股票代码：600207 股票简称：安彩高科
河南安彩高科股份有限公司
非公开发行股票募集资金运用
可行性分析报告
二〇一五年十月
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释义
在本报告中，除非另有说明，以下简称具有如下含义：
安彩高科、上市公司、本公司、
指 河南安彩高科股份有限公司
公司
董事会 指 河南安彩高科股份有限公司董事会
股东大会 指 河南安彩高科股份有限公司股东大会
河南投资集团 指 河南投资集团有限公司
富鼎电子 指 富鼎电子科技（嘉善）有限公司
郑州投资控股 指 郑州投资控股有限公司
本次公司非公开发行 172,955,974 股 A 股股票（其中向
本次非公开发行、本次发行 指 富鼎电子科技（嘉善）有限公司发行 147,012,578 股，向
郑州投资控股有限公司发行 25,943,396 股）的行为
《河南安彩高科股份有限公司非公开发行股票募集资金
本报告 指
运用可行性分析报告》
预案 指 《河南安彩高科股份有限公司非公开发行股票预案》
河南安彩高科股份有限公司第五届董事会第二十二次会
定价基准日 指
议决议公告日，即 2015 年 10 月 21 日
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
商务部 指 中华人民共和国商务部
上交所 指 上海证券交易所
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
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安彩高科拟向富鼎电子科技（嘉善）有限公司和郑州投资控股有限公司等两名
特定投资者非公开发行 172,955,974 股股票。特定投资者均以现金方式认购本次发
行股票。本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析如下：
一、本次募集资金投资计划概况
本次非公开发行募集资金总额 11 亿元。扣除发行费用后的募集资金净额中 8
亿元用于偿还银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。本次非公开发行募集资金到
位之前，公司可根据实际情况以自筹资金先行偿还银行贷款，并在募集资金到位之
后予以置换。
二、本次募集资金使用的可行性分析
（一）改善偿债能力，优化财务结构
本公司合并报表及母公司报表近三年主要偿债指标如下表所示：
指标 2014 年 2013 年 2012 年
资产负债率 70.61% 62.01% 95.61%
合并报表 流动比率 0.80 1.41 0.63
速动比率 0.65 1.22 0.47
资产负债率 65.91% 55.60% 94.34%
母公司 流动比率 0.82 1.29 0.50
速动比率 0.74 1.17 0.38
数据来源：根据公司定期报告相关数据测算
随着前次募集资金到位，公司 2013 年资产负债率较 2012 年大幅下降，但由于
近年来宏观经济走弱，市场竞争日趋激烈，公司业务发展所需资金量加大，公司资
产负债率呈现上升趋势，并仍处于相对较高水平，截至 2014 年末，公司合并报表
及母公司报表资产负债率分别 70.61%及 65.91%，资产负债率水平相对较高，也均
高于主营业务为玻璃制造的上市公司平均水平。短期偿债能力方面，近年来公司流
动比率与速动比率总体也处于较低水平。
本次非公开发行后，公司的资产负债率能够实现较大幅度的降低，流动比率及
速动比率等短期偿债指标也能够实现改善；公司的财务结构将更为合理，商业信用
和融资能力将得到进一步增强。
（二）补充营运资金，降低经营风险
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近年来，公司面临着业务转型升级压力，主营业务中原 CRT 项目已关停、而
玻璃制造业务面临市场竞争环境也较为严峻。总体来看，近年来公司经营活动现金
流量净额情况较差，给公司日常的经营活动带来一定压力。
单位：万元
项目 2014 年 2013 年 2012 年
经营活动现金流量净额（合并报表） 12,699.20 -1,328.46 -20,275.88
经营活动现金流量净额（母公司） -4,963.57 -5,350.86 -14,597.89
本次募集资金投资计划实施后，有利于改善公司的现金流状况，为公司持续、
稳定经营提供保障。随着公司资金实力的增强，也有利于公司降低负债规模，减轻
利息支出压力，降低经营风险。
（三）提供必要资金保障，推进公司业务发展
目前国内推动光伏快速发展的大格局基本定型，利好政策逐步出台实施。尽管
光伏玻璃供大于求局面仍将持续，但公司光伏玻璃产品下游行业目前正处于企稳回
升态势，随着优胜劣汰的产业整合结束，行业发展将趋于健康，未来全球和国内光
伏市场仍面临着较为广阔的发展空间，公司光伏玻璃业务仍然具有一定的增长空间。
由于公司光伏玻璃业务销售方面普遍给予客户一定账期，采购方面部分原材料以预
付为主，整体来看公司采购信用账期短于销售信用账期。公司光伏玻璃业务的增长
将对营运资金提出更高的要求。本次发行完成后，公司资金实力将得到增强，有利
于为公司持续、稳定经营提供保障。
（四）降低财务费用，提高盈利水平
本次非公开发行募集资金偿还银行贷款和补充流动资金后，可以降低公司日常
经营活动对银行贷款的资金需求，降低财务费用，从而提高盈利水平。
综上所述，公司董事会认为，本次非公开发行股票募集资金用于偿还银行贷款
和补充流动资金，符合当前公司短期偿债能力亟需提高的实际情况，满足公司业务
扩张中对流动资金增加的需求，有利于优化资产负债结构，有利于提高盈利能力。
本次非公开发行符合公司的发展战略，符合全体股东的利益，因此本次募集资金使
用计划是可行的。
三、可行性分析结论
本次非公开完成后，募集资金的使用有利于降低公司偏高的资产负债率，优化
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财务结构；有利于补充日常营运资金，降低经营风险；有利于提供必要资金保障，
推进公司业务发展；有利于降低财务费用，提高盈利水平。本次募集资金使用计划
符合公司的发展战略，符合全体股东的利益，因此是可行的。
河南安彩高科股份有限公司董事会
2015 年 10 月 21 日
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