证券代码：000626 证券简称：如意集团 上市地点：深圳证券交易所
连云港如意集团股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产
并募集配套资金暨关联交易报告书
（草案）摘要
交易对方 交易对方名称
至正投资
金波、吴向东、许强、石浙明、王开
发行股份及支付现金购买资产的 红、许朝阳、夏祥敏、兰武、翁启
交易对方 栋、邹明刚、王大威、陈婥婷、张
伟、蒋新芝、蔡华杰、傅颖盈、罗丽
萍、王钧、邹红艳、陈菲、徐忠明、
邢益平、孙追芳、钱薛斌、郭和平
配套融资认购方 远大集团
独立财务顾问
二〇一六年一月
连云港如意集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
公司声明
本公司及董事会全体成员保证本报告书内容的真实、准确、完整，保证
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结
论明确之前，将暂停转让其在该上市公司拥有权益的股份。
本公司财务负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报
告书及其摘要中财务会计资料真实、完整。本次发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金尚需取得有关审批机关的批准和核准。审批机关对于本次
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金相关事项所做的任何决定或意
见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保
证。
本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金完成后，公司经营与
收益的变化，由公司自行负责；因本次发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价公司本次交易
时，除本报告书内容以及与本报告书同时披露的相关文件外，还应认真地考
虑本报告书披露的各项风险因素。
投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
专业会计师或其他专业顾问。
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交易对方声明与承诺
本次重大资产重组的全体交易对方声明并承诺：本公司/本人将及时向如
意集团提供本次交易的相关信息，并保证所提供的信息真实、准确、完整，如
因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给如意集团或者投资
者造成损失的，将依法承担赔偿责任；
本公司/本人向参与本次交易的各中介机构所提供的资料均为真实、准
确、完整的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原件
一致；所有文件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏；提交的各项文件的签署人均具有完全的民事行为能力，并且其
签署行为已获得恰当、有效的授权；
本公司/本人为本次交易所出具的说明、承诺及确认均为真实、准确和完
整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
如本次交易因涉嫌本公司/本人所提供或者披露的信息存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，
在案件调查结论明确之前，本公司/本人将暂停转让在如意集团拥有权益的股
份。
如违反上述承诺及声明，本公司/本人将承担相应的法律责任。
2
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目 录
公司声明 ................................................................................................................ 1
交易对方声明与承诺 ............................................................................................ 2
目 录 .................................................................................................................... 3
释 义 .................................................................................................................... 4
第一节 重大事项提示 .......................................................................................... 7
一、本次交易方案概述 ...................................................................................... 7
二、本次交易构成上市公司重大资产重组 ........................................................ 14
三、本次交易不构成借壳上市 ......................................................................... 15
四、本次交易构成关联交易 ............................................................................. 15
五、本次重组对上市公司的影响 ...................................................................... 16
六、本次重组已履行的和尚未履行的决策程序及报批程序 ............................... 17
七、本次重组相关方作出的重要承诺 ............................................................... 18
八、本次重组对中小投资者权益保护的安排 .................................................... 19
第二节 重大风险提示 ........................................................................................ 22
一、本次交易相关风险 .................................................................................... 22
二、标的公司经营风险 .................................................................................... 24
第三节 交易概述............................................................................................... 31
一、本次交易的背景 ....................................................................................... 31
二、本次交易的目的 ....................................................................................... 32
三、本次交易决策过程和批准情况 .................................................................. 33
四、本次交易的主要内容 ................................................................................ 34
五、本次交易构成关联交易 ............................................................................. 41
六、本次交易是否构成重大资产重组及借壳的认定 .......................................... 42
七、本次重组对上市公司的影响 ...................................................................... 43
3
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释 义
在本报告书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
如意集团、上市公司 指 连云港如意集团股份有限公司
本次交易、本次发行股
如意集团发行股份及支付现金收购远大物产 48%股权，并向
份购买资产、本次重 指
远大集团发行股份募集配套资金
组、本次重大资产重组
本次配套融资、本次募
指 如意集团为本次交易向远大集团非公开发股份募集配套资金
集配套资金
募集配套资金特定对
象、募集配套资金认购 指 远大集团
方
远大物产、标的公司 指 远大物产集团有限公司
金波、吴向东、许强、石浙明、王开红、许朝阳、夏祥敏、
交易对方、资产出售 兰武、翁启栋、邹明刚、王大威、陈婥婷、张伟、蒋新芝、
指
方、转让方 蔡华杰、傅颖盈、罗丽萍、王钧、邹红艳、陈菲、徐忠明、
邢益平、孙追芳、钱薛斌、郭和平及至正投资
交易标的、标的资产 指 资产出售方合计持有的远大物产48%的股权
新增股份 指 本次发行股份购买资产所增发的股份
如意集团与交易对方于 2016 年 1 月 17 日签署之《连云港如意
《购买资产协议》 指 集团股份有限公司与金波等人及宁波至正投资管理有限公司
之发行股份及支付现金购买资产协议》
如意集团与交易对方于 2016 年 1 月 17 日签署之《连云港如意
《盈利补偿协议》 指 集团股份有限公司与金波等人及宁波至正投资管理有限公司
之发行股份及支付现金购买资产之盈利补偿协议》
如意集团与远大集团于 2016 年 1 月 17 日签署之《连云港如意
《股份认购合同》 指 集团股份有限公司与中国远大集团有限责任公司之附条件生
效的股份认购合同》
如意集团以发行股份及支付现金相结合的方式购买远大产48%
本次交易、本次发行 指
的股权同时发行股份募集配套资金之行为
远大集团 指 中国远大集团有限责任公司
远大物产 指 远大物产集团有限公司
远大进出口 指 远大物产原名浙江远大进出口有限责任公司
至正投资 指 宁波至正投资管理有限公司
蔬菜加工厂 指 连云港市蔬菜冷藏加工厂
远大石化 指 远大石化有限公司
远大贸易 指 宁波远大国际贸易有限公司
余姚塑料 指 余姚市远大塑料有限公司
天津天一 指 天津远大天一化工有限公司
新疆天一 指 新疆天一化轻有限责任公司
杭州冠吉 指 杭州冠吉化工有限公司
海南中源 指 海南中源石化工贸有限公司
青岛远大 指 青岛远大天一国际贸易有限公司
浙江新景 指 浙江新景进出口有限公司
远大生水 指 远大生水资源有限公司
远大金属 指 远大金属贸易有限公司
远大香港 指 远大国际(香港)有限公司
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远大物流 指 宁波远大国际物流有限公司
远信物流 指 宁波远信物流有限公司
远盛仓储 指 上海远盛仓储有限公司
远大能化 指 远大能源化工有限公司
浙江朗闰 指 浙江朗闰资产管理有限公司
远大产业 指 宁波远大产业投资有限公司
远大实业 指 宁波远大实业投资有限公司
东海银行 指 宁波东海银行股份有限公司
宁波小额贷 指 宁波市外贸小额贷款有限公司
宁波分公司 指 远大物产集团有限公司宁波分公司
前程投资 指 浙江前程投资股份有限公司
经略投资 指 宁波经略投资股份有限公司
光大富尊 指 光大富尊投资有限公司
Shinwon 指 Shinwon & Co., Ltd.
Hyosan 指 Hyosan Steel Co., Ltd.
CMS 指 Cheong Myung Co., Ltd.
评估基准日 指 2015 年 8 月 31 日
交割日 指 标的资产过户至如意集团名下的工商变更登记手续完成之日
独立财务顾问、光大证
指 光大证券股份有限公司
券
天衡所、天衡会计师 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
天健兴业 指 北京天健兴业资产评估有限公司
《重组报告书(草案)》、 《连云港如意集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资
指
报告书、重组报告书 产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》
《审计报告》 指 天衡所出具编号为天衡审字（2015） 02160 号《审计报告》
北京天健兴业资产评估有限公司于2015年12月19日出具编号
《评估报告》 指 为天兴评报字(2015)第1157号《连云港如意集团股份有限公司
拟发行股份收购远大物产集团有限公司股权项目评估报告》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《重组办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》
《发行办法》 指 《上市公司证券发行管理办法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则（2014 年修订）》
《重组规定》 指 《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》
深交所 指 深圳证券交易所
中证登深圳分公司 指 中国证券登记结算有限公司深圳分公司
商务部 指 中华人民共和国商务部
两年一期、报告期 指 2013 年、2014 年及 2015 年 1-8 月
最近三年 指 2012 年、2013 年、2014 年
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
嘉能可 指 嘉能可公司（Glencore）
托克 指 托克公司（Trafigura Beheer BV）
摩科瑞 指 摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）
ADM 指 ADM 公司（Archer Daniels Midland）
邦吉 指 邦吉公司（Bunge）
嘉吉 指 美国嘉吉公司（Cargill）
路易达孚 指 路易达孚公司（Louis Dreyfus）
专业术语
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Cost, Insurance and Freight，中译名为成本加保险费加运费，
CIF 指 按此术语成交，货价的构成因素中包括从装运港至约定目的
地港的通常运费和约定的保险费。
Free On Board，中译名为船上交货价，是国际贸易中常用的
贸易术语之一。按离岸价进行的交易，买方负责派船接运货
FOB 指
物，卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上
买方指定的船只，并及时通知买方。
安迅思，是全球领先的大宗品市场信息服务商，致力于向全
球大宗商品市场中的企业客户提供最值得信赖的信息解决方
ICIS 指 案、分析报告以及独立专业的市场咨询服务，支持这些企业
客户做出最睿智的商业决策，服务范围覆盖能源、化工、化
肥和纸业等领域。
Producer Price Index，中译名为生产价格指数，是衡量工业企
业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时
PPI 指
期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经
济政策和国民经济核算的重要依据。
Purchasing Managers' Index，中译名为采购经理指数，PMI 指
PMI 指 数 50 为荣枯分水线。当 PMI 大于 50 时，说明经济在发展，
当 PMI 小于 50 时，说明经济在衰退。
Commodity Research Bureau，中译名为商品调查局，该价格指
CRB 指 数是由美国商品调查局依据世界市场上 22 种基本的经济敏感
商品价格编制的一种期货价格指数，通常简称为 CRB 指数。
Documents Against Payment，中译名为付款交单，是出口人的
交单以进口人的付款为条件，即出口人将汇票连同货运单据
D/P 指
交给银行托收时，指示银行只有在进口人付清货款时，才能
交出货运单据。
Telegraphic Transfer，中译名为电汇，是以外汇现金方式结
算，由客户将款项汇至公司指定的外汇银行账号内，可以要
T/T 指 求货到后一定期限内汇款。TT（T/T）电汇分为 2 种，在发货
人发货前，付清 100%货款的，叫前 TT（前 T/T）。发完货
后，买家付清余款，叫后 TT（后 T/T）。
在确定远期汇率时，是通过对汇率走势的分析确定其上升还
是下跌。如果远期汇率比即期汇率贵则为升水，反之，便宜
升贴水 指
的话则为贴水，相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金
额。
采购商经常采用的定价和套期保值策略，具体是指采购商用
基差交易 指 期货市场价格来固定现货市场价格，从而将价格波动风险转
移出去的一种套期保值策略。
未加保护的风险，即因债务人违约行为导致的可能承受风险
敞口风险 指
的信贷余额， 指实际所承担的风险，一般与特定风险相连。
刷唛 指 在货物的外包装上注明收货人和货物内容的信息标志。
注：本报告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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第一节 重大事项提示
一、本次交易方案概述
本次交易包括两部分：（一）发行股份及支付现金购买资产；（二）发行
股份募集配套资金。交易方案为：公司通过发行股份和支付现金相结合的方式
购买至正投资及金波等 25 名自然人所持有的远大物产 48.00%股权，并向特定
对象远大集团募集配套资金。
本次发行股份及支付现金购买资产的实施与本次募集配套资金的实施互为
前提，共同构成本次交易不可分割的组成部分。如本次募集配套资金事项未获
中国证监会核准，则本次购买资产事宜将停止实施；如本次购买资产事项未获
中国证监会核准或者虽获中国证监会核准但未能实施，则本次募集配套资金事
宜亦将停止实施。
（一）发行股份及支付现金购买资产
1、交易对方
本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方为至正投资和金波、吴向
东、许强等 25 名自然人。
2、标的资产
本次发行股份及支付现金购买的标的资产为至正投资和金波、吴向东、许
强等 25 名自然人合计持有的远大物产集团 48.00%股权。
3、标的资产作价及增值情况
根据天健兴业出具的天兴评报字（2015）第 1157 号《评估报告》，远大物
产截至评估基准日 2015 年 8 月 31 日整体评估值为 730,640.00 万元。经各方友
好协商，各方同意远大物产 48.00%股权交易作价为 350,400.00 万元。
本次交易中，资产评估机构天健兴业采用资产基础法和收益法对标的公司
的股权价值进行评估，并选择收益法的评估结果作为最终评估结论。根据《评
估报告》的评估结论，截至评估基准日 2015 年 8 月 31 日，标的公司评估情况
增值情况和交易价格如下：
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标的公司账 股东全部权 标的资产评
交易价格
标的资产 面净资产 益评估值 估值 评估增值率
（万元）
（万元） （万元） （万元）
远大物产
64,117.84 730,640.00 350,707.20 1039.53% 350,400
48.00%股权
注：评估增值率=（评估值-账面净资产）/账面净资产，账面净资产为母公司报表账面净资产
4、标的资产价款的支付方式
经交易各方协商，本次交易对价由上市公司以发行股份及支付现金方式支
付，合计向交易对方发行 67,141,569.00 股、支付现金 52,560.00 万元。
本次发行股份及支付现金购买资产的具体情况如下：
占标的公司 支付现金对价 本次发行股份数 发行完成后股
交易对方
出资比例 （万元） （股） 份占比
至正投资 6.19% 6,778.05 8,658,465.00 2.89%
金波 7.34% 8,037.30 10,267,065.00 3.43%
吴向东 6.59% 7,216.05 9,217,978.00 3.08%
许强 6.23% 6,821.85 8,714,416.00 2.91%
石浙明 4.95% 5,420.25 6,923,974.00 2.31%
王开红 3.78% 4,139.10 5,287,399.00 1.77%
许朝阳 3.51% 3,843.45 4,909,727.00 1.64%
夏祥敏 2.70% 2,956.50 3,776,713.00 1.26%
兰武 0.90% 985.50 1,258,904.00 0.42%
翁启栋 0.63% 689.85 881,233.00 0.29%
邹明刚 0.54% 591.30 755,343.00 0.25%
王大威 0.54% 591.30 755,343.00 0.25%
蒋新芝 0.45% 492.75 629,452.00 0.21%
张伟 0.45% 492.75 629,452.00 0.21%
陈婥婷 0.50% 547.50 699,391.00 0.23%
蔡华杰 0.45% 492.75 629,452.00 0.21%
罗丽萍 0.36% 394.20 503,562.00 0.17%
傅颖盈 0.36% 394.20 503,562.00 0.17%
王钧 0.27% 295.65 377,671.00 0.13%
陈菲 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
徐忠明 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
邢益平 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
孙追芳 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
邹红艳 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
钱薛斌 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
郭和平 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
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合计 48.00% 52,560.00 67,141,569.00 22.43%
在本次发行的定价基准日至发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将对发行数量作相应调整。
5、发行价格及定价依据
本次发行股份的定价基准日为公司第八届董事会 2016 年度第一次会议决议
公告日。基于本次交易的整体结构，本公司通过与交易对方之间的协商，兼顾
各方利益，确定本次发行价格采用定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价
作为市场参考价，并以该市场参考价 90%作为发行价格的基础。本次发行股票
价格为 44.36 元/股。最终发行价格尚需经公司股东大会批准及中国证监会核
准。
在本次发行的定价基准日至发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将对发行价格作相应调整。
6、业绩承诺
本次交易对方的自然人股东和至正投资共同承诺远大物产 2015 年度、2016
年度和 2017 年度实现的经审计的归属于母公司净利润扣除配套募集资金产生的
收益之后，分别不低于 5.58 亿元、6.46 亿元和 7.51 亿元。
7、业绩补偿
（1）公司应当在业绩承诺期间的每年年度报告中单独披露远大物产的扣除
配套募集资金项目产生的收益之后的经审计的归属于母公司的实际净利润数，
并应当由公司聘请的具有证券业务资格的会计师事务所出具关于利润承诺的
《专项审计报告》，实际净利润数应以该《专项审计报告》为准。公司应在每
年年度报告披露后 10 个交易日内，根据《专项审计报告》计算资产出售方应补
偿的金额。
（2）业绩承诺期间内，如远大物产自 2015 年初起截至 2015 年度、2016 年
度和 2017 年度期末累计实际净利润数低于累计承诺净利润数的，由各资产出售
方向公司进行补偿。具体补偿方式为先由各资产出售方以持有的新增股份进行
补偿，若资产出售方持有的新增股份数不足以进行补偿的，差额部分由资产出
售方以现金方式补足。对于有锁定期和股份转让限制的股份，股份补偿时应先
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以资产出售方当年度可以解除锁定的股份进行补偿，资产出售方当年可以解锁
的股份数小于应补偿股份数不足以补偿的，以其后续年度可以解锁的股份进行
补偿。
（3）资产出售方在业绩承诺期间各期期末应补偿金额计算公式如下：
当期期末应补偿金额=（业绩承诺期间起始日至当期期末累计承诺净利润数
-业绩承诺期间起始日至当期期末累计实际净利润数）÷业绩承诺期间内三年累
计承诺净利润数×标的资产总价-已补偿金额（如前期已有补偿）。
当期期末应补偿股份数=当期期末应补偿金额÷新增股份发行价格。
若上市公司在利润补偿期间实施送股、公积金转增股本的，应补偿股份数
量相应进行调整。
（4）若截至当期期末累计实现净利润数达到截至当期期末累计承诺净利润
数的 80%以上（含 80%），当年不进行股份补偿，但限售股份不解除锁定；若
截至当期期末累计实现净利润数低于截至当期期末累计承诺净利润数的 80%
的，触发补偿条件，则需以当期期末应补偿金额进行补偿。于 2017 年度期末，
若累计实现净利润数未达到业绩承诺期间承诺净利润数总和，则需以 2017 年期
末应补偿金额进行补偿，已经在以前年度进行实际补偿的金额，不再重复计
算。
（5）执行股份补偿时，由如意集团以人民币 1 元的总价回购交易对方当年
度应补偿的股份数量并注销该部分回购股份。
（6）在逐年补偿的情况下，在各年计算的补偿股份数量小于 0 时，按 0 取
值，即已经补偿的股份不冲回；如果计算结果存在小数的，应当向上取整。
8、资产减值补偿
在盈利承诺期届满时，上市公司将聘请具备证券从业资格的中介机构对标
的资产进行减值测试，该中介机构对减值测试出具专项审核意见。如标的资产
期末减值额大于“业绩承诺期间内实际通过股份方式已补偿股份总数×本次发
行价格+业绩承诺期间累计已补偿现金金额”，则资产出售方应向公司另行补
偿，另行补偿金额计算公式为：
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减值测试应补偿金额=标的资产期末减值额-（业绩承诺期间累计已补偿股
份总数×本次发行价格+业绩承诺期间累计已补偿现金金额）
具体补偿方式为先由各资产出售方以持有的新增股份进行补偿。减值测试
应补偿股份数=减值测试应补偿金额÷新增股份发行价格。
用于补偿的股份数量不超过资产出售方在本次交易中以标的资产认购的新
增股份总数。若资产出售方本次以标的资产认购的新增股份不足以实施上述减
值测试补偿，则资产出售方应以现金方式补偿公司。
若公司在业绩承诺期间实施转增或送股分配的，则在计算资产出售方另需
补偿的股份数量时，公式中的减值测试应补偿股份总数将相应调整。
9、补偿上限
在任何情况下，标的资产的交易方根据《盈利补偿协议》约定对上市公司
进行补偿的总额，不应超过《购买资产协议》约定的标的资产的交易价格。
10、业绩奖励
如果远大物产在业绩承诺期间实现的实际净利润数总和超出业绩承诺期间
承诺净利润数总和，则如意集团将在业绩承诺期间结束并经具有证券业务从业
资格的会计师事务所出具《专项审计报告》后，上市公司按超出业绩承诺期间
承诺净利润数总和部分的 30%对全体转让方给予现金奖励，奖励总额不超过标
的资产总价的 20％。
11、本次发行股份锁定期
本次如意集团发行股份购买资产的交易对方至正投资及金波等 25 名自然人
以资产认购而取得的如意集团股份锁定情况如下：
（1）本次交易完成后，就取得新增股份时持续拥有用于认购公司股份的标
的资产的时间不足 12 个月的资产出售方（即金波、吴向东、许强、石浙明、王
开红、许朝阳及至正投资），该等资产出售方以前述持续拥有时间不足 12 个月
的标的资产认购的上市公司股份自其取得如意集团股份之日起 36 个月内不得转
让。
序号 姓名/名称 锁定的股份数
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1 金波 724,076.00
2 吴向东 1,135,482.00
3 许强 872,182.00
4 石浙明 6,923,974.00
5 王开红 2,303,877.00
6 许朝阳 2,303,877.00
7 至正投资 4,097,610.00
（2）本次交易完成后，就取得新增股份时持续拥有用于认购上市公司股份
的标的资产的时间满 12 个月的交易对方（即金波、吴向东、许强、王开红、许
朝阳、夏祥敏、兰武、翁启栋、邹明刚、王大威、陈婥婷、张伟、蒋新芝、蔡
华杰、傅颖盈、罗丽萍、王钧、邹红艳、陈菲、徐忠明、邢益平、孙追芳、钱
薛斌、郭和平及至正投资），该等转让方以前述持续拥有时间满 12 个月的标的
资产认购的上市公司股份自其取得如意集团股份法定限售期为 12 个月，从法定
限售期届满之日起分三期解锁，具体解锁条件为：
1）自资产出售方取得新增股份之日起满 12 个月，且在 2016 年度《专项审
计报告》公告后（以二者较晚者为准），在（i）公司已经根据 2016 年度《专
项审计报告》确定是否需要进行补偿及应补偿的金额；及（ii）资产出售方已完
全履行补偿义务的前提下，资产出售方取得的限售股份总数的 30%扣除根据
2016 年《专项审计报告》已补偿股份数（如有）后解除限售股份锁定；若截至
当期期末累计实现净利润数未达到累计承诺净利润，但已达到累计承诺净利润
数的 80%以上（含 80%）的，当年不进行股份补偿，但不得解除对该等应补偿
而未补偿的限售股份的锁定；
2）自资产出售方取得新增股份之日起满 24 个月，且在 2017 年度《专项审
计报告》和《专项审核报告》公告后（以较晚者为准），在（i）公司已经根据
2017 年度《专项审计报告》和《专项审核报告》确定是否需要进行补偿及应补
偿的金额；及（ii）资产出售方已完全履行补偿义务的前提下，资产出售方取得
的限售股份总数的 35%扣除根据 2017 年度《专项审计报告》已补偿股份数（如
有）和《专项审核报告》确定的减值测试已补偿股份数（如有）后解除限售股
份锁定；
3）自资产出售方取得新增股份之日起满 36 个月，且资产出售方已经履行
所有补偿义务的前提下，资产出售方取得的限售股份总数的 35%可以解除限售
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股份锁定。
资产出售方通过本次交易而取得的公司股份由于公司送股、公积金转增股
本等原因增持的公司股份，亦遵守上述安排。
12、减持价格承诺
交易对方承诺，自资产出售方取得新增股份之日起 36 个月内，若资产出售
方转让其持有的新增股份的，其转让价格将不低于本次发行股份购买资产的发
行价格。若届时公司有现金分红、资本公积金转增股本、送股等除权、除息事
项，前述价格将做相应调整。
13、期间损益安排
如远大物产在评估基准日至交割日期间产生了收益，则该收益由公司享
有；如远大物产在评估基准日至交割日期间产生了亏损，则该等亏损在审计结
果出具日起三十日内，由资产出售方按比例以现金方式对远大物产进行补足。
14、本次发行前公司滚存未分配利润的处理
本次发行完成后，公司本次发行前的滚存未分配利润由其新老股东按照发
行后的持股比例共同享有。
（二）配套融资
1、发行对象及认购方式
本次非公开发行股份募集配套资金的发行对象为远大集团。发行对象以现
金认购上市公司新增股份。
2、发行价格及定价依据
本次发行股份募集配套资金的定价基准日为公司第八届董事会 2016 年度第
一次会议决议公告日。本次募集配套资金的发行价格为 44.36 元/股，不低于定
价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。最终发行价格尚需经公司股
东大会批准及中国证监会核准。
在本次发行的定价基准日至发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将对发行价格作相应调整。
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3、发行数量
本次募集配套资金总额为人民币 1,316,414,052 元, 拟发行股份数量为
29,675,700 股，全部由远大集团认购。
在定价基准日至发行日期间，如本次发行价格因公司有派息、送股、资本
公积金转增股本等除权除息事项做相应调整，发行数量亦将作相应调整。
4、募集资金投向
本次交易拟募集配套资金为 1,316,414,052 元，拟用于支付本次交易现金对
价、增资远大物产用于偿还有息负债、投资设立亚太运营中心（新加坡）、支
付中介机构费用剩余部分用于补充运营资金。具体用途如下：
单位：万元
募投项目名称 拟投入募集资金总额
增资远大物产偿还有息负债 54,000.00
支付交易对价 52,560.00
增资远大物产投资设立亚太运营中心（新加坡） 20,000.00
支付中介机构费用、增资远大物产补充营运资金 5,081.41
合计 131,641.41
5、关于本次非公开发行前滚存利润的安排
本次非公开发行前公司的滚存利润由本次非公开发行后的新老股东共享。
6、募集配套资金所发行股份的锁定期
远大集团认购本次募集配套资金取得的股份自股份上市之日起三十六个月
内不得转让。
二、本次交易构成上市公司重大资产重组
本次交易的标的资产为远大物产 48.00%股权，根据经审计的如意集团、远
大物产 2014 年度的财务数据以及本次交易作价情况，同时按照《上市公司重大
资产重组管理办法》第十四条第一款“购买的资产为股权的，其资产总额以被投
资企业的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者
为准”以及“资产净额以被投资企业的净资产额与该项投资所占股权比例的乘积
和成交金额二者中的较高者为准”，标的资产总额为 362,658.16 万元，资产净额
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为 350,400 万元，相关比例计算如下：
单位：万元
合并财务数据 上市公司 标的资产 占比
资产总额 802,103.17 362,658.16 45.21%
净资产 64,864.44 350,400 540.20%
营业收入 4,563,853.18 2,190,590.44 48.00%
注：在计算财务指标占比时，标的资产净资产额指标根据《重组办法》的相关规定，以本次交易的作
价 350,400 万元为依据。
根据《重组办法》的规定，本次交易构成上市公司重大资产重组行为。同
时，本次交易涉及发行股份购买资产及募集配套资金，需经中国证监会并购重
组委审核，取得中国证监会核准后方可实施。
三、本次交易不构成借壳上市
本次交易前，远大集团持有本公司 37.08%的股权，远大集团为本公司的控
股股东，胡凯军先生为本公司的实际控制人。本次交易后，远大集团将持有本
公司 35%的股份，仍为本公司的控股股东，胡凯军先生仍为本公司的实际控制
人。因此，本次交易不会导致本公司控制权变化。
本次交易未向远大集团及其关联人购买资产，不会使上市公司存在《重组
办法》第十三条规定的“自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人及其关
联人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的
合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上”的情形，因此本次交易
不构成借壳上市。
四、本次交易构成关联交易
本次资产重组的交易对方中金波为上市公司董事，属于上市公司的关联
方，因此本次发行股份购买资产部分构成关联交易。
本次配套融资的认购方远大集团为公司控股股东，远大集团以现金方式认
购本公司非公开发行的股份构成关联交易。
综上，本次交易构成关联交易。
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关联董事已在审议本次交易的董事会中回避表决，关联股东将在审议本次
交易的股东大会中回避表决。
五、本次重组对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司股权结构的影响
本次交易前，上市公司的总股本为 20,250 万股，控股股东远大集团持有上
市公司 37.08%的股份，胡凯军为上市公司实际控制人。本次交易完成后，远大
集团持有上市公司 35.00%的股份，仍为本公司控股股东，胡凯军先生仍为本公
司实际控制人。
按本次发行股份购买资产发行的股数 67,141,569 股，以及配套融资发行股
数 29,675,700 股计算，本次交易完成后公司的股权结构变化情况如下：
项目 发行前 发行后
序
发行前股份 发行后持股
号 股东名称 持股比例 持股比例
（股） （股）
1 远大集团 75,085,350.00 37.08% 104,761,050.00 35.00%
2 蔬菜加工厂 44,325,700.00 21.89% 44,325,700.00 14.81%
3 至正投资 8,658,465.00 2.89%
4 金波 10,267,065.00 3.43%
5 吴向东 9,217,978.00 3.08%
6 许强 8,714,416.00 2.91%
7 石浙明 6,923,974.00 2.31%
8 王开红 5,287,399.00 1.77%
9 许朝阳 4,909,727.00 1.64%
10 夏祥敏 12,000.00 0.01% 3,788,713.00 1.27%
11 兰武 1,258,904.00 0.42%
12 翁启栋 881,233.00 0.29%
13 邹明刚 755,343.00 0.25%
14 王大威 11,000.00 0.01% 766,343.00 0.26%
15 蒋新芝 800.00 0.00% 630,252.00 0.21%
16 张伟 629,452.00 0.21%
17 陈婥婷 699,391.00 0.23%
18 蔡华杰 629,452.00 0.21%
19 罗丽萍 10,000.00 0.00% 513,562.00 0.17%
20 傅颖盈 503,562.00 0.17%
21 王钧 377,671.00 0.13%
22 陈菲 251,781.00 0.08%
23 徐忠明 251,781.00 0.08%
24 邢益平 251,781.00 0.08%
25 孙追芳 251,781.00 0.08%
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26 邹红艳 500.00 0.00% 252,281.00 0.08%
27 钱薛斌 500.00 0.00% 252,281.00 0.08%
28 郭和平 251,781.00 0.08%
29 其他社会股东 83,054,150.00 41.01% 83,054,150.00 27.75%
合计 202,500,000.00 100.00% 299,317,269.00 100.00%
（二）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
根据如意集团 2014 年度审计报告（天衡审字（2015）00599 号）和《审阅
报告》（天衡专字（2016）00012 号）及相关财务报表，本次交易前后公司主
要财务指标如下：
单位：万元
2015 年 1-8 月 2014 年度
项目
本次交易前 本次交易后 本次交易前 本次交易后
总资产 1,171,211.61 1,171,211.61 802,103.17 802,103.17
净资产 193,128.46 193,128.46 145,105.85 145,105.85
归属于母公司所有
91,074.36 155,119.57 64,864.44 111,832.78
者权益
营业收入 3,626,437.54 3,626,437.54 4,563,853.18 4,563,853.18
利润总额 76,455.67 76,455.67 76,913.30 76,913.30
净利润 56,837.74 56,837.74 57,682.62 57,682.62
归属于母公司所有者的净
26,343.95 50,744.52 23,259.25 45,444.24
利润
每股收益（元） 1.30 1.88 1.15 1.69
本次交易系上市公司收购控股子公司远大物产的少数股东股权，交易前后
上市公司的合并财务报表范围以及纳入合并财务报表范围的资产金额与结构、
负债金额与结构、营业收入及成本费用均未发生重大变化，发生变化的主要为
交易前后归属于母公司股东权益合计、归属于母公司股东的净利润、每股收益
等。根据上表数据，本次交易后，上市公司的每股收益、归属于母公司股东的
净利润均大幅增加，盈利能力将有较大提升，上市公司的整体竞争力增强。
六、本次重组已履行的和尚未履行的决策程序及报批程序
（一）如意集团已经履行的程序
2016 年 1 月 17 日，本公司召开第八届董事会 2016 年度第一次会议审议通
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过本次交易相关议案。2016 年 1 月 17 日，本公司与交易对方签署了《购买资产
协议》和《盈利补偿协议》，并与配套募集资金认购方签署了《股份认购合
同》。
（二）交易对方已履行的审批程序
1、2015 年 12 月 15 日，至正投资通过股东会决议，全体股东一致同意向如
意集团出售其持有的远大物产 6.19%的股权。
2、2015 年 12 月 25 日，远大集团董事会做出决定，将以不超过 13.2 亿元
的人民币现金参与认购如意集团股票，认购价格 44.36 元/股，认购数量为
29,675,700 股。若如意集团股票在定价基准日至发行日期间发生其他除息、除
权等事项的，配套募集资金发行的股票价格及认购股份数量作相应调整。
（三）尚需履行的法定程序
本次交易尚需公司股东大会的审批及取得中国证监会的核准。交易方案能
否取得中国证监会的核准存在不确定性，最终取得核准的时间存在不确定性，
提请广大投资者注意投资风险。
七、本次重组相关方作出的重要承诺
（一）上市公司实际控制人作出的重要承诺
承诺人 承诺事项
关于保持上市公司独立性的承诺函
上市公司实际控制人 关于避免同业竞争的承诺函
关于减少及规范关联交易的承诺函
（二）上市公司董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺
承诺人 承诺事项
上市公司全体董事关于申请文件真实性、准确性和完
全体董事、监事、高级管理人
整性的承诺
员
上市公司全体董事、监事、高级管理人员无违法承诺
（三）交易对方作出的重要承诺
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承诺人 承诺事项
关于提供材料真实、准确、完整的承诺函
交易对方关于资产合法性的承诺
交易对方关于上市公司独立性的承诺
交易对方关于股份锁定期的承诺
至正投资、金波等 25 位自然 交易对方关于避免同业竞争的承诺
人股东 交易对方关于减少及规范关联交易的承诺
交易对方不存在内幕交易的声明
关于不存在一致行动的承诺
交易对方未受处罚的承诺
交易对方及其主要管理人员未受处罚的承诺
（四）配套融资方作出的承诺
承诺人 承诺事项
关于提供材料真实、准确、完整的承诺函
关于保持上市公司独立性的承诺函
关于企业及主要管理人员近五年未受处罚的承诺函
关于认购连云港如意集团股份有限公司所发行股份锁
远大集团
定期的承诺函
关于避免同业竞争的承诺函
关于减少及规范关联交易的承诺函
关于不存在内幕交易的声明
八、本次重组对中小投资者权益保护的安排
为保障中小投资者权益，上市公司对本次交易及后续事项作了如下安排：
（一）聘请了具有专业资格的独立财务顾问、律师事务所、会计师事务
所、资产评估机构等中介机构，对本次重组方案及全过程进行监督并出具专业
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意见，确保本次关联交易定价公允、公平、合理，不损害全体股东的利益。
（二）严格按照《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《格式准
则第 26 号》、《重组办法》等相关法律、法规的要求，对本次交易方案采取严
格的保密措施，对交易的信息披露做到完整、准确、及时。
（三）本次交易涉及的资产定价公允，程序合法合规，不存在损害上市公
司和股东合法权益的情形。上市公司本次资产购买交易价格以具有证券业务资
格的评估机构天健兴业出具的资产评估报告中的资产评估值为依据确定，评估
基准日为 2015 年 8 月 31 日。天健兴业及其经办评估师与本次交易的标的资
产、交易对方以及上市公司均没有现实的及预期的利益或冲突，具有充分的独
立性，其出具的评估报告符合客观、公正、独立、科学的原则。
（四）因本次重大资产重组行为构成关联交易，遵循公开、公平、公正的
原则，上市公司将认真审核出席相关会议的董事、股东身份，确保关联方在审
议本次重组的董事会及股东大会上回避表决，以充分保护全体股东，特别是中
小股东的合法权益。
（五）本次资产重组完成后，将根据重组后的业务及组织架构，进一步完
善股东大会、董事会、监事会制度，形成权责分明、有效制衡、科学决策、风
险防范、协调运作的公司治理结构。
（六）在表决本次交易方案的股东大会中，上市公司将采用现场投票、网
络投票相结合的表决方式，充分保护中小股东行使投票权的权益。上市公司在
发出召开股东大会的通知后，在股东大会召开前将通过有效方式敦促全体股东
参加本次股东大会。在审议本次交易的股东大会上，本公司将通过交易所交易
系统向全体股东提供网络形式的投票平台，以切实保护中小投资者的合法权
益。
（七）上市公司与交易对方企业签署了《盈利补偿协议》，交易对方 2015
年度、2016 年度和 2017 年度的承诺归属于母公司所有者的净利润扣除配套募
集资金产生的收益之后不低于 5.58 亿元、6.46 亿元、7.51 亿元。如果实际实现
的净利润低于上述承诺的净利润，则业绩承诺方将按照与上市公司签署的《盈
利补偿协议》的规定进行补偿。
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第二节 重大风险提示
一、本次交易相关风险
（一）本次交易可能暂停、中止或取消的风险
本公司在首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日后 6 个
月内需发出股东大会召开通知，若无法按时发出股东大会召开通知，则本次交
易可能将被暂停、中止或取消；尽管本公司已经按照相关规定制定了保密措
施，但在本次重大资产重组过程中，仍存在因公司股价异常波动或异常交易可
能涉嫌内幕交易而致使本次重大资产重组被暂停、中止或取消的可能；另外，
若标的资产业绩发生大幅下滑，则本次交易可能将无法按期进行。
此外，在本次重大资产重组审核过程中，交易各方可能需根据监管机构的
要求不断完善交易方案，如交易各方无法就完善交易方案的措施达成一致，则
本次交易存在终止的可能。如果本次交易无法进行或需要重新进行，则将面临
交易标的和股票发行价格重新定价的风险，提请投资者注意。本公司董事会将
在本次交易过程中，及时公告相关工作的进度，以便投资者了解本次交易进
程，并作出相应判断。
（二）本次交易的审批风险
本次交易尚需取得下述审批或核准，包括但不限于：本公司股东大会审议
通过本次交易的相关议案；中国证监会核准本次交易；其他可能涉及的批准或
核准。如果本次交易无法获得上述批准文件或不能及时取得上述批准文件，则
本次交易将因无法进行而取消，本公司提请广大投资者注意投资风险。
（三）配套募集资金未能完成导致本次交易失败的风险
本次交易拟向远大集团非公开发行股票募集配套资金，募集资金金额不超
过本次交易总金额的 100%。
本次发行股份及支付现金购买资产的实施与本次募集配套资金的实施互为
前提，共同构成本次交易不可分割的组成部分。一方面，募集配套资金事项尚
需获得中国证监会的核准，存在一定的审批风险，另一方面基于对上市公司未
来发展长期看好，公司控股股东远大集团参与本次配套融资，并就本次交易中
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配套募集资金事宜与上市公司签署了附生效条件的《股份认购合同》，对认购
股份数量、认购价格、限售期、支付方式等进行了约定，并明确了违约责任和
赔偿措施，但不排除远大集团未能如期认购本次配套融资，从而导致本次交易
失败的风险。
提请广大投资者关注上述因配套募集资金未能完成导致本次交易失败的风
险，在投资决策时保持应有的谨慎和独立判断。
（四）标的资产评估增值的风险
本次交易中，资产评估机构天健兴业采用资产基础法和收益法对远大物产
的全部资产及相关负债进行了评估，并选用收益法的评估结果作为本次评估结
论。根据天健兴业出具的天兴评报字（2015）第 1157 号《评估报告》，截至
2015 年 8 月 31 日，远大物产的股东全部权益在持续经营条件下的评估价值为
730,640.00 万元，较母公司账面净资产 64,117.84 万元增值 666,522.16 万元，增
值率 1039.53%，本次交易标的资产评估价值为 350,707.20 万元。本次交易估值
系资产评估机构基于标的公司良好的经营现状和突出的行业竞争优势等多方面
因素，对标的资产未来的盈利及现金流量水平进行预测后得出，其估值水平具
有合理性。
尽管资产评估机构在评估过程中严格按照评估的相关规定，并履行了勤
勉、尽职的义务，但由于收益法基于一系列假设并基于对未来的预测，如未来
情况出现预期之外的较大变化，可能导致资产估值与实际情况差异较大，提请
投资者注意本次交易标的估值与定价较高的风险。
（五）重组方案可能进行调整的风险
本次交易需经上市公司股东大会审议批准，并获得中国证监会的核准，上
述批准或核准为本次交易的前提条件。在本次交易审核过程中，交易双方可能
需根据监管机构的要求或因市场政策环境发生变化等原因不断完善交易方案，
如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致，则本次交易存在终止的可
能。
同时，根据《购买资产协议》等协议约定，如有权监管机构对协议条款、
内容和履行提出异议从而导致本协议终止、撤销、被认定为无效，或者导致协
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议的重要原则条款无法得以履行而致使协议的履行存在实质性障碍、协议一方
严重违反协议或适用法律的规定，致使协议的履行存在实质性障碍，或继续履
行已无法实现其他任何一方于订立本协议时可以合理期待的商业利益和交易目
的，在此情形下，其他任何一方有权单方以书面通知方式并经其他方确认终止
本协议。
综上，本次交易存在可能终止的风险，提请投资者关注该项风险。
（六）业绩补偿承诺违约风险
本次交易中，交易对方承诺在 2015 年度、2016 年度、2017 年度远大物产
经审计合并报表归属于母公司所有者的净利润扣除配套募集资金产生的收益之
后不低于 5.58 亿元、6.46 亿元、7.51 亿元，如标的资产的经营情况未达预期目
标，将对如意集团承担必要的业绩补偿义务。本次交易对方将严格按照有关法
律、法规的规定及协议的约定充分、及时履行相应的业绩补偿义务。尽管如
此，若交易对方持有股份或自有资产不足以履行相关补偿时，则存在业绩补偿
承诺可能无法执行的违约风险。
（七）未编制盈利预测报告的风险
公司在本报告书“第九节 管理层讨论与分析”中就本次交易对上市公司持
续盈利能力、未来发展前景及财务指标的影响进行了详细分析，但由于本次交
易未编制盈利预测报告，在此提请投资者注意上述事项可能对本次交易价值判
断带来的特别风险。
（八）资本市场风险
本次交易将使本公司的生产经营和财务状况发生一定变化，进而影响公司
股票价格。另外行业的景气度、宏观经济形势、国家经济政策、公司经营状
况、投资者心理等因素，都会对股票价格带来影响。因此本公司提示投资者，
需要关注并审慎判断股价波动中可能涉及的相关风险。
二、标的公司经营风险
（一）宏观经济波动风险
远大物产的核心业务为大宗商品贸易，主要产品包括塑胶、橡胶、液化产
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品、金属产品等，远大物产主营业务与宏观经济发展关联度较高。报告期内，
金融危机的冲击仍持续影响全球经济，总供给及总需求的波动加大，美国、欧
洲、中国、日本等重要经济体实施一系列财政及货币政策，有可能加剧全球宏
观经济波动风险，并可能显著影响大宗商品价格。我国的宏观经济在经历 30 余
年高速增长后，增长重心下移的趋势较为明显，步入新常态，但宏观经济规模
显著增大，政策工具增多，宏观调控的难度也在增加，可能出现经济增长不及
预期、宏观经济政策过度或未及时反应、经济政策步调或方向不一致等情形，
可能加大宏观经济波动风险。宏观经济环境波动很可能给远大物产的生产经营
业绩带来一定影响。
（二）产品价格波动风险
报告期内，受国际金融危机及我国一系列宏观经济政策的持续影响，国内
塑胶、橡胶、液化产品、金属产品等大宗商品的价格波动较为明显。远大物产
通过持续管理提升、商业模式转变等举措，降低库存总量、尽力消除无主库
存、通过期现结合等手段对冲价格波动的风险，但因经营规模大、客户众多、
需求多样等影响，可能仍会出现一定风险敞口会受到价格波动的影响。因此，
下游需求的变动以及产品价格的波动，将会对上市公司持续的经营和盈利带来
一定影响。
此外期现结合业务模式下衍生品交易可能会面临如下风险：
1、市场风险
市场风险是指套期工具价格与被套期项目反向变化，导致市场价值产生波
动带来的风险。套期保值之所以能够降低企业的某种波动性，其基础是建立在
套期工具与被套期项目的价格呈相同的变化趋势，而以相反的操作相互对冲。
然而当市场出现剧烈变化时，例如现货市场价格发生重大变化、时间跨度较长
或者突发变化趋势或者任何一方的波动过于剧烈，导致二者的亏损无法完全对
冲，从而可能产生较大亏损。
2、流动性风险
（1）市场流动性风险
市场流动性风险是指当市场出现急速变化使投资者面临不利局面或临近到
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期交割日，市场活动不充分或者市场中断，无法按照现行市价价格或者以与之
相近的价格对冲头寸所产生的风险。
此外，期货市场的不同合约之间，活跃程度不同，其流动性也不同，如果
相对应的期货合约流动性差，企业只能选择比较接近的合约进行替代，到期时
进行移仓。如果不同月份之间基差比较小，则对保值效果影响不大，如果基差
出现异常，则会严重影响套期保值效果。
（2）现金流动性风险
由于期货交易实行保证金交易和逐日结算制度，因此一旦出现不利变动，
公司可能被要求将保证金补足到规定的水平。如果现金储备不足、资金周转不
畅，可能无法及时补足保证金而被强行平仓，套期保值策略由此落空，亏损可
能更严重。
3、信用风险
在产品交付周期内，由于大宗商品价格周期大幅波动，客户主动违约而导
致交易中断，套期工具与被套期项目间无法形成相互对冲的套期关系导致公司
期货交易上产生损失的风险。
4、操作风险
由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常
运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
此外由于信息系统、报告系统、内部风险控制系统失灵而导致的风险，如
风险报告和监控系统出现疏漏，超过了风险限额而未经察觉，技术人员的违规
操作等引发的风险。
5、政策风险
期货市场的法律法规政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易
带来的风险。
报告期内远大物产借助衍生工具进行套期保值等多种方式规避大宗商品价
格波动带来的风险。从业务运行实际效果看，期现结合业务处于公司的有效管
理之下。但如果远大物产应对大宗商品价格大幅波动的措施不当或者衍生工具
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无法有效对冲大宗商品价格波动风险，将对经营业绩产生不利影响。
（三）合同履行风险
远大物产大宗商品业务通常采取锁定上游供应方及下游需求方、匹配其各
自供需的闭口交易模式。在合同履行期间，远大物产与客户和供应商之间有较
多的信用往来，其中包括给供应商的预付账款、对客户应收账款等。如果合同
不能严格履行，远大物产的业务运行可能会受到不利影响甚至产生坏账风险。
为降低远大物产遭受违约的风险，远大物产在签署协议前严格考察供应商和客
户的资信状况；在拟定协议条款时切实保护自身的合法利益；同时远大物产专
门成立部门负责对供应商和客户的信用进行审批，密切跟踪客户和供应商关于
合同履行方面的动态；在合同履行出现问题时，积极运用法律的武器通过诉讼
维护自己的权益，减少可能的损失。但是如果由于宏观经济、市场、经营或者
意外情况等多方面的原因，客户或供应商丧失履约能力，远大物产不可避免将
承担相应的违约风险。
（四）财务风险
1、偿债风险
远大物产作为国内规模较大的大宗商品交易商对资金投入有较高的需求，
并且历来注重资金使用的效率和财务风险的防范，在保证财务安全的前提下充
分利用财务杠杆，报告期内供应链运营业务的资产负债率保持在较高的水平，
存在着一定的偿债压力。
远大物产历来重视财务情况的安全性，不断强化内部财务管理和资金管
理，合理安排资金计划，力保资金高效运行。同时，远大物产银行资信情况良
好，获得了多家银行的授信额度，确保了资金供应的顺畅。但是，如果远大物
产在经营过程中遭遇市场环境发生重大不利变化而出现营运资金紧张、资金筹
措不力的情形，将会给远大物产偿还债务造成一定的压力。
2、应收账款回收的风险
随着业务规模的不断扩大，远大物产应收账款余额相应增加。远大物产应
收账款账龄主要在 1 年以内，并且计提了足额的减值准备，不存在较大的回收
风险。
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远大物产历来重视对应收账款的管理。远大物产对每个客户的信用额度均
是在综合考虑其规模、资信情况、历史交易记录等因素后设定的，在合理可控
的范围内，出现回收风险的可能性较低。尽管如此，一旦远大物产未来出现应
收账款不能按期收回或发生坏账的情况，仍将对远大物产业绩和生产经营产生
较大影响。
3、汇率风险
近年来，远大物产国际业务规模整体稳定，进出口贸易量逐年上升，国家
外汇政策的变化、汇率的波动，对商品的进口成本、出口商品的收入额和进出
口商品的贸易结构产生一定影响，进而在一定程度上影响远大物产的盈利水
平。
远大物产针对受汇率影响的不同业务类型分别通过业务策略规避（风险转
嫁，通过进销差价补偿）、汇率风险对冲工具运用（如锁汇等）等方式防范汇
率风险、避免汇率波动对企业经营业绩造成实质性影响。在报告期内汇率变动
风险总体可控，对其盈利能力不构成重大影响。尽管如此，随着人民币汇率双
向波动成为新常态，汇率波动的频率和幅度的不断加深，企业面临的汇率风险
不断加大。一旦远大物产未来未能采取合理对冲汇率风险，仍将对远大物产业
绩和生产经营产生较大影响。
4、资产负债率较高的风险
远大物产日常经营业务主要采用债务融资的方式，大宗商品贸易业务占用
大量经营性资金，最近两年及一期，远大物产的资产负债率（合并报表口径，
经审计）分别为 85.50%、83.12%及 84.86%，资产负债水平较高。远大物产与
主要客户、供应商在长期合作中形成了良好的商业信用，并对应收账款建立了
严格的管控制度，确保货款能够及时收回。同时，远大物产与多家商业银行保
持着良好的合作关系，为业务发展提供持续融资需求。但是，如果宏观经济形
势发生不利变化或者信贷紧缩、销售回款速度减慢，则远大物产正常经营可能
会面临较大的资金压力。
5、非经常性损益占比较高的风险
最近两年及一期，远大物产实现归属于母公司净利润分别为 9,606.97 万
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元、47,597.51 万元和 51,388.55 万元，其中归属于母公司所有者的非经常性损
益金额分别为 33,550.80 万元、108,392.30 万元和 105,201.07 万元，占同期归属
于母公司所有者的净利润的比例较大。远大物产的非经常性损益主要为期现结
合业务模式下期货等金融衍生品交易取得的收益等，该非经常收益可能存在一
定的波动，提请投资者关注该风险因素。
（五）行业竞争的风险
目前远大物产大宗商品贸易在国内同行业中具有较强竞争实力，但是行业
集中度较低，远大物产仍然需要面对行业内众多从事同类型业务公司的竞争。
同时，随着大宗商品贸易业务商品类别、区域的不断扩展，还将面临新领域的
竞争对手。
此外，上游大宗原材料行业属于资本密集型行业。若干行业的行业集中度
因市场、政策的原因，有逐渐加强的趋势。上游供应商行业地位的提高可能增
强其与采购中间商、客户的谈判地位，从而对作为大宗商品采购商的远大物产
产生不利的影响。
（六）人力资源风险
作为大宗商品交易商，需要大量熟悉供应链管理、金融、财务、法律、信
息技术等方面的高素质、复合型人才，人力资源是公司核心竞争力的重要组成
部分，是保持公司正常经营和不断发展的关键要素。目前，远大物产的人才主
要采用内部培养加外部引进相结合的方式。报告期内，核心员工队伍保持稳
定，员工普遍具有较强的归属感和使命感。同时，远大物产具有完备的绩效考
评奖励体系，为员工提供了足够的平台和发展空间，使员工切实体会和分享到
企业的成长业绩，建立了员工对公司的忠诚度。
随着业务的不断发展，对相关人才的需求将会不断增加，优秀人才的供需
矛盾将会越来越突出，如何吸引并留住人才将会是公司成败的重要因素。如果
远大物产无法通过对核心员工进行有效的激励、从而保持和增强核心人员的工
作积极性和热情，甚至出现核心人员的离职、流失，将会对远大物产保持领先
优势造成不利影响。同时随着业务规模的发展、扩大，如果不能通过自身培养
或外部引进获得足够多的高素质人才，将会产生由于人员不足，而给远大物产
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经营运作带来的不利影响，同时影响经营业绩。
（七）风险管理和内部控制风险
风险管理和内部控制制度的健全有效是远大物产持续健康发展的基础，
虽然远大物产建立了相应的风险管理组织和制度，但由于业务处于动态发展
的环境中，管理风险的政策和程序也存在失效和无法预见所有风险的可能；
且任何内控管理措施都可能因其自身的变化、内部治理结构及外界环境的变
化、风险管理当事者对某项事务的认识不够和对现有制度执行不严格、 员工
行为不当等原因导致风险。如果不能有效控制上述风险可能会对业务造成较
大不利影响或损失。
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第三节 交易概述
一、本次交易的背景
（一）大力发展生产性服务业，加快推动传统流通向现代流通转型提升
大力发展生产性服务业，加快推动传统流通向现代流通转型提升 2014 年 7
月 28 日，国务院发布《关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指
导意见》（国发[2014]26 号），明确提出“做到生产性服务业与生活性服务业
并重、现代服务业与传统服务业并举，切实把服务业打造成经济社会可持续发
展的新引擎”。2014 年 10 月 24 日，国务院办公厅下发《关于促进内贸流通健
康发展的若干意见》（国办发[2014]51 号），在发展模式、基础设施、改革创
新等方面对加快发展现代流通业提出了相关指导意见。在国家及行业政策的引
导下，我国传统流通行业将加快向价值链高端发展，市场竞争更趋激烈，行业
面临新一轮洗牌整合。如意集团将以本次交易为契机，在“贸易服务化、金融
化，经营全球化，管理集团化、制度化、精细化”的总体方向下，拓展金融化
经营模式，控制行情风险。在业务中努力为客户提供快捷优质的信息、仓储、
物流、类金融等服务，利用公司的资源积极拓展新的客户，同时又保持与上游
客户良好的关系，转型升级努力实现企业做大做强做久。
（二）远大物产业务规模不断扩大，且具有良好的盈利能力
远大物产经过 20 多年的发展已经从传统的现货贸易商发展成为大宗商品交
易商，即以现货为基础，以期货工具为手段，通过期现货有机结合，规避价格
风险，拓展销售渠道，获取商业利润，并为上下游产业链提供价值服务。远大
物产多年来在营销渠道和网点建设上的精耕细作，使得公司拥有顺畅的现货营
销网络，以利于加快现货贸易的周转。辅以商品期货衍生金融工具，是在规避
现货价格风险的同时，着力培育大宗商品期现结合的交易管理及风险控制能
力，形成完整的期现管理及风险控制体系。通过期现货交易相辅相成、互为补
充促进，使得远大物产在业务规模不断扩大的同时，保持了良好的盈利能力，
2012 年、2013 年和 2014 年，远大物产营业收入分别为 363.07 亿元、451.94 亿
元和 456.37 亿元，实现净利润 0.69 亿元、1.56 亿元和 6.01 亿元。未来，随着行
业的持续发展以及远大物产各项经营措施的逐步落实，远大物产的销售规模及
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盈利能力有望获得进一步提高。
（三）上市公司对远大物产持股比例较低，不利于上市公司及远大物产长
期健康发展
如意集团为控股型上市公司，远大物产是如意集团最核心的成员企业。除
远大物产之外，如意集团其他主营业务和资产规模占比较小。由于上市公司对
远大物产持股比例较低，仅为 52%，不利于上市公司及远大物产长期健康发
展。
另外，远大物产所处大宗商品流通行业领域具有资金需求大的特点，在资
金短缺和上市公司持股比例较低的情况下，远大物产近年来主要依赖债务融资
获得资金，致使资产负债率和财务成本较高，资本金缺乏的问题多年来一直未
能得到彻底解决。
在上市公司持股比例较低和资金短缺的情况下，远大物产近年现金分红较
少，不足以弥补上市公司以前年度亏损，导致上市公司无法进行现金分红，进
而影响上市公司的市场形象，同时不能通过资本市场公开发行证券等再融资方
式为远大物产补充资本金，限制了上市公司及远大物产的持续发展，不利于盈
利能力及核心竞争力的进一步提高。
二、本次交易的目的
（一）收购子公司的少数股权能够提升如意集团的持续盈利能力
远大物产作为上市公司核心成员企业，为上市公司贡献绝大部分的收入和
利润。本次交易后远大物产将成为上市公司的全资子公司，显著增加归属于上
市公司股东的净利润和净资产，上市公司的资产质量、持续发展能力和持续盈
利能力均将得到显著提高，从而充分保障公司及中小股东的利益。
（二）理顺上市公司及远大物产股权关系，推动母子公司的协调发展
本次交易完成后，远大物产将成为上市公司的全资子公司，有利于增强上
市公司对远大物产的控制力、提升上市公司的整体管理效率、实现上市公司资
源的更有效配置以及完成母子公司利益的完全一体化，促进远大物产与上市公
司共同协调发展。
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远大物产将成为上市公司的全资子公司后，远大物产现金分红不会直接导
致上市公司现金大量流出，从而为上市公司更好实施现金分红创造条件。此
外，所有权与经营权理顺有助于分红政策的实行，切实保护上市公司中小投资
者权益。上市公司通过实施现金分红不但可以维护上市公司形象，更能顺利打
通利用资本市场进行融资的渠道，通过再融资解决长期困扰远大物产资本金短
缺的问题，有利于业务持续发展和盈利能力的提高，为上市公司股东提供丰厚
的投资回报。
（三）优化上市公司治理情况，激发管理层经营积极性
本次购买资产交易对方主要为远大物产的管理团队，是远大物产的重要经
营管理者。本次收购交易对方所持远大物产 48.00%股权的交易，管理团队所获
对价的主要为上市公司向其发行的上市公司股票。本次交易完成后，远大物产
管理团队将直接持有上市公司股权，有益于进一步增强远大物产主要管理层与
上市公司股东利益的一致性，降低管理人控制和道德风险等问题发生的可能
性，优化上市公司的公司治理情况；也有利于充分调动和激发公司管理层的经
营积极性，努力实现最佳经营业绩，为上市公司全体股东创造价值。
三、本次交易决策过程和批准情况
（一）如意集团已经履行的程序
2016 年 1 月 17 日，本公司召开第八届董事会 2016 年度第一次会议审议通
过本次交易相关议案。2016 年 1 月 17 日，本公司与交易对方签署了《购买资产
协议》和《盈利补偿协议》，并与配套募集资金认购方签署了《股份认购合
同》。
（二）交易对方已履行的审批程序
1、2015 年 12 月 15 日，至正投资通过股东会决议，全体股东一致同意向如
意集团出售其持有的远大物产集团 6.19%的股权。
2、2015 年 12 月 25 日，远大集团董事会做出决定，将以不超过 13.2 亿元
的人民币现金参与认购如意集团股票，认购价格 44.36 元/股，认购数量为
29,675,700 股。若如意集团股票在定价基准日至发行日期间发生其他除息、除
权等事项的，配套募集资金发行的股票价格及认购股份数量作相应调整。
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（三）尚需履行的法定程序
本次交易尚需公司股东大会的审批及取得中国证监会的核准。交易方案能
否取得中国证监会的核准存在不确定性，最终取得核准的时间存在不确定性，
提请广大投资者注意投资风险。
四、本次交易的主要内容
本次交易包括两部分：（一）发行股份及支付现金购买资产；（二）发行
股份募集配套资金。交易方案为：公司通过发行股份和支付现金相结合的方式
购买至正投资及金波等 25 名自然人所持有的远大物产 48.00%股权，并向特定
对象远大集团募集配套资金。
本次发行股份及支付现金购买资产的实施与本次募集配套资金的实施互为
前提，共同构成本次交易不可分割的组成部分。如本次募集配套资金事项未获
中国证监会核准，则本次购买资产事宜将停止实施；如本次购买资产事项未获
中国证监会核准或者虽获中国证监会核准但未能实施，则本次募集配套资金事
宜亦将停止实施。
（一）发行股份及支付现金购买资产
1、交易对方
本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方为至正投资和金波、吴向
东、许强等 25 名自然人。
2、标的资产
本次发行股份及支付现金购买的标的资产为至正投资和金波、吴向东、许
强等 25 名自然人合计持有的远大物产集团 48.00%股权。
3、标的资产作价及增值情况
根据天健兴业出具的天兴评报字（2015）第 1157 号《评估报告》，远大物
产截至评估基准日 2015 年 8 月 31 日整体评估值为 730,640.00 万元。经各方友
好协商，各方同意远大物产 48.00%股权交易作价为 350,400.00 元。
本次交易中，资产评估机构天健兴业采用资产基础法和收益法对标的公司
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的股权价值进行评估，并选择收益法的评估结果作为最终评估结论。根据《评
估报告》的评估结论，截至评估基准日 2015 年 8 月 31 日，标的公司评估情况
增值情况和交易价格如下：
标的公司账 股东全部权 标的资产评
交易价格
标的资产 面净资产 益评估值 估值 评估增值率
（万元）
（万元） （万元） （万元）
远大物产
64,117.84 730,640.00 350,707.20 1039.53% 350,400.00
48.00%股权
注：评估增值率=（评估值-账面净资产）/账面净资产，账面净资产为母公司报表账面净资产
4、标的资产价款的支付方式
经交易各方协商，本次交易对价由上市公司以发行股份及支付现金方式支
付，合计向交易对方发行 67,141,569.00 股、支付现金 52,560.00 万元。
本次发行股份及支付现金购买资产的具体情况如下：
占标的公司 支付现金对价 本次发行股份数 发行完成后股
交易对方
出资比例 （万元） （股） 份占比
至正投资 6.19% 6,778.05 8,658,465.00 2.89%
金波 7.34% 8,037.30 10,267,065.00 3.43%
吴向东 6.59% 7,216.05 9,217,978.00 3.08%
许强 6.23% 6,821.85 8,714,416.00 2.91%
石浙明 4.95% 5,420.25 6,923,974.00 2.31%
王开红 3.78% 4,139.10 5,287,399.00 1.77%
许朝阳 3.51% 3,843.45 4,909,727.00 1.64%
夏祥敏 2.70% 2,956.50 3,776,713.00 1.26%
兰武 0.90% 985.50 1,258,904.00 0.42%
翁启栋 0.63% 689.85 881,233.00 0.29%
邹明刚 0.54% 591.30 755,343.00 0.25%
王大威 0.54% 591.30 755,343.00 0.25%
蒋新芝 0.45% 492.75 629,452.00 0.21%
张伟 0.45% 492.75 629,452.00 0.21%
陈婥婷 0.50% 547.50 699,391.00 0.23%
蔡华杰 0.45% 492.75 629,452.00 0.21%
罗丽萍 0.36% 394.20 503,562.00 0.17%
傅颖盈 0.36% 394.20 503,562.00 0.17%
王钧 0.27% 295.65 377,671.00 0.13%
陈菲 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
徐忠明 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
邢益平 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
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孙追芳 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
邹红艳 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
钱薛斌 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
郭和平 0.18% 197.10 251,781.00 0.08%
合计 48.00% 52,560.00 67,141,569.00 22.43%
在本次发行的定价基准日至发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将对发行数量作相应调整。
5、发行价格及定价依据
本次发行股份的定价基准日为公司第八届董事会 2016 年度第一次会议决议
公告日。基于本次交易的整体结构，本公司通过与交易对方之间的协商，兼顾
各方利益，确定本次发行价格采用定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价
作为市场参考价，并以该市场参考价 90%作为发行价格的基础。本次发行股票
价格为 44.36 元/股。最终发行价格尚需经公司股东大会批准及中国证监会核
准。
在本次发行的定价基准日至发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将对发行价格作相应调整。
6、业绩承诺
本次交易对方的自然人股东和至正投资共同承诺远大物产 2015 年度、2016
年度和 2017 年度实现的经审计的归属于母公司净利润扣除配套募集资金产生的
收益之后，分别不低于 5.58 亿元、6.46 亿元和 7.51 亿元。
7、业绩补偿
（1）公司应当在业绩承诺期间的每年年度报告中单独披露远大物产的扣除
配套募集资金项目产生的收益之后的经审计的归属于母公司的实际净利润数，
并应当由公司聘请的具有证券业务资格的会计师事务所出具关于利润承诺的
《专项审计报告》，实际净利润数应以该《专项审计报告》为准。公司应在每
年年度报告披露后 10 个交易日内，根据《专项审计报告》计算资产出售方应补
偿的金额。
（2）业绩承诺期间内，如远大物产自 2015 年初起截至 2015 年度、2016 年
度和 2017 年度期末累计实际净利润数低于累计承诺净利润数的，由各资产出售
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方向公司进行补偿。具体补偿方式为先由各资产出售方以持有的新增股份进行
补偿，若资产出售方持有的新增股份数不足以进行补偿的，差额部分由资产出
售方以现金方式补足。对于有锁定期和股份转让限制的股份，股份补偿时应先
以资产出售方当年度可以解除锁定的股份进行补偿，资产出售方当年可以解锁
的股份数小于应补偿股份数不足以补偿的，以其后续年度可以解锁的股份进行
补偿。
（3）资产出售方在业绩承诺期间各期期末应补偿金额计算公式如下：
当期期末应补偿金额=（业绩承诺期间起始日至当期期末累计承诺净利润数
-业绩承诺期间起始日至当期期末累计实际净利润数）÷业绩承诺期间内三年累
计承诺净利润数×标的资产总价-已补偿金额（如前期已有补偿）。
当期期末应补偿股份数=当期期末应补偿金额÷新增股份发行价格。
若上市公司在利润补偿期间实施送股、公积金转增股本的，应补偿股份数
量相应进行调整。
（4）若截至当期期末累计实现净利润数达到截至当期期末累计承诺净利润
数的 80%以上（含 80%），当年不进行股份补偿，但限售股份不解除锁定；若
截至当期期末累计实现净利润数低于截至当期期末累计承诺净利润数的 80%
的，触发补偿条件，则需以当期期末应补偿金额进行补偿。于 2017 年度期末，
若累计实现净利润数未达到业绩承诺期间承诺净利润数总和，则需以 2017 年期
末应补偿金额进行补偿，已经在以前年度进行实际补偿的金额，不再重复计
算。
（5）执行股份补偿时，由如意集团以人民币 1 元的总价回购交易对方当年
度应补偿的股份数量并注销该部分回购股份。
（6）在逐年补偿的情况下，在各年计算的补偿股份数量小于 0 时，按 0 取
值，即已经补偿的股份不冲回；如果计算结果存在小数的，应当向上取整。
8、资产减值补偿
在盈利承诺期届满时，上市公司将聘请具备证券从业资格的中介机构对标
的资产进行减值测试，该中介机构对减值测试出具专项审核意见。如标的资产
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期末减值额大于“业绩承诺期间内实际通过股份方式已补偿股份总数×本次发
行价格+业绩承诺期间累计已补偿现金金额”，则资产出售方应向公司另行补
偿，另行补偿金额计算公式为：
减值测试应补偿金额=标的资产期末减值额-（业绩承诺期间累计已补偿股
份总数×本次发行价格+业绩承诺期间累计已补偿现金金额）
具体补偿方式为先由各资产出售方以持有的新增股份进行补偿。减值测试
应补偿股份数=减值测试应补偿金额÷新增股份发行价格。
用于补偿的股份数量不超过资产出售方在本次交易中以标的资产认购的新
增股份总数。若资产出售方本次以标的资产认购的新增股份不足以实施上述减
值测试补偿，则资产出售方应以现金方式补偿公司。
若公司在业绩承诺期间实施转增或送股分配的，则在计算资产出售方另需
补偿的股份数量时，公式中的减值测试应补偿股份总数将相应调整。
9、补偿上限
在任何情况下，标的资产的交易方根据《盈利补偿协议》约定对上市公司
进行补偿的总额，不应超过《购买资产协议》约定的标的资产的交易价格。
10、业绩奖励
如果远大物产在业绩承诺期间实现的实际净利润数总和超出业绩承诺期间
承诺净利润数总和，则如意集团将在业绩承诺期间结束并经具有证券业务从业
资格的会计师事务所出具《专项审计报告》后，上市公司按超出业绩承诺期间
承诺净利润数总和部分的 30%对全体转让方给予现金奖励，奖励总额不超过标
的资产总价的 20％。
11、本次发行股份锁定期
本次如意集团发行股份购买资产的交易对方至正投资及金波等 25 名自然人
以资产认购而取得的如意集团股份锁定情况如下：
（1）本次交易完成后，就取得新增股份时持续拥有用于认购公司股份的标
的资产的时间不足 12 个月的资产出售方（即金波、吴向东、许强、石浙明、王
开红、许朝阳及至正投资），该等资产出售方以前述持续拥有时间不足 12 个月
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的标的资产认购的上市公司股份自其取得如意集团股份之日起 36 个月内不得转
让。
序号 姓名/名称 锁定的股份数
1 金波 724,076.00
2 吴向东 1,135,482.00
3 许强 872,182.00
4 石浙明 6,923,974.00
5 王开红 2,303,877.00
6 许朝阳 2,303,877.00
7 至正投资 4,097,610.00
（2）本次交易完成后，就取得新增股份时持续拥有用于认购上市公司股份
的标的资产的时间满 12 个月的交易对方（即金波、吴向东、许强、王开红、许
朝阳、夏祥敏、兰武、翁启栋、邹明刚、王大威、陈婥婷、张伟、蒋新芝、蔡
华杰、傅颖盈、罗丽萍、王钧、邹红艳、陈菲、徐忠明、邢益平、孙追芳、钱
薛斌、郭和平及至正投资），该等转让方以前述持续拥有时间满 12 个月的标的
资产认购的上市公司股份自其取得如意集团股份法定限售期为 12 个月，从法定
限售期届满之日起分三期解锁，具体解锁条件为：
1）自资产出售方取得新增股份之日起满 12 个月，且在 2016 年度《专项审
计报告》公告后（以二者较晚者为准），在（i）公司已经根据 2016 年度《专
项审计报告》确定是否需要进行补偿及应补偿的金额；及（ii）资产出售方已完
全履行补偿义务的前提下，资产出售方取得的限售股份总数的 30%扣除根据
2016 年《专项审计报告》已补偿股份数(如有)后解除限售股份锁定；若截至当
期期末累计实现净利润数未达到累计承诺净利润，但已达到累计承诺净利润数
的 80%以上（含 80%）的，当年不进行股份补偿，但不得解除对该等应补偿而
未补偿的限售股份的锁定；
2）自资产出售方取得新增股份之日起满 24 个月，且在 2017 年度《专项审
计报告》和《专项审核报告》公告后（以较晚者为准），在（i）公司已经根据
2017 年度《专项审计报告》和《专项审核报告》确定是否需要进行补偿及应补
偿的金额；及（ii）资产出售方已完全履行补偿义务的前提下，资产出售方取得
的限售股份总数的 35%扣除根据 2017 年度《专项审计报告》已补偿股份数（如
有）和《专项审核报告》确定的减值测试已补偿股份数（如有）后解除限售股
份锁定；
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3）自资产出售方取得新增股份之日起满 36 个月，且资产出售方已经履行
所有补偿义务的前提下，资产出售方取得的限售股份总数的 35%可以解除限售
股份锁定。
资产出售方通过本次交易而取得的公司股份由于公司送股、公积金转增股
本等原因增持的公司股份，亦遵守上述安排。
12、减持价格承诺
交易对方承诺，自资产出售方取得新增股份之日起 36 个月内，若资产出售
方转让其持有的新增股份的，其转让价格将不低于本次发行股份购买资产的发
行价格。若届时公司有现金分红、资本公积金转增股本、送股等除权、除息事
项，前述价格将做相应调整。
13、期间损益安排
如远大物产在评估基准日至交割日期间产生了收益，则该收益由公司享
有；如远大物产在评估基准日至交割日期间产生了亏损，则该等亏损在审计结
果出具日起三十日内，由资产出售方按比例以现金方式对远大物产进行补足。
14、本次发行前公司滚存未分配利润的处理
本次发行完成后，公司本次发行前的滚存未分配利润由其新老股东按照发
行后的持股比例共同享有。
（二）配套融资
1、发行对象及认购方式
本次非公开发行股份募集配套资金的发行对象为远大集团。发行对象以现
金认购上市公司新增股份。
2、发行价格及定价依据
本次发行股份募集配套资金的定价基准日为公司第八届董事会 2016 年度第
一次会议决议公告日。本次募集配套资金的发行价格为 44.36 元/股，不低于定
价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。最终发行价格尚需经公司股
东大会批准及中国证监会核准。
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在本次发行的定价基准日至发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将对发行价格作相应调整。
3、发行数量
本次募集配套资金总额为人民币 1,316,414,052 元, 拟发行股份数量为
29,675,700 股，全部由远大集团认购。
在定价基准日至发行日期间，如本次发行价格因公司有派息、送股、资本
公积金转增股本等除权除息事项做相应调整，发行数量亦将作相应调整。
4、募集资金投向
本次交易拟募集配套资金为 1,316,414,052 元，拟用于支付本次交易现金对
价、增资远大物产用于偿还有息负债、投资设立亚太运营中心（新加坡）、支
付中介机构费用剩余部分用于补充运营资金。具体用途如下：
单位：万元
募投项目名称 拟投入募集资金总额
增资远大物产偿还有息负债 54,000.00
支付交易对价 52,560.00
增资远大物产投资设立亚太运营中心（新加坡） 20,000.00
支付中介机构费用、增资远大物产补充营运资金 5,081.41
合计 131,641.41
5、关于本次非公开发行前滚存利润的安排
本次非公开发行前公司的滚存利润由本次非公开发行后的新老股东共享。
6、募集配套资金所发行股份的锁定期
远大集团认购本次募集配套资金取得的股份自股份上市之日起三十六个月
内不得转让。
五、本次交易构成关联交易
本次资产重组的交易对方中金波为上市公司董事，属于上市公司的关联
方，因此本次发行股份购买资产部分构成关联交易。
本次配套融资的认购方远大集团为公司控股股东，远大集团以现金方式认
购本公司非公开发行的股份构成关联交易。
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综上，本次交易构成关联交易。
关联董事已在审议本次交易的董事会中回避表决，关联股东将在审议本次
交易的股东大会中回避表决。
六、本次交易是否构成重大资产重组及借壳的认定
（一）本次交易构成上市公司重大资产重组
本次交易的标的资产为远大物产 48.00%股权，根据经审计的如意集团、远
大物产 2014 年度的财务数据以及本次交易作价情况，同时按照《上市公司重大
资产重组管理办法》第十四条第一款“购买的资产为股权的，其资产总额以被投
资企业的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者
为准”以及“资产净额以被投资企业的净资产额与该项投资所占股权比例的乘积
和成交金额二者中的较高者为准”，标的资产总额为 362,658.16 万元，资产净额
为 350,400 万元，相关比例计算如下：
单位：万元
合并财务数据 上市公司 标的资产 占比
资产总额 802,103.17 362,658.16 45.21%
净资产 64,864.44 350,400 540.20%
营业收入 4,563,853.18 2,190,590.44 48.00%
注：在计算财务指标占比时，标的资产净资产额指标根据《重组办法》的相关规定，以本次交易的作
价 350,400 万元为依据。
根据《重组办法》的规定，本次交易构成上市公司重大资产重组行为。同
时，本次交易涉及发行股份购买资产及募集配套资金，需经中国证监会并购重
组委审核，取得中国证监会核准后方可实施。
（二）本次交易不构成借壳上市
本次交易前，远大集团持有本公司 37.08%的股权，远大集团为本公司的控
股股东，胡凯军先生为本公司的实际控制人。本次交易后，远大集团持有如意
集团 35%的股份，仍为本公司的控股股东，胡凯军先生仍为本公司的实际控制
人。因此，本次交易不会导致本公司控制权变化。
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本次交易未向远大集团及其关联人购买资产，不会使上市公司存在《重组
办法》第十三条规定的“自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人及其关
联人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的
合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上”的情形，因此本次交易
不构成借壳上市。
七、本次重组对上市公司的影响
（一）对上市公司主营业务的影响
如意集团为控股型公司，主要通过下属子公司远大物产开展大宗商品业
务。
本次交易前，如意集团持有控股子公司远大物产 52%的股权，本次交易拟
购买远大物产全部剩余少数股东股权。本次交易完成后，远大物产将成为如意
集团的全资子公司。
本次交易完成后，如意集团将继续以远大物产为经营主体从事大宗商品贸
易业务，以现货为基础，以期货工具为手段，通过期现货有机结合，规避价格
风险，拓展销售渠道，获取商业利润，并为上下游产业链提供价值服务。
（二）对上市公司财务指标的影响
根据如意集团 2014 年度审计报告（天衡审字（2015）00599 号）和《审阅
报告》（天衡专字（2016）00012 号）及相关财务报表，本次交易前后公司主
要财务指标如下：
单位：万元
2015 年 1-8 月 2014 年度
项目
本次交易前 本次交易后 本次交易前 本次交易后
总资产 1,171,211.61 1,171,211.61 802,103.17 802,103.17
净资产 193,128.46 193,128.46 145,105.85 145,105.85
归属于母公司所有
91,074.36 155,119.57 64,864.44 111,832.78
者权益
营业收入 3,626,437.54 3,626,437.54 4,563,853.18 4,563,853.18
利润总额 76,455.67 76,455.67 76,913.30 76,913.30
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净利润 56,837.74 56,837.74 57,682.62 57,682.62
归属于母公司所有者的净
26,343.95 50,744.52 23,259.25 45,444.24
利润
每股收益（元） 1.30 1.88 1.15 1.69
本次交易系上市公司收购控股子公司远大物产的少数股东股权，交易前后
上市公司的合并财务报表范围以及纳入合并财务报表范围的资产金额与结构、
负债金额与结构、营业收入及成本费用均未发生重大变化，发生变化的主要为
交易前后归属于母公司股东权益合计、归属于母公司股东的净利润、每股收益
等。根据上表数据，本次交易后，上市公司的每股收益、归属于母公司股东的
净利润均大幅增加，盈利能力将有较大提升，上市公司的整体竞争力增强。
（三）对上市公司股权结构的影响
本次交易前，上市公司的总股本为 20,250 万股，控股股东远大集团持有上
市公司 37.08%的股份，胡凯军为上市公司实际控制人。本次交易完成后，远大
集团持有上市公司 35.00%的股份，仍为本公司控股股东，胡凯军先生仍为本公
司实际控制人。
按本次发行股份购买资产发行的股数 67,141,569 股，以及配套融资发行股
数 29,675,700 股计算，本次交易完成后公司的股权结构变化情况如下：
项目 发行前 发行后
序
发行前股份 发行后持股
号 股东名称 持股比例 持股比例
（股） （股）
1 远大集团 75,085,350.00 37.08% 104,761,050.00 35.00%
2 蔬菜加工厂 44,325,700.00 21.89% 44,325,700.00 14.81%
3 至正投资 8,658,465.00 2.89%
4 金波 10,267,065.00 3.43%
5 吴向东 9,217,978.00 3.08%
6 许强 8,714,416.00 2.91%
7 石浙明 6,923,974.00 2.31%
8 王开红 5,287,399.00 1.77%
9 许朝阳 4,909,727.00 1.64%
10 夏祥敏 12,000.00 0.01% 3,788,713.00 1.27%
11 兰武 1,258,904.00 0.42%
12 翁启栋 881,233.00 0.29%
13 邹明刚 755,343.00 0.25%
14 王大威 11,000.00 0.01% 766,343.00 0.26%
15 蒋新芝 800.00 0.00% 630,252.00 0.21%
16 张伟 629,452.00 0.21%
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17 陈婥婷 699,391.00 0.23%
18 蔡华杰 629,452.00 0.21%
19 罗丽萍 10,000.00 0.00% 513,562.00 0.17%
20 傅颖盈 503,562.00 0.17%
21 王钧 377,671.00 0.13%
22 陈菲 251,781.00 0.08%
23 徐忠明 251,781.00 0.08%
24 邢益平 251,781.00 0.08%
25 孙追芳 251,781.00 0.08%
26 邹红艳 500.00 0.00% 252,281.00 0.08%
27 钱薛斌 500.00 0.00% 252,281.00 0.08%
28 郭和平 251,781.00 0.08%
29 其他社会股东 83,054,150.00 41.01% 83,054,150.00 27.75%
合计 202,500,000.00 100.00% 299,317,269.00 100.00%
（四）本次交易对上市公司未来资本性支出的影响
截至本报告书签署日，除本报告书已披露事项外，上市公司尚无其他的重
大资本支出计划。
（五）本次交易职工安置方案与执行情况及其对上市公司的影响
本次重大资产重组完成后，远大物产成为如意集团全资子公司，远大物产
员工继续保持与远大物产的劳动关系。本次重大资产重组不涉及职工安置事
宜。
（六）本次交易成本对上市公司的影响
本次交易的主要成本包括本次交易的相关费用以及聘请独立财务顾问、审计机
构、评估机构和法律顾问的费用，上述费用将减少完成重组当年上市公司的净
利润。
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