中国有色金属建设股份有限公司
套期保值业务管理办法
第一章总 则
第一条为了加强与规范中国有色金属建设股份有限公司（以下简
称“公司”）以及公司的出资企业（“出资企业”）的套期保值业务的
管理，有效防范和化解风险，确保公司套期保值业务的顺利进行，维
护公司及股东利益，依据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、
《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以及公
司章程的有关规定，以及国务院国资委《关于进一步加强中央企业金
融衍生品业务监管的通知》等文件精神，并根据集团公司《套期保值
指导意见》，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条公司进行套期保值的目的是为规避公司产品价格波动对
生产经营产生的不利影响，化解价格风险。
第三条公司所参与的期货交易主要是从事与现货经营相关的套
期保值活动,只限于有色金属期货品种的套期保值。
第四条公司开展套期保值业务的基本原则是：遵守品种相近、数
量相当、期限相同、方向相反的套期保值原则，严禁任何形式的投机
交易。
第五条公司开展套期保值业务，公司本部、中色锌业、中色矿业
以及以后申请开展期货套期保值业务的各出资企业，年度保证金总额
度合计为 3 亿元（含）以下的，由公司董事会审批；超过 3 亿元的，
由公司股东大会审批。
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第六条因业务发展需要，公司可追加年度期货套期保值计划中投
资额度以外的资金，需报董事会审批，总保证金额度超过 3 亿元的，
还须经过公司股东大会审批，方可执行。
第二章期货套期保值业务管理委员会组织架构及职能
第七条公司设立期货套期保值业务管理委员会，由公司总经理、
主管期货业务的副总经理或财务总监，以及贸易事业部、审计部、企
业发展部、财务部、战略规划和风险控制部、董事会办公室、法务部
等部门负责人及相关专业人员组成。
第八条期货套期保值业务管理委员会负责对公司及各出资企业
参与期货市场的情况进行监督管理。
第九条公司及各出资企业的期货业务由公司期货套期保值业务
管理委员会管理，日常工作由主管套期保值业务的副总经理或财务总
监主持。
第十条期货业务整体架构由期货套期保值业务管理委员会、期货
套期保值业务小组、期货套期保值业务各岗位等组成，具体分工及职
责如下：
（一）期货套期保值业务管理委员会职责
1、 负责建立健全公司套期保值业务相关制度，并组织贯彻实施；
2、负责制定公司套期保值业务工作思路，负责公司套期保值业
务的战略拟定，明确投资方向与投资标的；组织制定年度套期保值投
资计划以及信息披露方案；监督、检查公司期货套期保值业务管理委
员会会议决议的执行情况；
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3、负责审批公司及各出资企业的套期保值业务保证金额度。
4、负责制定并审核公司及各出资企业的年度套期保值方案并上
报公司董事会或股东会审批；
5、负责协调处理公司套期保值业务的重大事项；
6、其他有关工作事项。
（二）、总经理的职责
1、负责公司境内外期货套期保值的全面领导工作。
2、授权主管套期保值业务副总经理或财务总监组织制定公司期
货套期保值管理制度、套期保值方案和具体操作细则。
3、授权主管套期保值业务副总经理或财务总监对期货套期保值
业务的日常管理工作及其他相关工作。
（三）、主管套期保值业务副总经理或财务总监的职责
1、负责公司及各出资企业套期保值业务的日常管理；
2、负责提议召开期货套期保值业务管理委员会会议；
3、负责审阅公司及各出资企业的套期保值业务报告，批准授权
范围内的套期保值交易方案；
4、如市场发生异常波动，导致公司及各出资企业的套期保值方
案与实际出现严重背离时，经公司总经理特别授权，启动紧急处理程
序，下达应对措施的交易指令，事后立即向期货套期保值业务管理委
员会报告；
5、负责审定套期保值业务的各项具体规章制度，决定工作原则
和方针。
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第三章公司本部及各出资企业套期保值业务架构及职能
第十一条公司成立期货套期保值业务小组，作为公司期货业务工
作的日常办事机构，其职责为：
1、负责公司日常期货业务；
2、负责分析现货、期货市场行情，制定套期保值方案，根据期
货套期保值业务管理委员会要求定期报告；
3、负责套期保值方案的具体执行；
4、在公司授权及期货套期保值业务管理委员会批准的额度范围
内，根据公司的实际情况及市场变化情况及时调整套期保值策略；
5、负责公司期货业务的开销户、账户授权人员变更、交易软件
及行情软件账户申请及使用设置等账户日常管理；
6、负责公司期货业务的日常交易和交易风险的实时监控，保存
交易记录；
7、定期向期货套期保值业务管理委员会提交公司期货交易情况
报告。如遇重大事项，按照上市公司相关制度规定及时上报期货套期
保值业务管理委员会；
8、接受公司财务部、审计部及其他部门的监督、检查；
9、其他有关工作事项。
第十二条公司期货业务组织框架如下
期货套期保值业务管理委员会
期货套期保值业务小组
风控专员
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期货交易员 资金调拨员 结算专员 档案管理员
第十三条公司期货套期保值业务小组负责进行市场分析、套期保
值方案设计及交易操作。 期货套期保值业务小组下设期货交易员、
资金调拨员、结算专员、风控专员、档案管理员。 各岗位职责权限
如下：期货投资小组组长在公司本部由主管期货业务的副总经理或财
务总监担任，在出资企业的由出资企业负责人担任，风控专员由公司
相关部门指定，资金调拨员、结算专员由公司财务部指定，各岗位人
员应有效分离，不得交叉或越权行使其职责，确保能够相互监督制约。
具体的工作职责描述如下：
（一）期货套期保值业务小组组长职责：
1、负责落实公司期货业务战略与工作方针，执行期货套期保值
业务管理委员会的决议；
2、负责组织制定公司套期保值投资策略，监督管理公司期货投
资小组的运行情况，并根据实际情况进行调整完善；
3、行使期货套期保值业务管理委员会授予的其他职责。
（二）期货交易员职责：
1、负责严格执行期货套期保值业务小组组长审核后的交易指令,
根据交易指令选择合适的市场时机执行交易，成交确认后，填写交易
明细表；
2、负责监控市场行情、识别和评估市场风险、对已成交的交易
进行跟踪和管理；
3、负责各种交易策略的阶段性总结，进行统计与分析；
4、行使期货套期保值业务小组组长授予的其他职责。
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（三）资金调拨员职责：
1、负责公司套期保值专用资金拔入或调出套期保值资金账户，
并严格根据程序调拨资金；
2、在资金层面保证交易方案和交易计划的有效实现，并根据交
易记录完成收付款；
3、行使期货套期保值业务小组组长授予的其他职责。
（四）结算专员职责：
1、负责核查交易明细表与期货公司的结算单是否一致；
2、负责依据公司的财务制度对公司套期保值业务进行资金收付；
3、将经过确认的成交情况通知会计核算人员进行账务处理
4、行使期货套期保值业务小组组长授予的其他职责。
（五）风控专员职责：
1、负责制定并监督执行与套期保值业务有关的风险管理政策及
风险管理工作程序；
2、负责审查公司的套期保值资格及套期保值方案；
3、负责检查业务人员的操作行为是否符合有关规定和套期保值
方案；
4、负责资金账户的资金管理与风险管理，对期货头寸的风险状
况进行监控和评估，保证交易方案和交易计划的有效实现；
5、负责对与期货套期保值有关的现货库存情况定期进行盘点，
并与标准仓单管理系统中的电子仓单数进行核对；
6、负责交易风险的应急处理，执行强制平仓操作；
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7、发现、报告并按程序处理风险事故；
8、每周向业务主管领导进行汇报，并将报告抄送审计部。
9、 负责定期向期货套期保值业务管理委员会出具风险评估报
告；
10、负责评估防范和化解企业套期保值业务的法律风险；
11、如遇突发事件，负责直接向期货套期保值业务管理委员会报
告；
12、行使期货套期保值业务管理委员会授予的其他职责。
13、期货业务应接受上一级公司审计部门业务指导。
（六）档案管理员：
1、负责套期保值资料管理，包括交易计划、交易方案、交易原
始资料、结算资料等；
2、行使期货套期保值业务小组组长授予的其他职责。
第十四条各出资企业的期货套期保值业务组织框架及职能参照
本章第十一条至第十三条执行；若出资企业因条件限制无法设置有关
岗位时，公司安排可安排人员代行相应岗位职责，但交易员及风控专
员岗位必须独立设置。
第四章公司及各出资企业期货套期保值业务小组工作流程
第十五条公司及各出资企业期货套期保值业务小组根据公司期
货套期保值业务管理委员会拟订的套期保值方针，结合期货套期保值
业务小组的职能，制定相关工作流程。
第十六条期货套期保值业务小组交易流程
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1、期货套期保值业务小组负责对参保品种的市场行情、库存情
况进行研究，加强日常监控，编制日库存风险敞口变动表，作为拟定
保值方案的依据；
2、提出套期保值方案，经期货套期保值业务小组组长签字确认，
交易员下单。
第十七条期货套期保值业务小组资金调拨流程
1、资金调拨员接收交易员填报的套期保值交易申请表；
2、经期货套期保值业务小组组长签字确认后，由本企业财务部
进行资金调拨并备案。
第五章套期保值运营模式
第十八条套期保值交易使用上海期货交易所和伦敦金属交易所
的有色金属期货合约，起始方式为卖开仓或为买开仓，终止合约方式
为买或卖平仓等。
第十九条对于实现销售的产品，价格波动风险已转移至购买方，
不进行套期保值。
第二十条公司及各出资企业所有期货套期保值业务，应以本企业
实际生产、加工和贸易业务为依据，杜绝任何形式的投机和套利交易。
开展套期保值业务的条件是：（1）对未确定销售价格的订单，客户采
购时应进行卖出套期保值，待销售价格确定的同时进行平仓。（2）当
产品需求出现严重下滑，造成库存产成品增多，判断价格出现阶段性
下跌时，对生产经营过程中产生的库存卖出保值；（3）当价格下跌到
一定程度，为防止价格上涨导致出资企业的成本增加，采取买入保值
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方式，通过期货交易及时买入相当数量的期货，锁定原材料成本；（4）
当价格处于上升区间，生产经营获取一定的利润，为防止价格下跌给
公司及各出资企业的利润带来影响，可利用期货卖出套期保值锁定经
营利润。（5）当企业签有销售长单合同而产品成本高于产品价格时，
可考虑买入保值。（6）当期货价格与现货价格的差额超过市场平均水
平有回归要求时，可以买进现货卖出期货，待价差回归到平均水平，
可以卖出现货平仓期货。
第六章套期保值方案制定和操作流程
第二十一条以公司及各出资企业实际生产、加工和贸易业务为依
据，制定出资企业的套期保值方案。
第二十二条以客户一次性锁价的大批量订单、一定数量的生产周
转的库存原料及成品为对象进行阶段性保值。
第二十三条公司及各出资企业进行的套期保值数量、期货持仓规
模不应超过现货量的 90%，以前年度套期保值业务出现过严重亏损或
新开展的企业，两年内持仓规模不超过同期保值范围现货的 50%。期
货持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配，签订现货产品合同
后，相应的套期保值头寸持有时间原则上不得超出现货产品合同规定
的时间或该合同实际执行的时间。
第二十四条公司及各出资企业不得制定以任何投机交易为目的
保值方案。
第二十五条公司及各出资企业期货套期保值业务操作流程如下：
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股东大会
董事会
期货套期保值
业务管理委员 审计委员会
会
期货套期保值业务小组申请额度、
制定套保方案
期货套期保值业务小组
风控专员对交易跟踪监控
组长下达交易指令
交易确认
会计核算
出具评价报告 档案管理员存档
第二十六条公司及各出资企业套期保值期货开仓占用资金不超
过本企业各自期货保证金账户资金的 60%。
第七章 资金管理工作职责
第二十七条公司及各出资企业资金管理部门设在本企业财务部，
作为本企业期货业务的结算部门，其职责：
1、 根据本企业的资金状况对最高投资限额和止损限额提出意
见；
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2、保障用于期货交易的资金来源合规；
3、做好保证金限额内的资金安排与调度；
4、负责本企业期货业务的资金管理和收付工作；
5、负责本企业期货业务的会计处理；
6、负责定期检查期货套期保值业务运行状况，了解资金的盈亏
情况，加强财务监督；
7、其他有关工作事项。
第八章授权制度
第二十八条与期货公司订立的开户合同应按公司合同管理的有
关规定以及程序审核后，由公司及各出资企业法定代表人或经法定代
表人授权的人员签署。交易合同签约授权书应列明有权签约的人员名
单、可签交易种类和限额。
第二十九条公司对期货交易操作实行授权管理。交易授权书应列
明有权交易的人员名单、可从事交易的具体种类；期货交易授权书由
公司及各出资企业法定代表人或经法定代表人书面授权的人员签署。
第三十条 交易资金调拨授权书应列明有权进行资金调拨的人员
名单和资金限额。 交易资金调拨授权书由公司及各出资企业法定代
表人或经法定代表人书面授权的人员签署。
第三十一条 签约权、交易权和资金调拨权应当分立。被授权人
只有在取得书面授权后方可进行授权范围内的操作。
第三十二条如因各种原因造成被授权人的变动，应立即由企业法
定代表人或经法定代表人书面授权的人员通知业务相关各方，并报期
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货套期保值业务管理委员会备案。原被授权人自接通知之时起，不再
享有被授权的一切权利。
第九章 风控制度
第三十三条公司期货业务实行定期内部报告制度。公司及各出资
企业期货保值业务小组应制作套期保值业务报表，定期向公司期货套
期保值业务管理委员会报告交易情况、结算情况、资金使用情况和浮
动盈亏等。
第三十四条公司及各出资企业设置风控专员岗位，风控专员岗位
不得与期货套期保值业务的其他岗位交叉。 风控专员应当接受公司
的审计部的业务指导。
第三十五条当出现以下事项之一时，风控专员必须及时向期货套
期保值业务管理委员会报告：（1）本企业套期保值账户、期货投资账
户保证金占用率超过 60%；（2）本企业套期保值账户保证金不足需要
追加资金；（3）期货套期保值账户交易情况与本企业套期保值计划不
符。
第三十六条交易错单处理程序：
1、当发生属于期货公司过错的错单时，由本企业期货套期保值
业务小组组长通知期货公司，并由期货公司及时采取相应错单处理措
施，再向期货公司追偿产生的直接损失。
2、当发生属于本企业交易员过错的错单时：盘中发现错单，交
易员应立即报告期货套期保值业务小组组长，期货套期保值业务小组
应于第一时间对错误头寸执行平仓，同时立即恢复正确头寸；盘后发
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现错单，交易员应立即报告期货套期保值业务小组组长，并在下一交
易日执行平仓，恢复正确头寸；交易员应于错单发生当日提交书面报
告，注明错单责任人、错单行为、原因、涉及的合约、手数、盈亏等
事项，提交期货套期保值业务小组及期货套期保值业务管理委员会；
第三十七条在已经确认对批量订单进行套期保值的情况下，期货
头寸的建立、平仓要与所保值的订单在数量及时间上相匹配。
第三十八条期货套期保值业务小组设立符合要求的交易、通讯及
信息服务设施系统，保证交易系统的正常运行，确保交易工作正常开
展。
第十章 平仓止损制度
第三十九条 公司及各出资企业实施平仓止损制度。当期货价格
剧烈波动价格失真(连续合约的价格与现货价格偏差幅度超过 6%)导
致公司及出资企业套保出现风险时需强制平仓。套期保值过程中因执
行偏差（错误指令、错语操作、未严格执行交易指令）产生风险时需
强制平仓。由于现货合同对手方部分或者全部不履行合同，合同对应
的套期保值头寸需要强制平仓。
第十一章报告制度
第四十条交易员应及时向本企业期货套期保值业务小组组长报
告头寸及仓位状况、市场基本信息等基本情况；
第四十一条资金调拨专员、结算专员应及时向本企业期货套期保
值业务小组组长报告盈亏状况、敞口头寸风险状况、信用及保证金状
况等，同时应通报交易员及风控专员；
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第四十二条风控专员应定期并及时向期货套期保值业务管理委
员会定期报告敞口头寸风险状况、信用及保证金状况、累计结算盈亏、
套期保值方案执行情况等。
发生以下情况时，风控专员应立即报告期货套期保值业务管理委
员会：(1)本企业期货业务有关人员违反工作程序； (2)本企业的套
期保值方案不符合有关规定； (3)本企业交易员的交易行为不符合套
期保值方案； (4)本企业的期货头寸风险状况影响到套期保值过程的
正常进行； (5)本企业期货业务出现或将出现有关的法律风险。
第四十三条公司及各出资企业每半月以书面形式向期货套期保
值业务管理委员会报告当期交易数量、交易价位、持仓头寸、累计仓
单等情况；在发生价格剧烈波动、重大亏损、被强制平仓或发生法律
纠纷等事项后，应于 2 个工作日内向期货套期保值业务管理委员会报
告有关情况；每季度以书面形式向期货套期保值业务管理委员会报告
当季持仓规模、资金使用、盈亏情况、套期保值效果和风险敞口评价、
风险防控等情况；年度终了应就全年业务开展情况和风险管理制度执
行情况等形成专门报告。期货套期保值业务管理委员会每年度应就全
年套期保值业务情况向董事会进行专门汇报。
第十二章保密制度
第四十四条期货套期保值业务小组相关人员应遵守公司保密制
度。
第四十五条期货交易信息为公司高度机密的商业秘密，公司及出
资企业期货业务过程中各知情者均应对方案、交易时间、持仓头寸、
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持仓价格、资金状况等信息保密。 未经公司允许，不得对公司的无
关人员提供期货业务的任何信息，也不得对公司外提供公司期货业务
的任何信息。
第四十六条公司及各出资企业期货业务相关人员应与本企业签
订保密协议书。公司及各出资企业期货业务相关人员及其他因工作关
系接触到本企业期货交易有关信息的工作人员，因个人原因造成信息
泄露并产生任何不良后果由当事人全部负责，同时公司将严厉追究当
事人责任。
第十三章信息披露制度
第四十七条公司拟进行套期保值业务，应提交董事会或股东大会
审议。董事会或股东大会应在做出相关决议后两个交易日内进行公
告。并向深交所提交下列文件：
（一）、公告文稿；
（二）、套期保值合同或具体说明材料；
（三）、董事会决议、独立董事意见、股东大会决议（如适用）；
（四）、套期保值涉及的主管部门意见（如适用）；
（五）、咨询机构出具的专项分析报告（如有）；
（六）、深交所要求的其他文件。
第四十八条当套期保值业务出现重大风险或可能出现重大风险，
套期保值业务导致合计亏损或浮动亏损金额每达到公司最近一期经
审计净资产的 10%且绝对金额超过 1000 万人民币时，公司应及时发
布临时公告并披露相关情况。
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第四十九条公司从事套期保值业务需要定期披露或临时披露信
息的，根据《深交所股票上市规则》及其他相关法律、法规、规范性
文件的要求确定信息披露的具体内容、时间，并由董事会办公室负责
向深交所办理公告等相关手续。
第十四章 档案管理制度
第五十条公司及各出资企业对期货业务的开户文件、批准或审批
文件、交易原始资料、结算资料、检查记录等业务档案保存至少 15
年。
第十五章 责任制度
第五十一条对于违反本管理制度的公司及出资企业的相关人员，
将按有关规定严肃处理，并依法追求相关人员责任。
第五十二条对于日常监管工作中上报虚假信息、隐瞒资产损失、
未按要求及时报告有关情况或不配合监管工作的，将追究相关人员责
任。
第十六章附则
第五十三条本制度经公司股东大会审议通过之日起执行。本制度
由公司董事会负责解释。
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