五矿发展：2015年非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告_股票频道

五矿发展股份有限公司2015年非公开发行A股股票

募集资金使用可行性分析报告

为了推动五矿发展业务发展,进一步增强公司竞争力,公司拟向特定对象非

公开发行股票募集资金。公司董事会对本次非公开发行股票募集资金使用可行性

分析如下:

第一节本次募集资金使用计划

本次非公开发行股票募集资金总额(含发行费用)不超过 425,583.63 万元,

扣除发行费用后,募集资金净额拟全部用于以下项目:

单位:万元

序号项目名称项目投资总额募集资金拟投入额

1 金属电商平台项目 59,252.87 20,372.87

2 智慧物流体系项目 268,942.47 146,210.76

2.1 智慧物流园项目 259,506.05 136,774.34

2.1.1 西北(兰州)智慧物流园项目 140,951.10 108,028.07

2.1.2 华南(麻涌)智慧物流园项目 60,282.96 12,674.96

2.1.3 华东(无锡)智慧物流园项目 28,471.99 13,647.31

2.1.4 华东(罗泾)智慧物流园项目 29,800.00 2,424.00

2.2 跨境大宗商品流通运营平台项目 9,436.42 9,436.42

3 电商线下体系项目 32,000.00 32,000.00

4 供应链金融项目 100,000.00 100,000.00

5 偿还银行贷款 127,000.00 127,000.00

合计 587,195.34 425,583.63

募集资金原则上将按上述项目顺序投入。在不改变募集资金投资项目的前提

下,董事会将根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行

调整。

若本次非公开发行的募集资金净额少于上述项目拟使用募集资金金额,公司

将根据募集资金净额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金的

具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额,募集资金不足部分由公司以自

有资金或通过其他融资方式解决。

在本次非公开发行的募集资金到位之前,公司将根据募集资金投资项目进度

的实际情况以其他资金先行投入,并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程

序予以置换。

第二节募集资金投资项目

一、金属电商平台项目

(一)项目概况及实施的必要性

1、项目概况

为推动电商公司加速发展,促进黑色流通业务转型、继续开拓大宗商品电商

事业,公司、阿里创投及五矿电商员工激励平台北京海立云垂投资管理中心(有

限合伙)(以下简称“海立云垂”)共同向五矿电商增资 59,252.87 万元,其中

公司将向五矿电商以现金增资 20,372.87 万元,阿里创投以现金增资 31,680.00 万

元,海立云垂以现金增资 7,200.00 万元,增资完成后,公司持有五矿电商 46%

的股权,阿里创投持有五矿电商 44%的股权,海立云垂持有五矿电商 10%的股

权。

2、实施必要性

(1)钢材电子商务前景广阔

中国的钢铁行业在经历长期快速增长之后,正在面临着产品供过于求、企业

利润空间小等诸多挑战;钢铁的流通环节多、流通效率低、终端需求分散;钢铁

贸易商也存在着盈利模式单一、融资困难、增值服务少等困难。为在行业危机中

求得生存发展,钢铁行业的诸多企业都已开始调整经营思路、谋求转型,随着电

子商务市场的迅猛发展以及互联网技术对工业原材料行业的不断渗透,越来越多

的企业开始探索与电子商务的融合发展。钢材等大宗商品的电子商务平台作为一

种新型商业平台,能够起到改善产业效率、整合行业资源、融合价值的作用。因

此,电子商务不但成为钢铁行业的发展趋势,而且成为业内企业重要的战略选择

和模式转型的关键突破口。

(2)五矿发展拓展电子商务业务具备自身优势

目前,市场上已活跃着多家钢铁贸易电商平台,既有钢厂、贸易商、仓储企

业等产业玩家背景,也有资讯、互联网背景。但各类电商都在以平台为突破口,

促进交易和服务融合,通过整合交易、物流和金融服务等功能,来促进供需信息

对接,减少钢铁无效流通环节,提高产业服务效率,提供信用和资金支持,建立

包含现货交易、加工、仓储、配送、金融一体化的平台模式。但同时也看到,金

属电商平台的竞争还处于比较激烈的阶段,各家电商平台的发展也分别存在各自

的瓶颈或束缚,需要进一步突破或转型。

五矿发展开展电商业务具有以下几方面的独特优势:首先,资源开放优势,

五矿发展作为国内最大的钢材流通商之一,天然具有资源获取开放性和稳定性优

势,能够吸引多方参与者;与钢铁行业上中下游和关联方(如银行)建立的长期、

广泛、紧密的合作关系,以及强大的行业影响力,使电商平台容易实现线上线下

资源的充分结合,较快形成平台聚集效应。其次,模式多样性优势,即综合性和

专业化相结合的优势。五矿传统业务基本涉及钢铁流通产业链所有环节和模式,

能够快速形成强大的综合性和专业化相结合的服务能力(例如,具备研究、交易、

仓储、物流园、加工、配送、金融物流等多方面资源和能力)。五矿发展具有的

钢材行情研判、销售和仓库管理等专业化能力能够对银行等相关机构开展钢材质

押融资等各类业务提供有效帮助,增强对金融机构等各方参与者的吸引力。第三,

行业平台优势,即强大的行业公信力和号召力。五矿发展是多家行业商协会会长、

副会长单位,参与了多项标准制定,具有很高的行业公信力和号召力,对电商平

台的建设和发展能够发挥很大的推动作用。

(3)与战略合作者之间有明显的优势互补

首先,双方在产业链完整性上形成互补。从产业链角度看,五矿发展的传统

业务优势是集中在产业链上游,对钢厂,开展合作促进销售,提供信用、分销等

服务;对贸易商,提供整合物流、加工及金融服务。而阿里创投及其关联方阿里

巴巴(www.1688.com)的优势集中在产业链下游,通过信息平台和运营手段掌

握大量买家卖家资源,同时对次终端提供出色的线上技术和平台运营服务。

其次,双方从线上线下服务角度形成互补。五矿发展经营传统线下业务,具

有非常强的货源组织能力及线下仓储、物流、剪切加工服务的整合能力。而阿里

具有可支持万亿级交易的技术能力,阿里的支持将使五矿电商获得强大的技术支

撑,提升技术开发水平、降低研发和安全防护成本。同时,阿里在网站运营、线

上营销活动、服务商管理等方面有丰富的经验和较高的水平,将极大的提升五矿

电商的运营能力。双方的合作弥补了相互的欠缺,从线上交易与线下服务两个方

面形成了非常良好的互动。

(二)项目实施主体、实施方式及资金用途

1、实施主体及实施方式

本项目实施主体为五矿发展全资子公司五矿电商。经公司 2015 年 11 月 27

日召开的第七届董事会第八次会议审议通过,公司、阿里创投及海立云垂与五矿

电商共同签署《增资协议》,公司、阿里创投及海立云垂共同向五矿电商增资人

民币 59,252.87 万元,其中公司将向五矿电商以现金增资 20,372.87 万元,阿里创

投以现金增资 31,680.00 万元,海立云垂以现金增资 7,200.00 万元,增资完成后,

公司持有五矿电商 46%的股权,阿里创投持有五矿电商 44%的股权,海立云垂

持有五矿电商 10%的股权。

2、资金使用计划

本项目募集资金主要用于五矿电商业务开展所需的人员聘用、市场投入、运

营费用、技术投入、流动资金及其他费用等。

(三)项目投资进度及效益

1、投资进度

项目投资期为两年。

2、项目效益

本项目发展初期以培养用户线上交易习惯、吸引核心客户访问、聚集平台人

气为主,后期会在平台用户和交易量达到一定规模的基础上,逐步开发出不同的

收费模式和盈利点。因此,短期内项目不直接产生经济效益,但能够为公司整体

盈利模式升级和盈利规模作出贡献。

二、智慧物流体系项目

(一)智慧物流园项目

1、项目概况及实施的必要性

(1)项目概况

作为中国五矿在黑色金属流通领域的平台公司,五矿发展以钢铁、冶金原材

料的贸易和生产为主,兼具物流、招标和投资业务,致力于为冶金原材料及钢材

流通领域提供综合服务。五矿发展拟用本次非公开发行的部分募集资金投资于兰

州、麻涌、无锡、罗泾四个智慧物流园的建设。

(2)实施必要性

①建设五矿钢铁物流园是适应和推动我国钢铁流通模式变革的重要举措

当前钢铁行业产能过剩日益加剧,供需矛盾日益突出,钢铁产业链上各类主

体的生存环境日益恶化。而钢铁贸易行业也将发生巨大的变革,大量中小型的贸

易商将在这次模式变革中被淘汰出局,钢铁贸易的核心竞争力也将逐步由以贸易

为核心向以物流及相关配套服务为核心转变。在这一战略转型的关键时期,五矿

钢铁物流园的建设正是适应钢铁物流园建设发展的重要举措,通过各钢铁物流园

区的建设,将实现我国区域性钢铁物流、商贸资源的有效聚集,并围绕着钢铁贸

易产业链上的核心主体提供金融、加工、配送、信息等多平台融合的一体化高端

增值服务,将成为推动五矿钢铁流通模式变革的重要节点和示范基地。

②建设五矿钢铁物流园是公司战略部署的重要保障

五矿钢材业务从进口发展到内贸代理,经过了五年的跨越,从内贸代理到自

营销售,也经过了约五年时间,这十年间,五矿钢材经营规模不断翻番,取得了

令人瞩目的成绩,但在市场影响力方面与钢铁企业相比仍旧相对弱势,同时对终

端配送服务能力不足,对货物流转风险控制能力有限,这些问题对于公司业务的

进一步发展壮大带来了一定的影响。

根据公司提出的“提升供应链管理,发展多种增值服务,为客户提供整体解

决方案;强化价值链整合,搭建运营平台与体系,使钢铁行业持续健康发展,打

造国际一流的综合性钢铁流通服务商”的战略,突破现有经营模式和理念的局限,

形成“贸易+流通”的服务体系,控制贸易、加工、运输、仓储、电子商务等供

应链环节,并以此向上游的供应商和下游的终端客户延伸,实现钢铁供应链的整

合,实现新的跨越式发展。因此,五矿发展建设钢铁物流园区符合公司的发展理

念和战略,是保障五矿发展整体发展战略实现的有力手段。

③建设五矿钢铁物流园是五矿发展发展各地域钢铁业务的核心依托

我国各地区开展基础建设导致的钢材需求量极大,但是钢材的销售和服务体

系的建设却处于相对滞后的状态,尚缺少领军企业对各类资源进行有序整合。五

矿发展在各地建设钢铁物流园区,通过和地方钢材商会的合作搭建“五矿物流园

区+商会+市场”的运作平台,利用这一模式可有效地把各地域资源厂商的货物资

源、市场加工配送的物流资源、终端客户的渠道资源进行整合,为五矿发展自营

的钢铁业务在各地域的发展提供更大的潜力及利润空间。而五矿钢铁物流园区的

建立将有力提升上市公司的市场竞争力,为五矿发展在全国范围内实现跨越式发

展奠定基础。

2、项目实施主体、实施方式及资金用途

单位:万元

序号项目实施主体项目总投资额拟使用募集资金

西北(兰州)智慧物流五矿兰州钢铁物

1 140,951.10 108,028.07

园项目流有限责任公司

五矿钢铁物流园

华南(麻涌)智慧物流

2 (东莞)有限责任 60,282.96 12,674.96

园项目

公司

华东(无锡)智慧物流五矿无锡钢铁物

3 28,471.99 13,647.31

园项目流有限责任公司

罗泾)智慧物

华东(罗物流物流(上海)

五矿物

4 29,,800.00 2,4224.00

园项目有限公司

合计 259,,506.05 136,7774.34

结构如下:

各实施主体的股权结

以上项目的实施方式矿发展通过有

式均为五矿入募集资金资

借款方式投入

使用费将按照不低于同

金使人民银行贷款

同期中国人率收取。

上述项目募集资金投体内容如下:

投入的具体

(1)西北园项目

北(兰州)智慧物流园

单位:万元

序号项目金额占

1 安装工程费

建筑、安 91,163.96 64.68%

1.1 主体建筑 22,116.50 15.69%

1.2 运区

多式联运 37,723.00 26.76%

1.3 总图设施 16,395.70 11.63%

1.4 厂外边坡 6,500.00 4.61%

1.5 通通道

对外交通 5,000.00 3.55%

1.6 套工程

市政配套 3,428.80 2.43%

2 工、器具购置

设备及工置费用 12,826.86 9.10%

3 设其他费用

工程建设 29,510.02 20.94%

3.1 购及使用费

土地征购 15,463.94 10.97%

3.2 理费

建设管理 750.29 0.53%

3.3 设计费 1,740.00 1.23%

3.4 勘察费 355.50 0.25%

3.5 监理费 695.00 0.49%

3.6 工程保险费及其他 713.22 0.51%

3.7 市政公用设施建设及绿化补偿费 724.75 0.51%

3.8 人防异地安置费 1,736.11 1.23%

3.9 铁路其他费用 7,331.21 5.20%

4 预备费用 2,650.06 1.88%

5 流动资金及其他 4,800.20 3.41%

合计 140,951.10 100.00%

(2)华南(麻涌)智慧物流园项目

单位:万元

序号项目金额占总投资比例

1 建筑投资 59,379.54 98.50%

1.1 工程费用 43,121.27 71.53%

1.1.1 设备及工器具购置费 5,515.00 9.15%

1.1.2 建筑安装工程费 37,606.27 62.38%

1.2 工程建设其他费用 14,528.77 24.10%

1.2.1 土地费 10,770.16 17.87%

1.3 预备费 1,729.50 2.87%

2 流动资金及其他 903.42 1.50%

合计 60,282.96 100.00%

(3)华东(无锡)智慧物流园项目

单位:万元

序号项目金额占总投资比例

1 工程建设费 20,064.9 70.47%

2 工程建设其他费 7,038.13 24.72%

3 预备费及其他 1,367.99 4.80%

合计 28,471.99 100.00%

(4)华东(罗泾)智慧物流园项目

单位:万元

序号项目金额占总投资比例

1 工程费用 20,085.00 67.40%

1.1 厂房、库房等 15,320.00 51.41%

1.2 辅助设施 2,260.00 7.58%

1.3 公用配套工程 1,080.00 3.62%

1.4 室外工程 1,425.00 4.78%

2 工程建设其他费用 9,315.00 31.26%

2.1 土地取得费用 7,500.00 25.17%

工程勘察费、工程设计费、基础设

2.2 1,815.00 6.09%

施建设配套费等其他费用

3 其它杂费 200.00 0.67%

4 预备费 400.00 1.34%

合计 29,800.00 100.00%

3、项目投资进度及效益

序号项目预计建设期项目效益

西北(兰州)智慧物流项目投资财务内部收益率(税后):12.60%;

1 二年

园项目项目投资回收期:8.8年(含建设期)

华南(麻涌)智慧物流项目投资财务内部收益率(税后):10.09%;

2 三年

园项目项目投资回收期:12.26年(含建设期)

华东(无锡)智慧物流项目投资财务内部收益率(税后):10.90%;

3 二年

园项目项目投资回收期:11.5年(含建设期)

华东(罗泾)智慧物流项目投资财务内部收益率(税后):13.36%;

4 一年

园项目项目投资回收期:9.39年(含建设期)

(二)跨境大宗商品流通运营平台项目

1、项目概况及实施的必要性

(1)项目概况

由五矿发展全资子公司五矿物流在北京市海淀区本部建设跨境大宗商品流

通运营平台,负责未来各跨境大宗商品流通网点的货代、仓储等综合业务的统一

运营、调度等,同时在东北、华北、西北、华东、中南区域增设口岸公司,并对

华东、华北、中南区域既有 4 家口岸公司增资,进一步丰富五矿物流业务经营网

点,提升综合服务能力和经营规模,加快现有业务转型发展,适应新的行业业态;

丰富电商服务配套服务体系,促进电商板块发展。

新设口岸公司 10 家,分别是:五矿物流大连港公司、五矿物流曹妃甸保税

公司、五矿物流青岛保税公司、五矿物流(河北)钢材运输公司、五矿物流(宁

夏)煤炭运输公司、五矿物流南通有限公司、五矿物流太仓有限公司、五矿物流

舟山有限公司、五矿物流汕头有限公司、五矿物流防城港有限公司。

对 4 家现有口岸公司增资,分别是:五矿物流江苏有限公司、五矿物流连云

港有限公司、五矿物流湖北有限责任公司、五矿物流集团天津货运有限公司。

(2)实施必要性

①拓展跨境大宗商品流通运营服务网络,加快口岸业务转型发展的需要

一方面,从口岸公司布局来看,目前主要是基于国内主要港口、大宗商品集

散/中转地等,随着一带一路、自贸区、保税区政策的不断实施推进,国际和国

内交通运输设施、经济通道建设的不断加快,大宗商品集散地以及货运通道开始

重构重建,因此有必要根据市场的最新变化布局新的代理网点,抢占市场先机,

为以后业务规模的不断发展奠定基础;

另一方面,随着中国经济改革的不断发展和“互联网+”行业的快速发展,

在供应链服务思维的驱动下,行业经营模式不断创新变革,以电子商务物流、供

应链服务、保税服务等为代表的各种新的业态开始出现并蓬勃发展,相关业务的

参与门槛和竞争层次也在快速提升。因此,有必要抓住行业变革的机遇,通过开

展创新型业务促进五矿物流的转型发展。

②有效对接电商平台,助力电商战略不断发展的需要

未来的电商平台应是多种贸易方式的全供应链的服务集成者,线下的服务能

力是整体服务能力的关键组成部分,对电商整体业务有着不言而喻的战略价值。

当前“互联网+”蓬勃发展,公司正在着力实施电商战略,跨境大宗商品流通运

营平台作为电商业务运营不可或缺的线下服务平台将与电商平台实现充分对接、

有效服务。

一方面,电商业务需要线下实体企业进行支撑,货代业务涵盖仓储、配送等

多种服务业态,是支撑线上业务顺利执行的不可或缺的保障手段。交易双方通过

公司电商平台可享受一站式综合性服务,保证业务执行快捷、便利。通过网络平

台的服务支撑,将有效提升公司电商平台的综合服务能力和竞争力,增强客户粘

性。未来,五矿电商将逐步整合内外部资源,实现资源聚合和规范协调,发挥规

模效应,为用户提供配套的供应链服务,并与平台其他服务模式形成合力,相辅

相成,帮助用户提高交易效率、降低综合成本。因此进一步拓展货代服务网络,

增加网点,是助力电商战略不断推进的切实需要。

另一方面,通过电商平台的业务资源,公司网络的服务规模将得到有效提升,

经营效益逐步增强,进一步拓展所在行业地位和影响力。通过网络体系为客户创

造的价值提升,可不断吸引新的客户资源,提升线上及线下业务的交易规模,实

现贸易与服务的双向促进。

③增资是提升既有公司资信水平,增强业务开发能力的需要

当前经济形势低迷,市场风险显著增加,重点客户更加关注口岸代理企业的

资信能力。一些口岸公司由于注册资本低,导致客户对公司的资信水平和业务能

力产生质疑,严重影响公司的业务开发。因此,有必要对现有公司增加注册资本

金,增资后将显著提升公司的资本金水平和资信能力,提升公司品牌影响力和市

场竞争力,对于揽取市场业务尤其是重点大客户的业务具有重要作用。

2、项目实施主体、实施方式及资金用途

①实施主体及实施方式

项目总投资额 9,436.42 万元,全部由企业资本金构成,其中五矿物流出资

9,356.42 万元,五矿贸易出资 80 万元。资金使用方案为:北京本部建设货代综

合管理平台费用 1,000 万元,在东北、华北、西北、华东、中南区域新设 10 口

岸公司注册资本共计 6,200 万元,实施主体均为五矿物流;对华东、华北、中南

区域已有 4 家口岸公司增资共计 2,236.42 万元,实施主体为五矿物流及五矿贸易。

以上项目的实施方式为五矿发展向五矿物流和五矿贸易有偿提供借款,并由

五矿物流和五矿贸易实施建设或由五矿物流和五矿贸易向口岸公司增资,五矿发

展将向五矿物流和五矿贸易收取资金使用费,费率不低于同期中国人民银行贷款

基准利率。

②募集资金用途

新设公司的资金主要用于公司的房租、装修、人工、办公设备及家具购置、

车辆购置等,不同公司根据所处的地区、规模和工作需要会有所差别;增资公司

的资金主要用于人员招聘、广告费用、扩编运输队伍及对自有库房改造等。

项目总投资为 9,436.42 万元,各分项投资金额、投资比重估算如下:

单位:万元

序号工程或费用项目名称金额占总投资比例

1 工程费用 720.00 7.63%

1.1 装饰装修工程 720.00

2 设备 1,313.42 13.95%

2.1 车辆 550.00

2.2 监控系统 30.00

2.3 办公设备 433.00

2.4 办公系统 300.00

3 工程建设其他费用 6,703.00 71.01%

2.1 项目开办费 6,703.00

2.1.1 场地租赁费 2,160.00

2.1.2 工资福利费 3,520.00

2.1.3 广告宣传费 275.00

2.1.4 招待费 330.00

2.1.5 其他费用 418.00

4 预备费用 700.00 7.42%

4.1 基本预备费 700.00

合计 9,436.42 100.00%

3、项目投资进度及效益

①投资进度

投产期为第 2 年,达产期为第 5 年。

②项目效益

项目税后内部收益率 9.45%,税后静态投资回收期(含建设期)9.15 年。

三、电商线下体系项目

(一)项目概况及实施的必要性

1、项目概况

由五矿发展全资子公司五矿钢铁出资在北京市海淀区本部设置电商线下平

台,负责电商线下分销网络的统一调度管理,同时由各分销公司在东北、华北、

华东、中南、西北、西南区域新设分销网络节点,形成覆盖全国的细分终端市场

经营网络。

2、实施必要性

(1)项目建设有利于丰富公司分销网络节点,提升终端细分区域市场开发

能力

钢材价格不断下行、市场形势日益严峻、经营困难不断加大,钢厂直供以及

钢厂销售网络的建设,更是直接挤压了贸易商的生存空间,对优质终端客户和末

梢终端市场的竞争也愈发激烈。从全国六大区域消费市场的分布来看,重点用钢

行业机械制造、汽车、家电、造船、建筑等行业分布在不同区域;不同行业客户

对钢材的质量、价格和服务需求也不尽相同。传统贸易商一方面需要创新经营方

式,积极拓展加工配送、集成配供等终端增值业务,另一方面需要在传统销售领

域更加精耕细作,专注于客户的特质,实施差异化和地域化营销,不断丰富网络

销售节点,以更加接近终端细分市场,满足不同的客户需求。目前五矿钢铁分销

公司主要设在区域中心城市和重点城市,对末梢市场的销售覆盖还不够完善。通

过研究消费区域分布,在部分空白地域设立钢材分销节点,可进一步争取细分市

场客户资源,提升销售覆盖区域,通过网络销售节点层级的延伸,进一步提升五

矿对终端用户和细分市场的销售服务能力。

(2)项目建设将深化实体贸易业务与电商业务的双向协同与融合,实现价

值再造

新增资金可利于分公司开发新业务,开拓电商业务,与现有的实体贸易互促

互进。线下的销售网络和货源将为电商平台提供充足的供给资源和交易资源,有

效提升电商业务交易规模和活跃程度。通过对线下销售网络掌握和收集的客户及

市场信息进行分析,有助于电商平台紧跟客户不断变化的服务需求,通过服务模

式创新为客户提供及时、高效的创新性服务。而电商业务可以成为公司传统钢贸

业务的重要销售平台,通过电商平台的客户资源,可充分拓展钢材销售渠道和信

息资源,促进销售规模的放大;通过电商平台的大数据分析功能,也可随时了解

客户需求情况,为线下销售网络的发展和经营决策提供一定的导向和信息支持功

能;电商平台的网络化和信息化优势将弥补传统线下贸易的信息不对称情况,充

分优化交易路径,实现需求与供给的充分融通,降低交易成本,提高流通效率。

(3)项目建设有助于完善公司钢材配供体系,加强公司终端控制力

根据五矿发展战略规划,公司将利用其全国性的网络布局优势,构建面向用

户的“三大体系、三大平台”,在传统贸易的基础上,大力开展多种增值服务,

实现盈利手段的多元化。在构建“三大体系、三大平台”的战略规划中,五矿钢

铁及其分销公司是公司“重点工程钢材配供体系”的实施主体。五矿钢铁先后发

展了中船重工、中建七局、华润地产、中铁八局、中国水利水电五局等一批大型

工程用户,不断扩大工程配供的数量;与中建二局、中铁物资集团等多家企业签

署战略合作协议,拟在工程项目配送、协同采购、重点工程项目投标等方面展开

合作,逐步扩大合作深度和广度;积极参与重点工程项目投标,并在许多大型工

程的采购项目中成功中标,例如,2012 年,中标卡特彼勒 16,000 多吨高强中厚

板采购项目、中标西北地区铁路项目 6 万吨钢材,特殊钢部中标河南龙宇、冀中

能源等单位的招标项目等。

丰富分销公司网络节点有助于各分销公司进一步深入业务前沿地区,贴近末

端终端市场,进一步夯实“三大体系和三大平台”的网络基础。

(4)项目建设有利于提升分销公司核心竞争力,获取更多机会

注册资本是公司存在和从事经营活动的物质基础和前提条件,反映了公司的

规模和对管理的要求。各分销公司作为公司在全国各个核心地区的贸易窗口,近

年来随着公司业务的发展,其市场影响力也在不断增强。

一方面,分销公司的市场定位需要其具有良好的市场形象和资信,拥有较高

的注册资本有利于各分销公司与政府、银行、协会、客户等开展业务。无锡钢铁

物流园项目、上海罗泾物流项目等大型项目的实施过程中,都突出地体现了高资

本金企业在获得地方政府政策支持方面的优势。高注册资本的分销公司也将有更

多的机会参与到国家新布局和地区新规划之中,及时获悉上下游企业的经营动态,

从而更准确地把握行业前沿信息,发掘优质投资机会,占领企业发展和市场竞争

的制高点;

另一方面,近年来,各建筑行业龙头企业(如中建、中铁、中交建、华润等)

普遍开始推行集采模式,把原来相对分散的项目工程采购量,统一到集团或局属

的采购平台进行集中采购,因此对供应商的要求相应提高,供应商的注册资金成

为一道入门门槛,提高注册资本金可进一步提高分销公司的投标能力,提高大型

终端客户的开发与维护能力。

(二)项目实施主体、实施方式及资金用途

1、实施主体及实施方式

项目总投资额为 32,000 万元,其中五矿钢铁合计出资 31,350 万元,五矿发

展出资 650 万元。资金使用方案为:北京本部网络运营平台建设费用 1,000 万元,

通过对五矿钢铁所属 14 家分销公司增资,由分销公司分别在东北、华北、华东、

中南、西北、西南区域增设分销节点,费用共计 3.1 亿元。其中,上海公司增资

5,000 万元(五矿发展增资 650 万,五矿钢铁增资 4,350 万),完成后该公司注

册资本 8,000 万元;其余 13 家公司由五矿钢铁各增资 2,000 万元,完成后注册资

本 4,000 万元。

项目的实施方式为五矿发展直接增资及通过给五矿钢铁有偿提供借款的方

式投入募集资金,资金使用费将按照不低于同期中国人民银行贷款基准利率收取。

2、募集资金用途

资金主要用于新增网点和北京运营平台的开办费用。

项目总投资为 32,000 万元,各分项投资金额、投资比重估算如下:

单位:万元

序号工程或费用项目名称金额占总投资比例

1 工程费用 2,325 7.27%

1.1 装饰装修工程 2,325

2 设备 4,450 13.91%

2.1 车辆 3,000

2.4 监控设备 40

2.5 办公设备 971

2.6 办公系统 440

3 工程建设其他费用 21,796 68.11%

3.1 项目前期咨询费 30

3.2 项目开办费 21,766

4 预备费用 3,429 10.71%

4.1 基本预备费 3,429

合计 32,000 100.00%

(三)项目投资进度及效益

1、投资进度

项目投产期为 2 年,达产期为第 5 年。

2、项目效益

项目税后内部收益率 10.69%,税后静态投资回收期(含建设期)8.93 年。

四、供应链金融项目

(一)项目概况及实施的必要性

1、项目概况

本项目通过在前海设立小额贷款公司,依托五矿电商“鑫益联”大宗商品电

子交易平台,构建服务于大宗商品电子商务业务的金融服务能力,与五矿深圳前

海供应链公司相互协同,为大宗商品产业链参与者,特别是中小微企业提供更便

捷、更有价值的金融服务,在探索钢铁流通业务转型之路的同时,提升盈利能力。

本项目分两步实施:

第一步:

五矿发展与五矿钢铁按股比对五矿深圳增资 5 亿元,由五矿深圳出资设立深

圳市五矿电商小额贷款有限公司(以下简称“小贷公司”)。

第二步:

为进一步提升小贷公司的金融服务能力,促进资源整合,拟由五矿发展与下

属子公司五矿钢铁共同向五矿深圳增资 5 亿元(其中,五矿发展增资 5,000 万元,

五矿钢铁增资 45,000 万元),并由五矿深圳再对小贷公司增资 5 亿元,小贷公

司注册资本将由 5 亿元增加至 10 亿元。

增资款将主要用于小贷公司后续的业务贷款发放、贷款准备金、营销推广、

员工雇佣、日常管理以及设备购置等。

2、实施必要性

(1)服务业大宗商品贸易领域的小贷公司前景广阔

中国的钢铁行业在经历长期快速增长之后,正在面临着产品供过于求、企业

利润空间小等诸多挑战,钢铁贸易商也存在着盈利模式单一、融资困难、增值服

务少等困难。为在行业危机中求得生存发展,钢铁行业的诸多企业都已开始调整

经营思路、谋求转型,随着电子商务市场的迅猛发展以及互联网技术对各类行业

的不断渗透,越来越多的企业开始探索与电子商务的融合发展。而随着钢铁贸易

整体融资环境趋紧,传统的银行贷款模式已不能完全满足钢铁生产企业、贸易企

业以及用钢企业尤其是中小微企业的融资需求。通过互联网电商平台针对会员展

开多样化的融资服务成为解决钢铁产业链融资困境的重要渠道。

如何打造符合大宗商品供应链融资体系是这两年以来各类大宗商品电商平

台角力的重点,致力于建设一个以电商平台为纽带,连接钢铁产业链各相关参与

者的五矿电商平台正在努力打造一套符合自身要求的供应链融资体系。在这套体

系中,金融作为服务于钢铁产业链的重要媒介,能起到为电商平台创造价值、为

钢铁产业链各方参与者带来增值服务、为电商平台促进交易的重要作用。因此,

业务前景发展广阔的小贷公司对于五矿电商来说具有重要意义。

(2)五矿发展拓展小贷业务具备自身优势

五矿发展作为国内最大的钢铁贸易商之一,既了解生产厂商和下游客户的需

求,又具有丰富的行业资源。公司正在打造的电商平台拥有优质产品挂牌、全流

程在线交易、第三方独立性等特色优势,以打造安全高效的数码仓体系为切入点,

以基于真实库存的现货交易为基础,以金融协同业务和高端资讯服务为支撑,具

有突出的资源聚合、功能集成、价值提升等特点。

另外,五矿在供应链融资领域也已经有较长时间的积累,形成了一整套完整

的风险管理和控制策略。中国五矿拥有全牌照金融公司,小贷公司可以有效借鉴

利用集团公司旗下金融公司对于风险管理的经验。通过设立小额贷款公司为载体

依托电商平台开展多样化的金融服务,实现与五矿钢铁在业务资源方面的全面整

合,能为电商平台带来持续可靠的盈利收益。

(3)增资小贷公司可以进一步促进公司业务由贸易向服务的快速转型

通过对小贷公司增资,可以满足大宗商品供应链上企业的融资需求,能够切

实打通大宗商品供应链各环节,结合五矿电商平台,尽可能的实现线上交易,实

现现金流、信息流、物流的统一,提高运作效率,这将促进公司业务迅速地向服

务型转变。

(二)项目实施主体、实施方式及资金用途

1、实施主体及实施方式

首先,由五矿发展与五矿钢铁共同向五矿深圳增资 5 亿元,其中五矿发展出

资 0.5 亿元,五矿钢铁出资 4.5 亿元。五矿深圳以此 5 亿元设立深圳市五矿电商

小额贷款有限公司。此后,由五矿发展与五矿钢铁再共同向五矿深圳增资 5 亿元,

其中五矿发展出资 0.5 亿元,五矿钢铁出资 4.5 亿元,五矿深圳再以此 5 亿元对

小贷公司增资。第二次增资完成后,小贷公司注册资本将增加为 10 亿元。

项目的实施方式为五矿发展直接增资及通过给五矿钢铁有偿提供借款的方

式投入募集资金,资金使用费将按照不低于同期中国人民银行贷款基准利率收取。

2、募集资金用途

单位:万元

序号项目金额占总投资比例

1 库存质押 10,000.00 10.00%

2 票据服务 40,000.00 40.00%

3 核心企业供应链 50,000.00 50.00%

合计 100,000.00 100.00%

(三)项目投资进度及效益

1、投资进度

小额贷款有限公司的筹备设立并投资期为 1 年。

2、项目效益

预计小贷公司设立并增资完成后前三年实现净利润分别为 4,058.95 万元、

6,325.78 万元和 7,114.19 万元。

五、偿还银行贷款

(一)项目概况

公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的 127,000.00 万元用于偿还银行

贷款。

(二)使用募集资金偿还银行贷款必要性分析

公司日常经营活动所需要的流动资金的主要来源为银行贷款。公司本次募集

资金拟以 127,000.00 万元用于偿还银行贷款。

(1)有利于优化公司的资产负债结构

公司致力于黑色金属贸易与流通的相关业务,实现了经营效益与企业规模的

稳步发展,随着公司规模的不断扩大,公司对资金的需求逐渐增加,资产负债率

维持在较高的水平。截至 2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日、2014 年 12

月 31 日及 2015 年 9 月 30 日,公司合并报表口径的资产负债率分别为 75.47%、

76.59%、77.55%及 81.48%。目前公司财务杠杆较高,一定程度上降低了其财务

安全性和抗风险能力。随着公司进一步发展壮大,未来的资金需求仍然较大,而

目前过高的资产负债率水平成为限制公司进一步发展的瓶颈。

通过本次非公开发行股票募集资金偿还部分银行贷款,降低公司资产负债率,

将有助于提高公司偿债能力,优化公司资本结构,促进公司可持续发展。

(2)减少财务费用并增强盈利能力

近年来,随着公司资产规模的快速增长,公司的负债规模也不断扩张。负债

总额由 2012 年 12 月 31 日的 330.95 亿元,增加至 2015 年 9 月 30 日的 396.78 亿

元,规模增长达 19.89%。尽管银行贷款在公司扩大经营规模、保证公司重大投

资项目的及时实施方面提供了良好的支持和保障,但是大量的银行贷款提高了公

司的财务成本,导致公司利息支出呈逐年上升趋势,直接影响了公司经营业绩。

因此,通过非公开发行股票所募集的资金偿还部分银行贷款可以适当减少银行贷

款规模、降低财务费用、提高公司盈利水平。

综上,通过本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷款将使得公司资产负债

率下降至更稳健水平,同时能够改善公司资本结构,降低财务费用,增强抗风险

能力,提高后期财务弹性,降低短期偿债压力,以满足公司未来各项业务发展的

资金需求,有利于公司的长期健康发展,维护股东的利益,符合公司的实际情况

和战略发展需求。

五矿发展股份有限公司董事会

2015 年 11 月 27 日

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