神力股份：首次公开发行A股股票招股意向书_股票频道

常州神力电机股份有限公司

Changzhou Shenli Electrical Machine Incorporated Company

（江苏省常州市戚墅堰区东城路 88 号）

首次公开发行 A 股股票招股意向书

保荐人（主承销商）

（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）

1-1-1

本次发行概况

发行股票类型人民币普通股（A 股）

公司本次拟公开发行股票不超过 3,000 万股。其中，公司

拟公开发行新股数量不超过 3,000 万股。本次新股发行的

发行股数具体数量由公司董事会和主承销商根据本次发行定价情

况以及中国证监会的相关要求在上述发行数量上限内协

商确定。

每股面值人民币 1.00 元

【●】元（由公司董事会与主承销商参考向询价对象询价

情况或初步询价情况，并综合考虑公司募投计划、经营业

每股发行价格

绩及市场情况等因素确定发行价格，或采用中国证监会认

可的其他方式确定发行价格）

预计发行日期【●】年【●】月【●】日

拟上市的证券交易所上海证券交易所

发行后总股本不超过 12,000 万股

（一）公司控股股东及实际控制人陈忠渭，实际控制人近

亲属庞琴英、陈睿及其控制的常州长海投资中心（有限合

伙）一般性承诺

1、自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者

本次发行前股东所持

委托他人管理本人或本机构直接或间接持有的发行人公

股份的限售安排、股

开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购上述发行

东对所持股份自愿锁

人公开发行股票前已发行的股份。

定的承诺

2、上述锁定期届满后两年内，本人或本机构直接或间接

减持发行人股份的，减持价格不低于本次发行并上市时发

行人股票的发行价；如上市后六个月内发行人股票连续

20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月

1-1-2

期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收

盘价低于发行价，本人或本机构直接或间接持有的发行人

股份的锁定期限将自动延长六个月。若上市后发行人有派

息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，应对发

行价进行除权除息处理。

3、在锁定期（包括延长的锁定期）届满后，本人或本机

构直接或间接减持发行人股份的（不包括本人或本机构在

本次发行并上市后从公开市场中新买入的股份），另行承

诺如下：

①在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的十二个月内，

本人或本机构直接或间接转让所持发行人发行前股份不

超过本人持有发行人发行前股份的 15%；

②在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的二十四个月内，

本人或本机构直接或间接转让所持发行人发行前股份不

超过本人持有发行人发行前股份的 30%。

4、本人或本机构持有的发行人股份的锁定期限（包括延

长的锁定期）届满后，本人或本机构减持直接或间接所持

发行人发行前股份时，应提前将减持意向和拟减持数量等

信息以书面方式通知发行人，并由发行人及时予以公告，

自发行人公告之日起 3 个交易日后，本人或本机构方可减

持发行人股份。

5、如本人或本机构违反上述承诺或法律强制性规定减持

发行人股份的，本人或本机构承诺违规减持发行人股票所

得归发行人所有，同时本人或本机构直接或间接持有的剩

余发行人发行前股份的锁定期在原锁定期届满后自动延

长十二个月。如本人或本机构未将违规减持所得上缴发行

人，则发行人有权将应付本人或本机构现金分红及税后工

资（如有）中与违规减持所得相等的金额收归发行人所有。

（二）公司其他股东一般性承诺

1-1-3

1、自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委

托他人管理本人或本机构直接或间接持有的发行人公开

发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购上述发行人

公开发行股票前已发行的股份。

2、如本人或本机构违反上述承诺或法律强制性规定减持

发行人股份的，本人或本机构承诺违规减持发行人股票所

得归发行人所有，同时本人或本机构直接或间接持有的剩

余发行人发行前股份的锁定期在原锁定期届满后自动延

长十二个月。如本人或本机构未将违规减持所得上缴发行

人，则发行人有权将应付本人或本机构现金分红及税后工

资（如有）中与违规减持所得相等的金额收归发行人所有。

（三）苏州彭博创业投资企业（有限合伙）特殊承诺

在锁定期（包括延长的锁定期）届满后，本机构直接或间

接减持发行人股份的（不包括本机构在本次发行并上市后

从公开市场中新买入的股份），另行承诺如下：

①锁定期（包括延长的锁定期）届满后的十二个月内，本

机构直接或间接转让所持发行人发行前股份不超过本机

构持有发行人发行前股份的 30%；

②在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的二十四个月内，

本机构直接或间接转让所持发行人发行前股份不超过本

机构持有发行人发行前股份的 60%。

（四）公司董事、监事及高级管理人员陈忠渭、陈睿、徐

国民、李峥、潘山斌、朱国生、姜启国特殊承诺

1、锁定期限届满后，本人在任职期间内，不单独采取行

动以致每年减少直接或间接持有的发行人股份超过 25%；

本人离职后半年内，不减少本人持有的该部分发行人股

份；且自本人申报离任之日起六个月后的十二月内通过证

券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占本人直接或间

接持有的发行人股票总数的比例不超过 50%。

1-1-4

2、上述承诺不因本人在发行人担任职务调整或离职而发

生变化。

（五）公司董事及高级管理人员陈忠渭、陈睿、朱国生、姜

启国特殊承诺

1、锁定期届满后两年内，本人直接或间接减持发行人股

份的，减持价格不低于本次发行并上市时发行人股票的发

行价；如上市后六个月内发行人股票连续 20 个交易日的

收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期末（如该日不

是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，

本人直接或间接持有的发行人股份的锁定期限将自动延

长六个月。若上市后发行人有派息、送股、资本公积转增

股本等除权除息事项的，应对发行价进行除权除息处理。

2、上述承诺不因本人在发行人担任职务调整或离职而发

生变化。

保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司

招股意向书签署日期 2016 年 10 月 31 日

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发行人声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别

和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及

其摘要中财务会计资料真实、完整。

保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记

载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损

失。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明

其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相

反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发

行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

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重大事项提示

公司经营发展面临诸多风险。公司特别提请投资者注意，在作出投资决策

之前，务必仔细阅读本招股意向书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注

以下重要事项及公司风险：

一、发行前股份锁定的承诺

（一）公司控股股东及实际控制人陈忠渭，实际控制人近亲属庞琴

英、陈睿及其控制的常州长海投资中心（有限合伙）一般性承诺

1、自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人

或本机构直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行

人回购上述发行人公开发行股票前已发行的股份。

2、上述锁定期届满后两年内，本人或本机构直接或间接减持发行人股份

的，减持价格不低于本次发行并上市时发行人股票的发行价；如上市后六个月

内发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期末

（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，本人或本

机构直接或间接持有的发行人股份的锁定期限将自动延长六个月。若上市后发

行人有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，应对发行价进行除

权除息处理。

3、在锁定期（包括延长的锁定期）届满后，本人或本机构直接或间接减持

发行人股份的（不包括本人或本机构在本次发行并上市后从公开市场中新买入的

股份），另行承诺如下：

①在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的十二个月内，本人或本机构直接

或间接转让所持发行人发行前股份不超过本人持有发行人发行前股份的 15%；

②在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的二十四个月内，本人或本机构直

接或间接转让所持发行人发行前股份不超过本人持有发行人发行前股份的

30%。

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4、本人或本机构持有的发行人股份的锁定期限（包括延长的锁定期）届满

后，本人或本机构减持直接或间接所持发行人发行前股份时，应提前将减持意

向和拟减持数量等信息以书面方式通知发行人，并由发行人及时予以公告，自

发行人公告之日起 3 个交易日后，本人或本机构方可减持发行人股份。

5、如本人或本机构违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股份的，本

人或本机构承诺违规减持发行人股票所得归发行人所有，同时本人或本机构直

接或间接持有的剩余发行人发行前股份的锁定期在原锁定期届满后自动延长十

二个月。如本人或本机构未将违规减持所得上缴发行人，则发行人有权将应付

本人或本机构现金分红及税后工资（如有）中与违规减持所得相等的金额收归发

行人所有。

（二）公司其他股东一般性承诺

1、自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人或

本机构直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人

回购上述发行人公开发行股票前已发行的股份。

2、如本人或本机构违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股份的，本

人或本机构承诺违规减持发行人股票所得归发行人所有，同时本人或本机构直

接或间接持有的剩余发行人发行前股份的锁定期在原锁定期届满后自动延长十

二个月。如本人或本机构未将违规减持所得上缴发行人，则发行人有权将应付

本人或本机构现金分红及税后工资（如有）中与违规减持所得相等的金额收归发

行人所有。

（三）苏州彭博创业投资企业（有限合伙）特殊承诺

在锁定期（包括延长的锁定期）届满后，本机构直接或间接减持发行人股份

的（不包括本机构在本次发行并上市后从公开市场中新买入的股份），另行承诺

如下：

①在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的十二个月内，本机构直接或间接

转让所持发行人发行前股份不超过本机构持有发行人发行前股份的 30%；

②在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的二十四个月内，本机构直接或间

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接转让所持发行人发行前股份不超过本机构持有发行人发行前股份的 60%。

（四）公司董事、监事及高级管理人员陈忠渭、陈睿、徐国民、李

峥、潘山斌、朱国生、姜启国特殊承诺

1、锁定期限届满后，本人在任职期间内，不单独采取行动以致每年减少直

接或间接持有的发行人股份超过 25%；本人离职后半年内，不减少本人持有的

该部分发行人股份；且自本人申报离任之日起六个月后的十二月内通过证券交

易所挂牌交易出售发行人股票数量占本人直接或间接持有的发行人股票总数的

比例不超过 50%。

2、上述承诺不因本人在发行人担任职务调整或离职而发生变化。

（五）公司董事及高级管理人员陈忠渭、陈睿、朱国生、姜启国特殊

承诺

1、锁定期届满后两年内，本人直接或间接减持发行人股份的，减持价格不

低于本次发行并上市时发行人股票的发行价；如上市后六个月内发行人股票连

续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期末（如该日不是交

易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，本人直接或间接持有的发

行人股份的锁定期限将自动延长六个月。若上市后发行人有派息、送股、资本

公积转增股本等除权除息事项的，应对发行价进行除权除息处理。

2、上述承诺不因本人在发行人担任职务调整或离职而发生变化。

二、滚存利润的分配安排

2013 年 10 月 10 日，经公司 2013 年第一次临时股东大会审议通过，首次公

开发行股票并上市前的滚存未分配利润，由本次发行并上市后的新老股东按持

股比例共同享有。

三、发行后的股利分配政策

2014 年 2 月 7 日，公司召开 2014 年第一次临时股东大会审议通过《关于修

订常州神力电机股份有限公司分红回报规划的议案》，主要内容如下：

1-1-9

（一）现金分红条件和比例

在公司当年实现的净利润为正数且当年末公司累计未分配利润为正数的情

况下，公司应当进行现金分红，现金分红比例不少于当期实现的可供分配利润

的 20%。

公司采用股票股利进行利润分配的，董事会应当综合考虑所处行业特点、

发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区

分下列情形，提出现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，

现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，

现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，

现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；

上述所称“重大资金支出”是指预计在未来一个会计年度内一次性或累计

投资总额超过 5,000 万元或占公司最近一期经审计总资产 20%以上。

（二）发放股票股利的条件

公司主要分红方式为现金分红；在履行上述现金分红之余，公司当年实现

的净利润较上年度增长超过 10%时，公司董事会可提出发放股票股利的利润分

配方案交由股东大会审议。

（三）利润分配方案的实施

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开

后 2 个月内完成利润分配事项。

（四）对公众投资者的保护

如发生股东违规占用公司资金或未及时履行上市前公开承诺的情形，公司

应当扣除该股东所享有的现金红利，以偿还其占用的资金或赔偿公司或公众投

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资者的损失。

（五）上市后连续三年的分红回报具体计划

公司在足额预留法定公积金、任意公积金以后，当公司当期净利润为正且

当期累计未分配利润为正数的前提下，公司向股东现金分配股利不低于当年实

现的可供分配利润的 20%。

公司主要分红方式为现金分红；在履行上述现金分红之余，公司当年实现

的净利润较上年度增长超过 10%时，公司董事会可提出发放股票股利的利润分

配方案交由股东大会审议。

关于利润分配的详细方案请参见本招股意向书“第十一节管理层讨论与分

析”之“五、未来分红回报规划情况”。

四、上市后稳定股价的预案

（一）触发稳定股价措施的条件

公司上市后 3 年内股票收盘价连续 20 个交易日低于最近一期经审计的每股

净资产，且同时满足相关回购、增持公司股份等行为的法律、法律和规范性文

件的规定，则触发公司、控股股东、董事（不包括独立董事，下同）及高级管理

人员履行稳定公司股价的义务（以下简称“触发稳定股价义务”）。

（二）稳定公司股价的具体措施

1、稳定公司股价措施的优先顺序

公司上市后 3 年内股票收盘价连续 20 个交易日低于最近一期经审计的每股

净资产，公司将视情形依次实施上市公司回购股票、控股股东增持股票、董事

及高级管理人员增持股票等稳定股价措施。

当上市公司触发稳定股价义务后，公司将无条件优先采用上市公司回购股

票方案，但如出现以下情形，公司控股股东应当顺次无条件承担稳定股价的义

务：（1）公司无法实施回购股票或回购股票议案未获得股东大会批准，且控股

股东增持公司股票不会致使公司不满足法定上市条件或触发控股股东的要约收

1-1-11

购义务；（2）公司虽实施股票回购计划但仍未满足“公司股票收盘价连续 10

个交易日均已高于公司最近一期经审计的每股净资产”之条件。

当公司控股股东增持公司股票方案实施完成后，仍未满足“公司股票收盘

价连续 10 个交易日均已高于公司最近一期经审计的每股净资产”之条件，公司

董事和高级管理人员应当同时顺次无条件承担稳定股价的义务。

2、公司稳定公司股价的措施

公司应当在触发稳定股价义务之日起 5 个交易日内，召开投资者见面会，

与投资者就上市公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通。公司应当

在触发稳定股价义务之日起 10 个交易日内召开董事会，依法作出实施回购股票

的决议，提交股东大会批准并履行相应公告程序。公司应当在董事会决议出具

之日起 30 日内召开股东大会，审议实施回购股票的议案。公司股东大会对实

施回购股票作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司

应当在股东大会审议通过之日起 3 个月内以不少于人民币 3,000 万元资金回购股

份，但股票收盘价连续 10 个交易日高于最近一期经审计的每股净资产或继续回

购股票将影响公司法定上市条件的，则公司可中止实施回购计划。

公司通过回购股票进行稳定股价，应当符合《公司法》、《上市公司回购社

会公众股份管理办法（试行）》、《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份

的补充规定》等有关规定。

3、控股股东、董事和高级管理人员稳定公司股价的措施

公司控股股东应当在顺次承担稳定股价义务之日起 10 个交易日内，通过增

持公司股份的方式以稳定公司股价，并向公司送达增持公司股票书面通知（以下

简称“增持通知书”），增持通知书应包括增持股份数量、增持价格、增持期

限、增持目标及其他有关增持的内容。公司控股股东应当在顺次承担稳定股价

义务之日起 3 个月内以不少于人民币 3,000 万元资金增持股份，但股票收盘价连

续 10 个交易日高于最近一期经审计的每股净资产或继续增持股票将影响公司法

定上市条件或触发要约收购义务的，则公司控股股东可中止实施增持计划。

公司董事和高级管理人员应当在顺次承担稳定股价义务之日起 10 个交易日

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内，通过增持公司股份的方式以稳定公司股价，并向公司送达增持公司股票书

面通知（以下简称“增持通知书”），增持通知书应包括增持股份数量、增持价

格、增持期限、增持目标及其他有关增持的内容。公司董事和高级管理人员应

当在触发稳定股价义务之日起 3 个月内以不低于其上一年度税后工资总额 50%

的资金增持股份，但股票收盘价连续 10 个交易日高于最近一期经审计的每股净

资产或继续增持股票将影响公司法定上市条件或触发要约收购义务的，则公司

董事和高级管理人员可中止实施增持计划。

公司上市后三年内新聘任的其他董事、高级管理人员，亦应履行上述承诺

并承担相应义务。

（三）控股股东、董事和高级管理人员未能履行增持义务的约束措施

若公司控股股东未履行或未完全履行上述稳定股价义务，则公司应当立即

对其所持公司股份申请司法冻结，并将该年度及以后年度应付控股股东的现金

分红款项收归公司所有，直至累计金额达 3,000 万元止。

若公司董事和高级管理人员未完全履行上述稳定股价义务，则公司应当将

该等董事和高级管理人员的工资收归公司所有，如上述董事和高级管理人员同

时为公司股东的，则公司应当立即对其所持公司股份申请司法冻结，并将该年

度及以后年度应付其本人的现金分红款项收归公司所有，直至累计金额达其上

一年度税后工资总额 50%止。

五、信息披露责任的承诺

（一）公司承诺

1、本公司承诺本次发行并上市的招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。

2、若在本公司投资者缴纳股票申购款后且股票尚未上市交易前，因本次发

行并上市的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司

是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，对于首次公开发行的全

部新股，本公司将按照投资者所缴纳股票申购款加该期间内银行同期 1 年期存

1-1-13

款利率计算的利息，对已缴纳股票申购款的投资者进行退款。

若在本公司首次公开发行的股票上市交易后，因本公司本次发行并上市的

招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断本公司是否符

合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法回购首次公开发

行的全部新股（不含原股东公开发售的股份），回购价格不低于回购公告前 30

个交易日该种股票每日加权平均价的算术平均值，并根据相关法律、法规规定

的程序实施。上述回购实施时法律、法规另有规定的从其规定。本公司将及时

提出预案，并提交公司董事会、股东大会讨论。

若因本公司本次发行并上市的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重

大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损

失。在该等违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关认定后，本公司将

本着主动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按

照投资者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者沟通赔偿，通过设立投资

者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。

（二）公司控股股东及实际控制人承诺

1、本人承诺本次发行并上市的招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。

2、若在发行人投资者缴纳股票申购款后且股票尚未上市交易前，因发行人

本次发行并上市的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断

发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，对于已转让的原

限售股份，本人将按照投资者所缴纳股票申购款加该期间内银行同期 1 年期存

款利率计算的利息，对已缴纳股票申购款的投资者进行退款。

若在发行人首次公开发行的股票上市交易后，因发行人本次发行并上市招

股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符合

法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本人将依法购回已转让的原限售

股份，购回价格不低于回购公告前 30 个交易日该种股票每日加权平均价的算术

平均值，并根据相关法律、法规规定的程序实施。上述购回实施时法律、法规

另有规定的从其规定。本人将及时向发行人提出预案，并提交公司董事会、股

1-1-14

东大会讨论。

若因发行人本次发行并上市的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重

大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。

在该等违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关认定后，本人将本着主

动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按照投资

者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者沟通赔偿，通过设立投资者赔偿

基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。

3、本人以发行人当年及以后年度利润分配方案中应享有的分红作为履约担

保，且若本人未履行上述购回或赔偿义务，则在履行承诺前，本人直接或间接

所持的发行人股份不得转让。

（三）公司董事、监事及高级管理人员承诺

1、本人承诺发行人本次发行并上市的招股意向书不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责

任。

2、若因发行人本次发行并上市招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重

大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。

在该等违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关认定后，本人将本着主

动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按照投资

者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者沟通赔偿，通过设立投资者赔偿

基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。

3、本人以当年以及以后年度利润分配方案中应享有的分红（如有）和税后

工资作为上述承诺的履约担保，且若本人未履行上述赔偿义务，则在履行承诺

前，本人直接或间接所持的公司股份（如有）不得转让。

（四）中介机构承诺

1、保荐机构中信证券承诺如下：本公司已对常州神力电机股份有限公司招

股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。本公司为常州神力

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电机股份有限公司首次公开发行股票制作、出具的文件不存在虚假记载、误导

性陈述或者重大遗漏的情形；若因本公司为发行人首次公开发行股票制作、出

具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先

行赔偿投资者损失。

2、发行人律师融孚所承诺如下：因融孚所为发行人首次公开发行制作、出

具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依

法赔偿投资者损失。

3、会计师事务所众华所承诺如下：因众华所为发行人首次公开发行制作、

出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将

依法赔偿投资者损失。

六、2016 年 1-9 月预计经营情况

2016 年 1-6 月，公司实现营业收入 27,475.74 万元，归属于母公司所有者的

净利润 2,498.08 万元，经营情况正常，未发生重大变化。公司预计 2016 年 1-9

月经营情况仍将保持平稳，不存在业绩大幅下降的情况。公司预计 2016 年 1-9

月营业收入 39,000 万元至 41,000 万元,同比变动幅度为-11.75%至-7.22%；归属

于母公司所有者的净利润 3,200 万元至 3,500 万元，同比变动幅度为-5.51%至

3.35%。

七、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险

（一）宏观经济波动风险

公司所处硅钢冲压行业是电机制造业的专业配套行业，电机的市场需求对

硅钢冲压行业的市场需求有较大影响。电机作为电能和机械能转化的重要装

置，广泛应用于国民经济的各个领域，具有应用领域广泛、产品品种众多和规

格繁杂的特点。公司产品应用领域包括柴油发电机、风力发电机、轨道交通电

机和电梯曳引机等。近几年受欧债危机等不利因素的影响，国际经济景气有所

下降，在一定程度上影响了电机市场的增长。

如果未来全球经济景气持续下降，会对电机市场需求造成不利影响，或者

1-1-16

公司主要客户经营出现重大困难导致订单下降，则公司可能面临发行当年营业

利润下降的风险。

（二）经营业绩下滑风险

公司产品下游应用领域包括柴油发电、风电、轨道交通及电梯等，上述行

业需求变化较大且具有一定行业周期性，而公司主要原材料硅钢也属于大宗工

业商品，近年来市场价格也波动较为频繁，上述特殊的上下游市场周期性因素

给公司生产经营带来较大挑战。报告期内，公司净利润分别为 5,003.18 万元、

3,404.66 万元、4,579.87 万元和 2,498.08 万元，短期盈利能力也出现明显波动。

如未来电机市场需求持续低迷或市场竞争导致产品价格进一步下滑，或者

是原材料市场价格继续剧烈波动、硅钢角料价格持续大幅下滑或劳动力等生产

资料价格快速上升而导致利润增长无法覆盖成本上升的情况下，则公司可能面

临经营业绩持续下滑，乃至恶劣情况下，下滑幅度超过 50%以上的风险。

（三）客户相对集中的风险

目前公司产品主要配套康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB 等国内

外电机制造企业。报告期内，公司向前五名客户销售额占当期营业收入的比例

分别为 54.53%、48.46%、53.26%和 54.68%，客户相对集中。

公司主要客户多为柴油发电机、电梯曳引机、风力发电机和中高压电机等

领域的国际领先企业，其对电机零部件供应商均有较为严格的供应商认证制

度，一旦成为合格供应商，则双方合作关系较为稳定。因此报告期内，公司主

要客户也基本保持稳定。

如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化或

因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采

购产品，将可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响，业绩出现

大幅下滑。

（四）原材料采购集中风险

公司的主要原材料为硅钢，其品质与电机定转子冲片和铁芯的质量密切相

1-1-17

关。因此，公司为了确保主要原材料的供应品质，同时也为了发挥集中采购优

势以控制采购成本，公司主要向宝钢和武钢等国内大型钢铁企业采购，并与其

建立了长期稳定的合作关系。2013 年至 2015 年，公司向前五大供应商采购原材

料占同期采购总额的比例分别为 83.74%、85.24%、84.21%和 77.67%，原材料供

应商集中度较高。

如果公司主要原材料供应商不能及时足额、保质的供货、经营状况出现恶

化，或者与公司的合作关系发生变化，将对公司生产经营造成一定不利影响。

（五）原材料价格波动风险

硅钢片为公司生产过程中的主要原材料，因此硅钢片的市场价格波动对公

司产品成本的影响较大。2012 年以来，硅钢片市场价格波动较大，公司采购均

价也由 2012 年度的 5,704.69 元/吨降至 2016 年 1-6 月的 3,877.08 元/吨，降幅达

47.14%。

虽然公司采用成本加成的定价模式，但如果硅钢片价格出现大幅波动，公

司的生产经营将受到如下不利影响：在硅钢片价格上涨阶段，公司存货和应收

账款等对流动资金的占用将增加，公司资金周转的压力相应增加；若硅钢片价

格出现大幅持续下跌，公司库存的硅钢片可能面临跌价风险。

（六）税收优惠政策变动风险

公司于 2012 年 8 月通过高新技术企业认证，取得江苏省科学技术厅、江苏

省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局核发的《高新技术企业证书》

（GR201232000679），公司 2012 年至 2014 年享受国家高新技术企业所得税优

惠政策，所得税税率为 15%。公司已于 2015 年 8 月通过高新技术企业复审，取

得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局

核发的《高新技术企业证书》（GF201532000101），公司自 2015 年起继续享受

国家高新技术企业所得税优惠政策，所得税税率为 15%。

根据科技部、财政部、国家税务总局出具的《高新技术企业认定管理办法》

的规定，高新技术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年，企业应在期满前

提出复审申请，通过复审的高新技术企业资格有效期为三年。如果公司未来没

1-1-18

能持续通过高新技术企业复审，则将无法继续享受 15%的企业所得税优惠政策

并改为适用 25%的企业所得税率，由此会致使公司以后年度的净利润受到重大

不利影响。

（七）募投项目不能达到预期效益的风险

本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前经济形势、市场环境、行

业发展趋势及公司实际经营状况做出的，尽管公司已经对募集资金投资项目的

经济效益进行了审慎测算，认为公司募集资金投资项目的收益良好、项目可

行，但由于募集资金投资项目的收益测算为预测性信息，市场发展和宏观经济

形势具有不确定性，如果募集资金不能及时到位、市场环境发生重大不利变化

及行业竞争加剧，将会对项目的实施进度和公司的预期收益产生不利影响。

八、本次发行摊薄即期回报及填补措施

本次发行完成后，公司存在即期回报被摊薄的可能。公司已根据《国务院办

公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》和《关于首

发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》的相关要求，就

公司首次公开发行 A 股股票对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并制定了

即期回报填补措施，相关主体出具了承诺，具体详见本招股意向书“第十一节

管理层讨论与分析”之“七、本次发行摊薄即期回报及填补措施”。

1-1-19

第一节释义............................................................................................................ 24

第二节概览............................................................................................................ 26

一、发行人简介................................................................................................... 26

二、发行人控股股东及实际控制人................................................................... 29

三、发行人主要财务数据................................................................................... 29

四、本次发行情况............................................................................................... 30

五、募集资金用途............................................................................................... 31

第三节本次发行概况................................................................................................ 32

一、本次发行基本情况....................................................................................... 32

二、本次发行有关机构....................................................................................... 32

三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系............................... 34

四、本次发行上市重要日期............................................................................... 34

第四节风险因素...................................................................................................... 35

一、市场风险....................................................................................................... 35

二、经营风险....................................................................................................... 36

三、财务风险....................................................................................................... 37

四、募集资金投资项目的风险........................................................................... 38

五、管理风险....................................................................................................... 39

第五节发行人基本情况.......................................................................................... 41

一、发行人基本情况........................................................................................... 41

二、发行人改制重组及设立情况....................................................................... 41

三、发行人股本的形成及其变化和资产重组情况........................................... 43

四、发行人历次股本变化的验资情况............................................................... 63

五、发行人股权结构及组织结构....................................................................... 65

六、发行人控股子公司情况............................................................................... 67

七、发行人发起人、主要股东及实际控制人情况........................................... 68

八、发行人股本情况........................................................................................... 79

九、发行人发行内部职工股情况....................................................................... 82

十、发行人工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超

过二百人情况....................................................................................................... 82

十一、发行人员工及其社会保障情况............................................................... 82

1-1-20

十二、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理

人员作出的重要承诺及其履行情况................................................................... 84

第六节业务和技术.................................................................................................. 86

一、发行人主营业务、主要产品或服务及设立以来的变化情况................... 86

二、发行人所处行业的基本情况....................................................................... 86

三、发行人在行业中的竞争地位..................................................................... 116

四、发行人主营业务具体情况......................................................................... 122

五、发行人的主要固定资产及无形资产情况................................................. 136

六、发行人的特许经营权情况......................................................................... 142

七、发行人生产技术和研发情况..................................................................... 142

八、发行人产品质量控制情况......................................................................... 145

第七节同业竞争与关联交易................................................................................ 148

一、经营独立性................................................................................................. 148

二、同业竞争..................................................................................................... 149

二、关联方及关联交易..................................................................................... 150

第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员........................................ 158

一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况..................... 158

二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份

的情况................................................................................................................. 161

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况..... 163

四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人及其关联

企业领取收入情况............................................................................................. 163

五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况及所兼职单位与

发行人的关联关系............................................................................................. 164

六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系

............................................................................................................................. 165

七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签定的协议、作出的重要承

诺及履行情况..................................................................................................... 165

八、董事、监事、高级管理人员任职资格..................................................... 166

九、董事、监事、高级管理人员近三年内发生变动的情况......................... 166

第九节公司治理.................................................................................................... 169

一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及

运行情况............................................................................................................. 169

二、发行人近三年内违法违规情况................................................................. 181

1-1-21

三、发行人近三年资金占用及对外担保情况................................................. 181

四、发行人内部控制制度情况......................................................................... 181

第十节财务会计信息............................................................................................ 182

一、财务报表..................................................................................................... 182

二、会计师事务所的审计意见......................................................................... 192

三、财务报表的编制基础................................................................................. 192

四、合并财务报表范围及变化情况................................................................. 193

五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计............................................. 193

六、报告期内非经常性损益情况..................................................................... 221

七、最近一期末主要资产情况......................................................................... 223

八、最近一期末的主要债项............................................................................. 224

九、报告期内各期末股东权益的情况............................................................. 225

十、报告期内现金流量情况............................................................................. 230

十一、或有事项、期后事项及其他重要事项................................................. 230

十二、主要财务指标......................................................................................... 230

十三、资产评估情况......................................................................................... 233

十四、历次验资情况......................................................................................... 234

第十一节管理层讨论与分析................................................................................ 235

一、财务状况分析............................................................................................. 235

二、盈利能力分析............................................................................................. 263

三、现金流量分析............................................................................................. 299

四、重大资本性支出情况................................................................................. 302

五、未来分红回报规划情况............................................................................. 302

六、财务状况和盈利能力的未来趋势............................................................. 305

七、本次发行摊薄即期回报及填补措施......................................................... 306

第十二节业务发展目标........................................................................................ 318

一、整体发展战略............................................................................................. 318

二、业务发展目标............................................................................................. 318

三、上述规划和目标所依据的假设条件以及实施过程中可能面临的主要困难

............................................................................................................................. 321

四、上述业务发展规划和目标与现有业务的关系......................................... 322

五、本次公开发行与上述计划的关系............................................................. 322

第十三节募集资金运用........................................................................................ 324

一、募集资金运用基本情况............................................................................. 324

1-1-22

二、募集资金投资项目建设的必要性............................................................. 324

三、募集资金投资项目建设的可行性............................................................. 327

四、募集资金投项目的具体情况..................................................................... 330

五、募集资金专项存储制度建立及执行情况................................................. 338

六、董事会对募集资金投资项目的分析意见................................................. 340

七、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响......................................... 340

第十四节股利分配政策及实际分配情况............................................................ 342

一、最近三年股利分配政策............................................................................. 342

二、历次股利实际分配情况............................................................................. 342

三、本次发行前滚存利润的分配政策............................................................. 343

四、本次发行上市后的股利分配政策............................................................. 343

第十五节其他重要事项........................................................................................ 345

一、信息披露制度............................................................................................. 345

二、重大合同..................................................................................................... 345

三、对外担保..................................................................................................... 347

四、诉讼或仲裁事项......................................................................................... 347

五、控股股东或实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核

心技术人员涉及重大诉讼或仲裁情况............................................................. 347

六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况..... 347

第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.............................................. 349

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明......................................... 349

二、保荐人（主承销商）声明......................................................................... 351

三、发行人律师声明......................................................................................... 352

四、审计机构声明............................................................................................. 353

五、资产评估机构声明..................................................................................... 354

六、验资机构声明............................................................................................. 355

七、验资复核机构声明..................................................................................... 356

第十七节附件...................................................................................................... 357

一、备查文件目录............................................................................................. 357

二、备查文件查阅............................................................................................. 357

1-1-23

第一节释义

在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：

一般性释义

发行人、神力股份、

指常州神力电机股份有限公司

公司、股份公司

神力有限指常州市神力电机有限公司，发行人之前身

神力电机厂指常州市神力电机厂，神力有限之前身

常州长海指常州长海投资中心（有限合伙），发行人之股东

苏州彭博指苏州彭博创业投资企业（有限合伙），发行人之股东

昆山创伟指昆山创伟投资管理企业（有限合伙），发行人之股东

苏州兴科指苏州兴科高鸿创业投资中心（有限合伙），发行人之原股东

宜兴中科指宜兴中科金源创业投资企业（有限合伙），发行人之股东

常州中科指常州市中科江南股权投资中心（有限合伙），发行人之股东

盐城中科指盐城市中科盐发创业投资企业（有限合伙），发行人之股东

常熟中科指常熟市中科虞山创业投资企业（有限合伙），发行人之股东

张家港中科指张家港中科龙江创业投资企业（有限合伙），发行人之股东

神力贸易指常州市神力贸易有限公司，发行人之全资子公司

常州神力小微电机有限公司，曾用名常州天威合创精密冲压件有

神力小微指

限公司，发行人收购之全资子公司

中科龙城指常州市中科龙城股权投资有限公司

中科云海指常州市中科云海股权投资中心（有限合伙）

烟台昭宣指烟台昭宣元盛九鼎创业投资中心（有限合伙）

常州金鹏指常州市戚墅堰区金鹏农村小额贷款股份有限公司

国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会

中国证监会指中国证券监督管理委员会

A股指向境内投资者发行的人民币普通股

中信证券、保荐人、

指中信证券股份有限公司

主承销商

融孚律所、发行人

指上海融孚律师事务所

律师

众华所、发行人会众华会计师事务所（特殊普通合伙），系由上海众华沪银会计师事

指

计师务所有限公司改制成立的特殊普通合伙企业

报告期指 2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月

元指人民币元

1-1-24

专业名词释义

机械能与电能之间转换装置的统称。能量转换是双向的，大部分

电机指应用电磁感应原理。由机械能转换成电能的电机，通常称作“发

电机”；把电能转换成机械能的电机，被称作“电动机”

电动机静止不动的部分。定子由定子铁芯、定子绕组和机座三部

定子指

分组成，其主要作用是产生旋转磁场

转子指由轴承支撑的旋转体称为转子，多为动力机械中的主要旋转部件

电机定转子铁芯生产过程中，硅/矽钢片经过落料和冲压等工艺后

冲片指

形成的部件

铁芯指电机定转子铁芯生产过程中，冲片经过叠装等工艺后形成的部件

含硅 1.0-4.5%，成品含碳量低于 0.03%的硅合金钢，其具有导磁

率高、矫顽力低、电阻系数大等特殊性能，为电力、电子和军事

硅/矽钢指

工业不可缺少的重要软磁合金，主要用于电机和变压器的铁芯。

在行业中也普遍被称为“矽钢”，例如“矽钢冲压行业”

GB 指中华人民共和国国家标准

JB 指中华人民共和国机械行业标准

ISO9001 指国际质量管理标准体系

分批送货，集中报关，一般用于保税库、出口加工区等特殊监管

区域，经海关认定，信誉资质较好的企业，为提高清关效率，而

分送集报指

采取的一种特殊通关模式。一般是一周集中申报一次，也有一个

月集中申报一次的，但较少。

注：本招股意向书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾

数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

1-1-25

第二节概览

本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真

阅读招股意向书全文。

一、发行人简介

（一）公司基本情况

中文名称：常州神力电机股份有限公司

英文名称： Changzhou Shenli Electrical Machine Incorporated Company

注册资本： 9,000 万元

法定代表人：陈忠渭

有限公司：1998 年 6 月 23 日

成立日期：

股份公司：2012 年 8 月 21 日

注册地址：江苏省常州市戚墅堰区东城路 88 号

许可经营项目：无。

一般经营项目：交流电机、直流电机及其配件、五金工具制造、加工；

经营范围：

冲压件、机械零部件加工；自营或代理各类商品及技术的进出口业务

（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）。

（二）主营业务情况

公司主要从事电机（包括电动机和发电机）定子、转子冲片和铁芯的研发、

生产和销售，是集研发、设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件

生产服务商。

公司的主要产品是电机定子、转子冲片和铁芯，是电机的重要核心部件。

经过多年的发展，公司产品规格系列日益丰富，可应用于不同种类和型号的电

机，包括船舶配套电机、柴油发电机、风力发电机、牵引电机、电梯曳引机、

中高压电机等。

（三）核心竞争优势

1、优质稳定的全球客户资源

随着国际分工协作战略和全球采购经营战略在电机制造工业得到广泛应

1-1-26

用，国内外电机主机厂商与零部件供应商的相互依存度正逐步得到加强。鉴于

定转子在电机构造中的核心地位，电机主机厂商在选择供应商的过程中，对潜

在供应商的生产规模、产品质量、同步和超前技术研发、后续支持服务等方面

均设置严格的筛选条件。此外，零部件供应商正式进入电机主机厂商全球采购

体系前还须履行严格的资格认证程序，而这一过程往往耗费合作双方较大的时

间和经济成本，因此一旦双方确立供应关系，其合作关系将会保持相对稳定。

经过多年的稳健经营，公司在技术研发、产品质量及后续支持服务方面均

已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，与康明斯、上海三菱、科勒、维

斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛和

美奥迪等国内外电机制造领先企业建立稳定的合作关系。

2、出色的同步开发能力

随着电机行业分工合作的生产经营模式的发展，电机零部件企业与电机主

机厂商间的合作日益紧密，同步开发模式也应运而生。公司拥有经验丰富的研

发设计团队，并积极与科研院所合作，从模具设计、工装、检具及生产制造等

诸多环节融入各行业客户的经营链条，并凭借对下游行业客户和市场的深刻认

识，实现了与客户的同步开发、共同制定产品方案，从而有效地提高了公司的

整体服务能力。在共同开发过程中，客户会直接派遣专家到公司参与定转子冲

片和铁芯的研发，有利于公司吸收国外先进的行业技术，大幅度提升公司的技

术水平；同时，共同开发有利于公司了解客户需求，与客户形成更为紧密的业

务合作关系。

3、完整的生产服务链条

公司业务流程涵盖模具设计、批量生产、成品检测等多个环节，打造了较

为完整的电机定转子冲片和铁芯加工产业链，减少了中间交易环节，缩短了产

品开发周期，从而保证公司能够有效地控制生产成本并保证产品质量。

（1）模具设计环节

模具设计是电机定转子冲片生产的重要环节，公司采用自主设计和委托设

计制造相结合的方式进行模具的设计研发。公司研发中心专门负责模具的设

1-1-27

计、制造、跟踪及验证等工作。公司的技术团队在参与共同设计的过程中积累

了丰富的经验，熟知尺寸、结构和材质差异等因素对产品性能及精度的影响，

在设计环节就能够充分考虑上述因素，从而确保在满足产品生产需求的同时，

提高模具的使用寿命。

（2）冲片和铁芯制造环节

公司拥有先进的硅/矽钢冲压设备，包括高速级进冲、各类大中型高速冲槽

机和压装焊接设备，能够满足客户对各种类型、尺寸和精度要求的冲片及铁芯

产品的需要。

针对不同类型硅/矽钢片在冲压过程中所具备的特点，公司凭借长期积累的

制造经验，采用不同的生产技术工艺进行生产。公司坚持在生产实践中不断创

新，根据不同电机定转子冲片及铁芯产品的制造特点，有针对性地开发和改进

工装，在确保产品质量和精度的同时提升劳动生产效率。

（3）质量检测环节

随着新型定转子冲片及铁芯的开发以及制造新工艺的不断采用，特别是对

电机能效要求的不断提高，客户对原材料的铁损和磁感以及产品毛刺和尺寸精

度的要求也越来越高。成熟可靠的检验手段和检测方法为公司满足不断提高的

客户需求提供了保障。

在原材料选择上，公司根据产品需要不断尝试选用新型硅/矽钢片，使产品

具有了更好的绝缘强度和耐腐蚀性能，并采用电工钢片表面绝缘电阻测量仪、

MATS 磁性材料自动测试系统等先进的测量设备进行检验测试，确保原材料达

到客户要求的性能。在试生产及样件验证认可阶段，公司采用高精度为 4.5μm

的 3D Family 光学影像量测仪、精度为 4μm 的 MICRO VU 非接触式影像量测仪

以及进口光学毛刺仪等进行质量检测。

4、良好的品牌形象

依托持续的技术研发、工艺改进以及可靠的产品品质，公司逐步建立了与

国内外领先电机主机厂商稳定的业务合作关系，产品涉及风电、轨道交通、柴

油发电、电梯曳引机和中高压电机等多个领域，形成了良好的品牌形象。

1-1-28

二、发行人控股股东及实际控制人

陈忠渭系公司控股股东及实际控制人，其直接持有公司 5,094.90 万股，占

本次发行前总股本的 56.61%。

陈忠渭先生，中国国籍，身份证号码 32040519490716****，无境外永久居

留权，现担任神力股份董事长、神力贸易及神力小微执行董事兼总经理。

三、发行人主要财务数据

（一）简要合并资产负债表

单位：元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

资产合计 529,138,281.74 541,040,647.96 508,566,206.41 502,741,501.41

负债合计 50,367,501.37 76,450,673.04 78,974,961.70 96,396,815.99

所有者权益合计 478,770,780.37 464,589,974.92 429,591,244.71 406,344,685.42

归属于母公司所有者

478,770,780.37 464,589,974.92 429,591,244.71 406,344,685.42

权益合计

（二）简要合并利润表

单位：元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

营业收入 274,757,384.76 573,459,802.76 549,616,279.62 566,317,929.27

营业利润 30,201,038.27 54,328,441.30 38,970,511.34 57,116,856.22

利润总额 29,985,750.18 54,086,182.82 38,662,690.54 57,361,567.81

净利润 24,980,805.45 45,798,730.21 34,046,559.29 50,031,807.65

归属于母公司所有者的

24,980,805.45 45,798,730.21 34,046,559.29 50,031,807.65

净利润

（三）简要合并现金流量表

单位：元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

经营活动产生的现金流

-58,996,532.09 77,905,276.80 95,376,497.06 32,580,598.01

量净额

投资活动产生的现金流

-2,697,130.38 -8,143,647.43 -19,886,086.49 -54,386,715.87

量净额

筹资活动产生的现金流

-30,862,833.34 8,768,500.00 -61,882,166.69 -44,073,447.55

量净额

汇率变动对现金的影响

- - - -

额

1-1-29

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

现金及现金等价物净增

-92,556,495.81 78,530,129.37 13,608,243.88 -65,879,565.41

加额

（四）主要财务指标

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

资产负债率（合并） 9.52% 14.13% 15.53% 19.17%

资产负债率（母公司） 8.06% 13.27% 14.81% 18.24%

流动比率（倍） 8.70 6.05 5.33 4.33

速动比率（倍） 6.20 4.82 3.77 3.17

每股净资产（元/股） 5.32 5.16 4.77 4.51

无形资产（扣除土地使

0.09% 0.10% 0.13% 0.09%

用权）占净资产的比例

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

应收账款周转率（次/年） 2.14 5.44 5.16 5.74

存货周转率（次/年） 2.17 4.55 4.08 4.85

息税折旧摊销前利润

3,631.37 6,598.52 5,100.84 6,886.16

（万元）

利息保障倍数（倍） 776.49 171.13 44.17 29.54

每股经营活动产生的现

-0.66 0.87 1.06 0.36

金流量（元/股）

每股净现金流量（元/股） -1.03 0.87 0.15 -0.73

基本每股收益（元/股） 0.28 0.51 0.38 0.56

扣除非经常性损益后的

0.28 0.51 0.38 0.55

基本每股收益（元/股）

稀释每股收益（元/股） 0.28 0.51 0.38 0.56

扣除非经常性损益后的

0.28 0.51 0.38 0.55

稀释每股收益（元/股）

加权平均净资产收益率 5.26% 10.29% 8.15% 13.12%

扣除非经常性损益后的

5.30% 10.34% 8.22% 13.08%

加权平均净资产收益率

四、本次发行情况

股票种类：人民币普通股（A 股）

每股面值：人民币 1.00 元

公司本次拟公开发行股票不超过 3,000 万股。其中，公司拟公开发

发行股数：行新股数量不超过 3,000 万股。本次新股发行的具体数量由公司董

事会和主承销商根据本次发行定价情况以及中国证监会的相关要

1-1-30

求在上述发行数量上限内协商确定

【●】元（由公司董事会与主承销商参考向询价对象询价情况或初

步询价情况，并综合考虑公司募投计划、经营业绩及市场情况等因

发行价格：

素确定发行价格，或采用中国证监会认可的其他方式确定发行价

格）

网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售

发行方式：

A 股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行

符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立上海

发行对象：证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、

法规和规范性文件禁止购买者除外）

承销方式：余额包销

5.16 元（按照发行前一年经审计的归属于母公司所有者权益除以发

发行前每股净资产：

行前总股本计算）

【●】元（按照本次发行后归属于母公司所有者权益除以发行后总

股本计算，其中，发行后归属于母公司所有者权益按照 2015 年 12

发行后每股净资产：

月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益和本次募集资金净额之

和计算）

五、募集资金用途

公司本次实际募集资金扣除发行费用后将全部用于公司主营业务相关的募

投项目建设及补充流动资金，具体如下：

单位：万元

序号项目名称项目计划投资募集资金使用

1 高端电机定转子冲片和铁芯生产基地项目 22,909.81 18,608.33

2 技术研发中心建设项目 3,374.11 -

3 补充流动资金 5,000.00 4,000.00

公司将严格按照有关管理制度使用本次发行募集资金，若本次实际募集资

金难以满足投资项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决。本次募集资金到

位后，公司将按照投资项目的实施进度及轻重缓急安排使用；若本次募集资金

到位时间与项目进度要求不一致，公司将根据实际情况需要以其他资金先行投

入，待募集资金到位后予以置换。本次募集资金运用情况参见本招股意向书

“第十三节集资金运用”。

1-1-31

第三节本次发行概况

一、本次发行基本情况

股票种类：人民币普通股（A 股）

每股面值：人民币 1.00 元

公司本次拟公开发行股票不超过 3,000 万股。其中，公司拟公开发

行新股数量不超过 3,000 万股。本次新股发行的具体数量由公司董

发行股数：

事会和主承销商根据本次发行定价情况以及中国证监会的相关要

求在上述发行数量上限内协商确定

【●】元（由公司董事会与主承销商参考向询价对象询价情况或初

步询价情况，并综合考虑公司募投计划、经营业绩及市场情况等因

发行价格：

素确定发行价格，或采用中国证监会认可的其他方式确定发行价

格）

【●】元（按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的

发行后每股收益

归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算）

【●】倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益前

后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行前总股本计算）

发行市盈率：

【●】倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益前

后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算）

发行市净率：【●】元（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）

5.16 元（按照发行前一年经审计的归属于母公司所有者权益除以发

发行前每股净资产：

行前总股本计算）

【●】元（按照本次发行后归属于母公司所有者权益除以发行后总

股本计算，其中，发行后归属于母公司所有者权益按照 2015 年 12

发行后每股净资产：

月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益和本次募集资金净额之

和计算）

网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售

发行方式：

A 股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行

符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立上海

发行对象：证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、

法规和规范性文件禁止购买者除外）

承销方式：余额包销

拟上市证券交易所：上海证券交易所

发行费用合计 3,701.67 万元，其中承销及保荐费 2,800.00 万元，审

计、评估及验资费 330.96 万元，律师费 136.49 万元，用于本次发

发行费用概算：

行的信息披露费用 396 万元，印花税及发行上市手续费 38.21 万元

（本次发行的承销费用及其他发行费用由公司承担）

二、本次发行有关机构

1-1-32

（一）保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

法定代表人：张佑君

注册地址：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 26 层

联系电话： 010-6083 8553

传真号码： 010-6083 6960

保荐代表人：先卫国、周益聪

项目协办人：雷晨

项目其他经办人：刘洋、刘纯钦

（二）发行人律师：上海融孚律师事务所

机构负责人：苏惠渔

联系地址：上海市浦东新区世纪大道 210 号二十一世纪大厦 15 楼

联系电话： 021-6168 2688

传真号码： 021-6168 2699

经办律师：吕琰、融天明

（三）会计师事务所：众华会计师事务所（特殊普通合伙）

机构负责人：孙勇

联系地址：上海市黄浦区中山南路 100 号金外滩国际广场 5 楼、6 楼

联系电话： 021-6352 5500

传真号码： 021-6352 5566

经办注册会计师：孙立倩、洪雪砚

（四）资产评估机构：江苏中天资产评估事务所有限公司

机构负责人：何宜华

联系地址：常州市天宁区博爱路 72 号

联系电话： 0519-8812 2157

传真号码： 0519-8815 5675

经办注册会计师：石玉、樊晓忠

（五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼

联系电话： 021-5870 8888

1-1-33

传真号码： 021-5889 9400

（六）保荐人（主承销商）收款银行：中信银行北京瑞城中心支行

三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系

截至本招股意向书签署日，公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、

高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

四、本次发行上市重要日期

工作安排日期

初步询价的日期 2016 年 11 月 9 日-2016 年 11 月 10 日

刊登发行公告的日期 2016 年 11 月 14 日

网下、网上申购日期 2016 年 11 月 15 日

网下、网上缴款日期 2016 年 11 月 17 日

预计股票上市日期本次发行结束后将尽快申请在上海证券交易所挂牌交易

1-1-34

第四节风险因素

投资者在考虑投资公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的各项资

料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。以下各项风险因素根据重要性原

则或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发

生。

一、市场风险

（一）宏观经济波动风险

公司所处硅钢冲压行业是电机制造业的专业配套行业，电机的市场需求对

硅钢冲压行业的市场需求有较大影响。电机作为电能和机械能转化的重要装

置，广泛应用于国民经济的各个领域，具有应用领域广泛、产品品种众多和规

格繁杂的特点。公司产品应用领域包括柴油发电机、风力发电机、轨道交通电

机和电梯曳引机等。近几年受欧债危机等不利因素的影响，国际经济景气有所

下降，上述电机的市场需求受到一定不利影响。

如果未来全球经济景气持续下降，会对电机市场需求造成不利影响，或者

公司主要客户经营出现重大困难导致订单下降，则公司可能面临发行当年营业

利润下降的风险。

（二）市场竞争加剧风险

硅钢冲压行业属于专业为电机制造行业配套的电机零部件制造行业。在世

界产品中国制造及世界制造企业走向中国的背景下，国内硅钢冲压行业得到快

速的发展，成为世界制造业供应链中重要一环。随着大型跨国电机制造企业逐

步加大在国内的投资和国内电机零部件专业化生产模式的发展，在国内硅钢冲

压企业规模不断提高的同时，美国腾普等国际硅钢冲压专业企业也进入我国市

场，行业竞争程度有所提高。

如果未来市场竞争加剧，公司不能保持和增强自身的综合竞争力，将会对

公司的经营业绩造成不利影响。

1-1-35

二、经营风险

（一）经营业绩下滑风险

公司产品下游应用领域包括柴油发电、风电、轨道交通及电梯等，上述行

业需求变化较大且具有一定行业周期性，而公司主要原材料硅钢也属于大宗工

业商品，近年来市场价格也波动较为频繁，上述特殊的上下游市场周期性因素

给公司生产经营带来较大挑战。报告期内，公司净利润分别为 5,003.18 万元、

3,404.66 万元、4,579.87 万元和 2,498.08 万元，短期盈利能力也出现明显波动。

如未来电机市场需求持续低迷或市场竞争导致产品价格进一步下滑，或者

是原材料市场价格继续剧烈波动、硅钢角料价格持续大幅下滑或劳动力等生产

资料价格快速上升而导致利润增长无法覆盖成本上升的情况下，则公司可能面

临经营业绩持续下滑，乃至恶劣情况下，下滑幅度超过 50%以上的风险。

（二）客户相对集中风险

目前公司产品主要配套康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB 等国内

外电机制造企业。报告期内，公司向前五名客户销售额占当期营业收入的比例

分别为 54.53%、48.46%、53.26%和 54.68%，客户相对集中。

公司主要客户多为柴油发电机、电梯曳引机、风力发电机和中高压电机等

领域的国际领先企业，其对电机零部件供应商均有较为严格的供应商认证制

度，一旦成为合格供应商，则双方合作关系较为稳定。因此报告期内，公司主

要客户也基本保持稳定。

如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化或

因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采

购产品，将可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响，业绩出现

大幅下滑。

（三）原材料采购集中风险

公司的主要原材料为硅钢片，其品质与电机定转子冲片和铁芯的质量密切

相关。因此，公司为了确保主要原材料的品质，同时也为了发挥集中采购优势

1-1-36

以控制采购成本，公司主要向武钢和宝钢等国内大型钢铁企业采购，并与其建

立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司向前五大供应商采购原材料占同期

采购总额的比例分别为 83.74%、85.24%、84.21%和 77.67%，原材料供应商集中

度较高。

如果公司主要原材料供应商不能及时足额、保质的供货、经营状况出现恶

化，或者与公司的合作关系发生变化，将对公司生产经营造成一定不利影响。

（四）原材料价格波动风险

硅钢片为公司生产过程中的主要原材料，因此硅钢片的市场价格波动对公司

产品成本的影响较大。2012 年以来，硅钢片市场价格波动较大，公司采购均价

也由 2012 年度的 5,704.69 元/吨降至 2016 年 1-6 月的 3,877.08 元/吨，降幅达

47.14%。

虽然公司采用成本加成的定价模式，但如果硅钢片价格出现大幅波动，公

司的生产经营将受到如下不利影响：在硅钢片价格上涨阶段，公司存货和应收

账款等对流动资金的占用将增加，公司资金周转的压力相应增加；若硅钢片价

格出现大幅持续下跌，公司库存的硅钢片可能面临跌价风险。

三、财务风险

（一）税收优惠政策变动风险

公司于 2012 年 8 月通过高新技术企业认证，取得江苏省科学技术厅、江苏

省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局核发的《高新技术企业证书》

（GR201232000679），公司 2012 年至 2014 年享受国家高新技术企业所得税优

惠政策，所得税税率为 15%。公司已于 2015 年 8 月通过高新技术企业复审，取

得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局

核发的《高新技术企业证书》（GF201532000101），公司自 2015 年起继续享受

国家高新技术企业所得税优惠政策，所得税税率为 15%。

根据科技部、财政部、国家税务总局出具的《高新技术企业认定管理办法》

的规定，高新技术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年，企业应在期满前

1-1-37

提出复审申请，通过复审的高新技术企业资格有效期为三年。如果公司未来没

能持续通过高新技术企业复审，则将无法继续享受 15%的企业所得税优惠政策

并改为适用 25%的企业所得税率，由此会致使公司以后年度的净利润受到重大

不利影响。

（二）应收账款发生坏账的风险

报告期内，公司应收账款相关情况如下：

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

应收账款 14,234.60 11,409.80 9,654.15 11,642.92

占营业收入的比例 51.81% 19.90% 17.57% 20.56%

占定转子冲片及铁芯

59.38% 22.33% 20.61% 24.71%

收入的比例

占净资产的比例 29.73% 24.56% 22.47% 28.65%

报告期各期末公司应收账款金额较大，虽然公司主要客户为康明斯、上海

三菱、科勒、维斯塔斯、ABB 等国内外领先电机制造企业，客户信誉良好，货

款回收比较顺畅，报告期各期末公司应收账款中账龄在 1 年以内的均在 98%以

上，公司也建立了相应的内部控制制度，加强合同管理和销售货款的回收管

理，应收账款发生坏账的可能较小，但如果主要债务人的经营状况发生恶化，

公司不能及时回收应收账款，则存在应收账款发生坏账的风险。

（三）劳动力成本上升风险

随着我国经济发展和生活成本的上升，社会平均工资逐年递增，公司员工

工资也呈现上涨趋势，从而面临营业成本及费用上升的局面。如果公司未能有

效控制人力成本、提高主营业务的收入水平，则将面临盈利能力下降的风险。

报告期内，公司每期应付职工薪酬的当期计提数分别为 3,707.24 万元、

4,825.57 万元、5,681.07 万元和 2,943.12 万元，呈逐年上升态势。若公司人力成

本逐年上升，且在公司利润增长无法覆盖人力成本上升的情况下，公司将面临

盈利能力下降的风险。

四、募集资金投资项目的风险

1-1-38

（一）募投项目不能达到预期效益的风险

本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前经济形势、市场环境、行

业发展趋势及公司实际经营状况做出的，尽管公司已经对募集资金投资项目的

经济效益进行了审慎测算，认为公司募集资金投资项目的收益良好、项目可

行，但由于募集资金投资项目的收益测算为预测性信息，市场发展和宏观经济

形势具有不确定性，如果募集资金不能及时到位、市场环境发生重大不利变化

及行业竞争加剧，将会对项目的实施进度和公司的预期收益产生不利影响。

（二）净资产收益率下降的风险

报告期内，公司分别实现净利润 5,003.18 万元、3,404.66 万元、4,579.87 万

元和 2,498.08 万元，加权平均净资产收益率为 13.12%、8.15%、10.29%和

5.26%。若本次发行成功，公司净资产会大幅度增加，由于募集资金投资项目的

实施需要一定时间，且本次募集资金投资项目达产后，公司每年将新增固定资

产折旧约 1,545.24 万元，公司净利润很可能无法同比增长，因此短期内公司将

面临净资产增加过快而导致净资产收益率下降的风险。

五、管理风险

（一）实际控制人不当控制的风险

公司实际控制人为陈忠渭，其直接持有 5,094.90 万股，占本次发行前公司

总股本的 56.61%。本次发行后，陈忠渭仍为公司实际控制人、控制的股权比例

仍然较高。虽然公司目前已经按照《公司法》、《证券法》和《上市公司章程指

引》等法律、法规和规范性文件的规定，建立了比较完善的公司治理结构，并得

到有效运行，但如陈忠渭利用其实际控制人地位，对公司发展战略、生产经

营、利润分配和人事安排等重大事项的决策实施不当影响或侵占公司利益，则

存在可能损害公司及公司其他股东利益的风险。

（二）规模迅速扩张引致的管理风险

报告期内，公司发展较快，销售收入和资产规模不断扩大。本次募集资金

到位后，公司资产规模将会进一步增加。公司经营规模的扩大将在资源整合、

1-1-39

科研开发、资本运营和市场开拓等方面对公司的管理层提出更高的要求，增加

公司管理与运营的难度。如公司管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，

将给公司带来一定的管理风险。

1-1-40

第五节发行人基本情况

一、发行人基本情况

中文名称：常州神力电机股份有限公司

英文名称： Changzhou Shenli Electrical Machine Incorporated Company

注册资本： 9,000 万元

法定代表人：陈忠渭

有限公司：1998 年 6 月 23 日

成立日期：

股份公司：2012 年 8 月 21 日

公司住所：江苏省常州市戚墅堰区东城路 88 号

邮政编码： 213013

联系电话： 0519-8899 8758

传真号码： 0519-8840 4914

互联网网址： http://www.czshenli.com

电子信箱： investor@czshenli.com

二、发行人改制重组及设立情况

（一）设立方式

公司系由陈忠渭、庞琴英、陆亚英、许浩平、常州长海、苏州彭博、常州

中科、盐城中科、昆山创伟、宜兴中科、张家港中科、常熟中科、苏州兴科十

三位发起人共同发起设立的股份公司。

公司以经众华所审计的截至 2012 年 5 月 31 日的净资产 334,849,566.63 元按

照 1:0.2688 的比例折算为股份公司 9,000 万股，每股面值 1 元，溢价部分

244,849,566.63 元计入资本公积。

公司于 2012 年 8 月 21 日经常州市工商行政管理局核准，神力有限整体变更

为股份公司，并领取由江苏省常州工商行政管理局核发的注册号

“320405000002010”的《企业法人营业执照》。

（二）发起人

1-1-41

股份公司成立时，公司发起人及持股情况具体如下：

单位：万股

序号发起人持股数量（万股）持股比例股份性质

1 陈忠渭 5,094.90 56.61% 自然人股

2 常州长海 729.00 8.10% 社会法人股

3 苏州彭博 580.68 6.45% 社会法人股

4 庞琴英 566.10 6.29% 自然人股

5 常州中科 435.51 4.84% 社会法人股

6 盐城中科 377.46 4.19% 社会法人股

7 昆山创伟 348.39 3.87% 社会法人股

8 宜兴中科 246.69 2.74% 社会法人股

9 陆亚英 174.15 1.94% 自然人股

10 张家港中科 145.17 1.61% 社会法人股

11 常熟中科 145.17 1.61% 社会法人股

12 苏州兴科 87.12 0.97% 社会法人股

13 许浩平 69.66 0.77% 自然人股

合计 9,000.00 100.00% -

公司主要发起人情况详见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之

“七、发行人发起人、主要股东及实际控制人情况”之“（一）发起人”。

（三）发行人改制设立前后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主

要业务

公司改制设立前后，持有公司 5%以上股份的发起人为陈忠渭、庞琴英、常

州长海和苏州彭博。

公司改制设立前后，陈忠渭、庞琴英作为公司实际控制人及其配偶，常州

长海作为核心人员股权激励平台，其拥有的主要资产为对神力股份的长期股权

投资；苏州彭博作为外部投资者，其拥有的主要资产为长期股权投资，经营范

围为“投资管理、股权投资、实业投资、资产管理、投资咨询”。公司改制设

立前后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务均未发生变化。

（四）发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务

1-1-42

公司系由神力有限整体变更设立而来，依法承继了有限公司的全部资产、

负债及经营业务。公司成立以来，其主营业务为定子、转子冲片和铁芯的研

发、生产和销售，是集研发、设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机

配件生产服务商。公司拥有的主要资产和从事的主要业务详见本招股意向书

“第六节业务和技术”。

（五）发行人改制前后主要业务流程

公司改制设立前后，主要业务流程未发生变化，具体情况详见本招股意向

书“第六节业务和技术”。

（六）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及

演变情况

公司自成立以来，在生产经营方面独立运作，除本招股意向书已经披露的

关联关系和关联交易以外，与主要发起人不存在其他的关联关系。上述关联关

系及关联交易情况详见本招股意向书“第七节同业竞争与关联交易”。

（七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况

公司系由神力有限整体变更设立而来，依法承继了有限公司的全部资产、

负债及经营业务。截至本招股意向书签署日，与主营业务相关的出资资产全部

为公司合法拥有。

三、发行人股本的形成及其变化和资产重组情况

（一）股本的形成及其变化情况

1、有限公司及股份公司股本的形成及其变化情况

公司自设立以来，其股本形成及变化情况如下：

1-1-43

有限公司注册设立

（1998 年 6 月，注册资本 50 万元）

2008 年 1 月，股东陈忠渭、陈睿按照原出资比例以

未分配利润转增注册资本 950 万元，注册资本由 50

万元增至 1,000 万元。

有限公司第一次增资

（2008 年 1 月，注册资本 1,000 万元） 2008 年 12 月，股东陈忠渭、陈睿按照原出资比例

以未分配利润转增注册资本 1,000 万元，注册资本

由 1,000 万元增至 2,000 万元。

有限公司第二次增资

（2008 年 12 月，注册资本 2,000 万元）

2011 年 6 月，股东陈睿将持有的神力有限 200 万元

出资额以 200 万元转让予庞琴英。

有限公司第一次股权转让

（2011 年 6 月，注册资本 2,000 万元） 2011 年 11 月，公司注册资本由 2,000 万元增至

2,222.22 万元，新增注册资本由常州长海以 4,000 万

元认缴，原股东放弃优先认购权。

有限公司第三次增资

（2011 年 11 月，注册资本 2,222.22 万元） 2012 年 3 月，公司注册资本由 2,222.22 万元增至

2,743.4815 万元，新增注册资本由苏州彭博、常州

中科等七位新增股东认缴，同时股东陈忠渭、庞琴

英将持有的 274.3481 万元出资额以 6,200 万元转让

有限公司第四次增资和第二次股权转让

予苏州彭博、常州中科等九位新增股东。

（2012 年 3 月，注册资本 2,743.4815 万元）

以经众华沪银审计的截至 2012 年 5 月 31 日的公司

净资产 334,849,566.63 元按 1:0.2688 的比例进行折

股，折股后总股本 9,000 万股，溢价部分

整体变更设立股份有限公司

244,849,566.63 元计入资本公积。

（2012 年 8 月，注册资本 9,000 万元）

2013 年 9 月，苏州兴科将持有的 87.12 万股以 688.09

万元转让予自然人陆翀。

股份公司第一次股权转让

（2013 年 9 月，注册资本 9,000 万元） 2014 年 9 月，陆亚英将持有的 101.5875 万股、

72.5625 万股以 700 万元、500 万元转让予自然人韩

春雷、朱晓静。

股份公司第二次股权转让

（2014 年 9 月，注册资本 9,000 万元）

（1）1998 年 6 月，有限公司设立

1998 年 5 月 5 日，神力有限召开第一次股东会议暨公司设立筹备会议，陈

忠渭、陈睿根据常州市戚墅堰区产权制度改革领导小组下发的“常戚改（1998）

第 21 号”《关于同意常州市神力电机厂改组为有限责任公司的批复》文件精神，

出资设立神力有限，注册资本 50 万元，其中陈忠渭、陈睿分别认缴出资 45 万元

和 5 万元。常州会计师事务所出具“常会验（1998）内 143 号”《验资报告》，

确认神力有限已收到股东投入的资本 50 万元，出资方式为货币资金。

1-1-44

1998 年 6 月 23 日，常州市工商行政管理局向公司颁发了注册号“10270”

的《企业法人营业执照》。

有限公司设立后，公司股权结构如下：

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

陈忠渭 45.00 90.00% 货币

陈睿 5.00 10.00% 货币

合计 50.00 100.00% -

（2）2008 年 1 月，有限公司第一次增资

2008 年 1 月 15 日，经神力有限股东会审议通过，陈忠渭、陈睿按照原出资

比例以未分配利润转增注册资本 950 万元，公司注册资本由 50 万元增至 1,000

万元。江苏国瑞会计师事务所有限公司出具“苏国瑞内验（2008）第 101 号”《验

资报告》，确认神力有限已将未分配利润 950 万元转增股本。

2008 年 1 月 21 日，常州工商行政管理局戚墅堰分局向公司换发了注册号

“320405000002010”的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，公司股权结构如下：

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

陈忠渭 900.00 90.00% 货币+未分配利润转增

陈睿 100.00 10.00% 货币+未分配利润转增

合计 1,000.00 100.00% -

（3）2008 年 12 月，有限公司第二次增资

2008 年 12 月 23 日，经神力有限股东会审议通过，陈忠渭、陈睿按照原出

资比例以未分配利润转增注册资本 1,000 万元，公司注册资本由 1,000 万元增至

2,000 万元。常州金谷会计师事务所有限公司出具“常金会验（2008）第 511 号”

《验资报告》，确认神力有限已将未分配利润 1,000 万元转增股本。

2008 年 12 月 25 日，常州工商行政管理局戚墅堰分局向公司换发了注册号

“320405000002010”的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，公司股权结构如下：

1-1-45

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

陈忠渭 1,800.00 90.00% 货币+未分配利润转增

陈睿 200.00 10.00% 货币+未分配利润转增

合计 2,000.00 100.00% -

经核查，保荐机构及发行人律师认为：陈忠渭、陈睿于 2008 年两次以未分

配利润转增注册资本所产生的个人所得税已由发行人代扣代缴，陈忠渭、陈睿

已依法缴纳了个人所得税款。

（4）2011 年 6 月，有限公司第一次股权转让

2011 年 2 月 22 日，经神力有限股东会审议通过，陈睿将持有的 200 万元出

资额以 200 万元的价格转让予庞琴英。同日，双方签订了《股权转让协议》。

2011 年 6 月 1 日，常州工商行政管理局戚墅堰分局向公司下发了

“（04050027）公司变更[2011]第 06010001 号”《公司准予变更登记通知书》。

本次股权转让完成后，公司股权结构如下：

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

陈忠渭 1,800.00 90.00% 货币+未分配利润转增

庞琴英 200.00 10.00% 货币+未分配利润转增

合计 2,000.00 100.00% -

（5）2011 年 11 月，有限公司第三次增资

2011 年 11 月 6 日，经神力有限股东会审议通过，公司注册资本由 2,000 万

元增至 2,222.22 万元，增资部分由新股东常州长海以 4,000 万元认缴，原股东放

弃优先认购权，本次常州长海认缴出资的单位价格为 18.00 元/注册资本。同

日，陈忠渭、庞琴英、常州长海签订了《增资协议》。常州汇丰会计师事务所有

限公司出具“常汇会验（2011）内 678 号”《验资报告》，确认神力有限已收到

常州长海认缴的新增注册资本 222.22 万元，出资方式为货币资金。

2011 年 11 月 16 日，常州工商行政管理局戚墅堰分局向公司换发了注册号

“320405000002010”的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，公司股权结构如下：

1-1-46

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

陈忠渭 1,800.00 81.00% 货币+未分配利润转增

庞琴英 200.00 9.00% 货币+未分配利润转增

常州长海 222.22 10.00% 货币

合计 2,222.22 100.00% -

（6）2012 年 3 月，有限公司第四次增资和第二次股权转让

2011 年 11 月 28 日，经神力有限股东会审议通过，公司注册资本由 2,222.22

万元增至 2,743.4815 万元，增资部分由苏州彭博认缴 143.0724 万元，常州中科

认缴 104.8718 万元，盐城中科认缴 90.8889 万元，宜兴中科认缴 59.4274 万元，

张家港中科认缴 34.9573 万元，常熟中科认缴 34.9573 万元，陆亚英认缴 53.0864

万元。本次增资认缴情况如下：

单位：万元

增资方认缴出资实际出资计入资本公积

苏州彭博 143.07 3,233.00 3,089.93

常州中科 104.87 2,370.00 2,265.13

盐城中科 90.89 2,054.00 1,963.11

宜兴中科 59.43 1,343.00 1,283.57

张家港中科 34.96 790.00 755.04

常熟中科 34.96 790.00 755.04

陆亚英 53.09 1,200.00 1,146.91

合计 521.26 11,780.00 11,258.74

神力有限股东会同时审议通过，陈忠渭将其持有的部分出资转让予新股

东，其中苏州彭博受让 15.1440 万元，常州中科受让 19.2353 万元，盐城中科受

让 24.1603 万元，宜兴中科受让 15.7971 万元，张家港中科受让 9.2925 万元，常

熟中科受让 9.2925 万元，苏州兴科受让 26.5569 万元，昆山创伟受让 106.2002

万元，许浩平受让 21.2345 万元。庞琴英将其持有的部分出资转让予新股东，其

中苏州彭博受让 18.7928 万元，常州中科受让 8.6420 万元。

2011 年 11 月 28 日，陈忠渭、庞琴英分别与上述股权受让方签订了《股权

转让协议书》，对转让的出资额及对价进行了约定，具体如下：

1-1-47

单位：万元

出让方受让方转让出资转让金额

苏州彭博 15.14 342.00

常州中科 19.24 435.00

盐城中科 24.16 546.00

宜兴中科 15.80 357.00

陈忠渭张家港中科 9.29 210.00

常熟中科 9.29 210.00

苏州兴科 26.56 600.00

昆山创伟 106.20 2,400.00

许浩平 21.23 480.00

苏州彭博 18.79 425.00

庞琴英

常州中科 8.64 195.00

合计 - 274.34 6,200.00

本次新股东认缴出资及受让股权的单位价格约为 22.60 元/注册资本，该投

资价格相当于公司 2011 年净利润 3,888.99 万元的摊薄后每股收益的 15.94 倍。

常州汇丰会计师事务所有限公司出具“常汇会验（2012）内 017 号”《验资报

告》，确认神力有限已收到新股东认缴的新增注册资本 521.2615 万元，出资方

式为货币资金。

2013 年 8 月 8 日，众华所对 2011 年、2012 年两次增资的实收资本到位情况

进行了复核并出具“沪众会字（2013）第 5205 号”《2011、2012 年增资实收资

本到位情况的复核报告》，确认神力有限 2011 年 11 月、2012 年 1 月两次增资

的实收资本 743.4815 万元已全部到位。

2012 年 3 月 9 日，常州工商行政管理局戚墅堰分局向公司换发了注册号

“320405000002010”的《企业法人营业执照》。

本次增资及股权转让完成后，公司股东出资变化情况如下：

单位：万元

股东名称认缴增资受让陈忠渭出资受让庞琴英出资合计

陈忠渭 - -246.91 - -246.91

庞琴英 - - -27.43 -27.43

常州长海 - - - -

苏州彭博 143.07 15.14 18.79 177.01

1-1-48

股东名称认缴增资受让陈忠渭出资受让庞琴英出资合计

常州中科 104.87 19.24 8.64 132.75

盐城中科 90.89 24.16 - 115.05

宜兴中科 59.43 15.80 - 75.22

张家港中科 34.96 9.29 - 44.25

常熟中科 34.96 9.29 - 44.25

陆亚英 53.09 - - 53.09

苏州兴科 - 26.56 - 26.56

昆山创伟 - 106.20 - 106.20

许浩平 - 21.23 - 21.23

本次增资及股权转让完成后，公司股权结构如下：

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

陈忠渭 1,553.09 56.61% 货币+未分配利润转增

常州长海 222.22 8.10% 货币

苏州彭博 177.01 6.45% 货币

庞琴英 172.57 6.29% 货币+未分配利润转增

常州中科 132.75 4.84% 货币

盐城中科 115.05 4.19% 货币

昆山创伟 106.20 3.87% 货币

宜兴中科 75.22 2.74% 货币

陆亚英 53.09 1.94% 货币

张家港中科 44.25 1.61% 货币

常熟中科 44.25 1.61% 货币

苏州兴科 26.56 0.97% 货币

许浩平 21.23 0.77% 货币

合计 2,743.48 100.00% -

（7）2012 年 8 月，整体变更设立股份公司

2012 年 5 月 28 日，经神力有限股东会审议通过，同意整体变更为“常州神

力电机股份有限公司”。

2012 年 7 月 25 日，陈忠渭、庞琴英、陆亚英、许浩平、常州长海、苏州彭

博、常州中科、盐城中科、昆山创伟、宜兴中科、张家港中科、常熟中科、苏

州兴科十三位股东签署《发起人协议》，同意以经众华所审计的截至 2012 年 5

1-1-49

月 31 日的公司净资产 334,849,566.63 元按 1:0.2688 的比例进行折股，折股后总

股本 9,000 万股，每股 1 元，溢价部分 244,849,566.63 元计入资本公积，各发起

人按照原持股比例认缴股份公司的股份。同日，上述发起人共同制定并签署《常

州神力电机股份有限公司章程》。

2012 年 7 月 25 日，众华所出具“沪众会字（2012）第 2777 号”《验资报

告》，确认神力股份已收到全体股东以其拥有的截至 2012 年 5 月 31 日经审计的

净资产 334,849,566.63 元认缴的出资额。

2012 年 8 月 21 日，经江苏省常州工商行政管理局核准，神力有限整体变更

为股份公司，并领取了注册号“320405000002010”的《企业法人营业执照》。

整体变更设立股份公司后，公司股权结构如下：

单位：万股

股东名称持股数量持股比例

陈忠渭 5,094.90 56.61%

常州长海 729.00 8.10%

苏州彭博 580.68 6.45%

庞琴英 566.10 6.29%

常州中科 435.51 4.84%

盐城中科 377.46 4.19%

昆山创伟 348.39 3.87%

宜兴中科 246.69 2.74%

陆亚英 174.15 1.94%

张家港中科 145.17 1.61%

常熟中科 145.17 1.61%

苏州兴科 87.12 0.97%

许浩平 69.66 0.77%

合计 9,000.00 100.00%

经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人引入常州长海主要定位于对

核心骨干员工实施股权激励，而引入机构投资者苏州彭博、常州中科、盐城中

科、宜兴中科、张家港中科、常熟中科、苏州兴科、昆山创伟及自然人股东陆

亚英、许浩平系为满足公司业务发展及资金需要而引入投资者，具备商业合理

性;增资及股权转让价格有明确、合理的定价依据；增资及股权转让过程均履行

1-1-50

了相应的股东会程序，资金均有合法来源；各新股东与发行人之间当前不存在

对赌协议等特殊协议或安排；上述新股东中盐城中科具有国资背景，但不属于

《暂行规定》和《有关问题的函》中关于应标注国有股东标识的情形，其所持发

行人股份的性质为境内非国有法人持股，无需履行国有股转持义务。

（8）2013 年 9 月，股份公司第一次股权转让

2013 年 9 月 25 日，苏州兴科与无关联自然人陆翀签订《股权转让协议》，

将其持有的股份公司 87.12 万股以 688.09 万元转让予陆翀，上述转让定价主要参

照原始出资成本并经双方协商确定。2013 年 10 月 18 日，陆翀向苏州兴科支付

了全部股权转让款项。

本次股权转让完成后，公司股权结构如下：

单位：万股

股东名称持股数量持股比例

陈忠渭 5,094.90 56.61%

常州长海 729.00 8.10%

苏州彭博 580.68 6.45%

庞琴英 566.10 6.29%

常州中科 435.51 4.84%

盐城中科 377.46 4.19%

昆山创伟 348.39 3.87%

宜兴中科 246.69 2.74%

陆亚英 174.15 1.94%

张家港中科 145.17 1.61%

常熟中科 145.17 1.61%

陆翀 87.12 0.97%

许浩平 69.66 0.77%

合计 9,000.00 100.00%

（9）2014 年 9 月，股份公司第二次股权转让

2014 年 9 月 28 日，陆亚英与无关联自然人韩春雷、朱晓静签订《股权转让

协议》，将其持有的股份公司 101.5875 万股、72.5625 万股分别以 700 万元、500

万元转让予两人，上述转让定价主要参照原始出资成本确定。同日，韩春雷、

朱晓静以债务豁免方式支付了全部股权转让款项。

1-1-51

本次股权转让完成后，公司股权结构如下：

单位：万股

股东名称持股数量持股比例

陈忠渭 5,094.90 56.61%

常州长海 729.00 8.10%

苏州彭博 580.68 6.45%

庞琴英 566.10 6.29%

常州中科 435.51 4.84%

盐城中科 377.46 4.19%

昆山创伟 348.39 3.87%

宜兴中科 246.69 2.74%

张家港中科 145.17 1.61%

常熟中科 145.17 1.61%

韩春雷 101.59 1.13%

陆翀 87.12 0.97%

朱晓静 72.56 0.81%

许浩平 69.66 0.77%

合计 9,000.00 100.00%

针对股份公司阶段两次股权转让，保荐机构及发行人律师核查情况如下：

1）苏州兴科向陆翀、陆亚英向韩春雷、朱晓静转让股份的原因

考虑到上市计划存在不确定性且出资人存在资金需求，因此苏州兴科于

2013 年 9 月 25 日与陆翀签署转让协议，同意按照原始出资额转让所持有的神力

股份 87.12 万股股票。

陆亚英因个人债务问题存在资金需要，因此经与债权人韩春雷、朱晓静协

商一致，于 2014 年 9 月 28 日与韩春雷、朱晓静签署转让协议，同意按照原始出

资额分别向两人转让所持有的神力股份 101.5875 万股、72.5625 万股股票。

2）陆亚英向韩春雷、朱晓静转让股份的款项支付情况

根据陆亚英与朱晓静、韩春雷签署的《常州神力电机股份有限公司股份转让

协议》，陆亚英以其持有的发行人的股份转让给朱晓静、韩春雷，以股份转让款

抵销借款。

1-1-52

A. 韩春雷股权转让款的支付

2011 年 12 月 9 日，韩春雷本人及委托第三人通过银行转账分别向陆亚英尾

号为 5489 的工商银行账户转账 700 万元。

2014 年 9 月 28 日，陆亚英与韩春雷签署《常州神力电机股份有限公司股份

转让协议之补充协议》，约定截至补充协议签署之日，陆亚英仍对韩春雷负有

700 万元的债务，双方同意，韩春雷无须向陆亚英实际支付发行人 101.5875 万

股股份所对应的 700 万元股份转让价款，股份转让价款应与陆亚英对韩春雷负

有的应付债务互相抵销。

B. 朱晓静股权转让款的支付

陆亚英向吴巍出具《收条》，确认收到吴巍提供的借款 8,500 万元。2014

年 5 月 31 日，出借人吴巍、借款人陆亚英签署《对账确认函》，确认截止 2014

年 5 月 31 日，陆亚英尚结欠吴巍借款本金 8,260 万元。

2014 年 7 月 1 日，吴巍与朱晓静签署《债权转让协议书》，约定吴巍将其

对陆亚英享有的 3,300 万元债权转让给朱晓静。

2014 年 9 月 28 日，陆亚英与朱晓静签署《常州神力电机股份有限公司股份

转让协议之补充协议》，约定截至补充协议签署之日，陆亚英仍对朱晓静负有

4,960 万元的债务，双方同意，朱晓静无须向陆亚英实际支付发行人 72.5625 万

股股份所对应的 500 万元股份转让价款，股份转让价款应与陆亚英对朱晓静负

有的应付债务互相抵销。

综上，陆亚英与朱晓静、韩春雷之间的债权债务关系真实、合法、有效，

陆亚英与朱晓静、韩春雷之间的股权转让款通过债务抵销的方式进行支付，抵

销行为真实、有效，真实的支付了股权转让款的对价。

3）陆翀及韩春雷、朱晓静受让股权资金来源及其合法性

根据对陆翀的访谈，陆翀受让股权的资金来源于自有资金，即个人收入累

计，其取得方式合法，资金的权属不存在任何争议。

根据韩春雷出具的承诺函，韩春雷此前出借给陆亚英的资金来源于自有资

1-1-53

金，其取得方式合法，资金权属不存在任何争议。

根据朱晓静出具的承诺函，朱晓静受让吴巍所转让的债权的资金来源于自

有资金，取得方式合法、资金权属不存在任何争议。

4）陆翀及韩春雷、朱晓静五年内的从业经历、现任职单位和职务

陆翀，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码

32060219741208****，住所江苏省常州市钟楼区乌龙庵**号**室，具有会计师

职称，2007 年至今任江苏高成房地产投资集团有限公司副总裁。

韩春雷，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码

32050419670408****，住所江苏省苏州市虎丘区兴贤路**号，2000 年至 2003 年

先后任职于上海海泰钢管（集团）有限公司、上海江泰企业发展有限公司，2003

年至今任苏州江泰国际贸易有限公司（原名为苏州市江泰钢管有限公司）总经

理。

朱晓静，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码

32050219640126****，住所江苏省苏州市工业园区东港新村**幢**室，1996 年

至 2000 年任苏州建发装饰工程有限公司副总经理，2001 年至 2007 年任苏州东

港装璜装饰有限公司董事长，2008 年至今任苏州金九房地产土地评估有限公司

监事。

5）陆翀及韩春雷、朱晓静与发行人控股股东、实际控制人、董监高、核心

技术人员、本次申请发行中介机构及其负责人、工作人员是否存在亲属关系或

其他关联关系

根据陆翀及韩春雷、朱晓静出具的承诺函，陆翀及韩春雷、朱晓静确认其

与发行人实际控制人、控股股东、董监高、核心技术人员、本次申请发行中介

结构及其负责人、工作人员不存在亲属关系或其他关联关系。

6）陆翀及韩春雷、朱晓静是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人间

接持有发行人股份的行为

1-1-54

根据陆翀及韩春雷、朱晓静出具的承诺函，陆翀及韩春雷、朱晓静确认其

对发行人的出资不存在代持或其他利益安排。

经核查，保荐机构和发行人律师认为：苏州兴科向陆翀及陆亚英向韩春

雷、朱晓静转让股权主要基于自身资金需要及个人债务问题，具有合理转让原

因；韩春雷、朱晓静与陆亚英之债权债务关系真实存在，各方以债务抵消的方

式完成了股权转让对价支付；陆翀及韩春雷、朱晓静出资均为自有资金，取得

方式合法，资金权属不存在任何争议；陆翀及韩春雷、朱晓静与发行人控股股

东、实际控制人、董监高、核心技术人员、本次申请发行中介机构及其负责

人、工作人员不存在亲属关系或其他关联关系；陆翀及韩春雷、朱晓静也不存

在以委托持股或信托持股等形式代他人间接持有发行人股份的行为。

2、前身集体企业股本的形成及其变化情况

（1）1991 年 12 月，集体企业设立

1991 年 12 月 7 日，常州市戚墅堰区计划经济科学技术委员会向常州市丁堰

工业公司下发“常戚计（91）第 119 号”《关于同意开办“常州市江南铁路机械

配件厂”的批复》，同意成立“常州市江南铁路机械配件厂”，主营铁路机电配

件制造、修理；兼营电子电器设备配件，隶属常州市丁堰工业公司领导，注册

资本为 23.12 万元。

1991 年 12 月 9 日，常州市丁堰工业公司制定《常州市江南铁路机械配件厂

章程》。同日，常州市戚墅堰区审计事务所出具《注册资金验资公证书》，确认

常州市江南铁路机械配件厂拥有自有资金 23.12 万元。

1993 年 12 月 30 日，常州市丁堰工业公司向常州市戚墅堰区工商行政管理

局呈递申请，申请将“常州市江南铁路机械配件厂”更名为“常州市神力电机

厂”。1994 年 1 月 8 日，常州市戚墅堰区工商行政管理局向神力电机厂下发

“常工商企名核字第 001192 号”《企业名称核准通知》。

（2）1998 年 2 月，收购常州市冲压件厂资产

1998 年 2 月 5 日，神力电机厂与常州市冲压件厂（常州市冲压件厂系同隶

属于常州市丁堰实业总公司管理的集体企业）签署资产转让协议，同意以现金方

1-1-55

式收购常州市冲压件厂的部分生产设备及厂房。

（3）1998 年 5 月，集体企业改制

1998 年 4 月，常州资产评估事务所对集体企业全部资产进行评估并出具

“常资评[1998]第 32 号”《资产评估报告书》。经评估，神力电机厂总资产

1,218.16 万元、总负债 1,193.33 万元、净资产 24.83 万元。常州市丁堰工业公司

的上级主管单位常州市丁堰实业总公司（根据常州市戚墅堰区人民政府下发的

“常戚政（1992）49 号”《关于同意建立常州市丁堰实业总公司的批复》，常

州市丁堰实业总公司是丁堰镇集体经济的合法代表，行使镇集体经济包括农、

副、工、商、运、建、服的资产所有权和各业经济发展的决策、指挥、管理、

协调等各项职能）与陈忠渭签订《企业资产有偿转让协议书》，同意将神力电机

厂除土地和电力外的其余资产以上述评估结果为依据，以 25 万元的价格有偿出

让予陈忠渭，由其全额接受企业原有的债权债务。

1998 年 4 月，神力电机厂向常州市丁堰镇人民政府呈报《关于常州市神力

电机厂改组为有限责任公司的请示》，申请改制为有限责任公司。1998 年 5 月，

常州市丁堰镇人民政府向常州市戚墅堰区产权制度改革领导小组转报“常丁政

（1998）字第 35 号”《关于常州市神力电机厂改制为有限责任公司的请示》。

1998 年 5 月，常州市戚墅堰区产权制度改革领导小组下发“常戚改（1998）第

21 号”《关于同意常州市神力电机厂改组为有限责任公司的批复》，同意以下

改制方案：1）神力电机厂改组为有限责任公司；2）截止 1997 年 8 月，神力电

机厂总资产（不含土地和配复电）1,218.16 万元，净资产 24.83 万元，转让价格

25 万元，按照 25 万元净资产，实行增量扩股；3）改组后，企业股本金总额 50

万元，其中陈忠渭 45 万元，陈睿 5 万元；4）原企业债权债务由改组后的有限责

任公司承担。

2013 年 8 月，常州市人民政府向江苏省人民政府呈报“常政发[2013]117 号”

《关于确认常州神力电机股份有限公司历史沿革及集体企业改制相关事项的请

示》，确认“神力股份历史沿革清晰，其前身所涉及的集体企业改制相关事项履

行了资产评估、有权部门批准、对价支付、工商登记等必要程序”，“未有集体资

产流失的情形，亦不存在纠纷和潜在纠纷，真实合法有效，对此我市予以确认”。

1-1-56

2014 年 1 月，江苏省人民政府办公厅下发“苏政办函[2014]3 号”《省政府

办公厅关于确认常州神力电机股份有限公司历史沿革及改制等有关事项合规性

的函》，确认“常州神力电机股份有限公司历史沿革及集体企业改制等事项履行

了资产评估等相关程序，并经主管部门批复，符合国家法律法规和政策规定”。

3、保荐机构和发行人律师关于发行人前身神力电机厂集体企业改制过程

中实际上所采用的出资方式与批准文件不符及改制过程中是否存在其他瑕疵的

核查意见

（1）关于发行人前身神力电机厂集体企业改制过程中实际上所采用的出资

方式与批准文件不符的事实情况

经核查，由于当时集体企业改制办理工商登记的流程相对较长，难以及时

办理工商登记手续，为不影响公司主营业务的正常开展，由陈忠渭、陈睿以现

金出资共同设立神力有限，其后再由神力有限接收神力电机厂的全部资产、负

债和人员。上述程序完成后，神力有限改制前的资产、业务和人员最终全部进

入改制后的有限公司。改制后公司注册资本仍为 50 万元，但出资方式由批复文

件中的“25 万元净资产+25 万元货币资金”变更为“50 万元货币资金”，而实

际出资人及出资比例较改制方案未发生变化。

（2）改制过程中存在的其他瑕疵情况

根据《关于规范国有企业改制工作意见的通知》及《关于进一步规范国有企

业改制工作的实施意见》的相关规定，改制方案必须提交企业职工代表大会或职

工大会审议，并按照有关规定和程序及时向广大职工群众公布。

经核查，在集体企业改制过程中，神力电机厂未召开过职工代表大会。

（3）保荐机构和发行人律师核查意见

1）关于实际出资方式与批准文件不符

经核查，保荐机构及发行人律师认为：

A、改制结果总体符合改制文件精神

经核查集体企业改制过程中的相关文件，企业改制后的实际出资人仍为陈

1-1-57

忠渭、陈睿，其出资金额分别为 45 万元、5 万元人民币，股权结构分别为

90%、10%，与改制批复文件批准的股权结构相同。陈忠渭、陈睿设立神力有

限后，再由神力有限接收神力电机厂的全部资产、负债和人员，实现了神力电

机厂资产、负债及人员的整体进入神力有限，与批复文件批准方案中规定的 25

万元净资产出资所欲实现的结果是一致的。

根据发行人出具的《常州神力电机股份有限公司关于前身常州市神力电机厂

改制出资情况的说明》：“常州市神力电机厂在进行集体企业改制时已取得了包

括上级主管部门批复、资产评估报告及资产转让协议等办理工商变更的必要文

件，但考虑到集体企业改制办理工商登记的流程相对较长，为不影响公司主营

业务的正常开展（包括商业合同签署、销售发票开具等事项可能受到公司主体名

称及性质变更的影响），实际操作过程中由公司实际控制人陈忠渭以现金出资与

陈睿共同设立常州市神力电机有限公司（以下简称“神力有限”），再由神力有

限接收神力电机厂的全部资产、负债和人员。上述程序完成后，神力有限改制

前的资产、业务和人员最终全部进入改制后的有限公司，神力有限股东出资方

式的改变未导致公司设立后拥有的实际资产发生变化，也没有对公司自身及债

权人的利益造成侵害，货币出资也及时到位。”

B、出资方式调整未导致出资不实或损害第三方的利益

1998 年 6 月 8 日，常州会计师事务所出具《验资报告》（常会验（1998）

内 143 号）确认，“截至 1998 年 6 月 8 日止，神力有限公司已收到其股东投入

的注册资本 50 万元人民币，实收资本 50 万元人民币，均为货币资金。”

据此，神力有限设立时的 50 万元注册资本已全部由陈忠渭、陈睿出资到

位，出资方式调整未导致股东出资不实，未对神力有限债权人的利益产生损

害。

C、出资方式调整系出于生产经营开展需要

出资方式的调整系因集体企业改制办理工商登记的流程相对较长，商业合

同签署、销售发票开具等事项受到公司主体名称及性质变更的影响，公司无法

正常对外开展业务，为不影响公司主营业务的正常开展，公司实际控制人陈忠

渭以现金出资与陈睿共同设立神力有限，再由神力有限接收神力电机厂的全部

1-1-58

资产、负债和人员，以实现生产经营的正常开展。

D、工商部门已出具确认说明

2015 年 8 月 7 日，常州戚墅堰区工商局出具说明，确认办理企业改制过程

中，由陈忠渭、陈睿分别以现金出资 45 万元、5 万元成立神力有限，再由神力

有限接收神力电机厂的全部资产、债务和人员，按照法律法规的规定及时办理

工商登记手续，不存在资本不足的问题及其他瑕疵，未因改制而受到工商局任

何行政处罚，情况属实。

2）关于改制过程中未召开职代会

经核查，保荐机构及发行人律师认为：

在集体企业改制过程中，神力电机厂未召开过职工代表大会，但本次改制

未损害职工利益，具体情况如下：

A、神力电机厂完整接收原职工

根据常州市丁堰实业总公司与陈忠渭签订的《企业资产有偿转让协议书》，

双方约定企业原有职工除其本人要求另行择业以外，其余职工随企业一并转

移。改制后，神力电机厂按约定接收原神力电机厂的职工。

B、对在职员工进行当面访谈确认

保荐机构及发行人律师对集体企业改制时在职且当前仍在公司任职的员工

进行了访谈，核查当时其本人对神力电机厂改制事项的知悉权以及是否存在异

议、有无辞退或侵害职工利益等情况。经核查，参与改制员工对神力电机厂改

制事项均知悉且未有异议，原员工亦得到接收。

C、神力电机厂集体企业改制过程已得到常州市政府和江苏省政府的确认

2013 年 8 月，常州市人民政府向江苏省人民政府呈报“常政发[2013]117

号”《关于确认常州神力电机股份有限公司历史沿革及集体企业改制相关事项的

请示》，确认“神力股份历史沿革清晰，其前身所涉及的集体企业改制相关事项

履行了资产评估、有权部门批准、对价支付、工商登记等必要程序”，“未有

集体资产流失的情形，亦不存在纠纷和潜在纠纷，真实合法有效，对此我市予

1-1-59

以确认”。

2014 年 1 月，江苏省人民政府办公厅出具《省政府办公厅关于确认常州神

力电机股份有限公司历史沿革及改制等有关事项合规性的函》（苏政办函[2014]3

号），确认神力股份历史沿革及集体企业改制等事项履行了资产评估等相关程

序，并经主管部门批准，符合国家法律法规和政策规定。

综上，保荐机构及发行人律师认为：发行人前身神力电机厂集体企业改制

过程中实际采用的出资方式与批准文件不符的原因是基于为尽快办理工商登记

手续，以满足公司正常业务开展的需要，公司的上述行为未导致公司设立后拥

有的实际资产发生变化，改制前企业资产、负债及人员已全部进入改制后的公

司，未对公司自身及债权人的利益造成侵害。除改制过程中实际采用的出资方

式与批准文件不符及未召开职工代表大会此之外，改制过程中不存在其他瑕

疵。发行人历史沿革及改制过程的合法合规性已取得常州市和江苏省政府的确

认，因此上述事项不会对本次发行上市构成实质性障碍。

（二）资产重组情况

依托于现有的客户、品牌、质量及技术优势，为进一步丰富业务结构、延

伸产品线、发挥产业协同效应，神力股份于 2013 年 6 月 27 日收购了由无关联自

然人肖锦、徐洪涛持有的神力小微 100%股权。本次资产收购情况具体如下：

1、收购对象基本情况

神力小微成立于 2007 年 9 月 5 日，注册资本 200 万元，其主营业务为微特

电机定转子铁芯的加工、制造，与神力股份具有明显的业务互补和协同效应。

神力小微历史沿革情况具体如下：

（1）2007 年 9 月，神力小微设立

2007 年 8 月 28 日，神力小微召开股东会，肖锦、徐洪涛同意出资设立神力

小微，注册资本 100 万元，其中肖锦、徐洪涛分别认缴出资 70 万元、30 万元。

常州开来联合会计师事务所出具“常开来会验（2007）第 364 号”《验资报告》，

确认神力小微已收到股东投入的注册资本 100 万元，出资方式为货币资金。

2007 年 9 月 5 日，常州市武进工商行政管理局向公司颁发了注册号

1-1-60

“3204832115066”《企业法人营业执照》。

神力小微设立时，公司股权结构如下：

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

肖锦 70.00 70.00% 货币

徐洪涛 30.00 30.00% 货币

合计 100.00 100.00% -

（2）2008 年 3 月，神力小微增资

2008 年 2 月 28 日，经神力小微股东会审议通过，肖锦、徐洪涛按照原出资

比例认缴新增注册资本 100 万元，公司注册资本由 100 万元增至 200 万元。常州

开瑞会计师事务所有限公司出具“常开瑞会内验（2008）第 K022 号”《验资报

告》，确认神力小微已收到股东投入的新增注册资本 100 万元，出资方式为货币

资金。

2008 年 3 月 5 日，常州市武进工商行政管理局向公司换发了注册号

“320483000146661”《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，公司股权结构如下：

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

肖锦 140.00 70.00% 货币

徐洪涛 60.00 30.00% 货币

合计 200.00 100.00% -

（3）2013 年 6 月，神力小微股权转让

2013 年 6 月 25 日，经神力小微股东会审议通过，肖锦、徐洪涛将各自持有

的 140 万元、60 万元出资额按照资产评估值以 282.863 万元、121.227 万元转让

予神力股份。同日，上述各方签署了《股权转让协议》。

2013 年 6 月 27 日，常州市武进工商行政管理局向公司换发了注册号

“320483000146661”《企业法人营业执照》。

本次股权转让后，公司股权结构如下：

1-1-61

单位：万元

股东名称认缴出资出资比例出资方式

神力股份 200.00 100.00% 货币

合计 200.00 100.00% -

经核查，保荐机构及发行人律师认为：神力小微原股东肖锦、徐洪涛与发

行人控股股东、实际控制人之间不存在任何关联关系。

2、本次收购履行的法定程序

2013 年 5 月 20 日，经第一届董事会第三次会议审议通过，神力股份同意参

照净资产的评估结果收购神力小微 100%股权。2013 年 6 月 8 日，众华所对神力

小微截至 2012 年 12 月 31 日的财务状况进行了审计并出具“沪众会字（2013）

第 4746 号”《审计报告》；2013 年 6 月 18 日，江苏中天资产评估事务所有限

公司对神力小微在评估基准日 2012 年 12 月 31 日的资产价值进行了评估并出具

“苏中资评报字（2013）第 73 号”《评估报告》，本次评估结果如下：

单位：万元

项目账面价值评估价值增减值增值率

资产总计 1,203.71 1,263.14 59.43 4.94%

负债合计 859.05 859.05 0.00 0.00%

净资产 344.66 404.09 59.43 17.24%

注：上表中神力小微截至 2012 年 12 月 31 日账面价值已根据众华所审计结果进行调整。

2013 年 6 月 25 日，神力小微召开股东会，原股东肖锦、徐洪涛同意将持有

的神力小微股权转让予神力股份。同日，各方签订了《股权转让协议》，肖锦、

徐洪涛分别将各自持有的 140 万元、60 万元出资额以 282.863 万元、121.227 万

元的价格进行转让。

2013 年 6 月 27 日，常州市武进区工商行政管理局向神力小微换发了注册号

“320483000146661”的《企业法人营业执照》。

3、本次收购对发行人的影响

本次股权收购有利于公司丰富业务结构、延伸产品线、发挥产业协同效

应，符合公司长期发展战略。本次股权收购系非同一控制下的资产重组，基于

前一会计年度财务数据（2012 年度）的重组指标测算如下：

1-1-62

单位：万元

项目资产总额营业收入利润总额

神力小微 1,203.71 1,032.77 25.30

神力股份 46,622.03 57,959.20 5,836.04

占比 2.58% 1.78% 0.43%

注：上表中神力小微资产总额、营业收入、利润总额均根据众华所的审计结果列示。

综上，本次股权收购不构成重大资产重组，亦不会对公司现有业务、管理

层、实际控制人及经营业绩产生重大影响。

4、本次收购前的业务往来情况

2013 年 6 月 27 日，神力股份完成对神力小微 100%股权的收购。本次收购

前，公司存在向神力小微销售硅钢及边角料的情况，其中 2013 年 1-6 月销售金

额为 199.44 万元，截至 2013 年 6 月末形成对其应收款项余额为 252.62 万元。

2014 年以后，受到国内小微电机市场不景气和行业竞争加剧的不利影响，

神力小微的经营情况未达到预期，为支持神力小微经营资金周转和业务发展需

要，公司相应延长了收款期限。至 2015 年 3 月，公司已全部陆续收回了上述对

神力小微的应收账款。

经核查，保荐机构认为：发行人已在招股意向书中补充披露对神力小微截

止 2013 年 6 月末应收账款的后续收回情况，至 2015 年 3 月发行人已全部收回了

上述相关款项。

四、发行人历次股本变化的验资情况

（一）1998 年有限公司设立时的验资情况

1998 年 6 月，常州会计师事务所出具“常会验（1998）内 143 号”《验资

报告》，确认神力有限已收到股东投入的注册资本 50 万元，实收资本 50 万元，

出资方式为货币资金。

（二）2008 年增资至 1,000 万元时的验资情况

2008 年 1 月，江苏国瑞会计师事务所有限公司出具“苏国瑞内验（2008）

第 101 号”《验资报告》，确认神力有限已将未分配利润 950 万元转增注册资本。

1-1-63

变更后的注册资本 1,000 万元，累计实收资本 1,000 万元。

（三）2008 年增资至 2,000 万元时的验资情况

2008 年 12 月，常州金谷会计师事务所有限公司出具“常金会验（2008）第

511 号”《验资报告》，确认神力有限已将未分配利润 1,000 万元转增注册资本。

变更后的注册资本 2,000 万元，累计实收资本 2,000 万元。

（四）2011 年增资至 2,222.22 万元时的验资情况

2011 年 11 月，常州汇丰会计师事务所有限公司出具“常汇会验（2011）内

678 号”《验资报告》，确认神力有限已收到常州长海缴纳的新增注册资本 222.22

万元，出资方式为货币资金。变更后的注册资本 2,222.22 万元，累计实收资本

2,222.22 万元。

（五）2012 年增资至 2,743.4815 万元时的验资情况

2012 年 1 月，常州汇丰会计师事务所有限公司出具“常汇会验（2012）内

017 号”《验资报告》，确认神力有限已收到苏州彭博、陆亚英、常州中科、盐

城中科、张家港中科、宜兴中科、常熟中科缴纳的新增注册资本 521.2615 万

元，出资方式为货币资金。变更后的注册资本 2,743.4815 万元，累计实收资本

2,743.4815 万元。

2013 年 8 月，众华所对 2011 年、2012 年两次增资的实收资本到位情况进行

了复核并出具“沪众会字（2013）第 5205 号”《2011、2012 年增资实收资本到

位情况的复核报告》，确认神力有限 2011 年 11 月、2012 年 1 月两次增资的实

收资本 743.4815 万元已全部到位。

（六）2012 年整体变更设立股份公司时的验资情况

2012 年 7 月，众华所出具“沪众会字（2012）第 2777 号”《验资报告》，

确认神力股份已收到全体股东以其拥有的神力有限截至 2012 年 5 月 31 日经审计

的净资产 334,849,566.63 元认缴的出资额，其中注册资本 90,000,000.00 元，资本

公积 244,849,566.63 元。

1-1-64

五、发行人股权结构及组织结构

（一）股权结构

截至本招股意向书签署日，公司股权结构如下：

陈常苏庞常盐昆宜张常韩陆朱许

州州州城山兴家熟

忠琴港春晓浩

长彭中中创中中中

渭海博英科科伟科科科雷翀静平

56.61% 6.45% 4.84% 3.87% 1.61% 1.13% 0.81%

8.10% 6.29% 4.19% 2.74% 1.61% 0.97% 0.77%

常州神力电机股份有限公司

100.00% 100.00%

常州市神力贸易有限公司常州神力小微电机有限公司

注：公司另对江苏江南农村商业银行股份有限公司出资 10 万元。

（二）组织结构

截至本招股意向书签署日，公司组织结构如下：

1-1-65

股东大会战略与投资委员会

监事会薪酬与考核委员会

董事会提名委员会

董事会秘书审计委员会

总经理审计部

证企

营采生技质物财

券

事销购产术量流务管

务

部部部部部部部部部

（三）主要职能部门

负责公司重要信息的对外发布工作；与证券监督管理部门及机构保持联

证券事务部络；督促并主持公司三会运作及董事会相关会议筹备工作；协调、维护并

管理投资者关系；负责公司股权事务的管理工作；其他相关职责

负责公司内部审计工作，督促建立健全并执行内控制度；复核财务会计处

理是否遵循会计准则要求；定期检查大额对外投资、资金占用、关联交易

审计部

等重大事项，针对发现的问题提出整改意见并跟踪稽查已发现问题的改进

工作；其他相关职责

负责对现有市场分析和未来市场预测，客户信息库建立和维护，潜在客户

调研和分析，竞争对手分析和应对；负责对现有产品市场研究和新产品市

场预测；开拓出口市场及后续接单、跟单工作；参与公司经营目标制定与

营销部

实施；根据客户订单需求，组织发运货物；跟踪客户付款并向客户催收；

负责产品售后服务、客户联谊与访问；开展客户需求调查，受理客户投诉

和退货；实施客户信用分析与调查；其他相关职责

根据生产计划及库存水平，制定采购计划并经批准后组织实施；建立和完

善供应商管理体系，负责供应商的选择与考评以及采购合同的签订与实

施；负责采购预算编制及成本控制；受理各类非直接生产性物资的购入申

采购部请；做好市场供求信息调查，确保采购原材料符合生产要求；开展物料消

耗分析，在保证生产的前提下，降低资金占用，提高存货周转率；参与生

产计划的制定工作及采购结算；编制并分析采购月度报表；负责原材料、

辅料、部件、机械、工具等的库存调查；其他相关职责

1-1-66

负责拟订生产部的规章制度和工作细则；与销售部门密切配合，确保产品

合同的履行；对生产过程的状态进行控制，确保质量处于受控状态；对作

业方法及生产工艺改进，提高生产效率；组织生产碰头、分析会，总结分

析前阶段生产完成情况，对车间、部门反映的生产中出现的问题，做出解

决问题的决议并检查督促执行情况与效果；负责协助组织安全生产的管

生产部理，监督班组的安全培训，不定时对车间的安全生产情况进行检查；负责

制订设备管理、使用、保养、维修规章制度；编制设备采购、维护、报废

计划并经批准后实施；审核设备更新、改造、购买计划并负责对计划的实

施进行监督检查；负责设备检查、管理、日常维修、保养及各类台账工作；

监督检查各车间生产设备的运转以及使用情况；负责设备使用培训，督促

生产工人以及操作人员按照规程使用设备；其他相关职责

对生产过程中产生的技术、质量问题提出合理化建议；负责新产品开发、

技术部技术研究和图纸转换；负责部门人员培训和技术指导，强化产品控制人员

素质，负责部门人员的日常管理考评、工作计划安排等；其他相关职责

负责建立和完善质量保证体系，制定并组织实施质量工作纲要，制定和完

善质量管理目标负责制，确保产品质量稳定提高；全面负责产品的品质控

制，原辅材料检验和成品出货检验；负责协调客户投诉，分析原因、落实

责任并提出改进意见，保证客户满意度；统计不合格品，根据产生不合格

品的原因分类，逐步改进并保证公司产品合格率；杜绝生产过程中发生的

质量部

批量质量事故，严格按照技术要求及作业指导书控制产品质量，有权制止

任何可能造成公司损失的质量事故；负责协调外发加工产品质量，及时跟

踪并保证外发加工质量；全面负责原材料、产品的性能测试，定时抽检现

场产品，保证产品质量；负责定期进行质量工作汇报，对于重要质量事故，

组织专题分析会集中汇报；其他相关职责

根据生产通知单，编制并审核生产计划和下达生产指令；负责现场物料消

耗统计、研究、分析及报告；制定并实施标准存量，实施存量控制；负责

物流部

呆料、滞料、废料报表编制，经批准后予以处理；编制原料补充计划，并

传递给采购部；物料出入库办理及检查，出入库账目管理；其他相关职责

组织制定、维护、改进财务管理制度及有关规定，监督其实际执行情况；

负责资金运作管理、成本核算与控制、财务内控制度制定；编制月/季/年

度财务报告；根据业务发展计划完成年度财务预算并跟踪其执行情况；监

财务部

控重大投资项目，确保未经批准的项目不予实施，批准的项目在预算范围

内实施进行并处于可控状态；全面监管各部门费用支出及审核工作；其他

相关交易价格是公允的。

4、报告期内向前五名供应商采购情况

报告期内，公司向前五名供应商采购情况具体如下：

年度序号公司名称采购额（万元）占采购总额的比例

1 武钢集团 7,383.94 34.47%

2 宝钢集团 6,734.91 31.44%

2016 年 3 上市卓笛贸易有限公司 1,524.57 7.12%

1-6 月 4 无锡福兰达钢铁贸易有限公司 517.35 2.42%

5 江阴江顺精密机械零部件有限公司 474.88 2.22%

合计 16,635.65 77.67%

1 宝钢集团 14,873.50 40.14%

2 武钢集团 11,739.46 31.68%

、2015 3 上市卓笛贸易有限公司 2,156.23 5.82%

年度 4 住友商事株式会社 2,017.73 5.45%

5 上海百裕贸易有限公司 417.78 1.13%

合计 31,204.69 84.21%

1 武钢集团 19,493.74 48.99%

2 宝钢集团 8,800.89 22.12%

2014 3 住友商事株式会社 2,383.29 5.99%

年度 4 上海卓笛贸易有限公司 1,943.46 4.88%

5 上海融金钢铁物资有限公司 1,299.63 3.27%

合计 33,921.01 85.24%

1 武钢集团 24,198.21 53.08%

2 宝钢集团 8,251.42 18.10%

2013 3 上海卓笛贸易有限公司 2,382.72 5.23%

年度 4 住友商事株式会社 2,220.53 4.87%

5 上海融金钢铁物资有限公司 1,123.41 2.46%

合计 38,176.29 83.74%

报告期内，公司前五大供应商基本稳定。公司向武钢集团和宝钢集团两家

公司采购硅钢金额占采购总额的比例分别达到 71.18%、71.11%、71.82%和

65.92%，主要原因是硅钢为公司主要生产材料，而武钢集团和宝钢集团生产的

特定型号硅钢在质量、服务和价格等方面具有相对优势，因此公司每年向其采

1-1-133

购数量较大。

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方

或持有公司 5%以上股份的股东不存在在上述供应商中拥有权益的情形。

（六）发行人的安全生产和环境保护情况

公司建立了完善的安全生产管理制度，主要包括《安全生产管理制度》、《安

全作业管理制度》、《隐患排查治理管理制度》和《安全教育培训管理制度》等，

针对生产过程中可能出现的安全隐患采取积极的事前预防措施，同时注重对员

工的安全教育，定期和不定期进行安全检查。公司已通过 ISO14001:2004 环境

管理体系认证、GB/T28001-2011/OHSAS18001:2007 环境和职业健康安全管理体

系认证。因受生产特点影响，在冲压等环节易发生工伤。报告期内因操作不当

等原因发生过工伤。为了降低和避免工伤，公司持续加强员工安全培训和教

育，提高生产现场管理水平，定期和不定期进行安全检查。常州市安全生产管

理局出具证明函，确认公司在报告期内能够遵守安全生产管理的相关法律法

规，未发生任何较大安全事故，也未因违反安全生产管理方面的法律法规而受

到过任何处罚。

公司生产过程中产生的主要污染物为噪声和固体废弃物，公司及下属子公

司根据生产工艺及设备运行特点组织制定完善的环境保护制度，包括《噪声污染

防治控制程序》、《固体废物防治控制程序》和《劳动保护用品管理程序》等，

以实现对生产过程中产生污染物的有效控制以及为员工提供相应的劳动保护。

公司定期接受当地环保部门的污染物检测，生活污水和一般固体废弃物纳入市

政管网处置，对于含油废弃物等交由专业工业废弃物处置公司处置。

公司在生产过程中严格遵守国家有关环境保护的法律和法规，各项污染物

的排放指标均达到国家环保标准。常州市戚墅堰区环境保护局出具证明函，确

认公司在报告期内在环境保护方面遵守了国家和地方相关法律、法规的规定，

未发生因违反国家有关环境保护方面的法律、法规而被处罚，也未发生重大的

因环境保护原因而受到投诉或索赔事件。

经核查，截至 2016 年 6 月末，发行人及下属子公司神力小微、神力贸易共

有员工 559 名，前述员工中共有 534 人与公司员工签署了《劳动合同》，剩余

1-1-134

25 人为退休返聘人员，无劳务派遣人员。公司及下属子公司严格履行《中华人

民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国劳动合同法实施条例》等法律法规的

规定与公司员工签署劳动合同。2016 年 7 月，常州市武进区社会保障服务中心

对发行人在劳动用工和劳动保障等方面出具了社会保险情况证明。

公司自 2013 年 1 月至 2016 年 6 月共计发生 19 起工伤赔偿案件，具体如下：

事故数量 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

工伤鉴定十级 - 7件 6件 3件

工伤鉴定八级 - 1件 - -

工伤鉴定三级 - - - 1件

不需要工伤鉴定 1件 - - -

合计 1件 8件 6件 4件

注：2015 年当事人黄荷娣为退休返聘人员，不经工伤保险赔偿，因此不需要工伤鉴定。

经核查，发行人自 2013 年至 2016 年 6 月共计发生 19 起工伤赔偿案件，伤

残等级多为十级-八级（伤残等级按从轻到重的程度划分为十级到一级），属于

轻微伤残；当事人刘付军、程志光、王志亮等 19 人属于操作工，多为冲床压

伤；发行人已与上述当事人达成调解或和解协议，并按协议约定支付相应的工

伤赔偿款、护理费用等。至此，已达成调解或和解协议的当事人对工伤赔偿事

宜无异议，与发行人再无其他任何劳动纠纷。

经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人在劳动用工和劳动保障等方面

符合国家法律法规规定；有关人员出现工伤不会影响公司正常生产经营；法律

意见书与招股意向书相关表述无实质性差异，均对公司的诉讼和仲裁事项进行

了充分的披露。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行人报告期内发生的工伤赔偿金

额均较低，2013 年、2014 年及 2015 年工伤赔偿支出分别为 18.08 万元、33.89

万元和 12.30 万元，2016 年 3 月仍处于工伤鉴定和协商赔偿中的 4 起工伤事项除

黄荷娣因系退休返聘人员未做工伤等级鉴定外，其他 3 起工伤最终鉴定伤残等

级均为十级，属最低伤残等级，且最终由发行人承担的工伤赔偿金额较低，对

财务报表不存在重大影响，考虑在治疗过程结束前具体赔偿金额难以预计，在

初步判断最终赔偿金额不重大的情况下，发行人不计提预计负债符合会计核算

的重要性原则。

1-1-135

五、发行人的主要固定资产及无形资产情况

（一）主要固定资产

截至报告期末，公司拥有的固定资产情况具体如下：

单位：万元

项目账面原值累计折旧减值准备账面净值成新率

房屋建筑物 3,806.08 1,275.67 - 2,530.41 66.48%

机器设备 10,205.43 4,907.07 - 5,298.36 51.92%

运输设备 406.49 346.69 - 59.80 14.71%

办公设备及其他 518.35 397.15 - 121.20 23.38%

合计 14,936.36 6,926.59 - 8,009.77 53.63%

1、主要生产设备

截至报告期末，公司及下属子公司拥有的主要生产设备如下：

单位：万元

序号设备名称账面原值账面净值平均成新率

1 压力机 4,116.48 2,346.25 57.00%

2 数控高速冲槽机 347.63 123.94 35.65%

3 高速冲槽机 1,846.86 608.6 32.95%

4 焊接机 360.44 225.55 62.58%

5 自动送料机 330.31 190.29 57.61%

6 自动收料机 70.86 13.8 19.48%

7 液压机和油压机 88.63 73.3 82.70%

8 压装机 140.01 106.39 75.99%

9 电动起重机 281.22 117.94 41.94%

公司配备有与生产经营相适应的生产设备。目前，公司配置有 40-630 吨的

压力机，并以 200 吨以上的压力机为主。多吨位压力机的配置确保了公司生产

不同类型和尺寸，特别是生产大尺寸的冲片及铁芯产品的能力。

公司生产使用的主要冲压设备具有较强的通用性，为了更适合电机定转子

冲片和铁芯的生产，需要对其进行相应改进和调整，并与相应的生产工艺进行

整合。因此，公司根据不同产品以及不同生产环节的特点，对生产设备进行改

进，并加强日常养护和生产过程中合理使用的管控，从而使各类设备能够充分

满足生产工艺需要，同时在很大程度上延长了设备的使用寿命，在确保生产效

1-1-136

率的同时也提高了设备的使用效率。

在重视设备改进和养护的同时，公司还根据实际生产需要进行设备的更

新。近几年。公司还引进了明斯特生产的自动模式数控步冲压力机，以进一步

提高公司的生产能力。

公司针对不同类型硅钢片在冲压过程中所具备的特点，凭借长期积累的制

造经验，采用不同的生产技术工艺进行生产。例如，在压装风电定转子铁芯

时，公司采用立式叠压技术、卧式焊接技术、匹配总装技术和焊接机器人技术

等。公司通过技术和工艺改进在较少的设备投入情况下，满足了实际生产需

要。

综上，公司主要生产设备情况与自身的技术水平和行业地位、报告期实际

产能、产量和经营规模是相适应的，对公司未来盈利能力不会有不利影响。

经核查，保荐机构认为：发行人主要生产设备情况与其自身的技术水平和

行业地位、报告期实际产能、产量和经营规模是相适应的，对发行人未来盈利

能力不会有不利影响。

2、房屋建筑物

截至 2016 年 8 月 31 日，公司拥有的房屋建筑物如下：

建筑面积取得他项

序号房屋所有权证书编号房屋坐落用途

（平方米）方式权利

1 常房权证戚字第 00583111 号东城路 88 号工业 255.49 自建无

2 常房权证戚字第 00583115 号东城路 88 号工业 2,110.59 自建无

3 常房权证戚字第 00583117 号东城路 88 号工业 514.06 自建无

4 常房权证戚字第 00583118 号东城路 88 号工业 171.17 自建无

5 常房权证戚字第 00583119 号东城路 88 号工业 157.59 自建无

6 常房权证戚字第 00583121 号东城路 88 号工业 687.49 自建无

7 常房权证戚字第 00583122 号东城路 88 号工业 25,785.41 自建无

公司与江苏省常州戚墅堰经济开发区管理委员会、常州东方锦鸿建设发展有

限公司于 2016 年 8 月 15 日签署《房屋租赁合同》，租赁位于常州市戚墅堰经济

开发区五一路 158 号、160 号的房屋共计 5,416.7 平方米作生产经营用房，租期

自 2016 年 8 月 15 日至 2017 年 8 月 14 日，年租金（未含税）65 万元。

1-1-137

公司子公司神力贸易与常州鼎诚钢材市场有限公司于 2016 年 5 月 5 日签署

《房屋租赁合同》，常州鼎诚钢材市场有限公司将位于常州市延陵东路 586 号的

房屋出租给神力贸易。该房屋建筑面积 20 平方米，租期自 2016 年 5 月 5 日至

2021 年 5 月 4 日，月租金为 100 元，年租金为 1,200 元。

经核查，保荐机构和发行人律师认为：常州东方锦鸿建设发展有限公司、

常州鼎诚钢材市场有限公司与发行人控股股东、实际控制人不存在关联关系。

此外，发行人控股股东、实际控制人陈忠渭出具的承诺函，确认其与常州锦鸿

及常州鼎诚之间不存在任何关联关系。

（二）主要无形资产

截至报告期末，公司及下属子公司拥有的无形资产情况具体如下：

单位：万元

项目账面原值累计摊销减值准备账面净值净值率

土地使用权 4,541.95 293.36 - 4,248.59 93.54%

软件 85.71 42.51 - 43.19 50.39%

合计 4,627.65 335.87 - 4,291.78 92.74%

1、土地使用权

截至 2016 年 8 月 31 日，公司拥有的土地使用权情况如下：

面积取得

序号土地证证号土地坐落用途有效期限他项权利

（平方米）方式

常国用（2013）

1 东城路 88 号工业 47,562.60 2055 年 9 月 7 日出让无

第变 31860 号

苏（2016）常州

龙锦路南侧、兴

2 市不动产权第工业 59,088.00 2063 年 11 月 12 日出让无

东路东侧

2015235 号

2、商标

截至 2016 年 8 月 31 日，公司拥有 46 项注册商标，具体如下：

序号商标图案注册号类号专用权期限专用权人取得方式

1 903693 第7类 2006.11.21-2026.11.20 神力股份原始取得

2 11235198 第7类 2013.12.14-2023.12.13 神力股份原始取得

3 11636187 第 11 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

1-1-138

序号商标图案注册号类号专用权期限专用权人取得方式

4 11652836 第 32 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

5 11646518 第 26 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

6 11658394 第 45 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

7 11641189 第 15 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

8 11641061 第 13 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

9 11646459 第 25 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

10 11647054 第 30 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

11 11653333 第 40 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

12 11653145 第 37 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

13 11641477 第 19 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

14 11636091 第 10 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

15 11635384 第3类 2014.3.21-2024.3.20 神力股份原始取得

16 11653382 第 41 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

17 11646584 第 27 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

18 11646406 第 22 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

19 11653188 第 38 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

20 11640994 第 12 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

21 11646452 第 23 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

22 11635253 第2类 2014.3.21-2024.3.20 神力股份原始取得

23 11641421 第 18 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

24 11641276 第 16 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

25 11653303 第 36 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

26 11653251 第 35 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

27 11688335 第 42 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

28 11635878 第6类 2014.3.21-2024.3.20 神力股份原始取得

29 11641622 第 21 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

1-1-139

序号商标图案注册号类号专用权期限专用权人取得方式

30 11646960 第 31 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

31 11652890 第 33 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

32 11646710 第 29 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

33 11646521 第 24 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

34 11658403 第 43 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

35 11641357 第 17 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

36 11641126 第 14 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

37 11635568 第5类 2014.3.21-2024.3.20 神力股份原始取得

38 11635470 第4类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

39 11653167 第 34 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

40 11646640 第 28 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

41 11658460 第 44 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

42 11641458 第 20 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

43 11636016 第9类 2014.3.21-2024.3.20 神力股份原始取得

44 11653256 第 39 类 2014.3.28-2024.3.27 神力股份原始取得

45 11635171 第1类 2014.4.21-2024.4.20 神力股份原始取得

46 11635945 第8类 2014.3.21-2024.3.20 神力股份原始取得

3、专利

截至 2016 年 8 月 31 日，公司合计拥有 15 项实用新型专利、4 项发明专利，

具体法律状态情况如下：

（1）15 项实用新型专利

序专利权利取得

专利名称专利号专利申请日授权公告日

号权人状态方式

一种三工位定神力专利权原始

1 ZL201620122769.5 2016.02.17 2016.07.27

子压装焊接机股份维持取得

一种铁芯自动神力专利权原始

2 ZL201620122768.0 2016.02.17 2016.06.29

铆压机股份维持取得

一种可调式定

神力专利权原始

3 转子冲片搬运 ZL201620122770.8 2016.02.17 2016.07.06

股份维持取得

吊具

1-1-140

序专利权利取得

专利名称专利号专利申请日授权公告日

号权人状态方式

一种级进模转

神力专利权原始

4 子冲片四工位 ZL201620122806.2 2016.02.17 2016.06.29

股份维持取得

接料工装

大型电机定子神力专利权原始

5 ZL201620122807.7 2016.02.17 2016.06.29

铁芯叠压工装股份维持取得

一种风电转子

神力专利权原始

6 铁芯自粘接端 ZL201320462624.6 2013.07.31 2014.04.09

股份维持取得

板叠压工装

一种风电电机

神力专利权原始

7 转子铁芯叠压 ZL201120177665.1 2011.05.31 2012.05.30

股份维持取得

工装

一种风电定子

神力专利权原始

8 铁心自粘接端 ZL201120177666.6 2011.05.31 2012.05.30

股份维持取得

板叠压工装

一种风电电机

神力专利权原始

9 定子铁芯叠压 ZL201120177667.0 2011.05.31 2012.02.01

股份维持取得

工装

扇形片电机定神力专利权原始

10 ZL201020689914.0 2010.12.30 2011.07.27

子铁芯压装机股份维持取得

一种带扣片机

神力专利权原始

11 的电机铁芯立 ZL201020689934.8 2010.12.30 2011.07.20

股份维持取得

式压装机

一种立卧两式

神力专利权原始

12 定子铁芯压装 ZL201020680508.8 2010.12.27 2011.08.03

股份维持取得

机

风电电机转子

神力专利权原始

13 铁芯穿轴液压 ZL201020679476.X 2010.12.25 2011.08.03

股份维持取得

机及穿轴工装

一种电机定子

神力专利权原始

14 铁芯点焊端板 ZL201020679477.4 2010.12.25 2011.10.12

股份维持取得

压盆形液压机

电机定子铁芯神力专利权原始

15 ZL201020678204.8 2010.12.24 2011.07.20

端板点焊工装股份维持取得

（2）4 项发明专利

序专利权利取得

专利名称专利号专利申请日授权公告日

号权人状态方式

一种 160 吨冲

床过载保护神力专利权原始

1 ZL201310327361.2 2013.07.31 2016.05.18

液压油缸进股份维持取得

油系统

一种由叠铆

扇形片块组

神力专利权原始

2 成的电梯电 ZL201310327718.7 2013.07.31 2015.12.09

股份维持取得

机定子铁心

压装机

1-1-141

序专利权利取得

专利名称专利号专利申请日授权公告日

号权人状态方式

一种由叠铆

扇形片块组

神力专利权原始

3 成的电梯电 ZL201310327830.0 2013.07.31 2015.12.23

股份维持取得

机定子铁心

压装工装

一种大、中型

神力专利权原始

4 电机定子铁 ZL201210045801.0 2012.02.27 2013.10.23

股份维持取得

芯叠压工装

综上，截至 2016 年 8 月 31 日，公司拥有的 15 项实用新型专利、4 项发明

专利全部处于“专利权维持”的合法有效状态，公司对上述专利的取得和使用

不存在重大变化的不利影响。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：发行人目前已建立了专利相关的内

部管理制度，并明确了相关责任部门及具体职能。发行人现拥有 15 项实用新型

专利、4 项发明专利，上述专利目前全部处于“专利权维持”的合法有效状

态，发行人对上述专利的取得和使用不存在重大变化的不利影响。

经核查，保荐机构认为：发行人于 2011 年、2012 年集中取得专利是多年技

术经验积累和研发活动投入形成的成果，公司当时开始关注到知识产权对企业发

展的重要作用，因此在 2010 年至 2011 年集中总结并申请了多项专利技术成果，

并于 2011 年至 2012 年成功取得相关专利权。发行人拥有的专利技术均系原始取

得，不存在专利权侵权纠纷，也不存涉及专利的尚未完结的诉讼或仲裁。

4、非专利技术

公司非专利技术情况，详见本节之“七、发行人的技术和研发情况”。

六、发行人的特许经营权情况

截至本招股意向书签署日，公司不存在特许经营事项。

七、发行人生产技术和研发情况

（一）主要产品生产技术所处的阶段

公司主要产品所应用技术相关情况如下表：

1-1-142

产品类型核心技术基本描述生产阶段

根据原材料硅钢片的长度、宽度和冲片的

材料裁剪及材料同板差

外形、大小，合理排样进行开料和套裁。批量生产

消除工艺

以提高材料的利用率和生产效率。

电机用途、种类和规格繁多，对定转子冲

片的生产要求也各不相同。根据冲片的形

单式、复式冲槽等冲片冲状、尺寸、精度和生产批量需求，制定了

批量生产

定转子压工艺单式、复式冲槽以及级进冲等工艺路线，

冲片既满足了冲片质量要求，又保证了生产的

效率和经济性。

通过在模具不同部位上完成两道或以上

冲压工序，同时冲片之间带大角度回转叠

自动叠铆和多工位级进

铆结构的方式，大大提高了冲制精度、材批量生产

模工艺

料利用率和生产效率，实现无搭边自动化

生产。

通过使用卧式压装机，将定子铁芯压装由

定子铁芯卧式压装工艺原来的立式叠压和焊接改为卧式压装，从批量生产

而大大降低劳动强度，提高焊接质量。

通过在风电电机转子穿轴液压机台面上

风电电机转子铁芯穿轴

定转子加设工件，使转子铁芯穿轴一次完成，提批量生产

液压机及穿轴技术

铁芯高了工效，保证了质量。

立式叠装形式，可在工件压紧或松开的状

扇形片电机定子铁芯压态下，完成回转、压紧、松开、保压和自

批量生产

装技术动焊接，并且在定子铁芯叠装焊接完成后

自动脱模。

（二）正在进行的研发项目情况

公司目前正在进行的主要研究开发项目具体情况如下：

序号项目名称项目内容进展情况

研发生产磁极电机铁芯，该类铁芯比较特

1 磁极电机铁芯研发殊，由多个磁极小铁芯组成整个大铁芯，试生产

涉及既有叠压与焊接技术的改进和提高。

发电机定子的绕线和嵌线技术，为公司延

2 绕线、嵌线技术研发试生产

伸生产工艺提供技术准备和支持。

本研发一种无搭边级进模，提高产品原材

料的使用率，在制造电机定转子的时候能

够使用最少的工序，达到最快的速度，提

3 马拉松级进冲模具的研发试生产

高生产效率；并且只需在通用模架的基础

上更换模芯就可制造不同的产品，节省模

具开发费用，很有市场前景。

研制一种生产率高、高性能、低成本的轨

4 庞巴迪 Dosto 项目的研发试生产

道电机铁芯，为电机产品生产厂家提供质

1-1-143

序号项目名称项目内容进展情况

优、安全的配套电机铁芯。

研制大型船用电机，定子铁芯是由扇形片

5 LSA56-10P 电机铁芯的研发拼接组装，采用立式叠压及立式焊接方试生产

法，为后续生产大型电机奠定基础。

采用立式叠压，单片旋转的叠压模式，既

有 TIG 焊又有 MAG，扣片固定的焊接方

6 马拉松电机铁芯的研发试生产

法，并采用立式叠压卧式焊接方法，保证

铁芯质量。

研制生产电机机壳，用多个部件进行焊接

7 马拉松电机机壳的研发操作进行组装，为公司延伸生产工艺提供试生产

技术准备和支持。

可完成冲裁、弯曲、拉伸、成形等多道工

序，效率高于复合模，在级进模上工序可

马拉松无搭边级进模开发以分散，保证模具强度并延长模具使用寿

8 试生产

和使用命，采用可调式弹性收紧结构，避免铁芯

叠不紧、变形严重、同轴度超差等产品质

量问题的发生。

（三）研发机制和技术创新安排

1、研发机构的设置

公司专门设置了技术部，负责关键性和基础性的工艺和装备的研发和改

进、新产品开发、旧产品改良、跟踪和研究国内外技术动态、与国内外高等院

校和研究机构合作交流、工程技术和管理人员培养、生产人员培训，以及知识

产权管理等职责。

2、技术创新机制

公司自成立以来一直专业从事电机定转子冲片及铁芯的研发和生产，经过

二十多年的发展，随着产品系列的不断丰富，产品应用市场的不断增加，公司

积累了大量的生产技术和工艺成果，并拥有一批专业技术开发人员以及多项专

利和非专利技术。为保持公司技术创新的延续性以及研发团队的积极性，公司

业已建立起一套全面而完善的，以市场为导向、以人才为核心的技术创新机制

和管理理念：

（1）人才培育机制：公司通过建立健全的人才引进、梯队建设和人才培养

机制，目前已培育出一支以技术专家带头，行业经验丰富、年龄结构合理的科

1-1-144

研队伍。

（2）创新激励机制：公司通过建立灵活有效的创新奖励机制，鼓励研发人

员通过技术创新、工艺改进、设备改造等方式提升公司整体技术水平和生产效

率；同时公司亦为研发人员的职业发展努力创造良好的外部条件和制度保证。

（3）合作研发机制：公司通过与国内外科研院校建立合作关系，加速科研

成果和经济效益的转化进程，并促进和加强公司核心技术的开发和创新水平。

（四）报告期内研发投入情况

公司历来重视新产品和新技术的研发工作，始终坚持以技术创新作为公司

成长发展的基石和保持核心竞争力的重要保证。报告期内，公司研发投入具体

情况如下：

单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

研发投入 1,242.25 2,501.68 2,175.82 2,332.12

占营业收入比例 4.52% 4.36% 3.96% 4.12%

八、发行人产品质量控制情况

电机零部件产品属于高精度产品，质量的好坏将严重影响电机整机的性

能。电机定子、转子的内径、外径、垂直度、圆柱度、厚度和槽型大小及宽度

等质量指标要求均非常严格。公司采取了一系列的措施来保证产品质量。

（一）产品质量控制标准

公司一向致力于生产高质量、高品质的电机零部件，并根据

ISO9001:2008、ISO/TS16949:2009 和欧标 EN15085-2 质量体系的要求以及国家

相关质量标准，结合公司实际情况建立了严格的产品质量管理和质量保证体

系，保证质量体系能够持续、有效、规范地运行。公司已通过 ISO9001:2008 质

量体系认证及欧标 EN15085-2 轨道车辆及部件焊接标准认证，同时通过

ISO/TS16949:2009 质量体系符合性认证。

（二）产品质量控制措施

1-1-145

公司秉承“精心制造，热情服务，以质量求生存”的质量方针，抓科研、

促管理，致力于不断提升产品品质来巩固和提升公司的市场竞争力。公司根据

ISO9001:2008 和 ISO/TS16949:2009 质量体系的要求以及国家相关质量标准，结

合公司生产管理实际，形成了一套质量管理制度体系。

1、体系化质量控制

公司针对质量控制采取了一套体系化的质量控制措施。从供应商管理、原

材料采购和入库、产品开发、生产过程到成品出厂均做了明确和详细的规定，

为确保质量目标实现，公司将质量控制落实到各个不同的层次和职能部门，做

到质量控制人人重视，层层把关，使产品质量始终处于受控状态。

2、严格工序质量管理

公司建立了生产过程中严格的标识管理系统，对公司所有产品均进行了严

格的标识，做到每件产品生产过程留痕和可追踪。公司生产过程中的每道工序

在转换至下道工序前都必须通过严格的检验程序，产品成品入库以及出货也都

需要经过检验程序。

公司配备了高精度为 4.5μm 的 3D Family 光学影像量测仪、精度为 4μm 的

MICRO VU 非接触式影像量测仪以及进口光学毛刺仪等质量检测设备。针对工

序的每个重要环节，培养了一批有丰富经验的人员进行校对、审核，建立了一

套完整的质量保证体系来控制质量。

3、自我改善机制

为保证产品质量符合用户要求，公司每年会根据体系运行情况和客户反馈

情况对整个质量管理体系进行全过程的严格审查，以期发现问题和补充完善，

使整个质量管理体系能够满足公司生产经营发展的需要。公司质量管理改进模

式如下：

1-1-146

（三）产品质量纠纷

由于公司建立了严格的质量管理制度，配备了先进的质量检测设备，实行

了全面的质量控制流程管理，报告期内，公司未出现因产品不合格造成的重大

质量纠纷，也不存在因违反有关质量和技术监督方面的法律法规而受到处罚的

情况。

1-1-147

第七节同业竞争与关联交易

一、经营独立性

公司自成立以来，严格按照《公司法》、《公司章程》等有关规定规范运作，

建立健全了法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于

控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司拥有完整的业务体系及面向

市场独立经营的能力。

（一）资产独立情况

公司系由神力有限整体变更设立而来，原有限公司的资产和人员全部进入

股份公司。截至本招股意向书签署日，公司拥有独立的生产经营场所，拥有完

整的研发、采购、生产和销售配套设施及资产，拥有与研究开发、生产经营、

营销服务相关资产的合法所有权或使用权。

（二）人员独立情况

公司董事、监事以及高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》等

规定的程序选举或聘任产生。公司高级管理人员不存在在控股股东、实际控制

人及其控制的其它企业中担任除董事、监事以外的其他职务，亦不存在在控股

股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪的情形。公司财务人员不存在在控

股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职的情形。公司拥有独立的人事

管理制度，建立了独立的聘用、任免及考核制度，具有独立的工资管理、福利

保障体系。

（三）财务独立情况

公司设有独立的财务部门，配备有专职财务人员，建立了独立的财务核算

体系。公司严格执行《企业会计准则》，建立了规范的财务规章制度，公司独立

进行财务决策，不受控股股东及实际控制人干预。公司独立开立银行账户，独

立纳税，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共享银行账户的

情形。截至本招股意向书签署日，公司不存在货币资金或其他资产被控股股

1-1-148

东、实际控制人及其控制的其他企业占用或对其提供担保的情形。

（四）机构独立情况

公司根据《公司法》和《公司章程》的要求，建立股东大会作为最高权力机

构、董事会为决策机构、监事会为监督机构，并设有相应的办公机构和经营部

门，各职能部门分工协作，形成有机的独立运营主体，不受控股股东和实际控

制人的干预，公司与控股股东、实际控制人在机构设置、人员聘任及办公场所

等方面完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形。

（五）业务独立情况

公司主营业务为定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售，是集研发、

设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件生产服务商。公司拥有开

展上述业务所需的独立的生产经营场所、经营性资产及自主知识产权，各职能

部门分别负责研发、采购、生产、销售等业务环节。公司已建立完整的业务流

程，具有直接面向市场独立经营的能力，不存在依赖控股股东、实际控制人及

其控制的其他企业进行生产经营的情形。

保荐机构认为：发行人已达到发行监管对公司独立性的要求，发行人上述

对公司在资产完整、人员独立、财务独立、机构独立和业务独立等方面表述的

内容真实、准确、完整。

二、同业竞争

（一）与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似

业务的情况

公司主营业务为定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售，是集研发、

设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件生产服务商。

公司控股股东及实际控制人系自然人陈忠渭，截至本招股意向书签署日，

公司控股股东及实际控制人除拥有对神力股份的股权投资以外，不存在控制的

其他企业，亦不存在同业竞争的情形。

1-1-149

发行人实际控制人陈忠渭近亲属的对外投资情况如下：

序号姓名当前亲属关系对外投资主营业务

常州长海股权投资、对外投资、投资管理

创业投资业务，代理其他创业投资机构或个

人的创业投资业务，创业投资咨询业务，为

中科龙城创业企业提供创业管理服务业务，参与设立

创业投资企业与创业投资管理顾问机构

面向“三农”发放贷款、提供融资性担保，

1 陈睿陈忠渭之子常州金鹏

经过监管部门批准的其他业务

中科云海股权投资及相关咨询服务

创业投资业务，代理其他创业投资企业等机

构或个人的创业投资业务，创业投资咨询业

烟台昭宣务，参与设立创业投资企业与创业投资管理

顾问机构

2 庞琴英陈忠渭之配偶神力股份 -

3 陈美亚陈忠渭之妹常州长海同上

根据陈忠渭出具的承诺，确认除上述近亲属存在对外投资外，陈忠渭其他

近亲属不存在对外投资情形且除上述投资外，其近亲属不存在其他对外投资。

经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人实际控制人对外投资的公司

主要从事股权投资、投资咨询等业务，与发行人不存在从事相同、相似或具有

上下游关系的业务。此外，发行人及实际控制人陈忠渭已出具说明，确认陈忠

渭近亲属所投资的公司未与发行人从事相同、相似或具有上下游关系的业务。

（二）控股股东、实际控制人作出的避免同业竞争的承诺

公司控股股东、实际控制人作出的避免同业竞争的承诺，参见本招股意向

书“第五节发行人基本情况”之“十二、持有 5%以上股份的主要股东以及作

为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况”。

三、关联方及关联交易

（一）关联方及关联关系

1、关联法人

（1）控股股东及实际控制人

1-1-150

陈忠渭系公司控股股东及实际控制人，其直接持有 5,094.90 万股，占本次

发行前公司总股本的 56.61%。

（2）控股股东及实际控制人控制的其他企业

陈忠渭除拥有对神力股份的股权投资以外，不存在控制的其他企业。

（3）持有 5%以上股份的法人或其他组织

除常州长海、苏州彭博分别持有 8.10%、6.45%的股份以外，公司不存在其

他持有 5%以上股份的法人股东或其他组织。常州长海、苏州彭博的基本情况参

见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之“七、发行人发起人、主要股东

及实际控制人情况”之“（一）发起人”。

（4）关联自然人直接或间接控制的或担任董事、高级管理人员的其他企业

陈睿系公司控股股东及实际控制人陈忠渭之子，同时担任公司副董事长兼

总经理，其直接或间接控制的或担任董事、高级管理人员的其他企业如下：

关联方注册资本出资比例经营范围关联关系

许可经营项目：无。

陈睿控制的合伙企业

一般经营项目：股权投

常州长海 4,000 万元 74.70% 并由其担任执行事务

资、对外投资、投资管

合伙人

理。

创业投资业务；代理其

他创业投资机构或个人

的创业投资业务；创业

投资咨询业务；为创业陈睿之参股公司并由

企业提供创业管理服务其担任董事，中科招商

28,994.35

中科龙城 9.67% 业务；参与设立创业投投资管理集团股份有

万元

资企业与创业投资管理限公司之参股公司并

顾问机构。（依法批准由其担任受托管理人

的项目，经相关部门批

准后方可开展经营活

动）

许可经营项目：面向“三

农”发放贷款、提供融

陈睿之参股公司并由

常州金鹏 15,000 万元 17.00% 资性担保，经过监管部

其担任董事

门批准的其他业务。

一般经营项目：无。

股权投资及相关咨询服

陈睿之参股合伙企业

务。（依法须经批准的

中科云海 5,800 万元 34.48% 并由其担任执行事务

项目，经相关部门批准

合伙人

后方可开展经营活动）

1-1-151

关联方注册资本出资比例经营范围关联关系

创业投资业务，代理其

他创业投资企业等机构

或个人的创业投资业

务，创业投资咨询业务，

烟台昭宣 18,830 万元 6.37% 参与设立创业投资企业陈睿之参股合伙企业

与创业投资管理顾问机

构。（不含国家法律、

行政法规、国务院决定

限制和禁止的项目）

2、关联自然人

（1）持有 5%以上股份的自然人及其近亲属

除陈忠渭、庞琴英分别持有 56.61%、6.29%的股份以外，公司不存在其他

持有 5%以上股份的自然人股东。陈忠渭、庞琴英的基本情况参见本招股意向书

“第五节发行人基本情况”之“七、发行人发起人、主要股东及实际控制人情

况”之“（一）发起人”，陈忠渭、庞琴英的近亲属亦构成公司关联自然人。

（2）董事、监事及高级管理人员及其近亲属

公司董事、监事及高级管理人员参见本招股意向书“第八节董事、监事、

高级管理人员与核心技术人员”，上述自然人的近亲属亦构成公司关联自然

人。

（二）关联交易

1、经常性关联交易

报告期内，公司与关联方不存在经常性关联交易。

2、偶发性关联交易

报告期内，关联方为公司提供的关联担保如下：

单位：万元

担保方被担保单位担保金额担保起始日担保到期日当前状态

陈忠渭、陈睿神力股份 1,200.00 2012.11.26 2013.05.25 已履行完毕

神力贸易、陈忠

神力股份 1,000.00 2013.09.18 2014.03.18 已履行完毕

渭、陈睿

报告期内，公司不存在为关联方提供担保的情形。

1-1-152

3、关联方往来余额

报告期各期末，公司与关联方无往来余额。

4、关联交易对财务状况和经营成果的影响

（1）经常性关联交易

公司拥有独立的产、供、销体系，具有直接面向市场独立经营的能力。报

告期内，公司与关联方不存在经常性关联交易。

（2）偶发性关联交易

报告期内，关联方存在为公司提供关联担保的情况，上述关联交易符合公

司整体利益和发展规划，对公司财务状况和经营成果不存在重大影响。

（三）关联交易决策机制及其运行情况

1、关联交易内部决策机制

公司在《公司章程》、《关联交易决策制度》、《独立董事工作制度》中对

关联交易的回避制度、关联交易的决策权力和程序作出规定，具体情况如下：

（1）《公司章程》有关规定

第三十六条公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利

益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实

际控制人对公司负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股

股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损

害公司的合法权益，不得利用其控制地位损害公司的利益。

第六十九条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票

表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。

第一百零二条董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不

得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由

过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系

董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交

1-1-153

股东大会审议。

第一百二十八条监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损

失的，应当承担赔偿责任。

（2）《关联交易决策制度》有关规定

第十条公司董事会审议关联交易时，关联董事应当回避表决，也不得代理

其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董

事会会议所做决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数

不足 3 人的，公司应当将该交易提交股东大会审议。

第十一条前款所称关联董事包括下列董事或具有下列情形之一的董事：

（一）交易对方；

（二）在交易对方任职，或在能直接或间接控制该交易对方的法人或其他组

织、该交易对方直接或间接控制的法人或其他组织任职；

（三）拥有交易对方的直接或间接控制权；

（四）交易对方或者其直接或间接控制人的关系密切的家庭成员（具体范围

参见本制度第八条第（四）项的规定）；

（五）交易对方或者其直接或间接控制人的董事、监事和高级管理人员的关

系密切的家庭成员（具体范围参见本制度第八条第（四）项的规定）；

（六）因其他原因使其独立的商业判断可能受到影响的人士。

第十二条股东大会审议关联交易事项时，下列股东应当回避表决：

（一）交易对方；

（二）拥有交易对方直接或间接控制权的；

（三）被交易对方直接或间接控制的；

（四）与交易对方受同一法人或自然人直接或间接控制的；

（五）在交易对方任职，或在能直接或间接控制该交易对方的法人单位或者

1-1-154

该交易对方直接或间接控制的法人单位任职的（适用于股东为自然人的）；

（六）因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其

他协议而使其表决权受到限制或影响的；

（七）可能造成公司对其利益倾斜的法人或自然人。

第十三条公司与关联自然人发生的交易金额低于 30 万元人民币的关联交

易以及公司与关联法人发生的交易金额低于 300 万元人民币，或占公司最近一

期经审计净资产绝对值 0.5%以下的关联交易，由公司总经理批准后方可实施。

第十四条公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元人民币至 3,000 万元

人民币之间的关联交易（公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理

人员提供借款）以及公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元人民币至 3,000

万元人民币之间，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%至 5%的关联交

易，由公司董事会审议批准后方可实施，但公司与其控股子公司的关联交易除

外。

第十五条公司与关联人发生的交易金额在 3,000 万元人民币以上，且占公

司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易，经由公司董事会审议通过

后提交股东大会审议，该关联交易在获得公司股东大会审议批准后方可实施，

但公司获赠现金资产和提供担保以及公司与其控股子公司的关联交易除外。

若交易标的为公司股权，公司应当聘请具有执行证券、期货相关业务资格

的会计师事务所对交易标的最近一年又一期财务会计报告进行审计，审计截止

日距协议签署日不得超过 6 个月；若交易标的为股权以外的其他资产，公司应

当聘请具有执行证券、期货相关业务资格的资产评估事务所进行评估，评估基

准日距协议签署日不得超过一年。

第十六条重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元人民

币或高于公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提

交董事会讨论。独立董事在作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问

报告。董事会也可组织专家、专业人士进行评审。

第十八条公司为关联人提供担保的，无论数额大小，均应当在董事会审议

1-1-155

通过后提交股东大会审议。

（3）《独立董事工作制度》有关规定

第十七条为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有《公司法》

和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，还有以下特别职权：（一）重大关联

交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或者高于公司最近经审计净资

产值的 5%的关联交易），应由独立董事认可后，提交董事会讨论；（二）向董

事会提议聘用或者解聘会计师事务所；（三）向董事会提请召开临时股东大会；

（四）提议召开董事会；（五）独立聘请外部审计机构和咨询机构。独立董事对

前款第（一）项“重大关联交易”作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务

顾问报告，作为其判断的依据。独立董事行使上述特别职权应当取得全体独立

董事二分之一以上同意。

第十九条独立董事应当对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：

（一）提名、任免董事；（二）聘任或解聘高级管理人员；（三）公司董事、高

级管理人员的薪酬；（四）公司的董事、实际控制人及其关联企业对公司现有或

新发生的总额高于 300 万元且高于公司最近经审计净资产值的 5%的借款或其他

资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款；（五）独立董事认为可能损害

中小股东权益的事项；（六）《公司章程》规定的其他事项。独立董事就上述事

项发表以下几类意见之一：同意；保留意见及其理由；反对意见及其理由；无

法发表意见及其障碍。

2、关联交易决策程序履行情况及独立董事意见

2013 年，公司存在关联方为公司提供担保的情况，上述交易已经公司董事

会或股东大会审议确认，公司独立董事亦发表了独立意见，认为“公司自 2011

年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日期间的全部关联交易事项是为保证公司业务正

常进行所需的交易，交易符合相关法律、法规的要求，定价公允合理，表决程

序符合有关法律、法规和《公司章程》、《关联交易决策制度》等的规定，不存

在侵犯公司及其他第三方合法权益的事项，同意确认上述关联交易事项”。

3、为减少关联交易而采取的措施

1-1-156

公司为业务整体发行上市，充分保证了资产的独立性和完整性，有效避免

了关联交易的发生。为进一步规范和减少关联交易，公司通过《公司章程》、《关

联交易决策制度》、《独立董事工作制度》等文件明确规定了关联交易的回避制

度、决策权力和程序，并在实际工作中充分发挥独立董事的作用，以保证关联

交易决策的公平性和公正性。

1-1-157

第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况

（一）董事会成员

2015 年 7 月 24 日，公司召开 2015 年第一次临时股东大会，选举产生第二

届董事会董事。第二届董事会现由 7 名成员构成，其中独立董事 3 名，上述人员

具体情况如下：

陈忠渭先生，1949 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1980 年至

1986 年任丁堰农机厂副厂长，1986 年至 1997 年任常州市冲压件厂厂长，1994

年至 1998 年兼任神力电机厂厂长，1998 年至 2012 年任神力有限董事长，现任

神力股份董事长、神力贸易及神力小微执行董事兼总经理。曾荣获“常州市优

秀人大代表”、“常州市优秀企业家”等多项荣誉。

陈睿先生，1972 年出生，中国国籍，拥有加拿大永久居留权，毕业于

常州工学院，大专学历。1994 年至 1998 年先后任职于常州市戚墅堰区计量所、

神力电机厂，1998 年至 2012 年历任神力有限主管、部门经理、总经理，现任神

力股份副董事长兼总经理、神力贸易监事、戚墅堰区工商业联合会副主席、戚

墅堰区总商会副会长、常州青商会理事，兼任常州长海执行事务合伙人、中科

龙城董事、常州金鹏董事、中科云海执行事务合伙人。拥有丰富的开发经验，

先后负责并参与了“轨道交通电机定转子开发”、“上海 ABB 高压电机扇形片

制造技术的研发”、“苏州庞巴迪 MRVC2 项目定转子冲片的研发”、“上海

三菱电梯电机机器人自动焊接”等多个项目的研发工作。

王良青先生，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，上海财经大

学 MBA，中国注册会计师、会计师职称。1993 年至 2000 年任交通银行南昌分

行会计经理，2001 年至 2008 年任道勤控股有限公司高级投资经理，2005 年至

2008 年兼任大亚科技集团有限公司战略投资部副部长，2008 年至 2009 年任三一

集团有限公司投资审核部部长，2010 年至 2011 年任正邦集团有限公司投融资管

理中心副总经理，2011 年至 2014 年任中科招商投资管理集团有限公司副总裁，

1-1-158

现任神力股份董事、中科招商投资管理集团股份有限公司副总裁。

顾无瑕女士，1988 年出生，中国国籍，无境外永久居住权，毕业于北京

师范大学，本科学历。2007 年至 2009 年任苏州宝贝城堡早教园园长，2009 年至

2011 年任苏州德威英国国际学校教师，2011 年至今任苏州浩然投资管理有限公

司总裁助理，现任神力股份董事，兼任苏州彭博总裁助理。

陈文化先生，1966 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于安徽

财贸学院（现安徽财经大学），本科学历，中国注册会计师、中国注册资产评估

师、高级会计师职称。1998 年至 1996 年历任常州金狮集团进出口部会计、财务

副科长，1996 年至 1998 年任常州会计师事务所审计员，1999 年至今任常州市注

册会计师协会监管部主任，现任神力股份独立董事、中国注册会计师协会执业

质量检查员、江苏理工学院兼职教授，兼任常州腾龙汽车零部件股份有限公司

独立董事、无锡双象超纤材料股份有限公司独立董事、新城控股股份有限公司独

立董事、武进不锈钢股份有限公司独立董事。

鞠明先生，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中国

矿业大学，本科学历。1988 年至 1999 年任常州锅炉厂部门经理，1999 年至

2007 年任江苏常州延陵律师事务所合伙人，2007 年至今任江苏华东律师事务所

合伙人，现任神力股份独立董事，兼任常州仲裁委员会仲裁员、常州永安公共

自行车系统股份有限公司独立董事。

陶国良先生，1958 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南京

工业大学，博士学历，教授职称。1982 年至今在常州大学任教，现任神力股份

独立董事、常州大学技术转移中心主任，兼任江苏省风电产业技术创新联盟副

秘书长、中国机械工程学会材料分会理事。作为项目负责人获省部级科技进步

二等奖 2 项，承担科技部国际合作项目、国家自然基金项目、江苏省重大九五

攻关项目、常州市太阳能专项研究等科技项目，曾荣获“常州市有突出贡献专

家”等荣誉。

（二）监事会成员

2015 年 7 月 24 日，公司召开 2015 年第一次临时股东大会，选举产生第二

届监事会监事。第二届监事会现由 3 名成员构成，其中职工代表监事 1 名，上述

1-1-159

人员具体情况如下：

潘山斌先生，1949 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1988 年至

2007 年历任戚墅堰机车车辆厂（现南车戚墅堰机车有限公司）工人、施工员、

工长，2007 年至 2012 年任神力有限部门经理，现任神力股份监事会主席兼审计

部经理。

徐国民先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1980 年至

1993 年任常州市红星电机厂班长，1993 年至 2003 年任常州市牵引电机厂主任，

2003 年至 2012 年任神力有限模具车间主任，现任神力股份监事兼模具车间副主

任。

李峥先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1990 年至

1993 年任职常州市第二制药厂环保科，1993 年至 2003 年任职常州冶炼厂计量

部，2003 年至 2005 年任职常州市剑南特种配件厂生产科，2005 年至 2012 年任

神力有限落料车间主任，现任神力股份职工代表监事、神力小微副总经理。

（三）高级管理人员

2015 年 8 月 14 日，股份公司召开第二届董事会第一次会议，聘任陈睿担任

总经理，朱国生、姜启国担任副总经理，何长林担任财务总监，蒋国峰担任副总

经理兼董事会秘书，上述人员具体情况如下：

陈睿先生，参见本节“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员

的简要情况”之“（一）董事会成员”。

朱国生先生，1946 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1965 年至

1989 年历任常州牵引电机厂班长、车间工段长、调度、车间主任，1989 年至

2012 年历任神力电机厂及神力有限科长、厂长助理、副总经理，现任神力股份

副总经理。

姜启国先生，1953 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1969 年至

2000 年任常州牵引电机厂副厂长，2000 年至 2003 年任常州市东南电机厂副总经

理兼生产经理，2003 年至 2012 年任神力有限副总经理，现任神力股份副总经

理。

1-1-160

蒋国峰先生，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中国

人民大学，本科学历。1990 年至 1993 年任职常州市物资局，1993 年至 1997 年

任职常州中琦集团，1997 年至 2001 年任职华泰证券常州营业部，2001 年至

2007 年任职汉唐证券南京管理总部，2007 年至 2012 年任亿晶光电科技股份有限

公司董事会秘书，现任神力股份副总经理兼董事会秘书。

何长林先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于武汉

大学，大专学历，中级会计师职称。1992 年至 1995 年任常州压缩机厂主办会

计，1995 年至 2005 年任江阴迪诺拉电化学技术有限公司财务经理，2006 年至

2007 年任迪诺拉（苏州）有限公司财务经理，2007 年至 2014 年任泰州百力化学

有限公司财务总监，现任神力股份财务总监。

（四）核心技术人员

陈睿先生，参见本节“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员

的简要情况”之“（一）董事会成员”。

翟国兴先生，1949 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南京

林业学院，高级工程师职称。1976 年至 2004 年任常州牵引电机厂工程师，2004

年至 2012 年任神力有限工程师，现任神力股份工程师。拥有丰富的工装研发经

验，先后主持并参与了“风电电机转子铁芯穿轴液压机及穿轴工装”、“电机

定子铁芯端板点焊工装”等数十项专利的研发工作。

二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持

有发行人股份的情况

（一）直接持股情况

截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人

员及其亲属的直接持股情况如下：

姓名当前任职或亲属关系直接持股比例

陈忠渭董事长 56.61%

庞琴英陈忠渭之配偶 6.29%

1-1-161

（二）间接持股情况

截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人

员及其亲属的间接持股情况如下：

姓名当前任职或亲属关系直接持股对象间接持股比例

陈睿副董事长兼总经理常州长海 6.05%

陈美亚陈忠渭之妹常州长海 0.12%

庞亚英陈忠渭配偶之侄女常州长海 0.06%

冯炳祥陈忠渭配偶之外甥常州长海 0.12%

张轶陈忠渭之外甥常州长海 0.05%

张春娟陈忠渭之外甥女常州长海 0.06%

潘山斌监事常州长海 0.06%

徐国民监事常州长海 0.12%

李峥监事常州长海 0.06%

朱国生副总经理常州长海 0.20%

姜启国副总经理常州长海 0.15%

注 1：自然人间接持股比例=直接持股对象持有的本公司股权比例×自然人在直接持股对象

中持有的出资比例，下同。

注 2：常州长海原有限合伙人陈平因工作离职于 2016 年 6 月将其持有的出资额 24 万元转让

予陈睿。

（三）近三年所持股份的变动情况

截至本招股意向书签署日，除副董事长兼总经理陈睿以外，公司其他董

事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其亲属近三年直接及间接所持股份

未发生变动。陈睿近三年间接持股比例变动情况如下：

姓名 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

陈睿 6.05% 6.00% 6.00% 6.00%

注：常州长海原有限合伙人陈平因工作离职于 2016 年 6 月将其持有的出资额 24 万元转让予

陈睿。

（四）所持股份的质押或冻结情况

截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人

员所持有的公司股份不存在质押或冻结的情形。

1-1-162

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投

资情况

截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人

员的其他对外投资情况如下：

姓名对外投资企业出资金额出资比例

常州长海 2,988 万元 74.70%

中科龙城 2,805 万元 9.67%

陈睿常州金鹏 2,550 万元 17.00%

中科云海 2,000 万元 34.48%

烟台昭宣 1,200 万元 6.37%

除上述对外投资以外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不

存在其他对外投资的情形，上述对外投资与公司亦不存在利益冲突的情形。

四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发

行人及其关联企业领取收入情况

公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从公司及关联企

业领取收入的情况如下：

姓名当前任职领薪单位薪酬水平

陈忠渭董事长神力股份 28.23 万元

副董事长兼总经理、

陈睿神力股份 36.00 万元

核心技术人员

王良青董事神力股份 -

顾无瑕董事神力股份 -

陈文化独立董事神力股份 6.00 万元

鞠明独立董事神力股份 6.00 万元

陶国良独立董事神力股份 6.00 万元

潘山斌监事会主席神力股份 8.63 万元

徐国民监事神力股份 9.14 万元

李峥监事神力股份 9.15 万元

朱国生副总经理神力股份 20.94 万元

1-1-163

姓名当前任职领薪单位薪酬水平

姜启国副总经理神力股份 22.00 万元

蒋国峰副总经理、董事会秘书神力股份 20.00 万元

何长林财务总监神力股份 20.00 万元

翟国兴核心技术人员神力股份 9.69 万元

注：股份公司董事王良青、顾无瑕未在公司领取薪酬。

五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况及

所兼职单位与发行人的关联关系

姓名当前任职兼职单位兼职单位职务兼职单位与公司关系

神力贸易执行董事兼总经理全资子公司

陈忠渭董事长

神力小微执行董事兼总经理全资子公司

神力贸易监事全资子公司

常州长海执行事务合伙人董事实际控制企业

副董事长

陈睿中科云海执行事务合伙人董事实际控制企业

兼总经理

中科龙城董事董事参股子公司

常州金鹏董事董事参股子公司

中科招商投资管理集

王良青董事副总裁 -

团股份有限公司

苏州彭博总裁助理公司股东

顾无瑕董事苏州浩然投资管理有

总裁助理 -

限公司

常州市注册会计师协会监管部主任 -

江苏理工学院兼职教授 -

中国注册会计师协会执业质量检查员 -

常州腾龙汽车零部件

独立董事 -

陈文化独立董事股份有限公司

无锡双象超纤材料股

独立董事 -

份有限公司

新城控股股份有限公司独立董事 -

武进不锈钢股份有限

独立董事 -

公司

江苏华东律师事务所合伙人 -

常州仲裁委员会仲裁员 -

鞠明独立董事

常州永安公共自行车

独立董事 -

系统股份有限公司

1-1-164

姓名当前任职兼职单位兼职单位职务兼职单位与公司关系

常州大学技术转移中心主任 -

江苏省风电产业技术

副秘书长 -

陶国良独立董事创新联盟

中国机械工程学会材

理事 -

料分会

李峥监事神力小微副总经理全资子公司

除上述兼职情况以外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不

存在其他兼职的情形。

经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人董监高、核心技术人员的对

外兼职情况不存在违法《公司法》、《中华人民共和国公务员法》等法律法规，

亦不违反《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》等规范性文件的规定

及《股份公司章程》的相关约定。

六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在

的亲属关系

截至本招股意向书签署日，公司董事长陈忠渭与副董事长兼总经理陈睿系

父子关系。除上述亲属关系以外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术

人员相互之间不存在其他亲属关系。

七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签定的协议、

作出的重要承诺及履行情况

（一）签订的协议及履行情况

公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订了《劳动合

同》。截至本招股意向书签署日，上述劳动合同履行正常，不存在违约情形。

（二）作出的重要承诺及履行情况

1、上市后股份锁定的承诺

公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员针对其直接或间接持有的

1-1-165

公司股份作出锁定承诺，参见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之

“八、发行人股本情况”之“（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿

锁定股份的承诺”。

2、上市后稳定股价的承诺

公司董事（不包括独立董事）及高级管理人员针对公司上市后 3 年内股票收

盘价出现连续 20 个交易日低于最近一期经审计的每股净资产的情况作出稳定公

司股价承诺，参见本招股意向书“重大事项提示”之“四、上市后稳定股价的

预案”。

3、信息披露责任的承诺

公司董事、监事及高级管理人员针对本招股意向书不存在虚假记载、误导

性陈述或重大遗漏以及因上述原因致使投资者在证券交易中遭受损失的情况作

出承担相应责任承诺，参见本招股意向书“重大事项提示”之“五、信息披露

责任的承诺”。

八、董事、监事、高级管理人员任职资格

截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员的任职资格均

符合《公司法》、《证券法》等相关法律法规及规范性文件规定的任职资格。

九、董事、监事、高级管理人员近三年内发生变动的情况

（一）董事变动

2012 年 7 月 25 日，神力股份召开创立大会，选举陈忠渭、陈睿、王良青、

陆亚英、陈文化、鞠明、陶国良组成股份公司第一届董事会，其中陈文化、鞠

明、陶国良为独立董事，陈忠渭、陈睿分别担任董事长、副董事长。

由于原董事陆亚英因个人原因向公司董事会提交辞呈，2014 年 10 月 28

日，神力股份召开 2014 年第三次临时股东大会，补选顾无瑕担任第一届董事会

董事。

2015 年 7 月 24 日，公司召开 2015 年第一次临时股东大会，选举产生第二

1-1-166

届董事会董事。第一届董事会 7 名成员全部续聘，董事会成员未发生变化。

（二）监事变动

2012 年 7 月 25 日，神力股份召开创立大会，选举潘山斌、徐国民担任监

事，与职工代表监事李峥共同组成股份公司第一届监事会，其中潘山斌任监事

会主席。

2015 年 7 月 24 日，公司召开 2015 年第一次临时股东大会，选举产生第二

届监事会监事。第一届监事会 3 名成员全部续聘，监事会成员未发生变化。

（三）高级管理人员变动

2012 年 7 月 25 日，神力股份召开第一届董事会第一次会议，聘任陈睿担任

总经理、舒伟军担任财务总监，同时聘任朱国生、姜启国担任副总经理。

2012 年 10 月 30 日，神力股份召开第一届董事会第二次会议，聘任蒋国峰

担任副总经理兼董事会秘书。

由于原财务总监舒伟军因个人原因向公司董事会提交辞呈，2014 年 10 月 8

日，神力股份召开第一届董事会第十一次会议，聘任何长林担任财务总监。

2015 年 8 月 14 日，股份公司第二届董事会第一次会议决定对原公司高级管

理人员做出续聘，公司高级管理人员未发生变动。

近三年以来，公司核心管理层人员一直为陈忠渭、陈睿、朱国生、姜启国

等人，内部管理团队整体保持稳定。随着公司经营规模的扩大和长期发展的需

要，公司逐步引入具有丰富管理经验的人员进一步充实董事会和管理层。报告

期内，公司董事、高级管理人员未发生重大变化。

报告期内，原董事陆亚英、原财务总监舒伟军向公司提交辞呈，由于陆亚

英作为外部股东兼董事并不实际参与公司的经营决策，舒伟军作为职业经理人

在公司任职时间较短，且公司已聘任具有丰富管理经验的新任财务总监，因此

上述人员变化不会对公司经营及内部管理产生影响。

陆亚英、舒伟军离职的原因如下：2014 年 10 月，发行人原财务总监舒伟

军、原董事陆亚英分别向公司董事会提交辞呈，请求辞去公司财务总监、董事

1-1-167

的职位。原董事陆亚英于 2014 年 9 月将其持有的发行人的全部股份协议转让给

韩春雷、朱晓静，股份转让后，陆亚英不再是发行人的股东，陆亚英自愿退出

公司董事会，故决定辞去发行人董事的职务。原财务总监舒伟军辞职发行人财

务总监一职系出于个人原因，因其个人身体健康出现状况，在一段时间内无法

再适合继续工作，故提出辞职。

经核查，陆亚英及舒伟军两人均已出具承诺，承诺对此前签署的相关承

诺、说明、声明等法律文件仍继续有效，对提交辞职函之前发表的董事会议案

表决意见、定期财务报告等无异议并保证其真实性、准确性及完整性，其本人

自愿对上述事项继续承担相应的义务及法律责任。

经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人原财务总监舒伟军及原董事

陆亚英的辞职，均系其个人原因，与发行人无关；发行人已选聘新任财务总监

及董事，上述人员的辞职不会对公司的日常经营管理产生不利影响。

1-1-168

第九节公司治理

公司自成立以来，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等

相关法律、行政法规、规范性文件的要求，对《公司章程》进行了修订，建立健

全了股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等基础性制度，逐步

形成了规范的公司治理结构。公司股东大会、董事会、监事会能够按照法律法

规、《公司章程》和相关议事规则的有关规定，独立有效地进行运作并切实履行

各自的职责、权利和义务。

一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度

的建立健全及运行情况

（一）股东大会制度

1、股东大会制度的建立健全

2012 年 7 月 25 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公

司章程》、《股东大会议事规则》，建立了股东大会制度。其中，《公司章程》

规定了股东大会的职责、权限及其基本制度，《股东大会议事规则》则具体明确

了股东大会的召集、提案、通知和召开程序。

2、股东大会的职权规定

根据《公司章程》的规定，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职

权：

1）决定公司经营方针和投资计划；

2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报

酬事项；

3）审议批准董事会的报告；

4）审议批准监事会的报告；

5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；

1-1-169

6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

7）对公司增加或减少注册资本作出决议；

8）对发行公司债券作出决议；

9）对公司合并、分立、解散、清算或变更公司形式等事项作出决议；

10）修改公司章程；

11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；

12）审批批准规定的担保事项；

13）审议公司在 1 年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产

30%的事项；

14）审议股权激励计划；

15）审议法律、法规和公司章程规定应由股东大会决定的其他事项。

公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过：

1）公司及控股子公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计净资产

的 50%以后提供的任何担保；

2）公司对外担保总额，达到或超过最近一期经审计总资产的 30%以后提供

的任何担保；

3）为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保；

4）单笔担保额超过最近一期经审计净资产 10%的担保；

5）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

3、股东大会的运行情况

股份公司成立以来，公司股东大会能够按照有关法律法规、《公司章程》和

《股东大会议事规则》的规定予以规范运作。截至本招股意向书签署日，公司召

开股东大会情况如下：

1-1-170

序号会议名称会议时间主要议案

审议股份公司筹备文件、公司章

程、三会议事规则、独立董事工作

1 创立大会暨第一次股东大会 2012-07-25

制度、选举第一届董事及第一届非

职工监事等议案

审议年度工作报告及财务报告、利

润分配方案、聘任审计机构、选举

2 2012 年年度股东大会 2013-06-13

董事会专门委员会、审议内部管理

制度等议案

审议申请首次公开发行方案、募集

资金投资项目、滚存利润分配方

3 2013 年第一次临时股东大会 2013-10-10 案、修订公司章程（草案）、制定

募集资金管理制度、确认关联交

易、制定分红回报规划等议案

审议修订申请首次公开发行方案、

修订公司章程（草案）、修订分红

4 2014 年第一次临时股东大会 2014-02-07

回报规划、制定上市后稳定股价预

案、确认关联交易等议案

审议修订申请首次公开发行方案、

5 2014 年第二次临时股东大会 2014-04-15 募集资金投资项目、公司章程（草

案）、募集资金管理制度等议案

审议年度工作报告及财务报告、利

6 2013 年年度股东大会 2014-06-23

润分配方案等议案

7 2014 年第三次临时股东大会 2014-10-28 审议换选董事等议案

审议 2014 年度财务报告、修改公

8 2014 年年度股东大会 2015-04-27

司章程等议案

9 2015 年第一次临时股东大会 2015-07-24 审议选举新一届董事、监事等议案

10 2016 年第一次临时股东大会 2016-03-10 审议摊薄即期收益填补措施议案

审议年度工作报告及财务报告、利

11 2015 年年度股东大会 2016-05-24

润分配方案等议案

（二）董事会制度

1、董事会制度的建立健全

2012 年 7 月 25 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公

司章程》、《董事会议事规则》，建立了董事会制度。其中，《公司章程》规定

了董事会的职责、权限及其基本制度，《董事会议事规则》则具体明确了董事会

的召集、筹备、表决、决议及授权程序。

公司设董事会，对股东大会负责。公司董事会由 7 名董事组成，设董事

长、副董事长各 1 名，其中 3 名为独立董事。公司董事会下设战略与投资委员

会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会。

1-1-171

2、董事会的职权规定

根据《公司章程》的规定，董事会行使下列职权：

1）召集股东大会，并向大会报告工作；

2）执行股东大会的决议；

3）决定公司的经营计划和投资方案；

4）制定公司的年度财务预算方案、决算方案；

5）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

6）制定公司增加或者减少注册资本、发行公司债券或其他证券及上市方

案；

7）拟定公司重大收购、收购公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形

式的方案；

8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵

押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；

9）决定公司内部管理机构的设置；

10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书，并决定其报酬事项和奖惩事

项；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理

人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；

11）制定公司的基本管理制度；

12）制定公司章程的修改方案；

13）向股东大会提请聘请或变换为公司审计的会计师事务所；

14）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；

15）法律、法规或公司章程规定，以及股东大会授予的其他职权。

3、董事会的运行情况

股份公司成立以来，公司董事会能够按照有关法律法规、《公司章程》和《董

1-1-172

事会议事规则》的规定予以规范运作。截至本招股意向书签署日，公司召开董事

会情况如下：

序号会议名称会议时间主要议案

选举董事长及副董事长、聘任总经

1 第一届董事会第一次会议 2012-07-25

理、副总经理及财务总监等议案

聘任副总经理兼董事会秘书、审议

2 第一届董事会第二次会议 2012-10-30

董事会秘书工作细则等议案

审议年度工作报告及财务报告、利

润分配预案、聘任审计机构、选举

3 第一届董事会第三次会议 2013-05-20

董事会专门委员会、审议内部管理

制度、收购神力小微等议案

审议申请首次公开发行方案、募集

资金投资项目、滚存利润分配方

4 第一届董事会第四次会议 2013-09-25 案、修订公司章程（草案）、制定

募集资金管理制度、确认关联交

易、制定分红回报规划等议案

审议 2010 年-2013 年 6 月上市专项

5 第一届董事会第五次会议 2013-10-10

审计报告等议案

审议修订申请首次公开发行方案、

修订公司章程（草案）、修订分红

6 第一届董事会第六次会议 2014-01-23

回报规划、制定上市后稳定股价预

案、确认关联交易等议案

审议 2011 年-2013 年上市专项审计

7 第一届董事会第七次会议 2014-02-07

报告等议案

审议修订申请首次公开发行方案、

8 第一届董事会第八次会议 2014-03-31 募集资金投资项目、公司章程（草

案）、募集资金管理制度等议案

审议年度工作报告及财务报告、利

9 第一届董事会第九次会议 2014-06-03

润分配方案等议案

审议 2011 年-2014 年 6 月上市专项

10 第一届董事会第十次会议 2014-09-05

审计报告等议案

审议换选公司董事、改聘财务总监

11 第一届董事会第十一次会议 2014-10-08

等议案

审议 2012 年-2014 年上市专项审计

12 第一届董事会第十二次会议 2015-03-10

报告、执行新会计准则等议案

审议 2014 年度财务报告、修改公

13 第一届董事会第十三次会议 2015-04-07

司章程等议案

14 第一届董事会第十四次会议 2015-07-08 审议提名新一届董事候选人等议案

审议聘任高级管理人员、2012 年

15 第二届董事会第一次会议 2015-08-14 -2015 年 6 月上市专项审计报告等

议案

审议摊薄即期收益填补措施、2013

16 第二届董事会第二次会议 2016-02-23

年-2015 年上市专项审计报告议案

审议年度工作报告及财务报告、利

17 第二届董事会第三次会议 2016-04-30

润分配方案等议案

审议 2013 年-2016 年 6 月上市专项

18 第二届董事会第四次会议 2016-08-25

审计报告等议案

1-1-173

4、董事会专门委员会设置情况

2013 年 6 月 13 日，公司召开 2012 年年度股东大会，审议通过了选举第一

届董事会专门委员会的议案，并经第一届董事会第三次会议审议通过了《董事会

战略与投资委员会工作细则》、《董事会审计委员会工作细则》、《董事会提名

委员会工作细则》及《董事会薪酬与考核委员会工作细则》，建立了董事会专门

委员会制度。公司第二届董事会专门委员会组成如下：

专门委员会召集人委员

战略与投资委员会陈忠渭陈忠渭、陈睿、陶国良

审计委员会陈文化陈文化、鞠明、王良青

提名委员会陶国良陶国良、鞠明、陈睿

薪酬与考核委员会鞠明鞠明、陈文化、陈睿

（1）战略与投资委员会的职权规定

董事会战略与投资委员会的主要职责为：

1）对公司的长期发展规划、经营目标、发展方针进行研究并提出建议；

2）对公司的经营战略包括但不限于产品战略、市场战略、营销战略、研发

战略、人才战略进行研究并提出建议；

3）对公司章程规定的必须经董事会或股东大会批准的重大投资、融资方案

进行研究并提出建议；

4）对公司章程规定的必须经董事会或股东大会批准的重大资本运作、资产

经营项目进行研究并提出建议；

5）对其他影响公司发展战略的重大事项进行研究并提出建议；

6）对以上事项的实施进行跟踪检查；

7）公司董事会授权的其他事宜。

董事会战略与投资委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会提

名委员会工作细则》的有关规定开展工作，较好地履行了其职责。

（2）审计委员会的职权规定

1-1-174

董事会审计委员会的主要职责为：

1）审查公司的内控制度；

2）指导、监督公司内部审计工作；

3）负责内部审计与外部审计的沟通与协调；

4）审核公司的财务信息及其披露，对公司年度报告提交董事会之前，进行

复审；

5）提议聘请或更换会计师事务所等审计机构，并对聘任费用提出建议；

6）对公司重大关联交易进行审核；

7）对公司募集资金投向及管理、使用进行审核；

8）对公司重大投资项目进行审计监督；

9）对公司高管人员履行职务行为进行审计监督；

10）完成董事会交办的有关其他事项。

董事会审计委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会提名委员

会工作细则》的有关规定开展工作，较好地履行了其职责。

（3）提名委员会的职权规定

董事会提名委员会的主要职责为：

1）根据公司经营活动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向

董事会提出建议；

2）研究公司董事、高级管理人员的选择标准和程序，并向董事会提出建

议；

3）广泛搜寻合格的董事和高级管理人员的人选；

4）对董事候选人和高级管理人员人选进行审查并提出建议；

5）董事会授予的其他职权。

1-1-175

董事会提名委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会提名委员

会工作细则》的有关规定开展工作，较好地履行了其职责。

（4）薪酬与考核委员会的职权规定

董事会薪酬与考核委员会的主要职责为：

1）根据董事及高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、重要性以及其他

相关企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或方案；

2）负责对公司薪酬制度执行情况进行监督；

3）依据有关法律、法规或规范性文件的规定，制订公司董事、监事和高级

管理人员的股权激励计划；

4）负责对公司股权激励计划进行管理；

5）对授予公司股权激励计划的人员之资格、授予条件、行权条件等审查；

6）公司董事会授权的其他事宜；

7）薪酬计划或方案主要包括但不限于绩效评价标准、程序及主要评价体

系、奖励和惩罚的主要方案和制度等。

董事会薪酬与考核委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会提

名委员会工作细则》的有关规定开展工作，较好地履行了其职责。

（三）监事会制度

1、监事会制度的建立健全

2012 年 7 月 25 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公

司章程》、《监事会议事规则》，建立了监事会制度。其中，《公司章程》规定

了监事会的职责、权限及其基本制度，《监事会议事规则》则具体明确了监事会

的召集、表决及决议程序。

公司设监事会，监事会现由 3 名监事组成，设监事会主席 1 名，其中职工代

表监事 1 名，由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举

产生。

1-1-176

2、监事会制度的职权规定

根据《公司章程》的规定，监事会行使下列职权：

1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；

2）检查公司的财务；

3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行

政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；

4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理

人员予以纠正；

5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行规定的召集和主持股东大会会

议职责时召集和主持股东大会会议；

6）向股东大会会议提出提案；

7）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉

讼；

8）发行公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务

所等协助其工作，费用由公司承担；

9）公司章程规定的其他职权。

3、监事会制度的运行情况

股份公司成立以来，公司监事会能够按照有关法律法规、《公司章程》和《监

事会议事规则》的规定予以规范运作。截至本招股意向书签署日，公司召开监事

会情况如下：

序号会议名称会议时间主要议案

1 第一届监事会第一次会议 2012-07-25 选举公司监事会主席等议案

审议年度工作报告及财务报告、利

2 第一届监事会第二次会议 2013-05-20

润分配预案等议案

审议申请首次公开发行方案、募集

资金投资项目、滚存利润分配方

3 第一届监事会第三次会议 2013-09-25

案、修订公司章程（草案）、制定

募集资金管理制度、确认关联交

1-1-177

序号会议名称会议时间主要议案

易、制定分红回报规划等议案

审议 2010 年-2013 年 6 月上市专项

4 第一届监事会第四次会议 2013-10-10

审计报告等议案

审议修订申请首次公开发行方案、

修订公司章程（草案）、修订分红

5 第一届监事会第五次会议 2014-01-23

回报规划、制定上市后稳定股价预

案、确认关联交易等议案

审议 2011 年-2013 年上市专项审计

6 第一届监事会第六次会议 2014-02-07

报告等议案

审议修订申请首次公开发行方案、

7 第一届监事会第七次会议 2014-03-31 募集资金投资项目、公司章程（草

案）、募集资金管理制度等议案

审议年度工作报告及财务报告、利

8 第一届监事会第八次会议 2014-06-03

润分配预案等议案

审议 2011 年-2014 年 6 月上市专项

9 第一届监事会第九次会议 2014-09-05

审计报告等议案

审议 2012 年-2014 年上市专项审计

10 第一届监事会第十次会议 2015-03-10

报告、执行新会计准则等议案

审议 2014 年度财务报告、修改公

11 第一届监事会第十一次会议 2015-04-07

司章程等议案

12 第一届监事会第十二次会议 2015-07-08 审议提名新一届监事候选人等议案

审议选举第二届监事会主席、2012

13 第二届监事会第一次会议 2015-08-14 年-2015 年 6 月上市专项审计报告

等议案

审议摊薄即期收益填补措施、2013

14 第二届监事会第二次会议 2016-02-23

年-2015 年上市专项审计报告议案

审议年度工作报告及财务报告、利

15 第二届监事会第三次会议 2016-04-30

润分配预案等议案

审议 2013 年-2016 年 6 月上市专项

16 第二届监事会第四次会议 2016-08-25

审计报告等议案

（四）独立董事制度

1、独立董事制度的建立健全

2012 年 7 月 25 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公

司章程》、《独立董事工作制度》，建立了独立董事制度。其中，《独立董事工

作制度》具体明确了独立董事的任职资格、任免及职权规定。

公司独立董事 3 名，包括 1 名会计专业人士。公司董事会、监事会、单独或

者合并持有公司已发行股份 1%以上的股东可以提出独立董事候选人，并经股东

大会选举决定。

1-1-178

2、独立董事的职权规定

根据《独立董事工作制度》的规定，独立董事除应当具有《公司法》和其他

相关法律、法规赋予董事的职权外，还有下列特别职权：

1）重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或者高于公

司最近经审计净资产值的 5%的关联交易），应由独立董事认可后，提交董事会

讨论；

2）向董事会提议聘用或者解聘会计师事务所；

3）向董事会提请召开临时股东大会；

4）提议召开董事会；

5）独立聘请外部审计机构和咨询机构。

独立董事除履行上述职责外，还应当对下列事项向董事会或股东大会发表

独立意见：

1）提名、任免董事；

2）聘任或解聘高级管理人员；

3）公司董事、高级管理人员的薪酬；

4）公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高于

300 万元且高于公司最近经审计净资产值的 5%的借款或其他资金往来，以及公

司似乎否采取有效措施回收欠款；

5）独立董事认为可能损害中小股东权益的事项；

6）《公司章程》规定的其他事项。

3、独立董事的履职情况

独立董事制度建立以来，公司独立董事能够按照有关法律法规、《公司章

程》和《独立董事工作制度》的规定认真、勤勉地履行了工作职责，参与了公司

重大经营决策，对重大关联交易发表了独立意见，在提高公司治理水平、提升

风险管理能力和科学决策能力等方面起到了积极作用。

1-1-179

（五）董事会秘书制度

1、董事会秘书制度的建立健全

2012 年 10 月 30 日，公司召开第一届董事会第二次会议，聘任了董事会秘

书并审议通过了《董事会秘书工作细则》，建立了董事会秘书制度。其中，《董

事会秘书工作细则》具体明确了董事会秘书的任职资格、法律权利及责任义务。

2、董事会秘书的权限规定

根据《董事会秘书工作细则》的规定，董事会秘书对公司和董事会负责，行

使下列职权：

1）负责公司投资者关系管理和股东资料管理工作，协调公司与监管机构、

股东及实际控制人、保荐人、证券服务机构、媒体等之间的信息沟通；

2）负责公司信息披露事务，协调公司信息披露工作，组织制订公司信息披

露管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定；

3）组织筹备董事会和股东大会，参加股东大会、董事会、监事会及高级管

理人员相关会议，负责股东大会和董事会会议记录工作并签字；

4）负责公司内部信息的保密工作；

5）组织董事、监事和高级管理人员进行法律法规的培训，协助前述人员了

解各自在信息披露中的权利和义务；

6）督促董事、监事和高级管理人员遵守法律、法规、规章、规范性文件及

《公司章程》，切实履行其所作出的承诺；在知悉公司作出或可能作出违反有关

规定的决议时，应予以提醒；

7）《公司法》、《证券法》要求履行的其他责任。

3、董事会秘书的履职情况

董事会秘书制度建立以来，公司董事会秘书能够按照有关法律法规、《公司

章程》和《董事会秘书工作细则》的规定认真、勤勉地履行了工作职责，负责了

股东大会和董事会会议的筹备、组织、协调及召开工作，在提高公司治理水

1-1-180

平、完善内控制度等方面起到了积极作用。

二、发行人近三年内违法违规情况

报告期内，公司严格遵守法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定开展

生产经营活动，未发生重大违法违规行为。

三、发行人近三年资金占用及对外担保情况

截至本招股意向书签署日，公司不存在控股股东、实际控制人及其控制的

其他企业占用公司资金或资产的情形，亦不存在为控股股东、实际控制人及其

控制的其他企业违规提供担保的情形。

四、发行人内部控制制度情况

（一）公司管理层对内部控制的自我评估意见

公司董事会认为，“根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于

内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会认为，

公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有

效的财务报告内部控制。

根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基

准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。

自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内

部控制有效性评价结论的因素”。

（二）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见

众华所针对公司内部控制的有效性出具《内部控制鉴证报告》并发表以下鉴

证意见，“公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规范于 2016 年 6 月 30

日在所有重大方面保持了与财务报表编制相关的有效的内部控制”。

1-1-181

第十节财务会计信息

众华所对发行人 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31

日、2016 年 6 月 30 日资产负债表及合并资产负债表，2013 年度、2014 年度、

2015 年度、2016 年 1-6 月利润表、合并利润表、现金流量表、合并现金流量

表、股东权益变动表及合并股东权益变动表进行了审计，并已出具了标准无保

留意见的“众会字[2016]第 5724 号”《审计报告》。公司财务数据和财务指标

等除另有注明外，均以合并会计报表的数据为基础予以计算。

一、财务报表

（一）合并财务报表

1、合并资产负债表

单位：元

资产 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

流动资产：

货币资金 66,437,456.67 158,993,952.48 81,963,823.11 66,855,579.23

以公允价值计量且

其变动计入当期损 - - - -

益的金融资产

应收票据 20,964,000.57 10,237,509.00 26,285,398.78 27,111,833.88

应收账款 142,345,977.36 114,097,975.97 96,541,509.05 116,429,207.94

预付款项 48,100,776.02 60,579,163.57 69,993,016.95 78,395,830.16

应收利息 - - - -

应收股利 - - - -

其他应收款 6,968,311.01 4,742,434.01 5,397,958.24 7,832,003.58

存货 116,061,769.12 88,732,912.46 117,288,889.80 109,081,404.94

一年内到期的非流

- - - -

动资产

其他流动资产 2,362,297.13 - 2,927,855.75 899,539.98

流动资产合计 403,240,587.88 437,383,947.49 400,398,451.68 406,605,399.71

非流动资产：

可供出售金融资产 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00

持有至到期投资 - - - -

1-1-182

资产 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

长期应收款 - - - -

长期股权投资 - - - -

投资性房地产 - - - -

固定资产 80,097,659.92 84,097,787.77 87,596,023.57 73,546,660.39

在建工程 - 2,594,156.20 2,594,156.20 5,392,267.50

工程物资 - - - -

固定资产清理 - - - -

生产性生物资产 - - - -

油气资产 - - - -

无形资产 42,917,819.35 15,154,308.72 15,605,628.12 15,744,101.23

开发支出 - - - -

商誉 - - - -

长期待摊费用 1,026,622.75 279,495.50 558,991.00 -

递延所得税资产 1,755,591.84 1,430,952.28 1,712,955.84 1,353,072.58

其他非流动资产 - - - -

非流动资产合计 125,897,693.86 103,656,700.47 108,167,754.73 96,136,101.70

资产总计 529,138,281.74 541,040,647.96 508,566,206.41 502,741,501.41

2、合并资产负债表（续）

单位：元

负债及股东权益 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

流动负债：

短期借款 - 20,000,000.00 - 50,000,000.00

以公允价值计量且其

变动计入当期损益的 - - - -

金融负债

应付票据 - - 39,000,000.00 15,000,000.00

应付账款 25,276,563.54 21,953,583.81 20,138,265.42 15,710,072.87

预收款项 436,931.29 5,412,470.95 900,527.70 1,286,825.94

应付职工薪酬 9,559,427.10 17,287,793.68 11,587,884.78 9,460,704.46

应交税费 5,796,999.48 3,194,359.49 -1,286,158.60 -5,380,439.82

应付利息 - 24,166.67 - 77,777.78

应付股利 - - - -

其他应付款 5,266,790.48 4,470,403.70 4,814,442.40 7,831,874.76

一年内到期的非流动

- - - -

负债

1-1-183

负债及股东权益 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

其他流动负债 - - - -

流动负债合计 46,336,711.89 72,342,778.30 75,154,961.70 93,986,815.99

非流动负债：

长期借款 - - - -

应付债券 - - - -

长期应付款 - - - -

专项应付款 - - - -

预计负债 - - - -

递延收益 4,030,789.48 4,107,894.74 3,820,000.00 2,410,000.00

递延所得税负债 - - - -

其他非流动负债 - - - -

非流动负债合计 4,030,789.48 4,107,894.74 3,820,000.00 2,410,000.00

负债合计 50,367,501.37 76,450,673.04 78,974,961.70 96,396,815.99

股东权益：

股本 90,000,000.00 90,000,000.00 90,000,000.00 90,000,000.00

资本公积 244,849,566.63 244,849,566.63 244,849,566.63 244,849,566.63

其他综合收益 - - -

盈余公积 26,157,945.43 26,157,945.43 18,576,829.43 13,365,672.09

未分配利润 117,763,268.31 103,582,462.86 76,164,848.65 58,129,446.70

股东权益合计 478,770,780.37 464,589,974.92 429,591,244.71 406,344,685.42

负债及股东权益总计 529,138,281.74 541,040,647.96 508,566,206.41 502,741,501.41

3、合并利润表

单位：元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

一、营业收入 274,757,384.76 573,459,802.76 549,616,279.62 566,317,929.27

减：营业成本 222,064,971.34 468,795,155.51 462,352,745.19 465,622,878.45

营业税金及附加 1,559,361.66 2,723,727.05 2,175,653.44 2,529,319.07

销售费用 5,881,979.57 10,754,772.19 9,407,539.95 7,282,350.11

管理费用 15,372,881.87 35,062,638.59 35,706,510.71 29,376,738.94

财务费用 -1,573,211.05 -175,169.33 1,898,432.39 2,330,901.61

资产减值损失 1,280,770.20 1,977,398.96 -886,445.96 2,102,221.31

加：公允价值变动收益 - - - -

投资收益 30,407.10 7,161.51 8,667.44 43,336.44

其中：对联营企业和

- - - -

合营企业的投资收益

1-1-184

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

二、营业利润 30,201,038.27 54,328,441.30 38,970,511.34 57,116,856.22

加：营业外收入 241,005.26 381,203.57 274,475.34 1,106,705.02

其中：非流动资产处

- - - -

置利得

减：营业外支出 456,293.35 623,462.05 582,296.14 861,993.43

其中：非流动资产处

- 9,239.44 - 69,653.83

置损失

三、利润总额 29,985,750.18 54,086,182.82 38,662,690.54 57,361,567.81

减：所得税费用 5,004,944.73 8,287,452.61 4,616,131.25 7,329,760.16

四、净利润 24,980,805.45 45,798,730.21 34,046,559.29 50,031,807.65

归属于母公司所有者的

24,980,805.45 45,798,730.21 34,046,559.29 50,031,807.65

净利润

五、其他综合收益的税后

- - - -

净额

六、综合收益总额 24,980,805.45 45,798,730.21 34,046,559.29 50,031,807.65

七、每股收益（基于归属

于公司普通股股东合并

净利润）

基本每股收益 0.28 0.51 0.38 0.56

稀释每股收益 0.28 0.51 0.38 0.56

4、合并现金流量表

单位：元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

一、经营活动产生的现金

流量

销售商品、提供劳务收到

198,180,304.90 538,954,741.08 508,840,943.67 427,973,296.67

的现金

收到的税费返还 - 3,713,060.59 6,680,682.62 -

收到其他与经营活动有

530,556.44 2,642,030.70 2,142,344.41 5,888,733.83

关的现金

经营活动现金流入小计 198,710,861.34 545,309,832.37 517,663,970.70 433,862,030.50

购买商品、接受劳务支付

203,315,183.34 382,931,889.82 346,850,374.00 327,081,084.26

的现金

支付给职工以及为职工

37,159,518.69 51,246,389.44 46,380,681.18 35,542,099.88

支付的现金

支付的各项税费 12,745,681.75 24,155,101.60 17,128,944.61 27,887,082.75

支付其他与经营活动有

4,487,009.65 9,071,174.71 11,927,473.85 10,771,165.60

关的现金

1-1-185

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

经营活动现金流出小计 257,707,393.43 467,404,555.57 422,287,473.64 401,281,432.49

经营活动产生的现金流

-58,996,532.09 77,905,276.80 95,376,497.06 32,580,598.01

量净额

二、投资活动产生的现金

流量

收回投资收到的现金 - - -

取得投资收益所收到的

30,407.10 7,161.51 8,667.44 43,336.44

现金

处置固定资产、无形资产

和其他长期资产收回的 - 555.56 - -

现金净额

处置子公司及其他营业

- - - -

单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有

- - - -

关的现金

投资活动现金流入小计 30,407.10 7,717.07 8,667.44 43,336.44

购建固定资产、无形资产

和其他长期资产支付的 2,727,537.48 8,151,364.50 18,033,485.93 52,387,032.15

现金

投资支付的现金 - - 1,861,268.00 2,043,020.16

其中：取得子公司及其他

营业单位支付的现金净 - - 1,861,268.00 2,043,020.16

额

支付其他与投资活动有

- - - -

关的现金

投资活动现金流出小计 2,727,537.48 8,151,364.50 19,894,753.93 54,430,052.31

投资活动产生的现金流

-2,697,130.38 -8,143,647.43 -19,886,086.49 -54,386,715.87

量净额

三、筹资活动产生的现金

流量

吸收投资收到的现金 - - - -

其中：子公司吸收少数股

- - - -

东投资收到的现金

取得借款收到的现金 - 40,000,000.00 20,000,000.00 120,000,000.00

发行债券收到的现金 - - - -

收到其他与筹资活动有

- - - -

关的现金

筹资活动现金流入小计 - 40,000,000.00 20,000,000.00 120,000,000.00

偿还债务支付的现金 20,000,000.00 20,000,000.00 70,000,000.00 162,000,000.00

分配股利、利润或偿付利 10,862,833.34 11,093,750.00 11,773,388.91 2,073,447.55

1-1-186

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

息支付的现金

其中：子公司支付给少数

- - - -

股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有

- 137,750.00 108,777.78 -

关的现金

筹资活动现金流出小计 30,862,833.34 31,231,500.00 81,882,166.69 164,073,447.55

筹资活动产生的现金流

-30,862,833.34 8,768,500.00 -61,882,166.69 -44,073,447.55

量净额

四、汇率变动对现金及现

- - - -

金等价物的影响

五、现金及现金等价物净

-92,556,495.81 78,530,129.37 13,608,243.88 -65,879,565.41

增加额

加：年初现金及现金等价

158,993,952.48 80,463,823.11 66,855,579.23 132,735,144.64

物余额

六、年末现金及现金等价

66,437,456.67 158,993,952.48 80,463,823.11 66,855,579.23

物余额

（二）母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位：元

资产 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

流动资产

货币资金 62,087,668.09 126,057,372.68 77,221,978.70 65,409,777.85

以公允价值计量且

其变动计入当期损 - - - -

益的金融资产

应收票据 20,524,000.57 9,837,509.00 24,635,398.78 26,811,833.88

应收账款 140,999,830.31 114,474,983.25 96,165,991.97 113,734,354.83

预付款项 62,860,075.33 83,558,176.01 89,725,485.52 79,300,189.78

应收利息 - - - -

应收股利 - - - -

其他应收款 15,942,241.52 13,761,034.95 15,288,281.07 12,844,106.83

存货 86,859,056.95 79,602,264.18 83,532,106.56 92,725,023.75

一年内到期的非流

- - - -

动资产

其他流动资产 - - - -

流动资产合计 389,272,872.77 427,291,340.07 386,569,242.60 390,825,286.92

非流动资产

1-1-187

资产 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

可供出售金融资产 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00

持有至到期投资 - - - -

长期应收款 - - - -

长期股权投资 14,040,900.00 14,040,900.00 14,040,900.00 14,040,900.00

投资性房地产 - - - -

固定资产 76,203,040.12 79,909,873.03 82,824,607.74 69,335,995.86

在建工程 - 2,594,156.20 2,594,156.20 5,392,267.50

工程物资 - - - -

固定资产清理 - - - -

生产性生物资产 - - - -

油气资产 - - - -

无形资产 42,917,819.35 15,154,308.72 15,605,628.12 15,744,101.23

开发支出 - - - -

商誉 - - - -

长期待摊费用 1,026,622.75 279,495.50 558,991.00 -

递延所得税资产 1,626,669.26 1,400,409.57 1,628,011.25 993,719.06

其他非流动资产 - - - -

非流动资产合计 135,915,051.48 113,479,143.02 117,352,294.31 105,606,983.65

资产总计 525,187,924.25 540,770,483.09 503,921,536.91 496,432,270.57

2、母公司资产负债表（续）

单位：元

负债及股东权益 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

流动负债

短期借款 - 20,000,000.00 - 50,000,000.00

以公允价值计量且

其变动计入当期损 - - - -

益的金融负债

应付票据 - - 39,000,000.00 15,000,000.00

应付账款 18,936,639.07 20,692,039.23 16,751,574.73 12,246,385.98

预收款项 396,414.84 3,339,421.75 874,527.70 1,286,825.94

应付职工薪酬 9,247,621.79 16,350,388.21 11,143,054.56 9,349,836.16

应交税费 5,513,292.08 3,026,608.12 -1,445,255.08 -5,707,442.39

应付利息 - 24,166.67 - 77,777.78

应付股利 - - - -

其他应付款 4,218,013.69 4,202,593.72 4,472,428.40 5,872,282.52

1-1-188

负债及股东权益 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

一年内到期的非流

- - - -

动负债

其他流动负债 - - - -

流动负债合计 38,311,981.47 67,635,217.70 70,796,330.31 88,125,665.99

非流动负债

长期借款 - - - -

应付债券 - - - -

长期应付款 - - - -

专项应付款 - - - -

预计负债 - - - -

递延收益 4,030,789.48 4,107,894.74 3,820,000.00 2,410,000.00

递延所得税负债 - - - -

其他非流动负债 - - - -

非流动负债合计 4,030,789.48 4,107,894.74 3,820,000.00 2,410,000.00

负债合计 42,342,770.95 71,743,112.44 74,616,330.31 90,535,665.99

股东权益

股本 90,000,000.00 90,000,000.00 90,000,000.00 90,000,000.00

资本公积 244,849,566.63 244,849,566.63 244,849,566.63 244,849,566.63

其他综合收益 - - - -

盈余公积 25,926,106.92 25,926,106.92 18,347,782.31 13,216,492.01

未分配利润 122,069,479.75 108,251,697.10 76,107,857.66 57,830,545.94

股东权益合计 482,845,153.30 469,027,370.65 429,305,206.60 405,896,604.58

负债及股东权益总计 525,187,924.25 540,770,483.09 503,921,536.91 496,432,270.57

3、母公司利润表

单位：元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

一、营业收入 259,559,747.67 556,689,953.80 528,985,582.49 562,692,332.94

减：营业成本 209,415,725.68 452,592,182.90 445,703,580.71 467,620,073.35

营业税金及附加 1,499,382.56 2,437,925.45 2,132,976.21 2,519,288.60

销售费用 5,739,946.68 10,486,039.77 9,029,182.64 7,242,908.66

管理费用 13,887,999.80 30,910,602.40 32,542,089.70 28,361,885.98

财务费用 -1,529,717.56 -256,672.22 1,801,000.04 2,349,350.27

资产减值损失 1,386,963.17 1,543,141.64 -762,748.78 2,233,600.24

加：公允价值变动收益 - - - -

投资收益 30,407.10 7,161.51 8,667.44 43,336.44

1-1-189

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

其中：对联营企业和

- - - -

合营企业的投资收益

二、营业利润 29,189,854.44 58,983,895.37 38,548,169.41 52,408,562.28

加：营业外收入 241,005.26 381,203.57 274,475.34 826,922.52

其中：非流动资产处

- - - -

置利得

减：营业外支出 353,221.35 612,525.93 562,107.76 857,549.73

其中：非流动资产处

- 9,239.44 - 69,653.83

置损失

三、利润总额 29,077,638.35 58,752,573.01 38,260,536.99 52,377,935.07

减：所得税费用 4,459,855.70 8,230,408.96 4,051,934.97 7,093,879.94

四、净利润 24,617,782.65 50,522,164.05 34,208,602.02 45,284,055.13

五、其他综合收益的税后

- - - -

净额

六、综合收益总额 24,617,782.65 50,522,164.05 34,208,602.02 45,284,055.13

4、母公司现金流量表

单位：元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

一、经营活动产生的现金

流量

销售商品、提供劳务收到

184,772,699.71 506,596,642.45 490,029,437.85 410,067,786.05

的现金

收到的税费返还 - 3,713,060.59 6,680,682.62 -

收到其他与经营活动有

485,469.28 2,857,470.31 2,076,809.97 5,711,816.98

关的现金

经营活动现金流入小计 185,258,168.99 513,167,173.35 498,786,930.44 415,779,603.03

购买商品、接受劳务支付

165,738,555.20 388,495,892.18 336,442,770.53 229,283,094.44

的现金

支付给职工以及为职工支

34,277,126.85 46,088,090.51 42,158,699.36 34,385,601.80

付的现金

支付的各项税费 11,619,301.93 21,250,939.29 16,156,990.15 27,160,231.90

支付其他与经营活动有

4,141,717.24 7,626,037.95 14,103,801.15 13,874,395.08

关的现金

经营活动现金流出小计 215,776,701.22 463,460,959.93 408,862,261.19 304,703,323.22

经营活动产生的现金流

-30,518,532.23 49,706,213.42 89,924,669.25 111,076,279.81

量净额

二、投资活动产生的现金

流量

1-1-190

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

收回投资收到的现金 - - -

取得投资收益所收到的

30,407.10 7,161.51 8,667.44 43,336.44

现金

处置固定资产、无形资产

和其他长期资产收回的 - 555.56 - -

现金净额

处置子公司及其他营业

- - - -

单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有

- - - -

关的现金

投资活动现金流入小计 30,407.10 7,717.07 8,667.44 43,336.44

购建固定资产、无形资产

和其他长期资产支付的 2,618,746.12 8,284,786.51 15,986,478.93 51,261,040.10

现金

投资支付的现金 - - 1,861,268.00 2,179,632.00

其中：取得子公司及其他

营业单位支付的现金净 - - 1,861,268.00 2,179,632.00

额

支付其他与投资活动有

- - - -

关的现金

投资活动现金流出小计 2,618,746.12 8,284,786.51 17,847,746.93 53,440,672.10

投资活动产生的现金流

-2,588,339.02 -8,277,069.44 -17,839,079.49 -53,397,335.66

量净额

三、筹资活动产生的现金

流量

吸收投资收到的现金 - - -

其中：子公司吸收少数股

- - - -

东投资收到的现金

取得借款收到的现金 - 40,000,000.00 20,000,000.00 120,000,000.00

发行债券收到的现金 - - - -

收到其他与筹资活动有

- - - -

关的现金

筹资活动现金流入小计 - 40,000,000.00 20,000,000.00 120,000,000.00

偿还债务支付的现金 20,000,000.00 20,000,000.00 70,000,000.00 162,000,000.00

分配股利、利润或偿付利

10,862,833.34 11,093,750.00 11,773,388.91 2,073,447.55

息支付的现金

其中：子公司支付给少数

- - - -

股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有

- - - -

关的现金

1-1-191

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

筹资活动现金流出小计 30,862,833.34 31,093,750.00 81,773,388.91 164,073,447.55

筹资活动产生的现金流

-30,862,833.34 8,906,250.00 -61,773,388.91 -44,073,447.55

量净额

四、汇率变动对现金及现

- - - -

金等价物的影响

五、现金及现金等价物净

-63,969,704.59 50,335,393.98 10,312,200.85 13,605,496.60

增加额

加：年初现金及现金等价

126,057,372.68 75,721,978.70 65,409,777.85 51,804,281.25

物余额

六、年末现金及现金等价

62,087,668.09 126,057,372.68 75,721,978.70 65,409,777.85

物余额

二、会计师事务所的审计意见

众华所接受公司委托，审计了公司 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、

2015 年 12 月 31 日及 2016 年 6 月 30 日的资产负债表和合并资产负债表，2013

年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月的利润表和合并利润表、现金流量

表和合并现金流量表、所有者权益变动表和合并所有者权益变动表以及财务报

表附注。审计意见摘录如下：

“我们认为，常州神力电机股份有限公司财务报表在所有重大方面按照企

业会计准则的规定编制，公允反映了常州神力电机股份有限公司 2013 年 12 月

31 日、2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日及 2016 年 6 月 30 日的合并及公

司财务状况以及 2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月的合并及公

司经营成果和合并及公司现金流量。”

三、财务报表的编制基础

本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准

则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财

务报表。

根据财政部《关于印发修订<企业会计准则第 2 号—长期股权投资>的通知》

等 7 项通知（财会[2014]6-8 号、10-11 号、14 号、16 号）等规定，本公司自 2014

年 7 月 1 日起执行财政部 2014 年发布的前述 7 项企业会计准则。

1-1-192

根据财政部《中华人民共和国财政部令第 76 号—财政部关于修改<企业会计

准则—基本准则>的决定》，本公司自 2014 年 7 月 23 日起执行该决定。

根据财政部《关于印发修订<企业会计准则第 37 号--金融工具列报>的通知》

（财会[2014]23 号的规定，本公司自 2014 年度起执行该规定。

本财务报表的编制目的系用于本公司拟公开发行证券而向中国证监会呈报

申报材料中的最近三年（即 2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月）

财务报表。

四、合并财务报表范围及变化情况

（一）纳入合并范围的公司情况

报告期内纳入合并报表范围内的公司共 2 家，基本情况如下：

注册期末实际持股表决权是否

子公司业务主营

类型注册地资本出资额比例比例合并

全称性质业务

（万元）（万元）（%）（%）报表

神力有限

常州贸易 1,000 注1 1,000 100.00 100.00 是

贸易责任

神力有限

常州工业 200 注2 404.09 100.00 100.00 是

小微责任

注 1：许可经营项目：无。一般经营项目：金属材料、机电设备、五金、交电、化工、建

筑材料、装饰材料、塑料制品、橡胶制品、针纺织品、日用百货销售；

注 2：许可经营项目：无。一般经营项目：冲压件、模具制造、加工。

（二）报告期合并范围的变化情况

2013 年 6 月本公司通过非同一控制下合并取得子公司神力小微，从 2013 年

6 月起纳入合并范围。

五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计

（一）遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了

本公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

（二）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1-1-193

1、同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并

非暂时性的，认定为同一控制下的企业合并。

合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在

合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始

投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及

所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整

留存收益。

合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者

权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始

投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与

所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整

留存收益。

合并方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他

相关管理费用，于发生时计入当期损益。

2、非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，认定为

非同一控制下的企业合并。

购买方通过一次交换交易实现的企业合并，合并成本为购买方在购买日为

取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性

证券的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介

费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发

行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初

始确认金额。

购买方的合并成本和购买方在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允

价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价

值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资

1-1-194

产公允价值份额的差额，计入当期损益。

3、因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的

在编制个别财务报表时，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成

本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。购买日之前持有的股权投资因

采用权益法核算而确认的其他综合收益，在处置该项投资时采用与被投资单位

直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的股权投

资按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计

处理的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成本法核算时转入当

期损益。

在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权

在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投

资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益

等的，与其相关的其他综合收益等应当转为购买日所属当期收益。

（三）合并财务报表的编制方法

1、合并范围

合并财务报表的合并范围包括本公司及子公司。合并财务报表的合并范围

以控制为基础予以确定。

2、控制的依据

投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变

回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额，视为投资方控制被

投资方。相关活动，系为对被投资方的回报产生重大影响的活动。

3、决策者和代理人

代理人仅代表主要责任人行使决策权，不控制被投资方。投资方将被投资

方相关活动的决策权委托给代理人的，将该决策权视为自身直接持有。

在确定决策者是否为代理人时，公司综合考虑该决策者与被投资方以及其

他投资方之间的关系。

1-1-195

1）存在单独一方拥有实质性权利可以无条件罢免决策者的，该决策者为代

理人。2）除 1）以外的情况下，综合考虑决策者对被投资方的决策权范围、其

他方享有的实质性权利、决策者的薪酬水平、决策者因持有被投资方中的其他

权益所承担可变回报的风险等相关因素进行判断。

4、投资性主体

当同时满足下列条件时，视为投资性主体：1）该公司是以向投资者提供投

资管理服务为目的，从一个或多个投资者处获取资金；2）该公司的唯一经营目

的，是通过资本增值、投资收益或两者兼有而让投资者获得回报；3）该公司按

照公允价值对几乎所有投资的业绩进行考量和评价。

属于投资性主体的，通常情况下符合下列所有特征：1）拥有一个以上投

资；2）拥有一个以上投资者；3）投资者不是该主体的关联方；4）其所有者权

益以股权或类似权益方式存在。

如果母公司是投资性主体，则母公司仅将为其投资活动提供相关服务的子

公司（如有）纳入合并范围并编制合并财务报表；其他子公司不予以合并，母公

司对其他子公司的投资按照公允价值计量且其变动计入当期损益。

投资性主体的母公司本身不是投资性主体，则将其控制的全部主体，包括

那些通过投资性主体所间接控制的主体，纳入合并财务报表范围。

5、合并程序

子公司所采用的会计政策或会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会

计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整；或者要求子公司按照本

公司的会计政策或会计期间另行编报财务报表。

合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表及合并所有者（股东）权益

变动表分别以本公司和子公司的资产负债表、利润表、现金流量表及所有者（股

东）权益变动表为基础，在抵销本公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交

易对合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表及合并所有者（股东）权益

变动表的影响后，由本公司合并编制。

本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，全额抵销“归属

1-1-196

于母公司所有者的净利润”。子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交

易损益，按照本公司对该子公司的分配比例在“归属于母公司所有者的净利

润”和“少数股东损益”之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现

内部交易损益，应当按照本公司对出售方子公司的分配比例在“归属于母公司

所有者的净利润”和“少数股东损益”之间分配抵销。

子公司所有者权益中不属于本公司的份额，作为少数股东权益，在合并资

产负债表中所有者权益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损

益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损

益”项目列示。子公司当期综合收益中属于少数股东权益的份额，在合并利润

表中综合收益总额项目下以“归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。有

少数股东的，在合并所有者权益变动表中增加“少数股东权益”栏目，反映少

数股东权益变动的情况。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该

子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍应当冲减少数股东权益。

本公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，编制合

并资产负债表时，调整合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子

公司以及业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；

编制现金流量表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的现金流量

纳入合并现金流量表；同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报

告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

因非同一控制下企业合并或其他方式增加的子公司以及业务，编制合并资

产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子公

司以及业务购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；编制合并

现金流量表时，将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量

表。

本公司在报告期内处置子公司以及业务，编制合并资产负债表时，不调整

合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子公司以及业务期初至处

置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；编制合并现金流量表时，将该子公

司以及业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。

1-1-197

6、特殊交易会计处理

（1）购买子公司少数股东拥有的子公司股权

在合并财务报表中，因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持

股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的

差额，调整资本公积(资本溢价或股本溢价)，资本公积不足冲减的，调整留存

收益。

（2）不丧失控制权的情况下处置对子公司长期股权投资

在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务

报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开

始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资本公积(资本溢价或股本溢

价)，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（3）处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权时，对于剩余股

权的处理

在编制合并财务报表时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价

值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持

股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额

之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司

股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转为当期投资收益。

（4）企业通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，且该

多次交易属于一揽子交易的处理

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应

当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，

在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额

的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧

失控制权当期的损益。

判断分步处置股权至丧失控制权过程的各项交易是否属于一揽子交易的原

则如下：

1-1-198

处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一

种或多种情况，通常表明多次交易事项属于一揽子交易：1）这些交易是同时或

者在考虑了彼此影响的情况下订立的；2）这些交易整体才能达成一项完整的商

业结果；3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；4）一项交易单独

看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

（四）合营安排分类及共同经营会计处理方法

1、合营安排的分类

合营安排分为共同经营和合营企业。

2、共同经营参与方的会计处理

合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会

计准则的规定进行会计处理：1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共

同持有的资产；2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负

债；3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；4）按其份额确认共

同经营因出售产出所产生的收入；5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确

认共同经营发生的费用。

合营方向共同经营投出或出售资产等（该资产构成业务的除外），在该资产

等由共同经营出售给第三方之前，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经

营其他参与方的部分。投出或出售的资产发生符合《企业会计准则第 8 号—资产

减值》等规定的资产减值损失的，合营方全额确认该损失。

合营方自共同经营购买资产等（该资产构成业务的除外），在将该资产等出

售给第三方之前，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的

部分。购入的资产发生符合《企业会计准则第 8 号—资产减值》等规定的资产减

值损失的，合营方按其承担的份额确认该部分损失。

对共同经营不享有共同控制的参与方，如果享有该共同经营相关资产且承

担该共同经营相关负债的，按照上述方法进行会计处理；否则，按照相关企业

会计准则的规定进行会计处理。

1-1-199

（五）现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金及可随时用于支付的存款，现金

等价物是指持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于

转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。

（六）外币业务及外币财务报表的折算

1、外币业务

外币业务按业务发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。

于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人

民币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外

币借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益。以历史成

本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折

算。

2、外币财务报表的折算

以非记账本位币编制的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表

日的即期汇率折算成记账本位币，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目

采用发生时的即期汇率折算。以非记账本位币编制的利润表中的收入与费用项

目，采用交易发生日的即期汇率折算成记账本位币。上述折算产生的外币报表

折算差额，在股东权益中以单独项目列示。以非记账本位币编制的现金流量表

中各项目的现金流量采用现金流量发生日的即期汇率折算成记账本位币。汇率

变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

（七）金融工具

1、金融工具的确认和终止确认

本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

金融资产满足下列条件之一的，终止确认：（1）收取该金融资产现金流量

的合同权利终止；（2）该金融资产已转移，且符合《企业会计准则第 23 号－金

融资产转移》规定的金融资产终止确认条件。

1-1-200

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一

部分。

2、金融资产的分类

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的

金融资产、应收款项、可供出售金融资产和持有至到期投资。金融资产的分类

取决于本公司对金融资产的持有意图和持有能力。

（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括持有目的为短期内

出售的金融资产，该资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。

（2）应收款项

应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金

融资产，包括应收账款、其他应收款和长期应收款等。

（3）可供出售金融资产

可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产

及未被划分为其他类的金融资产。自资产负债表日起 12 个月内将出售的可供出

售金融资产在资产负债表中列示为一年内到期的非流动资产。

（4）持有至到期投资

持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且管理层有明

确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。自资产负债表日起 12 个月内到期

的持有至到期投资在资产负债表中列示为一年内到期的非流动资产。

3、金融资产的计量

金融资产于本公司成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表

内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相

关交易费用直接计入当期损益。其他金融资产的相关交易费用计入初始确认金

额。

1-1-201

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产按

照公允价值进行后续计量，但在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计

量的权益工具投资，按照成本计量；应收款项以及持有至到期投资采用实际利

率法，以摊余成本计量。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动计入公

允价值变动损益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利以及在处置时产生

的处置损益，计入当期损益。

除减值损失及外币货币性金融资产形成的汇兑损益外，可供出售金融资产

公允价值变动计入股东权益，待该金融资产终止确认时，原直接计入权益的公

允价值变动累计额转入当期损益。可供出售债务工具投资在持有期间按实际利

率法计算利息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资

单位宣告发放股利时计入投资收益。

4、金融资产转移的确认依据和计量方法

公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止

确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止

确认该金融资产。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期

损益：1）所转移金融资产的账面价值；2）因转移而收到的对价，与原直接计入

所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的

情形）之和。

因金融资产转移获得了新金融资产或承担了新金融负债的，在转移日按照

公允价值确认该金融资产或金融负债（包括看涨期权、看跌期权、担保负债、远

期合同、互换等），并将该金融资产扣除金融负债后的净额作为上述对价的组成

部分。

公司与金融资产转入方签订服务合同提供相关服务的（包括收取该金融资产

的现金流量，并将所收取的现金流量交付给指定的资金保管机构等），就该服务

合同确认一项服务资产或服务负债。服务负债应当按照公允价值进行初始计

1-1-202

量，并作为上述对价的组成部分。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价

值，在终止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产视同

未终止确认金融资产的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将

下列两项金额的差额计入当期损益：1）终止确认部分的账面价值；2）终止确认

部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认

部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。

原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金

额，按照金融资产终止确认部分和未终止确认部分的相对公允价值，对该累计

额进行分摊后确定。

5、金融负债的分类

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的

金融负债和其他金融负债。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负

债，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融负债。

6、金融负债的计量

金融负债于本公司成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表

内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，取得时发生的相

关交易费用直接计入当期损益；其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金

额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值后续计

量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用。其他金融负债，采用

实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

7、金融资产和金融负债的公允价值的确定方法

存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允

价值。金融工具不存在活跃市场的，采用估值技术确定其公允价值，估值技术

包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照

1-1-203

实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型

等。

除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于资产负

债表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发

生减值的，计提减值准备。

8、金融资产减值测试方法及会计处理方法

以摊余成本计量的金融资产发生减值时，按预计未来现金流量（不包括尚未

发生的未来信用损失）现值低于账面价值的差额，计提减值准备。如果有客观证

据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原

确认的减值损失予以转回，计入当期损益。

当可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度或非暂时性下降，原直接计

入股东权益的因公允价值下降形成的累计损失计入减值损失。对已确认减值损

失的可供出售债务工具投资，在期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失

确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。对已

确认减值损失的可供出售权益工具投资，在期后公允价值上升且客观上与确认

原减值损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，直接计入股东

权益。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资发生

的减值损失，如果在以后期间价值得以恢复，也不予转回。

（八）应收款项

1、单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项：

对于单项金额重大的应收款项（注：指单项金额前十大的应收款项），当存在

确认标准客观证据表明本公司将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，确认相应

的坏账准备。

根据该款项预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测

计提方法

试，计提坏账准备。

2、按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项

（1）组合的确认标准和计提方法

确定组合的依据

1-1-204

对于单项金额非重大的应收款项，与经单独测试后未减值的应收款项一起按账

龄作为信用风险特征划分为若干组合，根据以前年度与之相同或相类似的、具

账龄组合

有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定

本年度各项组合计提坏账准备的比例，据此计算本年度应计提的坏账准备。

对于单项金额重大、单独进行减值测试后未发生减值的应收款项按款项性质特

征划分为若干组合，根据以前年度与之相同或相类似的、具有类似信用风险特

性质组合

征的应收账款组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定本年度各项组合计

提坏账准备的比例，据此计算本年度应计提的坏账准备。

按组合计提坏账准备的计提方法

账龄组合账龄分析法

性质组合个别分析法

（2）账龄分析法

账龄应收账款计提比例其他应收款计提比例

1 年以内（含 1 年） 5% 5%

1-2 年 10% 10%

2-3 年 30% 30%

3-4 年 50% 50%

4-5 年 80% 80%

5 年以上 100% 100%

3、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项

对于单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项，当存在客观证据表

计提的理由明本公司将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，确认相应的坏账准

备。

根据该款项预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测

计提方法

试，计提坏账准备。

（九）存货

1、存货的类别

存货包括原材料、在产品和产成品等，按成本与可变现净值孰低列示。

2、发出存货的计价方法

存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本，公司生产过程中产生的边

角料以上月边角料平均销售单价做为入库单位成本。存货发出时的成本按加权

平均法核算，产成品和在产品成本包括原材料、直接人工以及在正常生产能力

下按照一定方法分配的制造费用。

1-1-205

3、确定不同类别存货可变现净值的依据

存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变

现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成

本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。公司确定存货的可变现净值，以

取得的确凿证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影

响等因素。

为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该

材料仍然按照成本计量；材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本

的，该材料按照可变现净值计量。

为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为

基础计算。持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变

现净值以一般销售价格为基础计算。

4、存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

（十）划分为持有待售的资产

同时满足下列条件的资产，确认为持有待售资产：1）该资产必须在其当期

状况下仅根据出售此类资产的通常和惯用条款即可立即出售；2）公司已经就处

置该部分资产作出决议；3）公司已经与受让方签订了不可撤销的转让协议；4）

该项转让将在一年内完成。

（十一）长期股权投资

1、共同控制、重大影响的判断标准

按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过

分享控制权的参与方一致同意后才能决策，则视为共同控制。如果存在两个或

两个以上的参与方组合能够集体控制某项安排的，不视为共同控制。

对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者

与其他方一起共同控制这些政策的制定，则视为对被投资单位实施重大影响。

1-1-206

2、初始投资成本确定

企业合并形成的长期股权投资，按照本节“（二）同一控制下和非同一控制

下企业合并的会计处理方法”的相关内容确认初始投资成本；除企业合并形成

的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按照下述方法确认其初

始投资成本：

1）以支付现金取得的长期股权投资，应当按照实际支付的购买价款作为初

始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及

其他必要支出。

2）以发行权益性证券取得的长期股权投资，应当按照发行权益性证券的公

允价值作为初始投资成本。与发行权益行证券直接相关的费用，应当按照《企业

会计准则第 37 号—金融工具列报》的有关规定确定。

3）在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能

够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公

允价值为基础确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值

更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应

支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。

4）通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基

础确定。

3、后续计量及损益确认方法

（1）成本法后续计量

公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算，长期股

权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。被

投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

（2）权益法后续计量

公司对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算，长期股权

投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额

1-1-207

的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于

投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损

益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，投资方取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的

被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综

合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；投资方按照被投资单位宣告分派

的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；投

资方对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其

他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。投资方在确认应享

有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允

价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计

政策及会计期间与投资方不一致的，按照投资方的会计政策及会计期间对被投

资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益等。

投资方确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其

他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，投资方负有承担

额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，投资方在其收益分享额

弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

投资方计算确认应享有或应分担被投资单位的净损益时，与联营企业、合

营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的

部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。投资方与被投资单位发生的未实

现内部交易损失，按照《企业会计准则第 8 号—资产减值》等的有关规定属于资

产减值损失的，全额确认。

投资方对联营企业的权益性投资，其中一部分通过风险投资机构、共同基

金、信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持有的，无论以上主体是

否对这部分投资具有重大影响，投资方都按照金融工具政策的有关规定，对间

接持有的该部分投资选择以公允价值计量且其变动计入损益，并对其余部分采

用权益法核算。

（3）因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但

1-1-208

不构成控制的处理

按照《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》确定的原持有的股权

投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成

本。原持有的股权投资分类为可供出售金融资产的，其公允价值与账面价值之

间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入改按权益法核算

的当期损益。

（4）处置部分股权的处理

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响

的，处置后的剩余股权改按本附注“金融工具”的政策核算，其在丧失共同控

制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投

资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与

被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别

财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影

响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行

调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，

改按本附注“金融工具”的有关政策进行会计处理，其在丧失控制之日的公允

价值与账面价值间的差额计入当期损益。在编制合并财务报表时，按照本附注

“合并财务报表的编制方法”的相关内容处理。

（5）对联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产

的处理

分类为持有待售资产的对联营企业或合营企业的权益性投资，以账面价值

与公允价值减去处置费用孰低的金额列示，公允价值减去处置费用低于原账面

价值的金额，确认为资产减值损失。对于未划分为持有待售资产的剩余权益性

投资，采用权益法进行会计处理。已划分为持有待售的对联营企业或合营企业

的权益性投资，不再符合持有待售资产分类条件的，从被分类为持有待售资产

之日起采用权益法进行追溯调整。分类为持有待售期间的财务报表作相应调

整。

1-1-209

（6）处置长期股权投资的处理

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损

益。采用权益法核算的长期股权投资，在处置该项投资时，采用与被投资单位

直接处置相关资产或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部

分进行会计处理。

（十二）投资性房地产

投资性房地产包括已出租持有并准备增值后转让的土地使用权以及已出租

的建筑物，以实际成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，在相

关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠的计量时，计入投资性房地

产成本；否则，在发生时计入当期损益。

（十三）固定资产

1、固定资产确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿

命超过一个会计年度的有形资产。固定资产同时满足下列条件的，才能予以确

认：（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；（2）该固定资产的成

本能够可靠地计量。

2、各类固定资产的折旧方法

固定资产折旧采用年限平均法。各类固定资产的折旧年限、预计净残值率

和年折旧率如下：

项目折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）

房屋及建筑物 20 5 4.75

机器设备 10 5 9.50

运输工具 4-5 5 19-23.75

办公设备及其他 3-5 5 19-31.67

于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进

行复核并作适当调整。

（十四）在建工程

1-1-210

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑费用、其他为使在建

工程达到预定可使用状态所发生的必要支出以及在资产达到预定可使用状态之

前所发生的符合资本化条件的借款费用。在建工程在达到预定可使用状态时，

转入固定资产并自次月起开始计提折旧。

（十五）借款费用

发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用

状态之固定资产的购建的借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、为使资

产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资

产的成本。当购建的资产达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款

费用计入当期损益。如果资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续

超过 3 个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建活动重新开始。

在资本化期间内，专门借款（指为购建或者生产符合资本化条件的资产而专

门借入的款项）以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资

金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后确定应予资本

化的利息金额；一般借款则根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加

权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利

息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折

价或者溢价金额，调整每期利息金额。

（十六）无形资产

1、计价方法、使用寿命及减值测试

无形资产包括土地使用权和财务软件。无形资产以实际成本计量。

土地使用权按权证年限平均摊销。外购土地及建筑物的价款难以在土地使

用权与建筑物之间合理分配的，全部作为固定资产。财务软件按 10 年平均摊

销。

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进

1-1-211

行复核并作适当调整。

2、内部研究、开发支出会计政策

根据内部研究开发项目支出的性质以及研发活动最终形成无形资产是否具

有较大不确定性，分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下

列条件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技

术上具有可行性；（2）管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）

能够证明该无形资产将如何产生经济利益；（4）有足够的技术、财务资源和其

他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）

归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入

损益的开发支出不在以后期间确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产

负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资

产。

当开发支出的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金

额。

（十七）长期资产减值

在财务报表中单独列示的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存

在减值迹象，至少每年进行减值测试。固定资产、无形资产、以成本模式计量

的投资性房地产及长期股权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减

值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计

提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的

净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项

资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该

资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入

的最小资产组合。前述资产减值损失一经确认，如果在以后期间价值得以恢

复，也不予转回。

1-1-212

（十八）长期待摊费用

长期待摊费用包括经营租入固定资产改良及其他已经发生但应由本期和以

后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊

销，并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。

（十九）职工薪酬

1、短期薪酬

在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，

并计入当期损益或相关资产成本。发生的职工福利费，在实际发生时根据实际

发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公

允价值计量。为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险

费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为公司

提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪

酬金额，并确认相应负债，计入当期损益或相关资产成本。

在职工提供服务从而增加了其未来享有的带薪缺勤权利时，确认与累积带

薪缺勤相关的职工薪酬，并以累积未行使权利而增加的预期支付金额计量。在

职工实际发生缺勤的会计期间确认与非累积带薪缺勤相关的职工薪酬。

利润分享计划同时满足下列条件时，公司确认相关的应付职工薪酬：1）因

过去事项导致现在具有支付职工薪酬的法定义务或推定义务；2）因利润分享计

划所产生的应付职工薪酬义务金额能够可靠估计。

2、离职后福利

（1）设定提存计划

公司在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存

金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。根据设定提存计划，预期

不会在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内支付全部应缴存金额

的，公司将全部应缴存金额以折现后的金额计量应付职工薪酬。

（2）设定受益计划

1-1-213

公司对设定受益计划的会计处理包括下列四个步骤：1）根据预期累计福利

单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务变量等做

出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的归属期间。公司

将设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当

期服务成本。2）设定受益计划存在资产的，公司将设定受益计划义务现值减去

设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负

债或净资产。设定受益计划存在盈余的，公司以设定受益计划的盈余和资产上

限两项的孰低者计量设定受益计划净资产。3）确定应当计入当期损益的金额。

4）确定应当计入其他综合收益的金额。

公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务

归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。当职工后续年

度的服务将导致其享有的设定受益计划福利水平显著高于以前年度时，按照直

线法将累计设定受益计划义务分摊确认于职工提供服务而导致企业第一次产生

设定受益计划福利义务至职工提供服务不再导致该福利义务显著增加的期间。

报告期末，公司将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为：服务成本、

设定受益计划净负债或净资产的利息净额，以及重新计量设定受益计划净负债

或净资产所产生的变动。

在设定受益计划下，公司在下列日期孰早日将过去服务成本确认为当期费

用：1）修改设定受益计划时。2）企业确认相关重组费用或辞退福利时。

公司在设定受益计划结算时，确认一项结算利得或损失。

（3）辞退福利

公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工

薪酬负债，并计入当期损益：1）公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁

减建议所提供的辞退福利时。2）公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成

本或费用时。

公司按照辞退计划条款的规定，合理预计并确认辞退福利产生的应付职工

薪酬。

1-1-214

（4）其他长期职工福利

公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照关

于设定提存计划的有关政策进行处理。

除上述情形外，公司按照关于设定受益计划的有关政策，确认和计量其他

长期职工福利净负债或净资产。在报告期末，将其他长期职工福利产生的职工

薪酬成本确认为下列组成部分：1）服务成本。2）其他长期职工福利净负债或净

资产的利息净额。3）重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变

动。

为简化相关会计处理，上述项目的总净额应计入当期损益或相关资产成

本。

长期残疾福利水平取决于职工提供服务期间长短的，公司在职工提供服务

的期间确认应付长期残疾福利义务；长期残疾福利与职工提供服务期间长短无

关的，公司在导致职工长期残疾的事件发生的当期确认应付长期残疾福利义

务。

（二十）预计负债

对因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务，其履行很可能导致经济

利益的流出，在该义务的金额能够可靠计量时，确认为预计负债。对于未来经

营亏损，不确认预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并

综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间

价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随

着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债账面价值的增加金额，确认为

利息费用。

于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映

当前的最佳估计数。

（二十一）股份支付及权益工具

1-1-215

1、股份支付的种类

根据结算方式分为以权益结算的涉及职工的股份支付、以现金结算的涉及

职工的股份支付。

2、权益工具公允价值的确定方法

股份支付的公允价值按最近一期公司股东向第三方投资者转让股权的定价

来确定。

3、实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

以权益结算的涉及职工的股份支付，授予后立即可行权的，按照授予日权

益工具的公允价值计入成本费用和资本公积；授予后须完成等待期内的服务或

达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权

权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取

得的服务计入相关成本或费用和资本公积。

以现金结算的涉及职工的股份支付，授予后立即可行权的，按照授予日本

公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用和相应负债；授予后须完成等待

期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表

日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金

额，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应负债。

（二十二）收入确认

收入的金额按照本公司在日常经营活动中销售商品和提供劳务时，已收或

应收合同或协议价款的公允价值确定。收入按扣除增值税、商业折扣、销售折

让及销售退回的净额列示。

与交易相关的经济利益能够流入本公司，相关的收入能够可靠计量且满足

下列各项经营活动的特定收入确认标准时，确认相关的收入。

1、销售商品

商品销售在商品所有权上的主要风险和报酬已转移给买方，本公司不再对

该商品实施继续管理权和实际控制权，与交易相关的经济利益很可能流入企

1-1-216

业，并且与销售该商品相关的收入和成本能够可靠地计量时，确认营业收入的

实现。

公司收入的具体确认方法：内销商品以产品发出，客户签收作为收入确认

的依据；外销商品以产品报关出口，取得《中华人民共和国海关出口货物报关

单》作为收入确认的依据。

2、提供劳务

提供的劳务在同一会计年度开始并完成的，在劳务已经提供，收到价款或

取得收取价款的证据时，确认营业收入的实现；劳务的开始和完成分属不同会

计年度的，在劳务合同的总收入、劳务的完成程度能够可靠地确定，与交易相

关的价款能够流入，已经发生的成本和为完成劳务将要发生的成本能够可靠地

计量时，按完工百分比法确认营业收入的实现；长期合同工程在合同结果已经

能够合理地预见时，按结账时已完成工程进度的百分比法确认营业收入的实

现。

3、让渡资产使用权

让渡资产使用权取得的利息收入和使用费收入，在与交易相关的经济利益

能够流入企业，且收入的金额能够可靠地计量时，确认收入的实现。

（二十三）政府补助

1、与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

与资产相关的政府补助，是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长

期资产的政府补助。与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产

使用寿命内平均分配，计入当期损益。但是，按照名义金额计量的政府补助，

直接计入当期损益。

2、与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿公司以后期间的相关费用或损失的，确认为

递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿公司已发生的

1-1-217

相关费用或损失的，直接计入当期损益。

（二十四）递延所得税资产和递延所得税负债

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价

值的差额（包括应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异）计算确认。对于按照税

法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，视同可抵扣暂时性差

异。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。

对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的非企业合并的

交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所

得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税

负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

递延所得税资产的确认以本公司很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、

可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。

对子公司、联营企业及合营企业投资相关的暂时性差异产生的递延所得税

资产和递延所得税负债，予以确认。但本公司能够控制暂时性差异转回的时间

且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的，不予确认。

（二十五）租赁

实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁。其

他的租赁为经营租赁。

1、经营租赁

经营租赁的租金支出在租赁期内按照直线法计入相关资产成本或当期损

益。

2、融资租赁

按租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者作为租入资

产的入账价值，租入资产的入账价值与最低租赁付款额之间的差额为未确认融

资费用，在租赁期内按实际利率法摊销。最低租赁付款额扣除未确认融资费用

后的余额以长期应付款列示。

1-1-218

（二十六）商誉

商誉为股权投资成本超过应享有的被投资单位于投资取得日的公允价值份

额的差额，或者为非同一控制下企业合并成本超过企业合并中取得的被购买方

可辨认净资产于购买日的公允价值份额的差额。

企业合并形成的商誉在合并财务报表上单独列示。购买联营企业和合营企

业股权投资成本超过投资时应享有被投资单位的公允价值份额的差额，包含于

长期股权投资。

（二十七）主要会计政策、会计估计的变更

1、重要会计政策变更

根据财政部《关于印发修订<企业会计准则第 2 号—长期股权投资>的通知》

等 7 项通知（财会[2014]6-8 号、10-11 号、14 号、16 号）等规定，本公司自 2014

年 7 月 1 日起执行财政部 2014 年发布的前述 7 项企业会计准则。具体包括：《企

业会计准则第 39 号—公允价值计量》、《企业会计准则第 30 号—财务报表列

报》、《企业会计准则第 9 号—职工薪酬》、《企业会计准则第 33 号—合并财

务报表》、《企业会计准则第 40 号—合营安排》、《企业会计准则第 2 号—长

期股权投资》及《企业会计准则第 41 号—在其他主体中权益的披露》。

根据财政部《中华人民共和国财政部令第 76 号—财政部关于修改<企业会计

准则—基本准则>的决定》，本公司自 2014 年 7 月 23 日起执行该决定。

根据财政部《关于印发修订<企业会计准则第 37 号--金融工具列报>的通知》

（财会[2014]23 号的规定，本公司自 2014 年度起执行该规定。

上述新制定或修订的会计准则的变化，导致本公司相应会计政策变更，在

本财务报告中已按照各准则衔接要求，对于需要对比较财务数据进行追溯调整

的进行了追溯调整，追溯调整的主要事项如下：

1）根据修订后的《企业会计准则第 2 号—长期股权投资》的规定，对不具

有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可

靠计量的权益工具投资，由长期股权投资科目列报，改为以成本计量的可供出

1-1-219

售金融资产列报；

2）根据修订后的《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》及其应用指南的

规定，将原列报于“其他非流动负债”科目的递延收益项目，改为列报于“递

延收益”科目；

上述追溯调整对合并财务报表比较期间（2013 年度）年末数的影响如下：

单位：万元

2013 年度

项目追溯调整增加（+）、

调整前调整后

减少（-）

长期股权投资 10.00 -10.00 -

可供出售金融资产 - 10.00 10.00

其他非流动负债 241.00 -241.00 -

递延收益 - 241.00 241.00

上述追溯调整对公司财务报表比较期间（2013 年度）年末数的影响如下：

单位：万元

2013 年度

项目追溯调整增加（+）、

调整前调整后

减少（-）

长期股权投资 1,414.09 -10.00 1,404.09

可供出售金融资产 - 10.00 10.00

其他非流动负债 241.00 -241.00 -

递延收益 - 241.00 241.00

2、重要会计估计变更

本报告期主要会计估计未发生变更。

（二十八）税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

企业所得税应纳税所得额 25%、15%

应纳税增值额（应纳税额按应

纳税销售额乘以适用税率扣除

征税率 17%，出口退税率

增值税当期允计抵扣的进项税后的余

17%

额计算），出口定转子冲片适用

增值税免抵退税政策

1-1-220

2、税收优惠及批文

（1）2012 年 8 月 6 日，本公司被认定为高新技术企业，高新技术企业证书

编号 GR201232000679，有效期 3 年。根据《国家税务总局关于实施高新技术企

业所得税优惠有关问题的通知》之规定，2012 至 2014 年期间适用 15%的企业所

得税优惠税率。2015 年 8 月 24 日，本公司通过高新技术企业复审，高新技术企

业证书编号 GF201532000101，有效期 3 年（2015 年至 2017 年），根据《国家

税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》之规定，2015 年

适用 15%的企业所得税优惠税率。

（2）纳入合并范围的子公司神力贸易以及神力小微报告期内法定及适用企

业所得税率均为 25%。

经核查，发行人获得高新技术企业的认定时间及通过高新技术企业的复审

时间分别为 2012 年 8 月 6 日和 2015 年 8 月 24 日，有效期 3 年。发行人符合《高

新技术企业认定管理办法》相关规定的具体内容，报告期内因此享受的优惠政策

和依据及相关优惠政策适用亦符合相关规定。发行人按照苏地税发[2009]32 号

文的规定已取得江苏省常州地方税务局第一税务分局对 2013 年度、2014 年度、

2015 年度高新技术企业所得税减按 15%的登记备案。

经核查，保荐机构和发行人律师认为，发行人执行的税种、税率符合现行

法律、法规和规范性文件的要求，享受的上述税收优惠政策，合法、合规、真

实、有效。

六、报告期内非经常性损益情况

报告期内，公司的非经常性损益情况如下表所示：

单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

非流动性资产处置损益，包括已计

- -0.92 - -6.97

提资产减值准备的冲销部分

越权审批，或无正式批准文件，或

- - - -

偶发性的税收返还、减免

1-1-221

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

计入当期损益的政府补助，但与公

司正常经营业务密切相关，符合国

23.98 23.41 26.00 12.40

家政策规定、按照一定标准定额或

定量持续享受的政府补助除外

计入当期损益的对非金融企业收

- - - -

取的资金占用费

企业取得子公司、联营企业及合营

企业的投资成本小于取得投资时

- - - 27.98

应享有被投资单位可辨认净资产

公允价值产生的收益

非货币性资产交换损益 - - - -

委托他人投资或管理资产的损益 - - - -

因不可抗力因素，如遭受自然灾害

- - - -

而计提的各项资产减值准备

债务重组损益 - - - -

企业重组费用，如安置职工的支

- - - -

出、整合费用等

交易价格显失公允的交易产生的

- - - -

超过公允价值部分的损益

同一控制下企业合并产生的子公

- - - -

司期初至合并日的当期净损益

与公司正常经营业务无关的或有

- - - -

事项产生的损益

除同公司正常经营业务相关的有

效套期保值业务外，持有交易性金

融资产、交易性金融负债产生的公

- - - -

允价值变动损益，以及处置交易性

金融资产、交易性金融负债和可供

出售金融资产取得的投资收益

单独进行减值测试的应收款项减

- - - -

值准备转回

对外委托贷款取得的损益 - - - -

采用公允价值模式进行后续计量

的投资性房地产公允价值变动产 - - - -

生的损益

根据税收、会计等法律、法规的要

求对当期损益进行一次性调整对 - - - -

当期损益的影响

受托经营取得的托管费收入 - - - -

除上述各项之外的其他营业收外

-45.51 -46.71 -56.78 -8.94

收入和支出

1-1-222

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

其他符合非经常性损益定义的损

- - - -

益项目

合计 -21.53 -24.23 -30.78 24.47

减：所得税影响 -1.38 0.43 -1.58 7.35

对本年度归属于母公司的合并净

-20.15 -24.65 -29.20 17.12

利润的影响金额

报告期内，公司非经常性损益与净利润对比情况如下表所示：

单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

归属于母公司所有者的净利润 2,498.08 4,579.87 3,404.66 5,003.18

非经常性损益净额 -20.15 -24.65 -29.20 17.12

非经常性损益净额占归属于母公

-0.81% -0.54% -0.86% 0.34%

司所有者的净利润的比率

扣除非经营性损益净额后的归属

2,518.23 4,604.53 3,433.85 4,986.06

于母公司所有者的净利润

七、最近一期末主要资产情况

（一）固定资产

公司的固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备及其

他。截至报告期末，公司的固定资产情况如下：

单位：万元

折旧年限

类别账面原值累计折旧减值准备账面价值

（年）

房屋及建筑物 20 年 3,806.08 1,275.67 - 2,530.41

机器设备 10 年 10,205.43 4,907.07 - 5,298.36

运输工具 4-5 年 406.49 346.69 - 59.80

办公设备及其他 3-5 年 518.35 397.15 - 121.20

合计 - 14,936.36 6,926.59 - 8,009.77

（二）无形资产情况

截至报告期末，公司的无形资产情况如下：

单位：万元

项目摊销年限账面原值累计摊销账面价值

土地使用权 50 年 4,541.95 293.36 4,248.59

1-1-223

项目摊销年限账面原值累计摊销账面价值

软件 10 年 85.71 42.51 43.19

合计 - 4,627.65 335.87 4,291.78

八、最近一期末的主要债项

（一）流动负债

1、短期借款

截至报告期末，公司无短期借款。

2、应付票据

截至报告期末，公司无应付票据余额。

3、应付账款

截至报告期末，公司应付账款为 2,527.66 万元，账龄以 1 年以内为主，账

龄超过 1 年的应付账款为 141.81 万元。

4、预收账款

截至报告期末，公司预收账款为 43.69 万元。

5、应付职工薪酬

截至报告期末，公司应付职工薪酬为 955.94 万元。

6、其他应付款

截至报告期末，公司其他应付款为 526.68 万元，详见本招股意向书“第十

一节管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”之

“1、流动负债分析”。

（二）非流动负债

截至报告期末，公司非流动负债为 403.08 万元，均为与资产相关的政府补

助形成的递延收益。

1-1-224

（三）关联方负债余额

截至报告期末，公司无关联方负债余额。

九、报告期内各期末股东权益的情况

报告期内各期末，公司合并范围的股东权益情况如下表所示：

单位：万元

股东权益 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

股本 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00

资本公积 24,484.96 24,484.96 24,484.96 24,484.96

其他综合收益 - - - -

盈余公积 2,615.79 2,615.79 1,857.68 1,336.57

未分配利润 11,776.33 10,358.25 7,616.48 5,812.94

股东权益合计 47,877.08 46,459.00 42,959.12 40,634.47

1-1-225

2016 年 1-6 月，公司合并范围的股东权益变化情况如下表所示：

单位：元

项目股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润股东权益合计

一、上年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 26,157,945.43 103,582,462.86 464,589,974.92

会计政策变更 - - - - - -

前期差错更正 - - - - - -

同一控制下企业合并 - - - - - -

其他 - - - - - -

二、本年年初余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 26,157,945.43 103,582,462.86 464,589,974.92

三、本年增减变动额 - - - - 14,180,805.45 14,180,805.45

（一）综合收益总额 - - - - 24,980,805.45 24,980,805.45

（二）所有者投入和减少资本 - - - - - -

1.股东投入的普通股 - - - - - -

2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -

3.股份支付计入所有者权益的金额 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

（三）利润分配 - - - - -10,800,000.00 -10,800,000.00

1.提取盈余公积 - - - - - -

2.对股东的分配 - - - - -10,800,000.00 -10,800,000.00

3.其他 - - - - - -

（四）所有者权益内部结转 - - - - - -

1.资本公积转增资本（或股本） - - - - - -

2.盈余公积转增资本（或股本） - - - - - -

3.盈余公积弥补亏损 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

四、本年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 26,157,945.43 117,763,268.31 478,770,780.37

1-1-226

2015 年度，公司合并范围的股东权益变化情况如下表所示：

单位：元

项目股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润股东权益合计

一、上年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 18,576,829.43 76,164,848.65 429,591,244.71

会计政策变更 - - - - - -

前期差错更正 - - - - - -

同一控制下企业合并 - - - - - -

其他 - - - - - -

二、本年年初余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 18,576,829.43 76,164,848.65 429,591,244.71

三、本年增减变动额 - - - 7,581,116.00 27,417,614.21 34,998,730.21

（一）综合收益总额 - - - - 45,798,730.21 45,798,730.21

（二）所有者投入和减少资本 - - - - - -

1.股东投入的普通股 - - - - - -

2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -

3.股份支付计入所有者权益的金额 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

（三）利润分配 - - - 7,581,116.00 -18,381,116.00 -10,800,000.00

1.提取盈余公积 - - - 7,581,116.00 -7,581,116.00 -

2.对股东的分配 - - - - -10,800,000.00 -10,800,000.00

3.其他 - - - - - -

（四）所有者权益内部结转 - - - - - -

1.资本公积转增资本（或股本） - - - - - -

2.盈余公积转增资本（或股本） - - - - - -

3.盈余公积弥补亏损 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

四、本年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 26,157,945.43 103,582,462.86 464,589,974.92

1-1-227

2014 年度，公司合并范围的股东权益变化情况如下表所示：

单位：元

项目股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润股东权益合计

一、上年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 13,365,672.09 58,129,446.70 406,344,685.42

会计政策变更 - - - - - -

前期差错更正 - - - - - -

同一控制下企业合并 - - - - - -

其他 - - - - - -

二、本年年初余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 13,365,672.09 58,129,446.70 406,344,685.42

三、本年增减变动额 - - - 5,211,157.34 18,035,401.95 23,246,559.29

（一）综合收益总额 - - - - 34,046,559.29 34,046,559.29

（二）所有者投入和减少资本 - - - - - -

1.股东投入的普通股 - - - - - -

2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -

3.股份支付计入所有者权益的金额 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

（三）利润分配 - - - 5,211,157.34 -16,011,157.34 -10,800,000.00

1.提取盈余公积 - - - 5,211,157.34 -5,211,157.34 -

2.对股东的分配 - - - - -10,800,000.00 -10,800,000.00

3.其他 - - - - - -

（四）所有者权益内部结转 - - - - - -

1.资本公积转增资本（或股本） - - - - - -

2.盈余公积转增资本（或股本） - - - - - -

3.盈余公积弥补亏损 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

四、本年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 18,576,829.43 76,164,848.65 429,591,244.71

1-1-228

2013 年度，公司合并范围的股东权益变化情况如下表所示：

单位：元

项目股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润股东权益合计

一、上年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 6,423,883.74 15,039,427.40 356,312,877.77

会计政策变更 - - - - - -

前期差错更正 - - - - - -

同一控制下企业合并 - - - - - -

其他 - - - - - -

二、本年年初余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 6,423,883.74 15,039,427.40 356,312,877.77

三、本年增减变动额 - - - 6,941,788.35 43,090,019.30 50,031,807.65

（一）综合收益总额 - - - - 50,031,807.65 50,031,807.65

（二）所有者投入和减少资本 - - - - - -

1.股东投入的普通股 - - - - - -

2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -

3.股份支付计入所有者权益的金额 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

（三）利润分配 - - - 6,941,788.35 -6,941,788.35 -

1.提取盈余公积 - - - 6,941,788.35 -6,941,788.35 -

2.对股东的分配 - - - - - -

3.其他 - - - - - -

（四）所有者权益内部结转 - - - - - -

1.资本公积转增资本（或股本） - - - - - -

2.盈余公积转增资本（或股本） - - - - - -

3.盈余公积弥补亏损 - - - - - -

4.其他 - - - - - -

四、本年年末余额 90,000,000.00 244,849,566.63 - 13,365,672.09 58,129,446.70 406,344,685.42

1-1-229

十、报告期内现金流量情况

报告期内，公司合并范围的现金流量情况如下表所示：

单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

经营活动产生的现金流量净额 -5,899.65 7,790.53 9,537.65 3,258.06

投资活动产生的现金流量净额 -269.71 -814.36 -1,988.61 -5,438.67

筹资活动产生的现金流量净额 -3,086.28 876.85 -6,188.22 -4,407.34

汇率变动对现金及现金等价物的

- - - -

影响

现金及现金等价物净增加额 -9,255.65 7,853.01 1,360.82 -6,587.96

期末现金及现金等价物余额 6,643.75 15,899.40 8,046.38 6,685.56

十一、或有事项、期后事项及其他重要事项

（一）或有事项

截至审计报告出具日，公司不存在需要披露的或有事项。

（二）承诺事项

截至审计报告出具日，公司不存在需要披露的承诺事项。

（三）资产负债表日后事项

截至审计报告出具日，公司不存在需要披露的资产负债表日后事项。

（四）其他重要事项

截至审计报告出具日，公司不存在需要披露其他重要事项。

十二、主要财务指标

（一）基本财务指标

报告期内，公司主要财务指标如下表所示：

1-1-230

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

资产负债率（合并） 9.52% 14.13% 15.53% 19.17%

资产负债率（母公司） 8.06% 13.27% 14.81% 18.24%

流动比率（倍） 8.70 6.05 5.33 4.33

速动比率（倍） 6.20 4.82 3.77 3.17

每股净资产（元/股） 5.32 5.16 4.77 4.51

无形资产（扣除土地使用

0.09% 0.10% 0.13% 0.09%

权）占净资产的比例

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

应收账款周转率（次/年） 2.14 5.44 5.16 5.74

存货周转率（次/年） 2.17 4.55 4.08 4.85

息税折旧摊销前利润（万

3,631.37 6,598.52 5,100.84 6,886.16

元）

利息保障倍数（倍） 776.49 171.13 44.17 29.54

每股经营活动产生的现金

-0.66 0.87 1.06 0.36

流量（元/股）

每股净现金流量（元/股） -1.03 0.87 0.15 -0.73

注：上述财务指标，若无特别说明，均以合并口径计算，计算各期每股指标时股数均取各

期末股份公司股本数，具体计算公式如下：

1、资产负债率＝总负债/总资产

2、流动比率＝流动资产/流动负债

3、速动比率＝（流动资产 - 存货）/流动负债

4、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额

5、存货周转率＝营业成本/存货平均余额

6、息税折旧摊销前利润＝净利润 + 所得税 + 利息支出 + 折旧 + 摊销

7、利息保障倍数＝（税前利润 + 利息支出）/利息支出

8、每股净资产＝期末归属于母公司股东权益/年（期）末股本总额

9、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/年（期）末股本总额

10、每股净现金流量＝现金流量净额/年（期）末股本总额

11、无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例＝无形资产（扣除土地使用权）/年（期）

末净资产

（二）净资产收益率和每股收益

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收

益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）有关规定，公司的净资产收益

率和每股收益如下：

1-1-231

加权平均净资产每股收益（元）

指标

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

2016 年 1-6 月

归属于公司普通股股东的净利润 5.26% 0.28 0.28

扣除非经常性损益后归属于公司普

5.30% 0.28 0.28

通股股东的净利润

2015 年度

归属于公司普通股股东的净利润 10.29% 0.51 0.51

扣除非经常性损益后归属于公司普

10.34% 0.51 0.51

通股股东的净利润

2014 年度

归属于公司普通股股东的净利润 8.15% 0.38 0.38

扣除非经常性损益后归属于公司普

8.22% 0.38 0.38

通股股东的净利润

2013 年度

归属于公司普通股股东的净利润 13.12% 0.56 0.56

扣除非经常性损益后归属于公司普

13.08% 0.55 0.55

通股股东的净利润

注：上述财务指标的计算公式如下：

（1）加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普

通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东

的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资

产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期

月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报

告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增

减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从

报告期期初起进行加权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方

的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并

方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的

加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。

（2）基本每股收益=P0÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净

利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增

股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为

报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月

起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

（3）稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转

换债券等增加的普通股加权平均数)

其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东

的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。

公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净

利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照

1-1-232

其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

十三、资产评估情况

神力有限于 2012 年 8 月整体变更设立股份公司，江苏中天资产评估事务所

有限公司接受公司委托，对其拟设立神力股份所涉及的有限公司净资产在评估

基准日的市场价值进行了评估，具体如下：

1、评估目的：确定神力有限净资产在评估基准日的市场价值，为神力有限

拟设立股份有限公司提供价值参考意见。

2、评估对象与评估范围：评估对象为神力有限净资产，评估范围为神力有

限申报的全部资产及相关负债。

3、评估基准日：2012 年 5 月 31 日。

4、评估方法：采用资产基础法进行评估，评估的价值类型为市场价值。

5、评估结论：采用资产基础法评估后的总资产账面价值 49,827.21 万元，

总负债 15,800.53 万元，净资产 34,026.68 万元，评估增值 541.72 万元，增值率

1.62%。具体如下：

单位：万元

项目账面价值调整后账面值评估价值增减值增值率

流动资产 39,788.71 39,788.71 39,855.14 66.43 0.17%

长期投资 1,010.00 1,010.00 335.75 -674.25 -66.76%

固定资产 6,784.99 6,784.99 7,778.14 993.15 14.64%

其中：建筑物 2,923.46 2,923.46 3,565.38 641.92 21.96%

设备 3,861.53 3,861.53 4,212.76 351.23 9.10%

无形资产 1,480.93 1,480.93 1,637.32 156.39 10.56%

其中：土地使

1,447.49 1,447.49 1,598.29 150.80 10.42%

用权

其他资产 220.86 220.86 220.86 - -

资产总计 49,285.49 49,285.49 49,827.21 541.72 1.10%

流动负债 15,727.11 15,727.11 15,727.11 - -

长期负债 73.42 73.42 73.42 - -

负债总计 15,800.53 15,800.53 15,800.53 - -

净资产 33,484.96 33,484.96 34,026.68 541.72 1.62%

1-1-233

截至评估基准日，神力有限的长期投资为对神力贸易和江苏江南农村商业

银行股份有限公司股权投资，账面价值分别为 1,000.00 万元和 10.00 万元，其中

全资子公司神力贸易自成立以来出现亏损，由此导致其评估价值远低于账面价

值。

十四、历次验资情况

参见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之“四、发行人历次股本变

化的验资情况”。

1-1-234

第十一节管理层讨论与分析

本节引用的财务会计数据及相关财务信息，非经特别说明，均引自于众华

所于出具的标准无保留意见的“众会字[2016]第 5724 号”《审计报告》。公司

财务数据和财务指标等除另有注明外，均以合并会计报表的数据为基础计算。

一、财务状况分析

（一）资产分析

报告期各期末，公司资产结构总体情况如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

流动资产 40,324.06 76.21% 43,738.39 80.84% 40,039.85 78.73% 40,660.54 80.88%

非流动资产 12,589.77 23.79% 10,365.67 19.16% 10,816.78 21.27% 9,613.61 19.12%

资产总计 52,913.83 100.00% 54,104.06 100.00% 50,856.62 100.00% 50,274.15 100.00%

报告期内，公司资产结构相对稳定，其中流动资产占总资产的比例较高，为

80%左右，资产流动性较好。

2014 年末，公司总资产为 50,856.62 万元，较 2013 年末基本持平；2015 年

末，公司总资产增长至 54,104.06 万元，增幅为 6.39%，主要系当期经营活动现

金流较好导致货币资金大幅增长；2016 年 6 月末，公司总资产较 2015 年末略有

下降至 52,913.83 万元，主要系货币资金余额下降较快所致。

1、流动资产分析

公司流动资产以货币资金、应收票据、应收账款、预付账款及存货为主。

报告期内，公司的流动资产结构如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

流动资产

金额占比金额占比金额占比金额占比

货币资金 6,643.75 16.48% 15,899.40 36.35% 8,196.38 20.47% 6,685.56 16.44%

应收票据 2,096.40 5.20% 1,023.75 2.34% 2,628.54 6.56% 2,711.18 6.67%

1-1-235

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

流动资产

金额占比金额占比金额占比金额占比

应收账款 14,234.60 35.30% 11,409.80 26.09% 9,654.15 24.11% 11,642.92 28.63%

预付款项 4,810.08 11.93% 6,057.92 13.85% 6,999.30 17.48% 7,839.58 19.28%

其他应收款 696.83 1.73% 474.24 1.08% 539.80 1.35% 783.20 1.93%

存货 11,606.18 28.78% 8,873.29 20.29% 11,728.89 29.29% 10,908.14 26.83%

其他流动

236.23 0.59% - - 292.79 0.73% 89.95 0.22%

资产

流动资产

40,324.06 100.00% 43,738.39 100.00% 40,039.85 100.00% 40,660.54 100.00%

合计

（1）货币资金

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

现金 0.05 0.05 0.09 0.06

银行存款 6,629.37 14,979.52 5,719.90 4,338.33

其他货币资金 14.33 919.83 2,476.39 2,347.16

其中：承兑汇票保证金 - - 1,170.00 500.00

履约保证金 - - 186.59 259.46

信用证保证金 14.33 919.83 1,119.80 1,587.70

合计 6,643.75 15,899.40 8,196.38 6,685.56

报告期各期末，公司货币资金分别为 6,685.56 万元、8,196.38 万元、

15,899.40 万元、6,643.75 万元。

公司 2014 年末较 2013 年末货币资金余额出现上升，主要系公司 2014 年加

强应收账款、应付票据及应付账款管理导致公司营运资金使用效率提升，经营

活动现金流由 3,258.06 万元增加至 9,537.65 万元所致。

公司 2015 年末较 2014 年末货币资金余额大幅上升，主要系公司主营业务收

入受到风电业务的带动出现回升，同时为提升资产运营效率和降低存货风险，公

司着力降低存货规模，上述因素共同导致当期经营活动现金流维持良好。

公司 2016 年 6 月末较 2015 年末货币资金余额大幅减少，主要系年中应收账

款余额增加及原材料存货规模上升等导致的经营占款增加，以及 2016 年 5 月公

司对股东进行现金分红所致。

公司货币资金主要由银行存款以及其他货币资金组成，公司前三年各期末

1-1-236

承兑汇票保证金及信用保证金余额较大，主要系为提升营运资金使用效率，公

司较多使用银行承兑汇票支付供应商货款以及通过开具信用证方式购买进口设

备及钢材所致；公司 2016 年 6 月末信用证保证金余额较小，主要系公司采购进

口钢材减少所致。

（2）应收票据

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

银行承兑汇票 2,096.40 1,003.75 2,598.54 2,711.18

商业承兑汇票 - 20.00 30.00 -

总计 2,096.40 1,023.75 2,628.54 2,711.18

公司应收票据主要为银行承兑汇票，前三年各期末公司应收票据余额逐年

下降，分别为 2,711.18 万元、2,628.54 万元、1,023.75 万元，其主要系为减少经

营资金占用，公司 2013 年以后通过将应收票据背书给供应商或申请银行贴现方

式加快应收票据流转，同时主要客户康明斯的货款付票比例较高，而其产品订

单受到柴油发电机市场低迷的影响也有所下滑。2016 年 1-6 月，公司应收票据

余额较 2015 年末增长较快主要系歌美飒 2016 年开始较多使用票据付款而导致公

司收到的承兑汇票金额增加所致。

1）承兑汇票背书转让情况

公司与客户间主要结算方式包括以现汇支付和以承兑汇票支付，因此公司

在销售业务中会收到客户支付的承兑汇票并将其中部分背书用以支付供应商货

款。报告期各期末，公司已背书的应收票据分别为 5,072.48 万元、7,478.88 万元

和 5,301.00 万元、4,580.96 万元，均为附追索权的银行承兑汇票，报告期各年末

均无已贴现未到期的应收票据。

公司于各期末复核对外背书的应收票据，认为公司对外背书的应收票据均

系由信用较好的金融机构承兑的银行承兑汇票，无法承兑的风险小，且公司历

史上不存在因背书或贴现的票据违约而被后手或贴现银行追索的情况，因此于

背书时即终止确认。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行人报告期各期末无已贴现未到

期的应收票据，而对已背书且在资产负债表日尚未到期的应收票据终止确认符

1-1-237

合《企业会计准则》的规定，同时与其他同行业上市公司的票据终止确认原则一

致。

公司下游客户以大中型电机企业为主，报告期内部分客户会以银行承兑汇

票结算货款，各期收到的以票据方式结算的货款金额占当期全部收款的比例在

30%左右，且公司收到上述票据后一般会背书给供应商用以支付原材料及劳务

费采购款，各期背书比例在 70%到 90%之间。

报告期内，公司收到客户支付的承兑汇票及背书转让情况如下：

收到客户支付的

年度背书金额（万元）比例

承兑汇票（万元）

2016 年 1-6 月 8,752.10 7,403.52 84.59%

2015 年度 17,203.07 12,289.66 71.44%

2014 年度 19,487.49 14,256.51 73.16%

2013 年度 21,937.72 20,484.80 93.38%

报告期各期公司主要的票据背书受让方及受让金额、用途具体如下：

票据金额

年度序号票据背书受让方占总额比例票据背书用途

（万元）

上海武钢华东销售有限

1 4,769.34 64.42% 采购硅钢

公司南京及无锡分公司

江阴江顺精密机械零部

2 676.69 9.14% 采购配件

件有限公司

2016 年 3 常州市建耀模具加工厂 326.59 4.41% 采购配件

1-6 月江阴市永顺机械设备制

4 290.26 3.92% 采购配件

造有限公司

万耀精密模具（上海）

5 242.16 3.27% 采购配件

有限公司

合计 6,305.05 85.16% -

上海武钢华东销售有限

1 6,696.67 54.49% 采购硅钢

公司南京分公司

上海宝钢钢材贸易有限

2 1,000.00 8.14% 采购硅钢

公司

3 常州市建耀模具加工厂 856.06 6.97% 采购配件

2015 年度

江阴江顺精密机械零部

4 671.27 5.46% 采购配件

件有限公司

采购配件、委

5 常州固定机械有限公司 607.33 4.94%

外加工服务

合计 9,831.33 80.00% -

2014 年度 1 上海武钢华东销售有限 7,259.57 50.92% 采购硅钢

1-1-238

票据金额

年度序号票据背书受让方占总额比例票据背书用途

（万元）

公司南京分公司

上海宝钢钢材贸易有限

2 2,200.00 15.43% 采购硅钢

公司

3 常州市建耀模具加工厂 829.01 5.81% 采购配件

江阴江顺精密机械零部

4 579.00 4.06% 采购配件

件有限公司

采购配件、委

5 常州固定机械有限公司 547.50 3.84%

外加工服务

合计 11,415.08 80.07% -

上海武钢华东销售有限

1 17,779.97 86.80% 采购硅钢

公司南京分公司

2 常州市建耀模具加工厂 668.39 3.26% 采购配件

采购配件、委

3 常州固定机械有限公司 301.40 1.47%

外加工服务

2013 年度

万耀精密模具（上海）

4 231.00 1.13% 采购配件

有限公司

江阴江顺精密机械零部

5 193.00 0.94% 采购配件

件有限公司

合计 19,173.76 93.60% -

由上表可见，公司各期的票据背书主要受让方均为公司供应商且均用于支

付供应商货款及劳务费，具有真实的交易背景。

2）承兑汇票背书转让的会计处理及对财务报表的影响

从《企业会计准则第 31 号——现金流量表》对现金及现金等价物的定义出

发，银行承兑汇票不属于现金及现金等价物，公司在报告期各期末也从未将银

行承兑汇票作为现金及现金等价物反映，因此为使现金流量表各项目与现金流

吻合，公司对报告期各期现金流表进行了调整，对于收到并背书对外支付货款

的银行承兑汇票不将其作为现金流量计入现金流量表。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行人报告期内存在使用承兑汇票

用于背书转让支付供应商相关采购款的情况，上述票据背书转让具有真实的交

易背景。考虑到银行承兑汇票不属于现金及现金等价物，发行人在报告期各期

末也从未将银行承兑汇票作为现金及现金等价物反映，因此为使现金流量表各

项目与现金流吻合，发行人对报告期各期现金流表进行了调整，对于收到并背

1-1-239

书对外支付货款的银行承兑汇票不将其作为现金流量计入现金流量表，该种会

计处理方法对报告期各期资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益表均

无影响，也不影响报告期各期的相关财务指标。

（3）应收账款

1）应收账款金额分析

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

应收账款 14,234.60 11,409.80 9,654.15 11,642.92

占营业收入的比例 51.81% 19.90% 17.57% 20.56%

占定转子冲片及铁芯

59.38% 22.33% 20.61% 24.71%

收入的比例

占净资产的比例 29.73% 24.56% 22.47% 28.65%

公司客户信用账期主要集中在 30-90 天，且主要为国内外知名公司，信誉良

好，因而公司应收账款风险较低。

报告期各期末，公司应收账款分别为 11,642.92 万元、9,654.15 万元、

11,409.80 万元、14,234.60 万元，其占公司营业收入的比例分别为 20.56%、

17.57%、19.90%、51.81%。由于公司营业收入包含主营业务收入（包括定转子

冲片及铁芯业务收入、硅钢贸易业务收入两类）以及其他业务收入，其中各期末

的应收账款主要为定转子冲片及铁芯业务形成，而硅钢贸易业务及其他业务大

多为款到发货或货到即刻付款，该两项业务形成的应收账款较少，因此公司各

期末应收账款的金额变动主要系受到定转子冲片及铁芯业务的影响。

报告期各期末，公司应收账款占定转子冲片及铁芯的收入比例分别为

24.71%、20.61%、22.33%、51.81%，前三年末基本保持在 20%左右；占净资产

的比例分别为 28.65%、22.47%、24.56%、29.73%。报告期内，公司主营业务收

入的客户集中度较高，各年前五大客户的收入贡献占比在 60%左右，受此影响公

司应收账款单位的集中度也相对较高，且与各期主要客户的主营收入与应收账款

基本呈同向变动。

报告期各期末，公司前五大应收账款的单位及其余额情况如下：

1-1-240

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

客户

余额占比余额占比余额占比余额占比

维斯塔斯（注

4,920.95 32.78% 4,031.47 33.48% 2,028.04 19.93% 985.58 8.04%

1）

歌美飒风电

（天津）有限 1,241.69 8.27% 1,339.61 11.12% 547.56 5.38% 508.90 4.15%

公司

庞巴迪（注 2） 499.90 3.33% 927.53 7.70% 1,093.78 10.75% 829.75 6.77%

ABB（注 3） 1,142.98 7.61% 837.65 6.96% 871.47 8.57% 1,215.08 9.91%

康明斯（注 4） 1,180.42 7.86% 587.14 4.88% 1,002.77 9.86% 882.68 7.20%

常州科勒动

力设备有限 584.16 3.89% 573.52 4.76% 636.91 6.26% 925.98 7.55%

公司

上海三菱电

410.94 2.74% 297.82 2.47% 311.09 3.06% 2,122.68 17.32%

梯有限公司

美奥迪（注 5） 831.56 5.54% 521.16 4.33% 521.57 5.13% 1,095.00 8.93%

其他 4,199.68 27.97% 2,926.02 24.30% 3,160.87 31.07% 3,693.01 30.13%

合计 15,012.28100.00% 12,041.91 100.00% 10,174.06 100.00% 12,258.66 100.00%

注 1：维斯塔斯包括“维斯塔斯风力技术（中国）有限公司”及“维斯塔斯风力技术（中国）

有限公司（出口印度）”及“Vestas Nacelles Spain SAU”。

注 2：庞巴迪包括“江苏常牵庞巴迪牵引系统有限公司”及“庞巴迪运输设备(苏州)有限公

司”。

注 3：ABB 包括“ABB 高压电机有限公司”、“南昌 ABB 发电机有限公司”、“上海 ABB

电机有限公司”、“ABB AS Estonia”、“ABB Limited, India”及“ABB AB Machines

Sweden”。

注 4：康明斯包括“康明斯发电机技术（中国）有限公司”、“康明斯英国工厂（出口英

国）”、“Cummins Generator Technologies”及“Folco Rinaldo”。

注 5：美奥迪包括“美奥迪电机（海门）有限公司”及“美奥迪电机（海门）有限公司（出

口热那亚）”。

2014 年末，公司应收账款余额较 2013 年末下降 2,084.60 万元，主要系当年

内部加强应收账款管理导致下游客户回款情况改善所致，而公司 2014 年主营业

务收入的减少也是导致应收账款余额下降的原因之一，其中 ABB、常州科勒动

力设备有限公司、上海三菱电梯有限公司、美奥迪期末的应收账款余额均出现

下降。2014 年末，上海三菱电梯有限公司的收款账期变化导致其应收账款余额

同比下降幅度较大，其主要原因如下：根据双方约定，公司对上海三菱电梯有

限公司供货需要直发其指定的第三方加工厂并由其派厂代表签收确认收货，但

2013 年之前，在第三方加工厂组装加工完毕并发货至上海三菱电梯有限公司

后，其才会开始结算付款。2014 年经过与客户协商同意，上海三菱电梯有限公

1-1-241

司同意在产品发货至其指定的加工工厂并签收确认收货后，即可申请结算付

款，由此导致其 2014 年末应收账款的余额大幅减少。一般情况下，上海三菱电

梯有限公司指定的第三方加工厂生产周期为 1-6 个月不等，需要视其他装配组件

的到货情况、装配工艺的复杂程度以及上海三菱的产品验收情况等。报告期

内，公司向上海三菱电梯有限公司发货均是采用上述方式，2013 年至 2016 年

1-6 月相关销售金额分别为 5,146.34 万元、4,325.32 万元、3,844.76 万元和 1,410.48

万元，占各期营业收入的比例分别为 9.09%、7.87%、6.70%和 5.13%。除上述向

第三方加工厂发货的情况外，公司对其他客户均采用直接发货的方式。

经核查，保荐机构认为：发行人已在招股意向书中补充披露公司先发货至

第三方加工厂商的金额及占比情况以及第三方加工厂商的一般生产周期，不同

方式下发行人均根据商品的风险和报酬转移原则在收货方收货签收后即确认收

入，并在开票后开始计算付款周期。

2015 年末，公司应收账款余额较 2014 年末增长 1,867.84 万元，主要系当年

风电业务市场明显回暖，受此影响对维斯塔斯和歌美飒的订单规模出现较快增

长，与此同时歌美飒报告期内要求延长信用账期，上述因素共同导致公司对其应

收账款规模出现较快增长。2015 年末，公司其他的主要客户由于受到业务收入

放缓的影响应收账款余额则出现下降。

报告期各期末，公司对维斯塔斯、歌美飒的应收账款余额持续上升，其主要

受到业务订单持续增长、信用账期调整和年底交货量变化的共同影响。报告期内，

维斯塔斯四季度的产品交货量持续增长但增幅不大，占各年交货量比重在 2014

年达到高点，由此导致当年末应收账款规模占收入比重也相对较高；报告期内，

歌美飒要求对信用账期相应延长，从 2013 年的 DDP 60 日增加至 2015 年和 2016

年 1-6 月的 DDP 90 日，而 2014 年公司四季度交货量占全年比重较低，2015 年

因业务增长较快导致四季度订单量较大，上述因素造成公司 2014 年应收账款占

收入的比例较低而在 2015 年又出现大幅增长。具体情况如下：

金额单位：万元

2016.6.30/ 2015.12.31/ 2014.12.31/ 2013.12.31/

客户项目

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

信用账期月结 60 日月结 60 日月结 60 日月结 60 日

维斯塔斯

应收账款 4,920.95 4,031.47 2,028.04 985.58

1-1-242

2016.6.30/ 2015.12.31/ 2014.12.31/ 2013.12.31/

客户项目

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

营业收入 5,538.45 11,467.92 4,484.31 4,891.78

应收账款/

44.43% 35.15% 45.23% 20.15%

营业收入

信用账期 DDP-90 日 DDP-90 日 DDP-75 日 DDP-60 日

应收账款 1,241.69 1,339.61 547.56 508.90

歌美飒营业收入 1,691.52 2,987.00 1,967.79 1,270.49

应收账款/

36.70% 44.85% 27.83% 40.06%

营业收入

2016 年 6 月末，公司应收账款余额较 2015 年末增长 2,970.37 万元，主要系

一般情况下每年 2-3 季度的产品交货情况会相对较好且年中主要客户的付款进度

整体偏慢所致。此外，公司对埃斯顿、卧龙电气、IEC Holden 等客户的销售业

务增长也导致应收账款余额有少量增加。

2）应收账款质量分析

报告期内，公司按账龄组合计提的应收账款情况如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

1 年以内 14,861.54 99.00% 743.08 11,901.46 98.83% 595.07

1至2年 72.99 0.49% 7.30 45.40 0.38% 4.54

2至3年 69.78 0.46% 20.93 87.08 0.72% 26.12

3至4年 - - - - - -

4至5年 7.96 0.05% 6.37 7.96 0.07% 6.37

5 年以上 - - - - - -

合计 15,012.28 100.00% 777.68 12,041.91 100.00% 632.11

（续上表）

2014.12.31 2013.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

1 年以内 10,039.00 98.67% 501.95 12,248.88 99.92% 612.44

1至2年 125.28 1.23% 12.53 - - -

2至3年 - - - 7.96 0.07% 2.39

3至4年 7.96 0.08% 3.98 1.82 0.01% 0.91

1-1-243

2014.12.31 2013.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

4至5年 - - - - - -

5 年以上 - - - - - -

合计 10,174.06 100.00% 519.91 12,258.66 100.00% 615.74

2012 年末，公司因预计难以收回而单项计提的坏账准备累计金额为 95.09

万元，该部分坏账准备于 2013 年确认无法收回而核销，所涉金额有限，涉及对

象非公司主要客户。

公司客户主要系国内外知名厂商，信用度较高，公司应收账款账龄基本为

1 年以内。公司重视应收账款回款的管理，销售信用期集中在 30-90 天，客户与

公司合作良好，并保持了相对稳定的合作关系，应收账款回款风险较小。

截至报告期末，公司应收账款余额前五大客户如下：

金额单位：万元

单位名称金额账龄占总额比例

维斯塔斯（注 1） 4,920.95 1 年以内 32.78%

歌美飒风电（天津）有限公司 1,241.69 1 年以内 8.27%

康明斯（注 2） 1,180.42 1 年以内 7.86%

ABB（注 3） 1,142.98 1 年以内 7.61%

美奥迪（注 4） 831.56 1 年以内 5.54%

合计 9,317.60 - 62.06%

注 1：维斯塔斯包括维斯塔斯风力技术（中国）有限公司、维斯塔斯风力技术（中国）有限

公司（出口印度）及 Vestas Nacelles Spain SAU。

注：康明斯包括康明斯发电机技术（中国）有限公司、康明斯英国工厂（出口英国）、Cummins

Generator Technologies 及 Folco Rinaldo。

注 3：ABB 包括 ABB 高压电机有限公司、南昌 ABB 发电机有限公司、上海 ABB 电机有限

公司、ABB AS Estonia、ABB Limited, India、ABB AB Machines Sweden。

注 4：美奥迪包括美奥迪电机（海门）有限公司、美奥迪电机（海门）有限公司（出口热那

亚）及 M.E.C.C.ALTE S.P.A.。

（4）预付账款

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

账龄

金额比例金额比例金额比例金额比例

1 年以内 4,807.68 99.95% 3,573.52 58.99% 4,517.23 64.54% 7,839.58 100.00%

1至2年 2.40 0.05% 2.40 0.04% 2,482.07 35.46% - -

2至3年 - - 2,482.00 40.97% - - - -

1-1-244

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

账龄

金额比例金额比例金额比例金额比例

3 年以上 - - - - - - - -

合计 4,810.08 100.00% 6,057.92 100.00% 6,999.30 100.00% 7,839.58 100.00%

公司预付账款主要用于原材料硅钢的采购。公司向武钢、宝钢等主要供应

商采购硅钢一般需要提前一个月订货并支付预付款。公司供应商系宝钢、武钢

等大型钢厂以及实力较强的钢贸公司，均具有较高的信誉度以及较强的供货能

力，且与公司保持了长期的合作关系。

报告期各期末，公司预付账款分别为 7,839.58 万元、6,999.30 万元、

6,057.92 万元、4,810.08 万元。公司 2014 年末的预付账款金额较 2013 年末略有

下降，减少 840.28 万元，主要系向明斯特机床公司采购的设备安装完毕，对应

的预付账款金额转出所致。公司 2015 年末的预付账款金额较 2014 年末减少

941.39 万元，主要系 2015 年底硅钢价格波动较大，公司有意控制原材料采购规

模所致。公司 2016 年 6 月末的预付账款金额较 2015 年末减少 1,247.84 万元，主

要系公司预付的土地款转出所致，而预付的硅钢采购款则有所增加。

截至报告期末，公司预付款项余额前 5 名情况如下表：

金额单位：万元

单位名称款项性质金额账龄占总额比例

宝钢集团有限公司硅钢采购款 2,380.18 1 年以内 49.48%

武汉钢铁（集团）公司硅钢采购款 1,880.03 1 年以内 39.09%

上海卓笛贸易有限公司硅钢采购款 166.43 1 年以内 3.46%

无锡货顺物流有限公司物流预付款 102.67 1 年以内 2.13%

无锡市货通物流有限公司物流预付款 44.83 1 年以内 0.93%

合计 - 4,574.14 95.09%

2013 年 10 月，公司通过公开挂牌出让程序取得宗地编号为 GZX2013013 的

地块，并分别与常州市国土资源局、江苏省常州戚墅堰经济开发区管理委员会

分别签署了《国有建设用地使用权出让合同》、《投资协议书》及《关于神力电

机项目投资协议书的补充协议》，并已于 2013 年 10 月 23 日前缴纳了土地出让

款 2,482 万元。截至 2015 年末，由于该宗国有出让土地未达到三通一平条件，

因此尚未完成土地交付工作。鉴于上述原因，公司已支付款项在财务报表中作

为预付账款列报，并按实际付款日期如实披露了账龄。公司于 2016 年 6 月取得

1-1-245

了常州市国土资源局核发的土地产权证书，因此上述预付的土地款已转入无形

资产科目。

经核查，保荐机构认为：发行人 2015 年末对常州市财政局及常州市戚墅堰

潞城街道财政所的土地预付款账龄较长主要是由于公司 2013 年通过公开挂牌出

让程序取得国有出让土地并缴纳了相关出让款后，由于该宗土地未达到三通一

平条件，至 2015 年底尚未完成土地交付工作所致。

（5）存货

公司存货包括原材料、在产品及产成品。报告期各期末，公司存货构成情

况如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额比例金额比例金额比例金额比例

原材料 6,998.34 60.30% 3,985.00 44.91% 7,279.25 62.06% 7,268.88 66.64%

在产品 3,466.99 29.87% 3,483.38 39.26% 3,293.54 28.08% 2,482.26 22.76%

产成品 1,046.41 9.02% 1,297.50 14.62% 981.22 8.37% 1,066.41 9.78%

边角料 94.45 0.81% 107.42 1.21% 174.89 1.49% 90.60 0.83%

合计 11,606.18 100.00% 8,873.29 100.00% 11,728.89 100.00% 10,908.14 100.00%

报告期各期末，公司存货金额分别为 10,908.14 万元、11,728.89 万元、

8,873.29 万元、11,606.18 万元，其中主要以原材料硅钢为主，报告期内各期末

占存货的比例分别为 66.64%、62.06%、44.91%、60.30%。公司 2014 年末存货

金额较 2013 年末略有增长，增加 820.75 万元。公司 2015 年末存货金额较 2014

年末下降 2,855.60 万元，主要系年底硅钢价格波动较大，为应对价格继续走低

风险，公司相应减少原材料采购及库存规模所致。公司 2016 年 6 月末存货金额

较 2015 年末增加 2,732.89 万元，主要系进入 2016 年国内钢材价格已出现明显回

升迹象，因此公司 2016 年上半年相应增加了原材料库存备货。

报告期内，国内硅钢市场价格波动幅度较大，公司当前主要通过以下方式

应对上述硅钢市场价格波动产生的经营风险，有效保证了公司经营的稳健性和

财务的安全性：

A. 以订单量确定采购计划为主的采购模式

1-1-246

公司下游客户主要为国内外知名的电机制造企业，如康明斯、上海三菱、

科勒、维斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利

莱森玛和美奥迪等，且公司与上述客户的合作关系较为稳定，由此保证了订单

产品类型的延续性和稳定性。基于上述原因，公司具备根据主要客户的实际订

单量或预测订单量制定各期硅钢采购计划的能力。

公司目前在硅钢片日常采购过程中，即大多采用上述以实际或预测订单量

为基础、制定月度采购计划为主的采购模式。报告期各期末，为保证订单交付

的及时性及应对可能出现的插单、急单，公司各期末的原材料库存规模一般均

维持在 1-2 个月的生产耗用量。

B. 以硅钢市场公开价格为基准的产品定价机制

公司定转子冲片及铁芯的产品销售价格采用成本加成的定价模式，根据产

品品种和规格的差异以及制造过程中工艺流程的复杂程度，设定不同的增值

额。成本则主要参照硅钢片市场公开价格测算，按月度进行调整。基于上述产

品定价模式，公司在保证硅钢库存规模相对稳定并尽可能匹配客户实际订单量

或预测订单量的前提下，公司产品销售价格及生产成本的变动幅度较为有限，

也可在较大程度上避免硅钢片价格波动给公司生产经营带来的不确定性。报告

期内，公司即通过上述成本加成的产品定价模式，在国内硅钢市场价格出现持

续下滑的不利市场环境下，仍然保证了主营业务相对稳定的毛利率。

C. 加工规模及集中采购形成的硅钢议价能力

公司定转子冲片及铁芯生产使用的原材料主要为武钢、宝钢的特定型号硅

钢片，如 50WW470、600、800 和 B50A400、470、600，同一客户的不同订单

以及不同客户的不同订单在成品生产过程中能够相对灵活地调剂使用同一型号

硅钢片，因此公司对特定型号的硅钢片生产耗用需求较大，具备与国内大型钢

铁厂建立直供关系并取得更多价格优惠的能力。同时，由于公司采购上述硅钢

片主要用于自身产品生产，因此各年材料采购需求具有长期性和稳定性，武

钢、宝钢等供应商也倾向于与公司建立互惠互利的长期合作关系。公司上述较

强的硅钢议价能力有助于进一步强化生产成本优势，同时在国内硅钢行情处于

下行通道的市场环境中，相对于同行业其他企业，公司主营业务仍具备较强的

1-1-247

盈利能力并消化更大的产品价格下跌压力。

经核查，保荐机构认为：发行人已建立相应的原材料采购和库存管理制

度，并通过以订单量确定采购计划为主的采购模式、以硅钢市场公开价格为基

准的产品定价机制和加工规模及集中采购形成的硅钢议价能力，以应对上述硅

钢市场价格波动产生的经营风险。

（6）其他应收款

1）其他应收款金额分析

报告期各期末，公司其他应收账款账面价值情况如下：

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

其他应收款 696.83 474.24 539.80 783.20

报告期各期末，公司其他应收款占流动资产的比例较低，分别为 1.93%、

1.35%、1.08%、1.73%。公司 2013 年末其他应收款较高，主要系公司当年末

461.09 万元的增值税进项税票尚未认证，该税票已于 2014 年 1 月完成认证，由

此导致 2014 年末其他应收款有所下降；2016 年 6 月末其他应付款增长较快主要

系拟上市费用和增值税待认证进项税增加所致。

2）其他应收款质量分析

报告期内各期末，公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

1 年以内 53.04 33.29% 2.65 26.61 20.80% 1.33

1至2年 5.00 3.14% 0.50 - - -

2至3年 99.27 62.30% 29.78 99.30 77.63% 29.79

3至4年 0.03 0.02% 0.01 2.00 1.56% 1.00

4至5年 2.00 1.26% 1.60 - - -

5 年以上 - - - - - -

合计 159.34 100.00% 34.55 127.91 100.00% 32.12

（续上表）

1-1-248

2014.12.31 2013.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

1 年以内 19.90 15.31% 1.00 112.23 92.96% 5.61

1至2年 101.90 78.38% 10.19 3.50 2.90% 0.35

2至3年 3.20 2.46% 0.96 5.00 4.14% 1.50

3至4年 5.00 3.85% 2.50 - - -

4至5年 - - - - - -

5 年以上 - - - - - -

合计 130.00 100.00% 14.64 120.73 100.00% 7.46

报告期各期末，公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款较少，因此计

提坏账准备的金额较小。公司 2015 年末 2 年以上的其他应收款账面余额主要为

向地方财政局支付的募投土地开工保证金 99.27 万元。

报告期各期末，公司按性质分析法计提坏账准备的其他应收款如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

拟上市费用 408.46 71.40% - 378.46 100.00% -

待认证进项税 163.58 28.60% - - - -

合计 572.04 100.00% - 378.46 100.00% -

（续上表）

2014.12.31 2013.12.31

账龄

账面余额占比坏账准备账面余额占比坏账准备

拟上市费用 316.76 74.63% - 208.84 31.17% -

待认证进项税 107.68 25.37% - 461.09 68.83% -

合计 424.44 100.00% - 669.93 100.00% -

报告期各期末，公司按款项性质分类的其他应收款如下：

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

拟上市费用 408.46 378.46 316.76 208.84

待认证进项税 163.58 - 107.68 461.09

押金、保证金 102.90 75.26 93.27 99.63

代扣代缴员工社保 13.25 12.92 11.45 9.82

备用金等 8.64 7.61 10.64 3.82

1-1-249

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

合计 696.83 474.24 539.80 783.20

其中，公司各期末的待认证进项税分别为 461.09 万元、107.68 万元、0 万

元、163.58 万元。上述待认证进项税产生的原因及核算方式具体如下：公司一

般于取得增值税进项税票当月即完成认证并记入“应交税费-应交增值税-进项

税额”并据此填写每月的增值税申报表，但个别情况下会因操作原因导致部分

进项税票未能在当月完成认证，因此也无法在当月增值税申报时予以抵扣，考

虑增值税存在认证期限的规定（应在开具之日起 180 日内办理认证，并在认证通

过的次月申报抵扣），为准确区分已认证和尚未认证进项税，公司在会计核算时

将对应部分当月尚未认证的进项额暂记入“其他应收款”，并于次月完成认证

时即从“其他应收款”转入“应交税费-应交增值税-进项税额”。

公司上述各年末待认证进项税均已在次年初及时得到认证并计入应交增值

税-进销税额，具体转入及转回情况如下：

金额单位：万元

时间序号增值税开票时间待认证进项税完成认证时间

1 2013/12/27 158.09

2 2013/12/30 290.67

2013/12/31 2014 年 1 月

3 2013/12/31 12.34

合计 461.09

1 2014/12/27 75.39

2014/12/31 2 2014/12/29 32.29 2015 年 1 月

合计 107.68

1 2016/05/26 1.58

2 2016/06/07 0.13

3 2016/06/08 0.15

4 2016/06/15 13.77

5 2016/06/16 2.15

2016/6/30 6 2016/06/18 59.08 2016 年 7 月

7 2016/06/20 1.29

8 2016/06/21 7.40

9 2016/06/24 0.04

10 2016/06/30 77.97

合计 163.58

1-1-250

上述待认证发票进项税从取得发票到完成认证时间间隔极短，完成认证后

即可用以抵扣增值税留抵税额，符合资产定义，且公司以前年度从未出现过无

法完成认证并抵扣的情况。

经核查，保荐机构认为：发行人已在招股意向书中补充披露与增值税进项

税票相关的其他应收款产生及转出过程；为准确区分已认证和尚未认证进项

税，同时待认证发票进项税从取得发票到完成认证时间间隔极短，完成认证后

即可用以抵扣增值税留抵税额，符合资产定义，因此发行人在会计核算时将对

应部分当月尚未认证的进项额暂记入“其他应收款”。

其中，公司各期末的押金、保证金账面净值分别为 99.63 万元、93.27 万

元、75.26 万元、102.90 万元，具体构成情况如下：

金额单位：万元

对方单位性质 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

常州市戚墅堰潞

土地开工保证金 99.27 99.27 99.27 99.27

城街道财政所

其他业务保证金 37.03 7.03 7.03 7.03

余额小计 - 136.30 106.30 106.30 106.30

减：坏账准备 - 33.40 31.04 13.03 6.66

账面净值 - 102.90 75.26 93.27 99.63

报告期各期末，公司其他应收款中的押金、保证金账面余额分别为 106.30

万元、106.30 万元、106.30 万元、136.30 万元，其中主要为向常州市戚墅堰潞

城街道财政所支付的土地开工保证金 99.27 万元；2016 年 6 月末，公司押金、保

证金账面余额有所增加主要系公司参与卧龙电气南阳防爆集团股份有限公司的

项目招投标而缴纳相关保证金 30 万元所致。

经核查，保荐机构认为：发行人报告期各期末其他应收款中的押金、保证

金包括土地开工保证金和业务保证金，其中向常州市戚墅堰潞城街道财政所支

付的土地开工保证金 99.27 万元，占比较高。

2、非流动资产分析

公司非流动资产以固定资产、在建工程、无形资产为主，其中固定资产占

比在 80%左右。报告期各期末，公司的非流动资产账面价值构成如下：

1-1-251

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

非流动资产

金额占比金额占比金额占比金额占比

可供出售

10.00 0.08% 10.00 0.10% 10.00 0.09% 10.00 0.10%

金融资产

固定资产 8,009.77 63.62% 8,409.78 81.13% 8,759.60 80.98% 7,354.67 76.50%

在建工程 - - 259.42 2.50% 259.42 2.40% 539.23 5.61%

无形资产 4,291.78 34.09% 1,515.43 14.62% 1,560.56 14.43% 1,574.41 16.38%

长期待摊

102.66 0.82% 27.95 0.27% 55.90 0.52% - -

费用

递延所得

175.56 1.39% 143.10 1.38% 171.30 1.58% 135.31 1.41%

税资产

合计 12,589.77 100.00% 10,365.67 100.00% 10,816.78 100.00% 9,613.61 100.00%

（1）固定资产

报告期各期末，公司固定资产账面价值情况如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

房屋建筑

2,530.41 31.59% 2,620.69 31.16% 2,800.78 31.97% 2,671.29 36.32%

物

机器设备 5,298.36 66.15% 5,591.98 66.49% 5,732.68 65.44% 4,439.53 60.36%

运输设备 59.80 0.75% 52.37 0.62% 75.82 0.87% 75.23 1.02%

办公设备

121.20 1.51% 144.73 1.72% 150.33 1.72% 168.62 2.29%

及其他

合计 8,009.77 100.00% 8,409.78 100.00% 8,759.60 100.00% 7,354.67 100.00%

公司固定资产主要为房屋建筑物和机器设备，占比较为稳定。报告期各期

末，上述两项资产占固定资产的比例分别为 96.68% 、 97.42% 、 97.66% 、

97.74%。

基于业务发展考虑，公司 2012 年以来对房屋建筑物、机器设备投资持续投

入，由此导致公司固定资产账面价值 2013 年、2014 年有所上升。报告期各期

末，公司固定资产账面价值分别为 7,354.67 万元、8,759.60 万元、8,409.78 万

元、8,009.77 万元。公司拥有的固定资产不存在减值迹象，故未计提资产减

值。

（2）在建工程

1-1-252

公司在建工程主要为土地前期整理费及厂房改造费，具体情况如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

土地前期

- - 259.42 100.00% 259.42 100.00% 259.42 48.11%

整理费等

厂房改造 - - - - - - 279.81 51.89%

合计 - - 259.42 100.00% 259.42 100.00% 539.23 100.00%

上述土地前期整理费的具体内容和产生原因如下：

2013 年 8 月 5 日，江苏省常州戚墅堰经济开发区管理委员会与公司签署了

《投资协议书》及《关于神力电机项目投资协议书的补充协议》，其中《投资协

议书》约定土地价格为每亩地价 30 万元（该价格含土地出让金、上缴土地规费、

土地补偿款、青苗费、劳动安置费、房屋拆迁和地上附着物补偿费），江苏省常

州戚墅堰经济开发区管理委员会保证地块内土地平整。同日，双方另行签署了

《关于神力电机项目投资协议书的补充协议》对上述土地平整约定事项进行了修

订，即土地平整等前期工作改为全部委托公司自行负责实施，江苏省常州戚墅

堰经济开发区管理委员会按 2 万元/亩给予补贴，而公司应返还江苏省常州戚墅

堰经济开发区管理委员对土地前期整理的投入 241.60 万元。2013 年 8 月 27 日，

公司通过招拍挂程序竞得了 GZX2013013 的地块。2013 年 10 月 12 日，常州市

国土资源局与神力股份签署了《国有建设用地使用权出让合同》，并于 2013 年

10 月 23 日前缴纳了土地出让款 2,482 万元。

2013 年末，公司根据补充协议中与江苏省常州戚墅堰经济开发区管理委员

会就土地前期整理费 241.60 万元的应付义务计提应付款项，借记“在建工

程”，贷记“其他应付款”。此外 2013 年 9 月至 11 月期间，公司陆续支付了土

地交易综合手续费、前期环评咨询费、规划技术费等与土地相关的前期费用合

计 17.82 万元并计入“在建工程”，因此 2013 年末在建工程中包括上述前期费

用 17.82 万元与已确认的土地前期整理费 241.60 万元合计 259.42 万元。公司已

于 2016 年 6 月取得了常州市国土资源局核发的土地产权证书，因此至 2016 年 6

月末上述土地前期整理费等已转入无形资产科目。

经核查，保荐机构认为：发行人在建工程款项及其他应付款中前期土地整

1-1-253

理费主要为应付江苏省常州戚墅堰经济开发区管理委员的土地前期整理费

241.60 万元；此外在建工程款项还包括土地交易综合手续费、前期环评咨询

费、规划技术费等与土地相关的前期费用合计 17.82 万元。

（3）无形资产

报告期各期末，公司无形资产账面价值情况如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

土地使用

4,248.59 98.99% 1,468.03 96.87% 1,504.74 96.42% 1,538.21 97.70%

权

软件 43.19 1.01% 47.40 3.13% 55.83 3.58% 36.20 2.30%

合计 4,291.78 100.00% 1,515.43 100.00% 1,560.56 100.00% 1,574.41 100.00%

公司无形资产主要为土地使用权，占比超过 95%。公司募投项目用地于

2016 年 6 月取得了相应的土地产权证书并计入无形资产导致 2016 年 6 月末无形

资产增长较快。公司拥有的无形资产不存在减值迹象，故未计提资产减值。

（4）递延所得税资产

报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 135.31 万元、171.30 万元、

143.10 万元、175.56 万元。

报告期各期末，公司未确认递延所得税资产全部系可抵扣亏损形成，各期

末可抵扣亏损分别为 0.00 万元、123.62 万元、613.49 万元、749.34 万元，上述

可抵扣亏损系神力小微亏损所致，其具体形成及抵扣情况如下：

2014 年可抵扣亏损：公司 2013 年 6 月通过非同一控制下合并取得神力小微

并从 2013 年 6 月起纳入合并范围。收购完成后，公司对神力小微加强内部管理

并整合现有业务导致管理成本上升，2014 年发生当期可抵扣亏损 123.62 万元。

2015 年及 2016 年 1-6 月可抵扣亏损：受国内小微电机市场不景气，2015 年

及 2016 年 1-6 月神力小微分别发生当期可抵扣亏损 489.87 万元、135.86 万元，

至期末累计发生可抵扣亏损为 749.34 万元。

经核查，保荐机构认为：发行人报告期各期末的未确认递延所得税资产全

1-1-254

部系可抵扣亏损形成，而上述可抵扣亏损系神力小微亏损所致，至 2016 年 6 月

末累计发生可抵扣亏损为 749.34 万元。

3、资产减值准备提取情况

报告期内，公司对应收账款、其他应收款、存货计提相应资产减值准备，公

司不存在其他资产减值情况，具体情况如下：

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

资产减值准备 826.74 725.27 534.56 623.20

其中：应收账款 777.68 632.11 519.91 615.74

其他应收款 34.55 32.12 14.64 7.46

存货 14.51 61.04 - -

合计 826.74 725.27 534.56 623.20

公司已按《企业会计准则》的规定制定了计提资产减值准备的会计政策，符

合谨慎性和公允性的要求。报告期内，公司 2013 年实际核销的应收账款 95.09

万元，其他应收款 78.00 万元，2015 年实际核销的其他应收款为 7.03 万元，总

体核销比例较低。

（二）负债分析

报告期各期末，公司负债结构如下：

金额单位：万元

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

短期借款 - - 2,000.00 26.16% - - 5,000.00 51.87%

应付票据 - - - - 3,900.00 49.38% 1,500.00 15.56%

应付账款 2,527.66 50.18% 2,195.36 28.72% 2,013.83 25.50% 1,571.01 16.30%

预收款项 43.69 0.87% 541.25 7.08% 90.05 1.14% 128.68 1.33%

应付职工薪

955.94 18.98% 1,728.78 22.61% 1,158.79 14.67% 946.07 9.81%

酬

应交税费 579.70 11.51% 319.44 4.18% -128.62 -1.63% -538.04 -5.58%

应付利息 - - 2.42 0.03% - - 7.78 0.08%

其他应付款 526.68 10.46% 447.04 5.85% 481.44 6.10% 783.19 8.12%

流动负债合

4,633.67 92.00% 7,234.28 94.63% 7,515.50 95.16% 9,398.68 97.50%

计

1-1-255

2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

递延收益 403.08 8.00% 410.79 5.37% 382.00 4.84% 241.00 2.50%

非流动负债

403.08 8.00% 410.79 5.37% 382.00 4.84% 241.00 2.50%

合计

负债总额 5,036.75 8.00% 7,645.07 100.00% 7,897.50 100.00% 9,639.68 100.00%

公司负债以流动负债为主，占比在 95%左右。报告期各期末，公司负债总

额分别为 9,639.68 万元、7,897.50 万元、7,645.07 万元、5,036.75 万元。公司各

期负债总额逐年出现下降，其主要系公司 2011 年末引入外部投资者以后公司营

运资金得到大幅充实，同时 2012 年以来公司经营活动现金流良好，公司到期归

还短期借款以及开具承兑票据减少导致流动负债规模下降所致。

1、流动负债分析

（1）短期借款

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

抵押保证借款 - - - 5,000.00

保证借款 - 2,000.00 - -

合计 - 2,000.00 - 5,000.00

公司短期借款形式包抵押保证借款、保证借款。报告内各期末，公司短期

借款余额分别为 5,000 万元、0 万元、2,000 万元、0 万元。2014 年末，公司偿清

全部短期借款主要系公司 2011 年末引入外部投资者及自身良好的经营现金流导

致银行融资需求下降。2015 年末，公司为满足经营需要而向银行贷款 2,000 万

元，该笔贷款已于 2016 年如期偿还。

（2）应付票据

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

银行承兑汇票 - - 3,900.00 1,500.00

合计 - - 3,900.00 1,500.00

公司应付票据均为银行承兑汇票，报告期各期末，公司银行承兑汇票余额

分别为 1,500 万元、3,900 万元、0 万元、0 万元。公司各期末银行承兑汇票余额

主要系向武钢集团等供应商开票购买硅钢材料所形成。

1-1-256

（3）应付账款

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

1 年以内（含 1

2,385.85 2,149.02 1,884.15 1,570.99

年）

1—2 年（含 2 年） 96.38 11.53 129.68 0.02

2—3 年（含 3 年） 45.43 34.81 - -

3 年以上 - - - -

合计 2,527.66 2,195.36 2,013.83 1,571.01

报告期各期末，公司应付账款的账龄基本在一年以内，主要为设备、模具

及材料的采购应付款。

（4）预收款项

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

1 年以内（含 1

43.67 541.22 90.05 128.68

年）

1—2 年（含 2 年） 0.02 0.02 - -

合计 43.69 541.25 90.05 128.68

2013 年末及 2014 年末，公司预收款项余额较小，主要为硅钢贸易业务及部

分出口产品预收款项。2015 年末，公司预收账款余额增长较大主要系东芝三菱

电气工业系统公司委托公司制作模具的预付款项以及上海百裕贸易有限公司向

公司采购硅钢的预付款项，两者期末余额分别为 196.14 万元及 201.27 万元。

（5）应交税费

报告期各期末，公司应交税费的余额分别为-538.04 万元、-128.62 万元、

319.44 万元、579.70 万元，具体构成情况如下：

单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

企业所得税 367.34 89.17 -235.91 -711.10

增值税 184.39 191.14 78.23 136.67

城市维护建设税 9.42 15.91 16.70 18.87

教育费附加 4.04 6.87 7.16 8.09

地方教育费附加 2.69 4.49 4.77 5.39

其他 11.82 11.86 0.42 4.04

1-1-257

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

合计 579.70 319.44 -128.62 -538.04

公司 2013 年末、2014 年末应交税费的余额为负主要是由于各期末应交企业

所得税为负所致。神力股份母公司于 2012 年方被认定为高新技术企业，在此之

前公司按照 25%的法定所得税税率计提并预缴各月所得税，其后经常州税务局

批准并核定，公司 2012 年适用 15%的企业所得税优惠税率，由此导致 2012 年末

预缴的所得税金额高于当年度应交所得税金额。2012 年末，公司因上述适用的

所得税税率调整及年底研发费用加计扣除等税务核算调整导致的当期多预缴所

得税金额为 662.29 万元，该部分所得税的差额部分于 2014 年方全部收回，这是

导致公司 2012 年末、2013 年末应交企业所得税余额为负的主要原因。2014 年

末，公司应交所得税金额为负主要为年底研发费用加计扣除等税务核算调整所

致，至 2015 年底公司以前年度多预缴的所得税已全部收回。

（6）其他应付款

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

1 年以内（含 1

233.15 153.51 181.53 731.26

年）

1—2 年（含 2 年） - - 247.99 -

2—3 年（含 3 年） - 241.60 - 35.45

3 年以上 293.53 51.93 51.93 16.48

合计 526.68 447.04 481.44 783.19

报告期各期末，公司其他应付账款占负债总额的比例分别为 8.12%、

6.10%、5.85%、10.46%。2013 年末，公司 100 万元以上的其他应付款为应付财

政局的前期土地整理费等 241.60 万元以及应付神力小微原股东的股权收购款

145.31 万元；其中神力小微原股东的股权收购款已于 2014 年 1 月全部付清。

2014 年末、2015 年末及 2016 年 6 月末，公司 100 万元以上的其他应付款为应付

财政局的前期土地整理费等 241.60 万元，此外超过 3 年以上的其他应付款 51.93

万元为与庞巴迪的项目合作保证金。公司其他应付款中应付财政局的前期土地

整理费 241.60 万元的具体内容和产生原因详见本节“一、财务状况分析”之

“（一）资产分析”之“2、非流动资产分析”之“（2）在建工程”。

1-1-258

2、非流动负债分析

报告期各期末，公司非流动负债占负债总额的比例分别为 2.50%、4.84%、

5.37%，占比较低。公司非流动负债全部为递延收益，具体如下：

金额单位：万元

项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

政府补助 403.08 410.79 382.00 241.00

合计 403.08 410.79 382.00 241.00

其中涉及的政府补助的项目具体如下：

金额单位：万元

项目补助名称 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

提高发电机组冲片质量档

4.50 6.00 9.00 12.00

次技术改造项目专项资金

市级工业转型升级专项资金 54.08 57.79 21.00 24.00

省级节能减排（节能和循环

7.50 10.00 15.00 20.00

经济）专项引导资金

3MW 永磁直驱风力发电机

231.00 231.00 231.00 185.00

关键技术项目专项资金

2 兆瓦以上风电机组用精密

46.00 46.00 46.00 -

轴承技术改造的项目

3-5MW 永磁直驱风力发电

机定转子关键技术研究项 60.00 60.00 60.00 -

目专项资金

合计 403.08 410.79 382.00 241.00

（三）偿债能力分析

报告期内各期末，公司的主要偿债指标如下：

金额单位：万元

财务指标 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

资产负债率（合并） 9.52% 14.13% 15.53% 19.17%

资产负债率（母公司） 8.06% 13.27% 14.81% 18.24%

流动比率（倍） 8.70 6.05 5.33 4.33

速动比率（倍） 6.20 4.82 3.77 3.17

财务指标 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

息税折旧摊销前利润 3,631.37 6,598.52 5,100.84 6,886.16

利息保障倍数（倍） 776.49 171.13 44.17 29.54

注：流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产 - 存货）/流动负债

1-1-259

资产负债率＝总负债/总资产

息税折旧摊销前利润＝净利润 + 所得税 + 利息支出 + 折旧 + 摊销

利息保障倍数＝（税前利润 + 利息支出）/利息支出

报告期各期末，公司及同行业可比公司主要偿债指标如下：

财务指标公司名称 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31

通达动力 16.91% 9.04% 20.73% 24.05%

信质电机 20.61% 41.76% 22.43% 21.83%

资产负债率

江特电机 24.59% 45.73% 11.52% 38.62%

（母公司）

平均值 20.70% 32.17% 18.23% 28.17%

神力股份 8.06% 13.27% 14.81% 18.24%

通达动力 3.25 3.50 2.80 2.98

信质电机 2.61 1.71 2.48 2.75

流动比率

江特电机 1.05 0.84 6.13 1.39

（倍）

平均值 2.30 2.02 3.80 2.37

神力股份 8.70 6.05 5.33 4.33

通达动力 2.08 2.42 2.15 2.30

信质电机 2.13 1.51 1.93 2.07

速动比率

江特电机 0.83 0.70 4.87 1.01

（倍）

平均值 1.68 1.55 2.98 1.79

神力股份 6.20 4.82 3.77 3.17

注：同行业可比公司数据来源为 Wind 资讯，下同。

报告期内，公司偿债能力总体优于行业平均水平。2012 年公司外部投资者

增资资金到位以及经营活动现金流持续改善，导致公司流动负债及负债总额持

续降低，母公司资产负债率逐年下降，流动比率、速动比率亦得到改善。

公司主营业务突出，拥有行业内较高的知名度，主要客户为国内外知名厂

商，产品销售及回款情况良好，短期偿债风险较小。公司上市后融资手段将进

一步多样化，偿债指标将得到进一步优化。

同行业上市公司中主营产品涉及电机的公司基本情况如下表：

序号公司名称主营产品产品收入

YB2 系列高压隔爆型三相异步电动机、YBX3 系列防爆电机销售

1 佳电股份隔爆型高效三相异步电动机、变频调速三相异步电收入占比在

动机 40%以上

东源变电站、东源变速恒频双馈风力发电机组、东开关柜系列产

2 国轩高科源变压器、东源钢结构厂房、东源高压真空断路器、品销售收入占

东源开关成套设备、东源消弧谐及过电压保护装比在 60%以上

1-1-260

序号公司名称主营产品产品收入

置、东源直驱式变速恒频永磁风力发电机组

江特齿轮减速电机、江特电梯电机、江特风机水泵、风力发电机、中

江特风力发电配套电机、江特高压电机、江特辊道型高压电机、电

3 江特电机用电机、江特起重冶金用变频电机、江特水轮发电梯扶梯电机等

机组、江特塔吊电机、江特通用型起重冶金电机、销售收入占比

江特自升式塔式起重机顶升液压系统接近 50%

Y5S(L)空调用风机负载类电机、Y6S(L)柜式空调用

风机负载类电机、Y7S(L)中央空调用风机负载类电风机负载类电

4 大洋电机机、大洋电机风机负载类电机、大洋电机高效节能机销售收入占

智能电机、大洋电机洗衣机电机、大洋电机直流无比在 50%以上

刷电机

NEMA 高效电机嵌线定子、NEMA 高效电机铸铝

转子(带轴)、柴油发电机转子冲片、磁极片、低压

大功率电机铸铝转子、低压电机嵌线定子、低压电定转子冲片及

机铸铝转子、低压电机铸铝转子(带轴)、发电机磁铁芯以及成品

5 通达动力极铁心、发电机电枢冲片、风力发电机定子、风力定转子销售收

发电机定子冲片、风力发电机转子、风力发电机转入占比在 50%

子冲片、高效电机铸铝转子、高压电机定子、高压以上

电机定子冲片、高压电机铸铝转子、扇形片、永磁

电机转子冲片、直流电机定子冲片

卧龙 MVE 系列振动电机、卧龙大功率电机、卧龙

电动自行车、卧龙电梯用电机、卧龙发电机、卧龙

风电设备、卧龙高压变频器、卧龙隔爆异步电动机、电机及控制装

6 卧龙电气卧龙混凝土搅拌机、卧龙家用电机、卧龙气动振动置销售收入占

器、卧龙特种变压器、卧龙系统集成、卧龙小功率比在 50%以上

异步电动机、卧龙蓄电池、卧龙中小型电机、卧龙

中小型异步电动机

中电电机 3MW 以上全功率变频异步风力发电机、

中电电机 6MW 全功率变频风力发电机、中电电机

电动机销售收

Z800、Z1000 直流电机、中电电机大容量冲击发电

7 中电电机入占比在 70%

机、中电电机大型 2 极绕线式异步电机、中电电机

以上

大型变压器试验站电源系统、中电电机大型低速

直联矿井提升机电机、中电电机石油钻机电机

从上表可以看出，专业从事电机定转子冲片和铁芯业务的是通达动力，该

公司与本公司业务最为接近；其他公司均以电机整机业务为主，其中江特电机

产品类型与公司产品所应用的电机类型重合度较高。

信质电机行业划分为汽车制造业，但主要从事各类电机及其核心零部件的

研发、生产和销售，主要产品为汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动

自行车定子及总成等，所以其业务类型与公司也较为接近。

1-1-261

综上，公司选择江特电机、信质电机和通达动力作为同行业可比公司。

经核查，保荐机构认为：发行人已在招股意向书中披露了主营产品涉及电

机产品的同行业上市公司情况；在选取同行业可比公司时，发行人主要考虑了

双方产品形态的相似性以及下游应用领域的重合度，并以此为选取标准选取了

江特电机、信质电机和通达动力作为同行业可比公司，具有合理性。

（四）资产周转能力分析

报告期内，公司及同行业可比公司资产周转能力指标如下：

财务指标公司名称 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

通达动力 2.25 4.95 5.80 6.09

应收账款周信质电机 2.02 4.09 4.71 4.85

转率（次/年，江特电机 1.96 1.91 2.88 3.85

次/期）平均值 2.08 3.65 4.46 4.93

神力股份 2.14 5.44 5.16 5.74

通达动力 1.51 3.85 5.08 4.73

存货周转率信质电机 2.34 4.28 4.11 3.64

（次/年，次/ 江特电机 1.48 1.75 2.48 3.27

期）平均值 1.78 3.29 3.89 3.88

神力股份 2.17 4.55 4.08 4.85

通达动力 0.35 0.76 0.91 0.84

总资产周转信质电机 0.33 0.65 0.90 0.85

率（次/年，次江特电机 0.17 0.20 0.41 0.58

/期）平均值 0.28 0.54 0.74 0.76

神力股份 0.51 1.09 1.09 1.17

注：应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款

存货周转率＝营业成本/平均存货

总资产周转率＝营业收入/平均资产总额

报告期内，公司资产运营指标总体高于行业平均水平。

1、应收账款周转率分析

公司应收账款周转率略高于行业平均水平，但与通达动力、信质电机较为

接近。报告期内，公司应收账款周转率总体稳定，各期分别为 5.74、5.16、

5.44、2.14，其中应收账款与营业收入变化趋势基本保持一致。2016 年 1-6 月，

公司应收账款周转率有所下降主要系每年 2-3 季度的产品交货情况会相对较好且

1-1-262

年中主要客户的付款进度整体偏慢，由此导致应收账款余额相应增长所致。但

总体来看，公司 2016 年 1-6 月应收账款周转率与同行业可比公司差异不大。

2、存货周转率分析

公司存货周转率高于行业平均水平。2013 年、2014 年，公司受到生产备货

需要及市场销售环境的影响，库存规模有所增加，分别较同期增加 820.75 万

元、2,107.67 万元，由此导致公司存货周转率有所下降，但总体变动趋势与同

行业公司一致。2015 年，随着公司主营业务受到风电业务的带动出现回升，同

时 2015 年底硅钢价格波动较大，为应对价格继续走低风险，公司相应减少原材

料采购及库存规模，上述两项因素对存货周转率起到正向拉动作用。2016 年 1-6

月，国内钢材价格出现明显回升迹象，公司相应增加了原材料库存备货，但存

货周转率总体保持平稳。

3、总资产周转率分析

公司总资产周转率高于行业平均水平，但各期基本保持稳定。报告期各期

末，公司应收账款及存货合计占总资产的比例分别为 44.86% 、 42.05% 、

37.49%、48.84%，占比相对较高，因此公司应收账款与存货周转率较高会对总

资产周转率产生影响。此外，公司固定资产使用效率高，产能利用充分，导致

固定资产周转率较高，也在一定程度上提升了公司总资产周转率。公司总资产

周转效率高于同行业平均水平的主要原因在于公司与同行业可比公司业务之间

的差别以及公司整体资产运营效率较高所致。

二、盈利能力分析

（一）收入分析

1、营业收入构成及变动情况

公司的主营业务为生产和销售电机定、转子冲片及铁芯，同时经营硅钢贸

易，其他业务收入为硅钢角料销售。公司主营业务突出，报告期内主营业务收

入占比均在 80%以上。具体营业收入构成列示如下：

1-1-263

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额增幅金额增幅金额增幅金额增幅

主营业务收入 25,017.18 - 52,121.55 10.10% 47,339.40 -0.13% 47,402.38 -4.65%

其他业务收入 2,458.56 - 5,224.43 -31.46% 7,622.23 -17.41% 9,229.41 11.95%

营业收入 27,475.74 - 57,345.98 4.34% 54,961.63 -2.95% 56,631.79 -2.29%

报告期各期，公司营业收入分别为 56,631.79 万元、54,961.63 万元、

57,345.98 万元、27,475.74 万元。2014 年营业收入较 2013 年同比下滑 2.95%，主

要系硅钢角料收入下降所致。2015 年营业收入较 2014 年同期增长 4.34%，主要

系公司风电配套产品销售订单增长较快所致。

2、主营业务收入构成及变动分析

（1）主营业务收入的产品构成分析

公司主营业务分为定转子冲片及铁芯的生产、销售和硅钢贸易两大类。公

司主营业务收入的构成及变动情况如下：

金额单位：万元

产品 2016 年 1-6 月 2015 年度

名称营业收入占比增幅营业收入占比增幅

定转子冲片

23,972.64 95.82% - 51,095.37 98.03% 9.07%

及铁芯

硅钢贸易 1,044.54 4.18% - 1,026.18 1.97% 107.92%

合计 25,017.18 100.00% - 52,121.55 100.00% 10.10%

（续上表）

产品 2014 年度 2013 年度

名称营业收入占比增幅营业收入占比增幅

定转子冲片

46,845.85 98.96% -0.56% 47,110.54 99.38% 5.42%

及铁芯

硅钢贸易 493.55 1.04% 69.12% 291.84 0.62% -94.20%

合计 47,339.40 100.00% -0.13% 47,402.38 100.00% -4.65%

公司核心业务为电机定、转子冲片及铁芯的生产与销售，报告期各期该项

业务收入占比分别为 99.38%、98.96%、98.03%、95.82%，对各期收入贡献占比

较高。2014 年，公司定转子冲片及铁芯销售业务收入保持平稳，与 2013 年基本

持平。2015 年，公司风电配套产品销售订单增长较快导致收入同比出现增长。

1-1-264

公司 2011 年以后主动收缩硅钢贸易业务，报告期内该项业务收入占比仅为

0.62%、1.04%、1.97%、4.18%，对公司营业收入影响较小。公司当前硅钢贸易

业务主要为与原业务合作单位进行的钢材缺口调货，销售规模相对不大。

（2）主营业务收入的区域构成分析

1）定转子冲片及铁芯业务收入的区域构成

公司核心业务定转子冲片及铁芯部分对外出口，硅钢贸易无出口业务。报

告期内，公司定转子冲片及铁芯业务按区域销售情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度

区域

营业收入占比增幅营业收入占比增幅

内销 20,787.87 86.71% - 44,236.79 86.58% 10.29%

外销 3,184.77 13.29% - 6,858.58 13.42% 1.82%

合计 23,972.64 100.00% - 51,095.37 100.00% 9.07%

（续上表）

2014 年度 2013 年度

区域

营业收入占比增幅营业收入占比增幅

内销 40,110.14 85.62% -5.06% 42,248.21 89.68% 3.82%

外销 6,735.71 14.38% 38.53% 4,862.33 10.32% 21.73%

合计 46,845.85 100.00% -0.56% 47,110.54 100.00% 5.42%

报告期内，公司定转子冲片及铁芯主要面向内销市场，外销业务占比相对

较小。报告期内，公司内销业务收入略有波动，2014 年尽管风电及轨道发电机

类产品销售情况良好，但柴油发电机类产品订单需求下滑仍导致公司当年内销

业务收入同比下降 5.06%；2015 年受到风电市场全面回暖的带动，公司风电产品

订单交货量大幅上升导致公司内销业务出现反弹，同比增长 10.29%。与此同

时，公司外销业务收入稳步增长，其主要由于 2012 年以后硅钢价格下降以及国

内市场普遍疲软使得公司日益重视对外销市场的营销力度，2014 年外销收入同

比增长 38.53%。

2）公司主营业务收入的区域构成

报告期内，公司主营业务的分区域销售情况如下：

1-1-265

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度

区域

营业收入占比增幅营业收入占比增幅

内销 21,832.40 87.27% - 45,262.97 86.84% 11.47%

外销 3,184.77 12.73% - 6,858.58 13.16% 1.82%

合计 25,017.18 100.00% - 52,121.55 100.00% 10.10%

（续上表）

2014 年度 2013 年度

区域

营业收入占比增幅营业收入占比增幅

内销 40,603.69 85.77% -4.55% 42,540.05 89.74% -6.96%

外销 6,735.71 14.23% 38.53% 4,862.33 10.26% 21.73%

合计 47,339.40 100.00% -0.13% 47,402.38 100.00% -4.65%

（3）主营业务收入的客户分析

报告期内，前五名客户对公司主营业务收入的贡献占比均在 60%左右，具

体情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

客户名称

金额占比金额占比金额占比金额占比

前五名客户 15,022.45 60.05% 30,545.38 58.60% 26,634.08 56.26% 30,877.58 65.14%

其他 9,994.73 39.95% 21,576.17 41.40% 20,705.32 43.74% 16,524.80 34.86%

合计 25,017.18 100.00% 52,121.55 100.00%47,339.40 100.00% 47,402.38 100.00%

公司客户主要为电机行业国内外知名客户，如康明斯、科勒、上海三菱、

维斯塔斯、ABB 及庞巴迪等。公司定转子冲片及铁芯产品质量优良，在行业内

有较高的品牌知名度，受到国内外客户的认可并选择为合格供应商。上述客户

对电机零部件供应商均有较为严格的供应商认证制度，一旦成为合格供应商，

则双方合作关系较为稳定，因此报告期内公司主要客户也基本保持稳定。

3、其他业务收入构成及变动分析

公司其他业务收入为生产过程中产生的硅钢边角料对外销售所致。公司边

角料的产生量与公司生产冲片及铁芯数量、尺寸、型号等多种因素相关，而边

角料的销售金额则与边角料的销售数量及当期市场价格直接相关。报告期内，

公司边角料销售的收入及变动情况如下：

1-1-266

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

产品名称

金额增幅金额增幅金额增幅金额增幅

边角料销售 2,458.56 - 5,224.43 -31.46% 7,622.23 -17.41% 9,229.41 11.95%

（1）边角料的产生情况

公司边角料是在以硅钢片生产定转子冲片和铁芯的过程中产生的，主要产

生于纵剪、落料、冲槽加工环节。由于公司向上游钢材供应商采购的硅钢片大

多为标准规格型号，而向下游电机企业销售的定转子冲片和铁芯为定制化工业

产品，产品型号较多且在材质、尺寸、形状、规格等多个方面存在差异，因此

各期的边角料产生情况会因当期客户订单及产品结构的变化而有所差异。

公司制定了规范的边角料管理制度，对生产过程中产生的边角料实施了有

效的管控。公司生产部每日将产生的角料进行收集整理，运至角料库办理入库

事宜，会同库管人员称重并记录，待一天营业终了，汇总数据后在 ERP 系统中

填制角料《入库单》，经角料库管人员审核后生效；公司角料库管人员每半年会

同财务部对库存做盘点，并确保账实相符；公司与买方达成一致后会在 ERP 系

统中生成《销售订单》，并在销售出库时在 ERP 系统中生成《销售出库单》。

（2）边角料收入影响因素

A. 边角料销售价格

为加强车间、仓库管理及财务控制，公司生产形成的边角料会视市场行情

持续进行清理，而销售价格主要参照废钢市场价格并经双方协商确定，其中纵

剪环节产生的条料和落料环节产生的中大规格孔料可利用价值较高，其销售价

格要高于冲槽环节产生的边角料。报告期内，公司边角料销售价格随行就市，

且与废钢市场公开价格走势一致，具体情况如下：

1-1-267

公司边角料销售均价与废钢市场价格变化趋势(单位:元/吨)

3,500

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

Feb-13

May-13

Jun-13

Jul-13

Aug-13

Sep-13

Oct-13

Nov-13

Feb-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Feb-15

May-15

Jun-15

Jul-15

Aug-15

Sep-15

Oct-15

Nov-15

Feb-16

May-16

Jun-16

Jan-13

Mar-13

Apr-13

Dec-13

Jan-14

Mar-14

Apr-14

Dec-14

Jan-15

Mar-15

Apr-15

Dec-15

Jan-16

Mar-16

Apr-16

神力边角料销售均价张家港废钢市场价(6-8mm)

数据来源：张家港废钢市场价(6-8mm)来源于 wind 资讯。

B. 边角料产销匹配关系

公司边角料的产生量与定子冲片和铁芯的生产数量、材质、尺寸、形状、

规格等多种因素相关。报告期各期，公司边角料产量占总产量（包括边角料产

量、冲片和铁芯产量）比例略有波动但总体稳定，具体情况如下：

金额单位：万元，产销量单位：吨，价格单位：万元/吨

2016.6.30/ 2015.12.31/ 2014.12.31/ 2013.12.31/

材料项目

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

产量 18,722.31 36,545.43 36,151.80 35,400.82

销量 18,954.83 36,647.06 35,568.12 37,047.86

边角料

销售金额 2,458.56 5,224.43 7,622.23 9,229.41

销售价格 0.13 0.14 0.21 0.25

冲片和铁芯产量 19,420.71 37,334.82 34,533.67 34,441.63

边角料占总产量比例 49.08% 49.47% 51.14% 50.69%

（3）边角料的销售情况

公司边角料的下游客户主要包括中小型铸炼厂、电机厂、机械配件厂及角

料回收贸易商等。不同尺寸规格的边角料销售价格会有所差异，一般情况下，

形状较规整、规格较大且表面平整的边角料被客户收购后可利用价值较高，其

销售价格会高于形状不规范、规格小或表面不平整的边角料，因此不同客户因

收购边角料的规格类型、时间节点不同而导致各自平均采购价格差异较大。

报告期内，公司各期前五大边角料的销售客户情况具体如下：

1-1-268

金额单位：万元，数量单位：吨，销售单价：万元/吨

销售销售销售销售

年度序号客户名称

金额占比数量单价

1 常州市神飞贸易有限公司 248.19 10.09% 1,677.98 0.15

2 常州市华腾铸造有限公司 242.32 9.86% 2,217.00 0.11

2016 3 常州市大溪贸易有限公司 235.52 9.58% 1,880.08 0.13

年 1-6

月 4 常州市武进常达兴机械配件厂 187.50 7.63% 1,692.30 0.11

5 常州新联铸业有限公司 151.43 6.16% 1,896.05 0.08

合计 1,064.96 43.32% 9,363.40 -

1 常州新联铸业有限公司 945.15 18.09% 8,775.76 0.11

2 常州市河西电机厂 297.56 5.70% 1,267.38 0.23

2015 3 江阴市玖坤贸易有限公司 277.15 5.30% 686.22 0.40

年度 4 常州市大溪贸易有限公司 251.24 4.81% 1,735.20 0.14

5 宿迁博宇机械制造有限公司 247.88 4.74% 2,550.96 0.10

合计 2,018.98 38.64% 15,015.51 -

1 常州新联铸业有限公司 988.82 12.97% 5,847.72 0.17

2 常州市大溪贸易有限公司 433.15 5.68% 2,210.18 0.20

2014 3 常州市华腾铸造有限公司 392.32 5.15% 2,285.79 0.17

年度 4 常州市神飞贸易有限公司 348.00 4.57% 1,600.73 0.22

5 无锡都灵机械设备厂 309.76 4.06% 1,290.37 0.24

合计 2,472.05 32.43% 13,234.79 -

1 常州新联铸业有限公司 516.97 5.60% 2,626.57 0.20

2 无锡福兰达钢铁贸易有限公司 510.16 5.53% 945.54 0.54

2013 3 江阴市玖坤贸易有限公司 374.97 4.06% 737.86 0.51

年度 4 无锡都灵机械设备厂 370.49 4.01% 1,540.45 0.24

5 泗洪鑫隆机械铸造有限公司 323.99 3.51% 1,654.38 0.20

合计 2,096.57 22.72% 7,504.80 -

注：上表销售占比具体指占各年边角料销售收入的比例。

无锡福兰达钢铁贸易有限公司、江阴市玖坤贸易有限公司主要向公司采购

纵剪环节产生的条料，该种边角料较为规则平整且可直接用于加工其他产品，

因此可利用价值最高，定价也会在一定程度上参照硅钢片价格；常州新联铸业

有限公司、常州市华腾铸造有限公司、泗洪鑫隆机械铸造有限公司主要向公司

采购加工过程中产生的边丝、废料或小规格孔料，该种边角料一般只能用于回

炉铸炼钢铁，因此销售价格也最低。报告期内，公司董事、监事、高级管理人

员和核心技术人员，主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东不存在在上述边

角料客户中拥有权益的情形。

1-1-269

（二）利润分析

1、利润来源分析

报告期内，公司收入、成本及毛利情况如下：

金额单位：万元

产品 2016 年 1-6 月 2015 年度

名称收入成本毛利收入成本毛利

定转子冲片

23,972.64 18,904.95 5,067.69 51,095.37 40,205.17 10,890.20

及铁芯

硅钢贸易 1,044.54 983.61 60.92 1,026.18 1,029.22 -3.04

角料销售 2,458.56 2,317.93 140.63 5,224.43 5,645.13 -420.70

合计 27,475.74 22,206.50 5,269.24 57,345.98 46,879.52 10,466.46

（续上表）

产品 2014 年度 2013 年度

名称收入成本毛利收入成本毛利

定转子冲片

46,845.85 37,969.11 8,876.74 47,110.54 36,747.70 10,362.84

及铁芯

硅钢贸易 493.55 478.87 14.68 291.84 287.28 4.56

角料销售 7,622.23 7,787.29 -165.06 9,229.41 9,527.30 -297.89

合计 54,961.63 46,235.27 8,726.35 56,631.79 46,562.29 10,069.51

报告期内，公司利润主要来源于定转子冲片及铁芯业务产生的毛利。2011

年以后，公司硅钢贸易业务规模大幅减少，其毛利对公司总毛利影响较小，报

告期各期其业务毛利分别为 4.56 万元、14.68 万元、-3.04 万元、60.92 万元。

2、毛利构成分析

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

产品名称

毛利占比毛利占比毛利占比毛利占比

定转子冲片

5,067.69 96.17% 10,890.20 104.05% 8,876.74 101.72% 10,362.84 102.91%

及铁芯

硅钢贸易 60.92 1.16% -3.04 -0.03% 14.68 0.17% 4.56 0.05%

角料销售 140.63 2.67% -420.70 -4.02% -165.06 -1.89% -297.89 -2.96%

合计 5,269.24 100.00% 10,466.46 100.00% 8,726.35 100.00% 10,069.51 100.00%

报告期内，公司利润主要来源于定转子冲片及铁芯业务产生的毛利，由于

其他两项业务毛利较小或为负，报告期内定转子冲片及铁芯业务贡献的毛利占

1-1-270

比分别达到 102.91%、101.72%、104.05%、96.17%。

3、毛利率分析

（1）公司综合毛利率情况

报告期内，公司综合毛利率情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度

项目

收入成本毛利率收入成本毛利率

主营业务 25,017.18 19,888.57 20.50% 52,121.55 41,234.38 20.89%

其他业务 2,458.56 2,317.93 5.72% 5,224.43 5,645.13 -8.05%

合计 27,475.74 22,206.50 19.18% 57,345.98 46,879.52 18.25%

（续上表）

2014 年度 2013 年度

项目

收入成本毛利率收入成本毛利率

主营业务 47,339.40 38,447.99 18.78% 47,402.38 37,034.98 21.87%

其他业务 7,622.23 7,787.29 -2.17% 9,229.41 9,527.30 -3.23%

合计 54,961.63 46,235.27 15.88% 56,631.79 46,562.29 17.78%

（2）主营业务毛利率情况

报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度

产品名称

收入成本毛利率收入成本毛利率

定转子冲片

23,972.64 18,904.95 21.14% 51,095.37 40,205.17 21.31%

及铁芯

硅钢贸易 1,044.54 983.61 5.83% 1,026.18 1,029.22 -0.30%

合计 25,017.18 19,888.57 20.50% 52,121.55 41,234.38 20.89%

（续上表）

2014 年度 2013 年度

产品名称

收入成本毛利率收入成本毛利率

定转子冲片

46,845.85 37,969.11 18.95% 47,110.54 36,747.70 22.00%

及铁芯

硅钢贸易 493.55 478.87 2.97% 291.84 287.28 1.56%

合计 47,339.40 38,447.99 18.78% 47,402.38 37,034.98 21.87%

1-1-271

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 21.87% 、 18.78% 、 20.89% 、

20.50%。由于定转子冲片及铁芯业务收入及毛利占比较高，因此公司主营业务

毛利率主要受到该项业务的毛利率变化影响。报告期内，公司定转子冲片及铁

芯业务毛利率分别为 22.00%、18.95%、21.31%、21.14%，略有波动但总体基本

稳定。

1）成本加成定价的具体形式及对主营毛利率的影响

A. 主营产品定价主要受到原材料价格影响

公司主营产品为定转子冲片及铁芯，对各期主营业务收入贡献在 95%以

上。公司所从事的定转子冲片及铁芯加工属于金属加工业务，上述产品的主营

业务成本构成中直接材料一般占比较高，因此原材料市场价格波动而会对产品

销售定价结果有着重要且直接的影响。

B．主营产品报价成本的影响因素

公司为国内硅钢冲压行业集技术研发、模具设计、级进模加工、压装焊

接、光学检测、组装配送、技术服务于一体的优势企业，同时在规模供应、技

术研发、产品质量、市场占有率等方面处于行业领先水平，因此公司下游客户

主要为国内外知名的电机制造企业，如康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、

ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛和美奥迪

等。

上述大型电机制造企业对产品采购程序有着严格的审核要求，公司通常情

况下在产品前期议价及合同执行过程中需要向客户定期提供产品报价表，该价

格主要系参照成本加成方式予以确定，单位产品的报价构成包括材料成本、制

造成本及人工成本、其他成本（包括包装费、运输费、管理费用、税费、增值额

等）三个部分，其中材料成本占比相对较高，且报告期内主要受到硅钢片价格的

变化及边角料客户认可价值的调整而导致产品报价发生一定变化，而制造成本

及人工成本、其他成本一经确定以后调整幅度相对不大。

C. 销售价格、销售成本与报价成本的差异情况

由于电机定子和转子是电机的核心部件，所以电机生产企业，特别是大型

1-1-272

电机整机厂商对其供应商的认证都比较严格，而双方在合作关系建立、合同签

署、合同执行过程中，电机整机厂商也严格遵循内部规范化的采购操作流程。

通常情况下，公司与电机整机厂商在合作关系建立阶段会签订框架性协

议，该协议对一般性的商务条款进行相应约定（如供应商资质、产品定价原则、

产品质量、配送服务、付款条件、违约条款等），同时双方会确认产品报价表并

作为框架性协议的附属文件。如前文所述，一旦产品报价表确定以后，除硅钢

片计量价格、边角料价值会在合同执行期间会根据双方约定作相应调整以外，

公司产品报价表中的其他成本调整通常较小且总体稳定。

① 硅钢片市场价格波动的经营影响

公司在硅钢片采购下单后即已确定材料入库成本及生产成本，但产品加成

定价模式下涉及的硅钢片计量价格在接到客户订单当月方可参照钢厂出厂价确

定，因此国内硅钢市场波动难以直接反映到主营产品的单位价格及成本，具体

如下：公司从采购硅钢片备货至成品接单生产存在一定周期，在上述延迟期间

内需要承担硅钢片价格波动风险，主要体现为硅钢采购入库价格与获得成品订

单时钢厂出厂价的差异。

② 硅钢边角料市场价格波动的经营影响

在合同执行期间，公司下游主要客户会定期或不定期要求调整产品报价表

涉及的边角料价值，由于生产形成的边角料为非标准、非常规的加工副产品，其

在材质、尺寸、规格等方面各异，因此客户对边角料价值的认定更多是基于其自

身核价判断，由此也导致不同客户认定的边角料价值及其调价方式存在一定差

异。总体来看，除康明斯、ABB、科勒、利莱森玛采用逐月调整边角料价格的方

式以外，其他客户虽也会定期或不定期作角料价格调整，但调整周期相对较长

且难以及时反映市场价格变化，由此会导致公司主营产品的毛利水平会受到边

角料市场价格变化而发生一定波动。

③ 其他生产成本波动的经营影响

除面临硅钢及边角料的价格波动风险以外，由于公司与下游客户在新产品

供货关系确立以后，产品报价表中涉及的制造成本及人工成本、其他成本在合

1-1-273

同执行期间基本不作较大调整，因此如后续出现人工、能源、运输等成本持续

上涨，则公司将面临主营产品毛利水平下滑风险。

D. 定价方式对主营毛利率的影响

公司主营业务为生产和销售电机定转子冲片及铁芯，同时经营硅钢贸易业

务。公司主营产品定转子冲片及铁芯占主营业务收入的比例较高，各期贡献均

在 95%以上。报告期内，公司利润主要来源于主营产品定转子冲片及铁芯产生

的毛利，各期毛利率分别为 22.00%、18.95%、21.31%、21.14%，虽有波动但总

体幅度不大。报告期内，公司定转子冲片及铁芯业务毛利率与单位产品价格及

成本的变动情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

成本构成

金额增幅金额增幅金额增幅金额增幅

单位价格 12,319.42 -9.35% 13,590.64 0.68% 13,498.32 -1.38% 13,687.68 -1.23%

单位成本 9,715.16 -9.15% 10,694.00 -2.25% 10,940.55 2.47% 10,676.82 0.80%

其中：直接材料 8,071.49 -11.11% 9,080.07 -4.44% 9,501.46 -0.57% 9,556.02 -0.71%

直接人工 1,122.73 2.68% 1,093.38 16.38% 939.48 30.47% 720.10 16.56%

制造费用 520.94 0.07% 520.56 4.19% 499.61 24.69% 400.70 14.35%

单位毛利 2,604.26 -10.09% 2,896.64 13.25% 2,557.77 -15.05% 3,010.86 -7.80%

① 产品定价模式决定产品价格及成本可缓冲硅钢价格波动

2011 年以来，国内硅钢市场价格波动幅度较大且总体呈现下跌趋势，这对

国内硅钢制品加工企业的采购及库存管理提出较大挑战。为尽可能降低从采购

硅钢片备货至成品接单生产期间面临的材料价格下跌风险，同时也可保证订单

交付的及时性并应对可能出现的插单、急单，公司各期末的原材料库存规模相

对稳定，大致维持在 1-2 个月生产耗用量的水平，因此公司主营产品中的直接材

料成本需要承担的硅钢片价格波动风险也相对变化不大。

由于公司原材料、在产品及产成品的成本核算采用滚动加权平均方式，因

此在硅钢片市场价格出现单边行情时，公司库存成本的调整幅度会滞后于市场

变化，且变化幅度取决于期初库存成本及相对规模。报告期内，国内硅钢片价

格整体呈现下跌趋势，而公司前两年的单位产品价格及成本变化与上述趋势保

持一致，而单位成本中的直接材料跌幅亦略低于单位价格的跌幅。

1-1-274

2015 年，国内硅钢片价格仍持续下滑，由此导致公司单位产品成本的直接

材料环比下降 4.44%，但单位价格逆向环比增长 0.68%，毛利率也由 2014 年的

18.95%上升至 21.31%，其主要原因在于 2015 年客户结构发生较大变化，其中单

价及毛利相对较高的维斯塔斯风电业务订单收入大幅增长，而单价及毛利率相

对较低的康明斯柴油发电机业务订单收入占比下降，具体情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

客户

收入占比收入占比收入占比收入占比

维斯塔斯 5,538.45 20.16% 11,234.55 19.59% 4,484.31 8.16% 4,891.78 8.64%

康明斯 4,194.85 15.27% 8,349.66 14.56% 109,32.25 19.89% 12,021.85 21.23%

此外，2015 年因国内钢材市场不景气，武钢、宝钢等硅钢片供应商在当月

钢厂出厂价的基础上给予其重点客户更大幅度的额外价格让利，由此也导致公

司的原材料采购成本得到降低并带来单位产品毛利空间的提升。

② 产品定价模式决定边角料市场价格影响毛利空间

公司专注于生产大中型电机的定转子冲片及铁芯，在成品生产过程中会形

成较多的边角料，因此下游电机客户在与公司进行产品议价时会考虑边角料的

相对价值并扣减产品报价。报告期内，公司主要客户中仅康明斯、ABB、科

勒、利莱森玛会对边角料价格进行逐月调整，而其他客户的调整周期相对较

长，由此会导致客户认可的角料价格与市场价格出现偏离，进而对公司主营产

品的毛利水平产生一定影响。通常情况下，如国内角料市场价格逐步走高并导

致高于客户认可价值的空间加大，则公司主营产品的毛利率将会出现上升；反

之，主营产品毛利率则会出现下降。

2014 年及 2015 年，国内硅钢废钢的市场销售价格同比下降幅度分别为

15%、36%，但同期上述客户对边角料认可价格的调整滞后于角料市场价格波

动且调整幅度总体小于市场价格降幅，由此导致公司主营业务毛利率面临下降

压力。

③ 产品定价模式决定制造及人工成本难以及时转嫁

2014 年，公司定转子冲片及铁芯业务的毛利率出现下滑主要是由于单位直

接人工、制造费用因受到产品结构变化、用工及能源成本持续上升及设备折旧

1-1-275

增加等因素的影响而逐年上升。但在公司采用加成成本的定价模式下，公司与

下游电机企业就特定产品的供货关系一旦确立，产品报价表确定的制造成本及

人工成本、其他成本在合同执行期间基本不作较大调整，由此导致公司相对于

上年同期需要面临更大的经营成本压力。2015 年，尽管单位产品的直接人工、

制造费用仍呈现小幅上涨，但公司定转子冲片及铁芯产品单位价格的回升及单

位成本的下降抵消了上述生产成本变动的影响。2016 年 1-6 月，公司定转子冲

片及铁芯单位产品的直接人工和制造费用总体保持平稳。

经核查，保荐机构认为：发行人已在招股意向书中补充披露了成本加成定

价采用的主要参数、参数调整方式和实际执行情况，并分析说明了公司毛利率

变动的原因，发行人各期毛利率的变化是真实、合理的。

2）直接人工和制造成本增加的原因以及对公司产品定价和毛利率的影响

①单位直接人工及制造费用持续增加的原因

报告期内，公司冲片及铁芯加工业务量持续增长，但生产人员规模仅小幅

上升，公司单位直接人工上升的主要系工人薪酬提升所致。报告期内，公司生

产工人薪酬逐年增加，其主要原因如下：1）为保证生产的持续性并提升熟练工

的人员稳定性，公司 2013 年底对车间工人的单位计件及加班工时工资标准进行

了调整，同时建立了老员工额外工资补贴的薪酬机制，由此导致 2014 年公司员

工特别是车间工人的工资水平得到明显提升；2）公司 2015 年员工薪酬体系并未

作大幅调整，但对技术熟练、表现良好的员工提升了单位计件工资标准，同时

由于 2015 年冲片及铁芯的业务规模和产品结构较 2014 年有所变化，由此导致生

产人员的平均薪酬持续增长。

2014 年，公司单位制造费用较 2013 年同比增长 24.69%，其主要原因如下：

1）公司在 2013 年、2014 年陆续引入自动化生产设备以提高产品精度和生产效

率，2014 年机器设备全年计提折旧额较 2013 年增加 221.24 万元；2）公司因生

产需求新增厂房租赁，由此导致当年增加租赁费 82.59 万元。2015 年，公司单

位制造费用较 2014 年略有增加但总体平稳，其主要原因为公司 2015 年修缮了部

分厂房设施，发生一次性装修费用支出 64.2 万元。

②直接人工和制造成本增加对产品定价及毛利率的影响

1-1-276

由于下游客户主要为国内外知名的电机制造企业，公司通常情况下在产品

前期议价及合同执行过程中需要向客户定期提供产品报价表，该价格主要系参

照成本加成方式予以确定，单位产品的报价构成包括材料成本、制造成本及人

工成本、其他成本（包括包装费、运输费、管理费用、税费、增值额等）三个部

分，其中制造成本及人工成本、其他成本一经确定以后，在合同执行期间基本

不作较大调整，因此如后续出现人工、能源、运输等成本持续上涨，则公司将

面临主营产品毛利水平下滑风险。但总体来看，上述直接人工及制造成本的变

动对公司总体毛利率水平的影响幅度相对较小，其主要原因如下：

A.直接人工和制造费用占营业成本比例较低

公司主营产品主要定位于大中型电机的定转子冲片及铁芯业务，下游客户

主要为优质的外资或合资品牌为主，产品附加值及毛利空间相对较高。而国内

矽钢冲压行业的产品成本构成中直接材料成本会占绝对主导地位，其中发行人

2013 年至 2016 年 1-6 月直接材料占营业成本的比重在 85%左右，直接人工和制

造费用合计占比在 10%-15%左右，因此主营业务毛利率对直接人工和制造费用

变动的敏感性相对较低。假设公司单位直接人工成本和制造费用上升或下降

10%，则报告期内定转子冲片及铁芯单位产品毛利率的变动情况如下：

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

直接人工+10%致毛利率变动 -0.91% -0.80% -0.70% -0.53%

直接人工-10%致毛利率变动 0.91% 0.80% 0.70% 0.53%

制造费用+10%致毛利率变动 -0.42% -0.38% -0.37% -0.29%

制造费用-10%致毛利率变动 0.42% 0.38% 0.37% 0.29%

B.生产自动化改造导致生产人员规模增长较慢

2012 年以来，公司持续进行生产自动化生产设备投入和改造，这也导致报

告期内冲片及铁芯加工业务量虽持续增长，但公司生产人员规模仅小幅上升，

因此带来车间生产效率的提升和人力成本的节约。报告期内，公司单位产品的

直接人工成本增加较大，尤其 2014 年同比增幅 30.47%，其主要是由于公司调整

工资标准和薪酬制度所致，因此目前不会持续出现人力成本大幅增长的情况。

C.特殊情况下可与下游客户进行价格协商

定转子冲片及铁芯为非标准化的工业产品，由于不同产品在材质、结构、

1-1-277

工艺等方面的特殊性，一般情况下只能用于配套下游电机制造企业的特定型号

电机整机，因此在下游客户推出新型号或新种类的电机整机以后，公司会与其

就对应的新型号定转子冲片及铁芯进行商务谈判和议价，在此过程中公司也会

根据议价时的直接人工和制造费用调整产品报价水平。此外，在合同执行期间

如出现持续大幅的生产成本增加导致公司产品盈利能力受到较大影响，公司也

可与下游客户通过协商方式对原价格条款进行调整。上述情况可在一定程度上

缓解公司直接人工和制造费用增长带来的生产成本上升压力。

经核查，保荐机构认为：发行人报告期内单位直接人工逐年增长主要系工

人薪酬提升所致，制造费用有所增加主要系生产设备投入导致计提折旧增加、

新增厂房租赁及修缮部分厂房设施所致；直接人工和制造成本为发行人产品报

价的组成部分，但两者变动对发行人总体毛利率水平的影响幅度相对较小。

3）定转子冲片和铁芯销售价格变动对该项业务毛利率影响的敏感性分析

假设公司该产品平均销售价格上升或下降 1%，则报告期内该产品毛利和毛

利率的变动情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

售价+1%致毛利变动 239.73 510.95 468.46 471.11

售价+1%致毛利率变动 0.78% 0.78% 0.80% 0.77%

售价-1%致毛利变动 -239.73 -510.95 -468.46 -471.11

售价-1%致毛利率变动 -0.80% -0.79% -0.82% -0.79%

4）定转子冲片及铁芯的成本变动对该项业务毛利率影响的敏感性分析

假设公司该产品平均成本上升或下降 1%，则报告期内该产品毛利和毛利率

的变动情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

成本+1%致毛利变动 -189.05 -402.05 -379.69 -367.48

成本+1%致毛利率变动 -0.79% -0.79% -0.81% -0.78%

成本-1%致毛利变动 189.05 402.05 379.69 367.48

成本-1%致毛利率变动 0.79% 0.79% 0.81% 0.78%

（3）其他业务毛利率情况

1-1-278

报告期内，公司角料销售业务的毛利率情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度

产品名称

收入成本毛利率收入成本毛利率

角料销售 2,458.56 2,317.93 5.72% 5,224.43 5,645.13 -8.05%

合计 2,458.56 2,317.93 5.72% 5,224.43 5,645.13 -8.05%

（续上表）

2014 年度 2013 年度

产品名称

收入成本毛利率收入成本毛利率

角料销售 7,622.23 7,787.29 -2.17% 9,229.41 9,527.30 -3.23%

合计 7,622.23 7,787.29 -2.17% 9,229.41 9,527.30 -3.23%

公司角料销售业务的毛利率与角料市场价格的波动相关。报告期前三年，

公司角料销售业务持续亏损，毛利率分别为-3.23%、-2.17%、-8.05%。2016 年

1-6 月，由于边角料销售价格随国内钢材市场的价格回暖而出现回升，因此相关

业务的毛利率也由负转正，上升至 5.72%。

公司边角料是在以硅钢片生产定转子冲片和铁芯的过程中产生的，主要产

生于纵剪、落料、冲槽加工环节。由于公司生产过程中形成边角料的单位价值

较低但总量较大，由此导致销售总价值较高。但从毛利贡献来看，公司各期边

角料毛利额相对不大，对公司总毛利也影响较小，具体如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

边角料毛利 140.63 -420.70 -165.06 -297.89

公司总毛利 5,269.24 10,466.46 8,726.35 10,069.51

边角料毛利占比 2.67% -4.02% -1.89% -2.96%

由于 2012 年至 2015 年国内边角料市场的销售价格持续走低，因此公司边角

料销售呈现微亏状态，而对公司总毛利为负贡献。但随着 2016 年边角料销售价

格出现回升，边角料业务的毛利贡献也由负转正。

1）边角料收入确认原则及会计处理方法

公司边角料销售收入确认符合一般会计原则及同行业上市公司的会计处理

方法，即相关产品均为客户到厂自提，在边角料完成过磅并经客户签收时已完

成风险转移，并于此时确认其他业务收入。

1-1-279

2）边角料成本核算原则及会计处理方法

《企业会计准则》中对边角料成本核算方法没有明确规定，而在实务中通达

动力、哈尔斯、天顺风能对边角料（包括废料）的成本核算有所区别，上述三家

公司及公司对边角料（包括废料）的成本核算方式具体情况如下：

公司主营业务成本核算说明

从事电动机、发电机定转子硅钢片边角料作为不需要进一步加工的副产

通达动力冲片和铁心的研发、生产、品，其成本从当期的硅钢片领用成本中分离

销售和服务。出来，边角料成本结转比例相对确定。

未直接说明废料的成本核算方式，但根据其

从事日用不锈钢真空保温器

哈尔斯披露的该项业务不产生毛利推测，该公司对

皿的研发设计、生产与销售。

废料按照最终销售价格核算成本。

从事兆瓦级大功率风力发电未直接说明下脚料的成本核算方式，但根据

天顺风能塔架及其相关产品的生产、其披露的该项业务毛利率为 100%推测，该公

销售。司对下脚料不单独核算成本。

公司生产过程中产生的边角料以上月边角料

从事电机（包括发电机和电的平均销售单价作为入库单位成本，按入库

神力股份动机）定子、转子冲片和铁数量从当期硅钢片生产领用成本中分离出

芯的研发、生产和销售。来，单独入库作为存货管理，边角料销售发

出时按加权平均法结转销售成本。

通过上表对比，通达动力、哈尔斯及公司均对边角料（包括废料）销售进行

成本核算，而天顺风能则未单独核算边角料成本。

具体来看，公司对于边角料的成本核算原则与通达动力相对较为接近，即

均将边角料单独进行收发存管理和存货会计成本核算。公司采用上述边角料成

本核算方式更能准确反映自身经营特点，具体原因如下：①公司生产过程中产

生的边角料单位价值较低但总量较大，2013 年至 2016 年 1-6 月各期边角料销售

收入占比分别为 16.30%、13.87%、9.11%、8.95%，因此边角料作为公司重要的

生产副产品有必要作为存货类别单独进行收发存管理和会计成本核算；②公司

主营产品定价系参照成本加成方式予以确定，其中大部分客户对单位产品报价

中的材料成本会单独考虑边角料的市场价值并在产品成本核定中予以扣除，因

此对边角料进行单独成本核算与公司产品定价模式更加贴合，也更能准确地反

映主营产品的毛利水平；③根据财政部 2013 年颁布的《企业产品成本核算制度

（试行）》规定，“制造企业应当根据生产经营特点和联产品、副产品的工艺要

求，选择系数分配法、实物量分配法、相对销售价格分配法等合理的方法分配

1-1-280

联合生产成本”，公司现行的边角料成本核算原则也符合上述会计成本的核算

要求。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：公司对边角料进行单独管理和核

算，其收入及成本的会计处理符合会计准则及相关规定，核算方法在报告期内

未发生变更，保持了一贯性。公司将边角料销售收入记入“其他业务收入”，

于收入确认同时开具增值专用发票，申报缴纳增值税，符合税法规定。

3）如采用其他会计处理方法对公司利润和毛利率的影响模拟测算

公司如以边角料最终销售价格直接作为销售成本时，仅涉及定转子冲片和

边角料间的成本调整，不影响各期利润，对公司毛利率的影响模拟计算如下：

金额单位：万元

成本毛利率

2016 年 1-6 月收入

调整前调整调整前调整

定转子冲片 23,972.64 18,904.95 -140.63 18,764.32 21.14% 21.73%

硅钢贸易 1,044.54 983.61 - 983.61 5.83% 5.83%

主营业务小计 25,017.18 19,888.57 -140.63 19,747.93 20.50% 21.06%

边角料 2,458.56 2,317.93 140.63 2,458.56 5.72% 0.00%

其他业务小计 2,458.56 2,317.93 140.63 2,458.56 5.72% 0.00%

合计 27,475.74 22,206.50 - 22,206.50 19.18% 19.18%

成本毛利率

2015 年度收入

调整前调整调整后调整前调整后

定转子冲片 51,095.37 40,205.17 420.70 40,625.87 21.31% 20.49%

硅钢贸易 1,026.18 1,029.22 - 1,029.22 -0.30% -0.30%

主营业务小计 52,121.55 41,234.38 420.70 41,655.08 20.89% 20.08%

边角料 5,224.43 5,645.13 -420.70 5,224.43 -8.05% 0.00%

其他业务小计 5,224.43 5,645.13 -420.70 5,224.43 -8.05% 0.00%

合计 57,345.98 46,879.52 - 46,879.52 18.25% 18.25%

成本毛利率

2014 年度收入

调整前调整调整后调整前调整后

定转子冲片 46,845.85 37,969.11 165.06 38,134.17 18.95% 18.60%

硅钢贸易 493.55 478.87 - 478.87 2.97% 2.97%

主营业务小计 47,339.40 38,447.99 165.06 38,613.05 18.78% 18.43%

边角料 7,622.23 7,787.29 -165.06 7,622.23 -2.17% 0.00%

其他业务小计 7,622.23 7,787.29 -165.06 7,622.23 -2.17% 0.00%

合计 54,961.63 46,235.27 - 46,235.27 15.88% 15.88%

成本毛利率

2013 年度收入

调整前调整调整后调整前调整后

定转子冲片 47,110.54 36,747.70 297.89 37,045.59 22.00% 21.36%

1-1-281

硅钢贸易 291.84 287.28 - 287.28 1.56% 1.56%

主营业务小计 47,402.38 37,034.98 297.89 37,332.87 21.87% 21.24%

边角料 9,229.41 9,527.30 -297.89 9,229.41 -3.23% 0.00%

其他业务小计 9,229.41 9,527.30 -297.89 9,229.41 -3.23% 0.00%

合计 56,631.79 46,562.29 - 46,562.29 17.78% 17.78%

通过上表对比，公司 2013 年至 2016 年 1-6 月模拟调整前的定转子冲片毛利

率分别 22.00%、18.95%、21.31%、21.14%，模拟调整后的定转子冲片毛利率分

别 21.36%、18.60%、20.49%、21.73%，调整前后毛利率变动幅度不大，且变动

趋势与此前一致。

公司如不单独核算边角料成本，所有领料成本均计入主营业务成本时，定

转子冲片和边角料间的成本调整，不影响各期利润，对公司毛利率的影响模拟

计算如下：

金额单位：万元

成本毛利率

2016 年 1-6 月收入

调整前调整调整前调整

定转子冲片 23,972.64 18,904.95 2,317.93 21,222.89 21.14% 11.47%

硅钢贸易 1,044.54 983.61 - 983.61 5.83% 5.83%

主营业务小计 25,017.18 19,888.57 2,317.93 22,206.50 20.50% 11.23%

边角料 2,458.56 2,317.93 -2,317.93 - 5.72% 100.00%

其他业务小计 2,458.56 2,317.93 -2,317.93 - 5.72% 100.00%

合计 27,475.74 22,206.50 - 22,206.50 19.18% 19.18%

成本毛利率

2015 年度收入

调整前调整调整后调整前调整后

定转子冲片 51,095.37 40,205.17 5,645.13 45,850.30 21.31% 10.27%

硅钢贸易 1,026.18 1,029.22 - 1,029.22 -0.30% -0.30%

主营业务小计 52,121.55 41,234.38 5,645.13 46,879.52 20.89% 10.06%

边角料 5,224.43 5,645.13 -5,645.13 - -8.05% 100.00%

其他业务小计 5,224.43 5,645.13 -5,645.13 - -8.05% 100.00%

合计 57,345.98 46,879.52 - 46,879.52 18.25% 18.25%

成本毛利率

2014 年度收入

调整前调整调整后调整前调整后

定转子冲片 46,845.85 37,969.11 7,787.29 45,756.40 18.95% 2.33%

硅钢贸易 493.55 478.87 - 478.87 2.97% 2.97%

主营业务小计 47,339.40 38,447.99 7,787.29 46,235.27 18.78% 2.33%

边角料 7,622.23 7,787.29 -7,787.29 - -2.17% 100.00%

其他业务小计 7,622.23 7,787.29 -7,787.29 - -2.17% 100.00%

合计 54,961.63 46,235.27 - 46,235.27 15.88% 15.88%

2013 年度收入成本毛利率

1-1-282

调整前调整调整后调整前调整后

定转子冲片 47,110.54 36,747.70 9,527.30 46,275.01 22.00% 1.77%

硅钢贸易 291.84 287.28 - 287.28 1.56% 1.56%

主营业务小计 47,402.38 37,034.98 9,527.30 46,562.29 21.87% 1.77%

边角料 9,229.41 9,527.30 -9,527.30 - -3.23% 100.00%

其他业务小计 9,229.41 9,527.30 -9,527.30 - -3.23% 100.00%

合计 56,631.79 46,562.29 - 46,562.29 17.78% 17.78%

通过上表对比，公司 2013 年至 2016 年 1-6 月模拟调整前的定转子冲片毛利

率分别 22.00%、18.95%、21.31%、21.14%，模拟调整后的定转子冲片毛利率分

别 1.77%、2.33%、10.27%、11.47%，调整前后定转子冲片的毛利率虽仍保持为

正但调整幅度较大，难以真实反映公司实际经营和盈利变化情况。

经核查，保荐机构认为：由于国内边角料市场的销售价格持续走低，因此

发行人边角料销售呈现微亏状态，对公司总毛利为负贡献。发行人边角料销售

收入确认符合一般会计原则，但《企业会计准则》中对边角料成本核算方法没有

明确规定，不同上市公司对边角料（包括废料）的成本核算有所区别。由于发行

人边角料单位价值较低但总量较大，产品报价时也会单独考虑边角料的市场价

值，因此对边角料进行单独成本核算更贴合发行人自身经营特点。

（4）与同行业可比公司的毛利率比较

报告期内，公司及同行业可比公司综合毛利率指标如下：

公司名称 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

通达动力 10.20% 11.16% 7.65% 11.15%

信质电机 27.70% 26.13% 23.81% 21.98%

江特电机 28.61% 25.32% 24.93% 24.67%

平均值 22.17% 20.87% 18.80% 19.27%

神力股份综合毛利率 19.18% 18.25% 15.88% 17.78%

通达动力-定转子冲片

13.37% 14.66% 12.65% 15.87%

及铁芯毛利率

信质电机-汽车定子及

- - 24.93% 22.44%

总成、汽车转子毛利率

神力股份-定转子冲片

21.14% 21.31% 18.95% 22.00%

及铁芯毛利率

注：同行业可比公司数据来源为 Wind 资讯，下同。信质电机 2015 年调整主营业务收入披露

口径，不再划分汽车定子及总成、汽车转子业务，因此相关毛利率无法取得。

公司综合毛利率会受到硅钢贸易及角料销售业务的影响，从同类业务相比，

1-1-283

公司的定转子冲片及铁芯业务的毛利率与同行业可比公司信质电机的汽车定子

及总成、汽车转子业务毛利率接近，但高于通达动力的定转子冲片及铁芯业务

毛利率。公司与同行业可比公司毛利率的差别主要基于以下原因：

1）产品不同导致毛利率差异

公司与同行业可比公司从事的均为电机相关产品业务，但每家公司所侧重

的具体业务和具体产品会有所差别，具体情况如下：

可比公司主要业务及产品

主要生产和销售定转子冲片和铁芯、成品定转子及电气设备等，其

通达动力

中定转子冲片和铁芯占比较高

汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动自行车定子及总成等，

信质电机

其中汽车零部件、电动车转子及配件占比较高

起重冶金电机、电梯扶梯电机、中型高压电机、风力发电电机等，

江特电机

其中起重冶金电机占比较高

同行业可比公司的具体业务及产品的侧重不同，一定程度上导致市场竞争

状况、产品售价等方面的差异，进一步导致各个公司毛利率的差异。

2）规模效应

定转子冲片及铁芯产品生产成本的规模效应较为明显，一方面大规模采购

硅钢等原材料可以有效的降低采购成本，另一方面大规模的生产可以减少单位

成本支出。

在采购方面，公司原材料采购规模较大，与武钢集团、宝钢集团等供应商

形成了长期稳定的合作关系，可以有效控制采购成本。在生产方面，例如级进

冲床等先进的冲压片制造工艺等可以有效的提高生产效率、降低人工成本及相

关生产成本。根据行业经验，当同一型号产品订单超过一定规模以上时，采用

级进冲工艺生产将有效的降低生产成本。

3）客户集中程度

定转子冲片及铁芯同一系列产品产量的提升所产生的规模效应可以使企业

降低生产成本，而客户集中度的高低对公司特定系列产品的订货量有着直接的

影响。当客户较为集中时，订单中同一系列产品订货量较大，为生产厂家带来

了规模效应。

1-1-284

公司主要服务一些国内外知名电机厂商，客户集中度相对较高，同一系列

产品的订单规模较大，有效的降低了生产成本。

上述三家同行业可比公司中，通达动力为专业从事电机定转子冲片和铁芯

业务，与发行人业务最为接近。报告期内，通达动力与公司定转子冲片及铁芯

业务的财务指标对比如下：

金额单位：万元

公司指标 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

收入 13,715.74 37,886.85 49,422.16 50,047.33

通达动力成本 11,882.49 32,331.10 43,171.70 42,104.40

毛利率 13.37% 14.66% 12.65% 15.87%

收入 23,972.64 51,095.37 46,845.85 47,110.54

神力股份成本 18,904.95 40,205.17 37,969.11 36,747.70

毛利率 21.14% 21.31% 18.95% 22.00%

A. 通达动力的主要客户情况

通达动力的主营产品与公司较为接近，但两者在下游配套的电机类型上有

所差异，即通达动力主要应用于中小型电机，公司则主要应用于大中型电机。

根据通达动力的招股意向书及 2013 年至 2015 年年度报告，通达动力的定转

子冲片和铁芯产品分类包括风电类、高压类、低压大功率类及低压类等，下游

客户包括雷勃、ABB、西门子等外资品牌及佳木斯电机股份有限公司、南车株

洲电机有限公司、南阳防爆集团股份有限公司等内资品牌。

根据通达动力年度报告中披露的前五大客户情况，通达动力 2013 年至 2015

年前五大客户中内资品牌客户收入贡献分别为 61.47%、66.11%、51.36%。而根

据通达动力的招股意向书，通达动力截至 2010 年 9 月的主要客户包括无锡华达

电机有限公司、南车株洲电机有限公司、佳木斯电机股份有限公司、南阳防爆

集团股份有限公司、上海南洋电机有限公司等国内大型电机生产企业和西门

子、ABB、歌美飒等国际知名电机生产厂商。综上，通达动力的下游客户中内

资品牌客户占有一定比例。

公司的定转子冲片和铁芯产品可应用于柴油发电机、风力发电机、轨道交

通、电梯和中高压电机等，下游客户以维斯塔斯、康明斯、上海三菱、庞巴

1-1-285

迪、科勒、ABB 等外资或合资品牌为主，其中外资及合资品牌收入贡献超过

90%。公司 2013 年至 2016 年 1-6 月前五大客户全部为外资或合资品牌。综上，

公司的下游客户中外资或合资品牌客户占据主导地位，内资品牌客户业务贡献

不大。

B. 与通达动力的毛利率差异情况

通达动力与公司在生产经营模式、实际生产规模方面较为类似，两者均采

用以销定产和直销销售模式，通达动力的定价模式为“在成本基础上加成一定

增值额的方式进行产品定价”。但通达动力的设计产能规模高于公司，其产品

主要应用于中小型电机，内资品牌客户收入贡献较高，与公司产品主要应用于

大中型电机，外资及合资品牌收入贡献超过 90%的业务特点有所不同。

通达动力与公司在产品形态方面较为接近，除因客户结构和产品性质有所

不同而可能导致的单位产品收入存在差异以外，两者在生产成本方面存在较大

差异，其中主要为体现为通达动力在生产人员规模及固定资产规模上明显高于

公司，具体对比情况如下：

金额单位：万元

公司指标 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

职工薪酬计提 4,351.92 9,651.23 8,835.00 8,505.99

管理人员薪酬 935.73 1,959.38 1,552.95 1,423.69

销售人员薪酬 75.71 176.36 195.11 168.64

计入生产成本

3,340.48 7,515.49 7,086.94 6,913.66

的员工薪酬

通达动力固定资产折旧

1,881.59 3,229.67 2,626.47 2,270.25

计提

计入管理费用的

295.96 622.58 547.73 376.99

固定资产折旧

计入生产成本的

1,585.63 2,607.09 2,078.74 1,893.26

固定资产折旧

计入生产成本

2,172.73 3,839.26 3,273.23 2,452.39

的员工薪酬

神力股份

计入生产成本的

486.69 937.93 942.66 691.37

固定资产折旧

计入生产成本

成本差异 1,167.75 3,676.23 3,813.71 4,461.27

的员工薪酬

1-1-286

公司指标 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

计入生产成本的

1,098.94 1,669.16 1,136.08 1,201.89

固定资产折旧

合计 2,266.69 5,345.39 4,949.79 5,663.16

注 1：计入生产成本的员工薪酬=职工薪酬计提-管理人员薪酬-销售人员薪酬；计入生产成

本的固定资产折旧=固定资产折旧计提-计入管理费用的固定资产折旧。

注 2：由于通达动力的相关数据无法直接取得，因此计入生产成本的员工薪酬及计入生产

成本的固定资产折旧采用上述方式进行估算。

如不考虑期初期末的在产品和成品存货变动的影响，在员工人数、产能规

模存在差异的情况下，通达动力与公司的实际产量大致相当会导致通达动力单

位产品承担的薪酬、折旧等成本高于公司，从而影响双方主营业务的毛利率水

平，模拟测算如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

通达动力主营业务收入 21,363.71 49,660.64 57,112.37 60,963.92

通达动力与神力股份成本差异 2,266.69 5,345.39 4,949.79 5,663.16

对主营业务毛利率的影响幅度 10.61% 9.29% 8.67% 10.76%

实际的定转子冲片及铁芯毛利率 13.37% 14.66% 12.65% 15.87%

模拟的定转子冲片及铁芯毛利率 23.98% 23.95% 21.32% 26.63%

注 1：除定转子冲片和铁芯业务收入以外，通达动力主营业务收入还包括成品定转子、军

工产品、电气设备及模具等业务收入。

注 2：通达动力与神力股份成本差异为神力股份与通达动力各年计入生产成本的员工薪酬

和计入生产成本的固定资产折旧差额。

注 3：对主营业务毛利率的影响幅度=通达动力与神力股份成本差异/主营业务收入。

注 4：模拟的定转子冲片及铁芯毛利率=实际的定转子冲片及铁芯毛利率+对主营业务毛利

率的影响幅度。

综上，由于无法通过公开渠道获取通达动力的财务数据，因此难以直接通

过单位产品收入和成本指标进行对比分析。通过估算通达动力与公司之间的生

产成本差异，通达动力在生产人员薪酬支出及固定资产折旧方面显著高于公

司，而上述差异与通达动力员工数量较多且固定资产投入较大存在直接联系。

鉴于两者实际生产加工规模大致相当，因此通达动力单位产品的生产成本较高

是导致其定转子冲片及铁芯毛利率低于公司的重要原因。

经核查，保荐机构认为：通达动力为专业从事电机定转子冲片和铁芯业

务，与发行人业务最为接近。通达动力与发行人在产品形态方面较为接近，除

因客户结构和产品性质有所不同而可能导致的单位产品收入存在差异以外，通

达动力的生产人员薪酬支出及固定资产折旧均高于发行人，鉴于两者实际生产

1-1-287

加工规模大致相当，因此通达动力单位产品的生产成本较高是导致其定转子冲

片及铁芯毛利率低于发行人的重要原因。

（三）经营成果其他主要影响因素分析

1、主营业务成本分析

报告期内，公司主营业务成本具体如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

主营业务成本 19,888.57 41,234.38 38,447.99 37,034.98

主营业务收入 25,017.18 52,121.55 47,339.40 47,402.38

主营业务成本/

79.50% 79.11% 81.22% 78.13%

主营业务收入

报告期内，公司的主营业务成本与主营业务收入变动趋势一致，随着主营

业务收入的波动而变化。

2、期间费用分析

报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额费用率金额费用率金额费用率金额费用率

销售费用 588.20 2.14% 1,075.48 1.88% 940.75 1.71% 728.24 1.29%

管理费用 1,537.29 5.60% 3,506.26 6.11% 3,570.65 6.50% 2,937.67 5.19%

财务费用 -157.32 -0.57% -17.52 -0.03% 189.84 0.35% 233.09 0.41%

合计 1,968.17 7.16% 4,564.22 7.96% 4,701.25 8.55% 3,899.00 6.88%

注：表格中的费用率为各项费用占营业总收入的比例。

报告期内，公司期间费用随着公司生产以及销售规模的波动而变化，报告

期各期期间费用率分别为 6.88%、8.55%、7.96%、7.16%。

（1）销售费用分析

报告期内，公司销售费用构成如下：

1-1-288

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

运输费 564.60 95.99% 921.01 85.64% 804.48 82.36% 599.75 82.36%

进出口服务

21.18 3.60% 136.09 12.65% 128.35 16.93% 123.30 16.93%

费

办公费及其

2.42 0.41% 18.37 1.71% 7.93 0.71% 5.18 0.71%

他

合计 588.20 100.00% 1,075.48 100.00% 940.75 100.00% 728.24 100.00%

报告期内，公司销售费用分别为 728.24 万元、940.75 万元、1,075.48 万元、

588.20 万元，销售费用率亦逐年增加，分别为 1.29%、1.71%、1.88%、2.14%。

公司销售费用主要包括运输费和进出口服务费，两者合计占各期销售费用的比

例超过 95%。其中，进出口服务费主要包括产品外销和钢材进口产生的报关、

代理等费用，由于公司产品以内销为主且大多采用 FOB 贸易条款，因此出口服

务费金额不大且总体稳定。2016 年 1-6 月，公司出口至苏州园区综合保税区的

产品改为分送集报的报关方式，同时使用进口硅钢片的订单基本执行完毕导致

进口硅钢片金额大幅减少，上述原因导致当期发生的进出口服务费金额较少。

运输费主要为产品内销的内陆运输费用，由于公司定转子冲片及铁芯大多

需要运往指定工厂交货，因此各年发生的运输费用较高，而影响运输费的主要

因素包括运输重量及批次、单位运费、运输半径等。

报告期内，公司定转子冲片和铁芯销售数量与运输费对比分析如下：

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

运输费（万元） 564.60 921.01 804.48 599.75

销售数量（吨） 19,459.23 37,596.01 34,704.94 34,418.21

平均运费（元/吨） 290.14 244.98 231.81 174.25

注：边角料和硅钢销售均为客户到厂自提，不产生运输费。

公司 2014 年运输费较 2013 年增长 231.81 万元，平均运费由 174.25 元/吨增

长至 231.81 元/吨，主要原因为运输公司因运输成本上升而对单位运费进行整体

上调。2015 年运输费较 2014 年增长 116.54 万元，平均运费由 231.81 元/吨增长

至 244.98 元/吨，其主要受到两方面因素的影响：1）公司 2015 年产品销售数量

同比增长 8.33%，由此导致产品运输成本有所提升；2）公司 2015 年客户结构发

生较大变化导致运输成本相应增长：由于受到风电市场全面回暖的带动，公司

1-1-289

2015 年对维斯塔斯的交货量大幅上升，而其指定交货工厂位于天津地区，运输

距离较远且单位运费较高，上述因素导致 2015 年因维斯塔斯发生的运费达到

229.91 万元（含税），较 2014 年增加 124.27 万元。2016 年 1-6 月运输费为 564.60

万元，平均运费由 244.98 元/吨增长至 290.14 元/吨，其主要是由于 2016 年上半

年公司对西门子和歌美飒的产品销售情况较好，而两家公司指定交货工厂均位

于天津地区，运输距离较远且单位运费较高，2016 年 1-6 月发生的运费分别为

77.35 万元、66.28 万元，而 2015 年全年运费仅为 108.00 万元、97.28 万元。

（2）管理费用分析

报告期内，公司管理费用构成如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

员工薪酬及

739.56 48.11% 1,687.91 48.14% 1,375.55 38.52% 1,078.98 36.73%

福利

办公费 391.31 25.45% 728.57 20.78% 656.27 18.38% 533.02 18.14%

税费 45.31 2.95% 164.82 4.70% 154.98 4.34% 159.54 5.43%

研发费用 268.91 17.49% 732.73 20.90% 1,181.49 33.09% 908.50 30.93%

固定资产折

69.63 4.53% 147.10 4.20% 161.07 4.51% 218.00 7.42%

旧

无形资产摊

22.57 1.47% 45.13 1.29% 41.28 1.16% 39.65 1.35%

销

合计 1,537.29 100.00% 3,506.26 100.00% 3,570.65 100.00% 2,937.67 100.00%

报告期内，公司管理费用分别为 2,937.67 万元、3,570.63 万元、3,506.26 万

元、1,537.29 万元，各期管理费用率分别为 5.19%、6.50%、6.11%、5.60%。公

司管理费用主要为员工薪酬及福利、研发费用及办公费，其中办公费各年均有

所上升，员工薪酬及福利随着管理人员成本增加逐年上升，研发费用则主要受

到公司技术研发及新品开发计划而有所波动。

1）员工薪酬及福利

报告期内，公司营业成本和期间费用中员工薪酬均有所增长，具体如下：

1-1-290

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额增幅金额增幅金额增幅金额

计入管理费用

770.39 - 1,841.82 18.65% 1,552.34 23.71% 1,254.85

的薪酬及福利

管理人员加权

104 -5.45% 110 6.80% 103 4.04% 99

平均人数

管理人员平均

7.41 - 16.74 11.10% 15.07 18.90% 12.68

薪酬及福利

计入生产成本

（含制造费用） 2,172.73 - 3,839.26 17.29% 3,273.23 33.47% 2,452.39

的薪酬及福利

生产人员加权

465 4.03% 447 3.71% 431 0.70% 428

平均人数

生产人员平均

4.67 - 8.59 13.09% 7.59 32.54% 5.73

薪酬及福利

公司员工薪酬

2,943.12 - 5,681.07 17.73% 4,825.57 30.17% 3,707.24

及福利合计

公司员工加权

569 2.15% 557 4.31% 534 1.33% 527

平均人数

公司员工平均

5.17 - 10.20 12.87% 9.04 28.46% 7.03

薪酬及福利

注：计入管理费用的薪酬及福利包括计入研发费用的员工薪酬及福利部分。

随着冲片及铁芯加工业务量有所增长，公司管理及生产员工总数也有小幅

增加但总体变化不大。报告期内，公司生产人员及管理人员的薪酬金额逐年增

长主要是由于员工薪酬提升所致。

报告期内，公司员工薪酬持续增长的主要原因如下：1）为保证生产的持续

性并提升熟练工的人员稳定性，公司 2013 年底对车间工人的单位计件及加班工

时工资标准进行了调整，同时建立了老员工额外工资补贴的薪酬机制，由此导

致 2014 年公司员工特别是车间工人的工资水平得到明显提升；2）公司 2015 年

员工薪酬体系并未作大幅调整，但对技术熟练、表现良好的员工提升了单位计

件工资标准，同时由于 2015 年冲片及铁芯的业务规模和产品结构较 2014 年有所

变化，由此导致生产人员的平均薪酬持续增长；而 2015 年公司经营利润的明显

回升也导致向管理人员发放的薪酬和奖金较 2014 年有所增加。

公司在当地经济效益较好，且业务特点需要一定熟练程度的工人及管理人

员，各年员工薪酬水平符合公司发展需要，并与公司效益匹配，符合当地相应

1-1-291

人力资源薪酬水平。

经核查，保荐机构认为：发行人已在招股意向书中补充披露报告期内公司

员工人数变动情况和平均薪酬情况，通过对比常州市各年平均工资数据，发行

人各年员工薪酬水平符合当地相应人力资源薪酬水平，公司生产人员及管理人

员的薪酬金额逐年增长主要是由于员工薪酬提升所致。

2）办公费

公司办公费主要包括办公费用、差旅费、业务招待费、咨询顾问费、办公

场所装修和修缮等办公相关的费用。公司办公费各期分别为 533.02 万元、

656.27 万元、728.57 万元、391.31 万元，其中 2014 年较 2013 年同比增加 123.26

万元，主要为神力小微办公场所装修及其全年期间费用并表的影响导致办公费

同比增加 75.63 万元，此外神力股份的业务招待费也有所增长，较 2013 年同比

增加 60.87 万元；2015 年较 2014 年同比增加 72.30 万元，主要为神力股份办公

总部大楼修缮费用增加所致。

3）研发费用

公司研发支出包括研发材料、研发开模费用、研发人员薪酬及其他研发相

关费用，报告期各期因研发项目内容、工艺技术难易、材料及人力投入要求、

研发进度等有所差异，因此各年研发费用有所波动，各期分别为 908.50 万元、

1,181.49 万元、732.73 万元、268.91 万元。

公司的研发活动主要围绕符合特定工况或技术标准的电机部件技术开发，

研发方向包括制造工艺、产品结构、加工模具等具有较强应用性的产品研发。

新项目开发计划主要包括以下 5 个阶段：1）开发准备阶段：客户图纸初

审、详细评审，与客户技术沟通，确认工艺。2）冲片开发阶段：根据确认的图

纸和工艺投入模具、工装；根据既定工艺，制定初步的冲压工艺卡片和控制计

划；冲片样件试制、检验；冲片首件验收；完善冲压工艺卡片和控制计划。3）

压装试制准备阶段：冲片首件经客户验收通过后进行小批量试生产；预备铁芯

样件制造；完成压装工装的制作和安装；制定初步的压装工艺卡片和控制计

划。4）压装试制阶段：压装试制、检验；铁芯首件验收；完善压装工艺卡片和

1-1-292

控制计划。5）批量生产阶段。

其中上述 1-4 阶段在产品实际开发中会根据需要反复进行，直至项目研发成

功或终止，报告期内公司会为不同客户或不同产品分别组织项目研发，由于每

个项目在技术、工艺上有所差异，因此研发周期也不完全相同。一般情况下，

新项目开发计划中阶段 1 中的“与客户技术沟通”、阶段 2 中的“根据确认的图

纸和工艺投入模具、工装”及阶段 2、4 中的“冲片及铁芯首件验收”耗时通常

较长，总体来看会在一年左右，但不同具体项目之间也会有所差异。

对于非形成销售的研发活动和为特定销售订单而发生，并最终形成可供销

售的研发活动，公司采用不同的后续会计处理方式，具体如下：公司研发支出

包括研发材料、研发开模费用、研发人员薪酬及其他研发相关费用。研发开模

费用、研发人员薪酬及其他费用均于发生时直接记入“管理费用-研发费用”，

发生研发材料领用时，由研发部门填写领料单领料，公司会计核算时统一在

“管理费用-研发费用”中单独归集。

对于为特定销售订单而发生，并最终形成可供出售产品的研发支出，对应

的开发成本由管理费用-研发费用转入产品生产成本并在实现销售时记入营业成

本。通常情况下，该部分研发产品（主要为小批量试生产的成功试制产品）有明

确的客户订单需求，各批次数量不大且交付时间较短，大多在生产当期即可实

现产品对外销售。对无法归属于特定销售订单，最终不形成可供出售产品的研

发支出，对应的成本仍在管理费用-研发费用核算并直接记入当期损益。

报告期内，公司研发支出的归集及转出至生产成本情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

当期研发费用总投入 1,242.25 2,501.68 2,175.83 2,332.12

转入生产成本的管理

973.35 1,768.95 994.33 1,423.62

费用-研发费用

计入当期损益的管

268.91 732.73 1,181.49 908.50

理费用-研发费用

综上，公司对于研发支出包括研发材料、研发开模费用、研发人员薪酬及

其他研发相关费用单独核算。所有开发支出于发生时先行计入管理费用-研发费

用，仅对为特定销售订单而发生，并最终形成可供出售产品的研发支出从管理

1-1-293

费用中转入生产成本再转入营业成本，不存在研发费用资本化的情况。公司根

据研发支出的最终用途，对无法归属于特定销售订单，最终不形成可供出售产

品，未能在当期给公司带来经济效益的研发支出，直接记入当期损益；而对于

为特定销售订单而发生，并最终形成可供出售产品，在当期给公司带来经济效

益的研发支出从管理费用中转出，通过生产成本转入当期营业成本，符合收入

成本配比原则。

经核查，保荐机构认为：发行人对于研发支出包括研发材料、研发开模费

用、研发人员薪酬及其他研发相关费用单独核算。所有开发支出于发生时先行

计入管理费用-研发费用，仅对为特定销售订单而发生，并最终形成可供出售产

品的研发支出从管理费用中转入生产成本再转入营业成本，不存在研发费用资

本化的情况。公司根据研发支出的最终用途，对无法归属于特定销售订单，最

终不形成可供出售产品，未能在当期给公司带来经济效益的研发支出，直接记

入当期损益；而对于为特定销售订单而发生，并最终形成可供出售产品，在当

期给公司带来经济效益的研发支出从管理费用中转出，通过生产成本转入当期

营业成本，符合《企业会计准则》收入成本配比原则。

经核查，保荐机构认为：发行人销售费用逐年增加主要系运输费逐年上升

所致，其主要受到运输单位运费调整、产品销售数量增加及客户运输半径扩大

等因素的影响；发行人管理费用逐年增加主要受到员工薪酬及福利、办公费增

长的影响，研发费用各年之间有所波动。发行人各期销售费用和管理费用出现

逐年增加符合公司实际经营情况。

（3）财务费用分析

报告期内，公司财务费用构成如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

利息支出 3.87 -2.46% 31.79 -181.49% 89.56 47.18% 200.98 86.23%

利息收入 -36.67 23.31% -47.29 269.99% -45.79 -24.12% -47.66 -20.44%

票据贴现息 - - 13.78 -78.64% 10.88 5.73% - -

汇兑净损失 -125.92 80.04% -24.51 139.91% 122.95 64.77% 72.03 30.90%

银行手续费 1.40 -0.89% 8.72 -49.77% 12.24 6.45% 7.73 3.32%

1-1-294

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

合计 -157.32 100.00% -17.52 100.00% 189.84 100.00% 233.09 100.00%

报告期内，公司财务费用分别为 233.09 万元、189.84 万元、-17.52 万元、

-157.32 万元。公司财务费用逐年下降，主要是由于公司 2011 年末引入外部投资

者及自身良好的经营现金流，逐步降低了短期借款规模进而导致利息支出逐年

减少所致。2015 年及 2016 年 1-6 月，公司外销业务受到人民币贬值影响而产生

汇兑净收益。

（4）与同行业可比公司的期间费用比较

报告期内，公司及同行业可比公司期间费用指标如下：

项目公司 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

通达动力 2.55% 2.30% 2.13% 2.61%

信质电机 2.34% 2.55% 2.12% 2.24%

销售费用率江特电机 4.28% 5.48% 5.67% 5.29%

平均值 3.05% 3.44% 3.31% 3.38%

神力股份 2.14% 1.88% 1.71% 1.29%

通达动力 9.86% 7.80% 6.69% 7.44%

信质电机 7.71% 6.76% 6.80% 6.87%

管理费用率江特电机 9.91% 17.31% 10.39% 9.14%

平均值 9.16% 10.63% 7.96% 7.82%

神力股份 5.60% 6.11% 6.50% 5.19%

通达动力 0.31% 0.72% 0.48% -0.27%

信质电机 -0.01% -0.11% 0.80% 0.49%

财务费用率江特电机 1.96% 1.88% 1.64% 1.98%

平均值 0.75% 0.83% 0.97% 0.73%

神力股份 -0.57% -0.03% 0.24% 0.41%

在日常运营管理过程中，公司不断加强费用控制，销售费用率、管理费用

率均低于同行业可比公司平均水平。

与同行业可比公司相比，公司销售费用率较低，除公司费用控制严格外，

主要原因由于公司客户较为集中，且双方具有稳定的合作关系，公司销售团队

主要致力于维护该部分行业龙头客户，维护成本较低。此外，由于公司客户的

1-1-295

集中度较高且地理位置与公司较近，因而产生的运输等销售费用也较低。

公司集中的客户分布有利于提高公司管理运行效率，导致管理人员相对较

少，因而公司管理费用率低于同行业可比公司平均水平。

公司财务费用率整体较低，2013 年以后随着公司资产负债结构的调整，公

司银行借款规模较低，同时 2015 年及 2016 年 1-6 月外销业务受到人民币贬值影

响产生汇兑净收益，上述因素共同导致财务费用率出现逐年下降。

（四）其他项目分析

1、资产减值损失

报告期内，公司资产减值损失占利润总额比例较低，具体情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

坏账损失 148.00 136.70 -88.64 210.22

存货跌价损失 -19.92 61.04 - -

合计 128.08 197.74 -88.64 210.22

占利润总额比例 4.94% 2.53% -2.29% 3.66%

2、投资收益

报告期内，公司取得的投资收益较少，主要为收到的江苏江南农村商业银

行股份有限公司利润分红，具体情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

可供出售金融资

产等取得的投资 3.04 0.72 0.87 4.33

收益

合计 3.04 0.72 0.87 4.33

3、营业外收支

（1）营业外收入

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

政府补助 23.98 23.41 26.00 12.40

1-1-296

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

合并成本小于的

被购买方可辨认

- - - 27.98

净资产公允价值

份额的差额

无需支付的应付

- - - 32.51

款项

其他 0.12 14.71 1.45 37.78

合计 24.10 38.12 27.45 110.67

2013 年，公司营业外收入主要为合并神力小微所支付的成本小于的被购买

方可辨认净资产公允价值份额的差额 27.98 万元及无需支付的应付款项 32.51 万

元。2014 年、2015 年，公司营业外收入分别为 27.45 万元、38.12 万元、24.10

万元，主要为政府补助且金额较低，对公司净利润影响较小。

（2）营业外支出

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

工伤赔款 29.57 12.30 33.89 18.08

固定资产处置净

- 0.92 - 6.97

损失

捐赠支出 2.00 36.00 19.00 34.00

其他 14.06 13.12 5.34 27.16

合计 45.63 62.35 58.23 86.20

报告期内，公司营业外支出主要为工伤赔款、固定资产处置净损失、对外

捐赠等，对公司净利润影响较小。

（五）净利润总结分析

1、净利润及净利率变动分析

报告期内，公司净利润及净利率变动情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额增幅金额增幅金额增幅金额增幅

营业收入 27,475.74 - 57,345.98 4.34% 54,961.63 -2.95% 56,631.79 -2.29%

毛利额 5,269.24 - 10,466.46 19.94% 8,726.35 -13.34% 10,069.51 3.42%

综合毛利率 19.18% - 18.25% 14.95% 15.88% -10.71% 17.78% 5.83%

1-1-297

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额增幅金额增幅金额增幅金额增幅

销售费用 588.20 - 1,075.48 14.32% 940.75 28.91%% 728.24 9.31%

管理费用 1,537.29 - 3,506.26 -1.80% 3,570.65 21.55% 2,937.67 16.17%

财务费用 -157.32 - -17.52 -109.23% 189.84 -18.55% 233.09 -54.54%

期间费用率 7.16% - 7.96% -6.95% 8.55% 24.24% 6.88% 7.62%

营业利润 3,020.10 - 5,432.84 39.41% 3,897.05 -31.77% 5,711.69 -3.20%

利润总额 2,998.58 - 5,408.62 39.89% 3,866.27 -32.60% 5,736.16 -1.71%

净利润 2,498.08 - 4,579.87 34.52% 3,404.66 -31.95% 5,003.18 -0.72%

净利率 9.09% - 7.99% 28.92% 6.19% -29.88% 8.83% 1.61%

报告期内，由于受到外部经营环境及市场需求变化的影响，2014 年公司营

业收入同比略有下降，降幅为 2.95%，2015 年由于风电配套产品销售订单增长较

快导致收入同比有所增长，增幅为 4.34%。公司各期的净利润则变动相对较

大，分别为 5,003.18 万元、3,404.66 万元、4,579.87 万元。2014 年，由于产品结

构变化导致制造费用上升及主营业务定转子冲片及铁芯产品受到角料回收价值

下降挤压，公司综合毛利率出现一定幅度下滑，进而导致公司净利润亦出现明

显下降。2015 年，因销售单价及毛利相对较高的维斯塔斯风电业务订单收入大

幅增长，而单价及毛利率相对较低的康明斯柴油发电机业务订单收入占比下

降，同时武钢、宝钢等硅钢片供应商给予重点客户更大幅度的额外价格让利导

致公司主营业务毛利上升并带动综合毛利率及净利润均出现回升。2016 年 1-6

月，公司主营业务的毛利率和期间费用率相对平稳，同时角料市场价格的回升

导致其他业务毛利贡献由负转正，由此也导致当期净利率有所上升。

2、非经常性损益影响分析

报告期内，公司非经常性损益与净利润对比情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

归属于母公司所有者

2,498.08 4,579.87 3,404.66 5,003.18

的净利润

非经常性损益净额 -20.15 -24.65 -29.20 17.12

非经常性损益净额占

归属于母公司所有者 -0.81% -0.54% -0.86% 0.34%

的净利润的比率

1-1-298

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

扣除非经营性损益净

额后的归属于母公司 2,518.23 4,604.53 3,433.85 4,986.06

所有者的净利润

报告期内，公司非经常性损益净额分别为 17.12 万元、-29.20 万元、-24.65

万元、-20.15 万元，占净利润比例相对较低，对公司各期经营成果影响有限。

3、与同行业可比公司的净利润比较

报告期内，公司及同行业可比公司净利率指标如下：

公司名称 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

通达动力 -2.99% 1.01% -1.57% 1.17%

信质电机 14.26% 13.53% 11.84% 10.23%

江特电机 8.36% 3.83% 5.52% 7.50%

平均值 6.54% 6.12% 5.26% 6.30%

神力股份 9.09% 7.99% 6.19% 8.83%

公司各期净利率略高于同行业平均水平，其主要系公司管理运作成本相对

较低所致，由于公司客户较为集中有助于提升服务质量并建立长期合作关系，

同时维护成本亦较低，同时区位优势也有助于降低服务成本。

三、现金流量分析

报告期内，公司现金流量情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

一、经营活动产生的现金流量

经营活动现金流入小计 19,871.09 54,530.98 51,766.40 43,386.20

经营活动现金流出小计 25,770.74 46,740.46 42,228.75 40,128.14

经营活动产生的现金流量净额 -5,899.65 7,790.53 9,537.65 3,258.06

二、投资活动产生的现金流量

投资活动现金流入小计 3.04 0.77 0.87 4.33

投资活动现金流出小计 272.75 815.14 1,989.48 5,443.01

投资活动产生的现金流量净额 -269.71 -814.36 -1,988.61 -5,438.67

三、筹资活动产生的现金流量

筹资活动现金流入小计 - 4,000.00 2,000.00 12,000.00

1-1-299

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

筹资活动现金流出小计 3,086.28 3,123.15 8,188.22 16,407.34

筹资活动产生的现金流量净额 -3,086.28 876.85 -6,188.22 -4,407.34

四、汇率变动对现金及现金等价

- - -

物的影响

五、现金及现金等价物净增加额 -9,255.65 7,853.01 1,360.82 -6,587.96

加：年初现金及现金等价物余额 15,899.40 8,046.38 6,685.56 13,273.51

六、年末现金及现金等价物余额 6,643.75 15,899.40 8,046.38 6,685.56

（一）经营活动现金流量分析

报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 42,797.33 万元、

50,884.10 万元、53,895.48 万元、19,818.03 万元，购买商品、接受劳务支付的现

金分别为 32,708.11 万元、34,685.04 万元、38,293.19 万元、20,331.52 万元。公

司下游客户以大中型电机企业为主，报告期内部分客户会以银行承兑汇票结算

货款，公司在收到上述票据后一般会背书给供应商用以支付原材料及劳务费采

购款，各期背书转让的金额分别为 20,484.80 万元、14,256.51 万元、12,289.66

万元、7,403.52 万元，由此上述金额不记入现金流量表，由此会导致公司各期

销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金与各期实际

销售和采购金额持续存在差异。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的对比情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

经营活动产生的现金流量净额 -5,899.65 7,790.53 9,537.65 3,258.06

净利润 2,498.08 4,579.87 3,404.66 5,003.18

公司采购主要原材料硅钢通常需要预付一定比例款项并在提货前付清余

款，而公司销售大多会给与客户 30-90 天的信用账期，因此公司经营活动产生的

现金流量净额可能会低于当期净利润水平。

报告期内，公司经营活动现金流情况总体良好，各期分别为 3,258.06 万

元、9,537.65 万元、7,790.53 万元、-5,899.65 万元，其中 2014 年、2015 年经营

活动现金流情况均高于当期净利润水平，显示出公司良好的资金周转能力。

2014 年，公司经营活动现金流同比大幅增加，主要系受到两方面经营性因

1-1-300

素的影响：1）公司加强应收账款管理导致客户回款情况改善，应收账款账面金

额由 2013 年末的 11,642.92 万元下降至 2014 年末的 9,654.15 万元；2）公司期末

使用应付票据支付采购款项，应付票据余额由 2013 年末的 1,500 万元上升至

2014 年末的 3,900 万元。

2015 年，公司经营活动现金流仍维持良好情况，主要系当年底硅钢价格波

动较大，为应对价格继续走低风险，公司相应减少原材料采购及库存规模，进

而减少了原材料存货对经营性资金的占用，而公司存货余额也由 2014 年末的

11,728.89 万元下降至 2015 年末的 8,873.29 万元。

2016 年 1-6 月，公司经营活动现金流为负，主要系一般情况下每年 2-3 季度

的产品交货情况会相对较好且年中主要客户的付款进度整体偏慢，由此导致应

收账款由 2015 年末的 11,409.80 万元增加至 2016 年 6 月末的 14,234.60 万元。同

时，公司 2015 年末为应对硅钢价格风险主动降低了原材料库存规模，而进入

2016 年国内钢材价格已出现明显回升迹象，因此公司上半年增加了原材料库存

备货，存货余额也由 2015 年末的 8,873.29 万元增加至 2016 年 6 月末的 11,606.18

万元。

报告期各期末，公司主要应收、应付及存货项目的变动情况如下：

金额单位：万元

项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

存货的减少 -2,686.36 2,794.55 -820.75 -2,307.14

经营性应收项目的减少 -5,738.43 1,101.20 2,037.35 -2,587.40

经营性应付项目的增加 -671.71 -2,114.92 3,796.44 1,848.61

合计 -9,096.50 1,780.83 5,013.04 -3,045.93

（二）投资活动现金流量分析

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额持续为负，分别为-5,438.67

万元、-1,988.61 万元、-814.36 万元、-269.71 万元。公司投资活动现金流出主要

用于购建厂房及机器设备等固定资产。公司 2013 年投资活动现金流出金额较大，

其主要用于支付募投用地拍卖款、购买机器设备及收购神力小微股权。

（三）筹资活动现金流量分析

1-1-301

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-4,407.34 万元、

-6,188.22 万元、876.85 万元、-3,086.28 万元，其中 2013 年、2014 年持续为负主

要是由于公司 2011 年末引入外部投资者及自身良好的经营现金流，逐步偿还了

银行贷款所致；2015 年，公司筹资活动产生的现金流量净额由负转正，主要是

由于公司为满足经营周转资金需要，通过向银行贷款 2,000 万元充实了自有资

金；2016 年 1-6 月，公司筹资活动产生的现金流量净额为负主要系当期归还银

行贷款，同时向股东进行 2015 年度现金分红所致。

四、重大资本性支出情况

（一）报告期内重大资本性支出

报告期内，公司的重大资本性支出情况如下：

金额单位：万元

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

项目

金额占比金额占比金额占比金额占比

固定资产投资 157.89 5.84% 736.19 100.00% 2,202.85 97.63% 1,728.41 76.22%

无形资产投资 2,542.55 94.09% - - 27.44 1.22% - -

长期股权投资 - - - - - - - -

在建工程投资 1.88 0.07% - - 26.00 1.15% 539.23 23.78%

合计 2,702.32 100.00% 736.19 100.00% 2,256.29 100.00% 2,267.64 100.00%

注：公司 2016 年 1-6 月无形资产投资支出系购置募投用地所发生的相关费用。

报告期内，为满足自身业务发展需要，公司持续进行固定资产、无形资产及

在建工程的投资。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划

2014 年 4 月 15 日，经公司 2014 年第二次临时股东大会批准，本次发行及

上市的募集资金扣除发行费用后，将投资于高端电机定转子冲片和铁芯生产基

地项目、技术研发中心建设项目及补充流动资金。

本次募集资金投资项目的具体测算及对公司主营业务和经营成果的影响详

见本招股意向书“第十三节募集资金运用”。

五、未来分红回报规划情况

1-1-302

（一）分红回报的制定

《常州神力电机股份有限公司股东关于上市后的分红回报规划》（以下简称

“分红回报规划”）已经 2014 年 2 月 7 日召开的 2014 年第一次临时股东大会审

议通过。

（二）分红回报的原则

公司秉承投资者与公司共同成长的理念，在保持公司业务发展顺利的同时

亦重视对投资者的回报，从此两方面入手争取保证投资者长期利益的最大化。

公司在上市后的股利分配政策中将继续坚持这一理念。

公司业务发展更上一层楼是维护投资者利益的基础，也是提高投资回报的

途径。公司近年来主营业务规模稳步扩大，各项业务稳步发展，在货币政策紧

缩、市场融资成本高、信用贷款难度相对较大的背景下，公司近年来以及上市

后的高速发展及扩张用资金是公司留存利润的主要应用之处。

现金分红政策增加了稳定的投资回报，降低了投资回报的不确定性，维护

了投资者的切身利益。在保持公司发展良好的前提下，公司重视股东回报，在

充分考虑独立董事、监事会以及股东的意见和要求的基础上，将平衡留存利润

与股利现金分红的关系，坚持科学稳定的股利分红政策，完善投资者回报机

制，保证投资者的长期利益。

（三）分红回报规划的内容

公司重视维护股东利益及投资者回报并兼顾公司的可持续发展，上市发行

后将实行稳定的利润分配政策。根据实际经营情况，公司可采取以现金、股票

或现金与股票相结合的方式分配股利，每年至少进行一次年度股利分配。公司

董事会每年应做出现金利润分配预案，独立董事应当对此发表独立意见。公司

具体分红规则可归纳为以下几点：

1、现金分红条件和比例：当公司当期净利润为正且当期累计未分配利润为

正数的前提下，公司进行现金分红；现金分红比例不少于当期实现的可供分配

利润的 20%。

1-1-303

2、公司主要分红方式为现金分红；在履行上述现金分红之余，公司当年实

现的净利润较上年度增长超过 10%时，公司董事会可提出发放股票股利的利润

分配方案交由股东大会审议。

（四）分红回报的决策程序

1、公司利润分配政策的论证与决策机制

（1）公司董事会根据当期公司的经营状况、利润总额、经济形势以及公司

未来投资规划等各方面因素，在充分考虑所有股东利益的情况下，制定合理的

利润分配政策。

（2）公司利润分配方案由董事会制定，并经过董事会半数成员形成决议以

后，形成利润分配方案并提交股东大会审议。

（3）独立董事应对每期利润分配方案发表明确的意见，当期利润分配政策

经过半数以上的独立董事同意方可提交股东大会审议。独立董事如果对当期利

润分配议案有异议的，应提出异议的事实及理由，并提议董事会重新拟定利润

分配方案。

（4）利润分配方案经过上述程序通过后，由董事会提请股东大会审议。利

润分配方案需由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 1/2 以上

同意方可通过执行。同时公司应当根据交易所要求为公众投资者提供网络投票

及其他便利条件以方便其投票。

2、公司利润分配的调整论证与决策机制

（1）根据当期公司的经营状况、利润总额、经济形势以及公司未来的投资

规划等各方面因素，公司董事会论证公司当期利润分配方案需要作出调整的，

在充分考虑所有股东的利益情况下，由公司董事会拟定《利润分配调整方案》。

调整后利润分配方案不得与《公司章程》相抵触。

（2）利润分配调整方案经过董事会半数成员形成决议后，方可提交股东大

会审议。

（3）独立董事对利润分配调整方案应发表明确的意见，并经半数以上的独

1-1-304

立董事同意方可提交股东大会审议。独立董事对利润分配调整方案有异议的，

应提出异议的事实及理由，并提交董事会重新拟定利润分配调整方案。

（4）利润分配调整方案经过上述程序通过后，由董事会提请股东大会审

议。股利分配调整方案需由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权

的 1/2 以上同意方可通过执行。同时公司应当根据交易所要求为公众投资者提供

网络投票及其他便利条件以方便其投票。股利分配调整方案经股东大会通过后

公司应及时根据交易所的相关规定向公众投资者披露。

（五）上市后三年具体分红计划

根据公司 2014 年第一次临时股东大会审议通过的《常州神力电机股份有限

公司股东关于上市后的分红回报规划》规定，上市后连续三年公司在足额预留法

定公积金、任意公积金以后，当公司当期净利润为正且当期累计未分配利润为

正数的前提下，公司向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的

20%。

公司主要分红方式为现金分红；在履行上述现金分红之余，公司当年实现

的净利润较上年度增长超过 10%时，公司董事会可提出发放股票股利的利润分

配方案交由股东大会审议。

六、财务状况和盈利能力的未来趋势

（一）财务状况未来趋势

报告期内，公司核心业务定转子冲片及铁芯生产与销售的经营规模相对稳

定；公司期末应收账款余额较大，但是客户主要为国内外知名客户，信用度

高，发生坏账风险较小；公司资产负债率保持在较合理水平，偿债能力较强。

公司未来将坚持稳健的财务政策，提高营运能力，保持良好的财务状况，

努力扩大经营活动产生的现金流量，控制财务风险。随着本次发行募集资金的

到位，一方面公司的所有者权益将大幅提高，财务结构更加稳健；另一方面短

期内将降低公司的净资产收益率和每股收益等盈利能力指标，但长期来看将有

利于各盈利指标的优化。

1-1-305

（二）盈利能力未来趋势

从长期来看，公司将在坚持以国内外知名客户为重点服务对象的同时，借

助多年积累的品牌优势、市场优势和规模优势，积极开拓新客户和新产品，逐

步扩大产能并扩张国内外客户基础，继续保持并努力提高行业地位。募集资金

投资项目的建成将促进公司营业收入的稳步增长，盈利能力亦有望企稳回升。

七、本次发行摊薄即期回报及填补措施

公司根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护

工作的意见》和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指

导意见》的相关要求，就公司首次公开发行 A 股股票对即期回报摊薄的影响进

行了认真分析，公司董事会就本次公开发行股票是否摊薄即期回报进行了分

析，并制定了即期回报填补措施，相关主体出具了承诺。具体情况如下：

（一）本次发行摊薄即期回报的测算

1、假设前提

（1）本次发行于 2016 年 12 月完成；

（2）本次发行股份数量为 3,000 万股；

（3）宏观经济环境、产业政策、行业发展状况等方面没有发生重大变化；

（4）不考虑本次发行募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况等方面

的影响；

（5）在预测公司总股本时，以本次发行前总股本 9,000 万股为基础，仅考

虑本次发行股份的影响，不考虑其他因素导致股本发生的变化；

（6）2015 年归属于母公司所有者的净利润为 4,579.87 万元；

（7）2016 年度归属于母公司所有者的净利润较 2015 年度变动情况假设情

形：假设情形一，与 2015 年度持平；假设情形二，同比上升 5%；假设情形

三，同比下降 5%；

1-1-306

以上业绩假设仅为测算本次发行对即期摊薄的影响情况，不代表公司对

2016 年度经营情况及趋势的判断，不构成业绩承诺及盈利预测，投资者不应根

据此假设进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔

偿责任。

2、测算过程

基于上述假设，本次发行对公司的每股收益的影响如下：

本次发行前不考虑本次发行本次发行后

项目

（2015 年度）（2016 年度）（2016 年度）

总股本（万股） 9,000 12,000 12,000

假设情形 1：2016 年度归属于母公司所有者的净利润与 2015 年度持平，即为 4,579.87 万元

基本每股收益（元） 0.5089 0.5089 0.4951

稀释每股收益（元） 0.5089 0.5089 0.4951

假设情形 2：2016 年度归属于母公司所有者的净利润同比增长 5%，即为 4,808.87 万元

基本每股收益（元） 0.5089 0.5343 0.5199

稀释每股收益（元） 0.5089 0.5343 0.5199

假设情形 3：2016 年度归属于母公司所有者的净利润同比下降 5%，即为 4,350.88 万元

基本每股收益（元） 0.5089 0.4834 0.4704

稀释每股收益（元） 0.5089 0.4834 0.4704

根据上述测算，在本次发行后，公司即期基本每股收益将会出现摊薄。

（二）本次发行的必要性和合理性

1、本次发行的必要性

（1）突破产能瓶颈实现主营业务可持续发展

近年来，随着全球工业化进程的加快和各国政府对节能环保的重视程度的

不断提高，全球电机市场需求日益扩大。我国逐年增长的基础设施建设投入以

及对节能环保产业投入的加大，也推动着市场需求的增长和升级。

在上述良好的市场环境下，公司凭借出色的产品质量和成本控制能力、完

善的服务支持，实现了品牌知名度和市场规模的快速提升。在市场开发方面，

公司在巩固柴油发电机市场的同时，成功开拓了风力发电、轨道交通、电梯曳

引机以及微特电机等市场，公司覆盖市场领域不断扩大；在产品结构方面，公

1-1-307

司在确保既有产品市场优势的同时，依托良好客户基础和品牌形象，紧跟电机

各领域的发展趋势，着力研发大功率风力发电机用定转子冲片和铁芯等新产

品，产品结构不断完善。在这一过程中，公司与康明斯、上海三菱、科勒、维

斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛和

美奥迪等国内外电机制造领先企业建立稳定的合作关系。基于积极的市场开拓

策略和与现有客户的稳定合作关系，在维持既有生产设备满负荷运转的情况

下，公司难以有效满足不断增加的订单需求。因此，公司需要增加产能建设，

以确保公司主营业务的持续健康发展。

（2）提升生产装备水平以巩固和提升工艺装备实力

经过多年的发展，公司已经形成了较为成熟的电机定转子冲片和铁芯的生

产技术工艺路线，采用高速冲压多工位级进模等生产装备，并拥有专用检测设

备，在工艺装备方面已经积累形成了一定的比较优势。

目前，电机系统正在向智能化、模块化以及节能环保的方向发展，对定转

子冲片及铁芯在材料选用、结构设计、生产精度和生产效率等方面都提出了新

的要求。在此背景下，硅钢冲压行业在冲片冲压方面形成了高速和自动化的发

展方向。高速冲床作为精密冲压设备在提高生产效率方面发挥了重大的作用，

目前正在向高速度、高精度、稳定性好的方向发展，其发展趋势是单机自动

化，包括自动送料、自动卸料和自动出成品。在压装工艺方面，硅钢冲压技术

向简单高效化方向发展；在质量检测方面，硅钢冲压技术向精确化方向发展，

由传统的手工测量发展到半自动光学检测仪进行全尺寸测量。此外，新材料的

选用以及铁芯结构的变动都需要生产工艺装备的重新调整。

因此，为了适应电机及硅钢冲压行业的发展需要，巩固和增强公司在工艺

装备方面的比较优势，公司需要不断增加装备和研发投入。

（3）提升研发实力培育新的利润增长点

电机广泛应用于国民经济的各个领域，产品规格种类繁多，各类产品的研

发和创新与所应用领域息息相关。因此，紧跟具体应用行业的发展趋势，通过

产品研发和创新，形成较为完整的产品结构，在此基础上适当拓展其他领域的

电机应用是电机企业拓展市场，提升竞争力的重要途径。

1-1-308

近几年，公司抓住新能源、城市轨道交通和高速铁路以及城镇化建设发展

的大趋势，积极进行产品研发，大力发展风电、轨道交通以及电梯等行业应用

电机产品，丰富和完善了相关产品系列，并与相关电机整机厂商形成了稳定的

合作关系。为了促进公司持续发展，公司需要继续加大研发投入，持续丰富和

完善产品结构，拓宽产品应用行业领域，形成覆盖大中小型电机定转子冲片和

铁芯的全型号产品，实现公司硅钢冲压制造业务的整合及协同效应；同时，抓

住国家大力支持节能环保产业发展的契机，围绕技术含量及附加值较高的产

品，继续对风力发配套定转子冲片和铁芯进行优化，开发应用于新能源汽车的

小型定转子产品，有效培育新的利润增长点，提升公司盈利能力。

（4）发挥规模经济效应提高公司竞争地位

相对于国内外硅钢冲压行业，我国硅钢冲压行业产值规模虽大，但产业集

中度相对较低，规模效应并未完全体现。公司作为专注于电机定转子冲片和铁

芯生产的制造企业，近年来公司业务不断拓展，积累了优质的客户资源，形成

了良好的市场口碑。

本次募资资金投资项目的成功实施，一方面将有助于公司实现技术装备水

平的更新升级，提高技术创新能力和产品质量水平；另一方面，公司的产能情

况将得到大幅提升，有助于公司充分发挥规模经济效应。

（5）优化资产结构提升经营效益的需要

随着公司生产规模的扩大，产品应用领域的拓展和产品规格系列的丰富，

新建产能、应收账款及库存规模均有所增加，相应地对营运资金产生较大需

求。由于可利用的融资渠道有限，公司目前主要通过银行借款的方式筹措资

金。随着未来募集资金扩产项目的建成投产，公司营运资金周转需求将进一步

上升，公司需要及时筹措相应资金以确保生产和研发工作的正常进行。

2、本次发行的合理性

（1）募集资金投资项目具有广阔的市场前景

随着我国国民经济的快速发展，我国电机制造业的销售产值维持高速增

长。根据中经网统计，2006 年我国电机制造业的工业销售产值约为 1,681.69 亿

1-1-309

元人民币，2012 年销售产值达到 6,550.88 亿元人民币，年复合增长率约为

25.44%。2012 年由专业定转子冲片和铁芯生产企业提供的电机定转子冲片和铁

芯约为 217 万吨，预计 2014 年将达到 289 万吨，期间增长 33.18%。

国际电机企业的定转子冲片和铁芯主要通过外购方式获取，为国内电机企

业树立了标杆。未来国内外电机企业加大定转子冲片和铁芯的外购比例将成为

必然趋势。此外，随着各国政府对节能环保事业的日益重视，电机作为电力消

耗的重要设备，其能效要求也在不断提高。节能高效电机的推广在带动电机市

场结构调整的同时，也推动了电机需求的升级和扩大。

因此，硅钢冲压行业良好的市场前景为本次募集资金投资项目的实施创造

了有利的市场环境。

（2）募集资金投资项目符合我国的产业政策

首先，我国大力发展节能环保产业，推动高能效电机替代低能效电机。

鉴于高效电机对于节能环保的重大意义，2006 年，我国发布了电机能效标

准（GB18613-2006）；2008 年，《中小型三相异步电机能源效率标识实施规则》

发布，实施电机能效标识制度，以便用户根据能效等级选用产品；2010 年，开

始实施“节能产品惠民工程”，对高效电机实施补贴；2012 年，修订后的电机

能效标准（GB18613-2012）开始实施，我国电机能效标准进一步提高。

2012 年发布的《节能减排“十二五”规划》和《工业节能“十二五”规划》

都将电机系统节能改造工程作为重点节能工程之一。2013 年，工信部和国家国

家质量监督检验检疫总局联合发布《电机能效提升计划（2013-2015 年）》，提

出到 2015 年，实现电机产品升级换代，累计推广高效电机 1.7 亿千瓦，淘汰在

用低效电机 1.6 亿千瓦，实施电机系统节能技改 1 亿千瓦，实施淘汰电机高效再

制造 2,000 万千瓦；预计 2015 年当年实现节电 800 亿千瓦时，相当于节能 2,600

万吨标准煤，减排二氧化碳 6,800 万吨。

电机能效的提升离不开其核心部件定转子制造工艺水平的改造和提高。

2011 年，工信部发布的《工业转型升级投资指南》将电机冲片加工中心列为“十

二五”期间工业投资的重点和方向之一，要求在全国加速建立若干电机冲片加

1-1-310

工中心，提高材料利用效率，提高冲片质量及可靠性。

其次，支持可再生能源发展，风能利用水平和规模持续提高。

根据《可再生能源发展“十二五”规划》，到 2015 年可再生能源发电量争

取达到总发电量的 20%以上，可再生能源新增发电装机 1.6 亿千瓦，其中风电为

7,000 万千瓦。《节能减排“十二五”规划》明确要调整能源消费结构，加快风

能等清洁能源的商业化利用，提高电网对非化石能源和清洁能源发电的接纳能

力。《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》（2011 年度）将兆瓦级以

上风电机组关键零、部件技术，海上风电机组及核心零部件设计、制造技术和

电机系统节能控制及改造技术列为高技术产业化重点领域。

最后，优先发展公共交通，有序推进轨道交通建设。

随着我国城镇化加速发展，城市交通发展面临新的挑战。城市公共交通具

有集约高效、节能环保等优点，优先发展公共交通是缓解交通拥堵、转变城市

交通发展方式、提升人民群众生活品质、提高政府基本公共服务水平的必然要

求，是构建资源节约型、环境友好型社会的战略选择。因此，《交通运输“十二

五”发展规划》明确提出了城市公共交通优先发展战略，强调充分发挥轨道交通

在城市交通系统中的骨干作用。2012 年以来，《关于城市优先发展公共交通的

指导意见》和《促进综合交通枢纽发展的指导意见》相继发布，为我国城市轨道

交通的发展创造了良好的政策环境，并会相应促进轨道牵引电机的市场发展。

本次募集资金投资项目仍将专注于公司主营业务，旨在提升风电和轨道交

通等产品产能规模，并提高生产的工艺装备水平，强化公司在硅钢冲压行业的

市场地位；公司亦将以技术研发中心作为技术平台，加大新产品和新技术的研

发力度，进一步提升公司核心竞争力。上述募集资金投资项目符合我国相关的

产业政策。

（三）本次发行募集资金投资项目与公司现有业务的关系以及相关储

备情况

1、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系

本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于高端电机定转子冲片和铁芯生

1-1-311

产基地项目、技术研发中心建设项目及补充流动资金，其具体情况如下：

单位：万元

序号项目名称总投资规模拟投入募集资金备案情况环保批复

高端电机定转子冲片和常戚发改备常戚环表

1 22,909.81 18,608.33

铁芯生产基地项目 [2013]13 号 [2013]019 号

常戚发改备常戚环表

2 技术研发中心建设项目 3,374.11 -

[2013]14 号 [2013]020 号

3 补充流动资金 5,000.00 4,000.00 - -

上述项目均是在公司发展战略的指导下，围绕公司主营业务展开的。

2、公司从事募集资金投资项目在技术、市场等方面的储备情况

（1）公司具有长期稳定的客户资源

硅钢冲压行企业进入电机整机生产配套体系，往往需要事先履行质量体系

第三方认证、整机厂商打分审核、现场制造工艺审核等复杂严格的评估审核程

序，同时产品批量生产前还需完成前期共同开发以及试用检验等程序。上述评

估审核程序对供应商的生产资质及能力提出较高的要求，且这一过程往往需要

花费较高的经济和时间成本，因此整机厂商与零部件供应商的合作关系通常情

况下较为紧密和稳定，且合作过程中整机厂商基于安全、成本、质量等方面考

虑不会轻易变换其配套零部件供应商。公司业已与康明斯、上海三菱、科勒、

维斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛

和美奥迪等国内外厂商建立多年的供应关系，并曾荣获康明斯、科勒、ABB、

庞巴迪、利莱森玛等客户颁发的优秀供应商等荣誉。

（2）公司具备优秀的管理及技术团队

公司自成立起，一直致力于电机定转子和冲片的研发、生产和销售，并以

成为电机零部件行业的领先企业为战略目标。经过多年行业积累，公司管理团

队和技术团队均具有坚实的行业专业背景。公司不断引进高级技术研发和生产

管理人才，建立健全研发梯队的培育机制。

公司研发技术团队为公司业务发展做出了巨大贡献，成功取得多项国家专

利技术，主要产品均被认定为高新技术产品，公司风力发电机定转子产业化项

目获得国家科技部颁发的国家火炬计划示范项目证书。

1-1-312

（3）公司具备必要的供应认证资格

基于电机产品对于可靠性和稳定性的严格要求，电机整机厂商已形成一整

套严格的供应商认证标准。通常情况下，零部件生产企业必须经过整机厂商将

按照各自的供应商选择标准，对配套零部件生产企业的各个方面进行严格的打

分审核，并进行现场制造工艺审核；最后，相关配套产品都要经过前期共同研

发以及试用检验。

上述严格的质量体系认证和过程审核业已形成硅钢冲压行业的重要进入壁

垒，公司已通过 ISO9001:2008 质量体系认证及 ISO/TS16949:2009 质量体系符合

性认证，这为本次募集资金投资项目的顺利投产和投向市场创造了必要的前提

条件。

（四）公司本次发行摊薄即期回报的填补措施

本次发行可能导致投资者的即期回报被摊薄，考虑上述情况，公司将采取

多种措施以提升公司的经营业绩，增强公司的持续回报能力，具体措施如下：

1、公司现有业务板块运营状况及发展态势

公司主要从事电机（包括发电机和电动机）定子、转子冲片和铁芯的研发、

生产和销售，是集研发、设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件

生产服务商。

公司的主要产品是电机定子冲片、转子冲片和铁芯，是电机的重要核心部

件。经过多年的发展，公司产品规格系列日益丰富，可应用于不同种类和型号

的电机，主要包括柴油发电机、风力发电机、轨道交通、电梯和中高压电机。

公司现已与康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、

歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛和美奥迪等国内外电机制造领先企业形

成稳定的合作关系。2013 年至 2015 年，公司业务规模基本保持稳定，公司各业

务板块的运营状况及发展态势良好。

2、公司现有业务板块主要风险及改进措施

（1）公司现有业务板块面临的主要风险

1-1-313

A. 宏观经济波动风险

公司所处硅钢冲压行业是电机制造业的专业配套行业，电机的市场需求对

硅钢冲压行业的市场需求有较大影响。电机作为电能和机械能转化的重要装

置，广泛应用于国民经济的各个领域，具有应用领域广泛、产品品种众多和规

格繁杂的特点。公司产品应用领域包括柴油发电机、风力发电机、轨道交通电

机和电梯曳引机等。近几年受欧债危机等不利因素的影响，国际经济景气有所

下降，上述电机的市场需求受到一定不利影响。

如果未来全球经济景气持续下降，会对电机市场需求造成不利影响，或者

公司主要客户经营出现重大困难导致订单下降，则公司可能面临发行当年营业

利润下降的风险。

B. 市场竞争加剧风险

硅钢冲压行业属于专业为电机制造行业配套的电机零部件制造行业。在世

界产品中国制造及世界制造企业走向中国的背景下，国内硅钢冲压行业得到快

速的发展，成为世界制造业供应链中重要一环。随着大型跨国电机制造企业逐

步加大在国内的投资和国内电机零部件专业化生产模式的发展，在国内硅钢冲

压企业规模不断提高的同时，美国腾普等国际硅钢冲压专业企业也进入我国市

场，行业竞争程度有所提高。

如果未来市场竞争加剧，公司不能保持和增强自身的综合竞争力，将会对

公司的经营业绩造成不利影响。

C. 客户相对集中风险

目前公司产品主要配套康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB 等国内

外电机制造企业，客户相对集中。公司主要客户多为柴油发电机、电梯曳引

机、风力发电机和中高压电机等领域的国际领先企业，其对电机零部件供应商

均有较为严格的供应商认证制度，一旦成为合格供应商，则双方合作关系较为

稳定。因此，报告期内，公司主要客户也基本保持稳定。

如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化或

因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采

1-1-314

购产品，将可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响，业绩出现

大幅下滑。

D. 原材料采购集中风险

公司的主要原材料为硅钢片，其品质与电机定转子冲片和铁芯的质量密切

相关。因此，公司为了确保主要原材料的品质，同时也为了发挥集中采购优势

以控制采购成本，公司主要向武钢和宝钢等国内大型钢铁企业采购，并与其建

立了长期稳定的合作关系，原材料供应商集中度较高。

如果公司主要原材料供应商不能及时、足额、保质地提供原材料、其经营

状况恶化，或者与公司的合作关系发生变化，将对公司生产经营造成一定不利

影响。

E. 原材料价格波动风险

硅钢片为公司生产过程中的主要原材料，因此硅钢片的市场价格波动对公

司产品成本的影响较大。虽然公司采用成本加成的定价模式，但如果硅钢片价

格出现大幅波动，公司的生产经营将受到如下不利影响：在硅钢片价格上涨阶

段，公司存货和应收账款等对流动资金的占用将增加，公司资金周转的压力相

应增加；若硅钢片价格出现大幅持续下跌，公司库存的硅钢片可能面临跌价风

险。

（2）公司主要改进措施

A. 丰富和完善产品类型

依托在技术、品牌、装备、管理及人才等方面的优势，公司逐步扩大生产

能力，加大研发投入，拓宽产品应用领域，进一步提高公司产品市场占有率和

行业知名度，不断提升公司的综合实力和核心竞争力。持续进行工艺装备改进

和技术研发升级，积极抓住电机产品节能环保的发展趋势，发挥公司的品牌和

规模优势，实现产品的多领域拓展和产业链延伸，不断形成新的利润增长点。

B. 持续增强技术研发

公司将本着中长期规划和近期目标相结合、前瞻性技术研究和产品应用开

1-1-315

发相结合的原则，通过技术中心建设，加强高科技人才的引进和培养，并引进

先进的定转子冲片和铁芯制造及检测设备，提高创新效率，缩短创新时间。公

司将通过自主研发、产学研相结合等途径，加强与客户之间的技术交流；公司

将完善公司的研发创新体系，将公司十几年来积累的产品开发经验和技术资源

不断转化为公司的创新能力和优势，着力发展以市场为导向，以技术中心为依

托的技术开发和产品创新体制，不断推动公司产品生产工艺规范化、模具设计

模块化和生产装备自动化，以及产业链的延伸，研发新能源汽车相关和定转子

绕线嵌线相关技术，增强公司的盈利能力和可持续发展能力。

C. 大力拓展市场空间

目前公司已经积累了优质的客户资源，未来公司将在巩固现有重点客户的

基础上，进一步深化与重点客户的战略合作伙伴关系，在资源共享、技术交流

等方面深入合作，通过与重点客户的合作在保证稳定发展的同时，进一步融入

其全球化采购系统。

公司将把握电机行业的发展趋势和国家的相关产业政策，努力开拓高效电

机、风力发电机、牵引电机和新能源汽车驱动电机等高端市场和客户，优化产

品结构，提升产品附加值。

3、提升公司经营业绩的具体措施

为保证本次募集资金有效使用、有效防范股东即期回报被摊薄的风险和提

高公司未来的持续回报能力，公司拟采取的具体措施如下：

（1）提高公司日常运营效率，降低公司运营成本

公司将提高公司资产运营效率，提高营运资金周转效率，加强预算管理。

同时，公司将完善薪酬和激励机制，在保持成本弹性的同时，通过建立有市场

竞争力的薪酬体系，引进市场优秀人才，激发员工积极性，挖掘公司员工的创

造力和潜在动力。通过以上措施，提升公司的运营效率，降低成本，并提升公

司的经营业绩。

（2）强化募集资金管理，保证募集资金合理规范使用。

公司已按照《公司法》、《证券法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》

1-1-316

的规定制定了《募集资金管理制度》，规范募集资金的使用。根据《募集资金管

理制度》和公司董事会的决议，本次募集资金将存放于董事会指定的募集资金专

项账户中。本次募集资金到账后，公司将有序推进募集资金投资项目建设，争

取募集资金投资项目早日达产并实现预期效益。同时，公司将根据相关法规和

公司《募集资金管理制度》的要求，严格管理募集资金使用，保证募集资金按照

原定用途得到充分有效利用。

（3）严格执行公司的分红政策，保障公司股东回报

根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上

市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》的要求，公司进一步完善和细化

了利润分配政策并制订了分红回报规划。公司将严格执行上述分红政策，回报

投资者。

（五）公司实际控制人、董事和高级管理人员对公司本次发行摊薄即

期回报采取填补措施的承诺

公司实际控制人陈忠渭承诺如下：（1）不越权干预公司经营管理；（2）不

侵占公司利益；（3）督促公司切实履行填补回报措施。

公司董事、高级管理人员承诺如下：（1）不无偿或以不公平条件向其他单

位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；（2）对本人的职务消

费行为进行约束；（3）不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活

动；（4）由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情

况相挂钩；（5）未来公司如实施股权激励计划，股权激励计划设置的行权条件

将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

1-1-317

第十二节业务发展目标

一、整体发展战略

公司将恪守“为客户创造最大价值，与客户共同进步”的发展理念，以技

术创新、制度创新、管理创新为手段，不断优化产品结构和技术结构，充分利

用自身的研发、营销、品牌及人才优势，以客户为中心推进领域多元化和产品

系列化的发展战略，增强企业市场竞争力。公司将充分发挥现有客户、技术及

生产规模优势，不断完善公司内部经营，借助地处长三角电机产业集群的地理

优势，逐步提升产品附加值和品牌影响力，让公司发展成为国际一流的电机定

转子冲片和铁芯研发和制造企业。

二、业务发展目标

（一）整体目标

在上述长期战略规划的基础上，公司将以本次公开发行股票为契机，依托

公司在技术、品牌、装备、管理及人才等方面的优势，逐步扩大生产能力，加

大研发投入，拓宽产品应用领域，进一步提高公司产品市场占有率和行业知名

度，不断提升公司的综合实力和核心竞争力。具体业务发展目标如下：

1、依托既有客户资源优势，大力拓展国内外主流大型电机企业市场资源，

进一步提升公司客户资源优势，巩固和扩大公司在硅钢冲压行业的领先地位。

2、持续进行工艺装备改进和技术研发升级，积极抓住电机产品节能环保的

发展趋势，发挥公司的品牌和规模优势，实现产品的多领域拓展和产业链延

伸，不断形成新的利润增长点。

（二）业务发展具体规划

1、产能建设规划

公司将牢牢把握住硅钢冲压行业快速发展的重要机遇期，迅速扩大生产规

模，提升企业自动化生产水平。未来三年公司计划建设成年产 3 万吨电机定转

1-1-318

子冲片和铁芯生产基地新建项目。上述项目实施后，一是可扩充公司现有生产

能力，解决产能不足带来的企业发展瓶颈；二是可以丰富产品品种，更好地满

足客户的需要；三是有利于发挥生产规模化的效应，提高企业的经营效率，促

进公司整体经济效益的提高；四是能够对现有设备进行自动化升级改造，提高

生产效率，降低生产成本。

2、技术开发与自主创新规划

公司将本着中长期规划和近期目标相结合、前瞻性技术研究和产品应用开

发相结合的原则，通过技术中心建设，加强高科技人才的引进和培养，并引进

先进的定转子冲片和铁芯制造及检测设备，提高创新效率，缩短创新时间。公

司将通过自主研发、产学研相结合等途径，加强与客户之间的技术交流；公司

将完善公司的研发创新体系，将公司十几年来积累的产品开发经验和技术资源

不断转化为公司的创新能力和优势，着力发展以市场为导向，以技术中心为依

托的技术开发和产品创新体制，不断推动公司产品生产工艺规范化、模具设计

模块化和生产装备自动化，以及产业链的延伸，研发新能源汽车相关和定转子

绕线嵌线相关技术，增强公司的盈利能力和可持续发展能力。

3、市场拓展计划

目前公司已经积累了优质的客户资源，未来公司将在巩固现有重点客户的

基础上，进一步深化与重点客户的战略合作伙伴关系，在资源共享、技术交流

等方面深入合作，通过与重点客户的合作在保证稳定发展的同时，进一步融入

其全球化采购系统。

公司将把握电机行业的发展趋势和国家的相关产业政策，努力开拓高效电

机、风力发电机、牵引电机和新能源汽车驱动电机等高端市场和客户，优化产

品结构，提升产品附加值。

4、人才引进及培训计划

为了适应业务规模快速发展的需要，未来公司将采取措施以吸引高素质的

技术人员和管理人员，并提升员工队伍的科研水平。公司将坚持以人为本的原

则，逐步建立完善的人才引进、薪酬激励及职业发展管理机制，充分开发和利

1-1-319

用国内外人才资源，优化人才资源配置，从而推动公司最大限度地发挥人才优

势并强化核心竞争力。

建立完备的人才梯队。公司将遵循人才培训、人才储备过程的客观规律，

以培养管理和技术骨干为重点，有计划地吸纳各类专业人才，以形成高、中、

初级人才合理分布的塔式结构，为公司长远发展储备充足的后备力量。

建立完善的员工培训制度。公司将有序地分期分批对员工进行素质培训和

专业技能培训：一是对普通员工加强生产技能培训，以构筑坚实的基层人才基

础；二是对现有科技人员，结合自身的生产经营特点，采用“送出去，请进

来”等多种方式，有针对性地选派相关人员到高等院校、科研机构以及国内外

合作企业参加技术培训；三是对现有管理人员推行工商管理科学等方面的职业

培训，以形成企业稳定发展可依赖的中坚力量。

建立有效的绩效考评机制。公司将本着以人为本的原则，逐步在人力资源

管理中推行末位淘汰制，形成的岗位空缺通过招聘予以补充，这种合理的人员

流动和更新将有助于保证员工素质和技能的持续提升，同时亦有助于公司核心

竞争力的保持和加强。

5、组织结构优化调整规划

完善的法人治理结构有助于处理好董事会、股东、高级管理者等的关系；

有助于使投资者的权利得以更好的实现，并实现股东利益最大化的目标；有助

于使公司各个利益主体积极参与到公司运营，监督大股东及经营者的行为，从

而使公司能够根据市场信号的变化迅速做出反应，提高组织运营效率。

为此，公司将进一步完善法人治理机构。通过规范股东大会、董事会、监

事会的运作，完善公司管理层的工作制度，按照符合上市公司的规范要求和公

司章程，建立科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制和风险防范机制。

组织结构的调整，将有利于提升公司整体运作效率，实现企业管理的高效

灵活，增强公司的竞争实力。

6、融资计划

公司将根据不同发展阶段的需要，不断拓展新的融资渠道，优化资本结

1-1-320

构，降低筹资成本。

本次募集资金到位后，可初步满足公司现阶段的投资项目资金需求。公司

力争提高资金利用效率，以保证公司的持续、健康发展，实现广大投资者收益

的最大化。随着经营业务的持续发展和规模的逐步壮大，公司将在与银行保持

长期良好合作关系的同时，积极利用资本市场直接融资的功能，为公司长远发

展提供资金支持，提高资金使用率，实现股东利益最大化。

三、上述规划和目标所依据的假设条件以及实施过程中可能面

临的主要困难

（一）上述规划和目标所依据的假设条件

1、国家宏观经济、政治、法律和社会环境比较稳定，未出现对公司发展产

生重大不利影响的事件；

2、公司所处行业不出现重大的产业政策调整和其它重大不利情况；

3、公司高级管理人员、核心技术人员不发生重大流失；

4、资金来源可保证投资项目计划如期完成，并投入运行；

5、无其他不可抗力造成的重大不利影响。

（二）实施上述计划可能面临的主要困难

1、资金瓶颈制约

在募集资金到位前，由于融资渠道相对较窄，公司依靠自有资金和银行贷

款难以实现产能规模的快速扩张以满足日益增长的市场需求，因此资金短缺是

实现公司上述业务发展目标的主要障碍。

2、管理水平提升

随着业务和规模的迅速扩张，公司现有的组织架构和管理机制将面临严峻

的挑战。待募集资金拟投资项目正式投产后，公司的资产规模和盈利水平将实

现新的跨越，因此公司对战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控

1-1-321

制等方面的管理运营须得到进一步的提高和优化。

3、人才梯队建设

公司旨在保持自身核心竞争优势的基础上，不断实现业务规模和经营业绩

的稳定提升，这就对公司人才梯队的建设提出更高的要求。随着公司生产规

模、营销网络、研发机构的迅速扩大以及产品结构的日趋复杂，公司对高级人

才的需求亦将大幅增加。公司不仅需要构建专业资深的研发团队，同时也需要

培养和发展经验丰富的销售团队及技术工人队伍。假若公司难以持续引进和合

理使用人才，公司经营规模的扩张和海外业务的拓展将可能会受到一定的限

制。

（三）实现上述计划拟采用的途径

为顺利实施上述发展计划，公司将立足于健全内部控制制度、优化组织管

理架构，同时建立职工培养计划、完善职工激励制度，以达到优化管理水平、

促进人才梯队建设的目的。待本次全部募集资金到位后，公司将加快拟投资项

目的建设进度，力争尽快投入生产并实现投资效益。

四、上述业务发展规划和目标与现有业务的关系

上述业务发展计划是以公司现有经营业务为基础，按照公司未来发展战略

和经营目标的要求确立，从而对当前公司的经营模式及发展理念形成有效的补

充和延续。上述业务发展计划的顺利实施将显著提升公司现有产能规模和技术

水平，有助于进一步增强公司核心竞争能力，巩固公司在所处行业的领先地

位。同时，公司所具备的技术实力、制造水平和市场地位将成为顺利运营投资

项目的有力支撑，而多年积累的产业基础亦将成为公司借助发行募集资金实现

快速扩张的重要保障。

五、本次公开发行与上述计划的关系

本次公开发行，对于公司顺利实现上述发展战略和经营目标具有重要的促

进作用，其有助于解决公司业务扩张的资金瓶颈，并迅速提升公司自身的经营

规模和综合实力：

1-1-322

1、本次公开发行有利于进一步完善公司法人治理结构，优化经营决策机

制，为公司的可持续发展奠定良好的制度基础；

2、本次公开发行为公司实现上述目标提供重要的资金保障，有序推动募集

资金拟投资项目的顺利实施，有力保证产品研发和技术创新的持续投入，有助

于公司实现巩固现有业务、拓展新业务的发展目标；

3、本次公开发行有利于提升公司的品牌知名度和市场影响力，同时亦有利

于增强公司对优秀人才的吸引力，强化公司的人才优势。

1-1-323

第十三节募集资金运用

一、募集资金运用基本情况

经公司 2014 年第二次临时股东大会批准，本次发行及上市的募集资金扣除

发行费用后将投资于高端电机定转子冲片和铁芯生产基地项目、技术研发中心

建设项目及补充流动资金，其具体情况如下：

单位：万元

序号项目名称总投资规模拟投入募集资金备案情况环保批复

高端电机定转子冲片和常戚发改备常戚环表

1 22,909.81 18,608.33

铁芯生产基地项目 [2013]13 号 [2013]019 号

常戚发改备常戚环表

2 技术研发中心建设项目 3,374.11 -

[2013]14 号 [2013]020 号

3 补充流动资金 5,000.00 4,000.00 - -

注：常州市武进区发展和改革局已出具《关于常州神力电机股份有限公司高端电机定转子冲

片和铁芯生产基地项目、技术研发中心建设项目备案文件延长有效期的复函》，确认“同意

原项目备案文件常戚发改备[2013]13 号，常戚发改备[2013]14 号文有效期延长 2 年，其他相

关事项仍按原文件要求执行”。

若本次实际募集资金难以满足投资项目的资金需求，资金缺口由公司自筹

解决。本次募集资金到位后，公司将按照投资项目的实施进度及轻重缓急安排

使用；若本次募集资金到位时间与项目进度要求不一致，公司将根据实际情况

需要以其他资金先行投入，待募集资金到位后予以置换。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：公司募集资金投资项目已取得国家

投资主管部门、环境保护主管部门、土地管理主管部门的必要批准，符合国家

产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。

二、募集资金投资项目建设的必要性

（一）突破产能瓶颈实现主营业务可持续发展

近年来，随着全球工业化进程的加快和各国政府对节能环保的重视程度的

不断提高，全球电机市场需求日益扩大。我国逐年增长的基础设施建设投入以

及对节能环保产业投入的加大，也推动着市场需求的增长和升级。

1-1-324

在上述良好的市场环境下，公司凭借出色的产品质量和成本控制能力、完

善的服务支持，实现了品牌知名度和市场规模的快速提升。在市场开发方面，

公司在巩固柴油发电机市场的同时，成功开拓了风力发电、轨道交通、电梯曳

引机以及微特电机等市场，公司覆盖市场领域不断扩大；在产品结构方面，公

司在确保既有产品市场优势的同时，依托良好客户基础和品牌形象，紧跟电机

各领域的发展趋势，着力研发大功率风力发电机用定转子冲片和铁芯等新产

品，产品结构不断完善。在这一过程中，公司与康明斯、上海三菱、科勒、维

斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛和

美奥迪等国内外电机制造领先企业建立稳定的合作关系。基于积极的市场开拓

策略和与现有客户的稳定合作关系，在维持既有生产设备满负荷运转的情况

下，公司难以有效满足不断增加的订单需求。因此，公司需要增加产能建设，

以确保公司主营业务的持续健康发展。

（二）提升生产装备水平以巩固和提升工艺装备实力

经过多年的发展，公司已经形成了较为成熟的电机定转子冲片和铁芯的生

产技术工艺路线，采用高速冲压多工位级进模等生产装备，并拥有专用检测设

备，在工艺装备方面已经积累形成了一定的比较优势。

目前，电机系统正在向智能化、模块化以及节能环保的方向发展，对定转

子冲片及铁芯在材料选用、结构设计、生产精度和生产效率等方面都提出了新

的要求。在此背景下，硅钢冲压行业在冲片冲压方面形成了高速和自动化的发

展方向。高速冲床作为精密冲压设备在提高生产效率方面发挥了重大的作用，

目前正在向高速度、高精度、稳定性好的方向发展，其发展趋势是单机自动

化，包括自动送料、自动卸料和自动出成品。在压装工艺方面，硅钢冲压技术

向简单高效化方向发展；在质量检测方面，硅钢冲压技术向精确化方向发展，

由传统的手工测量发展到半自动光学检测仪进行全尺寸测量。此外，新材料的

选用以及铁芯结构的变动都需要生产工艺装备的重新调整。

因此，为了适应电机及硅钢冲压行业的发展需要，巩固和增强公司在工艺

装备方面的比较优势，公司需要不断增加装备和研发投入。

（三）提升研发实力培育新的利润增长点

1-1-325

电机广泛应用于国民经济的各个领域，产品规格种类繁多，各类产品的研

发和创新与所应用领域息息相关。因此，紧跟具体应用行业的发展趋势，通过

产品研发和创新，形成较为完整的产品结构，在此基础上适当拓展其他领域的

电机应用是电机企业拓展市场，提升竞争力的重要途径。

近几年，公司抓住新能源、城市轨道交通和高速铁路以及城镇化建设发展

的大趋势，积极进行产品研发，大力发展风电、轨道交通以及电梯等行业应用

电机产品，丰富和完善了相关产品系列，并与相关电机整机厂商形成了稳定的

合作关系。为了促进公司持续发展，公司需要继续加大研发投入，持续丰富和

完善产品结构，拓宽产品应用行业领域，形成覆盖大中小型电机定转子冲片和

铁芯的全型号产品，实现公司硅钢冲压制造业务的整合及协同效应；同时，抓

住国家大力支持节能环保产业发展的契机，围绕技术含量及附加值较高的产

品，继续对风力发配套定转子冲片和铁芯进行优化，开发应用于新能源汽车的

小型定转子产品，有效培育新的利润增长点，提升公司盈利能力。

（四）发挥规模经济效应提高公司竞争地位

相对于国内外硅钢冲压行业，我国硅钢冲压行业产值规模虽大，但产业集

中度相对较低，规模效应并未完全体现。公司作为专注于电机定转子冲片和铁

芯生产的制造企业，近年来公司业务不断拓展，积累了优质的客户资源，形成

了良好的市场口碑。

本次募资资金投资项目的成功实施，一方面将有助于公司实现技术装备水

平的更新升级，提高技术创新能力和产品质量水平；另一方面，公司的产能情

况将得到大幅提升，有助于公司充分发挥规模经济效应。

（五）优化资产结构提升经营效益的需要

随着公司生产规模的扩大，产品应用领域的拓展和产品规格系列的丰富，

新建产能、应收账款及库存规模均有所增加，相应地对营运资金产生较大需

求。由于可利用的融资渠道有限，公司目前主要通过银行借款的方式筹措资

金。随着未来募集资金扩产项目的建成投产，公司营运资金周转需求将进一步

上升，公司需要及时筹措相应资金以确保生产和研发工作的正常进行。

1-1-326

三、募集资金投资项目建设的可行性

（一）募集资金投资项目具有广阔的市场前景

随着我国国民经济的快速发展，我国电机制造业的销售产值维持高速增

长。根据中经网统计，2006 年我国电机制造业的工业销售产值约为 1,681.69 亿

元人民币，2012 年销售产值达到 6,550.88 亿元人民币，年复合增长率约为

25.44%。2012 年由专业定转子冲片和铁芯生产企业提供的电机定转子冲片和铁

芯约为 217 万吨，预计 2014 年将达到 289 万吨，期间增长 33.18%。

国际电机企业的定转子冲片和铁芯主要通过外购方式获取，为国内电机企

业树立了标杆。未来国内外电机企业加大定转子冲片和铁芯的外购比例将成为

必然趋势。此外，随着各国政府对节能环保事业的日益重视，电机作为电力消

耗的重要设备，其能效要求也在不断提高。节能高效电机的推广在带动电机市

场结构调整的同时，也推动了电机需求的升级和扩大。

因此，硅钢冲压行业良好的市场前景为本次募集资金投资项目的实施创造

了有利的市场环境。

（二）募集资金投资项目符合我国的产业政策

首先，我国大力发展节能环保产业，推动高能效电机替代低能效电机。

鉴于高效电机对于节能环保的重大意义，我国 2006 年发布《电机能效标准

（GB18613-2006）》；2008 年发布《中小型三相异步电机能源效率标识实施规

则》，实施电机能效标识制度，以便用户根据能效等级选用产品；2010 年开始

实施“节能产品惠民工程”，对高效电机实施补贴；2012 年修订后的《电机能

效标准（GB18613-2012）》开始实施，我国电机能效标准进一步提高。

2012 年发布的《节能减排“十二五”规划》和《工业节能“十二五”规划》

都将电机系统节能改造工程作为重点节能工程之一。2013 年，工信部和国家国

家质量监督检验检疫总局联合发布《电机能效提升计划（2013-2015 年）》，提

出到 2015 年，实现电机产品升级换代，累计推广高效电机 1.7 亿千瓦，淘汰在

用低效电机 1.6 亿千瓦，实施电机系统节能技改 1 亿千瓦，实施淘汰电机高效再

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制造 2,000 万千瓦；预计 2015 年当年实现节电 800 亿千瓦时，相当于节能 2,600

万吨标准煤，减排二氧化碳 6,800 万吨。

电机能效的提升离不开其核心部件定转子制造工艺水平的改造和提高。

2011 年，工信部发布的《工业转型升级投资指南》将电机冲片加工中心列为“十

二五”期间工业投资的重点和方向之一，要求在全国加速建立若干电机冲片加

工中心，提高材料利用效率，提高冲片质量及可靠性。

其次，支持可再生能源发展，风能利用水平和规模持续提高。

根据《可再生能源发展“十二五”规划》，到 2015 年可再生能源发电量争

取达到总发电量的 20%以上，可再生能源新增发电装机 1.6 亿千瓦，其中风电为

7,000 万千瓦。《节能减排“十二五”规划》明确要调整能源消费结构，加快风

能等清洁能源的商业化利用，提高电网对非化石能源和清洁能源发电的接纳能

力。《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》（2011 年度）将兆瓦级以

上风电机组关键零、部件技术，海上风电机组及核心零部件设计、制造技术和

电机系统节能控制及改造技术列为高技术产业化重点领域。

最后，优先发展公共交通，有序推进轨道交通建设。

随着我国城镇化加速发展，城市交通发展面临新的挑战。城市公共交通具

有集约高效、节能环保等优点，优先发展公共交通是缓解交通拥堵、转变城市

交通发展方式、提升人民群众生活品质、提高政府基本公共服务水平的必然要

求，是构建资源节约型、环境友好型社会的战略选择。因此，《交通运输“十二

五”发展规划》明确提出了城市公共交通优先发展战略，强调充分发挥轨道交通

在城市交通系统中的骨干作用。2012 年以来，《关于城市优先发展公共交通的

指导意见》和《促进综合交通枢纽发展的指导意见》相继发布，为我国城市轨道

交通的发展创造了良好的政策环境，并会相应促进轨道牵引电机的市场发展。

本次募集资金投资项目仍将专注于公司主营业务，旨在提升风电和轨道交

通等产品产能规模，并提高生产的工艺装备水平，强化公司在硅钢冲压行业的

市场地位；公司亦将以技术研发中心作为技术平台，加大新产品和新技术的研

发力度，进一步提升公司核心竞争力。上述募集资金投资项目符合我国相关的

产业政策。

1-1-328

（三）募集资金投资项目的实施具有可靠保障

1、公司具有长期稳定的客户资源

硅钢冲压行企业进入电机整机生产配套体系，往往需要事先履行质量体系

第三方认证、整机厂商打分审核、现场制造工艺审核等复杂严格的评估审核程

序，同时产品批量生产前还需完成前期共同开发以及试用检验等程序。上述评

估审核程序对供应商的生产资质及能力提出较高的要求，且这一过程往往需要

花费较高的经济和时间成本，因此整机厂商与零部件供应商的合作关系通常情

况下较为紧密和稳定，且合作过程中整机厂商基于安全、成本、质量等方面考

虑不会轻易变换其配套零部件供应商。公司业已与康明斯、上海三菱、科勒、

维斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛

和美奥迪等国内外厂商建立多年的供应关系，并曾荣获康明斯、科勒、ABB、

庞巴迪、利莱森玛等客户颁发的优秀供应商等荣誉。

2、公司具备优秀的管理及技术团队

公司自成立起，一直致力于电机定转子和冲片的研发、生产和销售，并以

成为电机零部件行业的领先企业为战略目标。经过多年行业积累，公司管理团

队和技术团队均具有坚实的行业专业背景。公司不断引进高级技术研发和生产

管理人才，建立健全研发梯队的培育机制。

公司研发技术团队为公司业务发展做出了巨大贡献，成功取得多项国家专

利技术，主要产品均被认定为高新技术产品，公司风力发电机定转子产业化项

目获得国家科技部颁发的国家火炬计划示范项目证书。

3、公司具备必要的供应认证资格

基于电机产品对于可靠性和稳定性的严格要求，电机整机厂商已形成一整

套严格的供应商认证标准。通常情况下，零部件生产企业必须经过整机厂商将

按照各自的供应商选择标准，对配套零部件生产企业的各个方面进行严格的打

分审核，并进行现场制造工艺审核；最后，相关配套产品都要经过前期共同研

发以及试用检验。

上述严格的质量体系认证和过程审核业已形成硅钢冲压行业的重要进入壁

1-1-329

垒，公司已通过 ISO9001:2008 质量体系认证及 ISO/TS16949:2009 质量体系符合

性认证，这为本次募集资金投资项目的顺利投产和投向市场创造了必要的前提

条件。

4、公司具备健全的经营管理体系

经过多年的生产经验积累，公司立足于硅钢冲压自身的行业特征，先后根

据 ISO9001:2008 和 ISO/TS16949:2009 质量体系、ISO 14001:2004 环境管理体系

及 GB/T 28001-2011/OHSAS 18001:2007 职业健康安全管理体系的标准，建立健

全了生产管理、质量控制和研发管理等一系列经营管理制度，通过制度和规定

规范企业的日常经营运作，对公司研发、生产、销售中的各业务环节进行实施

监督和控制，并形成有序、高效的经营管理模式，保证公司健康平稳发展。

四、募集资金投项目的具体情况

（一）高端电机定转子冲片和铁芯生产基地项目

1、项目概况

本项目由公司实施，拟投资 22,909.81 万元在常州市戚墅堰区新建电机定转

子冲片和铁芯生产基地，项目建设期 1.5 年。项目建成后将新增电机定转子冲片

和铁芯生产能力 3 万吨/年，以满足不断增长的产品订单需求，提升公司技术装

备水平，提高生产效率，增强公司的盈利能力和整体竞争实力。

2、项目市场前景分析

本项目前景分析请参见“第六节业务与技术”之“二、发行人所处行业的

基本情况”之“（二）行业发展基本情况”和“（三）主要产品应用领域需求分

析”相关内容。

3、项目投资估算

本项目投资总额为 22,909.81 万元，主要包括建设投资、设备投资、预备费

和铺底流动资金。项目建设总投资估算具体情况如下表：

1-1-330

项目金额（万元）占比

建设投资 7,741.70 33.79%

设备投资 11,380.30 49.67%

预备费 573.66 2.50%

铺底流动资金 3,214.15 14.03%

合计 22,909.81 100.00%

其中，建设投资主要包括厂房及相关配套用房，面积分别为 30,240.00 平方

米和 9,794.40 平方米。设备投资包括各类冲槽机、级进冲床、压装机和行车

等，具体情况如下表：

序号名称数量（台/套）总价（万元）产地

一、生产设备

1 多动位冲槽机 5 3,514.00 进口

2 高速级进冲床 4 3,450.30 进口

3 高速冲床 3 203.00 国产

4 平面磨 1 30.00 国产

5 数显龙门平面磨 1 150.00 国产

6 立式车床 1 45.00 国产

7 双向油压机 1 500.00 国产

8 水下等离子切割机 1 300.00 国产

9 纵剪机纵剪线 1 80.00 国产

10 闭式双点压力机 1 120.00 国产

11 机械手 2 160.00 进口

二、焊接设备

1 二氧化碳气体保护焊机 30 45.00 国产

2 亚弧焊机 10 25.00 国产

3 自动焊机 10 100.00 国产

4 焊接机器人 3 120.00 进口

三、运输设备

1 双梁行车 10 1,440.00 国产

2 电动平板车 4 80.00 国产

3 铲车 10 200.00 国产

四、工艺设备

1-1-331

序号名称数量（台/套）总价（万元）产地

1 定子压装机 10 300.00 国产

2 转子压装机 10 200.00 国产

3 大型烘箱 2 18.00 国产

五、其他设备

1 变电设备 1 300.00 国产

合计 121 11,380.30

4、生产技术及工艺流程

本项目采用的技术工艺与公司目前采用的一致，生产技术见本招股意向书

“第六节业务和技术”之“四、发行人主营业务具体情况”之“（二）发行人主

要产品的工艺流程图”和“七、发行人生产技术和研发情况”。

5、原材料、辅助材料及能源动力的供应

本项目生产所需主要原材料为硅钢片，辅助材料包括冷轧板和其他材料

等，主要由宝钢、武钢供应，市场货源充足。

本项目生产能源动力主要为电力和自来水，分别由当地供电局和自来水厂

提供，可保证供应充足。

6、环境保护措施

本项目营运期污染主要有生活和清洁废水、噪声、废气和固体废弃物等。

废水经化粪池预处理后排入常州市污水处理厂；对较高声级的设备采取隔音消

声措施、基础减振和设置隔音操作室等措施，对高噪振动的设备设置减振基

础，将高噪设备安装在车间内，以降低噪声；固体废弃物中生活垃圾采用集中

存放，由环卫部门统一集中转运回收作无害化处理，不对外排放。边角料等集

中后，统一销售给回收利用单位。

7、项目选址

本项目选址位于常州市龙锦路南侧和兴东路东侧，用地总面积 57,744 平方

米。公司已于 2013 年 10 月 12 日与常州市国土资源局签订了国有建设用土地使

用权出让合同，国有土地使用权证证书正在办理中。

1-1-332

8、组织方式及实施进展

本项目建设期拟定为 1.5 年，自募集资金到位后开始实施。项目进度计划内

容包括项目调研、工程设计、工程施工、设备采购安装和调试、试运行等，具

体情况如下：

第1年第2年

建设周期

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

调研阶段

工程设计阶段

工程施工阶段

设备采购、安装和调试

员工招聘和培训

试生产

9、项目经济效益

本项目预计投产第 1 年生产负荷为 60%，第 2 年为 90%，第 3 年达到设计

产能的 100%。据此测算本项目主要经济效益指标如下表：

指标名称指标值

达产后年营业收入 49,611.46 万元

年均税后利润 5,062.50 万元

财务内部收益率（所得税后） 23.18%

投资回收期（所得税后） 5.96 年

经核查，保荐机构认为：发行人对于该项目的效益预计系根据发行人历史

业务和财务数据，并遵循发行人现行会计政策和会计估计进行的，预测结果具

有其合理性。

（二）技术研发中心建设项目

1、项目概况

本项目由公司实施，拟投资 3,374.11 万元在常州市戚墅堰区新建 4,032.00

平方米技术研发中心大楼，项目建设期 12 个月。项目建成后，公司将形成集模

具开发中心、检验检测中心和工艺研发中心于一体的现代化技术研发中心，从

1-1-333

而提升公司的自主研发能力和科技成果转化能力，增强公司技术水平，提升产

品质量，以满足市场对电机定转子冲片不断提高的需求，将有效提升公司竞争

力，巩固和增强公司的行业地位。

2、项目投资概算

本项目投资总额为 3,374.11 万元，主要包括建设投资、设备投资、研发费

用和预备费。项目建设总投资估算具体情况如下表：

项目金额（万元）占比

建设投资 1,012.03 29.99%

设备投资 1,913.80 56.72%

研发费用 350.00 10.37%

预备费 98.27 2.91%

合计 3,374.11 100.00%

其中，建设投资主要包括建筑工程、安装工程和装修工程等费用，具体情

况如下表：

序号项目总金额（万元）

1 建筑工程费 483.84

2 安装工程费 112.90

3 装修工程费 403.20

4 勘察/设计费和施工监理费 12.10

合计 1,012.03

设备投资包括各类加工设备和检测设备，具体情况如下表：

序号设备名称数量（台/套）总金额（万元）产地

一、加工设备

1 高速精密压力机 1 160.00 国产

2 闭式双点压力机 1 170.00 国产

3 连续式高温退火炉 1 1,300.00 进口

4 松下机器人 1 24.00 进口

5 精密冲床 1 100.00 国产

二、检测设备

1 MATS 硅钢测试仪 1 8.00 国产

1-1-334

序号设备名称数量（台/套）总金额（万元）产地

2 光学影像量测仪（3DFAMILY) 1 60.00 国产

3 涂层测量仪 1 0.30 进口

4 电工钢片层间电阻测量仪 1 1.50 国产

5 三次光学测量仪 MICRO.VU 1 90.00 国产

合计 10 1,913.80

研发费用包括研发人员薪酬、人员培训和检验检测等，具体情况见下表：

序号技术攻关项目研发费用（万元）

1 研发人员薪酬 175.00

2 人员培训费用 65.00

3 申请专利费用 10.00

4 检验检测费用 50.00

5 技术交流费用 50.00

合计 350.00

3、项目研发计划

本项目建成后，主要从事新产品开发及新工艺研究。公司已结合自身经营业

务和未来产品定位的发展规划，分别制定近期和中远期开发计划，具体如下：

序号研发课题说明

采用先进的级进冲设计理念，运用 CAD/CAM 一体

化设计与制造技术，针对不同的产品需要，进行排

版并设计配合。通过冲床送料机按照固定的步距将

1 第三代无搭边精密级进模

材料向前移动，完成冲孔，落料，折弯，切边，拉

伸等功能，提高生产效率，冲制精度高、一致性好、

使用寿命长、适合实现自动化、大批量生产

通过以扇形片代替传统的整片定子，解决高压电机

定转子冲片因外径更大，对模具及冲床设备要求更

2 高压电机大型扇形片铁芯为严格问题，以便于电机铁芯的叠压，降低产品生

产对模具与冲床的要求，节省原材料，达到高效生

产的目的

针对轨道牵引电机定子铁芯传统压装工艺存在的劳

动强度大、产品良率低和生产效率低等弊端，采用

半自动方式，在规定的压力及保压时间内，对每节

3 轨道牵引电机液压工装电机定子的定子冲片(在定子冲片叠装前)进行预

压，并且自动显示每节定子冲片长度值，实现定压、

保压和定程等 3 种工艺要求，确保每节定子冲片长

度值在规定值范围内，以提高压装精度高、操作安

1-1-335

序号研发课题说明

全性强、劳动强度小等特点

在公司现有电梯曳引机定转子铁芯的工艺基础上，

通过经特殊设计的叠压工装，采用先进的压装机，

高效节能电梯曳引机定转子进行叠压技术的改良，在满足电梯曳引机定转子铁

铁芯芯尺寸和性能特殊要求的同时，降低电磁铁损、提

高磁感性能高，降低噪声和振动，实现电梯曳引机

高效与节能运行的目的

使用新型硅钢片，采用高精度、高效率、长寿命的

多工位级进模在高速冲床上进行自动化冲制，并使

5 新能源汽车定转子冲片用改进的粘结技术进行生产，以满足汽车驱动电机

需要调速范围广、起动转矩大、后备功率高、效率

高等要求

4、环境保护措施

该项目为研发中心无生产性废物产生，生活污水纳入市政管网处置。

5、项目选址

本项目选址位于常州市龙锦路南侧和兴东路东侧，用地总面积 1,344 平方

米。公司已于 2013 年 10 月 12 日与常州市国土资源局签订了国有建设用地使用

权出让合同，国有土地使用权证证书正在办理中。

6、组织方式及实施进度

本项目有公司组织实施，建设期为 12 个月，自募集资金到位后开始实施，

计划分 4 个阶段实施完成，计划实施进度如下：

项目建设期

建设周期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

调研、准备阶段

研发中心建设阶

段

设备采购阶段

设备安装测试

人员招聘培训

7、项目经济效益

本项目不单独核算经济效益。项目建设将着眼于企业中远期战略及市场发

1-1-336

展趋势，配合公司生产工艺、质量控制和产品开发进行运作，目的是提高生产

效率、提升产品品质、产品推新，以保持公司的竞争力。本项目的效益主要是

通过提升公司在技术研发、产品品质和品种等方面的核心竞争力，扩大市场占

有率及创造新的利润增长点，间接提高公司的盈利能力。

综上，工程技术中心的建设项目将为公司实现战略经营目标，提高核心竞

争力提供重要的保障。

（三）补充流动资金

1、项目概况

本项目拟使用募集资金 5,000 万元补充流动资金。

2、项目实施的合理性

公司综合考虑了行业特点、经营规模、财务状况以及市场融资环境等自身

及外部条件合理确定了上述补充流动资金计划。

（1）扩大主营业务规模的需要

经过多年的发展和积累，公司产品种类不断丰富，市场应用领域不断拓

宽，客户质量也不断提高，与康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB、西

门子、通用电气、歌美飒、庞巴迪、东芝三菱、利莱森玛和美奥迪等国内外电

机制造领先企业建立稳定的合作关系。柴油发电、风力发电、轨道交通、电梯

曳引机以及中高压电机等市场近几年均保持了较好的增长势头。日益完善的产

品系列，不断增长的市场需求都要求公司保留一定的流动资金适时进一步扩大

主营业务规模，及时把握行业发展的契机。

（2）满足日渐增长的营运资金周转需求

公司生产所需主要原材料为硅钢片的市场价格波动较大，公司需要根据其

市场价格波动情况，结合产品生产需要进行规模采购。公司向武钢、宝钢等主

要供应商采购硅钢一般需要提前一个月订货并支付预付款，而且为了争取优惠

的价格一般以银行转账直接支付，这些都对公司日常营运资金周转提出了较高

的要求。

1-1-337

近年来，随着公司业务规模结构的调整以及业务规模的扩大，公司应收账

款及库存规模均不断随之扩张并对营运资金产生较大需求。报告期各期末，公

司应收账款及库存占款变动情况如下：

单位：万元

2016.6.30/ 2015.12.31/ 2014.12.31/ 2013.12.31/

项目

2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

应收账款 14,234.60 11,409.80 9,654.15 11,642.92

应收账款周转率 2.14 5.44 5.16 5.74

存货 11,606.18 8,873.29 11,728.89 10,908.14

存货周转率 2.17 4.55 4.08 4.85

（3）满足募投项目营运资金周转需求

随着未来募集资金扩产项目的建成投产，公司销售及采购规模将进一步扩

大，由此导致营运资金周转需求进一步上升。若按照募集资金扩产项目预测的

达产年营业收入及营业成本进行匡算，公司所形成的应收账款及存货增加额大

致如下：

单位：万元

项目高端电机定转子冲片和铁芯生产基地项目

应收账款占款增加额 9,108.59

存货占款增加额 9,653.46

合计 18,762.05

注 1：应收账款占款增加额=达产年营业收入/（2013-2015 年应收账款周转率平均值）；

注 2：存货占款增加额=达产年营业成本/（2013-2015 年存货周转率平均值）。

公司使用募集资金补充流动资金将有助于进一步充实营运资金水平，满足

募投产能释放的营运资金周转需要。

（4）满足研发投入需要

随着公司生产规模的扩大，产品应用领域的拓展和产品规格系列的丰富，

产品设计和工艺改进等研发投入的资金需求也相应增加。本次发行募集资金投

资项目之一的研发中心建设项目会在很大程度上解决公司研发所需硬件资金投

入需求，日常的新品开发和工艺改进仍有相当的资金需求。因此，为了进一步

提升研发能力，确保研发工作的进行，公司需要增加相应的资金投入。

五、募集资金专项存储制度建立及执行情况

1-1-338

（一）募集资金专项存储制度建立情况

公司已建立《募集资金管理制度》，该制度对募集资金专项存储作出专门规

定，具体如下：

公司应当审慎选择商业银行并开设募集资金专项账户（以下简称“专

户”），募集资金应当存放于董事会决定的专项帐户集中管理，募集资金专户数

量（包括公司的子公司或公司控制的其他企业设置的专户）不得超过募集资金投

资项目的个数。公司存在两次以上融资的，应当分别设置募集资金专户。

实际募集资金净额超过计划募集资金金额（以下简称“超募资金”）的部分

也存放于募集资金专户管理。

公司应当在募集资金到位后一个月内与保荐人、存放募集资金的商业银行

（以下简称“商业银行”）签订三方监管协议（以下简称“协议”）。

协议至少应当包括以下内容：

1、募集资金专户账号、该专户涉及的募集资金项目、存放金额和期限；

2、公司一次或十二个月内累计从该专户中支取的金额超过 1000 万元或发

行募集资金总额扣除发行费用后的净额（以下称“募集资金净额”）的百分之五

的，公司及商业银行应当及时通知保荐人；

3、商业银行每月向公司出具银行对账单，并抄送保荐人；

4、保荐人可以随时到商业银行查询专户资料；

5、保荐人每季度对公司现场调查时应当同时检查募集资金专户存储情况；

6、商业银行三次未及时向保荐人出具银行对账单或通知专户大额支取情

况，以及存在未配合保荐人查询与调查专户资料情形的，公司可以终止协议并

注销该募集资金专户。

7、保荐人的督导职责、商业银行的告知、配合职责、保荐人和商业银行对

公司募集资金使用的监管方式；

8、公司、商业银行、保荐人的权利和义务；

1-1-339

9、公司、商业银行、保荐人的违约责任。

公司应当在上述协议签订后及时报深圳证券交易所备案并公告协议主要内

容。上述协议在有效期届满前因保荐人或商业银行变更等提前终止的，公司应

当自协议终止之日起一个月内与相关当事人签订新的协议，并及时报交易所备

案后公告。

（二）募集资金专项存储制度执行情况

公司将根据《募集资金管理制度》的规定在本次募集资金到账后对募集资金

进行专户存储和管理。

六、董事会对募集资金投资项目的分析意见

公司董事会对募集资金投资项目的分析意见，以及募集资金投资项目与公

司情况相适应的依据参见本节“二、募集资金投资项目建设的必要性”和

“三、募集资金投资项目建设的可行性”的相关内容。

七、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响

（一）对公司财务状况的影响

1、对公司资产规模的影响

本次募集资金到位后，公司净资产和总资产将大幅度增加，公司的抗风险

能力亦将显著增强，这有利于保持公司业务发展的稳定性和持续性。

2、对公司偿债能力的影响

截至报告期末，公司总资产规模 52,913.83 万元，其中股东权益 47,877.08

万元，占总资产的 90.48%。本次募集资金到位后，公司净资产将显著增加，有

利于优化资本结构，降低财务风险。

（二）对公司经营成果的影响

1、对公司固定资产折旧的影响

1-1-340

本次募集资金投资项目中，计划总投资 26,283.92 万元。随着项目的逐年建

成投产，公司固定资产折旧将大幅增加。按照公司现行折旧政策，本次募集资

金投资项目全部达产后，公司每年将新增固定资产折旧约 1,545.24 万元。

项目建设期至达产后，固定资产折旧额较目前有较大增加，但由于募集资

金投资项目具有良好的市场前景，项目投产后预计公司年新增销售收入

49,611.46 万元，新增净利润 5,062.50 万元，消化新增折旧后仍具有较好的经营

业绩。

2、对公司净资产收益率的影响

本次募集资金到位后，公司净资产、总资产的规模将大幅度增加。由于募

集资金投资项目存在建设期，因此短期内公司的净资产收益率将有所下降。但

从长期来看，随着募集资金投资项目的逐步建成投产，公司的产能规模将稳步

提升，同时公司的技术和品牌优势也将得到充分发挥，这有利于进一步提升公

司的持续盈利能力和市场竞争能力。

（三）以自有资金投入募投项目情况

截至 2016 年 6 月 30 日，公司以自有资金投入募投项目购买相关机器设备共

计 922.96 万元。

经核查，保荐机构认为：发行人截至 2016 年 6 月 30 日，公司以自有资金投

入募投项目购买相关机器设备共计 922.96 万元。

1-1-341

第十四节股利分配政策及实际分配情况

一、最近三年股利分配政策

根据《公司法》及《公司章程》的规定，公司关于股利分配政策的一般规定

如下：公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序按照股东持有的股份比例分配：

（一）弥补上一年度的亏损；

（二）提取利润的 10%列入法定公积金；

（三）提取任意公积金；

（四）支付股东股利。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。公

司提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补

公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。股东大会违反前款规定，在

公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定

分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。公司可以采取

现金或者股票方式分配股利。

二、历次股利实际分配情况

报告期内，公司进行过三次股利分配，具体如下：

2014 年 6 月，经神力股份 2013 年年度股东大会审议通过，公司以 2013 年

末总股本 9,000 万元为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.2 元（含税），

共计分配 1,080 万元。2014 年 7 月，神力股份向陈忠渭、常州长海、苏州彭博、

庞琴英等 13 名股东支付了现金股利并履行了自然人股东个人所得税代扣代缴义

务。

2015 年 4 月，经神力股份 2014 年年度股东大会审议通过，公司以 2014 年

末总股本 9,000 万元为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.2 元（含税），

共计分配 1,080 万元。2015 年 6 月，神力股份向陈忠渭、常州长海、苏州彭博、

1-1-342

庞琴英等 14 名股东支付了现金股利并履行了自然人股东个人所得税代扣代缴义

务。

2016 年 5 月，经神力股份 2015 年年度股东大会审议通过，公司以 2015 年

末总股本 9,000 万元为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.2 元（含税），

共计分配 1,080 万元。2016 年 5 月，神力股份向陈忠渭、常州长海、苏州彭博、

庞琴英等 14 名股东支付了现金股利并履行了自然人股东个人所得税代扣代缴义

务。

三、本次发行前滚存利润的分配政策

2013 年 10 月 10 日，经公司 2013 年第一次临时股东大会审议通过，首次公

开发行股票并上市前的滚存未分配利润，由本次发行并上市后的新老股东按持

股比例共同享有。

四、本次发行上市后的股利分配政策

2014 年 2 月 7 日，公司召开 2014 年第一次临时股东大会审议通过《关于修

订常州神力电机股份有限公司分红回报规划的议案》，主要内容如下：

1、现金分红条件和比例

在公司当年实现的净利润为正数且当年末公司累计未分配利润为正数的情

况下，公司应当进行现金分红，现金分红比例不少于当期实现的可供分配利润

的 20%。

公司采用股票股利进行利润分配的，董事会应当综合考虑所处行业特点、

发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区

分下列情形，提出现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，

现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，

现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；

1-1-343

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，

现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；

上述所称“重大资金支出”是指预计在未来一个会计年度内一次性或累计

投资总额超过 5,000 万元或占公司最近一期经审计总资产 20%以上。

2、发放股票股利的条件

公司主要分红方式为现金分红；在履行上述现金分红之余，公司当年实现

的净利润较上年度增长超过 10%时，公司董事会可提出发放股票股利的利润分

配方案交由股东大会审议。

3、利润分配方案的实施

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开

后 2 个月内完成利润分配事项。

4、对公众投资者的保护

如发生股东违规占用公司资金或未及时履行上市前公开承诺的情形，公司

应当扣除该股东所享有的现金红利，以偿还其占用的资金或赔偿公司或公众投

资者的损失。

5、上市后连续三年的分红回报具体计划

公司在足额预留法定公积金、任意公积金以后，当公司当期净利润为正且

当期累计未分配利润为正数的前提下，公司向股东现金分配股利不低于当年实

现的可供分配利润的 20%。

公司主要分红方式为现金分红；在履行上述现金分红之余，公司当年实现

的净利润较上年度增长超过 10%时，公司董事会可提出发放股票股利的利润分

配方案交由股东大会审议。

1-1-344

第十五节其他重要事项

一、信息披露制度

本次公开发行股票并上市后，公司将按照《公司法》、《证券法》、《股票

上市规则》等法律、法规、规范性文件和公司章程关于信息披露的有关要求，真

实、准确、完整、及时地报送及披露信息。公司设置董事会秘书和证券事务

部，专门负责信息披露和投资者关系管理，联系方式具体如下：

负责人：董事会秘书蒋国峰先生

电话：0519-8899 8758

传真：0519-8840 4914

电子信箱：investor@czshenli.com

二、重大合同

截至 2016 年 8 月 31 日，公司正在履行或将要履行的交易金额在 300 万元以

上，或者虽未达到上述标准但对生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要

影响的合同如下：

（一）销售合同

截至 2016 年 8 月 31 日，与公司存在持续合作关系的主要客户框架协议或价

格协议具体如下：

1、框架协议

2014 年 12 月，公司与康明斯发电机技术（中国）有限公司签订了框架性的

《直接供应协议》，约定公司根据该协议的要求向其销售产品。该合同有效期三

年，自 2015 年 1 月起生效，目前该合同处于正常履行过程中。

2016 年 2 月，公司与西门子电气传动有限公司签订了《框架采购协议》，

约定了其采购电机冲片和铁芯的一般条款和条件。该合同自 2015 年 10 月 1 日生

1-1-345

效，有效期至 2016 年 9 月 30 日结束，目前该合同处于正常履行过程中。

2016 年 2 月，公司与庞巴迪运输设备（苏州）有限公司签订了《长期供货

协议》，约定了公司根据该协议的要求向其销售产品。该合同有效期两年，自双

方签字之日起生效，目前该合同处于正常履行过程中。

2016 年 2 月，公司与无锡欣吉力电机技术有限公司签订了《配套供货协议》

及《年度采购协议》，其中《配套供货协议》约定了合作配套的基本框架，而《年

度采购协议》约定了产品规格、价格、交付条件、付款等一般条款，合同有效期

为一年，目前该合同处于正常履行过程中。

2016 年 3 月，公司与江苏常牵庞巴迪牵引系统有限公司签订了《年度价格

协议》，约定了双方业务合作的价格清单、交付条款、交货周期等一般条款，价

格有效期至 2017 年 3 月 31 日，目前该合同处于正常履行过程中。

2、销售订单样本（报告期前五大客户）

销售客户供货方销售产品

康明斯发电机技术（中国）有限公司神力股份冲片及铁芯

上海三菱电梯有限公司神力股份铁芯

ABB 高压电机有限公司、南昌 ABB 发电机有

神力股份冲片及铁芯

限公司

维斯塔斯风力技术（中国）有限公司神力股份冲片及铁芯

常州科勒动力设备有限公司神力股份冲片及铁芯

江苏庞巴迪牵引系统有限公司、庞巴迪运输设

神力股份冲片及铁芯

备（苏州）有限公司

西门子电气传动有限公司神力股份冲片及铁芯

歌美飒风电（天津）有限公司神力股份冲片及铁芯

（二）采购合同

截至 2016 年 8 月 31 日，公司与主要供应商签订的尚在执行的重要采购协议

具体如下：

（1）2015 年 2 月，公司与武汉钢铁股份有限公司签订了《钢材购销直供协

议》，约定了武汉钢铁股份有限公司向公司直接供应无取向硅钢事宜。该合同有

效期限为 2015 年度，2016 年公司与武汉钢铁股份有限公司不再单独签署年度框

架协议，但双方仍保持购销业务关系。

1-1-346

（2）2016 年 1 月，公司与宝山钢铁股份有限公司签订了《2016 年度宝钢-

常州神力电机股份有限公司供货协议》，对 2016 年度公司向宝山钢铁股份有限

公司采购无取向电工钢的数量及定价规则进行了约定。该合同有效期为 2016 年

1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日。

（三）借款合同

截至 2016 年 8 月 31 日，公司与银行签订的借款合同具体如下：

2016 年 8 月，公司与中国工商银行常州广化支行签订了合同编号为“2016

年（广化）字 00298 号”《流动资金借款合同》，向其取得 2,000 万元银行借款，

借款期限为 6 个月。神力贸易为上述借款提供最高额担保并签署了合同编号为

“2015 年广保字 00893 号”《最高额保证合同》。

三、对外担保

截至 2016 年 8 月 31 日，公司不存在已经承诺或者正在履行的对外担保事

项。

四、诉讼或仲裁事项

截至 2016 年 8 月 31 日，公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活

动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

五、控股股东或实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级

管理人员和核心技术人员涉及重大诉讼或仲裁情况

截至 2016 年 8 月 31 日，公司控股股东或实际控制人、控股子公司及其他董

事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为方当事人的重大诉讼或仲

裁事项。

六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼

的情况

1-1-347

截至 2016 年 8 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不

存在涉及刑事诉讼事项。

1-1-348

第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别

和连带的法律责任。

全体董事：

陈忠渭陈睿王良青

顾无瑕陈文化鞠明

陶国良

全体监事：

潘山斌徐国民李峥

1-1-349

全体高级管理人员：

陈睿朱国生姜启国

何长林蒋国峰

常州神力电机股份有限公司

年月日

1-1-350

二、保荐人（主承销商）声明

本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导

性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

项目协办人：

雷晨

保荐代表人：

先卫国周益聪

法定代表人：

张佑君

中信证券股份有限公司

年月日

1-1-351

三、发行人律师声明

本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与

本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人

在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确

认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对

其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

经办律师：

吕琰融天明

律师事务所负责人：

苏惠渔

上海融孚律师事务所

年月日

1-1-352

四、审计机构声明

本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其

摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益

明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中

引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内

容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重

大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

孙立倩洪雪砚

会计师事务所负责人：

孙勇

众华会计师事务所（特殊普通合伙）

年月日

1-1-353

五、资产评估机构声明

本机构及签字注册资产评估师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向

书及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产

评估师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，

确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并

对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册资产评估师：

石玉樊晓忠

资产评估机构负责人：

何宜华

江苏中天资产评估事务所有限公司

年月日

1-1-354

六、验资机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及

其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行

人在招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不

致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确

性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

孙立倩洪雪砚

验资机构负责人：

孙勇

众华会计师事务所（特殊普通合伙）

年月日

1-1-355

七、验资复核机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及

其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行

人在招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不

致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确

性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

孙立倩洪雪砚

验资机构负责人：

孙勇

众华会计师事务所（特殊普通合伙）

年月日

1-1-356

第十七节附件

一、备查文件目录

投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在

指定网站上披露，具体如下：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅

（一）查阅时间

工作日：上午 9:30-11:30，下午 1:30-4:30

（二）查阅地点及联系方式

发行人：常州神力电机股份有限公司

公司地址：江苏省常州市戚墅堰区东城路 88 号

查询电话：0519-88998758；传真：0519-88404914；邮编：213013

保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

公司地址：北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 25 层

查询电话：010-6083 8553；传真：010-6083 6960；邮编：100026

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