广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
股票代码：603838 股票简称：四通股份 上市地：上海证券交易所
广东四通集团股份有限公司
发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
标的公司 交易对方
李朱
李东梅
广东启德同仁教育科技有限公司
林机
吕俊
广东启行教育科技 共青城纳合诚投资管理合伙企业（有限合伙）
有限公司 共青城至善投资管理合伙企业（有限合伙）
共青城嘉逸投资管理合伙企业（有限合伙）
深圳市德正嘉成投资基金合伙企业（有限合伙）
上海澜亭投资合伙企业（有限合伙）
深圳吾湾投资合伙企业（有限合伙）
佛山市金俊股权投资合伙企业（有限合伙）
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
珠海乾亨投资管理有限公司
独立财务顾问
二〇一六年六月
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
目 录
释 义 ........................................................................................................................... 2
公司声明 ....................................................................................................................... 5
交易对方声明 ............................................................................................................... 6
相关证券服务机构声明 ............................................................................................... 7
重大事项提示 ............................................................................................................... 8
一、本次交易方案概述 8
二、本次交易构成关联交易 9
三、本次交易构成重大资产重组 9
四、本次交易不会导致公司控制权发生变化亦不构成借壳上市 9
五、本次交易涉及的股票发行价格及发行数量 10
六、本次交易标的资产预估值 11
七、股份锁定安排 11
八、过渡期损益及滚存未分配利润安排 13
九、业绩承诺与补偿安排 13
十、非业绩承诺方放弃表决权情况 14
十一、超额业绩奖励 15
十二、本次交易对上市公司影响 15
十三、本次交易审议情况 16
十四、本次交易尚需履行的审批程序 17
十五、本次交易相关方已作出的主要承诺 17
十六、上市公司股票停复牌安排 18
十七、本次交易对中小投资者权益保护的安排 18
十八、独立财务顾问的保荐机构资格 19
十九、其他需要提醒投资者重点关注的事项 19
重大风险提示 ............................................................................................................. 21
一、本次交易相关的风险 21
二、业务整合风险 22
三、标的资产预估值风险 22
四、标的资产预估增值的风险和估值差异风险 22
五、标的公司经营风险 23
六、标的公司业绩承诺风险 24
七、标的公司业绩补偿风险 25
八、标的公司财务风险 25
九、标的公司自民办非企业单位取得回报受到限制的风险 26
十、其他风险 27
1
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
释 义
本预案中，除非文意另有所指，下列词汇具有如下特定含义：
一般术语
广东四通集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预
本预案、预案 指
案
四通股份、本公司、公
指 广东四通集团股份有限公司
司、上市公司
启行教育、标的公司 指 广东启行教育科技有限公司
启德教育集团 指 启行教育及其下属的所有分、子公司及民办非企业单位
本次重组/本次交易/
指 四通股份通过发行股份的方式购买启行教育 100%股权
本次重大资产重组
启行教育所有股东，包括李朱、李冬梅、启德同仁、林机、吕
交易对方 指 俊、纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、
吾湾投资、金俊投资、乾亨投资共十三方
业绩承诺方 指 启行教育部分股东，包括李朱、李冬梅、启德同仁共三方
启行教育部分股东，包括林机、吕俊、纳合诚投资、至善投资、
非业绩承诺方 指 嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资、金俊投资、乾亨
投资共十方
业绩承诺期 指 2016 年度、2017 年度、2018 年度
启行教育 2014 年度、2015 年度及截至 2016 年 4 月 30 日止四
启行财务报表 指
个月期间的财务报表（未经审计）
启德教育集团 2014 年度、2015 年度及截至 2016 年 4 月 30 日
启德业务合并报表 指
止四个月期间的业务合并报表（未经审计）
启行教育视同在 2014 年 1 月 1 日即合并启德教育集团业务的
启行备考合并报表 指
备考合并财务审阅报表
本次发行 指 四通股份发行股份购买资产
发行价格 指 四通股份发行股份购买资产的股份的发行价格
标的资产 指 交易对方持有的启行教育 100%股权
启德同仁 指 广东启德同仁教育科技有限公司，启行教育股东之一
共青城纳合诚投资管理合伙企业（有限合伙），启行教育股东
纳合诚投资 指
之一
共青城至善投资管理合伙企业（有限合伙），启行教育股东之
至善投资 指
一
共青城嘉逸投资管理合伙企业（有限合伙），启行教育股东之
嘉逸投资 指
一
深圳市德正嘉成投资基金合伙企业（有限合伙），启行教育股
德正嘉成 指
东之一
澜亭投资 指 上海澜亭投资合伙企业（有限合伙），启行教育股东之一
吾湾投资 指 深圳吾湾投资合伙企业（有限合伙），启行教育股东之一
2
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
佛山市金俊股权投资合伙企业（有限合伙），启行教育股东之
金俊投资 指
一
乾亨投资 指 珠海乾亨投资管理有限公司，启行教育股东之一
富祥投资 指 汕头市龙湖区富祥投资有限公司，上市公司股东之一
新疆阳爵名光股权投资合伙企业（有限合伙），上市公司股东
阳爵名光 指
之一
Education International Cooperation (EIC) Group Limited，
启德香港 指
启行教育下属子公司之一
广东启德 指 广东启德教育服务有限公司，启行教育下属子公司之一
《发行股份购买资产 四通股份与交易对方签署的《广东四通集团股份有限公司发行
指
协议》 股份购买资产的协议》
四通股份与业绩承诺方签署的《广东四通集团股份有限公司利
《利润补偿协议》 指
润补偿协议》
具备证券期货从业资格的审计机构出具的对标的公司在整个
《业绩承诺期专项审
指 业绩承诺期间的实现净利润合计数与承诺净利润合计数的差
核报告》
异情况的专项核查报告
具备证券期货从业资格的审计机构出具的对标的公司在业绩
《业绩承诺年度专项
指 承诺期间每年度实现净利润与承诺净利润的差异情况的专项
审核报告》
核查报告
四通股份关于本次交易的首次董事会（第二届董事会 2016 年
定价基准日 指
第六次会议）决议公告日
评估基准日 指 2016 年 4 月 30 日
启行教育收购启德教育集团合并财务报表中可以单独对外出
租、出售、交换而不须同时处置在同一获利活动中的其他资产
可辨认无形资产 指
的无形资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土
地使用权等
交易对方将标的资产过户至四通股份名下之日，即启行教育的
交割日 指 主管工商行政管理局就标的资产股权转让事项核发工商变更
登记证明文件之日
过渡期间 指 评估基准日至交割日的期间
独立财务顾问/广发证
指 广发证券股份有限公司
券/保荐机构
法律顾问/康达律所 指 北京市康达律师事务所
审计机构/普华永道 指 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》
《重组规定》 指 《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号—上
《格式准则第 26 号》 指
市公司重大资产重组申请文件》
《股票上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则》
《收购管理办法》 指 《上市公司收购管理办法》
3
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
《财务顾问办法》 指 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
中国/我国/全国/国内 中华人民共和国，在预案中，除非特别说明，特指中华人民共
指
/境内 和国大陆地区
国务院 指 中华人民共和国国务院
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
外管局 指 国家外汇管理局
财政部 指 中华人民共和国财政部
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
教育部 指 中华人民共和国教育部
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
特别说明：本预案中所列出的数据可能因四舍五入原因而与根据预案书中所列示的相关单项
数据的运算结果在尾数上略有差异。
4
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本预案内容的真实、准确、完
整，对预案及其摘要的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。本次重
大资产重组相关的审计、评估工作尚未完成，本公司董事会及全体董事保证本预
案所引用的相关数据的真实性和合理性。标的资产经审计的历史财务数据、资产
评估结果将在重大资产重组报告书中予以披露。
本预案所述事项并不代表中国证监会、上海证券交易所对于本次重大资产重
组相关事项的实质性判断、确认或批准。本预案所述本次重大资产重组相关事项
的生效和完成尚待取得中国证监会的核准。
本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；因本次交
易引致的投资风险，由投资者自行负责；投资者在评价公司本次交易时，除本预
案及其摘要内容以及与本预案同时披露的相关文件外，还应认真考虑本预案披露
的各项风险因素。
投资者若对本预案及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
专业会计师或者其他专业顾问。
5
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
交易对方声明
本次重大资产重组的交易对方李朱、李冬梅、启德同仁、林机、吕俊、纳合
诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资、金俊投资、乾
亨投资已出具承诺函，将及时向上市公司提供本次重组相关信息，并保证所提供
的信息真实、准确、完整，如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
6
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
相关证券服务机构声明
本次重大资产重组的证券服务机构及相关人员保证本次交易披露文件的真
实、准确、完整。
7
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
重大事项提示
本部分所述的词语或简称与本预案“释义”中所定义的词语或简称具有相同
的涵义。
一、本次交易方案概述
上市公司拟通过发行股份的方式，购买交易对方李朱、李冬梅、启德同仁、
林机、吕俊、纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、吾湾投
资、金俊投资、乾亨投资持有的启行教育 100.00%股权。
2016 年 6 月 30 日，上市公司与交易对方签署了《发行股份购买资产协议》。
本次交易标的资产的作价由交易各方根据具有证券期货业务资格的评估机构出
具的评估报告中确认的标的资产的评估值确定。经初步预估，以 2016 年 4 月 30
日为评估基准日，标的资产的预估值约为 455,700.00 万元。参考预估值，交易
各方同意标的资产的暂定交易价格为 450,000.00 万元。
交易各方可根据标的公司评估值及审计值以签署补充协议的方式调整上述
交易价格。
本次交易暂定交易价格由上市公司以发行股份方式支付，交易对方拟出售标
的公司股权及暂定交易价格情况如下：
持有启行教育 暂定交易价格
交易对方 占总对价比例 获得股份（股）
股权比例 （元）
李朱 13.97% 735,602,384 16.35% 52,618,196
李冬梅 3.49% 183,900,596 4.09% 13,154,549
启德同仁 0.78% 69,999,968 1.56% 5,007,150
林机 8.89% 381,669,120 8.48% 27,301,081
吕俊 0.89% 38,166,932 0.85% 2,730,109
纳合诚投资 20.89% 896,922,367 19.93% 64,157,536
至善投资 13.33% 572,503,645 12.72% 40,951,619
嘉逸投资 11.11% 477,086,383 10.60% 34,126,350
德正嘉成 10.67% 458,002,916 10.18% 32,761,295
澜亭投资 6.67% 286,251,857 6.36% 20,475,812
8
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
吾湾投资 4.44% 190,834,526 4.24% 13,650,538
金俊投资 3.76% 161,350,641 3.59% 11,541,533
乾亨投资 1.11% 47,708,666 1.06% 3,412,637
合计 100.00% 4,500,000,000 100.00% 321,888,405
注：获得股份=暂定交易价格/发行价格
二、本次交易构成关联交易
本次交易完成后，李朱、李冬梅夫妻二人、纳合诚投资、至善投资、嘉逸投
资、德正嘉成持有上市公司股权比例将超过 5%，李朱、李冬梅夫妻二人、纳合
诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成将成为上市公司关联方。根据上交所《股
票上市规则》，本次交易构成关联交易。
三、本次交易构成重大资产重组
根据启德业务合并报表以及上市公司的 2015 年度《审计报告》，同时根据本
次交易的标的资产的暂定交易价格，本次交易相关财务比例计算如下：
单位：万元
项目 标的公司 上市公司 比值
资产总额 450,503.95
资产总额 72,762.56 619.14%
暂定交易价格 450,000.00
营业收入 94,699.81 46,500.29 203.65%
归属于母公司资产净额 450,128.95
资产净额 62,365.79 721.76%
暂定交易价格 450,000.00
注1：与上市公司比较资产总额和资产净额相比较的指标，取标的公司相关财务数据与本次
交易暂定交易价格孰高值。
注2：标的公司资产总额、归属于母公司的资产净额为2016年4月30日的启行财务报表报未经
审计数；标的公司营业收入为2015年12月31日的启德业务合并报表未经审计数；
由上表可见，根据《重组管理办法》的相关规定，本次交易构成重大资产重
组。并且由于本次交易涉及发行股份购买资产，需提交中国证监会并购重组委审
核。
四、本次交易不会导致公司控制权发生变化亦不构成借壳上市
本次交易前，上市公司控股股东、实际控制人为蔡镇城、蔡镇茂、李维香、
蔡镇锋、蔡镇通，上述五人及其一致行动人合计占上市公司表决权比例 59.27%。
9
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
本次交易完成后，蔡镇城、蔡镇茂、李维香、蔡镇锋、蔡镇通及其一致行动人合
计占上市公司表决权比例 46.84%。
本次交易完成后，上市公司的控股股东、实际控制人仍为蔡镇城、蔡镇茂、
李维香、蔡镇锋、蔡镇通，本次交易不会导致上市公司控制权发生变化。
综上，本次交易并不构成《重组管理办法》第十三条所规定的借壳上市。
五、本次交易涉及的股票发行价格及发行数量
（一）本次交易涉及的股票发行价格
本次交易发行价格主要是在充分考虑上市公司股票市盈率及同行业上市公
司估值水平的基础上，上市公司通过与交易对方之间的充分磋商，同时在兼顾各
方利益的情况下，确定本次发行采用定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交
易均价作为市场参考价，并以该市场参考价的 90%作为发行价格的基础。
本次交易中，上市公司发行价格定价基准日为上市公司审议本次交易相关事
项的首次董事会（第二届董事会 2016 年第六次会议）决议公告日，发行价格为
13.98 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。
本次交易完成前上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息
事项，则依据相关规定对发行价格作相应除权除息处理。
（二）本次交易涉及的股份发行数量
按照本次交易标的资产暂定交易价格 450,000.00 万元、发行价格 13.98 元/
股计算，发行数量为 321,888,405 股。
本次交易完成前上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息
事项，上述发行数量也将根据发行价格的调整情况进行相应调整。
本次发行股份购买资产涉及的最终发行数量将以标的资产的最终交易价格
为依据，由上市公司董事会提请上市公司股东大会批准，并经中国证监会核准的
数额为准。
10
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
六、本次交易标的资产预估值
截至本预案签署之日，标的资产的审计、评估工作尚未完成。标的公司于评
估基准日账面净资产值（未经审计）为 450,503.95 万元，经过实施必要的预估
程序，标的资产预估值约为 455,700.00 万元，预估增值约 1.15%。经交易各方
协商一致，本次交易标的资产暂定交易价格为 450,000.00 万元。
标的资产最终的评估结果将在本次交易的重组报告书中予以披露，标的资产
最终交易价格采用具有证券期货从业资格的评估机构出具的评估报告为定价依
据。
七、股份锁定安排
（一）李朱、李冬梅夫妻二人股份锁定期安排
1、李朱、李冬梅夫妻二人若在取得本次发行的股份时，持有启行教育股权
时间超过 12 个月，则取得的股份自股份发行结束之日起 12 个月不得交易或转让。
前述 12 个月期限届满后，按照《利润补偿协议》规定的业绩承诺完成情况进行
解锁。具体的解锁期间及解锁比例如下：
①自股份发行结束之日起 12 个月届满，且依据《利润补偿协议》达到其相
应年度业绩承诺，在具备证券期货从业资格的审计机构出具相应年度启行教育业
绩承诺实现情况的《业绩承诺年度专项审核报告》后 30 个工作日起，可转让或
交易不超过其取得上市公司股份数量的 30%；
②自股份发行结束之日起 24 个月届满，且依据《利润补偿协议》达到其相
应年度业绩承诺，在具备证券期货从业资格的审计机构出具相应年度启行教育业
绩承诺实现情况的《业绩承诺年度专项审核报告》后 30 个工作日起，可转让或
交易不超过其取得上市公司股份数量的 30%；
③自股份发行结束之日起 36 个月届满，以履行了《利润补偿协议》的业绩
承诺以及利润补偿义务为前提，在具备证券期货从业资格的审计机构出具相应年
度启行教育业绩承诺实现情况的《业绩承诺期专项审核报告》后 30 个工作日起，
余下股份可以转让或交易。
11
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
2、李朱、李冬梅夫妻二人若在取得本次发行的股份时，持有启行教育股权
时间未超过 12 个月，则股份锁定期为认购的新增股份发行上市之日起 36 个月，
且以履行了《利润补偿协议》的业绩承诺以及利润补偿义务为前提，在具备证券
期货从业资格的审计机构出具相应年度启行教育业绩承诺实现情况的《业绩承诺
期专项审核报告》后 30 个工作日起，所获股份可以转让或交易。
（二）启德同仁股份锁定期安排
1、启德同仁若在取得本次发行的股份时，持有启行教育股权时间超过 12
个月，则取得的股份自股份发行结束之日起 12 个月不得交易或转让。前述 12
个月期限届满后，具体的解锁期间及解锁比例如下：
①自股份发行结束之日起 12 个月届满，可转让或交易不超过其取得上市公
司股份数量的 25%；
②自股份发行结束之日起 24 个月届满，可转让或交易不超过其取得上市公
司股份数量的 25%；
③自股份发行结束之日起 36 个月届满，以履行了《利润补偿协议》的业绩
承诺以及利润补偿义务为前提，在具备证券期货从业资格的审计机构出具相应年
度启行教育业绩承诺实现情况的《业绩承诺期专项审核报告》后 30 个工作日起，
余下股份可以转让或交易。
2、启德同仁若在取得本次发行的股份时，持有启行教育股权时间未超过 12
个月，则股份锁定期为认购的新增股份发行上市之日起 36 个月，且以履行了《利
润补偿协议》的业绩承诺以及利润补偿义务为前提，在具备证券期货从业资格的
审计机构出具相应年度启行教育业绩承诺实现情况的《业绩承诺期专项审核报告》
后 30 个工作日起，所获股份可以转让或交易。
（三）林机、吕俊、纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭
投资、吾湾投资、金俊投资、乾亨投资锁定期安排
除李朱、李冬梅夫妻二人以及启德同仁外的其他交易对方林机、吕俊、纳合
诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资、金俊投资、乾
亨投资，若在取得本次发行的股份时，持有启行教育股权时间超过 12 个月，则
12
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
股份锁定期为认购的新增股份发行上市之日起 12 个月；若在取得本次发行的股
份时，持有启行教育股权时间未超过 12 个月，则股份锁定期为认购的新增股份
发行上市之日起 36 个月。
八、过渡期损益及滚存未分配利润安排
标的公司在过渡期内产生的收益归属上市公司；标的公司在过渡期内发生的
亏损，由交易对方按照其在本次交易前在启行教育的持股比例共同向上市公司以
现金方式补足。
本次交易完成后，上市公司于本次发行前的滚存未分配利润由其新老股东按
照发行后的持股比例共同享有。
九、业绩承诺与补偿安排
（一）业绩承诺
根据上市公司与业绩承诺方签署的《利润补偿协议》，确定由标的公司业绩
承诺方李朱、李冬梅、启德同仁承担对上市公司的利润补偿义务。标的公司业绩
承诺方承诺标的公司 2016 年度、2017 年度、2018 年度净利润分别不低于 24,000
万元、27,500 万元、31,000 万元，业绩承诺期间内承诺净利润合计数不低于
82,500 万元。
净利润指标为标的公司实现的归属于母公司股东扣除非经常性损益前后孰
低的净利润数（扣除标的公司经审计合并报表中可辨认无形资产摊销金额对净利
润的影响，其中 2016 年度为经审阅的启行备考合并报表口径）。
（二）盈利差额补偿安排
在业绩承诺期间届满后，上市公司将聘请具备证券期货从业资格的审计机构
对标的公司在业绩承诺期间的经营业绩以及实现净利润合计数与承诺净利润合
计数的差异情况进行专项核查，并出具《业绩承诺期专项审核报告》。若标的公
司在业绩承诺期间内实现净利润数合计数低于承诺净利润合计数，业绩承诺方应
对上市公司承担利润补偿义务。
1、补偿金额计算
13
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
利润补偿金额的计算公式为：
利润补偿金额 =（利润补偿期间启行教育承诺净利润合计数-利润补偿期间
启行教育实现净利润合计数）×3。
2、补偿具体方式
业绩承诺方以现金方式对上市公司进行补偿。
（三）盈利差额补偿实施程序
在业绩承诺期届满后，如果业绩承诺发方需要进行利润补偿，则上市公司应
在《业绩承诺期专项审核报告》出具日后 10 个工作日内将报告结果以书面方式
通知业绩承诺方。
上市公司应在《业绩承诺期专项审核报告》出具日后 20 个工作日内召开董
事会。业绩承诺方应在董事会决议日后 10 个工作日内将相应的补偿现金支付至
上市公司指定的银行账户。
（四）其他安排
无论如何，启德同仁承担的利润补偿金额不超过启德同仁通过本次交易取得
的总对价的 50%，即 34,999,984.00 元；李朱、李冬梅承担的利润补偿金额不超
过李朱、李冬梅通过本次交易取得的总对价，即 919,502,980.00 元。
十、非业绩承诺方放弃表决权情况
为保持上市公司治理结构持续的稳定性，保证上市公司控股股东、实际控制
人对公司控制权，同时结合交易对方之间所承担的责任、义务差异。交易对方中
的林机、吕俊、纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资、德正嘉成、澜亭投资、吾湾
投资、金俊投资和乾亨投资承诺无条件且不可撤销地放弃在本次交易中取得的上
市公司股份（包括上市公司送红股、转增股本等原因而增持的股份）所对应的上
市公司股东大会上的全部表决权、提名权、提案权，且不向上市公司提名、推荐
任何董事、高级管理人员人选。
14
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
十一、超额业绩奖励
在本次交易获得中国证监会核准并且标的资产交割完成的前提下，若启行教
育在业绩承诺期间内实现净利润合计数高于承诺净利润合计数，则实现净利润合
计数超出承诺净利润合计数部分的 35%将作为超额业绩奖励，超额业绩奖励金额
不得超过本次交易总对价 450,000.00 万元的 20%。
超额业绩奖励由上市公司向截至 2018 年 12 月 31 日仍在启行教育留任的管
理层人员一次性支付。具体奖励方案（包括奖励对象管理层人员范围的确定）由
启行教育董事会审议通过并报上市公司备案方可实施。
十二、本次交易对上市公司影响
（一）主营业务预计变化
通过本次交易，上市公司拟购买处于国际教育服务行业优势地位的标的资产，
实现上市公司主营业务由陶瓷向与国际教育服务业并行发展的双主业转型，从而
有利于提升上市公司持续经营能力，保护上市公司全体股东，尤其是中小股东的
利益。
（二）同业竞争的预计变化
1、本次交易前，上市公司与控股股东、实际控制人不存在同业竞争
本次交易前，上市公司法人治理结构健全，在业务、人员、资产、机构、财
务等方面与控股股东、实际控制人及其所控制的其他企业完全分开，有独立完整
的业务及自主经营能力，与控股股东、实际控制人及其控制的企业之间不存在同
业竞争。
2、本次交易完成后，上市公司与控股股东、实际控制人不存在同业竞争
本次交易完成后，上市公司将持有启行教育 100%股权。上市公司控股股东
和实际控制人未发生变化。本次交易完成后，上市公司与控股股东、实际控制人
及其控制的企业之间不存在同业竞争。
15
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
（三）关联交易的预计变化
本次交易前，上市公司与控股股东及其关联方不存在关联交易。
本次交易完成后，上市公司预计不会新增大量日常性关联交易。
（四）股权结构的预计变化
截至本预案签署之日，上市公司的总股本为 266,680,000 股，按照标的资产
的暂定交易价格 450,000.00 万元以及发行价格进行测算，同时由于非业绩承诺
方在本次交易完成后不可撤销的永久放弃所持上市公司股份表决权。因此，本次
交易前后上市公司的股本结构预计变化如下：
本次交易前 本次交易后 本次交易后含表决权股份
股东名称 持股比 持股比
持股数量（股） 持股数量（股） 数量（股） 比例
例 例
上市公司实际控制
158,060,000 59.27% 158,060,000 26.85% 158,060,000 46.84%
人及其一致行动人
富祥投资 12,000,000 4.50% 12,000,000 2.04% 12,000,000 3.56%
陈庆彬 9,800,000 3.67% 9,800,000 1.67% 9,800,000 2.90%
阳爵名光 8,000,000 3.00% 8,000,000 1.36% 8,000,000 2.37%
苏国荣 5,680,000 2.13% 5,680,000 0.97% 5,680,000 1.68%
蔡培周 5,660,000 2.12% 5,660,000 0.96% 5,660,000 1.68%
黄弈鹏 800,000 0.30% 800,000 0.14% 800,000 0.24%
其他社会股东 66,680,000 25.00% 66,680,000 11.33% 66,680,000 19.76%
李朱 - - 52,618,196 8.94% 52,618,196 15.59%
李冬梅 - - 13,154,549 2.24% 13,154,549 3.90%
启德同仁 - - 5,007,150 0.85% 5,007,150 1.48%
非业绩承诺方 - - 251,108,510 42.66% - -
合计 266,680,000 100.00% 588,568,405 100.00% 337,459,895 100.00%
十三、本次交易审议情况
2016 年 6 月 30 日，启行教育召开临时股东会，全体股东一致同意将其所持
有启行教育合计 100%股权转让给上市公司，全体股东同意在其他股东向上市公
司转让启行教育股权的过程中，自愿放弃对相应股权的优先购买权。
2016 年 6 月 30 日，上市公司召开第二届董事会 2016 年第六次会议，审议
通过了《广东四通集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》及相关
议案。
16
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
十四、本次交易尚需履行的审批程序
1、本次交易涉及标的资产的审计、评估工作完成后，上市公司再次召开董
事会会议审议通过本次交易相关议案。
2、上市公司股东大会决议通过本次交易。
3、中国证监会核准本次交易。在取得以上全部批准或核准前，上市公司不
得实施本次重组方案。
十五、本次交易相关方已作出的主要承诺
（一）交易对方已作出的主要承诺和声明
承诺事项 承诺人 承诺内容
1．将及时向上市公司提供本次重组相关信息，并保证所提供的信息真实、
准确、完整，如提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，将
依法承担法律责任。
如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调
查结论明确之前，将暂停转让本自然人/本企业/本公司在上市公司拥有权
益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请
和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本自然人/本企业/本公司向
证券交易所和登记结算公司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，
授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本自然人/本企
关于所提供信息真实性、 业/本公司的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和登
准确性和完整性的声明 交易对方 记结算公司报送本自然人/本企业/本公司的身份信息和账户信息的，授权
与承诺 证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法
违规情节，本自然人/本企业/本公司承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔
偿安排。
2．本自然人/本企业/本公司向参与本次交易的各中介机构所提供的资料均
为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其
原始资料或原件一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
3．本自然人/本企业/本公司为本次交易所出具的说明、承诺及确认均为真
实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4．本自然人/本企业/本公司承诺，如违反上述承诺与保证给上市公司或投
资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
（二）标的公司已作出的主要承诺
承诺事项 承诺人 承诺内容
关于所提供信息真实性、准确 1、本公司为本次交易所提供的有关信息均为真实、准确和完整的，不存
启行教育
性和完整性的声明与承诺 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
17
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
2、本公司向与本次交易的各中介机构所提供的资料均为真实、准确、完
整的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原件
一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏；
3、本公司为本次交易所出具的说明、承诺及确认均为真实、准确和完整
的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
4、本公司承诺，如违反上述承诺与保证，将依法承担法律责任。
（三）上市公司及其相关人员已作出的主要承诺
承诺事项 承诺人 承诺内容
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证将及时提供本次重组相关
四通股份及其全
关于本预案内容真实、准确、 信息,保证本次发行股份购买资产的申请文件真实、准确和完整，不存在
体董事、监事、高
完整的承诺 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性
级管理人员
承担个别和连带的法律责任。
（四）相关证券服务机构及人员已作出的承诺
承诺事项 承诺人 承诺内容
本次交易的相关证券服务机构及其经办人员承诺所出具与本次交易相关
关于本预案内容真实、准确、 相 关 证 券 服 务 机
的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
完整的承诺 构及经办人员
性和完整性承担相应的法律责任。
十六、上市公司股票停复牌安排
上市公司于 2016 年 3 月 24 日发布了《关于重大事项停牌的公告》，披露公
司拟筹划重大事项；2016 年 3 月 31 日上市公司披露了《关于重大资产重组停牌
的公告》；2016 年 4 月 29 日上市公司披露了《关于重大资产重组继续停牌的公
告》；2016 年 6 月 1 日上市公司披露了《关于重大资产重组继续停牌的公告》。
停牌期间，上市公司根据相关规定及时发布重大资产重组事项的停牌进展公告。
根据有关监管要求，上海证券交易所需对公司本次重组预案及相关文件进行事后
审核，上市公司将按照相关法律法规向上海证券交易所提交本次重组预案及相关
文件。审核通过后，上市公司将根据本次重组进展，按照中国证监会、上海证券
交易所相关规定办理股票停复牌事宜。
十七、本次交易对中小投资者权益保护的安排
本次交易中，上市公司将采取如下措施，保护投资者合法权益：
18
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
1、在本次交易过程中，上市公司将严格按照《重组管理办法》、《关于规范
上市公司信息披露及相关各方行为的通知》、《关于加强与上市公司重组相关股票
异常交易监管的暂行规定》等相关法律、法规的要求，及时、完整地披露相关信
息，切实履行法定的信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股
票交易价格产生较大影响的重大事件以及本次交易的进展情况。
2、根据《重组管理办法》，本公司已聘请独立财务顾问和法律顾问对本次交
易进行核查，并将根据相关法律法规要求对本次交易出具独立财务顾问报告和法
律意见书；本公司同时将聘请具有相关证券业务资格的会计师事务所出具审计报
告。
3、本次交易相关事项在提交本公司董事会讨论时，本公司已获得独立董事
对本次交易的事先认可，本公司的独立董事均已就本次交易相关事项发表了独立
意见。
4、在审议本次交易的股东大会上，上市公司将根据中国证监会《关于加强
社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定，就本次交易相关事宜的表决
提供网络投票平台，以便为股东参加股东大会提供便利。股东可以参加现场投票，
也可以直接通过网络进行投票表决。
十八、独立财务顾问的保荐机构资格
上市公司聘请广发证券担任本次交易的独立财务顾问，广发证券经中国证监
会批准依法设立，具备保荐机构资格。
十九、其他需要提醒投资者重点关注的事项
1、本次发行股份购买资产交易对方中德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资为私
募投资基金，截至本预案签署之日，德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资尚未取得私
募投资基金备案。德正嘉成、澜亭投资、吾湾投资完成私募投资基金备案的期限
可能会影响本次重组完成的时间。
2、本次发行股份购买资产的标的资产子公司之一启德香港的股权转让登记
手续正在办理中，预计可于 2016 年 7 月初更新股东名册以反映股东变更。上述
19
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
登记手续完成期限可能影响本次重组完成的时间。
20
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
重大风险提示
投资者在评价本公司本次重大资产重组时，除本预案的其他内容和与本预案
同时披露的相关文件外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、本次交易相关的风险
（一）审批风险
2016 年 6 月 30 日，上市公司召开第二届董事会 2016 年第六次会议，审议
通过了《广东四通集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》及相关
议案。
截至本预案签署之日，本次交易尚需履行的审批程序包括：
（1）标的资产相关审计、评估工作完成后，上市公司须再次召开董事会审
议本次交易相关事项；
（2）上市公司召开股东大会审议通过本次交易；
（3）中国证监会核准本次交易。
本次交易能否获得上述批准或核准，以及取得上述批准或核准的时间，均存
在不确定性。因此，本次交易能否最终成功实施存在不确定性。
（二）本次交易可能被取消的风险
鉴于本次交易相关工作的复杂性，上市公司在首次审议本次交易相关事项的
董事会决议公告日后六个月内如未能发出股东大会召开通知，则根据《重组规定》，
上市公司将重新召开董事会会议审议本次交易的相关事项，本次交易存在可能被
取消的风险。
上市公司在本次交易过程中严格执行了内幕信息管理制度，并在与交易对方
磋商过程中尽可能缩小内幕信息知情人员的范围，减少内幕信息的传播，但仍不
排除相关主体利用本次交易内幕信息进行内幕交易的可能，因此本次交易存在因
相关主体可能涉嫌内幕交易而暂停、终止或取消的风险。
此外，在本次交易审核过程中，交易各方可能需要根据监管机构的要求及各
21
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
自的诉求不断调整和完善交易方案，如交易各方无法就调整和完善交易方案的措
施达成一致，本次交易存在终止的可能。
基于以上因素，提请投资者关注本次交易可能暂停、终止或取消的风险。
二、业务整合风险
本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司。标的公司的主营
业务为留学咨询、考试培训等国际教育服务业务，四通股份的主营业务为研发、
设计、生产销售新型家居生活陶瓷。两者所属行业及主要业务领域均不同，在经
营模式、运营管理体系、企业文化等方面存在较大差异。
此外，由于本次交易的涉及业务范围较广，待交易完成后，上市公司对标的
公司在经营管理等方面的整合到位尚需一定时间，能否通过整合既保证上市公司
对标的公司控制力又保持标的公司原有竞争优势并充分发挥本次交易的之间的
协同效应，仍然具有不确定性。因此上市公司存在无法在短期内完成业务整合或
业务整合效果不佳的风险。
三、标的资产预估值风险
截至本预案签署之日，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，目前
上市公司只能根据现有的财务和业务资料，在假设宏观环境、行业政策和标的公
司经营未发生重大变化前提下，对本次交易的标的资产进行初步预估。本预案所
引用的标的资产预估值可能与最终经具有证券期货业务资格的评估机构评估后
出具的数据存在差异，此差异将可能对投资者对上市公司的投资价值判断带来一
定误估风险。
四、标的资产预估增值的风险和估值差异风险
本次交易中，标的资产为启行教育 100%股权，并将通过启行教育间接持有
启德教育集团全部经营性资产。标的公司于评估基准日账面净资产值（启行财务
报表）为 450,503.95 万元，经过实施必要的预估程序，标的资产预估值约为
455,700.00 万元，预估增值约 1.15%。但相较于启德教育集团截至评估基准日的
所有者权益账面价值-8,877.11 万元（启德业务合并报表），标的资产的预估增
22
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
值为 464,577.11 万元，从而造成标的资产的预估值较存在较大增幅。
标的资产预估值增值幅度较大主要是由于标的公司所处行业未来具有良好
的发展空间，且标的公司近年来业务发展快速，盈利水平快速提升，具有良好的
发展前景。即便如此，某种程度上本次交易仍然存在标的资产预估值增值较高的
风险。
标的公司在最近三年内曾发生股权转让、增资等股权变动事宜。由于标的公
司上述股权变动与本次重组交易背景不同、作价时点不同、对价支付方式及股东
身份不同等，导致上述股权变动估值与本次暂定交易价格存在一定的差异。提请
投资者注意上述估值差异风险。
五、标的公司经营风险
（一）市场竞争加剧风险
标的公司所处的国际教育服务业处于快速发展期，随着市场需求的不断增加，
行业竞争者也不断增多，竞争日趋激烈。目前国内从事留学咨询、考试培训的服
务商众多。随着行业发展不断深化，国际资源少、业务单一、品牌影响力不强、
人力资源缺失的企业将逐步处于行业竞争不利的格局，行业集中度进一步提高是
行业发展的必然趋势。
当前标的公司的留学咨询及考试培训业务的均具有较强的竞争优势，但由于
行业内参与企业众多，市场竞争激烈，不能排除标的公司未来发展过程中遇到强
力竞争对手，从而在转而处于竞争劣势的可能性。特别是若标的公司在面临一些
资本实力雄厚、推广运营能力较强的竞争对手时未及时采取有效应对措施，则标
的公司有可能在未来市场竞争中陷于被动，从而影响标的公司的长期盈利能力。
（二）资质许可风险
标的公司及下属机构需取得及维持多项批准、牌照及许可证，并符合若干登
记及备案规定，以提供出国留学咨询及考试培训服务。根据《自费出国留学中介
服务管理规定》（已于 2015 年 11 月 10 日废止），标的公司开展自费出国留学中
介服务需取得《自费出国留学中介服务资格认定证书》。根据《中华人民共和国
民办教育促进法》、《民办非企业单位登记管理暂行条例》，标的公司举办民办学
23
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
校开展培训业务，需获得地方教育行政主管部门的批准，取得民办学校办学许可
证，并向地方民政部门办理民办非企业单位登记。
此外，依据《教育部关于做好自费出国留学中介服务机构审批权下放有关事
项的通知》（教外综[2013]50 号），已取得出国留学中介服务所需资质证书的主
体，在通过省级教育行政部门备案后，即可设立分支机构在相应地区开展留学中
介服务，但在实际操作中，仍有部分地方教育部门尚未推出具体的备案规则或程
序，故标的公司部分下属机构存在资质无法办理的情况，若该等下属机构不符合
即将出台的地方性自费出国留学中介服务机构管理办法，则可能被罚款、没收不
合规运营带来的收益甚至被暂停或终止业务运营，从而对公司运营产生不利影响。
（三）人力资源流失风险
标的公司所处的教育服务行业均属于人才密集型行业，标的公司的专业人才，
尤其是核心管理团队是核心竞争力的重要组成部分。尽管标的公司较为注重专业
人才培养与梯队建设，并以通过一系列的激励机制降低核心管理团队的人才流失
率，但由于此类高端人才在人力资源市场上稀缺程度较高，不排除部分员工由于
自身发展规划、竞争对手争抢等原因离职。因此，人力资源的流失可能对标的公
司造成不利影响，并在很大程度上影响标的公司的盈利能力。
（四）房屋租赁风险
截至本预案签署之日，标的公司办公经营场所均通过租赁获得，因而存在持
续租赁获取办公经营场所不稳定性的风险。若出现租赁期届满后出租方不再向标
的公司出租该等房屋、租赁场所无法持续满足经营需要等状况，则标的公司需要
重新选择营业场所。如果标的公司不能够及时以合适条件寻找到新的办公经营场
所，将会对标的公司的业务、财务状况和经营业绩产生不良影响。
六、标的公司业绩承诺风险
根据上市公司与业绩承诺方签署的《利润补偿协议》，业绩承诺方承诺标的
公司业绩承诺期内的净利润分别不低于 24,000 万元、27,500 万元、31,000 万元。
由于标的公司所属行业正处于快速增长阶段，且标的公司在市场营销体系、品牌
影响力、海外院校资源和人力资源团队等方面具有一定的优势，报告期内盈利能
24
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
力一直较强。
根据业绩承诺方的承诺，业绩承诺期内标的公司经营业绩仍将维持快速增长
的趋势。虽然如此，考虑到业绩承诺期间内可能出现宏观经济环境不利变化、行
业增长放缓、外部政治动荡、市场开拓不力、汇率波动等对标的公司的盈利状况
造成不利影响的因素，标的公司未来能否实现持续快速发展存在一定不确定性，
未来标的公司的业绩承诺能否实现存在一定的不确定性，特别提请广大投资者予
以关注。
七、标的公司业绩补偿风险
根据上市公司与业绩承诺方签署的《利润补偿协议》，由业绩承诺方李朱、
李冬梅以及启德同仁承担对上市公司的利润补偿义务。如标的公司实现的净利润
未达到对应的承诺净利润，则业绩承诺方应按约定的的补偿方式和补偿金额进行
补偿。
由于业绩承诺方李朱、李冬梅以及启德同仁承担补偿义务金额上限占本次交
易暂定交易价格的比例仅为 21.21%，在特殊情况下，业绩承诺方承担补偿义务
金额可能不足以覆盖业绩补偿责任；且《利润补偿协议》约定业绩承诺方以现金
补偿的方式进行补偿，由于现金补偿的可执行性较股份补偿的可执行性低，有可
能出现业绩承诺方承担补偿责任违约风险。
虽然报告期内标的公司经营业绩较好，且一直处于稳步增长的趋势，但是仍
然不能排除出现未来标的公司实现经营业绩与承诺情况差距较大从而导致业绩
承诺方不能履行业绩补偿义务的可能，进而可能对上市公司及其股东的权益造成
损害，特别提请广大投资者予以关注。
八、标的公司财务风险
（一）商誉减值风险
根据《企业会计准则第 20 号—企业合并》，在非同一控制下的企业合并中，
购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额，应当确认为商誉。标的公司购买启德教育集团经营资产时，在合并资产负债
25
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
表中形成了较大金额的商誉。且在本次交易完成后，商誉将在上市公司资产结构
中占比较大。根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每个
会计年度终了进行减值测试。如果标的公司每年度实现净利润不足利润预测数或
未达到业绩承诺额，则商誉可能存在减值迹象，一旦发生商誉减值，则将直接影
响上市公司的当期利润。极端情况下，如果标的公司经营不善，业绩下滑较大或
亏损，则商誉将大幅减值，特别提请投资者注意可能的商誉减值风险。
（二）收入季节性波动风险
标的公司的收益及经营业绩具有季节性波动的特征，主要是由于学生入学人
数的季节性周期所致。通常来说，每年三月、六月及十月为生源高峰期，每年春
节前后为生源低谷期。可以预见的未来，标的公司的收益及经营业绩的季节性波
动将会持续。收入的季节性波动风险可能会对标的公司的现金流量、经营业绩及
财务状况造成一定程度的不利影响。
（三）汇率波动风险
人民币兑换外币的汇率受到国内外政治环境、经济状况等一系列因素的变动
影响。标的公司的收益及成本、大部分资产以人民币计值。而人民币汇率波动可
能对以外币计值的现金流量、营业收入、盈利及财务状况等构成一定程度的不利
影响。
九、标的公司自民办非企业单位取得回报受到限制的风险
标的公司包含了七家从事民办教育的非企业单位，该等民办非企业单位主要
经营语言培训和国际课程业务。本次交易中，在对标的资产的评估时，未对该七
家民办非企业单位进行单独评估，也未进行作价，但考虑到该七家从事民办教育
的非企业单位与标的公司其他业务的整体协同性，仍将该七家从事民办教育的非
企业单位纳入了本次重组的交易范围。
根据现行《民办教育促进法》及《民办教育促进法实施条例》，民办教育属
于公益性事业，民办学校的出资人可以从办学结余中取得合理回报， 合理回报”
指“民办学校在扣除办学成本、预留发展基金以及按照国家有关规定提取其他的
必需的费用后的结余的一定比例”，民办学校的合理回报与标的公司制法人取得
26
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
的经营利润存在一定不同。因此，标的公司存在自上述民办非企业单位取得回报
受到限制的风险。
十、其他风险
（一）股票价格波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和
发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的
投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。本次交易需要有关部门审批且
需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从而给投
资者带来一定的风险。
为此，本公司提醒投资者应当具有风险意识，以便做出正确的投资决策。同
时，本公司一方面将以股东利益最大化作为公司最终目标，提高资产利用效率和
盈利水平；另一方面将严格按照有关法律、法规的要求规范运作，及时、充分、
准确地进行信息披露，以利于投资者做出正确的投资决策。
（二）本次交易完成后可能会摊薄公司即期回报的风险
本次交易完成后，公司净资产规模将增加，总股本亦相应增加。从公司长期
发展前景看，引进多元化业务种类和模式，探索新的利润增长点，有利于维护公
司股东的利益。但仍不排除本次交易完成后，标的公司短期内实际业绩下滑，未
来收益无法按预期完全完成，导致公司未来每股收益出现下滑，以致公司的即期
回报可能被摊薄。因此，特提醒投资者关注本次重组可能摊薄即期回报的风险。
（三）其他风险
本公司不排除因政治、经济等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
27
广东四通集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要
28
首页
微信公众号
证券之星APP
