证券代码：002585 证券简称：双星新材 公告编号：2016-024
江苏双星彩塑新材料股份有限公司
关于 2015 年年报问询函的回复公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
江苏双星彩塑新材料股份有限公司（以下简称“公司”）收到深圳证券交易
所下发《关于对江苏双星彩塑新材料股份有限公司 2015 年年报的问询函》（中小
板年报问询函【2016】第 252 号）（以下简称“问询函”），针对问询函中提出的
问题，公司回复如下：
1、报告期期末，公司应收账款账面余额 5.74 亿元，较去年同比增长 566.93%。
其中前五大客户应收账款余额占应收账款总额的 82.77%。请补充披露：
（1）结合公司信用政策的变化，详细说明应收账款余额大幅增长的原因、
可收回风险及坏账准备计提的充分性。
回复：
一、应收账款余额大幅增长的原因
公司 2014 年以前销售的策略以款到发货为主，随着公司产能的不断扩大及
新产品的不断推出，为了更有利的开拓新市场，并保持传统产品市场份额，2015
年开始基于行业惯例及自身发展需要对部分重点客户给予一定期限的授信额度。
1、公司销售策略调整的宏观和行业背景
公司 2014 年以前的销售政策主要为款到发货，对部分长期合作或规模较大
的优质客户给予一定的信用额度，因此 2014 年以前，公司应收账款占营业收入
的比重非常小，均在 5%以下。在行业内下游企业现金流尚可且公司产能规模未
显著放大的情况下，公司多年来一直保持这种销售方式。
聚酯薄膜行业 2010 年达到行业景气高点，聚酯薄膜售价最高达到近 3 万元/
吨，毛利率接近 40%，许多上游行业及部分有关联度的聚酯企业纷纷进入该行业。
1
因此 2014 年以后，伴随新建聚酯薄膜生产线的投产，国内聚酯薄膜供应量大幅
增加，产能的扩大加剧了市场竞争的激烈程度，聚酯薄膜的毛利率迅速下滑，最
近三年全行业产品市场价格始终在低位徘徊。在这种行业和宏观背景下，由于公
司客户以民营企业为主，款到发货为主的销售政策进一步加大了下游客户的资金
压力，进而影响到下游客户连续生产，虽然公司产品质量稳定，具有较高的品牌
知名度，但是在全行业均普遍实施账期销售的情况下，公司还是出现了一定的客
户流失情况。
因此，给予客户一定的信用账期，是与下游客户共同发展，面对行业竞争和
资金压力的现实选择。
2、公司销售政策调整的自身原因
在整个行业竞争加剧、竞争对手增多的同时，公司自身产能也持续扩大。公
司上市后项目陆续投产，公司的功能薄膜产能从 10 万吨增加到 30 万吨，已经达
到全国最大，新型差异化产品比重逐步增加，采用行业内账期销售的主流销售方
式成为公司规模发展壮大后的现实选择。
3、公司销售方式调整的总体思路及做法
随着公司新产品的陆续投产，公司销售重点转向太阳能电池背材膜、光学膜
等新型产品市场的开拓，而聚酯薄膜特色产品市场仍需保持，为了适应公司发展
的需要，结合 2015 年扩大客户授信范围和额度，公司在特色产品市场本着持续
发挥公司多年发展过程中可以快速向客户供货的优势，并结合国内不同功能膜集
中在不同区域的消费习惯，慎重选择了广东、山东、江苏和浙江作为主要供货基
地，并在此四个区域选择合格的大客户作为合作伙伴，对其加大服务和集中授信，
并由其维持和开拓该区域的聚酯薄膜产品客户。公司这种对区域大客户集中授信
的做法，可以更大范围缓解公司下游客户资金紧张的压力，也可以避免公司直接
面对众多中小客户给予信用期限和信用额度，降低公司经营风险，提高管理效率。
同行业应收账款净额占营业收入比例如下：
2014 年 2015 年
项目 应收账款净额 营业收入 应收账款净额占营 应收账款净额 营业收入 应收账款净额占营
（万元） （万元） 业收入比例（%） （万元） （万元） 业收入比例（%）
大东南 7,796.33 91,786.74 8.49% 13,146.43 89,814.70 14.64%
东材科技 29,065.30 143,701.19 20.23% 28,265.32 140,666.98 20.09%
2
南洋科技 22,203.46 69,962.26 31.74% 29,579.16 92,336.62 32.03%
裕兴股份 7,529.95 58,277.30 12.92% 10,636.33 52,113.35 20.41%
康得新 177,034.17 520,809.18 33.99% 279,384.87 745,937.66 37.45%
同行业（平均） 48,725.84 176,907.33 27.54% 72,202.42 224,173.86 32.21%
双星新材 8,600.55 226,547.73 3.80% 57,359.97 238,053.74 24.10%
从同行业对比数据来看，2014 年公司应收账款占营业收入比例为 3.80%，大
幅低于行业内 27.54%的平均值，2015 年公司应收账款占营业收入比例为 24.10%，
行业内应收账款平均占比为 32.21%，在适当增加账期销售方式的情况下，公司
的应收账款水平仍低于同行业平均水平。
二、应收账款可收回风险及坏账准备计提的充分性
回复：
截至 2016 年 3 月末，公司前五大应收款客户回款金额分别为 14,787.47 万元、
19,374.99 万元、18,836.89 万元和 15,121.77 万元及 2,368.51 万元，回款期限均短
于信用期限，因此，公司应收账款的回款情况良好。
公司最近三年坏账准备计提情况如下表所示：
单位：万元
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
项目 占比 坏账 占比 坏账准 占比 坏账准
账面余额 账面余额 账面余额
（%） 准备 （%） 备 （%） 备
1 年以内 60,091.32 99.19 3,004.57 8,885.47 96.94 444.27 7,441.96 96.41 372.10
1至2年 248.45 0.41 49.69 153.06 1.67 30.61 223.25 2.89 44.65
2至3年 148.90 0.25 74.45 73.80 0.81 36.90 3.33 0.04 1.66
3 年以上 94.81 0.16 94.81 53.21 0.58 53.21 50.34 0.65 50.34
合计 60,583.49 100.00 3,223.52 9,165.54 100.00 564.99 7,718.88 100.00 468.75
上表可知，一年以内的应收账款余额占公司应收账款总额的比重均达到 96%
以上，公司应收账款账龄结构稳定，回款正常，不存在重大的回收风险。公司对
应收账款按规定比例足额计提了坏账准备，与资产质量实际状况相符。公司已经
在授予账期的客户选择、后续应收账款跟踪管理、坏账风险防范等方面建立了较
为完善的内控制度，能够有效的识别和防范应收账款可能存在的坏账风险。
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（2）请以列表形式列示前 5 名客户的详细情况，包括但不限于：客户名称，
对应的销售产品、销售收入、产品平均毛利率、与去年相比销售收入的变动情
况等。同时，请评估并说明是否存在对重要客户的依赖风险。
回复：
（一）前五大客户产品销售详细情况
公司 2015 年前五大客户产品销售收入、成本及产品平均毛利率情况：
客户名称 产品名称 营业收入 营业成本 毛利率
客户一 聚酯薄膜 224,699,322.03 201,128,459.65 10.49%
客户一 镀铝膜 53,934,912.61 52,176,284.07 3.26%
小计 278,634,234.64 253,304,743.72 9.09%
客户二 聚酯薄膜 247,222,064.96 222,623,745.14 9.95%
客户三 聚酯薄膜 167,674,262.74 150,442,041.81 10.28%
客户三 镀铝膜 53,112.65 46,902.43 11.69%
小计 167,727,375.38 150,488,944.24 10.28%
客户四 聚酯薄膜 128,427,072.31 114,587,523.92 10.78%
客户五 聚酯薄膜 71,495,726.50 63,784,331.59 10.79%
合计 893,506,473.79 804,789,288.60 9.93%
公司 2015 年前五大客户与去年相比销售收入增减变动情况：
客户名称 产品名称 营业收入 去年同期营业收入 增减变动
客户一 聚酯薄膜 224,699,322.03 18,095,330.90 1142%
客户一 镀铝膜 53,934,912.61 11,536,675.15 368%
小计 278,634,234.64 29,632,006.05 840%
客户二 聚酯薄膜 247,222,064.96 100%
客户三 聚酯薄膜 167,674,262.74 100%
客户三 镀铝膜 53,112.65 100%
小计 167,727,375.39 - 100%
客户四 聚酯薄膜 128,427,072.31 100%
客户五 聚酯薄膜 71,495,726.50 74,957,264.96 -5%
合计 893,506,473.80 104,589,271.01 754%
上表可以看出，公司 2015 年向前五大客户销售主要为聚酯薄膜产品，占对
其销售金额的 93.96%，公司对前五大客户销售的综合毛利率为 9.93%，根据公
司 2015 年度报告，公司 2015 年的综合毛利率为 9.80%，聚脂薄膜的毛利率为
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9.88%，公司向前五大客户销售产品的毛利率与公司年度销售的平均毛利率基本
持平，产品销售的毛利率无明显异常。
（二）向前五大客户销售的变动幅度分析
2015 年度公司前五大客户中，有二家客户为公司多年的合作大客户，其它
三家虽为新增客户，但是均是行业内可辐射地区内的主要下游客户，上述客户区
域选择与功能性聚酯薄膜消费习惯和最终产品产业集群分布相一致。同时，在确
定大客户时公司会根据这些客户的采购量确定授信金额及期限，因此公司 2015
年向前五大客户销售的金额较 2014 年大幅增加。这种综合授信的集中管理较分
散给予客户综合授信更利于公司集中管理、评估和跟踪应收账款金额及其回收。
（三）公司不存在依赖大客户情形
公司在 2015 年度对前五大客户销售金额的增加主要系公司具备一定品牌优
势后的主动销售策略改变所致，即在若干销售大区选择可以大批量采购货物的客
户给予综合授信的账期销售，以保障公司特色聚酯薄膜产品的销售、应收账款的
集中管理及催收。公司定期会根据大客户的销售目标实现情况、应收账款回收情
况等及时对大客户进行调整，并根据市场变化控制账期销售的规模，因此公司不
存在依赖大客户情形。
2、报告期内，公司营业收入较去年同比增长 5.08%，而销售费用、管理费
用分别同比增长 34.43%和 20.21%。请详细说明管理费用、销售费用变动趋势与
营业收入变动趋势不匹配的原因和合理性。
回复：
2013 年至 2015 年，公司三项费用占营业收入的比例分别为 5.72%、4.82%
和 5.80%，三项费用占营业收入的比例一直维持在较低水平，表明公司较强的控
制费用的能力。公司期间费用及占营业收入比例情况如下：
2015 年度 2014 年度 2013 年度
项目 金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收
（万元） 入比（%） （万元） 入比（%） （万元） 入比（%）
销售费用 4,805.71 2.02 3,574.83 1.58 3,641.33 1.48
5
管理费用 11,726.46 4.93 9,754.86 4.31 10,883.98 4.43
财务费用 -2,724.65 -1.14 -2,410.87 -1.06 -476.52 -0.19
合计 13,807.52 5.80 10,918.82 4.82 14,048.79 5.72
报告期内，公司的销售费用、管理费用随着销售规模的扩大而增加，占营业
收入的比重稳定在较低水平。
（1）销售费用
公司的销售费用主要为发生的销售人员薪酬、差旅费及运输费用等。2015
年公司销售费用增加了 1,230.88 万元，主要原因为随着公司历次募投项目的建设
投产，特别是光学膜产品的投产，需要加大新产品和新市场的开拓力度，包括参
加各类展会、对外宣传等，导致销售费用增加。同时，由于市场的开拓需要一定
的时间周期，因此销售收入并未随销售费用增加而同比增加。
（2）管理费用
公司的管理费用主要为研发费用、管理人员薪酬、办公费、无形资产摊销等，
2015 年公司的管理费用增加了 1,971.59 万元，主要是公司为了更加熟悉行业发
展特点和趋势，及时准确地把握市场发展动态，根据市场情况不断加大研发投入，
持续的将新品种推向市场，新产品开发投入加大及职工社保公积金等增加使得公
司 2015 年管理费用有所增加。
3、报告期内，公司发生营业外收入 4,623.12 万元，其中政府补助 4613.94
万元，较去年同比增长 101.07%。请以列表形式补充披露，政府补助收到的时间、
发放主体、补贴内容、具体的会计处理原则，以及是否存在以定期报告代替临
时公告履行信息披露义务的情况。
回复：
（1）政府补助详细情况
收到时间 发放主体 文号 与收益相关的政府补助： 金额
宿迁市科技局发双星科技
2015/1/16 宿迁市会计核算中心 5,000.00
进步奖
2015/4/27 宿迁市财政局国库处 2015 年第一批科技创新券 170,000.00
6
宿财工贸【2015】9 号 2014 年度支持经贸企业培
2015/4/30 宿迁市湖滨新区财政局 300,000.00
宿政发【2015】53 号 育知名品牌奖励资金
2014 年度工业和信息产业
2015/5/5 宿迁市湖滨新区财政局 宿财工贸【2015】3 号 400,000.00
转型升级专项引导资金
2014 年度市级产业发展引
宿财工贸【2015】10 号
2015/5/8 宿迁市湖滨新区财政局 导资金和实施外向带动战 39,400.00
宿政发【2015】51 号
略相关奖励资金
2014 年度企业进口项目奖
2015/5/11 宿迁市湖滨新区财政局 宿财工贸【2015】8 号 272,000.00
励
2015/6/18 宿迁市湖滨新区财政局 宿财滨发【2014】2 号 专项补助资金 7,200,000.00
2015/6/29 宿迁市湖滨新区财政局 宿财滨发【2014】2 号 专项补助资金 10,000,000.00
2015/6/30 宿迁市湖滨新区财政局 宿财滨发【2014】2 号 专项补助资金 5,000,000.00
2015/9/30 宿迁市湖滨新区财政局 宿滨财发【2013】12 号 专项奖励 4,000,000.00
2015/12/11 宿迁市湖滨新区财政局 宿滨财发【2014】2 号 专项奖励 3,000,000.00
宿发改高技发【2015】 战略性新兴产业发展专项
2015/12/11 宿迁市湖滨新区财政局 7,000,000.00
289 号 资金
2015/12/11 宿迁市湖滨新区财政局 宿滨财发【2014】2 号 专项奖励 5,000,000.00
2015/12/29 宿迁市湖滨新区财政局 宿滨财发【2014】2 号 专项奖励 3,435,695.16
2013 年工业中小企业技术
2015/8/13 江西省工信委、财政厅 赣财建指（2013）82 号 改造项目中央基建投资预
100,000.00
算（拨款）
2014 年江西省经贸发展扶
2015/8/28 江西省商务厅、财政厅
持资金 120,800.00
2015/12/16 江西省工信委、财政厅 专项补助资金
11,800.00
2015/12/29 彭泽县再就业办公室 专项补助资金
37,200.00
与资产相关的政府补助：
2013 年度工业中小企业技
2014/1/10 彭泽县地方财政 术改造项目中央基建投资
47,500.00
预算拨款
合计 46,139,395.16
上述除 4.75 万元与资产相关的项目外，其余均为与收益相关的政府补助项
目，均在实际发生当期计入当期损益。
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（2）政府补助披露情况
公司在定期报告中披露的政府补助数据为年度合计数，单笔补助金额占公司
2015 年的营业收入及利润总额的比例均不大，因此根据重要性原则公司未按照
收到补助款即披露的方式进行披露，通过定期报告进行了信息披露，未来公司将
依据谨慎性原则对大额政府补助进行临时公告。
4、2015 年 7 月，你公司完成了对江西科为薄膜新型材料有限公司（以下简
称“收购标的”）的收购，收购标的收购日的可辨认净资产公允价值份额为-489.9
万元，公司确认商誉 8,489.9 万元。请补充披露你公司收购此标的的原因、收
购标的的作价依据、商誉确认依据及报告期末对商誉的减值测试情况。
回复：
（1）收购原因
公司 2013 年度非公开发行募集资金项目“年产 10000 万平方米光学膜项目”
主要包括光学膜、窗膜、ITO 膜及柔性电路板等。其中，窗膜是一种多层的功能
化聚酯复合薄膜材料，它是在多层超薄高透明聚酯薄膜上经染色、磁控溅射、层
压复合等工艺加工而成，主要用于汽车玻璃和建筑物门窗玻璃、隔断玻璃、顶棚
玻璃等，将其贴在玻璃表面上用于改善玻璃的性能和强度，并使之具有保温、隔
热、节能、防爆、美化外观、遮避私密及安全防护等功能。
目前玻璃窗膜主要分为三类：建筑玻璃窗膜、汽车玻璃窗膜和安全玻璃窗膜。
其中，建筑玻璃窗膜主要用于建筑物的门窗玻璃、顶棚玻璃等，以节能隔热为主
要目的，兼具防紫外线和安全功能；汽车玻璃窗膜贴在汽车玻璃内表面，具有节
能隔热、隔紫外线、安全防盗等作用。
收购标的江西科为主营产品为中高档汽车太阳膜、建筑节能膜、特种专用膜
及智能调光膜产品，与公司募投项目光学膜系列产品中的窗膜具有较高的一致
性。公司考虑窗膜项目建设完成后，市场开拓需要一定的周期及前期投入，完全
产生效益的周期较长，而江西科为已在该领域耕耘多年，形成自己品牌并具有比
较完善的市场销售网络，因此，公司决定变更部分募集资金用于收购江西科为，
并通过其成熟的生产技术及销售渠道，缩短公司光学膜系列产品建成后的市场推
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广时间，进一步增强公司窗膜产品市场的开拓能力及盈利能力，最大限度提高募
集资金使用效益。
（2）收购标的作价依据
经具有从事证券相关业务资格的评估机构万隆（上海）资产评估有限公司对
江西科为薄膜新型材料有限公司进行了评估，并出具了《江苏双星彩塑新材料股
份有限公司拟收购江西科为薄膜新型材料有限公司 100%股权涉及的江西科为薄
膜新型材料有限公司股东全部权益价值评估报告》（万隆评报字（2015）第 1213
号），截至评估基准日 2015 年 3 月 31 日，经收益法评估，江西科为薄膜新型材
料有限公司于评估基准日的股东全部权益价值评估值为人民币 18,165 万元。
本次评估采用收益法结论，主要理由是：资产基础法是基于会计的资产负债
表为基础进行的，本次评估未对专利技术等无形资产单独评估，且对不符合会计
资产定义、不能准确计量的资源，如被评估单位拥有资质、研发及管理团队等人
力资源及商誉等对公司收益形成贡献的其他无形资产价值没有单独评估，未能反
映上述资源的价值。被评估单位系新型材料生产企业，拥有较强的研发力量和团
队，具有良好的成长性，未来盈利能力较强，收益法能将被评估单位拥有的各项
有形和无形资产及盈利能力等都反映在评估结果中，故选取收益法评估结果作为
本次评估结论。
根据上述评估结果，公司与江西科为确定交易价格，即公司受让柯秋平持有
的标的公司 99%股权（1980.00 万元出资额）；公司受让时招军持有的标的公司
1%股权（20.00 万元出资额）。公司受让上述二人持有的标的公司 100%股权（合
计 2,000 万元出资额）的价格合计为 8,000 万元。前述股权转让的同时，公司
向标的公司增加注册资本 8,000 万元，增资后，标的公司注册资本为 10,000
万元，公司持有标的公司股权的比例为 100%。公司此次增资 8,000 万元的价格
为人民币 10,000 万元。其中 8,000 万元计入标的公司股本，其余 2,000 万元增
资计入标的公司资本公积。
因此公司收购标的公司经过了审计及评估程序，收购价格参考评估结果并经
双方协商确定。
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（3）商誉确认依据及减值测试情况说明
1、商誉确认依据
公司以 8,000 万元收购柯秋平及时招军合计持有的江西科为薄膜新型材料
有限公司 100%股权，合并成本即为 8000 万元，收购标的截止 2015 年 6 月 30 日
的账面净资产为-489.9 万元，与合并成本的 8,000 万元的差额作为商誉确认，
即 8,489.90 万元。
公司以账面净资产作为被购买方可辨认净资产公允价值的原因系公司账面
净资产经评估后无可追加确认资产负债或增值贬值项目，根据评估报告所述： 本
次评估未对专利技术等无形资产单独评估，且对不符合会计资产定义、不能准确
计量的资源，如被评估单位拥有资质、研发及管理团队等人力资源及商誉等对公
司收益形成贡献的其他无形资产价值没有单独评估，未能反映上述资源的价值。”
综上，公司认为，被收购方账面净资产即可辨认净资产公允价值，与合并成
本的差额即为商誉。
2、报告期末对商誉的减值测试情况。
公司收购协议中补偿条款为：柯秋平及时招军承诺，标的公司 2015 年度、
2016 年度、2017 年度及 2018 年度实现的经审计的净利润不低于人民币 4,000 万
元、5,000 万元、7,000 万元和 10,000 万元。
公司对标的公司于 2015 年 7 月完成收购，根据业绩承诺，标的公司 2015 年
下半年应实现净利润为 2,000 万元。标的公司 2015 年 7-12 月实现的净利润为
2076 万元。因此，标的公司如期完成了业绩承诺条款，公司长期投资及合并商
誉不存在减值迹象，无需计提减值准备。
特此公告
江苏双星彩塑新材料股份有限公司
董事会
二〇一六年六月八日
10
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