集资金用途变更符合《深圳证券交易所股票上市规则（2014
年修订）》、《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引（2015 年修订）》及《上
市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法规的要
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求。本次变更部分募集资金用途系发行人根据募集资金投资项目实施的客观需要做出，
本次变更部分募集资金用途拟投资的新项目与发行人主营业务保持一致，符合公司发展
战略，不存在损害股东利益的情形。
因此，本保荐机构对本次变更部分募集资金用途无异议。
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（本页无正文，为《中泰证券股份有限公司关于美盈森集团股份有限公司变更募集
资金用途的核查意见》之签字盖章页）
保荐代表人（签字）： 你 好
阿托木 林琳
中泰证券股份有限公司
2017 年 9 月 18 日
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