广州阳普医疗科技股份有限公司非公开发行股票方案论证分析报告
广州阳普医疗科技股份有限公司
非公开发行股票方案论证分析报告
广州阳普医疗科技股份有限公司（以下简称“公司”）是在深圳证券交易所
创业板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增加公司资本实力，提升
盈利能力，根据《公司法》、《证券法》、《公司章程》和中国证监会颁布的《创业
板上市公司证券发行管理暂行办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公
司拟非公开发行股票，募集资金不超过 90,000 万元，用于郴州市第三人民医院
院本部改造（PPP）项目、宜章县中医医院整体搬迁（PPP）项目、郴州医疗健
康产业园（第一期）项目，并补充流动资金。
一、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
1、政策背景
（1）我国医疗卫生体制改革明确鼓励和支持社会资本办医院
2009 年 4 月，国务院办公厅发布了《关于深化医药卫生体制改革的意见》，
提出形成投资主体和方式多样化的办医体制，启动了新一轮医疗体制改革。随后，
政府密集出台了一系列的政策，以促进民营医院发展，鼓励社会资本进入医疗服
务领域，进一步提高医疗服务效率。主要政策如下：
发布时间 发布部门 文件名称 主要内容
提出形成投资主体和方式多样化的办
医体制：1、鼓励社会资本兴办非营利
2009 年 《关于深化医药卫
国务院办公厅 性医疗机构
4月 生体制改革的意见》
2、引导社会资本参与公立医院改制
3、适度降低公立医疗机构比重
选出 16 个城市作为改革试点，试点内
2010 年 卫计委、 《关于公立医院改
容包括引导社会资本发展医疗，加快
2月 发改委等 革试点的指导意见》
形成多元化办医体制
2010 年 《关于进一步鼓励 1、放宽社会资本准入限制，鼓励社会
国务院办公厅
12 月 和引导社会资本举办 资本参与公立医院改制，调整和新增
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医疗机构的意见》 医疗资源优先考虑社会资本
2、进一步改善社会资本举办医疗机构
的执业环境，包括税收、价格政策、
医保定点、用人环境、学术环境、设
备购置、政府购买医疗服务等方面
1、强化区域卫生规划、控制公立医院
建设，新增、调整卫生资源优先考虑
《医药卫生体制五
2011 年 社会资本
国务院办公厅 项重点改革 2011 年
2月 2、鼓励民办普通医疗机构、高端医疗
度主要工作安排》
机构，控制公立医院开展特需服务比
例
2012 年 《2012 年卫生工作
卫计委 鼓励和规范社会资本举办医疗机构
2月 要点》
明确提出大力发展非公立医疗机构：
1、提出 2015 年非公立医疗机构床位
数和服务量要达到总量的 20%
2、放宽准入，鼓励社会力量和境外投
《“十二五”期间
2012 年 资者举办医疗机构，有资质的人员开
国务院办公厅 深化医药卫生体制改
3月 办私人诊所
革规划暨》
3、引导社会资本以多种方式参与公立
医院改革 4、进一步改善执业环境，鼓
励非公立医疗机构向高水平、规模化
大型医疗集团发展
再次强调推进多元办医格局的任务，
《关于促进健康服
2013 年 在放宽市场准入、规划布局、投融资
国务院办公厅 务业发展的若干意
10 月 引导政策以及财税价格政策方面做了
见》
较为细致的补充
强调卫生规划的作用，就社会办医中
存在的关键壁垒和障碍作出了针对性
意见，政策较早期更加具体，更有操
作性，包括：
2014 年 《关于加快发展社 1、在放宽准入主体、服务领域，大型
卫计委
1月 会办医的若干意见》 医用设备配置以及完善医保、财税、
投融资引导政策，审批手续方面都有
详细指导意见
2、完善运营环境，包括人才、学术、
专科建设和信息化建设
1、非公立医疗机构医疗服务价格实行
《关于非公立医疗 市场调节 2、营利性非公立医疗机构可
2014 年 机构医疗服务实行市 自设服务项目
发改委等
4月 场调节价有关问题的 3、非营利性非公立医疗机构按照《全
通知》 国医疗服务价格项目规范》设立服务项
目
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《深化医药卫生体 提出重点解决社会办医在准入和运营
2014 年
国务院办公厅 制改革 2014 年重点 环境方面政策不到位和支持不足的问
5月
工作任务》 题，制定了相应的实施时间表
《关于控制公立医 提出控制公立医院扩张过快，给基层
2014 年
卫计委 院规模过快扩张的紧 医疗卫生机构和非公立机构发展保留
6月
急通知》 空间
《关于推进和规范 鼓励医师到基层、边远地区、医疗资
2014 年
卫计委 医师多点执业的若干 源稀缺地区和其他有需求的医疗机构
11 月
意见》 多点执业
促进我国医疗卫生资源进一步优化配
《全国医疗卫生服
置，提高服务可及性、能力和资源利
2015 年 务体系规划纲要
国务院办公厅 用效率，指导各地科学、合理地制订
3月 2015—2020 年）》（国
实施区域卫生规划和医疗机构设置规
办发〔2015〕14 号）
划，制定本规划纲要
在现有政策基础之上，坚持问题导
向，将鼓励社会办医的大政方针落
细、落实。一方面，着力消除阻碍社
会办医疗机构发展的政策障碍，努力
《关于促进社会办
2015 年 实现准入、运营和监管等方面政策平
国务院办公厅 医加快发展的若干政
6月 等，解决好“玻璃门”、“弹簧门”
策措施》
等问题；另一方面，加强社会办医疗
机构医疗质量监管，强化医疗安全，
创新和完善监管机制。真心实意扶持
社会办医。
全面推进公立医院综合改革，坚持公
《中共中央关于制
益属性，破除逐利机制，建立符合医
2015 年 中共中央 定国民经济和社会发
疗行业特点的人事薪酬制度。鼓励社
11 月 办公厅 展第十三个五年规划
会力量兴办健康服务业，推进非营利
的建议》
性民营医院和公立医院同等待遇。
（2）我国医疗卫生体制改革明确提出构建分级诊疗体系，有利于医疗资源
下沉，为社会资本办医院提供了广阔的空间
我国县级以上医院中 90%为公立医院，民营医院在就诊人数上远少于公立医
院。一直以来，公立医院都处于医疗行业的垄断地位，由于品牌优势、规模优势、
税收优惠、人才保障、医保定点等相关倾斜性政策的原因，导致民营医院生存空
间狭小，难以与公立医院竞争，发展受限。
2015 年《国务院办公厅关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》明确
提出构建分级诊疗服务模式，推动医疗卫生工作重心下移，医疗卫生资源下沉。
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按照国家建立分级诊疗制度的政策要求，在试点城市构建基层首诊、双向转诊、
急慢分治、上下联动的分级诊疗模式。
分级诊疗体系的提出，有利于民营医院以及社会资本拓展生存空间，赢得患
者资源，打造品牌优势，并进而实现规模优势，实现与公立医院的公平竞争，促
进医疗服务质量的改善。
（3）我国医疗卫生体制改革明确鼓励和支持医生多点执业，有利于医疗人
才的流通，促进医疗人才与社会资本的结合
2015 年《关于推进和规范医师多点执业的若干意见》将申请多点执业应当
征得其第一执业地点的“书面同意”改为“同意”；明确医师多点执业的人事（劳
动）关系；简化注册程序，同时探索实行备案管理的可行性，在条件成熟的地方
探索实行区域注册；鼓励商业保险发展。意味着医师多点执业门槛降低，无需单
位书面同意，未来更多医师将从公立医院中获得“解放”。
放宽医疗人才流通的限制，有利于其与社会资本进一步结合，实现医疗资源
的优化配置，提高医疗服务质量。
2、市场背景
（1）我国医疗健康产业有着广阔的发展前景和提升潜力
我国 2013 年卫生消费总额为 3.2 万亿元，是 2004 年的 4.2 倍，年复合增长
率 17.2%。然而，我国卫生消费总额在 GDP 总额中的占比仅为 5.6%，低于高收
入和中高等收入国家水平。具体情况如下：
2013 年各国卫生消费占 GDP 比例
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而如果该比例在 2020 年达到卫计委《“健康中国 2020”战略研究报告》提
出的 6.5%-7%的目标，则我国卫生消费市场将达到 6.2–6.7 万亿元规模。此外，
人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度等因素驱动医疗服务行业
迅速扩容。
（2）我国医疗服务领域仍然存在较多问题，具有较大的提升空间
①医疗资源总量不足、结构和布局不合理，难以满足日益增长的医疗服务
需求
造成社会日益增长的医疗服务需求难以得到满足的主要原因在于公立医疗
在医疗体系中占比过大，财政支出难以覆盖各层级医疗机构，拨款比例不足，公
立医疗机构需要更多依靠自身发展，这就使得大医院越发展越大，而基层医疗机
构因缺乏资金难以吸引人才而丧失发展机会，形成恶性循环；同时由于公立医疗
占比过大，财政投入的增长无法与医疗需求的增长向匹配，导致医疗资源总量不
足。因此，鼓励和支持社会资本办医，降低公立医疗机构在体系中的比重是解决
我国医疗服务领域困境的关键因素。
②医疗服务体系运行效率低下，分工协作机制不健全。
一方面，公立医疗机构是我国目前医疗服务体系的核心，掌握着几乎所有的
优质医疗资源，在品牌积淀、人才引进、政策扶持、学科发展、地理位置等方面
有着压倒性的优势。但公立医疗机构的体制机制却存在严重的弊端，导致公立医
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疗机构运行效率低下；另一方面，由于公立医疗机构往往注重单体规模的扩张，
缺乏集团化发展的整体规划，也没有与各层级医疗机构进行信息共享和分工协作
的机制和动力，导致公立医疗机构体系难以自发性的建立各层级的信息共享和分
工协作机制。因此，借助外力驱动，以知名医院为核心，建立全国性、多层级的
医疗管理服务网络是提高医疗体系运行效率、加强机构间分工协作、落实分级诊
疗的有效途径。
③基本医疗保险入不敷出，商业健康保险机构普遍弱小且发展困难。
一方面我国基本医疗保险制度经过多年的发展，城乡医保覆盖率已达到
98%，未来医保收入和结余增速将缓慢或负增长，医保支付压力日益严峻，继续
引入商业健康保险提供第三方付费；另一方面，医疗机构不放开电子病历和处方
数据，商业健康险机构因缺乏精算数据产品开发困难；由于无法接入医院信息化
系统使得健康险的人工审核成本居高不下；过度医疗、骗保现象丛生，商业健康
险机构难以实现盈利，发展缓慢。因此，理顺医疗机构和商业健康险机构的合作
关系，大力发展商业健康保险是减轻医保支付压力的重要措施。
综上，未来我国医疗服务领域必将迎来社会办医的快速发展和公立医疗机构
与民营医疗机构的深度融合；大病险的快速发展和商业健康险机构与医疗机构的
深度融合；医院的集团化发展和多层次医疗服务体系的形成。
3、公司背景
公司正不断朝着“医疗产品+医疗服务”的大型医疗集团的方向迈进。上市
以来，公司已打造完成“医学实验室诊断平台、影像学诊断平台、护理及麻醉产
品、生物医药材料及药物中间体产品和健康管理平台”五大产品战略平台。
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同时，公司将进入医疗服务领域纳入未来十年的核心战略，紧紧抓住社会资
本参与医疗建设发展契机，实现公司在医疗服务领域的布局。
（1）稳步实现公司医疗服务线下资源的“量变”
公司稳步参与地区级的医疗分级诊疗体系的建设，通过 PPP 模式、并购、
托管、新建等灵活多变的模式，培育自己的医院管理人才队伍，积累医院运营管
理经验，打造医疗服务领域的“阳普品牌”，搭建线下医疗服务网络，最终实现
阳普医疗的“梦想计划”。
（2）扎实促进公司医疗服务线下资源的“质变”，实现医疗服务的 O2O
公司通过收购广州惠侨，进入医疗信息化领域。广州惠侨其在医疗信息化领
域的客户与技术储备，可使阳普医疗快速积累医院管理经验。阳普医疗未来将在
广州惠侨的医院信息系统引入国外先进的医院管理理念，使之更好地改善医院的
运营管理，规范医生的执业行为，改善医院诊疗水平，提升医疗服务质量。
并且，阳普医疗还将以广州惠侨为依托，将“移动医疗”、“远程医疗”与旗
下的线下医疗服务资源相结合，打造真正以病人为中心、线上与线下相结合
（O2O）的医疗服务一体化解决方案，改善用户体验。
（3）加强医疗产品与医疗服务的互补，实现协同效应
公司现有的五大产品战略平台和未来拟投产的新产品，将为公司医疗服务板
块提供源源不断的高质量与前瞻性的产品支持。
而公司搭建起的医疗服务网络，一方面为公司医疗产品的推广和使用提供更
为广阔的市场空间；另一方面，医疗服务网络产生的大健康数据以及对医疗产品
的需求，可为公司医疗产品的研发、推广与创新提供支持，并提供更为稳定和可
靠的临床数据，从而进一步促进公司现有主业的发展。
并且，公司还可借此与中国和全球顶尖的大学及其医学院加强合作，实现医
疗技术的提升，打造“产学研”和谐共赢的开放生态圈。
（二）本次非公开发行的目的
1、抓住社会资本参与医疗建设发展契机，加快医疗服务领域布局，树立阳
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普医疗在医疗服务领域的品牌，打造社会资本办医疗的“阳普模式”
公司通过本次非公开，将以郴州地区作为自身医疗服务领域的样板工程，围
绕郴州市第三人民医院和宜章县中医医院，参与郴州地区医疗分级诊疗体系的建
设，介入医院的运营管理；并以“郴州市健康产业园”为支撑，为医院提供产品
支持与供应链服务，实现“医疗产品+医疗服务”的融合。
待市场条件成熟时，公司将通过多种形式丰富社会办医的分级诊疗模式，一
方面逐步托管、收购或投资其他的医院，实现医院管理的输出；另一方面，借助
于“移动医疗”等技术，实现“远程医疗”诊断服务，将基层医疗需求与优质的
医疗资源供给结合，实现医疗服务的“互联网+”与“医疗服务 O2O”。
2、补充流动资金，满足公司持续发展的需要
公司经过多年的发展和积累，在医疗产品和医疗服务领域形成了明显的竞争
优势。面临良好的发展机遇，公司拟通过本次非公开发行股票募集资金补充流动
资金，增强公司的资金实力，满足公司业务快速发展的资金需求，提升公司核心
竞争力，实现公司的可持续发展。同时，进一步改善公司的资本结构，增强公司
资本实力，提高公司的抗风险能力。
二、本次发行证券及其品种选择的必要性
（一）本次发行证券的品种
本次非公开发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人
民币 1.00 元。
（二）本次发行证券品种选择的必要性
1、有利于实现公司发展战略
本次发行将能够帮助公司公司不断朝着“医疗产品+医疗服务”的大型医疗
集团的方向发展。通过参与郴州地区分级诊疗体系的建设，并通过投资郴州市第
三人民医院西院区，实现公司由医疗产品向医疗服务的延伸，紧跟社会资本办医
院的大趋势；“郴州医疗健康产业园”的项目，有利于公司医疗产品的升级，通
过战略升级实现公司的持续快速发展，进一步提升公司的核心竞争力。
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2、有利于提高公司业绩水平
本次发行募投项目的实施，将使医疗服务成为公司新的盈利板块，公司的竞
争力将进一步增强，公司可持续发展能力和盈利能力均将得到较大幅度的提高，
有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长。
3、有利于拓宽公司未来融资的可操作空间
作为医疗企业，公司时刻面临着跟随行业的变革与创新的挑战。公司通过本
次发行，可以进一步增强公司的资本实力，降低经营杠杆，抵御经营风险，提高
公司资产规模及抗风险能力，进一步拓宽公司未来融资的可操作空间，缓解公司
未来因业务扩张而带来的资金压力。
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性
（一）发行对象的选择范围
本次发行对象为包括公司控股股东及实际控制人邓冠华先生在内的特定对
象，除邓冠华先生以外的其他对象为符合中国证监会及其他有关法律、法规规定
的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资
者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等，具体发行对象由董
事会在股东大会授权范围内根据具体情况确定。
本次发行对象的选择范围符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等
法律法规的相关规定，选择范围适当。
综上所述，公司本次发行方式为非公开发行，发行对象为符合股东大会决议
规定条件的对象，发行对象的选择符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》
等有关规定。
（二）本次发行对象的数量的适当性
本次非公开发行股票的最终发行对象将包括公司控股股东及实际控制人邓
冠华先生在内的不超过 5 名（含 5 名）符合相关法律法规规定的特定对象，特定
对象均以现金认购。
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本次发行对象的数量符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等法律
法规的相关规定，发行对象数量适当。
（三）本次发行对象的标准的适当性
本次发行对象应具有一定风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金
实力。
本次发行对象的标准符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等法律
法规的相关规定，本次发行对象的标准适当。
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性
（一）发行价格及定价原则
本次发行的定价基准日为发行期首日。
股东大会授权董事会在符合相关法律法规及证券监管部门要求的前提下，待
取得中国证监会发行核准批文后，根据届时的市场情况择机确定并公告选择下列
任一确定发行价格的定价方式：
（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价；
（2）发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的 90%，或
不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的 90%。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本
等除权、除息事项，前述发行价格将做相应调整。最终发行价格将在本次非公开
发行申请获得中国证监会的核准文件后，由公司董事会根据股东大会授权，按照
《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《上市公司非公开发行股票实施细
则》等有关法律、行政法规及其他规范性文件的规定，结合发行对象申购报价的
情况，遵照价格优先原则确定。本次发行定价的原则符合《创业板上市公司证券
发行管理暂行办法》等法律法规的相关规定，本次发行定价的原则合理。
公司控股股东及实际控制人邓冠华先生承诺拟认购不低于本次非公开发行
最终确定的发行股份总数的 25%（含 25%）。邓冠华先生将不参与市场竞价过程，
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并接受市场询价结果，其认购价格与其他发行对象的认购价格相同
（二）本次发行定价的依据
发行期首日前 20 个交易日公司股票均价=发行期首日前 20 个交易日股票股
票交易总额/股票交易总量。
发行期首日前 1 个交易日公司股票均价=发行期首日前 1 个交易日股票股票
交易总额/股票交易总量。
具体发行价格将在取得发行核准批文后，根据发行对象申购报价的情况最终
确定发行价格。
本次发行定价的依据符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等法律
法规的相关规定，本次发行定价的依据合理。
（三）本次发行定价的方法和程序
本次非公开发行股票定价的方法和程序均根据《创业板上市公司证券发行管
理暂行办法》等法律法规的相关规定，已经董事会批准同意，将提交股东大会审
议，并需报中国证券监督管理委员会核准。
本次发行定价的方法和程序符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》
等法律法规的相关规定，本次发行定价的方法和程序合理。
综上所述，本次发行定价的原则、依据、方法和程序的均符合相关法律法规。
五、本次发行方式的可行性
公司本次发行方式为非公开发行股票，发行方式可行。
（一）本次发行方式合法合规
公司本次非公开发行股票符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第
九条的相关规定：
1、最近二年盈利，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；
2、会计基础工作规范，经营成果真实。内部控制制度健全且被有效执行，
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能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性，以及营运的效率与效
果；
3、最近二年按照上市公司章程的规定实施现金分红；
4、最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具否定意见或者无法表示意
见的审计报告；被注册会计师出具保留意见或者带强调事项段的无保留意见审计
报告的，所涉及的事项对上市公司无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已
经消除；
5、最近一期末资产负债率高于百分之四十五，但上市公司非公开发行股票
的除外；
6、上市公司与控股股东或者实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、
业务独立，能够自主经营管理。上市公司最近十二个月内不存在违规对外提供担
保或者资金被上市公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿
债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
同时公司不存在违反《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十条的情
形：
1、本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
2、最近十二个月内未履行向投资者作出的公开承诺；
3、最近三十六个月内因违反法律、行政法规、规章受到行政处罚且情节严
重，或者受到刑事处罚，或者因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证监会
的行政处罚；最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责；因涉嫌犯罪被司法机
关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；
4、上市公司控股股东或者实际控制人最近十二个月内因违反证券法律、行
政法规、规章，受到中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚；
5、现任董事、监事和高级管理人员存在违反《公司法》第一百四十七条、
第一百四十八条规定的行为，或者最近三十六个月内受到中国证监会的行政处
罚、最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责；因涉嫌犯罪被司法机关立案侦
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查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；
6、严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。
公司符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规定，且不存在
不得发行证券的情形，发行方式亦符合相关法律法规的要求，发行方式合法、合
规、可行。
（二）确定发行方式的程序合法合规
本次非公开发行股票已经公司第三届董事会第二十一次会议审慎研究并通
过，董事会决议以及相关文件均在中国证监会指定信息披露网站及指定的信息披
露媒体上进行披露，履行了必要的审议程序和信息披露程序。
同时公司将召开临时股东大会审议本次非公开发行股票方案。
综上所述，本次非公开发行股票的审议程序合法合规，发行方式可行。
六、本次发行方案的公平性、合理性
本次发行涉及关联交易，发行方案经董事会非关联董事审慎研究后表决通
过，公司独立董事已对本次非公开发行涉及关联交易事项发表了事前认可意见及
独立意见。发行方案的实施将有利于公司持续快速的发展，有利于增加全体股东
的权益，符合全体股东利益。
本次非公开发行方案及相关文件在交易所网站及指定的信息披露媒体上进
行披露，保证了全体股东的知情权。
本公司将召开审议本次发行方案的临时股东大会，全体股东将对公司本次发
行方案按照同股同权的方式进行公平的表决，关联股东将回避表决。股东大会就
发行本次非公开发行相关事项作出决议，必须经出席会议的非关联股东所持表决
权的三分之二以上通过，中小投资者表决情况应当单独计票。同时公司股东可通
过现场或网络表决的方式行使股东权利。综上所述，本次发行方案已经过董事会
审慎研究，认为该发行方案符合全体股东利益；本次非公开发行方案及相关文件
已履行了相关披露程序，保障了股东的知情权；同时本次非公开发行方案将在临
时股东大会上接受参会股东的公平表决， 具备公平性和合理性。
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七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体
措施
本次发行完成后，公司总股本增加，净资产规模将有较大幅度的增长，但募
集项目产生经济效益需要一定时间，因此，在募集资金到位后的短期内，公司的
净资产收益率和每股收益将出现一定幅度的下降，公司即期回报将因本次发行而
有所摊薄。根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保
护工作的意见》（国办发[2013]110 号）要求，为保护投资者利益，保证公司募集
资金的有效使用，防范即期回报被摊薄的风险，公司拟采取如下措施填补股东即
期回报：
（一）立足已有优势业务，加快新产品的研发和推广
上市以来，公司已打造完成“医学实验室诊断平台、影像学诊断平台、护理
及麻醉产品、生物医药材料及药物中间体产品和健康管理平台”五大产品战略平
台。未来公司将立足现有市场、研发优势，继续保持对研发的大力投入，加大对
知识产权和核心技术的保护力度；积极开发新产品，丰富和完善公司销售产品线；
进一步拓展其他地区以及海外市场，通过国内外有影响力的医疗器械类产品展
会、各省区标杆医院营销、驻院式服务等多种方式完成市场营销计划。通过上述
措施，提升公司核心竞争力和品牌形象，进一步增强公司盈利能力。
（二）加强内部控制及精细化管理，增强企业经营效率
自创业板上市以来，公司不断完善内部控制制度、努力提高经营管理水平、
持续完善、落实相关内部管理制度。公司将根据市场需求，调整公司组织架构和
人员安排，推行以效率协作及结果为导向的授权管理制度，激发企业活力。同时，
随着公司规模逐渐扩大，公司陆续通过设立子公司、收购股权、参股等方式进行
了对外投资。对上述企业投资有助于公司自身完善产品和服务，同时有助于公司
探索新的盈利模式和增长点，发挥企业集团内部的协调优势和规模优势。
（三）加快募投项目建设，加强募集资金监管
公司正不断朝着“医疗产品+医疗服务”的大型医疗集团的方向迈进。本次
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募投项目是经过公司长期跟踪研究、充分市场调研后作出的谨慎决定，是公司的
在相关领域的重要布局。
公司将积极关注国内医疗卫生领域的政策动向，争取制定符合政策要求、市
场需求和公司实际情况的医疗服务发展战略和经营该策略，尽可能减少募投项目
的不确定性。
在募集资金到位前，公司将尽快完成项目前期的各项准备工作并开展前期建
设；募集资金到位后，公司将在合法合规使用募集资金的同时，尽可能提高募集
资金使用效率，加快募投项目建设，争取尽快投产并实现效益，增强股东年度回
报，弥补本次发行导致的即期回报摊薄的影响。
随着募集资金投资项目建成并开始运营后，公司“医疗产品+医疗服务”的
业务板块将进一步完善，协同效应进一步提升，长期盈利能力也将得到进一步增
强。
（四）进一步优化利润分配政策，强化投资者回报机制
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上
市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等法律法规，为建立科学、持
续、稳定的股东回报机制，增加利润分配政策决策透明度和可操作性，切实保
护公众投资者合法权益，公司董事会制定了《未来三年股东回报规划（2015 年
—2017 年）》，该规划已经公司 2015 年第一次临时股东大会的审议。
本次发行完成后，公司将继续严格执行《公司章程》以及股东回报规划的规
定，结合公司经营情况与发展规划，在符合条件的情况下积极推动对广大股东
的利润分配以及现金分红，切实维护投资者合法权益；随着募投项目的逐渐实
施，经济效益的逐渐显现，公司将努力提升股东回报水平，强化中小投资者回
报机制。
广州阳普医疗科技股份有限公司
董事会
2015 年 11 月 27 日
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