关于宁波博威合金材料股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易预案信息披露的问询函中
有关财务事项的说明
天健函〔2016〕81 号
上海证券交易所上市公司监管一部：
宁波博威合金材料股份有限公司(以下简称博威合金)于 2016 年 2 月 5 日收
到贵所上市公司监管一部《关于对宁波博威合金材料股份有限公司发行股份及支
付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》(上证公函
[2016]0148 号)，我们已对该问询函所提及的相关财务事项进行了审慎核查，现
汇报如下。
一、预案披露，与中国大陆相比，越南博威尔特所处地区工人平均工资水
平及电费等能源价格较低，有利于降低产品生产成本，较中国大陆同行业企业
具有明显的成本优势。请补充披露标的资产的毛利率、净利率情况，进行同行
业比较，并说明剔除成本优势后是否高于同行业企业。如是，说明原因及合理
性。请财务顾问和会计师发表意见。（问询函四、12）
回复：
1．博威尔特太阳能科技有限公司(以下简称越南博威尔特)于 2014 年 7 月开
始投产，处于市场开拓期，收入规模较小，但固定成本和费用较高，导致当年亏
损。经过前期市场开拓，越南博威尔特产品的市场认可度提高，客户数量及其采
购量均逐步上升，因此 2015 年销售收入大幅增长，尤其是从 2015 年 10 月开始，
月度销量均在 10MW 以上，因此越南博威尔特 2015 年度营业收入和净利润均取得
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了大幅的增长，将标的公司 2015 年度电池片及组件业务毛利率、其他类业务毛
利率（主营业务除电池片及组件外的其他业务类型）、主营业务毛利率与同行业
上市公司进行比较，具体情况如下：
电池片及组件 其他类业 主营业务
公司名称 主营业务情况 净利率注 2
业务毛利率注 1 务毛利率 毛利率
生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电
向日葵 池、太阳能电站投资运行和销售，涉足
17.08% 4.29%注 3 15.79% 2.68%
（300111.SZ） 电池片及组件、硅片、发电和电站出售
等业务
生产、销售各类太阳能光伏产品、光热
拓日新能 产品以及应用产品等，涉足晶体硅太阳
15.58% 35.58% 28.35% 7.59%
（002218.SZ） 能电池片及组件、太阳能应用产品及供
电系统、光伏太阳能玻璃等业务
晶体硅太阳能电池片和电池组件的生
亿晶光电
产和销售以及光伏发电，涉足太阳能电 18.91% 10.91%注 3 18.82% 4.46%
（600537.SH）
池组件、电池片、硅片、发电等业务
专注于太阳能及节能事业，涉足太阳能
东方日升
电池组件、太阳能电池片、EVA 胶膜、 18.16% 31.83% 20.26% 6.50%
（300118.SZ）
太阳能灯具、太阳能电站等业务
以高效晶硅太阳能电池及组件的研发
*ST 海润
和生产为基础，业务涉足太阳能电池片 8.83% 34.06% 14.07% 1.37%
（600401.SH）
机组件、太阳能电站等
平均值 - 15.71% 23.34% 19.46% 4.52%
太阳能电池片、组件的研发、生产和销 17.81% 4.32%
标的公司 17.75%
售，主要产品为多晶硅电池片及组件 （15.40%注 4） （1.92%注 4）
注 1：因同行业上市公司涉及业务较为广泛，且目前尚无法获取同行业上市
公司 2015 年度数据，其电池片及组件业务毛利率选取的是上述公司 2014 年度与
太阳能电池片及其组件直接相关的分部数据（除东方日升外），数据来源为上市
公司披露的 2014 年年度报告；东方日升选取的是 2015 年度相关数据，数据来源
为上市公司披露的 2015 年年度报告。
注 2：除东方日升外同行业上市公司净利率系 2015 年三季度数据，东方日
升为 2015 年度数据；
注 3：据该两家公司 2014 年年度报告披露的数据显示，因硅片业务当年度
亏损，拉低了其他类业务毛利率；
注 4：系剔除成本优势后的电池片及组件业务毛利率、净利率。
2.标的公司 2015 年度电池片及组件业务毛利率为 17.81%,较同行业上市公
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司平均水平略高，原因系由于生产基地越南博威尔特所处地区工人平均工资水平
及电费等能源价格较低，使得标的公司具备一定的成本优势，但剔除上述因素计
算，标的公司电池片及组件业务毛利率为 15.40%,略低于同行业平均水平。
标的公司 2015 年度净利率在剔除成本优势前后均低于同行业上市公司平均
值，主要原因系标的公司产品业务相对单一，同行业上市公司已经基本形成太阳
能电池片及组件生产销售、太阳能电站发电等较为完整的产业链条，涉及业务广
泛，其中太阳能电站业务毛利率水平高、盈利能力强，一定程度上弥补了太阳能
电池片及组件业务盈利能力欠缺的短板，使得同行业上市公司整体保持高的主营
业务毛利率和净利率水平。
博威合金已经根据审查意见的要求在《发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金暨关联交易预案》（修订稿）第四节之“六、标的公司的主要财务指标”
进行了补充披露。
经核查，我们认为，标的公司电池片及组件业务相关的毛利率在剔除成本优
势后略低于同行业上市公司平均水平，净利率在剔除成本优势前后均低于同行业
平均水平，与标的公司所处发展阶段、经营环境相适应，是合理的。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：叶卫民
中国杭州 中国注册会计师：沈佳盈
二〇一六年二月二十六日
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