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~ 湖 北凯乐科技股份有 限公司拟 J曾 资 所涉及 的北京
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注册资产评估师声
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、被评估单位和委托方 以外的其他评估报告使用者 。¨… .
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二、 评估 目
三、 评估 和 评 估 范 围
。 … ¨ ¨ … … … … … … … … … … … … … … … · l4
四、 价值 及 其 定 义
.¨ … … ¨ … … … … … … … … … … … … … … … · 14
五、 评估 日
.… ¨ … ¨ … … … … … … … … … … ¨ ¨ … … ¨ … ¨ … · 15
六、 评估 15
七、 评估 16
八、 评估 实 施 过 程 和 情 况
.¨ ¨ … ¨ … … ¨ ¨ … ¨ … ¨ … … … … · 21
九、 评估 设
¨ ¨ ¨ ¨ ¨ … … … … … ¨ ¨ … … ¨ … … … ¨ ¨ … … … ¨ 23
十、 评估 论
。 ¨ … ¨ ¨ … … … … … … … … … … … ¨ ¨ ¨ … … ¨ ¨ ¨ · 23
十一 、 特别 项 说 明
。 ¨ ¨ ¨ … … … … … … … … … ¨ ¨ … … … … ¨ … … · 25
十二 、 评估 告 使 用 限 制 说 明
.¨ ¨ ¨ … … … … … ¨ ¨ … … ¨ ¨ … ¨ ¨ · 26
十三 、 评估 告 日
。 ¨ ¨ ¨ ¨ … … … … … … … … … … … … … … … ¨ ¨ … · 26
28
北京华信 众合 资产 评估有 限
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及 的北京
天弘建业投资管理有限公司股∷伞 部 权 斋市 场 价 倌 项 目评 估 报 告 第 2页
一 、 我们在执!行 本次资产评估业 务中 ,遵 循相关法律法规和资产评估准则 ,
恪守独立、客观和 公正的原则 ;根 据我们在执业过程中收集的资料 ,评 估报告陈
述的内容是客观的、并对评估结论合理性承担相应的法律责任 。
二 、 评估对象涉及的基础资料 由被评估单位 申报并经其签章确认;所 提供资
料的真实性 、合法性 、完整性 ,恰 当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任 ;
我们对评估过程中采用上述信息的准确性和完整性不承担任何责任 。
三、 我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期 的利益关系 ;与 相关当
事方没有现存或者预期的利益关系 ,对 相关当事方不存在偏见 。
四、 我们 已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产 的法律权属状况给予
必要 的关注 ,对 法律 属资料进行 了查验 ,对 已经发现的问题进行了如实披露 。
五、我们出具的评估报告中的分析 、判断和结论受评估报告中的假设和限定
条件 的限制 ,评 估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设 、限定条件 、
特别事项说明及其对评估结论的影响 。
六 、 注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业 务所需的执 业 资质和
相关专业经验 ,本 次评估过程中没有利用其他评估机构或专家 的工作成果 。
七、注册资产评估师执行资产评估业 务的 目的是对评估对象价值 进行估算
并发表专业意见 ,并 不承担相关当事方决策的责任 。评估结论不应当被认为是对
评估对象可实现价格的保证 。
北京华信众合资产评估有限公司
湖北凯乐科技股份有限公司拟
天弘建业投资管理有限公司股
华信众合评报字 【⒛ 16】 第 10⒛ 号
北京华信众合资产评估有限公司接受湖北凯乐科技股份有限公司和北京天弘
建业投资管理有限公司的委托 ,遵 守资产评估有关法律 、法规和资产评估准则 、
资产评估原则 ,采 用 了成本法 (资 产基础法 )和 收益法 (现 金流量折现法 ),履 行
了必要的评估程序 ,对 湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及 的北京天弘
建业投资管理有限公司股东全部权益在评估基准 日 2016年 1月 31日 的市场价值
进行了评估 ,评 估报 告主要 内容摘要如下 :
一 、 评估 目的
根据 ⒛ 16年 1月 25日 《北京中联创投电子商务有限公司股东会决议 》 ,湖
北凯乐科技股份有 限 司拟增资控股北京天弘建业投资管理有限公司 ,需 对北京
天弘建业投资管理有 限公司的股东全部权益在评估基准 日的市场价值进行评估 ,
为委托方上述经济行为提供价值参考依据 。
二 、 评估对象
评估对象为北京天弘建业投资管理有限公司在评估基准 日的股东全部权益 。
三、 评估范 围
评估范围为北京天 弘建业投资管理有 限公司 申报并 经审计确认的于评估基准
日的全部资产及负债 。
四、 价值类型
本次评估的价值 型为市场价值 。
五、 评估基准 日
本次评估基准 日 委托方确定为 2016年 1月 31日 。
六 、 评估方法
本次评估采用 了成本法 (资 产基础法 )和 收益法 (现 金流量折现法 )进 行评
定估算 。
七、 评估结论
在假设前提成立 的条件下 ,本 次评估采用成本法 (资 产基础法 )和 收益法 (现
北京华信众合资产评估有限 司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及 的北京
天弘建业投资管理有限公司股东伞部叔斋市场价侑硕 目评估报告
; 第 衽页
金流量折现法 )两 种评估方法进行评估 ,评 估师 经过分析最终选取收益法评估结
果作为最终评估结果 。即本次评估结论 :
湖北凯乐科技 股份有 限公司拟增资控股所涉及 的北京天弘建业投资管理有 限
公司股东全部权益在评估基准 日 2016年 1月 31日 的市场价值约人民币壹亿零伍
佰叁拾捌万元 (￥ 10,s38万 元 )。
八 、 特别提醛!评 估报告使用者关注 以下有关说明
(— )注 册资产评估师仅对评估对象价值进行估算并发表专业意见 ,评 估结论
不应当被认为是对评估对象可实I,mLl价 格的保证。
(二 )评 估结论仅作为本次经济行为的价值参考依据 ,最 终的价格决策权在委
托方 ,评 估机构及注册资产评估师不承担相关当事人决策 的责任 。
(三 )评 估结论是建立在被评估单位计划 的营运资金增加投入 能够如期到位 ,
市场拓展计划能够如期实现 的前提下 ,否 则评估结论失效 。
(四 )本 评估报告只能用于评估报 告载明的评估 目的和用途 。
(五 )本 评估报告只能由评估报 告载明的评估报告使用者使用 。
(六 )未 征得 出具评估报告的评估机构 同意 ,评 估报告的内容不得被摘 抄 、引
用或披露于公开媒体 ,法 律 、法规规定以及相关当事方另有约定的除外 。
(七 )本 评估损告评估结论的使用有效期为一年 ,即 2016年 1月 31日 至 ⒛ 17 |
年 1月 30日 。
以上 内容摘 自评估报告正文 ,欲 了解本评估项 目的详细情况和合 理理解评估
|
结论 ,应 当阅读评:估 报告全文 。请阅读者注意本评估报 告的假设条件及特别事项
说 明。
北京华信众合 资产评估 有 限公司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
评估报告 第 5页
、
冂
华信众合评报字 蚤2016】 第 10⒛ 号
湖北凯乐科技股份有限公司并北京天弘建业投资管理有限公司 :
北京华信众合资产评估有限公司接受湖北凯乐科技股份有限公司和北京天弘
建业投资管理有限公司的委托 ,遵 守资产评估有关法律 、法规和资产评估准则 、
资产评估原则 ,采 用 了成本法 (资 产基础法 )和 收益法 (现 金流量折现法 ),履 行
了必要的评估程序 ,对 湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京天弘
建业投资管理有限公司股东全部权.益 在评估基准 日 2016年 1月 31日 的市场价值
进行 了评估 ,现 将评估情况报告如下 :
一、 委托方 、被评估单位和委托方 以外的其他评估报告使用者
(一 )委 托方 :湖 北凯乐科技股份有限公司和北京天弘建业投资管理有限公司
“ ”
1,湖 北凯乐科技股份有限公司 (股 票代码 :600260,股 票简称 凯乐科技 )
注 册 号 /统 一 社 会 信 用代 码 :420000000006380
类 型 :股 份有 限公司 (上 市 )
注册 地 址 :公 安 县斗湖 堤镇城 关
法 定代 表人 :朱 弟雄
注 册 资 本 :66,674.76倜 万 元 整
成 立 时 间 :1993年 2月 28日
营 业 期 限 :长 期
经 营 范 围 :网 络 系 统 的研 究 与 开发 ;电 子产 品 、通讯 和 通 信 电子 设 各 (不 含
卫星 地面接 收设施及 无线发射 设备 )、 计 算机 软硬件 的研发 、 安装 、维护 、技术 咨
询 、技 术服 务 ;通 '讯 设 备 的研 发 、 销售 ;计 算机 系 统集 成 ;塑 料 硬 管 及 管件 、 软
管 、 管材 、 塑料 零 件 及 塑料 土 工 合 成 材 料 、网络 光 缆塑料 护套 材 料 、 建筑 材料 、
装饰材 料 的制造及 销售 ;化 工 产 品 (不 含化 学危 险 品及 国家 限制 的化 学 品 )、 光纤 、
光缆产 品 、通 信 电缆 、化 工 新材料 (不 含 化 学危 险 品及 国家 限制 经 营 的化 学物 品 )
的制 造 与销 售 ;市 政 工 程 、基础 设施 工 程 ;钢 材 销 售及 对 外 投 资 (需 经 审批 的 9
在 审批前 不 得 经营 );预 包装食 品批 发兼零售 (不 含 乳制 品 )(涉 及许可 经营项 目 9
北京华信众合资产 评估有限公司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
应取得相关部门许可后方可经营 )。
2.北 京天弘建业投资管理有限公司
·
统
一
社 会 信 用 代 码 :91⒒ 01∞ 0990"16Ⅱ
公司类型:有 限责任公司 (法 人独资 )
注册地址 :北 :京 市 海 淀 区 海 淀 大 街 38号 6层 8△ 7室
法定代表人 :张 芯威
实收资本 :3,000万 元人 民币
营业期 限 :自 ⒛ 14年 4月 23日 至 ⒛ 34年 4月 22日
经营范 围:项 目 资 ;投 资咨询 ;经 济贸易咨询 ;投 资管理 ;资 产管理 ;数
据处理 ;技 术开发 、技 术咨询 、技术服务 、技术转让 ;基 础软件服务 ;应 用软件
服务 ;企 业 策划 ;市 场调查 ;设 计 、制作 、代理、发布广告 ;电 脑动画设计 ;组
织文化艺术交流活动 (不 含营业性演出);承 办展览展示活动 ;会 议服务 。 (依 法
须经批准的项 目,经 目关部 门批准后依批准的内容开展经营活动 。)
(二 )被 评估单位 :北 京天弘建业投资管理有限公司 (以 下简称
“ ”
天弘建业 )
1.企 业简介及历史沿革
天弘建业是北京中联创投 电子商务有限公司的全资子公司 ,创 立于 ⒛ 14年 4
月 23日 ,成 立 时注册 资本 500万 元人 民币,截 止评估基准 日公司注册资本和实收 1
丨
资本均为 3,000万 元人 民币。 l
天弘建业致力于为中小企业、供应链核心企业提供投融资信息和咨询顾 问专
“ ”
业服务 ,致 力于解决中小企业 融资难 、融资贵 的问题 ,满 足市场刚性需求 。
丨
其母公司北京中联创 电子商务有限公司 ,创 立于 ⒛ 13年 9月 ,注 册资本 5,000
万元 ,具 有丰富的行 背景和实力 ,股 东投资涉及新材料 、高新技术 、担保 、典
当、村镇银行 、能源 、地产等众多行业。2015年 5月 ,获 得 A股 上市公司凯乐科
技 (6002⒃ )和 康得 资集 团的战略投资 。
天弘建业现全面 EEl绕 供应链核心企业和农商行 ,为 其提供互联网金融咨询和
信息技术解决方案 ,为 相应的资金需求人即中小企业提供透 明便捷的综合信息和
投融资顾 问服务 、推动中国普 惠金融的发展 。
截 至评估基准 日,天 弘建业实收资本 3,000万 元人民币,股 东名称 、出资额
和 出资 比例如下 :
金额 单位 :人 民币万元
北京华信众合资产评估有限公司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
天弘律业投资管理有限公司股东全部权益市场价值项 目评估报告 第 7页
序号 股 东名称 认缴出资额 实缴出资额 持股 比例
1 北京中联创投电子商务有限公司 3,000 3,000 100%
合计 3,000 3,000 3,000
2.组 织 结 构
总经理
副 总经理 副 总经理
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事 事 事 事 亻坌刂
业 业 业 业 新
业
一 二 三 四
部 部 部 部 务
部
3,资 产状况及经营成果 :
天弘建业评估基准 日合并会计报表 由北京数码会计师事务所有 限 公 司 进 行 了
审计 ,并 出具了无保 留意见的审计报 告 。
企业历史年度及评估基准 日资产 、负债状况如下 :
金额单位 : 人 民 币万元
2016年 1月 31日
序号 项目 2014伺 三 12月 31日 ⒛ 15年 12月 31日 (评 估基准 日)
1 流动 资产 6,025.21 1,544.15 4,266.03
050
0
∠
非流动资产 19.84 19.29
资产 总计 6,025.71 l,563.99 4,285.32
4 流动 负债 5,541.89 938.49 1,204.87
非流 动负债
6 负债 总计 5,541.89 938.49 1,204.87
7 股 东权益 483,82 625.50 3,080.45
经 营成 果如 下 :
北京华 信众 合资产评 估有 限公司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及 的北京
第 8页
金额单位 :人 民币万元
序号 项目 ⒛ 14年 度 2015年 度 2o16每三1月
1 营业 收 入 1,326.30
9
营业成本 773.85
臼
3 营 业 利润 -16. 18 174.28 -45.04
壬 利润 总额 -16. 18 174.28 一45.04
5 净利润 -16. 18 141.67 -45.04
注 :以 上会计 报表 已经北京数码会计师事务所有限公司审计 ,并 出具了无保
留意见的审计报告 。评估基准 日相关数据取 自北京数码会计师事务所有限公司出
具的数审字 [2016]第 014号 无保 留意见审计报告 。
4.企 业业务及经营管理基本情况
天弘建业 目前 主要 的运营方式是为供应链核心企业 如上市公司 、新三 板挂牌
企业及其他优质企业 ,提 供金融综合信息 、咨询服务 。
(l) 公司业务情况 :
① 三线银行合作业务
合作对象主要为三 线城市农商行 、农信社等小型金融机构 。重点提供互联网
金融解决方案 ,包 括但不限于业务合作 、运营咨询 、产品创新咨询等 。 |
②新三 板上市公司业务 :
与新三 板 上市公司的合作推 出一系列产品。合作资产类型为股权质押类 、保 、
理类 、融资租赁类 、信用保证类等 。 |
③上市公司等核心企业供应链业务
以上市公司为核心企业 ,围 绕其上下游提供供应链有关 的投融资咨询服务 。
④传统业务
包括但不限于抵押贷款 、担保贷款发展细分行业业 务 ,较 为清晰的战略方 向 ,
例如医疗健康行业 。
⑤创新业务
为大型企业针对某个细分领域提供创新投融资解决方案 。
广泛构建业 务发展联系 网,形 成多层次 、多角度 、多维度的业务发展支撑体
系。
(2) 经营管理
北京华信众合 资产评估有 限公 司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
理有 限公司股东全部权益
1)业 务管理 :专 人专项 ,群 力群策 。各业务部 门工作 与业务方 向清晰 ,
鼓励行业 内深度研究 ,{鼓 励各部 门发挥 主观能动性解决难题 。
2)沟 通机制管蚓 :前 端业 务开发与后端业务支持结合紧 后端 业 务支 持 相
畅 目
关部 门在产 品设计之 参与进来 ,及 时正确了解需求 ,沟 通 ,
目标 一致 ,互
相支持 。
3)团 队管理 : 行激励措施 ,提 高员工 的工作积极性 。
对
4)风 险控制管璎 :天 弘建业拥有 自己专业 的风控和法务 对借款项 目及
对接`
合作机构进行严格筛选 ,具 体包括合作机构筛选、业务及风 借款项 目受
^ 评审
理、项 经理 收集项 目资料并初审 、风控部复审 、评审委员 口
、落实各项
信用风
风控措施 、上 线审核 {贷 后管理 ,层 层手续 ,严 格把关 ,严 险 ,以 保障
借款人按期收回本息 q
5)借 款项 目评估审核机制 ,审 核流程 ,控 制措施
I。 抵押类贷款 务
A,贷 前调查
在贷前调 查环节应把握 四点 :调 查借款人的基本情况、 保 物 是 否 足 值 、借
款的实际用途 、还 款米源的可靠性 。
① 通过查询借款 人征信情况 、婚姻状况 、负债情况 以及 事行业 的性质 ,初
步判断业 务 的可行性 ,
② 调查房产所在 区域 、户型结构 、市场价格 、设计用途 实际用途 ,实 际权
属情况等 。
③ 调查贷款的 际用途
经营性贷款 :调 借款人用款 时间、用款计划 、从事行 的市场前景 、真实
的的贸易背景等 。
消费性贷款 :调 查借款人的真实消费 目的以及消费性质 购 房 、购 车 、
置业、旅游 、留学等 b
④ 调查还款来源 可靠性
经营性贷款 :通 对借款资料的分析及实地考察结果 9 握借款人合作对象
的基本情况 ,了 解借款人公司经营模式 、盈利状况 、回款周 等其他能证明借款
人及时还款付息的基本资料 。
消费性贷款 :调 查入应通过对借款人 的了解分析 ,掌 握 真 实 的还款 来源 。
北京华信众合 资产评估有 限
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
第 10页
是否有正当的职业和稳定 的收入 ,同 时深 入了解具体的还款计划 ,分 析其归还贷
款的可行性 。
B.贷 中手续
①签署相关法律合同
主要包括 《借款合 同》、《融资服务合 、《委托发标借款授权书》、《收据 》
等 ;有 第二套住房的需提供 《非唯一居所承诺函》,没 有第二套住房的需他人提供
《可 留居声明承诺 函》;未 出租房产的需签署 《未出租证明》、已出租房产需签署
《承租人承诺 、《房产折价抵偿协议书 》。
②公证手续
公证处办理借款合 同强制执行公证、委托抵押解押公证 、委托买卖 公证 、身
份证公证。
③抵押手续
到房屋所处区域的房屋产权登记管理部 门办理房屋抵押登记手续 。
④其他手续
收押房屋产权 证及他项证 、户 口本 、银行贷款合 同及还款卡 (改 密码 、收优
盾 );抵 押超额需要签署买卖协议 、租赁合同,并 做建委 网签手续及资格审核等手
续 。(如 需 )
⑤流程办理完毕后方认 为法律程序完备 ,进 入到上线发标的程序 ,如 未办理
完毕 ,不 允许发标及放款 ,期 间仅允许抵押登记的他项权证 未办理完毕 ,但 仍需
要获取他项权证受理单据 。
C,贷 后管理
贷后检 查的内容主要包括 :
① 生产经营情况和资金运用情况 ,测 算借款风险的变化情况及趋势 ,有 无 出
现不利 于借款按期归还的因素 。对借款人 出现风险隐患时 ,要 及时采取措施予以
补救 ,措 施未果的,堤 前清收借款 。
②借款人按约定归还本息的情况 。
③担保物有无毁损 、贬值现象 、权属是否产生瑕疵和违反合同约定的行为 。
Ⅱ。担保类业 务 :
①初步与客户或渠道达成一致 ,担 保机构准备相关资料 ,
② 查询借款人夫妻双方征信情况
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评估报告 ~ ll页
③审核贷款需求 、贷款用途 、赚钱能力 、明确的还款来源 、反担保物价值等 ,
如反担保物为房产 ,需 到建委查询房产证真伪 、房屋查封状态 ,抵 押金额 (含 一
抵 、二抵的详细情况 ,贷 款机构 、金额 、期限 )。
④根据客户资料及征信状况 、反担保物状况 、反担保物价值等 因素 ,判 断业
务能否推进 。
Ⅲ。信用类业 务 :
①贷款客户在 羽-55周 岁之间 。
②贷款额度不超过 15万 ,资 质较好的客户不超过 ⒛ 万 ,均 需做借款合 同公
证 。
③需要提供夫妻双方身份证、户 口本 。
④ 必须为北京 自有住房 ,一 般要求提供房产证 ,特 殊情况可提供购房 合同及
发票 。
⑤ 审核贷款需求 、贷款用途、赚钱能力 、明确的还款来源 、资产负债状况等 。
5.执 行的主要会计政策
(1) 应收账款及其他应收款
①应收账款确认条件
丨
应收款项 ,是 指企业在 日常生产经营过程中发生的各项债杈 ,包 括 :应 收款
项 (包 括应收票据 、应收账款 、其他应收款 )和 预付账款等 。
②坏账确认标准
在发 生下列情况之一 时 ,按 规定程序批准后确认为坏账 ,冲 销坏账准各 。
A、 债务人被依法宣告破产 、撤销的,取 得破产宣告 、注销工商登记或 吊销执
照的证 明或者政府部门责令关 闭的文件等有关资料 ,在 扣除以债务人清算财产清
偿的部分后 ,对 仍不能收回的应收款项 ,作 为坏账损失 ;
B、 债务入死亡或者依法被宣告失踪 、死亡 ,其 财产或者遗产不足清偿且没有
继承人的应收款项 ,在 取得相关法律文件后 ,作 为坏账损失 ;
C、 涉诉 的应收款项 ,己 生效的人 民法 院判决书 、裁定书判定 、裁定败诉的 ,
或者虽然胜诉但因无法执行被裁定终止执行的,作 为坏账损失 ;
D、 逾期 3年 的应收款项 ,具 有企业依法催收磋商记录 ,并 且 能够确认 3年 内
没有任何业 务往来的 ,在 扣除应付该债务入的各种款项和有关责任人员的赔偿后
的余额 ,作 为坏账损失 ;
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E、 逾期 3年 的应收款项 ,债 务人在境外及我 国香港 、澳 门、台湾地区的,经
依法催收仍未收回 ,且 在 3年 内没有任何业务往来的,在 取得境外中介机构 出具
的终止收款意见书 ,或 者取得我 国驻外使 (领 )馆 商务机构 出具的债务人逃亡 、
破产证 明后 ,作 为坏账损失 。债务人破产 或死亡 ,以 其破产财产 或者遗产清偿后
仍无法收回 ;
(2) 各类固定资产 的折 旧方法
本公司采用年 限平均法计提折 旧。固定资产 自达到预定可使用状态时开始计
提折 旧,终 止确认 时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折 旧。在不考虑减
值准各的情况下 ,按 固定资产类别 、预计使用寿命和预计残值 ,本 公司确定各类
固定资产的年折 旧率如下 :
类 别 使用年 限 (年 ) 残值率% 年折 旧率 %
房屋建筑物 20 5 4.75
办公设备及 家具 5 5 19
电子设备 5 31 67
运输设备 4 5 23.75
其 中 ,已 计 提 减值 准 备 的 固定资产 ,还 应 扣 除 己计提 的 固定 资产 减 值 准 备 累
计金额 计算 确 定折 旧率 。
(3) 主要税 种 及税 率
税 种 计税依据 法定税
营业税 应税 收 入 5%
城 市维护建设税 应 纳流 转 税 额 7%
教育 费附加 应纳流转税额 3%
地方教育费附加 应纳流转税额 2%
企业所得税 应纳税所得额 25%
6.所 属行 业 概 况及竞 争态 势
(1) 行业概 况
被 评估 单位 目前 经 营投 融 资产 品服 务 ,本 质 上 是为 中小 企业解 决 融 资难 ,融 资
贵 的 问题 ,是 资金 需求方 的解 决方 案提 供 者 ,是 对传 统服务模 式 的规 模化和创新 发
展 ,直 接 推 动 了普 惠金 融 的发 展 。
“ ”
党 的十 八 届 三 中全 会 明确 提 出 发 展普 惠金 融 ,这 为金 融 业 指 明了改革方 向 ,
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提 出了更高的要求 。普惠金融是指立足机会平等要求和商业可持续原则 ,通 过加大
政策引导扶持 、加强金融体系建设 、健全金融基础设施 ,以 可负担的成本为有金融
服务需求的社会各阶层和群体提供适当的、有效的金融服务 。现在市场上知名的普
惠金融有平安普惠 (平 安集团旗下成员 )、 宜信普惠等 。
⒛ 15年 9月 1日 生效实施的 《最高人 民法院关于审理民间借贷案件适用法律若
干 问题 的规定》,该 司法解释突破了民间借贷利率银行 同期贷款利率四倍的限制 ,确
定了民间借贷年利率 24%的 绝对保护标准及 36%的 相对保护标准 ,为 民间借贷金融服
务提供 了合法的发展空间。
(2) 竞争优势及劣势
1)优 势 :
① 资本优势 :天 弘建业 是北京中联创投 电子商务有限公司全 资子公司 ,借 助
“ ”
集 团公司 抱财 网 从事资产项 目端业 务 。2015年 5月 ,中 联创投获得上市公司
凯乐科技 (600260)战 略投资 ;⒛ 15年 i8月 9中 联创投获得康得集团旗下子公司
战略投资 。
② 战略优势 :天 弘面 向民营上市公司 、新三板挂牌企业及其他优质企业 ,提
供信息咨询服务 ,定 位细分市场 ,专 注专业产品,资 源丰富 ,机 制灵活 。
③ 团队优势 :团 队背景多元化 ,管 理经验丰 富 ,在 创业发展 、企业 管理领域
独当—面 9尤 其擅长战略规划 、资源整合 。
④ 专业优势 :主 要在于利用互联网数据优势、计算机技术优势、金融智库专
家优势 、医疗健康专家优势等 ,在 金融投资、医疗健康、技术开发、互联网营销
及推广方面 ,将 打造 中国区域的顶级投资专业平台 。
2)劣 势 :企 业 成立 时间较短 ,为 尽快扩大市场 占有率需加大资金投 入。行业
经营经验不足 ,需 加大引进相关 的力度 。
^.才
(三 )委 托方与被评估单位之间的关系
北京天弘建业投资管理有限公司既是委托方又是被评估单位 ,同 时也是北京中
联创投 电子商务有限公司的全资子公司 。另一委托方湖北凯乐科技股份有限公司是
被评估单位 的母公司的少数股权股东 ,本 次经济行为 目的是凯乐科技拟增资控股被
评估单位 。
(四 )委托方 以外的其他评估报告使用者
根据评估业 务约定书的约定 9本 评估报告使用者为委托方 、被评估单位及其股
北京华信众合资产评估有限公司
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
评估报告 第 l4页
东中联创投 ,委 托方 以外 的其他评估报告使用者无 。
除国家法律 、法 规另有规定外、 凡是本评估报 告没有约定的单位或个人不能 由
于得到评估报告而成为评估报告使用者 。
二 、 评估 目的
根据 ⒛ 16年 1月 25日 《北京中联创投 电子商务有限公司股东会决议 》 ,湖 北
凯乐科技股份有 限公司拟增资控股北京天弘建业投资管理有限公司 ,需 对北京天弘
建业投资管理有限公司的股东全部权益在评估基准 日的市场价值进行评估 ,为 委托
方上述经济行为提供价值参考依据 。
三、 评估对象和评估范围
(一 )评 估对象为北京天弘建业投资管理有 限公司在评估基准 日的股东全部权
益价值 。
(二 )评 估范围包括北京天弘建业投资管理有限公司申报并经 审计确认的于评
估基准 日的全部资产及负债 。
评估基准 日 ⒛ 16年 1月 31日 天弘建业的资产 、负债及股东权益状况如下 :
金额单位 :人 民币万元
项 目 账面价 值
资产总计 4,285,32
其 中 :流 动 资产 4,266,03
非流动 资产 19.29
负债总计 1,204.87
其 中 :流 动 负债 l,204.87
股 东权 益 3,080.45
注 :以 上数据取 自北京数码会计师事务所有 限公司出具的数审字 [2016]第 014
号标准无保 留意见审计报 告 。
本次评估范围与委托评估范围一致 。
四、 价 型及其定义
价值类型包括市场价值和市场价值 以外的价值类型 ,在 满足各 自定义及相应使
用条件的前提下 ,市 场价值和市场价值 以外的价值类型的评估结论都是合理的。
根据本次评估 目的,市 场条件 、评估对象 自身条件等因素 ,确 定评估价值类 型
为市场价值 。
市场价值是指 自愿买方和 自愿卖方 ,在 各 自理性行事且未受任何强迫的情况下 ,
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天弘建q'捂 盗管理有阳公司股东伞韶叔斋市场价佶项 目评估报告 第 15页
评估对象在评估基准 日进行正常公平交易的价值估计数额 。
本次评估业 务对市场条件和评估对象的使用等并无特别限制和要求 ,故 选择市
场价值作为评估结论 的价值类型 。市场价值是在满足公开市场和资产有效使用的前
提下 ,相 对于整体市场而言的合理或公允价值 。
五、 评估基准 日
(一 )本 项 目的评估基准 日为 ⒛ 16年 1月 31日 。
(二 )评 估基准 日的确定主要考虑了尽可能与本次经济行为的实现 日接近 ,尽
量减少和避免评估基椎 日后调整事项 以及便于提供较完整资料等因素后 ,由 委托
方确定的。
(三 )本 次评估的取价标准为评估基准 日有效的价格标准 。
六 、 评估依据
本次评估工作中遵循的法律、法规、评估准则和指导意见 以及取价标准等主要
评估依据有 :
(一 )经 济行为依据
2016年 1月 25日 《北京中联创投电子商务有限公司股东会决议 》 ,同 意湖北
凯乐科技限公司增资并控股北京天弘建业投资管理有限公司 。
,
l
(二 )法 律法规依据
1.《 中华人民共和国公司法 》(2013年 12月 28日 第十二属全国人民代表大 !
会常务委员会第六次 议通过 ); i
2.《 中华人民共和国公司登记管理条例》(国 务院第 156号 令 ); |
3.其 他相关法律法规等 。
(三 )准 则依据
1.《 资产评估准则—— 基本准则》(财 企 [2004]⒛ 号 );
2.《 资产评估职业道德准则—— 基本准则》(财 企 [2004]⒛ 号 );
3.《 资产评估职业道德准则—— 独立性》(中 评协 [2012]248号 );
4.《 评估机构业务质量控制指南 》(中 评协 [2010]214号 )
5.《 资产评估准则—— 评估报告 》(中 评协 [2007]189号 );
6.《 资产评估准则—— 评估程序 》(中 评协 [2007]189号 );
7.《 资产评估准 则—— 业务约定书》(中 评协 [2Oll7]189号 );
8.《 资产评估准则—— 工作底稿 》(中 评协 [2007]189号 );
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9.《 资产评估 值类型指 导意见 》(中 评协 [2007]189号 );
10.《 注册资产 估师关注评估对象法律权属指导意见 》(会 协 [2003]18号 );
冖 11.《 资产评估 则—— 企业价值》(中 评协 [2011]227号 );
(四 )权 属依据 {
1.相 关合 同、 票 ;
2.其 他有关产 证 明。
(五 )取 价依据及 考资料
1.委 托方提供 的历史经营及财务等相关资料 ;
2.委 托方提供 的未来收益预测、经营发展规划等相关资料 ;
冖 3.Wind资 讯查询 的相关资料 ;
4.评 估师尽职 查收集的企业及相关市场信息资料 ;
5.本 评估机构 累的评估资料 、评估经验数据等 。
|
七 、 评估方法
(一 )评 估方法 选择
企业价值评估方 主要有成本法 (资 产基础法 )、 收益法和市场法 。根据 《资产
评估准则—— 企业价 》的相关规定 :注 册资产评估师执行 企业价值评估业 务 ,应
~ 当根据评估 目的、评阽 对象 、价值类型 、资料收集情况等 相关条件 ,分 析收益法、
市场法和成本法 (资 基础法 )三 种资产评估基本方法的适用性 9恰 当选择一种或 |
者多种资产评估基本 法 。 ∶
企业价值评估中|的 收益法 ,是 指将评估对象未来预期收益资本化或者折现 ,确 |
定评估对象价值的评|估 方法 。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折
现法 。 {
企业价值评估中|的 市场法 ,是 指将评估对象与可 比上市公司或者可 比交易案
一 例进行比较,确 定评|估 对象价值的评估方法。具体包括上市公司比较法和交易案
例 比较法 。 {
企业价值评估 喇的资产基础法 ,是 指以被评估 企业 申报的评估基准 日的资产负
债表为基础 ,合 理 估企业表 内及表外各项资产 、负债价值 ,确 定评估对象价值的
评估方法 。 {
资产基础法从 业购建角度反映了企业的价值 ,为 经济行为实现后企业的经营
管理及考核提供了悯据 ,被 评估企业未来持续经营 ,其 资产处于持续使用状态 ,成
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评估报告 第 ⊥7页
立 以来 的历史财务成本资料可获取 ,且 不存在对评估对象价值有重大影 响且难 辨
识和评估 的资产和负债 ,因 此本次评估可以选择资产基础法 。
被评估 企业属于投资咨询顾 问普惠金融行业 ,成 立 时间较短 ,历 史年度经营 收
益虽然不够 理想 ,但 随着 国家对中小企业和普惠金融行业扶持力度 的加大 ,企 未
来会有较大 的发展 空间和收益潜力 ,具 各持续经营的基础和条件 ,未 来年度其 陬益
与风 险可 以预计 ,因 此本 次评估 可 以选 择 收益法 。
评 估师 通过 了解 ,现 实市场 上 难 以取得 与标 的公司在 经营规 模 、产 品结构 卜 盈
利模 式 、主 营 业 务 等 方 面相 同或相似 的企 业 及交 易案例 ,市 场法 所 需 资料 不 易 市
场上获得 ,故 不选用市场法 。
故本次评估选择资产基础法和收益法 。
(二 )成 本法 (资 产基础法 )
资产 基 础法 是指 以被评 估 企业 申报 的评估基准 日的资产 负债 表 为基础 , 合 理评
估 企业 表 内及表 外各 项 资产 、 负债 价值 ,确 定评估对象价值 的评估方 法 。
各类 资产及 负债 的评 估方 法 如下 :
1、 流 动 资产
流动 资产评 估 范 围包括 货 币资金 、应 收账款 、其他 应 收款 。
(1) 货币资金
本次评估的货币资金包括现金 、银行存款 ,被 评估单位的货币资金全部 人
民币资金 ,评 估师对于人 民币资金的账面金额进行核实 ,以 核实后的账面值确定
评估值 。
(2) 应 收款 项
本 次评 估 的应 收款项 包 括应 收账款 、其 它应 收款 。
对于应收账款 、其他应收款的评估 ,评 估师在对应收款项核实无误 的基础 ,
借助于历史资料和现场调查了解 的情况 9具 体分析欠款数额 、欠款时 间和原 、
款项 回收情况 、欠款人资金 、信用 、经营管理现状等 因素 ,采 用个别认定法 、|账
龄分析法 ,对 风险损失进行评估 ,以 核实后的账面值扣减风险损失额作 为评估 。
风险损失额的确定 :对 于关联企业 的往来款项等有充分理 由相信全部能 回
的,风 险损失额为 0;对 于有确凿证据表 明款项不能收回或账龄超长的,风 险 失
额为 100%;对 很可能收不回部分款项的9且 难以确定不能收回数额的,参 考 业
会计 计 算 坏 账 准 各 的方 法 ,根 据 账 龄 分 析 估 计 出风 险损 失额 。
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及
经核实并与企业 解 ,上 述应收款项均为企业正常应收的服务费 、往来
估
备用金 ,发 生时间较 ,不 存在无法收回的情况 ,风 险损失评估为 0,故 本次 i
应收账款 、其他应收 以核实后账面值确定评估值 。
|
2、 非流动资产
本次评估 的非流 资产评估范围只有固定资产—— 电子设备 。
对于 电子设各主 采用成本法进行评估 。成本法是用现时条件 下重新购
体
建造 一个全新状态 的 评资产所需的全部成本 ,减 去被评估资产 己经发生的
的
性陈 旧贬值 、功能性 旧贬值和经济性陈旧贬值 ,得 到的差额作为被评估资
与
评估值 的一种资产评 方法 。采用成本法确定评估值 也可首先估算被评估资
到
其全新状态相 比有几 新 ,即 求 出成新率 ,然 后用全部成本与成新率相乘 ,
的乘积作为评估值 。 |
计算公式 :评 估 =重 置成本 ×成新率
(1)电 子设各 置成本的确定
估
对于电子设备 ,通 常生产厂家或销售商提供免费运输及安装 ,同 时,被 讠
号
单 位 不 是 增 值 税 一 般 纳 税 人 ,因 此 ,电 子 设 各 的重 置 成 本 根 据 评 估 基 准 日同
设备的当地市场价格 息及厂家询价资料确定 。即
重置成本=含 税 置价
(2)电 子设各 新率的确定
采用 尚可使用 限法或年限法确定成新率 。计算公式为 :
成新率=尚 可使 年限/(实 际 已使用年限+尚 可使用年限)× 10O0/o
或成新率=(1 际 己使用年限/经 济寿命年限)× 10O0/o
⑶ 评估值的确
电子设备评估 =设 备重置成本 ×成新率
3、 负债 |
评
对于负债的评估 }评 估师根据 企业提供的各项明细表 ,清 查核实各项负
承
估 目的实现后的实际 务人 、负债额 ,以 评估 目的实现后的产权所有者实际
担的负债项 目及金额确 定评估值 。
(三 )收 益法 (觇 金流量折现法 )
1、 概述
根据 《资产评估 则—— 企业价值》,确 定按收益途径 ,采 用现金流量折
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评估报告 第 19页
(DCF)对 评估对象 的价值进行估算 。
现金流量折现法 (DCF)是 指通过将企业未来预期的现金流折算成现值 ,评 估
企业价值 的一种方法 。即通过估算 企业未来预期现金流和采用适宜的折现率 ,将
预期现金流折算成现时价值 ,得 到企业价值 。
其适用 的基本条件是 :企 业具各持续经营的基础和条件 ,资 产经营与收益之
间存在较稳定的对应关系 ,并 且未来收益和风险能够预测且可量化 。
2、 基本评估思路
根据本次评估尽职调查情况 以及企业的资产构成和主营业务特点 ,本 次评估
的基本思路是 以企业经审计的历史年度会计报表及企业 未来发展规划为基础 ,结
合评估师对被评估单位 以及行业发展的分析判断 ,估 算被评估单位股东全部权益
价值 ,即 首先按收益途径采用现金流折现法 (DCF),估 算企业的经营性资产的价
值 ,再 加上企业在基准 日的其他非经营性 、溢 余资产的价值 ,得 到企业价值 ,并
由企业价值扣减付息债务价值后 ,得 出企业的股东全部权益价值 。
3、 评估模型
(1)基 本模型
本次评估采用收益法的估值公式 :
|
股东全部权益价值 =企 业价值 一付息债务价值 }
企业价值 =经 营性资产价值 +溢 余性资产价值 +非 经营性资产价值 一非经营性 丨
负债价值
付息债务是指评估基准 日被评估单位账面上需要付息的债务 ,评 估基准 日被 |
评估单位不存在银行借款等付 息债务 。
一
其中 ,经 营性资产价值=税 后净利润+折 旧与摊销刂口税后付息债务利 息 资本
性支 出一净营运资金变动
经营性资产价值的估值 公式 :
n
— 经 营性 资产 价值
其 中 :P—
Rt—— 未来第 t年 预 期企 业 自由现金流量
r—— 折现 率
n—— 未来详 细预 测 期
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评估报笪ェ _____ 第⒛页
Rn(1+g)— — 永续期开始预期 自由现金流量
g—— 永续期的永续增长率
(2)主 要参数 的确定
1)预 测期的确定
根据公司 目前经营状况 、业 务特点、市场供需情况 ,预 计其在 ⒛21年 进入稳定
期 ,故 预测期确定为 2016年 2月 刁021年 12月 。
2)收 益期的确定
企业营业执照核准的营业期限:自 ⒛ 14年 4月 23日 至 ⒛ 34年 4月 22日 ,根
据企业的发展规划及行业特点 ,企 业持续经营 ,各 类业务正在逐步推开 ,经 营正
常 ,故 收益期按永续确定 ,即 本次确定明确 的预测期限到 ⒛21年 12月 ,⒛ 22年
之后永续 。
3)未 来收益、成本的确定
①未来营业 收入的确定 :本 次评估对于被评估单位 未来营业 收入的预测是 以被
评估单位的 申报数据为基础 ,评 估师综合考虑被评估单位 目前的经营状况 、竞争情
况及未来发展规划等因素 ,对 申报数据进行分析调整确定的 。
“ ”
②未来营业成本的确定 :被 评估单位的营业成本为支付集 团公司 抱财网
“ ”
|
的平 台使用费 。未来营业成本预测主要依据被评估单位与集 团公司 抱财网 签 {
订合同约定所 占其收入比确定 。
ω折现率的确定
—致的原则 ,本 次评估收益额 口径为企业 自由现金流
按照收益额与折现率 口径 ,
|
则折现率 r选 取加权平均资本成本估价模型 ACCl确 定 。
lIA∞ 模型公式 :
r=ke× [E/(D+E)]+kd× (1— t)× [D/(D+E)]
其 中: ke:权 益资本成本
E/(D+D:目 标权益资本 比率
kd:债 务资本成本
D/(D+El:目 标债务资本 比率
t:所 得税率
计算权益资本成本时,我 们采用资本资产定价模型 ⑽APM)。 CAPM模 型公式 :
二
ke Rf +β (Rm— Rf)+rt
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评估报告 第 21页
其中 :
Rf:无 风险报酬率
Rnl:市 场报酬率
rt:企 业特有风险调整系数
β:评 估对象权益资本 的预期市场风险系数
β = β u× [1+(1— t)× (D/E)]
u:可 比公司的预期无杠杆市场风险系数
βu= βt/[1+(1— t)× (Di/Ei)]
βt:可 比公司 的预期市场平均风险系数
Di、 Ei:分 别为可 比公司的付息债务与权益资本 。
5)非 经营性 资产 、负债及溢余资产的确定
经过沟通 、分析 、判断 9被 评估单位不存在溢余资产 、非经营性资产 、非经营
性负债和付息债务 。即股东全部权益价值等于经营性资产价值 。
八 、 评估程序实施过程和情况
根据 国家有关部 门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则 ,依 据国家相关
法律 、法规和资产评估准则的要求 ,按 照与委托方的资产评估业 务约定书所约定 的
事项 ,评 估师实施的资产评估过程如下 :
(一 )接 受委托及准各阶段
1、 北京华信众合资产评估有限公司接受委托方湖北凯乐科技股份有 限公司和北
京天弘建业投资管理有限公司的委托 ,从 事本资产评估项 目。在接受委托后 ,评 估
师即与委托方就本次评估 目的、评估对象与评估范围、评估基准 日、委托评估资产
的特点等影响资产评估方案的问题进行了认真讨论 。
2、 根据委托评估资产的特 点 ,有 针对性地布置资产评估 申报 明细表 ,并 设计主
要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等 ,对 委托方参与资产评估 配合人员进行
业 务培训 9指 导填写资产评估清 查表和各类调查表 ,协 助被评估单位进行资产评估
的申报工作 ;同 时了解企业及委估资产的情况 ,收 集资产评估所需文件 、资料 。
3、 评估方案的设计
依据了解资产的特 点 ,制 定评估实施计划 ,确 定评估师 ,组 成资产评估现场工
作小组 。
(二 )资 产核实及现场尽职调查
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评估报告 第”页
根据被评估单位 供的评估 申报资料 ,评 估师于 ⒛ 16年 1月 18日 至 ⒛ 16年 1
月 31日 对 申报的全剞资产和负债进行了必要的清查 、核实 ,对 企业财务 、经营情况
~ 进行系统调查 。
具体步骤如下 :
l、 听取企业有 关人员对企业情况 以及委估资产历史 、现状的介绍 ;
2、 对企业填报的|资 产评估 申报表进行征询 、鉴别 ,并 与企业有关的财务记录数
冖
据进行核对 ,对 发现 拘 问题进行 了解 ,并 请企业进行修改 ;
3、 进入现场 ,对 资产评估 申报表的内容进行核实 ,并 对资产状况进行查看 、记
录 。与资产管理人员 行交谈 ,了 解资产的经营、管理状况 ;
~ 4、 根据委估资产 的实际状况和特 点 ,确 定相应的评估方法 ;
5、 查阅委估资卢的产权证明文件 ,设 各购置合同及有关账 目往来 、发票等会计
资料 ;
6、 开展市场调 ;
7、 对企业实物 产进行评估 ,计 算评估价值 ;
8、 对其他资产 负债进行询证 、审查 、核实 ,确 定评估值 。
9、 现场尽职调
~ 评估师通过收集 析企业历史经营情况和未来 经营规划以及与管理层访谈对 企
业的经营业 务进行调 ,主 要 内容如下 :
(1)了 解企业历史年度权益资本的构成 、权益 资本的变化 ,分 析权益资本变化
的原因 ; |
(2)了 解企业 史年度 生产销售情况及其变化 ,分 析销售收入变化的原 因 ;
(3)了 解企业历史年度主营成本的构成及其变化 ;
(4)了 解企业 要的其他业务和产品构成 ,分 析各业务对企业销售收入的贡献
~ 情况 ;
(5)了 解企业 史年度利润情况 ,分 析利润变化的主要原因 ;
(6)收 集了解 业各项 生产指标 、财务指标 ,分 析各项指标变动原因 ;
(7)了 解企业 来年度的经 营计划 、投资计划等 ;
(8)了 解企业 的税收及其他优惠政策 ;
(9)收 集企业所在行业的有关资料 ,了 解行业现状 、区域市场状况及未来发展
趋势 ;
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23页
第
评
报
估
萱
ェ
_____
(10)了 解企业 的溢余资产和非经营性资产 的内容及其资产状况 。
九 、 评估假设
本次评估建立在如下假设前提基础上 ,评 估报告的使用者在使用本报告时应充
分考虑这些假设和限 刂条件对评估结果的影响 :
(— ) 一般假设
1.交 易假设 :假 设评估对象 己经处在交易过程中,评 估师根据评估对象 的具体
情况等模拟市场条件 行估价 。
2.公 开市场假 谢 :假 设评估对象拟进入的交易市场符合公开市场条件 ,公 开市
场是指充分发达与完 的市场条件 ,是 指众多 自愿的买方和卖方参与的竞争性市场 ,
在这个市场上 ,买 方 卖方的地位平等 ,都 有获取足够市场信 息的机会和时间,买
卖双方的交易都是在 愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行 。
3.持 续经营假 :假 设被评估单位在未来持续经营 。
(二 ) 特殊假设{
1.国 家现行的有关政策 、法律 、法规及国家宏观 经济形势无重大变化 ,被 评
估单位所处 地区的政 治 、经济和社会环境基本稳定 ,无 其他人力不可抗拒 因素及
不可预见因素造成的熏大不利影响 。 {
2.被 评估单位未来面临的市场环境 ,生 产经营相关的利率 、税率 、物价等保 丨
持相对稳定 ,无 外界补可抗力 因素的影响 。
3,被 评估单位 理层有能力担当其职务 ,负 责任并且守法经营 。 丨
4.在 评估基准 日后被评估单位计划的营运资金增加投入能够如期到位 ,市 场
拓展计划能够如期实枧 。
5.被 评估单位 来将采取的会计政策和编写 此份报告时所采用 的会计政策
保持一致 。
6,被 评估单位未来的经营范围、管理方式和管理水平 向有利方向发展 。
7.委 托方提供的评估相关资料真实 、合理 、准确 、合法 、有效 。
8.被 评估单位 其资产拥有完整的所有权或使用权 ,不 存在他项权利限制对
评估结果的影响 。
如果上述 条件发|生 变化 ,评 估结果一般会失效 ,委 托方应及时聘请评估机构
重新确定评估结论 。
十 、 评估结论
北京华信众合资产评估有限公司
|
l9,北 凯乐科技股份有限公司拟增资控股所涉及的北京
评估报告 ~ 第 24
(一 )资 产基础法评估结果
万
北京天弘建业投资管理有限公司截止评估基准 日总资产账面价值 4,285.32
值
元 ,评 估价值 4,287。 79万 元 ,增 值额 2,47万 元 ,增 值率 0.06%;总 负债账面伯
值
1,204.87万 元 ,评 估价值 1,⒛ 4,87万 元 ,无 评估增减值 ;股 东权益账面伯
3,080.45万 元 ,评 估价值 3,082,呢 万元 ,增 值额 2.47万 元 ,增 值率 0.08%。
评估结果详见下列评估结果汇总表 :
评估结果汇总表
评估基准 日:⒛ 16年 1月 31日 金额单位 :人 民币万元
账 面价值 评估价值 增减值 增值 率 %
项 目
A B C〓 Bˉ A D〓 C`A"00%
一、流动资产 1 4)266,03 4,26603
二 、 非流 动资产 2 19,29 21,76 2‘ 47 12,8
其 中:固 定 资产 3 19,29 2176 2.47
资产 总计 4 4,285.32 4,287,79 2,47
三、流动负债 5 1!204‘ 87 1j20487
四、 非流 动负债 6
负债总计 7 1,204.87 1,204,87
净资产 (所 有者权益 ) 3,080.45 3,082.92
资产基础法评估结果详细情祝‘见评估明细表 。
(二 )收 益法评估结果
北京天 弘建业投资管理有限公司截止评估基准 日股东权益账面价值 3,⒅ 0 5
7
了元 ,收 益法评估后的股东全部权益价值 10,538.00万 元 ,增 值额 7,457.55万 歹
妇
雪值率约 24⒛ 。
(三 )两 种方法评估结果差异分析
1、 两种方法评估结果差异
采用收益法评估得 出的股东全部权益价值 10,538.00万 元 ,资 产基础法讠 古
'
孚出的股东全部权益价值 3,082.92万 元 ,两 者相差 7,砼 55。 08万 元 ,差 异率约 24
亻
2、 两种评估方法差异的主要原因
两种评估方法差异的主要原因是被评估单位属于轻资产企业 ,从 事投资咋 旬
吊
虍
页问、信息中介行 业 '账 面固定资产较少 9成 本法的评估结果只反映了其在讠 古
鲞准 日的账面资产价值 9而 对于企业所拥有的人力资源 、市场资源 、管理团阝 以
黾行业未来发展等对企 业价值的影响 ,成 本法中都无法量化和体现 。而收益北 沟
二京华信众合资产评估有限公「 lu
湖北凯乐科技股份有限公司拟增资
评估结果不仅反映了 业的有形资产价值 ,同 时也包含了上述成本法所不能
的无形资产 ,因 此造 收益法的评估结果明显高于成本法的评估结果 。
(四 )评 估结论确 定
发
评估师经 分析认 ,被 评估企业作为投资咨询顾 问、信扈、中介企业 ,未
`
展具有一定的空间, 据企业经营特点和经营实际,收 益法评估结果可以更客
为
恰 当、全面 的反映被 估企业的股东权益价值 ,所 以选择收益法 的评估结果
本次评估的结论 : |
拟
在 假 设前 提 成 立 条件 下 ,采 用 收益 法 评估 ,湖 北凯乐 科 技 股份 有 限公 贡
日
增资控股所涉及 的北京 天弘建 业 投资管 理有 限公司股东全部权益在评估基
⒛ 16年 1月 31日 的砷 场价值 约人 民币壹亿 零伍佰 叁 拾捌万 元 (孚 10,538万 元 )
本次评估 的评估 象为股东全部权益价值 ,未 考虑具有控制权 的溢价 、
控制权的折价及股权 动性等特殊交易对股权价值的影 响 。
十 一、 特别事项 明
(一 )注 册评估师 对评估对象进行价值估算并发表专业意 见 ,评 估结论∵
当被认为是对评估对 可实现价格的保证 ;
(二 )评 估结论仅 为本次经济行为的价值参考依据 ,最 终的价格决策权 :
托方 ,评 估机构及评 师不承担相关当事人决策的责任 ;
的
(三 )评 估师对评 对象的法律权属状况给予必要的关注 ,但 不对评估对
认
法律权属做任何形式 保证 ,本 评估报告仅为本次评估 目的服务 ,不 能作为
产权 的依据 ; |
(四 )提 供必要的 料并保证所提供资料的真实性 、合法性 、完整性和有效
恰当使用评估报告是 托方和相关当事方的责任 ;
估
(五 )评 估结论是 立在拟增资方在评估基准 日后短期内能够增资控股被讠
障 实
单位 ,委 托方计划 的 运资金增加投入能够如期到位 ,市 场拓展计划能够如
现的前提下 ,否 则评 结论失效 。
位
(六 )建 立健全 内
|部 管
理控制制度 ,保 护评估对象的安全完整 ,是 被评估
值
的责任 。在评估基准 日后 ,如 发 生不可抗力而造成较大损失等影响评估对象
的重大期后事项时 , 能直接使用评估结论 。
未
(七 )对 企业存 其他的可能影响资产评估结论的瑕疵事项 ,在 企业委托
人
做特殊说明而评估人员 已履行评估程序仍无法获知的情况下 ,评 估机构及评
北京华 信众合 资产评估有 限
湖北凯乐科技股份有限公司拟增 所涉及的北京
员不承担相关责任 。
提请评估报告使 者关注 上述事项对评估结论的影响 。
限 说明
(一 )本 评估报 告 能用于评估报 告载 明的评 估 目的和用途 ;
(二 )本 评估报 告 (能 由评 估报 告载 明的评估报 告使用者使用 ;
(三 )未 征得 出具 估报 告 的评 估机 构 同意 ,评 估报 告 的 内容 不得 被 摘 抄 、 引
用或披 露于 公开媒 体 法律 、法 规 规定 以及 相关 当事方 另有约 定 的除外 ;
(四 )本 评估报 告 使用有效期为一年 ,即 ⒛ 16年 1月 31日 至 ⒛ 17年 1月 30
日。超过有效期使用 告无效 。
(五 )当 评估假 设 提 发 生变 化 或 发 生重 大期 后事 项 对企 业 价 值 影 响较 大 时不
口 能直接 使 用评估 结论 :
应 当聘请 评 估机 构重 新进 行评 估 。
十三、 评估报
评估报告 日为 6年 2月 4日 。
北京华信众合资产评估有
湖北凯乐科技股份有限公司
(此 页无正文 )
评估 华信众合 限公司
匕 印。,丿
中国注朋
资产评 lt师
李史足
注册资 躬 1070052
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