南极电商：关于拟收购标的CCPL净资产与估值差异的补充说明公告_股票频道

南极电商股份有限公司 2016-064 关于拟收购标的 CCPL 净资产与估值差异的补充说明公告

证券代码:002127 证券简称:南极电商公告编号:2016-064

南极电商股份有限公司

关于拟收购标的 CCPL 净资产与估值差异的补充说明公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记

载、误导性陈述或重大遗漏。

性陈述或重大遗漏。

南极电商股份有限公司(以下简称“南极电商”或“公司”)于 2016 年 6 月 15 日披露了《关

于向南极电商(上海)有限公司增资设立全资子公司以收购 Cartelo Crocodile Pte Ltd 股权的

公告》,公司现就 Cartelo Crocodile Pte Ltd(以下简称“CCPL”)净资产与估值差异的原因及合

理性补充说明如下:

一、概述

公司拟增资至南极电商(上海)有限公司设立全资子公司以收购 Cartelo Crocodile Pte Ltd 95%

股权(以下简称“本次收购”)。根据中水致远评报字[2016]第 2366 号《资产评估报告》,于评估

基准日 2015 年 12 月 31 日,在持续经营假设前提下,采用收益法确定的 CCPL 评估范围内全

部股东权益评估价值为 67,570.26 万元人民币。同时,CCPL2015 年度期末净资产 4,082.72 万元。

二、净资产与估值差异的原因及合理性分析

1. CARTELO 品牌价值较高

CARTELO 于 1947 年创建于新加坡,创始人陈贤进先生对品牌赋予了时尚、活力、品质的精

神内涵。自创立以来,品牌精神与时俱进、产品品质精益求精,始终保持 CARTELO 的中高端定

位及品牌形象。该品牌于 1993 年进入中国市场,经过多年的市场开发与维护,拥有较高知名度、

不断拓展消费群体,具备较好的市场基础。“CARTELO 及图”商标曾被国家工商总局商标局认定

为“驰名商标”。

2.CPPL 既有业务具有较好的稳定性

CCPL 拥有“CARTELO”品牌及相关商标共 168 项,包含 CARTELO 及鳄鱼图、卡帝乐、卡帝

乐鳄鱼、卡帝乐及图等。该等商标注册在中国境内,并有权在中国境内使用。CCPL 向运营商授

权使用 CARTELO 品牌并收取权利金,允许其就某一产品类目或多个产品类目进行运营。

CCPL 目前的授权客户规模较大、合作时间长,具有较强的稳定性。授权产品类目具体包括

皮具及拉杆箱、男女皮鞋、男女内衣、睡衣、运动休闲户外服装及配饰、床上用品、眼镜、太阳

镜及眼镜配件、钢笔、A4 纸、男装、女式皮装等。授权客户普遍合作 2-5 年,对 CARTELO 品牌

认同度高、品牌市场秩序较好,为品牌的后续发展奠定了较为良好的基础。

3.本次收购后 CARTELO 品牌业务预期稳健、乐观

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南极电商股份有限公司 2016-064 关于拟收购标的 CCPL 净资产与估值差异的补充说明公告

公司将承续 CARTELO 品牌定位及精神内涵,并逐步实施全品类、多渠道的发展规划。

一方面,根据市场情况、公司资源优势等因素对已授权品类进一步细分,如丰富男鞋、女鞋

的材质、增加办公用品的种类等,同时,有序拓展未开发类目,如女装、女性服饰配件、母婴服

饰及用品、童装、儿童用品、居家日用等。在横向、纵向建设产品体系的同时,公司将严格甄选

授权供应商、授权经销商,持续创新产品材质及款式,保证产品品质并提升消费者体验、有质量

地扩展消费群体。

另一方面,公司将利用南极电商(上海)的电商渠道拓展及运维经验,包括视觉美化、店铺

改善、活动营销等,有效地全面建设 CARTELO 品牌的变现渠道,更好地维护 CARTELO 品牌形

象并提升品牌业绩。

4.估值形成过程

根据《资产评估准则--企业价值》,资产评估师执行企业价值评估业务应当根据评估目的、评

估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估

基本方法的适用性。经分析,本次评估采用资产基础法、收益法两种评估方法进行评估。

收益法评估过程中充分考虑了 CARTELO 品牌具有的显著品牌优势及其带来的较高附加值。

同时,鉴于本次评估更多考量 CCPL 未来的经营状况和获利能力,收益评估法合理地考虑了企业

经营计划、收益现金流、风险等因素,能够更客观、全面地反映被评估企业的市场公允价值。因

此收益法的结果更适用于本次评估目的,故采用收益法结论作为最终的评估值。

根据 CCPL 现有授权合同金额及 CARTELO 品牌的增长预期所确认的未来年度经营收入,采

用收益法评估得出在评估基准日 2015 年 12 月 31 日 CCPL 股东全部权益价值为 67,570.26 万元,

较其账面净资产评估增值 63,487.54 万元,增值率为 1555.03%。预测期中 2016 年至 2020 年 CCPL

预测的净利润分别为 4,053.52 万元、4,953.11 万元、5,847.62 万元、6,726.80 万元和 7,534.91 万元,

2017 年至 2020 年增长率分别为 22.19%、18.06%、15.03%和 12.01%,考虑到本次收购完成后,

公司对 CARTELO 品牌的发展规划,该增幅预计较为保守。

综上,估值充分考虑了 CARTELO 的品牌价值、CCPL 所拥有的无形资产价值、CCPL 既有商

业模式的稳定性及后续的发展预期,因此,拟收购标的的净资产与估值差异的具有充分的合理性,

且评估方法及过程合法合规,客观地反映了拟收购资产的商业价值。

特此公告。

南极电商股份有限公司

董事会

二〇一六年六月二十一日

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